文章核心观点 达美航空自称“高端”美国航空公司获乘客认可，第四季度营收和运营利润创纪录，高端产品受青睐，股价上涨，还将在情人节给员工进行利润分享 [1][2][3][4] 公司业绩表现 - 第四季度营收和运营利润创纪录 [1][5] - 第四季度主舱机票销售额同比增长2%，“高端产品”机票收入飙升8% [2] - 全年主舱销售额基本持平略低于250亿美元，高端产品收入增长8%至206亿美元 [2] 股价表现 - 达美航空股价在近期交易中飙升10%，是标准普尔500指数下跌1.5%当日涨幅最大的股票之一 [3] 员工利润分享 - 2月14日情人节作为“利润分享日”，符合条件员工将获得相当于其合格收入10%的预估支出，平均额外获得五周工资，总计达14亿美元 [4][5] - 过去10年公司已发放超10亿美元利润分享 [5]

文章核心观点 - 达美航空2024年第四季度财报表现出色，营收和盈利均超预期，2025年展望积极，同时推荐投资者关注美国航空和联合航空 [1][2][8] 2024年第四季度财报情况 盈利情况 - 每股收益（不包括非经常性项目）为1.85美元，超Zacks共识预期的1.76美元，同比增长44.5%，得益于低燃油成本 [1] 营收情况 - 总营收155.6亿美元，超Zacks共识预期的149.9亿美元，同比增长9.4%，受强劲假日旅行需求推动 [2] - 调整后运营收入（不包括第三方炼油厂销售）达144.4亿美元，同比增长5.7% [2] - 客运收入128.2亿美元，占总营收82.4%，同比增长5%，超预期的126.4亿美元 [2] - 国内客运收入同比增长5%，受假日旅行需求推动；国际需求强劲，跨大西洋市场趋势改善 [3] - 货运收入同比增长32%至2.49亿美元，超预期的2.049亿美元 [3] - 其他收入增长34%至24.9亿美元，超预期的21.3亿美元 [3] 运营指标 - 调整后运营利润率从去年的9.7%提升至12% [4] - 收入客英里增长5%至603.8亿，运力（可用座位英里）扩张5%至720亿，客座率持平于84%，低于预期的85% [4] - 每可用座位英里客运收入持平于17.79美分，客运英里收益率增长1%至21.22美分，调整后每可用座位英里总收入微升0.4%至20.04美分 [5] 成本情况 - 总运营费用（包括特殊项目）增长7%至138.4亿美元 [6] - 薪资及相关成本增长9%至41.3亿美元，因去年批准的飞行员合同导致工资提高 [6] - 燃油消耗量增长4%至10亿美元，每加仑平均燃油价格（调整后）下降22%至2.34美元 [6] - 非燃油单位成本（调整后）增长3.3%至13.72美分 [6] 财务状况 - 2024年第四季度末现金及现金等价物为31亿美元，高于2023年第四季度末的28.4亿美元 [7] - 12月季度末调整后净债务为180亿美元，12月季度调整后运营现金流为18亿美元，资本支出总额和自由现金流分别为12亿美元和6.78亿美元 [7] 2025年展望 第一季度展望 - 预计2025年第一季度调整后每股收益为0.7 - 1美元，区间中点低于Zacks共识预期的0.72美元 [8] - 3月季度调整后运营利润率预计在6 - 8%之间 [8] - 预计2025年第一季度总营收（调整后）较2024年第一季度实际增长7 - 9% [8] 全年展望 - 首席执行官预计2025年是公司最好的一年，预计调整后每股收益超7.35美元，同比增长超10%，Zacks共识预期为7.28美元 [9] - 预计2025年产生超40亿美元自由现金流 [9] 行业股票推荐 美国航空 - Zacks排名为1（强力买入），2025年预期收益同比增长率为39.7% [11][12] - 过去四个季度中有三个季度收益超Zacks共识预期，一次未达预期，平均超预期幅度为124.4% [12] - 过去一年股价上涨24.8% [12] 联合航空 - Zacks排名为1，2025年预期收益增长率为17.6% [12] - 过去四个季度收益均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为26.9% [13] - 过去一年股价上涨145.9% [13]

公司介绍 - 公司为Proactive 其金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且具有可操作性的商业和金融新闻内容 所有内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 公司新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] - 公司是中小型股市场专家 也会让社区及时了解蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事 内容能吸引积极的个人投资者 [3] - 公司团队提供涵盖多个领域的新闻和独特见解 包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等 [3] 人员介绍 - Angela Harmantas是Proactive的编辑 有超15年北美股票市场报道经验 尤其关注初级资源股 曾为多家领先行业出版物从多个国家进行报道 还曾从事投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大的外国直接投资项目 [1] 技术应用 - 公司一直积极采用技术 人类内容创作者经验丰富 团队也会使用技术辅助和优化工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和创作 符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

文章核心观点 人们对高端航空旅行需求旺盛，达美航空从中获利，第四季度收益和收入超华尔街预期，股价上涨，高端座位销售增长显著，国际旅行需求也推动了公司业绩 [1][2][6] 财务表现 - 第四季度收益和收入超华尔街预期，高端座位销售大幅增长使股价周五交易中上涨超9% [2][6] - 2024年总营收616亿美元，同比增长6% [3] - 第四季度高端舱位收入增长8%至超52亿美元，主舱增长2% [2] - 2024年高端座位创收205亿美元，仅比经济舱少40亿美元 [2] - 2025年第一季度营收预计比2024年同期高7 - 9% [7] - 本季度通过向美国运通出售常旅客里程获利20亿美元，同比增长14% [8] 需求驱动因素 - 婴儿潮一代推动高端旅行需求，预计年轻一代未来将占比更高 [3][4] - 2024年第四季度国际旅行需求增长，跨大西洋航线收入增长6%（运力削减2%），跨太平洋航线收入增长19%（运力增加24%） [5] - 2025年初美国人因美元强势持续前往欧洲旅行，预计不影响夏季航班需求 [5][7] 公司举措 - 近年来推出更新的高端客舱，开设并扩建达美天空俱乐部休息室，还在纽约开设首个DeltaOne商务舱休息室 [4]

文章核心观点 - 达美航空2024年第四季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现与分析师预期有差异 [1][4] 财务表现 - 2024年第四季度营收155.6亿美元，同比增长9.4%，超Zacks共识预期3.82% [1] - 同期每股收益1.85美元，去年同期为1.28美元，超共识预期5.11% [1] 股价表现 - 过去一个月达美航空股价回报率为 -0.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 客运负载因子84%，低于五位分析师平均预期的85.2% [4] - 合并客运收入里程603.9亿，低于四位分析师平均预期的605.3亿 [4] - 每可用座位英里成本（CASM） - 除外为13.72美分，高于四位分析师平均预期的13.69美分 [4] - 调整后每加仑平均燃油价格2.34美元，高于四位分析师平均预期的2.32美元 [4] - 合并可用座位英里720.4亿，高于四位分析师平均预期的709亿 [4] 各地区客运收入 - 国内客运收入91.9亿美元，高于两位分析师平均预期的89.5亿美元，同比增长4.8% [4] - 太平洋地区客运收入6.61亿美元，高于两位分析师平均预期的5.9853亿美元，同比增长19.5% [4] - 拉丁美洲客运收入9.87亿美元，略高于两位分析师平均预期的9.8618亿美元，同比增长3.7% [4] - 大西洋地区客运收入19.7亿美元，低于两位分析师平均预期的20.6亿美元，同比增长3.9% [4] 运营收入 - 客运运营收入128.2亿美元，高于六位分析师平均预期的126亿美元，同比增长5.3% [4] - 货运运营收入2490万美元，高于六位分析师平均预期的1969.7万美元，同比增长32.5% [4] - 其他净运营收入25亿美元，高于四位分析师平均预期的22.9亿美元，同比增长34.1% [4]

文章核心观点 - 达美航空周五公布财报，或预示航空业进入强劲盈利期，行业需求强劲且股价表现良好，达美航空对2025年财务状况预期乐观 [1][2][4] 行业情况 - 燃油价格下降、飞机交付延迟使航空公司受益，2024年七大航空公司中六家股价跑赢标普500指数23%的涨幅，盘前交易中航空股上涨 [2] - 本周初三位分析师上调美国航空前景，杰富瑞将联合航空列为“2025年最佳投资想法”和前十二大消费类股票选择之一 [6][7] 达美航空财报情况 - 第四季度净利润8.43亿美元，低于去年同期20.37亿美元；调整后每股收益1.85美元，高于市场预期1.76美元；收入增长9%至155.6亿美元 [3] - 12月季度实现史上最高税前利润16亿美元，较上年增加5亿美元 [3] 达美航空展望 - 预计2025年旅行需求持续强劲，消费者更青睐高端产品和体验，将迎来公司百年历史上最佳财务年，税前收入超60亿美元、每股收益超7.35美元、自由现金流超40亿美元，较2024年增长18% [4] 分析师观点 - 考恩分析师称达美航空业绩超预期且上调指引，2024年末表现强劲并将势头延续至2025年，高端收入持续领先、各地区单位收入改善、企业销售强劲，2025年第一季度指引超市场共识 [5] - 投资策略师称达美航空是优质选择，在防御性环境中是最佳之选 [6]

文章核心观点 - 达美航空2024财年第四季度营收和调整后收益超分析师预期，股价周五上涨，公司预计2025财年业绩良好，还宣布多项合作 [1][2][5] 财务表现 - 2024年12月季度利润8.43亿美元，即每股1.29美元，营收155.6亿美元，调整后每股收益1.85美元，高于分析师预期 [1] - 分析师此前预计净收入11.5亿美元，即每股1.78美元，营收148.9亿美元 [1] 业绩展望 - 预计2025财年每股收益同比增长超10%，达7.35美元以上（排除9月季度网络故障45美分影响） [2] - 当前季度预计营收增长7% - 9%，每股收益0.70 - 1.00美元 [2] 股价表现 - 财报发布后盘前交易中股价上涨4.5%，过去一年上涨约50%，超美国航空但落后联合航空 [3] 业务亮点 - 预计2025年旅行需求强劲，消费者对高端产品需求增加，第四季度高端收入增长超经济舱6个百分点 [4] 合作动态 - 本周与优步合作，春季起常旅客可在优步往返机场行程中赚取里程，取代自2017年起合作的来福车 [5] - 本周与谷歌旗下YouTube合作，里程会员可在航班上观看和收听无广告内容 [5]

文章核心观点 - 达美航空第一季度展望超分析师预期，预计今年将是公司史上最佳财务年，受益于强劲旅行需求和高端旅行趋势 [1][2][3] 公司业绩表现 - 2024年第四季度调整后每股收益1.85美元，高于预期的1.75美元 [4] - 2024年第四季度调整后营收144.4亿美元，高于预期的141.8亿美元 [4] 公司前景预期 - 预计今年产生超40亿美元自由现金流，较2024年增长18%，处于30亿至50亿美元年度目标中点 [1] - 预计全年调整后每股收益超7.35美元 [1] - 预计第一季度收入增长7%至9%，高于分析师预测的约5% [2] - 预计第一季度每股收益在0.7美元至1美元之间，略高于华尔街预测的0.65美元至0.97美元 [2] 行业趋势 - 美国航空公司在疫情后享受强劲旅行需求，预计今年将持续，期间消费者会有一些优惠 [3] - 高端旅行趋势明显，更多客户愿意为宽敞座位或奖励信用卡付费 [3]

营业收入与利润 - 2024年第四季度营业收入达到156亿美元，营业利润为17亿美元，营业利润率为11.0%[6] - 2024年全年营业收入为616亿美元，税前利润为47亿美元，每股收益为5.33美元[10] - 2024年第四季度营业收入为155.59亿美元，同比增长9.4%[25] - 2024年全年营业收入为616.43亿美元，同比增长6.2%[25] - 2024年第四季度总营业收入为155.59亿美元，同比增长9%，其中客运收入为128.15亿美元，同比增长5%[36] - 2024年第四季度调整后的营业收入为144.37亿美元，同比增长5.7%[57] - 2024年全年调整后的营业收入为570.01亿美元，同比增长4.3%[57] - 2024年GAAP税前收入为46.58亿美元，净收入为34.57亿美元，每股收益为5.33美元[62] - 2024年非GAAP税前收入为52.01亿美元，净收入为39.90亿美元，每股收益为6.16美元[62] - 2024年调整后的经营利润为60.16亿美元，2023年为63.34亿美元[68] - 2024年调整后的经营利润率为10.6%，2023年为11.6%[69] - 2024年第四季度调整后的经营利润率为12.0%，2023年同期为9.7%[69] - 2024年12月31日调整后运营收入为57,001百万美元，扣除主舱收入后为32,504百万美元[76] 净利润与每股收益 - 2024年第四季度净利润为8.43亿美元，同比下降58.6%[25] - 2024年全年净利润为34.57亿美元，同比下降25.0%[25] - 2024年第四季度每股收益为1.29美元，同比下降59.2%[25] - 2024年全年每股收益为5.33美元，同比下降25.7%[25] - 2024年第四季度调整后的每股收益为1.85美元，同比增长44.5%[60] - 2024年第四季度调整后的税前收入为15.66亿美元，同比增长47.2%[60] - 2024年第四季度净收入为8.43亿美元，同比下降58.6%[46] 自由现金流与资本支出 - 2025年预计每股收益将超过7.35美元，自由现金流将超过40亿美元[3][8] - 2024年第四季度自由现金流为19亿美元，全年自由现金流为34亿美元[6][10] - 2024年自由现金流为34.24亿美元，相比2023年有所增长[67] - 2024年第四季度自由现金流为6.78亿美元[67] - 2024年第四季度总资本支出为1,238百万美元，同比增长3%[85] - 2024年全年总资本支出为4,834百万美元，同比下降9%[85] 成本与费用 - 2024年第四季度非燃料单位成本增长3.3%，全年非燃料单位成本增长2.8%[16][18] - 2024年第四季度燃油费用为24.09亿美元，同比下降18.1%[25] - 2024年全年燃油费用为105.66亿美元，同比下降4.5%[25] - 2024年第四季度每可用座位英里成本（CASM）为19.22美分，同比增长2%，调整后CASM-Ex为13.72美分，同比增长3.3%[44] - 2024年全年CASM-Ex为13.54美分，同比增长2.8%[82] - 2024年第四季度调整后总燃料费用为2,391百万美元，同比下降18%，平均每加仑燃料价格为2.34美元，同比下降22%[82] - 2024年全年调整后总燃料费用为10,544百万美元，同比下降5%，平均每加仑燃料价格为2.56美元，同比下降10%[82] - 2024年12月31日调整后非燃料成本为9,886百万美元[80] - 2024年12月31日调整后运营费用为50,985百万美元，相比2023年的48,335百万美元有所增加[77] - 2024年全年运营费用为55,648百万美元，非燃料成本为39,051百万美元[82] 收入增长与业务表现 - 2024年第四季度货运收入同比增长32%，全年货运收入增长14%[15] - 2024年第四季度国际客运收入同比增长6%，其中跨大西洋地区单位收入增长6%[15] - 2024年第四季度企业销售额同比增长10%，科技和金融服务行业增长显著[15] - 2024年第四季度货运收入为2.49亿美元，同比增长32%，全年货运收入为8.22亿美元，同比增长14%[36] - 2024年第四季度其他收入为24.95亿美元，同比增长34%，其中炼油业务收入为11.22亿美元，同比增长99%[40] - 2024年第四季度太平洋地区客运收入为6.61亿美元，同比增长19%，主要受运力增长24%的推动[42] - 2024年第四季度忠诚计划收入为8.46亿美元，同比增长5%，全年忠诚计划收入为32.97亿美元，同比增长7%[40] - 2024年Delta航空服务了超过2亿乘客，并获得J.D. Power客户满意度第一名[27] - Delta航空在2024年再次被评为北美最准时的航空公司，并获得Cirium运营卓越白金奖[27] 债务与现金流 - 2024年全年调整后债务与EBITDAR比率为2.6倍，较2023年的3.0倍有所改善[10] - 2024年第四季度支付债务和融资租赁义务15亿美元，全年支付40亿美元[6][10] - 2024年第四季度经营活动产生的现金流量为18.94亿美元，同比增长247.5%[46] - 2024年第四季度投资活动使用的现金流量为11.69亿美元，同比增长118.5%[46] - 2024年第四季度融资活动使用的现金流量为15.9亿美元，同比增长482.2%[46] - 2024年调整后的经营现金流为17.82亿美元，相比2023年的4.99亿美元大幅增长[64] - 2024年全年调整后的经营现金流为79.94亿美元，2023年为72.16亿美元[64] - 2024年12月31日调整后债务为24,619百万美元，相比2023年的29,396百万美元有所下降[73] - 2024年12月31日调整后EBITDAR为9,503百万美元，略低于2023年的9,648百万美元[73] - 2024年调整后总债务为18,055百万美元，同比下降18%[86] - 2024年调整后净债务为17,980百万美元，同比下降17%[86] 运营指标与效率 - 2024年第四季度每可用座位英里总营收（TRASM）为21.60美分，同比增长4%，调整后TRASM为20.04美分，同比增长0.4%[44] - 2024年全年调整后的TRASM为19.76美分，同比下降1.7%[59] - 2024年第四季度平均燃油价格为每加仑2.36美元，同比下降21%，全年平均燃油价格为每加仑2.57美元，同比下降9%[44] - 2024年第四季度客运里程收入（RPM）为603.87亿英里，同比增长5%，全年客运里程收入为2461.45亿英里，同比增长6%[44] - 2024年12月31日调整后税前利润率为10.8%，相比2023年同期的7.8%有所提升[70] - 2024年12月31日调整后运营收入为6,181百万美元，税后调整后运营收入为4,739百万美元[75] - 2024年12月31日调整后资本回报率为12.9%[75] - 2024年12月31日调整后运营收入中，高端产品和多样化收入流占比57%[76]

文章核心观点 - 达美航空2024年业绩创纪录，运营表现行业领先，2025年有望凭借差异化战略和强劲需求实现历史最佳财务年 [1][2][3] 2024年业绩总结 财务数据 - 12月季度GAAP运营收入156亿美元，运营利润17亿美元，运营利润率11.0%，税前收入12亿美元，摊薄后每股收益1.29美元，运营现金流19亿美元 [7] - 12月季度非GAAP运营收入144亿美元，运营利润17亿美元，运营利润率12.0%，税前收入16亿美元，摊薄后每股收益1.85美元，运营现金流18亿美元 [7] - 全年GAAP运营收入616亿美元，运营利润60亿美元，运营利润率9.7%，税前收入47亿美元，摊薄后每股收益5.33美元，运营现金流80亿美元 [7] - 全年调整后运营收入570亿美元，较2023年增长4.3%，运营利润60亿美元，运营利润率10.6%，税前收入52亿美元，摊薄后每股收益6.16美元，运营现金流80亿美元，自由现金流34亿美元，调整后债务与EBITDAR比率降至2.6倍 [7] 成本表现 - 12月季度运营费用138亿美元，调整后运营费用127亿美元，调整后非燃油成本99亿美元，非燃油单位成本（CASM）同比增长3.3%，调整后燃油费用24亿美元，同比下降18%，调整后燃油价格每加仑2.34美元，同比下降22%，燃油效率提高0.9% [13] - 全年运营费用556亿美元，调整后运营费用510亿美元，调整后非燃油成本391亿美元，非燃油CASM同比增长2.8%，调整后燃油费用105亿美元，同比下降5%，调整后燃油价格每加仑2.56美元，同比下降10%，燃油效率提高1.1% [13] 运营亮点 - 12月季度收入同比增长5.7%，高于2 - 4%的指引，11月和12月有四天跻身公司历史前十收入日，现金预订量实现两位数增长 [12] - 多元化收入来源贡献突出，2024年高端和忠诚度业务占总收入的57%，12月季度高端收入增长领先主舱6个百分点，美国运通薪酬近20亿美元，同比增长14%，货运收入12月季度同比增长32%，全年增长14% [12] - 国际业务持续强劲，12月季度国际客运收入同比增长6%，跨大西洋航线单位收入同比增长6% [12] - 企业销售同比增长10%，90%的受访公司预计2025年3月季度及以后的差旅量将保持或增加 [12] 机队与航线 - 12月季度接收11架飞机，全年接收38架，包括A321neo、A220 - 300、A330 - 900和A350 - 900等机型 [13] - 冬季开通至布里斯班的新长途航线，增加坦帕至阿姆斯特丹、奥兰多至伦敦和纽约至拉各斯的直飞航班，2025年3月起开通SEA - DCA航线，宣布明尼阿波利斯 - 圣保罗至哥本哈根的首条直飞服务，新增13条拉丁美洲航线 [13] 员工与文化 - 员工获得14亿美元利润分享奖金将于2月发放，全年获得8600万美元共享奖励 [13] - 连续第七年在Extel（原机构投资者）的2024 - 2025全美高管团队排名中得分最高，并获得“最受尊敬公司”称号 [13] 客户体验与忠诚度 - 2024年服务超2亿客户，获J.D. Power头等/商务舱和高级经济舱乘客满意度第一名，连续第四年获得Cirium运营卓越白金奖，被评为北美最准点航空公司 [18] 环境、社会与治理 - 第18年主办“乳腺癌一号”包机活动，向美国红十字会捐款100万美元用于飓风救援，与海军陆战队玩具捐赠活动合作捐赠创纪录的1700辆自行车和2000多件玩具，志愿者帮助建造4所新房 [22] - 第13年举办退伍军人节庆祝活动，连续14年被《商务旅行新闻》评为商务旅客首选航空公司，在《福布斯旅游指南》首届认证航空旅行奖中多项获奖，被《全球旅行者》评为年度航空公司 [22] - 波士顿开设第三家Delta One休息室，夏洛特道格拉斯国际机场开设首个Delta Sky Club，推出新客舱设计，与Shake Shack合作，扩展Delta Digital ID，宣布明尼苏达州新混合设施，推广纸杯减少塑料使用，碳委员会燃油节省近一倍，总部安装屋顶太阳能板 [22] 2025年展望 财务指引 - 预计2025年每股收益超7.35美元，自由现金流超40亿美元，较2024年正常化每股收益基线增长超10%，非GAAP基础上同比增长超19% [1][4] - 预计3月季度总收入同比增长7 - 9%，运营利润率6 - 8%，每股收益0.70 - 1.00美元 [1][5] 收入与成本 - 预计3月季度调整后收入因运力和单位收入增长比2024年高7 - 9% [6] - 预计2025年全年非燃油单位成本保持低个位数增长，效率提升将抵消运力增长放缓以及对员工和客户体验投资的影响 [8] 资产负债表与现金流 - 预计2025年自由现金流增长至超40亿美元，支持大幅偿还债务，杠杆率降至2倍或更低，朝着长期总杠杆率目标1倍迈进 [9]