迪士尼(DIS)

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90亿美元,“IP祖师爷”买了最后一颗“子弹”
投中网· 2025-06-15 14:47
核心观点 - 迪士尼通过完全收购Hulu构建流媒体"三驾马车"(Disney+、Hulu、ESPN+),用户总数达1.74亿,逼近Netflix的3亿规模[5][21] - Hulu的ARPU值达12美元,高于Netflix的11.7美元,其广告型视频点播模式被视为行业"黄金标准"[9] - 迪士尼流媒体业务2024Q2首次盈利4700万美元,2025Q2增至3.36亿美元,但与Netflix同期28.9亿美元净利润仍有8倍差距[12][13] - 公司计划加速Disney+与Hulu整合,合并后内容库将占美国SVOD市场24.6%份额,超越Netflix的16.6%[10][36] - 此次收购累计耗资超90亿美元,被视为CEO艾格退休前对抗Netflix的"最后一颗子弹"[15][39] 交易细节 - 2025年6月迪士尼以4.387亿美元收购Hulu剩余33%股权,总估值约275亿美元[4][5] - 交易原定2019年约定,但康卡斯特因Hulu用户从2500万增至4820万而要求估值提升至400亿美元[5][6] - 2019年迪士尼通过713亿美元收购21世纪福克斯获得Hulu 67%股权,当时约定2023年后可收购剩余股份[5][21] 战略布局 - 迪士尼流媒体三驾马车定位:Disney+(家庭)、Hulu(成人)、ESPN+(体育),覆盖全场景需求[21] - Hulu用户从2019年2500万增长至2025Q2的5470万,实现翻倍[6][24] - 合并后平台将形成超级内容库,但需避免华纳兄弟Discovery+与HBO Max合并后用户下滑的教训(9760万→9580万)[11] 财务表现 - 迪士尼流媒体业务2023年同期亏损超5亿美元,2025Q2盈利3.36亿美元显示改善[12] - Netflix 2024年营业利润首破100亿美元,内容预算从2013年23亿增至2025年180亿美元[32] - Disney+累计亏损超114亿美元,2024Q2盈利主要依赖ESPN+,核心业务仍亏1900万美元[33][34] 竞争态势 - Netflix 2022Q1流失20万用户致股价暴跌35%,后通过低价广告套餐等措施应对增长放缓[32] - 迪士尼Disney+ 2025Q1流失70万用户,股价较2021年高点下跌40%,正通过裁员节省成本[14] - 行业预测流媒体市场将加速整合,资源向头部集中,迪士尼与Netflix的决战不可避免[26][38]
迪士尼联合环球影业起诉生成式AI企业Midjourney
南方都市报· 2025-06-12 22:03
诉讼事件 - 迪士尼与环球影业正式起诉AI图像生成商Midjourney侵犯版权 [2] - 这是好莱坞巨头首次对生成式AI企业发起法律战 [4] - 诉状长达110页,指控Midjourney通过盗用海量影视作品训练AI [4] 侵权内容 - Midjourney生成了超过20部影视IP的侵权内容,包括《星球大战》黑武士、《神偷奶爸》小黄人等 [6] - 输入"迪士尼风格""漫威风格"等指令可生成侵权图像 [6] - 侵权角色横跨半个世纪影视史,从1977年《星球大战》到2023年新作形象 [10] 公司情况 - Midjourney成立于2021年,总部位于旧金山 [10] - 2023年营收飙升至3亿美元(约22亿元人民币) [10] - 用户量达数千万,订阅服务月费10至120美元不等 [10] - 团队不足12人,自称"独立研究实验室" [11] 行业影响 - 美国影视产业年薪资规模达2290亿美元(约1.66万亿元人民币),支撑230万个就业岗位 [10] - 本案被视为生成式AI侵权争议的里程碑事件 [10] - 好莱坞对AI技术持矛盾态度,2023年演员工会曾因AI威胁问题发起罢工 [13]
迪士尼和环球影业起诉AI公司
中国新闻网· 2025-06-12 10:17
核心观点 - 迪士尼与环球影业对AI图像生成企业Midjourney提起版权诉讼,指控其未经授权使用两家公司旗下知名角色进行AI图像生成 [2][4] - 诉讼指控Midjourney存在两项侵权行为:利用知识产权训练AI模型和生成包含知名角色的侵权图像 [4] - 这是好莱坞电影制片厂与AI企业之间的首起重大法律诉讼 [4] 诉讼内容 - 迪士尼和环球影业向加州联邦法院提交诉状,称Midjourney的行为是"无底线的抄袭" [4] - 涉及侵权角色包括《冰雪奇缘》中的艾莎公主、小黄人和《星球大战》中的达斯·维德等 [2] 公司回应 - Midjourney未立即对诉讼作出回应 [4] - 在2023年的一起诉讼中,Midjourney曾抗辩称AI生成的每张图像仅为模型训练数据中的"微不足道片段" [4] - 迪士尼高级执行副总裁兼首席法务合规官古铁雷斯声明称盗版行为不会因侵权方是AI公司而改变其违法本质 [4] 行业背景 - Midjourney是当前受欢迎的AI图像生成器之一,能在数秒内根据文本提示生成对应图像 [2] - 迪士尼对AI技术前景持乐观态度,但强调需尊重知识产权 [4]
迪士尼和环球影业对AI公司提起版权诉讼;美团发布首款AI Coding Agent丨AIGC日报
创业邦· 2025-06-12 08:02
迪士尼和环球影业对AI公司提起版权诉讼 - 迪士尼和环球影业对Midjourney提起版权诉讼 指控其盗版两家公司的版权库用于生成和分发未经授权的角色副本 这是好莱坞大型公司首次卷入生成式AI法律纠纷 [1] Mistral AI推出首个AI推理模型 - 法国Mistral AI推出首个AI推理模型Magistral 提供开放版和企业版 该模型通过逻辑推理生成响应 融合跨领域专业知识 提供透明可验证的推理过程 旨在与前沿AI竞争对手保持同步 [2] 美团发布首款AI Coding Agent - 美团发布对话式AI编程工具NoCode 通过自然语言交互自动完成编码和部署 适用于数据分析 产品原型设计 运营工具开发及门户网站生成等场景 集成自研千亿参数模型LongCat 在代码生成等基准测试中达到GPT-4o Claude-3-5-Sonnet等一线水平 [3] 豆包大模型1.6正式发布 - 火山引擎发布豆包大模型1.6 采用统一定价模式 最低价格2.6元/百万tokens 较前一代1.5和DeepSeek-R1的7元/百万tokens下降63% [4]
Best Stock to Buy Right Now: Carnival vs. Disney
The Motley Fool· 2025-06-12 05:35
嘉年华邮轮(CCL)分析 - 作为全球最大邮轮运营商 嘉年华正受益于行业复苏 数据显示邮轮旅游需求创历史新高[3] - 2024年第一季度营收达58亿美元 同比增长7.5% 客户预订存款创73亿美元新纪录[4] - 调整后每股收益0.13美元 较去年同期的-0.14美元显著改善 成本控制成效显著[5] - 公司指引2025年每股收益1.83美元 对应25亿美元调整后净利润 较2024年增长29%[6] - 当前债务270亿美元 过去一年减少40亿美元 远期市盈率仅13倍 显著低于迪士尼的20倍[6] - 新私人岛屿度假区Celebration Key将于7月开放 2028年前将新增3艘邮轮[5] 迪士尼(DIS)分析 - 主题公园和邮轮业务表现强劲 但影视业务面临票房波动和流媒体预期重置的挑战[8] - 过去五年股价下跌7% 但最新季度显示复苏迹象 营收同比增长7% 调整后每股收益增长20%[9][10] - Disney+季度新增140万订阅用户 打消了涨价导致用户流失的担忧[10] - Hulu和ESPN数字业务成为增长驱动力 公司推出捆绑套餐策略获得市场认可[11] - 2025财年每股收益目标5.75美元 同比增长16% 管理层对战略执行持乐观态度[11] 比较与结论 - 两家公司均展现增长潜力 但嘉年华的估值更具吸引力 远期市盈率较迪士尼低35%[6][14] - 嘉年华的增长故事可能被市场低估 其股价存在更大上行空间[13] - 迪士尼优势在于多元化业务布局和全球品牌认知度 适合追求稳健投资的组合配置[12]
Disney, Universal launch first major studio lawsuit against AI company
TechXplore· 2025-06-12 00:51
核心观点 - 娱乐巨头迪士尼和环球对AI公司Midjourney提起版权侵权诉讼,指控其图像生成器为"无底洞的抄袭"[3][4] - 诉讼指控Midjourney未经许可使用公司受版权保护的角色库训练AI服务,并生成高质量复制品[4][5] - 这是好莱坞制片厂与AI公司之间的首起重大法律诉讼[3] 诉讼细节 - 被侵权的知名角色包括《星球大战》中的达斯维德、《冰雪奇缘》中的艾莎和《神偷奶爸》中的小黄人[4] - 诉讼提供了大量视觉证据,包括AI生成的尤达挥舞光剑、巴特·辛普森滑滑板等图像[7][8] - 公司寻求未明确的金钱赔偿和初步禁令,以阻止Midjourney继续复制其作品[8] 公司行为 - 迪士尼和环球在提起诉讼前曾与Midjourney沟通版权问题,要求其采取防侵权措施但被忽视[6] - Midjourney去年通过付费订阅产生3亿美元收入,并持续发布新版本AI图像服务[7][6] 行业背景 - 此前已有独立艺术家对Midjourney和其他生成式AI公司提起类似诉讼[3] - 去年加州联邦法官裁定针对Midjourney和Stability AI的版权诉讼可以继续进行[8]
迪士尼加码收购Hulu
第一财经· 2025-06-11 20:04
迪士尼收购Hulu权益交易 - 迪士尼同意额外支付4.387亿美元给康卡斯特旗下NBCUniversal以完成收购Hulu剩余权益的交易,预计7月24日前完成[1] - 2019年起迪士尼负责运营Hulu,康卡斯特成为静默合伙人[1] - 2023年迪士尼宣布收购康卡斯特持有的Hulu33%股份,支付86亿美元,反映Hulu保证最低价值为275亿美元[1] - 双方评估过程中出现分歧,迪士尼评估师估值低于保证最低价值,康卡斯特评估师估值高于保证最低价值[1] - 最终第三位评估师介入完成评估,扫清交易障碍[2] 迪士尼财务表现 - 2025财年第二季度收入236亿美元,同比增长7%,调整后每股收益1.45美元,均超预期[2] - Disney+和Hulu订阅用户增至1.78亿,推动流媒体业务收入增长[2] - 主题公园国际业务收入同比上涨28%,ESPN广告收入同比增长15%[2] - 公司预计2025财年调整后每股收益5.75美元,高于市场预期的5.44美元[2] 迪士尼中国业务 - 华特迪士尼(中国)有限公司成立于2004年12月,注册资本1000万美元,由DISNEY ENTERPRISES,INC全资持股[3] - 公司已设立8家分支机构,目前5家为开业状态[3] - DISNEY ENTERPRISES,INC在中国还投资了3家公司,其中2家为开业状态[3] - 公司经营范围包括影视作品策划咨询、文学艺术创作、音乐创作等[4] Hulu发展历程 - 2007年成立,迅速发展为多家娱乐集团背书的流媒体平台[5] - 2009年迪士尼加入,计划整合ABC、ESPN和迪士尼频道内容[6] - 2019年迪士尼通过收购21世纪福克斯获得Hulu控股权[7]
迪士尼:付4.387亿美元收Hulu余股,增强流媒体话语权
和讯网· 2025-06-11 11:31
交易概述 - 迪士尼同意支付4 387亿美元收购康卡斯特旗下NBCUniversal持有的Hulu剩余股份 [1] - 交易预计在7月24日前完成 完成后迪士尼将完全控制Hulu [1] - 2023年迪士尼已支付86亿美元收购康卡斯特持有的Hulu 33%股份 当时Hulu保证最低价值为275亿美元 [1] 估值过程 - 初始支付后双方进入评估过程 迪士尼评估师给出的估值低于最低价值 康卡斯特评估师得出的估值远超最低价值 [1] - 本周一第三位评估师介入完成评估 为收购扫清关键障碍 [1] 财务影响 - 迪士尼将在"归属于非控股权益的净收入"记录付款 这会减少第三财季"归属于迪士尼的净收入" [1] - 预计不影响2025财年调整后收益指引 [1] 流媒体业务发展 - 2018年迪士尼推出ESPN+ 2019年计划收购Hulu多数股权 年底推出"迪士尼+" [1] - 迪士尼+ Hulu和ESPN+成为迪士尼流媒体"三驾马车" [1] - 截至3月29日 Hulu有超5000万订阅用户 迪士尼流媒体订阅总数达1 807亿 大多来自Disney+ [1] - 一季度Disney+新增140万订阅用户 总数达1 26亿 Hulu新增130万订阅用户 增长3% [1] 市场竞争 - 康卡斯特的NBCUniversal自2020年起专注发展Peacock 4月报告称其有4100万订阅用户 [1] - 完全收购Hulu将增强迪士尼在流媒体市场的话语权 [1]
有毒的“公主梦”
虎嗅· 2025-06-11 08:24
迪士尼真人版《白雪公主》市场表现 - 2023年3月上映的真人版《白雪公主》票房表现不佳且引发广泛争议 包括选角风波和角色设定调整(如强化女性意识)[1] - 影片试图通过现代化改编迎合女性主义浪潮 但改编失败 核心问题在于原著童话的过时性与剧情空洞[2] - 该片反映出观众对传统"公主梦"叙事已产生免疫 现代人更关注现实议题而非童话情怀[3] 传统公主叙事的文化分析 - 经典童话通过"公主-王子"模式固化性别期待:女性需被动等待拯救 男性需主动争取权力[4][10] - 迪士尼1937年动画版《白雪公主》将格林童话"美国化" 强化父权制价值观(如女性以家庭为中心)[11][12] - 公主叙事存在两大陷阱:1)女性价值被简化为婚礼瞬间 2)社会通过"颜值即正义"等标准规训女性行为[7] 女性主义视角下的童话改编 - 历史上存在被边缘化的女性作家童话版本 如17世纪多尔诺瓦夫人笔下的灰姑娘主动争取权利并拒绝婚姻绑架[17][21] - 现代改编案例显示突破可能:1998年电影《情话童真》塑造自救型灰姑娘 能独立对抗山贼并拯救王子[19] - 理想公主叙事应脱离男性凝视 如《五月花公主》完全剔除王子角色 强调女性自主成长与权力掌控[22][23] 童话产业的文化演变 - 早期童话(17-18世纪)多为成人创作 18世纪后才出现儿童改编版 女性作家作品曾因性别歧视被系统性忽略[20][21] - 格林兄弟与佩罗的男性视角改编弱化女性主动性(如将意大利版灰姑娘从杀人自救改为忍耐美德)[15][16] - 当代观众对传统公主叙事祛魅 更青睐解构性作品(如《灰姑娘的三个坚果》继承女性作家反抗内核)[18]
Walt Disney Stock Could Extend Rally After Buyout
Schaeffers Investment Research· 2025-06-11 03:38
收购交易 - 公司以4.39亿美元完成对Hulu的全面收购交易 [1] - 交易对手方为Comcast (CMCSA) [1] 股价表现 - 股价上涨2.6%至118.75美元 创52周新高 [2] - 过去9个月累计上涨34% 年内涨幅达6.5% [2] - 技术指标显示历史看涨信号 若复制历史走势 一个月后可能上涨10.4%至131美元以上 [3] 波动性分析 - 隐含波动率(SVI)处于18%的年度低位 位于1%百分位 [3] - 波动率评分(SVS)达94分(满分100) 显示过去一年实际波动常超出预期 [7] 期权市场情绪 - 看跌/看涨未平仓合约比率(SOIR)处于年度84%百分位 显示短期交易者悲观情绪浓厚 [6] - 若悲观情绪逆转 可能形成额外上涨动力 [6]