Dun & Bradstreet Holdings, Inc. (NYSE:DNB) Q4 2020 Earnings Conference Call February 8, 2021 8:30 AM ET Company Participants Deb McCann - Treasurer & Senior Vice President of Investor Relations & Corporate FP&A Anthony Jabbour - Chief Executive Officer Bryan Hipsher - Chief Financial Officer Conference Call Participants Hamzah Mazari - Jefferies Manav Patnaik - Barclays Gary Bisbee - Bank of America Brett Huff - Stephens Inc. Jeff Silber - BMO Capital Markets George Tong - Goldman Sachs Kevin McVeigh - Cred ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP收入为4.42亿美元 同比增长8% 主要受购买会计递延收入调整净影响3800万美元推动[23] - 公司净亏损1700万美元 摊薄每股亏损0.04美元 相比去年同期净亏损8900万美元大幅改善[23] - 调整后EBITDA为1.97亿美元 同比增长27% 调整后EBITDA利润率达到44.6%[26] - 调整后净收入1.01亿美元 调整后摊薄每股收益0.24美元[26] - 截至9月30日现金及现金等价物为3.113亿美元 总流动性约12亿美元[32] - 总债务本金33.87亿美元 杠杆率从第二季度末的5.6倍降至4.7倍（毛杠杆）和4.2倍（净杠杆）[34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区收入下降3%至3.633亿美元[27] - 北美财务与风险收入下降180万美元至2.066亿美元 降幅1%[27] - 北美销售与营销收入下降960万美元至1.567亿美元 降幅6%[28] - 国际业务收入增长10%至7980万美元 按固定汇率计算增长7%[29] - 国际财务与风险收入增长800万美元至6630万美元[29] - 国际销售与营销收入下降110万美元至1350万美元[30] - 订阅收入增长800万美元 主要来自风险与政府解决方案[27] - 使用收入受COVID-19影响减少约600万美元[24] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区企业覆盖率自2019年2月以来增长57%[19] - 亚洲市场使用量下降 财务与风险业务减少60万美元 销售与营销业务减少50万美元[29][30] - 英国市场收入增长约200万美元[29] - 全球数据云覆盖企业数量超过4亿家 比2019年2月增加8500万家 增幅27%[18] - 美国 英国和爱尔兰小企业数据积累速度加快 从上半年每月5.6万家增至第三季度每月17.4万家[19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购Bisnode 交易价值约8.18亿美元 预计2021年1月完成[10][11] - 至今实现年化运行率成本节约2.25亿美元 较第二季度增加500万美元 目标修订为2.5亿美元[8] - 推出新的销售与营销解决方案D&B Connect 提供可配置的即插即用自助数据管理平台[15] - 推进Project Ascent项目 现代化数据供应链 开始投资全球航运舱单数据等非传统数据集[16] - 扩展API技术 在全球推出D&B Direct+产品 包括英国 爱尔兰和中国市场[17] - 加强分析与洞察能力 D&B Analytics Studio获得快速进展 有13个概念验证项目进行中[20][21] - 数字化转型取得进展 超过1000家小企业每天通过数字渠道购买产品或解决方案[82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID-19影响和近期逆风 公司核心业务基础依然强劲[8] - 客户参与度强劲 对现有解决方案组合需求旺盛[14] - 公司对完成全年指引保持信心 2020年全年指引保持不变[36] - 预计全年固定汇率收入区间为17.29亿至17.59亿美元[36] - 预计全年调整后EBITDA区间为7.04亿至7.24亿美元[36] - 预计全年调整后EPS区间为0.89至0.93美元[36] - 公司预计第四季度COVID-19影响约为600万美元 与第三季度相似[54] 其他重要信息 - 年初至今保留率保持强劲 达到96%[12] - 32%的业务以多年交易方式销售[12] - 完成首次公开发行和同步私募配售 募集净收益22亿美元[33] - 信用评级获得三大机构上调：标普全球从B-上调至B+ 穆迪从B3上调至B2 惠誉从B上调至BB-[34] - 公司预计收购Bisnode后净杠杆率将维持在4倍左右的中低区间[35] 问答环节所有提问和回答 问题: 新增替代数据对业务模式的影响 - 新增替代数据既有短期购买收益 也能未来验证业务和客户关系 客户通常需要为此支付更多费用[39][40] 问题: 收入增长率的波动性 - 收入相对一致 第四季度会有上升 向多年合同转型将平滑季度间波动 使用量差异会在年底前追平[42][43][44] 问题: 全球网络合作伙伴结构和潜在收购 - 全球网络安排包括特许权使用费和数据共享 类似Bisnode的收购是可能的 国际市场是增长战略之一[46][47] 问题: 正常年份的利润率扩张 - 全公司贡献利润率约60%-70% 正常年份利润率扩张50-100个基点[48] 问题: 第四季度COVID-19影响和能见度 - COVID-19带来不确定性 但对收入影响相对较小 客户对新创新兴趣强烈 政府合同400万美元将从第三季度移至第四季度[52][53][54] 问题: 杠杆水平和收购能力 - 杠杆水平取决于具体交易 公司会慎重考虑杠杆 但会积极追求创造长期股东价值的机遇[55][56] 问题: 国际业务利润率水平和亚洲市场改善 - 国际业务利润率在30%中期是合适水平 亚洲市场逆风已减弱 600万美元影响中约100万美元在该板块[58][59][60] 问题: 多年合同价格 escalators 和定价 - 多年合同包含生活成本调整约3% 整体组合价格增长将逐步达到2%-2.5%[61][62][63] 问题: 客户数量大幅增加和聚合过程 - 客户覆盖增加4亿家 技术改进使数据聚合更高效 项目提升等举措实现更低成本下的更多工作[64][65] 问题: 大客户获胜原因 - 全面转型包括数据 分析 技术以及市场进入方式 高管参与交易是关键差异化因素[66][67] 问题: 客户购买驱动因素 - 客户寻求业务改进方法 公司以领导力填补空白 提供市场有效解决方案 尽管有些客户对预算更加谨慎[70][71][72] 问题: 竞争环境和小企业市场 - 小企业市场机会大于风险 市场份额不高 改进包括账户营销和联系人数据 D&B Email IQ等举措[74][75][76] 问题: 小企业市场机会和利润率 - 小企业业务占公司总收入约15% 通过数字渠道取得进展 产品包装和定价更适合低端市场[84][85] 问题: Analytics Studio定价模式 - 采用分层定价模型 基础费率覆盖基础设施 随着分析使用规模扩大而增加经济学[87][88] 问题: 多年交易与年度交易的经济学 - 多年交易包含年度价格 escalators 帮助推动收入增长 避免续约前专注于续约而非业务扩展[91][92][93] 问题: 交叉销售和向上销售指标 - 大客户使用8-9种解决方案 中型公司平均1.7-2种 小企业约1种 数字渠道使小企业能接触更多业务[95] 问题: 国际财务与风险业务强势原因 - 全球网络协议更新确保正确定位 欧洲财务与风险需求推动增长 英国市场如Greensill和HSBC客户表现强劲[97][98] 问题: 国际市场产品推出 - 本地化解决方案是优先事项 亚太地区销售与营销解决方案本地化 英国 爱尔兰 中国和印度API解决方案本地化[102][103][104] 问题: 并购贡献 - 本季度有机和无机增长相同 Lattice在去年第二季度已过 Orb和coAction影响微小[105] 问题: 销售与营销业务和Optimizer - 今年Optimizer较少 更多是使用时间安排 主数据和受众解决方案持续两位数增长[107][108][109] 问题: 收购全球网络合作伙伴的标准 - 考虑组织管理质量 投入资本与产出比例 以及对方出售意愿等因素[110][111]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度公司收入为4.421亿美元，同比增长8.3%（2019年同期为4.082亿美元）[242] - 2020年前九个月公司收入为12.58亿美元，较2019年同期的11.439亿美元（经调整后）增长10%[242][254] - 2020年第三季度营业利润为4520万美元，相比2019年同期亏损1000万美元实现扭亏[242] - 2020年前九个月营业利润为3550万美元，较2019年同期经调整后亏损7280万美元显著改善[242] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1.97亿美元，EBITDA利润率44.6%，同比提升6.6个百分点[254] - 2020年前九个月调整后EBITDA为5.065亿美元，EBITDA利润率40.3%，同比提升6.6个百分点[254] - 2020年第三季度调整后净利润为1.013亿美元，同比增长87.6%（2019年同期为5400万美元）[254] - 2020年前九个月调整后净利润为2.316亿美元，较2019年同期的1.232亿美元增长88%[254] - 2020年前九个月净亏损为1.826亿美元，较2019年同期的4.107亿美元改善2.281亿美元[342] 成本和费用 - 2020年第三季度运营费用为1.26亿美元，同比增长1%（增加100万美元），主要由于数据处理费用增加约900万美元和数据及履约成本增加约600万美元[292] - 2020年前九个月运营费用为4.041亿美元，同比（2019年1-9月）增长27%（增加8690万美元），主要受私有化交易导致的期间结果不完整影响[293] - 2020年前九个月销售及行政费用为4.012亿美元，同比（2019年1-9月）下降19%（减少9110万美元），主要由于上年度包含1.474亿美元交易成本[297] - 2020年第三季度折旧及摊销费用为1.341亿美元，同比增长9%（增加1080万美元），主要由于内部开发软件摊销增加[299] - 2020年前九个月折旧及摊销费用为4.01亿美元，较合并备考数据（2019年1-9月）增长1%（增加420万美元）[300] - 2020年第三季度重组费用为490万美元，同比下降40%（减少330万美元），反映私有化后裁员计划缩减[301] - 2020年前九个月技术成本增加约3400万美元，涉及数据处理及数据获取费用[306] 各条业务线表现 - 公司业务分为北美和国际两大板块，北美包括美国和加拿大，国际包括英国、爱尔兰、大中华区和印度等[212] - 公司提供Finance & Risk和Sales & Marketing解决方案，帮助客户优化信贷决策和销售策略[204][207] - 北美金融与风险业务2020年第三季度收入为2.066亿美元，同比下降1%（2.084亿美元）[272] - 北美销售与营销业务2020年第三季度收入为1.567亿美元，同比下降6%（1.663亿美元）[277] - 国际金融与风险业务2020年第三季度收入为6630万美元，同比上升14%（外汇影响+12%）[283] - 国际销售与营销业务2020年第三季度收入为1350万美元，同比下降7%（外汇影响-10%）[287] - COVID-19导致北美金融与风险业务2020年前九个月使用收入减少约900万美元[276] - Data.com遗留合作伙伴关系导致北美销售与营销业务2020年前九个月特许权使用费减少约1400万美元[279] 各地区表现 - 北美地区2020年第三季度收入为3.633亿美元，同比下降3%（2019年同期为3.747亿美元）[256] - 国际业务2020年第三季度收入为7980万美元，同比增长9.8%（2019年同期为7270万美元）[256] - 北美地区2020年第三季度调整后EBITDA为1.842亿美元，同比下降2.8%（2019年同期为1.896亿美元）[259] - 国际业务2020年第三季度调整后EBITDA为2820万美元，同比增长10.6%（2019年同期为2550万美元）[259] - 北美地区2020年前九个月总收入为10.591亿美元，同比上升16%（9.168亿美元）[270] - 国际业务2020年第三季度总收入增长7.1百万美元，同比上升10%（外汇影响+7%）[280] 管理层讨论和指引 - 公司预计从《CARES法案》中获得约9500万美元的净所得税现金优惠，其中2020年前三季度已确认4180万美元和5780万美元[218] - 公司推迟支付约1000万美元的2020年FICA工资税，其中一半将于2021年底支付，另一半于2022年底支付[218] - 公司通过《CARES法案》修改了净经营亏损和利息费用扣除规则，以改善现金流[218] - 公司因COVID-19疫情导致部分客户收款周期延长，但2020年9月30日的坏账准备增加金额不重大[216] - 公司2020年前三季度的运营和财务状况未受到COVID-19的实质性影响，但部分业务受到冲击[216] - 截至2020年9月30日，重组计划实现年化净成本节约约2.25亿美元[303] 融资和债务管理 - 公司完成首次公开募股(IPO)和私募配售，发行90,047,612股普通股，每股22美元，并通过私募配售额外发行18,458,700股，总募集资金23.81亿美元[213] - 公司通过IPO筹集净收益22.491亿美元，用于赎回A系列优先股和偿还部分高级无担保票据[351] - 2020年9月，公司将新循环信贷额度从4亿美元增至8.5亿美元，并将到期日延长至2025年[352] - 2020年9月，公司偿还了2.8亿美元的6.875%高级担保票据[353] - 截至2020年9月30日，公司总债务为33.874亿美元，其中短期债务2530万美元，长期债务33.621亿美元[369] - 公司在2020年7月6日IPO后赎回所有A系列优先股，支付总额为12.731亿美元（含2.052亿美元全额补偿金）[379] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩，包括调整后收入、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后净收入[228] - 调整后收入包括2019年1月8日至2月7日的国际滞后调整，以增强2019年与2020年数据的可比性[232] - 调整后EBITDA定义为归属于Dun & Bradstreet Holdings, Inc.的净收入（亏损），不包括折旧、摊销、利息、税收等非核心项目[233] - 调整后EBITDA利润率通过将调整后EBITDA除以调整后收入计算得出[235] - 调整后净收入进一步排除了收购会计应用产生的增量摊销、股权补偿、重组费用等非经常性项目[236] - 公司按稀释后每股计算调整后净收益，假设2020年6月23日的股票分拆在整个Predecessor期间生效[237] 现金流和税务 - 2020年前九个月，公司经营活动产生的净现金流入为1.184亿美元，而2019年同期为净流出1.321亿美元[360] - 2020年前九个月，公司投资活动净现金流出为1.089亿美元，而2019年同期为61.278亿美元，主要因私有化交易相关支付[365] - 2020年前九个月，公司融资活动净现金流入为1.96亿美元，而2019年同期为63.748亿美元，主要因私有化交易相关融资[367] - 公司因CARES法案获得5780万美元的净税收优惠，允许将2018-2020年的净运营亏损回溯五年[338] - 2020年前九个月的有效税率为48.8%，税收优惠为1.111亿美元，而2019年同期为20.4%，税收优惠为8410万美元[338] - 公司根据2017年税改法案确认的税务负债为5500万美元，其中520万美元计入当期应计所得税，4980万美元计入其他非流动负债[377] 其他重要内容 - 公司全球客户基础约为135,000家，覆盖金融、科技、零售等多个行业[208] - 公司在北美、英国、爱尔兰、印度和大中华区拥有业务，并通过全球网络联盟(WWN)扩展国际业务[208] - 由于2019年2月8日的私有化交易，财务数据分为Successor和Predecessor两部分，两者不可直接比较[239] - 为增强可比性，公司提供了2019年1月1日至9月30日的合并数据，包括Successor和Predecessor结果及私有化交易的模拟调整[240] - 私有化交易导致无形资产摊销费用增加，以及与国际业务报告期差异相关的调整[239] - 公司没有表外安排，除了外汇远期合约和利率互换[381] - 公司的市场风险主要包括汇率变动对资产和负债的影响、投资市场价值变动的影响以及利率变动对借款成本和公允价值计算的影响[382]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP收入为4 21亿美元 同比增长5 4% 按固定汇率计算增长5 6% [56] - 净亏损2 07亿美元 摊薄每股亏损0 66美元 主要由于优先股赎回和高级无担保票据部分偿还费用以及更高股权激励成本 [57] - 调整后EBITDA为1 76亿美元 同比增长18 5% 调整后EBITDA利润率41 9% [61] - 截至6月30日现金及等价物9 98亿美元 总流动性超过4亿美元 总债务本金40 61亿美元 杠杆率5 6倍 [67] - 2020全年收入指引17 29亿至17 59亿美元 调整后EBITDA指引7 04亿至7 24亿美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 收入下降1 8%至3 54亿美元 [62] - 金融与风险收入下降3 6%至1 94亿美元 主要由于2019年下半年对Credibility Solutions业务的结构调整 [62] - 销售与营销收入微增1%至1 61亿美元 其中Lattice收购贡献470万美元 [64] 国际业务 - 收入下降9 9%至6800万美元 [65] - 金融与风险收入下降800万美元至5600万美元 主要由于全球网络和UKI业务的非经常性收入减少 [65] - 销售与营销收入增加40万美元至1300万美元 主要来自全球网络产品特许权使用费增长 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场受COVID-19影响 使用量收入减少约400万美元 [63] - 亚洲自有市场使用量受疫情影响减少约200万美元 [65] - 全球网络业务在UKI市场非经常性收入减少约600万美元 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型聚焦五大战略：领导团队重组 销售模式优化 技术简化与扩展 数据增强 分析能力强化 [21][22][23][24][26][29] - 推出D&B Analytics Studio云分析平台 整合替代数据源提升预测能力 [30] - 通过Project Ascent项目加速数据摄取 提高匹配质量 预计第四季度发布初始功能 [40][41] - 已完成CoAction收购并整合 推出专注于信贷到现金流程的新软件解决方案 [53] - 云计算基础设施利用率已超过70% 计划未来提升至80%-85% [43][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID-19导致使用量收入减少约600万美元 但核心业务基础保持强劲 [38] - 预计第三季度调整后收入同比持平或小幅下降 第四季度恢复增长 [74] - 长期增长策略聚焦五大领域：深化客户关系 拓展目标市场 创新解决方案 国际扩张 选择性并购 [34][35][36] - 公司已完成2 2亿美元IPO融资 用于赎回优先股和偿还部分债务 [68] 其他重要信息 - 年化成本节约已达2 2亿美元 第二季度新增1400万美元 目标提升至2 5亿美元 [32][119] - 客户保留率提升0 5个百分点至96%-97% 战略客户接近100% [108][109] - 多年度合同占比提升至30% 同比增长87% [23][115] - 目前仅不到5%的客户同时使用金融风险与销售营销解决方案 存在巨大交叉销售机会 [49][134] 问答环节所有的提问和回答 新产品与创新 - 公司强调持续创新流程 已推出Analytics Studio CoAction等新产品 并升级ABM平台 [77][78][79] - 新产品开发聚焦帮助客户增加收入 提高利润率 保持合规性 [76] 定价策略 - 公司认为其独特数据可解决特殊问题 当前定价存在提升空间 正通过多年度合同构建系统性价格增长机制 [87][88][91] 销售与营销业务 - 相比2009年 当前销售营销解决方案更复杂 价值更高 预计疫情后减少传统销售方式将带来顺风 [93][94] 技术投资 - Project Ascent项目将支持未来两年引入100多个替代数据源 提升数据匹配能力 [99][103] - 2020年资本支出预计约1 2亿美元 采用模块化而非整体项目方式推进技术升级 [104][105] 国际扩张 - 过去一年国际产品发布数量超过前五年总和 正加速产品本地化进程 [123][124] 中小企业市场 - 正在重组内部销售团队 加强数字渠道建设 整合中小企业服务触点 [142][143]

财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司收入为4.206亿美元，同比增长5.4%（2019年同期为3.989亿美元）[247] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1.761亿美元，利润率41.9%，同比提升4.7个百分点（2019年同期EBITDA利润率37.2%）[257] - 2020年上半年公司总收入8.159亿美元，较2019年同期的7.357亿美元（经Pro Forma调整后）增长10.9%[247][257] - 2020年第二季度营业亏损1400万美元，较2019年同期亏损910万美元扩大54.9%[247] - 2020年上半年调整后净利润1.303亿美元，较2019年同期经调整的6930万美元增长88%[257] - 2020年第二季度利息支出7800万美元，同比减少9.3%（2019年同期为8600万美元）[247] - 2020年第二季度递延收入会计调整对调整后EBITDA的负面影响为2100万美元，影响利润率0.3个百分点[257] - 2020年上半年销售及行政费用2.693亿美元，同比增加8.1%（2019年同期经Pro Forma调整后为2.491亿美元）[247][257] - 2020年第二季度折旧及摊销费用1.326亿美元，同比减少3.1%（2019年同期为1.368亿美元）[247] - 公司2020年第二季度每股调整后收益0.26美元，较2019年同期的0.14美元增长85.7%[257] 各条业务线表现 - 北美地区2020年第二季度总收入同比下降660万美元（2%），主要由于金融与风险解决方案收入减少720万美元（4%），部分被销售与营销解决方案收入增加60万美元（<1%）所抵消[272][275][280] - 北美地区2020年上半年总收入同比增加1.53亿美元（28%），其中金融与风险解决方案贡献增长8390万美元（28%），销售与营销解决方案贡献增长6980万美元（29%）[273][278][281] - 国际地区2020年第二季度总收入同比下降760万美元（10%），其中金融与风险解决方案收入减少800万美元（12%），销售与营销解决方案收入增加40万美元（4%）[283][286][292] - 国际地区2020年上半年总收入同比增加4860万美元（53%），金融与风险解决方案贡献增长3770万美元（50%），销售与营销解决方案贡献增长1090万美元（71%）[284][290][293] - 公司整体2020年第二季度总收入达4.206亿美元，金融与风险解决方案占2.492亿美元，销售与营销解决方案占1.714亿美元[270] - COVID-19导致北美金融与风险解决方案使用收入减少约400万美元，国际亚洲市场使用量减少约200万美元[275][286][289] - 北美销售与营销解决方案收入增长主要来自Lattice收购贡献470万美元（第二季度）和960万美元（上半年）[280][282] - 国际金融与风险解决方案收入下降受WWN联盟非经常性收入减少约400万美元（第二季度）和200万美元（上半年）影响[286][291] 各地区表现 - 北美地区2020年第二季度收入为3.543亿美元，同比下降1.8%（2019年同期为3.609亿美元）[260] - 国际业务2020年第二季度收入为6840万美元，同比下降10%（2019年同期为7600万美元）[260] - 北美地区2020年第二季度调整后EBITDA为1.701亿美元，同比下降2.9%（2019年同期为1.751亿美元）[262] - 国际业务2020年第二季度调整后EBITDA为2020万美元，同比下降26.5%（2019年同期为2750万美元）[262] - 按合并备考基准计算，北美2020年上半年总收入同比微增550万美元（1%），其中国际地区同比下降780万美元（5%）[274][285] - 2020年上半年北美地区调整后EBITDA为3.139亿美元，利润率45.1%，国际地区调整后EBITDA为4340万美元，利润率31.1%[312] 管理层讨论和指引 - 公司预计通过《CARES法案》获得约9000万美元的净所得税现金收益，其中5370万美元已反映在截至2020年6月30日的六个月有效税率中[223] - 公司推迟了约1200万美元的2020年FICA工资税支付，其中一半将在2021年底到期，另一半在2022年底到期[223] - 公司员工自2020年3月起基本全部在家工作，但运营未受到显著影响[221] - 公司使用率解决方案在财务与风险业务部门和某些国际市场受到COVID-19影响[221] - 公司对某些客户群体的收款周期延长，因此在2020年第二季度略微增加了坏账准备[221] - 公司业务模式具有高度经常性、收入多样化、运营杠杆显著、资本要求低和自由现金流强劲的特点[214] - 截至2020年6月30日，重组计划已实现约2.2亿美元的年化净节约[307] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩，包括调整后收入、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后净收入[233] - 调整后收入包括2019年1月8日至2月7日的国际滞后调整，以增强2019年与2020年数据的可比性[237] - 调整后EBITDA定义为归属于Dun & Bradstreet Holdings, Inc.的净收入（亏损），不包括折旧和摊销、利息费用和收入、所得税等多项调整[238] - 调整后EBITDA利润率通过将调整后EBITDA除以调整后收入计算得出[240] - 调整后净收入定义为归属于Dun & Bradstreet Holdings, Inc.的净收入（亏损），并调整多项非现金和非核心项目[241] - 公司使用调整后每股摊薄收益，通过将调整后净收入（亏损）除以加权平均普通股数量加上潜在发行的股票期权计算得出[242] - 调整后EBITDA和调整后净收入排除了与私有化交易相关的非经常性费用，如交易成本、养老金结算费用等[241][245] - 公司强调非GAAP财务指标应作为GAAP报告的补充，而非替代[235] 资本活动和债务 - 公司完成首次公开募股(IPO)，发行90,047,612股普通股，每股发行价22.00美元，同时通过私募发行18,458,000股普通股，总募集金额23.81亿美元[218] - 公司通过IPO和私募配售获得净收益22.496亿美元，用于赎回全部A系列优先股及偿还3亿美元高级无抵押票据[355] - 截至2020年6月30日，公司总债务为4,061.2百万美元，其中短期债务325.3百万美元，长期债务3,735.9百万美元[369] - New Term Loan Facility的利率从2019年12月31日的6.792%降至2020年6月30日的4.184%，LIBOR利差从500基点降至375基点[371] - New Revolving Facility的利率在2020年6月30日为3.604%，LIBOR利差为325基点[372] - Series A优先股在2020年6月30日的赎回价值为1,067.9百万美元，并确认为流动负债[379] - 2020年6月26日支付了32.1百万美元的Series A优先股股息[380] 税务和现金流 - 2020年6月30日止三个月的实际税率为13.6%，反映在2.019亿美元税前亏损上获得2750万美元税收优惠，而2019年同期税率为26.7%，在8640万美元税前亏损上获得2310万美元税收优惠[342] - 2020年6月30日止六个月的实际税率为50.2%，反映在2.029亿美元税前亏损上获得1.018亿美元税收优惠，主要受益于《CARES法案》允许净经营亏损回溯五年带来的5370万美元净收益[343] - 公司从《CARES法案》中获得约9000万美元净所得税现金优惠，并推迟1200万美元FICA工资税支付[357] - 2020年上半年经营活动现金流为1.144亿美元，较2019年同期的-1.347亿美元显著改善[362] - 2020年上半年运营现金流增加，主要由于2019年私有化交易相关成本支付减少（197百万美元和243百万美元），但部分被增加的利息支付（62百万美元和133百万美元）、奖金支付（49百万美元和83百万美元）和税款支付（5百万美元和16百万美元）所抵消[363] 其他重要内容 - 公司全球客户基础约为135,000家，包括一些全球最大的公司[213] - 公司通过北美和国际两个业务部门运营，北美部门覆盖美国和加拿大，国际部门覆盖英国/爱尔兰、大中华区、印度以及通过全球网络联盟间接覆盖其他地区[217] - 公司Paydex评分被广泛用作衡量企业信用健康状况的重要指标[211] - 由于2019年2月8日的私有化交易，公司的历史财务报表分为继任者（Successor）和前任者（Predecessor）两部分[243] - 为增强可比性，公司提供了2019年1月1日至6月30日的合并数据，包括继任者和前任者的结果以及私有化交易的假设调整[245] - 与2017年税改法案相关的总税务负债在2020年6月30日为57.8百万美元，其中8.0百万美元计入“应计所得税”，49.8百万美元计入“其他非流动负债”[377]