Walt Disney TodayDISWalt Disney$90.18 -0.10 (-0.11%) 52-Week Range$80.10▼$118.63Dividend Yield1.11%P/E Ratio29.37Price Target$123.75Add to WatchlistThe Walt Disney Co. NYSE: DIS is the second-largest media and entertainment conglomerate in the world, widely recognized for its portfolio of recognizable brands, iconic intellectual property (IP), and theme parks. The consumer discretionary sector leader has managed to turn its direct-to-consumer (DTC) streaming networks business profitable. Value investors em ...

文章核心观点 - 公司预测迪士尼未来五年将跑赢市场，因其体验业务板块潜力大、流媒体业务扭亏为盈且当前股价估值低 [2][12][13] 长期投资表现 - 标普500长期年化总回报率约10%，投资者选个股旨在跑赢该基准，但并非易事 [1] 迪士尼过往表现 - 过去五年投资迪士尼会损失12.5%的初始资本 [2] 体验业务板块 - 迪士尼体验业务板块是最重要的业务，2025年第一季度占公司营收38%和营业利润61% [3] - 该板块具有进入壁垒高、全球布局和定价权等优势，有很大未开发潜力 [4] - 2023年9月迪士尼宣布未来十年将资本支出增至600亿美元用于扩张公园、增加景点和购置游轮 [5] - 2012 - 2022财年该板块营业利润复合年增长率达14% [6] 流媒体业务 - 迪士尼流媒体业务近年亏损致股价表现不佳，但直接面向消费者业务已连续两个财季实现正营业利润 [7][8] - 高管预计本财年营业利润达10亿美元，相比2022年第四季度15亿美元的峰值亏损有大幅改善 [8] - 迪士尼拥有丰富知识产权、一流工作室和体育领域领先的ESPN，有望巩固流媒体第二名位置 [9] 估值情况 - 迪士尼股价较2021年3月峰值下跌55%，过去12个月波动大，近几个月下跌19% [11] - 迪士尼股票远期市盈率仅16.5，市场预期低，上涨空间大 [12]

Up until 2025, FuboTV (FUBO 1.17%) was something of an also-ran in the streaming wars. It was attempting to build an independent streaming service even as content giants like Walt Disney (NYSE: DIS) were building their own services. FuboTV has posted a lot of red ink and has less than 1.7 million customers to show for it. But things are likely to change materially now that FuboTV and Disney have inked a deal around Hulu. But what exactly will FuboTV look like in three years?What has FuboTV achieved?To be co ...

In Brief The U.S. Department of Justice is probing Disney’s deal to take a controlling stake in FuboTV, Bloomberg reports. Fubo is a live TV streaming service known for its extensive sports coverage. Officials are examining whether the deal would create a concentration of power in the sports streaming market.In January, Disney announced that it was going to merge its Hulu + Live TV streaming service with Fubo, ultimately creating the second-largest digital pay-TV provider behind YouTube TV. Under the terms ...

Entertainment and tech shares followed markets higher extending a rally sparked by President Trump floating a possible détente in the China trade war and insisting he has no plan “whatsoever” to fire Jerome Powell after recently musing about the central bank chief’s “termination.” Warner Bros. Discovery and Roku have gained 9% Wednesday, both up 9% leading volatile media shares, which, in many cases are outpacing broader markets. The S&P 500 is up by 3%, the Nasdaq by 4% and the Dow Joes Industrial Average ...

文章核心观点 - 迪士尼公司长期依靠体验业务驱动利润，但娱乐业务营收和增长领先，虽目前利润不及体验业务，但盈利轨迹在改善，未来多部大片有望助力娱乐业务利润追赶体验业务 [1][3][7][15] 各业务表现 体验业务 - 2025财年第一季度运营收入31亿美元，是公司主要利润引擎 [1] - 该季度营收94亿美元，同比增长3%，运营利润率32.93% [3][6] 娱乐业务 - 2025财年第一季度运营收入17亿美元，是公司第二大创收业务 [2] - 该季度营收108.7亿美元，同比增长9%，运营利润率15.64% [3][6] - 运营利润同比增长95%，从8.74亿美元增至17亿美元 [7] 体育业务 - 2025财年第一季度运营收入2.47亿美元，是最不盈利的业务 [2] 娱乐业务盈利低原因 - 电影制作预算高，部分迪士尼+系列剧集单集成本高达2500万美元 [5] - 流媒体投资和竞争影响了盈利能力 [5] 娱乐业务积极因素 - 直接面向消费者的流媒体服务扭亏为盈，订阅价格上涨及内容聚焦质量有帮助 [8] - 《死侍与金刚狼》《头脑特工队2》票房表现良好 [9] 电影项目情况 已上映 - 《白雪公主》真人版票房表现不佳，首周末仅4300万美元 [9] - 《美国队长：勇敢新世界》首周末票房8880万美元，国内总票房仅2亿美元 [10] 待上映 - 《星际宝贝》真人版预计阵亡将士纪念日周末国内票房超1亿美元 [11] - 《雷霆特工队》预计周末票房7000万美元 [11] - 《神奇四侠：第一步》将于2025年7月上映 [13] - 《疯狂动物城2》将于2025年11月上映 [14] - 《阿凡达：灰烬之灵》将于2025年12月上映 [14] 股票情况 - 当前股价83.61美元，12个月股价预测为123.96美元，有48.26%的上涨空间，评级为适度买入 [8]

文章核心观点 - 文章仅为信息目的，所表达观点非投资建议，不应用于投资决策，作者非投资顾问，建议投资者交易前咨询合格投资顾问 [2] - 文章非投资研究报告，是特定时间观点，分析基于不完整信息，范围和准确性有限，信息和数据来源虽可靠但准确性和完整性无保证，观点、估计和结论会随时变更 [2] - 过去表现不保证未来回报，未就投资是否适合特定投资者给出建议，文章观点可能不代表Seeking Alpha整体观点，Seeking Alpha非持牌证券交易商等，分析师为第三方作者 [2][3] 分析师披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对DIS股票有实益多头头寸，文章为分析师本人撰写，表达个人观点，未获除Seeking Alpha外报酬，与文章提及股票所属公司无业务关系 [1]

文章核心观点 迪士尼与FuboTV达成突破性交易，合并业务成立新实体，双方各有收益，此交易对迪士尼而言是防御与进攻兼具的举措，且有望提升订阅收入和广告收益 [1][4][7] 交易内容 - 迪士尼将Hulu + Live TV业务与FuboTV体育流媒体平台合并，新实体以Fubo运营，迪士尼持股70% [1] - FuboTV运营合并后业务，服务620万订阅用户，放弃对迪士尼等的反垄断诉讼及Venu Sports的推出计划 [2] - 迪士尼、福克斯和华纳兄弟探索将支付FuboTV 2.2亿美元现金解决诉讼，迪士尼2026年还将提供1.45亿美元定期贷款，若交易未获监管批准，迪士尼支付1.3亿美元终止费 [2][3] 双方收益 - FuboTV获得Hulu + Live TV业务、2.2亿美元现金及1.45亿美元贷款 [4] - 迪士尼增加170万订阅用户，使Hulu + Live TV订阅用户达630万，跃居vMVPD行业第二 [4][5] 交易意义 - 防御层面，应对亚马逊Prime和Netflix在体育直播市场的竞争，巩固迪士尼在体育直播的地位 [7][8][9] - 进攻层面，FuboTV可凭借丰富内容对抗YouTube TV，ESPN可实现分发多元化，减少对有线电视套餐依赖 [9] 财务影响 - 迪士尼+年营收约150亿美元，1.53亿用户月付费8 - 15美元，合并后Hulu + Live TV/Fubo用户月均收入80 - 85美元，新Fubo服务预计年订阅收入增加45亿美元 [10][11] - 体育直播广告CPM达50 - 200美元，高于按需流媒体的10 - 20美元，有助于迪士尼多元化营收并增加无关税收入 [12][13]

文章核心观点 - 股市因贸易壁垒增加剧烈波动，或为长期投资者创造机会 [1] 其他信息 - 股票价格采用2025年4月10日下午价格 [1] - 视频于2025年4月12日发布 [1]

文章核心观点 - 特朗普“解放日”关税及对中国进口商品加征关税冲击金融市场，迪士尼股价下跌，公司面临运营成本上升和消费者需求减弱双重威胁，投资者需关注其战略应对 [1][2][20] 分组1：关税对市场和迪士尼股价的影响 - 特朗普“解放日”关税致股市两日蒸发6.6万亿美元，迪士尼股价两日跌幅超14% [1] - 对中国进口商品加征50%关税使金融市场混乱，4月9日开盘迪士尼股价月跌幅超22%，年跌幅超26% [2] 分组2：迪士尼受关税直接冲击的业务板块 - 迪士尼处于全球贸易和消费支出交叉点，对进口关税敏感，尤其是针对中国制成品的关税 [3] - 消费品和商品部门受影响大，授权玩具关税达104%，成本翻倍，服装和园内商品关税虽低但影响利润率和需求 [5][6] - 媒体和娱乐分销业务受间接影响，消费电子产品生产成本上升，影响定价和用户获取成本 [7] - 邮轮业务扩张受阻，新建七艘船，两艘2025年预计推出，进口钢铁和铝关税使资本支出可能激增 [8] 分组3：关税对迪士尼的间接影响 - 消费品和授权业务中，关税影响第三方制造商，可能影响授权协议和消费需求，冲击迪士尼授权收入 [9] - 公园、体验和产品部门中，消费者可自由支配支出压力可能抑制园内进口商品购买，影响主题公园高利润追加销售机会 [10] - 广告和线性网络业务可能面临广告商需求下降，企业削减营销预算，影响迪士尼广告销售反弹 [11] - 内容制作方面，工作室和电视制作预算受进口设备等成本上升压力，可能影响项目进度和收入预测 [12] - 国际度假区可能面临品牌和地缘政治影响，反美情绪可能导致抵制或声誉受损 [13] 分组4：关税导致迪士尼资本支出上升 - 关税使迪士尼运营和发展各方面资本支出增加，主题公园和邮轮舰队扩张受进口材料价格上涨影响大 [15] - 理论上可转移供应链至国内，但国内钢铁生产商可能提价，迪士尼CEO称邮轮业务成本上升可能使公司缩减资本密集型项目，重新布局国际制造不现实 [16][17] 分组5：关税对消费者支出的影响 - 关税驱动的通货膨胀使商品成本上升，消费者可支配收入减少，减少非必要、可自由支配消费 [18] - 这对迪士尼各业务板块构成威胁，家庭可能取消主题公园度假、减少流媒体服务使用，礼品和冲动消费及品牌商品销售可能下降 [19] 分组6：投资者相关建议 - 投资者可能需担忧，关税给迪士尼带来运营成本上升和消费者需求减弱双重威胁，虽长期有一定韧性，但短期挑战不应忽视 [20] - 投资者应关注迪士尼战略应对，领导透明度是其应对关税环境能力的关键指标 [21] - 迪士尼虽获分析师“适度买入”评级，但顶级分析师推荐的五只股票中无迪士尼 [22]