Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q4 2021 Earnings Conference Call March 2, 2022 9:00 AM ET Company Participants Ken Diptee - Executive Director, Investor Relations John Peyton - Chief Executive Officer Vance Chang - Chief Financial Officer John Cywinski - President, Applebee's Jay Johns - President IHOP Conference Call Participants Brian Mullan - Deutsche Bank Jack Corrigan - Truist Securities Nick Setyan - Wedbush Securities Eric Gonzalez - KeyBanc Capital Markets Jeffrey Bernstein - Barclays Jeffrey Be ...

餐厅数量与分布 - 截至2021年12月31日，公司旗下两个品牌共3431家餐厅，大部分为加盟店[12] - 截至2021年12月31日，49个特许经营集团运营1611家Applebee's加盟店，公司运营69家Applebee's餐厅[27] - 截至2021年12月31日，289个特许经营集团运营1751家IHOP加盟店和区域授权餐厅[32] - 截至2021年12月31日，佛罗里达和佐治亚州的地区被许可人运营或分特许经营148家IHOP餐厅，加拿大不列颠哥伦比亚省为8家[54] - 截至2021年12月31日，31家Applebee's加盟商拥有1509家国内餐厅，18家拥有102家国际餐厅，五大加盟商拥有53%的餐厅[62] - 截至2021年12月31日，270家IHOP加盟商拥有1657家国内餐厅，19家拥有94家国际餐厅，五大加盟商拥有30%的餐厅[63] - 截至2021年12月31日，美国1509家Applebee's特许经营餐厅中，十大特许经营商拥有1158家，占比77%，最大特许经营商拥有441家，占比29%[159] - 截至2021年12月31日，1657家IHOP美国国内特许经营和区域许可餐厅中，约600家有物业租赁/转租协议和/或票据及设备合同未偿债务[163] - 截至2021年12月31日，Applebee's国内加盟店1509家、公司运营店69家，共计1578家；国际加盟店102家，共计102家；全球总计加盟店1611家、公司运营店69家，共计1680家[183][185] - 截至2021年12月31日，IHOP国内加盟店1509家、区域许可店148家，共计1657家；国际加盟店86家、区域许可店8家，共计94家；全球总计加盟店1595家、区域许可店156家，共计1751家[183][185] - 1595家IHOP加盟店中，55家位于公司拥有的场地，543家位于公司从第三方租赁的场地，997家位于加盟商拥有或租赁的场地[185] - 公司拥有超3400家餐厅，98%为加盟店[209] 业务收入结构 - 2021年公司从五个运营板块获得收入，其中两个特许经营板块占总收入约71%，国际业务收入占比不到2%[12][13] - 融资业务主要来自约3300万美元设备租赁应收账款和约1500万美元加盟商应收票据的利息收入[12] - 2021年全年特许经营部门约90%的收入来自Applebee's和IHOP的特许权使用费及广告收入，其余10%主要是专有产品销售等费用[55] 疫情对餐厅运营的影响 - 2020年3月至5月疫情初期餐厅多限于外卖和外送，2020年5月至2021年3月重新开业餐厅容量限制在50%或以下，截至2021年12月31日，99%的国内餐厅和32%的国际餐厅无政府强制限制[14] - 2020年3 - 5月，疫情使多数餐厅限于外卖和配送业务[209] - 2020年5月至2021年3月，开放堂食餐厅的容量大多限制在50%或以下[209] - 2021年6月，98%的国内IHOP和Applebee's餐厅及8%的国际餐厅无政府强制限制运营[209] - 截至2021年12月31日，99%的国内IHOP和Applebee's餐厅及32%的国际餐厅无政府强制限制运营[103][209] 餐厅开发与融资模式变化 - 2003年前公司开发新IHOP餐厅并提供高达80%的特许经营费融资，2003年后加盟商负责开发和融资[21][22] - 公司此前为新IHOP餐厅融资高达特许经营费的80%，期限为5 - 8年，并将餐厅和设备租赁给加盟商25年[163] IHOP餐厅运营情况 - 截至2021年12月31日，约26%的IHOP餐厅每周7天、每天24小时营业，而2019年12月31日该比例约为45%[29] - 自2016年“Rise 'N' Shine”改造计划启动以来，国内加盟商改造超1175家IHOP餐厅，超86%的国内加盟店呈现新面貌，2021年完成24家改造[30] 特许经营协议条款 - Applebee's当前标准国内特许经营安排要求每家餐厅开发费10000美元、初始特许经营费35000美元，特许权使用费为餐厅月总销售额的4%[37] - 公司当前标准国内IHOP特许经营协议初始期限通常为20年，可续约10年，续约费10000美元[38] - 典型国内IHOP特许经营开发安排的收入包括多项费用，如单店开发协议的15000美元选址费、多店开发协议每家店20000美元开发费等，特许经营权使用费为每周总销售额的4.5%[39] - Applebee's国内加盟商需向全国广告基金贡献3.25%的总销售额，至少将0.5%的总销售额用于本地营销，公司可将两者合计贡献比例最高提至5%[45] - IHOP加盟商广告费用包括2.0%的本地广告费和1.0%的全国广告费，目前本地为0%，全国为3.5%，2028年1月1日起可能变化[46][49] 未来餐厅建设承诺 - 截至2021年12月31日，公司与IHOP加盟商签署未来九年建造387家餐厅的承诺，与Applebee's加盟商签署未来九年开设约20家国际餐厅的承诺[59] 餐厅系统排名 - 2020年美国系统销售额方面，Applebee's是休闲餐饮类别第四大餐厅系统，IHOP是家庭餐饮类别最大餐厅系统[71][72] - 2021年6月报告显示，按2020年美国全系统销售额计算，IHOP是家庭餐饮类别最大餐厅系统，Applebee's是休闲餐饮类别第四大餐厅系统[209] 系统销售额季度占比 - 2016 - 2021年（除2020年）五年平均，公司第一、二、四季度系统销售额占比25%，第三季度占比24%[79] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有3521名员工，其中3008名是公司自有餐厅员工，513名是企业员工[95] - 企业员工中60%为男性，40%为女性；59%为白人，41%为有色人种；约81%为 salaried，19%按小时计酬[95] - 公司自有餐厅员工中59%为女性，41%为男性；52%为有色人种，48%为白人；近93%按小时计酬[97] 业务竞争情况 - 公司旗下Applebee's在休闲餐饮领域竞争，对手有Buffalo Wild Wings等[71] - 公司旗下IHOP在家庭餐饮领域竞争，对手有Denny's等[72] 信息技术使用与风险 - 公司使用自研和第三方系统用于餐厅运营，通过灾难恢复计划降低信息技术系统中断影响[76] - 公司依赖信息技术，系统故障、维护升级问题、数据安全漏洞等会损害业务[117] 多元化与包容性举措 - 公司维护六个团队成员资源小组以促进多元化和包容性[92] 公司历史与上市信息 - 公司1976年成立，先后收购Applebee's，两次更名，股票在纽交所交易，代码为"DIN"[98] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司某些间接全资子公司有大约13亿美元的长期债务，另有约5亿美元的经营租赁、融资租赁和其他融资义务[108] - 固定利率A - 2 - I类高级票据发行后五年内年利率为4.194%，A - 2 - II类高级票据发行后七年内年利率为4.723%[112] - 固定利率A - 2 - I和A - 2 - II类高级票据分别有每季度175万美元和150万美元的本金摊销付款[112] - 若杠杆比率小于或等于总债务与调整后EBITDA的5.25倍，公司可选择不进行预定本金支付[112] 业务风险 - 公司业务受新冠疫情影响，可能导致无法实现某些财务绩效指标，如债务偿付覆盖率和最低国内特许经营系统销售额[105] - 公司面临一般经济条件影响，客户可支配收入减少或感知财富下降会导致销售和客流量下降[106] - 公司国际业务面临国际经济政治、货币波动、知识产权保护等风险[123] - 公司面临诉讼风险，近年来诉讼数量不断增加，就业相关诉讼也有所上升[125] - 公司和加盟商可能面临客人投诉或诉讼，涉及疾病、伤害、食品质量等问题[126] - 第三方知识产权索赔若败诉，可能影响销售和收入，防御索赔可能产生重大费用[128][131] - 公司交付举措和使用第三方交付供应商可能带来风险，无法保证产生预期回报[132] - 公司业务依赖人力资本分配和人才吸引保留，行业人才市场竞争激烈[133] - 公司和加盟商若不遵守政府法规，可能导致损失并损害品牌，增加成本[134] - 公司自行为员工医疗、牙科和视力福利保险，面临自我保险风险[139] - 公司财务报告内部控制失效和会计准则变化，可能导致意外经营结果和财务损失[143][145] - 公司股票交易波动和价格受多种因素影响，未达市场预期可能导致股价下跌[149] - 公司实际经营和财务结果可能与公开指引不同，差异可能重大并影响证券交易价格[151] - 加盟商可能无法有效实施餐厅开发计划，已开发餐厅可能无法达到预期收入或现金流水平[152][153] - 公司高度依赖加盟商，加盟商业绩不佳可能导致公司特许权使用费等收入下降[154] - 公司大量特许经营协议到期，无法确保续约可能导致特许权使用费等收入减少[156] - 加盟商可能违反特许经营协议，影响公司品牌声誉和业务[157] - 特许经营业务模式存在多种风险，可能对公司业务或财务状况产生重大不利影响[158] - 公司业务战略可能无法达到预期效果，新增品牌的并购交易不一定成功[168] - 公司业绩受餐饮行业风险影响，包括消费者行为变化、可比餐厅销售增长率下降、运营费用上升等[169] - 不可控因素可能损害公司品牌声誉，单个门店负面宣传会影响整个品牌[170] - 食源性疾病或食品篡改风险无法完全消除，相关事件或负面宣传会损害公司声誉[172] - 合适餐厅位置不足或现有餐厅位置质量下降，会对公司销售和运营结果产生不利影响[173] - 公司可能面临第三方食品等产品供应短缺或中断、公用事业供应中断的问题[174] - 无法有效管理或预测库存水平，可能导致公司和加盟商财务损失或收入损失[175] - 未能开展创新营销和客户关系举措、社交媒体使用不当等，会对公司业务结果产生不利影响[176] - 公司营销依赖搜索引擎和社交媒体平台，这些努力可能不成功，还会带来多种风险[178] - 消费者健康或饮食偏好变化，可能导致公司餐厅需求下降、特许权使用费收入减少[179] 商誉与资产减值 - 2020年第二季度，公司确认苹果蜂商誉减值9220万美元、苹果蜂商标减值1100万美元、各种长期资产减值1720万美元[147] 股东赤字 - 截至2021年12月31日，公司股东总赤字为2.428亿美元[147] 餐厅租约情况 - IHOP餐厅租约初始期限一般为20 - 25年，多数有一个或多个5年续约选项；Applebee's餐厅租约初始期限一般为10 - 20年，续约期限为5 - 20年[186] - 公司主要位于加利福尼亚州格伦代尔的公司办公室和餐厅支持中心租约于2023年4月到期；堪萨斯州利伍德约20000平方英尺办公场地租约于2031年10月到期；北卡罗来纳州罗利约3000平方英尺办公场地租约于2024年4月到期[188] 股东情况 - 截至2022年2月18日，公司普通股股东有357人，不包括以经纪人和其他代名人名义持有股份的受益所有人[195] 股票回购情况 - 2021年10月4日 - 10月31日，公司回购122股，每股均价80.10美元[197] - 2021年11月1日 - 11月28日，公司回购8671股，每股均价77.38美元[197] - 2021年11月29日 - 2022年1月2日，公司回购53313股，每股均价75.54美元[197] - 上述时间段公司总计回购62106股，每股均价75.81美元[197] - 员工回购2612股，平均每股价格74.70美元[198] - 2019年2月董事会批准2019年回购计划，授权公司最多回购2亿美元普通股[199] 股票回报情况 - 假设2016年末投资100美元，到2021年末公司普通股累计回报为119.98美元，标准普尔500指数为233.43美元，价值线餐厅指数为166.84美元[203][206] 财年周数情况 - 2021财年有52周，2020财年有53周，2019财年有52周[209] 加盟商开发义务延期 - 已允许加盟商最多延期15个月履行开发义务[104]

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q3 2021 Earnings Conference Call November 4, 2021 9:00 AM ET Company Participants Ken Diptee - Executive Director, Investor Relations John Peyton - Chief Executive Officer Vance Chang - Chief Financial Officer John Cywinski - President, Applebee's Jay Johns - President IHOP Conference Call Participants Brian Mullan - Deutsche Bank Jake Bartlett - Truist Securities Brian Vaccaro - Raymond James Eric Gonzalez - KeyBanc Capital Markets Brett Levy - MKM Partners Jeffrey Berns ...

财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度总营收6.66537亿美元，2020年同期为4.93239亿美元[15] - 2021年前三季度毛利润2.78766亿美元，2020年同期为1.81333亿美元[15] - 2021年前三季度净利润7807.6万美元，2020年同期净亏损1.02433亿美元[15] - 2021年前三季度归属于普通股股东的净利润7615.6万美元，2020年同期净亏损1.02853亿美元[15] - 2021年前三季度基本每股收益4.55美元，2020年同期为 - 6.34美元[15] - 2021年前三季度摊薄每股收益4.52美元，2020年同期为 - 6.34美元[15] - 2021年第三季度总营收2.28719亿美元，2020年同期为1.76643亿美元[15] - 2021年第三季度毛利润9460.3万美元，2020年同期为6678.4万美元[15] - 2021年第三季度净利润2311.1万美元，2020年同期为1001.8万美元[15] - 2021年第三季度基本每股收益1.34美元，2020年同期为0.60美元[15] - 2021年前九个月，净收入为7.8076亿美元，其他综合亏损为40000美元[18] - 2021年第三季度，净收入为2.3111亿美元，其他综合亏损为20000美元[18] - 2021年前九个月经营活动产生的现金流为145,562美元，2020年为36,728美元[25] - 2021年前九个月投资活动产生的现金流为7,461美元，2020年为5,327美元[25] - 2021年前九个月融资活动使用的现金流为223,832美元，2020年为175,059美元[25] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少70,809美元，2020年净增加217,114美元[25] - 2021年第三季度总营收2.287亿美元，2020年同期为1.766亿美元；2021年前九个月总营收6.665亿美元，2020年前九个月为4.932亿美元[117] - 2021年第三季度总利息费用1770万美元，2020年同期为1910万美元；2021年前九个月总利息费用5420万美元，2020年前九个月为5550万美元[117] - 2021年第三季度总折旧和摊销费用1000万美元，2020年同期为1070万美元；2021年前九个月总折旧和摊销费用3000万美元，2020年前九个月为3210万美元[117] - 2021年第三季度总毛利润9460万美元，2020年同期为6680万美元；2021年前九个月总毛利润2.788亿美元，2020年前九个月为1.813亿美元[117] - 2021年第三季度税前收入3080万美元，2020年同期为920万美元；2021年前九个月税前收入9340万美元，2020年前九个月为-1.086亿美元[117] - 2021年第三季度关闭和减值费用为40万美元，2020年同期为20万美元；2021年前九个月为500万美元，2020年前九个月为1.24亿美元[119] - 2021年前九个月长期有形资产减值170万美元，涉及4家IHOP加盟店[121] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司2019年A - 2级票据面值分别为12.87亿美元和12.968亿美元，公允价值分别为13.32亿美元和12.595亿美元[131] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物总额分别为3.042亿美元和3.83亿美元，其中货币市场基金分别为3000万美元和1.75亿美元，减少原因是偿还2.2亿美元信贷安排借款[136] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司当前受限现金分别为6470万美元和3900万美元，非当前受限现金分别为1640万美元和3280万美元[137][139] - 2021年前三季度每股普通股宣布股息未披露，2020年为0.7美元；2020年每股普通股支付股息为1.4美元[94] - 2021年前三季度公司有效税率为16.4%，税前账面收入9340万美元，纳税1540万美元；2020年前三季度有效税率为5.6%，税前账面亏损1.086亿美元，获得税收优惠610万美元[98] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总未确认税收优惠分别为230万美元和220万美元，预计2021年9月30日的未确认税收优惠未来12个月最多减少20万美元[99] - 2021年前三季度股权分类奖励费用为860万美元，负债分类奖励费用为220万美元，税前股票薪酬总费用为1080万美元，税后为810万美元；2020年前三季度对应数据分别为920万美元、60万美元、980万美元和740万美元[104] - 2021年前三季度与现金结算受限股单位相关的股票薪酬费用为150万美元，2020年为 - 10万美元；截至2021年9月30日和2020年12月31日，相关负债分别为90万美元和250万美元[109] - 2021年第三季度基本和摊薄每股净收益分别为1.34美元和1.33美元，2020年同期为0.60美元；2021年前九个月分别为4.55美元和4.52美元，2020年前九个月为-6.34美元[112] - 2021年前三季度，公司税前收入分别为3080万美元和9.34亿美元，较2020年同期分别增加2160万美元和2.02亿美元[152] - 2021年前三季度，公司净利润分别为2310万美元和7810万美元，较2020年同期分别增加1310万美元和1.805亿美元[152] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司总营收分别为22.87亿美元和66.65亿美元，较2020年同期分别增加5.2亿美元和17.33亿美元，增幅分别为29.5%和35.1%[188] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司总毛利分别为9.46亿美元和27.88亿美元，较2020年同期分别增加2.78亿美元和9.75亿美元，增幅分别为41.7%和53.7%[190] 普通股相关数据变化 - 2021年6月30日，普通股流通股数为17,178股，库存股数为7,833股，总亏损为2.82751亿美元[18] - 2021年9月30日，普通股流通股数为17,220股，库存股数为7,783股，总亏损为2.54317亿美元[18] - 2020年12月31日，普通股流通股数为16,452股，库存股数为8,430股，总亏损为3.54651亿美元[18] - 2020年6月30日，普通股流通股数为16,418股，库存股数为8,483股，总亏损为3.68571亿美元[21] - 2020年9月30日，普通股流通股数为16,417股，库存股数为8,467股，总亏损为3.56364亿美元[21] 库存股再发行情况 - 2021年第三季度，库存股再发行50股，带来2505000美元的影响[18] - 2021年前九个月，库存股再发行647股，带来2.5016亿美元的影响[18] 公司经营限制情况 - 截至2021年9月30日，99%的国内Applebee's和IHOP餐厅无政府强制限制营业[33] - 2021年9月30日，99%的美国国内Applebee's和IHOP餐厅无政府强制限制运营，相比2021年3月31日有显著改善，当时约23%的美国国内Applebee's餐厅和11%的美国国内IHOP餐厅无政府强制限制运营[146] 公司借款与还款情况 - 公司于2020年3月从循环信贷安排借款2.2亿美元，2021年3月偿还[35] - 公司信贷安排允许提取高达2.25亿美元的可变资金票据和开具信用证，2020年3月借款2.2亿美元，2021年3月5日偿还，截至2021年9月30日无未偿还借款[84][85] - 2021年3月，公司偿还了循环信贷安排下的2.2亿美元借款，截至2021年9月30日，信贷安排下的借款能力为2.217亿美元[149] 公司会计政策相关 - 公司于2021财年第一季度初采用新所得税会计指引，对合并财务报表无重大影响[37] - 公司正在评估参考LIBOR的合同及采用相关新指引的潜在影响[39] - 公司正在评估租赁合约及采用2021年7月发布的新指引的潜在影响[40] 特许权相关业务数据 - 2021年第三季度特许权使用费收入7509.8万美元，广告费用收入7070.9万美元，煎饼和华夫饼干混合料销售及其他收入1278.2万美元，特许经营和开发费用收入253.7万美元，总计1.61126亿美元；2021年前九个月特许权使用费收入2.17499亿美元，广告费用收入2.03918亿美元，煎饼和华夫饼干混合料销售及其他收入3719.7万美元，特许经营和开发费用收入1044.2万美元，总计4.69056亿美元[49] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，加盟商应收账款净额分别为6420万美元（坏账准备210万美元）和7630万美元（坏账准备1140万美元）[49] - 截至2020年12月31日递延特许经营收入余额为5991.9万美元，2021年前九个月确认为收入962.1万美元，递延费用381.3万美元，截至2021年9月30日余额为5411.1万美元，预计2021年剩余三个月确认189.2万美元，2022年确认730.3万美元，2023年确认672.4万美元，2024年确认612.9万美元，2025年确认534.9万美元，之后确认2671.4万美元[50] - 2021年9月30日止三个月和九个月，特许经营业务营收分别为16.12亿美元和46.91亿美元，较2020年同期分别增加3.94亿美元和13.44亿美元[188] - 截至2021年9月30日的三个月，Applebee's特许经营餐厅数量为1619家，较2020年减少17家；IHOP为1729家，较2020年增加42家[191] - 截至2021年9月30日的三个月，Applebee's特许经营费收入4360万美元，较2020年增加34.4%；IHOP为4690万美元，较2020年增加25.2%[191][196] - 截至2021年9月30日的九个月，Applebee's特许经营费收入1.261亿美元，较2020年增加39.9%；IHOP为1.391亿美元，较2020年增加36.6%[191][193][197] - 截至2021年9月30日的三个月，Applebee's特许经营费用为50万美元，较2020年减少270万美元；IHOP为450万美元，较2020年减少100万美元[191] - 截至2021年9月30日的九个月，Applebee's特许经营费用为220万美元，较2020年减少560万美元；IHOP为1380万美元，较2020年减少280万美元[191] - 截至2021年9月30日的三个月，广告收入和费用总计7070万美元，较2020年增加1880万美元；九个月总计2.039亿美元，较2020年增加6110万美元[191][200] - 截至2021年9月30日的三个月，Applebee's广告收入和费用增加31.8%；IHOP增加43.9%；九个月Applebee's增加44.3%，IHOP增加40.5%[199][202] 应收款项相关数据 - 截至2021年9月30日，部分应收票据有特定准备金1070万美元[56] - 应收账款8570万美元，礼品卡应收款2250万美元，应收票据1860万美元，设备租赁应收款4390万美元，直接融资租赁应收款2270万美元，其他610万美元，总计1.995亿美元，减去信用损失准备2310万美元和流动部分1.219亿美元，长期应收款为5450万美元[60] - 截至2021年9月30日的九个月，公司信用损失准备金余额从2020年12月31日的2.31亿美元降至1.32亿美元[63] 租赁业务相关数据 - 公司租赁约540家IHOP特许经营餐厅和1家Applebee's特许经营餐厅的房产，还将自有房产租赁给约55家IHOP餐厅和1家Applebee's餐厅[64] - 公司租赁69家Applebee's公司经营餐厅的房产，以及加利福尼亚州格伦代尔的主要公司办公室和密苏里州堪萨斯城、北卡罗来纳州罗利的餐厅支持中心的办公空间[64][67] - 2021年前九个月，约280份租赁达到销售水平，要求承租人按餐厅销售额的一定百分比向公司支付可变租金；约45份租赁达到销售水平，要求公司按餐厅销售额的一定百分比向出租人支付可变租金[68] - 2021年第三季度，公司财务租赁成本为2500万美元，2020年同期为4900万美元；2021年前九个月，财务租赁成本为9100万美元，2020年同期为1.61亿美元[69] - 截至2021年9月30日，公司作为承租人的不可撤销租赁未来最低租赁付款

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 12:00 PM ET Company Participants Ken Diptee - Executive Director, IR John Peyton - CEO Vance Chang - CFO Jay Johns - President, IHOP John Cywinski - President, Applebee's Conference Call Participants Brian Mullan - Deutsche Bank Jake Bartlett - Truist Securities Brian Vaccaro - Raymond James Eric Gonzalez - KeyBanc Capital Brett Levy - MKM Partners Nick Setyan - Wedbush Securities Operator Ladies and gentlemen, thank you for ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-15283 Dine Brands Global, Inc. (Exact name of registrant as ...

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q1 2021 Earnings Conference Call May 5, 2021 12:00 PM ET Company Participants Ken Diptee – Executive Director of Investor Relations John Peyton – Chief Executive Officer Allison Hall – Interim Chief Financial Officer and Controller Jay Johns – President of IHOP John Cywinski – President of Applebee's Conference Call Participants Brian Mullan – Deutsche Bank Jake Bartlett – Truist Securities Brian Vaccaro – Raymond James Eric Gonzalez – KeyBanc Brett Levy – MKM Partners Ni ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-15283 Dine Brands Global, Inc. (Exact name of registrant as ...

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q4 2020 Earnings Conference Call March 2, 2021 12:00 PM ET Company Participants Ken Diptee - Executive Director of Investor Relations John Peyton - Chief Executive Officer Allison Hall - Chief Financial Officer John Cywinski - President, Applebee's Inc Jay Johns - President, IHOP Conference Call Participants Jake Bartlett - Truist Securities Nick Setyan - Wedbush Securities Brian Vaccaro - Raymond James Todd Brooks - C.L. King and Associates Brett Levy - MKM Partners Oper ...

餐厅数量与分布 - 截至2020年12月31日，公司旗下两个品牌共3483家餐厅，大部分为加盟店[12] - 截至2020年12月31日，48个加盟集团（30个国内、18个国际）运营1642家Applebee's加盟店，公司运营69家Applebee's餐厅[26] - 截至2020年12月31日，300个加盟集团（279个国内、21个国际）运营1769家IHOP加盟店和区域授权餐厅，有3家重新收回的餐厅待重新加盟[30] - 截至2020年12月31日，佛罗里达和佐治亚州IHOP区域加盟商运营或分特许经营149家餐厅，加拿大不列颠哥伦比亚省9家，巴基斯坦2020年开设第一家[52] - 截至2020年12月31日，30家Applebee's加盟商拥有1531家国内餐厅、18家拥有111家国际餐厅，279家IHOP加盟商拥有1667家国内餐厅、21家拥有102家国际餐厅[60][61] - 美国国内IHOP餐厅总数为1670家，国际为102家，总计1772家；Applebee's餐厅国际总数为111家，总计1711家[182][184] - 截至2020年12月31日，美国1531家Applebee's加盟店中，十大加盟商拥有1160家，占比76%；最大加盟商拥有444家，占比29%[153] - 截至2020年12月31日，1518家IHOP国内加盟餐厅中，约620家有物业租赁/转租协议和/或票据及设备合同未履行[157] - 公司旗下IHOP和Applebee's餐厅合计超3400家[207] 业务板块收入占比 - 2020年全年，公司五大运营板块中，两个加盟运营板块收入占总收入约68%，国际业务收入占比不到2%[12][13] 融资运营板块应收款 - 融资运营板块中，设备租赁和特许经营费应收款约4400万美元，来自Applebee's加盟商的应收票据约1200万美元[12] 疫情对餐厅运营的影响 - 2020年3月起，受疫情影响餐厅运营受限，各月运营状态数据有波动，如3月餐厅营业数量271家，限制外卖数量2615家，临时关闭数量729家[14][15] 餐厅营业时间变化 - 截至2020年12月31日，约34%的IHOP餐厅全年每天24小时营业，146家餐厅一周部分时间24小时营业，而2019年底该比例约为45%，245家餐厅部分时间24小时营业[28] 餐厅改造情况 - 自2016年启动“Rise 'N' Shine”改造计划，国内加盟商已改造超1150家IHOP餐厅，超81%的国内IHOP加盟店呈现新面貌[28] 餐厅开发协议与特许经营协议 - Applebee's国内开发协议期限一般为20年，初始开发期为1 - 5年[34] - 国内Applebee's餐厅特许经营协议初始期限20年，可续约4次共20年，开发费10000美元，初始加盟费35000美元，特许权使用费为月总销售额4%[35] - 国内IHOP餐厅特许经营协议初始期限20年，可续约10年，续约费10000美元，单店开发协议定位费15000美元，多店开发协议开发费20000美元，初始加盟费40000 - 50000美元，特许权使用费为周总销售额4.5%[36][37] 疫情下加盟商政策 - 受疫情影响，公司允许加盟商最多推迟15个月履行开发义务，Applebee's和IHOP加盟商可分别推迟支付相关费用[41] - 公司允许加盟商最多延期15个月履行开发义务以应对新冠疫情影响[103] 加盟商广告费用 - Applebee's加盟商需将3.25%总销售额投入全国广告基金，至少0.5%用于本地营销，最高可提至5%，部分加盟商临时提至4.25%至2021年12月31日[43] - IHOP加盟商广告费用包括2.0%本地广告费用和1.0%全国广告费用，2015 - 2017年部分餐厅提至3.5%，现一般为本地0%、全国3.5%，2023年1月1日起可能调整[44][47] 加盟商未来建设承诺 - 截至2020年12月31日，IHOP加盟商承诺未来8年建设377家餐厅，Applebee's加盟商承诺未来8年开设30家国际餐厅[57] 餐厅系统排名 - 2019年美国系统销售额方面，Applebee's是休闲餐饮类别最大、全类别第15大的餐厅系统，IHOP是家庭餐饮类别最大、全类别第24大的餐厅系统[68][70] 财年系统销售额占比 - 2015 - 2019年平均销售情况，公司财年第一季度系统销售额占比26%，第三季度占24%，第二和第四季度均占25%[77] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有3447名员工，其中2952名是公司自有餐厅员工，495名是餐厅支持中心或外地的企业员工[95] - 公司企业员工中61%为男性、39%为女性，61%为白人、39%为有色人种，约80%为 salaried 员工、20%为按小时计酬员工[95] - 公司自有餐厅员工中59%为女性、41%为男性，51%为有色人种、49%为白人，近93%按小时计酬[97] 信息技术系统 - 公司使用内部开发和第三方的销售点系统、厨房数据系统和后台系统用于加盟商餐厅的会计、劳动力和库存管理[74] - 公司通过定期更新的灾难恢复计划减轻信息技术系统运营中断的潜在影响[74] 餐厅付款方式 - 公司接受信用卡、第三方礼品卡和品牌礼品卡作为餐厅付款方式，并按要求对系统进行定期审计和审查[75] 多元化与包容性举措 - 公司近期推出七个团队成员资源小组以促进多元化和包容性[93] - 公司首席执行官John W. Peyton签署了CEO促进多元化和包容性行动承诺，几乎所有餐厅支持中心团队成员和董事会成员都参加了全面的多元化和包容性培训研讨会[94] 公司更名与收购 - 公司于2007年11月收购Applebee's，2008年6月2日更名为DineEquity, Inc.，2018年2月20日更名为Dine Brands Global, Inc. [98] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司间接全资子公司有大约15亿美元的长期债务和约5亿美元的经营租赁、融资租赁及其他融资义务[107] - 固定利率A - 2 - I类高级票据发行后五年内年利率为4.194%，A - 2 - II类高级票据发行后七年内年利率为4.723% [111] - 固定利率A - 2 - I和A - 2 - II类高级票据分别有每季度175万美元和150万美元的本金摊销付款[111] - 若公司杠杆比率小于或等于总债务与调整后EBITDA的5.25倍，可选择不进行预定本金支付[111] - 公司曾杠杆比率超过总债务与调整后EBITDA的5.25倍，已进行所需的预定本金支付[113] 公司面临的风险 - 新冠疫情影响公司和加盟商餐厅的销售和客流量，还可能导致餐厅人员配备困难、声誉受损等[103] - 公司业务受宏观经济条件影响，客户可支配收入减少或感知财富下降会导致销售和客流量下降[105] - 公司依赖信息技术系统，系统故障、网络安全事件等可能损害公司业务[116][118] - 公司自行为员工医疗、牙科和视力福利提供保险，若索赔成本超预期，储备金可能不足，面临重大意外损失[139] - 公司业务依赖人力资本合理分配及吸引和留住人才，若招募和留用不力，业务发展和服务交付能力将受影响[132] - 公司和加盟商受众多政府法规约束，违反法规可能导致损失、损害品牌，最低工资等法规变化可能影响盈利能力[133] - 公司面临国际市场风险，包括经济政治状况、货币波动等，国际业务盈利和增长无保证[122] - 公司可能面临诉讼和法律程序，耗费时间和资源，影响业务和经营结果，近年来诉讼数量呈上升趋势[124] - 公司知识产权可能面临第三方侵权等索赔，若败诉可能影响销售和收入，防御索赔可能产生高额费用[127] - 公司交付业务和使用第三方供应商存在风险，可能影响品牌、增加诉讼和成本，还可能影响业务和顾客体验[131] - 公司依赖加盟商开发餐厅，但加盟商可能无法按协议建设餐厅，已开发餐厅可能无法达到预期业绩，影响公司收入[146] - 公司内部财务报告控制失效和会计准则变化可能导致意外经营结果，影响财务报告准确性和市场信心[143] - 公司面临自然灾害、人为灾难等风险，若无法执行业务连续性计划，可能对业务造成重大不利影响[141] - 公司业务依赖加盟商，加盟商业绩受经济、销售等因素影响，可能导致公司收入减少[148] - 加盟商可能违反加盟协议，影响公司品牌声誉和业务[151] - 公司面临加盟商不参与业务变革、不支持营销计划等风险[152] - 公司业务受餐厅行业竞争、消费者行为变化等因素影响[163] - 负面宣传会损害公司品牌声誉，影响业务[164] - 公司业务战略可能无法达到预期效果，并购新品牌交易结果不确定[162] - 公司旗下餐厅可能因竞争对手或行业内的食品安全负面新闻受到不利影响[167] - 合适餐厅选址的缺乏或现有餐厅选址质量的下降可能对公司销售和经营业绩产生不利影响[168] - 公司及其特许经营餐厅可能面临食品和其他产品供应短缺或中断的问题[169] - 无法有效管理或预测合适的库存水平可能对公司业务产生不利影响[170] - 未能开发和实施创新营销及客户关系举措等可能对公司业务结果产生不利影响[171] - 公司营销依赖搜索引擎营销和社交媒体平台，但这些努力可能不成功[172] - 消费者健康或饮食偏好的变化可能导致其避开苹果蜂和国际煎饼屋餐厅[174] - 公司实际经营和财务结果可能与向公众提供的指引存在差异，这可能对证券交易价格产生重大不利影响[177] 餐厅租赁情况 - IHOP餐厅租赁初始期限一般为20 - 25年，多数有一个或多个5年续约选项；Applebee's餐厅租赁初始期限一般为10 - 20年，续约期限为5 - 20年[185] - 公司在加州格伦代尔的主要办公场所租赁于2023年4月到期；在密苏里州堪萨斯城租赁约50000平方英尺办公空间，于2021年10月到期；在北卡罗来纳州罗利租赁约3000平方英尺办公空间，于2024年4月到期[187] 股东情况 - 截至2021年2月23日，公司普通股股东有381人，不包括以经纪人和其他被提名人名义持有的受益所有人[194] 股息与回购情况 - 因COVID - 19大流行，公司董事会未宣布2020年第二、三、四季度股息，将随行业状况改善重新评估资本分配策略[196] - 2020年9月28日 - 2021年1月3日，公司共回购679股普通股，平均每股价格61.35美元，仍有70200000美元可用于回购[197] - 2019年2月，公司董事会批准2019回购计划，授权公司回购至多2亿美元普通股[198] 股票交易情况 - 公司普通股在纽约证券交易所交易，代码为“DIN”[193] 法律诉讼情况 - 公司面临各类法律诉讼等，虽目前认为不会产生重大不利影响，但无法保证胜诉或不产生重大损失[189] 股东回报对比 - 提供了公司普通股与标准普尔500综合指数和价值线餐厅指数在截至2020年12月31日的五年内累计总股东回报的对比[200] 股价与指数情况 - 2015 - 2020年Dine Brands Global每股股价分别为100.00美元、95.07美元、68.07美元、93.47美元、119.86美元、86.80美元[203] - 2015 - 2020年标准普尔500指数分别为100.00、111.96、136.40、130.42、171.49、203.05[203] - 2015 - 2020年Value Line Restaurants指数分别为100.00、107.20、132.99、147.79、185.97、230.72[203] 财年日历周情况 - 2020财年有53个日历周，第四季度含14个日历周；2019和2018财年有52个日历周[208] 循环信贷安排 - 公司从循环信贷安排中提取2.2亿美元，含约300万美元信用证，循环信贷安排可用的2.25亿美元中已使用2.23亿美元[210] - 公司计划在2021年3月偿还从循环信贷安排提取的2.2亿美元[210] 特许经营业务收入构成 - 2020年特许经营业务收入约89%为Applebee's和IHOP特许权使用费及广告收入，其余11%为专有产品销售等费用[53] 商誉与资产减值 - 2020年第二季度，公司确认苹果蜂商誉减值9220万美元、苹果蜂商标减值1100万美元、各种长期资产减值1720万美元[175] 股东权益赤字 - 截至2020年12月31日，公司股东权益赤字总额为3.547亿美元[175] 公司业务战略目标 - 公司目标是加速盈利增长，为股东和加盟商创造价值，战略重点包括发展品牌、促进加盟商餐厅开发和保持财务纪律[18][19]