文章核心观点 - Dine Brands Global（DIN）是一只令人印象深刻的价值股，目前可能被低估且盈利前景良好 [4][7] 投资策略 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修正来寻找优质股票，同时也关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 价值投资是一种在各种市场环境中都被证明成功的策略，价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - 除Zacks Rank外，投资者可利用Style Scores系统，价值投资者会对其中的“价值”类别最感兴趣，价值评级为“A”且Zacks Rank高的股票是最佳价值股 [3] Dine Brands Global（DIN）情况 - DIN目前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A [4] - DIN的P/S比率为0.81，低于行业平均的0.94 [5] - DIN的P/CF比率为4.93，低于行业平均的16.96，过去52周最高为8.70，最低为4.87，中位数为6.79 [6]

国际连锁加盟协会（IFA）年度加盟商 - IFA在2023年度大会上将两名Dine Brands加盟商评为年度加盟商[1] - Susan Mendenhall是IHOP加盟商，Marc Rogers是Fuzzy's Taco Shop加盟商，两人因在加盟业务中的杰出表现而获得荣誉[1][2] - 年度加盟商奖项表彰IFA成员品牌中表现卓越的加盟商，他们的贡献有助于保护、增强和推广加盟业务模式[2] Susan Mendenhall和Marc Rogers的成就 - Susan Mendenhall是IHOP加盟商，已在IHOP的加盟社区中担任重要角色超过20年，致力于为顾客和社区带来更多快乐[4] - Marc Rogers是Fuzzy's Taco Shop加盟商，拥有11家Fuzzy's餐厅，并计划在科罗拉多州开设更多分店[5] IFA和加盟制度 - IFA总裁兼首席执行官Matthew Haller表示，年度加盟商体现了加盟制度的机会性、服务他人和实现美国梦的精神[2] - IFA首席执行官John Peyton表示，对Susan Mendenhall和Marc Rogers获得IFA年度加盟商称号感到高兴，并期待他们在加盟家族中取得持续成功[6] - 美国约有806,000家加盟企业，提供超过870万个直接就业岗位，创造超过8580亿美元的经济产出[7] - 国际连锁加盟协会是全球最古老最大的代表加盟制度的组织，通过政府关系、媒体关系和教育项目来保护、增强和推广加盟制度[8]

Dine Brands Global, Inc. (DIN) reported fourth-quarter fiscal 2023 results, wherein earnings surpassed the Zacks Consensus Estimate, while revenues were in line.Adjusted earnings per share (EPS) were $1.40 per share, beating the consensus estimate of $1.12. In the prior-year quarter, the company reported EPS of $1.34. The rise primarily stemmed from a boost in segment profit, a reduction in general and administrative expenses and a decrease in the number of weighted-average diluted shares due to share buyba ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年EBITDA为2.564亿美元,较2022年的2.519亿美元有所增长 [21] - 2023年第四季度EBITDA为6220万美元,较去年同期的5700万美元有所增长,剔除2022年10月重新特许69家公司运营的ApplebeeÂ's门店的影响 [21] - 2023年全年收入增长5%,第四季度收入增长4% [22] - IHOP全年同店销售增长3.5%,第四季度同店销售增长1.6% [22][23] - ApplebeeÂ's全年同店销售增长0.6%,第四季度同店销售下降0.5% [24] - 2023年调整后自由现金流为1.033亿美元,较2022年的6460万美元有所改善 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 ApplebeeÂ's - 第四季度DOLLARITA促销活动取得成功,带动了销售和客流量的增长 [25][26] - 第四季度交易中有19%来自限时优惠或促销 [27] - 正在推出新的Mezcal玛格丽塔、$5 Tipsy Cupid Mocho和$6 Blue Moon等促销活动 [27] - 正在推出新菜品,并增加营销活动的频率 [28][29] - 12月推出新的网站和移动应用,提升了数字订餐体验 [30][31] - 外卖业务有所下降,但仍高于疫情前水平,公司正采取新措施来提升这一业务 [32] IHOP - 连续11个季度同店销售增长,最后一周平均每周销售额超过5万美元 [34] - 2023年新开46家IHOP门店 [34] - 忠诚度计划会员数超过800万,会员平均消费频率和消费金额均高于非会员 [36][37][38][39] - 新增了饼干、班尼迪克蛋、法式吐司和华夫饼等新品类,表现良好 [40] - 92%的IHOP门店已实施新的POS系统和服务员平板电脑,提升了运营效率 [42] - IHOP咖啡成为Kraft Heinz最快增长的新品之一,并推出了冰拿铁等新品 [44][45][46] FuzzyÂ's - 已完成整合,正在应用IHOP和ApplebeeÂ's的经验和专业知识,优化菜单和提升数据分析能力 [47][48] - 去年推出的一些限时菜品如虾塔可、鸡肉卷饼和新的布里托塔可碗等表现出色 [48] - 已在第一季度推出了新的传统巴哈鱼塔可和高端巴哈菜品系列 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务2023年新开23家门店,净增11家 [49] - IHOP和ApplebeeÂ's双品牌店在国际市场表现良好,1月在墨西哥新开了第8家双品牌店 [49][50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2023年完成了FuzzyÂ's的整合,将其纳入到公司的品牌组合中 [11] - 正在加强发展能力,任命Scott Gladstone为首席发展官,负责协调发展战略 [19][20] - 正在制定针对不同品牌的差异化发展策略,IHOP专注于持续增长,ApplebeeÂ's则重点于转型和提升门店回报 [75][76][77][78][79] - 国际市场是重点发展方向,正在推广IHOP和ApplebeeÂ's的双品牌店模式 [49][50] - 预计2024年消费者将保持谨慎,公司将提供更多优惠促销和价值主张来吸引客户 [16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年取得了积极的业绩,包括品牌同店销售增长、EBITDA增长、完成FuzzyÂ's整合等 [9][10][11][12] - 消费者在经济压力下更加注重价值,公司将利用自身在价值主张方面的优势来满足消费者需求 [16] - 预计2024年消费者将保持谨慎,公司将提供更多优惠促销和价值主张来吸引客户 [18] - 对ApplebeeÂ's和IHOP的2024年表现保持乐观,将继续推动创新和营销来推动业绩增长 [33][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Bernstein 提问** 询问了ApplebeeÂ's同店销售趋势,以及是否有信心在2024年全年实现同店销售增长 [86][87][88][89] **Tony Moralejo 回答** 表示ApplebeeÂ's过去3年一直保持同店销售增长,对2024年保持乐观,将继续推动促销和创新来推动业绩 [89][90][91] 问题2 **Dennis Geiger 提问** 询问了消费者对公司价值主张的接受程度,以及DOLLARITA等促销活动的粘性 [106][107] **Tony Moralejo 回答** 表示DOLLARITA促销活动非常成功,不仅带动了销售和客流,而且也吸引了新客群。公司将继续推出类似的促销活动来满足消费者需求 [110][111][112] 问题3 **Jake Bartlett 提问** 询问了ApplebeeÂ's同店销售趋势,以及公司对2024年第一季度的预期 [119][120] **Tony Moralejo 回答** 表示第四季度ApplebeeÂ's在10月份通过DOLLARITA促销表现出色,但11-12月受到宏观环境影响有所下滑。公司正在采取措施来提升2024年的表现,但不会对第一季度做具体指引 [123][124][125][126]

营收情况 - Dine Brands (DIN)报告的第四季度营收为2.063亿美元，同比下降0.8%[1] - 公司的营收与Zacks Consensus Estimate的2.0649亿美元相比，出现了-0.09%的惊喜[2] 每股收益 - 每股收益为1.40美元，较去年同期的1.34美元有所增长[1] - 每股收益比预期的1.12美元高出25.00%[2] 投资者关注点 - 投资者通常关注公司的营收和盈利的同比变化以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的行动[3]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-15283 Dine Brands Global, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-3038279 (State or other jurisdictio ...

同店销售表现 - 2023财年第四季度，Applebee's同店销售下降0.5%，外带销售占销售比例的20.8%，每家餐厅平均每周销售约为10,900美元[2],[4] - 2023财年第四季度，IHOP同店销售增长1.6%，外带销售占销售比例的20.4%，每家餐厅平均每周销售约为8,000美元[3] - 2023年12月31日，Applebee's全球有效餐厅的销售同比下降1.5%[32] - 2023年12月31日，IHOP全球有效餐厅的销售同比增长4.2%[32] - 2023年12月31日，Applebee's国内特许经营餐厅的销售同比下降0.6%[33] - 2023年12月31日，IHOP特许经营餐厅的销售同比增长4.1%[33] 财务表现 - 公司在2023年12月31日的总收入为831,068千美元[26] - 公司在2023年12月31日的净利润为97,176千美元[26] - 公司在2023年12月31日的现金及现金等价物为146,034千美元[27] - 公司在2023年12月31日的总资产为1,740,287千美元[27] - 公司在2023年12月31日的经营活动产生的现金流量为131,140千美元[28] - 公司在2023年12月31日的投资活动使用的现金流量为30,097千美元[28] - 公司在2023年12月31日的融资活动使用的现金流量为225,435千美元[28] - 2023年第四季度，Dine Brands Global, Inc.的调整后每股稀释净收入为1.40美元，较2022年同期增长4美分[29] - 2023年全年，Dine Brands Global, Inc.的调整后每股稀释净收入为6.65美元，较2022年同期增长45美分[29] - 2023年全年，Dine Brands Global, Inc.的调整后净收入为101,395,000美元，较2022年同期增长2,850,000美元[29] - 2023年全年，Dine Brands Global, Inc.的调整后自由现金流为103,287,000美元，较2022年同期增长38,654,000美元[30] - 2023年全年，Dine Brands Global, Inc.的调整后EBITDA为256,404,000美元，较2022年同期增长4,532,000美元[31] 店铺数量 - Applebee's在2023年第四季度结束时，全球共有1,642家加盟店和公司经营店[35] - IHOP在2023年第四季度结束时，全球共有1,814家加盟店和区域特许店[35] - Fuzzy's在2023年12月31日时，美国18个州的44个特许经营团体经营着131家餐厅[36]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计Dine Brands即将发布的季度报告中每股收益为1.12美元，同比下降16.4%，营收为2.067亿美元，同比下降0.6%，过去30天该季度共识每股收益预期向下修正3.2%，分析特定关键指标预测可提供有价值见解 [1][2][4] 盈利和营收预期 - 预计季度每股收益1.12美元，同比下降16.4% [1] - 预计营收2.067亿美元，同比下降0.6% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预期向下修正3.2% [2] 特定指标预测 营收指标 - 预计“特许经营收入”达1.7629亿美元，同比增长4.9% [6] - 预计“租赁收入”达2951万美元，同比增长0.3% [7] - 预计“特许经营收入 - 广告收入”达7545万美元，同比增长3.9% [8] - 预计“特许经营收入 - 特许权使用费、特许经营费及其他”达1.0081亿美元，同比增长5.7% [9] 餐厅数量指标 - 预计“餐厅总数 - IHOP Corp”为1806家，去年同期为1766家 [10] - 预计“餐厅数量 - Applebees International Inc”为1647家，去年同期为1678家 [10] - 预计“Applebee's餐厅总数 - 期末 - 特许经营”为1645家，去年同期为1657家 [11] - 预计“有效餐厅数量 - 区域许可 - IHOP Corp”为156家，去年同期为156家 [11] - 预计“Applebee's餐厅总数 - 期末 - 国内”为1537家，去年同期为1569家 [13] 销售指标 - 预计“平均每周单位销售额 - 特许经营 - IHOP”为3.898万美元，去年同期为3.82万美元 [12] - 预计“平均每周国内单位销售额 - 特许经营 - Applebee's”为5.289万美元，去年同期为5.25万美元 [14] - 预计“报告销售额 - IHOP区域许可餐厅销售额”达7674万美元，去年同期为7340万美元 [15] 股价表现和评级 - 过去一个月Dine Brands股价回报率为 - 0.9%，而Zacks标准普尔500综合指数回报率为 + 4.7% [16] - 目前DIN的Zacks排名为4（卖出），暗示近期可能跑输整体市场 [17]

Matt Ryan加入Dine Brands Global, Inc.董事会 - Matt Ryan将加入Dine Brands Global, Inc.的董事会[1] - Matt Ryan目前担任Soli Organic的首席执行官，领导着全国最大的商业室内有机种植者[2] - Matt Ryan在战略规划、客户关系管理、数字化和分析方面拥有超过35年的经验，曾在零售、消费品和娱乐等领域的高增长公司担任领导职务[3] - Matt Ryan的在消费品和娱乐领域的工作经验以及在战略思维和关系管理方面的能力，将为Dine Brands Global, Inc.的董事会带来补充，并支持公司创新和全球品牌发展[4]

文章核心观点 Fuzzy’s Taco Shop推出新的Primo Baja菜单类别并推出优惠活动，以吸引顾客并进一步发展业务 [3][4][7] 新菜单介绍 - 新Primo Baja菜单类别体现下加利福尼亚美食精髓，具有充满活力和新鲜的墨西哥半岛风味 [1][2][4] - 新菜单主打正宗的Baja Fish Taco，用啤酒面糊炸鳕鱼搭配多种新鲜食材 [5] - 除新的Baja Fish Taco外，还包括Quesabirria Tacos、Birria Bowl、Margarita Shrimp Taco和California Heat Taco等 [6] 优惠活动 - 2月21日起，购买Primo Baja菜单类别任意商品，可加1美元购买Fuzzy's OG Tacos，活动持续至3月31日 [3][7] - 1美元促销涵盖用自制大蒜酱和羊乳酪制作的所有Fuzzy’s OG Tacos及多种蛋白质食材 [7] - 每购买一份Primo Baja商品，可加1美元点1份OG Taco，活动仅限参与门店，不与第三方配送、墨西哥卷饼套餐及其他优惠同享 [9] 公司情况 - Fuzzy’s Taco Shop 2003年成立于得克萨斯州沃思堡，是一家提供墨西哥美食的休闲快餐餐厅 [10] - 截至2023年9月30日，47个特许经营集团在美国18个州经营137家餐厅，另有1家公司自有餐厅位于得克萨斯州，共138家 [8][10][11] - 公司获得多项荣誉，其餐厅由Dine Brands Global, Inc.的附属公司特许经营 [11] 母公司情况 - Dine Brands Global, Inc.总部位于加利福尼亚州帕萨迪纳，旗下有Applebee's、IHOP和Fuzzy’s Taco Shop等品牌 [12] - 截至2023年9月30日，三个品牌在18个国际市场拥有超3500家餐厅，2022年进入休闲快餐领域 [12]