NOW Inc. (NYSE:DNOW) Q1 2020 Earnings Call May 6, 2020 9:00 AM ET Company Participants David Cherechinsky - Senior Vice President and Chief Financial Officer Dick Alario - Interim Chief Executive Officer Conference Call Participants Jon Hunter - Cowen Steve Barger - KeyBanc Sean Meakim - JPMorgan Blake Hirschman - Stephens Andres Menocal - Evercore ISI Operator Good morning and welcome to the First Quarter 2020 Earnings Conference. My name is Brandon and I'll be your operator for today. At this time, all pa ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-36325 NOW INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4191184 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organi ...

NOW Inc. (NYSE:DNOW) Q4 2019 Earnings Conference Call February 19, 2020 9:00 AM ET Company Participants Dave Cherechinsky - SVP and CFO Dick Alario - Interim CEO Conference Call Participants Blake Hirschman - Stephens Inc. Walter Liptak - Seaport Global Sean Meakim - JPMorgan Steve Barger - KeyBanc Capital Markets Jon Hunter - Cowen Operator Welcome to the DistributionNOW Fourth Quarter 2019 and Year End Earnings Call. My name is John, and I'll be your operator for today's call. At this time, all participan ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark one) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-36325 NOW INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4191184 (State of Incorporation) (IRS Identification No.) 7402 North Eldridge Parkway, Houst ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-36325 NOW INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4191184 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or or ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-36325 NOW INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4191184 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organiz ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-36325 NOW INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4191184 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organi ...

公司运营网络与规模 - 公司全球运营网络包括约265个地点和约4500名员工[10] - 公司库存或销售超过300,000个库存单位[13] - 公司供应商网络覆盖约40个国家的数千家供应商[13] - 公司业务覆盖超过20个国家，客户遍及约80个国家[13] - 美国业务拥有约175个地点[20] - 加拿大业务拥有约55个地点[21] - 国际业务在约20个国家运营，拥有约35个地点[22] - 截至2018年12月31日，公司拥有约4500名员工，其中约200名为临时员工[38] - 截至2018年12月31日，公司在美国、加拿大和国际市场分别拥有约175个、55个和35个网点，总计约265个网点[131] - 公司约85%的物业（包括办公室、分销中心和分支机构）为租赁性质[131] - 公司全球产品库存单位超过300,000个，供应商网络遍布约40个国家，业务覆盖超过20个国家，客户遍布约80个国家[151] 收入与利润表现 - 2018年公司营收为31.27亿美元，较2017年的26.48亿美元增长18.2%[146] - 2018年公司实现营业利润7300万美元，而2017年为营业亏损4100万美元[146] - 2018年公司净利润为5200万美元，2017年为净亏损5200万美元[146] - 2018年公司基本每股收益为0.47美元，2017年为基本每股亏损0.48美元[146] - 2018年公司全年营收为31.27亿美元，同比增长18.1%[168] - 2018年公司全年净利润为5200万美元，较2017年改善1.04亿美元[168] - 2018年公司全年营业利润为7300万美元，占营收2.3%，而2017年为营业亏损4100万美元[168] - 2017年全年营业亏损为5300万美元，较2016年的1.92亿美元亏损改善1.39亿美元[188] - 2017年全年营业亏损率为-2.8%，较2016年的-13.3%显著改善[188] - 2017年总营收为26.48亿美元，较2016年的21.07亿美元增长5.41亿美元[190] - 2017年调整后EBITDA（剔除其他成本）为700万美元，占营收的0.3%[206] 各地区市场表现 - 美国市场2018年营收为23.71亿美元，同比增长23.9%，营业利润为5700万美元[172][174] - 加拿大市场2018年营收为3.58亿美元，同比增长0.6%，营业利润为1400万美元[172][176] - 国际市场2018年营收为3.98亿美元，同比增长5.3%，营业利润为200万美元[172][179] - 美国市场营业亏损从2016年的1.92亿美元收窄至2017年的5300万美元，改善1.39亿美元[189] - 加拿大市场营业利润从2016年亏损1800万美元转为2017年盈利1300万美元，改善3100万美元[189] - 国际市场营业亏损从2016年的1200万美元收窄至2017年的100万美元，改善1100万美元[189] - 加拿大市场营收为3.56亿美元，较2016年增长9800万美元，增幅38.0%[192] 成本与费用 - 产品成本为21.47亿美元，较2016年增加3.85亿美元[198] - 仓储、销售及行政费用为5.42亿美元，较2016年的5.67亿美元减少[199] 行业与市场环境 - 美国活跃钻机数从2018年1月5日的924台增至2018年12月28日的1,083台，2018年平均为1,032台，2019年1月25日为1,059台[52] - WTI原油价格在2019年1月22日为每桶52.59美元，2018年1月2日为每桶60.37美元，2017年1月3日为每桶52.36美元[52] - 2018年全球活跃钻井平台数量平均为2,211台，同比增长8.9%[155] - 2018年美国活跃钻井平台数量平均为1,032台，同比增长17.9%[155] - 2018年西德克萨斯中质原油平均价格为每桶64.94美元，同比增长27.6%[155] - 截至2019年2月1日，美国钻井平台数量为1,045台，较2018年平均水平增长1.3%[166] 业务风险与敏感性 - 公司业务对油气行业资本和运营支出水平高度敏感，这些支出受油价波动影响[44][45][48] - 油气价格波动影响客户支出模式，可能导致新钻井数量减少或现有油井生产支出降低[48] - 公司产品需求受钻井服务需求、承包商现金流及钻机利用率下降的负面影响[47] - 钢铁价格下跌可能显著降低公司产品利润率或现金流，因公司分销许多钢铁制成品[66] - 若供应商提价，公司可能无法将成本转嫁给客户，从而对利润率产生重大不利影响[62][67] - 公司大部分供应商无长期合同，主要供应商流失可能导致采购成本上升[63] - 若美国对管线管等产品的进口关税取消，库存高成本产品可能面临低价进口品竞争，导致价格和利润率下降[68] - 美国对进口钢材征收25%关税，可能导致公司销售成本增加[69] - 公司大量原材料采购自美国以外，贸易政策变化可能增加成本或限制供应[69] - 公司很大比例产品销往美国以外，他国报复性关税可能影响产品需求和竞争力[69] - 公司与多数客户无长期合同或最低采购量承诺，大客户流失可能严重影响销售[71] - 客户或产品结构变化可能导致产品利润率波动[72] - 客户集中于能源行业，可能共同面临经济周期变化带来的信用风险[73] - 公司信用状况变化可能导致供应商缩短付款周期，对流动性产生重大不利影响[82][83] - 公司受严格环境、健康和安全法规约束，不合规可能导致罚款、清理费用及第三方索赔[84] - 公司信息系统中断可能影响订单处理、库存管理和应收账款催收，导致收入下降或成本增加[95] - 公司业务面临美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》及美国外国资产控制办公室制裁法规的合规风险[105][106] - 网络安全事件可能导致运营中断、机密信息泄露及公司声誉受损，进而对财务业绩产生负面影响[110] - 英国脱欧带来的持续不确定性可能对公司在英国与欧盟的运营、贸易、供应链及财务表现产生不利影响[115] 财务结构与资本 - 截至2018年12月31日，公司营运资本为7.78亿美元，总资产为17.95亿美元[146] - 截至2018年12月31日，公司长期债务为1.32亿美元，股东权益总额为12.14亿美元[146] - 未来可能需要额外资本用于运营、设备投资及战略机遇，但融资可能无法获得或条款不利[59][60] - 公司作为控股公司，现金流依赖子公司分红，可能受其盈利、债务条款及法律限制影响[79][80] - 截至2018年12月31日，公司资产负债表上记录有3.14亿美元商誉及1.44亿美元无形资产（净值）[100] - 根据美国公认会计准则，商誉需进行年度减值测试，若发生减值将导致非现金支出并减少公司净收入[100] 公司治理与股东信息 - 在2014年分拆时，NOV向股东分配了107,053,031股公司普通股[9] - 截至2019年1月31日，公司普通股记录在册的股东数量为2,084名[137] - 公司普通股目前不支付股息，未来股息支付取决于董事会酌情决定及财务状况、资本要求等因素[125] - 公司注册证书、章程及特拉华州法律中的某些条款可能阻止或延迟公司控制权变更，即使部分股东认为该变更有利[126] 客户与供应商集中度 - 没有单一客户贡献超过10%的收入[35] 分拆相关风险与责任 - 在分拆后，公司可能对NOV的某些或有负债承担责任，例如其无法支付的既往期间美国联邦所得税[117] - 若分拆及相关交易被认定为应税，公司可能需根据税务事项协议向NOV进行重大赔偿[118] - 分拆前发生的事故损失，NOV的保险公司可能拒绝向公司提供承保[119]