财务数据关键指标变化 - 2023年9月30日现金及现金等价物为98197000美元，2022年12月31日为269655000美元[12] - 2023年9月30日应收账款净额为85742000美元，2022年12月31日为119981000美元[12] - 2023年9月30日总流动资产为263801000美元，2022年12月31日为479764000美元[12] - 2023年9月30日总资产为1659581000美元，2022年12月31日为1881491000美元[12] - 2023年9月30日总流动负债为384337000美元，2022年12月31日为470722000美元[12] - 2023年9月30日总负债为1933287000美元，2022年12月31日为2182575000美元[12] - 2023年9月30日股东赤字为273706000美元，2022年12月31日为301084000美元[12] - 2023年9月30日已发行普通股24883740股，流通股15484512股；2022年12月31日已发行普通股24959972股，流通股15599239股[12] - 2023年9月30日库存股9399228股，2022年12月31日为9360733股[12] - 2023年第三季度总营收2.02584亿美元，2022年同期为2.3322亿美元；2023年前三季度总营收6.24766亿美元，2022年同期为7.01437亿美元[15] - 2023年第三季度毛利润9729.8万美元，2022年同期为9433.1万美元；2023年前三季度毛利润2.98256亿美元，2022年同期为2.82779亿美元[15] - 2023年第三季度净利润1847.9万美元，2022年同期为2094.8万美元；2023年前三季度净利润6413.7万美元，2022年同期为6976万美元[15] - 2023年第三季度归属于普通股股东的净利润为1804.8万美元，2022年同期为2037.3万美元；2023年前三季度为6258.6万美元，2022年同期为6790.8万美元[15] - 2023年第三季度基本每股收益为1.19美元，2022年同期为1.32美元；2023年前三季度为4.10美元，2022年同期为4.23美元[15] - 2023年第三季度摊薄每股收益为1.19美元，2022年同期为1.32美元；2023年前三季度为4.09美元，2022年同期为4.22美元[15] - 截至2023年9月30日，基本加权平均流通股数为1521.7万股，2022年同期为1537.7万股；2023年前三季度为1527.5万股，2022年同期为1604.9万股[15] - 截至2023年9月30日，摊薄加权平均流通股数为1522万股，2022年同期为1540.3万股；2023年前三季度为1528.9万股，2022年同期为1607.9万股[15] - 2023年第三季度公司回购105864股普通股，花费600万美元；2023年前三季度回购318356股，花费2001.7万美元[17] - 2023年第三季度公司重新发行8901股库存股，获得44.5万美元；2023年前三季度重新发行279861股，获得1338.9万美元[17] - 2022年6月30日至9月30日，普通股流通股数从15,823,390股降至15,682,061股，留存收益从68,265美元增至81,179美元[19] - 2022年12月31日至2022年9月30日，普通股流通股数从17,163,946股降至15,682,061股，留存收益从35,415美元增至81,179美元[19] - 2023年前九个月净收入为64,137千美元，2022年同期为69,760千美元[21] - 2023年前九个月经营活动提供的现金流为79,306千美元，2022年同期为63,490千美元[21] - 2023年前九个月投资活动使用的现金流为26,632千美元，2022年同期为3,409千美元[21] - 2023年前九个月融资活动使用的现金流为218,029千美元，2022年同期为61,229千美元[21] - 2023年前九个月现金、现金等价物和受限现金净变化为 - 165,355千美元，2022年同期为 - 1,148千美元[21] - 2023年前九个月利息现金支付为54,032千美元，2022年同期为47,478千美元[21] - 2023年前九个月所得税现金支付为25,774千美元，2022年同期为20,832千美元[21] - 2023年前九个月，公司实际税率为25.0%，2022年同期为26.9%[101] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，未确认的总税收优惠分别为260万美元和210万美元，预计未来12个月减少最多50万美元[102] - 截至2023年9月30日，应计利息为80万美元，应计罚款少于10万美元；2022年12月31日，应计利息为70万美元，应计罚款少于10万美元[103] - 截至2023年9月30日，受限股票和受限股票单位的未确认补偿费用为1990万美元，股票期权为300万美元，预计加权平均分别在1.4年和1.4年内确认[107] - 2023年前九个月，公司基本每股净收益为4.10美元，摊薄后为4.09美元；2022年同期分别为4.23美元和4.22美元[117] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司总营收分别为2.026亿美元和6.248亿美元，2022年同期分别为2.332亿美元和7.014亿美元[124] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司总利息费用分别为2000万美元和5440万美元，2022年同期分别为1710万美元和5180万美元[124] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司总折旧和摊销分别为860万美元和2620万美元，2022年同期分别为890万美元和2890万美元[124] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司总毛利润分别为9730万美元和2.983亿美元，2022年同期分别为9430万美元和2.828亿美元[124] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司关闭和减值费用分别为180万美元和310万美元，2022年同期分别为160万美元和310万美元[125] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司长期债务（不包括信贷安排）的面值分别为10.94亿美元和12.47亿美元，公允价值分别为10.441亿美元和17.369亿美元[132] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为9820万美元和2.697亿美元[137] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司当前受限现金分别为4190万美元和3890万美元[138] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司非当前受限现金分别为1950万美元和1640万美元[139] - 2023年第三季度和前九个月的税前收入分别为2.49亿美元和8.56亿美元，较2022年同期分别减少3800万美元和9800万美元[144] - 2023年第三季度和前九个月的净利润分别为1.85亿美元和6.41亿美元，较2022年同期分别减少2500万美元和5600万美元[144] - 2023年第三季度和前九个月的有效税率分别为25.9%和25.0%，较2022年同期分别下降1.2%和1.9%[144] - 2023年第三季度总营收为2.025亿美元，2022年同期为2.332亿美元，同比下降13.1%；2023年前九个月总营收为6.247亿美元，2022年同期为7.015亿美元，同比下降10.9%[167] - 2023年第三季度总毛利润为9730万美元，2022年同期为9430万美元，同比增长3.1%；2023年前九个月总毛利润为2.983亿美元，2022年同期为2.828亿美元，同比增长5.5%[169] - 截至9月30日的三个月和九个月，总特许经营收入分别为1.725亿美元和5.304亿美元，较去年增加760万美元和3600万美元；总特许经营费用分别为8310万美元和2.588亿美元，较去年减少280万美元和1820万美元；总特许经营毛利润分别为8940万美元和2.716亿美元，较去年增加480万美元和1770万美元[171] - 截至9月30日的三个月和九个月，广告收入和费用分别为7340万美元和2.263亿美元，较去年增加170万美元和900万美元[175] - 截至9月30日的三个月和九个月，租赁收入分别为2910万美元和9050万美元，较去年减少10万美元和增加340万美元；租赁费用分别为2170万美元和6560万美元，较去年减少30万美元和40万美元；租赁运营毛利润分别为740万美元和2490万美元，较去年增加20万美元和380万美元[178] - 截至9月30日的三个月和九个月，总G&A费用分别为4860万美元和1.475亿美元，较去年增加230万美元和1560万美元，三个月费用增加4.9%[185] - 2023年前9个月综合管理费用较去年同期增长11.8%，其中包含与Fuzzy's相关的430万美元费用[186] - 2023年第三季度净利息费用为1910万美元，2022年同期为1530万美元；前9个月净利息费用为5150万美元，2022年同期为4620万美元[188] - 2023年前9个月公司偿还了约5.851亿美元的2019年A - 2类票据，确认了170万美元的债务清偿损失，同时因折价购买6790万美元的2019年A - 2类票据获得170万美元的债务清偿收益[190] - 2023年第三季度所得税前收入为2490万美元，2022年同期为2870万美元；前9个月所得税前收入为8560万美元，2022年同期为9540万美元[193] - 2023年第三季度所得税费用为650万美元，2022年同期为780万美元；前9个月所得税费用为2140万美元，2022年同期为2570万美元[193] - 2023年第三季度实际税率为25.9%，2022年同期为27.1%；前9个月实际税率为25.0%，2022年同期为26.9%[193] - 2023年第三季度和前九个月，普通股每股宣告股息分别为0.51美元和1.53美元，每股支付股息分别为1.02美元和2.04美元[94] - 截至2023年9月30日的九个月，公司回购318,356股普通股，花费2000万美元；累计回购1,467,945股，花费9870万美元[99] - 截至2023年9月30日的九个月，公司重新发行279,861股库存股，总先进先出成本为1340万美元[100] 各财季时间变化 - 2023年第一财季始于1月2日止于4月2日，第二财季止于7月2日，第三财季止于10月1日；2022年第一财季始于1月3日止于4月3日，第二财季止于7月3日，第三财季止于10月2日[9] 特许经营业务线数据关键指标变化 - 公司特许经营Applebee's、IHOP和Fuzzy's等品牌，特许经营安排主要包括初始特许经营/开发费、持续特许经营费（特许权使用费）和广告费[33] - 2023年第三季度和前九个月特许权收入分别为1.7252亿美元和5.30399亿美元，2022年同期分别为1.64907亿美元和4.94398亿美元[39] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，加盟商的应收账款净额分别为6620万美元和6900万美元[39] - 2023年前九个月递延特许权和开发费用合同负债期初余额为4949.3万美元，期末余额为4690.2万美元[40] - 截至2023年9月30日，特许经营业务板块包括1652家Applebee's餐厅、1794家IHOP餐厅和137家Fuzzy's餐厅[119] - 2023年第三季度和前九个月，Applebee's报告零售销售额同比分别下降3.2%和增长0.3%，IHOP同比分别增长4.2%和6.6%[150] - 2023年第三季度和前九个月，Applebee's国内同店销售额同比分别下降2.4%和增长0.9%，IHOP同比分别增长2.0%

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 9:00 AM ET Company Participants John Peyton – Chief Executive Officer Vance Chang – Chief Financial Officer Tony Moralejo – President of Applebee's Jay Johns – President of IHOP Brett Levy – Vice President of Investor Relations and Treasury Conference Call Participants Eric Gonzalez – KeyBanc Jake Bartlett – Truist Securities Todd Brooks – The Benchmark Company Nick Setyan – Wedbush Brian Mullan – Piper Sandler Andrew Wolf – ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-3038279 (State or other jurisdiction of incorporation or Pasadena CA organization) (I.R.S. Employer Ident ...

Dine Brands Global, Inc. (NYSE:DIN) Q1 2023 Earnings Conference Call May 3, 2023 9:00 AM ET Company Participants Brett Levy - VP, IR and Treasury John Peyton - CEO Vance Chang - CFO Tony Moralejo - President, Applebee's Jay Johns - President, IHOP Conference Call Participants Eric Gonzalez - KeyBanc Jake Bartlett - Truist Securities Nick Setyan - Wedbush Jeffrey Bernstein - Barclays Brian Vaccaro - Raymond James Todd Brooks - the Benchmark Company Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to ...

总收入和净利润 - 2023年第一季度，Dine Brands Global, Inc.的总收入为213,767千美元，较2022年同期下降了7.1%[5] - 公司的净利润为27,410千美元，同比增长10.2%[5] - 2023年3月31日，Dine Brands Global, Inc.的总收入为213.8百万美元，净利润为27.4百万美元[5] - 公司在2023年第一季度的净收入为27,410,000美元[7] 特许经营收入 - Dine Brands Global, Inc. 2023年第一季度的特许经营收入为179,962千美元，比2022年同期的161,232千美元增长[14] - 公司在2023年第一季度的特许经营收入主要包括版税、广告费、煎饼和华夫饼干销售等，总额为179,962,000美元[14] 应收款项和坏账准备 - 截至2023年3月31日，公司从特许经营商处的应收账款和其他应收款净额为68.7百万美元，较2022年底的69.0百万美元略有下降[14] - 2023年3月31日，Dine Brands Global, Inc.的应收账款为72.0百万美元，较去年同期的67.5百万美元有所增长[15] - 2023年3月31日，礼品卡应收款项为6.3百万美元，较去年同期的34.6百万美元大幅下降[15] - 2023年3月31日，IHOP的设备租赁应收款项为24.8百万美元，较去年同期的26.6百万美元略有下降[15] - 2023年3月31日，IHOP的房地产租赁应收款项为17.2百万美元，较去年同期的18.5百万美元有所减少[15] - 2023年3月31日，Dine Brands Global, Inc.的应收账款坏账准备和应收款项坏账准备总额为10.5百万美元[16] 租赁成本和应收款项 - Dine Brands Global, Inc. 2023年3月31日的长期应收款为37.8百万美元，较2022年底的39.7百万美元略有下降[15] - 2023年第一季度，Dine Brands Global, Inc.的租赁成本包括融资租赁成本、利息、运营租赁成本和变动租赁成本，总计约21.8亿美元[19][20][21] - 2023年3月31日，Dine Brands Global, Inc.的融资租赁成本主要集中在运营租赁方面，为19.2百万美元[20] - 2023年3月31日，Dine Brands Global, Inc.的未来最低租金支付额度中，2023年剩余九个月的支付额为6.3百万美元[21] - 2023年3月31日，Dine Brands Global, Inc.的作为出租方的非取消租赁下的最低租金收入为508.3百万美元[22] 债务和票据 - 截至2023年3月31日，Dine Brands Global, Inc.的当前预期信贷损失总额为5.8亿美元，其中主要是短期和长期租赁设备应收款项占比最大，达到24.8亿美元[17] - 截至2023年3月31日，Dine Brands Global, Inc.的融资应收款项的年份来源主要集中在2021年和2022年，分别为12.5亿美元和9.8亿美元[17] - 截至2023年3月31日，Dine Brands Global, Inc.的长期债务主要包括2019年系列固定利率优先担保票据和2022年系列可变利率优先担保票据，总额约为1,274.6亿美元[23] - 公司可能随时自愿偿还2019年A-2级票据；然而，如果在特定日期之前偿还2019年A-2级票据，则公司将需要支付提前偿还费用[24] - 2019年A-2级票据的法定最终到期日为2049年6月，但如果A-2-I级票据在2024年6月之前未偿还，则将适用快速摊销[24] - 截至2023年3月31日，公司的杠杆率约为4.5倍，因此目前不需要支付2019年A-2级票据的季度本金支付325万美元[24] 公司财务状况 - 公司于2023年第一季度宣布每股普通股现金股息为0.51美元[35] - 公司于2023年第一季度回购了74,860股普通股，总成本为500万美元[35] - 公司于2023年第一季度的有效税率为24.2%[37] - 公司于2023年第一季度的基本和稀释每股净收入分别为1.75美元和1.74美元[40] - 公司于2023年第一季度的分部收入为180百万美元[43] - 公司于2023年第一季度的利息支出为15.7百万美元[43] - 公司于2023年第一季度的总毛利为103.7百万美元[43]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收2.08亿美元，同比下降9%，全年总营收9.09亿美元，较上年增长1% [42] - 2022年第四季度G&A为5900万美元，去年同期为4900万美元；全年G&A费用为1.91亿美元，高于去年的1.72亿美元；剔除一次性项目后，2022年G&A约为1.82亿美元 [42][43] - 本季度合并调整后EBITDA为5700万美元，去年同期为6000万美元；2022年合并调整后EBITDA为2.52亿美元，略低于去年的2.53亿美元 [44][45] - 第四季度和全年调整后摊薄每股收益分别为1.34美元和6.20美元，超过去年第四季度的1.32美元，但低于2020年的6.54美元 [45] - 2022年全年运营现金流为8900万美元，上年为1.96亿美元 [48] - 年末无限制现金总额为2.7亿美元，第三季度末为3.55亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 Applebee's - 第四季度同店销售额增长1.7%，全年同店销售额增长5.1%，实现连续八个季度正增长 [33] - 第四季度平均每周每家餐厅销售额为5.25万美元，销售额渠道分布为堂食76%、外卖24%（其中外带13%、配送11%） [58] - 2022年全球新开16家餐厅，其中4家在美国国内 [67] - 2023年发展计划为净减少10 - 20家餐厅 [54] IHOP - 第四季度同店销售额增长2%，全年同店销售额增长5.8%，实现连续七个季度正增长 [33][72] - 平均每周销售额为3.82万美元，略高于上年的3.75万美元；外卖业务占销售额的22%，其中配送占14%，传统外带占8% [72] - 2022年开设37家新餐厅，原计划第四季度开业的部分餐厅推迟至2023年第一季度，其中10家已在2023年开业 [80] - 2023年发展目标为净新开45 - 60家餐厅 [81] Fuzzy's Taco Shop - 2022年系统销售额超过2.2亿美元，平均单店销售额为160万美元，新门店销售额远超该平均水平 [53] - 拥有137家餐厅，另有125家门店的强劲开店计划，预计未来几年开业 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年创新和增长议程包括投资技术、营销和培训以加强IHOP和Fuzzy's的忠诚度计划；推进技术议程，如为IHOP和Applebee's引入新POS系统、增加人工智能驱动的推荐引擎等；构建虚拟品牌组合，测试鸡肉和芝士牛排概念；开展新的实体餐厅概念测试，如双品牌餐厅、未来厨房取餐窗口等，并为加盟商提供激励措施以加速新餐厅建设 [35][36][37][38] - 公司认为Applebee's在休闲餐饮领域的品牌属性方面处于领先地位，如便利性、性价比、多样性、家庭友好度和品牌知名度等，且团队参与度和工作环境排名靠前；IHOP通过营销活动、忠诚度计划和零售合作等方式提升品牌影响力和消费者参与度 [65][74][76] - 行业面临通胀、招聘和留用挑战、供应链延迟以及消费者需求不确定性等问题，但公司凭借价值导向品牌、运营和营销灵活性以及加盟商和品牌团队的努力，在2022年取得了稳健业绩 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观环境仍具挑战性，但公司预计将取得稳定业绩，将继续投资创新和技术，加强长期竞争力，同时专注于管理资产负债表、优化债务结构和向股东返还现金 [39] - 虽然宏观经济因素仍存在不确定性，但公司对未来发展有信心，将通过提升平均单店销售额、改善加盟商盈利能力和重新评估餐厅原型等方式，推动Applebee's恢复正净开店增长；IHOP预计2023年开店数量将增加，长期有望实现目标 [97][101][104] 其他重要信息 - 公司预计2023年G&A在2 - 2.1亿美元之间，调整后EBITDA在2.43 - 2.55亿美元之间，资本支出在3300 - 3800万美元之间，实际资本支出因TI报销将降低约1000万美元 [55][61] - 自疫情以来，公司让加盟商转向对原有餐厅进行改造，目前系统内约有600家改造餐厅 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：G&A展望及投资回报周期进展 - 由于部分投资推迟到2023年，包括未填补的职位空缺、新职位设置、通胀成本增加和创新项目推进等，导致G&A增加；公司预计2023年的持续投资将由早期增长提供资金支持，并在2024年及以后带来EBITDA增长 [90][91] - 以IHOP忠诚度计划为例，2021年进行设计和初步建设，2022年投入技术支持，到2022年底有500万会员注册，占IHOP销售额的5% [92] 问题2：Applebee's开店ROI及加速开店能力 - 品牌领导团队实现了创纪录的平均单店销售额，但通胀压力、房地产和建设成本上升以及资本成本增加影响了运营利润率；公司将利用营销和技术能力，通过促销和人工智能推荐等方式提升业绩，并重新评估餐厅原型，以推动Applebee's恢复正净开店增长 [95][96][98] - 虽然目前受宏观经济因素影响，开店进度未达预期，但公司对长期开店目标仍有信心 [97] 问题3：IHOP开店未达预期及2023年指导目标 - 2022年受供应链等宏观经济因素影响，开店未达目标；改造现有空间比新建餐厅更具优势，审批速度更快，但问题尚未完全解决 [102][103] - 2023年已开业10家原计划去年开业的餐厅，公司对建设和发展管道有信心，长期有望实现目标，但时间可能会延长 [104] 问题4：Fuzzy's Taco Shop第四季度损益表影响及2023年EBITDA贡献预期 - 第四季度财务影响不显著；从建模角度看，Fuzzy's大致替代了公司自有餐厅，且未来几年有更大增长潜力 [106] 问题5：投资Fuzzy's Taco Shop的原因及现有加盟商参与可能性 - 公司看好墨西哥和快餐休闲餐饮类别，Fuzzy's品牌具有吸引力，有125家门店的开店计划，且经过全国测试，认为其菜品和餐厅设计适用于全国市场 [108][109] - 与部分加盟商进行了沟通，投资Fuzzy's是在其对IHOP和Applebee's现有承诺之外的额外选择 [110] 问题6：2023年品牌通胀预期及加盟商对价格提升的看法 - 预计两个品牌的通胀率为中个位数，IHOP略高，Applebee's略低，在2022年18% - 20%的通胀基础上 [111] - 加盟商采取了谨慎负责的定价策略，平衡了自身利润和消费者承受能力，通过提升整体客户体验和提供价值体验来吸引消费者 [113][114][115] 问题7：能否透露第一季度相关情况及应对竞争的策略 - 公司不会提供第一季度具体数据，但去年的趋势和势头已纳入今年的指导目标 [118] - Applebee's处于优势地位，拥有成功且持续的营销活动、高品牌知名度和明确的品牌定位；公司对品牌地位、价值主张和营销计划有信心，将保持专注并灵活应对竞争 [119][121][122] 问题8：Applebee's品牌知名度量化指标及对销售的影响 - 虽无具体指标，但销售表现良好，连续三年销售增长，连续八个季度销售强劲；在休闲餐饮类别中，Applebee's在可负担性、无提示品牌知名度、无提示广告知名度、外卖和配送知名度等指标上领先，广告活动获奖且与合作伙伴的合作带来了价值 [128][129] 问题9：加盟商盈利能力、成本通胀预期及成本节约措施 - 整体加盟商盈利能力较强，2022年平均单店年销售额达到280万美元，随着平均单店销售额的提高，系统健康状况不断改善；加盟商利润率受食品成本影响，但仍保持健康，预计今年后期成本将有所缓解 [131][132] - 各品牌通过跨职能团队制定成本节约措施，包括包装、配送、减少损耗、使用服务器平板电脑节省劳动力、能源设备维修和产品审查等 [133][134] 问题10：各品牌开店和关店数量及Fuzzy's 2023年开店预期 - 公司提供的是净开店数量指导，未分别提供开店和关店数量；Fuzzy's目前在合并层面规模较小，未提供单独指导，但会随系统增长进行相应报告 [136] 问题11：Fuzzy's销售和EBITDA具体情况 - Fuzzy's系统销售额约为2.2亿美元以上；2023年G&A和EBITDA贡献大致相当于公司原有69家餐厅的贡献，未来有较大增长潜力 [139][140] 问题12：加盟商食品成本定价锁定情况及定价沟通情况 - 目前约40% - 60%的食品成本定价在未来12个月内锁定，由于当前现货市场价格和风险溢价较高，固定定价水平低于正常情况 [142] - 菜单定价由加盟商自行决定，公司与加盟商的沟通重点是长期市场份额和客流量，这将推动企业价值增长 [143] 问题13：2023年品牌客流量预期及与行业的比较 - 公司未对客流量进行过指导，不同行业参与者对客流量的定义不同；客流量是公司的关键关注点，所有活动和投资旨在提升客户体验和推动客流量增长 [144]

公司概况 - 公司2022财年结束于2023年1月1日，共有52个日历周[4] - 公司于1976年在特拉华州成立，原名为IHOP Corp[34] - 2007年11月完成对Applebee’s的收购[34] - 2008年6月2日更名为DineEquity, Inc[34] - 2018年2月20日更名为Dine Brands Global, Inc[34] - 2022年12月完成对Fuzzy's的收购[34] - 公司主要办公地址位于加利福尼亚州格伦代尔市北布兰德大道450号，邮编91203-2306[34] - 公司电话号码为(818) 240-6055[34] - 公司网站地址为www.dinebrands.com[34] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为“DIN”[34] - 公司向美国证券交易委员会提交的年度报告、季度报告、当前报告、委托书及其他文件可在公司网站免费获取[34] 收入来源 - 2022年12月31日，公司73%的总收入来自两个最大的国内特许经营业务部门[6] - 2022年12月31日，公司国际业务收入占总收入的不到2%[6] - 2022年12月31日，公司没有位于美国以外的长期资产[6] - 2022财年总收入中约73%来自两个最大的特许经营业务部门[6] - 公司国际业务收入占2022财年总收入的不到2%，且没有位于美国以外的长期资产[6] 特许经营业务 - 2022年12月31日，Applebee's餐厅由51个特许经营集团（31个国内和20个国际）运营，共有1,678家特许经营餐厅（1,569家国内和109家国际）[13] - 2022年12月31日，IHOP餐厅由285个特许经营集团（261个国内和24个国际）运营，共有1,781家特许经营和区域许可餐厅[13] - 2022年12月31日，IHOP餐厅中有约545家全天24小时运营，另有约178家部分时间全天运营[13] - 2022年12月31日，Fuzzy's Taco Shop由49个特许经营集团运营，共有134家餐厅，公司拥有3家餐厅[13] - 公司目标是通过加速盈利增长为股东和特许经营商创造显著价值[8] - 公司继续推进Applebee's和IHOP概念的国际特许经营，寻求具备财务、开发和运营资源的多餐厅开发经验的合格特许经营商[18] - 截至2022年12月31日，公司已签署承诺，未来六年内IHOP特许经营商将建设302家餐厅，包括20家单店或非传统开发协议餐厅、126家国内多餐厅开发协议餐厅和156家国际开发协议餐厅[19] - 截至2022年12月31日，公司已签署承诺，未来六年内Applebee's特许经营商将建设24家国内餐厅和约10家国际餐厅[19] - 截至2022年12月31日，公司已签署承诺，未来13年内Fuzzy's特许经营商将建设128家Fuzzy's Taco Shop餐厅[19] - Applebee's国内特许经营协议通常包括20年的开发协议和每家餐厅的单独特许经营协议，初始特许经营费为35,000美元，开发费为10,000美元，特许权使用费为每月总销售额的4%[15] - IHOP国内特许经营协议通常包括20年的初始期限，允许一次10年的续约，续约费为10,000美元，特许权使用费为每周总销售额的4.5%[16] - Fuzzy's国内特许经营协议通常包括10年的初始期限，允许两次10年的续约，续约费为5,000美元，特许权使用费为每周总销售额的5%[16] - Applebee's特许经营协议要求国内特许经营商向全国广告基金贡献3.25%的销售额，并向本地营销和促销活动支出至少0.5%的销售额[17] - IHOP特许经营协议要求特许经营商向全国广告基金贡献3.5%的销售额，本地广告费为0%[17] - Fuzzy's特许经营协议要求特许经营商向全国品牌发展基金贡献2%的销售额[17] - 截至2022年12月31日，31家Applebee's特许经营商拥有1,569家国内餐厅，其中最大特许经营商拥有439家餐厅[20] - 截至2022年12月31日，20家IHOP特许经营商拥有104家国际餐厅，其中最大特许经营商拥有17家餐厅[20] - 截至2022年12月31日，49家Fuzzy's Taco Shop特许经营商拥有134家国内餐厅，其中最大特许经营商拥有11家餐厅[20] - 2022年12月，公司收购了3家Fuzzy's Taco Shop餐厅，并完成了69家Applebee's餐厅的特许经营权转让[21] - 公司通过Centralized Supply Chain Services (CSCS)为Applebee's和IHOP餐厅提供供应链服务，截至2022年12月31日，100%的Applebee's国内特许经营餐厅和99.5%的IHOP国内特许经营餐厅是CSCS的成员[22] - 公司主要通过特许经营模式运营，特许经营餐厅集中在少数特许经营商手中[3] - 公司依赖特许经营商的财务健康，包括避免破产或破产[3] - 公司面临特许经营商可能无法遵守质量标准和商标使用的风险[3] 市场地位 - Applebee's在2021年美国全服务餐厅市场中排名第二，IHOP在2021年美国中档全服务餐厅市场中排名第一，Fuzzy's在2021年美国墨西哥有限服务餐厅市场中排名第十[23] 运营风险 - 公司面临餐饮行业的一般风险，如食品安全问题、品牌声誉损害等[3] - 公司面临COVID-19疫情对业务和流动性的影响，包括政府限制和消费者行为变化[7] - 公司不认为其运营具有显著的季节性，但可能在一季度因节日礼品卡兑换而略有销售增长[26] 法律与监管 - 公司面临联邦和州劳动法的监管，包括最低工资要求、加班、小费信用和其他工作要求和条件[28] - 公司受到全球隐私和数据保护法律的约束，包括加州消费者隐私法和加州隐私权法[28] - 公司受到联邦和州环境法规的约束，但这些法规历史上对公司运营影响不大[29] - 公司面临来自联邦贸易委员会和一些外国及州法律的监管，这些法律规范了特许经营的提供和销售[27] 员工情况 - 公司员工总数为637人，其中59%为男性，41%为女性，56%为白人，44%为有色人种[33] - 公司员工中约83%为受薪员工，17%为小时工[33] - 公司拥有或有权使用所有认为对其餐厅运营至关重要的商标[24] - 公司提供全面的薪酬和福利计划，支持员工及其家庭的整体福祉[31] - 公司维护六个员工资源小组，作为其多样性和包容性努力的一部分[32] - 公司参与年度财务和人力资源系统审计，以验证保护员工个人信息的措施[25] 历史发展 - 公司历史：IHOP餐厅于1958年在加利福尼亚州托卢卡湖开业，自2003年起，IHOP餐厅的开发和融资主要由特许经营商负责[11] - Applebee's餐厅于1980年在乔治亚州迪凯特开业，2007年公司收购了拥有1,455家特许经营餐厅和510家公司运营餐厅的AII，并于2018年收购了69家Applebee's餐厅[11] - Fuzzy's Taco Shop于2003年在德克萨斯州沃思堡开业，2022年公司收购了拥有135家特许经营餐厅和3家公司运营餐厅的Fuzzy's[11] 餐厅运营 - 截至2022年12月31日，Applebee's餐厅100%由特许经营商拥有和运营，共有1,678家餐厅，其中1,569家位于美国国内，109家位于国际市场[13] - 截至2022年12月31日，IHOP餐厅共有1,781家特许经营和区域许可餐厅，其中261家位于美国国内，24家位于国际市场[13] - 截至2022年12月31日，Fuzzy's Taco Shop共有134家特许经营餐厅和3家公司运营餐厅，分布在美国的18个州[13] - 公司不认为其运营具有明显的季节性[26] - 公司使用内部开发和第三方销售点系统进行订单处理，并使用后端系统进行会计、劳动力和库存管理[25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收2.332亿美元，特许经营收入同比增长2%，公司餐厅销售额增长超8%至3820万美元 [10] - 2022年第三季度租赁业务利润率提高6%至720万美元 [10] - 第三季度综合调整后EBITDA为6360万美元，略高于去年同期的6330万美元 [10] - 第三季度调整后每股收益为1.66美元，高于去年的1.55美元 [10] - 2022年前九个月经营活动现金流为6350万美元，去年同期为1.456亿美元 [11] - 第三季度末无限制现金为3.553亿美元，第二季度末为2.635亿美元 [11] - 杠杆比率降至3.9倍，低于上季度的4.27倍 [11] - 2022年IHOP发展计划调整为净开设35 - 45家餐厅，此前为50 - 65家；Applebee's发展计划为净关闭5 - 15家餐厅 [13] - 2022年G&A预测指导调整为1.85 - 1.9亿美元，此前为1.88 - 1.98亿美元 [13] - 调整后EBITDA指导范围缩小至2.43 - 2.48亿美元，此前为2.35 - 2.5亿美元 [14] - 维持CAPEX支出范围3300 - 3800万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 Applebee's - 第三季度同店销售额增长3.8%，是连续第七个季度增长，2022年第三季度较2019年第三季度三年同店销售额增长16.9% [6][15] - 第三季度平均每周每家餐厅销售额为5.3万美元，其中76%为堂食，24%为外卖，外卖业务年系统销售额超10亿美元 [16] - 今年将开设约9家新餐厅，关闭15家餐厅，预计2023或2024年恢复净新店增长 [17] IHOP - 第三季度同店销售额增长1.9%，是连续第六个季度增长 [6][21] - 餐厅平均每周销售额为3.68万美元，外卖业务每周每家餐厅销售额约7700美元，占比超20% [21] - 本季度开设9家新餐厅，预计2022年新增超50家餐厅 [21][23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括技术投资、业务发展和新收入来源，技术投资方面自2019年以来年度技术支出翻倍，业务发展上IHOP业务持续扩张，Applebee's迈向净新店增长，新收入来源方面IHOP虚拟品牌已在超1100家门店推出，公司和国际市场共有55家幽灵厨房 [8][9] - Applebee's在休闲餐饮类别中，在便利性、 affordability、多样性、家庭友好性和品牌知名度等关键指标上领先，第三季度无提示品牌知名度达到历史新高 [17] - 行业面临经济逆风，特别是通货膨胀和消费者情绪问题，但公司品牌具有韧性 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在经济逆风，但公司品牌保持韧性，有信心应对短期逆风并实现长期目标 [6][9] - 预计未来几个季度会有挑战，但公司财务状况良好，加盟商也财务稳健 [9] - Applebee's和IHOP管理层对各自品牌的发展前景表示乐观，认为品牌势头良好，有计划和能力应对市场变化 [40][41] 其他重要信息 - 公司已完成公司餐厅的再特许经营，Applebee's回归100%特许经营模式 [10][18] - 公司在第三季度支付每股0.51美元的现金股息，截至第三季度回购超160万股，自年初以来约9%的股份已被回购 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司证券化到期的再融资能力、当前利率下的交易情况，以及是否继续回购股票 - 目前没有到期需要再融资的情况，市场波动大，会根据市场条件决定是否再融资；资本回报是资本配置的首要任务之一，会继续有机会地进行回购，但需平衡净杠杆水平 [27] 问题2: 对未来4 - 5年单位增长目标的信心，加盟商对高利率的反应，以及IHOP明年的增长情况 - IHOP今年增长强劲，虽因许可和设备问题部分新店开业推迟到明年，但加盟商仍对开店持乐观态度，管道情况良好；Applebee's有信心按战略计划在2023或2024年恢复净新店增长 [29][30] 问题3: 第四季度EBITDA指导下降的原因，以及再特许经营对财务的影响 - 第四季度EBITDA指导反映了当前业绩、G&A支出趋势和再特许经营的影响，Q4 G&A通常较高，还包括前期未完成的投资；再特许经营的69家餐厅占比约2%，预计对业务基本面无重大影响，2023年的情况将在后续提供更多信息 [35][37] 问题4: 消费者环境是否放缓，以及应对措施和竞争情况 - Applebee's有提前规划的营销和战术举措，可根据市场情况调整；IHOP坚持自身计划，将价值融入战略，通过多种方式提供价值 [46][47] 问题5: 商品和劳动力成本的走向，以及加盟商的菜单定价策略和利润率前景 - Applebee's加盟商定价保守且具战略性，预计商品成本通胀改善后将恢复2% - 3%的年度价格增长；IHOP预计明年通胀率下降，价格增长将减速，加盟商定价谨慎 [49][50][52] 问题6: 是否需要采取激进的价值策略，以及价值观念的演变 - Applebee's和IHOP都认为价值很重要，有多种方式传递价值，品牌规模、文化和赢得客人信任有助于应对通胀环境 [58][60][61] 问题7: IHOP忠诚度计划的消费者反馈和早期学习，以及该计划对恢复餐厅客流量的重要性 - 忠诚度计划注册情况良好，超出全年目标，目前处于早期阶段，将在年底提供更多统计数据；餐厅客流量在恢复，受营业时间、客人舒适度等多种因素影响，忠诚度计划是重要工具之一 [66][67] 问题8: Applebee's销售增长的驱动因素，以及是否受益于消费降级 - Applebee's销售增长得益于餐厅卓越运营、投资组合合理化、外卖执行、营销和品牌优势等，未量化消费降级的影响 [69] 问题9: Applebee's第三季度商品通胀情况，以及第四季度和2023年的预期 - 第三季度Applebee's通胀约17%，IHOP约21%；下半年Applebee's通胀降至低两位数，IHOP接近20%，预计2023年成本下降趋势将持续 [71] 问题10: IHOP第三季度促销活动的效果，以及日时段和工作日与周末的情况 - 促销活动效果良好，能带动流量，多数客人除促销商品外还会有其他消费；季度中会有短暂疲软，但整体表现平稳 [72] 问题11: 第三季度其他EBITDA加回约250万美元的情况 - 是与业务运营无关的专业服务费用，包含在G&A中 [75] 问题12: 公司在商品通胀方面的直接财务暴露情况 - 主要通过IHOP的干混合成本，再特许经营完成后不会直接影响公司，会密切关注对加盟商的影响 [77] 问题13: G&A支出中从前三季度或第三季度推迟到第四季度的金额 - 难以量化具体金额，Q4 G&A通常较高，本季度还包括前期因宏观因素推迟的新招聘和项目，指导已反映相关情况 [78]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-15283 Dine Brands Global, Inc. (Exact name of registran ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入同比增长2%，主要受租金收入、特许经营收入和公司餐厅运营的推动 [13] - 特许经营收入增长1%，达到1.68亿美元，主要得益于两个品牌的同店销售正增长 [13] - 公司餐厅销售额在第二季度约增长3%，达到3950万美元 [13] - 2022年第二季度租赁业务利润率提高约7%，达到720万美元 [13] - 2022年第二季度G&A为4410万美元，高于去年同期的3930万美元 [14] - 2022年第二季度综合调整后EBITDA为6610万美元，低于去年同期的7170万美元 [14] - 第二季度调整后每股收益为1.65美元，低于去年同期的1.94美元 [15] - 2022年前六个月运营现金流为2990万美元，调整后自由现金流为2310万美元，低于2021年同期 [15] - 第二季度末，公司拥有2.635亿美元的无限制现金，低于第一季度末的2.947亿美元 [16] - 截至第二季度，公司杠杆率为4.27倍，处于4 - 4.5倍的目标净杠杆范围内 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 Applebee's - 第二季度同店销售额增长1.8%，三年累计增长12.3% [20] - 截至6月30日，31家特许经营合作伙伴中有30家实现正增长，连续第二年无坏账 [20] - 第二季度平均每周餐厅销售额为54500美元，高于第一季度的53400美元 [20] - 销售组合中，74%为堂食，26%为外卖，外卖业务中路边取餐和配送各占一半 [20] - 第二季度每周外卖销售额为13900美元 [21] - 第二季度饮料业务占销售额的18.5% [21] IHOP - 第二季度同店销售额增长3.6%，连续五个季度实现正增长 [27] - 第二季度平均每周销售额约为37900美元，较2021年同期增长4% [27] - 目前91%的餐厅恢复到正常营业时间或更长，比疫情前增加了140家 [27] - 第二季度外卖销售额约为8300美元，外卖业务占销售额的21.3%，其中配送占12.9%，外带占8.4% [28] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施长期战略计划，包括投资技术开发和新的收入来源，如推出国际煎饼银行，年底前提供更简单、快速、灵活的技术栈 [9] - 引入新的餐厅形式，与加盟商合作优化餐厅以适应消费者行为变化 [9] - 投资虚拟品牌和幽灵厨房等新兴增长渠道 [9] - Applebee's将Cosmic Wings的菜单项目扩展到核心菜单，同时继续探索其他虚拟品牌 [22] - IHOP重启与PwC的合作，优化加盟商盈利能力，继续发展虚拟品牌合作 [28] - IHOP推出忠诚度计划、新核心菜单、品牌广告活动和促销活动，加强技术投入，推进新餐厅开发 [29][30][31] - 行业竞争方面，美国约有21万家休闲餐厅，约85%为低销量、独立经营的餐厅，前10大休闲餐饮品牌仅占约4%的市场份额，Applebee's是最大的品牌 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临商品成本上涨、消费者信心减弱和劳动力市场紧张等挑战，但资产轻的商业模式使其受影响较小 [7][8] - 预计下半年商品成本通胀将缓解，苹果蜂为低两位数，IHOP为中两位数 [8] - 若近期汽油价格下降趋势持续，可能对下半年业务有积极影响 [8] - 公司对短期和长期前景持谨慎乐观态度，预计全年业绩在指导范围内 [7][11] 其他重要信息 - 公司正在对2.25亿美元的信贷安排进行再融资，以获得更多灵活性 [17] - 公司决定暂时搁置对2019年A - 2 - I类票据的近期再融资计划 [17] - 公司将继续向股东返还现金，第二季度股息提高11%至每股0.51美元，并回购了912992股，占流通股的5%以上 [18] - 公司计划出售卡罗来纳州的69家公司门店，若交易完成，将回归100%特许经营模式 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去几个月业务中的经济放缓迹象及7月趋势，以及对2023年门店增长加速的看法 - 4月和5月表现强劲，6月流量略有下降，公司基于当前趋势确认全年指导，近期汽油价格下降和通胀见顶是下半年业务的利好因素 [36] - 供应链问题和建设成本增加是挑战，但公司今年的发展计划按计划进行，明年的管道仍令人鼓舞，IHOP通过改造现有餐厅增加门店，Applebee's减少了餐厅关闭数量 [38][39] 问题2: Applebee's在第三季度面对艰难比较时保持正增长的信心及价值策略，以及两个品牌价值策略的差异 - 公司对Applebee's保持信心，有明确计划、与加盟商紧密合作且具备灵活性，平衡年度计划良好 [42] - 两个品牌均为价值导向品牌，在经济困难时期有增加价值吸引流量的经验 [44] - Applebee's通过创新计划增加价值，如购买牛排加1美元得12只虾、电影联动、新产品推出和服务倡议等 [45] - IHOP通过多种方式提供价值，如IHOPPY Hour日常优惠和限时儿童餐免费促销等 [46] 问题3: 竞争对手营销支出情况、是否看到增量价值以及运营现金流变化原因 - Applebee's预计竞争对手营销支出在今明两年将加速，IHOP目前未看到营销数量有太大变化，但可能有更多关注价值的信息 [51][52] - 运营现金流变化是由于去年有一次性营运资金收益，今年没有，且今年有一次性绩效薪酬费用影响，预计今年现金流转换趋势将恢复正常 [54] 问题4: IHOP 24/7运营改善情况和Applebee's Cosmic品牌表现及引入菜单的原因 - IHOP有140家餐厅恢复到疫情前营业时间，很多是增加了夜间营业时间，但仍需招聘更多员工以进一步扩大营业时间，目前仍有200 - 300家餐厅需要恢复到疫情前水平 [58] - Applebee's的Cosmic品牌产品受欢迎，但仅通过配送服务覆盖约13%的客人，将其引入菜单是为了让100%的客人都能接触到这些产品，同时公司继续探索其他虚拟品牌机会 [60] 问题5: Applebee's drive - through pickup windows进展、效果及前景，以及IHOP堂食销售未完全恢复的原因 - 目前约有5个drive - through pickup windows，预计年底至少有10个，能否达到15个取决于当地市政批准，早期反馈良好，客人、员工和经理都喜欢，但目前难以得出有意义的结论，待有10 - 20个投入市场后将评估商业案例 [64] - IHOP整体业务已恢复到疫情前的约97%，堂食销售未完全恢复受人员配备、营业时间等因素影响，各时段恢复速度不同，整体恢复情况良好 [66] 问题6: 美国消费者行为变化和公司出售卡罗来纳州69家公司门店的情况，以及G&A下半年预期增加的原因 - 家庭收入低于5万美元的客人占比略有下降，5 - 7.5万美元和7.5万美元以上的客人占比分别持平或略有上升和显著上升，平均账单保持稳定 [70] - 出售卡罗来纳州69家公司门店的交易尚未完成，若完成，公司将回归100%特许经营模式，预计对业务模式影响不大，第三季度将提供更多信息 [71] - G&A下半年预期增加是因为计划更多项目，部分项目因Omicron推迟，部分职位招聘时间较长，主要投资于餐厅技术、营销、商业分析系统、加盟商支持、开发人员和系统以及差旅等方面 [73] 问题7: IHOP和Applebee's菜单定价情况及未来提价意愿，以及IHOP加盟商盈利能力和健康状况 - IHOP菜单定价涨幅约为10%，未来提价由加盟商决定，他们会谨慎行事，根据市场情况调整 [77] - Applebee's加盟商定价同比上涨约7%，他们会在保护利润率和保持客人可承受性之间取得平衡，未来会谨慎决策 [78] - IHOP加盟商健康状况良好，无坏账、收款和重组问题，公司确认了新餐厅开发指导，早餐业务成本结构不同，鸡蛋成本上涨问题已缓解，加盟商对品牌有信心 [81]