汇率对财务数据的影响 - 2023年第二季度和截至6月30日的六个月，汇率变化使净销售额分别增加0.5百万美元和减少0.7百万美元，使销售成本分别增加2.9百万美元和5.5百万美元[66] 信贷安排情况 - 截至2023年6月30日，2018年定期贷款安排下无未偿还定期贷款，2018年循环信贷安排下无未偿还借款，且两个统计日（2023年6月30日和2022年12月31日）均有3.0百万美元信用证提款[68] - 2018年循环信贷安排利率可选调整后定期SOFR利率和调整后EURIBOR利率加3.00%，或ABR利率加2.00%，有两次25个基点下调，需按0.25%支付季度承诺费[68] - 2018年循环信贷安排利率可选调整后定期SOFR利率和调整后EURIBOR利率加3%，或ABR利率加2%，有两次25个基点下调[89] - 2018年信贷协议经2022年5月修订后，2018年循环信贷额度为3.3亿美元[100] - 截至2023年6月30日，2018年循环信贷额度下可用借款为2.045亿美元[100] - 2018年循环信贷额度要求维持高级担保第一留置权净杠杆比率不超过4.00:1.00 [103] 债券发行情况 - 2020年12月，GrafTech Finance发行500百万美元2020年优先担保票据，利率4.625%，2028年12月15日到期[70][71] - 2023年6月26日发行的2028年到期的高级担保票据利率为9.875% [106] 股票相关情况 - 2023年前六个月未回购普通股，截至6月30日，股票回购授权剩余99.0百万美元[73] - 2022年至2023年第二季度，每季度支付0.01美元/股股息，2023年8月2日董事会决定暂停支付[73] 投资活动现金流量情况 - 2023年截至6月30日的六个月，投资活动净现金使用量为39.6百万美元，2022年同期为29.2百万美元，增长因资本支出增加[75] 关联方交易情况 - 2023年第二季度与关联方有交易，预计未来继续，包括与Brookfield的税务应收协议等相关义务[77] 非GAAP财务指标情况 - 公司定义了EBITDA、调整后EBITDA等非GAAP财务指标，并说明了用途和局限性[79] - 调整后净（亏损）收入等非GAAP指标用于辅助投资者理解公司运营盈利能力和评估流动性等[81] 每股收益情况 - 2023年Q2每股亏损0.03美元，2022年同期每股收益0.44美元；2023年上半年每股亏损0.06美元，2022年同期每股收益0.92美元[84] 经营活动及现金流相关情况 - 2023年Q2经营活动净现金使用902.4万美元，2022年同期提供6012.3万美元；2023年上半年提供1577.4万美元，2022年同期提供2.06439亿美元[87] - 2023年Q2自由现金流为负2354.2万美元，2022年同期为4763万美元；2023年上半年为负2401.5万美元，2022年同期为1.77091亿美元[87] - 2023年Q2调整后自由现金流为28.1万美元，2022年同期为4708.4万美元；2023年上半年为343.8万美元，2022年同期为1.76101亿美元[87] 利率互换情况 - 截至2022年12月31日，公司利率互换未实现税前收益2740万美元；截至2023年6月30日，无未到期利率互换和可变利率债务[90] 仲裁及诉讼情况 - 仲裁案中，索赔方2023年6月将索赔金额修订为约1.882亿美元，涵盖2020年Q1至2023年Q1 [94] - 2022年9月墨西哥蒙特雷工厂被临时停产，11月有条件恢复运营[95] - 2023年7月6日，墨西哥工厂的宪法保护诉讼部分驳回部分拒绝，公司未上诉[96] - 截至2023年6月30日，无法评估巴西诉讼潜在损失，索赔未明确员工数量和金额[97] 增值税评估税额情况 - 2019年1月1日至4月30日的增值税审计评估税额约为2680万美元[98] - 2018年1月1日至12月31日的增值税拟评估税额约为5100万美元[98] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司有担保债务约为9.237亿美元[100] 利息费用情况 - 2023年上半年和2022年上半年利息费用分别为2690万美元和1860万美元[100] 董事或高管交易安排情况 - 2023年第二季度公司董事或高管未采用、修改或终止交易安排[103] 报告日期情况 - 报告日期为2023年8月4日[117]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净亏损700万美元，每股亏损0.03美元，调整后EBITDA为1500万美元，调整后EBITDA利润率为11%，相比2022年第一季度的1.7亿美元大幅下降，主要原因是销售量的减少和每吨成本的增加 [13] - 2023年第一季度销售量为17000吨，同比下降61%，主要原因是蒙特雷工厂的暂停运营和电极需求的减少 [58] - 2023年第一季度现金COGS（销售成本）为每吨5600美元，环比增长9%，预计全年现金COGS将比2022年增长17%至20% [23][81] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流为2500万美元，调整后自由现金流为300万美元，均低于2022年同期 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度石墨电极生产量为16000吨，同比下降66%，产能利用率为31% [10] - 蒙特雷工厂在2022年11月恢复运营后表现良好，生产量符合预期 [3][11] - 2023年第一季度LTA（长期协议）销售量为7000吨，加权平均实现价格为每吨9000美元，非LTA销售量为10000吨，加权平均实现价格为每吨6000美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度全球钢铁产量（不包括中国）为1.98亿吨，环比增长2%，但同比下降7% [8] - 欧洲钢铁需求预计2024年同比增长6%，北美预计增长2% [2] - 美国钢铁利用率在第一季度平均为74%，热轧卷板价格显著上涨，反映了汽车生产和建筑支出的改善 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在通过管理运营成本、资本支出和营运资本水平来应对市场挑战，并减少生产量以适应当前需求 [3] - 公司正在通过投资提升竞争地位，支持长期增长，特别是在电动汽车市场的潜在机会 [5][29] - 公司计划通过扩大Seadrift工厂或建设新的针状焦生产设施来参与电动汽车市场的增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2023年销售量将在10万至11.5万吨之间，2024年销售量将恢复到更正常的水平 [2][55] - 管理层对钢铁行业的脱碳趋势持乐观态度，预计电弧炉炼钢的增长将推动石墨电极需求的长期增长 [27] - 管理层认为2023年第一季度是盈利低谷，预计随着2023年的推进，业绩将逐步改善，并在2024年加速 [57] 其他重要信息 - 公司已申请加入联合国全球契约，以加强可持续发展战略 [4] - 公司预计2023年资本支出在5500万至6000万美元之间，并预计2023年将实现正自由现金流 [16] - 公司总流动性为4.62亿美元，包括1.35亿美元现金和3.27亿美元可用信贷额度 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年销售量展望调整的原因 - 销售量展望调整的主要原因是客户库存水平较高和钢铁利用率较低，导致需求疲软 [32] 问题: 电极价格和针状焦价格的展望 - 预计2023年第二季度非LTA价格将略有下降，全年价格面临下行压力 [40] - 针状焦价格近期在每吨2000美元左右，过去12个月内波动较大，反映了市场条件的变化 [34] 问题: 2023年EBITDA展望 - 2023年EBITDA预计将低于之前的2亿至2.5亿美元范围 [44] 问题: 电动汽车市场的参与时间表 - 公司尚未做出任何具体承诺，但正在积极研究如何参与电动汽车市场，并将在适当时机分享更多信息 [45] 问题: St Mary's工厂的生产目标 - St Mary's工厂的主要目标是降低供应链风险，生产量将根据市场条件进行调整 [65] 问题: 2024年销售量的正常化水平 - 2024年销售量预计将恢复到接近2021年的水平，2021年销售量为16万吨 [75] 问题: 新签订的多年协议 - 公司已与北美和欧洲的客户签订了新的多年协议，这些协议反映了客户对公司供应能力的信心 [68][69]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度，汇率变化使净销售额减少120万美元，商品销售成本增加260万美元[62] - 2023年第一季度资本支出总计2530万美元，预计全年资本支出在5500万至6000万美元之间[72] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为2520万美元，高于2022年同期的1680万美元[74] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为80万美元，而2022年同期融资活动使用的现金为1.035亿美元[75] - 2023年3月31日结束的三个月，净亏损为736.9万美元，2022年同期净利润为1.24183亿美元[85] - 2023年3月31日结束的三个月，EBITDA为1293.8万美元，2022年同期为1.67528亿美元；调整后EBITDA为1511.5万美元，2022年同期为1.696亿美元[85] - 2023年3月31日结束的三个月，销售成本为1.12645亿美元，2022年同期为1.91214亿美元；每公吨现金销售成本为5636美元，2022年同期为3834美元[88] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，利率互换的未实现税前收益分别为2260万美元和2740万美元[91] - 截至2023年3月31日，外币衍生品的未实现税前净收益为10万美元，2022年12月31日为未实现税前净亏损20万美元[91] 债务情况 - 截至2023年3月31日，公司流动性为4.624亿美元，包括2018年循环信贷安排下的3.27亿美元额度和1.354亿美元现金及现金等价物；长期债务总额为9.339亿美元，短期债务总额为10万美元[62] - 2018年定期贷款额度为23亿美元，2018年循环信贷额度为3.3亿美元，分别于2025年2月12日和2027年5月31日到期[64] - 2018年定期贷款利率可选调整后的伦敦银行同业拆借利率加3%或ABR利率加2%；2018年循环信贷利率可选调整后的Term SOFR利率和调整后的EURIBOR利率加3%或ABR利率加2%[64] - 2020年，GrafTech Finance发行了5亿美元的2020年优先担保票据，年利率为4.625%，2028年12月15日到期[67][68] - 2022年，公司自愿偿还了1.1亿美元的2018年定期贷款本金，2023年第一季度无自愿债务偿还[72] 股票与股息 - 公司董事会授权了最高2.5亿美元的股票回购计划，截至2023年3月31日，该计划下剩余9900万美元额度[70][71] - 公司目前每季度支付每股0.01美元的股息，即年化0.04美元[71] 利率与外汇风险影响 - 假设利率提高100个基点（1%），2023年第一季度利息费用增加微不足道，利率互换投资组合公允价值增加300万美元[91] - 截至2023年3月31日，美元兑外币升值或贬值10%，外汇对冲投资组合公允价值相应减少或增加140万美元[91] 仲裁与法律诉讼 - 仲裁案中，索赔方2023年3月31日将索赔金额修订为约1.717亿美元（含利息），预计6月提供最终索赔金额[94] - 巴西员工就1989年和1990年工资增长条款提起诉讼，2019年巴西最高法院最终裁决支持员工工会，公司子公司相关诉讼多次上诉后仍在进行中，截至2023年3月31日无法评估潜在损失[98] 工厂运营与法律程序 - 2022年11月17日，墨西哥蒙特雷工厂暂停运营通知有条件解除，恢复运营，但公司认为应继续相关法律程序[95] - 2022年9月20日，GrafTech Mexico就新莱昂州环境部暂停运营措施提起宪法保护程序，临时禁令和最终禁令申请均被驳回并已上诉，预计2023年6月作出实质性裁决[96] - 2022年9月28日，GrafTech Mexico提起无效程序，法院于2023年4月25日确认其运营许可证有效，该决定可由新莱昂州环境部上诉[96] - 2022年11月17日，新莱昂州检察官办公室对GrafTech Mexico展开行政程序，要求其提交环境影响授权和风险研究，公司已提交相关文件[96] 税务评估 - 截至2023年3月31日，公司墨西哥子公司2019年1月1日至4月30日期间的增值税审计税务评估约为2500万美元，含罚款、通胀和利息[99] - 2023年1月，MTA对公司墨西哥同一子公司2018年1月1日至12月31日的增值税申报展开审计，拟评估约5100万美元，含罚款、通胀和利息[99]

外汇风险管理 - 外汇汇率波动可能对公司的财务结果产生重大影响[9] - 其他货币对美元汇率变化对公司净销售和成本的影响[108] 资金来源和运用 - 公司主要资金来源包括经营现金流和债务，主要资金用途包括股息、资本支出、债务偿还和股票回购等[109] - 公司相信有足够的流动性满足未来至少12个月的需求[110] - 截至2022年12月31日，公司的流动性为4.616亿美元，主要来源于2018年循环信贷设施和现金及现金等价物[111] - 公司过去三年每年的经营现金流都是正的，预计年度经营现金流将保持在正的持续水平[112] - 公司在2022年回购了670万股普通股，总额为6亿美元，截至2022年12月31日，公司还剩余9900万美元的股票回购授权[113] - 公司在2022年进行了2.9亿美元的自愿提前偿还2018年期限贷款设施的债务[119] 融资和债务 - 公司于2018年2月签订了2018信贷协议，提供了2250万美元的优先担保期限贷款设施和330万美元的优先担保循环信贷设施[120] - 2018年信贷协议中规定了2018年期限贷款设施和2018年循环信贷设施的到期日分别为2025年2月12日和2027年5月31日[120] - 2018年期限贷款设施的利率为根据不同定价级别为每年3.00%或2.00%，并根据特定公共评级的达成而有25个基点的降级[120] - 2018年循环信贷设施的利率为根据特定的安全担保第一抵押净杠杆比率而有两个25个基点的降级[120] - 公司于2020年12月22日发行了5亿美元的2020年优先担保票据，利率为每年4.625%，到期日为2028年12月15日[122] - 公司于2022年12月31日有5亿美元的固定利率债务和433.7万美元的浮动利率债务[123] - 公司于2022年12月31日有933.976万美元的长期债务，2023年的利息支出为18.4403万美元[124] 会计政策和风险管理 - 公司的关键会计政策包括资产的经济有用寿命、员工福利计划下的义务、坏账准备、重组费用和不确定性事项的估计等[129] - 公司拥有大量商誉，每年进行商誉减值测试[130] - 需要进行商誉减值测试时，首先进行定性评估，确定是否可能存在商誉减值[130] - 估计每个报告单位的公允价值时，使用贴现现金流量法[130] - 公司对退休和养老计划进行估计，包括折现率、计划资产预期回报率等[130] - 公司可能会记录长期资产减值损失，当未来现金流量估计值低于资产账面价值时[130] - 公司需要估计各个司法管辖区的所得税，包括当前所得税负债、暂时性差异和递延所得税资产[130] - 公司对递延所得税资产进行估计，可能会形成完全或部分减值准备[131] - 公司与Brookfield签订了税收可收回协议，需要对未来可收回的税收收益进行估计[131] - 公司根据ASC 606确定收入确认，需要对电极独立销售价格进行估计[131] - 公司需要估计电极独立销售价格，用于在新合同中分配收入[131] 环境保护和社会责任 - 公司有关环境保护的费用为2022年22395万美元，2021年16914万美元，2020年11075万美元[128]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入5000万美元，净收入利润率20%，每股收益0.20美元；调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为8000万美元，较2021年第四季度的1.83亿美元有所下降 [31] - 第四季度现金销售成本（cash COGS）同比增长47%，环比增长20%，平均每公吨成本近5200美元 [32] - 预计2023年第一季度现金成本每公吨与2022年第四季度持平或略有上升，全年每公吨成本同比增长17% - 20%，2022年平均每公吨成本为4300美元 [35] - 截至12月31日，总债务与调整后EBITDA比率为1.7倍，2021年底为1.6倍；净债务比率为1.5倍 [36] - 第四季度运营现金流为5000万美元，调整后自由现金流为2300万美元，均较2021年第四季度下降 [44] - 2022年减少定期贷款余额1.1亿美元，自2019年初以来累计偿还债务超12亿美元；2022年以股票回购和股息形式向股东返还7000万美元 [37] - 预计2023年资本支出在5500万 - 6000万美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度生产石墨电极约2.9万公吨，同比下降36%，环比下降22%，主要因墨西哥蒙特雷工厂停产 [24] - 第四季度销售石墨电极约2.8万公吨，同比下降37%，环比下降22%，受蒙特雷工厂停产和电极需求下降影响 [26] - 第四季度长期协议（LTA）销售1.9万公吨，加权平均实现价格为每公吨9400美元；非LTA销售9000公吨，加权平均实现价格为每公吨6100美元，较2021年第四季度增长22%，略高于2022年第三季度平均水平 [27] - 预计2023年第一季度石墨电极总销量在1.5万 - 1.8万公吨之间，加权平均非LTA定价与2022年全年平均水平（约每公吨6000美元）相当 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，除中国外全球钢铁产量约1.94亿吨，同比下降11%；全球产能利用率降至61% [21] - 第四季度欧洲市场部分趋势开始企稳，热轧卷板（HRC）价格上周涨至每吨822美元 [22] - 美国第四季度产能利用率进一步下降，季度末降至近71%，随后开始回升，目前略高于73% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取积极措施应对挑战，包括密切管理运营成本、资本支出和营运资金水平，主动降低产量以匹配近期需求，并进行有针对性的投资以提升战略定位和支持长期增长 [10] - 重启墨西哥蒙特雷工厂和美国宾夕法尼亚州圣玛丽斯工厂，预计2023年下半年销售将恢复，且全年能完成剩余LTA承诺 [9][13] - 预计电弧炉炼钢和石墨电极需求中长期将加速增长，公司凭借全球三大高产能电极制造工厂和对石油针状焦的垂直整合优势，有望受益于长期需求增长 [11] - 公司近期签订多份多年电极销售协议，反映客户对其产品的信心 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年地缘政治冲突、高通胀、供应链压力和经济不确定性影响全球市场和钢铁行业，对石墨电极需求产生负面影响，且这种影响仍在持续 [6] - 尽管面临挑战，但公司对业务的长期前景持乐观态度，相信能够克服短期困难，为股东创造价值 [7][39] - 预计2023年下半年市场状况将逐步改善，销售将恢复，成本也将随着市场价格下降和销量正常化而显著改善 [16][43] 其他重要信息 - 2022年公司总可记录事故率虽使其处于制造业前列，但未达公司高标准和过去两年的业绩水平，2023年将重点改善安全指标 [19] - 预计到2030年，除中国外石墨电极年需求将增加20万公吨；全球用于电池应用的针状焦需求将以超过20%的复合年增长率增长 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 圣玛丽斯工厂是否完全重启 - 回答: 是的，圣玛丽斯工厂正在完全重启 [54] 问题2: 重启圣玛丽斯工厂的原因、资本支出、产量预期和爬坡时间 - 回答: 重启是为建立第二条完整的销钉生产线；资本支出将在年度预算内，不会有额外支出；预计下次财报发布时开始生产，具体取决于许可证审批情况，目前宾夕法尼亚州响应积极 [55][56] 问题3: 重启圣玛丽斯工厂是否意味着恢复石墨电极生产 - 回答: 目前主要生产销钉，但如果经济可行，也可用于电极生产；公司目前无意增加市场电极产能，重启旨在实现销钉冗余并降低成本 [57][58] 问题4: 如果决定扩大石墨电极生产，所需的前置时间和更新信息的时间 - 回答: 若市场需求好于预期，扩大圣玛丽斯工厂产能以增加产量大约需要18 - 24个月；2023年资本支出预算（5500万 - 6000万美元）未排除电极产能扩张，但这将在2023年之后进行 [60] 问题5: 2023年预计销售量是否为2022年的一半 - 回答: 2023年上半年预计销售量约为2022年上半年的50%，2022年上半年销售量约为8.5万公吨；下半年有望恢复，虽不一定能达到2021年下半年水平，但会超过2022年下半年 [63][64] 问题6: 2023年第一季度销售量是否在1.4万 - 1.8万公吨之间 - 回答: 预计在1.5万 - 1.8万公吨之间 [65] 问题7: 1.5万 - 1.8万公吨的销售量中，长协与现货的比例 - 回答: 可以按照长协2.7万 - 3.2万公吨，其余为现货的方式理解 [68] 问题8: 电极和针状焦的价格情况 - 回答: 目前市场上，超级优质针状焦高端价格在2500 - 2600美元/公吨，此前接近2800美元/公吨，市场价格呈横向波动；石墨电极现货价格约为6000美元/公吨 [69] 问题9: 全球钢铁利用率是否会因补货、基础设施建设和中国市场复苏而改善 - 回答: 73%是美国的运营率，并非欧洲；目前市场有一些积极迹象，如HRC价格和部分地区运营率上升，虽仍低于去年同期，但市场正在复苏 [67][70] 问题10: 针状焦和电极价格是否会在年内上涨，成本与价格的关系如何 - 回答: 短期价格难以预测，但针状焦和石墨电极现货价格长期存在较强关联，长期平均价差在3800 - 3900美元/公吨；目前价差约为3500美元/公吨，有上升空间；长期来看，随着针状焦需求加速，预计其价格将上涨，若价差保持，石墨电极价格也将上涨；公司作为中国以外唯一整合该原材料的大型石墨电极生产商，具有竞争优势 [74][75][76] 问题11: 2024年长协合同收入预期下降的原因 - 回答: 合同约定的产量和预期收入未变，但对未来几年客户合同终止罚款或终止收入的估计下降，导致加权平均收入或成本降低；这些合同大多签订于2017 - 2018年，目前处于合同末期 [80][82] 问题12: 收入预期下降约4000万美元的计算是否正确，以及下降幅度大的原因 - 回答: 计算接近正确；下降原因是与客户合作过程中，合同条款和会计规则披露要求发生变化，导致对未来预期调整；合同隐含的每吨收入反映了合同末期的情况 [81][82] 问题13: 剩余合同未来是否会有更多修订，以及可能导致修订的假设 - 回答: 除非客户出现违约情况，否则合同一般不会改变；目前隐含的净收入率反映了合同产量和价格的情况 [83][85]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为9300万美元，每股收益为036美元，调整后EBITDA为129亿美元，同比下降25%，调整后EBITDA利润率为42% [23] - 第三季度销售量为36000公吨，同比下降18%，其中23000公吨为长期协议（LTA）销售，加权平均实现价格为9400美元/公吨，13000公吨为非LTA销售，加权平均实现价格为6000美元/公吨，非LTA价格同比上涨超过30% [20] - 第三季度净销售额同比下降13%，主要由于销售量下降和LTA业务向非LTA业务的转变，部分被非LTA价格上涨所抵消 [21] - 第三季度现金运营现金流为6800万美元，调整后自由现金流为5200万美元，同比下降，主要由于营运资本增加和净收入下降 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度生产量为38000公吨，同比下降5%，环比下降14%，主要由于欧洲工厂的年度维护工作和蒙特雷工厂的暂停运营 [19] - 蒙特雷工厂占公司总生产能力的30%，目前是唯一生产电极所需的pin stock的工厂，暂停运营将对2023年前两个季度的销售量产生重大影响，预计销售量将减少50%或更多 [7][13] - 公司正在加速重启宾夕法尼亚州St Marys工厂以生产pin stock，预计需要800万美元的投资，并将在2023年上半年全面实施 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球钢铁产量（不包括中国）为198亿吨，同比下降9%，全球产能利用率下降至64%，为过去8个季度以来的最低水平 [18] - 欧洲市场由于宏观经济条件恶化和乌克兰冲突的影响表现疲软，而美国市场相对健康稳定，但利用率也有所下降 [18] - 公司预计2023年全球钢铁行业的去碳化努力将推动对石墨电极的长期需求增长，预计到2030年全球新增电炉钢产能将带来超过20万吨的石墨电极需求增量 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进蒙特雷工厂的复工，并积极实施多种缓解策略，包括重启St Marys工厂、在欧洲工厂生产pin stock以及从第三方采购pin stock [7][12][13] - 公司将继续保持垂直整合优势，通过Seadrift工厂生产石油针状焦，确保高质量石墨电极的供应 [35] - 公司预计2022年资本支出在7000万至8000万美元之间，并将优先投资于高回报项目，如St Marys工厂的重启和欧洲工厂的节能项目 [30][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期前景保持乐观，认为钢铁行业的去碳化趋势将推动石墨电极需求的长期增长 [8][15][35] - 短期内，由于蒙特雷工厂的暂停运营和全球宏观经济环境的不确定性，公司对2023年的展望持谨慎态度 [32][33] - 公司预计2023年上半年成本压力将达到峰值，主要由于固定成本分摊和pin stock生产的缓解策略实施 [25][44] 其他重要信息 - 公司目前拥有超过45亿美元的流动性，包括109亿美元的现金和326亿美元的可用信贷额度，足以应对当前的挑战 [28] - 公司将继续保持审慎的资本分配策略，优先减少债务并保持强劲的资产负债表 [29][75] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于pin stock的供应和蒙特雷工厂的影响 - 公司目前有大量pin stock库存，预计第四季度影响较小，但2023年上半年销售量可能下降50%或更多 [38][39] - 公司正在探索多种缓解策略，包括重启St Marys工厂、在欧洲工厂生产pin stock以及从第三方采购pin stock [38][41] 问题: 关于St Marys工厂的重启 - 重启St Marys工厂需要约800万美元的投资，预计将在2023年上半年全面实施 [12][13] - 如果St Marys工厂未能重启，公司预计2023年下半年销售量仍将恢复，主要依赖于其他缓解策略的实施 [41][42] 问题: 关于成本压力 - 公司预计2023年上半年成本压力将达到峰值，主要由于固定成本分摊和pin stock生产的缓解策略实施 [25][44] - 公司预计2023年第四季度单位成本将环比增长5%，主要由于高成本库存的销售和蒙特雷工厂固定成本的分摊 [24][44] 问题: 关于电极和针状焦市场的价格趋势 - 针状焦价格保持稳定，预计未来将继续上涨，主要由于电炉钢和电动汽车电池需求的增长 [48][49] - 电极价格短期内可能受到全球不确定性的影响，但长期来看，针状焦价格的上涨将推动电极价格上涨 [49] 问题: 关于欧洲市场的疲软 - 欧洲市场的疲软主要由于乌克兰冲突导致的宏观经济条件恶化和能源价格上涨 [53] - 公司预计欧洲市场的改善将依赖于乌克兰冲突的缓解 [53] 问题: 关于Seadrift工厂的针状焦销售 - 公司正在考虑将多余的针状焦销售到市场，但目前无法提供具体估计 [56] 问题: 关于蒙特雷工厂的法律程序 - 公司正在积极与墨西哥当局进行对话，优先通过协商解决蒙特雷工厂的复工问题 [64][65] 问题: 关于能源成本 - 公司预计2023年能源成本将有所上升，主要由于欧洲电力价格的上涨，但公司已锁定部分电力价格以缓解影响 [67][68] 问题: 关于资本支出和现金流 - 公司预计2023年资本支出将保持在5000万至6000万美元的范围内，并将优先投资于高回报项目 [72] - 公司预计2023年上半年现金流将受到销售量下降的影响，但下半年将有所恢复 [77]

净销售额变化 - 2022年第三季度净销售额为3.038亿美元，较2021年第三季度减少4350万美元，降幅13% [157] - 2022年前三季度净销售额为10.337亿美元，较2021年同期增加5120万美元，增幅5% [167] - 2022年第三季度和前九个月，汇率变化使净销售额分别减少410万美元和960万美元 [177] 销售成本变化 - 2022年第三季度销售成本为1.702亿美元，较2021年同期减少10万美元 [158] - 2022年前三季度销售成本为5.629亿美元，较2021年同期增加4430万美元，增幅9% [167] 销售及管理费用变化 - 2022年第三季度销售及管理费用为1860万美元，较2021年同期减少40万美元，降幅2% [159] - 2022年前三季度销售及管理费用为5790万美元，较2021年同期减少5710万美元，降幅50% [167] 利息费用变化 - 2022年第三季度利息费用为642.4万美元，较2021年同期减少962.4万美元，降幅60% [157] - 2022年前三季度利息费用为2503.5万美元，较2021年同期减少2917.4万美元，降幅54% [167] 公司资金状况 - 截至2022年9月30日，公司流动性为4.352亿美元，长期债务为9.211亿美元，短期债务为10万美元 [181] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司位于美国境外的现金及现金等价物分别为7550万美元和4910万美元，南非的现金及现金等价物余额分别为100万美元和50万美元[182] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，2018年循环信贷安排下的总可用额度分别为3.258亿美元和2.467亿美元[184] - 截至2022年9月30日，公司流动性为4.352亿美元，包括2018年循环信贷额度下的3.258亿美元和1.094亿美元现金及现金等价物；截至2021年12月31日，流动性为3.042亿美元[181] - 截至2022年9月30日，公司长期债务为9.211亿美元，短期债务为10万美元；截至2021年12月31日，长期债务为10亿美元，短期债务为10万美元[181] 信贷额度及利率情况 - 2018年定期贷款额度为23亿美元，2018年循环信贷额度为3.3亿美元，分别于2025年2月12日和2027年5月31日到期[185] - 2018年定期贷款的利率可选调整后的伦敦银行同业拆借利率加3%或美国优惠贷款利率加2%，2018年循环信贷的利率可选调整后的定期担保隔夜融资利率和调整后的欧元银行同业拆借利率加3%或美国优惠贷款利率加2%，且需支付0.25%的季度承诺费[186][190] - 2018年定期贷款额度为23亿美元，2018年循环信贷额度为3.3亿美元，分别于2025年2月12日和2027年5月31日到期[185] - 2018年定期贷款利率可选调整后LIBO利率加3%或ABR利率加2%，有25个基点的下调；2018年循环信贷利率可选调整后Term SOFR利率和调整后EURIBOR利率加3%或ABR利率加2%，有两个25个基点的下调[186][189][190] 优先担保票据情况 - 2020年，公司发行了5亿美元的2020年优先担保票据，年利率为4.625%，于2028年12月15日到期[195][200] - 2020年高级担保票据发行总额为5亿美元，年利率为4.625%，2028年12月15日到期[195][200] - 若发生特定破产或资不抵债违约事件，所有未偿还的2020年优先担保票据将立即到期应付；若发生其他违约事件且持续，受托人或至少30%本金的持有人可宣布到期应付[202] - 2020年优先担保票据所得款项全部用于偿还部分2018年定期贷款安排[203] 股票回购情况 - 2019年7月和2021年11月，公司董事会分别授权了最高1亿美元和1.5亿美元的股票回购计划，2022年前九个月回购了670万股，花费6000万美元，截至2022年9月30日，剩余授权额度为9900万美元[204] - 2019年7月和2021年11月，董事会分别授权最高1亿美元和1.5亿美元的股票回购计划，2022年前九个月回购670万股，花费6000万美元，截至2022年9月30日，股票回购授权剩余9900万美元[204] 股息情况 - 公司目前每季度支付每股0.01美元的股息，年化后为每股0.04美元[205] - 公司目前季度股息为每股0.01美元，年化0.04美元[205] 债务偿还情况 - 2021年，公司减少了4亿美元的长期债务本金，2022年前九个月偿还了1.1亿美元的2018年定期贷款本金[206] - 2021年公司减少长期债务本金4亿美元，2022年前九个月偿还2018年定期贷款安排本金1.1亿美元[206] 资本支出情况 - 2022年前九个月资本支出总计4530万美元，预计2022年全年资本支出在7000万美元至8000万美元之间[211] - 2022年前九个月资本支出总计4530万美元，预计2022年全年资本支出在7000万至8000万美元之间[211] 资金弥补方式 - 若经营现金流无法满足业务需求，公司将通过2018年循环信贷安排增加借款来弥补缺口[212] 经营活动现金流量变化 - 2022年前九个月经营活动产生的现金流量为2.746亿美元，上年同期为3.43亿美元，主要因营运资金现金使用增加和调整后EBITDA减少[213][214] - 2022年前九个月经营活动提供现金2.746亿美元，上年同期为3.43亿美元，主要因营运资金现金使用增加和调整后息税折旧摊销前利润减少[214] 投资活动现金流量变化 - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为4510万美元，上年同期为4010万美元，主要因资本支出增加[213][215] - 2022年前九个月投资活动使用现金4510万美元，上年同期为4010万美元，主要因资本支出增加[215] 融资活动现金流量变化 - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为1.762亿美元，上年同期为3.608亿美元，主要因债务偿还减少1.9亿美元，部分被股票回购增加1760万美元抵消[213][218] - 2022年前九个月融资活动使用现金1.762亿美元，上年同期为3.608亿美元，主要因债务偿还减少1.9亿美元，部分被股票回购增加1760万美元抵消[218] 库存现金流量变化 - 2022年前九个月库存现金流量为1.465亿美元，上年同期为720万美元，主要因成本和数量增加[214] - 2022年前九个月库存现金使用为1.465亿美元，上年同期为720万美元，应付账款和应计项目提供的现金流减少3640万美元，应收账款提供的现金流增加2570万美元[214] 债务契约遵守情况 - 2018年信贷协议要求公司维持高级担保第一留置权净杠杆比率不超过4:1，公司在2022年9月30日和2021年12月31日均遵守了债务契约[194]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入总计1.15亿美元，GAAP和调整后每股收益均为0.44美元 [17] - 第二季度调整后EBITDA为1.58亿美元，较2021年第二季度下降1%，调整后EBITDA利润率为44% [17] - 第二季度净销售额为3.64亿美元，较2021年第二季度增长10% [14] - 第二季度每公吨已确认销售成本（不包括折旧和摊销）同比增长约21%，较2022年第一季度增长7%，预计第三季度成本通胀将以类似速度持续 [19] - 第二季度运营现金流为6000万美元，调整后自由现金流为4800万美元，均较2021年第二季度下降，反映出营运资金增加 [20] - 第二季度末债务与调整后EBITDA比率为1.4倍，而2021年底为1.6倍 [23] - 第二季度回购了3000万美元的普通股，2022年前六个月共回购6000万美元，季度末股票回购计划下仍有9900万美元可用 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石墨电极业务：第二季度产量同比增长1%至4.4万公吨，销量为4.2万公吨，同比和环比均略有下降 [12] - 石墨电极业务：第二季度电极发货量中，2.4万公吨按长期协议（LTA）销售，加权平均实现价格为每公吨9600美元；1.8万公吨为非LTA销售，加权平均实现价格为每公吨6000美元，非LTA定价较2021年第二季度上涨46%，与2022年第一季度持平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球钢铁市场：2022年第二季度，除中国外全球钢铁产量同比下降6%，全球产能利用率也有所下降，但仍与过去几年行业平均水平一致 [11] - 不同地区钢铁市场：西欧等钢铁市场疲软，反映出俄乌冲突对经济和供应链的影响；美国钢铁市场表现出更强的韧性，利用率高于全球行业水平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强商业能力，审慎管理运营和资本支出，专注于减少长期债务 [30] - 随着行业向更多基于电弧炉（EAF）的钢铁生产转变，公司将继续投资于高质量、低成本的全球运营资产，以满足长期需求增长 [27] - 公司认为多期协议在其业务组合中仍有作用，将为客户提供多种合同条款，但预计未来多期协议不会占业务组合的大部分 [44][46] - 公司正在探索是否参与锂离子电池用针状焦市场 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 钢铁行业经营环境仍然动荡，全球钢铁价格从近期高位回落，除中国外全球钢铁产量在第二季度和年初至今均同比下降6% [28] - 公司近期前景面临挑战，原材料、能源和物流成本上升，以及俄乌冲突的影响，但公司对长期前景充满信心，认为钢铁行业脱碳将推动电弧炉炼钢法的增长，从而带动石墨电极需求增加 [29][31] - 预计到2030年，全球除中国外计划新增的EAF产能将带来每年超过20万公吨的石墨电极增量需求 [31] - 锂离子电池市场对石油针状焦的需求增长是公司业务的另一个积极长期趋势 [32] 其他重要信息 - 公司健康与安全表现总体处于制造业前四分之一，但截至第二季度末的可报告事故率与过去两年相比不利，公司将继续强调安全的重要性 [10] - 第二季度库存增加，是为应对欧洲电极设施和Seadrift针状焦生产设施的计划停产，以及某些炼油厂的即将停产，预计在第三季度停产期过后开始减少库存 [20][21][22] - 第二季度公司将定期贷款减少4000万美元，年初至今累计偿还债务1.1亿美元 [23] - 第二季度公司对循环信贷安排进行了修订，将借款额度增加8000万美元，新的总额度为3.3亿美元，季度末总流动性约为3.82亿美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 现货市场定价动态及下半年价格预期 - 公司表示定价受宏观因素影响，俄乌冲突和能源价格影响地区市场差异，部分地区钢铁厂运营率下降导致电极库存增加、需求减少，对价格造成下行压力；同时，外汇因素也有影响，但这是短期影响 [35][36][37] - 从中长期来看，公司对核心市场持乐观态度，新的EAF项目将带来电极需求增长，公司的产品技术和供应稳定性将有利于市场动态 [38] 问题2: 下半年尤其是第三季度的产量预期 - 公司表示将根据合同销售情况和盈利能力来确定产量，只要销售有利可图，就会尽可能多地发货，并使生产与销售需求相匹配，预计下半年产量将与以往水平相符，不会降至2018年或去年的水平 [40][41][42] 问题3: 关于延长长期协议（LTA）的最新想法及相关谈判情况 - 公司认为多期协议对客户和公司都有好处，将为客户提供多种合同条款；目前已与部分客户进行了讨论，预计到今年年底和明年将达成一些新的多期协议，新协议将基于当时的市场条件，可能采用多种定价结构，但预计未来多期协议不会占业务组合的大部分 [44][45][46] 问题4: 第三季度成本进展情况 - 公司表示计划中的停产已考虑在库存和现金流中，将在下半年逐步消化；预计成本将继续受到通胀影响，环比成本增长约7%，主要受欧洲电力价格、原材料（如沥青、脱油）和物流成本上升的影响 [50][51][52] - 第三方针状焦价格在上半年有所上涨，近期可能趋于平稳 [54] 问题5: 对锂离子电池市场中天然与合成石墨、石油焦与煤焦油沥青焦组成和演变的看法，以及是否有兴趣进入商用电动汽车市场 - 公司认为锂离子电池市场将是针状焦消费的重要驱动力，预计到2030年，该市场对合成石墨和针状焦的消费量将以约23%的复合年增长率增长 [56][57] - 公司正在探索是否参与该市场，其垂直整合的针状焦生产能力将为客户提供供应保障 [58][59] 问题6: 公司调整产能利用率的能力、各工厂的运行情况，以及是否会将针状焦转向电动汽车市场 - 公司欧洲工厂正常情况下每季度有4.5万公吨的产能，目前正在努力确保客户供应，会根据运营经济性和销售价格做出决策 [62] - 公司在欧洲的环保投资现在也带来了经济回报 [63][64] - Seadrift工厂的针状焦产能约为14万公吨，公司内部消费量高于此，会购买第三方焦炭，这为进入锂离子电池市场提供了战略灵活性 [65] 问题7: 电极和针状焦市场的库存积压和价格影响将持续多久，以及针状焦现货市场价格情况 - 公司表示运营环境仍然动荡，目前不会提供2022年展望的更多细节 [69] - 针状焦价格较历史水平有所上涨，尽管部分地区市场疲软，但锂离子电池市场的需求增长将支撑价格，预计价格将保持强劲 [70] 问题8: 其他电极制造商是否使用沥青针状焦制造超高性能电极，以及是否导致市场供应增加 - 公司表示不确定竞争对手是否使用沥青针状焦，但自己过去研究认为其不适合公司的应用，因为会导致加工效率低下 [71] 问题9: 欧洲和蒙特雷生产设施之间是否存在显著成本差异，是否有必要转移运营足迹或重新开放圣玛丽工厂 - 公司表示北美能源价格低于欧洲，存在成本差异，但整体成本结构差异不大，欧洲电力价格是当前运营的独特挑战 [74][75] - 公司将资源集中在蒙特雷的产能提升上，圣玛丽工厂目前有新的加工线，表现良好，但暂无进一步计划，只是战略选择之一 [76][77][78] 问题10: 未来长期协议（LTA）是否会采用类似旧协议的多年固定价格结构 - 公司预计LTA在业务组合中的占比将降低，认为LTA对公司和客户都有战略价值，但不会被迫以任何价格锁定；未来可能会引入多种定价结构 [80][81] 问题11: 对于使用沥青生产针状焦的企业，煤炭价格是否为针状焦提供相对成本支撑 - 公司表示无法回答该问题，不想误导他人 [83] 问题12: 公司在32英寸尺寸电极的能力，以及如何应对该市场的增长和市场紧俏情况 - 公司表示32英寸电极市场目前较小，主要集中在美国的一些应用，但未来将成为标准；目前市场主要需求是30英寸（750毫米）和700毫米的电极，公司在这些超大尺寸电极方面具有价值主张，会根据市场发展调整重点 [87][88][89]

财务表现 - 2022年第二季度净销售额为3.636亿美元，同比增长10%，主要得益于非长期协议（非LTA）销售的价格提升[148] - 2022年第二季度毛利率为1.621亿美元，同比增长26%，主要由于非LTA业务价格调整和成本控制[147][148] - 2022年第二季度净收入为1.15亿美元，同比增长308%，主要由于运营收入大幅增长和利息支出减少[147][151] - 2022年上半年净销售额为7.299亿美元，同比增长15%，主要由于非LTA业务价格调整和需求增长[160][162] - 2022年上半年成本销售为3.927亿美元，同比增长13%，主要由于全球通胀压力和销售量的增加[163] - 2022年上半年调整后EBITDA增加1290万美元[208] 费用与支出 - 2022年第二季度研发费用为72.3万美元，同比下降29%，反映了公司在研发投入上的调整[147] - 2022年第二季度销售和管理费用为1803万美元，同比下降76%，主要由于一次性股权激励费用减少[150] - 2022年上半年利息支出为1861万美元，同比下降51%，主要由于利率下降和借款减少[165] - 2022年上半年有效税率为14.7%，低于美国法定税率21%，主要由于全球不同国家的税率差异[166] - 2022年上半年资本支出总计2930万美元，预计全年资本支出在7000万至8000万美元之间[203] 现金流与流动性 - 截至2022年6月30日，公司流动性为3.816亿美元，包括3.258亿美元的2018年循环信贷额度可用资金和5580万美元的现金及现金等价物[174] - 2022年上半年经营活动产生的现金流为2.064亿美元，同比下降240万美元，主要由于库存现金使用增加[208] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为2920万美元，同比增加340万美元，主要由于资本支出增加[209] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为1.789亿美元，同比减少3570万美元，主要由于债务偿还减少[210] - 2022年上半年公司库存现金使用为1.047亿美元，而2021年同期为提供780万美元[208] - 2022年上半年应收账款现金使用减少1040万美元，主要由于销售额增加[208] 债务与融资 - 截至2022年6月30日，公司长期债务为9.204亿美元，短期债务为10万美元[174] - 2018年循环信贷额度在2022年6月30日的可用资金为3.258亿美元，较2021年12月31日的2.467亿美元有所增加[177] - 2018年定期贷款额度为23亿美元，2018年循环信贷额度为3.3亿美元，分别于2025年2月12日和2027年5月31日到期[180] - 2020年高级担保票据的发行总额为5亿美元，利率为4.625%，将于2028年12月15日到期[189] - 2022年上半年，公司偿还了1.1亿美元的2018年定期贷款本金[200] - 公司预计2022年剩余时间的主要现金用途将是债务偿还[200] - 2021年，公司减少了4亿美元的长期债务本金[200] 股票回购与股息 - 2022年第二季度，公司回购了360万股普通股，总金额为3000万美元[198] - 截至2022年6月30日，公司仍有9900万美元的股票回购授权未使用[198] - 2022年上半年，公司回购了670万股普通股，总金额为6000万美元[198] - 公司目前每季度支付每股0.01美元的股息，年化股息为每股0.04美元[199] 汇率影响 - 汇率变动对2022年第二季度和上半年的净销售额分别减少了370万美元和550万美元，对成本销售分别减少了670万美元和1200万美元[172] 海外现金 - 截至2022年6月30日，公司海外现金及现金等价物为5210万美元，其中南非的现金及现金等价物为160万美元[175]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为1.24亿美元，GAAP每股收益为0.47美元，调整后每股收益为0.48美元 [20] - 调整后EBITDA为1.7亿美元，同比增长1500万美元，调整后EBITDA利润率为46% [20] - 第一季度经营现金流为1.46亿美元，调整后自由现金流为1.3亿美元，同比增长20% [21] - 第一季度成本通胀导致每吨成本环比增长约9% [21] - 第一季度末总流动性为3.31亿美元，包括8500万美元现金和2.46亿美元可用信贷额度 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度销售了4.3万吨电极，同比增长16%，其中2.5万吨为LTA销售，平均价格为每吨9600美元，1.8万吨为非LTA销售，平均价格为每吨6000美元 [15] - 第一季度生产了4.6万吨电极，同比增长28%，工厂继续保持高产能利用率 [15] - 非LTA价格在2022年第一季度环比增长19%，预计第二季度价格将与第一季度持平 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球钢铁生产（不包括中国）在第一季度同比基本持平，北美产能利用率保持健康 [10] - 由于乌克兰和俄罗斯冲突，部分LTA合同量从2022年推迟到2023-2024年 [12] - 北美市场表现强劲，预计基础设施法案将进一步推动需求 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于自动化生产线和资本项目，以提高生产效率和产能 [16] - 公司正在研究扩大石油针状焦生产并进入电动汽车市场的可能性 [33][39] - 公司通过垂直整合石油针状焦生产，保持成本优势和供应链稳定性 [9][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对石墨电极行业的需求和价格趋势持乐观态度，预计电弧炉炼钢将继续增长 [26][27] - 公司预计2022年资本支出在7000万至8000万美元之间，主要用于支持高质量、低成本的全球运营资产 [24] - 公司将继续通过减少债务和股票回购来增强股东价值 [24][57] 其他重要信息 - 公司设定了减少温室气体排放的环境目标，并将在下一份年度可持续发展报告中详细说明 [18] - 公司预计2022年剩余时间将保持强劲的经营现金流和自由现金流 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 当前现货销售价格环境 - 公司未提供第二季度之后的定价指导，但预计第二季度非LTA价格将与第一季度持平 [30][31] 问题: 欧洲市场供需情况及俄罗斯业务影响 - 公司正在监控欧洲市场情况，并根据区域需求和价格机会调整销售策略 [36][37] 问题: 石油针状焦在电动汽车市场的需求 - 公司正在评估石油针状焦在电动汽车市场的机会，预计未来几年需求可能与石墨电极需求相当 [38][39][41] 问题: 2023-2024年LTA合同量 - 公司未区分2023年和2024年的LTA合同量，仅表示部分合同量从2022年推迟到2023-2024年 [34] 问题: 中国电极出口情况 - 公司尚未看到中国电极出口的显著变化，尽管中国封锁影响了钢铁行业及其供应商 [50][51] 问题: 资本支出和自由现金流使用 - 公司计划继续减少债务并回购股票，同时评估无机增长机会 [56][57][59] 问题: CEO继任计划 - 公司董事会正在进行全球CEO继任者搜索 [60]