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公司业绩预期 - 达美航空预计第二季度营收为1621亿美元 同比增长53% 主要得益于国际和高端旅行业务的强劲表现 [1] - 预计每股收益为207美元 [1] - 今年以来公司已扭转此前连续8次财报后股价下跌的趋势 最近两次财报后股价均上涨 其中4月财报后股价飙升234% [2] 市场交易动态 - 期权交易者看涨情绪浓厚 10日看涨/看跌期权成交量比率达273 高于过去一年73%的读数 [4] - 期权市场预计财报后将出现95%的股价波动 高于过去两年64%的平均波动幅度 [2] - 公司 Schaeffer波动性评分高达99分(满分100) 显示股价实际波动常超过期权交易者的预期 [4] 股价技术走势 - 当前股价处于52美元附近的盘整区间 若财报利好可能突破该水平及120日均线 [3] - 年初至今股价累计下跌165% [3]

行业整体表现 - 航空业第二季度财报预计呈现喜忧参半局面 尽管TSA客运量上升且消费者信心改善 但潜在风险依然存在 [1] - 第二季度业绩预计稳定或略微向好 但行业已通过削减运力应对需求疲软 第三季度运力增长放缓 第四季度可能进一步削减 [1] - 下半年走势取决于消费者出行意愿 减税 利率下降和通胀缓解可能形成支撑 [1] - 第二季度需求已企稳 但国内休闲旅行和经济舱持续疲软与温和预期相符 [2] 需求与运力趋势 - 关键趋势包括对需求的持续关注 特别是企业和临时预订量急剧下降后 [1] - 高端舱位保持强劲 经济舱面临压力 国际旅行需求旺盛 国内旅行表现疲软 [1] - 第三季度每可用座位英里收入(RASM)指引偏软 行业运力同比增长从第二季度的3%放缓至1.8% [2] - 需求仍疲软 航空公司可能对RASM持谨慎态度 若需求未复苏 需进一步削减运力以支持RASM改善 [2] 主要航空公司表现 - 西南航空风险最大 因今年迄今强劲表现和待实施的内部举措 [2] - 达美航空预计交出稳健业绩 国际航线和高端舱位表现突出 被视为主要航空公司中处境最佳 [1][2] - 捷蓝航空面临压力 但若管理层语气改善可能有意外惊喜 [2] - 美联航是投资者预期最高的 但可能导致业绩指引令人失望 [2] 机构评级与观点 - 瑞银给予达美航空和美联航"买入"评级 美国航空 西南航空 阿拉斯加航空等为"中性" 捷蓝航空为"卖出" [3] - Evercore ISI将西空航空评级从"中性"上调至"跑赢大盘" 因其盈利增长信心和相对估值下调 [3] - 西空航空从传统航空公司客户获得强劲需求 市盈率仅下调约0.5倍 行业整体约2倍 [3]

公司业绩与市场表现 - 达美航空将于2025年7月10日发布财报 分析师预计季度每股收益为2.03美元 营收为161.8亿美元 较去年同期每股收益2.36美元和营收166.6亿美元有所下降 [3] - 过去五年中 达美航空在70%的财报发布后首日股价呈现负收益 中位数跌幅为2.7% 最大单日跌幅达9% [2] - 公司近12个月营收达620亿美元 营业利润60亿美元 净利润37亿美元 但年内股价累计下跌14% 同期标普500指数上涨7% [4][5] 历史数据与交易策略 - 过去五年20次财报事件中 仅30%出现首日正收益 最近三年该比例降至25% 正收益中位数涨幅5.1% 负收益中位数跌幅2.7% [6][10] - 事件驱动交易者可关注1D/5D/21D收益相关性 若首日与5日收益相关性高 可在首日正收益后建立5日多头仓位 [7][8] - 替代投资组合Trefis High Quality自成立以来回报率超91% 表现优于标普500指数 [5][9] 行业环境影响因素 - 地缘政治紧张与经济不确定性导致消费者信心下滑 航空旅行需求减弱 这可能是达美航空股价承压的主要原因 [4]

事件概述 - 美国达美航空一架客机因乘客便携式电池起火在佛罗里达州迈尔斯堡紧急降落 [1] - 航班号为达美航空1334 从佐治亚州亚特兰大飞往佛罗里达州劳德代尔堡国际机场 [1] - 空乘人员迅速扑灭火灾 飞机内残留烟雾 公司出于谨慎宣布紧急情况并转飞至西南佛罗里达国际机场 [1] 航班详情 - 涉事航班载有185名乘客和6名机组人员 [1] - 飞机于当地时间8点48分安全着陆 [1] 后续处理 - 美国联邦航空管理局已介入调查该事件 [1] - 达美航空发言人确认火灾源于乘客个人电池起火 [1]

公司业绩预告 - 达美航空(DAL)计划于2025年7月10日盘前公布第二季度财报[1] - 过去四个季度中两次超出Zacks一致预期平均幅度达3.96%另两次未达预期[1] - 第二季度每股收益共识预期为1.99美元较60天前上调1.02%但较去年同期下降15.7%[2][3] 经营环境分析 - 地缘政治不确定性、关税压力及持续通胀预计将抑制国际和商务旅行需求[3] - 劳动力成本上升预计使第二季度薪资相关支出同比增加13.2%[4] - 原油价格在2025年4-6月下跌6%年初至今累计下跌9%利好航司成本控制[6] 财务指标预测 - 第二季度营收共识预期为161.8亿美元同比下滑2.89%公司指引区间为同比降2%至增2%[5] - 第一季度调整后营收130亿美元同比增长3.3%当季燃料成本下降推动盈利同比增长2.2%[8][9] 同业比较 - SkyWest(SKYW)过去四个季度平均盈利超预期17.1%第二季度预期盈利同比增长28.5%[12] - 联合航空(UAL)过去四个季度平均盈利超预期10.34%但第二季度预期较60天前下调6.45%[13]

市场表现 - 主要股指在周四下午收于周内高点 达到自2月底以来的最高水平[2] - 年初至今所有主要指数均上涨 其中罗素2000指数自冬季以来首次转正[4] - 自4月9日低点以来 道指上涨17% 标普500上涨20% 罗素2000上涨21% 纳斯达克上涨27%[4] - 盘前期货显示标普500下跌18点 道指下跌31点 纳斯达克下跌98点[5] 政策与贸易 - 美国历史上最大规模减税法案于7月4日签署生效[1] - 原定7月9日到期的90天关税窗口期被推迟至8月1日[2] - 若本月未能达成新贸易协议 4月2日"解放日"宣布的高关税将生效[3] 经济数据与事件 - 上周公布月度/周度就业报告 汽车销售数据及服务业/制造业PMI[1] - 本周无重大经济报告 重点关注FOMC会议纪要(维持利率4.25-4.5%不变)[6] - 下周将公布CPI PPI及月度零售销售数据[7] 企业动态 - 达美航空(DAL)将于周四盘前公布Q2业绩 拉开财报季序幕[8] - 摩根大通(JPM) 花旗(C) 富国银行(WFC)等大行将于下周公布财报[8] - Conagra(CAG)和李维斯(LEVI)也将在本周公布业绩[8] 其他因素 - 中东局势缓和 国内除得州洪灾外整体平静[9] - 国会完成减税法案后 本周预计不会有重大立法动向[7]

达美航空股票评级 - 达美航空股票近期两次被评级为持有 最近一次评级在2024年第四季度财报发布后的3月份 [1] - 第二季度财报预计将于7月10日发布 分析师维持原有评级 [1] 分析师研究方法 - 采用价值投资理念进行分析 基于所有者思维和长期投资视角 [1] - 不撰写卖出评级报告 认为这些属于做空论点 且从不建议做空操作 [1] 分析师背景 - 曾在富达担任咨询代表 目前进行自主投资并分享研究成果 [1] - 当前未持有达美航空及相关衍生品头寸 未来72小时也无建仓计划 [2]

关税谈判 - 本周关注关税谈判进展 [1] 美联储会议纪要 - 本周关注美联储会议纪要发布 [1] 达美航空 - 达美航空本周值得关注 [1] Levi's - Levi's本周值得关注 [1]

核心财务预期 - 达美航空预计季度每股收益为1.99美元，同比下降15.7% [1] - 预计季度营收为16.18亿美元，同比下降2.9% [1] - 过去30天内分析师对每股收益预期的共识下调10.1% [2] 分项收入预测 - 客运收入预计13.81亿美元，同比微降0.2% [5] - 货运收入预计2.0415亿美元，同比增长2.6% [5] - 其他收入预计2.5亿美元，同比下降4.4% [5] 区域客运收入 - 国内客运收入预计9.3亿美元，同比下降1.1% [6] - 太平洋地区客运收入预计7.1571亿美元，同比增长9.4% [6] - 拉丁美洲客运收入预计1.01亿美元，同比增长4.4% [6] - 大西洋地区客运收入预计2.66亿美元，同比下降5.7% [7] 运营效率指标 - 乘客负载系数预计86.8%，略低于去年同期的87.0% [7] - 综合收入客英里数预计675.4亿，高于去年同期的652.4亿 [7] - 可用座位英里数预计778.9亿，高于去年同期的746.6亿 [8] 股价表现 - 过去一个月股价上涨4.1%，同期标普500指数上涨5.2% [9] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计表现与整体市场一致 [9]