收入结构与占比 - 公司主要通过授权音频技术获取大部分收入，2021、2020、2019财年授权收入占比分别为95%、93%、89%[17][22] - 2021、2020、2019财年广播市场授权业务收入占比分别为39%、41%、43%[25] - 2021、2020、2019财年移动市场授权业务收入占比分别为22%、21%、17%[25] - 2021、2020、2019财年公司约67%、60%、64%的收入来自美国以外地区[155] 授权业务情况 - 公司与超500家电子产品原始设备制造商和软件开发商授权商达成授权安排[22] - 公司授权业务有两层授权模式、集成授权模式、专利授权模式和合作安排等多种模式[24][26][30][31] - 两层授权模式中，实施授权商向公司支付名义初始费用，系统授权商支付初始许可费和特许权使用费[26][27][28] - 集成授权模式下，结合实施和系统授权商向公司支付初始许可费和特许权使用费[30] - 专利授权模式中，公司通过专利池和直接授权向制造商授权专利，并通过子公司管理专利池获取服务费用[31] - 公司与影院合作推出杜比影院，通过票房分成获得授权收入[33] 公司战略与举措 - 公司的关键战略包括推进视听科学、提供创意解决方案、提供卓越体验和扩大技术覆盖范围[19][20][21] - 公司提供媒体处理和交互应用程序编程接口的开发者平台Dolby.io以扩大潜在市场[17][21] - 2021财年第一季度，公司决定退出会议硬件业务，转向通过软件解决方案和服务扩大杜比语音技术的可用性[34] - 公司推出开发者平台Dolby.io，可通过API让开发者访问其技术，旨在显著扩展可通过其技术和能力增强的内容数量和类型[36] 专利与商标情况 - 截至2021年9月24日，公司拥有约15500项已授权专利和约4000项待审批专利申请，分布在100多个司法管辖区，已授权专利将于2045年9月前陆续到期[39] - 公司拥有约1400项全球商标注册，涵盖各类产品、技术、服务等[42] - 截至2021年9月24日，公司约有15500项已发布专利和4000项待批专利申请，分布超100个司法管辖区，现有专利2045年9月前陆续到期[123] 财务费用情况 - 2019 - 2021财年研发费用分别为237871千美元、239045千美元、253640千美元[50] - 公司在全球设有超20个销售办事处，2019 - 2021财年销售和营销费用分别为343835千美元、335933千美元、332671千美元[54] 人员情况 - 截至2021年9月24日，公司在全球拥有2368名员工，其中1120名员工位于美国境外，且无员工受集体谈判协议约束[62] 产品销售情况 - 公司设计和制造的音视频产品在约90个国家销售，用于内容创作、分发和播放[35] 技术相关问题 - 部分DD技术专利已过期或未来几年将过期，相关授权收入下降且预计继续下降，公司已将部分DD许可证持有者过渡到DD + 技术[40] - 公司音频许可业务中DD技术收入下降，需将DD被许可方过渡到DD+和杜比AC - 4等新技术[125][126] 疫情影响 - 新冠疫情对公司运营和财务表现产生不利影响，导致供应链中断、产品发布延迟、客户需求下降，影响客户发货版税收入，还可能导致合作伙伴版税报告延迟和收款困难，但疫情期间部分产品需求增加，未来需求变化不明[80] - 电影院市场受新冠疫情社交距离建议影响，票房收入显著减少，对公司影院产品和服务需求降低，多数影院虽已恢复运营但容量受限，新变种可能导致新的限制措施[81] 市场风险 - 公司许可业务依赖原始设备制造商和其他被许可方将其技术融入产品，若被许可方不采用或减少销售含公司技术的产品，公司收入将下降[86] - 媒体内容分发趋势从光盘媒体和有线电视、卫星电视转向在线和移动内容交付，导致公司部分终端设备市场版税收入下降，如PC光驱减少、消费者“剪线”转向流媒体服务[88] - 移动设备市场竞争激烈、变化快速，公司技术未成为行业标准，需不断证明其价值，且在线和移动媒体内容服务市场的竞争等因素可能导致公司移动市场收入下降，新冠疫情也会产生不利影响[91] - 公司PC市场收入取决于PC出货量增长、技术融入程度等因素，依赖少数关键合作伙伴关系，新冠疫情可能对PC市场产生不利影响[93] - 杜比影院和影院产品销售受多种因素影响，包括屏幕建设或升级速度、新竞争技术出现、电影制作方意愿等，公司在国际市场扩张面临风险，新冠疫情增加了不确定性[94] - 少数被许可方或客户可能占公司许可、产品或服务收入的很大比例，若失去关键被许可方或客户，公司收入可能受影响[98] - 公司许可收入依赖半导体制造商提供实现其技术的集成电路，新冠疫情导致半导体组件短缺，可能影响被许可方和客户及时满足产品需求的能力[99] - 经济疲软可能抑制消费者对公司产品的需求，导致被许可方和客户拖欠款项或无法支付，增加坏账核销，还可能导致版税收入少报和不报以及技术被非法使用[100] - 公司依赖全球独立区域经销商网络销售产品，经销商安排非独家，可能影响未来销售，不遵守政策或使公司受罚[101] 业务发展挑战 - 维护和加强杜比品牌对业务至关重要，成功取决于开发创新技术、进入新市场和提供优质产品服务的能力[103] - 公司努力使产品和技术成为行业标准，但面临困难，被采用后可能限制许可做法[104][105][107] - 公司授权收入波动受特许权使用费报告、追溯特许权使用费和收入确认时间等因素影响[108][109] - 公司难以确定被许可方特许权使用费报告的准确性，过去存在少报或不报情况，未来仍可能发生[110] - 公司收入增长依赖新技术在新老市场的成功，面临技术变革快、需求变化等挑战[114] - 公司向音频许可业务以外领域扩张，面临新竞争、商业模式和客户关系，经验有限或限制增长战略执行[117] - 公司多项新举措成功依赖产品采用杜比格式和内容以杜比格式制作，但无保证且受多种因素影响[118] 法律与合规风险 - 公司面临知识产权诉讼风险，可能需支付赔偿、停止使用侵权技术或开发替代技术[128] - 公司存在被许可方纠纷，如潜在反垄断索赔或许可费率争议，可能影响业务[130] - 公司面临隐私和数据保护法规变化，可能增加合规成本和法律风险[142] - 外国政府竞争法可能对公司知识产权特许权使用费施压，监管执法活动不可预测[159] - 公司运营受环境法律法规影响，违反规定可能产生成本、罚款和制裁[161] - SEC规则要求披露冲突矿物使用情况，可能影响产品材料采购、供应和定价[162][164] 其他风险 - 公司依赖关键供应商，可能面临价格、交付和质量问题，以及供应链中断风险[133] - 公司产品可能存在质量问题，导致市场接受度下降、成本增加和产品责任索赔[135] - 公司生产过程可能出现困难或低效，影响产品交付和运营结果[136] - 公司信息系统面临数据安全风险，可能导致信息泄露和业务损失[139] - 公司所处市场竞争激烈，面临竞争对手的技术、价格和资源优势挑战[144] - 公司面临客户成为竞争对手的风险，可能影响技术使用和战略选择[146] - 公司需维护和拓展与行业参与者的关系，以促进产品销售和技术许可[149] - 公司面临国际业务风险，如贸易限制、汇率波动、政治经济不稳定等[155][157] - 公司有效税率可能受盈利地域结构、递延税资产负债估值等因素影响[166] - 公司股票回购计划可能受限、暂停或终止，股息政策可由董事会随时更改或取消[174][175] - 公司面临外汇汇率波动风险，业务运营可能受自然灾害、公共卫生事件等不可抗力影响[176] 公司股权与治理 - 截至2021年9月24日，杜比家族及其关联方持有382,928股A类普通股和36,012,733股B类普通股，拥有99.8%的B类普通股投票权，占A类和B类普通股总投票权的84.7%[170] - 截至2021年10月29日，公司A类普通股有61名登记持有人，B类普通股有35名登记持有人，A类普通股在纽约证券交易所交易，B类未上市交易[195] 公司房产情况 - 公司主要企业办公室和全球总部位于加州旧金山市场街1275号，还拥有加州森尼韦尔的商业办公楼，并在多地租赁设施[184][185] - 公司在杜比伯班克房产有限责任公司和杜比房产有限合伙企业分别拥有49.0%和10.0%的少数股权，对应房产面积分别为22,000平方英尺和17,500平方英尺[187] - 公司自1980年起租赁旧金山波特雷罗大道相关场地，租约将于2024年10月31日到期，面积约70,000平方英尺，杜比家族信托有权转租约1,617平方英尺，租金有每年1.5%的涨幅[187] 股息与回购计划 - 2014年10月公司宣布季度现金股息计划，最近一次于2021年11月16日宣布每股0.25美元股息，将于12月8日支付给11月30日收盘时登记在册的股东[196] - 2009年11月公司宣布A类普通股回购计划，截至2021年9月24日，董事会批准的回购总额达23.5亿美元（以千为单位累计）[199][200] - 2021财年第四季度，公司在7月24日 - 8月20日和8月21日 - 9月24日分别回购675,371股和296,845股，均价分别为98.46美元和99.72美元，剩余授权回购金额分别为3.209亿美元和2.913亿美元[202] 战略交易 - 公司评估包括收购在内的战略交易，收购可能影响市值、财务状况和经营业绩，整合或带来困难和支出[153]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.87亿美元，处于指引区间高端，包含Q2发货量高于原估计的约1400万美元调整项；同比增加约4000万美元，得益于更高的市场总潜在市场规模（TAMs）和杜比技术的更高采用率；环比下降，主要因合同和专利许可计划的收入时间安排 [23][24] - 第三季度营收包括2.72亿美元许可收入和1500万美元产品与服务收入 [24] - 第三季度GAAP基础上总毛利率为89%，非GAAP基础上为89.7%；产品与服务GAAP基础上毛利率为负390万美元，非GAAP基础上为负260万美元，均低于指引，因第三季度对会议硬件进行了减记 [31] - 第三季度GAAP基础上运营费用为1.991亿美元，非GAAP基础上为1.736亿美元，低于指引，主要因部分营销计划时间从Q3转移到Q4 [32] - 第三季度GAAP基础上运营收入为5610万美元，占营收19.6%；非GAAP基础上为8360万美元，占营收29.1% [33] - 第三季度GAAP基础上净收入为5460万美元，即每股摊薄收益0.52美元；非GAAP基础上为7480万美元，即每股摊薄收益0.71美元，均高于指引 [34] - 第三季度运营现金流为1.72亿美元，上一年第三季度为1.34亿美元；第三季度末现金和投资约为13亿美元 [35] - 第三季度回购约40万股普通股，季度末剩余约3700万美元股票回购授权；董事会批准额外3.5亿美元股票回购授权，目前共有3.87亿美元股票回购授权 [35] - 宣布每股0.22美元现金股息，将于2021年8月19日支付给8月11日登记在册的股东 [36] - 更新下半年营收区间为5.7亿 - 6亿美元，预计Q4营收在2800万 - 3100万美元之间，其中许可收入在2650万 - 2900万美元，产品与服务收入在150万 - 200万美元 [37] - 预计Q4 GAAP基础上毛利率在88% - 89%，非GAAP基础上在89% - 90%；产品与服务GAAP基础上毛利率在盈亏平衡至100万美元之间，非GAAP基础上在100万 - 200万美元之间 [40] - 预计Q4 GAAP基础上运营费用在2.16亿 - 2.26亿美元，非GAAP基础上在1.9亿 - 2亿美元，增长主要由特定营销计划驱动 [40] - 预计Q4其他收入在100万 - 200万美元，有效税率在GAAP和非GAAP基础上均在19% - 20%之间；Q4摊薄后每股收益GAAP基础上在0.25 - 0.4美元，非GAAP基础上在0.47 - 0.62美元 [41] - 预计2021财年营收在12.8亿 - 13.1亿美元，GAAP基础上毛利率在89% - 90%，非GAAP基础上在90% - 91%；全年运营费用GAAP基础上在8.1亿 - 8.2亿美元，非GAAP基础上在7.1亿 - 7.2亿美元；全年摊薄后每股收益GAAP基础上在2.79 - 2.94美元，非GAAP基础上在3.57 - 3.72美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 许可收入 - 广播业务：第三季度占总许可收入约46%，同比增长约40%，受市场销量增加、回收率提高和杜比技术采用率上升驱动；环比增长约18%，主要因回收率提高 [25] - 移动业务：第三季度占总许可收入约18%，同比下降约36%，主要因回收率降低，部分被市场销量增加抵消；环比下降约24%，主要因合同收入时间安排 [26] - 消费电子业务：第三季度占总许可收入约14%，同比增长约86%，受市场销量增加、杜比技术采用率提高和回收率上升驱动；环比下降约22%，主要因合同收入时间安排 [27] - PC业务：第三季度占总许可收入约9%，同比增长约6%，因市场销量增加和杜比视界与杜比全景声采用率提高，部分被回收率降低抵消；环比下降约51%，主要因收入时间安排 [28] - 其他市场业务：第三季度占总许可收入约13%，同比增长约42%，受杜比影院管理费和游戏业务收入增加驱动；环比增长约4%，主要因杜比影院和游戏业务 [29] 产品与服务收入 - 第三季度产品与服务收入约为1520万美元，Q2为1600万美元，上一年Q3为1180万美元，同比增长反映影院行业需求略有上升 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计下半年PC的TAMs同比可能更高，而电视和其他消费设备的TAMs可能下降 [38] - 全球约95%的杜比影院已开业，近期更多内容回归大银幕，票房表现出现积极迹象，如《黑寡妇》和《速度与激情9》等影片在杜比影院的强劲首映周末，与疫情前水平相比，票房更倾向于杜比影院和高端体验 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于在更广泛的内容中实现杜比体验，包括音乐、直播、游戏等领域，以创造持续的收入和盈利增长机会 [6] - 通过与艺术家和音乐发行商合作，扩大杜比全景声音乐库，增加消费者获取杜比全景声音乐的途径，推动在移动、PC和汽车领域的采用 [9] - 借助直播活动，如奥运会和欧洲杯等，增强在电影和电视内容领域的优势，提高杜比技术在电视、机顶盒、数字媒体适配器和移动应用中的采用率 [10][11] - 推动合作伙伴增加杜比视界和杜比全景声内容，包括原创本地内容，以促进全球市场对杜比技术的采用 [13][14] - 关注游戏领域，推动更多移动游戏支持杜比全景声，为手机和PC提供更多杜比体验内容，增加设备采用杜比技术的理由 [15] - 通过Dolby.io将杜比专业知识和创新应用于更广泛的体验和实时交互中，目前专注于与开发者社区建立联系，不断改进产品以满足开发者需求 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q3是强劲的季度，营收和盈利表现稳健，有望实现全年营收增长超10%，且同比盈利增长更高 [5] - 随着杜比体验在音乐、游戏和直播活动等领域的拓展，公司有信心推动未来的收入和盈利增长 [20] - 市场仍存在一定不确定性，但预计杜比技术在各市场的更广泛采用将带来同比有机增长，杜比影院业务也有望改善并带来更多收入 [38][39] 其他重要信息 - 会议提醒讨论包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述存在重大差异，特别是COVID - 19对业务的持续影响程度目前仍不确定 [3] - 会议将讨论GAAP和非GAAP财务指标，两者的调节信息可在收益新闻稿和公司网站投资者关系部分的数据表中获取 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Dolby.io的重大更新是否是之前产品的限制，是否拓宽了新客户范围 - 此次更新显著增加了音频/视频活动中可支持的参与者数量，将使公司能够与更多开发者合作开展大型活动和更多应用场景，是一次重要的进展 [45] 问题2：Dolby.io的新发布和合作后的货币化机会及评估方法 - 每月有数千亿次音频/视频交互和数千亿分钟的媒体内容在云端，人们希望获得高质量体验，因此有很大的潜在市场；货币化模式基于使用量，目前重点是继续改进平台、吸引更多开发者和增加使用量 [48][49] 问题3：CFO搜索进展 - 公司正在进行CFO搜索，有很多优秀候选人，进展顺利，会持续更新情况 [50] 问题4：Marie加入Dolby.io团队后的变化和重点 - Marie正在深入研究平台路线图，寻找可加速发展的领域以提高开发者参与度和使用量；她在开发者社区相关业务有丰富经验，公司将加强对开发者的营销和社区建设工作 [53] 问题5：如何使杜比在直播活动中的应用更普遍 - 每次像奥运会这样的活动都是迈向更普遍应用的一步，要确保支持这些直播活动的各方配备合适的设备和软件；随着经验积累和人员流动，更多活动将采用杜比技术 [56][57][58] 问题6：个人享受杜比音乐服务的条件、当前潜在市场规模以及音乐发展带来的额外设备销售机会 - 订阅支持杜比全景声的服务合作伙伴且拥有支持该服务的杜比全景声设备的用户可享受服务；音乐的广泛吸引力将扩大支持杜比全景声的移动设备和PC的潜在市场；汽车领域是新的机会，公司正在努力拓展 [61][62][63] 问题7：公司是否在汽车OEM层面建立关系以推广杜比音乐 - 公司上季度宣布Lucid Air将引入杜比全景声音乐体验，目前正在整个汽车行业开展合作，以将杜比全景声引入更多汽车 [64] 问题8：对迪士尼电影发行窗口相关诉讼的看法 - 公司认为大片观众希望在大银幕上体验，随着票房回升，杜比影院等高端体验的票房占比高于疫情前，人们回归影院时希望获得最佳体验 [66] 问题9：强劲的自由现金流是否会成为新常态 - 公司现金流量生成与业务运营基本一致，季度间营运资金有波动；今年运营利润率强劲，部分原因是毛利率提高和收入结构改善，预计公司业务将继续产生较高现金流 [68][69][70] 问题10：运营费用占销售额55%的水平是否合适 - 由于疫情，部分费用如差旅费降低，预计不会一直保持低位；2022财年有53周，会对费用产生一次性影响；目前运营费用与收入比率处于较低水平，未来可能会有所回升，但公司一直致力于保持运营利润率在31%以上 [72][73][74] 问题11：杜比视界在电视、PC和智能手机的采用率及汽车领域的机会，以及杜比全景声在汽车领域的采用时间 - 公司在音乐、游戏、服务等方面取得的进展增强了将杜比体验推广到更多设备的能力；电视上杜比视界和杜比全景声的渗透率持续提高；PC和移动领域有很多成功案例；汽车领域有望取得进展，实施时间有所缩短，特别是纯电动汽车制造商，很多工作将通过软件实现 [76][77] 问题12：Q3确认的Q2发货回溯付款来自哪个业务板块 - 公司一般不按类别细分回溯付款，但广播业务是最强的市场板块，电视和机顶盒业务从回溯付款中受益显著 [78]

公司业务合作与许可 - 公司与超500家电子产品OEM和软件开发商有活跃许可安排，截至2021年6月25日约有14900项已授权专利和约1400项商标注册[173] - 公司有两层许可、集成许可、专利许可和合作安排等多种许可模式[174] 许可业务收入占比 - 2021财年第二季度许可业务中广播、移动、CE、PC、其他市场收入占比分别为46%、18%、14%、9%、13%，2020年同期分别为38%、33%、9%、10%、10%[174] - 2021财年年初至6月25日许可业务中广播、移动、CE、PC、其他市场收入占比分别为39%、23%、15%、11%、12%，2020年同期分别为39%、23%、14%、12%、12%[174] 公司业务战略与转型 - 2021财年第一季度公司决定退出会议硬件业务，转向通过软件解决方案和服务扩大Dolby Voice技术可用性[183] - 2021财年第一季度，公司决定退出会议硬件业务，专注通过软件解决方案和服务扩展杜比语音技术的可用性[227] - 公司战略包括推进视听科学、提供创意解决方案、提供卓越体验[169][170][171] - 公司专注拓展音频和成像解决方案领导地位，将技术拓展到音乐、游戏等新内容类型[195] - 向软件解决方案转型时，公司可能面临将技术扩展到新服务和解决方案的挑战，成功取决于吸引开发者社区和建立新行业关系的能力[228] 公司产品与服务 - 公司产品和服务分布于约90个国家，用于内容创作、分发和播放以提升音画质等[184] - 公司推出开发者平台Dolby.io，提供媒体处理和交互性API[185] - 公司关键产品包括影院成像、音频产品、Dolby Conference Phone等[187] - 公司提供设备培训维护、混音室校准等服务支持影视制作[187] - 公司通过开发者平台Dolby.io与不同行业的新客户增加互动，自推出后开发者对媒体和交互性API的参与度不断提高，2021财年第三季度完成与Box的集成[229][230] 业务市场表现 - 2021财年第三季度，多家流媒体和电视台推出杜比格式内容，推动技术全球采用[199][200] - 2021财年第三季度，OPPO、Realme等推出支持杜比技术的手机，全球支持设备数量增加[209] - 截至2021财年第三季度末，全球有超260个杜比影院地点，约95%已有限开放[219] - 截至2021财年第三季度，超6000个杜比全景声屏幕安装或确定，超2000部相关影片发布[222] 业务收入与成本 - 2021财年Q3许可业务收入2.71569亿美元，较2020年Q3的2.35125亿美元增长15%；财年至今许可业务收入9.48159亿美元，较2020年同期的8.21673亿美元增长15%[236] - 2021财年Q3产品和服务业务收入1523万美元，较2020年Q3的1178.4万美元增长29%；财年至今产品和服务业务收入4807.2万美元，较2020年同期的6892.8万美元下降30%[240] - 2021财年Q3许可业务成本1248万美元，较2020年Q3的1257.2万美元下降1%；财年至今许可业务成本4148.6万美元，较2020年同期的3815.7万美元增长9%[236] - 2021财年Q3产品和服务业务成本1916.4万美元，较2020年Q3的1731.6万美元增长11%；财年至今产品和服务业务成本5784万美元，较2020年同期的6587.6万美元下降12%[240] 业务毛利率 - 2021财年Q3许可业务毛利率为95%，与2020年Q3持平；财年至今许可业务毛利率为96%，高于2020年同期的95%[236] - 2021财年Q3产品和服务业务毛利率为 - 26%，较2020年Q3的 - 47%有所提升；财年至今产品和服务业务毛利率为 - 20%，低于2020年同期的4%[240] 费用情况 - 2021财年第三季度研发费用为62,094美元，较2020年同期增加2,511美元，增幅4%；本财年至今研发费用为191,674美元，较2020年同期增加14,355美元，增幅8%[244] - 2021财年第三季度销售与营销费用为80,714美元，较2020年同期增加9,780美元，增幅14%；本财年至今销售与营销费用为234,205美元，较2020年同期减少20,332美元，降幅8%[246] - 2021财年第三季度一般及行政费用为56,116美元，较2020年同期增加5,273美元，增幅10%；本财年至今一般及行政费用为169,968美元，较2020年同期增加5,796美元，增幅4%[249] - 2021财年第三季度薪酬与福利成本因工资费用增加230万美元；本财年至今因激励性薪酬和工资费用分别增加560万美元和470万美元[244] - 2021财年第三季度营销计划成本因公司增长计划和品牌活动增加620万美元；本财年至今因执行时间和疫情影响减少2270万美元[247] 收益与亏损情况 - 2021财年至今出售资产收益为 - 13,871美元，较2020年同期减少13,871美元，降幅100%[249] - 2021财年第三季度重组费用为140美元，较2020年同期减少1,382美元，降幅91%；本财年至今重组费用为10,904美元，较2020年同期增加9,038美元，增幅484%[252] - 2021财年第三季度其他收入为3,034美元，较2020年同期减少2,817美元，降幅48%；本财年至今其他收入为7,429美元，较2020年同期减少9,120美元，降幅55%[255] - 2021财年至今因出售一处账面价值为220万美元的房产实现1390万美元收益[250] - 2021财年至今发生960万美元重组费用，与退出会议硬件业务等计划有关，约100名员工受影响[253] - 2021财年第三季度所得税拨备为4565美元，有效税率为7.7%；2021财年年初至今所得税拨备为37859美元，有效税率为12.2%[257] - 2021财年第三季度归属于控股股东的净收入为61美元，较去年同期增长166%；2021财年年初至今归属于控股股东的净亏损为7559美元，较去年同期增长6835%[257] - 2021财年第一季度公司出售一处物业，确认收益1390万美元，其中51%归属于控股股东[259] 公司资金与投资 - 截至2021年6月25日，公司拥有现金及现金等价物12.196亿美元，短期和长期投资1.024亿美元[262] - 2021财年年初至今，经营活动产生的现金流量为337980美元，投资活动使用的净现金为29948美元，融资活动使用的净现金为165650美元[270][271][272] - 假设利率变动1%和0.5%，截至2021年6月25日的投资组合账面价值将分别受到约110万美元和50万美元的影响[280] - 截至2021年6月25日，公司现金及现金等价物为12.196亿美元，短期和长期投资为1.024亿美元，投资组合加权平均信用质量为AA，加权平均期限约为14个月[279] - 基于2021年6月25日投资组合余额，利率1%和0.5%的假设变动将分别使投资组合账面价值变动约110万美元和50万美元[280] 外汇风险与套期 - 公司面临外汇汇率波动风险，通过签订期限不超过13个月的远期外汇合约进行现金流量套期[281][282] - 2021财年第三季度，现金流量套期有效部分在其他综合收益中确认的税前损失为430万美元；2021财年年初至今，该损失为820万美元[283] - 2021财年第三季度和年初至今，现金流量套期有效部分重新分类至合并简明运营报表的税前收益分别为280万美元和680万美元[284] - 截至2021年6月25日和2020年9月25日，未到期衍生工具合约总名义金额分别为7240万美元和9380万美元，到期期限均不超过6个月[288] - 2021年6月25日对所有外汇远期合约进行敏感性分析，美元价值10%的变动会使金融工具公允价值反向变动330万美元[289] - 2021财年第三季度和截至2021年6月25日财年至今，现金流套期有效部分在AOCI中确认的税前损失分别为430万美元和820万美元[283] - 2020财年第三季度和截至2020年6月26日财年至今，现金流套期有效部分在AOCI中确认的税前收益分别为480万美元和110万美元[283] - 2021财年和2020财年第三季度，重新分类至简明合并运营报表的套期有效部分税前收益分别为280万美元和110万美元[284] - 截至2021年6月25日和2020年6月26日财年至今，重新分类至简明合并运营报表的套期有效部分税前收益分别为680万美元和110万美元[284] 公司治理与报告 - 管理层评估认为截至本季度报告期末，公司披露控制和程序有效[293] - 2021年6月25日结束的财季内，公司财务报告内部控制无重大变化[294] 公司面临挑战 - 疫情对公司业务产生负面影响，包括部分消费产品收入、影院市场需求及供应链等[190][191][192] - 公司面临多种挑战，如OEM不采用技术、地缘政治问题、疫情不确定性等[205][206][210] - 影院产品需求受合作伙伴、行业和经济周期、票房表现等因素影响，新冠疫情对影院产品和服务需求产生负面影响，且不确定是否会持续[225][226] 公司办公政策 - 公司实施居家办公政策，部分办公室有限恢复办公[193] 公司股票与股息 - 公司自2010财年启动股票回购计划，已完成约20亿美元的股票回购；2021财年，公司向符合条件的股东支付A类和B类普通股季度股息每股0.22美元[266]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年上半年收入较2020财年上半年增长约10%，收益增速更高 [6] - 第二季度收入3.2亿美元，高于2.8 - 3.1亿美元的指引区间，主要因多个终端市场销量超预期及第一季度出货量调整带来1500万美元收益 [24] - 第二季度GAAP总毛利率为89.9%，非GAAP为90.5%；产品和服务GAAP毛利率为负34.5万美元，非GAAP为正110万美元 [32] - 第二季度GAAP运营费用为2.04亿美元，非GAAP为1.784亿美元；GAAP运营收入为8320万美元，占收入26%，非GAAP为1.109亿美元，占34.7% [33][34] - 第二季度GAAP净收入为7620万美元，摊薄后每股0.73美元，非GAAP为9480万美元，摊薄后每股0.91美元 [35] - 第二季度运营现金流约8300万美元，去年同期为6600万美元；本季度末现金和投资约12亿美元 [36] - 预计下半年收入在5.6 - 6亿美元之间，第三季度总收入在2.16 - 2.9亿美元之间，其中授权收入在2.5 - 2.75亿美元，产品和服务收入在1300 - 1800万美元 [37][38] - 预计第三季度GAAP毛利率在88% - 89%，非GAAP在89% - 90%；产品和服务GAAP毛利率在盈亏平衡至正100万美元，非GAAP在正100 - 200万美元 [39][40] - 预计第三季度GAAP运营费用在2.1 - 2.2亿美元，非GAAP在1.85 - 1.95亿美元；其他收入在100 - 200万美元，有效税率在20% - 21% [41][42] - 预计第三季度GAAP摊薄后每股收益在0.15 - 0.3美元，非GAAP在0.37 - 0.52美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 广播业务占第二季度总授权收入约35%，同比下降约19%，环比下降约25%，主要因回收率降低，部分被市场销量和采用率提高抵消 [26] - 移动业务占第二季度总授权收入约22%，同比下降约12%，环比下降约38%，因部分合同时间调整，部分被技术采用率提高抵消 [27] - PC业务占第二季度总授权收入约17%，同比增长约12%，环比增长约56%，因市场销量和采用率提高，部分被产品组合导致的ASP下降抵消 [28] - 消费电子业务占第二季度总授权收入约16%，同比下降约2%，环比下降约7%，因部分合同时间调整，部分被设备销量和采用率提高抵消 [29] - 其他市场占第二季度总授权收入约10%，同比增长约14%，环比下降约22%，因游戏和汽车业务收入增加，部分被杜比影院收入降低抵消 [30] 产品和服务业务 - 第二季度产品和服务收入为1600万美元，去年同期为2300万美元，因疫情导致影院行业需求降低 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业分析师报告显示，下半年PC TAM同比可能上升，而电视和其他消费设备TAM可能下降，因去年疫情期间需求增长今年可能不再出现 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动杜比视界和杜比全景声在更多内容形式（如音乐和游戏）中的应用，拓展在移动、PC、汽车和耳机等设备及服务中的采用 [7][9] - 深化与开发者社区的合作，通过Dolby.io平台为开发者提供API，支持更多实时交互和媒体内容应用场景 [19][20] - 随着消费者回归影院，看好杜比影院的发展，持续与影院合作伙伴合作，增加新的影院和影厅 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Dolby.io平台的发展机会感到兴奋，认为其能满足实时交互和高质量媒体内容的需求，目前与Box的合作进展顺利 [51][53] - 随着各地逐步开放，影院市场有改善迹象，预计下半年票房将继续好转，但复苏速度存在不确定性，且观众更倾向于选择优质观影体验 [54][56] - 公司预计下半年业务将实现有机增长，主要得益于杜比技术在各市场的广泛采用，以及影院相关业务的复苏 [39] 其他重要信息 - 公司宣布CFO Lewis Chew将于今年晚些时候退休，他将与管理层密切合作确保顺利过渡 [44][45] - 公司宣布每股0.22美元的现金股息，将于2021年5月25日支付给5月17日登记在册的股东 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Dolby.io的机会、定价接受度及未来障碍 - 公司认为Dolby.io有巨大机会，可满足实时交互和高质量媒体内容需求，与Box的合作将为其客户提供音频增强服务，目前定价情况良好，正努力吸引更多开发者 [51][53] 问题2：影院市场的情况及下半年指引 - 各地影院开放情况不同，美国和欧洲有开放迹象，亚洲更开放，票房倾向于优质体验，预计下半年情况将继续改善，但速度不确定 [54][56] 问题3：下半年Q3和Q4与去年相比是否有重大时间变化 - 今年下半年情况相对平稳，没有像上半年那样复杂的时间变化 [59] 问题4：与Box的合作细节 - 用户通过Box注册，IT管理员可与Box合作启用Dolby音频增强API，用户选择文件并点击Dolby按钮即可获得增强音频内容 [60][61] 问题5：招募开发者的最有效渠道 - 主要通过参与活动（如西南偏南音乐节、大学黑客松）吸引开发者，再通过口碑传播，未来将基于公司其他优势寻找更多与开发者建立联系的机会 [63] 问题6：Dolby Vision在直播内容方面的进展 - 目前主要是特定活动的广播，随着疫情缓解和活动增多，相关活动开始增加 [66] 问题7：与Box合作的机会规模及视频方面的潜力 - 目前合作处于早期，Box在媒体和娱乐领域有很大影响力，有很多应用场景，未来媒体API路线图中可能会引入Dolby Vision和成像技术 [68][71] 问题8：Dolby.io的其他应用场景 - 如社交媒体公司Display利用Dolby.io让创作者与粉丝互动，公司还在与Home合作开展虚拟音乐会等活动，适用于需要实时交互和高质量媒体内容的场景 [73] 问题9：下半年自由现金流情况 - 由于收款和应收账款等因素影响较大，未给出具体预测，但随着业务正常化，现金流与收益的相关性将更高 [76] 问题10：Dolby.io是否类似之前技术的发展周期及定价贡献方式 - 后续应用周期可能比首次推出Dolby Vision或Atmos时短，Dolby.io有望实现更快的实验和学习周期，收入按每分钟处理量计算 [80][82] 问题11：美国杜比影院是否有新合作伙伴及海外市场拓展情况 - 本季度在中国新增一个合作伙伴和4个影厅，美国市场虽AMC面临困难，但公司与合作伙伴保持密切合作，看好优质观影体验的市场前景 [84][85]

公司业务合作与许可情况 - 公司与超500家电子产品OEM和软件开发商有活跃许可安排，截至2021年3月26日约有14500项已授权专利和约1300项商标注册[177] - 公司有两层许可、集成许可、专利许可和合作安排等多种许可模式[178] - 公司主要通过许可音频技术获得大部分收入，也通过许可消费者成像和通信技术等获得收入[171] - 许可收入可能包含来自以前期间使用公司技术的被许可方和/或第三方和解的收入，即“回收款”[186] - 授权业务主要来自高端娱乐播放的音频和成像技术授权，广播、移动等市场有亮点也面临挑战[202][204][207] - 许可收入主要来自将技术授权给客户，大部分与客户发货版税有关，会根据被许可方报告的发货数据调整收入[238] 公司业务收入占比 - 2021财年3月26日广播、移动、CE、PC和其他市场的许可业务收入占比分别为35%、22%、16%、17%和10%[178] - 2021财年第二季度许可收入中，广播占比35%、移动占比22%、CE占比16%、PC占比17%、其他占比10%[239] 公司业务战略与发展方向 - 公司战略包括推进视听科学、提供创意解决方案和提供卓越体验[173][174][175] - 公司致力于扩大音频和成像解决方案的领导地位，将技术拓展到新类型内容，如音乐和游戏[201] 公司业务调整 - 2021财年第一季度公司决定退出会议硬件业务，转向通过软件解决方案和服务扩大Dolby Voice技术的可用性[188] - 产品和服务收入主要来自影院、电视等行业的音频和成像产品销售，杜比会议电话和杜比语音室业务将退出[224][230] 公司产品与服务 - 公司产品和服务分布于约90个国家，用于内容创作、分发和播放以提升图像和声音质量[189] - 公司推出开发者平台Dolby.io，可通过API访问其技术，包括媒体处理和交互性API[190] - 公司关键产品包括影院成像、音频产品、Dolby Conference Phone等，还提供设备培训、维护等服务[192] - 公司通过开发者平台Dolby.io与不同行业新客户增加互动，初始产品包括媒体处理API和交互性API[232] - 自Dolby.io推出后，开发者对媒体和交互性API的参与度不断提高，已与SoundCloud、Box等合作[233] - 产品收入来自音频、成像和语音产品销售及部分杜比影院安排；服务收入包括支持制作的费用及Dolby.io平台产生的收入[241][242] 公司业务成果 - 2021财年第二季度，多家公司推出支持杜比技术的产品，如海信、长虹、小米等推出支持杜比视界和杜比全景声的电视[205] - 截至2021财年第二季度末，全球有超260个杜比影院地点，超300部电影采用杜比视界和杜比全景声[222] - 截至2021财年第二季度，有超6000个杜比全景声屏幕安装或已确定，超1850部杜比全景声电影已发布或宣布[225] 公司面临的挑战 - 疫情对公司业务产生负面影响，如部分消费产品收入下降、供应链中断、影院市场受冲击等[196][197][198] - 公司面临诸多挑战，包括在部分国家执行合同和知识产权权利困难、地缘政治挑战、疫情导致的不确定性等[206][209][214] - 个人电脑市场中，核心音频技术收入受光驱功能PC占比下降影响，ASP预计继续下降[216] - 游戏行业中，消费者需求受主机更新周期预期和竞争影响，疫情也带来不确定性[219][220] 公司财务数据对比 - 2021财年第二季度许可收入为3.03585亿美元，2020年同期为3.28865亿美元，同比下降8%；2021财年前两季度许可收入为6.7659亿美元，2020年同期为5.86548亿美元，同比增长15%[239] - 2021财年第二季度产品和服务收入为1597.3万美元，2020年同期为2295万美元，同比下降30%；2021财年前两季度产品和服务收入为3284.2万美元，2020年同期为5714.4万美元，同比下降43%[243] - 2021财年第二季度研发费用为6580.8万美元，2020年同期为6008.6万美元，同比增长10%；2021财年前两季度研发费用为1.2958亿美元，2020年同期为1.17736亿美元，同比增长10%[247] - 2021年Q2与2020年Q2相比，销售与营销费用本季度减少1043.9万美元（12%），年初至今减少3011.2万美元（16%）[250] - 2021年Q2与2020年Q2相比，一般与行政费用本季度减少140.2万美元（2%），年初至今增加52.3万美元[253] - 2021年Q2与2020年Q2相比，销售与营销费用中营销项目本季度成本降低950万美元，年初至今降低2880万美元[250] - 2021年Q2与2020年Q2相比，销售与营销费用中差旅成本本季度降低510万美元，年初至今降低980万美元[250] - 2021年Q2与2020年Q2相比，销售与营销费用中薪酬与福利成本本季度增加340万美元，年初至今增加500万美元[250] - 2021财年第一季度公司出售一处账面价值220万美元的房产，实现1390万美元的收益[255] - 2021年3月26日止年初至今，重组费用为1076.4万美元，较2020年的34.4万美元增加1042万美元（3029%）[257] - 2021年3月26日止年初至今，其他收入为439.5万美元，较2020年的1069.8万美元减少630.3万美元（59%）[261] - 2021年Q2与2020年Q2相比，其他收入中利息收入本季度因利率下降减少380万美元，年初至今减少770万美元[261] - 2021财年第二季度所得税拨备为9022美元，有效税率为10.6%；2020年同期分别为22105美元和20.0%；2021财年年初至今所得税拨备为33294美元，有效税率为13.2%；2020年同期分别为27968美元和16.9%[263] - 2021财年第二季度归属于控股股东的净收入为 - 128美元，较2020年同期的 - 178美元增长28%；2021财年年初至今为 - 7620美元，较2020年同期的 - 16美元增长47525%[263] - 2021财年第一季度，公司出售一处包含土地和建筑物的房产，确认收益1390万美元，51%的收益归属于控股股东[265] 公司资金与投资情况 - 截至2021年3月26日，公司现金及现金等价物为11.046亿美元，短期和长期投资为1.008亿美元[268] - 2021财年年初至今，经营活动提供的净现金较2020年同期增加6870万美元，主要因收入增加和销售与营销费用降低[277] - 2021财年年初至今，投资活动使用的净现金较2020年同期减少3150万美元，主要因投资购买流出减少、资产出售流入增加等[278] - 2021财年年初至今，融资活动使用的净现金较2020年同期增加430万美元，主要因股票回购流出增加等[279] - 截至2021年3月26日，假设利率变动1%和0.5%，将分别影响投资组合账面价值约90万美元和50万美元[286] - 截至2021年3月26日，公司现金及现金等价物为11.046亿美元，短期和长期投资为1008万美元，投资组合加权平均信用质量为AA，加权平均期限约为12个月[285] - 基于2021年3月26日的投资组合余额，利率1%和0.5%的假设变化分别会使投资组合账面价值变动约90万美元和50万美元[286] 公司股票与股息情况 - 公司自2010财年启动股票回购计划，已完成约19亿美元的股票回购；2015财年启动季度股息计划，2021财年每季度向符合条件的A类和B类普通股股东支付每股0.22美元股息[272] 公司外汇套期情况 - 公司开展外汇远期合约作为现金流量套期，以降低汇率波动对美元经营费用和利润率的影响，该计划始于2019财年[288] - 2021财年第二季度，计入AOCI的现金流套期有效部分的税前损失为500万美元，截至2021年3月26日的财年至今为390万美元；2020财年第二季度和截至2020年3月27日的财年至今分别为410万美元和380万美元[289] - 2021财年第二季度，重新分类至简明合并运营报表的税前有效收益部分为270万美元，截至2021年3月26日的财年至今为400万美元；2020财年第二季度和截至2020年3月27日的财年至今重新分类的税前有效收益部分不重大[290][291] - 截至2021年3月26日和2020年9月25日，未到期衍生工具的期限等于或少于10个月，未到期合约的总名义金额分别为9440万美元和9380万美元[293] - 截至2021年3月26日，对所有外汇远期合约进行的敏感性分析显示，美元价值10%的上涨会使金融工具公允价值减少570万美元，10%的下跌则会使其增加570万美元[294] - 公司在澳大利亚、中国、德国等国家开展业务，面临外汇汇率不利变动风险，多数国际市场收入以美元计价，海外子公司运营费用主要以当地货币计价[287] - 公司自2019财年起开展现金流套期计划，使用期限13个月或更短的远期货币合约减少汇率波动对美元运营费用和利润率的影响[288] 公司内部控制与法律诉讼 - 截至2021年3月26日财季末，公司披露控制和程序有效，该财季公司财务报告内部控制无重大影响的变化[298][299] - 公司涉及各类法律诉讼，但预计这些未决事项的解决不会对经营业绩或财务状况产生重大不利影响[302] 公司产品收入下降原因 - 产品收入下降归因于新冠疫情导致影院设备销售减少和会议硬件产品业务缩减[243][244] 公司成功的关键因素 - 公司成功取决于吸引开发者数量、服务使用量、服务货币化能力以及持续创新和增加服务价值的能力[234]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3.9亿美元，高于3.3 - 3.6亿美元的指引区间，也高于去年第四季度的2.71亿美元和去年第一季度的2.92亿美元 [6] - 第一季度GAAP基础上总毛利率为90.9%，非GAAP基础上为91.5% [12] - 第一季度GAAP基础上运营费用为1.898亿美元，非GAAP基础上为1.671亿美元 [13][14] - 第一季度GAAP基础上运营收入为1.647亿美元，占营收的42.3%；非GAAP基础上为1.897亿美元，占营收的48.7% [14] - 第一季度GAAP基础上净收入为1.352亿美元，摊薄后每股收益1.30美元；非GAAP基础上为1.533亿美元，摊薄后每股收益1.48美元 [15] - 第一季度经营活动产生的现金约为8200万美元，去年同期约为3100万美元，本季度末现金和投资约为12亿美元 [15] - 第一季度回购了约50万股普通股，季度末仍有1.47亿美元的股票回购授权 [16] - 宣布每股0.22美元的现金股息，将于2021年2月19日支付给2月9日登记在册的股东 [16] - 第二季度营收预计在2.8 - 3.1亿美元之间，其中授权业务预计在2.7 - 2.95亿美元，产品和服务业务预计在1000 - 1500万美元 [20] - 第二季度GAAP基础上毛利率预计在88% - 89%之间，非GAAP基础上预计在89% - 90%之间 [20] - 第二季度GAAP基础上运营费用预计在2 - 2.1亿美元之间，非GAAP基础上预计在1.75 - 1.85亿美元之间 [20][22] - 第二季度其他收入预计在100 - 200万美元之间，有效税率预计在20% - 21%之间 [22] - 第二季度GAAP基础上摊薄后每股收益预计在0.36 - 0.51美元之间，非GAAP基础上预计在0.57 - 0.72美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 第一季度授权业务收入为3.73亿美元，广播业务占总授权业务的37%，同比增长约36%，环比增长约16% [8][9] - 移动业务占总授权业务的28%，同比增长超200%，环比增长约170% [9] - 消费电子业务占总授权业务的14%，同比增长约6%，环比增长约52% [10] - PC业务占总授权业务的9%，同比增长约3%，环比增长约5% [10] - 其他市场业务占总授权业务的12%，同比增长约8%，环比增长约33% [10] 产品和服务业务 - 第一季度产品和服务业务收入为1690万美元，去年第四季度为1430万美元，去年第一季度为3420万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业TAM数据显示，2021年下半年TAM预计同比下降，主要因2020年下半年部分设备出货量的增长在2021年下半年预计不会重复 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将Dolby Vision和Dolby Atmos拓展到更多新设备和服务，在音乐和游戏领域创造更多杜比体验，通过Dolby.io将杜比应用于日常虚拟体验和互动 [24] - 公司持续与开发者社区合作，通过Dolby.io满足对高质量实时交互和录制媒体内容的需求 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19的持续影响，公司业务的可见性仍然非常有限，但第一季度表现良好，对未来增长机会充满信心 [16][24] - 预计2021年上半年授权业务收入同比增长，产品和服务业务收入同比下降，下半年收入可能低于上半年 [17][19] 其他重要信息 - 公司正在采取措施降低制造环节的成本结构，预计本季度末会有成效 [12] - 第一季度完成了前布里斯班制造基地的处置，获得1390万美元资产出售收益，同时产生1000万美元重组费用 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2021年电视市场中Dolby Vision和Dolby Atmos组合体验的增长情况 - 2019年Dolby Vision和Dolby Atmos在4K电视（约占电视市场一半）中的占比约为10%，2020年增长到中高个位数，公司对CES上电视产品线中这两项技术的增加以及新合作伙伴表示满意，认为在客厅及其他设备领域有拓展机会，新体验的拓展也扩大了在PC、移动等领域的机会 [34] 问题2: 2021年音乐设备方面的新设备类型及汽车售后市场Atmos设备的推出时间 - 公司认为目前支持Dolby Atmos的设备最终都能支持Dolby Atmos音乐体验，关键在于流媒体服务合作伙伴扩大对这些设备的支持速度，公司的重点是增加Dolby Atmos音乐的输出渠道，包括增加流媒体服务，这将刺激对Dolby Atmos音乐设备的需求，包括汽车设备 [35] 问题3: 中国市场复苏后公司业务的表现 - 中国在疫情恢复方面领先于美国，有一些热门票房影片，Dolby Cinema在票房中的占比更高，符合公司预期，即大片回归时人们希望在影院以最佳方式观看影片 [36] 问题4: 如何评判Dolby.io业务在未来几个季度的表现 - 目前Dolby.io业务处于早期阶段，公司重点是吸引开发者使用API并使其成为付费客户，通过这一过程了解最佳机会，以不断优化路线图，评判业务表现应关注开发者参与度和API的使用情况 [37] 问题5: 请阐述Dolby.io业务的潜力、利润率情况及重要客户 - 市场对各类应用和服务的交互性需求增加，同时云中有大量媒体内容，公司认为有机会为创作者提供提升内容质量的能力，目前从改善录制音频质量入手。早期客户包括用于社交媒体内容准备和发布的VEED.IO、汽车行业数字平台Say It Now、在线教育平台Kiddom和在线协作平台Talkspirit等，公司将继续吸引更多开发者参与 [40] 问题6: 2021财年下半年收入是否符合指引，业务是否进入新的常态 - 公司未提供具体的运营费用信息，目前按季度管理运营费用，本季度运营费用低于目标是因为营销活动时间调整。公司历史上是利润率和现金流表现强劲的企业，疫情结束后有望恢复，但目前仍受疫情影响，现阶段只能提供第二季度指引，预计下半年收入在5.5 - 5.8亿美元之间 [42] 问题7: 移动业务收入大幅增长的原因、是否广泛分布及未来季度的预期 - 本季度移动业务收入增长主要是由于收入时间安排，部分原本可能在其他时间的收入集中在第一季度，这是公司与客户交易结构导致的正常情况，公司不针对特定客户进行归因 [45] 问题8: 本季度表现出色是否意味着业务整体水平高于预期 - 第一季度有部分收入是原本预计在下半年的，规模约为1500 - 2000万美元，但并非从第二季度提前，第二季度指引上调主要是因为市场TAM数据略有上升 [47] 问题9: 多服务（Atmos和Vision）的出现对特许权使用费率趋势及营收的影响 - 公司利润率提高主要是由于收入结构变化，疫情对产品和服务业务收入影响较大，而授权业务持续增长，授权业务本身利润率较高，因此提升了整体利润率。在设备上增加Dolby Vision和Dolby Atmos等体验会提高平均销售价格，有助于有机增长 [49][50]

公司业务合作与许可 - 公司与超500家电子产品OEM和软件开发商有活跃许可安排，截至2020年12月25日约有14000项已授权专利和约1300项商标注册[176] - 公司有两层许可、集成许可、专利许可和合作安排等多种许可模式[178] - 公司主要从音频技术许可获取大部分收入，也从消费成像和通信技术许可等获取收入[170] 许可业务收入构成与变化 - 2020年12月25日财季许可业务收入构成中，广播占37%、移动占28%、CE占14%、PC占9%、其他占12%；2019年12月27日财季对应比例分别为40%、13%、19%、12%、16%[178] - 2020年12月25日结束的季度许可收入为3.73005亿美元，较2019年12月27日结束的季度增长45%，占总收入的96% [240] 公司业务战略与目标 - 公司战略包括推进视听科学、提供创意解决方案、提供卓越体验[172][173][174] - 公司目标是扩大音频和成像解决方案领导地位，将杜比体验拓展到更多类型内容，创造新收入机会[199] 公司业务调整 - 2021财年第一季度公司决定退出会议硬件业务，转向通过软件解决方案和服务扩大杜比语音技术可用性[187] - 2021财年第一季度公司决定退出会议硬件业务，专注通过软件解决方案和服务扩展杜比语音技术的可用性[230] 公司产品与平台 - 公司推出开发者平台Dolby.io，可通过API访问技术，包括媒体处理和交互性API[188] - 公司设计制造的音视频产品在约90个国家销售，用于内容创作、分发和播放[187] - 公司产品和服务收入主要来自影院、电视、广播等行业的音频和成像产品销售，包括杜比会议电话和杜比语音室业务以及新开发平台收入[224] - 公司通过开发者平台Dolby.io与不同行业的新客户增加互动，初始产品包括媒体处理API和交互性API [232] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情导致全球经济受影响，消费者购买活动下降，公司收入也受到负面影响[194] - 新冠疫情影响公司合作伙伴，导致消费产品供应链中断、发货延迟，影响消费设备版税收入，影院市场票房和产品服务需求显著降低[195][196] - 新冠疫情对公司业务的影响程度取决于疫情持续时间、政府和企业行动、疫苗分发情况等不确定因素，且影响可能持续[198] 2021财年第一季度业务进展 - 2021财年第一季度，苹果在iPhone、iPad和AirPods Max上加深对杜比技术的采用，腾讯游戏宣布QQ飞车手游支持杜比全景声，BT通过应用向移动设备提供杜比全景声体育内容，哔哩哔哩平台支持杜比全景声[207] - 2021财年第一季度，家庭娱乐市场支持杜比全景声的设备不断增加，如LG、JBL和TCL的最新条形音箱，Roku Ultra支持杜比视界和杜比全景声[211] - 2021财年第一季度，支持杜比视界和杜比全景声的内容持续增长，HBO Max开始支持相关内容体验，Hotstar在印度支持迪士尼+内容的杜比视界，腾讯和爱奇艺在中国支持杜比视界和杜比全景声[212] - 截至2021财年第一季度末，公司在14个国家拥有超260个杜比影院地点，超300部杜比视界和杜比全景声电影已宣布或发布[222] - 截至2021财年第一季度，超6000个杜比全景声屏幕已安装或承诺安装，超1800部杜比全景声电影已宣布或发布[225] - 2021财年第一季度，公司出售一处物业获得1390万美元收益，51%归属于控股股东权益[263] 公司面临的挑战 - 公司面临诸多挑战，如在中国等国家执行合同和知识产权权利困难，移动设备OEM可随时增减技术，PC市场平均销售价格下降，影院市场受疫情和竞争影响等[204][208][217][223] 公司财务数据（除许可收入） - 2020年12月25日结束的季度产品和服务收入为1686.9万美元，较2019年12月27日结束的季度下降51%，占总收入的4% [245] - 2020年12月25日结束的季度研发费用为6377.2万美元，较2019年12月27日结束的季度增长11%，占总收入的16% [247] - 2020年12月25日结束的季度销售和营销费用为7544.5万美元，较2019年12月27日结束的季度下降21%，占总收入的19% [249] - 2020年12月25日结束的季度一般和行政费用为5445.4万美元，较2019年12月27日结束的季度增长4%，占总收入的14% [252] - 2020年12月25日结束的季度资产出售收益为 - 1387.1万美元，较2019年12月27日结束的季度下降100%，占总收入的 - 4% [253] - 2020年12月25日结束的季度重组费用为1002.3万美元，较2019年12月27日结束的季度增长1385%，占总收入的3% [256] - 2020年12月25日结束的季度其他收入为221.5万美元，较2019年12月27日结束的季度下降62%，占总收入的1% [260] - 2020年12月25日财季，所得税拨备为24272美元，有效税率为14.5%；2019年12月27日财季，所得税拨备为5863美元，有效税率为10.8%[262] 公司资金与投资情况 - 截至2020年12月25日，公司现金及现金等价物为11.1亿美元，短期和长期投资为1.016亿美元[266] - 截至2020年12月25日，公司投资组合加权平均信用质量为AA，加权平均到期期限约为12个月；假设利率变动1%和0.5%，将分别影响投资组合账面价值约100万美元和50万美元[280] - 2020年12月25日财季，经营活动提供的净现金为82160美元，较2019年同期增加5100万美元；投资活动使用的净现金为1499美元，较2019年同期减少3590万美元；融资活动使用的净现金为46340美元，较2019年同期减少190万美元[274][275] 公司外汇风险管理 - 公司面临外汇汇率不利变动风险，通过签订期限13个月及以下的远期外汇合约作为现金流套期，减少汇率波动对美元经营费用和利润率的影响[281][282] - 2021财年第一季度，现金流套期有效部分在其他综合收益中确认的税前收益为110万美元，重分类至合并利润表的税前有效部分收益或损失为140万美元[283] - 截至2020年12月25日和9月25日，未到期衍生工具合约总名义金额分别为1.052亿美元和9380万美元[286] - 对2020年12月25日所有外汇远期合约进行敏感性分析，美元价值变动10%将导致金融工具公允价值变动760万美元[287] 公司内部控制与法律诉讼 - 截至本季度末，公司披露控制和程序有效[290] - 2020年第四财季，公司财务报告内部控制无重大变化[291] - 公司面临多项法律诉讼，但预计不会对经营业绩或财务状况产生重大不利影响[294] 许可收入特性 - 许可收入可能包含来自以前时期技术使用的收入和与第三方的和解款项，即“回收款项”，且具有波动性和不可预测性[185] 公司股票与股息 - 自2010财年股票回购计划获批以来，公司已完成约19亿美元的股票回购；2021财年，公司向符合条件的股东支付A类和B类普通股每股0.22美元的季度股息[271]

收入结构 - 公司大部分收入来自音频技术授权，2020财年授权收入占比93%，产品和服务收入占比7%[21][22] - 公司营收主要来自授权业务，2020年、2019年、2018年授权业务占比分别为93%、89%、89%[22] - 公司产品和服务业务营收占比2020年、2019年、2018年分别为7%、11%、11%[22] - 2020、2019、2018财年公司约60%、64%、67%的收入来自美国以外地区[144] 授权业务详情 - 授权业务中，广播市场占比最大，2020财年为41%，移动市场占比21%且呈上升趋势[25] - 公司有多种授权模式，包括两层授权模式、集成授权模式、专利授权模式和合作安排[25][26][29][32][34] - 公司与超500家电子产品OEM和软件开发授权商有授权合作[22] - 授权收入可能包含往期技术使用的收入和第三方和解款项，这类“回收款项”具有波动性和不可预测性[33] - 公司通过与影院合作的杜比影院和与音视频会议提供商合作的杜比语音获取授权收入[34] - 授权业务市场分布中，2020年广播、移动、CE、PC、其他占比分别为41%、21%、14%、12%、12%[25] - 公司授权业务有两层授权模式、集成授权模式、专利授权模式和合作安排等多种模式[26][29][32][34] 产品业务情况 - 公司设计和制造音频与成像产品，产品销往超90个国家，2021财年第一季度起逐步缩减会议硬件业务[35] - 公司正在逐步缩减会议硬件业务，将精力转向基于软件的解决方案[35] 知识产权状况 - 截至2020年9月25日，公司约有13200项已授权专利和约4100项待审批专利申请，分布在超100个司法管辖区[38] - 公司部分DD技术专利已过期，相关授权收入下降，正推动DD技术授权客户向DD+技术过渡[39] - 公司在全球约有1200个商标注册，涵盖多种产品、技术和服务[41] - 截至2020年9月25日，公司在全球100多个司法管辖区拥有约13200项已授权专利和约4100项待审批专利申请，当前已授权专利将于2045年5月前陆续到期[112] - 公司音频授权业务中DD技术相关收入已下降且预计将继续下降，需将DD许可方过渡到DD+和Dolby AC - 4等新技术[114][115] - 公司约有1200个全球商标注册，涵盖各类文字商标、标志和口号[41] - 公司部分DD技术专利已过期或未来几年将过期，相关营收下降，正推动DD技术授权商向DD+技术过渡[39] - 公司在部分国家专利保护有限，如中国、中国台湾地区和印度，未来这些地区营收增长存在不确定性[43] 公司战略 - 公司战略包括推进视听科学、提供创意解决方案和提供卓越体验[17][18][19] - 公司战略关键要素包括推进视听科学，开发改善人们娱乐和通信内容体验与互动的技术[17] 财务费用 - 2020年9月25日研发费用为239,045美元，2019财年为237,871美元，2018年9月28日为236,794美元[51] - 公司在全球主要地区设有超20个销售办事处，2020年9月25日销售与营销费用为335,933千美元，2019财年为343,835千美元，2018年9月28日为309,762千美元[53] 人员情况 - 截至2020年9月25日，公司全球有2289名员工，其中1037名在美国境外[60] 外部影响 - 新冠疫情对公司运营和财务业绩产生不利影响，导致供应链中断、产品需求下降、影院市场受冲击等[67][68][69] - 媒体内容分发从光盘媒体向在线和移动内容交付转变，导致公司部分终端设备市场版税收入下降[75] - 特定地区机顶盒需求预计将持续下降，若无法从智能电视和DMA市场获得额外收入弥补损失，公司财务业绩可能受负面影响[77] - 移动设备市场竞争激烈、产品周期短，公司技术未成为行业标准，需不断说服OEM和终端用户，且新冠疫情可能对该市场产生不利影响[78][79] - 个人电脑市场收入受多种因素影响，依赖少数关键合作伙伴关系，新冠疫情也可能带来不利影响[80] - 杜比影院和影院产品销售受多种因素制约，在国际市场扩张面临风险，新冠疫情使情况更加复杂，影院何时恢复满负荷运营不确定[81][83] - 经济疲软可能抑制消费者需求，导致被许可方和客户拖欠款项或无法支付，增加未报告和未授权使用技术的情况[87] 业务风险 - 公司授权业务依赖被许可方销售，若被许可方不采用或减少销售含公司技术的产品，公司收入将下降[74] - 少数关键被许可方或客户可能占公司很大比例的收入，但协议不要求最低购买或支付，客户需求变化快，大被许可方减少或停止使用公司技术的风险增加[85] - 公司授权收入很大程度依赖IC制造商，无法控制其决策和商业活动[86] - 公司依赖全球分销商网络，但分销商安排非独家，可能不积极推广产品，库存管理不当或违规可能影响公司[88][90] - 公司努力使产品和技术成为行业标准，但面临诸多困难，如竞争、标准变化、被许可方选择等，且成为标准可能限制许可实践[92][93][94][95] - 公司未来增长部分依赖于向音频授权业务以外领域扩张，如引入Dolby Cinema、Dolby Vision和Dolby Voice技术，但在新市场面临新竞争、新商业模式和新客户关系挑战[105] - 公司多项新举措（如Dolby Atmos、Dolby Vision和Dolby Cinema）的成功取决于采用杜比格式的产品和内容的可用性及商业成功，但无法保证设备制造商和内容创作者持续采用杜比格式[106] - 公司业务依赖保护专利、商标等知识产权，但在各国的保护情况不同，保护工作可能不充分、成本高且难以全面执行[109] - 公司专利计划面临创新可能无法获得保护、专利申请可能不获批等挑战[110] - 公司面临非授权方未经授权使用其技术和商标的问题，预计新兴经济体从模拟向数字内容过渡时此类盗版问题会增加[116] - 公司在知识产权诉讼中可能面临耗时、费用高、转移管理资源等问题，不利裁决可能限制产品和服务供应[117] - 公司运营依赖关键供应商，存在对价格、交付和质量控制有限的风险，部分组件依赖单一供应商，可能导致生产延迟和成本增加[122][123] - 公司产品和技术可能存在软件或硬件错误，依赖合同制造商可能导致质量问题，影响品牌形象和市场接受度[124] - 公司面临数据安全漏洞风险，可能导致系统中断、信息泄露等后果[131] - 公司所处技术市场竞争激烈，面临竞争对手技术、资源、价格等方面的威胁[134] - 公司评估包括收购在内的战略交易，但整合可能带来困难和支出[142] - 公司依赖国际销售，面临贸易限制、汇率波动等国际业务风险[144] - 某些外国政府竞争法对公司知识产权特许权使用费有下行压力[148] - 公司运营受环境法律法规影响，可能增加成本或导致生产延迟[150] - SEC规则对公司产品中冲突矿物的采购、供应和定价可能产生不利影响[151] - 公司有效税率可能受地理盈利组合、递延税资产负债估值等因素影响[154] - 美国税法变化可能对公司税率和现金流产生不利影响[155] - 经合组织、欧盟等对跨国公司转让定价和跨境税收规则做出改变，可能增加公司有效税率或运营的不确定性和不利影响[156] - 公司所得税申报表需接受税务机关定期检查，税务机关不利决定可能显著影响财务结果[157] - 公司国际业务面临外汇汇率不利变动风险，套期保值计划可能无法有效抵消汇率变动的不利影响[165] - 公司业务运营可能因自然灾害、公共卫生问题等不可抗力事件中断，尤其在国际市场，且部分办公室位于地震活跃地区，未购买地震保险[165] 公司股权与计划 - 截至2020年9月25日，杜比家族及其关联方持有196,051股A类普通股和36,052,233股B类普通股，拥有99.8%的已发行B类普通股投票权，占A类和B类已发行普通股总投票权的84.8%[158] - 公司股票回购计划可能减少每日可供交易的公众流通股数量，该计划可能随时受限、暂停或终止，且无法保证会产生积极影响[163] - 公司自2014年10月起实施季度现金股息计划，董事会每年批准增加现金股息，但无法保证会继续增加或支付股息[164] 行业标准情况 - 部分杜比技术已成为全球广播、离散媒体和在线交付等市场的明确或事实上的行业标准[44] - DD+和HE - AAC被法国、意大利等多国强制用于地面广播[45] - DD+和HE - AAC被纳入非洲、巴西等新兴数字电视市场的数字地面电视规范[45] - 中国运营商选择DD和DD+作为数字地面电视传输的可选技术[45] - HE - AAC被指定用于3GPP标准套件的各种应用，是娱乐服务的事实上的音频标准[45] - DD+是全球众多付费电视运营商和流媒体服务使用的事实上的技术[45] - DD+被包含在iOS和Windows等流行操作系统中[45] - DD+被苹果TV+、迪士尼+等主要OTT服务广泛使用并包含在其规格中[45] 人才竞争 - 公司市场对有经验员工的竞争激烈，需提供包括现金和股权补偿的有竞争力薪酬方案[167] 品牌维护 - 维持和加强杜比品牌对业务至关重要，公司需开发创新技术、进入新市场并提供高质量产品和服务[91]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.71亿美元，高于指引，较上一季度的2.47亿美元环比增长2400万美元，较去年同期的2.99亿美元同比下降2800万美元 [7][8][9] - 第四季度GAAP基础上总毛利率为84.3%，非GAAP基础上为85.1%；产品和服务GAAP基础上毛利率为负1550万美元，非GAAP基础上为负1410万美元 [19][20] - 第四季度GAAP基础上运营费用为1.987亿美元，高于指引上限，非GAAP基础上为1.765亿美元，在指引范围内 [21][22] - 第四季度GAAP基础上运营收入为3010万美元，占营收11.1%，非GAAP基础上为5430万美元，占营收20% [23] - 第四季度GAAP基础上净收入为2680万美元，摊薄后每股0.26美元，非GAAP基础上为4580万美元，摊薄后每股0.45美元 [25] - 第四季度所得税在GAAP和非GAAP基础上均为21.8%，有效税率略高于指引 [24] - 第四季度运营现金流约1.13亿美元，上一年同期约1.3亿美元；第四季度末现金和投资近12亿美元 [27] - 2020财年总营收11.62亿美元，较上一年的12.41亿美元同比下降；其中授权业务10.79亿美元，较去年下降2800万美元，产品和服务营收8300万美元，较去年下降5100万美元 [29] - 2020财年GAAP基础上运营收入2.19亿美元，占营收约19%，非GAAP基础上为3.18亿美元，占营收约27%；GAAP基础上净收入2.31亿美元，摊薄后每股2.25美元，非GAAP基础上为3.05亿美元，摊薄后每股2.97美元；全年运营现金流3.44亿美元，略高于上一年的3.28亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 广播业务：第四季度占总授权业务约47%，同比增长约2%，环比增长约35% [11] - 移动业务：第四季度占总授权业务约15%，同比下降约13%，环比下降约50% [12][13] - 消费电子业务：第四季度占总授权业务约13%，同比下降约8%，环比增长约68% [14] - PC业务：第四季度占总授权业务约12%，同比增长约26%，环比增长约32% [15] - 其他市场业务：第四季度占总授权业务约13%，同比下降约19%，环比增长约32% [16][17] 产品和服务业务 - 第四季度营收1430万美元，上一季度为1180万美元，去年同期为3400万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业分析师预计2021财年上半年市场总体可触达市场（TAM）持平至略有下降；预计下半年PC和TV的TAM同比下降 [33][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 退出会议硬件销售，专注通过软件解决方案如开发者平台上的交互API扩展杜比语音体验 [18] - 持续扩大杜比视界和杜比全景声在全球的体验数量，拓展音乐和游戏等内容形式的沉浸式体验 [46][54] - 通过开发者平台将杜比体验拓展到用户生成内容、社交媒体等新用例和行业 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年面临同比比较的复杂情况，新冠疫情持续，可见度有限 [31] - 预计2021财年上半年授权业务营收同比增长，产品和服务业务营收同比下降；杜比影院授权和产品销售同比显著下降 [33][34] - 对杜比视界和杜比全景声在内容、服务和设备方面的发展势头有信心，认为音乐和游戏领域有增长机会，开发者平台带来新机遇，有能力推动未来营收和盈利增长 [64][65] 其他重要信息 - 第四季度回购约64万股普通股，季度末仍有1.87亿美元股票回购授权可用；宣布每股0.22美元现金股息，12月4日支付给11月24日登记在册的股东 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请谈谈Dolby.io的市场推广策略，特别是语音方面如何应用到高流量应用中 - 公司首先专注与开发者合作，吸引有经验的人员，让开发者了解如何使用技术，同时从开发者处学习以改进产品；在语音方面，可应用于远程医疗、在线教育、社交媒体和直播平台等领域 [67][68][69] 问题2: 现有合作伙伴如BlueJeans是否会采用软件方式实现相同体验 - BlueJeans已将杜比语音服务集成到其平台，无需杜比硬件即可获得该体验，其客户通过移动设备和PC参与时可继续享受 [70] 问题3: 新上市的游戏平台对公司营收的影响体现在哪个季度 - 游戏平台的更新周期可能在未来几个季度使公司受益，公司关注Xbox体验及内容生态建设，也认为在移动游戏等领域有价值可挖掘 [71] 问题4: 目前杜比视界在4K电视中的市场份额情况 - 数据还在统计中，公司有信心最终杜比视界在4K电视中的占比在15% - 20%，4K电视在去年财年占市场份额略超50% [72] 问题5: 本季度调整金额比正常情况多1500万美元的原因 - 主要是因为在一些关键市场获得的新TAM数据高于之前估计时公布的数据，影响了客户报告的设备数量 [75][76] 问题6: 如何评估Dolby.io的机会，能否给出潜在规模的范围或构建模块 - 公司认为这是一个大机会，目前专注与开发者合作，有越来越多初始客户使用平台，未来会提供更多数据 [77] 问题7: 展望后疫情时代，对实现两位数增长的长期目标是否仍有信心 - 公司对增长机会组合满意，杜比视界和杜比全景声在客厅电影和电视领域进展良好，在PC和移动设备领域处于早期阶段，音乐和游戏等内容形式是关键增长点；Dolby.io也是重要增长机会 [78][79] 问题8: 合同时间从F2Q转移到F1Q，是否会使PC和移动业务在第一季度表现更好 - 今年合同时间问题在第一季度的影响比去年在第二季度更大，但上半年整体情况相对相似，且每年客户和渗透情况会有变化 [81] 问题9: iPhone的杜比视界录制功能是否有增量收入，是否有其他OEM厂商感兴趣 - 公司未透露与苹果合作的具体经济情况，但认为该功能展示了杜比技术的广泛应用，能扩大受众群体，在新领域的杜比视界内容生态中有潜在机会 [82][83] 问题10: 如何看待Dolby.io的平均交易规模、用户规模及收入增长情况 - 目前处于早期阶段，客户分布较广，有小客户也有大客户机会，收入潜力取决于服务交付，很多客户有增长潜力 [86][87] 问题11: 公司有12亿美元现金且无债务，是否会进行收购 - 公司定期审查资本配置，有股票回购和分红；会寻找能加速业务的潜在收购机会，决策基于能否加速和拓展业务机会 [89] 问题12: iPhone 12的杜比视界录制功能是否适合专业内容创作，苹果是否会将其作为营销卖点 - 苹果的广告已突出该功能，iPhone既是专业设备也是消费设备，杜比视界对两者都适用，公司期待支持相关应用和服务生态 [93] 问题13: iPhone连接的耳机是否需特制才能使用杜比全景声功能 - iPhone支持AirPods Pro等的杜比全景声播放，但目前不支持录制 [94] 问题14: 中国市场杜比影院安装情况是否有改善 - 中国市场有更多相关讨论和业务往来，因当地影院开放且有不错的本地影片，但整体杜比影院部署速度预计在行业恢复前仍较低 [95] 问题15: 疫苗消息是否会增加与各方的沟通 - 行业恢复时间不确定，疫苗消息有助于看到希望，但公司认为制片厂会继续制作好电影，观众也有观影需求，只是无法预测恢复时间 [96] 问题16: 是否早期就与苹果合作设计iPhone 12以融入杜比视界，该功能是否独特，能否与其他手机厂商合作 - 公司与苹果有长期合作，一直在努力使该功能生态成功，后续有机会与其他手机厂商合作 [99] 问题17: 退出会议业务是否仅指会议硬件，是否仍会将杜比语音应用到其他会议产品中 - 公司仍支持企业通信合作伙伴，只是逐步停止会议数字硬件销售 [100] 问题18: 考虑收购时是否有特定方向 - 收购决策基于能否加速或拓展业务机会，公司除了在现有领域扩大杜比视界和杜比全景声的影响力，还关注游戏、音乐等新内容形式以及Dolby.io相关领域的机会 [101]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.47亿美元，二季度为3.52亿美元，去年三季度为3.02亿美元；Q3营收指引为2.25 - 2.50亿美元 [10] - 总公司季度环比营收下降约1.05亿美元，约一半由合同收入时间和较低的回收额导致，另一半归因于新冠疫情影响 [12] - 总公司同比营收下降约5500万美元，主要归因于新冠疫情，包括较低的设备出货量、产品和服务销售额以及杜比影院收入 [13] - Q3营收构成为2.35亿美元授权收入和1200万美元产品与服务收入 [14] - 第三季度GAAP基础上总毛利率为87.9%，非GAAP基础上为89% [20] - 第三季度GAAP基础上产品与服务毛利率为负550万美元，非GAAP基础上为负350万美元 [20][21] - 第三季度GAAP基础上运营费用为1.829亿美元，二季度为2.09亿美元；非GAAP基础上运营费用为1.592亿美元，二季度为1.884亿美元 [22][23] - 第三季度GAAP基础上运营收入为3410万美元，占营收13.8%；非GAAP基础上运营收入为6050万美元，占营收24.5% [24] - 第三季度GAAP基础上所得税为2740万美元收益，非GAAP基础上为2120万美元收益 [25] - 第三季度GAAP基础上净利润为6730万美元，摊薄后每股收益0.66美元；非GAAP基础上净利润为8750万美元，摊薄后每股收益0.86美元 [26] - 第三季度运营现金流约1.34亿美元，去年三季度约9100万美元；第三季度末现金和投资略超11亿美元 [27] - 第四季度产品与服务收入预计在1000 - 1500万美元；授权收入预计在2.15 - 2.40亿美元；总营收预计在2.25 - 2.55亿美元 [31][32][35] - 第四季度GAAP基础上毛利率预计在85% - 86%，非GAAP基础上比GAAP高1个百分点 [36] - 第四季度GAAP基础上产品与服务毛利率预计在负600 - 负900万美元，非GAAP基础上预计在负500 - 负800万美元 [37] - 第四季度GAAP基础上运营费用预计在1.87 - 1.97亿美元，非GAAP基础上预计在1.67 - 1.77亿美元 [38] - 第四季度其他收入预计在200 - 300万美元，所得税税率预计在19% - 21% [38] - 第四季度GAAP基础上摊薄后每股收益预计在0.05 - 0.20美元，非GAAP基础上预计在0.22 - 0.37美元 [39] - 2020财年全年营收预计在11.15 - 11.45亿美元，GAAP摊薄后每股收益预计在2.04 - 2.19美元，非GAAP摊薄后每股收益预计在2.76 - 2.91美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 广播业务占第三季度总授权收入约38%，同比下降约34%，环比下降约31%，因疫情导致回收额和销量降低 [14] - 移动业务占第三季度总授权收入约33%，同比增长约65%，环比增长约3%，因回收额和专利项目收入增加，部分被疫情导致的销量影响抵消 [15] - PC业务占第三季度总授权收入约10%，同比下降约4%，环比下降近50%，因回收额和销量降低以及合同收入时间问题 [16] - 消费电子业务占第三季度总授权收入约9%，同比下降约29%，环比下降近60%，因销量和回收额降低以及合同收入时间问题 [17] - 其他市场占第三季度总授权收入约10%，同比下降约34%，环比下降约16%，因杜比影院和游戏业务收入降低，部分被汽车和游戏回收额增加抵消 [18] 产品与服务业务 - 第三季度产品与服务收入为1180万美元，二季度为2300万美元，去年三季度为3030万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 广播市场第三季度收入同比和环比均下降，因疫情导致回收额和销量降低，但杜比视界和杜比全景声在电视和机顶盒中的采用率高于去年 [14] - 移动市场第三季度收入同比和环比均增长，因回收额和专利项目收入增加，部分被疫情导致的销量影响抵消 [15] - PC市场第三季度收入同比和环比均下降，因回收额和销量降低以及合同收入时间问题，但杜比视界和杜比全景声在PC中的采用率自去年以来有所增加 [16] - 消费电子市场第三季度收入同比和环比均下降，因销量和回收额降低以及合同收入时间问题 [17] - 其他市场（包括杜比影院、游戏等）第三季度收入同比和环比均下降，因杜比影院屏幕关闭和游戏业务受主机生命周期影响，部分被汽车和游戏回收额增加抵消 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加杜比平台上引人入胜的内容数量来推动增长，杜比视界和杜比全景声在电影和电视内容中的应用推动了其在广泛设备中的采用 [43] - 公司正在拓展杜比体验领域，如游戏和音乐，以扩大价值主张并在移动、PC和汽车等设备类别中创造更多机会 [43] - 公司推出开发者平台Dolby.io，开始涉足高端娱乐之外的内容领域，为开发者提供访问杜比技术的途径，以提升其应用和服务中的媒体和通信体验质量 [44][55] - 公司将继续专注于增加支持杜比视界和杜比全景声的设备数量，通过启用新形式的内容（如音乐和游戏）来加速采用并扩大支持杜比体验的设备类别 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度营收处于预期情景的高端，但公司运营的许多市场仍存在很大不确定性，疫情导致消费者支出下降，新客户签约和收入时间出现一些变化 [41] - 随着消费者支出的恢复，公司有信心凭借在广泛设备和服务中的强大定位，重回推动收入和盈利增长的轨道 [42] - 公司认为当电影院重新开放时，影院运营商将突出其高端产品，消费者将寻求最佳体验，而杜比影院是最佳选择 [53] - 公司对Dolby.io的初步应用感到兴奋，认为其有潜力将杜比技术应用于日益增长的媒体和通信内容中 [56] 其他重要信息 - 第三季度公司回购了约50万股普通股，季度末仍有约2.3亿美元的股票回购授权可用 [28] - 公司宣布每股0.22美元的现金股息，将于2020年8月26日支付给2020年8月17日登记在册的股东 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4展望中单位出货量从之前预计的下降15% - 25%变为增长5%，能否说明改善原因及更新情况？ - 之前下降15% - 25%的参考是疫情前的预期，并非季度环比参考；公司在该范围较好一端表现，使Q3营收达到预期上限 [61][62] - 5%的增长是指从Q3到Q4设备销量的变化，基于现有数据点假设各设备类别总体销量增长5% [63] 问题2: 关于所得税3600万美元的收益，能否提供更多信息？ - 公司存在不确定的税务状况，本季度有几个因法规时效到期而解决的大额项目，这些是离散项目，无法提前预测 [66] 问题3: 关于新客户签约和收入的转移，能否提供更多信息？ - 公司有很多成功案例，但受疫情影响，一些新业务交易推迟到明年；重大活动的缺失也影响了新一波的采用 [67][68] 问题4: 广播业务第三季度大幅下降，Q4是否会反弹，不同地区需求趋势如何？ - 广播业务数据已包含在指引中，电视业务相对较强；Q4预计各设备类别总体销量增长约5%，广播业务也将是其中一部分 [70][72] 问题5: 运营成本Q3同比下降11%，Q4下降速度放缓，是否有新的固定成本，Q4是否为新的季度运营率？ - Q3费用极低，几乎无差旅、外部服务和顾问费用，招聘也很少；Q4营销和法律项目时间调整，部分Q3项目移至Q4，同时Q3招聘的影响将在Q4体现 [74][76] 问题6: 自由现金流表现良好，本财年增长7000万美元，是否能超过去年水平，本季度有何特别之处？ - 现金流良好，运营现金流和扣除资本支出后的净现金流都很有利，部分原因是减少了营运资金，降低了合同资产并稳定了应收账款 [79] - 未来在资本支出方面会比疫情前更谨慎 [80] 问题7: 疫情是否为公司在各市场获得更多杜比影院交易提供机会？ - 公司认为电影院重新开放后，人们会希望在杜比影院获得最佳体验；目前拓展机会因地区和合作伙伴而异，许多合作伙伴目前暂停资本投资 [82][83] 问题8: 本季度授权收入中移动业务占主导，PC表现相对较好，这些趋势在第四季度是否可持续，其他类别是否会有更好表现？ - 移动业务仍是公司重点关注领域，公司通过音乐和游戏内容为设备带来更多体验，有望扩大应用范围 [84][85] - Q4假设各设备类别总体销量增长约5%，PC和移动业务在Q3表现相对较好，可能与消费者购买便利性有关 [86][87]