文章核心观点 公司2024年财务表现强劲，得益于高入住率和成本管理 预计未来政府合作伙伴需求加速增长，公司已准备好应对 虽有合同终止影响，但其他业务表现良好 公司制定2025年财务指引，并持续执行资本战略 [1][2][15] 财务亮点 2024年第四季度 - 总收入4.793亿美元 净收入1930万美元 摊薄后每股收益0.17美元 调整后摊薄每股收益0.16美元 正常化每股摊薄FFO为0.39美元 调整后EBITDA为7420万美元 [3] 2024年全年 - 总收入20亿美元 净收入6890万美元 摊薄后每股收益0.62美元 调整后摊薄每股收益0.81美元 正常化每股摊薄FFO为1.70美元 调整后EBITDA为3.308亿美元 [3] 2024年第四季度与2023年第四季度财务结果对比 净收入与每股收益 - 2024年第四季度净收入1930万美元，摊薄后每股收益0.17美元；2023年同期分别为2650万美元和0.23美元 调整后2024年为1820万美元和0.16美元，2023年为2640万美元和0.23美元 下降原因是两份合同终止，部分被其他业务改善和成本控制等抵消 [4][5] 收入 - 来自最大政府合作伙伴ICE的收入下降21.6%，排除特定设施后增长5.2% 来自州客户的收入增长6.4% [7] EBITDA与FFO - EBITDA从2023年的9010万美元降至2024年的7570万美元 调整后EBITDA从9000万美元降至7420万美元 FFO从5100万美元降至4330万美元 正常化FFO从5130万美元降至4330万美元 [8][9] 资本战略 股票回购 - 董事会批准最高3.5亿美元的股票回购计划 2024年回购440万股，总价6850万美元，其中第四季度回购40万股，总价900万美元 截至2024年12月31日，计划剩余1.689亿美元 [11][12][13] 合同更新 - 2025年1月16日获蒙大拿州新管理合同，1月有240名蒙大拿州囚犯被安置到公司设施 合同基础期限至2026年12月31日，有续约选项 [14] 2025年财务指引 财务指标 - 净收入5350万 - 6750万美元 摊薄后每股收益0.48 - 0.61美元 每股摊薄FFO为1.37 - 1.50美元 EBITDA为2.81亿 - 2.93亿美元 [15] 影响因素 - 指引反映两份合同终止导致设施净营业收入减少6050万美元，每股减少0.40美元 未包括未宣布的新合同影响，预计2025年签订新合同，可能需激活闲置设施，前期费用或影响指引，2026年影响更积极 [15][16][17] 资本支出 - 预计在房地产资产维护上投资2900万 - 3100万美元，其他资产和信息技术维护投资3100万 - 3400万美元，其他资本投资600万 - 700万美元 还可能有4000万 - 4500万美元用于潜在设施激活和运输服务 [18]

文章核心观点 部分行业受执政者影响大，如私营监狱行业，同时介绍了专注石油和天然气的投资服务及社区 [1] 投资服务内容 - 提供超50只股票模型账户、对勘探与生产公司进行深入现金流分析以及该行业实时聊天讨论服务 [2] 优惠活动 - 可免费试用两周 [3]

文章核心观点 - 美国最大的私人惩教设施公司之一CoreCivic（NYSE: CXW）股价落后于竞争对手GEO Group（GEO），投资者倾向于选择营收、收益和自由现金流增长、有良好增长前景、估值有利的公司，偏好自由现金流利润率高的稳定增长公司、股息股和有慷慨股票回购计划的股票 [1] 投资偏好 - 投资者关注营收、收益和自由现金流均增长的公司 [1] - 投资者关注有良好增长前景的公司 [1] - 投资者关注估值有利的股票 [1] - 投资者偏好自由现金流利润率高的稳定增长公司、股息股和有慷慨股票回购计划的股票 [1] 公司表现 - CoreCivic股价落后于竞争对手GEO Group [1]

文章核心观点 CoreCivic获蒙大拿州新管理合同，将接收额外囚犯，这拓展了双方合作关系，也提升了设施床位利用率 [1][2][3] 新合同情况 - 公司获蒙大拿州新管理合同，预计2025年第一季度有240名囚犯抵达密西西比州图特怀勒的塔拉哈奇县惩教所 [1] - 2025年1月，公司根据与蒙大拿州的现有合同，已在亚利桑那州埃洛伊的索诺兰惩教所接收120名蒙大拿囚犯 [1] - 新合同基本期限至2026年12月31日，双方同意可按两年间隔或对该州有利的间隔续约，总时长不超七年 [2] 公司相关人员观点 - 首席执行官达蒙·海宁格称蒙大拿州与公司合作关系牢固，约一年半内公司将在州外设施新增约600名蒙大拿囚犯，公司还管理蒙大拿州谢尔比的十字路口惩教中心，公司为负责照顾设施内人员感到自豪，认为与蒙大拿州等合作关系的拓展证明了服务质量和价值 [3] - 总裁兼首席运营官帕特里克·斯温德尔表示新增囚犯使索诺兰惩教所接近设计容量，也将提升塔拉哈奇县惩教所的床位利用率，过去一年半该惩教所还接收了怀俄明州、得克萨斯州哈里斯县和密西西比州欣兹县的囚犯，公司商业模式有显著经营杠杆，设施利用率提高经济效益更好，包含此合同公司在塔拉哈奇设施管理八个客户的合同，公司为团队满足不同客户需求的灵活性和能力感到自豪 [3] 公司简介 - CoreCivic是多元化政府解决方案公司，有能力以灵活、经济高效方式解决政府难题，为政府合作伙伴提供广泛解决方案，包括高质量惩教和拘留管理、解决美国累犯危机的替代监禁方案及政府房地产解决方案，是美国最大的合作惩教、拘留和住宅重返社会设施所有者之一，也是最大的监狱运营商之一，为政府服务超40年 [4]

公司财务信息 - CoreCivic公司将于2025年2月10日市场收盘后发布2024年第四季度财务报告 [1] - 公司将于2025年2月11日上午10:00（中部时间）举行电话会议 投资者可通过公司官网或电话注册参与 [1][2] 公司业务概况 - CoreCivic是一家多元化的政府解决方案公司 专注于以灵活且具有成本效益的方式解决政府面临的挑战 [3] - 公司提供广泛的政府合作伙伴解决方案 包括高质量的惩教和拘留管理 以及监禁替代方案 旨在解决美国的累犯危机 [3] - CoreCivic是美国最大的合作惩教 拘留和重返社会设施的所有者之一 也是美国最大的监狱运营商之一 [3] - 公司拥有超过40年的政府合作经验 员工以高度的服务意识 专业标准和责任感为政府提供支持 [3]

文章核心观点 2024年美国通胀有所缓解，但当选总统唐纳德·特朗普大规模驱逐无证移民的计划可能会对物价产生重大影响，专家担心此举会造成劳动力缺口并影响物价[1] 分组1：驱逐移民对经济的影响 - 驱逐大量无证移民会带来供应链问题、物价上涨和服务减少等经济影响 [1] - 一次性驱逐大量无证移民会造成劳动力缺口，每从劳动力中移除50万移民，可能导致4.4万美国本土出生的工人失业 [1] 分组2：移民工作类型与物价关系 - 移民尤其是无证移民更有可能从事那些物价正在上涨的商品和服务相关工作 [2] - 根据以往大规模驱逐行动的经验，大规模驱逐可能会使无证移民高度集中的建筑和农业等行业的商品和服务价格上涨 [3]

文章核心观点 - 2024年美国大选特朗普获胜，对各行业和公司股价产生影响，不同行业表现分化，期权交易也呈现相应特征，且后续市场走势受政治格局影响 [1][2][9] 各行业和公司表现 ETF表现 - 特朗普获胜使加密货币、银行和能源板块相关ETF上涨，如金融精选板块SPDR基金（XLF）涨6.1%，YanEck Vectors石油服务ETF（OIH）涨近9%，景顺银河比特币ETF（BTCO）涨9.8% [2] - 此前预期哈里斯获胜的替代能源、住宅建筑和大麻板块相关ETF下跌，如景顺太阳能ETF（TAN）、iShares美国住宅建筑ETF（ITB）和AdvisorShares纯美国大麻ETF（MSOS）均下跌，MSOS跌27.7% [3] 小市值股票表现 - 罗素2000指数（RUT）周三跑赢道指、标普和纳斯达克指数，上涨5.8%，但周四美联储降息25个基点后，RUT下跌0.4% [6] 中概股ETF表现 - 特朗普竞选承诺对所有进口商品征收10%-20%的全面关税，对中国额外征收60%-100%的关税，美国上市的中国ETF iShares MSCI China（MCHI）周三下跌2.7%，周五下跌5.7% [7] 其他股票表现 - 私人监狱股CoreCivic Inc（CXW）和GEO Group Inc（GEO）周三分别上涨29%和42%，本周持续上涨，但14日相对强弱指数（RSI）分别达89和85，处于超买区域 [8] - 疫苗股Moderna（MRNA）和Novavax（NVAX）因预期特朗普任命反疫苗的罗伯特·F·肯尼迪 Jr担任联邦卫生机构领导职务，本周分别下跌14.3%和4.7% [8] - 医疗保健股UnitedHealth（UNH）和Humana（HUM）因未来几年并购监管可能放宽上涨8.7%和11.3%，而受医疗补助驱动的公司Centene（CNC）和Molina Healthcare（MOH）因《平价医疗法案》可能被废除下跌 [8] 期权交易情况 - XLF和OIH的10日买入开仓看涨/看跌成交量比率分别为2.57和2.85，分别处于年度范围的第99和85百分位 [2] - iShares罗素2000ETF（IWM）10日看跌/看涨成交量比率为1.70，处于年度范围的第71百分位 [6] - MCHI的10日看跌/看涨成交量比率为1.50，成交量较低 [7] 市场后续走势 - 若共和党控制众议院，亲特朗普的行业将加速发展；若国会分裂，将面临政治僵局，但无论政治格局如何，文艺复兴宏观研究称，选举后标准普尔500指数（SPX）未来回报良好 [9] - 历史数据显示，选举后SPX短期回报有正有负，一个月后回报更稳健 [9][11]

文章核心观点 特朗普称霍曼将负责非法移民遣返及边境和安全事务，受此消息影响，相关公司股价在盘前交易中上涨 [1][2] 公司表现 - 地理集团和核心公民公司在盘前交易中分别上涨超4%和近8% [1] 事件相关 - 特朗普周日在真相社交上表示霍曼将负责把非法移民遣返至原籍国 [2] - 特朗普称霍曼将负责南北边境以及所有海上和航空安全 [2] - 霍曼7月在保守派会议上称特朗普重返白宫时将开展美国有史以来最大规模的遣返行动 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为4.916亿美元，同比增长2%，若排除关闭的南德克萨斯家庭住宅中心，营收增长超过5% [10] - 第三季度调整后每股收益(EPS)为0.20美元，同比增长43%，超出分析师平均预期0.11美元 [51] - 第三季度调整后EBITDA为8330万美元，同比增长11% [53] - 第三季度运营利润率为24.9%，同比增长3.6个百分点 [63] - 第三季度净债务与调整后EBITDA的比率为2.2倍，低于长期目标范围 [33] - 第三季度每股调整后FFO为0.43美元，同比增长23% [52] - 第三季度每股GAAP净收益为0.19美元，同比增长58% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联邦合作伙伴收入基本持平，其中ICE收入同比下降3.4%，但排除南德克萨斯家庭住宅中心后，ICE收入同比增长10.9% [13][14] - 州合作伙伴收入同比增长3%，主要得益于更高的每日费用率和稳定的入住率，以及与怀俄明州和蒙大拿州的新合同 [17] - 地方合作伙伴收入同比增长39%，主要得益于与密西西比州和德克萨斯州的新合同 [21] - 安全业务线收入占总收入的93%，第三季度净运营收入同比增长25% [27] - 社区业务线收入同比下降，主要由于法律事项的解决 [30] - 安全业务线入住率从72.6%提升至75.7%，社区业务线入住率从62.8%提升至66.7% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - ICE的拘留床位使用率在第三季度保持相对平稳，9月17日的最新数据显示为37395人 [15] - 第三季度安全业务线入住率从72.6%提升至75.7%，社区业务线入住率从62.8%提升至66.7% [23] - 第三季度安全业务线收入占总收入的93%，净运营收入同比增长25% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续保持成本纪律，并通过多样化的政府合作伙伴实现收入增长 [48] - 公司已准备好激活约18000张闲置床位，以应对ICE等联邦合作伙伴的需求 [97] - 公司正在为ICE的多个RFI和RFP做准备，包括在芝加哥、哈林根和盐湖城的三个责任区域 [37] - 公司预计2024年调整后EPS为0.69至0.75美元，调整后FFO为1.59至1.65美元 [69] - 公司将继续优先使用自由现金流偿还债务，而非股票回购 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为联邦、州和地方政府的长期需求前景仍然积极 [35] - 管理层预计ICE的拘留床位需求可能会增加，特别是在共和党控制参众两院的情况下 [93] - 管理层认为州和地方政府的监狱容量限制、设施老化、持续的 staffing 挑战以及人口增长和复杂性增加，将继续推动对公司服务的需求 [35] - 管理层预计美国法警服务(USMS)的拘留人口可能会增加，特别是在新政府任命新的司法部长和联邦检察官之后 [113] - 管理层认为选举结果可能会导致ICE的拘留容量需求增加，公司已准备好激活约18000张闲置床位 [97] 其他重要信息 - 公司第三季度没有进行股票回购，但过去12个月共回购了490万股，总成本为7200万美元 [34] - 公司董事会授权的股票回购计划总额为3.5亿美元，目前仍有1.779亿美元可用 [67] - 公司预计2024年G&A费用为1.46亿至1.48亿美元，维护资本支出为6200万至6600万美元 [76] - 公司预计2024年调整后每股收益(EPS)为0.69至0.75美元，调整后FFO为1.59至1.65美元 [69] - 公司预计2024年调整后每股收益(EPS)为0.69至0.75美元，调整后FFO为1.59至1.65美元 [69] 问答环节所有提问和回答 问题: 安全业务线入住率提升对利润率的影响 - 如果安全业务线入住率提升至80%以上，预计利润率将提升至25%左右 [121][122] 问题: 美国法警服务(USMS)是否会更容易使用私人提供商 - 如果USMS不再需要通过第三方合同实体，可能会更容易使用私人提供商 [124] 问题: RFI和RFP的标准时间线 - 通常从RFI到RFP需要约6个月，从RFP到合同授予和开始运营需要约6个月 [129][130][131] 问题: 新合同启动成本是否包括新招聘 - 公司已准备好招聘流程，但不会提前招聘，直到获得更多关于启动时间的明确信息 [133][134] 问题: 如果ICE需求超过现有闲置床位，是否需要新建永久设施 - 公司可以提供临时和永久解决方案，具体取决于ICE的需求和任务 [137][138] 问题: 新ATD RFI与之前的RFI有何不同 - 新RFI表明ICE希望扩大供应商范围，可能增加竞争 [142][143] 问题: 社区业务线收入和成本变化的原因 - 社区业务线收入下降主要由于法律事项的解决，运营费用增加 [147][148] 问题: 南德克萨斯设施是否可能重新启用 - 公司已为南德克萨斯设施保持"温暖状态"，以便在需要时快速重新启用 [149][150] 问题: ATD项目的潜在竞争对手 - 目前主要竞争对手是GEO，但可能有其他小型公司参与 [154][155] 问题: 18000张闲置床位的构成和潜在利润率 - 约1500张床位在现有设施中，800张在非ICE设施中，13000张在闲置设施中 [164][165] 问题: 美国法警服务(USMS)和联邦监狱局的未来需求 - 美国法警服务的拘留人口可能会增加，联邦监狱局的需求则取决于政策变化 [169][170][173] 问题: 选举结果对公司业务的影响 - 选举结果可能会导致ICE的拘留容量需求增加，公司已准备好激活约18000张闲置床位 [97][113][170] 问题: 第四季度EBITDA下降的原因 - 第四季度EBITDA下降主要由于南德克萨斯设施和加州城市设施的合同终止 [185][186][187]

净收入相关 - 2024年第三季度末净收入为2110万美元，稀释后每股0.19美元，2023年同期为1390万美元，稀释后每股0.12美元；2024年前三季度末净收入为4960万美元，稀释后每股0.44美元，2023年同期为4110万美元，稀释后每股0.36美元[91] - 2024年9月30日止九个月净收入为4.6013亿美元[178] - 2023年12月31日止十二个月净收入为6.4203亿美元[178] 资产收益与减值 - 2024年第三季度和前三季度出售房地产资产收益分别为120万美元和170万美元，资产减值分别为310万美元和270万美元[91] - 2024年1月完成丹佛120床大丽花设施的出售，获得800万美元总销售收入，产生50万美元净收益[136] - 2024年7月完成塔尔萨390床塔尔萨过渡中心的出售，获得340万美元净销售收入，产生120万美元收益[137] - 2023 - 2024年出售多处设施产生收益并影响营收和净营业收入[138][139] 债务相关费用 - 2024年前三季度与债务偿还和再融资交易相关的费用为3130万美元[91] - 2024年3月4日现金要约收购旧的8.25%优先无担保票据，4.943亿美元被有效投标约占83.3%[150] - 2024年3月12日完成8.25%优先无担保票据公开发行，本金总额5亿美元净收益约4.903亿美元[151] - 截至2024年9月30日有4.75%优先票据本金2.431亿美元新8.25%优先票据本金5亿美元等债务情况[164] - 旧的8.25%优先票据未偿本金总额为5.931亿美元其中4.943亿美元已有效投标[166] - 新的8.25%优先票据发行净收益约为4.903亿美元[167] - 截至2024年9月30日长期债务各年支付金额不同其中2024年（剩余）293.6万美元2025年1207.3万美元等总债务为100491.6万美元[186] - 2024年9月30日有1800万美元未偿还信用证主要用于偿还费用等用途[187] 所得税费用 - 2024年第三季度和前三季度所得税费用分别反映净收益60万美元和1020万美元[91] - 2024年9月30日和2023年第三季度末三个月所得税费用分别为910万美元和560万美元，九个月分别为1720万美元和1800万美元[155] 各部门营收与运营情况 - 2024年第三季度和前三季度总部门净营业收入在三个业务部门的占比情况[94] - 2024年和2023年第三季度和前三季度每个补偿人日的收入、运营费用、运营收入、运营利润率、平均补偿入住率、平均可用床位、平均补偿人口等数据[96] - 2024年第三季度总管理收入较2023年同期增加1440万美元（3.0%）和9350万美元（6.8%）[102] - 总管理收入增加主要是由于每个补偿人日平均收入分别增加4.0%和4.3%带动收入分别增加1820万美元和5880万美元[102] - 2024年第三季度总管理收入增加被平均每日补偿人口减少导致的330万美元收入减少部分抵消[102] - 2024年第三季度平均每日补偿人口减少主要是由于2024年8月9日STFRC相关IGSA终止以及Allen Gamble惩教中心补偿人口减少[102] - 2024年前九个月总管理收入增长受多种因素影响其中包括平均日补偿人口增加带来3640万美元收入[103] - 2024年第三季度电子监控和案件管理服务收入较2023年同期减少50万美元九个月减少170万美元[103] - 2024年第三季度平均日补偿人口较2023年同期减少381人降幅0.7%九个月增加1181人增幅2.3%[104] - 2024年前九个月联邦客户收入较2023年同期增加3980万美元增幅5.4%[105] - 2024年前九个月州政府合同收入较2023年同期增加2480万美元增幅4.5%[108] - 2024年前九个月地方合同收入较2023年同期增加1130万美元增幅43.8%[109] - 2024年第三季度租赁收入较2023年同期减少640万美元降幅61.0%九个月减少1640万美元降幅43.3%[110] - 2024年第三季度运营费用较2023年同期减少620万美元降幅1.7%九个月增加3060万美元增幅2.8%[111][112][114] - 2024年前九个月每补偿人日总费用较2023年同期增加0.2%[115] - 工资和福利占2024年前九个月总运营费用约62%[116] - 截至2024年9月30日的三个月，每个补偿工作日的可变费用从去年同期的21.30美元降至19.42美元，降幅为8.8%；九个月期间从21.54美元降至20.09美元，降幅为6.7%[117] - 2024年第三季度CoreCivic Safety总营收较2023年同期增长3.6%达4.593亿美元，九个月期间增长7.0%达13.724亿美元[126] - 2024年第三季度CoreCivic Safety设施净营业收入较2023年同期增长25.4%达1.158亿美元，九个月期间增长23.6%达3.307亿美元[126] - 2024年9月30日止九个月，USMS和ICE分别占公司总营收的21%（3.039亿美元）和30%（4.445亿美元）；2023年12月31日止十二个月，分别占21%（4.004亿美元）和30%（5.655亿美元）[122] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，CoreCivic Properties与第三方运营商租赁设施相关的运营费用分别较2023年同期下降0.3百万美元（9.9%）和增加0.3百万美元（3.2%）[119] - 2024年9月30日止九个月，与USMS直接合同的伊丽莎白拘留中心管理收入为3010万美元，该中心总营收为1460万美元[123][124] - 2024年9月30日止三个月和九个月，CoreCivic Safety的平均每补偿工作日收入较2023年同期分别增长4.1%和4.0%[127] - 2024年6月10日收到ICE终止STFRC服务意向通知，该设施2024年第三季度总营收和净营业收入仍有数据体现，合同终止对终止日后的营业利润率有负面影响[128] - 2023年6月14日宣布与ODC签订租赁协议，涉及艾伦甘布尔惩教中心，相关营收和运营情况有数据体现[130] - 与密西西比州欣兹县签订新管理合同，照顾多达250名成年男性审前被拘留者，使塔拉哈奇设施的入住率从2023年第三季度的26.5%提高到2024年第三季度的52.4%[131] - CoreCivic Community在2024年9月30日止的三个月营收减少160万美元降幅5.3%，九个月营收增加380万美元增幅4.5%[133] - CoreCivic Community在2024年9月30日止的三个月设施净营业收入减少290万美元降幅45.0%，九个月减少20万美元降幅1.1%[133] - CoreCivic Properties在2024年9月30日止的三个月营收减少640万美元，九个月减少1630万美元[138] - CoreCivic Properties在2024年9月30日止的三个月设施净营业收入减少610万美元，九个月减少1670万美元[138] - 2024年9月30日止九个月收入为14.80277亿美元运营费用为11.23629亿美元其他费用为2.07653亿美元[178] - 2023年12月31日止十二个月收入为18.95291亿美元运营费用为14.62414亿美元其他费用为2.63401亿美元[178] 合同相关 - 公司认为将续签未来十二个月内到期且可能对财务报表产生重大不利影响的政府合作伙伴合同，续约率高的原因包括美国惩教系统内可用床位供应受限等，但不能保证未来继续保持高续约率[125] - 2024年5月16日董事会批准将股票回购计划增加1.25亿美元至3.5亿美元[159] 现金流相关 - 2024年和2023年九个月经营活动产生现金分别为2.299亿美元和2.096亿美元[162] - 2024年9月30日手头现金1.079亿美元循环信贷额度下可用2.57亿美元[162] - 2024年9月30日止九个月经营活动提供的净现金为2.299亿美元较去年同期的2.096亿美元增加[168] - 2024年9月30日止九个月投资活动使用的净现金为3480万美元[169] - 2024年9月30日止九个月融资活动使用的净现金为2.065亿美元[170] - 2023年9月30日止九个月融资活动使用的净现金为2.146亿美元[172] 其他费用 - 2024年第三季度一般和管理费用为4120万美元，较2023年同期增加，九个月费用为1.115亿美元较2023年同期增加[143] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为3220万美元，九个月为9610万美元，九个月费用较2023年增加[144] 利率波动影响 - 银行信贷工具利率波动影响公司市场风险若利率上下浮动100个基点2024年前三季度利息费用分别增减30万美元和100万美元[190] - 截至2024年9月30日有2.431亿美元2027年到期的高级无担保债券等固定利率债券利率波动对财务报表无重大影响[191] - 公司现金投资于短期金融工具利率波动对其价值无重大影响[192] 业务影响因素 - 公司许多合同包含通胀指数条款但人员等成本大幅增加仍可能影响运营结果[188] - 公司业务受季节性波动影响且多种因素影响季度结果季度结果不能代表全年[189] 特定业务收入 - 2020年1月开始的堪萨斯州惩教部兰辛惩教设施租赁相关的20年期应收融资利息收入，2024年和2023年第三季度末的三个月均为210万美元，2024年和2023年9月30日止九个月分别为620万美元和640万美元[148]