财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收3.321亿美元，2024年第一季度为3.02亿美元，2024年第四季度为3.393亿美元 [12] - 第一季度毛利润1.047亿美元，占营收31.5%；2024年同期为9960万美元，占营收33%；上一季度为1.109亿美元，占营收32.7% [12] - 第一季度GAAP运营费用1.034亿美元，占营收31.1%；非GAAP运营费用9710万美元，占营收29.3% [12] - 第一季度总其他费用约410万美元，税前和非控股权益亏损280万美元；2024年同期收入1880万美元，上一季度收入1230万美元 [13] - 第一季度GAAP净亏损440万美元，合每股亏损0.10美元；2024年同期净收入1400万美元，合每股摊薄收益0.30美元；上一季度净收入820万美元，合每股摊薄收益0.18美元 [14] - 第一季度非GAAP调整后净收入880万美元，合每股摊薄收益0.19美元；2024年同期为1300万美元，合每股摊薄收益0.28美元；上一季度为1250万美元，合每股摊薄收益0.27美元 [14] - 第一季度EBITDA为2620万美元，占营收7.9%；2024年同期为4830万美元，占营收16%；上一季度为4070万美元，占营收12% [15] - 第一季度运营现金流5670万美元，自由现金流4080万美元，净现金流为正2620万美元 [15] - 第一季度末，现金、现金等价物、受限现金加短期投资总计约3.49亿美元，营运资金约8.68亿美元，总债务约5200万美元 [16] - 第一季度末，总库存天数约187天，上一季度为193天；成品库存天数80天，上一季度为82天；总库存金额较上一季度减少390万美元至4.71亿美元 [16] - 第一季度资本支出1590万美元，占营收4.8%，处于目标范围5% - 9%的低端 [16] - 预计2025年第二季度营收增至约3.55亿美元，上下浮动3%，中点较上年同期增长11% [17] - 预计第二季度GAAP毛利率为31.8%，上下浮动1%；非GAAP运营费用约占营收28%，上下浮动1% [17] - 预计第二季度净利息收入约150万美元，所得税税率预计为18%，上下浮动3% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度工业业务占产品营收23%，汽车业务占19%，计算业务占27%，消费业务占17%，通信业务占14%；汽车和工业业务营收合计占42%，与上一季度相当 [19] - 汽车市场产品营收维持在19%，库存积压情况持续改善，有需求复苏迹象但能见度仍有限 [19] - 工业市场库存调整仍在继续，部分终端客户有改善迹象，但整体需求复苏缓慢，能见度有限，多为短交货期订单 [22] - 计算市场在AI服务器和数据中心应用方面设计势头持续，需求保持稳定 [25] - 消费市场在多个应用领域获得设计赢单牵引力，部分产品需求强劲 [26] - 通信市场在多个应用场景赢得设计订单，部分产品有市场需求 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全球POS增长，渠道库存在金额和周数上均下降 [18] - 第一季度亚洲营收占比78%，欧洲占13%，北美占9%，各地区情况均有改善，订单出货比提高，进入第二季度的期初积压订单增加 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用混合制造模式，在美、中、台、英设有内部工厂，以满足全球客户需求 [7][10] - 持续将产品从外部晶圆厂转移至内部晶圆厂，提升内部产能利用率和产品合格率 [39][40] - 关注内容扩展和市场份额增长，在各重点领域拓展设计和赢单，为汽车市场复苏做准备 [20] - 应对关税情况，密切与客户合作，监控局势，评估产品潜在风险，利用混合制造模式和全球制造布局灵活调整产能规划和供应链安排 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目标终端市场持续复苏，公司连续季度实现同比增长，预计第二季度将是复苏周期中首个同比和环比均增长的季度 [7][9] - 渠道库存减少，与实际需求和历史POS水平更匹配，随着库存正常化和全球需求改善，未来季度毛利率将有更显著提升 [8][9] - 尽管全球市场动态，特别是近期关税问题带来不确定性，但公司战略定位良好，对2025年及以后的增长前景持乐观态度 [7][29] 其他重要信息 - 公司宣布1亿美元股票回购计划，显示对业务和未来增长前景的信心 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否存在需求提前拉动情况，如何平衡业务势头与需求破坏问题，对当前需求稳定性的信心来源 - 关税给终端需求带来不确定性，公司与客户密切合作以了解长期影响；未观察到大量需求提前拉动情况；渠道库存减少、POS增长、订单出货比和积压订单改善、汽车和工业市场库存改善等都是业务处于复苏期的积极信号 [35][36][37] 问题2: 关税情况是否会改变公司内部与外部制造的战略或推进速度 - 公司将继续把产品从外部转移至内部晶圆厂，这一方向不受关税问题影响；公司在内部晶圆厂的工艺和产品认证方面取得进展，部分关键客户已开始下订单；混合制造模式和全球布局使公司受关税影响较小，能灵活满足客户需求 [39][40][41] 问题3: AI资本支出趋势的区域需求情况及是否有变化 - 超大规模数据中心领域AI需求持续增长，管道中新增客户和设计增多；边缘计算领域也出现大量新机会，将为公司带来更大机遇；从资本支出扩张角度看，未观察到显著调整，整体呈积极态势；公司未来将继续关注内容扩展 [45][46] 问题4: 下半年毛利率的催化剂和潜在逆风因素，以及关键因素对毛利率扩张的贡献 - 制造服务协议的产能利用率低于预期，库存调整和春节因素有影响，价格压力在1% - 2%的正常范围内；公司将继续推动内部产能利用率、产品转移和认证，虽客户批准产品变更通知的时间比预期长，但进展良好；预计下半年营收增长将增加产能利用率，降低未充分利用成本，同时通过降低制造成本、改善产品组合和推出新产品来提高毛利率 [49][50][52] 问题5: 同行150毫米模拟产能过剩是否为公司带来获取资产的机会，短期内是否考虑增加产能 - 公司目前产能稳定，利用率将逐步提高，不会停止对热门产能的资本支出投资，同时会减少对低附加值商品产能的投入，提高产能利用效率；同行的过剩产能可能带来营收机会，而非一定要扩大制造规模，公司的混合制造模式表现良好，可通过分包解决低附加值商品产能问题 [55][56][57] 问题6: 经销商库存是否已达到目标范围 - 公司定义的正常库存范围为11 - 14周，目前库存仍略高于该范围；若不考虑关税因素，预计下半年市场将增长，公司对当前渠道库存水平感到满意，认为能支持目标增长；近期短交货期订单增多，公司将确保库存和在制品能满足客户紧急需求 [58][59][60]

业绩总结 - 2024年年收入为13.1亿美元[17] - 2025年第一季度净销售额为3.32亿美元，较2024年第四季度下降2.1%[117] - 2025年第一季度GAAP净收入为-440万美元，非GAAP净收入为880万美元[117] - 2025年第一季度EBITDA（非GAAP）为2620万美元，较前一季度下降35.8%[117] 用户数据 - 2024年发货的产品数量超过39亿个[17] - 2024年产品收入中42%来自汽车和工业市场[17] 未来展望 - 2025年第二季度预计收入约为3.55亿美元，波动范围为±3%[4] - 预计GAAP毛利率为31.8%，波动范围为±1%[4] - 预计所得税率为18.0%，波动范围为±3%[4] - 目标是到2025年实现25亿美元的收入和40%的毛利率[30] - 公司目标是实现20%以上的运营利润增长，并计划在未来实现10亿美元的毛利[120] 财务数据 - 预计GAAP毛利率为31.8%，波动范围为±1%[4] - 非GAAP运营费用预计约占收入的28.0%，波动范围为±1%[4] - 预计非GAAP净利息收入约为150万美元[4] - 2025年第一季度现金流为-3110万美元，显示出流动性压力[117] - 2025年第一季度总资产为23.56亿美元，较2024年12月31日的23.86亿美元下降1.3%[118] - 2025年第一季度总负债为4.85亿美元，较2024年12月31日的5.17亿美元下降6.2%[118] - 2025年第一季度预计稀释每股收益计算所用的股份约为4640万股[4]

公司资金储备与信贷额度 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为3.439亿美元，美国信贷协议循环部分未使用借款额度为2.25亿美元[81] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金从2024年12月31日的3.147亿美元增至3.410亿美元，短期投资总计820万美元[91] - 公司亚洲子公司短期信贷额度总计1.254亿美元，截至2025年3月31日，未使用可用信贷约为9390万美元；长期信贷额度为2.25亿美元，2025年3月31日无未偿还余额[94][97] 净销售额情况 - 2025年第一季度净销售额为3.321亿美元，较2024年第一季度增长10.0%，较2024年第四季度下降2.1%[81] - 2025年第一季度净销售额超预期，得益于亚洲地区计算、通信和消费市场季节性表现好，欧洲和北美市场两位数增长，汽车和工业市场占第一季度净销售额的42%[84] 毛利润与毛利率情况 - 2025年第一季度毛利润为1.047亿美元，较2024年第一季度增长5.1%，较2024年第四季度下降5.6%；毛利率为31.5%，2024年第一季度和第四季度分别为33.0%和32.7%[81] 净利润与每股收益情况 - 2025年第一季度净亏损440万美元，2024年第一季度和第四季度分别为净利润1400万美元和820万美元；摊薄后每股亏损0.10美元，2024年第一季度和第四季度分别为每股收益0.30美元和0.18美元[81] 现金流与资本支出情况 - 2025年第一季度经营活动现金流为5670万美元，资本支出为1590万美元，净现金流为2620万美元[81] - 2025年3月31日止三个月经营活动净现金流为5674.3万美元，2024年同期为 - 3114.3万美元[99] - 2025年3月31日止三个月投资活动净现金流为 - 2845.8万美元，2024年同期为 - 1827.9万美元[99] - 2025年3月31日止三个月融资活动净现金流为 - 131.8万美元，2024年同期为318.2万美元[99] - 2025年3月31日止三个月现金及现金等价物变动为2623.4万美元，2024年同期为 - 4792.3万美元[99] - 2025年3月31日止三个月投资活动中，购置物业、厂房及设备1590万美元，占净销售额的4.8% [102] - 2024年3月31日止三个月投资活动中，购置物业、厂房及设备2040万美元，占净销售额的6.7% [103] - 公司预计2025年12月31日止十二个月资本支出占净销售额的5% - 9% [102] - 2025年3月31日止三个月融资活动中，债务净增加20万美元，净股份结算支付税款150万美元[104] - 2024年3月31日止三个月融资活动中，债务净增加860万美元，净股份结算支付税款540万美元[104] 销售价格与销量情况 - 与2024年同期相比，2025年第一季度加权平均销售价格上涨10.0%，销量持平，主要因产品组合变化[87] 运营费用情况 - 2025年第一季度运营费用较2024年同期增加1190万美元，占净销售额的31.1%，2024年同期为30.3%[88] 风险管理情况 - 公司使用利率互换、外汇远期合约和交叉货币互换等衍生工具管理利率和外汇风险[105] 税收影响情况 - 某些外国子公司的收益分配可能需缴纳外国所得税，从而减少公司净收入[142] 股价影响因素 - 公司季度经营业绩的变化可能导致股价波动[143] - 未来收购及相关行动可能对公司普通股价格产生不利影响[143] 反收购条款情况 - 特拉华州法律及公司章程的某些条款的反收购效应可能阻碍收购企图[143] 外部环境风险 - 俄乌持续敌对可能对公司业务产生负面影响[144] - 公司业务的成功取决于全球经济的实力和金融市场的稳定性，这些领域的任何疲软都可能对公司净销售额、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[144] 生产中断风险 - 制造工厂的生产可能因多种原因中断，这可能影响公司的销售和经营业绩[145] 信息技术系统风险 - 信息技术系统的任何中断都可能对公司的现金流、经营业绩和财务状况产生不利影响[146] 恐怖活动风险 - 恐怖袭击或其他恐怖活动可能影响公司普通股交易市场、经营市场以及经营业绩和财务状况[146] 网络安全风险 - 系统安全风险、数据保护漏洞、网络攻击等网络安全问题可能扰乱公司内部运营，减少预期净销售额，增加费用，损害声誉并影响股价[147]

客户与市场覆盖 - 公司服务全球超50000家客户[20] - 公司在全球服务超50000个客户，2024、2023、2022年直接销售和EMS客户分别占净销售额的37%、32%、30%[32] 公司业务目标 - 公司目标是基于25亿美元营收和40%的毛利率实现10亿美元的毛利润[23] 公司收购情况 - 2024年10月公司完成对Fortemedia的收购以拓展产品组合和先进语音处理技术领域的业务[29] - 2022年6月公司完成对onsemi位于缅因州南波特兰的晶圆制造工厂及业务的收购，以增加模拟产品的200mm晶圆制造产能[29] - 2020年公司收购Lite - On Semiconductor及其子公司，拓宽了分立产品供应并扩大了制造产能[29] - 2019年公司从德州仪器收购位于苏格兰格林诺克的200mm晶圆制造工厂及业务，增加了晶圆产能[29] 各领域产品收入占比 - 2024年工业、汽车、计算、消费、通信领域产品收入占比分别为23%、19%、25%、19%、14%[30] - 2023年工业、汽车、计算、消费、通信领域产品收入占比分别为27%、19%、23%、18%、13%[30] - 2022年工业、汽车、计算、消费、通信领域产品收入占比分别为27%、15%、24%、19%、15%[30] 公司业务板块 - 公司经营单一业务板块，即标准半导体产品业务[16] 公司销售数据 - 2024、2023、2022年公司总净销售额分别为13.1112亿美元、16.61739亿美元、20.0058亿美元[35] - 2024、2023、2022年发往中国产品的净销售额分别为5.895亿美元、7.048亿美元、9.413亿美元[35] 公司资本支出 - 2024和2023年公司现金资本支出分别约为7300万美元和1.508亿美元[38] 公司销售渠道 - 公司通过直销和营销人员、独立销售代表和分销商在全球营销和销售产品[36] 公司设施分布 - 公司运营位于中国、台湾和德国的组装和测试设施，以及位于中国、英国、台湾和美国的晶圆制造设施[38] 知识产权风险 - 公司依靠专利、商标、版权等保护知识产权，可能面临侵权纠纷和赔偿风险[43][44][45] 市场竞争情况 - 半导体市场竞争激烈，公司部分竞争对手资源更丰富，公司认为自身产品有竞争优势[49] 产品研发合作 - 公司工程和研发团队与客户合作，开发符合客户需求的产品[50][51] 人力资本管理 - 公司重视人力资本管理，涵盖招聘、培训、安全、多元化等方面[52] 公司员工分布 - 截至2024年12月31日，公司有8593名员工，其中亚洲7259人，美洲453人，欧洲881人[58] 公司合资与股权情况 - Keylink是公司上海组装和测试设施5%的合资伙伴[61] - 公司持有Atlas多数股权，但不具有对其重大活动的决策权[63] 外汇汇率影响 - 若人民币、新台币、欧元和英镑兑美元汇率波动1.0%，公司将产生约370万美元的外汇交易损益[270] - 若英镑兑美元汇率波动1.0%，公司将产生不到20万美元的外汇折算负债变动[273] 养老金计划情况 - 截至2024年12月31日，英国养老金计划资金不足，负债约730万美元，累计其他综合收益净损失4080万美元[273] 福利义务折现率影响 - 2024年12月31日确定福利义务的加权平均折现率假设为4.7%，折现率变动0.2%将使年末预计福利义务变动约210万美元[273] 预计资产回报率影响 - 预计资产回报率假设变动1.0%将使净期间福利成本变动约100万美元[273] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司长期债务本金为2070万美元，短期债务为3140万美元[274] 利率变动影响 - 利率变动1.0%将使公司年度利息费用变动约50万美元[274]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为3.393亿美元，较上季度下降3.1%[26] - 2024年总收入为13.1亿美元，连续33年盈利[5] - 2024年现金流来自运营为8180万美元[26] 毛利与净收入 - GAAP毛利润为1.109亿美元，GAAP毛利率为32.7%，较上季度下降100个基点[26] - 非GAAP净收入为1250万美元，较上季度下降37.8%[26] - 预计2025年第一季度GAAP毛利率为32.5%，波动范围为±1%[34] 产品与市场数据 - 2024年汽车和工业产品收入占总产品收入的42%[23] - 2024年汽车产品收入占总产品收入的19%[24] 未来展望 - 预计2025年第一季度收入约为3.23亿美元，波动范围为±3%[34] 财务状况 - 2024年总债务约为5200万美元，现金及现金等价物为3.22亿美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收3.393亿美元，2024年第三季度为3.501亿美元，2023年第四季度为3.227亿美元；2024年全年营收13亿美元，2023年为17亿美元 [13] - 2024年第四季度毛利润1.109亿美元，占营收32.7%，上一季度为1.18亿美元，占比33.7%，上一年同期为1.125亿美元，占比34.9%；2024年全年GAAP毛利润4.359亿美元，占营收33.2% [13] - 2024年第四季度GAAP运营费用9900万美元，占营收29.2%，非GAAP基础上为9550万美元，占营收28.1%；上一季度GAAP运营费用为9610万美元，占比27.5%，2023年第四季度为9180万美元，占比28.4%；上一季度非GAAP运营费用为9170万美元，占比26.2% [14] - 2024年第四季度其他收入总计约40万美元，包括利息收入490万美元、其他收入120万美元、外汇损失、投资未实现损失160万美元和利息支出50万美元 [15] - 2024年第四季度税前和非控股权益前收入为1230万美元，上一季度为1880万美元，上一年同期为2790万美元 [15] - 2024年第四季度有效所得税税率约为16.6%，2024年全年约为18.9% [16] - 2024年第四季度GAAP净利润为820万美元，摊薄后每股收益0.18美元，上一季度为1370万美元，摊薄后每股收益0.30美元，上一年同期为2530万美元，摊薄后每股收益0.55美元；2024年全年GAAP净利润为4400万美元，摊薄后每股收益0.95美元，2023年为2.272亿美元，摊薄后每股收益4.91美元 [16] - 2024年第四季度非GAAP调整后净利润为1250万美元，摊薄后每股收益0.27美元，上一季度为2010万美元，摊薄后每股收益0.43美元，2023年第四季度为2340万美元，摊薄后每股收益0.51美元；2024年全年非GAAP调整后净利润为6100万美元，摊薄后每股收益1.31美元，2023年为2.228亿美元，摊薄后每股收益4.81美元 [16][17] - 2024年第四季度EBITDA为4070万美元，占营收12%，上一季度为4690万美元，占营收13.4%，2023年第四季度占营收18.1%；2024年全年EBITDA为1.771亿美元，占营收13.5%，2023年为4.042亿美元，占营收24.3% [19] - 2024年第四季度运营现金流为8180万美元，全年为1.194亿美元；2024年第四季度自由现金流为6210万美元，包括资本支出1970万美元，全年自由现金流为4600万美元，包括资本支出7300万美元 [20] - 2024年第四季度净现金流为 - 240万美元，包括偿还总债务380万美元；全年净现金流为 - 380万美元，包括偿还总债务760万美元以及收购Fort Media的总净对价5260万美元 [21] - 2024年第四季度末，现金、现金等价物、受限现金加短期投资总计约3.22亿美元，营运资金约8.49亿美元，总债务（包括长期和短期）约5200万美元 [22] - 2024年第四季度末，总库存天数约为193天，上一季度为187天；成品库存天数为82天，上一季度为79天；总库存金额较上一季度减少710万美元至4.75亿美元，本季度库存包括原材料减少1830万美元、在制品增加970万美元和成品增加150万美元 [23] - 2024年第四季度资本支出为1970万美元，占营收5.8%，全年为7300万美元，占营收5.6%，均处于目标范围5% - 9%的低端 [24] - 预计2025年第一季度营收约为3.23亿美元，上下浮动3%，中点较上一季度下降4.8%，但略好于典型季节性，中点代表同比增长7% [24][25] - 预计2025年第一季度GAAP毛利率为32.5%，上下浮动1%；非GAAP运营费用预计约占营收30%，上下浮动1% [25] - 预计2025年第一季度净利息收入约为150万美元，所得税税率预计为18.5%，上下浮动3%；用于计算每股收益的股份预计约为4670万股 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，亚洲营收占比80%，欧洲占12%，北美占8% [28] - 2024年第四季度，工业业务占产品营收23%，汽车业务占19%，计算业务占25%，消费业务占18%，通信业务占15%；汽车和工业业务营收合计占产品营收42%，与上一季度相同 [28] - 2024年推出755个新零件编号，其中330个专门用于汽车市场，过去一年汽车市场可寻址内容每辆车增加超30%，从约160美元增至213美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场2024年尤其是下半年表现强劲，较2023年同期实现两位数增长 [27] - 汽车市场2024年第四季度产品营收维持在19%，库存再平衡持续，预计库存调整和需求放缓将持续到2025年第一季度 [30] - 工业市场库存调整持续，预计可能持续到2025年第二季度 [34] - 计算市场在AI服务器和数据中心应用方面持续保持强劲增长势头，AI服务器可寻址内容目前约为每箱90美元，而去年传统服务器为每箱53美元 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在汽车和工业市场进行投资，利用模拟和审计产品进一步提高产品组合的质量和结构，以应对全球需求环境挑战 [11] - 公司通过降低制造成本、发展工艺技术和能力，在内部工厂生产更多产品，以减少短期产能不足成本，直至需求改善 [11] - 公司收购Fort Media以扩展产品组合，增强在先进语音处理技术领域的影响力，主要针对汽车和计算市场 [21] - 公司持续关注新产品和内容扩展计划，通过技术和产品开发增加现有客户的产品含量 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球整体需求环境仍具挑战性，尤其是欧洲和北美市场，但公司第四季度营收高于季节性水平，反映出过去几个季度的改善势头，实现了自多年市场放缓以来的同比增长 [8][9] - 基于当前数据，公司预计2025年将比2024年表现更好，随着终端市场的市场复苏在2025年及以后扩大，公司有望实现增长和利润率扩张 [10][12] 其他重要信息 - 今日公布的业绩为初步数据，需公司完成结账程序并经独立注册公共会计师事务所进行常规季度审查，这些结果未经审计，在公司提交截至2024年12月31日财年的10 - K表格之前可能会进行修订 [4] - 管理层的发言包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与今日讨论的内容不同，公司受1995年《私人证券诉讼改革法案》中前瞻性陈述安全港条款的保护 [5] - 公司新闻稿和管理层在电话会议中的陈述将包括按GAAP和非GAAP术语讨论的某些指标和财务信息，新闻稿中包含GAAP与非GAAP项目的定义和对账 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈中国市场的季节性情况，以及汽车和工业市场的需求趋势，是否预计这些市场比其他细分市场下降更多 - 中国新年情况基本符合预期，部分客户延长停工，但并非所有客户如此，整体包含中国新年员工返工和市场情况，公司预计第一季度营收下降4.8%，略好于通常季节性，第一季度因中国新年影响向来不是旺季 [46][48] 问题2: 毛利率的环比改善比预期更强，请问是什么原因 - 毛利率与营收通常密切相关，公司持续专注于产品改进和新产品推出，2024年发布超700个新零件编号，其中超330个为汽车零件；此外，公司通过将更多产品引入内部工厂生产来减少产能不足的影响，虽需时间但会逐渐看到效果 [49][51][53] 问题3: 能否说明将产品转移到内部工厂生产的过程进展到什么程度，以及目前对毛利率的影响程度 - 这是一个逐季推进的过程，不仅要对工艺、技术和设备进行认证，还需与客户合作对设备进行认证，预计还需多个季度才能持续改善；公司坚信2025年是更好的一年，届时营收增长也将带动产能利用率提升，预计2025年各季度情况将有所改善 [54][56] 问题4: 请预测第一季度各终端市场的营收表现 - 汽车市场仍在进行库存再平衡，需求整体疲软，尤其是欧洲地区，第一季度将是充满挑战的季度，公司将继续专注于内容扩展和市场份额提升；工业市场库存再平衡仍在进行，预计将持续到第二季度；计算市场第一季度预计略有下降，因中国新年影响亚洲地区制造业；消费市场和通信市场第一季度通常不是旺季，通信市场企业传统网络库存再平衡有所改善可能带来一些上行空间，但智能手机市场可能面临挑战，整体第一季度营收预计下降4.8%，但仍好于季节性表现 [58][59][62] 问题5: 与2022年12月季度相比，营收下降32%，运营费用仅下降10%，随着营收恢复，是否会有类似的正向运营杠杆，是否增加了成本导致杠杆效应减弱 - 公司在过去几年没有增加结构性成本，过去两年已降低了整体运营费用支出；随着营收增长，将看到良好的运营杠杆效应，不仅在利润率方面受益，还能将部分产品的采购从外部转向内部，制造业务也更多在公司内部进行；预计运营费用占营收的比例将随着营收增长而下降，公司预计第四季度实现同比增长，第一季度也预计同比增长，并期望全年持续增长 [65][67][70] 问题6: 目前的定价趋势如何，是否出现比通常更大的价格侵蚀，或者价格是否有所下降 - 价格总体稳定，仍在每季度1.5% - 2%的波动范围内；在大宗商品领域存在更多价格竞争，但这也是公司战略上减少关注的领域；此外，公司通过推出新产品增强产品组合，这些新产品能获得更好的平均销售价格，可平衡大宗商品市场的损失 [73][75][76] 问题7: 今年AI市场每箱实现了不错的增长，这是由可用的交易插槽、产品组合还是其他因素驱动的 - 这是多种因素共同作用的结果，公司正在扩展产品组合，有新产品支持AI服务器应用；同时，AI服务器应用中某些芯片组需要额外的PCI Express端口，公司的PCI Express数据包交换器组合非常适合支持此类应用，市场的整体变化和需求增长也有利于公司的增长 [77][78][79]

文章核心观点 - 公司本季度盈利未达预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为强烈卖出，同行业nLight预计季度亏损且营收下降 [1][3][6][9] 公司盈利情况 - 公司本季度每股收益0.27美元，未达Zacks共识预期的0.31美元，去年同期为0.51美元，本季度盈利意外下降12.90% [1] - 上一季度公司实际每股收益0.43美元，超出预期的0.39美元，盈利意外增长10.26% [1] - 过去四个季度公司三次超出共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年12月季度公司营收3.393亿美元，超出Zacks共识预期0.56%，去年同期为3.227亿美元 [2] - 过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约13.6%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前公司盈利估计修正趋势不利，当前Zacks Rank为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利估计变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.41美元，营收3.42亿美元，本财年共识每股收益预期为2.44美元，营收15.2亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对公司股价表现产生重大影响，电子半导体行业目前在Zacks行业排名中处于后47%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业nLight尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.21美元，同比变化-61.5%，过去30天共识每股收益预期下调14.1% [9] - nLight预计本季度营收4669万美元，较去年同期下降10% [9]

2024年第四季度营收情况 - 2024年第四季度营收3.393亿美元，较2023年第四季度的3.227亿美元增长5%，较上一季度的3.501亿美元有所下降[3][4][6] - 2024年第四季度净销售额为3.39298亿美元，2023年同期为3.22699亿美元；2024年全年净销售额为13.1112亿美元，2023年为16.61739亿美元[24] 2024年第四季度利润指标情况 - 2024年第四季度GAAP毛利润1.109亿美元，利润率32.7%；上一季度毛利润1.18亿美元，利润率33.7%；2023年第四季度毛利润1.125亿美元，利润率34.9%[4][6] - 2024年第四季度GAAP运营收入1190万美元，占营收3.5%；上一季度运营收入2190万美元，占营收6.3%；2023年第四季度运营收入2070万美元，占营收6.4%[4] - 2024年第四季度GAAP净利润820万美元，摊薄后每股收益0.18美元；上一季度净利润1370万美元，摊薄后每股收益0.3美元；2023年第四季度净利润2530万美元，摊薄后每股收益0.55美元[4][8] - 2024年第四季度非GAAP调整后净利润1250万美元，摊薄后每股收益0.27美元；上一季度调整后净利润2010万美元，摊薄后每股收益0.43美元；2023年第四季度调整后净利润2340万美元，摊薄后每股收益0.51美元[4][9] - 2024年第四季度净利润为1022.9万美元，2023年同期为2510.7万美元；2024年全年净利润为5084.2万美元，2023年为2.30648亿美元[24] - 2024年第四季度归属于普通股股东的基本每股收益为0.18美元，2023年同期为0.55美元；2024年全年为0.95美元，2023年为4.96美元[24] - 2024年第四季度非GAAP净利润为1246.5万美元，稀释后每股收益为0.27美元；2023年同期非GAAP净利润为2342.4万美元，稀释后每股收益为0.51美元[26][30] - 2024年全年非GAAP净利润为6094.5万美元，稀释后每股收益为1.31美元；2023年全年非GAAP净利润为2.22784亿美元，稀释后每股收益为4.81美元[33][36] 2024年第四季度EBITDA情况 - 2024年第四季度EBITDA为4070万美元，占营收12.0%；上一季度EBITDA为4690万美元，占营收13.4%；2023年第四季度EBITDA为5840万美元，占营收18.1%[4][11] - 2024年第四季度EBITDA（非GAAP）为4074.6万美元，2023年同期为5835.3万美元；2024年全年EBITDA为1.77084亿美元，2023年全年为4.04196亿美元[50] 2024年第四季度现金流情况 - 2024年第四季度运营活动产生的净现金为8180万美元，自由现金流为6210万美元，资本支出1970万美元，净现金流为负240万美元，偿还债务380万美元[4][12] - 2024年第四季度自由现金流（FCF）为6210万美元[47] 公司财务状况（截至2024年12月31日） - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资约3.22亿美元，总债务约5200万美元，营运资金约8.49亿美元[13] - 2024年12月31日现金及现金等价物为3.08671亿美元，2023年为3.15457亿美元[52] - 2024年12月31日应收账款净额为3.25517亿美元，2023年为3.7193亿美元[52] - 2024年12月31日存货为4.74948亿美元，2023年为3.89774亿美元[52] - 2024年12月31日总流动资产为12.24153亿美元，2023年为11.87385亿美元[52] - 2024年12月31日总负债为5.17334亿美元，2023年为5.57982亿美元[52] - 2024年12月31日股东权益总额为17.95301亿美元，2023年为17.40741亿美元[52] - 2024年12月31日总权益为18.68947亿美元，2023年为18.09677亿美元[52] - 2024年12月31日总资产为23.86281亿美元，2023年为23.67659亿美元[52] 2025年第一季度业绩预计 - 预计2025年第一季度营收约3.23亿美元，上下浮动3%，中点较上一季度下降4.8%，同比增长7%；GAAP毛利率预计为32.5%，上下浮动1%；非GAAP运营费用预计占营收约30.0%，上下浮动1%；净利息收入预计约150万美元；所得税税率预计为18.5%，上下浮动3%；用于计算摊薄后每股收益的股份预计约4670万股[15] 2024年第四季度费用及其他收支情况 - 2024年第四季度收购相关无形资产摊销为500.2万美元，2023年同期为380.6万美元；2024年全年为1649.9万美元，2023年为1528.2万美元[24] - 2024年第四季度研发费用为3320.7万美元，2023年同期为3295.7万美元；2024年全年为1.34051亿美元，2023年为1.34868亿美元[24] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为6232.3万美元，2023年同期为5648.4万美元；2024年全年为2.33913亿美元，2023年为2.57939亿美元[24] - 2024年第四季度利息收入为492万美元，2023年同期为483.5万美元；2024年全年为1830.3万美元，2023年为1333.8万美元[24] - 2024年第四季度所得税拨备为204.1万美元，2023年同期为277.1万美元；2024年全年为1184万美元，2023年为4728.5万美元[24] 业务线产品收入占比情况 - 汽车和工业产品收入占总产品收入的比例维持在42%[3]

文章核心观点 - 《2024年碳化硅（SiC）二极管市场》报告涵盖市场特征、规模、增长、细分、区域和国家细分、竞争格局等内容 行业近年来增长迅速 未来也将快速增长 主要受电动汽车生产增加等因素驱动 领先公司正开发先进产品 [1][2][3] 市场规模与增长 - 碳化硅（SiC）二极管市场规模近年来快速增长 从2023年的17.2亿美元增长到2024年的19亿美元 复合年增长率（CAGR）为10.9% [2] - 预计未来几年市场规模将继续快速增长 到2028年将达到28.9亿美元 复合年增长率（CAGR）为11% [3] 增长原因 - 历史时期增长归因于对能源效率需求增加、可再生能源部门扩张、工业自动化投资上升、智能电网发展和电子设备小型化 [2] - 预计增长归因于电动汽车生产增加、SiC制造持续创新、对能源效率重视增加、5G技术新兴机会和全球向可持续能源解决方案转变 [3] 市场趋势 - 预测期主要趋势包括与可再生能源系统集成、SiC制造工艺进步、智能电网和储能系统普及、SiC二极管在消费电子中集成增强以及先进驾驶辅助系统采用 [3] 区域情况 - 2023年北美是碳化硅（SiC）二极管市场最大地区 亚太地区预计在预测期内是增长最快地区 [2] 驱动因素 - 电动汽车（EVs）需求增长预计将推动碳化硅（SiC）二极管市场扩张 如2022年电动汽车销量超1000万辆 2023年接近1400万辆 2030年目标增至35% [4] 企业动态 - 领先公司开发先进产品 如2023年7月东芝电子设备及存储公司推出TRSxxx65H系列二极管 正向电压1.2V 比上一代低17% 可处理高达12A正向直流电流和640A方波浪涌电流 [5] 报告范围 - 市场覆盖类型包括肖特基二极管、结型二极管、P-绝缘体-N二极管（PIN二极管）等 [6] - 按正向电流、反向电压、应用等进行细分 [6] - 涉及关键公司包括三菱电机、东芝、安富利等 [6] - 涵盖国家包括澳大利亚、巴西、中国等 地区包括亚太、西欧等 [6] - 时间序列为五年历史和十年预测 [6] 数据相关 - 数据包括市场规模和增长与相关市场比率、GDP比例、人均支出等 [7] - 数据细分包括国家和地区历史及预测数据、竞争对手市场份额、市场细分 [7] 报告属性 - 报告页数175页 预测期为2024 - 2028年 2024年预计市场价值19亿美元 2028年预测市场价值28.9亿美元 复合年增长率11.0% 覆盖区域为全球 [7]

营收数据 - 2024年第三季度营收3.501亿美元相比第二季度的3.198亿美元和2023年第三季度的4.046亿美元[2] - 2024年前三季度净销售额为971,822千美元[22] - 2023年三季度净销售额为404,647千美元[22] - 预计2024年第四季度营收约3.37亿美元上下浮动3%[16] 利润相关 - 2024年第三季度GAAP毛利润1.18亿美元毛利率33.7%[2] - 2024年第三季度GAAP净利润1370万美元摊薄每股收益0.30美元[2] - 2024年第三季度非GAAP调整后净利润2010万美元摊薄每股收益0.43美元[9] - 2024年9月季度GAAP下净收入为13745000美元2023年同期为48720000美元[31] - 2024年9月季度非GAAP下EBITDA为46938000美元2023年同期为90612000美元[31] - 2023年三季度按GAAP计算的净收入为48,720千美元[24] - 2023年三季度非GAAP稀释每股收益为1.13美元[24] - 2023年前九个月GAAP下净收入为201890000美元稀释每股收益为4.36美元[26] - 2023年前九个月非GAAP下净收入为199359000美元稀释每股收益为4.31美元[26] - 2024年三季度按GAAP计算的净收入为13,745千美元[23] - 2024年三季度非GAAP稀释每股收益为0.43美元[23] - 2024年第三季度自由现金流（非GAAP）为39400000美元[29] 地区销售情况 - 亚洲地区全球销售点（POS）环比增长超10%[2] 现金流与现金等价物 - 2024年第三季度运营活动提供的净现金5440万美元自由现金流3940万美元[13] - 截至2024年9月30日公司拥有约3.25亿美元现金等价物等[14] - 2024年9月30日现金及现金等价物为311864千美元[32] 财务指标计算调整 - 2023年前九个月非GAAP调整包含收购相关无形资产摊销9371000美元等[26] - 非GAAP调整包含高管退休相关2217000美元[26] - 非GAAP调整包含非现金市场 - 市场投资价值调整 - 15134000美元[26] - 非GAAP调整包含投资收益 - 909000美元[26] - 非GAAP调整包含重组成本1924000美元[26] 资产负债情况 - 2024年9月30日应收账款净额为358938千美元[32] - 2024年9月30日存货为482038千美元[32] - 2024年9月30日总资产为2389382千美元[32] - 2024年9月30日总负债为506073千美元[32] - 2024年9月30日普通股股东权益为1811584千美元[32] - 2024年9月30日非控制性权益为71725千美元[32] - 2024年9月30日总权益为1883309千美元[32] - 2023年12月31日总资产为2367659千美元[32] - 2023年12月31日现金及现金等价物为315457千美元[32]