财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司实现收入4.721亿美元，与上年同期持平，尽管在2020年12月至2021年6月期间出售了47项非核心房地产资产，并在2020年第四季度退出了两份与田纳西州地方政府的管理合同，这些资产和合同在上年同期带来了超过1500万美元的收入 [9] - 2021年全年，公司实现正常化资金运营（FFO）2.255亿美元，合每股1.85美元，较2020年的每股2.25美元有所下降，主要是由于公司于2021年1月1日起选择成为应税C类公司 [10] - 2021年第四季度，公司净收入为每股0.23美元，调整后每股收益为0.27美元，正常化FFO每股0.48美元，调整后资金运营（AFFO）每股0.41美元 [37] - 2021年第四季度，设施层面的EBITDA从2020年第四季度的1.331亿美元增加610万美元至1.392亿美元，不包括280万美元的COVID - 19相关费用 [40] - 2021年第四季度，综合调整后EBITDA从上年同期的1.087亿美元降至1.032亿美元，主要受G&A费用增加的影响 [41] - 截至2021年12月31日，公司手头现金为3亿美元，2021年减少总净债务余额4.44亿美元，净追索债务余额2.76亿美元，净债务与EBITDA的杠杆率从去年底的3.7倍降至2.9倍 [45] - 2022年全年，公司预计每股收益（EPS）在0.72 - 0.86美元之间，FFO每股在1.55 - 1.70美元之间，AFFO每股在1.48 - 1.63美元之间 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全设施利用率在2021年第四季度为73.8%，较上年同期增加110个基点 [16] - 社区业务板块与上年同期基本持平，随着法庭运营逐步重新开放和业务正常化，预计两个板块的需求和利用率将继续增加 [17] - 2021年第四季度，公司安全和社区设施的入住率从上年同期的71.6%提高到72.5%，从2021年第三季度的72.1%也有所提高，而疫情前入住率为81.9% [43] - 2021年第四季度，公司运营利润率为28.4%，高于上年同期的25.7%和2021年第三季度的27.2% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年全年，ICE被拘留者人数远低于历史水平，2021年第四季度，ICE被拘留者人数环比基本持平，公司设施利用率仍远低于历史平均水平 [26] - 截至2021年底，ICE在全国拘留约2.1万人，而其年度预算拨款为约3.4万人，利用率较低的主要原因是自2020年3月起实施的Title 42政策 [27] - 过去一年，西南边境的高逮捕率导致对非拘留替代方案（ATDs）的需求增加，ICE的传统ATDs项目ISAP的活跃参与者数量在过去一年翻了一番 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将总杠杆率（净债务与调整后EBITDA之比）维持在2.25 - 2.75倍，预计2022年杠杆率将继续下降 [33] - 公司信贷安排将于2023年4月到期，计划近期延长到期日并大幅缩减现有10亿美元信贷安排的规模 [34] - 公司预计在未来一两个季度内将资本分配策略转向向股东返还部分现金流，同时继续降低杠杆率，认为在实现债务削减目标后，通过回购股票可为股东创造巨大价值 [35] - 公司积极评估ICE新的案件管理ATD项目采购细节，认为该项目与公司社区板块提供的案件管理服务类型相符，可能带来新的市场机会 [29] - 公司认为全国许多州的惩教系统有更新基础设施的需求，公司可提供相关解决方案，如佐治亚州州长提出关闭多个过时州立设施的预算提案，夏威夷可能有替换最大监狱设施的采购项目 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 刑事司法相关人口仍远低于疫情前水平，主要是由于新收押人数减少，而非提前释放，不过第四季度许多州客户对公司安全设施的利用率有所增加 [16] - 第四季度全国COVID - 19阳性病例率因Omicron变种大幅上升，公司多个设施的员工和居民阳性病例数增加，但对运营的影响小于疫情第一年，预计在疫情限制解除和产能利用率恢复到疫情前水平时，公司将实现正收益增长，但无法预测时间 [13][18] - 吸引和留住合格员工仍是当前最大挑战，公司采取了积极的招聘和留用策略，政府合作伙伴支持公司提高日费率以应对工资通胀，预计2022年工资通胀仍将维持在高位 [19][20] 其他重要信息 - 2022年1月初，公司获得亚利桑那州一份新合同，为亚利桑那州惩教、康复和重返社会部在La Palma惩教中心照顾多达2706名成年男性居民，合同初始期限为5年，可再延长5年，预计全面投入使用后每年将产生约7500 - 8500万美元的收入 [11] - 公司预计La Palma惩教中心的居民人口过渡将于2022年第一季度末或第二季度初开始，第四季度完成，过渡期间将对收益和现金流造成干扰，直至该设施被亚利桑那州的使用达到稳定 [12][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ICE人口转移及La Palma过渡对收益和现金流的影响量化 - 公司与ICE就人口转移进行了提前沟通，目前仍在积极讨论中，无法确定ICE人口是否全部转移至公司设施，也难以估计La Palma过渡对收益和现金流的影响，因为这是导致公司指导范围较宽的主要原因之一，且没有具体的过渡计划 [56][59] 问题2: 政府日费率调整对工资增长的覆盖情况及延迟情况 - 联邦合作伙伴方面，公司按合同需根据劳工统计局数据调整工资，并通过合同中的公平调整条款获得等额报销；州合作伙伴方面，公司与各州惩教部门合作良好，在提高工资和获得报销方面取得了不错的成果，且报销与公司行动的时间重叠较紧密 [63][64] 问题3: 公司系统内ICE人口的情况 - 公司系统内ICE人口相对稳定，第四季度与第三季度基本持平，可能受Omicron变种影响，年初和第三季度部分被拘留者人口有所增加，第四季度趋于平稳 [67][68] 问题4: 信贷安排的时间和规模以及股票回购的相关情况 - 目前信贷安排总规模为10亿美元，预计新的信贷安排规模为现有规模的四分之一到三分之一，将在未来几个月内确定；公司董事会会议下周举行，此前与董事会和主要投资者就重要决策进行了积极沟通，待信贷安排确定后，将考虑通过股票回购向股东返还资本 [73][71][72] 问题5: 西田纳西和莱文沃思设施的合同讨论情况以及马歇尔是否签订替代合同 - 西田纳西设施与多个政府合作伙伴进行了富有成效的沟通，ICE对该设施表现出兴趣，但他们需要明确本财年剩余时间的资金情况以及Title 42等政策的影响；公司指导不包括这两个设施2022年的新合同；马歇尔已通过其他政府实体（包括地方和联邦监狱管理局）替代了这两个设施的容量 [76][77][77] 问题6: 新监测项目是否增量以及规模和资本要求 - 新监测项目是增量的，针对18 - 19岁男性群体；目前评估该项目规模还为时过早，初步认为资本要求不大 [78][79] 问题7: 佐治亚州设施关闭的时间和涉及人数以及公司在佐治亚州的容量 - 佐治亚州州长预算通常在4月底或5月初通过立法程序确定，预计涉及2000 - 3000张床位；公司在佐治亚州有一个与BOP的合同将于11月到期，若不续签，该设施将可用 [80][81][82] 问题8: 第四季度G&A费用增加的原因以及后续情况 - 2021年第四季度G&A费用增加主要是由于激励性薪酬增加，2022年指导反映的G&A水平与2021年总体相当，增加的G&A费用后期会被较低的费用抵消 [84][86] 问题9: 通胀对采购商品（运营和资本支出）成本的影响 - 公司成本结构中三分之二是工资和薪金，通胀主要影响在这方面，其他费用领域的通胀影响不大，建设成本虽有上升，但已纳入指导范围 [88] 问题10: 公司可能获得机会的地理区域以及面对招聘挑战的时机 - 机会在全国范围内都有，许多司法管辖区意识到老旧基础设施在疫情期间的不足，有更新需求；公司通过提高工资等措施看到了劳动力参与率的改善，政府合作伙伴也支持增加投资并通过日费率调整进行报销，公司正在提前增加员工以应对可能的需求增长 [91][92] 问题11: 2022年与2021年相比的增量劳动力成本以及可通过日费率抵消的部分 - 难以量化2022年与2021年相比的增量劳动力成本，2021年总工资增长约3000万美元，2022年指导中至少有这个规模，但劳动力市场动态变化大；政府合作伙伴支持日费率调整，但也难以确定最终对2022年指导的影响，这也是指导范围较宽的原因之一 [94] 问题12: La Palma过渡的收入中断情况、增量成本、2021年政府运营率、日费率和利用率变化 - La Palma设施有300万美元的资本支出用于翻新；亚利桑那州合同全面稳定后年收入为7500 - 8500万美元，但难以确定ICE收入的减少情况；公司不披露单个设施的收入细节；两份合同的经济情况相似；指导范围较宽的原因包括不确定亚利桑那州的爬坡速度以及为接收更多亚利桑那州囚犯而增加人员配置带来的干扰 [95][96][99] 问题13: 替代拘留合同（ATD）的经济情况 - 对于新的ATD合同，目前无法提供经济情况，广告显示约有16000名参与者，预计按每人计费；一般来说，此类合同的利润率与公司自有和管理板块的利润率相当，约为20% - 30% [103][105][108] 问题14: La Palma和整个系统在不同入住率下的运营利润率提升和运营杠杆情况 - 系统在疫情前入住率为81.9%，目前距离该水平约7000张床位，若达到该水平，预计可在不投入资本的情况下实现4000 - 5000万美元的EBITDA增长；La Palma设施在2021年受ICE入住限制，整体是杠杆模型，入住率越高，利润率越高，若恢复到2019年入住水平，约5200名居民可带来约4500万美元的增量EBITDA [112][113][114] 问题15: 定期贷款B的情况 - 第四季度偿还了9000万美元的定期贷款B，截至年底余额约为1.29亿美元，将于2024年到期 [116]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4.712亿美元，较去年同期增长1% [6] - 过去五个季度净债务余额减少约7.3亿美元，截至2021年9月30日，过去12个月总杠杆率降至2.7倍，去年同期为4.0倍 [6][7] - 第三季度调整后EBITDA为1.009亿美元，较2020年第三季度增长7% [18] - 第三季度正常化运营资金（FFO）为每股0.48美元，较2020年第三季度下降8%；与2020年第三季度的预估结果相比，调整后每股收益、正常化FFO每股收益和AFFO每股收益分别增长33%、9%和15% [15][17] - 2021年第三季度净收入为每股0.25美元，调整后每股收益为0.28美元，正常化FFO每股收益为0.48美元，AFFO每股收益为0.47美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全部门本季度入住率为73.2%，较去年同期增加110个基点；社区部门入住率为56.4%，较去年同期增加180个基点 [14] - 安全和社区设施入住率从2020年第三季度的70.9%增至2021年第三季度的72.1%，从2021年第二季度的71.6%上升 [58] - 2021年第三季度运营利润率为27.2%，2020年第三季度为23.8%，2021年第二季度为26.8% [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年上半年全国ICE被拘留人口数量翻了一番，公司与ICE签约的设施利用率也有类似增长；2021年第三季度，ICE被拘留人口数量相对持平，设施利用率仍远低于历史平均水平 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将总杠杆率维持在2.25 - 2.75倍，未来几个季度可能调整资本分配策略，向股东返还部分现金流并减少去杠杆力度 [7][10] - 公司认为股权估值低于公允价值，实现债务削减目标后，通过回购股票可为股东创造巨大价值 [11] - 公司继续评估拜登总统签署的行政命令对业务的影响，目前与BoP的一份监狱合同占总收入约2%；与USMS的四份合同中，两份已达成新协议，一份到期后部分人员转移至其他设施，另一份将于12月到期，公司正与其他潜在合作伙伴讨论利用该设施 [26][28][31] - 公司与新墨西哥州签订了一份为期三年的租赁协议，设施将于第四季度从安全部门重新分类到房地产部门；公司还在争取亚利桑那州和夏威夷州的业务机会 [42][44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着法庭运营逐步恢复正常，预计设施利用率将继续上升，2022年人员配置增加可能对利润率产生重大影响 [15] - 公司认为，一旦Title 42政策取消，ICE对拘留设施的需求将大幅增加 [37] - 公司预计2022年第一季度杠杆率可能略高于目标范围，但之后将可持续地保持在目标范围内 [68] - 公司预计2022年提供全年业绩指引，第四季度入住率可能略有上升，人员配置增加可能对利润率产生负面影响，劳动力市场仍具挑战性 [70][71][72] 其他重要信息 - 公司登上《新闻周刊》2021年美国最具责任感公司榜单 [46] - 公司联合创始人T. Don Hutto于2021年10月22日去世，他对行业发展做出了重要贡献 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在实施股票回购计划前希望看到债务削减取得多少进展 - 公司目前略低于目标杠杆率范围，可能还需要几个季度才能稳定在该范围内，预计在2022年第二或第三季度实现；公司希望先修订和延长2023年到期的信贷安排，以明确未来的流动性和资本资源 [80][81] 问题2: 公司员工的疫苗接种率如何，是否担心因无法让所有员工完全接种疫苗而导致合同终止，疫苗授权是否适用于BOP工作人员 - 公司员工的疫苗接种率略低于公众水平，但最近有所上升；公司正在努力教育员工，提供多种选择，并根据政策处理特殊情况；疫苗授权适用于联邦雇员和联邦承包商，包括BOP工作人员 [83][85][87] 问题3: 公司为吸引员工采取了哪些措施 - 公司的措施包括提高基本工资和福利、提供各种激励措施（如推荐奖金、留任奖金），还进行了一些试点项目并取得了良好效果；公司鼓励员工提出想法，并对40个左右的设施采取了不同的行动来应对劳动力挑战 [91][92][94] 问题4: 如果Title 42政策到期，ICE对设施的需求增加，闲置设施恢复运营的难易程度和所需时间如何，是否需要启用闲置设施 - 公司保留了田纳西州西部和莱文沃思设施的员工，并让他们进行设施维护和培训工作；公司作为多州运营商，在一些市场招聘情况较好，可以提前招聘员工以满足其他设施的需求 [98][99][100] 问题5: 请提醒2022年、2023年及以后与USMS的合同情况，以及公司的考虑 - 除了田纳西州西部和莱文沃思的合同外，2023年亚利桑那州有一份合同，2025年内华达州有一份合同；目前公司和USMS的重点都在2021年的合同上，预计2022年开始讨论2023年和2025年的合同 [105] 问题6: 新墨西哥州租赁协议的经济效益如何，其他州是否考虑将运营收归内部 - 从安全部门转为房地产部门的设施，回报和盈利表现通常与之前相当甚至有所改善，租赁协议能带来稳定性和持续性；公司正在向另一个州提出将现有安全运营设施转为租赁的建议，相关讨论进展良好 [107][108][109] 问题7: 莱文沃思设施的竞争对手设施的入住率如何 - USMS考虑的替代方案有两个方向，一是当地的县，但没有能与莱文沃思设施规模相当的空置设施；二是附近的BOP设施，该设施容量约2000张床位，但不清楚实际入住率，预计受COVID - 19影响，BOP可能有一定的调整空间；公司也在与其他政府合作伙伴讨论，若USMS不续约，可由其他方填补 [113][116][118] 问题8: 公司大约需要增加多少员工，平均工资率是多少 - 公司预计员工数量将增加，但目前难以给出具体数字和金额，主要会在联邦设施和一些州设施增加员工，以应对可能的人口增长 [120][121][122] 问题9: 从自有运营模式转变为自有租赁模式，公司在企业层面能否实现成本节约 - 如果有更多设施从安全部门转移到房地产部门，可能会有一些成本节约机会，但目前来看不会很显著；若整个投资组合都转变为租赁模式，房地产和运营人员会减少，但这种情况在未来一两年内不太可能发生 [124][125][126] 问题10: 公司在疫情前提供的服务中，是否有因人员配置挑战而未恢复的服务 - 疫情初期，公司在安全设施中缩减了一些学术和职业培训等项目，目前这些项目正在逐步恢复，除了这些项目外，没有其他未恢复的服务 [128][129][130] 问题11: 未来是否有需要公司投入股权的项目 - 除了夏威夷项目可能需要投入一定股权外，目前没有其他需要投入股权资本的新项目；夏威夷项目预计明年发布招标书，具体情况尚不清楚；亚利桑那州项目是利用现有设施，无需投入资本 [134][135] 问题12: 自有运营设施的人员配置和利润率方面，每日费用增加是在人口增加之前、同时还是之后发生 - 州政府客户的每日费用增加通常在7月1日生效，反映在第三季度结果中；联邦每日费用增加通常在合同周年日，新合同会提前协商每日费用并设定通胀调整条款；对于现有合同下的人口增加，预计不会在新人口进入前提高每日费用 [137]

公司业务概况 - 公司是一家多元化的政府解决方案公司，通过三个部门为政府合作伙伴提供广泛解决方案，已为政府服务超过35年[110] - 公司业务分为三个主要业务部门，安全部门有47个惩教和拘留设施，社区部门有26个住宅重返中心，物业部门有9处房地产[139] 公司运营模式变化 - 公司曾在2013年1月1日至2020年12月31日期间作为房地产投资信托基金（REIT）运营，需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入[114][116] - 2020年8月5日，公司董事会批准从2021年1月1日起撤销REIT选举，成为应税C类公司，不再需按REIT规则运营，可更灵活使用自由现金流[118] 公司各部门设施情况 - 截至2021年9月30日，公司CoreCivic Safety部门运营47个惩教和拘留设施，其中42个为自有，总设计容量约70,000张床位；CoreCivic Community部门拥有并运营26个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；CoreCivic Properties部门拥有9处房产用于出租给第三方政府机构，总面积160万平方英尺[111] - 截至2021年9月30日，公司拥有23亿美元的财产和设备，其中包括五家闲置惩教设施的1.287亿美元长期资产（不包括设备）[123] - 2021年9月30日，安全部门有1个闲置非核心设施，账面价值290万美元，社区部门有4个闲置设施，账面价值总计1350万美元[124] 公司合同相关情况 - 2021年1月26日，拜登总统发布《私人监狱行政命令》，指示司法部长不再续签与私人运营的刑事拘留设施的合同，公司与美国监狱管理局（BOP）的一份监狱合同将于2022年11月到期，占2021年前九个月总收入的2%（3030万美元）[119] - 2021年第二季度，公司与USMS的两份合同到期未续签；5月28日，与俄亥俄州马洪宁县签订新的三年合同；第三季度，与蒙大拿州签订合同修正案[120] - 截至2021年9月30日，公司与USMS的七份合同中有两份将在未来十二个月到期，分别是莱文沃思拘留中心（2021年12月到期）和塔拉哈奇县惩教所（2022年6月到期）[121] - 2021年9月30日到期的西田纳西拘留中心合同未续约，该设施账面价值2070万美元[127] - 2021年第二季度，公司与美国监狱管理局的两份合同到期未续约；2021年9月30日，另一份合同到期未续约[167] - 预计印第安纳州马里恩县监狱管理合同将于2021年12月31日终止，2021年第二季度确认资产减值损失290万美元[169] - 2020年第四季度公司获美国监狱管理局（BOP）俄克拉荷马州住宅重返社会和居家监禁服务新合同，2021年第一季度重新启用图利住宅中心[187] - 2020年第三季度科罗拉多州亚当斯县将亨德森过渡中心合同授予其他运营商，公司于2021年1月合同到期时完成运营交接，该设施2020年净营业收入为70万美元[188] - 2021年9月20日公司与新墨西哥州签订为期三年的租赁协议，将西北新墨西哥惩教中心运营权移交该州，初始三年平均年租金320万美元[197] 公司客户收入占比情况 - 2021年前九个月，美国缉毒局（USMS）和美国移民和海关执法局（ICE）分别占公司总收入的23%（3.243亿美元）和30%（4.115亿美元）[119] - 截至2021年9月30日止九个月，美国监狱管理局和移民海关执法局分别占公司总收入的23%（3.243亿美元）和30%（4.115亿美元）[166] - 2021年和2020年第三季度及前九个月，联邦客户在安全和社区板块产生的收入占比及变化不同，如2021年前九个月占比约56%，增加4040万美元，增幅5.4% [148] 公司财务关键指标变化 - 2021年第三季度，归属于普通股股东的净利润为3000万美元，摊薄后每股收益0.25美元；2020年同期净利润为2670万美元，摊薄后每股收益0.22美元[136] - 2021年前九个月，归属于普通股股东的净亏损为7990万美元，摊薄后每股亏损0.67美元；2020年同期净利润为8100万美元，摊薄后每股收益0.68美元[136] - 2021年和2020年第三季度及前九个月，总营收构成及变化不同，如2021年前九个月总营收为13.905亿美元，较2020年减少4150万美元，降幅2.9% [144] - 2021年第三季度总管理收入增加1300万美元，增幅2.9%，前九个月减少2720万美元，降幅2.0%，原因与每补偿人日平均收入和日均补偿人口数有关 [146] - 2021年第三季度日均补偿人口数降至54106人，减少996人，降幅1.8%，前九个月降至53442人，减少4879人，降幅8.4% [147] - 2021年第三季度州合同收入增加50万美元，增幅0.3%，前九个月减少3790万美元，降幅7.8% [150] - 前九个月州收入减少主要因政府防疫行动致州囚犯人口下降、部分设施囚犯转移及2021年少一天运营，部分被新合同和日费率提高抵消 [152] - 2021年前三季度电子监控和案件管理服务收入较2020年同期分别增加110万美元和130万美元 [146] - 2020年第三季度至2021年第三季度，地方收入减少590万美元，降幅30.9%；2020年9月30日止九个月至2021年9月30日止九个月，地方收入减少2640万美元，降幅40.9%[154] - 2020年第三季度至2021年同期，租赁收入减少1020万美元，降幅42.3%；2020年9月30日止九个月至2021年同期，租赁收入减少1440万美元，降幅20.8%[155] - 2021年和2020年9月30日止三个月，运营费用分别为3.382亿美元和3.479亿美元；2021年和2020年9月30日止九个月，运营费用分别为10.041亿美元和10.632亿美元[158] - 2021年第三季度与2020年同期相比，相关运营费用减少570万美元，降幅1.7%；2021年9月30日止九个月与2020年同期相比，减少5300万美元，降幅5.1%[159][160] - 2021年9月30日止三个月，每补偿人日总费用从65.56美元降至65.54美元；2021年9月30日止九个月，从63.66美元增至66.04美元[161] - 2021年第三季度与2020年同期相比，租赁设施运营费用减少400万美元，降幅54.4%；2021年9月30日止九个月与2020年同期相比，减少590万美元，降幅28.0%[163] - 2021年和2020年前九个月，公司经营活动产生的现金分别为2.841亿美元和2.815亿美元[226] - 2021年前九个月，经营活动提供净现金2.841亿美元，投资活动提供净现金流2.745亿美元，融资活动使用净现金流2.288亿美元[238][239][241] - 2020年前九个月，经营活动提供净现金2.815亿美元，投资活动使用净现金流6340万美元，融资活动使用净现金流4350万美元[226][239][242] - 2021年前九个月收入为13.76778亿美元，2020年全年收入为18.69689亿美元[249] - 2021年前九个月净亏损为1.04485亿美元，2020年全年净利润为8378.3万美元[249] - 2021年第三季度资金运营为5488.9万美元，2020年同期为5339.6万美元[253] - 2021年前九个月正常化资金运营为5861.7万美元，2020年同期为6233.9万美元[253] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年和2020年第三季度及前九个月，安全、社区、房产业务板块净营业收入占比不同，如2021年第三季度分别为86.8%、3.8%、9.4% [140] - 2021年和2020年第三季度及前九个月，每补偿人日收入、运营费用、运营收入等数据有变化，如2021年第三季度每补偿人日收入为90.02美元，运营利润率为27.2% [143] - CoreCivic Safety三个月收入从2020年的4.2亿美元增至2021年的4.315亿美元，增幅2.7%；九个月收入从2020年的12.819亿美元降至2021年的12.612亿美元，降幅1.6%[173] - CoreCivic Safety三个月设施净营业收入从2020年的1.007亿美元增至2021年的1.173亿美元，增幅16.4%；九个月从2020年的3.081亿美元增至2021年的3.342亿美元，增幅8.5%[173] - 2021年9月30日止三个月和九个月，CoreCivic Safety分别占公司总部门净营业收入的86.8%和85.0%，2020年同期均为82.1%[173] - 2021年9月30日止三个月和九个月，CoreCivic Safety每补偿人日平均收入较上年同期分别增长4.7%和7.2%[174] - 2021年9月30日止三个月和九个月，CoreCivic Safety运营利润率分别为27.2%和26.5%，2020年同期均为24.0%[175] - 截至2021年9月30日，Cimarron设施照顾1133名美国法警局被拘留者，2021年前九个月设施净营业收入为560万美元，2020年同期净运营亏损280万美元[177] - 2021年和2020年前九个月，Tallahatchie设施管理合同收入分别为20万美元和1030万美元[178] - 2021年前九个月，Saguaro设施从爱达荷州惩教部合同获得收入810万美元，截至2021年9月30日照顾477名该州罪犯[179] - CoreCivic Community三个月收入从2020年的2410万美元增至2021年的2550万美元，增幅6.1%；九个月收入从2020年的8070万美元降至2021年的7410万美元，降幅8.1%[185] - CoreCivic Community三个月设施净营业收入从2020年的300万美元增至2021年的510万美元，增幅71.9%；九个月从2020年的1290万美元降至2021年的1260万美元，降幅2.7%[185] - CoreCivic社区部门2021年第三季度和前九个月运营利润率分别为27.9%和24.0%，较2020年同期的19.5%和22.2%有所提升，主要因薪资福利减少和人均创收增加，人均创收分别增长2.8%和3.4%[186] - CoreCivic Properties部门2021年前三个月和前九个月总收入分别为1390万美元和5490万美元，较2020年同期的2410万美元和6930万美元分别下降42.2%和20.7%，设施净营业收入分别为1060万美元和3960万美元，较2020年同期的1670万美元和4800万美元分别下降36.9%和17.5%[191] 公司资产出售情况 - 2021年5月24日，公司出售圣路易斯一处闲置非核心物业，账面价值80万美元，净收益60万美元；6月25日，出售费城一处闲置非核心物业，售价200万美元，净收益180万美元[126] - 2020年12月23日公司以1.065亿美元出售42处非核心政府租赁物业，净收益2780万美元，第四季度报告净亏损1790万美元；2021年第二季度出售三处租赁物业，总售价3.51亿美元，净收益1.226亿美元，报告净收益3890万美元[193][194] - 2020年12月23日出售42处非核心政府租赁物业，总价1.065亿美元，净收益2780万美元[235] - 2021年第二季度出售3处非核心租赁物业，总价3.26亿美元，净收益1.226亿美元[236] 公司费用相关情况 - 2021年和2020年前三个月一般及行政费用分别为3460万美元和3590万美元，前九个月分别为9740万美元和9730万美元[198] - 2021年和2020年前三个月折旧和摊销费用分别为3400万美元和3790万美元，前九个月分别为1.008亿美元和1.144亿美元，费用减少主要因物业出售[199] - 2021年公司原则上同意以5600万美元和解证券集体诉讼，前九个月确认费用5430万美元[200] - 2021年前九个月资产减值费用包括物业部门520万美元、安全部门290万美元和物业部门130万美元；2020年前九个月包括安全部门200万美元和社区部门1110万美元[201] - 2021年和2020年第三季度毛利息收入分别为240万美元和260万美元，前九个月分别为760万美元和750万美元；2021年前九个月资本化利息为20万美元，2020年为50万美元[212] - 2021年第二季度，公司出售三处非核心物业，净收入1.226亿美元，债务偿还和再融资交易产生费用3250万美元、非现金费用50万美元，还有1920万美元与赎回5.0%高级无担保票据等相关费用[213] - 2021年第四季度，公司预计因偿还9000万美元Term Loan B报告410万美元费用[214] - 2021年和2020年前九个月所得税费用分别为1.287亿美元和320万美元，20

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.646亿美元，较上年同期仅下降2% [7] - 自宣布资本配置战略变更以来，净债务余额减少近5.5亿美元 [8] - 截至2021年6月30日的过去12个月，总杠杆率为3.3倍，上年同期为3.9倍 [9] - 第二季度正常化运营资金（FFO）为每股0.46美元，较2020年第二季度下降18%，按预估税率调整后仅下降2% [13][14] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.017亿美元，较2020年第二季度增长1% [15] - 2021年第二季度净收入为每股0.13美元，调整后每股收益为0.25美元，正常化FFO每股0.46美元，调整后运营资金（AFFO）每股0.45美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全部门第二季度入住率（OCC）为72.5%，较上年同期下降330个基点，但较2021年第一季度增加120个基点；社区部门OCC为58.1%，较上年同期下降420个基点，较2021年第一季度增加650个基点 [12] - 排除COVID费用后，设施EBITDA增加450万美元，总务及行政费用（G&A）增加450万美元，调整后EBITDA净增加60万美元 [54] - 若排除物业出售影响，设施EBITDA较上年同期增加770万美元，增幅6.4% [55] - 2021年第二季度运营利润率为26.8%，上年同期为23.5%；排除COVID费用后，安全和社区部门总设施运营利润率为27%，2020年第二季度为25.3% [58][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国法警局（USMS）全国人口在6.4 - 6.6万之间，较去年夏天的约5.6万有所增加；美国移民和海关执法局（ICE）全国拘留人口自年初以来翻了一番，约为2.8 - 2.9万 [81][82] - 截至上周五，公司系统内ICE拘留人口约8000人，USMS拘留人口约9200人 [82] - 2021年第二季度，公司拘留人数低于合同保证水平约3200人，截至上周五，该数字降至约2200人 [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司维持总杠杆率（净债务与调整后EBITDA之比）2.25 - 2.75倍的目标，认为当前资本配置战略有助于通过稳定资本结构创造长期价值，减少对外部合作伙伴的依赖 [9][10] - 持续评估拜登总统行政命令对业务的影响，与各政府合作伙伴保持合作，探索业务发展机会 [21] - 出售非核心房地产资产以加速债务削减战略，使房地产资产组合与公司战略决策相契合 [44][46] - 行业内建设刑事司法基础设施面临挑战，公司拥有的惩教和拘留设施房地产组合具有重要价值 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19德尔塔变种的出现，疫情防控协议可能会持续更长时间，公司将继续与政府合作，积极应对 [17] - 随着联邦和州法院系统恢复正常运营，以及南部边境遇到的无证人员数量增加，相关人口开始回升 [57] - 招聘和留住员工困难，公司虽已提高工资，但可能需进一步调整以确保足够的人员配备水平 [71][72] - 因COVID - 19、行政行动和政策以及就业市场等不确定性，暂不恢复财务指引，计划于2022年2月恢复年度指引 [69][78] 其他重要信息 - 第二季度出售5处非核心房地产资产，总收益3.287亿美元，净现金收益1.25亿美元，用于偿还债务和回购债券 [45][48][49] - 预计第三季度因阿拉巴马州项目租赁终止报告400 - 600万美元的资产减值费用 [40] - 公司估计所得税费用反映的正常化有效税率为每季度27.5%，全年现金税约为20% [76] - 2020年和2021年上半年出售的物业分别产生约3000万美元和930万美元的EBITDA [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: ICE合同最低保证情况及各设施距离保证水平差距 - 美国法警局全国人口在6.4 - 6.6万之间，较去年夏天增加；ICE全国拘留人口自年初以来翻了一番，约2.8 - 2.9万；公司系统内ICE拘留人口约8000人，USMS约9200人 [81][82] - 2021年第二季度，公司拘留人数低于合同保证水平约3200人，截至上周五降至约2200人 [84] 问题: 美国法警局西田纳西和莱文沃思设施若不续约，附近可用容量情况 - 两个地点附近可用容量有限，受当地系统容量和COVID影响；公司会与各方沟通，为可能出现的情况寻找解决方案 [86][87][89] 问题: 安全部门净营业收入利润率在人口下降情况下仍提高的原因 - 州合作伙伴提高了每日费率，公司将其转化为员工工资增长；疫情期间部分服务和项目减少，运营强度降低使利润率暂时升高 [92][94][96] 问题: 阿拉巴马州项目后续可能的替代方案 - 难以推测阿拉巴马州政府和立法机构的具体行动，但公司会继续与相关部门保持沟通，准备提供解决方案或作为过渡方案 [101][102] 问题: 公司基础设施平均年龄与政府可用设施对比及整体需求情况 - 公司惩教设施组合平均年龄约20年，多数州系统平均年龄在50 - 75年，美国有数千张床位所在设施超过100年；估计美国有150 - 200亿美元的开发机会用于替换老旧惩教设施资产；公司有7000多张闲置床位可提供更具成本效益的解决方案 [107][108][109] 问题: 恢复项目上线的成本及更高人口水平对成本和利润率的影响 - 恢复项目上线无激活费用，主要是增加员工带来的增量费用，且无额外收入，对利润率有负面影响；但人口增加通常会带来增量利润，可能抵消恢复项目带来的利润率下降 [117][119][120] 问题: 距离合同最低保证水平的差距及人口增长到何种程度可增加收入 - 目前约有3200人低于保证水平，涉及约15000张有最低固定付款的床位 [124][125] 问题: 达到满意债务水平的具体金额、时间及可用资金来源 - 估计需减少3 - 4亿美元债务，预计2022年下半年达到目标杠杆率；债务偿还主要来自运营现金流；达到目标杠杆率后，若股价未反应公司价值，将回购股票，若有反应则考虑分红 [127][128][131] 问题: 阿拉巴马州等项目所需市政资本金额及非纽约金融机构参与情况 - 有很多机构对与公司合作开展项目感兴趣，包括阿拉巴马州本地和其他地区的投资银行；堪萨斯项目曾有强烈的投资者兴趣，说明市场对这类项目有投资意愿 [134][136][139] 问题: 西田纳西设施合同到期情况及预期 - 合同将于9月到期，预计8月会有结论，9月将继续与法警局和其他相关方沟通，法警局也会评估替代方案 [144] 问题: 波多黎各业务情况 - 近期无相关消息，但公司与当地保持沟通，有招聘当地人员的举措，随时准备满足其新兴或长期需求 [145][146] 问题: 除已提及的州，是否有其他州的业务机会 - 有几个州正在与公司就增加容量或新合作进行沟通，但暂无公开信息 [147]

公司业务结构与运营情况 - 公司是一家多元化的政府解决方案公司，通过三个部门为政府合作伙伴提供广泛解决方案，已为政府服务超过35年[104] - 截至2021年6月30日，公司CoreCivic Safety部门运营47个惩教和拘留设施，其中42个为自有，总设计容量约70,000张床位；CoreCivic Community部门拥有并运营26个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；CoreCivic Properties部门拥有10处物业用于出租给第三方政府机构，总面积160万平方英尺[105] - 公司目前运营分为三个主要业务板块，安全部门有47个惩教和拘留设施，社区部门有26个住宅重返中心，物业部门有10个房地产物业[135] 公司运营模式转变 - 公司曾在2013年1月1日至2020年12月31日期间作为房地产投资信托基金（REIT）运营，作为REIT需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入[110] - 2020年8月5日，公司董事会批准从2021年1月1日起撤销REIT选举，成为应税C类公司，不再需按REIT规则运营，可更灵活使用自由现金流[112] 公司合同情况 - 2021年1月26日，拜登总统发布私人监狱行政命令，指示司法部长不再续签与私人运营刑事拘留设施的合同，公司与美国联邦监狱管理局（BOP）的一份监狱合同占2021年上半年总收入的2%（2020万美元），将于2022年11月到期[113] - 2021年上半年，美国联邦执法官署（USMS）和美国移民和海关执法局（ICE）分别占公司总收入的23%（2.149亿美元）和29%（2.711亿美元）[113] - 2021年第二季度，公司与USMS的两份合同到期未续签；5月28日，与俄亥俄州马洪宁县签订新的三年合同；第三季度，与蒙大拿州签订合同修正案[114] - 公司目前有八个以USMS为主要客户的拘留设施合同，除两份合同期限不确定外，其余将在未来几年到期，其中三份将在未来十二个月内到期[115] - 2021年第二季度，公司与USMS的两份合同到期未续约，涉及东北俄亥俄惩教中心992名和蒙大拿十字路口惩教中心约96名被拘留者[161] - 南德克萨斯家庭住宅中心与美国移民海关执法局的协议延期至2026年9月，非现金收入从每季度340万美元降至70万美元[175] 公司资产情况 - 截至2021年6月30日，公司拥有23亿美元的财产和设备，其中五家闲置惩教设施的长期资产（不包括设备）为1.301亿美元[118] - 五家闲置惩教设施截至2021年6月30日的账面价值分别为：草原惩教设施1423.1万美元、韦尔法诺县惩教中心1556.5万美元、响尾蛇惩教设施3749.2万美元、马里恩调整中心1095.7万美元、基特卡森惩教中心5186万美元[118] - 截至2021年6月30日，安全部门有1个闲置非核心设施，含240张床位，账面价值300万美元；社区部门有4个设施，共740张床位，账面价值1360万美元；物业部门有1个曾租赁的物业，面积37000平方英尺，账面价值630万美元[119] - 2021年5月24日，公司出售位于密苏里州圣路易斯的12000平方英尺闲置非核心物业，账面价值80万美元，净收益60万美元；6月25日，出售位于宾夕法尼亚州费城的18000平方英尺闲置非核心物业，售价200万美元，净收益180万美元，该物业账面价值180万美元，2021年第一季度确认减值损失130万美元[121] - 2020年12月，公司出售42处非核心政府租赁物业，总价1.065亿美元，净收益2780万美元，2020年第四季度报告净亏损1790万美元[188] - 2021年第二季度，公司出售三处物业，总价3.26亿美元，净收益1.226亿美元，报告总净收益3890万美元[189] - 2020年12月23日，公司出售42处非核心政府租赁物业，总价1.065亿美元，净收益2780万美元[224] - 2021年第二季度，公司出售3处非核心租赁物业，总价3.26亿美元，净收益1.226亿美元，与2020年出售的42处物业合计净收益1.504亿美元[225] 公司负债情况 - 截至2021年6月30日，公司员工健康、工伤和汽车保险索赔应计负债为4640万美元；法律准备金应计负债为910万美元[128][129] - 截至2021年6月30日，长期债务总计1545078千美元，高级和抵押票据利息总计357021千美元，南德克萨斯家庭住宅中心相关费用总计270207千美元，租赁费用总计41118千美元，合同现金义务总计2213424千美元[243] 公司运营设施数量变化 - 2019年12月31日至2021年6月30日，公司运营设施数量从107个减至83个，其中安全部门从50个减至47个，社区部门从29个减至26个，物业部门从28个减至10个[131] 公司财务关键指标变化 - 2021年截至6月30日的三个月，归属于普通股股东的净利润为1560万美元，摊薄后每股收益0.13美元；2020年同期净利润为2220万美元，摊薄后每股收益0.18美元。2021年截至6月30日的六个月，归属于普通股股东的净亏损为1.099亿美元，摊薄后每股亏损0.92美元；2020年同期净利润为5420万美元，摊薄后每股收益0.45美元[132] - 2021年截至6月30日的三个月，财务结果包括房地产资产出售收益3880万美元、债务偿还和再融资交易费用5220万美元、资产减值290万美元、股东诉讼和解费用260万美元、与COVID - 19相关增量费用80万美元；六个月还包括股东诉讼和解费用5430万美元、与COVID - 19相关增量费用240万美元、资产减值420万美元、所得税费用1.201亿美元[132] - 2020年截至6月30日的三个月，财务结果包括与COVID - 19相关费用820万美元、资产减值1170万美元、公司结构评估费用30万美元、资产出售收益280万美元；六个月还包括非经常性递延所得税费用310万美元[133] - 2021年第二季度和上半年，公司总营收分别为4.646亿美元和9.193亿美元，较2020年同期分别下降800万美元（1.7%）和4440万美元（4.6%）[139] - 2021年第二季度和上半年，平均每日补偿人口分别降至53,610人和53,105人，较2020年同期分别减少4670人（8.0%）和6844人（11.4%）[140] - 2021年第二季度和上半年，联邦客户收入分别增长1740万美元（7.1%）和2060万美元（4.1%），占总营收的比例分别约为57%和56%[139][143] - 2021年第二季度和上半年，州政府收入分别下降1560万美元（9.6%）和3840万美元（11.7%），主要因疫情防控措施致州囚犯人数下降[139][145] - 2021年第二季度和上半年，地方收入分别下降730万美元（36.7%）和2050万美元（45.1%），主要因合同终止和地方囚犯人数下降[139][147] - 2021年第二季度和上半年，租赁收入分别下降280万美元（12.4%）和420万美元（9.3%），主要因2020年12月出售42处非核心政府租赁物业和2021年第二季度出售3处租赁物业[139][148] - 2021年第二季度和上半年，每补偿人日收入分别为89.39美元和89.59美元，较2020年同期有所增加，主要因较低人口水平按更高日费率收费等因素[137] - 2021年第二季度和上半年，每补偿人日运营收入分别为23.99美元和23.29美元，运营利润率分别为26.8%和26.0%[137] - 2021年第二季度和上半年，平均补偿入住率分别为71.6%和70.7%，较2020年同期有所下降[137] - 自2020年第一季度末疫情开始至2021年6月30日，除锡马龙惩教所外，公司州囚犯人数减少约4800人（14.9%），主要因政府防疫措施[146] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月运营费用分别为3.331亿美元和3.529亿美元，六个月分别为6.66亿美元和7.152亿美元[152] - 2021年第二季度CoreCivic Safety和CoreCivic Community运营费用减少1860万美元，降幅5.4%；六个月减少4730万美元，降幅6.7%[153] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，每补偿人日总费用分别从63.82美元增至65.40美元、从62.78美元增至66.30美元[154] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，与COVID - 19相关的增量费用分别为80万美元和820万美元；六个月分别为240万美元和820万美元[154] - 2021年和2020年上半年，薪资和福利分别占总运营费用的60%和61%[157] - 2021年第二季度CoreCivic Properties运营费用减少120万美元，降幅17.9%；六个月减少190万美元，降幅13.8%[158] - 2021年第二季度和上半年，一般及行政费用分别为3320万美元和6280万美元，2020年同期分别为3010万美元和614万美元[192] - 2021年第二季度和上半年，折旧和摊销费用分别为3410万美元和6680万美元，2020年同期分别为3860万美元和7660万美元[193] - 2021年上半年，公司达成证券集体诉讼和解协议，确认费用5430万美元[194] - 2021年上半年，资产减值费用为420万美元，2020年同期为1.23亿美元[195] - 2021年第二季度和上半年，利息收入分别为260万美元和510万美元，2020年同期分别为290万美元和490万美元[203] - 2021年第二季度，公司因提前偿还两笔无追索权抵押贷款票据产生3250万美元费用，注销现有债务发行成本产生50万美元非现金费用，赎回2.5亿美元5.0%优先票据产生1920万美元费用[205] - 2021年1月1日起，公司不再享有REIT税收优惠，需按适用税率缴纳联邦和州所得税，2021年第二季度和上半年分别记录所得税费用650万美元和1.201亿美元，2020年同期分别为所得税收益100万美元和280万美元[207] - 2021年第三季度，因阿拉巴马州终止租赁协议，公司预计报告400万至600万美元资产减值费用[214] - 截至2021年6月30日，公司现金1.629亿美元，循环信贷额度可用6.741亿美元，2021年和2020年上半年经营活动产生现金分别为8230万美元和1.743亿美元[215] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为8230万美元，较上年同期的1.743亿美元下降9190万美元，主要因营运资金变化，含5600万美元股东诉讼和解金[228] - 2021年上半年投资活动提供的净现金流为2.866亿美元，主要源于3.207亿美元资产出售净收益；2020年上半年使用的净现金流为5080万美元，含2020年1月28处房产收购的880万美元[229] - 2021年上半年融资活动使用的净现金流为3.339亿美元，主要是1.07亿美元循环信贷安排净还款；2020年上半年提供的净现金流为1.402亿美元，主要是2.66亿美元循环信贷安排净借款[230][231] - 2021年上半年收入905860千美元，经营费用661223千美元，其他费用187940千美元，总费用849163千美元，税前亏损13875千美元，净亏损133925千美元[237] - 2021年第二季度净收入15623千美元，经调整后运营资金为11424千美元，正常化运营资金为56017千美元；2020年同期分别为22186千美元、57362千美元和67841千美元[241] - 2021年上半年净亏损109945千美元，经调整后运营资金为 - 89427千美元，正常化运营资金为109048千美元；2020年同期分别为55424千美元、119111千美元和133144千美元[242] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，安全、社区、物业三个业务板块的总部门净营业收入占比分别为：三个月2021年（84.2%、3.6%、12.2%），2020年（82.3%、3.1%、14.6%）；六个月2021年（84.1%、2.9%、13.0%），2020年（82.1%、4.0%、13.9%）[136] - 2021年CoreCivic Safety总收入在三个月和六个月分别减少420万美元（降幅1.0%）和3220万美元（降幅3.7%），设施净营业收入分别增加1220万美元（增幅12.2%）和950万美元（增幅4.6%）[167] - CoreCivic安全设施2021年6月30日每补偿人日收入为90.88美元，2020年为84.72美元，运营利润率为26.8%，2020年为23.7%，平均补偿入住率为72.5%，2020年为75.8%[170] - 截至2021年6月30日，Cimarron设施照顾838名美国法警局detainees，2021年上半年净运营收入为360万美元，2020年上半年净运营亏损

公司业务结构与规模 - 截至2021年3月31日，公司CoreCivic Safety部门运营47个惩教和拘留设施，其中42个为自有，总设计容量约70,000张床位；CoreCivic Community部门拥有并运营26个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；CoreCivic Properties部门拥有15处房产用于出租给第三方政府机构，总面积270万平方英尺[107] - 截至2021年3月31日，公司核心业务分为三个主要业务部门，安全部门有47个惩教和拘留设施，社区部门有26个住宅重返中心，物业部门有15个房地产物业[134] 公司运营身份变更 - 公司在2013年1月1日至2020年12月31日期间作为房地产投资信托基金（REIT）运营，需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入[110][113] - 2020年8月5日，公司董事会批准从2021年1月1日起撤销REIT选举，成为应税C类公司，不再需按REIT规则运营，可更灵活使用自由现金流[114] - 公司自2021年1月1日起不再作为REIT运营，成为应税C类公司，无需再按至少90%的比例向股东分配应税收入[194][198] 主要客户合同情况 - 2020年，美国联邦监狱管理局（BOP）合同收入占公司总收入的2%（3920万美元），美国联邦执法官署（USMS）和美国移民海关执法局（ICE）分别占21%（3.963亿美元）和28%（5.419亿美元）[115] - 公司与BOP的一份监狱合同最近续签至2022年11月，2021年第一季度，与BOP、USMS或ICE的合同均未到期[115] - USMS通知公司，不会续签东北俄亥俄惩教中心于2021年5月30日到期的合同[116] - 公司有8个拘留设施与USMS有单独合同，除2个合同期限不确定外，其余将在未来几年不同时间到期，不续签这些合同或类似命令扩展到ICE，将对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[116] - USMS对西田纳西拘留中心（600张床位）和莱文沃思拘留中心（1033张床位）的直接合同分别于2021年9月和12月到期，十字路口惩教中心合同原定于2021年4月到期，已延长至6月30日，之后预计不再续签[117] - 蒙大拿州希望利用十字路口惩教中心USMS使用的床位，公司预计将其纳入2021年7月1日开始的合同续签，以消除USMS空置的财务影响[117] - BOP在过去七年中囚犯人数持续下降，新冠疫情加速了这一趋势[115] - 2020年BOP、USMS和ICE分别占公司总收入的2%（3920万美元）、21%（3.963亿美元）和28%（5.419亿美元）[157][158] 资产相关情况 - 截至2021年3月31日，公司有26亿美元的财产和设备，其中包括5个闲置惩教设施的1.314亿美元长期资产（不包括设备）[119] - 截至2021年3月31日，安全部门有1个闲置非核心设施，账面价值300万美元；社区部门有3个闲置设施，账面价值910万美元；物业部门有2个闲置物业，账面价值710万美元，还有1个物业重新分类为待售并确认130万美元减值损失[120] - 截至2021年3月31日，公司有4处非核心房地产资产待售，账面价值2.815亿美元，若成功出售，非核心资产出售净收益预计达1.5亿美元[182] - 截至2021年3月31日，公司有4项非核心房地产资产待售，账面价值为2.815亿美元，若成功出售，加上2020年第四季度出售的42处房产，非核心资产出售净收益预计最高达1.5亿美元[201][211] 负债相关情况 - 截至2021年3月31日，公司员工健康、工伤和汽车保险索赔应计负债为4730万美元[128] - 截至2021年3月31日，公司与某些索赔和法律诉讼相关的应计负债为400万美元，4月还因股东诉讼和解协议增加5600万美元应计负债[129] 财务关键指标变化 - 2021年3月31日止三个月，归属于普通股股东的净亏损为1.256亿美元，合每股摊薄亏损1.05美元；2020年同期净收入为3210万美元，合每股摊薄收益0.27美元[133] - 2021年3月31日止三个月，所得税费用为1.135亿美元，2020年第一季度为380万美元[133] - 2021年3月31日止三个月，公司还包括与股东诉讼和解相关的5170万美元费用、与新冠疫情直接相关的160万美元增量费用和130万美元资产减值，部分被1410万美元所得税优惠抵消[133] - 2021年第一季度总营收4.547亿美元，较2020年同期的4.911亿美元减少3640万美元，降幅7.4%[139] - 2021年第一季度管理收入4.334亿美元，较2020年同期的4.683亿美元减少3490万美元，降幅7.5%[139] - 2021年第一季度联邦管理收入2.545亿美元，较2020年同期增加320万美元，增幅1.3%；州管理收入1.438亿美元，较2020年同期减少2280万美元，降幅13.7%；地方管理收入1240万美元，较2020年同期减少1320万美元，降幅51.6%[139] - 2021年第一季度租赁收入2130万美元，较2020年同期减少140万美元，降幅6.2%[139] - 2021年第一季度平均每日补偿人口为52595人，较2020年同期的61617人减少9022人，降幅14.6%[140] - 2021年第一季度ICE收入为1.315亿美元，较2020年同期的1.38亿美元减少650万美元[142] - 2021年第一季度运营费用为3.329亿美元，较2020年同期的3.623亿美元减少2940万美元，降幅8.1%[151] - 2021年第一季度每个补偿人日收入为89.8美元，较2020年同期的81.92美元增加7.88美元；运营费用为67.23美元，较2020年同期的61.79美元增加5.44美元；运营收入为22.57美元，较2020年同期的20.13美元增加2.44美元；运营利润率为25.1%，较2020年同期的24.6%增加0.5个百分点[137] - 2021年第一季度平均补偿入住率为69.9%，较2020年同期的79.0%下降9.1个百分点[137] - 2021年第一季度平均可用床位为75236张，较2020年同期的78019张减少2783张[137] - 2021年第一季度公司因新冠产生160万美元增量费用，2020年同期无此项费用[154] - 2021年第一季度CoreCivic Properties运营费用减少70万美元，降幅9.8%[155] - 2021年和2020年第一季度，公司一般及行政费用分别为2950万美元和3130万美元，折旧及摊销费用分别为3270万美元和3800万美元[183][184] - 2021年和2020年第一季度，公司毛利息支出分别为2090万美元和2450万美元，毛利息收入分别为250万美元和200万美元，资本化利息分别为2.8万美元和52.6万美元[187][191] - 2021年和2020年第一季度所得税费用分别为1.135亿美元和380万美元，2021年第一季度所得税费用中有1.142亿美元主要源于撤销REIT选举后递延所得税负债的重估[194] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为9960万美元，上年同期为7540万美元[214] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金流为1740万美元，2020年同期为4210万美元[215] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金流为3450万美元，2020年同期为提供1.999亿美元[216][217] - 截至2021年3月31日，流动资产为5.13954亿美元，2020年12月31日为4.69331亿美元[222] - 2021年第一季度收入为4.47847亿美元，2020年全年收入为18.69689亿美元[222] - 2021年第一季度净亏损为1.28694亿美元，2020年全年净利润为8378.3万美元[222] - 2021年第一季度资金运营为亏损1.00851亿美元，2020年同期为6174.9万美元[226] - 2021年第一季度正常化资金运营为5303.1万美元，2020年同期为6530.3万美元[226] - 截至2021年3月31日，总合同现金义务为23.92416亿美元[227] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年和2020年3月31日止三个月，安全、社区、物业部门的总部门净营业收入占比分别为84.1%、2.0%、13.9%和82.0%、4.7%、13.3%[136] - 2021年第一季度CoreCivic Safety总收入减少2800万美元，降幅6.4%，设施净营业收入减少270万美元，降幅2.5%[161] - 2021年第一季度CoreCivic Safety每补偿工作日平均收入为91.25美元，较2020年增长9.5%[162] - 2021年第一季度Cimarron设施实现设施净营业收入200万美元，2020年同期运营亏损30万美元[163] - 2021年第一季度Tallahatchie设施管理收入为20万美元，2020年同期为300万美元[165] - 2021年第一季度Saguaro设施从IDOC获得280万美元收入，2020年第一季度从KDOC获得80万美元收入[166] - 2020年第四季度起，South Texas Family Residential Center非现金收入每季度减少约270万美元[167] - 2021年第一季度CoreCivic Community总收入减少690万美元，降幅22.7%，设施净营业收入减少360万美元，降幅58.4%[171] - CoreCivic Community业务板块净营业收入占比从2020年第一季度的4.7%降至2021年的2.0%，人均创收从60.46美元增至63美元，运营利润率从27.0%降至16.3%，平均入住率从73.5%降至51.6%[173] - CoreCivic Properties业务板块总收入从2020年第一季度的2270万美元降至2021年的2130万美元，降幅6.3%；设施净营业收入从1570万美元降至1500万美元，降幅4.7%[177] 重大交易与项目 - 2020年12月公司出售42处非核心政府租赁物业，总价1.065亿美元，净收益2780万美元，第四季度净亏损1790万美元[181] - 2020年1月2日，公司收购28处物业，总价8320万美元，承担5220万美元融资，该债务于2020年12月还清[181][189] - 2020年7月1日，公司与肯塔基州签订656床位东南惩教中心10年租约，2021年第一季度净营业收入增加110万美元[180] - 2021年4月16日，公司原则上同意以5600万美元和解证券集体诉讼，扣除保险后确认费用5170万美元[186] - 2021年4月14日，公司发行4.5亿美元8.25%高级无抵押票据，用于赎回2.5亿美元5.0%高级无抵押票据及回购1.49亿美元4.625%高级无抵押票据，预计二季度产生费用1770万美元[190] - 2021年2月，公司与阿拉巴马州惩教部签订两份30年租赁协议，开发两座共约7000张床位的惩教设施，预计2021年底或2022年初开工，约3年后可投入使用[202] - 2020年12月23日，公司以1.065亿美元出售42处非核心政府租赁物业，净收益2780万美元，用于偿还循环信贷额度[210] - 公司与销售代理签订ATM股权发售协议，可出售最高2亿美元的普通股，2021年第一季度和2020年未出售[209] 资金与现金流情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1.681亿美元，循环信贷额度可用余额为5.871亿美元，2021年和2020年第一季度经营活动现金流量分别为9960万美元和7540万美元[204] 债务情况 - 截至2021年3月31日，公司总加权平均有效利率为4.7%，总加权平均到期期限为5.3年[207] - 2021年4月14日，公司完成8.25%优先票据发行，净收益约4.351亿美元，用于赎回5.0%优先票据及偿还其他债务[208] - 若2021年第一季度循环信贷安排、A定期贷款和B定期贷款的未偿债务利率提高或降低100个基点，利息费用将增加100万美元或减少10万美元[232] - 截至2021年3月31日，公司有3.5亿美元2023年到期的优先票据，固定利率4.625%[233] - 截至2021年3月31日，公司有2.5亿美元2022年到期的优先票据，固定利率5.0%[233] - 截至2021年3月31日，公司有2.5亿美元2027年到期的优先票据，固定利率4.75%[233] - 截至2021年3月31日，公司在Capital Commerce Note下有2060万美元未偿还，固定利率4.5%[233] - 截至2021年3月31日，公司在Kansas Notes下有1.566亿美元未偿还，固定利率4.43%[233] - 截至2021年3月31日，公司在SSABaltimore Note下有1.43

财报时间范围 - 年报为截至2020年12月31日的财年[3] 资本配置战略调整 - 自2021年1月1日起撤销房地产投资信托（REIT）选举[5] - 公司自2021年1月1日起撤销房地产投资信托（REIT）选举并实施修订后的资本配置战略，以促进债务削减和向股东返还资本[5] 财务影响 - 2021年起公司支付所得税的义务将增加，导致收益减少[13] 业务风险 - 公司业务面临诸多风险，如私有化阻力、入住率波动、政府拨款依赖等[12] - 公司业务面临诸多风险，包括政府政策变化、合同获取与维持困难、行业私有化变化、经济市场条件波动等[5] - 公司面临私有化阻力、入住率波动、政府拨款依赖、新冠疫情影响、竞争等风险，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[12] 客户依赖风险 - 公司依赖有限数量的政府客户获取大部分收入[12] - 公司依赖有限数量的政府客户获取大部分收入，若失去这些客户，可能对业务产生重大影响[12] 收购相关风险 - 公司收购产生并将继续记录商誉和其他无形资产，未来可能减值[12] - 公司收购可能导致商誉和无形资产减值，产生重大非现金费用[12] 债务相关风险 - 公司债务可能对财务健康产生不利影响，限制财务灵活性[13] - 公司高级票据在控制权变更时需回购，信贷协议可能加速到期[13] - 公司债务可能对财务健康产生不利影响，限制财务灵活性，增加再融资难度[13] 市场价格风险 - 公司普通股市场价格可能大幅波动，影响股东投资变现能力[13] - 公司未来发行债务或股权证券可能对普通股市场价格产生不利影响[13] 人才依赖风险 - 公司依赖高级管理层和合格人员，若无法吸引和留住人才，可能影响业务运营[12] 诉讼与保险风险 - 公司面临各种诉讼和保险成本，可能对财务状况产生不利影响[12] 电子监控产品风险 - 公司电子监控产品面临技术过时、供应中断、产品责任索赔等风险[12] 房地产所有权风险 - 公司房地产所有权面临风险，包括成本增加、开发延迟等[12]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4.735亿美元，较上年同期下降5%，主要因COVID - 19疫情对安全和社区部门入住率的持续影响，但入住率较2020年第二和第三季度的大幅下降有所企稳，且较第三季度提高了70个基点 [7] - 第四季度经调整后每股收益为0.40美元，净亏损为每股0.22美元；经调整EBITDA为1.087亿美元，较上年同期增长5%；正常化运营资金（FFO）为每股0.63美元，较2019年第四季度增长7%；调整后运营资金（AFFO）为每股0.58美元，与上年同期持平 [39][40] - 与2020年第三季度相比，正常化FFO每股增长21%，AFFO每股增长18%，调整后EBITDA增长15%，主要得益于设施净营业收入增加和G&A费用降低 [47] - 第四季度总债务减少2.97亿美元，扣除现金余额变化后约为1.28亿美元，总杠杆率为3.5倍，较上年第四季度降低了0.5倍，公司目标总杠杆率为2.25 - 2.75倍 [28][29] - 截至12月31日，公司持有现金1.13亿美元，循环信贷额度可用额度为5.66亿美元，以净债务与EBITDA衡量的杠杆率为3.7倍，预计用手头现金和循环信贷额度偿还2022年10月到期的2.5亿美元无担保票据 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全和社区部门入住率在第四季度有所稳定，较第三季度提高了70个基点，但仍受疫情影响，公司预计在疫苗更广泛分发前，该部门人口数量将继续下降 [7][57] - 社区部门因市场资本化下降、疫情导致现金流减少和税收结构预期变化，产生了4.26亿美元的商誉非现金减值，但公司认为疫情影响消退后该部门现金流将改善 [42][43] - 出售42处非核心房地产资产产生了1790万美元的损失，但预计2021年解散合伙企业将使股东权益增加1500 - 2000万美元，基本抵消出售损失 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国法警局全国人口数量约为6.3 - 6.4万，与2019年末和2020年初基本一致，虽去年春夏有显著下降但很快恢复，公司相关业务人口数量在过去24个月也相对稳定 [84][85] - 1月份西南边境过境人数同比增长200%，但因Title 42政策，目前未对拘留容量产生影响 [107][108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过正现金流和出售非核心房地产资产来实施债务削减战略，目标总杠杆率为2.25 - 2.75倍 [29] - 公司获得阿拉巴马州两个惩教设施的30年租赁协议，预计今年晚些时候或2022年初开始建设，将负责设施维护并保留租赁期后的所有权 [21][52] - 公司关注夏威夷新奥胡社区惩教中心的开发机会，以及安全部门的其他非公开机会，如获得新的州合同、将现有合同转移到房地产部门和重新启用闲置设施 [24][66] - 公司设立副总裁再入伙伴关系与创新的新职位，致力于提供高质量的再入计划，减少累犯率 [35][36] - 公司从REIT转变为C Corp，有望开展更多非房地产相关业务，如提供医疗、心理健康或药物滥用类型的设施服务 [95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情，刑事司法系统运营尚未正常化，南部边境仍关闭，许多州预算有缺口，公司因这些不确定性和行政命令的影响，暂不提供2021年财务指导 [54][55] - 公司预计在疫苗更广泛分发前，安全和社区部门人口数量将继续下降，但新合同有望缓解下降趋势，约三分之二的联邦合同有固定月基本付款，可减少入住率进一步下降的影响 [57][58] - 公司出售和待售的房产在2020年产生约3000万美元的EBITDA，预计出售所得净收益将用于偿还债务 [60] - 从2021年第一季度开始，公司将按适用税率缴纳联邦和州所得税，预计有效税率为27.5%，并将对净递延税负债进行重估，产生1 - 1.35亿美元的特殊所得税费用 [62] 其他重要信息 - 公司持续与政府合作伙伴和当地卫生官员合作，确保员工和居民获得疫苗，许多设施已开始接收疫苗，但供应仍不稳定，预计未来几个月可用性将显著增加 [12][14] - 公司设施内阳性病例数量在第四季度持续下降，表明应对COVID - 19的运营政策有效，但随着设施运营正常化，预计将面临新的病毒传播风险挑战 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是什么推动了比预期更好的业绩，当前业绩是否为新常态？ - 与第三季度相比，业绩改善的主要驱动因素是Cimarron设施从与俄克拉荷马州的合同过渡到与美国法警局的合同，以及G&A费用降低，但G&A费用降低并非常态，预计第一季度将恢复到之前水平；此外，疫情期间服务水平降低带来的费用节省可能会持续，第四季度自付医疗计划的有利理赔和财产税优惠等因素也有影响，但难以预测是否会重复 [70][71] 问题2: 阿拉巴马项目的资本成本估计、融资能力以及堪萨斯项目的表现如何？ - 公司不想提前披露阿拉巴马项目的成本，该成本将取决于融资情况；公司对该项目的融资感到非常有信心，目前私募市场和市政债券市场竞争激烈，资金充裕；堪萨斯项目按预算或低于预算交付，运营符合预期，没有出现问题，该项目为投资者提供了有吸引力的投资机会，也为阿拉巴马项目和其他州的机会提供了良好的模式 [75][76][77] 问题3: 拜登政府行政命令下，美国法警局是否有其他替代方案来承接目前由私营部门服务的人口？ - 美国法警局全国人口数量历史和近期都比较稳定，公司相关业务人口数量也相对稳定；法警局依赖私营部门和市县提供靠近联邦法院的床位空间，公司未发现市场上有能提供符合标准、有政府监督和审计、便于获得法律代表和了解法院情况的替代方案，私营部门还能提供创新解决方案，如在疫情期间实施视频会议系统进行法律程序 [84][85][90] 问题4: 从REIT过渡到C Corp是否会为公司带来新的收入流或机会？ - 是的，作为C Corp，公司将不受REIT规则的限制，有机会提供更多非房地产相关的业务，如医疗、心理健康或药物滥用类型的设施服务，目前公司正在识别一些机会，但还处于研发阶段 [95][96][97] 问题5: 从REIT过渡到C Corp的时间表是怎样的？ - 目前难以确定具体时间表，公司刚进入新的一年开始向C Corp转换，正在积极与合作伙伴沟通，关注系统内出现的问题和需求，以寻找解决方案 [98] 问题6: 堪萨斯设施的开发成本 per bed是多少，阿拉巴马设施的开发成本是否会有重大差异？ - 堪萨斯设施的开发成本约为每张床位6.5万美元；阿拉巴马设施的需求不同，可能会有差异，其中一个设施将侧重于医疗，可能会有独特的物理规划要求，成本可能会更高 [99][100][101] 问题7: 夏威夷计划更换的设施规模有多大？ - 大约为1500 - 2000张床位，具体规模可能会根据需求有所变化，该州过去也曾考虑在其他岛屿建设小型区域设施 [102] 问题8: 如果美国法警局试图改变合同模式，无限期合同在这种环境下如何运作？ - 公司目前不清楚这方面的情况，相关信息可在设施投资组合表和补充披露报告中查看，但尚无明确结论 [104] 问题9: 1月份西南边境过境人数激增，这些数字如何转化为拘留人数，哪些人会被拘留？ - 目前因Title 42政策，边境过境人数的增加未对拘留容量产生影响；历史上，被拘留的通常是有暴力犯罪历史或正在实施暴力犯罪的人，此外，来源国和复杂的驱逐令也会影响拘留情况和拘留时间；目前难以确定拜登政府下拘留政策的变化，公司会根据政策变化调整服务和解决方案 [107][111][112] 问题10: 如何看待内部执法与边境拘留的变化，以及更宽松的抓捕和释放政策如何运作？ - 目前判断还为时过早，公司会密切关注行政命令和政策声明；公司过去能够根据不同政府的优先事项调整服务和解决方案，例如在ICE设施方面，可根据需求改变设施的使命和服务，增加资本支出、法庭等设施，或改变设施的人员构成 [114][115][116] 问题11: 政策变化的时间表如何？ - 预算通常会提供各机构的资金和政策优先事项的信息，虽然预算发布时间会延迟，但仍是了解政策变化的重要蓝图；近期各机构负责人的确认和任命也将是关键，他们到位后将与政府的优先事项保持一致；此外，Title 42政策的变化以及边境重新开放的时间也会对入境人数和庇护申请产生影响 [117][118][119] 问题12: 100天暂停驱逐令的联邦禁令会对驱逐能力和最终决定产生什么影响？ - 目前还需要等待观察，该禁令面临法院挑战，公司将关注其影响 [120] 问题13: 阿拉巴马新设施在健康和安全以及运营成本方面有哪些好处，这些案例是否有助于向其他州推销类似项目？ - 新设施在健康和安全方面有诸多好处，如技术更先进、设计更高效、空间更适合提供矫正服务和项目；阿拉巴马州可能会关闭15 - 18个旧设施以提高效率；堪萨斯项目通过提高效率节省了成本，足以支付租赁费用，阿拉巴马项目预计也会有类似效果；公司认为之前的成功案例是向其他州推销类似项目的最佳营销方式，堪萨斯项目为阿拉巴马项目提供了动力，阿拉巴马项目也将为其他州的机会提供动力 [123][124][130]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4.68亿美元，较去年同期下降7.9% [6] - 第三季度每股正常化运营资金（FFO）为0.52美元，低于去年同期的0.70美元 [7] - 第三季度每股收益（EPS）为0.22美元，调整后每股收益为0.28美元，每股正常化FFO为0.52美元，每股调整后运营资金（AFFO）为0.49美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9460万美元 [36] - 2020年前9个月营收超14亿美元，截至季度末，拥有或管理133处物业，总账面价值45亿美元 [42] - 第三季度经营活动产生的现金净额为1.072亿美元，使公司能够偿还1.022亿美元的债务，预计第四季度将用经营现金流再偿还6000万美元净债务，2020年总净债务偿还额约达1.85亿美元 [43] - 总营收从第二季度到第三季度下降440万美元，降幅0.9% [45] - 正常化FFO从第二季度下降550万美元，即每股下降0.04美元 [46] - 安全和社区设施的入住率从第二季度的75%降至第三季度的71%，平均每日居民人口减少3178人 [46] - 物业部门的入住率从第二季度的97%提高到99%，租金收取率达100% [47] - 排除新冠疫情费用后，第三季度总设施运营利润率为24.5%，低于第二季度的25.3% [47] - 截至9月30日，公司手头现金2.82亿美元，循环信贷额度可用资金3.29亿美元，按净债务与EBITDA计算的杠杆率为3.9倍，2022年10月有2.5亿美元5%的无担保票据到期 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 安全业务线 - 营收下降主要集中在该业务线，最大政府合作伙伴美国移民海关执法局（ICE）的利用率降低，对营收和正常化FFO影响较大 [6][7] - ICE当前利用率远低于历史平均水平，但第三季度下降速度较3 - 6月大幅放缓 [8] 社区业务线 - 受新冠疫情影响，政府释放低风险或接近刑期结束的居民，业务受到冲击 [6] - 再入中心的居民人数因疫情受到较大影响 [15] 物业业务线 - 第三季度将656床位的东南惩教中心租给肯塔基州 [40] - 参与阿拉巴马州建造3座现代化大型惩教设施的项目，被选中负责其中2座，共约7000床位，目前处于租赁谈判阶段，预计年底完成 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国各州对现代化惩教设施有需求，因多数州部分惩教基础设施已达使用年限，现代设施可节省运营成本并提供再入项目空间，但改造旧设施面临运营挑战和高成本问题 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司当前资本配置战略首要任务是减少债务，目标总杠杆率为2.25 - 2.75倍，以改善信用状况和降低资本成本 [25][26] - 计划出售部分非核心房地产资产，预计净收益可达1.5亿美元，用于加速资本配置战略 [27][28] - 减少债务后，预计将大部分自由现金流用于向股东返还资本，包括股票回购和未来股息支付 [29] - 继续与政府合作，提供关键服务，满足政府对惩教设施和服务的需求，参与新合同投标和项目建设 [15][17] - 扩大倡议，倡导联邦和州政策以减少累犯率，包括恢复被监禁者的电报通信、恢复前科人员的投票权和执照改革等 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受新冠疫情影响，但公司财务表现依然强劲，市场有增长机会，公司成功签订多个新合同，财务状况稳定 [24] - 预计长期内，新冠疫情消退后，市场对惩教系统现代化的兴趣将增加 [21] - 公司与政府合作经验丰富，各业务线在不同总统任期都取得过成功，相信能继续满足政府合作伙伴不断变化的需求 [30] - 由于安全和社区业务线存在不确定性，公司继续暂停财务指引，但可提供一些财务预测方向 [51] - 预计在疫苗分发前，安全和社区业务线的人口数量将继续下降，但新合同有望缓解下降趋势，入住率下降速度已放缓 [53] 其他重要信息 - 公司将于2021年1月1日起撤销房地产投资信托（REIT）选举，转为应税C类公司，这将使公司在自由现金流分配上更具灵活性 [25] - 公司运营计划遵循疾控中心和世界卫生组织的指导方针，第三季度各设施的阳性病例数从第二季度的峰值稳步下降，供应链未受干扰，将继续与政府合作应对疫情 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：人口水平是否趋于稳定？ - 美国法警局（Marshals Service）在本季度表现稳定，ICE继续下降但降幅较第二季度放缓，州级人口下降速度也显著放缓，部分州人口在近一个月或一周内有所增加，社区业务线在过去一两个月相对稳定，俄克拉荷马州的新机会将为当地设施带来改善 [58] 问题：第四季度是否有重要合同到期续签？ - 第四季度及未来6 - 12个月内没有重要合同到期续签，此前关注的休斯顿和胡托合同已完成续签，近期面临竞争采购风险的合同可能性较低 [60] 问题：暂停股息时认为可保留2019年REIT身份，现在是否仍这样认为？ - 由于《关怀法案》对合格改良物业加速折旧有优惠，预计今年无需额外分配股息，但如果出售大量资产获得高额应税收益，可能需要额外分配，目前不预期会出现这种情况 [62] 问题：拜登当选对公司从监管角度会有何影响，如移民政策、美国法警局和联邦监狱管理局（BOP）相关政策？ - BOP业务占比已从2010年的15%降至今年的2%，风险较小；若BOP因利用率和入住率下降将部分合同业务收回自有系统，可能是第一步；美国法警局依赖私营部门或地方设施，若不能使用私营部门服务，将面临巨大资本投入和时间成本；ICE过去15年资金要么持平要么增长，公司为其提供高质量、战略位置合适的解决方案，且符合绩效标准，替代方案难以满足要求 [64][66][69] 问题：若出售物业部门非核心资产，是否考虑用部分收益回购股票？ - 基于当前估值，股票回购计划有意义，但公司目前首要任务是偿还债务，将杠杆率降至2.5倍，后续会评估市场情况，股票回购是过去使用过的工具 [72][74] 问题：阿拉巴马州项目与堪萨斯州项目对比情况？ - 堪萨斯州项目约2400 - 2500床位，资本投入约1.6亿美元；阿拉巴马州项目是两个设施，分别约3000和4000床位，其中一个有专业医疗护理投资，州政府估计三个设施总成本近10亿美元，预计阿拉巴马州项目有回报且能达到公司门槛，租赁期满后公司将保留所有权 [75][76][79] 问题：计划出售的设施情况，包括数量、净运营收入（NOI）和定价范围？ - 计划出售46处设施，年NOI约3000万美元，大多位于物业部门，租给美国总务管理局（GSA），如社会保障管理局大楼、国税局大楼等，暂不讨论价格 [80] 问题：出售这些设施是否是公司新方向的一部分？ - 几年前收购这些资产是为了使公司现金流多元化，目前股价未体现这些资产价值，且政府租赁资产市场火热，同时公司已开拓好物业业务市场，现在是出售的好时机 [81][83] 问题：若拜登当选且国会未全面转向民主党，新政府关于移民和私营监狱政策多久会实施？ - 美国法警局完全依赖私营部门，政策改变实施困难；可能在2022财年的资金周期体现政策影响，但过去15年ICE资金未下降；拜登当选后有诸多优先事项，可能一段时间后才会关注私营监狱问题；预计拜登政府较宽松的移民政策可能导致入境人数增加，且奥巴马政府时期曾求助私营部门解决人道主义危机 [85][86][87] 问题：股价达到什么水平管理层会考虑回购？ - 管理层个人大量持有公司股票，理解投资者建议，但目前首要任务是偿还债务，降低杠杆率 [94][97]

公司运营结构与业务布局 - 截至2020年9月30日，公司CoreCivic Safety运营49个惩教和拘留设施，其中42个为自有，总设计容量约72,000张床位；CoreCivic Community拥有并运营27个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；CoreCivic Properties拥有57处房产用于出租给第三方和政府机构，总面积330万平方英尺[106] - 截至2020年9月30日，公司运营的设施包括49个惩教和拘留设施、27个住宅重返社会中心和57个租赁给第三方的房地产物业[134][136][138] 公司结构与股息政策变化 - 公司自2013年1月1日起作为房地产投资信托基金（REIT）运营，通常需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本收益）[109][111] - 2020年6月17日，公司董事会评估公司结构和资本配置替代方案，同时暂停季度股息；8月5日，董事会批准从2021年1月1日起撤销REIT选举，成为应税C类公司，不再受REIT规则约束，将优先用自由现金流偿还债务[113] - 2020年第一季度，公司宣布季度股息为每股0.44美元，总计5340万美元，8月5日宣布停止派息，优先偿还债务[209] - 公司董事会于2020年8月5日批准撤销REIT选举，自2021年1月1日起成为应税C类公司，并停止季度股息[210] - 公司计划自2021年1月1日起撤销REIT选举，成为应税C类公司，将重新评估递延所得税负债[205] 资产相关情况 - 截至2020年9月30日，公司拥有27亿美元的财产和设备，其中5个闲置的CoreCivic Safety惩教设施的非设备长期资产为1.326亿美元[114] - 2020年4月15日，公司出售社区部门一个含92张床位的闲置设施，售价160万美元，第一季度确认减值费用50万美元；5月26日，出售安全部门一个含200张床位的闲置非核心设施，净收益330万美元，第二季度确认收益280万美元[117] - 2020年9月15日，公司与俄克拉荷马州库欣市和美国法警局签订新合同，使用CoreCivic Safety部门1692张床位的锡马龙惩教设施，合同初始期限三年，之后可无限期延长24个月，截至9月30日，该设施账面价值7330万美元[118] - 2020年第二季度，公司对俄克拉荷马州一处住宅重返社会设施计提980万美元减值费用[123] - 截至2020年9月30日，公司商誉达4860万美元，2020年第二季度，因两份管理合同终止，公司确认200万美元商誉减值[126][129] - 2020年第三季度，公司通知两家仅管理设施的当地县客户终止合同，预计2020年12月过渡1046张床位的Silverdale拘留中心运营，2020年10月已过渡1348张床位的Metro - Davidson县拘留中心运营[129] - 2019年5月6日，公司以720万美元收购底特律3.7万平方英尺办公楼，该物业100%租给密歇根州相关部门至2028年6月[187] - 2020年7月1日起，肯塔基州东南惩教中心自2012年闲置后开始租10年，2020年第三季度产生100万美元租金收入[188] - 2020年1月2日，公司以8320万美元收购28处物业组合，3个月和9个月分别产生260万和800万美元租金收入[189] - 2020年前9个月，兰辛惩教所产生190万美元非租赁服务收入和610万美元利息收入[190] - 2018年1月24日签订的堪萨斯州兰辛市惩教设施建设项目，总项目成本约1.55亿美元，于2020年1月完工[219] 闲置设施运营费用 - 2020年和2019年第三季度，闲置设施运营费用分别约为210万美元和190万美元；2020年和2019年前九个月，闲置设施运营费用分别约为610万美元和540万美元[116] 合同相关情况 - 2020年第三季度，因俄克拉荷马州居民人数减少和新冠疫情影响，公司将塔尔萨过渡中心剩余居民转移至俄克拉荷马州系统，闲置该设施；2021年第一季度，公司预计重新启用图利住宅中心[120] - 2020年第三季度，科罗拉多州亚当斯县通知公司，亨德森过渡中心合同重新招标后授予其他运营商，公司预计2021年1月合同到期后移交运营，第三季度为该合同相关无形资产确认减值费用80万美元[121] - 2020年第四季度，联邦监狱管理局授予公司俄克拉荷马州住宅重返社会和居家监禁服务新合同，公司将在俄克拉荷马州再入境机会中心提供额外重返社会服务[120] 财务关键指标变化 - 2020年9月30日止三个月，归属于普通股股东的净利润为2670万美元，摊薄后每股收益0.22美元；2019年同期分别为4900万美元和0.41美元。2020年9月30日止九个月，归属于普通股股东的净利润为8100万美元，摊薄后每股收益0.68美元；2019年同期分别为1.469亿美元和1.23美元[135] - 2020年9月30日止三个月和九个月的财务结果分别包含与业务收购相关的或有对价费用60万美元，与COVID - 19相关的增量费用280万美元和1100万美元，与公司税收结构变化相关的费用470万美元和500万美元[135] - 2020年9月30日止三个月和九个月的财务结果分别包含资产减值80万美元和1310万美元，资产出售收益210万美元和490万美元；2020年第一季度还报告了310万美元的非经常性递延所得税费用[135] - 2019年9月30日止三个月和九个月的财务结果分别包含与两家先前闲置设施启用相关的启动费用680万美元和950万美元，2019年9月30日止九个月还包含470万美元的资产减值[135] - 2020年和2019年9月30日止三个月和九个月，总设施净营业收入中，CoreCivic Safety segment占比分别为83.6%、85.5%、83.5%、85.3%；CoreCivic Community segment占比分别为2.5%、4.8%、3.5%、5.1%；CoreCivic Properties segment占比分别为13.9%、9.7%、13.0%、9.6%[138] - 2020年第三季度和前九个月，公司总管理收入分别下降4460万美元（9.1%）和6220万美元（4.4%），主要因平均每日补偿人口减少及电子监控和案件管理服务收入下降，部分被人均补偿日收入增加所抵消[141] - 2020年第三季度和前九个月，平均每日补偿人口分别减少9659人（14.9%）和6344人（9.8%），主要受COVID - 19、合同到期及人口转移等因素影响[142] - 2020年第三季度和前九个月，联邦客户收入分别下降1740万美元（6.6%）和1420万美元（1.9%），分别占总收入约53%和52% [146] - 2020年第三季度和前九个月，州收入分别下降1300万美元（7.8%）和2340万美元（4.6%），部分被新合同和日津贴增加所抵消[148] - 2020年第三季度和前九个月，租赁收入分别增长430万美元（21.7%）和1120万美元（19.3%）[141] - 2020年第三季度和前九个月，其他收入分别增长10万美元和10万美元（100%）[141] - 2020年第三季度和前九个月，人均补偿日收入分别为86.05美元和83.72美元，2019年同期分别为80.46美元和79.08美元[139] - 2020年第三季度和前九个月，人均补偿日运营费用分别为65.56美元和63.66美元，2019年同期分别为59.35美元和57.58美元[139] - 2020年第三季度和前九个月，人均补偿日运营收入分别为20.49美元和20.06美元，2019年同期分别为21.11美元和21.50美元[139] - 2020年第三季度和前九个月，运营利润率分别为23.8%和24.0%，2019年同期分别为26.2%和27.2% [139] - 2020年第一季度末至第三季度末，除锡马龙设施外，州囚犯人口减少约3300人，降幅10.2%[153] - 2019年9月30日至2020年同期，三个月和九个月的租赁收入分别增加430万美元（21.7%）和1120万美元（19.3%）[154] - 2020年和2019年9月30日止三个月运营费用分别为3.479亿美元和3.687亿美元，九个月分别为10.632亿美元和10.602亿美元[156] - 2020年第三季度与2019年同期相比，核心公民安全和社区运营费用减少2190万美元（6.0%），九个月减少90万美元（0.1%）[157] - 2020年9月30日止三个月和九个月，每补偿人日总费用分别从59.35美元增至65.56美元、从57.58美元增至63.66美元[158] - 2020年9月30日止三个月和九个月，公司分别产生与新冠疫情相关的增量费用280万美元和1100万美元，其中包括第二季度支付的630万美元英雄奖金[160] - 2020年第三季度与2019年同期相比，核心公民房产运营费用增加120万美元（19.0%），九个月增加390万美元（22.4%）[161] - 2020年第三季度与2019年同期相比，核心公民安全总收入从4.578亿美元降至4.2亿美元，降幅8.3%，九个月从13.325亿美元降至12.819亿美元，降幅3.8%[164] - 2020年9月30日止三个月和九个月，核心公民安全设施运营利润率分别为24.0%和24.0%，低于2019年的26.1%和27.1%[166] - 2020年9月30日止三个月和九个月，托伦斯设施激活使总收入较上年同期分别增加530万美元和1850万美元[169] - 2020年第三和九个月，Eden拘留中心激活使总收入分别增加330万美元和2020万美元[170] - 2020年第三和九个月，与密西西比州的新合同管理收入分别为300万美元和1030万美元[172] - 2019年第三季度Adams县设施平均补偿入住率为75.9%，2020年第三季度受疫情影响降至49.3%，设施净营业收入较上年同期下降220万美元[173] - 截至2020年9月30日，Saguaro设施照顾438名IDOC罪犯[174] - 截至2020年9月30日，Cimarron设施照顾693名USMS被拘留者，2019年12月31日止十二个月净营业收入为240万美元，2020年9月30日止九个月运营亏损280万美元，新合同预计使年收入增至约3000万美元[175] - 2020年第四季度起，South Texas家庭住宅中心相关非现金收入预计从每季度340万美元降至70万美元，减少约270万美元[176] - 2019年和2020年9月30日止九个月，Silverdale和Metro - Davidson县拘留设施净营业收入分别为80万美元和运营亏损410万美元，2020年第二季度确认商誉减值200万美元[177] - 2020年第三季度CoreCivic社区总收入较2019年同期减少680万美元，降幅22.0%；九个月总收入较2019年同期减少1150万美元，降幅12.4%[179] - 2020年第三季度CoreCivic Properties总收入较2019年同期增加430万美元，增幅21.7%；九个月总收入较2019年同期增加1120万美元，增幅19.3%[186] - 2020年第三和九个月，Henderson过渡中心净营业收入分别为10万美元和60万美元[182] - 2020年前9个月，公司总利息费用为7120万美元，较2019年的6470万美元有所增加[196] - 2020年前9个月，公司总利息收入为750万美元，较2019年的160万美元大幅增加[203] - 2020年前9个月，公司所得税费用为320万美元，有效税率为3.7%，较2019年的590万美元和3.9%有所下降[206] - 2020年前九个月公司收入为1,405,026千美元，2019年全年收入为1,957,143千美元；2020年前九个月净利润为82,451千美元，2019年全年净利润为189,357千美元[229] - 2020年第三季度，公司资金运营所得（FFO）为53,396千美元，正常化资金运营所得（Normalized FFO）为62,339千美元；2019年同期FFO为76,258千美元，Normalized FFO为83,134千美元[235] - 2020年前九个月，公司FFO为172,507千美元，Normalized FFO为195,483千美元；2019年同期FFO为231,419千美元，Normalized FFO为242,134千美元[237] 现金流与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司现金为2.825亿美元，循环信贷额度可用资金为3.292亿美元[212] - 2020年和2019年前九个月，公司经营活动产生的现金分别为2.815亿美元和3.041亿美元，2020年第三季度为1.072亿美元[212][221] - 2020年第三季度，公司偿还了1.022亿美元的债务[213] - 截至2020年9月30日，公司有多笔未偿还债务，总加权平均有效利率为4.2%，总加权平均到期