文章核心观点 - 2024年美国大选特朗普获胜，对各行业和公司股价产生影响，不同行业表现分化，期权交易也呈现相应特征，且后续市场走势受政治格局影响 [1][2][9] 各行业和公司表现 ETF表现 - 特朗普获胜使加密货币、银行和能源板块相关ETF上涨，如金融精选板块SPDR基金（XLF）涨6.1%，YanEck Vectors石油服务ETF（OIH）涨近9%，景顺银河比特币ETF（BTCO）涨9.8% [2] - 此前预期哈里斯获胜的替代能源、住宅建筑和大麻板块相关ETF下跌，如景顺太阳能ETF（TAN）、iShares美国住宅建筑ETF（ITB）和AdvisorShares纯美国大麻ETF（MSOS）均下跌，MSOS跌27.7% [3] 小市值股票表现 - 罗素2000指数（RUT）周三跑赢道指、标普和纳斯达克指数，上涨5.8%，但周四美联储降息25个基点后，RUT下跌0.4% [6] 中概股ETF表现 - 特朗普竞选承诺对所有进口商品征收10%-20%的全面关税，对中国额外征收60%-100%的关税，美国上市的中国ETF iShares MSCI China（MCHI）周三下跌2.7%，周五下跌5.7% [7] 其他股票表现 - 私人监狱股CoreCivic Inc（CXW）和GEO Group Inc（GEO）周三分别上涨29%和42%，本周持续上涨，但14日相对强弱指数（RSI）分别达89和85，处于超买区域 [8] - 疫苗股Moderna（MRNA）和Novavax（NVAX）因预期特朗普任命反疫苗的罗伯特·F·肯尼迪 Jr担任联邦卫生机构领导职务，本周分别下跌14.3%和4.7% [8] - 医疗保健股UnitedHealth（UNH）和Humana（HUM）因未来几年并购监管可能放宽上涨8.7%和11.3%，而受医疗补助驱动的公司Centene（CNC）和Molina Healthcare（MOH）因《平价医疗法案》可能被废除下跌 [8] 期权交易情况 - XLF和OIH的10日买入开仓看涨/看跌成交量比率分别为2.57和2.85，分别处于年度范围的第99和85百分位 [2] - iShares罗素2000ETF（IWM）10日看跌/看涨成交量比率为1.70，处于年度范围的第71百分位 [6] - MCHI的10日看跌/看涨成交量比率为1.50，成交量较低 [7] 市场后续走势 - 若共和党控制众议院，亲特朗普的行业将加速发展；若国会分裂，将面临政治僵局，但无论政治格局如何，文艺复兴宏观研究称，选举后标准普尔500指数（SPX）未来回报良好 [9] - 历史数据显示，选举后SPX短期回报有正有负，一个月后回报更稳健 [9][11]

文章核心观点 特朗普称霍曼将负责非法移民遣返及边境和安全事务，受此消息影响，相关公司股价在盘前交易中上涨 [1][2] 公司表现 - 地理集团和核心公民公司在盘前交易中分别上涨超4%和近8% [1] 事件相关 - 特朗普周日在真相社交上表示霍曼将负责把非法移民遣返至原籍国 [2] - 特朗普称霍曼将负责南北边境以及所有海上和航空安全 [2] - 霍曼7月在保守派会议上称特朗普重返白宫时将开展美国有史以来最大规模的遣返行动 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为4.916亿美元，同比增长2%，若排除关闭的南德克萨斯家庭住宅中心，营收增长超过5% [10] - 第三季度调整后每股收益(EPS)为0.20美元，同比增长43%，超出分析师平均预期0.11美元 [51] - 第三季度调整后EBITDA为8330万美元，同比增长11% [53] - 第三季度运营利润率为24.9%，同比增长3.6个百分点 [63] - 第三季度净债务与调整后EBITDA的比率为2.2倍，低于长期目标范围 [33] - 第三季度每股调整后FFO为0.43美元，同比增长23% [52] - 第三季度每股GAAP净收益为0.19美元，同比增长58% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联邦合作伙伴收入基本持平，其中ICE收入同比下降3.4%，但排除南德克萨斯家庭住宅中心后，ICE收入同比增长10.9% [13][14] - 州合作伙伴收入同比增长3%，主要得益于更高的每日费用率和稳定的入住率，以及与怀俄明州和蒙大拿州的新合同 [17] - 地方合作伙伴收入同比增长39%，主要得益于与密西西比州和德克萨斯州的新合同 [21] - 安全业务线收入占总收入的93%，第三季度净运营收入同比增长25% [27] - 社区业务线收入同比下降，主要由于法律事项的解决 [30] - 安全业务线入住率从72.6%提升至75.7%，社区业务线入住率从62.8%提升至66.7% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - ICE的拘留床位使用率在第三季度保持相对平稳，9月17日的最新数据显示为37395人 [15] - 第三季度安全业务线入住率从72.6%提升至75.7%，社区业务线入住率从62.8%提升至66.7% [23] - 第三季度安全业务线收入占总收入的93%，净运营收入同比增长25% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续保持成本纪律，并通过多样化的政府合作伙伴实现收入增长 [48] - 公司已准备好激活约18000张闲置床位，以应对ICE等联邦合作伙伴的需求 [97] - 公司正在为ICE的多个RFI和RFP做准备，包括在芝加哥、哈林根和盐湖城的三个责任区域 [37] - 公司预计2024年调整后EPS为0.69至0.75美元，调整后FFO为1.59至1.65美元 [69] - 公司将继续优先使用自由现金流偿还债务，而非股票回购 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为联邦、州和地方政府的长期需求前景仍然积极 [35] - 管理层预计ICE的拘留床位需求可能会增加，特别是在共和党控制参众两院的情况下 [93] - 管理层认为州和地方政府的监狱容量限制、设施老化、持续的 staffing 挑战以及人口增长和复杂性增加，将继续推动对公司服务的需求 [35] - 管理层预计美国法警服务(USMS)的拘留人口可能会增加，特别是在新政府任命新的司法部长和联邦检察官之后 [113] - 管理层认为选举结果可能会导致ICE的拘留容量需求增加，公司已准备好激活约18000张闲置床位 [97] 其他重要信息 - 公司第三季度没有进行股票回购，但过去12个月共回购了490万股，总成本为7200万美元 [34] - 公司董事会授权的股票回购计划总额为3.5亿美元，目前仍有1.779亿美元可用 [67] - 公司预计2024年G&A费用为1.46亿至1.48亿美元，维护资本支出为6200万至6600万美元 [76] - 公司预计2024年调整后每股收益(EPS)为0.69至0.75美元，调整后FFO为1.59至1.65美元 [69] - 公司预计2024年调整后每股收益(EPS)为0.69至0.75美元，调整后FFO为1.59至1.65美元 [69] 问答环节所有提问和回答 问题: 安全业务线入住率提升对利润率的影响 - 如果安全业务线入住率提升至80%以上，预计利润率将提升至25%左右 [121][122] 问题: 美国法警服务(USMS)是否会更容易使用私人提供商 - 如果USMS不再需要通过第三方合同实体，可能会更容易使用私人提供商 [124] 问题: RFI和RFP的标准时间线 - 通常从RFI到RFP需要约6个月，从RFP到合同授予和开始运营需要约6个月 [129][130][131] 问题: 新合同启动成本是否包括新招聘 - 公司已准备好招聘流程，但不会提前招聘，直到获得更多关于启动时间的明确信息 [133][134] 问题: 如果ICE需求超过现有闲置床位，是否需要新建永久设施 - 公司可以提供临时和永久解决方案，具体取决于ICE的需求和任务 [137][138] 问题: 新ATD RFI与之前的RFI有何不同 - 新RFI表明ICE希望扩大供应商范围，可能增加竞争 [142][143] 问题: 社区业务线收入和成本变化的原因 - 社区业务线收入下降主要由于法律事项的解决，运营费用增加 [147][148] 问题: 南德克萨斯设施是否可能重新启用 - 公司已为南德克萨斯设施保持"温暖状态"，以便在需要时快速重新启用 [149][150] 问题: ATD项目的潜在竞争对手 - 目前主要竞争对手是GEO，但可能有其他小型公司参与 [154][155] 问题: 18000张闲置床位的构成和潜在利润率 - 约1500张床位在现有设施中，800张在非ICE设施中，13000张在闲置设施中 [164][165] 问题: 美国法警服务(USMS)和联邦监狱局的未来需求 - 美国法警服务的拘留人口可能会增加，联邦监狱局的需求则取决于政策变化 [169][170][173] 问题: 选举结果对公司业务的影响 - 选举结果可能会导致ICE的拘留容量需求增加，公司已准备好激活约18000张闲置床位 [97][113][170] 问题: 第四季度EBITDA下降的原因 - 第四季度EBITDA下降主要由于南德克萨斯设施和加州城市设施的合同终止 [185][186][187]

净收入相关 - 2024年第三季度末净收入为2110万美元，稀释后每股0.19美元，2023年同期为1390万美元，稀释后每股0.12美元；2024年前三季度末净收入为4960万美元，稀释后每股0.44美元，2023年同期为4110万美元，稀释后每股0.36美元[91] - 2024年9月30日止九个月净收入为4.6013亿美元[178] - 2023年12月31日止十二个月净收入为6.4203亿美元[178] 资产收益与减值 - 2024年第三季度和前三季度出售房地产资产收益分别为120万美元和170万美元，资产减值分别为310万美元和270万美元[91] - 2024年1月完成丹佛120床大丽花设施的出售，获得800万美元总销售收入，产生50万美元净收益[136] - 2024年7月完成塔尔萨390床塔尔萨过渡中心的出售，获得340万美元净销售收入，产生120万美元收益[137] - 2023 - 2024年出售多处设施产生收益并影响营收和净营业收入[138][139] 债务相关费用 - 2024年前三季度与债务偿还和再融资交易相关的费用为3130万美元[91] - 2024年3月4日现金要约收购旧的8.25%优先无担保票据，4.943亿美元被有效投标约占83.3%[150] - 2024年3月12日完成8.25%优先无担保票据公开发行，本金总额5亿美元净收益约4.903亿美元[151] - 截至2024年9月30日有4.75%优先票据本金2.431亿美元新8.25%优先票据本金5亿美元等债务情况[164] - 旧的8.25%优先票据未偿本金总额为5.931亿美元其中4.943亿美元已有效投标[166] - 新的8.25%优先票据发行净收益约为4.903亿美元[167] - 截至2024年9月30日长期债务各年支付金额不同其中2024年（剩余）293.6万美元2025年1207.3万美元等总债务为100491.6万美元[186] - 2024年9月30日有1800万美元未偿还信用证主要用于偿还费用等用途[187] 所得税费用 - 2024年第三季度和前三季度所得税费用分别反映净收益60万美元和1020万美元[91] - 2024年9月30日和2023年第三季度末三个月所得税费用分别为910万美元和560万美元，九个月分别为1720万美元和1800万美元[155] 各部门营收与运营情况 - 2024年第三季度和前三季度总部门净营业收入在三个业务部门的占比情况[94] - 2024年和2023年第三季度和前三季度每个补偿人日的收入、运营费用、运营收入、运营利润率、平均补偿入住率、平均可用床位、平均补偿人口等数据[96] - 2024年第三季度总管理收入较2023年同期增加1440万美元（3.0%）和9350万美元（6.8%）[102] - 总管理收入增加主要是由于每个补偿人日平均收入分别增加4.0%和4.3%带动收入分别增加1820万美元和5880万美元[102] - 2024年第三季度总管理收入增加被平均每日补偿人口减少导致的330万美元收入减少部分抵消[102] - 2024年第三季度平均每日补偿人口减少主要是由于2024年8月9日STFRC相关IGSA终止以及Allen Gamble惩教中心补偿人口减少[102] - 2024年前九个月总管理收入增长受多种因素影响其中包括平均日补偿人口增加带来3640万美元收入[103] - 2024年第三季度电子监控和案件管理服务收入较2023年同期减少50万美元九个月减少170万美元[103] - 2024年第三季度平均日补偿人口较2023年同期减少381人降幅0.7%九个月增加1181人增幅2.3%[104] - 2024年前九个月联邦客户收入较2023年同期增加3980万美元增幅5.4%[105] - 2024年前九个月州政府合同收入较2023年同期增加2480万美元增幅4.5%[108] - 2024年前九个月地方合同收入较2023年同期增加1130万美元增幅43.8%[109] - 2024年第三季度租赁收入较2023年同期减少640万美元降幅61.0%九个月减少1640万美元降幅43.3%[110] - 2024年第三季度运营费用较2023年同期减少620万美元降幅1.7%九个月增加3060万美元增幅2.8%[111][112][114] - 2024年前九个月每补偿人日总费用较2023年同期增加0.2%[115] - 工资和福利占2024年前九个月总运营费用约62%[116] - 截至2024年9月30日的三个月，每个补偿工作日的可变费用从去年同期的21.30美元降至19.42美元，降幅为8.8%；九个月期间从21.54美元降至20.09美元，降幅为6.7%[117] - 2024年第三季度CoreCivic Safety总营收较2023年同期增长3.6%达4.593亿美元，九个月期间增长7.0%达13.724亿美元[126] - 2024年第三季度CoreCivic Safety设施净营业收入较2023年同期增长25.4%达1.158亿美元，九个月期间增长23.6%达3.307亿美元[126] - 2024年9月30日止九个月，USMS和ICE分别占公司总营收的21%（3.039亿美元）和30%（4.445亿美元）；2023年12月31日止十二个月，分别占21%（4.004亿美元）和30%（5.655亿美元）[122] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，CoreCivic Properties与第三方运营商租赁设施相关的运营费用分别较2023年同期下降0.3百万美元（9.9%）和增加0.3百万美元（3.2%）[119] - 2024年9月30日止九个月，与USMS直接合同的伊丽莎白拘留中心管理收入为3010万美元，该中心总营收为1460万美元[123][124] - 2024年9月30日止三个月和九个月，CoreCivic Safety的平均每补偿工作日收入较2023年同期分别增长4.1%和4.0%[127] - 2024年6月10日收到ICE终止STFRC服务意向通知，该设施2024年第三季度总营收和净营业收入仍有数据体现，合同终止对终止日后的营业利润率有负面影响[128] - 2023年6月14日宣布与ODC签订租赁协议，涉及艾伦甘布尔惩教中心，相关营收和运营情况有数据体现[130] - 与密西西比州欣兹县签订新管理合同，照顾多达250名成年男性审前被拘留者，使塔拉哈奇设施的入住率从2023年第三季度的26.5%提高到2024年第三季度的52.4%[131] - CoreCivic Community在2024年9月30日止的三个月营收减少160万美元降幅5.3%，九个月营收增加380万美元增幅4.5%[133] - CoreCivic Community在2024年9月30日止的三个月设施净营业收入减少290万美元降幅45.0%，九个月减少20万美元降幅1.1%[133] - CoreCivic Properties在2024年9月30日止的三个月营收减少640万美元，九个月减少1630万美元[138] - CoreCivic Properties在2024年9月30日止的三个月设施净营业收入减少610万美元，九个月减少1670万美元[138] - 2024年9月30日止九个月收入为14.80277亿美元运营费用为11.23629亿美元其他费用为2.07653亿美元[178] - 2023年12月31日止十二个月收入为18.95291亿美元运营费用为14.62414亿美元其他费用为2.63401亿美元[178] 合同相关 - 公司认为将续签未来十二个月内到期且可能对财务报表产生重大不利影响的政府合作伙伴合同，续约率高的原因包括美国惩教系统内可用床位供应受限等，但不能保证未来继续保持高续约率[125] - 2024年5月16日董事会批准将股票回购计划增加1.25亿美元至3.5亿美元[159] 现金流相关 - 2024年和2023年九个月经营活动产生现金分别为2.299亿美元和2.096亿美元[162] - 2024年9月30日手头现金1.079亿美元循环信贷额度下可用2.57亿美元[162] - 2024年9月30日止九个月经营活动提供的净现金为2.299亿美元较去年同期的2.096亿美元增加[168] - 2024年9月30日止九个月投资活动使用的净现金为3480万美元[169] - 2024年9月30日止九个月融资活动使用的净现金为2.065亿美元[170] - 2023年9月30日止九个月融资活动使用的净现金为2.146亿美元[172] 其他费用 - 2024年第三季度一般和管理费用为4120万美元，较2023年同期增加，九个月费用为1.115亿美元较2023年同期增加[143] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为3220万美元，九个月为9610万美元，九个月费用较2023年增加[144] 利率波动影响 - 银行信贷工具利率波动影响公司市场风险若利率上下浮动100个基点2024年前三季度利息费用分别增减30万美元和100万美元[190] - 截至2024年9月30日有2.431亿美元2027年到期的高级无担保债券等固定利率债券利率波动对财务报表无重大影响[191] - 公司现金投资于短期金融工具利率波动对其价值无重大影响[192] 业务影响因素 - 公司许多合同包含通胀指数条款但人员等成本大幅增加仍可能影响运营结果[188] - 公司业务受季节性波动影响且多种因素影响季度结果季度结果不能代表全年[189] 特定业务收入 - 2020年1月开始的堪萨斯州惩教部兰辛惩教设施租赁相关的20年期应收融资利息收入，2024年和2023年第三季度末的三个月均为210万美元，2024年和2023年9月30日止九个月分别为620万美元和640万美元[148]

文章核心观点 公司2024年第三季度财务业绩积极，成本管理和高入住率推动业绩增长，资产负债表强劲，资本战略执行良好，同时上调全年财务指引 [1] 2024年第三季度财务亮点 - 总收入4.916亿美元，增长2% [1] - 净利润2110万美元，增长52% [1] - 调整后净利润2240万美元，增长44% [1] - 摊薄后每股收益0.19美元；调整后摊薄每股收益0.20美元 [1] - 摊薄后每股正常化运营资金0.43美元，增长23% [1] - 调整后息税折旧摊销前利润8330万美元，增长11% [1] 财务结果对比 净利润 - 2024年第三季度净利润2110万美元，摊薄后每股0.19美元；2023年同期为1390万美元，摊薄后每股0.12美元 [2] - 调整后2024年第三季度净利润2240万美元，摊薄后每股0.20美元；2023年同期为1560万美元，摊薄后每股0.14美元 [2] 息税折旧摊销前利润（EBITDA） - 2024年第三季度EBITDA为8140万美元，2023年同期为7280万美元 [6] - 调整后2024年第三季度EBITDA为8330万美元，2023年同期为7520万美元 [6] 运营资金（FFO） - 2024年第三季度FFO为4710万美元，2023年同期为3850万美元 [7] - 正常化FFO2024年第三季度增至4760万美元，摊薄后每股0.43美元；2023年同期为4050万美元，摊薄后每股0.35美元，每股增长23% [7] 业绩增长原因 - 适度提高的收入，源于服务州和地方人群的设施人口增加和每日费率提高，结合成本控制、较低利息费用和股票回购计划减少流通股数量 [3] - 设施入住率提高带来的运营杠杆，结合成本管理举措 [4] 部分业务收入变化 - 最大政府合作伙伴ICE的收入与2023年第三季度相比下降3.4%，与2024年第二季度相比下降7.5%，主要因南德克萨斯家庭住宅设施的ICE合同终止；排除该设施，与上一年第三季度相比收入增长10.9%，与上一季度相比增长4.6% [5] 资本战略 股票回购 - 董事会批准最高3.5亿美元的股票回购计划，2024年已回购400万股，总价5950万美元，第三季度未回购 [8] - 截至2024年9月30日，股票回购计划剩余1.779亿美元 [9] 资金使用 - 因ICE停用南德克萨斯家庭住宅中心对杠杆比率的影响，公司打算优先用自由现金流减少债务，但可能酌情回购股票 [9] 2024年财务指引更新 |项目|新指引（2024全年）|先前指引（2024全年）| | ---- | ---- | ---- | |净利润|5550 - 6150万美元|4200 - 5040万美元| |调整后净利润|7800 - 8400万美元|6560 - 7360万美元| |摊薄每股收益|0.49 - 0.55美元|0.37 - 0.45美元| |调整后摊薄每股收益|0.69 - 0.75美元|0.58 - 0.66美元| |每股运营资金|1.39 - 1.45美元|1.28 - 1.36美元| |每股正常化运营资金|1.59 - 1.65美元|1.48 - 1.56美元| |息税折旧摊销前利润|2.843 - 2.883亿美元|2.68 - 2.746亿美元| |调整后息税折旧摊销前利润|3.17 - 3.21亿美元|3.024 - 3.084亿美元| [10][11] 资本支出预期 - 2024年预计资本支出7000 - 7600万美元，包括房地产资产维护资本支出3000 - 3100万美元、其他资产和信息技术维护资本支出3200 - 3500万美元、其他资本投资800 - 1000万美元 [11] 补充财务信息和投资者活动 - 公司网站提供2024年第三季度补充财务信息，网址为http://ir.corecivic.com/ 下“投资者”部分的“财务信息” [12] - 管理层可能在2024年第四季度与投资者会面，相关书面材料预计11月26日起在公司网站http://ir.corecivic.com/ 下“投资者”部分的“活动与演示”提供 [13] - 公司将于2024年11月7日上午8:30（中部时间）举行网络直播电话会议，可通过公司网站www.corecivic.com “投资者”页面的“活动与演示”部分访问，电话参与需提前注册 [14] 公司简介 - 公司是多元化政府解决方案公司，为政府合作伙伴提供广泛解决方案，包括高质量惩教和拘留管理、替代监禁方案和政府房地产解决方案，是美国最大的惩教、拘留和住宅重返社会设施所有者和监狱运营商之一，服务政府超40年 [15]

2024年第三季度财务关键指标变化 - 2024年第三季度总营收4.916亿美元，同比增长2%[2] - 2024年第三季度净利润2110万美元，同比增长52%[2] - 2024年第三季度调整后净利润2240万美元，同比增长44%[2] - 2024年第三季度摊薄后每股收益0.19美元，调整后摊薄每股收益0.20美元[2] - 2024年第三季度经调整EBITDA为8330万美元，同比增长11%[2] - 2024年第三季度公司补偿入住率从去年的72.0%提升至75.2%[2] - 2024年第三季度，公司总营收为4.91558亿美元，较2023年同期的4.83705亿美元增长1.62%[21] - 2024年第三季度，公司净利润为2109.6万美元，较2023年同期的1389.2万美元增长51.85%[21] - 2024年第三季度，公司调整后净利润为2243.6万美元，较2023年同期的1562.5万美元增长43.60%[22] - 2024年第三季度，公司运营资金为4712.2万美元，较2023年同期的3846.8万美元增长22.49%[23] - 2024年第三季度，公司调整后摊薄每股收益为0.20美元，较2023年同期的0.14美元增长42.86%[22] - 2024年第三季度净利润为2.1096亿美元，2023年同期为1.3892亿美元[24] - 2024年第三季度EBITDA为8.1367亿美元，2023年同期为7.2787亿美元[24] - 2024年第三季度调整后EBITDA为8.3294亿美元，2023年同期为7.5229亿美元[24] 2024年前三季度财务关键指标变化 - 2024年前三季度，公司总营收为14.82353亿美元，较2023年同期的14.05389亿美元增长5.47%[21] - 2024年前三季度，公司净利润为4959.3万美元，较2023年同期的4112.2万美元增长20.60%[21] - 2024年前三季度，公司调整后净利润为7204.6万美元，较2023年同期的4396.1万美元增长63.89%[22] - 2024年前三季度，公司运营资金为1.24856亿美元，较2023年同期的1.14085亿美元增长9.44%[23] - 2024年前九个月净利润为4.9593亿美元，2023年同期为4.1122亿美元[24] - 2024年前九个月EBITDA为22.3982亿美元，2023年同期为21.8299亿美元[24] - 2024年前九个月调整后EBITDA为25.6657亿美元，2023年同期为22.0992亿美元[24] 公司财务指引相关 - 公司将2024年全年净收入指引上调至5550 - 6150万美元[11] - 公司将2024年全年调整后净收入指引上调至7800 - 8400万美元[11] - 2024年底净利润指引为5.5547 - 6.1547亿美元[25] - 2024年底调整后净利润指引为7.8 - 8.4亿美元[25] - 2024年底运营资金指引为15.6017 - 16.3017亿美元[25] - 2024年底调整后EBITDA指引为31.7 - 32.1亿美元[25] 公司其他财务信息 - 截至2024年9月30日，公司在股票回购计划下还剩1.779亿美元额度[10] - 2024年公司预计资本支出7000 - 7600万美元，与之前指引一致[12] - 截至2024年9月30日，公司总资产为29.13942亿美元，较2023年12月31日的31.05399亿美元下降6.16%[20]

文章核心观点 - 特朗普赢得2024年总统大选后监狱股Geo Group和CoreCivic股价上涨 但过去特朗普执政四年中这些股票下跌 投资者可考虑在1月特朗普就职前后获利了结或卖出 [1][2][7] 股票表现 Geo Group - 2016年大选日股价16.27美元 特朗普就职日涨至26.81美元 2020年大选日降至9.79美元 2021年拜登就职日降至9.01美元 2016年大选日至2020年大选日跌幅39.8% 特朗普就职至拜登就职跌幅66.4% [4] - 2016年特朗普获胜后开盘涨19.4% 2024年周三涨35% [2] CoreCivic - 2016年大选日股价14.33美元 特朗普就职日涨至28.32美元 2020年大选日降至7.64美元 2021年拜登就职日降至7.26美元 2016年大选日至2020年大选日跌幅46.7% 特朗普就职至拜登就职跌幅74.4% [5] - 2016年特朗普获胜后开盘涨36.8% 2024年周三涨28% [2] Aramark - 特朗普执政期间股价未大幅下跌 目前股价高于特朗普执政时 [11] 财务预期 CoreCivic - 分析师预计第三季度营收4.698亿美元 低于去年同期的4.837亿美元 公司已连续四个季度和过去八个季度中的六个季度营收超分析师预期 [9] Geo Group - 分析师预计第三季度营收6.133亿美元 高于去年同期的6.028亿美元 公司二季度营收未达分析师预期 但过去九个季度中有八个季度超预期 [10] 行业动态 - 今年早些时候特朗普和拜登首次总统辩论后 监狱股股价上涨 移民是候选人及选民关注的紧迫话题 [6] - 监狱股过去曾吸引Citron Research的Andrew Left和“大空头”投资者Michael Burry的关注 [6] - CoreCivic周三收盘后和Geo Group周四开盘前将公布第三季度财报 投资者可借此提前了解公司在特朗普执政下的情况 [8] - 特朗普再次执政期间 为惩教设施提供食品、培训和工作岗位的Aramark也是值得关注的监狱相关股票 [10]

文章核心观点 投资者可从总统辩论后各行业表现洞察不同候选人执政下的受益板块，为11月选举结果确定后的投资做准备 [2][3] 分组1：选举辩论情况 - 本次选举周期仅两场总统辩论，特朗普拒绝二辩，首辩特朗普胜，二辩后哈里斯民调激增 [2] - 6月27日首辩后，很多人认为拜登不适合竞选连任，特朗普获辩论胜利及最高法院裁决赋予的广泛豁免权，回归执政似成定局 [4] 分组2：特朗普执政可能受益行业 - 首辩后债券市场受影响，10年期国债收益率上升，因特朗普经济政策含关税和无资金支持的减税，暗示通胀增长 [5] - 首辩后三天，金融、能源和加密货币板块股票表现反映出若特朗普执政或受益，金融精选板块SPDR基金和能源精选板块SPDR基金分别上涨1.7%和0.4% [6] - 加密货币作为“特朗普交易”受关注，首辩后三天比特币信托基金上涨约1%，特朗普强硬移民立场使私人惩教设施公司CoreCivic在6月28 - 7月2日上涨超10% [7] 分组3：哈里斯执政可能受益行业 - 哈里斯 - 瓦尔兹组合为民主党带来转机，其执政将推动替代能源、住宅建筑商股票和大麻行业发展，不会撤销对电动汽车和太阳能行业有益的《降低通胀法案》，还将为首次购房者提供首付支持 [9] - 9月10日辩论后三天，全球清洁能源ETF上涨4.1%，标普住宅建筑商ETF上涨5.1%，美国纯大麻ETF下跌0.7% [10] 分组4：其他需关注行业 - 无论谁当选总统，因以色列与哈马斯冲突及俄乌战争持续，国防支出都将受重视 [8] - 特朗普与中国的贸易战会给英伟达、台积电和特斯拉等科技和半导体公司带来复杂影响，相比之下哈里斯不太可能扰乱海外市场现有格局和注入波动性 [11] 分组5：各行业辩论前后表现对比 | 名称/代码 | 首辩后三日涨跌幅 | 二辩后三日涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 金融精选板块SPDR基金（XLF） | 1.70% | -0.20% | | 比特币信托基金（IBIT） | 0.40% | 2.99% | | CoreCivic（CXW） | 10.00% | -1.50% | | 能源精选板块SPDR基金（XLE） | 1% | 0.90% | | 全球清洁能源ETF（ICLN） | -3.80% | 4.10% | | 景顺太阳能ETF（TAN） | -7.50% | 6.20% | | 标普住宅建筑商ETF（XHB） | -2.53% | 5.10% | [12]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度收入为4.901亿美元,同比增长6% [8] - 2024年第二季度归一化FFO为4660万美元,每股0.42美元,同比增长27% [8][43] - FFO增长主要由于联邦、州和地方政府的人口增加,以及费用正常化和利息费用降低 [9] - 2024年第二季度联邦合作伙伴收入增长7%,其中ICE收入大幅增长 [10] - 2024年第二季度州政府合作伙伴收入增长5%,主要由于每日费率上升和入住率稳定 [13] - 2024年第二季度地方政府合作伙伴收入增长49%,主要由于2023年下半年签订的新合同 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全业务分部的入住率从2023年第二季度的70.8%上升至75.1% [17] - 社区业务分部的入住率从2023年第二季度的62.8%略微下降至62.3% [17] - 安全业务分部的净营业收入增长25% [19] - 社区业务分部的净营业收入增长13% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - ICE的实际使用拘留床位从3月初的39,000张下降至4月的34,000-35,000张,后又上升至37,000-38,000张 [11] - ICE保留这些床位是为了确保在需要时有足够的容量 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在与联邦、州和地方政府机构进行讨论,以帮助解决他们面临的各种挑战 [28][35] - 公司已经响应了ICE发布的RFI,提供了包括1,033张床位的中西部地区接待中心在内的多个设施选择 [31] - 公司还响应了ICE发布的新泽西州600张拘留床位的RFP [32] - 公司与蒙大拿州签订了新的管理合同,将在当前季度向1,896张床位的萨瓜罗矫正中心增加120名囚犯 [33] - 公司正在与其他现有和新的州合作伙伴进行讨论,可能会导致一个或多个闲置设施的激活 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司的运营成本继续改善,公司服务的机构继续表现出对解决方案的需求增长 [36] - 公司在关键位置拥有可随时使用的床位容量,使其很好地服务于政府合作伙伴日益增长的需求 [37] 其他重要信息 - 南德克萨斯家庭拘留中心的运营将于8月9日正式终止 [25][26][27] - 公司预计2024年调整每股收益为0.58美元至0.66美元,归一化FFO每股为1.48美元至1.56美元 [58] - 公司将优先使用自由现金流偿还债务,而不是进行股票回购 [64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Gomes 提问** 询问南德克萨斯家庭拘留中心合同终止后,公司是否可以保留该设施的选择权,以应对可能的政策变化 [69][70] **Damon Hininger 回答** 公司与该设施所有者保持良好关系,并将保留所有选择权,以应对未来可能的政策变化 [70][71] 问题2 **Jason Weaver 提问** 询问ICE预算不确定性对公司下半年指引的影响 [84][85][86][87][88][89] **Damon Hininger 和 David Garfinkle 回答** 公司预测下半年联邦人口将保持稳定,但如果拘留人数大幅增加,则可能带来上行空间 [88][89][90] 问题3 **Brian Violino 提问** 询问在南德克萨斯中心合同终止的影响下,公司是否有机会进一步提升安全业务分部的利润率 [97][98][99] **Damon Hininger 回答** 随着入住率的进一步提升,以及每日费率的增长,公司有机会部分抵消南德克萨斯中心合同终止带来的利润率下降 [98][99]

财务表现 - 总收入增加5.7%至4.901亿美元[93] - 管理收入增加7.9%至4.857亿美元[93] - 联邦管理收入增加6.6%至2.588亿美元[93] - 州政府管理收入增加5.3%至1.897亿美元[93] - 平均每日补偿人口增加3.2%至51,541人[97] - 平均每补偿人日收入增加4.8%至101.67美元[96] - 营业利润率为23.7%[90] 资产处置 - 出售两处租赁的社区矫正设施和一处租赁物业[86] - 公司于2024年1月完成了120床位Dahlia设施的出售,获得8.0百万美元的销售收益,产生0.5百万美元的净收益[130] - 公司于2023年5月2日出售了位于费城的两处住宅过渡中心,获得5.8百万美元的净销售收益,产生2.5万美元的损失[132] - 公司于2024年1月出售了德克萨斯州的一处未使用土地,获得0.2百万美元的净销售收益,产生0.1百万美元的收益[144] 设施运营 - 平均可用床位为69,398张[90] - 平均补偿占用率为74.3%[90] - 公司安全分部的STFRC设施合同将于2024年8月9日终止,对公司运营利润率产生负面影响[122] - 公司于2023年6月30日终止了与北福克矫正设施的租赁协议,该设施于2023年第三季度停止运营[133] - 公司于2024年4月1日终止了与加利福尼亚城矫正中心的租赁协议,该设施于2024年4月1日停止运营[135] 新签合同 - 公司新签署了多个管理合同,包括与Hinds County、怀俄明州、哈里斯县等[125][126] - 公司与ODC签订了新的艾伦·甘布尔矫正中心租赁协议,年租金为7.5百万美元,2024年第二季度的收入和净运营收入分别为1.9百万美元和1.1百万美元[134] 安全分部表现 - 公司安全分部的总收入在三个月和六个月内分别增长8.0%和8.8%[118] - 公司安全分部的净运营收入在三个月和六个月内分别增长24.7%和22.6%[118] - 公司安全分部在三个月和六个月内分别贡献了92.1%和89.1%的总分部净运营收入[119] - 公司安全分部的平均每人每天收入在三个月和六个月内分别增长4.3%和4.0%[121] 社区分部表现 - 公司社区分部的总收入在三个月和六个月内分别增长6.8%和9.9%[127] - 公司社区分部的净运营收入在三个月和六个月内分别增长13.0%和30.2%[127] - 公司社区分部的平均每人每天收入在三个月和六个月内分别增长14.7%和15.2%[128] 房地产分部表现 - CoreCivic Properties的总收入和净运营收入分别下降9.2百万美元和9.3百万美元,主要是由于加利福尼亚城矫正中心和北福克矫正设施的租赁终止以及2023年第二季度出售两处租赁物业[131] 财务管理 - 公司于2024年第四季度完成了银行信贷融资的修订,增加了可借款额度并延长了到期日[140] - 公司于2024年3月完成了8.25%优先无担保债券的现金收购要约,并发行了5亿美元的新8.25%优先无担保债券[141,142] - 公司已于2021年1月1日撤销了作为房地产投资信托(REIT)的选择,这有助于改善公司的整体信用状况,可以将自由现金流用于偿还债务,并可以更灵活地向股东返还资本[148] - 公司于2022年批准了一项高达3.5亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日已完成回购1,410万股,总成本1.721亿美元[149] - 公司将优先使用自由现金流进一步减少债务,但也可能根据董事会的决定回购额外的股票[149] - 公司于2024年3月完成了对8.25%优先票据的现金收购和赎回,并发行了新的8.25%优先票据[155,156] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为1.384亿美元,较上年同期增加[157] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流为2,140万美元,主要用于设施开发和维护[158] - 公司2024年上半年筹资活动使用的现金流为1.783亿美元,主要用于偿还债务和股票回购[159] - 公司有1,032,837千美元的长期债务[175] - 公司有304,750千美元的利息支出[175] - 公司有4,527千美元的合同性开发承诺和其他承诺[175] 未来发展 - 公司正在寻求新的发展机会,包括在房地产分部的新开发项目,以满足美国广泛老化的刑事司法基础设施的需求[150,151] - 截至2024年6月30日,公司现金余额为6,020万美元,在循环信贷额度下还有2.32亿美元的可用资金[152] - 公司的现金流可能受到主要客户付款延迟或合同终止的不利影响,但到目前为止公司尚未遇到任何异常的付款延迟[153]