现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为96,446千美元，较2020年12月31日的145,442千美元有所下降[22] - 2021年现金及现金等价物净变动为 - 48,360美元，2020年为72,440美元[29] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为9600万美元，总债务约13亿美元[139] - 截至2021年3月31日，公司流动性为3.428亿美元，包括2018年循环信贷额度下可用的2.464亿美元和9640万美元现金及现金等价物；长期债务为12.73亿美元，短期债务为10万美元[176] - 截至2020年12月31日，公司流动性为3.918亿美元，包括2018年循环信贷额度下可用的2.464亿美元和1.454亿美元现金及现金等价物；长期债务为14.2亿美元，短期债务为10万美元[179] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司分别有9140万美元和1.146亿美元现金及现金等价物位于美国境外；南非子公司现金及现金等价物余额分别为180万美元和160万美元[180] 营收及利润指标变化 - 2021年第一季度净销售额为304,397千美元，2020年同期为318,646千美元[26] - 2021年第一季度毛利润为158,001千美元，2020年同期为179,729千美元[26] - 2021年第一季度净利润为98,799千美元，2020年同期为122,268千美元[26] - 2021年第一季度基本每股收益为0.37美元，2020年同期为0.45美元[26] - 2021年3月31日净收入为98,799美元，2020年同期为122,268美元[29] - 2021年第一季度总营收为3.04397亿美元，2020年同期为3.18646亿美元[43] - 2021年第一季度净销售额为3.04397亿美元，净收入为9879.9万美元，EBITDA为1.53725亿美元，调整后EBITDA为1.55045亿美元[143] - 2021年第一季度净收入为9.88亿美元，较2020年同期的1.223亿美元下降19%[153][160] - 2021年第一季度净销售额为3.044亿美元，较2020年同期的3.186亿美元下降4%，但销售数量增长9%[160] - 2021年第一季度销售成本为1.464亿美元，较2020年同期的1.389亿美元增长5%[160][161] - 2021年第一季度销售及行政费用为2020万美元，较2020年同期的1490万美元增长35%[160][162] - 2021年第一季度其他收入为40万美元，较2020年同期的330万美元下降89%[160][163] - 汇率变化使2021年第一季度净销售额增加470万美元，销售成本增加340万美元[174] 资产负债情况 - 截至2021年3月31日，公司总资产为1,378,121千美元，较2020年12月31日的1,432,712千美元有所下降[22] - 截至2021年3月31日，公司总负债为1,611,962千美元，较2020年12月31日的1,762,097千美元有所下降[22] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为 -233,841千美元，较2020年12月31日的 -329,385千美元有所改善[22] - 2021年3月31日总股东权益（赤字）为 - 233,841美元，2020年同期为 - 680,379美元[31] - 2021年3月31日合同资产为240万美元，2020年12月31日为270万美元[46] - 2021年3月31日和2020年12月31日商誉余额均为1.711亿美元[52] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，存货分别为2.5081亿美元和2.65964亿美元[80] - 截至2021年3月31日，产品保修应计余额为166.4万美元[87] - 截至2021年3月31日，税收应收协议负债为1910万美元，其中390万美元为流动负债[93] - 截至2021年3月31日，公司有未确认税务利益10万美元[102] - 截至2021年3月31日，公司有未到期外汇合约，名义金额为6050万美元，2020年12月31日为7100万美元[111] - 截至2021年3月31日，公司有未到期商品衍生合约，名义金额为4830万美元，有税前未实现净收益620万美元；2020年12月31日名义金额为6130万美元，有税前未实现净损失220万美元[112] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，利率互换合约作为现金流套期部分分别有税前未实现净收益240万美元和税前未实现净损失1190万美元[114] - 截至2021年3月31日，衍生品资产公允价值为945.4万美元，负债公允价值为84.8万美元；2020年12月31日，衍生品资产公允价值为6万美元，负债公允价值为106.3万美元[118] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，商品衍生合约指定为套期的已实现税前净损失分别为500万美元和50万美元[118] - 截至2021年3月31日，公司长期债务为12.72996亿美元，2020年12月31日为14.2亿美元[56] - 截至2021年3月31日，公司流动性为3.428亿美元，长期债务为12.73亿美元，短期债务为10万美元[176] - 截至2020年12月31日，公司流动性为3.918亿美元，长期债务为14.2亿美元，短期债务为10万美元[179] 现金流情况 - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量为103,777千美元，2020年同期为113,777千美元[26] - 2021年第一季度投资活动使用的现金流量为 -23,777千美元，2020年同期为 -23,777千美元[26] - 2021年经营活动提供的净现金为122,425美元，2020年为139,283美元[29] - 2021年投资活动使用的净现金为14,023美元，2020年为13,839美元[29] - 2021年融资活动使用的净现金为156,762美元，2020年为53,004美元[29] - 2021年净变化的营运资金为25,187美元，2020年为27,727美元[29] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.224亿美元，投资活动现金流为 - 1400万美元，融资活动现金流为 - 1.568亿美元；2020年同期分别为1.393亿美元、 - 1380万美元和 - 5300万美元[205] 股权结构变化 - 截至2021年3月31日，布鲁克菲尔德对公司普通股的持股比例降至36.6%，2020年12月31日为55.3%[35] - 若Brookfield对公司普通股的所有权降至30%以下，公司长期激励计划（LTIP）将支付6500万 - 7500万美元，Brookfield目前持有约36.6%的流通股[203] 会计准则采用情况 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12，对财务状况、经营成果和现金流影响不重大[39] - 公司计划于2023年1月1日采用ASU 2020 - 04，预计对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[40] 长期销售协议情况 - 长期销售协议（LTA）2021年剩余时间预计收入为9.1 - 10.1亿美元，2022年为3.5 - 4.5亿美元[51] - 2021 - 2024年预计LTA销量分别为9.8 - 10.8万公吨、9.5 - 10.5万公吨、3.5 - 4.5万公吨，预计LTA收入分别为9.25 - 10.25亿美元、9.1 - 10.1亿美元、3.5 - 4.5亿美元[137] 费用情况 - 2021年第一季度无形资产摊销费用为270万美元，2020年同期为290万美元[55] - 2021年和2020年第一季度利息费用分别为2216.7万美元和2567.2万美元[81] - 2021年第一季度利息费用为2220万美元，较2020年同期的2570万美元下降14%，期间还减少了1.5亿美元的定期贷款余额[160][165] - 2021年第一季度所得税费用为1630万美元，较2020年同期的2390万美元下降32%，有效税率为14.1%[160][169][171] - 2021年3月31日止三个月的有效税率为14.1%，2020年同期为16.4%，美国法定税率为21%[100][101] - 2021年3月31日止三个月的税务费用从2020年同期的2390万美元降至1630万美元[102] 石墨电极业务情况 - 2021年第一季度销售石墨电极3.7万公吨，其中长协合同（LTA）销量2.6万公吨，平均单价约9500美元/公吨，非长协合同销量1.1万公吨，平均单价约4200美元/公吨[136] - 2021年第一季度销售和生产石墨电极分别为3.7万公吨和3.6万公吨，产能利用率分别为62%和71%（不含圣玛丽斯工厂）[143] 钢铁市场产能利用率情况 - 2021年第一季度全球（除中国）和美国钢铁市场产能利用率分别为73%和77%，较2020年第四季度的72%和72%有所提升[137] 股票相关情况 - 2021年第一季度授予股票期权47.75万份、递延股份单位1.1811万份、受限股票单位51.446万份，确认股票薪酬费用80万美元[127] - 截至2021年3月31日，未确认的与非归属股票期权、递延股份单位和受限股票单位相关的薪酬成本为1620万美元，剩余加权平均期限为4.1年[128] - 19年7月30日，董事会授权最高1亿美元的普通股回购计划，自计划开始已回购4333259股，总价4100万美元，2021年第一季度未回购[195] - 公司目前季度股息为每股0.01美元，年化0.04美元[196] 公司业绩预期情况 - 公司预计2021年上半年每股收益和调整后EBITDA较2020年上半年将出现个位数下降[138] 资本支出情况 - 2021年资本支出预计在5500 - 6500万美元之间，主要用于偿还债务[139] - 2021年第一季度资本支出为1420万美元[204] 贷款及信贷协议情况 - 2018年2月12日，公司子公司GrafTech Finance在2018年定期贷款工具下借款15亿美元，6月15日增加7.5亿美元增量定期贷款，使定期贷款本金总额增至22.5亿美元，当前未偿还本金为7.94亿美元，公司支付了增量定期贷款本金总额1.00%的前期费用[183] - 2018年2月12日，公司子公司GrafTech Finance根据2018年定期贷款安排借款15亿美元；2018年6月15日，增加7.5亿美元增量定期贷款，使定期贷款本金总额增至22.5亿美元，增量定期贷款需支付1%的前期费用[183] - 2018年定期贷款工具借款利率可选调整后的伦敦银行同业拆借利率加3.5%或ABR利率加2.5% [58,60] - 2018年循环信贷工具借款利率可选调整后的伦敦银行同业拆借利率加3.75%或ABR利率加2.75%，未使用承诺需支付0.25%的季度承诺费[61] - 2018年定期贷款按每年5%的原本金金额等额季度分期摊销[64] - 增量定期贷款使GrafTech Finance定期贷款本金从15亿美元增至22.5亿美元，公司支付了本金1.00%的前期费用[68] - 2019年公司偿还2018年定期贷款本金3.5亿美元，2020年减少9亿美元，其中5亿美元来自2020年高级票据[68] - 2021年2月公司偿还了2018年定期贷款工具本金1.5亿美元[56] - 2021年2月12日GrafTech Finance用现金偿还2018年定期贷款本金约1.5亿美元[70] - 2021年2月17日公司修订2018年信贷协议，使2018年定期贷款利率每年降低1.0% [69] - 2020年12月22日GrafTech Finance发行5亿美元2028年到期的4.625%高级担保票据，所得款项用于部分偿还2018年定期贷款[71][79] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，2018年信贷协议有效利率分别为3.50%和4.50% [82] - 2020年12月22日，GrafTech Finance发行5亿美元2020年优先票据，年利率4.625%，2028年12月15日到期，所得款项用于偿还部分2018年定期贷款[184][189][192] - 若发生特定违约事件，至少30%本金的2020

财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为12.24361亿美元，2019年为17.90793亿美元，2018年为18.9591亿美元[306] - 2020年净利润为4.34374亿美元，2019年为7.44602亿美元，2018年为8.54219亿美元[306] - 2020年持续经营业务EBITDA为6.69332亿美元，2019年为10.27268亿美元，2018年为11.02625亿美元[306] - 2020年调整后持续经营业务EBITDA为6.58946亿美元，2019年为10.48259亿美元，2018年为12.05021亿美元[306] - 2020年净销售额为12.24亿美元，较2019年的17.91亿美元减少5.66亿美元，降幅32%[326] - 2020年销售成本为5.64亿美元，较2019年的7.50亿美元减少1.87亿美元，降幅25%[328] - 2020年销售及管理费用为6790万美元，较2019年的6370万美元增加420万美元，增幅7%[328] - 2020年利息费用为9810万美元，较2019年的1.27亿美元减少2930万美元，降幅23%[331] - 2020年所得税费用为7570万美元，有效税率为14.8%；2019年所得税费用为9820万美元，有效税率为11.7%[332][333] - 2020年净利润为4.34亿美元，较2019年的7.45亿美元减少3.10亿美元，降幅42%[326] - 截至2020年12月31日，公司流动性为3.92亿美元，长期债务为14.20亿美元，短期债务为10万美元[340] - 截至2020年和2019年12月31日，公司位于美国以外的现金及现金等价物分别为1.15亿美元和4140万美元[341] - 2020年和2019年，公司经营活动现金流分别为5.636亿美元和8.053亿美元，投资活动现金流分别为 - 3570万美元和 - 6390万美元，融资活动现金流分别为 - 4.637亿美元和 - 7.096亿美元[365] - 2020年融资活动净现金流出4.637亿美元，主要因偿还长期债务8.962亿美元、回购普通股3010万美元、支付股息3090万美元和债务发行成本630万美元，部分被发行2020年优先票据所得5亿美元抵消[372] - 2019年融资活动净现金流出7.096亿美元，主要因偿还长期债务3.501亿美元、回购普通股2.609亿美元和支付股息9860万美元[373] - 截至2020年和2019年12月31日，高级担保信贷安排下的未偿金额分别为9.44亿美元和15.64亿美元[374] - 截至2020年和2019年12月31日，2018年定期贷款安排的利率分别为4.50%和5.30%[377] - 截至2020年12月31日，公司有5亿美元固定利率债务和9.44亿美元可变利率债务[398] - 截至2020年12月31日，长期债务总计14.44323亿美元，2021年需支付154000美元，2022 - 2023年需支付307000美元，2024 - 2025年需支付9.43862亿美元，2026年及以后需支付5亿美元[398] - 截至2020年12月31日，长期债务利息总计3.80111亿美元，2021年需支付71398美元，2022 - 2023年需支付139952美元，2024 - 2025年需支付99386美元，2026年及以后需支付69375美元[398] - 截至2020年12月31日，未贴现的不可撤销经营租赁未来付款总计784.6万美元，2021年需支付412.4万美元，2022 - 2023年需支付240.1万美元，2024 - 2025年需支付125.5万美元，2026年及以后需支付6.6万美元[398] - 截至2020年12月31日，循环信贷安排下已发行信用证360万美元，2019年12月31日为310万美元[399] - 2020年环保相关费用为1107.5万美元，2019年为1120.4万美元，2018年为1235.5万美元[402] - 2020年环保相关资本支出为901.8万美元，2019年为725.1万美元，2018年为408万美元[402] - 截至2020年12月31日，公司对某些递延税项资产设有1280万美元的估值备抵[412] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年销售量为13.5万公吨，2019年为17.1万公吨，2018年为17.6万公吨[313] - 2020年生产量为13.4万公吨，2019年为17.7万公吨，2018年为17.9万公吨[313] - 2020年排除圣玛丽斯的生产能力为20.2万公吨，2019年为20.2万公吨，2018年为18万公吨[313] - 2020年排除圣玛丽斯的产能利用率为66%，2019年为88%，2018年为99%[313] - 2020年总生产能力为23万公吨，2019年为23万公吨，2018年为20.8万公吨[313] - 2020年总产能利用率为58%，2019年为77%，2018年为86%[313] - 2020年、2019年和2018年公司产品销往美国以外地区的销售额分别占净销售额的79%、77%和78%[323] 公司债务相关事件 - 2018年2月12日，公司根据2018年定期贷款工具借款15亿美元，用于偿还未偿债务、支付11.12亿美元股息等[344] - 2018年4月19日，公司宣布向Brookfield发放7.5亿美元本票形式的股息，6月15日全额偿还；同日宣布向Brookfield支付1.6亿美元现金股息，5月8日支付[345][348] - 2018年6月15日，公司对2018年信贷协议进行首次修订，增加7.5亿美元增量定期贷款，定期贷款总额从15亿美元增至22.5亿美元，支付1%的前期费用[349] - 2019年7月30日，董事会授权最高1亿美元的股票回购计划，截至2019年12月31日，已回购100.4685万股，花费1090万美元，剩余8910万美元；截至2020年12月31日，剩余5900万美元[351] - 2019年12月5日，公司从Brookfield回购2.5亿美元股票，共1904.7619万股，流通股总数减少约7%[352] - 2020年12月22日，GrafTech Finance发行5亿美元2020年优先票据，所得款项用于偿还部分2018年定期贷款[353] - 2020年和2019年，公司分别偿还4亿美元和3.5亿美元2018年定期贷款；2020年12月31日后，又偿还1.5亿美元[354] - 2021年2月17日，公司对2018年信贷协议进行第二次修订，初始定期贷款利率每年降低1%[355][357] - 2018年6月15日，公司签订第一修正案，向发行人提供额外7.5亿美元增量定期贷款，使定期贷款本金总额从15亿美元增至22.5亿美元，支付1%的前期费用[385] - 2020年12月22日，GrafTech Finance发行5亿美元2020年优先票据，年利率4.625%，2028年12月15日到期[388][391] - 2020年优先票据所得款项全部用于偿还部分2018年定期贷款[394] - 2021年2月17日，公司签订第二修正案，使初始定期贷款利率每年降低1.0%[395] - 2021年2月12日，GrafTech Finance用手头现金偿还约1.5亿美元初始定期贷款本金[396] 会计准则采用情况 - 公司于2020年1月1日采用ASU No. 2017 - 04，对财务状况、经营成果和现金流无影响[419] - 2020年1月1日采用ASU No. 2016 - 13，产生200万美元累计效应调整，调整应收账款准备金和留存收益[420] - 公司计划于2023年1月1日采用ASU 2020 - 04，预计对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[421] - ASU 2020 - 04可在2020年3月12日至2022年12月31日的中期和年度期间选择采用[421] - ASU 2019 - 12对2020年12月12日后开始的年度和中期报告期生效，允许提前采用，公司正在评估其影响[422] 现金流预期 - 2020年、2019年和2018年公司经营活动现金流均为正，预计未来将保持正现金流[342]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额为3.38亿美元，较第三季度环比增长18% [19] - 2020年全年每股收益为1.62美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6.59亿美元，自由现金流为5.28亿美元 [21] - 2020年第四季度净利润为1.25亿美元，较第三季度增长33%；摊薄后每股收益为0.47美元，较第三季度增长34% [21] - 2020年第四季度调整后EBITDA为1.76亿美元，自由现金流为1.42亿美元，均较第三季度增长15% [21] - 2020年资本配置包括偿还4亿美元债务、支付3100万美元股息和3000万美元股票回购 [22] - 2020年公司债务减少4亿美元，12月发行了5亿美元、利率4.625%、2028年到期的优先担保票据 [23] - 2020年底公司总流动性约为3.92亿美元，其中现金1.45亿美元，循环信贷额度下可用资金2.46亿美元 [24] - 预计2021年资本支出在5500万 - 6500万美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度石墨电极产量为3.6万吨，发货量为3.7万吨 [19] - 2020年第四季度长期协议（LTA）发货量为3.1万吨，全年LTA发货量为11.3万吨 [20] - 2020年第四季度非LTA销售的电极数量为6000吨，全年非LTA销售量为2.2万吨 [20] - 2020年第四季度石墨电极LTA销售均价约为每吨9600美元，非LTA销售均价约为每吨4900美元 [16] - 预计2021年LTA销售 volumes 在9.8万 - 10.8万吨之间，2022年在9.5万 - 10.5万吨之间，2023 - 2024年在3.5万 - 4.5万吨之间 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，全球除中国外的钢铁产量从第三季度的1.91亿吨提高到2.11亿吨，钢铁制造利用率从第三季度的60%多提高到72% [13] - 美国热轧卷价格目前约为每吨1160 - 1180美元，第四季度涨幅超过75%；黑海方坯价格约为每吨540 - 560美元，第四季度涨幅超过30% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球最大的超高功率石墨电极生产商之一，拥有低成本结构和对关键原材料石油针状焦的垂直整合优势 [27][28] - 公司将继续专注于提供优质服务和解决方案，满足客户需求 [17] - 2021年公司将继续专注于资产投资、维持资产质量和投资高回报项目，预计资本支出在5500万 - 6500万美元之间 [25][34][35] - 公司将继续致力于减少债务，维持资产负债表的灵活性，目标杠杆率不超过2 - 2.5倍，目前为2.2倍 [25][35][40] - 公司将继续为客户提供长期、短期和现货等多种业务合作方式，并探索与客户进行一定程度的指数化合作 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着全球钢铁市场的复苏，预计2021年晚些时候钢铁行业的强劲态势将对石墨电极市场产生积极影响 [13][14] - 公司认为随着价格影响在年内逐步显现，2021年石墨电极和针状焦价格将开始上涨 [30] - 公司对2021年现货订单业务持谨慎乐观态度，预计与2020年相比将有显著增长 [32] - 公司预计2021年业务将逐季稳步改善 [46] 其他重要信息 - 2020年公司全年总可记录伤害率为0.51，较2019年下降46%，延续了过去三年的改善趋势 [6] - 2020年第四季度公司准时交货率为97% [9] - 公司参与ESG指导委员会，监督可持续发展战略，包括员工健康与安全、社区关系、材料采购与效率、能源管理等多个方面 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供电极和针状焦的现货价格更新，以及钢铁价格和利用率的改善是否已传导至针状焦和电极方面？ - 公司认为随着进入第一季度，价格已触底，销量开始回升，预计2021年价格改善的影响将逐步显现；针状焦价格也将随时间上涨 [30] 问题2: 过去提到行业电极库存有几个月，目前客户的库存情况如何？ - 由于市场变化时客户会先消化库存再下新订单，目前库存已大幅减少，接近正常水平，预计本季度末完成库存调整 [31] 问题3: 已公布未来几年LTA销售 volumes 预期，那么现货和商户 volumes 预计如何发展，2022年能否回到2018年的现货销售水平？ - 公司对现货订单业务持乐观态度，但目前无法预测2022年情况；预计2021年现货业务量将比2020年有显著增加 [32] 问题4: 2021年现金使用方面，是否更有能力向股东返还资本，目前现金使用的优先顺序如何？ - 公司首先会对业务进行适当投资，维持高质量资产，投资高回报项目，预计资本支出在5500万 - 6500万美元之间；其次会继续关注资产负债表的强度，优先减少债务；同时，分红和股票回购仍会是可选项 [34][35][36] 问题5: 资本分配政策方面，是否有最优资本结构水平，例如净债务与EBITDA的比率，达到何种水平会将更多现金分配给股东？ - 公司管理层和董事会一直在讨论目标债务水平，目标杠杆率不超过2 - 2.5倍，目前为2.2倍；公司对低于该水平的运营也感到舒适；具体债务持有量将取决于未来的长期合同和业务条件；公司会继续评估何时将更多现金返还给股东 [40][41][43] 问题6: 基于基本的现金生成率计算，如果公司转向类似2019年的50 - 50资本分配，在正常化EBITDA为5亿美元的情况下，杠杆率将低于1.5倍，这个正常化EBITDA假设是否过高？ - 公司认为该假设合理，公司可以将杠杆率降至2倍以下并感到舒适；公司会继续在管理层和董事会层面进行讨论，并在适当的时候做出向股东返还更多现金的转变 [43] 问题7: 第一季度已过去五周，能否提供第一季度的 volume 预期？ - 第四季度末LTA业务有所改善，进入新的一年，预计现货业务会增加；第一季度通常是调整期，预计不会较第四季度有大幅增长，但后续季度将逐季增长 [45][46] 问题8: 公司优先考虑对业务进行再投资，目前资本支出相对较低，且圣玛丽斯工厂有过剩产能，未来是否有资本项目会大幅提高资本支出，例如超过1亿美元？ - 目前的资本支出水平是可持续的，公司目前没有计划将资本支出提高到超过1亿美元；但如果有机会出现，公司会保持灵活性 [49] 问题9: 从哲学角度看，到2022年原五年期合同开始到期时，公司是否希望再次签订长期合同，客户是否也有此意愿，还是仅仅取决于价格因素？ - 公司会继续为客户提供长期合同的选择，认为这是一种有效的工具；公司会在2022年获得更多相关信息；公司认为提供多种业务合作方式是其优势，长期合同类似于套期保值，对客户有一定价值 [51][52]

财务状况（资产、负债、权益） - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为158,841千美元，较2019年12月31日的80,935千美元有所增加[20] - 截至2020年9月30日，公司应收账款及票据净额为164,195千美元，较2019年12月31日的247,051千美元减少[20] - 截至2020年9月30日，公司存货为299,236千美元，较2019年12月31日的313,648千美元略有减少[20] - 截至2020年9月30日，公司总资产为1,467,589千美元，较2019年12月31日的1,526,164千美元有所减少[20] - 截至2020年9月30日，公司应付账款为49,056千美元，较2019年12月31日的78,697千美元减少[20] - 截至2020年9月30日，公司短期债务为147千美元，较2019年12月31日的141千美元略有增加[20] - 截至2020年9月30日，公司长期债务为1,564,431千美元，较2019年12月31日的1,812,682千美元减少[20] - 截至2020年9月30日，公司普通股发行及流通股数为267,188,547股，较2019年12月31日的270,485,308股减少[20] - 2019年12月31日总股东权益（赤字）为 - 6.91073亿美元[27] - 截至2020年3月31日总股东权益（赤字）为 - 6.80379亿美元[27] - 截至2020年6月30日总股东权益（赤字）为 - 5.74714亿美元[27] - 截至2020年9月30日总股东权益（赤字）为 - 4.72107亿美元[27] - 2019年12月31日总股东权益赤字为10.76769亿美元，2019年3月31日为8.81618亿美元，6月30日为7.09838亿美元，9月30日为6.06892亿美元[29] - 截至2020年9月30日，应收账款净额为1.642亿美元，2019年12月31日为2.471亿美元[44] - 2020年9月30日合同资产为80万美元，2019年12月31日无合同资产[46] - 2020年9月30日商誉账面价值为1.71117亿美元，与2019年12月31日持平[54] - 2020年9月30日和2019年12月31日长期债务分别为15.64431亿美元和18.12682亿美元[55] - 2020年9月30日库存总计29923.6万美元，较2019年12月31日的31364.8万美元有所下降[73] - 截至2020年9月30日，产品保修应计余额为214.2万美元[81] - 截至2020年9月30日，税收应收协议总负债为5860万美元，其中1610万美元为流动负债，4250万美元为长期负债[83] - 截至2020年9月30日，公司有未到期外汇合约，名义金额6350万美元；2019年12月31日为7880万美元[103] - 截至2020年9月30日，公司有未到期商品衍生合约，名义金额6720万美元，税前未实现净亏损890万美元；2019年12月31日名义金额9950万美元，税前未实现净亏损370万美元[106] - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，“累计其他综合收益”项下分别报告净实现税前损失800万美元和税前收益730万美元[112] - 2020年9月30日累计其他综合收益（损失）为 - 3916.1万美元，2019年12月31日为 - 736.1万美元[116] - 截至2020年9月30日，公司流动性为4.057亿美元，包括2.469亿美元的循环信贷额度和1.588亿美元的现金及现金等价物；长期债务为15.644亿美元，短期债务为10万美元[188] - 截至2020年9月30日，公司流动性为4.057亿美元，包括2.469亿美元的2018年循环信贷额度和1.588亿美元现金及现金等价物；长期债务为15.644亿美元，短期债务为10万美元[188] 经营业绩（收入、利润、费用等） - 2020年前三季度净销售额为8.86351亿美元，2019年同期为13.76181亿美元[22] - 2020年前三季度净利润为3.09278亿美元，2019年同期为5.6968亿美元[22] - 2020年前三季度基本每股收益为1.15美元，2019年同期为1.96美元[22] - 2020年前三季度研发费用为207.2万美元，2019年同期为196.1万美元[22] - 2020年前三季度经营活动提供的净现金为4.16665亿美元，2019年同期为5.84772亿美元[25] - 2020年前三季度投资活动使用的净现金为3061万美元，2019年同期为4395.5万美元[25] - 2020年前三季度融资活动使用的净现金为3.07587亿美元，2019年同期为2.08496亿美元[25] - 2020年前三季度现金及现金等价物净增加7846.8万美元，2019年同期为3.32321亿美元[25] - 2020年前三季度末现金及现金等价物为1.58841亿美元，2019年同期为3.81164亿美元[25] - 2020年前三季度净营运资金变化为增加8509.8万美元，2019年同期为减少8031.1万美元[25] - 2020年第一季度净收入为1.22268亿美元[27] - 2020年第一季度其他综合损失为 - 0.56949亿美元[27] - 2020年第二季度净收入为0.92776亿美元[27] - 2020年第二季度其他综合收入为0.14868亿美元[27] - 2020年第三季度净收入为0.94234亿美元[27] - 2020年第三季度其他综合收入为0.10281亿美元[27] - 2020年第三季度总营收2.86987亿美元，2019年同期为4.20797亿美元；前九个月总营收8.86351亿美元，2019年同期为13.76181亿美元[43] - 2020年和2019年前九个月合并净养老金成本分别为111.2万美元和165.7万美元[50] - 2020年和2019年前九个月合并净退休后成本分别为54.5万美元和71.7万美元[50] - 2020年和2019年前九个月无形资产摊销费用分别为870万美元和920万美元[54] - 2020年前九个月回购2018年定期贷款本金8000万美元，偿还1.73亿美元[55] - 2020年第三季度利息费用为2247.4万美元，2019年同期为3180.3万美元；2020年前九个月利息费用为6902.6万美元，2019年同期为9847.2万美元[74] - 2020年9月30日2018年信贷协议有效利率为4.50%，2019年12月31日为5.30%[75] - 2020年三季度有效税率为16.1%，2019年同期为10.6%；2020年前九个月有效税率为16.7%，2019年同期为13.8%[90][95] - 2020年三季度税务费用从2019年同期的2080万美元降至1810万美元；2020年前九个月税务费用从2019年同期的9090万美元降至6180万美元[92][96] - 截至2020年9月30日，公司有未确认税务优惠10万美元[97] - 2020年三季度和前九个月，商品衍生合约指定为套期保值的已实现（收益）损失分别为129.5万美元和523.4万美元[113] - 2020年三季度和前九个月，利率互换合约指定为套期保值的已实现（收益）损失分别为153.7万美元和285.2万美元[113] - 2020年前九个月公司回购并注销332.8574万股普通股[117] - 2020年第三季度和前九个月，公司分别确认0.8百万美元和190万美元的股份支付费用，2019年同期分别为0.7百万美元和160万美元[123][124] - 2020年前三季度累计销售9.8万公吨石墨电极，其中长协合同（LTA）销量8.2万公吨，非长协合同销量1.6万公吨[133] - 2020年前三季度净销售额8.86351亿美元，2019年同期为13.76181亿美元；2020年前三季度净利润3.09278亿美元，2019年同期为5.6968亿美元[143] - 2020年第三季度净收入为9423.4万美元，较2019年同期的1.75876亿美元下降46%；2020年前三季度净收入为3.09278亿美元，较2019年同期的5.6968亿美元下降46%[155,162] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1.53105亿美元，较2019年同期的2.45454亿美元下降38%；2020年前三季度调整后EBITDA为4.83408亿美元，较2019年同期的8.13673亿美元下降41%[155] - 2020年第三季度净销售额为2.86987亿美元，较2019年同期的4.20797亿美元下降32%，主要因新冠疫情影响钢铁产量及客户库存去化，销售体积下降18%，且平均现货价格和长期协议价格降低[162] - 2020年第三季度销售成本为1.31862亿美元，较2019年同期的1.78497亿美元下降26%，主要因制造电极销售体积下降18%及第三方针状焦使用减少[163] - 2020年第三季度销售及行政费用为1906.2万美元，较2019年同期的1570.8万美元增长21%，主要因法律成本增加[164] - 2020年第三季度利息费用为2247.4万美元，较2019年同期的3180.3万美元下降29%，主要因利率降低和平均借款减少，且2020年第三季度减少定期贷款1.5亿美元，实现利息费用收益80万美元[162,165] - 2020年第三季度所得税费用为1810.4万美元，较2019年同期的2075.5万美元下降13%，主要因利润减少；2020年第三季度有效税率为16.1%，2019年同期为10.6%[162,168,170] - 2020年前九个月净销售额为8.864亿美元，较2019年同期的13.762亿美元减少4.898亿美元，降幅36%，主要因销量下降25%、现货价格下跌和电极转售减少[172] - 2020年前九个月销售成本为4.014亿美元，较2019年同期的5.711亿美元减少1.697亿美元，降幅30%，主要因电极销量下降和第三方针状焦使用减少[173][175] - 2020年前九个月销售及管理费用为5000万美元，较2019年同期的4630万美元增加367万美元，增幅8%，主要因法律成本增加[172][175] - 2020年前九个月利息费用为6903万美元，较2019年同期的9847万美元减少2944万美元，降幅30%，主要因利率降低和平均借款减少[172][178] - 2020年前九个月所得税费用为6184万美元，较2019年同期的9094万美元减少2910万美元，降幅32%，主要因收益减少[172][179][180] - 2020年前九个月净利润为3.0928亿美元，较2019年同期的5.6968亿美元减少2.604亿美元，降幅46%[172] - 2020年前九个月经营活动现金流为4.167亿美元，2019年同期为5.848亿美元；投资活动现金流分别为 - 3060万美元和 - 4400万美元；融资活动现金流分别为 - 3.076亿美元和 - 2.085亿美元[205] - 2020年前九个月营运资本变动带来8510万美元资金流入，主要因应收账款减少、库存降低等；2019年同期营运资本变动导致8030万美元资金流出[207][208] 风险因素 - 公司面临诸多风险，如新冠疫情影响、业务周期性、市场竞争、原材料供应等[12] - 公司的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[10] 会计政策变更 - 2020年1月1日采用ASU No. 2017 - 04，对财务状况、经营成果和现金流无影响[37] - 2020年1月1日采用ASU No. 2016 - 13，导致累计调整200万美元[38] - 计划于2021年1月1日采用ASU 2020 - 04，预计对财务无重大影响[41] - 公司正在评估ASU 2019 - 12对财务状况、经营成果和现金流的影响[42] 业务板块 - 公司唯一可报告的业务板块为工业材料，包括石墨电极和石油针状焦产品[34] 长约合同 - 2020年长约合同收入预计在10 - 10.8亿美元，前

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额为2.807亿美元，较第二季度环比增长超2%，较2019年第三季度下降32% [15] - 2020年第三季度净收入为9400万美元，摊薄后每股收益为0.35美元，年初至今摊薄后每股收益为1.15美元 [16] - 2020年第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.53亿美元，自由现金流为1.23亿美元，年初至今自由现金流为3.86亿美元 [16] - 第三季度产能利用率为67%，产量为3.2万公吨，年初至今总产量为9.8万公吨 [15] - 第三季度长期协议（LTA）交付量为2.7万公吨，年初至今LTA交付量为8.2万公吨 [15] - 第三季度减少债务约1.5亿美元，10月额外减少6000万美元，截至10月2020年债务减少3.13亿美元 [18] - 预计全年资本支出约3500万美元，同比减少近50% [18] - 第三季度末总流动性约4.06亿美元，包括1.59亿美元现金和2.47亿美元循环信贷额度 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石墨电极业务方面，第三季度非LTA销售平均价格略升至每吨5700美元，但预计当季石墨电极现货价格总体呈下降趋势 [11] - 预计2020年LTA销售 volumes将高于1万 - 1.15万公吨预期范围的中点；2021年LTA销售 volumes预计在9800 - 1.08万公吨；2022年预计在9500 - 1.05万公吨；2023 - 2024年预计在3500 - 4500公吨 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球除中国外钢铁产量从第二季度的1.67亿吨提高到1.87亿吨；中国预计2020年钢铁产量将超过10亿吨 [10] - 第三季度全球除中国外钢铁制造利用率从第二季度的约57%提高到略超60%，美国目前利用率略超70% [10][11] - 第三季度钢铁价格上涨，美国热轧卷板价格约每吨700美元，北欧热轧卷板价格为每公吨513欧元（约合593 - 600美元），黑海方坯价格为每公吨412美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续积极应对新冠疫情，高管领导的疫情应对团队每周开会三次，调整安全工作手册，确保员工和客户安全，第三季度按时交货率达98% [7] - 9月发布首份可持续发展报告，致力于推进环境、社会和治理（ESG）工作，关注环保举措，电弧炉炼钢碳排放比传统高炉炼钢低75% [8] - 商业团队努力与客户协商LTA修改方案，为客户提供短期缓解措施，以换取未来更多合同承诺，预计未来几个月完成更多协商 [12] - 公司将继续使用大部分自由现金流偿还债务，维持资产负债表灵活性 [19] - 电弧炉炼钢设施具有制造灵活性，能快速、低成本地闲置和重启运营，这将推动电弧炉行业长期增长，增加对高质量石墨电极的需求 [20] - 公司是全球最大的电极制造商之一，拥有低成本结构和关键原材料石油针状焦的垂直整合优势，全球布局提供运营灵活性，资产负债表和现金流生成能力使其能应对行业周期 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球钢铁行业从第二季度开始逐步改善，但各地区复苏速度不同，预计客户石墨电极去库存工作将持续到2020年底，随着电弧炉钢铁行业复苏，石墨电极需求将逐步改善 [10][11] - 尽管行业滞后于钢铁市场变化，但随着钢铁市场持续向好，预计新的一年石墨电极需求将得到拉动 [36][37][38] - 电弧炉炼钢行业长期将增长，综合钢铁生产将下降，待疫情结束后，需评估石墨电极产能与电弧炉增长模式的匹配情况 [42][43] 其他重要信息 - 截至第三季度末，公司年初至今总可记录伤害率为0.57，较2019年下降40% [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新的LTA指导数据看似总量与公司最初设定的基线水平相差不大，但部分吨数已永久减少，这是否是LTA重新谈判过程中在合同后期增加吨数以维护公司净资产价值（NAV）的策略？ - 这是为与面临困难的客户达成双赢安排，公司在短期内提供帮助，以换取未来几年的回报，既解决了客户的短期挑战，也为股东保留了价值 [25] 问题2: 上述安排对LTA业务量是有增益还是只是将2021年的LTA业务量推迟到2023年？ - 该安排对LTA业务量有增益；此前部分固定份额合同的业务量有上下5000吨的波动，之前披露时取中点，此次披露更保守地取了低端值，调整后整体业务量比之前略高 [26][27] 问题3: 第三季度现货价格下降，但非LTA销售价格提高，能否提供市场价格范围，以及当前针状焦价格下现货销售是否盈利？ - 目前石墨电极现货价格较第二季度下降，且全球不同地区价格差异增大，难以给出平均价格；可参考公开的针状焦进出口数据，其价格范围从低至1300美元到多数在1800美元左右，结合电极的增量成本可大致估算电极成本 [28][29][30] 问题4: 未来12个月美国有800 - 900万吨新电弧炉产能上线，这是否会影响针状焦价格，公司是否与这些新产能有业务往来？ - 新产能上线将有助于改善需求状况，但市场反应会滞后；美国钢铁市场有积极迹象，但尚未恢复到疫情前水平，整体钢铁相关关键指标向好，对石墨电极行业需求有积极影响 [32][33] 问题5: 钢铁市场改善，但针状焦和电极现货价格下降，原因是什么，能否谈谈针状焦和电极的供应与库存情况？ - 行业变化滞后于钢铁市场，且此前预计的去库存工作因疫情中断，目前仍在继续，预计将持续到年底；针状焦和电极因疫情存在库存积压情况；随着钢铁市场持续向好，预计新的一年石墨电极需求将得到拉动 [36][37][39] 问题6: 年初预计去库存需要三个季度，受疫情影响是否延长，公司如何看待自身剩余产能的利用，是否考虑永久关闭部分产能，从供需角度看行业是否会有关闭情况？ - 年初预计去库存到第三季度结束，并非三个季度时长；目前判断产能利用情况还为时尚早，电弧炉行业长期将增长，待疫情结束后，需评估石墨电极产能与电弧炉增长模式的匹配情况，再做决策 [41][42][43] 问题7: 考虑当前业务动态，公司现金使用优先级如何？ - 短期内，公司预计继续使用大部分现金流偿还债务，以保持资产负债表实力；同时会持续评估所有选项，公司有5900万美元的股票回购计划，这仍是一个可考虑的选项 [45] 问题8: 现货针状焦价格是否约为每吨1800美元，与几个月前相比是否大幅下降？ - 参考公开的进出口数据，部分交易低至1300美元，多数在1800美元左右；与四五个月前的2000 - 2500美元相比，价格有所下降 [48][49] 问题9: 如何评估当前来自中国的竞争，对中国石墨电极生产能力的看法是否有变化？ - 中国有少数较大供应商正在进入超高功率（UHP）电极领域，生产二级水平的电极，但尚未达到公司和日本企业的标准；中国很多小型企业主要服务国内市场，其电弧炉应用需求相对较低；中国政府目标是到2025年电弧炉钢产量占比达20%，即2亿吨，届时将需要庞大的石墨电极行业来支撑，目前该领域情况尚不明朗，公司将继续深入了解 [52][53][55]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入9300万美元，每股收益0.35美元，调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.51亿美元，自由现金流总计1.38亿美元 [17] - 季度末总流动性约4.35亿美元，其中现金1.88亿美元，循环信贷额度2.47亿美元，季度内债务水平降低1.03亿美元，净杠杆率为1.9倍 [19][20][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度生产石墨电极3.3万公吨，产能利用率65%，发货3.1万公吨，长期协议（LTA）交付2.6万公吨，年初至今LTA交付量达5.5万公吨，现货市场销售5000公吨，非LTA销售平均实现价格为每公吨5500美元 [16] - 预计2020年LTA销量在10万至11.5万公吨之间 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 世界钢铁协会报告显示，2020年第二季度中国以外地区全球钢铁产量同比下降25%，美国钢铁利用率从第一季度的约80%降至59%，自疫情开始以来，钢铁价格普遍下跌且波动加剧 [12][13] - 第二季度现货价格下降，预计第三季度现货价格可能继续下跌 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极应对新冠疫情，执行团队每周开会3次评估各地情况，限制员工旅行，对进入设施人员进行体温检查，为员工配备个人防护装备 [8] - 削减可自由支配支出，将年度资本支出预测降低约50%，调整电极工厂劳动力规模以匹配当前生产水平，实现电极工厂固定成本降低15%的目标 [18] - 公司认为电弧炉（EAF）行业相比传统炼钢具有运营灵活、碳排放低等优势，随着EAF行业增长，石墨电极需求也将增长，公司作为全球最大电极制造商之一，有能力应对当前挑战 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对钢铁行业和钢铁需求产生重大影响，预计2020年剩余时间石墨电极需求将保持疲软 [12][13] - 公司收到约35份不可抗力索赔，部分客户难以履行LTA合同，公司正与客户合作制定互利解决方案，预计采取适当措施确保合同义务履行 [14] - 尽管当前宏观经济环境困难，但公司对EAF和石墨电极行业的长期优势充满信心，认为公司有能力应对当前挑战 [21][25] 其他重要信息 - 2020年上半年公司总可记录伤害率显著改善至0.42，较2019年下降56%，公司将扩大领先安全指标以提高安全意识 [5] - 公司Seadrift工厂完成定期维护停机，为期5周的计划双年度停机按时、按预算完成，工厂于7月底恢复运营 [11] - 第二季度公司按时交付率达到98% [11] - 布鲁克菲尔德的分销使公司公众流通股比例从约25%增至35%，其财团控制地位从75%降至65%，公司认为这对股东长期有利 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 什么现货价格下公司不再进入现货市场销售，第三季度是否继续在现货市场销售，以及2021和2022年长约合同的销售吨数和平均价格情况 - 公司会在第三季度继续在现货市场销售，以维持市场份额和客户关系 [27] - 公司未给出不再销售的现货价格水平，也未对2021和2022年实际可实现的销售吨数给出公开估计，但表示正在内部评估，部分今年未实现的吨数可能在未来回归，部分未来吨数可能推迟，公司正积极与客户合作确保合同量的履行 [28][29] 问题2: 与客户重新谈判合同的讨论进展，合同最终情况如何 - 每个客户情况不同，没有一刀切的解决方案，公司努力为双方找到共赢方案，同时兼顾股东责任，但无法提供具体合同情况 [34][35][36] 问题3: 成本方面，原材料成本是否有缓解，还有哪些临时和结构性成本措施，结构性成本降低对2021年盈利是否有益 - 公司将电极固定制造成本降低了15%，这些成本降低的好处将先计入库存，未来在损益表中体现 [37] - 第三方针状焦价格随时间下降，且由于产量降低，使用量减少，电极中焦炭的平均成本有所下降，未来情况有望继续改善 [37] 问题4: 如何看待资本结构，大股东出售股份事件的影响，以及从资本回报和去杠杆角度如何使用自由现金流 - 布鲁克菲尔德的分销增加了公司股票的公众流通量，提高了股票流动性，对股东长期有利，但公司未直接参与相关决策 [38] - 公司设定杠杆比率目标不超过2 - 2.5倍，季度末净杠杆率为1.9倍，公司计划优先考虑资产负债表灵活性和财务实力，今年剩余时间将继续使用大部分现金流偿还债务，同时会持续与董事会讨论资本结构，并审视股票回购机会，但优先保障资产负债表强度 [39][40]

财务状况 - [截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为187,656千美元，较2019年12月31日的80,935千美元有所增加][21] - [截至2020年6月30日，公司应收账款及票据净额为181,308千美元，较2019年12月31日的247,051千美元有所减少][21] - [截至2020年6月30日，公司存货为312,298千美元，较2019年12月31日的313,648千美元略有减少][21] - [截至2020年6月30日，公司总资产为1,533,436千美元，较2019年12月31日的1,526,164千美元略有增加][21] - [截至2020年6月30日，公司流动负债为230,187千美元，较2019年12月31日的220,206千美元有所增加][21] - [截至2020年6月30日，公司长期债务为1,704,521千美元，较2019年12月31日的1,812,682千美元有所减少][21] - [截至2020年6月30日，公司普通股发行及流通股数为267,188,547股，较2019年12月31日的270,485,308股有所减少][21] - [截至2020年6月30日，应收账款净额为1.813亿美元，截至2019年12月31日为2.471亿美元][44] - [截至2020年6月30日，当前递延收入为1827万美元，长期递延收入为385.8万美元；截至2019年12月31日，当前递延收入为1177.6万美元，长期递延收入为385.8万美元][49] - [截至2020年6月30日，商誉账面价值为1.71117亿美元；有限寿命无形资产净账面价值为7800.5万美元，2019年12月31日为8385.4万美元][56] - [截至2020年6月30日，长期债务为17.04521亿美元，截至2019年12月31日为18.12682亿美元；2020年6月回购2018年定期贷款本金4330万美元，另有800万美元本金债务回购承诺未结算，6月30日偿还2018年定期贷款本金6000万美元][58] - [截至2020年6月30日，存货总额为312,298千美元，其中原材料106,696千美元、在产品124,721千美元、产成品80,881千美元][75] - [截至2020年6月30日，产品保修应计余额为1,602千美元，2019年12月31日为1,835千美元，期间应计和调整为 - 57千美元，结算为 - 176千美元][82] - [截至2020年6月30日，税收应收协议总负债为5.87亿美元，其中1.62亿美元为流动负债，4.25亿美元为长期负债，2019年12月31日总负债为8.99亿美元][87] - [截至2020年6月30日，公司有未确认税务利益20万美元，若确认将对有效税率产生有利影响][99] - [截至2020年6月30日，公司有未到期外汇合约，名义金额为5130万美元，较2019年12月31日的7880万美元有所减少，且未指定为套期工具][108] - [截至2020年6月30日，公司有未到期商品衍生合约，名义金额为7600万美元，代表“累计其他综合收益”中的税前净未实现损失1400万美元，2019年12月31日名义金额为9950万美元，净未实现损失为370万美元][109] - [截至2020年6月30日，指定为现金流套期的衍生品总公允价值负债为2817.4万美元，2019年12月31日资产和负债公允价值分别为341万美元和419.9万美元][115] - [截至2020年6月30日，未指定为套期的衍生品资产和负债公允价值分别为46万美元和19万美元，2019年12月31日分别为61.5万美元和8.1万美元][116] - [截至2020年6月30日和2019年6月30日，“累计其他综合收益”项下分别报告了570万美元的已实现税前净亏损和960万美元的税前收益，将分别在接下来12个月内计入收益][119] - [截至2020年6月30日，公司流动性为4.346亿美元，包括2.469亿美元循环信贷额度和1.877亿美元现金及现金等价物，长期债务为17.045亿美元，短期债务为810万美元][192] - [截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司位于美国境外的现金及现金等价物分别为9510万美元和4140万美元，南非子公司的现金及现金等价物余额分别为170万美元和80万美元][193] - [截至2020年6月30日和2019年12月31日，2018年循环信贷额度的可用额度均为2.469亿美元，由2.5亿美元额度减去310万美元未偿还信用证得出][195] 公司风险与前瞻性陈述 - [公司面临诸多风险，包括新冠疫情影响、业务周期性、无法实施业务策略、石墨电极产能过剩等][12] - [前瞻性陈述基于公司历史表现、当前计划、估计和预期，实际结果可能与陈述存在重大差异][10] - [公司不承担公开更新或审查前瞻性陈述的义务，除非法律要求][15] 财务业绩 - [2020年上半年净销售额为5.99364亿美元，2019年同期为9.55384亿美元][23] - [2020年上半年净利润为2.15044亿美元，2019年同期为3.93804亿美元][23] - [2020年上半年基本每股收益为0.80美元，2019年同期为1.36美元][23] - [2020年上半年经营活动提供的净现金为2.87656亿美元，2019年同期为3.59023亿美元][25] - [2020年上半年投资活动使用的净现金为2429万美元，2019年同期为2911.7万美元][25] - [2020年上半年融资活动使用的净现金为1.55729亿美元，2019年同期为1.74392亿美元][25] - [2020年上半年研发费用为142.2万美元，2019年同期为135万美元][23] - [2020年上半年销售及管理费用为3093.3万美元，2019年同期为3062万美元][23] - [2020年上半年加权平均流通普通股为2.68233233亿股，2019年同期为2.90562234亿股][23] - [2020年上半年综合收益为1.72963亿美元，2019年同期为4.15458亿美元][23] - [2020年第一季度净收入为1.22268亿美元，第二季度为9277.6万美元][27] - [2020年第一季度其他综合损失为5694.9万美元，第二季度其他综合收入为1486.8万美元][27] - [2020年上半年总营收为5.99364亿美元，2019年同期为9.55384亿美元；2020年上半年石墨电极三年至五年照付不议合同收入为5.21389亿美元，2019年同期为7.73645亿美元][43] - [公司预计2020年长约合同收入在9.5亿至11亿美元之间，上半年已记录5.21亿美元，预计下半年记录4.3亿至5.8亿美元；2019年末预计2020年长约合同收入为12.51亿美元][50] - [未来年份合同收入分别为2021年12.1亿美元、2022年1.144亿美元、2023年及以后4900万美元][51] - [2020年上半年合并净养老金成本为73.9万美元，2019年同期为110.6万美元；2020年上半年合并净退休后成本为36.5万美元，2019年同期为48.1万美元][52] - [2020年和2019年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为290万美元和310万美元；六个月分别为580万美元和620万美元；预计2020年剩余时间摊销费用约为560万美元，2021年为1070万美元，2022年为1010万美元，2023年为920万美元，2024年为800万美元][57] - [2020年第二季度和上半年利息费用分别为20,880千美元和46,552千美元，2019年同期分别为32,969千美元和66,669千美元][78] - [2020年第二季度末，公司有效税率与美国法定税率21%存在差异，主要因各国不同税率及GILTI和FTCs的综合影响，2020年3个月和6个月的有效税率分别为17.6%和16.9%，2019年同期为16.1%和15.1%][95][96][98] - [2020年3个月和6个月的税务费用较2019年同期下降，分别从3780万美元降至1980万美元、从7020万美元降至4370万美元，主要因税前收入减少和各国不同税率，部分被GILTI和FTCs的较高综合影响抵消][97][99] - [2020年上半年公司回购并注销3328574股普通股，2020年第二季度无回购][124] - [2020年第二季度和上半年，公司分别确认了70万美元和110万美元的股份支付费用，2019年同期分别为60万美元和90万美元][126][127] - [截至2020年6月30日，与非归属股票期权、递延股份单位和受限股票单位相关的未确认薪酬成本为900万美元，将在剩余加权平均3.8年内确认][128] - [2020年8月5日，董事会宣布将季度股息降至每股0.01美元，8月31日登记股东9月30日支付][132] - [2020年第二季度交付31000公吨，其中长期协议交付26000公吨，现货销售5000公吨，上半年长期协议交付55000公吨，预计全年100000 - 115000公吨][137] - [2020年第二季度非长期协议业务平均价格约为每公吨5500美元，预计第三季度市场现货价格将进一步下跌][138] - [2020年第二季度公司将固定生产成本降低15%，年初至今较2019年降低12%，预计全年资本支出约3500万美元][142] - [2020年第二季度公司减少债务约1.03亿美元，将优先考虑资产负债表灵活性，预计用大部分增量自由现金流减债并关注股票回购机会][145] - [2020年第二季度净销售额为2.80718亿美元，2019年同期为4.8039亿美元；2020年上半年净销售额为5.99364亿美元，2019年同期为9.55384亿美元][149] - [2020年第二季度净利润为9277.6万美元，2019年同期为1.96368亿美元；2020年上半年净利润为2.15044亿美元，2019年同期为3.93804亿美元][149] - [2020年第二季度EBITDA为1.47645亿美元，2019年同期为2.81818亿美元；2020年上半年EBITDA为3.32674亿美元，2019年同期为5.60543亿美元][149] - [2020年第二季度调整后EBITDA为1.51125亿美元，2019年同期为2.84404亿美元；2020年上半年调整后EBITDA为3.30303亿美元，2019年同期为5.68219亿美元][149] - [2020年第二季度销售体积为3.1万吨，2019年同期为4.5万吨；2020年上半年销售体积为6.5万吨，2019年同期为9万吨][151] - [2020年第二季度生产体积为3.3万吨，2019年同期为4.8万吨；2020年上半年生产体积为6.6万吨，2019年同期为9.5万吨][151] - [2020年第二季度除圣玛丽斯外生产能力为5.1万吨，2019年同期为5.1万吨；2020年上半年除圣玛丽斯外生产能力为10.2万吨，2019年同期为10.2万吨][151] - [2020年第二季度除圣玛丽斯外产能利用率为65%，2019年同期为94%；2020年上半年除圣玛丽斯外产能利用率为65%，2019年同期为93%][151] - [2020年第二季度总生产能力为5.8万吨，2019年同期为5.8万吨；2020年上半年总生产能力为11.6万吨，2019年同期为11.6万吨][151] - [2020年第二季度总产能利用率为57%，2019年同期为83%；2020年上半年总产能利用率为57%，2019年同期为82%][151] - [2020年第二季度净销售额从4.804亿美元降至2.807亿美元，降幅42%，主要因石墨电极销量降31%、长期协议价格降4%及现货价格下降等因素影响][165] - [2020年第二季度销售成本从1.97亿美元降至1.306亿美元，降幅34%，主要因电极销量降低及第三方针状焦使用减少][166] - [2020年第二季度利息支出从3300万美元降至2090万美元，降幅37%，主要因利率降低、平均借款减少，且偿还1.033亿美元定期贷款并实现330万美元利息支出收益][168] - [2020年上半年净销售额从9.554亿美元降至5.994亿美元，降幅37%，主要因电极销量降28%及购买电极转售减少][175] - [2020年上半年销售成本从3.926亿美元降至2.695亿美元，降幅31%，主要因电极销量降低、购买电极转售减少及第三方针状焦使用减少][175][176][178

财务状况 - 截至2020年3月31日，公司总资产为15.34216亿美元，较2019年12月31日的15.26164亿美元略有增长[22] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为1.52109亿美元，高于2019年12月31日的8093.5万美元[22] - 截至2020年3月31日，公司存货为3.22623亿美元，高于2019年12月31日的3.13648亿美元[22] - 截至2020年3月31日，公司长期债务为18.14266亿美元，高于2019年12月31日的18.12682亿美元[22] - 截至2020年3月31日，流通在外普通股数量为2.67亿股，2019年12月31日为2.70亿股[28] - 截至2020年3月31日，应收账款净额为1.99亿美元，2019年12月31日为2.47亿美元[41] - 截至2020年3月31日，当前递延收入为2003.7万美元，长期递延收入为385.8万美元[44] - 截至2020年3月31日，商誉账面价值为1.71117亿美元[52] - 截至2020年3月31日，公司长期债务为1.814266亿美元，2019年12月31日为1.812682亿美元[56] - 截至2020年3月31日，存货总计322,623千美元，其中原材料121,191千美元、在产品124,944千美元、产成品76,488千美元；截至2019年12月31日，存货总计313,648千美元[74] - 截至2020年3月31日，产品保修应计余额为1,752千美元，2019年12月31日余额为1,835千美元，期间应计和调整增加14千美元，结算减少97千美元[81] - 截至2019年12月31日，税收应收协议（TRA）总负债为8.99亿美元，其中2.79亿美元为流动负债，6.2亿美元为长期负债；2020年第一季度，因COVID - 19疫情修订利润预期，TRA负债减少330万美元；截至2020年3月31日，总负债为5.86亿美元，其中1.61亿美元为流动负债，4.25亿美元为长期负债[86] - 截至2020年3月31日，未确认税务优惠为20万美元[94] - 截至2020年3月31日，外币合约名义金额为3980万美元，低于2019年12月31日的7880万美元[103] - 截至2020年3月31日，商品衍生品合约名义金额为8570万美元，税前未实现净亏损为3370万美元[104] - 截至2020年3月31日，净投资对冲的公司间债务为430万美元，低于2019年12月31日的550万美元[106] - 截至2020年3月31日，公司流动性为3.99亿美元，包括2.469亿美元的循环信贷额度和1.521亿美元的现金及现金等价物[181] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司分别有1.09亿美元和4140万美元的现金及现金等价物位于美国境外[185] - 截至2020年3月31日，经营活动现金流为1.393亿美元，投资活动现金流为 - 1380万美元，融资活动现金流为 - 5300万美元[199] - 2020年第一季度，营运资金变动导致净资金使用10万美元，主要受应收账款、存货等项目影响[204] 经营业绩 - 2020年第一季度净销售额为3.18646亿美元，低于2019年同期的4.74994亿美元[23] - 2020年第一季度净利润为1.22268亿美元，低于2019年同期的1.97436亿美元[23] - 2020年第一季度基本每股收益为0.45美元，低于2019年同期的0.68美元[23] - 2020年第一季度综合收益为6531.9万美元，低于2019年同期的2.19554亿美元[23] - 2020年第一季度净收入为12.23亿美元，2019年同期为19.74亿美元[26] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为1.39亿美元，2019年同期为1.57亿美元[26] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1384万美元，2019年同期为1450万美元[26] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为5300万美元，2019年同期为1.50亿美元[26] - 2020年第一季度总营收为3.19亿美元，2019年同期为4.75亿美元[40] - 公司2020年长期合同收入预计在9.5亿至11亿美元之间，第一季度已记录2.76亿美元，预计剩余时间记录6.75亿至8.25亿美元[45] - 公司2021年、2022年和2023年的合同收入分别为12.11亿美元、11.45亿美元和2900万美元[49] - 2020年和2019年第一季度，公司合并净养老金成本分别为37.1万美元和55.3万美元，合并净退休后成本分别为19.1万美元和24.2万美元[50] - 2020年和2019年第一季度，收购无形资产的摊销费用分别为290万美元和310万美元，预计2020年剩余时间、2021年、2022年、2023年和2024年的摊销费用分别约为850万美元、1070万美元、1010万美元、920万美元和800万美元[55] - 2020年第一季度利息费用总计25,672千美元，其中债务利息24,092千美元、高级票据公允价值调整增值549千美元、债务发行成本摊销1,031千美元；2019年第一季度利息费用总计33,700千美元[75] - 2020年第一季度有效税率为16.4%，与美国法定税率21%不同主要是由于各国不同税率的全球收益，部分被美国对全球无形资产低税收入（GILTI）征税和外国税收抵免（FTCs）的综合影响抵消；2019年第一季度有效税率为14.1%，与美国法定税率不同主要是由于各国不同税率的全球收益[92][93] - 2020年第一季度税务支出从2019年同期的3240万美元降至2390万美元[94] - 2020年第一季度净销售额为3.18646亿美元，净利润为1.22268亿美元，EBITDA为1.85029亿美元，调整后EBITDA为1.79178亿美元[146] - 2020年第一季度销售和生产体积分别为3.4万和3.3万公吨，产能利用率为57%，较2019年同期的83%有所下降[148] - 2020年第一季度净收入为1.22268亿美元，较2019年同期的1.97436亿美元下降38%[157][164] - 2020年第一季度净销售额为3.18646亿美元，较2019年同期的4.74994亿美元下降33%，主要因销售数量减少24%[164] - 2020年第一季度销售成本为1.38917亿美元，较2019年同期的1.95524亿美元下降29%，主要因销售数量降低[164][165] - 2020年第一季度研发费用为71.2万美元，较2019年同期的63.7万美元增长12%[164] - 2020年第一季度有效税率为16.4%，2019年同期为14.1%，2020年税收费用从2019年的3241.8万美元降至2394.6万美元[173][174][175] - 汇率变化使2020年第一季度净销售额较2019年同期减少10万美元，销售成本减少260万美元[178] - 2020年经营活动现金流为1.393亿美元，2019年为1.568亿美元[199] - 2020年投资活动现金流为 - 1380万美元，2019年为 - 1450万美元[199] - 2020年融资活动现金流为 - 5300万美元，2019年为 - 1.497亿美元[199] 风险因素 - 公司面临诸多风险，包括新冠疫情影响、行业周期性、市场竞争、原材料供应等[13] - 公司前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[11] 会计政策变更 - 公司于2020年1月1日采用ASU No. 2017 - 04，对财务状况、经营成果和现金流无影响[36] - 公司于2020年1月1日采用ASU No. 2016 - 13，导致累计影响调整200万美元[37] 股权结构 - 截至2019年12月31日，Brookfield约持有公司74%的流通在外普通股[32] 信贷协议 - 2018年2月12日，公司签订2018年信贷协议，包括15亿美元的高级有担保定期贷款和2.5亿美元的高级有担保循环信贷[57] - 2018年定期贷款设施借款利率为调整后的伦敦银行同业拆借利率加3.5%或ABR利率加2.5%，有一次25个基点的下调[62] - 2018年循环信贷设施借款利率为调整后的伦敦银行同业拆借利率加3.75%或ABR利率加2.75%，有两次25个基点的下调，未使用承诺需支付0.25%的季度承诺费[63] - 2018定期贷款按每年5%的原始本金金额摊销，按季度等额分期支付，余额在到期时支付；提前还款一般无溢价或罚款，但特定再定价交易在12个月内提前还款需支付1%溢价；公司需用非日常资产销售净现金收益和超额现金流进行提前还款，超额现金流提前还款比例根据高级担保第一留置权净杠杆比率调整[67] - 2018年6月15日，公司对2018信贷协议进行首次修订，增加7.5亿美元增量定期贷款，使定期贷款本金总额从15亿美元增至22.5亿美元，增量定期贷款与2018定期贷款条款相同，于2025年2月12日到期，公司支付1%的前期费用[72] - 2018信贷协议包含对公司和受限子公司的惯常陈述与保证、肯定和否定契约，以及财务契约，要求公司在特定条件下保持高级担保第一留置权净杠杆比率不超过4.00:1.00，还包含惯常违约事件[71] 长期激励计划 - 长期激励计划（LTIP）每位参与者最多可分配30,000个利润单位，一般在授予日期一周年开始分五年等额归属；假设利润单位100%归属，控制权变更触发的潜在负债估计在6000万美元至8500万美元之间；截至2020年3月31日，奖励已归属80%[87][88] 法律诉讼 - 公司参与各种法律程序，但认为最终处置不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响；巴西未决诉讼中，员工索赔金额和相关利息可能对公司产生重大影响，但截至2020年3月31日，无法评估潜在损失[78][79] 金融衍生品 - 2019年第三季度公司签订四份利率互换合约，名义金额共10亿美元，预计将固定债务现金流的有效固定利率为5.1%，可能降至4.85%[105] 股票交易与股息 - 2020年第一季度，公司回购并注销3328574股普通股[114] - 2020年第一季度和2019年同期，用于计算摊薄每股收益的加权平均流通普通股分别为269236562股和290566163股[114] - 2020年第一季度和2019年同期，公司授予的股票期权分别为298000份和157000份[118] - 2020年第一季度和2019年同期，公司确认的股份支付费用分别为40万美元和30万美元[118] - 截至2020年3月31日，未确认的与非归属股票期权、递延股份单位和受限股票单位相关的薪酬成本为950万美元，将在剩余加权平均4年的期限内确认[119] - 2020年5月5日，董事会宣布将季度股息降至每股0.01美元，于6月30日支付[120] - 2019年7月30日董事会授权最高1亿美元的普通股回购计划，已回购3328574股，总价3010万美元[189] - 受经济环境影响，董事会将第二季度现金股息降至每股0.01美元，年化0.04美元[190] 疫情影响与应对措施 - 疫情期间公司采取多项措施，超99%的员工保持健康，2020年第一季度按时交付率达96%[123][124] - 公司预计疫情对需求的影响将持续到2021年，2020年长约合同销量预计降至10 - 11.5万公吨[125][132] - 公司将电极工厂运营水平降低，Seadrift针状焦工厂维持满负荷生产，计划在二季度进行约四周的维护停工[133][134] - 公司采取成本削减措施，电极工厂员工总数减少15%，固定成本降低15%，并将全年资本支出计划削减约一半至3000 - 3500万美元[136][137] - 2020年公司预计将使用大部分增量自由现金流来减少债务，同时继续审视股票回购机会[139] - 因国外政府的新冠疫情救济政策，原定于2020年第一季度支付的5000万美元税款推迟至第四季度[191] 资本支出与库存 - 2020年第一季度资本支出1400万美元，全年计划支出削减约一半至3000 - 3500万美元[197] - 2020年第一季度因采购时间问题库存水平上升，预计2020年剩余时间整体库存水平将下降[197] 流动性与资金需求 - 公司潜在的流动性用途包括股息、股票回购、资本支出、收购、定期债务偿还等[194] - 经济改善会增加公司购买库存、进行资本支出等的现金需求，经济低迷会对公司经营业绩和现金流产生负面影响[194] - 为降低信用风险，公司可能减少对部分客户的产品销售或拒绝销售[195] - 过去两年全球

财务数据关键指标变化 - 2019年、2018年、2017年净销售额分别为1790793千美元、1895910千美元、550771千美元[298] - 2019年、2018年、2017年净收入分别为744602千美元、854219千美元、7983千美元[298] - 2019年、2018年、2017年持续经营业务EBITDA分别为1027268千美元、1102625千美元、97884千美元[298] - 2019年、2018年、2017年持续经营业务调整后EBITDA分别为1048259千美元、1205021千美元、95806千美元[298] - 2019年净收入为744,602千美元，较2018年的854,219千美元下降13%[308][317] - 2019年净销售额为1,790,793千美元，较2018年的1,895,910千美元下降6%，主要因GrafTech制造电极销量下降3%及非GrafTech制造电极销售减少[317][318] - 2019年销售成本为750,390千美元，较2018年的705,698千美元增加6%，主要因使用高价第三方针状焦制造的库存销售[317][319] - 2019年有效税率为11.7%，2018年为5.4%，预计2020年税率约为14 - 18%[323] - 2019年来自美国以外买家的销售额分别占净销售额的77%、2018年为78%、2017年为81%[314] - 2019年调整后持续经营业务EBITDA为1,048,259千美元，2018年为1,205,021千美元，2017年为95,806千美元[308] - 2019年研发费用为2,684千美元，较2018年的2,129千美元增加26%[317] - 2019年其他费用净额为5,203千美元，较2018年的3,361千美元增加55%，主要因2019年养老金和OPEB按市值计价费用增加[317][321] - 2019年和2018年经营活动现金流分别为8.053亿美元和8.366亿美元，投资活动现金流分别为 - 6390万美元和 - 6730万美元，融资活动现金流分别为 - 7.096亿美元和 - 7.31亿美元[351] - 2019年12月31日止年度，融资活动净现金流出为7.096亿美元，包括3.501亿美元长期债务偿还、2.609亿美元普通股回购和9860万美元股息支付[360] - 2018年12月31日止年度，融资活动净现金流出为7.31亿美元，包括向Brookfield支付11.12亿美元股息、偿还7.5亿美元Brookfield本票和2.25亿美元普通股回购[361] - 2019年、2018年和2017年环保费用分别为1120.4万美元、1235.5万美元和797.3万美元[382] - 2019年、2018年和2017年环保资本支出分别为725.1万美元、408万美元和208万美元[382] 业务线生产数据关键指标变化 - 2019年、2018年、2017年销售量分别为171千公吨、176千公吨、163千公吨[300] - 2019年、2018年、2017年产量分别为177千公吨、179千公吨、166千公吨[300] - 2019年、2018年、2017年排除圣玛丽斯闲置期的生产能力分别为202千公吨、180千公吨、167千公吨[300] - 2019年、2018年、2017年排除圣玛丽斯闲置期的产能利用率分别为88%、99%、85%[300] - 2019年、2018年、2017年总生产能力分别为230千公吨、208千公吨、195千公吨[300] - 2019年、2018年、2017年总产能利用率分别为77%、86%、85%[300] 市场价格相关 - 2019年石墨电极现货市场价格下降约25%，预计2020年将进一步下降[318] 公司资金状况 - 截至2019年12月31日，公司流动性为327800千美元，长期债务为1,812,700千美元，短期债务为100千美元[330] - 截至2019年和2018年12月31日，公司位于美国境外的现金及现金等价物分别为4140万美元和3840万美元，南非子公司的现金及现金等价物余额分别为80万美元和20万美元[331] - 2019年、2018年和2017年公司经营活动现金流为正，预计未来将保持在正的持续水平[332] - 截至2019年12月31日，公司可使用2.5亿美元的2018年循环信贷安排，已使用信用证310万美元，可用额度为2.469亿美元；截至2018年12月31日，已使用信用证450万美元，可用额度为2.455亿美元[333] 公司重大交易及决策 - 2018年2月12日，公司子公司GrafTech Finance根据2018年定期贷款安排借款15亿美元，用于偿还未偿债务、支付股息等[334] - 2018年4月19日，公司宣布向唯一的IPO前股东发放7.5亿美元的布鲁克菲尔德本票股息和1.6亿美元现金股息，条件满足后均已支付[335][337] - 2018年6月15日，公司对2018年信贷协议进行首次修订，增加7500万美元增量定期贷款，用于偿还布鲁克菲尔德本票，公司支付了1%的前期费用[339] - 2019年7月30日，公司董事会授权一项最高1亿美元的股票回购计划，截至2019年12月31日，已回购100.4685万股，花费1090万美元，剩余8910万美元；截至2020年2月17日，剩余7230万美元[341] - 2019年12月5日，公司进行两项交易，布鲁克菲尔德出售1117.5927万股，公司以每股13.125美元的价格从布鲁克菲尔德回购2.5亿美元股票，共1904.7619万股，使流通股总数减少约7%[342] - 公司目前每季度支付每股0.085美元现金股息，即年化每股0.34美元，2018年12月31日支付了每股0.7美元的特别股息，共计2.034亿美元[343] 债务相关 - 2018年2月12日，公司签订2018年信贷协议，包括15亿美元高级有担保定期贷款和2.5亿美元高级有担保循环信贷额度[362] - 2018年定期贷款按每年5%的原始本金金额分期偿还，剩余部分到期支付，借款人可随时自愿提前还款，特定情况除外[371] - 2018年4月19日，公司宣布以7.5亿美元本票形式向IPO前唯一股东发放股息，该本票于2018年6月15日全额偿还[374][377] - 2018年6月15日，公司对2018年信贷协议进行首次修订，将GrafTech Finance的定期贷款本金总额从15亿美元增加到22.5亿美元[376] - 2019年2月13日和12月20日，公司分别偿还1.25亿美元和2.25亿美元的2018年定期贷款[377] - 公司计划在2020年使用约50 - 60%的现金偿还债务，其余用于股东回报[377] - 2019年第三季度，公司签订四份利率互换合同，名义金额分别为5亿美元（两年到期）和5亿美元（五年到期）[378] - 2018年定期贷款利息按调整后LIBO利率加3.5%或ABR利率加2.5%计算，有25个基点的下调[366] - 债务的有效固定利率为5.1%，根据信用评级可降至4.85%[379] - 2018年定期贷款工具未偿还余额为18.44亿美元，2025年2月12日到期[379] - 截至2019年12月31日，总合同及其他义务为25.87366亿美元[379] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，循环信贷安排下未偿还信用证分别为310万美元和450万美元[380] 税务及准则相关 - 截至2019年12月31日，公司对某些递延税项资产的估值备抵为1370万美元[392] - 公司于2018年4月23日签订税收应收协议，布鲁克菲尔德有权获得美国联邦所得税和瑞士税现金节省的85% [393] - 公司自2018年1月1日起采用FASB ASC 606确认收入[395] - 2019年和2018年，公司收入主要来自三到五年的照付不议供应合同和短期采购订单[400] - 公司于2019年1月1日采用ASU No. 2016 - 02，该准则自2018年12月15日后开始的财年生效，采用影响对财务状况、经营成果和现金流不重大[401] - ASU No. 2017 - 04于2020年1月1日起对公司前瞻性生效，采用该准则预计对公司财务状况、经营成果和现金流无重大影响[402] - ASU No. 2016 - 13于2020年1月1日对公司生效，采用该准则将影响信用损失确认时间，但预计对公司财务状况、经营成果和现金流无重大影响[403]

财务状况指标 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为381164千美元和49880千美元[21] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司应收账款净额分别为264157千美元和248286千美元[21] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司存货分别为314955千美元和293717千美元[21] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为1825669千美元和1505491千美元[21] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总流动负债分别为276192千美元和327127千美元[21] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司长期债务分别为1965501千美元和2050311千美元[21] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司股东权益赤字分别为606892千美元和1076769千美元[21] - 截至2019年9月30日，应收账款净额为2.642亿美元，2018年12月31日为2.483亿美元[44] - 截至2019年9月30日，当前递延收入为292.2万美元，长期递延收入为749.6万美元[47] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，商誉余额均为171,117,000美元[67] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，长期债务分别为1,965,501,000美元和2,050,311,000美元[68] - 截至2019年9月30日，债务公允价值约为20.364亿美元，与账面价值相近[68] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司存货分别为3.14955亿美元和2.93717亿美元[90] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，产品保修应计余额分别为157.2万美元和152.8万美元[99] - 截至2019年9月30日，公司有220万美元未确认的税务利益，若确认将对有效税率产生有利影响[114] - 截至2019年9月30日，公司有未到期的墨西哥比索、欧元等货币合约，名义金额总计7510万美元；2018年12月31日名义金额为1960万美元[127][129] - 截至2019年9月30日，公司有未到期的成品油商品衍生品合约，名义金额为1.11亿美元，代表税前未实现净亏损1720万美元；2018年12月31日名义金额为1.421亿美元，未实现净亏损1070万美元[130] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司用于对冲净投资的外币计价公司间债务分别为900万美元和950万美元[131] - 2019年9月30日和2018年9月30日，累计其他综合收益项下报告的商品衍生品合约已实现税前净收益分别为730万美元和540万美元，将在接下来12个月计入收益[136] - 2019年9月30日和2018年9月30日，指定为现金流套期的衍生品，商品合约套期在销售成本中的税前已实现损失分别为314.5万美元和42.1万美元，利率互换合约在利息支出中的损失分别为32.3万美元和0美元[137] - 2019年9月30日和2018年12月31日，累计其他综合收益（损失）分别为 - 2367.7万美元和 - 580万美元，其中外币折算调整分别为 - 1644.1万美元和 - 292.2万美元，商品、利率和外汇衍生品分别为 - 723.6万美元和 - 287.8万美元[139] - 2019年9月30日和2018年9月30日，基本每股收益计算的加权平均流通普通股分别为2.90112233亿股和2.96136564亿股，摊薄每股收益计算的加权平均流通普通股分别为2.90127296亿股和2.96145453亿股[143] - 截至2019年9月30日，与未归属股票期权、递延股票单位和限制性股票单位相关的未确认薪酬成本为790万美元，将在剩余加权平均4.0年的期限内确认[147] - 截至2019年9月30日，公司流动性为6.281亿美元，包括2.469亿美元的2018年循环信贷额度可用性和3.812亿美元的现金及现金等价物；长期债务为19.655亿美元，短期债务为7090万美元[212] - 截至2018年12月31日，公司流动性为2.954亿美元，包括2.455亿美元的2018年循环信贷额度可用性和4990万美元的现金及现金等价物；长期债务为20.503亿美元，短期债务为1.063亿美元[212] 业务风险 - 公司业务具有周期性，产品售价可能导致未来盈利能力下降和净亏损[12] - 石墨电极价格历史上呈周期性，未来可能下降[12] - 公司依赖全球钢铁行业，特别是电弧炉（EAF）钢铁行业[12] 经营业绩 - 2019年净销售额为13.76181亿美元，2018年为13.63121亿美元[22] - 2019年净利润为5.6968亿美元，2018年为6.24587亿美元[22] - 2019年基本每股收益为1.96美元，2018年为2.08美元[22] - 2019年经营活动产生的净现金为5.84772亿美元，2018年为6.12244亿美元[26] - 2019年投资活动使用的净现金为4395.5万美元，2018年为4676.6万美元[26] - 2019年融资活动使用的净现金为2.08496亿美元，2018年为4.74721亿美元[26] - 2019年研发费用为196.1万美元，2018年为152.8万美元[22] - 2019年加权平均流通普通股为2.90410859亿股，2018年为3.00173831亿股[22] - 2019年综合收益为5.51803亿美元，2018年为6.38837亿美元[22] - 2019年末现金及现金等价物为3.81164亿美元，2018年末为1.02507亿美元[26] - 2019年第一季度净收入为197,436千美元，第二季度为196,368千美元，第三季度为175,876千美元[28] - 2019年第一季度其他综合收入为22,118千美元，第二季度其他综合损失为464千美元，第三季度其他综合损失为39,531千美元[28] - 2019年第一季度、第二季度和第三季度的基于股票的薪酬分别为293千美元、570千美元和705千美元[28] - 2019年第一季度向关联方股东支付股息19,502千美元，向非关联方股东支付股息5,194千美元；第二季度向关联方股东支付股息19,503千美元，向非关联方股东支付股息5,191千美元；第三季度向关联方股东支付股息19,502千美元，向非关联方股东支付股息5,118千美元[28][29] - 2019年第三季度和前九个月总营收分别为4.20797亿美元和13.76181亿美元，2018年同期分别为4.5489亿美元和13.63121亿美元[43] - 长期销售合同预计未来剩余收入总计4.098747亿美元，2019年前九个月已确认11.077亿美元[51] - 2019年前三季度和前九个月合并净养老金成本分别为55.1万美元和165.7万美元，2018年同期分别为23.5万美元和70.9万美元[63] - 2019年前三季度和前九个月合并净退休后成本分别为23.6万美元和71.7万美元，2018年同期分别为23.2万美元和73.4万美元[63] - 2019年和2018年第三季度无形资产摊销费用分别为300万美元和320万美元，前九个月分别为920万美元和980万美元，预计2019年剩余时间、2020 - 2023年摊销费用分别约为290万、1140万、1070万、1010万和920万美元[67] - 2019年第三季度和前九个月利息费用分别为3.1803亿美元和9.8472亿美元，2018年同期分别为3.3855亿美元和10.0387亿美元[91] - 2019年9月30日，2018年信贷协议有效利率为5.54%，2018年12月31日旧循环信贷安排和旧定期贷款安排有效利率为4.57%，高级票据固定利率为6.375% [92] - 2018年2月12日再融资，公司为赎回高级票据支付480万美元预付保费，2018年前九个月高级票据公允价值调整加速增值1870万美元[93][95] - 2019年三季度末三个月的有效税率为10.6%，2018年同期为11.1%；2019年前九个月有效税率为13.8%，2018年同期为5.5%[109,110,112,113] - 2019年三季度末三个月的税务费用从2018年的2490万美元降至2080万美元；2019年前九个月税务费用从2018年的3630万美元增至9090万美元[111,114] - 2019年第三季度，公司签订四份利率互换合约，名义金额分别为5亿美元（两年到期）和5亿美元（五年到期），预计将固定债务利息支付现金流，有效固定利率为5.1%，可能降至4.85%[125] - 2019年第三季度和前九个月，公司分别确认了70万美元和160万美元的股份支付费用，2018年同期分别为50万美元和70万美元[145][146] - 2019年11月6日，董事会宣布向2019年11月29日收盘时登记在册的股东支付每股0.085美元的定期季度股息，将于2019年12月31日支付[151] - 2019年前九个月，经营活动现金流为5.848亿美元，投资活动现金流为 - 4400万美元，融资活动现金流为 - 2.085亿美元[234] - 2018年前九个月，经营活动现金流为6.122亿美元，投资活动现金流为 - 4680万美元，融资活动现金流为 - 4.747亿美元[234] - 2019年前九个月，营运资金变动导致净资金使用8030万美元，2018年同期为1.437亿美元[236][240] 股权变动 - 2018年4月12日，公司进行了3,022,259.23比1的普通股拆分[30] - 2018年4月23日，公司完成首次公开募股（IPO）[33] - 2018年12月31日至2019年9月30日期间，公司普通股发行股数从290,537,612股减至289,658,478股[28][29] - 2018年4月19日公司宣布向唯一的IPO前股东发放7.5亿美元本票形式的股息，条件达成后本票到期应付[85] - 2018年4月19日，公司宣布以7.5亿美元的布鲁克菲尔德本票形式向唯一的IPO前股东支付股息，该本票于2018年6月15日全额偿还[217][221] - 2018年4月19日宣布向Brookfield支付1.6亿美元现金股息，5月8日支付[222] - 2018年6月15日，公司增加7.5亿美元增量定期贷款，贷款总额从15亿美元增至22.5亿美元[222] - 2018年8月13日，公司从Brookfield回购11,688,311股股票[223] - 2019年7月30日，董事会授权最高1亿美元的股票回购计划，截至9月30日已回购879,134股，花费950万美元[224] - 公司目前季度现金股息为每股0.085美元，2018年12月31日支付每股0.7美元的特别股息，总计2.034亿美元[225] 业务板块 - 公司唯一可报告的业务板块为工业材料，包括石墨电极和石油针状焦产品[34] 财务报表编制 - 中期简明合并财务报表未经审计，但管理层认为其按照相关规则和美国公认会计原则编制[35] 会计政策变更 - 公司于2019年1月1日采用ASU No. 2016 - 02，对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[38] - 2019年1月1日采用ASC 842，确认使用权资产和相应经营租赁负债750万美元[53] 债务相关协议 - 2018年2月12日，公司签订2018年信贷协议，包括15亿美元的高级有担保定期贷款安排和2.5亿美元的高级有担保循环信贷安排[73] - 2018年定期贷款按每年5%的比例分期偿还，剩余部分到期支付，公司可自愿提前还款，特定情况需支付1%的提前还款溢价[83] - 2018年信贷协议要求公司维持高级有担保第一留置权净杠杆比率不超过4.00:1.00（特定条件下）[84] - 2018年定期贷款利息按调整后的伦敦银行同业拆借利率加3.5%或ABR利率加2.5%，满足条件可下调25个基点[75] - 2018年循环信贷安排利息按调整后的伦敦银行同业拆借利率加3.75%或ABR利率加2.75%，满足条件可下调两个25个基点，还需支付0.2