财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，公司实现可分配现金流（CAFD）8600万美元，上半年总计9400万美元，结果在预期敏感范围内 [4] - 2020年上半年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5.41亿美元 [13] - 公司宣布将股息提高49%，年化后达到每股1.25美元，符合2020年CAFD指引的派息率目标 [5] - 公司预计2021年股息将在5% - 8%的长期增长率上限增长，预计2021年底股息在每股1.34 - 1.36美元之间 [5][11] - 2020年第二季度，公司筹集了2.78亿美元的企业资本，其中2.5亿美元作为2028年绿色债券的追加发行，2800万美元通过ATM计划发行 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度，可再生能源条件低于预期，主要原因是5月和6月阿尔塔的风力环境不佳，以及4月部分地区降雨过多影响了太阳能业务，但债务偿还时间的安排部分抵消了这些影响 [14] - 第二季度，热力业务板块的销量下降，但运营成本降低，基本抵消了这一影响 [13] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期财务目标是实现5% - 8%的股息长期增长率，到2021年底达到该范围的高端，CAFD每股按80% - 85%的派息率分配 [9] - 公司计划通过与Clearway Group合作，投资1.2吉瓦的可再生能源资产组合，为CAFD每股增长创造长期动力 [8][12] - 公司将继续推进项目级无追索权债务的摊销，每年平均摊销超过3.5亿美元，以降低当前项目合同到期时的投资组合风险 [9] - 公司认为天然气资产可以对冲风能和太阳能的波动性，但未来会更多地投资于可再生能源，天然气在投资组合中的占比将逐渐稀释 [22] - 公司在选择投资项目时，如果有相同内部收益率（IRR）或CAFD收益率且风险水平相同的资产，会优先选择加州以外的项目以实现多元化 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 截至目前，COVID - 19对公司的影响不大，公司团队在困难时期保持了安全可靠的运营 [4] - PG&E已从破产中走出，公司将根据长期财务目标重新调整股息 [5] - 公司认为项目融资市场强劲，有资金可用于优质项目，且市场资本成本具有吸引力 [28][29] 其他重要信息 - 公司出售了住宅太阳能投资组合，获得7500万美元，并将资金用于收购项目和资产改造 [4] - 公司同意收购419兆瓦的Mesquite Star风力项目部分权益，预计第三季度完成收购，该项目将使公司现金流多元化，预计五年平均资产CAFD约为830万美元，CAFD收益率为10.5% [6][10] - 公司与各方就Marsh Landing的黑启动服务达成协议，预计2021年投入运营，这将是一个非常强劲的CAF交易 [8] - 公司收到Clearway Group关于Langford资产改造后100%所有权权益和夏威夷太阳能一期剩余权益的收购要约，目标是在2020年底前完成交易 [8][11] - 公司董事会授权了一项新的1.5亿美元ATM计划，以支持公司在资产负债表目标范围内的增长 [5][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何看待天然气资产与可再生能源资产的投资组合分配，以及未来投资组合是否会向加州以外地区扩张？ - 公司不会像Dominion那样完全从投资组合中移除天然气资产，天然气可以对冲风能和太阳能的波动性，但未来会更多投资于可再生能源，天然气在投资组合中的占比将逐渐稀释 [22] - 公司并非不再考虑加州的资产，但在有相同IRR或CAFD收益率且风险水平相同的情况下，会优先选择加州以外的项目以实现多元化 [22] 问题2: 1.2吉瓦可再生能源资产组合的投资是否主要用于支持2022年及以后的增长？ - 是的，2021年的1.7美元CAFD每股使公司有信心在2021年将股息提高到5% - 8%的上限，但1.2吉瓦的项目需要上线后才能对CAFD产生影响，主要用于2021年之后 [24] 问题3: 1.2吉瓦可再生能源资产组合为2022年的CAFD机会提供了怎样的可见性？ - 公司表示目前处于与Clearway Group合作的早期阶段，尚未披露相关信息，在达成具有约束力的协议后会进行公告 [25] 问题4: 当前项目级债务市场的资本成本、条款和流动性情况如何，公司是否有机会对新资产进行杠杆操作？ - 公司认为项目融资市场强劲，有资金可用于优质项目，银行关注的债务服务覆盖率（DSCR）与正常市场情况相似，但由于利率环境，本金可能会稍高 [28] - 公司会持续挖掘投资组合中的机会，目前市场资本成本具有吸引力，不仅在项目层面，在企业层面也是如此 [29] 问题5: 公司是否认为在现有投资组合上增加储能设备并向辅助服务市场销售是一个有意义的机会？ - 公司会与Clearway Energy Group合作，评估在现有资产上安装储能设备的机会 [30] - Clearway Group在部署储能技术时，主要关注资源充足性和收费型收入合同结构，以确保投资能够产生可靠的现金流，辅助服务市场可能会迅速压缩，因此不作为投资的主要支撑，但可以作为回报增强因素 [31] 问题6: 目前投资组合中储能改造的机会有多大？ - 机会大小取决于项目实际情况和负荷服务实体的需求，目前公司正在评估的机会规模达数百兆瓦，当有商业交易值得披露时会进行公告 [32] 问题7: 潜在的选举结果（蓝色浪潮）对公司业务（包括现有资产和增长机会）有何影响，如税收抵免延期、企业税率提高和碳监管？ - 由于公司有净运营亏损（NOL），企业税率的变化对公司影响不大，主要影响NOL的价值 [36] - 蓝色浪潮在税收抵免方面对公司有益，有助于激励可再生能源发展并维持NOL规模 [36] - 碳监管方面较难预测，但总体而言，鉴于公司资产结构和业务模式，可能对公司有利，公司的天然气资产主要是为了支持加州的可再生能源目标 [37] 问题8: 公司是否认为在其站点安装电解槽并提供廉价电力以生产绿色氢气是一个长期潜在机会？ - 公司大部分电力已签订长期购电协议（PPA），这对利用廉价电力生产绿色氢气有一定限制 [39] - Clearway Group认为绿色氢气是可再生能源发电厂的潜在高价值终端产品，公司一直在评估在德克萨斯州用于工业应用和在加州用于汽车应用的可再生驱动电解制氢机会，公司现有运营足迹将为该业务提供竞争优势，随着供应链和市场条件的发展，有望对现有运营船队的终端价值产生积极影响 [39] 问题9: 合同到期与绿色氢气机会是否互补？ - 理想的项目配置可能是一个已结束初始合同期、资源状况明确且运营成本低的风力项目，以及一个新建的太阳能项目，两者靠近现有天然气配送基础设施或氢气终端用户，公司的船队，特别是在德克萨斯州，在本十年后半期具备这样的条件 [40] 问题10: 2021年每股CAFD预计为1.7美元，但2021年每股股息（DPS）指导为1.34 - 1.36美元，约为80%但未达到下限，是否是由于现金流增长的时间安排？ - 部分原因是并非所有资产都在2021年1月1日全面上线，一些资产处于运营初期 [43] 问题11: 预计的每股CAFD是否包括已宣布的Mesquite Star潜在收购和黑启动服务协议？ - 不包括，这些将是额外的增量 [44] 问题12: 股息增长是否会与未来预计的每股CAFD指导调整成比例，还是会保持在5% - 8%的目标范围内？ - 公司会尽量保持在长期目标范围内，如果有更高CAFD收益率的投资，将有更多空间在5% - 8%的范围内提高股息 [45][46] 问题13: Marsh Landing的黑启动服务项目是否会加速与交易对手的重新签约对话，以及预计2023年合同到期的3项资产何时开始重新签约对话？ - 黑启动服务项目对重新签约对话的影响较小，重新签约对话预计将在2021年开始 [47]

业绩总结 - 2020年第二季度CAFD为8600万美元，2020年上半年CAFD为9400万美元，COVID-19影响仍然微不足道[6] - 2020年第二季度净收入为7600万美元，相较于2019年同期的亏损3600万美元有所改善[37] - 2020年上半年净亏损为3100万美元，相较于2019年上半年的亏损8300万美元有所减少[37] - 2020年第二季度调整后EBITDA为3.16亿美元，较2019年同期的2.78亿美元增长了13.7%[37] - 2020年全年的调整后EBITDA预计为11.20亿美元，较2020年指导的11.32亿美元有所下降[38] 用户数据 - Clearway Energy的风能资产总净容量为1,773 MW，2020年整体可用性为97%[28] - 2020年，Texas地区的风能可用性为96%，而California地区的可用性为97%[28] 未来展望 - 2020年CAFD指导维持在3.1亿美元[19] - 预计2021年底每股股息目标为1.34-1.36美元[18] - 预计2021年将实现每年股息增长5-8%，并在2021年底达到该范围的高端[22] 新产品和新技术研发 - Hawaii Solar Phase II项目的净容量为75 MW，预计于2021年投入运营，包含156 MWh和144 MWh的储能项目[26] - Black Rock项目的净容量为110 MW，预计于2021年投入运营，签署了15年的购电协议[26] - Wildflower项目的净容量为100 MW，预计于2022年投入运营，已获得投资级对手方的购电协议[26] 市场扩张和并购 - 完成住宅太阳能投资组合出售，金额为7500万美元；回收资本以完成Repowering 1.0的剩余权益，金额为7000万美元[6] - 收购419 MW Mesquite Star风电项目，投资金额为7900万美元，预计年均资产CAFD为830万美元[7] 负面信息 - 2020年第二季度的利息支出为9300万美元，较2019年同期的1.3亿美元下降了28.5%[37] - 2020年全年的利息支出预计为3.35亿美元，较2020年指导的3.23亿美元有所增加[38] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第二季度发行了2.5亿美元的绿色债券，2028年到期，收益率为4.353%[20] - 可用于增长投资的项目级现金约为1.68亿美元[6] - 预计2020年CAFD的季节性变化为1-6%（第一季度），25-34%（第二季度），53-60%（第三季度），8-13%（第四季度）[29] - 预计2021年非控制性权益的增加为4百万美元，主要与Repowering 1.0项目相关[31]

债务信息 - 2020年到期的可转换票据本金总额为4500万美元，利率3.25%，已于2020年6月1日偿还[10] - 2024年到期的高级票据本金总额为5亿美元，利率5.375%，由Clearway Energy Operating LLC发行[10] - 2025年到期的高级票据本金总额为6亿美元，利率5.750%，由Clearway Energy Operating LLC发行[10] - 2026年到期的高级票据本金总额为3.5亿美元，利率5.00%，由Clearway Energy Operating LLC发行[10] - 2028年到期的高级票据本金总额为8.5亿美元，利率4.750%，由Clearway Energy Operating LLC发行[10] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司长期债务（含当期部分）账面价值分别为68.13亿美元和68.58亿美元，公允价值分别为69.17亿美元和69.57亿美元[93] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司长期债务（含当期部分）中，Level 2分别为18.49亿美元和17.36亿美元，Level 3分别为50.68亿美元和52.21亿美元[94] - 截至2020年6月30日，长期债务总额为63.77亿美元，2019年12月31日为49.56亿美元[119] - 2020年6月1日，2020年可转换债券到期并偿还，金额为4500万美元[119] - 2020年第一季度，2024年优先票据已偿还，金额为8800万美元[119] - 截至2020年6月30日，项目级债务小计为50.08亿美元，2019年12月31日为51.75亿美元[119] - 2020年5月21日，公司额外发行2.5亿美元2028年到期、利率4.75%的优先票据，发行价为面值的102%加应计利息[123] - 2020年1月3日，公司赎回8800万美元2024年到期优先票据，赎回溢价102.7%，总代价9000万美元，债务清偿损失300万美元[124] - 2020年2月，公司偿还2.6亿美元建设贷款，资金来自税收权益出资和公司出资[126] 业务项目规模及收购出售情况 - 分布式太阳能项目规模通常小于20兆瓦[12] - 2017年3月收购资产包括Agua Caliente solar farm 16%权益（约占NRG 51%权益的31%）和NRG在犹他州太阳能投资组合A类股权的100%所有权[12] - UPMC热力项目是一个73兆瓦热当量的区域能源系统，可提供7.5兆瓦应急备用电力服务[13] - 风力发电项目组合Wind TE Holdco净装机容量为814兆瓦[13] - 2019年5月1日，公司收购杜肯大学区域能源系统，总投资约1.07亿美元[69] - 2020年5月14日，公司出售RPV Holdco 1 LLC权益，净收益约7500万美元，产生约4900万美元收益[70] - 2020年3月3日，公司通过Clearway Thermal LLC出售Energy Center Dover LLC和Energy Center Smyrna LLC的全部权益[71] - 2020年5月29日，DGPV Holdco 3最终建设项目投入使用，公司成为其主要受益人并进行合并，公司移除对其1.55亿美元投资[77] - 2020年5月11日，公司以7000万美元现金收购CEG在Repowering Partnership II LLC的权益，该公司不再是VIE [80] - 2020年2月7日，第三方税收权益投资者以1.48亿美元购买Wildorado TE Holdco 100%的A类会员权益，公司向其出资1.12亿美元[80] 重大事件 - 2020年7月1日，PG&E从破产中走出[12] - 2019年1月11日，内布拉斯加州公共电力区指控公司子公司违约，威胁终止购电协议；2020年4月13日，美国地方法院批准风电项目简易判决动议，永久禁止其终止协议，该判决于5月11日被上诉[160] 财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度总运营收入为3.29亿美元，2019年同期为2.84亿美元，同比增长15.8%[15] - 2020年上半年总运营收入为5.87亿美元，2019年同期为5.01亿美元，同比增长17.2%[15] - 2020年第二季度净收入为7600万美元，2019年同期净亏损3600万美元[15] - 2020年上半年净亏损3100万美元，2019年同期净亏损8300万美元[15] - 截至2020年6月30日，公司总资产为97.36亿美元，较2019年12月31日的97亿美元略有增长[22] - 截至2020年6月30日，公司总负债为75.04亿美元，较2019年12月31日的74.37亿美元有所增长[22] - 2020年第二季度A类普通股每股股息为0.21美元，2019年同期为0.20美元[15] - 2020年上半年A类普通股每股股息为0.42美元，2019年同期为0.40美元[15] - 2020年第二季度C类普通股每股股息为0.21美元，2019年同期为0.20美元[15] - 2020年上半年C类普通股每股股息为0.42美元，2019年同期为0.40美元[15] - 2020年上半年净亏损3100万美元，2019年同期为8300万美元[26] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为1.84亿美元，2019年同期为1.5亿美元[26] - 2020年上半年投资活动提供的净现金为4000万美元，2019年同期使用2.11亿美元[26] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为2.25亿美元，2019年同期为2.26亿美元[26] - 2020年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少100万美元，2019年同期减少2.87亿美元[26] - 2020年上半年初现金、现金等价物和受限现金为4.17亿美元，期末为4.16亿美元[26] - 2019年末股东权益总额为22.63亿美元，2020年6月30日为22.32亿美元[29] - 2020年上半年普通股发行净收益为3800万美元[26] - 2020年上半年向非控股股东支付股息和分配8400万美元，2019年同期为7700万美元[26] - 2020年上半年长期债务发行所得为2.86亿美元，2019年同期为4.93亿美元[26] - 2018年12月31日股东权益总额为22.24亿美元，2019年3月31日为21.45亿美元，2019年6月30日为20.54亿美元[32] - 2020年6月30日和2019年12月31日，项目子公司持有的现金及现金等价物分别为1.16亿美元和1.25亿美元；2020年7月31日，受PG&E破产影响的子公司向Clearway Energy Operating LLC支付5000万美元现金分红[46] - 2020年6月30日和2019年12月31日，现金及现金等价物分别为1.75亿美元和1.55亿美元，受限现金分别为2.41亿美元和2.62亿美元[47] - 2020年6月30日和2019年12月31日，财产、厂房和设备累计折旧分别为20.36亿美元和18.8亿美元，无形资产累计摊销分别为4.39亿美元和3.94亿美元[48] - 2020年第二季度和第一季度，A类和C类普通股每股股息均为0.21美元；2020年7月30日，公司宣布A类和C类普通股每股季度股息为0.3125美元，9月15日支付[49][50] - 2020年第二季度和第一季度，Clearway Energy LLC的B类和D类单位分配均为0.21美元；2020年7月30日，宣布B类和D类单位分配为0.3125美元/单位，9月15日支付[52] - 2020年6月30日止三个月，总运营收入为32900万美元，来自客户合同的总收入为6000万美元；六个月总运营收入为58700万美元，来自客户合同的总收入为12000万美元[60] - 2019年6月30日止三个月，总运营收入为28400万美元，来自客户合同的总收入为5700万美元；六个月总运营收入为50100万美元，来自客户合同的总收入为11900万美元[62] - 截至2020年6月30日，公司资产负债表中应收账款净额（客户合同）为3900万美元，应收账款净额（租赁）为12200万美元，总计16100万美元[65] - 截至2020年6月30日，GenConn流动资产为3600万美元，非流动资产为3.52亿美元，流动负债为1400万美元，非流动负债为1.9亿美元[87] - 截至2020年6月30日，Desert Sunlight流动资产为2.61亿美元，非流动资产为12.71亿美元，流动负债为5.45亿美元，非流动负债为4.82亿美元[87] - 截至2020年6月30日，其他（包括阿瓜卡连特等）流动资产为2.75亿美元，非流动资产为28.07亿美元，流动负债为7100万美元[87] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司衍生负债中，商品合约Level 2分别为100万美元和0，Level 3分别为1700万美元和900万美元；利率合约Level 2分别为2.15亿美元和8300万美元，Level 3均为0；总负债Level 2分别为2.16亿美元和8300万美元，Level 3分别为1700万美元和900万美元[96] - 截至2020年6月30日，按显著不可观察输入值计量公允价值的工具，3个月和6个月的期初余额分别为 - 1400万美元和 - 900万美元，期末余额均为 - 1700万美元[97] - 截至2020年6月30日，用模型和其他估值技术定价的合约占衍生负债的7%[98] - 截至2020年6月30日，电力合约公允价值为 - 1700万美元，远期市场价格（每兆瓦时）最低8.71美元，最高40.55美元，加权平均16.07美元[101] - 截至2020年6月30日，非履约准备金为1300万美元收益，主要记录在综合运营报表的利息费用中[101] - 2020年6月30日，公司将此前记录为非流动资产的、来自PG&E的500万美元应收账款重新分类为流动资产，并于7月收回[104] - 截至2020年6月30日，衍生品公允价值总计2.33亿美元，2019年12月31日为9200万美元[110] - 截至2020年6月30日，累计其他综合损失（AOCI）期末余额为3900万美元，2019年同期为3500万美元[113] - 2020年第二季度，利率合约利息支出为1300万美元，2019年同期为3600万美元；2020年上半年为9200万美元，2019年同期为5400万美元[115] - 2020年上半年，公司在循环信贷安排下借款2.65亿美元，并已全部偿还[122] - 截至2020年6月30日，公司在循环信贷安排下无未偿还借款，但有5600万美元的信用证未结清[122] - 截至2020年6月30日，Clearway Energy, Inc. A类普通股基本和摊薄每股收益为0.41美元，C类为0.41美元；2019年同期A类为 - 0.22美元，C类为 - 0.22美元[133] - 截至2020年6月30日的六个月，A类普通股基本和摊薄每股收益为0.16美元，C类为0.16美元；2019年同期A类为 - 0.41美元，C类为 - 0.41美元[134] - 2020年上半年，公司通过ATM计划发行1749665股C类普通股，净收益3800万美元，用于收购Clearway Energy LLC的C类单位，目前公司持有其57.41%经济权益[138] - 2020年上半年，A类和C类普通股每股股息均为0.21美元；7月30日，公司宣布A类和C类普通股每股季度股息为0.3125美元，9月15日支付[139][140] - 截至2020年6月30日的六个月运营收入5.87亿美元，2019年同期为5.01亿美元[146] - 截至2020年6月30日的六个月净亏损3100万美元，2019年同期为8300万美元[146] - 2020年第二季度和截至6月30日的六个月有效所得税税率分别为25.5%和 - 14.8%，2019年同期分别为 - 12.5%和3.5%[148] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司在O&M服务协议上分别花费900万和1800万美元，2019年同期分别为700万和1400万美元[152] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司在行政服务协议上分别花费200万和400万美元，2019年同期分别为100万和300万美元[153] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司在CEG主服务协议上分别花费60万和120万美元，2019年同期费用对财务无重大影响[154][156] - 2020年6月30日公司租赁负债为2.67亿美元，2019年12月31日为2.34亿美元；加权平均剩余租赁期限分别为24年和25年；加权平均折现率分别为4.3%和4.4%[166] - 2020年上半年公司经营租赁现金支付为1000万美元，2019年同期为700万美元[166] - 截至2020年6月30日，公司经营租赁负债到期情况为：2020年剩余

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司实现可分配现金流（CAFD）800万美元，符合内部预期和全年指引 [3] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.25亿美元，CAFD为800万美元，均在公司的敏感度范围内 [15] - 公司将每股CAFD的预期上调至约1.70美元，较2月的预期增长5.6% [9] - 重申全年CAFD财务指引为3.1亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 热力平台客户状况良好，但4月蒸汽和冷水销售有一定量的影响，若这种情况持续全年，仅占全年CAFD的2% [6] - 可再生能源组合中，受不可补偿经济限电影响的项目约占全年CAFD的2% [5] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Clearway Group签署了下一笔下拉交易的具有约束力的协议，投资约2.41亿美元，全部资产全面运营后，预计每年平均增加约2300万美元的资产级CAFD，资产级CAFD收益率为9.5% [8] - 公司不断与Clearway Group合作扩大优先购买权（ROFO）管道，与热力部门合作开发系统内的额外有机增长，并结合第三方并购活动，以实现未来股息增长目标 [24] - 公司认为自身在供应链和项目融资方面具有优势，能够在行业中脱颖而出，应对其他小型开发商面临的财务挑战 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 截至目前，COVID - 19对公司的影响极小，员工安全，运营和收入无重大影响，预计未来也不会对财务结果产生重大影响 [4][5] - 公司认为PG&E将于2020年6月按计划从破产中走出，预计下半年将释放1.48亿美元现金 [7] 其他重要信息 - 公司利用股权架上发行（ATM）计划增强了整体流动性，本季度以每股21.42美元的加权平均价格筹集了超过1000万美元，按当前指引计算，CAFD收益率约为7.3% [20] - 截至第一季度末，受PG&E破产影响的项目估计有1.48亿美元超额现金被限制，公司还拥有2.53亿美元的循环信贷额度，可满足剩余资本需求 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生能源领域供应链和融资市场情况如何？ - 融资市场方面，债务和股权情况都较为乐观，但公司主要依靠PG&E的受限现金来为收购提供资金 [27][28] - 供应链方面，公司凭借规模和经验优势，主要建设活动能够按计划进行，供应商将公司列为重点客户，且项目在规划时考虑了关键因素 [29] 问题2: 股息增长轨迹和基线如何？ - 公司目标派息率为80% - 85%，长期每股股息增长率目标为5% - 8%，与2018年9月的说法一致，预计2020年下半年恢复正常股息增长 [32] 问题3: 公司在收购开发项目方面的机会和竞争态势如何？ - 公司预计机会将会出现，已为2021年的项目活动预留空间，自身优势在于能提供多年份的安全港设备、安排项目融资和快速完成收入合同签订 [36][37] 问题4: 分布式发电的使用模式和相关机会如何？ - 公司运营的分布式发电资产包括住宅太阳能、商业和工业客户的现场分布式发电项目以及虚拟净计量社区太阳能项目，客户对可再生能源的采购承诺依然强劲，公司通过大型批发合同和虚拟净计量项目满足客户需求 [39][40][41] 问题5: 小Pinnacle风力发电改造项目延迟对经济影响如何？ - 经济影响不大，若有重大变化会及时更新，预计经济情况不会有显著变化 [44] 问题6: 2.41亿美元融资的资金来源和现金水平如何考虑？ - 资金来源取决于项目融资的具体季度，总体上提问者的理解是正确的 [45] - 正常运营现金水平可通过1减去派息率来估算可用现金，如今年CAFD指引为3.1亿美元，若派息率为80%，则每年约有20%的现金可用 [46] 问题7: Marsh Landing黑启动项目的进展和时间安排如何？ - 公司仍在与联邦能源监管委员会（FERC）沟通，目标是推进对所有利益相关者有利的项目，但该项目对整体业绩影响不大 [48] 问题8: 若有多余现金，2020年是否有意愿进行额外项目投资？ - 公司一直有投资项目的意愿，会关注第三方并购和热力业务的有机增长 [49] 问题9: 公司在德州的可再生能源开发计划是否受行业放缓影响？ - 公司认为德州的情况是健康的，自身在德州有大量项目按计划推进，且一些小型开发商的项目推迟有利于市场整体健康，公司仍能为客户提供有吸引力的经济方案 [53][54][55]

业绩总结 - 2020年第一季度CAFD为800万美元，符合季节性和敏感性范围[5] - 第一季度调整后EBITDA为2.25亿美元，CAFD为800万美元[11] - 2020年全年的调整后EBITDA预计为1,120百万美元，较之前的预期持平[29] - 2020年第一季度的现金来自经营活动为84百万美元，较2019年同期的61百万美元增长37.7%[28] - 2020年第一季度的净亏损为107百万美元，相较于2019年同期的47百万美元亏损增加了128.6%[28] 用户数据 - 截至2020年3月31日，公司的太阳能净容量为1203 MW，风能净容量为2472 MW[25] - 68%的住宅客户信用评分在750以上，96%的住宅客户信用评分在700以上[23] - 公司的项目中，100%的项目在2023年到期，涉及的电力购买协议（PPA）主要与南加州爱迪生公司签订[25] 未来展望 - 预计2020年CAFD指导保持不变，预计为3100万美元[11] - 预计未来现金流将支持长期股息增长[12] - 预计PG&E破产将在2020年夏季解决[13] - 预计2020年CAFD的季节性变化为1Q 1-6%，2Q 25-34%，3Q 53-60%，4Q 8-13%[19] 新产品和新技术研发 - 签署了收购和投资可再生能源项目组合的绑定协议，投资约2.41亿美元，预计年均资产CAFD为2300万美元[5] - Clearway Group的开发管道增加了约600 MW，达到1.6 GW[15] - 在西部和中西部电力市场，Clearway Group启动或控制了770 MW的新风能和225 MW的新公用事业太阳能机会[15] 市场扩张和并购 - 2020年迄今，已签订394 MW的合同，包括379 MW的公用事业规模和15 MW的社区太阳能[15] - 公司的太阳能资产总额为17.92亿美元，风能资产总额为12.11亿美元，热能资产总额为4.23亿美元[22] 负面信息 - 2020年第一季度的利息支出为167百万美元，较2019年同期的98百万美元增加了70.4%[28] - 2020年第一季度的来自非控股权益的净贡献为0百万美元，较2019年同期的2百万美元下降100%[28] - 公司的非追索债务总额为58.36亿美元，其中包括未合并附属公司的债务为8.89亿美元[22]

债务信息 - 2019年可转换票据本金总额为2.2亿美元，利率3.50% [6][7] - 2020年可转换票据本金总额为4500万美元，利率3.25% [6][7] - 2024年高级票据本金总额为5亿美元，利率5.375% [6][7] - 2025年高级票据本金总额为6亿美元，利率5.750% [6][7] - 2026年高级票据本金总额为3.5亿美元，利率5.00% [6][7] - 2028年高级票据本金总额为6亿美元，利率4.75% [6][7] - 截至2020年3月31日，长期债务账面价值66.34亿美元，公允价值65.98亿美元；2019年12月31日，账面价值68.58亿美元，公允价值69.57亿美元[82] - 截至2020年3月31日，长期债务中Level 2为15.21亿美元，Level 3为50.77亿美元；2019年12月31日，Level 2为17.36亿美元，Level 3为52.21亿美元[83] - 截至2020年3月31日，公司长期债务总额为50.81亿美元，2019年12月31日为49.56亿美元[109] - 2020年1月3日，公司赎回2024年高级票据，本金8800万美元，赎回溢价102.7%，总代价9000万美元，债务清偿损失300万美元[113] - 2020年2月，公司偿还2.6亿美元建设债务，资金来自税收权益贡献和公司出资[115] 公司收购与出售 - 2017年3月27日公司收购阿瓜卡连特太阳能农场16%权益（约占NRG 51%权益的31%）和犹他太阳能投资组合100% A类股权 [9] - 2020年3月3日，公司通过Thermal LLC将Energy Center Dover LLC和Energy Center Smyrna LLC的100%权益出售给DB Energy Assets, LLC[67] 业务项目规模与容量 - 匹兹堡大学医学中心热电项目是73兆瓦热当量区域能源系统，可提供7.5兆瓦应急备用电力服务 [11] - 风力发电项目组合净装机容量为814兆瓦 [11] - 分布式太阳能项目规模通常小于20兆瓦，公用事业规模太阳能项目通常为20兆瓦及以上 [9][11] - 截至2020年3月31日，公司拥有超过5875兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施，热基础设施资产的蒸汽和冷水总容量为1530净兆瓦，发电容量为36净兆瓦[31] - 公司环保资产组合包含超5875兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施，热基础设施资产蒸汽和冷水总容量1530净兆瓦热，发电容量36净兆瓦[31] 财务关键指标变化 - 2020年第一季度总运营收入为2.58亿美元，2019年同期为2.17亿美元[13][22][57][59][128] - 2020年第一季度净亏损为1.07亿美元，2019年同期为4700万美元[13][16][22][26][27][128] - 2020年第一季度综合亏损为1.19亿美元，2019年同期为4900万美元[16] - 截至2020年3月31日总资产为95.55亿美元，截至2019年12月31日为97亿美元[19] - 截至2020年3月31日总负债为72.91亿美元，截至2019年12月31日为74.37亿美元[19] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为8400万美元，2019年同期为6100万美元[22] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1700万美元，2019年同期为2600万美元[22] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为1.04亿美元，2019年同期为3.2亿美元[22] - 2020年A类和C类普通股每股股息均为0.21美元，2019年为0.2美元[13] - 2020年第一季度A类和C类普通股每股加权平均亏损为0.26美元，2019年为0.18美元[13] - 截至2020年3月31日，公司股东权益总额为22.64亿美元，较2019年12月31日的22.63亿美元略有增加[26] - 2020年第一季度，公司总运营收入为2.58亿美元，来自客户合同的总收入为5500万美元；2019年第一季度，总运营收入为2.17亿美元，来自客户合同的总收入为5500万美元[57][59] - 2020年第一季度，公司向A类和C类普通股股东支付的股息为每股0.21美元，4月30日宣布将于6月15日支付相同金额股息[47][48] - 2020年第一季度，Clearway Energy LLC向CEG支付的Class B和D单位分配为每单位0.21美元，4月30日宣布将于6月15日支付相同金额分配[49] - 2020年第一季度总运营成本和费用为2.06亿美元，2019年同期为1.76亿美元[13] - 2020年第一季度运营收入为5200万美元，2019年同期为4100万美元[13] - 2020年第一季度归属于公司的净亏损为2900万美元，2019年同期为2000万美元[13] - 2020年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少3700万美元，2019年同期减少2.85亿美元[22] - 2020年第一季度普通股发行净收益为1000万美元[22][26] - 2020年第一季度支付股息和分配为4200万美元，2019年同期为3900万美元[22][26][27] - 2020年第一季度有效所得税税率为17.1%，2019年同期为13.0%，均与法定税率21%不同[130] - 2020年第一季度公司在O&M服务协议上的费用为900万美元，2019年同期为700万美元[135] - 2020年第一季度公司在行政服务协议上的费用为200万美元，与2019年同期持平[136] - 2020年第一季度公司在CEG主服务协议上的费用为60万美元[139] - 2020年第一季度租赁费用总计600万美元，与2019年同期持平，其中固定运营租赁成本为400万美元，可变运营租赁成本为200万美元[147] - 截至2020年3月31日，使用权资产净额为2.21亿美元，较2019年12月31日的2.23亿美元略有下降[147] - 截至2020年3月31日，总租赁负债为2.29亿美元，较2019年12月31日的2.34亿美元有所减少[147] - 2020年第一季度运营租赁现金支付为700万美元，高于2019年同期的400万美元[147] - 截至2020年3月31日，运营租赁负债到期情况显示，2020年剩余时间为1000万美元，2021 - 2024年分别为1600万、1600万、1500万和1600万美元，之后为3亿美元，总计3.73亿美元[149] - 2020年第一季度能源收入为1.18亿美元，其中传统发电200万美元，可再生能源1.15亿美元，热力100万美元；容量收入为1.07亿美元，运营收入总计2.25亿美元[150] - 2019年第一季度能源收入为1亿美元，其中传统发电100万美元，可再生能源9900万美元；容量收入为7900万美元，运营收入总计1.79亿美元[150] - 截至2020年3月31日，未来运营租赁最低租金支付显示，2020年剩余时间为3.58亿美元，2021 - 2024年分别为4.44亿、4.5亿、2.59亿和1.06亿美元，之后为16.05亿美元，总计32.22亿美元[152] - 截至2020年3月31日，与运营租赁相关的物业、厂房及设备净值为52.88亿美元，较2019年12月31日的52.93亿美元略有下降[152] 公司权益与投资 - 截至2020年3月31日，公司拥有Clearway Energy LLC 57.13%的经济权益，CEG持有42.87% [33] - 截至2020年3月31日，与PG&E相关的子公司拥有13.7亿美元的物业、厂房及设备净值，3.68亿美元对非合并附属公司的投资，以及11.9亿美元最终到期日在2022年至2037年之间的借款[38] - 由于PG&E破产，公司将约11.9亿美元本金（扣除相关未摊销债务发行成本）重新分类为短期债务[40] - 截至2020年3月31日，公司对非合并实体的最大损失敞口为11.49亿美元，其中犹他太阳能投资组合占比50%，投资额2.8亿美元；沙漠阳光占比25%，投资额2.72亿美元等[75] - 2020年第一季度，公司向DGPV Holdco 3 LLC投资700万美元，拥有约112兆瓦分布式太阳能容量，加权平均剩余合同期限约21年[76] - 2020年第一季度，DGPV Holdco 3运营收入700万美元，运营利润200万美元，净亏损1600万美元；RPV Holdco运营收入400万美元，净收入300万美元[78] 衍生工具与负债 - 截至2020年3月31日，衍生负债中商品合同Level 2为100万美元，Level 3为1400万美元；利率合同Level 2为1.74亿美元；总计Level 2为1.75亿美元，Level 3为1400万美元[84] - 2020年第一季度，使用重大不可观察输入值计量的工具期初余额为 - 900万美元，当期损失500万美元，期末余额为 - 1400万美元[86] - 截至2020年3月31日，使用模型和其他估值技术估值的合同占衍生负债的7%[87] - 截至2020年3月31日，电力合同Level 3公允价值负债为 - 1400万美元，重要不可观察输入值加权平均为15.16美元/兆瓦时[89] - 截至2020年3月31日，非履约准备金为1900万美元收益，主要记录在综合运营报表的利息费用中[91] - 截至2020年3月31日，公司有非追索债务利率衍生工具至2041年，部分为现金流套期[97] - 截至2020年3月31日，公司有能源相关衍生工具至2029年，这些合同未指定为现金流或公允价值套期[98] - 截至2020年3月31日，天然气净名义购买量100万MMBtu，电力为 - 200万MWh，利息为18.16亿美元[99] - 截至2020年3月31日，指定为现金流套期的衍生品公允价值2800万美元，未指定的为1.61亿美元，总计1.89亿美元[100] - 截至2020年3月31日，商品合同衍生负债1500万美元，利率合同衍生负债1.74亿美元，总计1.89亿美元[102] - 截至2020年3月31日，累计其他综合损失（OCL）期末余额4300万美元，归属于Clearway Energy, Inc.的为2100万美元[103] - 2020年第一季度，利率合同（利息费用）损失7900万美元[105] - 公司部分衍生商品合同与热力业务相关，实现的损益反映在燃料成本中，不反映在合并利润表中[106] 法律相关 - 2020年4月13日，美国地方法院批准风力项目的简易判决动议，永久禁止NPPD因所谓违约事件终止PPA，但该判决可上诉[143] - 2019年10月8日，得克萨斯州乔治敦市起诉公司子公司Buckthorn Westex，指控欺诈和违约，Buckthorn Westex已反诉[144] 会计准则与法案影响 - FASB于2020年3月发布ASU 2020 - 4，生效时间为2020年3月12日至2022年12月31日；于2019年12月发布ASU No. 2019 - 12，生效时间为2021年1月1日，公司预计后者对合并财务报表影响不重大[64][65] - 2020年3月27日《CARES法案》签署成为法律，公司预计利用先前不允许的利息支出，但认为该法案对合并财务报表无重大影响[133] 公司租赁情况 - 截至2020年3月31日，公司所有租赁均为经营租赁[146] - 加权平均剩余租赁期限为24年，加权平均折现率为4.4%，与2019年12月31日持平[147]

股权结构与权益 - 截至2019年12月31日，GIP间接持有Clearway Energy LLC约43%的经济权益和约55%的公司投票权益[13] - 2019年公司出售5405405股C类普通股，净收益1亿美元，截至2019年12月31日，公司持有Clearway Energy LLC 57.01%的经济权益，CEG持有42.99%[23] - 截至2019年12月31日，GIP通过持有CEG间接拥有公司普通股54.95%的投票权，可对公司事务产生重大影响[177] - 截至2019年12月31日，GIP间接控制公司54.95%的合并投票权并能选举公司所有董事会成员，公司被视为“受控公司”[192] 资产与业务组合 - 公司环保资产组合包括超5875兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施，以及区域能源系统，加权平均剩余合同期限约13年[14] - 公司拥有3403净兆瓦可再生发电容量，传统资产包括双燃料发电资产和天然气调峰发电设施，预计未来无需大量资本支出以符合环境法规[44] - 公司旗下六家太阳能设施总容量480兆瓦，Marsh Landing容量720兆瓦，通过长期购电协议向PG&E出售电力[77] - 截至2019年12月31日，公司5875净兆瓦的合同发电组合在技术、燃料类型、交易对手和地理位置上实现显著多元化[39] - 公司热力业务有13个运营项目，7个区域能源中心为约700个客户提供蒸汽和冷水，6个提供发电[39] - 截至2019年12月31日，公司热力基础设施资产的毛物业、厂房及设备约为6.48亿美元，进入热力基础设施业务成本高，但在现有市场增加新客户的增量成本相对较低[45] 财务数据 - 公司部分子公司向PG&E出售设施电力，截至2019年12月31日，相关受限现金1.77亿美元、固定资产净值14亿美元、非合并联营公司投资3.7亿美元、借款12亿美元，12亿美元本金净额记为短期债务[16] - 2019年公司运营收入为10.53亿美元，其中传统发电3.37亿美元、可再生能源5.23亿美元、热力1.93亿美元，净收入为5400万美元，总资产为85亿美元[43] - 2019年公司约40%的合并收入来自南加州爱迪生公司，约22%来自太平洋燃气与电力公司[72] - 2019年全年，PG&E约占公司合并运营收入的22%，截至2019年12月31日，占应收账款总额的14%[77] - 截至2019年12月31日，公司电力资产最大客户SCE和PG&E分别占全年合并收入的40%和22%[84] - 截至2019年12月31日，公司合并总债务约68.58亿美元，其中非担保子公司承担51.75亿美元[101] - 截至2019年12月31日，公司在非合并联营企业总债务和未偿还信用证中的份额分别约为8.89亿美元和8300万美元[101] 业务战略与合作 - 公司业务战略聚焦可预测长期现金流资产，计划通过收购合同运营资产、专注北美、保持良好财务实践来增加股息[27][29][31][32] - 公司与CEG的承诺投资包括分布式和社区太阳能合作剩余3300万美元、多个项目如Mililani I（39兆瓦）等，还有高达1.7亿美元的商业可再生能源股权投资[30] 合同与市场情况 - 公司设施的电力销售合同加权平均剩余期限约13年，与有信用评级的交易对手的发电承购协议加权平均穆迪评级为Ba1[37] - 公司电力长期承购协议加权平均剩余期限约13年[84] - 公司竞争基于电厂位置、合同价格和项目条款，热力业务有成本效率优势但也面临现场系统竞争[35][36] 政策与监管 - 美国政策激励可再生能源项目开发，包括加速税收折旧、生产税收抵免（PTC）、投资税收抵免（ITC）等，不同年份开始建设的项目税收抵免有不同的逐步递减时间表[50][52][56] - 公司部分子公司受联邦和州政府机构监管，包括FERC和PUCT等，公司美国发电设施符合EWG或QF标准[58] - 公司受一系列环境法律法规约束，一些法规如ACE规则和MBTA相关法规正在审查中，可能对公司财务业绩产生负面影响[66][67] - 2016 - 2019年开工的太阳能项目可享30%投资税收抵免（ITC），2020年和2021年开工项目分别享26%和22% ITC；2016 - 2019年开工的风能项目获10年生产税收抵免（PTC）延期，2018年和2019年开工项目分别按法定费率每千瓦时的60%和40%享受PTC，2020年开工项目按60%享受PTC且可享18% ITC替代PTC [165] PG&E相关事件 - 2019年1月29日，PG&E根据美国破产法第11章申请重组[77] - 2019年9月9日，PG&E提交第11章重组计划[78] - 2020年2月4日，破产法院批准PG&E与高级债券持有人的和解协议[79] - 预计2020年5月27日破产法院将举行听证会，考虑是否批准和确认PG&E重组计划[79] - PG&E破产申请触发与PG&E的购电协议及相关融资协议违约，项目层面融资协议的限制可能影响公司分红[105] 风险因素 - 公司大量债务会增加其对经济和行业状况的脆弱性，限制多项能力并面临利率上升风险[103] - 公司循环信贷安排中的财务和其他限制性契约限制其向股东返还资本及开展符合长期利益活动的能力，不遵守可能导致违约[104] - 信用证安排通常需5 - 7年续签，无法续签可能对公司业务、财务等产生重大不利影响[107] - 2017年7月27日英国金融行为监管局宣布2021年底逐步淘汰LIBOR，公司部分债务利率基于此，未解决替代问题可能使利率上升[111] - 公司部分长期双边合同可能被法院宣布无效，若无法替换将对公司产生重大不利影响[112][115] - 太阳能和风能发电依赖合适气象条件，不利天气可能导致发电和收入低于预期[116][117] - 发电设施运营存在设备故障、运输问题等风险，可能增加成本并减少收入[120] - 公司设施维护、升级等可能导致计划外停电或产出减少，重大改造可能带来额外资本支出[124][126] - 公司约451净兆瓦热资产容量和380兆瓦GenConn资产容量的销售或收入需经监管机构批准，成本回收无保障[129] - 公司部分设施依赖单一或少数供应商，若供应商无法履约，公司或面临市场价格波动等风险[132] - 公司部分能源中心依赖单一或少数客户，客户流失可能对财务结果产生重大不利影响[133] - 公司对部分资产控制权有限，可能依赖合营者运营，且存在利益冲突和诉讼风险[136] - 公司使用利率互换和远期燃料采购合同管理风险，若市场波动或交易对手违约，可能损害业务和财务状况[141] - 公司业务受环境、健康和安全法律法规限制，可能承担调查、清理等成本及其他责任[142] - 公司并非所有发电或热力资产所在土地都拥有所有权，土地使用权利丧失可能影响运营[144] - 公司太阳能和风能项目土地权利可能受第三方权利限制，虽采取措施但仍有风险[146] - 公司发电业务受政府监管，违反规定可能导致设施关闭、罚款等，失去市场定价权也会有不利影响[149] - 公司资产受环境法律法规约束，运营存在环境、健康和安全风险，可能需承担高额成本[155] - 气候变化可能影响公司运营和供应链，导致成本增加，温室气体监管可能降低传统资产电力需求[156] - 公司的常规资产可能因碳排放限制法规增加环境合规成本，影响获取和维护许可证及监管批准，也可能因法规增加太阳能或风能需求而受益[158] - 公司业务面临恐怖主义、自然灾害、网络攻击等不可控风险，可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[160] - 政府对可再生能源发电的激励政策可能随时改变，若RPS要求降低或取消，可能对公司未来增长前景产生重大不利影响[164][167] - 公司依赖非自身拥有或控制的电力配送和传输设施，设施故障、延迟或成本增加可能导致收入损失[170] - 公司常规和热力发电设施的燃料供应中断可能对成本、经营成果、财务状况和现金流产生不利影响[171] - 公司依赖关键人员，关键人员流失可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[173] - 公司高度依赖GIP，GIP可通过控制CEG对公司事务施加重大影响，且可能采取与其他股东利益冲突的行动[176] - 公司从CEG进行未来收购可能无法完成，CEG无义务出售资产或接受公司报价，且资源分配可能影响收购机会[182] - 公司若请求修改CEG服务范围且180天内无法就服务费变更达成一致，可提前30天通知终止协议；CEG若违约且30天未补救，公司也可提前30天通知终止协议[183] - CEG若因公司违约且违约30天未补救，可提前180天书面通知终止协议[185] - 公司某些PPAs和项目级融资安排规定，若GIP及其关联方直接或间接拥有的公司投票权不足50%，交易对手可终止合同或加速到期[190] - 公司无法保证有足够运营现金向A类和C类普通股股东支付特定水平现金股息，CAFD受多种因素影响[193][194] - 市场利率上升可能导致公司A类和C类普通股面临抛售压力和价格下跌[200] - 若公司被视为投资公司，需遵守繁琐合规要求，业务活动将受限[201][202] - 公司A类和C类普通股市场价格会因多种不可控因素大幅波动[204] - 市场波动可能增加公司获取资本和流动性风险以及第三方和GIP表现相关风险[207] - 公司依赖Clearway Energy LLC及其子公司的分配来支付股息、税款和其他费用，若无法获得分配将影响公司流动性和财务状况[198][199] - 资本市场获取能力受干扰或利率大幅上升，可能使公司难以收购项目及获得融资，限制项目组合增长[208] 公司治理与章程规定 - 公司章程文件或特拉华州法律规定可能延迟或阻止公司被收购，增加更换管理层难度[209] - 公司修订后的公司章程和细则可能阻碍股东认为有利的控制权变更，包括禁止股东书面同意行动等规定[210] - DGCL第203条禁止特拉华州上市公司与持有15%投票权股票的利益相关股东进行业务合并，期限为三年[212] - 公司修订后的公司章程禁止未经董事会书面同意，非二级市场交易导致控制权转移的股票收购[212] - 控制权变更除需董事会批准外，还需FERC事先授权[212] - 某些作为控股公司的证券购买者可能受类似限制，需确定购买是否需FERC事先批准[212] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司有307名员工[73]

发电资产与容量 - 公司拥有超过5,330兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施，以及区域能源系统[204] - 公司拥有1,530兆瓦的蒸汽和冷水产能，以及139兆瓦的电力产能[204] - 公司总发电容量为5,469兆瓦，包括非控股权益的6兆瓦[211] - 公司在未合并的太阳能发电项目中拥有268兆瓦的净权益[212] - 公司拥有2,200兆瓦的风能发电容量[208] - 公司拥有1,133兆瓦的公用事业规模太阳能发电容量[206] 合同与协议 - 公司与PG&E签订了6个太阳能设施和Marsh Landing的长期购电协议，总容量为1,200兆瓦[213] - 公司预计与PG&E的合同将继续正常运作，并已签订部分项目的延期协议[214] - 公司与Cayo Largo LLC签订了收费协议，预计项目总投资为1300万美元，预计2020年第四季度开始商业运营[219] - 公司修订了CEG ROFO协议，获得了四个额外项目的优先购买权，包括144 MW的Rattlesnake风电项目、110 MW的Black Rock风电项目、100 MW的Wildflower太阳能项目等[220] 财务表现 - 公司2019年第三季度的能源和容量收入为3.05亿美元，同比增长700万美元[230] - 公司2019年第三季度的运营和维护成本为5200万美元，同比增长700万美元[230] - 公司2019年第三季度的折旧和摊销费用为1.12亿美元，同比增长2800万美元[230] - 公司2019年第三季度的净收入为3500万美元，同比下降1400万美元[230] - 2019年第三季度公司总毛利润为2.76亿美元，同比增长400万美元，主要由于传统发电部门的停机时间减少[236] - 2019年第三季度经济毛利润为2.96亿美元，同比增长700万美元，主要由于能源和容量收入增加[236] - 2019年前九个月总毛利润为7.43亿美元，同比下降2400万美元，主要由于可再生能源部门的风能和太阳能资源不利[249] - 2019年前九个月经济毛利润为8.04亿美元，同比下降1500万美元，主要由于可再生能源部门的收入减少[249] - 公司2019年前九个月的利息支出增加了1.37亿美元，主要由于利率互换公允价值变动和项目级债务融资活动的损失重新分类[254] - 公司2019年前九个月录得所得税收益1400万美元，而2018年同期录得所得税费用1700万美元[255] - 公司2019年前九个月的非控股权益损失为2800万美元，而2018年同期为1.04亿美元[257] 发电量与销售量 - 公司2019年第三季度的可再生能源发电量为1,786,000 MWh，同比下降15,000 MWh[232] - 公司2019年第三季度的热力销售量为526,000 MWt，同比增长27,000 MWt[232] - 公司2019年第三季度的常规发电量为501,000 MWh，同比下降110,000 MWh[232] 折旧与摊销 - 2019年第三季度折旧和摊销费用增加2800万美元，主要由于Wildorado Wind和Elbow Creek项目的加速折旧[237] - 2019年前九个月折旧和摊销费用增加3800万美元，主要由于Wildorado Wind和Elbow Creek项目的加速折旧[251] 资本支出与投资 - 公司2019年前九个月的资本支出为2亿美元，其中1.88亿美元用于增长支出，主要与可再生能源领域的重新合作有关[270] - 公司计划通过收购CEG开发的发电资产以及第三方资产来扩大其CAFD（可分配现金流）[271] - 公司与Cayo Largo LLC签订了价值1300万美元的资本支出项目，预计2020年第四季度开始商业运营[273] - 公司通过子公司投资1.11亿美元用于风力发电设施的重新供电[274] - 公司通过子公司ECP Uptown Campus LLC收购了Duquesne University的82 MWt区域能源系统，总投资约1.07亿美元[276] - 公司于2019年1月2日以1900万美元现金收购了Wind TE Holdco的100% A类会员权益[278] - 公司在2019年1月通过公开市场交易回购了5000万美元的2019年可转换票据[279] - 公司在2019年前九个月投资了1400万美元用于与CEG的分布式发电合作伙伴关系[281] 现金流 - 公司在2019年前九个月的经营活动产生的净现金流为3.74亿美元，较2018年同期减少了2200万美元[284] - 公司在2019年前九个月的投资活动使用的净现金流为3亿美元，较2018年同期增加了1.25亿美元[284] - 公司在2019年前九个月的融资活动使用的净现金流为2.6亿美元，较2018年同期增加了1.12亿美元[284] 税务与债务 - 公司截至2018年12月31日的联邦净经营亏损（NOL）结转余额为9.45亿美元，预计在未来十年内不会支付显著的联邦所得税[288] - 公司截至2019年9月30日，未合并附属公司的非追索债务按比例份额约为9.27亿美元，其中与PG&E破产相关的项目债务为4.22亿美元[294] - 公司截至2019年9月30日的衍生品合同公允价值为1.09亿美元，较2018年12月31日减少了9900万美元[298] 风险管理 - 公司通过发行浮动利率债务面临利率波动的风险，但通过利率互换、上限、下限和期权等衍生工具可以减轻这种风险[307] - 如果所有利率互换在2019年9月30日终止，公司将欠交易对手1.1亿美元[309] - 截至2019年9月30日，利率每变化1%，市场利息支出将变化约330万美元[310] - 截至2019年9月30日，公司债务的公允价值为61.73亿美元，账面价值为61.79亿美元，市场利率每下降1%，长期债务的公允价值将增加约2.5亿美元[311] - 天然气价格每MMBtu下降0.50美元，将导致天然气衍生品净价值减少约100万美元，而价格上涨0.50美元将增加约200万美元[314] - 电力价格每MWh变化0.50美元，将导致电力衍生品净价值变化约100万美元[314] - 公司通过多样化交易对手组合来减轻交易对手信用风险[315] - 公司通过衍生或非衍生工具对冲商品价格风险，以管理未来现金流的波动[313] - 公司长期债务工具面临市场利率波动的风险，利率变化会影响市场利息支出[310] 内部控制与报告 - 公司披露控制和程序在截至2019年9月30日的季度报告期间是有效的[318] - 公司在2019年第二季度终止了与NRG Energy, Inc.的信息技术、系统和业务流程服务，并开始由公司和CEG根据CEG主服务协议提供服务[322] - 公司继续审查、记录和评估现有的财务报告内部控制[322] - 截至2019年9月30日的季度内，公司财务报告内部控制没有其他重大变化[322] 其他财务信息 - 公司2019年第三季度的利息支出增加3200万美元，主要由于利率互换公允价值变动增加3600万美元[240] - 公司2019年第三季度录得1100万美元的所得税收益，而2018年同期为1100万美元的所得税费用[241] - 公司2019年前九个月录得1900万美元的资产减值损失，主要与热力部门的一个设施有关[252] - 公司2019年前九个月开发成本为400万美元，主要与热力部门的业务开发、人员和福利成本有关[253] - 截至2019年9月30日，公司的流动性为8.4亿美元，较2018年12月31日的10.37亿美元有所下降[259]

票据发行 - [公司发行2019年可转换票据，本金总额3.29亿美元，利率3.50%][12] - [公司发行2020年可转换票据，本金总额4500万美元，利率3.25%][12] - [Clearway Energy Operating LLC发行2024年优先票据，本金总额5亿美元，利率5.375%][12] - [Clearway Energy Operating LLC发行2025年优先票据，本金总额6亿美元，利率5.750%][12] - [Clearway Energy Operating LLC发行2026年优先票据，本金总额3.5亿美元，利率5.00%][12] 股权与所有权变更 - [2018年8月31日，NRG将公司全部所有权权益转让给Clearway Energy Group LLC，并将其在Clearway Energy Group LLC的100%权益出售给GIP的关联方][14] 破产事件 - [2019年1月29日，PG&E Corporation和Pacific Gas and Electric Company根据《破产法》在破产法院提交自愿救济申请][15] 项目情况 - [Carlsbad项目是位于加州卡尔斯巴德的527兆瓦天然气发电项目][12] - [UPMC热力项目是一个73兆瓦热当量的区域能源系统，可提供蒸汽、冷水和7.5兆瓦应急备用电力服务][15] - [Wind TE Holdco是一个拥有12个风力项目、净装机容量814兆瓦的投资组合][15] 运营收入与成本 - [2019年第二季度总运营收入为2.84亿美元，2018年同期为3.07亿美元；2019年上半年总运营收入为5.01亿美元，2018年同期为5.32亿美元][17] - [2019年第二季度运营成本和费用为1.97亿美元，2018年同期为1.63亿美元；2019年上半年运营成本和费用为3.73亿美元，2018年同期为3.39亿美元][17] - [2019年第二季度运营收入为8700万美元，2018年同期为1.44亿美元；2019年上半年运营收入为1.28亿美元，2018年同期为1.93亿美元][17] 利润与亏损 - [2019年第二季度净亏损为3600万美元，2018年同期净利润为9600万美元；2019年上半年净亏损为8300万美元，2018年同期净利润为9600万美元][17] - [2019年第二季度综合亏损为3100万美元，2018年同期综合收入为1.03亿美元；2019年上半年综合亏损为8000万美元，2018年同期综合收入为1.2亿美元][21] - [2019年第二季度归属于公司的综合亏损为2100万美元，2018年同期归属于公司的综合收入为8200万美元；2019年上半年归属于公司的综合亏损为4200万美元，2018年同期归属于公司的综合收入为1.06亿美元][21] 财务状况 - [截至2019年6月30日，现金及现金等价物为9300万美元，2018年12月31日为4.07亿美元][24] - [截至2019年6月30日，总资产为87.31亿美元，2018年12月31日为85亿美元][24][25] - [截至2019年6月30日，总负债为66.77亿美元，2018年12月31日为62.76亿美元][24][25] - [截至2019年6月30日，股东权益为20.54亿美元，2018年12月31日为22.24亿美元][25] 现金流量 - [2019年上半年经营活动提供的净现金为1.5亿美元，2018年同期为1.81亿美元][28] - [2019年上半年投资活动使用的净现金为2.11亿美元，2018年同期为1.66亿美元][28] - [2019年上半年融资活动使用的净现金为2.26亿美元，2018年同期为6200万美元][28] - [2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少2.87亿美元，2018年同期净减少4700万美元][28] - [2019年6月30日现金、现金等价物和受限现金余额为2.96亿美元，2018年同期为2.69亿美元][28] 股东权益与股息 - [2019年上半年股东权益总额为20.54亿美元，2018年12月31日为22.24亿美元][31] - [2019年上半年A类和C类普通股每股股息均为0.20美元，公司预计未来将继续支付类似现金股息][53] - [2019年8月1日，公司宣布A类和C类普通股每股0.20美元的季度股息，9月17日支付][54] - [2019年上半年Clearway Energy LLC的B类和D类单位向CEG的分配额均为每单位0.20美元，8月1日宣布9月17日支付相同分配额][55] 收入确认 - [公司多数收入通过PPAs或其他合同协议获得，多数PPAs按租赁核算][60] - [可再生能源信用通常通过长期PPAs出售，自产生的RECs销售在相关能源产生并同时交付时确认收入][60] - [公司将排放配额银行记录为无形资产，出售排放配额按净额计入运营收入][62] - [蒸汽和冷水收入根据客户使用量在产品转移给客户时确认，热业务子公司代收代缴相关税费][57] - [公司采用ASC 606准则，收入确认与历史做法基本一致，比较信息未重述][56] 应收账款 - [截至2019年6月30日，公司应收账款净额为1.31亿美元，其中受PG&E破产影响的项目产生的500万美元应收账款被重新分类为非流动资产][68] 税率变化 - [GIP交易后，公司将采用单独的独立方法提交纳税申报，由于更多活动分配到高税收管辖区，州有效税率将提高][69] 项目收购 - [2019年5月1日，公司收购杜肯大学区域能源系统，总投资约1.07亿美元，包括购买区域能源资产的1亿美元，通过发行9500万美元无追索权债务和手头现金提供资金，该系统总容量87兆瓦热当量][71][72] - [2018年6月19日，公司以8400万美元现金收购UPMC热力项目，增加73兆瓦热当量容量和7.5兆瓦应急备用热力容量][74] - [2018年4月18日，公司以1100万美元现金收购Central CA Fuel Cell 1, LLC项目，增加2.8兆瓦热力容量][75] - [2018年3月30日，公司以4200万美元现金收购Buckthorn Solar Drop Down Asset项目，该项目为154兆瓦建设阶段公用事业规模太阳能发电项目，自2018年7月起与德克萨斯州乔治敦市签订25年PPA合同][76][77] 项目投资与改造 - [2019年6月14日，Repowering Partnership II LLC取代Repowering Partnership LLC成为项目所有者，同时签订2.19亿美元建设债务融资协议，公司承诺投资约1.11亿美元用于风力设施改造][81] - [2019年5月7日，公司对Kawailoa Partnership进行200万美元初始资本贡献，占总预期资本贡献的20%，承担1.2亿美元无追索权债务和2100万美元第三方非控股权益][83] - [2019年3月8日，公司对Oahu Partnership进行400万美元初始资本贡献，占总预期资本贡献的20%，承担1.43亿美元无追索权债务和1800万美元非控股权益][87] 可变利益实体与未合并实体 - [截至2019年6月30日，公司合并可变利益实体（VIEs）的总资产为22400万、18000万、70500万、9100万、23000万和29000万美元不等，总负债分别为18100万、16100万、4700万、600万、13700万和2800万美元][90] - [截至2019年6月30日，公司对未合并实体的最大损失敞口方面，Four Brothers Solar, LLC为1.87亿美元，GenConn Energy LLC为9600万美元等][93] 衍生工具与负债 - [截至2019年6月30日，公司衍生资产中利率合约公允价值为0，衍生负债中商品合约公允价值为700万美元，利率合约公允价值为7100万美元；截至2018年12月31日，衍生资产中利率合约公允价值为1100万美元，衍生负债中利率合约公允价值为2100万美元][100] - [截至2019年6月30日，用模型和其他估值技术估值的合约占衍生负债的10%][103] - [截至2019年6月30日，公司Level 3头寸中电力合约负债公允价值为700万美元，采用贴现现金流估值技术，重要不可观察输入值为每兆瓦时远期市场价格，范围7 - 31，加权平均为12][105] 信用风险 - [公司通过既定信用审批流程、监控交易对手信用额度等信用政策管理信用风险，并通过多元化交易对手组合降低交易对手风险][107] - [公司估计与某些长期协议相关的交易对手信用风险敞口，多数电力合同交易对手为信用质量良好且受监管支持的公用事业公司，但可能受政府法规变化或不利财务状况影响][108] 与PG&E相关 - [2019年1月29日PG&E申请破产，公司部分子公司向其售电，涉及14亿美元固定资产净值、3.57亿美元非合并关联方投资和13亿美元借款，13亿美元本金记为短期债务][43] - [公司部分子公司与PG&E签有长期购电协议，含6个共480MW太阳能设施和720MW的Marsh Landing，截至2019年6月30日，公司合并项目应收PG&E账款2200万美元，其中500万美元计入非流动资产][109] 套期保值与衍生工具公允价值 - [截至2019年6月30日，公司有延至2041年的非追索债务利率衍生工具，部分被指定为现金流套期；有延至2029年的能源相关衍生工具，未被指定为现金流或公允价值套期][112][113] - [截至2019年6月30日，公司天然气净名义购买量为300万MMBtu，2018年12月31日为100万MMBtu；利率净名义购买量为17.73亿美元，2018年12月31日为18.62亿美元][115] - [截至2019年6月30日，指定为现金流套期的衍生品公允价值为1400万美元，未指定的为6500万美元，总计7900万美元；2018年12月31日分别为700万美元、1400万美元和2100万美元][117] - [截至2019年6月30日，商品合同和利率合同的衍生负债净额分别为800万美元和7100万美元，总计7900万美元；2018年12月31日利率合同衍生负债净额为1000万美元][118] 综合损失与利率合同损益 - [2019年第二季度，累计其他综合损失（OCL）期初余额为 - 4000万美元，重新分类至收入1400万美元，按市值计价 - 900万美元，期末余额为 - 3500万美元；2019年上半年期初余额 - 3800万美元，重新分类至收入1700万美元，按市值计价 - 1400万美元，期末余额 - 3500万美元][121] - [2019年第二季度，利率合同（利息费用）损失3600万美元，2018年同期收益700万美元；2019年上半年损失5400万美元，2018年同期收益3100万美元][122] 套期保值协议影响 - [截至2019年6月30日的六个月，Elbow Creek签订新的长期电力套期保值协议，对合并运营报表的影响是损失700万美元，记录在总运营收入中][123] 债务情况 - [截至2019年6月30日，公司总债务为61.84亿美元，长期债务为41.92亿美元，较2018年12月31日的54.47亿美元有所下降][126] - [2019年1月，公司在公开市场回购了总计5000万美元的2019年可转换票据，并于2月1日还清了剩余的1.7亿美元本金][130] - [PG&E破产导致公司约13亿美元的项目级债务被列为短期债务，公司正寻求相关债务的宽限协议][131] - [2019年6月14日，Repowering Partnership Holdco LLC为再发电项目签订2.19亿美元的非追索权债务融资协议][132] - [2019年5月1日，ECP Uptown Campus LLC为收购Duquesne大学区域能源系统发行9500万美元的非追索权债务][133] - [因合并Oahu Partnership和Kawailoa Partnership，公司分别承担了1.43亿美元和1.2亿美元的非追索权债务][134][136] - [2019年6月14日，公司通过South Trent Wind LLC对4900万美元的非追索权债务进行再融资，发行4600万美元新债务][137] - [2019年4月29日，公司通过Tapestry Wind LLC对1.47亿美元的非追索权债务进行再融资，发行1.64亿美元新债务][138] 循环信贷与契约遵守 - [截至2019年6月30日，Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC循环信贷安排无未偿还借款，有4500万美元的未偿还信用证][129] - [截至2019年6月30日，公司除受PG&E破产影响的契约外，遵守所有融资安排的契约要求][128] 每股收益与亏损 - [2019年Q2，Clearway Energy普通股A类基本每股亏损0.41美元，C类基本每股亏损0.41美元；2018年Q2，A类基本每股收益0.94美元，C类基本每股收益0.94美元][142] - [2019年Q2，Clearway Energy普通股A类摊薄每股亏损0.41美元，C类摊薄每股亏损0.41美元；2018年Q2，A类摊薄每股收益0.80美元，C类摊薄每股收益0.89美元][142] 业务板块运营情况 - [公司业务分为传统发电、可再生能源（太阳能和风能）、热力和冷水业务以及企业板块][148] - [2019年Q2，公司总运营收入2.84亿美元，总成本7900万美元，折旧和摊销8900万美元，运营收入8700万美元，净亏损3600万美元][149] - [2018年Q2，公司总运营收入3.07亿美元，总成本7400万美元，折旧和摊销8200万美元，运营收入1.44亿美元，净利润9600万美元][149] - [2019年Q2，传统发电业务运营收入8400万美元，运营利润4600万美元，净利润3200万美元][149] - [2019年Q2，可再生能源业务运营收入1.53亿美元，运营利润6000万美元，净亏损2000万美元][149] - [201

债务与融资 - 公司持有2024年到期的5.375%无担保高级票据，总额为5亿美元[13] - 公司持有2025年到期的5.750%无担保高级票据，总额为6亿美元[13] - 公司持有2026年到期的5.00%无担保高级票据，总额为3.5亿美元[13] - 公司持有2019年到期的3.50%可转换票据，总额为3.29亿美元[13] - 公司持有2020年到期的3.25%可转换票据，总额为4500万美元[13] - 公司发行了3.29亿美元的2019年到期3.50%可转换债券[13] - 公司发行了5亿美元的2024年到期5.375%无担保高级债券[13] - 公司发行了6亿美元的2025年到期5.750%无担保高级债券[13] - 公司发行了3.5亿美元的2026年到期5.00%无担保高级债券[13] - 公司2019年可转换票据在2019年1月回购了5000万美元，并在2019年2月1日到期时支付了剩余的1.7亿美元[124] - 公司长期债务总额为58.87亿美元，其中项目级债务为43.92亿美元[118] - 公司长期债务从2018年底的54.47亿美元减少至2019年3月底的42.25亿美元[27] - 公司融资活动产生的现金流量净额为-3.2亿美元，主要由于偿还长期债务3.04亿美元[31] 财务表现 - 公司2024年第一季度总营业收入为2.17亿美元，同比下降3.6%[18] - 公司2024年第一季度净亏损为4700万美元，去年同期为盈亏平衡[18] - 公司2024年第一季度每股亏损为0.18美元，去年同期为每股盈利0.16美元[18] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为1.17亿美元，较去年年底的4.07亿美元大幅下降[27] - 公司2024年第一季度长期债务为42.25亿美元，较去年年底的54.47亿美元有所减少[27] - 公司2024年第一季度总资产为84.65亿美元，较去年年底的85亿美元略有下降[27] - 公司2024年第一季度股东权益为21.45亿美元，较去年年底的22.24亿美元有所下降[28] - 公司2024年第一季度综合亏损为4900万美元，去年同期为综合盈利1700万美元[24] - 公司2024年第一季度运营收入为4100万美元，同比下降16.3%[18] - 公司2024年第一季度利息支出为1.01亿美元，较去年同期的5500万美元大幅增加[18] - 公司净亏损为4700万美元[31] - 公司经营活动产生的现金流量净额为6100万美元[31] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2600万美元[31] - 公司现金及现金等价物期末余额为2.98亿美元[31] - 公司总股东权益为21.45亿美元[34] - 公司2019年第一季度总营业收入为2.17亿美元，同比下降3.6%[18] - 2019年第一季度净亏损为4700万美元，而2018年同期为盈亏平衡[18] - 公司净亏损为4700万美元，相比2018年同期无亏损[24] - 公司总资产从2018年底的85亿美元略微下降至2019年3月底的84.65亿美元[27] - 公司现金及现金等价物从2018年底的4.07亿美元大幅下降至2019年3月底的1.17亿美元[27] - 公司经营活动产生的现金流量净额为6100万美元，略低于2018年同期的6500万美元[31] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2600万美元，相比2018年同期的-4400万美元有所改善[31] - 公司股东权益从2018年底的22.24亿美元下降至2019年3月底的21.45亿美元[34] - 公司非控股权益从2018年底的4.02亿美元下降至2019年3月底的3.73亿美元[34] - 公司基本每股亏损为0.18美元，稀释后每股亏损也为0.18美元[128] - 公司2019年可转换票据和2020年可转换票据的未计入稀释每股收益计算的股份分别为0和200万股[130] - 公司2023年第一季度净亏损为4700万美元，主要由于可再生能源部门的亏损5600万美元和公司部门的亏损2000万美元[132] - 公司2023年第一季度总资产为84.65亿美元，其中可再生能源部门资产为60.52亿美元，传统发电部门资产为17.7亿美元[132] - 公司2023年第一季度有效税率为13.0%，主要由于风能和太阳能资产产生的生产和投资税收抵免[134] 风险与挑战 - 公司面临与PG&E破产相关的潜在风险[9] - 公司面临电力生产行业的常规风险，包括燃料和电力价格波动、天气条件异常等[9] - 公司需要有效管理维护资本支出和成本，以生成足够的现金流来应对债务和其他义务[9] - 公司需要确保与购电协议对手方的合作，以履行其义务[9] - 公司因PG&E破产导致13亿美元债务被重新分类为短期债务[46] - 公司正在积极寻求与无追索权项目级贷款人的宽限协议[48] - 由于PG&E破产，公司记录了约13亿美元的短期债务，并正在寻求与贷款人达成宽限协议[125] - 公司面临NPPD的法律诉讼，涉及Laredo Ridge和Elkhorn Ridge风电项目的PPA违约指控[151] 业务扩展与收购 - 公司计划通过收购第三方资产来扩展业务[9] - 公司于2018年6月19日以8400万美元现金收购了UPMC热力项目，增加了73 MWt的热能等效容量和7.5 MW的应急备用热能容量[73] - 公司于2018年4月18日以1100万美元现金收购了Central CA Fuel Cell 1, LLC项目，增加了2.8 MW的热能容量，并与Tulare市签订了20年的PPA合同[74] - 公司于2018年3月30日以4200万美元现金收购了Buckthorn Renewables, LLC项目，该项目拥有154 MW的太阳能发电能力，并承担了1.83亿美元的非追索债务和1900万美元的非控制权益[75] - 公司于2018年8月31日以2000万美元现金收购了Zephyr Oahu Partnership LLC的A类会员权益，该项目包括15 MW和46 MW的太阳能发电项目，并与夏威夷电力公司签订了长期PPA合同[79] - 公司于2018年8月30日与Clearway Renew LLC合作成立了Repowering Partnership LLC，用于重新开发两个风电场项目，Clearway Renew LLC享有21%的收益分配[82] - 公司于2019年1月2日以1900万美元现金收购了Wind TE Holdco的100% A类会员权益，并记录了与现金支付和资产历史价值之间的差异[83] 资产与投资 - 公司拥有5272兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施[41] - 公司55.8%的经济利益由Clearway Energy LLC持有[41] - 公司总资产组合包括超过5,272兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施[41] - 公司目前拥有Clearway Energy LLC 55.8%的经济利益，CEG保留44.2%的经济利益[41] - 截至2019年3月31日，公司合并的VIE总资产为203百万美元，总负债为29百万美元，非控制权益为18百万美元[85] - 公司对未合并实体的最大损失敞口为192百万美元，主要涉及Four Brothers Solar, LLC[86] - 公司于2019年3月31日对DGPV Holdco 1 LLC投资了200万美元，拥有约52 MW的分布式太阳能容量，剩余合同期限约为17年[86] - 公司于2019年3月31日对DGPV Holdco 3 LLC投资了200万美元，拥有约59 MW的分布式太阳能容量，剩余合同期限约为21年[87] - 截至2019年3月31日，公司财产、厂房和设备的累计折旧为16.74亿美元[54] - 截至2019年3月31日，公司无形资产累计摊销为3.25亿美元[54] - 公司2019年3月31日的财产、厂房和设备净值为$4,638百万，其中财产、厂房和设备总额为$6,073百万，累计折旧为$1,435百万[161] 现金流与股息 - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为1.17亿美元，较去年年底的4.07亿美元大幅下降[27] - 公司现金及现金等价物期末余额为2.98亿美元[31] - 公司经营活动产生的现金流量净额为6100万美元[31] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2600万美元[31] - 公司融资活动产生的现金流量净额为-3.2亿美元[31] - 公司现金及现金等价物从2018年底的4.07亿美元大幅下降至2019年3月底的1.17亿美元[27] - 公司经营活动产生的现金流量净额为6100万美元，略低于2018年同期的6500万美元[31] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2600万美元，相比2018年同期的-4400万美元有所改善[31] - 公司2019年第一季度A类普通股每股股息为0.20美元，同比下降32.9%[18] - 公司2019年第一季度C类普通股每股股息为0.20美元，同比下降32.9%[18] - 2019年第一季度，公司A类和C类普通股的每股股息为0.20美元[56] - 2019年5月1日，公司宣布A类和C类普通股的季度股息为每股0.20美元，将于2019年6月17日支付[57] - 2019年第一季度，公司向CEG支付的B类和D类单位股息为每股0.20美元[59] - 公司预计在可预见的未来将继续支付类似的现金股息，但将评估其在PG&E破产期间的资本分配方法[56] 收入与成本 - 公司2024年第一季度总营业收入为2.17亿美元，同比下降3.6%[18] - 公司2024年第一季度运营收入为4100万美元，同比下降16.3%[18] - 公司2024年第一季度利息支出为1.01亿美元，较去年同期的5500万美元大幅增加[18] - 公司2019年第一季度总营业收入为2.17亿美元，其中可再生能源部门贡献了8800万美元[68] - 公司2019年第一季度合同客户收入为5500万美元，其中热力部门贡献了5100万美元[68] - 公司2023年第一季度运营收入为2.17亿美元，其中传统发电部门贡献7900万美元，可再生能源部门贡献8800万美元，热力部门贡献5000万美元[132] - 公司2019年3月31日的能源和容量收入为：常规发电收入$1百万，可再生能源收入$99百万，总能源收入$100百万，容量收入$79百万，总经营收入$179百万[160] - 公司2019年第一季度利息支出为1.01亿美元，同比增长83.6%[18] - 公司与CEG的关联交易包括运营和维护服务，2023年第一季度相关费用为700万美元[137] - 公司与NRG的关联交易包括能源营销服务，2018年第一季度相关费用为400万美元[142] 应收账款与信用风险 - 截至2019年3月31日，公司应收账款净额为9100万美元，其中与客户合同相关的应收账款为3300万美元[71] - 公司对PG&E的应收账款为17百万美元，其中5百万美元在2019年3月31日被重新分类为非流动资产[102] - 公司通过信用政策管理信用风险，包括信用审批流程、监控对手方信用限额和使用信用缓解措施[100] 租赁与负债 - 公司2023年第一季度租赁负债为1.74亿美元，相关使用权资产为1.68亿美元[154] - 公司截至2019年3月31日的租赁费用为：经营租赁成本$168百万，短期租赁负债$6百万，长期租赁负债$168百万，总租赁负债$174百万[156] - 公司2019年第一季度租赁费用为：经营租赁成本$4百万，加权平均剩余租赁期限为20年，加权平均贴现率为4.34%[156] - 公司截至2019年3月31日的租赁负债到期情况为：2019年剩余$8百万，2020年$13百万，2021年$13百万，2022年$12百万，2023年$12百万，之后$214百万，总租赁支付$272百万，扣除隐含利息后总租赁负债$174百万[159] - 公司截至2018年12月31日的最低未来租赁承诺为：2019年$13百万，2020年$13百万，2021年$13百万，2022年$13百万，2023年$12百万，之后$207百万，总租赁支付$271百万[159] - 公司2019年3月31日的最低未来租金支付为：2019年剩余$270百万，2020年$337百万，2021年$341百万，2022年$346百万，2023年$154百万，总租赁支付$1,448百万[161] 衍生工具与公允价值 - 截至2019年3月31日，公司衍生资产和负债的公允价值分别为1百万美元和42百万美元，其中利率合约占负债的主要部分[93] - 2019年第一季度，公司使用不可观察输入的公允价值测量工具，期初余额为0，期末余额为-7百万美元[95] - 截至2019年3月31日，公司17%的衍生负债通过模型和其他估值技术进行估值[96] - 公司持有的Level 3资产包括在非流动性市场中执行的电力合同，其公允价值基于不可观察的输入，如电力期限和位置定价[97] - 截至2019年3月31日，公司持有的电力合同的公允价值为7百万美元，使用贴现现金流法进行估值[98] - 公司持有的能源相关衍生工具延伸至2029年，未指定为现金流或公允价值对冲[105] - 公司持有的利率衍生工具延伸至2041年，部分被指定为现金流对冲[106] - 截至2019年3月31日，公司持有的衍生工具净名义购买量为1,929百万美元，主要来自利率合约[107] - 公司利率衍生工具在2019年第一季度导致1800万美元的损失，而在2018年同期则为2400万美元的收益[114] - 2019年第一季度，Elbow Creek新签订的长期电力对冲合约导致700万美元的损失[115] 其他综合收益与税收 - 公司累计其他综合亏损（OCL）期末余额为4000万美元，净所得税收益为700万美元[112] - 公司2023年第一季度有效税率为13.0%，主要由于风能和太阳能资产产生的生产和投资税收抵免[134] 关联交易 - 公司与CEG的关联交易包括运营和维护服务，2023年第一季度相关费用为700万美元[137] - 公司与NRG的关联交易包括能源营销服务，2018年第一季度相关费用为400万美元[142] 项目与子公司 - 公司项目子公司的现金及现金等价物为8000万美元（2019年3月31日）和1.09亿美元（2018年12月31日）[51] - 公司受限资金中，5700万美元用于运营支出，4300万美元用于当前债务支付，3900万美元用于储备[53] - 公司受限资金中，4200万美元存放在分配储备账户中，其中3600万美元与受PG&E破产影响的子公司相关[53] - 公司于2018年8月31日完成向Clearway Energy Group LLC的股权转让[15]