公司财务信息发布 - 公司将于2026年2月23日（星期一）东部时间上午11点举行2025年第四季度财报电话会议 管理层将讨论近期财务业绩等利益相关者关心的事项 [1] - 电话会议将通过公司官网投资者关系页面进行网络直播 并提供演示文稿和其他财务信息 [1] - 电话接入方式：美国境内拨打1-800-445-7795 国际拨打1-785-424-1699 会议ID为DOMINION 建议提前10至15分钟拨入 [2] - 网络直播回放将于2月23日当天在投资者页面提供 电话会议录音回放将于东部时间2月23日下午2点左右开始提供 美国境内回放电话1-800-753-9134 国际回放电话1-402-220-2678 密码47058 [3] 公司业务概况 - 公司总部位于弗吉尼亚州里士满 为弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的360万家庭和企业提供受监管的电力服务 并为南卡罗来纳州的50万客户提供受监管的天然气服务 [4] - 公司是美国领先的受监管海上风电和太阳能开发运营商之一 也是新英格兰地区最大的无碳电力生产商 [4] - 公司的使命是提供可靠、可负担且日益清洁的能源 [4]

This story was originally published on Utility Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Utility Dive newsletter. Dominion Energy on Friday proposed raising residential customer bills in South Carolina by about 12.7% to help pay for system upgrades and meet growing demand for electricity. Dominion is also asking regulators for a higher rate of return on equity. The state Public Service Commission is expected to make a decision by July 2, with the changes taking effect the fi ...

伯克希尔哈撒韦资本配置权变更 - 沃伦·巴菲特在执掌六十年后，不再负责伯克希尔哈撒韦的最终资本配置决策，该职责已移交其继任者格雷格·阿贝尔 [1] 潜在投资标的：Alphabet - 巴菲特曾长期后悔未投资谷歌母公司Alphabet，最终在宣布卸任CEO后购入了该公司股票，推测阿贝尔可能对该决策产生了影响 [4] - Alphabet拥有多重业务护城河和强大的自由现金流生成能力 [5] - 公司市值达3.8万亿美元，毛利率为59.18%，股息率为0.26% [6] - 阿贝尔相比巴菲特更可能投资塑造未来的技术，而Alphabet正处在人工智能、自动驾驶汽车和量子计算三大技术的中心 [6] - Alphabet提供了符合巴菲特经典投资理念的稳定基础业务，同时提供了从颠覆性技术中获利的潜在途径 [7] 潜在投资标的：Dominion Energy - 阿贝尔在伯克希尔收购并更名前曾担任MidAmerican Energy的CEO，预测其可能在2026年投资另一家能源供应商Dominion Energy [8] - Dominion Energy为弗吉尼亚、北卡罗来纳和南卡罗来纳三个州供电，是一家受监管的垄断企业，符合巴菲特对市场主导型公司的偏好 [9][11] - 公司市值500亿美元，毛利率56.59%，远期股息收益率超过4.5% [10][11] - Dominion Energy与Alphabet有一个共同点：其总部所在地弗吉尼亚州是全球托管人工智能系统的数据中心热点，数据中心市场是该公司关键的增长驱动力 [12] 潜在投资标的：三井物产 - 在2025年5月的伯克希尔年会上，巴菲特和阿贝尔均对公司在五家日本综合企业的持股表示积极，巴菲特希望持股能更多，阿贝尔表示完全同意 [13] - 预测阿贝尔将在2026年增持至少一家日本公司股份，三井物产可能性最大，因伯克希尔目前仅持股7.6%，而其他四家最低持股为8.5% [13] - 三井物产市值890亿美元，毛利率9.19%，股息率2.27%，市盈率为15.3倍 [14][15] - 巴菲特解释青睐这些日本公司的原因在于其奉行比美国惯例更优越的股东友好政策，且估值具有吸引力 [15] - 阿贝尔表示伯克希尔与这些日本公司长期内可在全球共同“做大事情”，2026年可能是这些联合举措的开始 [16]

技术面与市场表现 - 公司股价目前交易于200日简单移动平均线之上，显示出看涨势头和积极的投资者情绪 [2][9] - 过去一个月，公司股价上涨1.2%，而同期Zacks公用事业-电力行业下跌0.1%，标普500指数下跌0.3%，Zacks公用事业板块下跌0.2% [7] - 公司股票基于未来12个月市盈率估值高于行业平均水平，显示其交易存在溢价 [25] 战略与资本支出计划 - 公司制定了明确的长期资本支出计划，以加强和扩大其基础设施，计划在2025-2029年间投资近500亿美元 [3][9][12] - 公司正在进行战略投资组合调整，增加对受监管资产的关注，并剥离了部分商业发电资产和电力零售营销业务，以专注于核心运营 [11] - 公司长期目标是在2036年前拥有更多电池储能、太阳能、水电和风电项目，并计划在未来15年内平均每年增加超过15%的可再生能源产能 [9][12] 增长驱动因素与运营亮点 - 公司在弗吉尼亚州和南卡罗来纳州的服务区域持续经历客户增长，其公用事业费率低于全国平均水平，可靠的服务吸引了更多客户并提振了需求 [13] - 数据中心驱动的强劲商业负荷增长是主要动力，自2013年以来，公司平均每年增加15个数据中心，仅在2025年前九个月就增加了近7.1吉瓦的容量 [14] - 公司正在实施一项20亿美元的倡议，将其4000英里最易停电的架空配电线路埋入地下，在弗吉尼亚州已完成超过2500英里，将受影响客户的平均停电时间从11小时减少到仅2分钟 [15] 财务与盈利前景 - Zacks对2026年每股收益的一致预期为3.60美元，同比增长5.93%，长期盈利增长预期为10.26% [16] - 当前季度每股收益预期为0.70美元，同比增长20.69%，当前财年每股收益预期为3.40美元，同比增长22.74% [18] - 公司债务与资本比率为60.48%，低于行业平均的61.13%，表明其运营使用的债务低于同业 [23] 股息与资本回报 - 公司拥有长期派息历史，当前年度股息为每股2.67美元，股息收益率为4.51%，优于行业2.92%的收益率 [20] - 利率下降至3.5%-3.75%的区间对公用事业公司有利，将降低长期项目成本 [22] 行业比较 - NextEra Energy是该领域另一家大型运营商，Zacks对其2026年每股收益的一致预期同比增长8.25%，长期盈利增长预期为8.08% [19] - Southern Company也定期派息，当前年度股息为每股2.96美元，股息收益率为3.4%，优于行业 [21]

公司近期动态与项目声明 - 公司对美国政府要求暂停其沿海弗吉尼亚海上风电项目90天的命令作出回应 声称该项目对美国国家安全和满足弗吉尼亚州快速增长的能源需求至关重要 并指出该州能源需求增速为全美最快 [2] - 公司警告 停止该项目可能危及数千个工作岗位 导致能源通胀 并威胁到军事、人工智能和民用系统的电网可靠性 [3] - 公司强调 该项目由美国公司拥有 由客户支付费用 其网络和物理安全系统受州和联邦官员监督 且项目已开发超过十年 与军方有密切合作 [3] 项目具体细节与背景 - 沿海弗吉尼亚海上风电项目位于离岸27至44英里处 两台试点涡轮机已运行五年 期间未记录到对国家安全产生影响 [3] - 弗吉尼亚州的能源需求增长 源于需要为全球最大的军舰制造商、全球最密集的数据中心集群以及支持人工智能发展的基础设施提供可靠电力 [2] 公司概况与市场观点 - 公司是一家综合性能源公司 并被列为当前最值得购买的8只高利润公用事业股之一 [1][4] - 有市场观点认为 尽管公司具有投资潜力 但某些人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险 [4]

文章核心观点 - 人工智能数据中心对电力的巨大需求，为电力公用事业公司带来了重大的资本投资和增长机会，使其可能成为AI浪潮中的主要受益者 [4][5][12] 主要受益的公用事业公司及其增长前景 - **NextEra Energy (NEE)** - 运营美国最大的电力公司佛罗里达电力与照明公司，为佛罗里达州1200万人供电 [3] - 旗下NextEra Energy Resources业务部门开发运营清洁能源基础设施，并与谷歌合作开发核能与数据中心园区 [1] - 预计未来十年调整后每股收益年增长率将超过8%，并继续提高其股息收益率为2.8%的股息 [1] - **Dominion Energy (D)** - 为弗吉尼亚、北卡罗来纳和南卡罗来纳的360万家庭和企业提供电力服务 [6] - 其弗吉尼亚州的电力公司是AI热潮的最大受益者之一，该州是全球最大的数据中心市场之一，已收到为数据中心供电471吉瓦的请求，过去一年增长17% [6] - 计划在2025年至2029年间投资500亿美元，其中大部分用于Dominion Energy Virginia，包括投资112亿美元的Coastal Virginia海上风电项目50%的成本，该项目预计2026年完成 [7] - 预计基于2025年水平，长期每股收益年增长率为5%至7%，计划维持当前股息收益率4.5%，待达到更保守的派息目标后，股息将随收益增长而提高 [8] - **Entergy (ETR)** - 为阿肯色、路易斯安那、密西西比和德克萨斯州的300万客户生产、传输和配送电力 [9] - 预计其服务区域的电力需求将因工业客户（如数据中心）13%至14%的复合年增长率而激增 [9] - Meta Platforms正在路易斯安那州东北部建设一个价值100亿美元的AI数据中心，由Entergy供电，Entergy正在建设两座总容量为1.5吉瓦的新燃气发电厂为其供电 [10] - 计划在2026年至2029年间投资410亿美元用于新发电能力和相关基础设施，并与第三方电力生产商签署购电协议，例如NextEra Energy将在未来几年为其开发高达6.2吉瓦的可再生能源和储能容量 [11] - 预计到2029年，每股收益复合年增长率将超过8%，这将支持其继续提高股息收益率为2.8%的股息 [11] 行业驱动因素与机遇 - AI数据中心因需要专用芯片和全天候运行的冷却系统，其耗电量远超处理传统工作负载的数据中心 [5] - 公用事业公司拥有大量机会投资扩大发电能力和相关基础设施，以支持运营扩张，从而推动收益和股息以更快速度增长，为投资者创造强劲的总回报 [4][12] - 佛罗里达州处于利用AI数据中心繁荣的有利位置，该州对超过100兆瓦的数据中心提供州销售税豁免，且FPL拥有该州首个也是唯一获批的大负荷电价 [2]

服务概述 - 该服务名为“高收入DIY投资组合” 其主要目标是实现高收入、低风险并保全资本 [1] - 服务为DIY投资者提供关键信息和投资组合/资产配置策略 旨在帮助创造稳定、长期的被动收入及可持续的收益 [1] - 投资组合专为收入型投资者设计 包括退休或临近退休人士 [1] 投资组合策略 - 服务提供七个投资组合模型 包括3个买入持有型、3个轮动型组合以及一个3-Bucket NPP模型组合 [1] - 这些组合涵盖两个高收入组合、两个股息增长型投资组合以及一个保守的NPP策略组合 后者具有低回撤和高增长的特点 [1] 服务提供者背景 - 服务由一位拥有25年投资经验的金融撰稿人“财务自由投资者”运营 [2] - 其投资理念侧重于长期投资于股息增长型股票 [2] 核心投资方法 - 该撰稿人应用一种独特的三篮子投资方法 目标是在长期基础上实现回撤降低30%、当前收入达到6%并跑赢市场增长 [2] - 其运营的投资服务提供总计10个模型投资组合 涵盖不同风险水平下的多种收入目标 并提供买卖警报和实时聊天功能 [2] 持仓披露 - 服务提供者通过持股、期权或其他衍生品 在多家公司拥有多头头寸 涉及的行业广泛包括医疗保健(如ABT ABBV JNJ PFE NVS NVO AZN UNH)、消费品(如CL CLX UL NSRGY PG KO PEP)、能源(如CVX XOM VLO ENB)、金融(如BAC PRU)、科技(如AAPL IBM CSCO MSFT INTC)、电信(如T VZ)、工业(如ABB ITW MMM LMT LYB RIO)、房地产(如O NNN WPC)以及商业发展公司(如ARCC ARDC)等 [3]

行业背景与趋势 - 美国电力需求在2025年因工业电气化、AI工作负载和交通电气化而上升，预计到2035年峰值需求将增长26% [2] - 到2030年，工业电气化可能增加25吉瓦（GW）容量，数据中心用电量可能达到176吉瓦，较2024年增长五倍 [2] - 尽管到2025年7月，93%的新增发电容量将是可再生能源，但供应扩张缓慢，有2太瓦（terawatts）的容量受困于互联线路，可靠性限制持续增加 [2] - 2025年上半年发生了15起自然灾害，造成超过10亿美元损失，其中三起事件损失超过50亿美元，住宅零售电价预计将比2024年上涨4.5% [2] - 2025年的和解法案提高了合规标准并减少了对绿色能源的激励 [2] - 公用事业公司优先考虑稳定发电容量，到2030年，新增的209吉瓦容量将用于抵消104吉瓦的煤电和天然气退役容量，但这仅占稳定基荷容量的10% [3] - 短期措施包括增加约19吉瓦的天然气发电、延长煤电和核电寿命以及使用调峰机组，长期储能规定超过2.75吉瓦 [3] - 资本需求超过1.4万亿美元，这推动了2025年1090亿美元的并购活动，并增加了资产证券化、合作伙伴关系、税收抵免货币化和基于服务的协议的使用以控制成本 [3] 选股方法论 - 筛选过程首先通过ETF和股票筛选器编制顶级公用事业股名单，然后使用雅虎财经挑选出高TTM净利润（超过10亿美元）和高TTM净利润率（超过15%）的盈利股票 [6] - 从该名单中，挑选出8只在精英对冲基金中最受欢迎的股票，股票按截至2025年第三季度持有它们的对冲基金数量升序排列 [7] - 关注对冲基金大量持有的股票，因为研究表明模仿顶级对冲基金的选股可以跑赢市场 [8] Ameren Corporation (AEE) 分析 - TTM净利润（截至12月30日）为14.1亿美元，TTM净利润率为16.34%，共有34家对冲基金持有 [9] - 2025年12月17日，UBS维持对该股的买入建议，但将目标价从121美元下调至115美元 [9] - 摩根士丹利维持“均配”评级，并将目标价从108美元下调至103美元，指出数据中心将成为2026年公用事业公司业绩的主要驱动力和潜在增长点 [10] - 基于2025年每股收益（EPS）预测中值4.95美元，公司将其长期每股收益复合年增长率指引修订为6%至8%（2025年至2029年），修订后的2025年每股收益预测区间为4.90至5.10美元，2026年预测区间为5.25至5.45美元 [11] - 公司是在伊利诺伊州和密苏里州运营的受监管公用事业公司，晨星专家称密苏里州改进的监管创造了大量投资机会，伊利诺伊州环境具有挑战性，但管理层已证明有能力克服监管困难 [12] - 截至2025年12月31日，该股年内上涨12.21% [12] Dominion Energy, Inc. (D) 分析 - TTM净利润（截至12月30日）为26.1亿美元，TTM净利润率为16.79%，共有35家对冲基金持有 [13] - 2025年12月22日，公司就美国内政部一项要求暂停“弗吉尼亚海岸海上风电项目”开发90天的指令发表声明，称该项目对美国国家安全和满足弗吉尼亚州快速增长的能源需求至关重要 [14] - 公司警告，停止项目可能危及数千个工作岗位，导致能源通胀，并威胁到军事、AI和民用系统的电网可靠性，该项目由客户支付费用，且其网络和物理安全系统受州和联邦官员监督 [15] - 项目位于离岸27至44英里处，涉及密切的军事合作，已开发超过十年，两台试点涡轮机运行五年期间未记录到对国家安全的任何影响 [16] - 公司是一家综合性能源公司 [16]

行业投资前景 - 美国电力公用事业行业因其受监管商业模式带来的稳定现金流和可预测盈利而具有吸引力[1] - 长期购电协议有助于许多美国公用事业公司抵御经济波动[1] - 由人工智能数据中心、电动汽车普及和制造业回流推动的电力需求增长正在创造新的增长机会[1] - 对现代技术和基础设施升级的持续投资正在提高效率，支持可靠的盈利和稳定的股东股息支付[1] - 许多公用事业公司正在积极扩展清洁能源基础设施，包括太阳能、风能、电池存储和电网现代化[2] - 早期采用可再生和低碳技术的公司有望从市场增长中受益，减少燃料成本波动风险，并吸引越来越多的机构和散户投资者兴趣[2] 公司概况与战略 - Dominion Energy 和 Vistra Corp 是美国积极投资可再生能源的两家重要电力公用事业公司，在向清洁发电转型中扮演关键角色[2] - Dominion Energy 因其受监管模式、稳定现金流和可靠股息而具有强大的长期投资价值[3] - Dominion Energy 的业务位于美国中大西洋和东南部地区，使其能够从不断增长的电力需求中受益，特别是来自人工智能数据中心的需求[3] - Vistra Corp 因其天然气、核电、太阳能和电池存储资产的平衡组合、强劲的现金流可见性和严格的资本配置而具有吸引力[4] - Vistra Corp 的高效热力机组支持可靠的基荷发电[4] - Dominion Energy 和 Vistra Corp 正在生产清洁能源，并采取措施在其发电组合中增加更多清洁能源，以满足客户不断增长的需求[24] 盈利增长预测 - 市场对Vistra Corp 2025年每股收益的共识预期同比下降26.29%，对2026年的预期则同比增长62.33%[5] - Vistra Corp 长期（三至五年）每股收益增长率预计为11.67%[5] - 市场对Dominion Energy 2025年和2026年每股收益的共识预期同比分别增长22.74%和5.93%[8] - Dominion Energy 长期（三至五年）每股收益增长率预计为10.26%[8] - Dominion Energy 的2025-2026年每股收益预期同比上升，而Vistra Corp的2025年预期在2026年反弹前有所下降[9] 股息与资本支出 - Dominion Energy 当前的股息收益率为4.51%，而Vistra Corp为0.56%[11] - 公用事业公司以向股东支付定期股息而闻名[11] - Dominion Energy 计划在2025-2029年间投资500亿美元以进一步加强其运营[12] - Vistra Corp 的目标是在2025年和2026年每年投资22亿美元[12] - Dominion Energy 的4.51%股息收益率和500亿美元资本支出计划超过了Vistra Corp的0.56%收益率和22亿美元年度投资计划[9] 财务杠杆与估值 - Dominion Energy 当前的债务资本比率为57.71%，而Vistra Corp为75.11%[15] - 公用事业作为资本密集型行业，其公司的债务比例通常高于其他行业的公司[13] - 基于12个月远期市盈率，Dominion Energy 目前的交易价格似乎较Vistra Corp有折扣[16] - Vistra Corp 目前交易于19.42倍市盈率，而Dominion Energy交易于16.39倍，行业水平为14.65倍[18] - Dominion Energy 的债务资本比率较低，并且与Vistra Corp相比，其远期市盈率更便宜[9] 股价表现与综合比较 - 在过去六个月中，Dominion Energy 的股价上涨了4.8%，而Vistra Corp下跌了11.9%，行业板块回报率为7.6%[19] - 基于以上讨论，Dominion Energy 目前比Vistra Corp处于更有利的地位[24] - Dominion Energy 稳定的盈利增长、更好的股息收益率、详尽的资本支出计划、较低的债务使用比例以及更便宜的估值，使其比Vistra Corp更具吸引力[24] - Dominion Energy 目前拥有Zacks排名第2位（买入），而Vistra Corp为Zacks排名第3位（持有）[25]

美联储政策与市场环境 - 美联储在12月联邦公开市场委员会会议结束时将利率下调25个基点，使联邦基金利率目标区间降至3.5%至3.75% [1] - 美联储在2025年已三次降息，但鉴于2026年5月主席换届，未来的政策路径存在不确定性 [4][5] - 利率下降有利于资本密集型行业如公用事业，可降低资本服务成本并提升公司利润率 [6] 低贝塔股票的投资逻辑 - 在美联储领导层过渡期间，政策不确定性可能加剧市场短期波动，尤其是对利率变化敏感的高贝塔股票 [7][8][9] - 低贝塔股票（贝塔值大于0但小于1）波动性较小，是政策不确定时期的理想选择 [3][9] - 文章筛选了消费必需品和公用事业板块中，Zacks评级为1级（强力买入）或2级（买入）且贝塔值小于1的股票 [12] 消费必需品行业公司分析 - **Monster Beverage (MNST)**：Zacks评级为1级，贝塔值0.48，长期盈利增长预期为16.81%，2026年每股收益共识预期在过去60天内上调5.14%，2026年销售额共识预期为90亿美元，增长9.48% [2][16][17] - **Mama's Creations, Inc. (MAMA)**：Zacks评级为1级，贝塔值0.79，2026年每股收益共识预期在过去60天内上调4.35%，2026年销售额共识预期为2.182亿美元，增长26.49% [2][18][19] 公用事业行业公司分析 - **Dominion Energy (D)**：Zacks评级为2级，贝塔值0.70，长期盈利增长预期为10.26%，当前股息收益率4.51%，高于标普500综合指数1.4%的收益率，2026年每股收益共识预期在过去60天内上调0.28%，2026年销售额共识预期为164.8亿美元，增长5.14% [2][20][21] - **Ameren Corporation (AEE)**：Zacks评级为2级，贝塔值0.57，长期盈利增长预期为8.52%，当前股息收益率2.85%，2026年每股收益共识预期在过去60天内上调0.56%，2026年销售额共识预期为97.1亿美元，增长6.33% [2][22][23] - **Sempra Energy (SRE)**：Zacks评级为2级，贝塔值0.73，长期盈利增长预期为7.33%，当前股息收益率2.91%，2026年每股收益共识预期在过去60天内上调0.39%，2026年销售额共识预期为147.4亿美元，增长8.5% [2][24][25] 公司共同特征与预期 - 上述五家公司均属于消费必需品或公用事业板块，Zacks评级为1级或2级，且贝塔值小于1 [2][12] - 所有公司均预期在2026年实现盈利增长 [3] - 所有公司在过去12个月股价均录得上涨 [12]