Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-15283 Dine Brands Global, Inc. (Exact name of registrant as ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合收入同比增长13%，达2.3亿美元，主要受特许经营收入增长推动，该收入增长14%至1.612亿美元 [12][17] - 毛利润增长9%至约9300万美元，调整后EBITDA增长12%至6500万美元 [13] - 调整后每股收益为1.54美元，去年同期为1.75美元，主要因所得税费用增加1000万美元，部分被毛利润增加750万美元抵消 [22] - 第一季度调整后自由现金流为净流出1010万美元，去年同期为净流入3070万美元，主要因运营现金流变化 [23] - 第一季度资本支出为530万美元，去年同期为240万美元；回购普通股4160万美元，支付股息1460万美元 [25] - 第一季度末无限制现金为2.947亿美元，上季度末为3.614亿美元；杠杆率为4.05倍，上季度末为3.86倍 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 苹果蜂业务 - 第一季度同店销售额同比增长14.3%，较2020年第一季度增长26.2%，连续五个季度实现同比增长 [29] - 1月、2月和3月同店销售额分别同比增长17.6%、25.1%和5.5% [30] - 销售组合中，堂食占72%，路边取餐占14%，外卖占14%，外卖业务每周平均销售额在1.4万至1.5万美元之间 [33] - 路边取餐业务约70%为数字订单，目标是年底达到100% [33] - 第一季度堂食销售额达到疫情前的90% [34] - 第一季度加盟商将菜单价格提高了5% - 6% [36] - 预计今年开设约6家传统餐厅和6家幽灵厨房餐厅，关闭少于15家餐厅，2023年实现净新店增长 [38] IHOP业务 - 第一季度同店销售额增长18.1%，各时段均实现正增长，特别是深夜和早餐时段 [40] - 1月、2月和3月同店销售额分别同比增长24.9%、28%和7.5% [40] - 第一季度平均每周销售额约为3.6万美元，同比增长19%；3月达到约4.1万美元，超过2021年3月 [41] - 外卖业务占销售额的24.6%，其中外卖配送占15.3%，外带占9.3%，外卖平均每周销售额约为8900美元，是疫情前的两倍多 [42] - 第一季度末全国员工配备约为90%，国内餐厅标准营业时间或更长时间营业的比例从约86%提高到约91% [46][47] - 第一季度全球新开10家餐厅，其中8家在国内；虚拟品牌已在280家餐厅推出，目标是未来几个月在约1000家餐厅推出 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 从Black Box角度看，苹果蜂第一季度同店销售额略落后于CDR类别，但考虑到其2021年的出色表现以及两年和三年的同店销售结果，仍需更多背景信息 [30] - 苹果蜂在价格实惠、菜单多样性、便利性、外带知名度、外卖知名度和整体品牌知名度等关键品牌属性方面领先于同类餐厅 [32] - IHOP的消费者中，Z世代、千禧一代和X世代占比达80%，其中千禧一代占比最大，为34% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括投资技术提升客户体验、引入新餐厅形式、投资虚拟品牌和幽灵厨房等新增长渠道 [13][14][15] - 公司认为自身在价值细分市场具有优势，受益于外出就餐食品CPI通胀低于居家食品CPI通胀 [8] - 公司面临供应链中断、食品和燃料通胀、劳动力供应等挑战，正在与加盟商合作测试技术提高劳动生产率，组建跨职能团队寻找成本缓解机会 [9][10] - 苹果蜂预计竞争对手在2022年广告投入会更激进，但公司有出色营销计划，执行能力强，相信能凭借品牌信任和文化优势应对竞争 [95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境既有挑战也有机遇，客户行为目前是顺风因素，未因通胀或汽油价格出现客流量或外卖业务显著下降 [7] - 公司密切关注宏观经济环境对客户行为的影响，受益于外出就餐食品通胀低于居家食品通胀，以及QSR菜单定价涨幅高于CDR [8][55] - 公司对长期战略充满信心，认为大胆选择和明智投资正在取得成效，2022年开局良好，有望实现增长 [16] - 苹果蜂和IHOP管理层对各自品牌的销售增长、发展前景和应对通胀能力表示乐观 [52][53][49] 其他重要信息 - 公司预计2022年餐厅食品原料通胀率约为13% - 16%，采购合作社的首要任务是确保供应并锁定价格合同 [9] - 公司跨职能团队已确定约140个成本缓解机会，包括外卖包装、餐厅啤酒配送系统、服务器平板电脑等 [10] - 公司餐厅能源成本占比约为2.5% - 4%，约40% - 50%为天然气成本，许多加盟商在放松管制的州锁定了1 - 3年的公用事业合同 [11] - IHOP推出新的忠诚度计划“国际煎饼银行”，通过技术支持，是同类计划中的首创 [14][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于对消费者和宏观压力的了解，公司能否在今年晚些时候和2023年维持强劲销售势头，价值在平衡通胀展望中的重要性如何 - 苹果蜂管理层表示对维持销售势头充满信心，各项指标显示增长强劲，价值对品牌至关重要，将通过多种方式提供价值并保证加盟商利润 [52][53] - 公司CEO补充称，外出就餐成本上升速度低于居家就餐，QSR菜单定价涨幅高于CDR，美国低收入群体工资增长较快，这些因素有利于公司销售，并提供了持续增长的动力 [54][55] 问题2: 加盟商盈利能力如何，在通胀背景下预计如何发展 - 公司CFO表示，虽不披露加盟商财务数据，但同店销售和平均单位销售额强劲，无坏账和应收账款问题，加盟商有开发意愿并进行了适当的菜单定价调整，同时公司合作供应链团队提出了140多个成本节约方案，对前景持谨慎乐观态度 [57] 问题3: 如何看待3月销售放缓，能否提供4月销售情况，虚拟品牌财务指标和早期测试结果如何，苹果蜂2023年净新店增长幅度及国际市场情况 - IHOP管理层认为3月销售放缓是正常的，因为去年3月开始复苏，基数较高，整体复苏仍在继续 [60] - 苹果蜂管理层表示无销售放缓迹象，2年和3年同店销售数据强劲，暂不提供4月销售情况 [61] - 苹果蜂管理层暂不提供Cosmic Wings虚拟品牌销售细节，预计第二季度有更清晰了解 [63] - IHOP管理层对虚拟品牌发展感到兴奋，目前已从80家餐厅扩展到280家，预计未来几个月扩展到约1000家，早期测试餐厅每周销售额约为1000美元 [64] - 苹果蜂管理层对2023年在美国实现净新店增长充满信心，并计划加速发展；公司CEO表示国际市场增长中，IHOP占比约2/3或更多，目标是未来4年从约200家餐厅增加到500家 [65][66] 问题4: 苹果蜂在价值策略上的做法，是否因低收消费者出现菜单降级 - 苹果蜂管理层表示，品牌注重为平均家庭收入约7.5万美元的消费者提供价值，通过多种方式实现，包括增值活动、情感连接广告等，有清晰的创新计划并能灵活调整 [69] 问题5: 苹果蜂早餐销售恢复情况及增长空间 - IHOP管理层表示，早餐是恢复最好的时段，随着人们恢复外出活动，早餐业务有所增长，但仍有提升空间，特别是周末和工作日早餐，不过也面临人员配备和消费者行为变化等挑战 [71][72][73] 问题6: 能否提供IHOP每月平均每周销售额，品牌在奥密克戎疫情后的表现，第一季度各品牌商品通胀情况及全年预期，苹果蜂和IHOP菜单定价情况 - 公司CEO提供了IHOP第一季度平均每周销售额约为3.6万美元，3月达到约4.1万美元，1月、2月和3月分别约为3.2万美元、3.6万美元和3.9万美元，奥密克戎疫情初期销售受影响，之后逐渐改善 [76][77] - 公司CEO表示，第一季度苹果蜂预计通胀率为22%，IHOP为20%，下半年通胀率将降至个位数，全年平均约为13% - 16% [79] - 苹果蜂管理层表示，第一季度加盟商平均提价5% - 6%，去年约为3% - 4%，旨在平衡利润保护和为顾客提供价值 [80] - IHOP管理层表示，第一季度同比提价7.9% [81] 问题7: 苹果蜂和IHOP历史上4月、5月和6月相对于3月的平均每周销售额季节性情况，以及各品牌全年营销费率情况 - 苹果蜂管理层表示，3月是销售旺季，9月可能是淡季，全年营销费用约为1.3亿 - 1.4亿美元，按季度均匀分配，第一季度1月和2月因投放30秒广告支出略高 [84][85] - IHOP管理层表示，该品牌无明显季节性，3月因春假销售较好，8月底和9月开学季销售稍慢；营销费用全年均匀分配，采用全渠道策略 [84][86] 问题8: 从需求和运营挑战角度，公司在全国的情况如何，达到标准营业时间的最后10%有多重要，对增量销售和利润的影响如何 - IHOP管理层表示，全国不同地区的关闭和恢复情况不均衡，影响销售恢复；目前人员配备接近标准营业时间，但恢复通宵营业是主要机会，虚拟品牌有助于推动通宵业务 [89][90][91] 问题9: 预计苹果蜂竞争对手在广告投入上是否会更激进，公司如何应对，是否考虑出售公司自有门店 - 苹果蜂管理层预计大型休闲餐饮竞争对手在2022年广告投入会更激进，但公司有出色营销计划，执行能力强，相信能凭借品牌信任和文化优势应对竞争 [95][96] - 公司CEO表示，公司仍计划在未来出售自有门店，目前运营团队已将门店业绩提升至前列，但长期持有门店的策略不变 [98] 问题10: 在招聘、培训和留用三个方面，公司目前情况如何，最大的机会在哪里 - 苹果蜂管理层表示，全国招聘日申请人流量良好，需求较低，餐厅可进行筛选，培训和文化建设较强，但留用仍是挑战，目前人员配备情况良好，可支持业务发展 [101] - IHOP管理层表示，招聘合格员工仍是最大挑战，培训项目有所改善，但寻找愿意上通宵班的员工较难，随着业务恢复，员工小费增加有助于吸引更多人工作 [102][103]

财季时间范围 - 2022年第一财季始于1月3日，结束于4月3日；2021年第一财季始于1月4日，结束于4月4日[9] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一财季总营收230,423美元，2021年同期为204,199美元[15] - 2022年第一财季总成本137,670美元，2021年同期为118,913美元[15] - 2022年第一财季毛利润92,753美元，2021年同期为85,286美元[15] - 2022年第一财季所得税前收入34,157美元，2021年同期为24,014美元[15] - 2022年第一财季净收入24,850美元，2021年同期为25,603美元[15] - 2022年第一财季综合总收入24,849美元，2021年同期为25,602美元[15] - 2022年第一财季普通股股东可获得净收入24,252美元，2021年同期为25,055美元[15] - 2022年第一财季普通股股东基本每股净收入1.45美元，2021年同期为1.52美元[15] - 2022年第一财季普通股股东摊薄每股净收入1.45美元，2021年同期为1.51美元[15] - 2021年3月31日累计亏损为29,950美元，2022年3月31日留存收益为52,516美元[18] - 2022年第一季度净收入为24,850美元，2021年同期为25,603美元[21] - 2022年第一季度折旧和摊销为9,938美元，2021年同期为9,995美元[21] - 2022年第一季度经营活动现金流为 - 7,790美元，2021年同期为30,565美元[21] - 2022年第一季度投资活动现金流为1,713美元，2021年同期为3,130美元[21] - 2022年第一季度融资活动现金流为 - 60,970美元，2021年同期为 - 217,318美元[21] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净变化为 - 67,047美元，2021年同期为 - 183,623美元[21] - 2022年第一季度期初现金、现金等价物和受限现金为425,353美元，期末为358,306美元；2021年同期期初为456,053美元，期末为272,430美元[21] - 2022年第一季度现金支付利息为15,869美元，2021年同期为17,240美元[21] - 2022年第一季度现金支付所得税为7,945美元，2021年同期为7,441美元[21] - 2022年第一季度基本和摊薄后归属于普通股股东的净利润分别为2.4252亿美元和2.4253亿美元，2021年同期分别为2.5055亿美元和2.5061亿美元；基本和摊薄后每股收益均为1.45美元，2021年同期分别为1.52美元和1.51美元[110] - 2022年第一季度，税前收入3.42亿美元，上年同期2.40亿美元，增加1.02亿美元；净利润2.49亿美元，上年同期2.56亿美元，减少0.07亿美元；有效税率27.2%，上年同期 - 6.6%，变动 - 33.8%[140] - 2022年三个月总营收为2.304亿美元，2021年为2.042亿美元，同比增长12.8%[167] - 2022年三个月总毛利为9280万美元，2021年为8530万美元，同比增长8.8%[168] - 2022年第一季度所得税前收入为3.42亿美元，2021年同期为2.4亿美元，差异为1.02亿美元；所得税拨备（收益）为930万美元，2021年同期为 - 160万美元，差异为 - 1090万美元；有效税率为27.2%，2021年同期为 - 6.6%，差异为 - 33.8%[193] 各业务线收入关键指标变化 - 2022年第一季度特许权使用费收入7.5242亿美元，2021年同期为6.5767亿美元；广告费用收入7.0883亿美元，2021年同期为6.0885亿美元；煎饼和华夫饼干混合料销售及其他收入1.2931亿美元，2021年同期为1.089亿美元；特许经营和开发费用收入0.2176亿美元，2021年同期为0.3434亿美元；总特许权收入16.1232亿美元，2021年同期为14.0976亿美元[46] - 2022年第一季度各业务板块收入分别为：特许经营业务1.612亿美元、租赁业务2880万美元、公司餐厅3940万美元、融资业务100万美元，总计2.304亿美元；2021年同期分别为1.41亿美元、2610万美元、3600万美元、110万美元，总计2.042亿美元[115] - 2022年第一季度，Applebee's特许经营业务毛利增加5600万美元，IHOP特许经营业务增加1600万美元，公司餐厅业务减少1100万美元，租赁和融资业务增加1400万美元，总毛利增加7500万美元[141] - 2022年第一季度，Applebee's报告零售销售额增长13.9%，IHOP增长19.9%；美国本土同店销售额Applebee's增长14.3%，IHOP增长18.1%[147] - 2022年第一季度，Applebee's外卖销售额2.97亿美元，销售占比27.6%；2021年分别为3.444亿美元和36.7%[152] - 2022年第一季度，IHOP外卖销售额1.617亿美元，销售占比24.6%；2021年分别为1.828亿美元和33.3%[156] - 2022年三个月特许经营业务营收为1.612亿美元，2021年为1.41亿美元，有利差异为2020万美元[167] - 2022年三个月特许经营业务毛利为8320万美元，2021年为7600万美元，有利差异为720万美元[168] - 截至2022年3月31日的三个月，Applebee's特许经营费收入4.41亿美元，同比增长14.0%，主要因国内同店销售额增长14.3%；国际收入增加100万美元[172] - 同期，IHOP特许经营费收入4.62亿美元，同比增长11.6%，主要因国内同店销售额增长18.1%，但终止费减少170万美元和其他特许经营费减少60万美元部分抵消增长[172][174] - Applebee's广告收入和费用为4440万美元，同比增长15.0%；IHOP为2640万美元，同比增长18.4%[177][178] - 租赁业务收入2880万美元，同比增加200万美元；费用2210万美元，同比增加100万美元；毛利润670万美元，同比增加100万美元[180] - Applebee's公司餐厅销售额3940万美元，同比增加300万美元；费用3740万美元，同比增加470万美元；毛利润200万美元，同比减少110万美元[182] 应收款项相关情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，加盟商的应收账款和其他应收款分别为6.87亿美元（坏账准备0.7亿美元）和6.6亿美元（坏账准备1.1亿美元）[46] - 截至2022年3月31日，应收票据中有9800万美元已计提特定准备金[53] - 应收账款6.36亿美元，礼品卡应收款3.34亿美元，应收票据1.97亿美元，设备租赁应收款3.34亿美元，房地产租赁应收款1.67亿美元，其他应收款7600万美元，总计17.44亿美元，减去信用损失准备1.19亿美元和流动部分12亿美元，长期应收款4.25亿美元[57] - 2022年3月31日，公司信贷损失准备金余额为1.08亿美元，较2021年12月31日的1.19亿美元减少0.11亿美元[60] - 2022年3月31日，公司应收账款、短期应收票据、长期应收票据、租赁应收款、设备票据和其他应收款的逾期情况显示，当前逾期总额为6.93亿美元，总计逾期总额为7.09亿美元[60] - 公司应收票据和融资应收款按发起年份统计，2022年为0.32亿美元，2021年为1.48亿美元，2020年为0.19亿美元，2019年为0.1亿美元，2017年为0.55亿美元，之前年份为4.19亿美元，总计6.83亿美元[60] 递延费用相关情况 - 2022年递延特许经营和开发费用合同负债变动：年初余额5.3346亿美元，一季度确认为收入2049万美元，递延费用872万美元，3月31日余额5.2169亿美元[47] - 预计2022年剩余九个月确认递延收入5271万美元，2023年确认6915万美元，2024年确认6259万美元，2025年确认5473万美元，2026年确认4653万美元，之后确认2.3598亿美元[47] 租赁业务相关情况 - 公司作为承租人租赁约540家IHOP特许经营餐厅、1家Applebee's特许经营餐厅、69家Applebee's公司经营餐厅的房产，还租赁办公室；作为出租人将房产转租给特许经营者[61] - IHOP餐厅现有租赁/转租初始期限一般为20 - 25年，多数有一个或多个5年续约选项；Applebee's餐厅租赁初始期限一般为10 - 20年，续约期限为5 - 20年[64] - 2022年第一季度，公司租赁成本中，使用权资产摊销为110万美元（2021年为120万美元），租赁负债利息为130万美元（2021年为150万美元），经营租赁成本为2110万美元（2021年为2130万美元），可变租赁成本为170万美元（2021年为30万美元），转租收入为2640万美元（2021年为2420万美元），租赁成本（收入）为 - 120万美元（2021年为10万美元）[65] - 截至2022年3月31日，公司作为承租人的不可撤销租赁未来最低租赁付款额中，融资租赁总计9.77亿美元，经营租赁总计46.76亿美元；扣除利息后，融资租赁义务为7.11亿美元，经营租赁义务为38.61亿美元；扣除当前部分后，融资租赁长期义务为6.12亿美元，经营租赁长期义务为31.36亿美元[65] - 截至2022年3月31日，融资租赁加权平均剩余租赁期限为9.9年，经营租赁为6.7年[65] - 截至2022年3月31日，融资租赁加权平均折现率为10.0%，经营租赁为5.5%[65] - 2022年第一季度，约260份租赁达到销售水平，需向公司（作为出租人）支付可变租金；约40份租赁达到销售水平，公司（作为承租人）需支付可变租金[64] - 2022年第一季度，公司融资租赁本金支付2300万美元，利息支付1300万美元，经营租赁支付2.3亿美元，可变租赁支付2100万美元；2021年对应金额分别为2000万美元、1000万美元、2.3亿美元和0美元[68] - 2022年第一季度，公司经营租赁收入为2.83亿美元，其中最低租赁付款收入2.44亿美元，可变租赁收入3900万美元；2021年对应金额分别为2.5亿美元、2.3亿美元和1000万美元[68] 债务相关情况 - 截至2022年3月31日，公司长期债务净额为12.802亿美元，与2021年12月31日的12.796亿美元基本持平[70] - 2019 - 1系列A - 2 - I类固定利率高级担保票据利率为4.194%，A - 2 - II类为4.723%，初始本金分别为7亿美元和6亿美元[70] - 2019 - 1可变资金高级票据A - 1类信贷安排允许提取高达2.25亿美元的可变资金票据及开具信用证[71] - 截至2022年3月31日，公司杠杆率为4.05x，低于5.25x，2019 - 1系列A - 2类票据季度本金支付325万美元目前无需支付[75] - 截至2022年3月31日，自愿提前偿还A - 2 - I类票据的预付溢价约为300万美元，6月降至零；A - 2 - II类票据约为1800万美元，2024年6月降至零[78] - 2020年3月公司从信贷安排借款2.2亿美元，2021年3月5日偿还，截至2022年3月31日无未偿还借款[80] - 截至2022年3月31日，为未偿还信用证向信贷安排质押350万美元，可用借款额度为2.215亿美元[81] - 截至2022年3月31日，公司债务服务覆盖率（DSCR）约为4.6x [85] - 2022和2021年第一季度，2019年A - 2类票据发行成本摊销均为0.5百万美元，信贷安排及先前信贷安排摊销成本均为0.2百万美元[86] - 若公司杠杆率大于5.25倍，A - 2 - I和A - 2 - II类票据需每季度支付本金3.25百万美元，每年13.0百万美元[87] - 截至2022年3月31日，A - 2级票据面值为12.87亿美元，公允价值为12.758亿美元；2021年12月31日公允价值为13.129亿美元[121] - 2019年6月5日，公司子公司发行两批固定利率优先担保票据，A - 2 - I类票据初始本金7亿美元，利率4.194%；A - 2 - II类票据初始本金6亿美元，利率4.723%[195] - 公司子公司设立新的循环融资信贷工具，可提取最高2.25亿美元可变资金票据及开具信用证[196] - 2019年A - 2类票据存续期间需按季度支付本金和利息，季度本金支付总额为325万美元，当公司及其子公司杠杆率小于等于5.25倍时可暂停支付[19

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q4 2021 Earnings Conference Call March 2, 2022 9:00 AM ET Company Participants Ken Diptee - Executive Director, Investor Relations John Peyton - Chief Executive Officer Vance Chang - Chief Financial Officer John Cywinski - President, Applebee's Jay Johns - President IHOP Conference Call Participants Brian Mullan - Deutsche Bank Jack Corrigan - Truist Securities Nick Setyan - Wedbush Securities Eric Gonzalez - KeyBanc Capital Markets Jeffrey Bernstein - Barclays Jeffrey Be ...

餐厅数量与分布 - 截至2021年12月31日，公司旗下两个品牌共3431家餐厅，大部分为加盟店[12] - 截至2021年12月31日，49个特许经营集团运营1611家Applebee's加盟店，公司运营69家Applebee's餐厅[27] - 截至2021年12月31日，289个特许经营集团运营1751家IHOP加盟店和区域授权餐厅[32] - 截至2021年12月31日，佛罗里达和佐治亚州的地区被许可人运营或分特许经营148家IHOP餐厅，加拿大不列颠哥伦比亚省为8家[54] - 截至2021年12月31日，31家Applebee's加盟商拥有1509家国内餐厅，18家拥有102家国际餐厅，五大加盟商拥有53%的餐厅[62] - 截至2021年12月31日，270家IHOP加盟商拥有1657家国内餐厅，19家拥有94家国际餐厅，五大加盟商拥有30%的餐厅[63] - 截至2021年12月31日，美国1509家Applebee's特许经营餐厅中，十大特许经营商拥有1158家，占比77%，最大特许经营商拥有441家，占比29%[159] - 截至2021年12月31日，1657家IHOP美国国内特许经营和区域许可餐厅中，约600家有物业租赁/转租协议和/或票据及设备合同未偿债务[163] - 截至2021年12月31日，Applebee's国内加盟店1509家、公司运营店69家，共计1578家；国际加盟店102家，共计102家；全球总计加盟店1611家、公司运营店69家，共计1680家[183][185] - 截至2021年12月31日，IHOP国内加盟店1509家、区域许可店148家，共计1657家；国际加盟店86家、区域许可店8家，共计94家；全球总计加盟店1595家、区域许可店156家，共计1751家[183][185] - 1595家IHOP加盟店中，55家位于公司拥有的场地，543家位于公司从第三方租赁的场地，997家位于加盟商拥有或租赁的场地[185] - 公司拥有超3400家餐厅，98%为加盟店[209] 业务收入结构 - 2021年公司从五个运营板块获得收入，其中两个特许经营板块占总收入约71%，国际业务收入占比不到2%[12][13] - 融资业务主要来自约3300万美元设备租赁应收账款和约1500万美元加盟商应收票据的利息收入[12] - 2021年全年特许经营部门约90%的收入来自Applebee's和IHOP的特许权使用费及广告收入，其余10%主要是专有产品销售等费用[55] 疫情对餐厅运营的影响 - 2020年3月至5月疫情初期餐厅多限于外卖和外送，2020年5月至2021年3月重新开业餐厅容量限制在50%或以下，截至2021年12月31日，99%的国内餐厅和32%的国际餐厅无政府强制限制[14] - 2020年3 - 5月，疫情使多数餐厅限于外卖和配送业务[209] - 2020年5月至2021年3月，开放堂食餐厅的容量大多限制在50%或以下[209] - 2021年6月，98%的国内IHOP和Applebee's餐厅及8%的国际餐厅无政府强制限制运营[209] - 截至2021年12月31日，99%的国内IHOP和Applebee's餐厅及32%的国际餐厅无政府强制限制运营[103][209] 餐厅开发与融资模式变化 - 2003年前公司开发新IHOP餐厅并提供高达80%的特许经营费融资，2003年后加盟商负责开发和融资[21][22] - 公司此前为新IHOP餐厅融资高达特许经营费的80%，期限为5 - 8年，并将餐厅和设备租赁给加盟商25年[163] IHOP餐厅运营情况 - 截至2021年12月31日，约26%的IHOP餐厅每周7天、每天24小时营业，而2019年12月31日该比例约为45%[29] - 自2016年“Rise 'N' Shine”改造计划启动以来，国内加盟商改造超1175家IHOP餐厅，超86%的国内加盟店呈现新面貌，2021年完成24家改造[30] 特许经营协议条款 - Applebee's当前标准国内特许经营安排要求每家餐厅开发费10000美元、初始特许经营费35000美元，特许权使用费为餐厅月总销售额的4%[37] - 公司当前标准国内IHOP特许经营协议初始期限通常为20年，可续约10年，续约费10000美元[38] - 典型国内IHOP特许经营开发安排的收入包括多项费用，如单店开发协议的15000美元选址费、多店开发协议每家店20000美元开发费等，特许经营权使用费为每周总销售额的4.5%[39] - Applebee's国内加盟商需向全国广告基金贡献3.25%的总销售额，至少将0.5%的总销售额用于本地营销，公司可将两者合计贡献比例最高提至5%[45] - IHOP加盟商广告费用包括2.0%的本地广告费和1.0%的全国广告费，目前本地为0%，全国为3.5%，2028年1月1日起可能变化[46][49] 未来餐厅建设承诺 - 截至2021年12月31日，公司与IHOP加盟商签署未来九年建造387家餐厅的承诺，与Applebee's加盟商签署未来九年开设约20家国际餐厅的承诺[59] 餐厅系统排名 - 2020年美国系统销售额方面，Applebee's是休闲餐饮类别第四大餐厅系统，IHOP是家庭餐饮类别最大餐厅系统[71][72] - 2021年6月报告显示，按2020年美国全系统销售额计算，IHOP是家庭餐饮类别最大餐厅系统，Applebee's是休闲餐饮类别第四大餐厅系统[209] 系统销售额季度占比 - 2016 - 2021年（除2020年）五年平均，公司第一、二、四季度系统销售额占比25%，第三季度占比24%[79] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有3521名员工，其中3008名是公司自有餐厅员工，513名是企业员工[95] - 企业员工中60%为男性，40%为女性；59%为白人，41%为有色人种；约81%为 salaried，19%按小时计酬[95] - 公司自有餐厅员工中59%为女性，41%为男性；52%为有色人种，48%为白人；近93%按小时计酬[97] 业务竞争情况 - 公司旗下Applebee's在休闲餐饮领域竞争，对手有Buffalo Wild Wings等[71] - 公司旗下IHOP在家庭餐饮领域竞争，对手有Denny's等[72] 信息技术使用与风险 - 公司使用自研和第三方系统用于餐厅运营，通过灾难恢复计划降低信息技术系统中断影响[76] - 公司依赖信息技术，系统故障、维护升级问题、数据安全漏洞等会损害业务[117] 多元化与包容性举措 - 公司维护六个团队成员资源小组以促进多元化和包容性[92] 公司历史与上市信息 - 公司1976年成立，先后收购Applebee's，两次更名，股票在纽交所交易，代码为"DIN"[98] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司某些间接全资子公司有大约13亿美元的长期债务，另有约5亿美元的经营租赁、融资租赁和其他融资义务[108] - 固定利率A - 2 - I类高级票据发行后五年内年利率为4.194%，A - 2 - II类高级票据发行后七年内年利率为4.723%[112] - 固定利率A - 2 - I和A - 2 - II类高级票据分别有每季度175万美元和150万美元的本金摊销付款[112] - 若杠杆比率小于或等于总债务与调整后EBITDA的5.25倍，公司可选择不进行预定本金支付[112] 业务风险 - 公司业务受新冠疫情影响，可能导致无法实现某些财务绩效指标，如债务偿付覆盖率和最低国内特许经营系统销售额[105] - 公司面临一般经济条件影响，客户可支配收入减少或感知财富下降会导致销售和客流量下降[106] - 公司国际业务面临国际经济政治、货币波动、知识产权保护等风险[123] - 公司面临诉讼风险，近年来诉讼数量不断增加，就业相关诉讼也有所上升[125] - 公司和加盟商可能面临客人投诉或诉讼，涉及疾病、伤害、食品质量等问题[126] - 第三方知识产权索赔若败诉，可能影响销售和收入，防御索赔可能产生重大费用[128][131] - 公司交付举措和使用第三方交付供应商可能带来风险，无法保证产生预期回报[132] - 公司业务依赖人力资本分配和人才吸引保留，行业人才市场竞争激烈[133] - 公司和加盟商若不遵守政府法规，可能导致损失并损害品牌，增加成本[134] - 公司自行为员工医疗、牙科和视力福利保险，面临自我保险风险[139] - 公司财务报告内部控制失效和会计准则变化，可能导致意外经营结果和财务损失[143][145] - 公司股票交易波动和价格受多种因素影响，未达市场预期可能导致股价下跌[149] - 公司实际经营和财务结果可能与公开指引不同，差异可能重大并影响证券交易价格[151] - 加盟商可能无法有效实施餐厅开发计划，已开发餐厅可能无法达到预期收入或现金流水平[152][153] - 公司高度依赖加盟商，加盟商业绩不佳可能导致公司特许权使用费等收入下降[154] - 公司大量特许经营协议到期，无法确保续约可能导致特许权使用费等收入减少[156] - 加盟商可能违反特许经营协议，影响公司品牌声誉和业务[157] - 特许经营业务模式存在多种风险，可能对公司业务或财务状况产生重大不利影响[158] - 公司业务战略可能无法达到预期效果，新增品牌的并购交易不一定成功[168] - 公司业绩受餐饮行业风险影响，包括消费者行为变化、可比餐厅销售增长率下降、运营费用上升等[169] - 不可控因素可能损害公司品牌声誉，单个门店负面宣传会影响整个品牌[170] - 食源性疾病或食品篡改风险无法完全消除，相关事件或负面宣传会损害公司声誉[172] - 合适餐厅位置不足或现有餐厅位置质量下降，会对公司销售和运营结果产生不利影响[173] - 公司可能面临第三方食品等产品供应短缺或中断、公用事业供应中断的问题[174] - 无法有效管理或预测库存水平，可能导致公司和加盟商财务损失或收入损失[175] - 未能开展创新营销和客户关系举措、社交媒体使用不当等，会对公司业务结果产生不利影响[176] - 公司营销依赖搜索引擎和社交媒体平台，这些努力可能不成功，还会带来多种风险[178] - 消费者健康或饮食偏好变化，可能导致公司餐厅需求下降、特许权使用费收入减少[179] 商誉与资产减值 - 2020年第二季度，公司确认苹果蜂商誉减值9220万美元、苹果蜂商标减值1100万美元、各种长期资产减值1720万美元[147] 股东赤字 - 截至2021年12月31日，公司股东总赤字为2.428亿美元[147] 餐厅租约情况 - IHOP餐厅租约初始期限一般为20 - 25年，多数有一个或多个5年续约选项；Applebee's餐厅租约初始期限一般为10 - 20年，续约期限为5 - 20年[186] - 公司主要位于加利福尼亚州格伦代尔的公司办公室和餐厅支持中心租约于2023年4月到期；堪萨斯州利伍德约20000平方英尺办公场地租约于2031年10月到期；北卡罗来纳州罗利约3000平方英尺办公场地租约于2024年4月到期[188] 股东情况 - 截至2022年2月18日，公司普通股股东有357人，不包括以经纪人和其他代名人名义持有股份的受益所有人[195] 股票回购情况 - 2021年10月4日 - 10月31日，公司回购122股，每股均价80.10美元[197] - 2021年11月1日 - 11月28日，公司回购8671股，每股均价77.38美元[197] - 2021年11月29日 - 2022年1月2日，公司回购53313股，每股均价75.54美元[197] - 上述时间段公司总计回购62106股，每股均价75.81美元[197] - 员工回购2612股，平均每股价格74.70美元[198] - 2019年2月董事会批准2019年回购计划，授权公司最多回购2亿美元普通股[199] 股票回报情况 - 假设2016年末投资100美元，到2021年末公司普通股累计回报为119.98美元，标准普尔500指数为233.43美元，价值线餐厅指数为166.84美元[203][206] 财年周数情况 - 2021财年有52周，2020财年有53周，2019财年有52周[209] 加盟商开发义务延期 - 已允许加盟商最多延期15个月履行开发义务[104]

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q3 2021 Earnings Conference Call November 4, 2021 9:00 AM ET Company Participants Ken Diptee - Executive Director, Investor Relations John Peyton - Chief Executive Officer Vance Chang - Chief Financial Officer John Cywinski - President, Applebee's Jay Johns - President IHOP Conference Call Participants Brian Mullan - Deutsche Bank Jake Bartlett - Truist Securities Brian Vaccaro - Raymond James Eric Gonzalez - KeyBanc Capital Markets Brett Levy - MKM Partners Jeffrey Berns ...

财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度总营收6.66537亿美元，2020年同期为4.93239亿美元[15] - 2021年前三季度毛利润2.78766亿美元，2020年同期为1.81333亿美元[15] - 2021年前三季度净利润7807.6万美元，2020年同期净亏损1.02433亿美元[15] - 2021年前三季度归属于普通股股东的净利润7615.6万美元，2020年同期净亏损1.02853亿美元[15] - 2021年前三季度基本每股收益4.55美元，2020年同期为 - 6.34美元[15] - 2021年前三季度摊薄每股收益4.52美元，2020年同期为 - 6.34美元[15] - 2021年第三季度总营收2.28719亿美元，2020年同期为1.76643亿美元[15] - 2021年第三季度毛利润9460.3万美元，2020年同期为6678.4万美元[15] - 2021年第三季度净利润2311.1万美元，2020年同期为1001.8万美元[15] - 2021年第三季度基本每股收益1.34美元，2020年同期为0.60美元[15] - 2021年前九个月，净收入为7.8076亿美元，其他综合亏损为40000美元[18] - 2021年第三季度，净收入为2.3111亿美元，其他综合亏损为20000美元[18] - 2021年前九个月经营活动产生的现金流为145,562美元，2020年为36,728美元[25] - 2021年前九个月投资活动产生的现金流为7,461美元，2020年为5,327美元[25] - 2021年前九个月融资活动使用的现金流为223,832美元，2020年为175,059美元[25] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少70,809美元，2020年净增加217,114美元[25] - 2021年第三季度总营收2.287亿美元，2020年同期为1.766亿美元；2021年前九个月总营收6.665亿美元，2020年前九个月为4.932亿美元[117] - 2021年第三季度总利息费用1770万美元，2020年同期为1910万美元；2021年前九个月总利息费用5420万美元，2020年前九个月为5550万美元[117] - 2021年第三季度总折旧和摊销费用1000万美元，2020年同期为1070万美元；2021年前九个月总折旧和摊销费用3000万美元，2020年前九个月为3210万美元[117] - 2021年第三季度总毛利润9460万美元，2020年同期为6680万美元；2021年前九个月总毛利润2.788亿美元，2020年前九个月为1.813亿美元[117] - 2021年第三季度税前收入3080万美元，2020年同期为920万美元；2021年前九个月税前收入9340万美元，2020年前九个月为-1.086亿美元[117] - 2021年第三季度关闭和减值费用为40万美元，2020年同期为20万美元；2021年前九个月为500万美元，2020年前九个月为1.24亿美元[119] - 2021年前九个月长期有形资产减值170万美元，涉及4家IHOP加盟店[121] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司2019年A - 2级票据面值分别为12.87亿美元和12.968亿美元，公允价值分别为13.32亿美元和12.595亿美元[131] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物总额分别为3.042亿美元和3.83亿美元，其中货币市场基金分别为3000万美元和1.75亿美元，减少原因是偿还2.2亿美元信贷安排借款[136] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司当前受限现金分别为6470万美元和3900万美元，非当前受限现金分别为1640万美元和3280万美元[137][139] - 2021年前三季度每股普通股宣布股息未披露，2020年为0.7美元；2020年每股普通股支付股息为1.4美元[94] - 2021年前三季度公司有效税率为16.4%，税前账面收入9340万美元，纳税1540万美元；2020年前三季度有效税率为5.6%，税前账面亏损1.086亿美元，获得税收优惠610万美元[98] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总未确认税收优惠分别为230万美元和220万美元，预计2021年9月30日的未确认税收优惠未来12个月最多减少20万美元[99] - 2021年前三季度股权分类奖励费用为860万美元，负债分类奖励费用为220万美元，税前股票薪酬总费用为1080万美元，税后为810万美元；2020年前三季度对应数据分别为920万美元、60万美元、980万美元和740万美元[104] - 2021年前三季度与现金结算受限股单位相关的股票薪酬费用为150万美元，2020年为 - 10万美元；截至2021年9月30日和2020年12月31日，相关负债分别为90万美元和250万美元[109] - 2021年第三季度基本和摊薄每股净收益分别为1.34美元和1.33美元，2020年同期为0.60美元；2021年前九个月分别为4.55美元和4.52美元，2020年前九个月为-6.34美元[112] - 2021年前三季度，公司税前收入分别为3080万美元和9.34亿美元，较2020年同期分别增加2160万美元和2.02亿美元[152] - 2021年前三季度，公司净利润分别为2310万美元和7810万美元，较2020年同期分别增加1310万美元和1.805亿美元[152] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司总营收分别为22.87亿美元和66.65亿美元，较2020年同期分别增加5.2亿美元和17.33亿美元，增幅分别为29.5%和35.1%[188] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司总毛利分别为9.46亿美元和27.88亿美元，较2020年同期分别增加2.78亿美元和9.75亿美元，增幅分别为41.7%和53.7%[190] 普通股相关数据变化 - 2021年6月30日，普通股流通股数为17,178股，库存股数为7,833股，总亏损为2.82751亿美元[18] - 2021年9月30日，普通股流通股数为17,220股，库存股数为7,783股，总亏损为2.54317亿美元[18] - 2020年12月31日，普通股流通股数为16,452股，库存股数为8,430股，总亏损为3.54651亿美元[18] - 2020年6月30日，普通股流通股数为16,418股，库存股数为8,483股，总亏损为3.68571亿美元[21] - 2020年9月30日，普通股流通股数为16,417股，库存股数为8,467股，总亏损为3.56364亿美元[21] 库存股再发行情况 - 2021年第三季度，库存股再发行50股，带来2505000美元的影响[18] - 2021年前九个月，库存股再发行647股，带来2.5016亿美元的影响[18] 公司经营限制情况 - 截至2021年9月30日，99%的国内Applebee's和IHOP餐厅无政府强制限制营业[33] - 2021年9月30日，99%的美国国内Applebee's和IHOP餐厅无政府强制限制运营，相比2021年3月31日有显著改善，当时约23%的美国国内Applebee's餐厅和11%的美国国内IHOP餐厅无政府强制限制运营[146] 公司借款与还款情况 - 公司于2020年3月从循环信贷安排借款2.2亿美元，2021年3月偿还[35] - 公司信贷安排允许提取高达2.25亿美元的可变资金票据和开具信用证，2020年3月借款2.2亿美元，2021年3月5日偿还，截至2021年9月30日无未偿还借款[84][85] - 2021年3月，公司偿还了循环信贷安排下的2.2亿美元借款，截至2021年9月30日，信贷安排下的借款能力为2.217亿美元[149] 公司会计政策相关 - 公司于2021财年第一季度初采用新所得税会计指引，对合并财务报表无重大影响[37] - 公司正在评估参考LIBOR的合同及采用相关新指引的潜在影响[39] - 公司正在评估租赁合约及采用2021年7月发布的新指引的潜在影响[40] 特许权相关业务数据 - 2021年第三季度特许权使用费收入7509.8万美元，广告费用收入7070.9万美元，煎饼和华夫饼干混合料销售及其他收入1278.2万美元，特许经营和开发费用收入253.7万美元，总计1.61126亿美元；2021年前九个月特许权使用费收入2.17499亿美元，广告费用收入2.03918亿美元，煎饼和华夫饼干混合料销售及其他收入3719.7万美元，特许经营和开发费用收入1044.2万美元，总计4.69056亿美元[49] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，加盟商应收账款净额分别为6420万美元（坏账准备210万美元）和7630万美元（坏账准备1140万美元）[49] - 截至2020年12月31日递延特许经营收入余额为5991.9万美元，2021年前九个月确认为收入962.1万美元，递延费用381.3万美元，截至2021年9月30日余额为5411.1万美元，预计2021年剩余三个月确认189.2万美元，2022年确认730.3万美元，2023年确认672.4万美元，2024年确认612.9万美元，2025年确认534.9万美元，之后确认2671.4万美元[50] - 2021年9月30日止三个月和九个月，特许经营业务营收分别为16.12亿美元和46.91亿美元，较2020年同期分别增加3.94亿美元和13.44亿美元[188] - 截至2021年9月30日的三个月，Applebee's特许经营餐厅数量为1619家，较2020年减少17家；IHOP为1729家，较2020年增加42家[191] - 截至2021年9月30日的三个月，Applebee's特许经营费收入4360万美元，较2020年增加34.4%；IHOP为4690万美元，较2020年增加25.2%[191][196] - 截至2021年9月30日的九个月，Applebee's特许经营费收入1.261亿美元，较2020年增加39.9%；IHOP为1.391亿美元，较2020年增加36.6%[191][193][197] - 截至2021年9月30日的三个月，Applebee's特许经营费用为50万美元，较2020年减少270万美元；IHOP为450万美元，较2020年减少100万美元[191] - 截至2021年9月30日的九个月，Applebee's特许经营费用为220万美元，较2020年减少560万美元；IHOP为1380万美元，较2020年减少280万美元[191] - 截至2021年9月30日的三个月，广告收入和费用总计7070万美元，较2020年增加1880万美元；九个月总计2.039亿美元，较2020年增加6110万美元[191][200] - 截至2021年9月30日的三个月，Applebee's广告收入和费用增加31.8%；IHOP增加43.9%；九个月Applebee's增加44.3%，IHOP增加40.5%[199][202] 应收款项相关数据 - 截至2021年9月30日，部分应收票据有特定准备金1070万美元[56] - 应收账款8570万美元，礼品卡应收款2250万美元，应收票据1860万美元，设备租赁应收款4390万美元，直接融资租赁应收款2270万美元，其他610万美元，总计1.995亿美元，减去信用损失准备2310万美元和流动部分1.219亿美元，长期应收款为5450万美元[60] - 截至2021年9月30日的九个月，公司信用损失准备金余额从2020年12月31日的2.31亿美元降至1.32亿美元[63] 租赁业务相关数据 - 公司租赁约540家IHOP特许经营餐厅和1家Applebee's特许经营餐厅的房产，还将自有房产租赁给约55家IHOP餐厅和1家Applebee's餐厅[64] - 公司租赁69家Applebee's公司经营餐厅的房产，以及加利福尼亚州格伦代尔的主要公司办公室和密苏里州堪萨斯城、北卡罗来纳州罗利的餐厅支持中心的办公空间[64][67] - 2021年前九个月，约280份租赁达到销售水平，要求承租人按餐厅销售额的一定百分比向公司支付可变租金；约45份租赁达到销售水平，要求公司按餐厅销售额的一定百分比向出租人支付可变租金[68] - 2021年第三季度，公司财务租赁成本为2500万美元，2020年同期为4900万美元；2021年前九个月，财务租赁成本为9100万美元，2020年同期为1.61亿美元[69] - 截至2021年9月30日，公司作为承租人的不可撤销租赁未来最低租赁付款

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 12:00 PM ET Company Participants Ken Diptee - Executive Director, IR John Peyton - CEO Vance Chang - CFO Jay Johns - President, IHOP John Cywinski - President, Applebee's Conference Call Participants Brian Mullan - Deutsche Bank Jake Bartlett - Truist Securities Brian Vaccaro - Raymond James Eric Gonzalez - KeyBanc Capital Brett Levy - MKM Partners Nick Setyan - Wedbush Securities Operator Ladies and gentlemen, thank you for ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-15283 Dine Brands Global, Inc. (Exact name of registrant as ...

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q1 2021 Earnings Conference Call May 5, 2021 12:00 PM ET Company Participants Ken Diptee – Executive Director of Investor Relations John Peyton – Chief Executive Officer Allison Hall – Interim Chief Financial Officer and Controller Jay Johns – President of IHOP John Cywinski – President of Applebee's Conference Call Participants Brian Mullan – Deutsche Bank Jake Bartlett – Truist Securities Brian Vaccaro – Raymond James Eric Gonzalez – KeyBanc Brett Levy – MKM Partners Ni ...