文章核心观点 公司成功扩大并定价5亿美元2029年到期的8.25%优先票据发行规模 拟用所得款项进行现金要约收购2026年到期的优先票据 [1][2] 分组1：票据发行情况 - 公司成功扩大并定价5亿美元2029年到期的8.25%优先票据发行规模 此前宣布发行规模为4.5亿美元 [1] - 票据为公司的优先无担保债务 由公司子公司提供优先无担保担保 [1] - 票据发行所得款项净额预计约为4.903亿美元 扣除了承销折扣和估计发行费用 [2] 分组2：资金用途 - 公司拟将所得款项净额 与循环信贷安排下的借款及手头现金一起 用于对5.931亿美元2026年到期优先票据进行现金要约收购 必要时赎回剩余票据 [2] 分组3：发行相关方 - Citizens JMP Securities, LLC担任左主承销商 StoneX Financial Inc.和FHN Financial Securities Corp.担任联席账簿管理人 Wedbush Securities Inc.和TCBI Securities, Inc.担任副经理 [3] 分组4：发行文件 - 票据根据公司的S - 3表格货架注册声明发行 该声明于2024年3月4日向美国证券交易委员会提交后生效 [4] - 初步招股说明书补充文件和随附招股说明书于2024年3月4日提交给美国证券交易委员会 最终文件也将提交并可在SEC网站获取 [4] 分组5：公司介绍 - 公司是一家多元化的政府解决方案公司 提供广泛解决方案 包括惩教和拘留管理、替代监禁方案及政府房地产解决方案 [6] - 公司是美国最大的合作惩教、拘留和住宅重返社会设施所有者之一 也是最大的监狱运营商之一 [6] - 公司已为政府服务40年 员工致力于服务公众利益 [7] 分组6：联系方式 - 投资者联系Mike Grant 电话(615) 263 - 6957 [11] - 金融媒体联系David Gutierrez 电话(312) 780 - 7204 [11]

要约收购活动 - CoreCivic宣布启动现金要约收购活动，针对其2026年到期的8.25%优先无抵押票据总额593.1百万美元[1] - 要约收购将于2024年3月11日纽约时间下午5:00到期，持有2026票据的持有人在截止日期前有效投标的将有资格获得每1000美元票面金额的2026票据的1043.75美元现金[3] - 要约收购不受2026票据投标最低金额的限制，且新票据的发行不受要约收购的完成条件限制[6] 公司背景 - CoreCivic是一家多元化的政府解决方案公司，提供高质量的矫正和拘留管理，帮助解决美国的累犯危机，以及政府房地产解决方案[15]

文章核心观点 公司拟根据市场和其他条件发行最高4.5亿美元2029年到期的高级票据，所得净收益将用于现金收购2026年到期的高级票据 [1][2] 分组1：票据发行情况 - 公司拟发行最高4.5亿美元2029年到期的高级票据，票据为公司高级无担保债务，由子公司提供高级无担保担保 [1] - 票据发行依据公司于2024年3月4日向美国证券交易委员会提交的S - 3表格上架注册声明，通过招股说明书补充文件和随附招股说明书进行发售 [4] 分组2：资金用途 - 公司计划将发行所得净收益，与循环信贷安排下的借款和手头现金一起，用于对5.931亿美元2026年到期高级票据进行现金收购，必要时赎回剩余票据 [2] 分组3：发行承销情况 - 公民JMP证券有限责任公司担任左主承销商，StoneX金融公司和FHN金融证券公司担任联席账簿管理人，韦德布什证券公司和TCBI证券公司担任副经理 [3] 分组4：资料获取方式 - 初步招股说明书补充文件和随附招股说明书将提交给美国证券交易委员会，可在其网站获取，也可向公民JMP证券有限责任公司索取 [4][5] 分组5：公司介绍 - 公司是多元化政府解决方案公司，为政府合作伙伴提供广泛解决方案，是美国最大的合作惩教、拘留和住宅重返社会设施所有者之一，也是最大的监狱运营商之一 [7] - 公司已为政府服务40年，员工致力于服务公众利益 [8] 分组6：联系方式 - 投资者联系电话：(615) 263 - 6957，金融媒体联系电话：(312) 780 - 7204 [10]

前瞻性陈述风险 - 年报中包含的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，可能与实际结果存在重大差异[17][18][19][20] 公司业务风险 - 公司业务面临诸多风险，如对私有化的抵制、入住率波动、政府拨款依赖等[23][24][25] - 公司业务涉及运营程序、设施、业务发展等多方面内容[12] 政策法规风险 - 公司面临政府政策、立法和监管变化风险，如拜登行政命令或影响联邦政府对公司惩教和拘留设施的使用[18] - 终止Title 42政策可能对公司产生影响[18] - 政府预算不确定性、债务上限、政府停摆等或影响公司[18] 合同相关风险 - 公司获取和维持惩教、拘留及重返社会设施管理合同的能力受多种因素影响，包括政府拨款、合同合规等[18] - 公司面临合同终止、不续约或竞争性重新投标风险[24] 运营结果波动风险 - 公司运营结果会因入住率、竞争、合同谈判等因素波动[18] 财务相关风险 - 若无法保持房地产投资信托（REIT）资格，公司将面临企业所得税[21][25] - 公司债务可能对财务健康产生不利影响，且债务工具存在限制性契约[25] - 公司需在控制权变更时回购部分高级票据，新银行信贷安排下的债务可能加速到期[25] - 公司普通股市场价格可能大幅波动，影响股东投资变现能力[25] - 未来债务或股权证券发行可能对公司普通股市场价格产生不利影响[25] - 公司发行优先股可能影响普通股股东并阻碍收购[25] 收购相关风险 - 公司章程、细则及马里兰州法律可能增加第三方收购公司的难度[25] 私有化及政府拨款风险 - 公司面临对惩教、拘留和重返社会设施私有化的抵制及负面宣传风险[24] - 公司依赖政府拨款，政府预算挑战或停摆可能负面影响其运营结果[24] 房地产投资信托资格风险 - 公司若未能保持房地产投资信托（REIT）资格，将面临企业所得税[25] 债务限制性契约风险 - 公司债务可能对其财务健康产生不利影响，且债务工具的限制性契约可能限制财务灵活性[25]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为4.912亿美元,同比增长4% [7] - 公司第四季度归一化FFO为5130万美元,每股0.45美元,同比增长7% [8] - 公司第四季度调整后每股收益为0.23美元,同比增长4.5% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司安全业务分部第四季度入住率从72%上升至74.7% [11] - 公司社区业务分部第四季度入住率从58.4%上升至63.7% [11][24] - 社区业务分部第四季度净运营收入同比增长66% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第四季度ICE拘留人口同比增长76% [14] - 公司第四季度从亚利桑那州、佐治亚州、爱达荷州和科罗拉多州等多个州获得更高的入住率 [15][16] - 公司第四季度签署了3个新的管理合同,带来了额外的入住量 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为长期宏观环境向好,联邦、州和地方政府面临复杂的容量、基础设施和人口挑战,公司看到更多服务他们不断增长需求的机会 [28] - 公司认为州预算状况良好,大多数州合作伙伴报告监狱人口增加,预计未来3-5年内将进一步增加 [31] - 公司认为县级监狱人口增加往往先于州监狱人口增加,公司正在与多个管辖区进行讨论,以解决他们的挑战 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为,尽管挑战和不确定性仍然存在,但公司经营所在的总体宏观环境继续改善,财务业绩也开始反映出这种改善 [32] - 公司对联邦和州政府的长期需求保持乐观,但联邦政府的拨款水平仍是影响ICE拘留床位利用率的最重要因素 [28][29] - 公司认为,如果国会批准了政府提出的大幅增加DHS和ICE拨款的补充拨款法案,这可能会为公司带来上行空间 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Gomes 提问** 询问公司ICE拘留人口的最新情况以及两个未达到75%入住率的ICE设施的情况 [63][64] **Damon Hininger 和 David Garfinkle 回答** 公司目前ICE拘留人口为11,334人,公司正在与ICE保持密切沟通,了解他们的需求并做出相应准备 [108][139] 问题2 **Brian Violino 提问** 询问公司是否预计DHS会在不需要补充拨款的情况下,将资金重新分配给ICE以增加拘留床位 [134][135] **Damon Hininger 回答** 公司认为,如果ICE想要大幅增加拘留床位,很可能需要国会提供额外拨款,而不仅仅是DHS内部资金重新分配 [136][137] 问题3 **Greg Gibas 提问** 询问公司在2024年指引中对入住率和日均费率的假设 [151][152][153] **David Garfinkle 回答** 公司预计2024年入住率将保持稳定,可能略有上升,但不会达到疫情前水平。日均费率方面,公司采取了保守的假设 [151][152][153]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为4.837亿美元,同比增长4% [9] - 归一化基金营运(FFO)为4,050万美元,每股0.35美元,同比增长21% [10] - 调整后每股收益为0.14美元,同比增长75% [43] - 调整后基金营运(AFFO)每股0.37美元,同比增长48% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全业务分部的净营运收入增加11.4百万美元或14% [48] - 社区业务分部的净营运收入增加2.2百万美元或50% [48] - 物业业务分部的净营运收入下降3.3百万美元,主要由于北福克设施租赁到期 [49] - 安全和社区设施的营运利润率从19.2%提高到21.3% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - ICE拘留人数在第三季度增加18%,公司设施内的ICE拘留人数从6月30日到9月30日增加了1,972人或23% [45][46] - 安全业务分部的入住率从70%增加到72.6%,主要是ICE拘留人数增加 [13] - 社区业务分部的入住率从57.5%增加到62.8% [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极与多个州政府和县政府探讨新的合作机会,包括蒙大拿州、佐治亚州等 [20][21] - 公司正在关注与加州的合同到期问题,该设施每年EBITDA约2,500万美元 [37] - 公司正在关注ICE的替代拘留项目,如监控技术、参与者协调服务和社区服务等 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为联邦和州政府的预算状况良好,监狱人口预计将进一步增加 [34][35] - 公司预计未来经营环境将继续改善,劳动力市场压力将逐步缓解 [11][50] - 公司预计2023年归一化每股FFO为1.40-1.46美元,调整后每股AFFO为1.34-1.40美元,较之前指引有所上调 [58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Gomes提问** ICE拘留人数增加对公司收入的影响 [65][66] **Damon Hininger和David Garfinkle回答** ICE拘留人数增加主要推动了收入增长,但由于部分设施有最低保证床位,收入增长不完全与人数成正比 [65][66][67] 问题2 **Kirk Ludtke提问** ICE替代拘留项目的发展前景 [80][81][82][83][84][85] **Damon Hininger和David Garfinkle回答** 公司已做好准备参与该项目,但项目细节和时间表仍不确定,需要等待ICE和国会的进一步动作 [80][81][82][83][84][85] 问题3 **Jordan Hymowitz提问** 公司债务融资环境的改善 [109][110][111][113][114] **Damon Hininger和David Garfinkle回答** 公司的信用状况得到改善,现在有更多银行愿意提供融资,并给予更大的灵活性 [109][110][111][113][114]

财务表现 - 公司财报显示，2023年第三季度净收入为1390万美元，每股收益为0.12美元，较2022年同期净收入68.3万美元，每股收益0.58美元有所下降[84] - 公司管理收入在2023年第三季度同比增长5.2%，主要受到每个受益人每日收入增长5.9%的推动[89] - 公司2023年第三季度平均每日受益人数较2022年同期下降0.4%，主要是由于McRae Correctional Facility合同到期导致[90] - 2023年第三季度，联邦客户在我们的安全和社区部门中占据了总收入的52%和54%[91] - 2023年第三季度，ICE的收入为1.446亿美元，较2022年同期的1.297亿美元增长[92] - 我们在2023年第三季度从我们经营的纠正、拘留和住宅再入设施的州合同中获得的州收入增加了2010万美元，同比增长11.7%[93] - 2023年第三季度，我们的租赁收入从2022年同期的3.682亿美元增加到3.773亿美元[96] - 每位受补偿的人日的总费用从2022年第三季度的75.28美元增加到2023年第三季度的77.67美元[99] - 每位受补偿的人日的可变费用从2022年第三季度的22.18美元降低到2023年第三季度的21.30美元[101] - 核心业务安全部门的总收入在2023年9月份的三个月内增长了4.8%，达到了4.43亿美元[110] - 核心业务安全部门的设施净营业收入在2023年9月份的三个月内增长了14.1%，达到了9,240万美元[110] - 核心业务安全部门的设施净营业收入在2023年9月份的九个月内增长了0.5%，达到了2.676亿美元[110] - 核心业务社区部门的总收入在2023年9月份的三个月内增长了12.9%，达到了2.98亿美元[119] - 核心业务社区部门的设施净营业收入在2023年9月份的三个月内增长了49.7%，达到了650万美元[119] - 核心业务社区部门的设施净营业收入在2023年9月份的九个月内增长了23.1%，达到了1.57亿美元[119] - CoreCivic社区设施每个补偿人日的收入为77.21美元，较去年同期增长了15.6%[120] - CoreCivic社区设施每个补偿人日的运营支出为53.64美元，较去年同期增长了2.5%[120] - CoreCivic社区设施的平均补偿入住率为62.8%，较去年同期增长了5.3%[120] - CoreCivic社区设施的运营利润每个补偿人日为23.57美元，较去年同期增长了64.6%[120] - CoreCivic社区设施在2023年的运营利润率为30.5%，较去年同期增长了9%[120] - CoreCivic社区设施在2023年的平均可用床位为4,669，较去年同期持平[120] - CoreCivic物业在2023年第三季度的总收入较去年同期减少了28.2%至10.5百万美元[122] - CoreCivic物业在2023年第三季度的设施净营业收入较去年同期减少了30.7%至7.4百万美元[123] - CoreCivic物业在2023年前九个月的运营利润率为74%，较去年同期下降了2%[124] - CoreCivic在2023年第三季度的总利息支出净额为20.7百万美元，较去年同期减少了2.8百万美元[134] 资金运营 - 2023年前三个月和前九个月的总利息收入分别为2.8亿美元和8.7亿美元[144] - 在2023年第三季度，公司出售了一块空地，净销售收入为0.5亿美元，销售收益为0.4亿美元[145] - 2023年前九个月，公司通过运营活动产生了2.096亿美元的现金[152] - 公司在2023年前九个月的投资活动中主要用于资本支出，包括设施开发和扩建[158] - 2023年前九个月，公司的融资活动主要用于债务偿还和股票回购计划[159] - 公司在2023年第二季度通过开市交易购买了2100万美元的8.25%高级票据[155] - 公司于2023年10月11日签署了新的银行信贷协议，扩大了可用借款额度[156] - 公司的总加权平均有效利率为7.5%，总加权平均到期期限为4.8年[154] - 公司计划利用自由现金流向股东返还资本，包括股票回购和未来股息[149] 公司风险 - 市场风险披露：CoreCivic主要市场风险暴露在于美国利率变化，若银行信贷设施的利率上升或下降100个基点，将导致利息支出分别增加或减少20万美元和80万美元[174]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.637亿美元，较上年同期增长2% [11] - 第二季度正常化运营资金（FFO）为3780万美元，合每股0.33美元，上年同期为4070万美元，合每股0.34美元 [12] - 2023年全年正常化FFO每股预计在1.37 - 1.45美元之间，调整后运营资金（AFFO）每股预计在1.31 - 1.39美元之间，较之前指引中点提高0.04美元 [14] - 第二季度GAAP净利润为每股0.13美元，上年同期为每股0.09美元；调整后每股收益（EPS）为0.12美元，上年同期为每股0.13美元 [45] - 安全和社区设施利润率从2022年第二季度的22.2%降至2023年第二季度的20.6% [27] - 截至2023年6月30日，净债务与EBITDA比率为3.1倍，现金2400万美元，循环信贷额度可用借款能力2.33亿美元，总流动性2.75亿美元 [28] - 预计2023年全年调整后EPS为0.52 - 0.59美元，高于之前指引的0.46 - 0.57美元；正常化FFO每股为1.37 - 1.45美元，高于之前指引的1.31 - 1.42美元 [29] - 预计2023年AFFO在1.498 - 1.593亿美元之间，合每股1.31 - 1.39美元，高于之前指引的1.44 - 1.575亿美元，合每股1.25 - 1.37美元 [75] - 预计2023年正常化有效税率为26% - 28% [75] 各条业务线数据和关键指标变化 - 社区业务板块第二季度净营业收入同比增长22%，入住率从上年同期增长3.5%至62.8% [41] - 安全和社区设施补偿入住率在2023年第二季度为70.3%，上年同期为69.5% [47] - 物业板块第二季度和年初至今平均利润率为76% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 5月11日至6月30日，ICE全国拘留人口增加41%，公司设施内增加约2800人，增幅49% [26] - 自Title 42结束以来，ICE全国入住率约增加43%，公司ICE设施有类似增长 [35] - 过去24个月，全国县监狱人口增长24% [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先使用现金流偿还债务，目标将净债务与EBITDA比率降至2.25 - 2.75倍 [24][31] - 持续与政府合作伙伴沟通，争取更多合同和提高日费率，预计州政府合作伙伴日费率调整带来约3500万美元的年度增量收入 [40] - 关注社区业务板块增长机会，随着疫情相关政策结束，该板块有望恢复到疫情前75%的入住率 [21] - 考虑使用自由现金流在公开市场购买更多高级票据，以进一步降低债务水平 [44] - 持续推进La Palma设施的运营改善，预计随着人员配备增加，该设施财务表现将在2024年改善 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境正在改善，ICE人口随着Title 42和Oxy上限的取消而增加，州级需求也在上升 [42] - 劳动力市场紧张状况有所缓解，但运营费用的降低速度仍取决于劳动力市场的正常化时间 [13] - 法院运营在疫情后逐渐恢复正常，州惩教机构将受到影响，公司预计州级对床位的需求将增加 [42][63] - 公司认为随着入住率提高和劳动力相关费用正常化，运营利润率将向疫情前约25%的水平回升 [48] 其他重要信息 - 公司与田纳西州重新协商了South Central惩教中心的合同，使其能够长期运营 [18] - 与爱达荷州达成协议，预计该州在未来几个月内将Saguaro惩教设施的使用床位从约450张增加到600张 [19] - 与俄克拉荷马州达成新的租赁协议，将Davis惩教设施转变为租赁模式，预计该协议将于10月1日生效 [39] - 自2022年5月董事会授权股票回购计划以来，公司已回购超过7%的流通股，共计920万股，总价约1亿美元，剩余授权回购1.25亿美元的股票 [73] - 预计2023年一般及行政费用（G&A）与2022年相当，资本支出预计在6800 - 7100万美元之间，其中维护资本支出6100 - 6300万美元，其他资本投资700 - 800万美元 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: La Palma设施进展及后续情况 - La Palma设施在人员配备方面面临挑战，但过去90 - 120天劳动力市场有所改善，公司预计该设施财务表现将在本季度至第四季度持续改善，2024年将有明显提升 [78][79][80] 问题: 国土安全部寻求补充资金对公司的影响 - 今年早些时候，DHS秘书曾表示将在DHS内部重新分配资金以支持边境巡逻和ICE，但未公布具体金额；对于明年的资金情况，目前难以确定，众议院和参议院的提案存在差异，最终需求将取决于拨款结果 [58][60] 问题: 与州和县政府合作机会的潜力 - 过去24个月全国县监狱人口增长24%，州政府看到了当地监狱人口的变化，意识到未来监狱人口可能增加，因此与公司的讨论增多；县政府通常不是公司的主要增长渠道，但目前一些县警长有床位需求，公司与他们的对话显示出潜在机会 [86][87][88] 问题: 县监狱人口增加是否会导致法警人口增加 - 法警人口数量相对稳定，联邦法院的运营比市县司法管辖区更正常，因此预计法警人口不会因县监狱人口增加而有明显变化 [96] 问题: ICE人口的组合和停留时间是否变化 - 目前来看，ICE人口的组合没有显著变化，停留时间可能略有增加，但由于时间较短，尚不能确定是否形成趋势 [97] 问题: Central Arizona设施合同续约情况 - 距离合同到期还有约45天，所有讨论都很积极，预计该合同将再次续约，可能在劳动节前后完成行政手续 [98] 问题: 联邦上诉案件对ICE人口的影响 - 公司密切关注这些案件，但目前难以推测其对ICE人口的影响，拨款水平对ICE拘留床位的影响更为重要 [101][118][153] 问题: 与ICE关于闲置设施重新开放的讨论及相关成本 - 公司与ICE就闲置设施和现有设施的增量容量进行了富有成效的讨论，ICE对至少一个设施有浓厚兴趣；重新开放闲置设施大约需要六个月时间，现有设施已做好接收额外人口的准备 [124][125] 问题: 未来收入增长的潜在来源 - 法警人口预计保持稳定，ICE需求可能增加，州政府因疫情后案件裁决，对床位的需求可能带来强劲增长 [128][129] 问题: 从管理合同转向租赁协议后员工的安排 - 公司预计大部分目前在Davis设施工作的员工会希望留在当地为俄克拉荷马州工作，公司将与俄克拉荷马州合作处理此事；临近过渡时，公司可能会提供一些领导支持，以确保平稳过渡 [132] 问题: 边境过境人数与拘留人数变化不一致的原因 - Title 42和入住限制的取消是拘留人数增加的主要驱动因素，夏季高温影响了移民模式，预计秋季拘留人数可能再次上升 [168][169][170] 问题: 与ICE讨论日费率和固定付款增加的情况 - 联邦合同中工资调整会根据劳工部的工资决定进行，公司可获得等额报销；ICE在固定付款范围内增加容量无需额外拨款，超出固定付款则需向国会申请资金 [141][143][172]

财务数据关键指标变化 - 2023年6月30日止三个月净收入为1480万美元，摊薄后每股0.13美元，2022年同期为1060万美元，摊薄后每股0.09美元；2023年6月30日止六个月净收入为2720万美元，摊薄后每股0.24美元，2022年同期为2960万美元，摊薄后每股0.24美元[87] - 2023年6月30日止三个月总管理收入为4.501亿美元，较2022年同期增加800万美元，增幅1.8%；2023年6月30日止六个月总管理收入为8.942亿美元，较2022年同期增加1370万美元，增幅1.6%[90] - 2023年6月30日止三个月和六个月，每补偿人日收入分别为96.99美元和96.93美元，2022年同期分别为93.51美元和92.69美元；运营费用分别为76.97美元和76.66美元，2022年同期分别为72.75美元和71.98美元；运营收入分别为20.02美元和20.27美元，2022年同期分别为20.76美元和20.71美元；运营利润率分别为20.6%和20.9%，2022年同期分别为22.2%和22.3%[89] - 2023年6月30日止三个月平均每日补偿人口较2022年同期减少967人，降幅1.9%，至49926人；2023年6月30日止六个月平均每日补偿人口较2022年同期减少1544人，降幅3.0%，至49885人[91] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，安全与社区部门联邦客户分别占公司总收入的52%和54%，收入减少230万美元，降幅0.9%；六个月分别占52%和55%，收入减少2000万美元，降幅4.0%[92] - 2023年第二季度州政府合同收入较2022年同期增加1830万美元，增幅11.3%；六个月增加4270万美元，增幅13.5%[94] - 2023年第二季度地方合同收入较2022年同期增加40万美元，增幅5.0%；六个月减少30万美元，降幅1.7%[95] - 2023年第二季度租赁收入较2022年同期减少90万美元，降幅6.2%；六个月减少170万美元，降幅5.8%[96] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，运营费用分别为3.62亿美元和3.49亿美元；六个月分别为7.165亿美元和6.936亿美元[97] - 2023年第二季度核心公民安全和核心公民社区运营费用较2022年同期增加1310万美元，增幅3.8%；六个月增加2300万美元，增幅3.3%[98][99] - 2023年截至6月30日的三个月，人均补偿日总费用从2022年同期的72.75美元增至76.97美元；六个月从71.98美元增至76.66美元[100] - 2023年截至6月30日的三个月，人均补偿日可变费用从2022年同期的21.81美元增至22.18美元，增幅1.7%；六个月从21.11美元增至21.66美元，增幅2.6%[102] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，美国法警局（USMS）和ICE分别占公司总收入的22%（1.987亿美元）和29%（2.674亿美元）、22%（4.039亿美元）和29%（5.273亿美元）[106] - 2023年3个月和6个月一般及行政费用分别为3260万美元和6530万美元，2022年同期为3150万美元和6260万美元，主要因公司管理层薪资和福利增加[129] - 2023年3个月和6个月折旧及摊销费用分别为3160万美元和6270万美元，2022年同期为3230万美元和643万美元，主要因2022年第三季度出售麦克雷惩教设施[130] - 2023年3个月和6个月净利息费用分别为2120万美元和4330万美元，2022年同期为2430万美元和4970万美元，主要因2022年5月偿还1.241亿美元Term Loan B余额和2023年2月赎回1.538亿美元4.625%高级无抵押票据[131] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，总利息收入分别为290万美元和260万美元；六个月分别为590万美元和510万美元[137] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，所得税费用分别为420万美元和400万美元；六个月分别为1230万美元和1060万美元[139] - 2023年上半年收入921,053美元，2022年全年收入1,844,084美元；2023年上半年净收入25,826美元，2022年全年净收入119,472美元[156] - 2023年第二季度资金运营（FFO）为39,046千美元，2022年同期为34,286千美元；2023年上半年FFO为75,617千美元，2022年同期为75,819千美元[160][161] - 2023年第二季度正常化资金运营（Normalized FFO）为37,826千美元，2022年同期为40,667千美元；2023年上半年Normalized FFO为76,705千美元，2022年同期为82,200千美元[160][161] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，经营活动产生的现金分别为1.259亿美元和9430万美元[144] - 2023年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为1.259亿美元，上年同期为9430万美元，主要因营运资金账户相对于上年同期的正向波动[147] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，投资活动使用的净现金流分别为2160万美元和2270万美元[148] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，融资活动使用的净现金流分别为2.113亿美元和2.549亿美元[149][150] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年6月30日止三个月和六个月，安全、社区、物业三个业务板块的总细分净营业收入占比分别为82.8%、5.3%、11.9%和83.7%、4.4%、11.9%（2022年同期分别为83.8%、4.1%、12.1%和84.0%、3.8%、12.2%）[88] - 2023年6月30日止三个月和六个月，电子监控和案件管理服务收入分别增加40万美元（从910万美元增至950万美元）和130万美元（从1770万美元增至1900万美元）[90] - 2022年移民海关执法局（ICE）收入为5.273亿美元，2019年为5.795亿美元；2023年截至6月30日的三个月和六个月，ICE收入分别为1.367亿美元和2.674亿美元，2022年同期分别为1.296亿美元和2.683亿美元[93] - CoreCivic Safety板块总收入从2022年3 - 6月的4.164亿美元和8.306亿美元，增至2023年同期的4.217亿美元和8.394亿美元，分别增长540万美元（1.3%）和880万美元（1.1%）[112] - CoreCivic Safety板块设施净营业收入从2022年3 - 6月的9210万美元和1.853亿美元，降至2023年同期的8600万美元和1.753亿美元，分别下降610万美元（6.6%）和1010万美元（5.4%）[112] - CoreCivic Safety板块每补偿人日平均收入在2023年3 - 6月较上年同期分别增长3.5%和4.5% [115] - CoreCivic Community板块总收入从2022年3 - 6月的2580万美元和4990万美元，增至2023年同期的2840万美元和5480万美元，分别增长260万美元（10.0%）和490万美元（9.8%）[119] - CoreCivic Community板块设施净营业收入从2022年3 - 6月的450万美元和840万美元，增至2023年同期的550万美元和920万美元，分别增长100万美元（21.5%）和80万美元（9.3%）[119] - 亚利桑那州拉帕尔马惩教中心在2023年前六个月平均每日照顾2440名该州囚犯，该设施净营业亏损在2023年3 - 6月分别增加50万美元和减少790万美元[113][114] - CoreCivic社区部门每补偿工作日收入，2023年3个月和6个月分别为70.77美元和69.28美元，2022年同期为63.59美元和63.92美元；运营利润率分别为25.9%和21.5%，2022年同期为24.2%和23.4%；平均补偿入住率分别为62.8%和61.1%，2022年同期为59.3%和57.2%[120] - CoreCivic Properties总收入，2023年3个月和6个月分别为1360万美元和2740万美元，较2022年同期分别减少100万美元（6.6%）和170万美元（5.9%）；设施净营业收入分别为1030万美元和2070万美元，较2022年同期分别减少90万美元（8.1%）和170万美元（7.7%）[122][124] 运营设施相关情况 - 截至2021年12月31日运营设施总数为82个，截至2022年12月31日为75个，截至2023年6月30日为73个[86] - 加州惩教和改造部通知公司，因该州囚犯人数下降，将于2024年3月31日终止2560床位的加州城惩教中心的租赁协议，2023年3 - 6月该设施租金收入分别为790万美元和1590万美元，2022年全年为3400万美元[108] - 俄克拉荷马州惩教部通知公司，将于2023年6月30日租赁到期时终止2400床位的北叉惩教设施的租赁协议，2023年3 - 6月该设施租金收入分别为310万美元和610万美元，2022年全年为1220万美元[109] - 公司与俄克拉荷马州惩教部就1670床位的戴维斯惩教设施签订新租赁协议，基础租期从2023年10月1日至2029年6月30日，基础租期内年租金750万美元，2023年3 - 6月管理收入分别为750万美元和1440万美元，2022年全年为2910万美元[110][117] - 公司1978床位的麦克雷惩教设施与联邦监狱管理局的合同于2022年11月到期未续约，2022年该设施净营业收入640万美元，出售该设施净收益7750万美元[116] - 2022年7月，公司出售加州两个设施，净销售收益1090万美元，2022年产生设施净营业收入60万美元，出售净收益230万美元[125] - 2023年5月2日，公司出售费城两个设施，净销售收益580万美元，出售亏损2.5万美元，2022年产生设施净营业收入20万美元，2023年3个月和6个月分别产生10万美元和30万美元[126] - 加州城市惩教中心，2023年3个月和6个月租金收入分别为790万美元和1590万美元，设施净营业收入分别为620万美元和1270万美元；2022年租金收入3400万美元，设施净营业收入2790万美元[127] - 北叉惩教设施，2023年3个月和6个月租金收入分别为310万美元和610万美元，设施净营业收入分别为230万美元和470万美元；2022年租金收入1220万美元，设施净营业收入930万美元；租约到期后于2023年第三季度闲置[128] 关键会计政策情况 - 2023年前六个月未新识别关键会计政策，2022年10 - K表中讨论的关键会计政策和估计也无重大变化[85] 债务与融资情况 - 2022年5月12日，公司签订第三份修订和重述信贷协议，总额3.5亿美元；5月19日，自愿全额偿还1.241亿美元Term Loan B债务；2023年2月1日，赎回1.538亿美元4.625%高级无抵押票据[132][133][134] - 截至2023年6月30日，公司可变利率债务仅与未偿还余额为9310万美元的定期贷款A有关，循环信贷安排无未偿还借款[136] - 2021年1月1日至2023年6月30日，公司已偿还6.539亿美元债务；2022年董事会批准最高2.25亿美元的股票回购计划，截至2022年12月31日，已回购660万股，成本7450万美元；2023年前六个月，又回购260万股，成本2560万美元[141] - 截至2023年6月30日，公司手头现金4180万美元，循环信贷安排可用额度2.326亿美元[144] - 截至2023年6月30日，公司有2.5亿美元固定利率4.75%的无担保票据、5.931亿美元固定利率8.25%的无担保票据、1.48亿美元固定利率4.43%的堪萨斯票据和9310万美元可变利率8.4%的定期贷款A未偿还；总加权平均有效利率为7.5%，总加权平均期限为5.0年[146] - 截至2023年6月30日，公司长期债务总计1,084,250千美元，利息总计264,796千美元，合同设施开发及其他承诺总计578千美元，南德克萨斯家庭住宅中心总计167,365千美元，租赁总计34,766千美元，总合同现金义务为1,551,755千美元[162]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司实现营收4.58亿美元，较上年同期增长1% [87] - 2023年第一季度，GAAP净收入为每股0.11美元，上年同期为每股0.16美元；调整后每股收益为0.13美元，上年同期为每股0.14美元；正常化每股运营资金（FFO）为0.34美元，调整后每股运营资金（AFFO）为0.37美元，均与上年同期持平 [96] - 2023年第一季度，公司正常化运营资金（FFO）为3890万美元，即每股0.34美元，2022年第一季度为4150万美元，即每股0.34美元 [6] - 截至2023年3月31日，公司净债务与EBITDA之比为3.1倍，较2022年底的3.2倍略有下降 [17] - 2023年第一季度，公司总债务余额减少1.462亿美元，扣除现金变化后净减少4820万美元 [80] - 2023年第一季度，公司回购250万股普通股，总购买价格为2490万美元 [13][80] - 公司预计2023年全年FFO每股在1.31 - 1.42美元之间，AFFO每股在1.25 - 1.37美元之间，较之前发布的指引中点下降0.06美元 [88] - 公司预计2023年全年调整后每股收益为0.46 - 0.57美元，正常化FFO每股为1.31 - 1.42美元 [21] - 公司预计2023年AFFO在1.44 - 1.575亿美元之间，即每股1.25 - 1.37美元 [99] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全和社区设施第一季度入住率稳定在70.1%，上年同期为70.6% [20] - 安全和社区设施利润率从2022年第一季度的22.5%降至2023年第一季度的21.2%，排除La Palma设施的过渡性费用影响后，与2022年第四季度相比，运营利润率提高了0.3% [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2023年9月30日的本财年，ICE有3.4万张拘留床位的资金，但目前仅使用约2.5万张 [73] - 2019年，从边境巡逻队或ICE转介到法警服务的移民案件有11.8万起，而2022年为2万起 [51][106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现净债务与调整后EBITDA之比在2.25 - 2.75倍的目标杠杆比率，通过减少债务和回购股份的平衡方式，释放长期价值并降低未来债务再融资风险 [76] - 公司继续与政府机构就新合同机会进行谈判，但由于政府行动时间难以预测，更新后的指引未包含新合同授予情况，若成功获得新合同将为指引带来上行空间 [118] - 公司在ICE设施提高了人员配置水平，以应对Title 42结束后可能增加的需求，若需求未实现，将根据实际入住率调整人员配置 [107] - 公司考虑出售闲置设施，若有合适买家，优先考虑设施所在州政府，本周已完成一家小型住宅重返社会设施的出售 [134][135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Title 42将于5月11日结束，预计将导致非法入境人数显著增加，国土安全部（DHS）拘留人数也将大幅上升，但实际情况仍不确定 [8][9] - 劳动力市场虽有所改善但仍紧张，公司预计运营费用趋势将保持有利，但需增加人员配置以应对联邦和州居民人口的预期增长 [22] - 公司认为，随着与政府合作伙伴达成的更高每日费率应用于增加的入住率，以及劳动力相关费用持续正常化，长期运营利润率将趋向于疫情前约25%的水平 [116] 其他重要信息 - 公司完成了税务结构重组，从房地产投资信托（REIT）转变为应税C类公司，以简化运营、调整子公司资产并减少行政工作 [14] - 公司在2月偿还了剩余1.538亿美元的4.625%高级无担保票据，原定于今年5月到期，目前至2026年4月无债务到期 [75][94] - 公司预计2023年正常化有效税率为25% - 28%，G&A费用与2022年相当，资本支出预测与上季度一致，包括6100 - 6300万美元的维护资本支出和300 - 400万美元的其他资本投资 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 结束Title 42为何会增加公司设施的流入量，政府计划如何增加设施内人口，设施能容纳的最高人数，以及若假设不成立何时减少员工基数 - 公司认为，根据DHS和国务卿4月27日的联合声明，Title 8移民当局恢复后，重复越境的后果将更严重，预计会减少重复越境人数；同时，与疫情前相比，目前重复越境率较高，转介到法警服务和美国检察官的移民案件数量较低，因此预计Title 42结束后需求会增加；公司与ICE实时互动，认为在ICE合同下提高人员配置是一项不错的投资；若5月11日后需求未实现，公司将根据实际入住率调整人员配置，预计一个月后开始内部评估 [103][104][107][109] 问题2: 与各州讨论的时间安排 - 公司表示，立法者正在制定7月1日开始的财政年度预算，若获得资金，可能会决定增加床位，公司希望在第三季度达成协议并开始增加人口，但这难以预测，若成功将为指引带来上行空间 [30] 问题3: 闲置设施的出售或租赁情况，以及哪些闲置设施可用于ICE增加人口 - 公司与ICE领导就5月11日后的情况进行了多次对话，ICE了解公司的能力和可用容量；公司可将现有设施人员配置提高到100%入住率，部分地区劳动力充足，员工可调配到其他设施；公司考虑出售闲置设施，若有合适买家，优先考虑设施所在州政府；一些小型住宅重返社会设施正在考虑出售，本周已完成一家的出售 [149][150][153][134][135] 问题4: 拜登政府对重复越境者追究刑事责任是否会减少边境越境人数，以及将人员移交给美国法警是否会抵消边境越境人数的减少 - 公司认为，DHS秘书表示已通知国会重新规划DHS资金以支持边境巡逻和ICE，若未通过适当渠道申请庇护，被抓后将面临5年禁令，可能导致拘留率增加 [156][157] 问题5: 关键州的州人口是否稳定 - 公司表示，关键州的州人口稳定，部分州预计未来5年人口将增加，原因包括疫情期间法院关闭，部分案件未及时审理，以及州立法机构的改革 [160][161] 问题6: ICE被拘留者的再犯率，以及若ICE将部分人口转移到美国法警，这些人口是否会留在公司设施内 - 公司表示，这取决于人口出现的司法管辖区，若公司在该地区有容量，则有可能；目前美国法警服务下约有5.5 - 6万名联邦囚犯，公司设施容纳约8000 - 1万名，若有增加，公司可提供帮助，但仅占总数的一定比例 [168] 问题7: Title 42终止后，若需求增长快于预期，公司除了有可用床位外，是否需按规定配备一定比例的人员，以及人员配备指标情况 - 公司表示，所有合同都有人员配备要求，作为合同附件进行谈判，并定期监测和报告人员配备水平；在预计有可用容量且合作伙伴可能增加人口的设施，公司已适当提高人员配备水平以满足未来需求 [170] 问题8: DHS向国会申请重新规划资金的情况，以及设施目前的限制情况和COVID限制解除后的变化 - 公司认为，DHS是将资金从其他机构重新规划到ICE，并非申请额外资金；ICE在与CDC协商后，对设施入住率设置了上限，通常约为额定容量的75%，部分设施因诉讼也有特定上限；预计5月11日Title 42结束后，这些入住率限制将取消 [176][177][187] 问题9: ICE批准使用设施后，公司需要多长时间使设施投入使用 - 公司表示，ICE专属使用且有容量的设施可立即接收人口；与其他州司法管辖区或法警服务共享人口的设施，可在一两周内快速增加人口；目前无运营的设施，根据地点和可调配资源情况，通常需要60天至6个月才能启用 [199][200] 问题10: 公司预计何时更新指导以反映Title 42结束后的需求情况 - 公司表示，可能在第二季度更新指导，但需视Oklahoma的情况而定；通常在8月初报告第二季度财务结果时，会考虑ICE公布的全国拘留床位数据 [190][191][192]