文章核心观点 - 投资者可关注DRDGOLD和Givaudan SA两只基础材料股 [1][9] 公司情况 - DRDGOLD是基础材料板块237只个股之一 目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去90天DRD全年收益的Zacks共识估计提高6.4% 分析师情绪增强 股票盈利前景改善 [4] - DRD今年迄今回报率为1.6% 而基础材料股平均下跌2.4% 表现优于同行 [5] - Givaudan SA今年迄今回报率为9.3% 表现优于基础材料板块 过去三个月当前年度的共识每股收益估计提高5.8% 目前Zacks排名为2（买入） [6] 行业情况 - 基础材料板块在Zacks板块排名中位列第15 Zacks板块排名考量16个不同板块 衡量板块内个股的平均Zacks排名以评估各板块实力 [2] - DRDGOLD所属的黄金矿业行业包含41只个股 在Zacks行业排名中位列第91 该行业个股今年平均下跌0.7% [7] - Givaudan SA所属的特种化学品行业有33只股票 排名第149 今年以来该行业涨幅为9.5% [8]

文章核心观点 - DRDGOLD公司上半年财务表现良好，营收增长12%且连续17年宣布中期股息，同时公司在可再生能源和黄金回收业务拓展等方面有前瞻性投资 [1][2] 财务表现 - 公司上半年营收增长12%，主要得益于金价上涨，尽管存在运营挑战、黄金产量和吞吐量下降 [1][3] 运营挑战 - 公司黄金产量减少7%，原因是两个高产量场地因社区问题和监管审批延迟而投产推迟，但通过从多个遗留和清理场地采购矿石抵消了部分产量缺口 [4] 可持续发展与效率提升 - 公司致力于加强可持续发展工作，计划在3月底完成新太阳能发电厂建设，10月建设电池存储系统，旨在实现成本节约和供应稳定 [5] 未来投资计划 - 公司下一项重大资本投资是远西黄金回收项目二期，将使工厂产能翻倍，并建设一座8亿吨的区域尾矿储存设施，目前接近获得必要监管批准 [6]

业绩总结 - 公司营收为297.42亿南非兰特，同比增长12%[3] - 公司全成本保持率为19.4%，营运利润为90.93亿南非兰特，同比增长15%[3] - 公司黄金产量为2,547千克，同比减少7%[3] - 公司的营运利润在2024年上半年为43.15亿南非兰特，同比减少27%[9] - 公司的营运利润为659.6百万，较去年同期的587.9百万增长了12.2%[12] - 公司的现金及现金等价物为1529.4百万，较去年同期的2392.2百万减少了36%[13] - 公司的净现金流入自营运活动为736.5百万，较去年同期的636.9百万增长了15.6%[14] - 公司的股价在2024年2月9日达到1409.00南非兰特[15] 用户数据 - 公司的女性矿工在采矿领域的发展支出为2720万南非兰特，占总员工数的24%[3] 未来展望 - 公司计划在2024财年实现黄金产量在165,000盎司至175,000盎司的范围内[25] 新产品和新技术研发 - ERGO矿场的金矿品位在2023年上半年为0.258克/吨，下半年为0.260克/吨，2024年上半年为0.233克/吨[5] - FWGR矿场的金矿品位在2023年上半年为0.260克/吨，下半年为0.245克/吨，2024年上半年为0.215克/吨[6] - 公司整体金矿品位在2023年上半年为0.260克/吨，下半年为0.250克/吨，2024年上半年为0.213克/吨[7] 市场扩张和并购 - DRDGOLD在2023年排名第二，过去五年的总回报率为638%[18] - DRDGOLD在2023年11月9日的Sunday Times Top 100 Companies颁奖典礼上获得第二名[16] - DRDGOLD在过去五年的股价表现中排名第二，总回报率为638%[17] - DRDGOLD在过去五年的股价表现中排名第二，总回报率为638%[18] 负面信息 - 公司的营运利润在2024年上半年为43.15亿南非兰特，同比减少27%[9] - 公司的现金及现金等价物为1529.4百万，较去年同期的2392.2百万减少了36%[13]

业绩总结 - 公司连续17年支付中期股息，每股股息为0.20南非兰特[2] - 公司营收增长12%，达到近30亿南非兰特，营业利润增长15%，达到9.09亿南非兰特[2] - 每股盈利因营收和营业利润增长而上升10%[3] - 金价上涨22%，达到每千克近1.2百万南非兰特[4] - 金价对填补产量差距起到了积极作用[12] - 金价在中国市场创下了收入纪录[110] - 金的生产量相对稳定[16] - 金的产量在前6个月相对去年同期下降了7%[16] - 金销量比2023年同期下降了8%[20] - Far West Gold Recoveries的金销量同比下降8%，但由于兰特金价上涨22%，使得收入同比增长12%[23] - 经营利润同比增长4%，达到近5亿兰特[24] - 期末自由现金流同比增长，主要原因是资本支出增加至近11亿兰特，增长177%[26] - 收入同比增长12%，销售金量下降8%，成本增长11%，导致经营活动毛利超过7.62亿兰特[27] - 期间利润增长10%，达到5.893亿兰特[28] - 资产负债表显示可持续性和长期业务规划良好，非流动资产增加超过10亿兰特[29] - 经营活动现金流稳定在6亿兰特，大部分用于增加固定资产和支付股息[33] - 期末现金及现金等价物仍然健康，达到15亿兰特[34] 未来展望 - 公司对未来新矿区的稳定产量充满期待[10] - 公司计划在未来2到3年内推动一些重大资本项目，并为新人才创造机会[61] - 公司计划在未来3年内扩大Far West Gold Recoveries of Driefontein 2的工厂规模，并在Ergo进行太阳能项目的投产[62] - 公司需要确保在规定时间内建成并投产RTSF，并扩大Withok尾矿坝的规模[62] - 公司已经建立了一个非常稳固的平台，将在未来确保完成各项重要工程，并为公司的下一个阶段做好准备[62] 新产品和新技术研发 - 公司在环境价值增加方面取得了显著成就，预计太阳能发电和电池储能系统将对环境和财务产生重大影响[45][46] - 公司计划在2024年底前扩大其已建立的知识产权范围[67] - 公司已成功申请水资源利用许可证，并成功解除了暂停许可证的情况[67] - 公司在社区建设方面积极参与，为社区成员提供就业机会，并且对于不合理的要求不予理会[67] 市场扩张和并购 - 公司在2023年第四季度在中国市场创下了iPhone销售收入纪录，达到了967.7亿美元[110] 负面信息 - 产量下降约7%[2] - 产量通过率下降13%，与产量下降7%不成比例，表明公司对非规划矿区的依赖[10] - 公司在清理工作方面取得了进展，但因为新矿区开发延迟导致产量下降[7] - 由于产量下降，公司在清理工作中发现了高品位矿石，部分抵消了产量下降的影响[10] - 环境清理和合同清理成本的增加导致了成本增加12%[21] - 金的产量在前6个月相对去年同期有所下降[16] - 公司在未来需要学习过去的经验，特别是社会动态方面的问题，以确保项目不会再次延迟[57] - 公司需要提前参与社区，确保高层管理人员能够有效地与社区沟通，传达公司的信息[60] - 公司将继续投资企业社会责任项目，朝着可持续发展的方向发展，避免创造更多的依赖，而是朝着更加独立和可持续的方向发展[61] - 公司考虑在未来进行借款以实现目标，并且将根据盈利情况决定是否派发股息[68]

价格与汇率变化 - 2023财年平均兰特黄金价格较2022财年上涨16%，源于美元黄金价格下降0.3%和兰特兑美元平均汇率贬值17%的综合影响[223] - 2023财年平均兰特兑美元汇率贬值17%，2022财年升值1%，2021财年升值2%；2023财年南非CPI（通胀率）为5.4%，2022财年为7.4%，2021财年为4.9%[225] - 2023年预测平均黄金价格为106.0562万兰特/千克，2022年为88.0207万兰特/千克；2023年预测平均白银价格为1.346万兰特/千克，2022年为1.1209万兰特/千克[239] 收入情况 - 2023财年收入为54.963亿兰特，较2022财年的51.185亿兰特增长7%，主要因平均兰特黄金价格上涨16%，但黄金销量减少441千克[226] - 2023财年黄金收入增至54.897亿兰特，较2022财年增加3.79亿兰特，增幅7%，主要因平均兰特黄金价格上涨16%，但黄金销量从183,709盎司降至169,531盎司[241] 资本支出 - 2023财年资本支出增至10.309亿兰特，较2022财年的5.984亿兰特增加4.325亿兰特[227] - Ergo 2023财年资本支出增至8.16亿兰特，较2022财年的4.242亿兰特增加3.918亿兰特，主要用于太阳能电站建设等项目[228] - FWGR 2023财年资本支出增至2.098亿兰特，较2022财年的1.598亿兰特增加0.5亿兰特，主要用于Driefontein 3复垦场地开发等项目[228] 成本费用 - 2023财年销售成本为39.11亿兰特，其中运营成本为37.114亿兰特，较2022财年的35.065亿兰特增长6%，主要因氰化物、钢铁等成本上涨及机械租赁成本增加[242] - 2023财年折旧费用为2.175亿兰特，较2022财年的2.676亿兰特减少，因磨矿吨数减少18%和Ergo矿山寿命增加[243] - 管理费用和一般成本从2022财年的1.612亿兰特增至2023财年的1.729亿兰特，交易和勘探成本从2022财年的1520万兰特降至2023财年的460万兰特[248] - 财务收入从2022财年的2.258亿兰特增至2023财年的3.343亿兰特，财务费用从2022财年的7480万兰特降至2023财年的7070万兰特[249][250] - 2023财年所得税为4.05亿兰特，其中当期税为2.863亿兰特，递延税为1.187亿兰特，Ergo和FWGR的预测加权平均递延税率分别维持在22%和29% [251] - 2023财年合并现金运营成本每千克增至697,382兰特，增幅16%；合并全维持成本每千克增至827,148兰特，增幅15%；合并全成本每千克增至937,525兰特，增幅26% [255] 准备金与投资 - 截至2023年6月30日，环境修复准备金估计为5.621亿兰特，较2022年的5.177亿兰特增加[244] - 投资于保险工具基金的金额从2022年的5.898亿兰特增至2023年的6.306亿兰特，向DMRE发行的担保从2022年的6.14亿兰特增至2023年的9.518亿兰特[245] 黄金在制品 - 2023财年黄金在制品变动为1080万兰特[247] 利润指标 - 2023财年调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为16.326亿兰特，2022年为15.757亿兰特[253] 现金流量 - 2023财年经营活动产生的现金为16.556亿兰特，较2022年的14.978亿兰特增加；投资活动净现金使用量为11.865亿兰特，2022年为6.262亿兰特；融资活动净现金流出为5.322亿兰特，2022年为5.33亿兰特[257][259][261] 现金及现金等价物 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为24.714亿兰特，2022财年末为25.256亿兰特[262] - 2023年6月30日，外币计价的现金及现金等价物为370万美元，2022财年末为340万美元；受限现金为1140万南非兰特，2022财年末为1070万南非兰特[263] - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物为14.983亿南非兰特[263][265] - 2023年9月30日，现金及现金等价物较6月30日减少9.731亿南非兰特至14.983亿南非兰特，主要因支付2023年6月30日止年度的最终现金股息5.594亿南非兰特及2024财年第一季度的资本支出5.97亿南非兰特[273] 未来预测 - 2024财年，公司预计集团黄金产量在16.5万至17.5万盎司之间，现金运营单位成本约为每千克77万南非兰特，预计资本投资约为35亿南非兰特[266] 第三季度业务数据 - 2023年第三季度，黄金产量为1284千克，较上一季度增长5%；黄金销量为1267千克，增长4%；矿石研磨量为563.2万吨，增长13%；收益率为0.228克/吨，下降7%[268] - 2023年第三季度，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.658亿南非兰特，较上一季度下降18%[268][272] - 2023年第三季度，平均每千克黄金售价为115.4771万南非兰特，较上一季度下降2%；现金运营成本为每千克82.563万南非兰特，增长6%；全维持成本为每千克95.1008万南非兰特，增长3%；全成本为每千克109.7718万南非兰特，下降5%[270] - 2023年第三季度，维持性资本支出为9330万南非兰特，较上一季度下降25%；非维持性/增长性资本支出为1.824亿南非兰特，下降34%[270] 风险提示 - 黄金市场价格持续下跌或南非兰特兑美元升值将对公司业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[266] 资金充足性 - 公司认为现有现金资源、运营产生的净现金以及长期资本项目可用的长期融资选项足以满足2024财年现有业务预计约35亿南非兰特的承诺[265]

财务数据关键指标变化 - 每股收益为148.2分[1] - 现金运营成本为每千克697382兰特[1] - 自由现金流入为4.691亿兰特[1] - 运营利润为18.19亿兰特[1] - 2023财年公司黄金产量同比下降8%，每千克现金运营成本同比增加16%至697382兰特，平均黄金价格同比增加16%至1041102兰特/千克，产生自由现金流4.691亿兰特，资本支出11.452亿兰特，宣布股息85分/股，股息收益率为4.3%[29] - 总现金运营成本从34.638亿兰特增加6%至36.881亿兰特，其中Ergo增加6%至31.832亿兰特，FWGR增加11%至5.049亿兰特；综合维持成本从41.237亿兰特增加6%至43.615亿兰特[32] - 运营利润从16.851亿兰特提高8%至18.19亿兰特，主要因平均兰特黄金价格上涨16%，部分被成本压力抵消[32] - 收入增加7%至54.963亿兰特，主要因平均黄金价格上涨16%，黄金销量减少441千克[35] - 销售成本从37.415亿兰特增加至39.11亿兰特[36] - 管理费用和其他成本因通胀增加，其中股权结算长期激励计划费用从1.84亿兰特增加20%至2.2亿兰特[38] - 财务收入从2.258亿兰特增加至3.343亿兰特，主要因利率上升；财务费用从7480万兰特降至7070万兰特[39] - 所得税包括当期税2.863亿兰特（2022财年：2.616亿兰特）和递延税1.187亿兰特（2022财年：7270万兰特），Ergo预测加权平均税率维持在22%，FWGR维持在29%[40] - 当年资本增加额为10.226亿兰特，其中610万兰特用于IFRS 16使用权资产[43] - 贸易及其他应收款中包括太阳能项目等资本项目预付款1.855亿兰特（2022财年：无），增值税应收款5660万兰特（2022财年：7510万兰特）和其他应收款2330万兰特（2022财年：5190万兰特）[46] - 现金及现金等价物减少5420万兰特，2022财年增加33860万兰特，支付股息5.153亿兰特，资本支出11.452亿兰特，所得税3.148亿兰特[48] - 环保准备金增加4440万兰特，包括损益估计变化减少负债710万兰特，物业、厂房及设备估计变化增加准备金2040万兰特，支付植被费用减少准备金1510万兰特，折现确认增加准备金4620万兰特[48] - 递延税项负债增加，Ergo预测加权平均税率维持在22%，FWGR维持在29%[48] - 自由现金流流入4.691亿兰特，2022财年为8.716亿兰特，主要因当年资本支出增加5.611亿兰特[49] - 投资活动净现金流包括资本支出11.452亿兰特，2022财年为5.841亿兰特，环保支出1380万兰特，2022财年为2540万兰特[50] - 营运资金变动产生现金流入4410万兰特，上一年为6290万兰特，主要因贸易及其他应收款和应付款年末余额增加[50] - 2023财年公司资本支出为2.098亿兰特，主要用于Driefontein3投产建设和RTSF购地[188] - 预计2024财年额外资本支出为35亿兰特，此前已为项目支出11亿兰特[189] 各条业务线数据关键指标变化 - 产量吞吐量为2300万吨，回收率为0.229克/吨[1] - 黄金产量为5282千克[1] - 2023年ERGO集团产量1351千克，FWGR集团产量5.282千克；2022年ERGO集团产量4156千克，FWGR集团产量1564千克[177] - 2023年集团平均产量因产量减少22%而下降，平均收益率因高品位材料增加21%，从0.188克/吨增至0.227克/吨[183] - FWGR黄金产量因吞吐量下降7%和收益率降低而减少14%至1351千克，平均收益率因低品位材料和限电减少8%，从0.257克/吨降至0.237克/吨[186] - Ergo工厂目前处理约170万吨/月材料，FWGR的Driefontein 2工厂目前处理达50万吨/月材料，计划扩产至120万吨/月[177][178] - Driefontein4尾矿库每月产能为500千吨，2026年预计达到满负荷[187] 社会责任与员工福利 - 培训支出为1.66亿兰特，社会和经济发展总支出为5.52亿兰特[2] - 2023年公司为私人医疗补贴4510万兰特，所有永久员工需加入私人医疗援助计划，公司补贴三分之二费用[148] - 2023年公司进行3657次医学检查，310名员工进行HIV检测，3657名员工接受HIV咨询，报告5例结核病，矽肺病和石棉病案例为0（2022年为2例）[159] - 2023年噪音性听力损失报告9例，待结案2例，已结案7例[160] - 2023年公司对B - BBEE公司采购占比为71%，高于上一年的61%[161] - 2023年公司社会资本投资为5520万兰特（2022年为5290万兰特）[161] - 2023年助学金支出为1164077兰特，2022年为1707869兰特[163] - 截至目前，已有669名社区成员完成采矿资格管理局学徒计划[164] - 2023年企业社会责任投资项目支出为5822387兰特，2022年为2296840兰特[165] - 自BBL计划实施以来，超11200名社区成员直接受益，已建立215个学习小组，远超75个的承诺，覆盖42个社区，3048户贫困家庭获蔬菜隧道[170] - 2023财年员工培训支出为1660万兰特，2022年为1470万兰特[197] - 2023财年培训天数为4702天，2022年为3355天[197] - 2023财年员工培训课程数量为1913次，2022年为1022次[197] - 2023财年已预留1850万兰特用于员工再培训以应对未来缩编和裁员[195] - 2023财年有9名候选人完成初级领导力计划，4人参加管理发展计划[196] - 截至目前，有37名员工通过住房贷款计划购买了自己的房子[194] 安全与环保指标 - 尾矿沉积设施植被覆盖面积为25公顷，土地清理面积为30公顷用于再开发[2] - 粉尘超标率为1%，女性在采矿业占比为25%，历史上处于不利地位的南非人占比为75%[2] - 可报告工伤事故在Ergo增加1起至6起，失时工伤事故从14起减少至9起，可报告工伤频率（RIFR）为1.08，失时工伤频率（LTIFR）为1.49[56] - 粉尘超标记录为0.87%，较上一年的1.98%有所下降[57] - 2023年尾矿储存容量风险排名第3，2022年排名第2，气候风险排名从2022年的第14升至2023年的第5[70] - 电力供应来自Eskom的电力占集团运营当前报告碳排放总量超95%[94] - 项目预计减少约15.4万吨二氧化碳当量排放，占总报告碳排放量近40%，并产生约8亿兰特碳信用额[100] - 公司运营中有67个区域噪音水平高于85分贝（A），但无设备噪音超过107分贝（A）[157] - 2023年公司无死亡事故，ERGO可报告伤害频率（RIFR）为0.96 - 1.87，损失工时伤害频率（LTIFR）为1.44 - 2.14；FWGR RIFR为1.08 - 0.76，LTIFR为1.49 - 2.14[147][148] 能源与项目投资 - 2024财年预算资本支出为35亿兰特，其中28400万兰特用于尾矿库建设，20亿兰特用于太阳能项目[23] - 太阳能项目一期预计2023年10月底投产，成本约5.2亿兰特，建设一座20MW太阳能农场[94] - 太阳能项目二期成本约23亿兰特[95] - 2023年5月11日，Ergo与Nidec签订160MWh电池储能系统协议，已预付3.766亿兰特[97] - 公司替代能源投资的五个支柱预计2024年10月完成[97] - 60MW太阳能发电厂白天发电可供Ergo工厂和Brakpan/Withok TSF使用，电池储能系统可在高峰时段供电[97] - 太阳能解决方案总成本约为28亿兰特，预计为公司减少约9000万兰特电费[98] - 南非国家能源监管局批准2023年和2024年电价涨幅分别为18.65%[120] - 采矿业消耗约3%的国家电力供应，公司采用可再生能源以减少负担[124] - 公司建设太阳能项目以降低用电成本、减少碳足迹、产生碳信用额和稳定电力供应[125] 公司运营与发展战略 - 2024 - 2027年，DRDGOLD将通过收购提供综合、可持续尾矿管理解决方案，扩大在环境清理中的作用[60] - 公司建立数据湖（Snowflake）以挖掘数据价值[105] - 黄色机器租赁项目上线，可优化和协调工业机械成本与生产力[106] - 公司面临强化限电、电力基础设施老化、生产成本上升等挑战，但高金价缓解了影响[116] - 公司采用两阶段方法应对电力供应问题，一是使用备用发电机，二是利用储能和电价政策[122] - 公司实施集团尾矿库政策、内部尾矿库绩效监测系统等措施以提高尾矿库安全性和管理水平[128] - 过去几年公司在基础设施和战略上投入，使饮用水消耗从2642MI降低，另有12%工程用于收集和储存雨水或地下矿井排水[137] - 2023财年FWGR因暴雨导致生产损失和损坏[141] - 2017年公司与金山大学化学与冶金工程学院合作，每年资助120万兰特，2022年续约，每年资助提高至150万兰特[166] 其他信息 - Nidec是一家市值150亿美元、拥有超20万名员工的跨国公司，自1998年在东京证券交易所上市[97] - 南非全国失业率处于历史高位[97] - 公司员工总数为927人，其中女性占比25%[191][192][199] - 预计产量在16.5万至17.5万盎司之间，运营成本约为，总资本投资为[51] - 公司总社会经济发展支出为55（未提及单位）[162]

财务数据 - 公司营收为54.96亿兰特，同比增长7%[3] - 公司运营利润为18.19亿兰特，同比增长8%[3] - 公司2023年上半年自由现金流为4.64亿兰特，同比增长15%[11] - 公司2023年净利润为12.81亿兰特，同比增长14%[12] - 公司2023年6月30日资产总额为81.54亿兰特，同比增长15%[13] 业绩展望 - DRDGOLD计划在FY2024实现金产量在165,000盎司至175,000盎司之间，预计现金运营成本为每千克770,000兰特[23] 环保和社会责任 - DRDGOLD TSFs植被面积为25公顷，较前两年有所减少[18] - DRDGOLD的可饮用水消耗、电力消耗、碳排放量和环境支出均有所减少[18] - DRDGOLD的员工培训支出减少，但BBL项目取得积极成果[19][20][21] 荣誉和评级 - DRDGOLD的年度综合报告连续两年在EY综合报告卓越奖中获得“优秀”评级[22]

财务数据和关键指标变化 - 集团全年收入增长7%，运营利润增长8%至略超18亿南非兰特，带动整体盈利增长，使公司能够连续第16次派息 [14] - 运营利润率受金价上涨推动，在第二阶段同比增长17%，达到36.1%，为过去四个半年以来的最高水平 [3] - 全维持成本利润率健康，第二阶段为24.1%，全年整体全维持毛利率为20.6% [3] - 与2022财年相比，ERGO全年收入增长11%，主要得益于平均兰特金价上涨16%，尽管黄金销量下降了5% [8] - 与2023财年上半年相比，下半年金价上涨17%，但同期黄金销量下降7%，不过整体收入表现良好 [20] - 全年收入增长7%，主要因金价上涨16%，但黄金销量同比下降8%；销售成本上升5%，运营活动毛利同比增长15%至略低于16亿南非兰特 [23] - 自由现金流同比下降，但运营产生的现金同比增加，增长方面的资本支出超过5.5亿南非兰特 [22] - 市场投资和其他资产受益于高利率环境，实现同比健康增长；现金及现金等价物同比仅出现5400万南非兰特的现金消耗 [24] - 公司将中期股息提高0.65南非兰特，使全年股息总额达到0.85南非兰特 [27] - 全年运营利润同比增长26%，达到略超9.2亿南非兰特；运营现金成本同比上涨11% [33] - 运营利润同比下降6%，收入略有下降，成本上升，但仍为集团运营利润贡献近9亿南非兰特 [34] - 每股收益整体增长13%至148.2南非兰特，第二阶段表现强劲，达到85.9% [35] - 全年利润为12.81亿南非兰特，同比增长14% [36] - 其他流动资产同比增加，包括1.85亿南非兰特的太阳能项目资本预付款；股权同比增加，尽管进行了股息分配 [37] - 运营活动产生的净现金流入同比增加至略超17亿南非兰特 [70] - 投资活动的净现金流出为略超11亿南非兰特，几乎是去年的两倍，主要用于购置物业、厂房及设备 [71] - 公司在本财年以现金形式支付了略超5亿南非兰特的股息 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 ERGO业务线 - 全年收入增长11%，主要因平均兰特金价上涨16%，但黄金销量下降5% [8] - 运营利润同比增长26%，达到略超9.2亿南非兰特，运营现金成本同比上涨11% [33] Far West Gold业务线 - 临近年底，新场地（3号坝）投产延迟，影响了产量 [17] - 收入同比下降2%，黄金销量下降15%，但平均金价上涨16%部分抵消了这一影响 [65] - 运营利润同比下降6%，收入略有下降，成本上升，但仍为集团运营利润贡献近9亿南非兰特 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司股价表现良好，是约翰内斯堡证券交易所本日历年度表现最佳的股票之一，从10月的略低于10上涨至约24，涨幅超过100% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来一年投资约35亿南非兰特，主要用于太阳能项目和长期可持续发展，包括建设尾矿处理设施 [50][53] - 公司致力于减少饮用水使用，增加工业用水、循环水和雨水收集的使用，今年饮用水使用量下降了10%，目前处理用水中超过90%为非饮用水 [43] - 公司计划在不久的将来增加20兆瓦太阳能发电，预计在明年年底再增加40兆瓦，并配备160兆瓦的储能容量，以减少对国家电网的依赖和碳排放 [45] - 公司重视社区发展和社会投资，通过建立网络促进社区咨询和监管合规，未来将继续关注青年教育和可持续发展 [46][49] - 公司认为投资太阳能是一项稳健的投资，不仅对矿业有帮助，还能满足国家对电力的需求，且公司在地理位置和监管方面具有优势 [51] - 公司计划开采尽可能多的资源，并通过混合和排序进行再处理，同时关注可持续土地利用，为约翰内斯堡地区的发展做出贡献 [83] - 公司将继续管理尾矿沉积，在Far West Gold和ERGO投资扩大尾矿库容量，以确保资源的可持续利用 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为今年是过渡年，一些早期场地（如Elsburg场地）接近生产寿命结束，新场地投产延迟影响了产量，但随着新场地的上线，产量将逐渐回升 [15][18] - 公司面临一些挑战，如部分场地品位较低、负荷削减安排影响生产、成本压力上升等，但金价上涨和产量与品位的平衡有助于缓解这些影响 [7][21] - 公司对未来前景持乐观态度，预计产量趋势将逆转，生产指导将更加乐观，同时现金运营成本指导虽有所上升，但公司将努力控制成本 [81] - 公司认为南非的政治领导面貌正在发生积极变化，私人资本也在积极参与解决问题，社会变得更加有韧性，因此认为在南非投资是负责任的行为 [86][87] 其他重要信息 - 公司在尾矿管理和环境治理方面投入了大量资金，包括4200万南非兰特的修复费用和2500万公顷尾矿储存设施的植被恢复 [5] - 公司在综合报告方面表现出色，得到了团队和服务提供商的支持 [6] - 公司在环境方面取得了进展，减少了饮用水使用和粉尘风险，改善了周边社区的环境 [43][76] - 公司在社区支持方面取得了积极成果，建立的网络成为监管合规咨询平台的一部分，同时一些候选人通过公司的奖学金计划进入公司就业 [79][80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 35亿南非兰特投资的细分情况 - 大部分投资将用于Ergo的太阳能项目，约8亿南非兰特用于Far West的扩张，其余约5亿南非兰特用于两个业务的维持性资本支出，可能有部分太阳能和电池项目的资金会结转到下一年 [58][91] 问题: 退役负债减少的原因及未来贡献预期 - 目前的支出水平并非公司期望的水平，公司已承诺今年将支出提高到3000 - 4000万南非兰特，并将继续进行尾矿库的植被恢复计划 [105] 问题: Far West项目的预期第一阶段建设和净现值改善情况 - 公司对Far West项目持乐观态度，正在朝着建设目标前进，具体细节将在综合报告和相关文件中披露 [108] 问题: 更高产量指导是否意味着黄金产量增加 - 如果达到指导范围的中间值，实际上与今年的产量指导相同，但指导范围更窄，因为一些高产量场地已投入运营，不确定性降低 [110] 问题: 20兆瓦太阳能工厂上线为何未在现金运营成本中体现积极影响 - 公司正在内部讨论太阳能项目对成本的实际降低效果，并可能在未来将其纳入指导范围，目前的指导未考虑太阳能项目的潜在效益 [111] 问题: 是否仍认为在JSE上市有价值 - 公司认为在JSE上市有价值，因为看到一些本地资金进入股东名册，且不认为上市有负面影响，同时公司是约翰内斯堡历史最悠久的企业之一，有一定的传统意义 [115][116] 问题: 预测数据调整的原因 - 预测数据的调整是由于经营环境的不确定性和假设条件的变化，公司会尽力解释调整的原因，并在相关文件中说明假设和风险 [120][121] 问题: 投资社会对犯罪的影响 - 社区抗议和就业需求等问题并非犯罪，真正的犯罪需要当局采取行动，公司正在努力保护自身安全，但政府警察和军队应加强执法力度 [122][124] 问题: PGM尾矿项目的可能性 - 公司参与了PGM尾矿项目的咨询工作，计划已完成，目前等待是否能从咨询方转变为运营方，这一决策将基于最佳价值贡献，该项目布局和法律结构复杂 [126][127] 问题: 资源的放射性和Far West运营的品位维持 - 目前处理的所有资源放射性均低于暴露限值；已从Driefontein 5尾矿坝转移到Driefontein 3尾矿坝，两者品位相似，未来Phase 2将引入低品位但高吨位的资源以降低单位成本 [129] 问题: 安全状况是否改善、未来五年将资源转化为储量的信心及资本支出预测、PGM回收机会的进展 - 公司希望公私合作的倡议能对犯罪问题产生积极影响，需要国家层面的响应；由于需要向SEC提交技术总结报告，公司对未来资本支出预测持谨慎态度；PGM项目有机会，但涉及不同实体的利益冲突，需要综合考虑 [131][138] 问题: 如何优化饮用水使用 - 公司通过投资基础设施，回收尾矿坝的水并重新用于采矿作业；利用TCTA处理后的排水；收集雨水；仅在上述水源耗尽后才使用饮用水 [142]

汇率与价格变动 - 2022财年兰特兑美元汇率变动20%，将使收入变动约10.237亿兰特（2021年为10.538亿兰特）[105] - 2022财年平均兰特黄金价格较2021财年下降3%，其中美元黄金价格下降1%，兰特兑美元汇率升值1%[105] - 2022财年与2021财年相比，平均兰特/美元汇率升值1%，CPI通胀率为7.4%；2021财年平均兰特/美元汇率升值情况未提及，CPI通胀率为4.9%；2020财年平均兰特/美元汇率升值情况未提及，CPI通胀率为2.2%[105][107] - 2022年兰德精炼厂平均金价为880,207兰特/千克，2021年为847,317兰特/千克；平均银价为11,209兰特/千克，2021年为11,751兰特/千克[117] - 平均收到的黄金价格为945983兰特/千克，1727美元/盎司，美元计价较2021年下降8%[141] - 平均兰特/美元汇率为17.04，较2021年下降382%[141] 黄金产量与销量 - 2022财年黄金产量降至183,902盎司，2021财年为183,999盎司；2021财年较2020财年从174,385盎司增至183,999盎司[105] - 2022财年黄金收入降至5110.7百万兰特，较2021财年减少153.1百万兰特，降幅3%，主要因平均兰特金价降3%至894,409兰特/千克，黄金销量从184,350盎司降至183,709盎司[117] - 黄金产量从上个季度增长1%至1453千克，销量减少4千克至1442千克[140][141] - 2023财年公司计划黄金产量为160,000（4977千克）至180,000（5599千克）盎司，现金运营单位成本约为每千克68.5万兰特，预计资本投资约为14亿兰特 [136] 财务数据关键指标变化 - 2022财年收入降至51.185亿兰特，较2021财年的52.69亿兰特下降3%[108][109] - 2022财年资本支出增至5.984亿兰特，较2021财年的3.957亿兰特增加2.027亿兰特[108][111] - 2022财年销售成本为37.415亿兰特，2021财年为33.882亿兰特[108] - 2022财年现金运营成本为34.638亿兰特，2021财年为30.727亿兰特[108] - 2022财年折旧费用为267.6百万兰特，较2021财年的252.5百万兰特增加，因过去两个财年资本支出增加[120] - 截至2022年6月30日，环境修复准备金估计为517.7百万兰特，较2021年6月30日的570.8百万兰特减少，因非可行复垦场地植被估计时间变化及Ergo矿山使用寿命增加[121] - 2022财年行政管理费用和一般成本从2021财年的64百万兰特增至161.2百万兰特，增加97.2百万兰特，因交易和勘探成本、其他行政费用和成本增加[121] - 2022财年财务收入从2021财年的216.2百万兰特增至225.8百万兰特，主要因利息收入增加3.9百万兰特和未实现外汇收益7.0百万兰特[121] - 2022财年财务费用从2021财年的69.5百万兰特增至74.8百万兰特，主要因抗议付款初始折扣从7.4百万兰特增至21.1百万兰特，2022财年未实现外汇损失为零，2021财年为8.4百万兰特[121] - 2022财年所得税为334.3百万兰特，较2021财年的523.7百万兰特减少，当前税从423.7百万兰特降至261.5百万兰特，主要因应税采矿收入减少和资本支出增加[121] - 2022财年Ergo和FWGR的预测加权平均递延税率分别降至22%和29%，2021财年分别为25%和30%，因黄金采矿税公式变化和矿山使用寿命计划更新[121] - 2022年调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为15.757亿，2021年为20.159亿[123] - 2022年每千克综合现金运营成本为600,875兰特，较2021年增长11%；综合维持成本为721,684兰特，增长15%；综合总成本为746,255兰特，增长16%[125] - 2022年现金运营成本增至34.638亿兰特，较2021年增加3.911亿兰特，主要因2022年通胀率达7.4%高于2021年的4.9% [129] - 2022年经营活动产生的现金为14.978亿兰特，较2021年的15.734亿兰特有所减少，主要因现金运营成本增加11%及平均兰特黄金价格下降3% [129] - 2022年投资活动净现金使用量为6.262亿兰特，2021年为4.466亿兰特 [129] - 2022年融资活动净现金流出为5.33亿兰特，2021年为6.535亿兰特 [129] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为25.256亿兰特，2021年底为21.8亿兰特；截至2022年9月30日，为22.451亿兰特 [132] - 2023财年预算销售成本为39.548亿兰特，预算现金运营成本为36.367亿兰特 [137] - 调整后EBITDA从上季度减少19%至3.864亿兰特，主要因上季度确认8470万兰特保险索赔[140][141] - 现金及现金等价物减少2.805亿兰特至22.451亿兰特，支付2022年6月30日财年最终现金股息3.425亿兰特[141] - 每千克黄金销售现金运营成本从上季度微增至658530兰特/千克，每吨材料现金运营成本保持133兰特/吨[141] - 每千克总维持成本和总成本分别为755201兰特/千克和796255兰特/千克，环比下降主要因维持性资本支出减少[141] - 维持性资本支出为1.012亿兰特，590万美元，较2021年分别下降68%和71%[141] - 非维持性/增长性资本支出为5360万兰特，较2021年下降419%[141] 各业务线资本支出 - 2022财年Ergo资本支出增至4.242亿兰特，较2021财年的2.509亿兰特增加1.733亿兰特[112] - 2022财年FWGR资本支出增至1.598亿兰特，较2021财年的1.433亿兰特增加0.165亿兰特[112] 公司技术与项目 - 公司无注册专利或许可证，2022年6月30日止年度项目聚焦优化现有设施而非采用新技术提高提取效率 [135] 公司董事会与成员 - 公司董事会成员不少于4名且不超过20名，截至2022年6月30日有9名董事[143] - 截至2022年6月30日和9月30日，董事会由2名执行董事和7名非执行董事组成[162] - D.J. Pretorius自2022年7月1日起新就业协议为期3年，年薪保证薪酬为760万兰特，激励奖金可达年薪100%，2020 - 2022年获条件股份分别为332,497股、549,986股、799,595股[162] - A.J. Davel自2022年7月1日起新就业协议为期3年，年薪保证薪酬为470万兰特，短期激励可达年薪100%，2020 - 2022年获条件股份分别为160,919股、292,796股、425,680股[162] - 符合条件终止董事雇佣关系时，执行董事获至少1年至多3年工资，非执行董事获至多2年费用[162] - 截至2022年6月30日，执行委员会由D J Pretorius等4人组成，每两周开会[164] - 提名委员会截至2022年6月30日由T J Cumming等5人组成，不定期开会[166] - 薪酬委员会截至2022年6月30日由J.J. Nel等5人组成，每季度开会[166] - 审计委员会截至2022年6月30日由J.A. Holtzhausen等4人组成[166] - 投资委员会于2022年10月6日首次开会，成员包括J J Nel等5人，CEO等为受邀者[166] - 各董事服务协议到期时间不同，部分到期后续约或无限期延续[162][164] 董事薪酬 - 截至2022年6月30日，公司董事薪酬支付和应计总额为4200万兰特[150] - 2021财年，独立顾问针对非执行董事费用编制了对标分析报告，并于2021年8月18日提交给薪酬委员会[150] - 2022财年非执行董事基础费用：非执行董事长在2021年12月1日前为每年1457944兰特，之后为150万兰特；首席独立非执行董事在2021年12月1日前为每年672247兰特，之后为85万兰特；非执行董事在2021年12月1日前为每年647975兰特，之后为43万兰特[150] - 审计委员会主席年费在2021年12月1日前为32399兰特（不含委员费），之后为18万兰特（含委员费）[150] - 审计委员会成员年费在2021年12月1日前为32399兰特，之后为12万兰特[150] - 风险委员会主席年费自2021年12月1日起为14万兰特（不含委员费）[150] - 风险委员会成员年费自2021年12月1日起为10万兰特[150] - 薪酬委员会主席年费在2021年12月1日前为24299兰特（不含委员费），之后为10万兰特[150] - 薪酬委员会成员年费在2021年12月1日前为每人24299兰特，之后为10万兰特[150] - 社会与道德委员会主席年费在2021年12月1日前为10万兰特（不含委员费），之后为14万兰特[150] 员工薪酬与激励 - 公司全年确认的总薪酬为25080千兰特，短期激励为17467千兰特，长期激励结算为15286千兰特，与本周期相关的总薪酬为57833千兰特[152] - 短期激励计划的资金池按调整后自由现金流的15%计算，其中90%分配给绩效评级合格的员工，10%由薪酬委员会酌情分配[154] - 短期激励池因孤立未达目标最多调整20%，因系统性或重复性违规最多调整50%[155] - 个人绩效评级小于2时，个人绩效调整系数为 - 100%；2至2.24为 - 80%；2.25至2.49为 - 60%；2.5至2.74为 - 40%；2.75至2.99为 - 20%；大于等于3为0%[156] - 战略举措中环境、安全、社会发展、劳动力发展、转型的权重均为4%[157] - 每发生一起死亡事故，激励池最多调整25%，若因安全文化缺失导致死亡事故，激励池最多调整100%[158] - 黄金产量低于预算93%时，激励池调整 - 10%；93%至低于97%时，调整 - 5%；97%至低于103%时，调整0%；103%至低于107%时，调整 + 5%；大于等于107%时，调整 + 10%[158] - 激励池调整后90%按公式分配，10%由执行委员会酌情分配[158][159] - 执行董事的短期激励金额可现金和递延奖金股份组合结算，薪酬委员会可决定最多40%以递延奖金股份形式发放[160] - 递延奖金股份50%在9个月后归属，50%在18个月后归属[160] 员工数量与构成 - 2022年6月30日员工总数为2959人，其中专业服务提供商2016人，直接雇佣员工943人；2021年6月30日员工总数为2791人，其中专业服务提供商1838人，直接雇佣员工953人；2020年6月30日员工总数为2573人，其中专业服务提供商1615人，直接雇佣员工958人；2022年9月30日员工总数为2941人，其中专业服务提供商2018人，直接雇佣员工923人[169][170][171] - 2022年6月30日，约84%的Ergo员工和86%的FWGR员工是工会或员工协会成员[172] 安全统计数据 - 2022财年整体安全统计数据：Ergo的失时工伤频率率（LTIFR）为2.14（2021年6月30日为0.78），可报告事故频率率（RIFR）为0.76（2021年6月30日为0.47）；FWGR的LTIFR在2021年6月30日为0.97；合并数据的LTIFR为1.84（2021年6月30日为0.80），RIFR为0.66（2021年6月30日为0.40）[175] 股权与激励计划 - 截至2022年6月30日，董事和规定官员持有的普通股合计不超过公司已发行普通股股本的1%，且不持有购买普通股的期权[175] - 2015年11月4日，委员会批准分配20527978个幻影股份，该计划于2020年11月5日完全结算[175] - 2019年12月2日，股东批准股权结算的长期激励计划，参与者为公司及其子公司19类及以上的永久员工

股东大会时间安排 - 公司年度股东大会将于2022年11月29日上午10点（南非标准时间）远程举行，相关通知将于10月31日分发给股东[9] - 希望参加股东大会的股东需在11月28日上午10点（南非标准时间）前联系TMS [11] - 确定有权收到股东大会通知的股东记录日期为10月21日周五[13] - 为获得电子出席、参与和投票资格的最后交易日为11月15日周二[13] - 确定有权电子出席、参与和投票的股东记录日期为11月18日周五[13] 股东代理投票表格提交时间 - 持有美国存托凭证的股东代理投票表格需在11月25日凌晨3点（东部标准时间）前提交[13] - 英国登记股东代理投票表格需在11月25日上午10点（格林威治标准时间）前提交[13] - 南非登记股东代理投票表格需在11月28日上午10点（南非时间）前提交[13] 年度报告相关 - 2022年6月30日年度报告套件从10月28日起可在公司网站获取，公司同日向美国证券交易委员会提交20 - F表格年度报告[14] 合规报告相关 - 公司根据《基础广泛的黑人经济赋权法》编制的年度合规报告可在公司网站获取[18]