财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净收入为1.41亿美元，GAAP每股收益为0.54美元，调整后每股收益为0.50美元 [28] - 第四季度调整后EBITDA为1.83亿美元，较第三季度增加1100万美元，较2020年第四季度增加700万美元，EBITDA利润率达到50% [28] - 第四季度经营活动产生的现金流为1亿美元，调整后自由现金流为8700万美元 [29] - 公司在第四季度减少了1亿美元的定期贷款，2021年全年债务减少总额达到4亿美元，债务与调整后EBITDA比率从2020年底的2.2倍降至2021年底的1.6倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度销售了4.4万吨电极，创下自2019年第二季度以来的最高季度销售记录 [19] - 第四季度LTA（长期协议）下的石墨电极销售量为2.9万吨，平均价格约为9400美元/吨，非LTA销售量为1.5万吨，平均价格约为5000美元/吨 [20] - 第四季度净销售额同比增长7%，达到3.63亿美元 [21] - 第四季度生产量为4.6万吨，欧洲工厂从第三季度的定期维护中迅速恢复 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球钢铁制造业利用率（不包括中国）在2021年第四季度为75%，较第三季度的74%有所提升，较2020年第四季度提升了5% [11] - 美国钢铁行业利用率在2021年第四季度为83%，较第三季度的85%有所下降，但较2020年第四季度的71%显著提升 [12] - 石墨电极市场需求强劲，价格在2021年下半年开始上涨，预计2022年将继续上涨 [12][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过垂直整合，能够以相对稳定的价格生产关键原材料，这为其带来了显著的竞争优势 [14][15] - 公司计划在2022年投入7000万至8000万美元的资本支出，用于支持高质量、低成本的全球运营资产，并推动高回报的运营改进 [32] - 公司致力于通过资本分配策略为股东创造价值，包括回购股票、投资业务和继续减少债务 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对石墨电极行业的需求和价格趋势表示乐观，预计2022年价格将继续上涨 [34][35] - 公司预计2022年将继续保持强劲的自由现金流转换 [29] - 管理层认为，随着全球钢铁行业向电弧炉生产转型，石墨电极的需求将持续增长 [34] 其他重要信息 - 公司在2021年完成了多个环保项目，所有电力制造工厂至少完成了一个改善空气排放的资本项目 [26][27] - 公司在2021年回购了5000万美元的股票，并仍有1.59亿美元的股票回购授权 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2022年石墨电极价格的趋势 - 管理层预计2022年石墨电极价格将继续上涨，尽管涨幅可能不会像过去两个季度那样显著 [40] - 公司预计第一季度非LTA价格将比第四季度上涨17%至20% [17] 问题: 关于成本上升的影响 - 公司预计2022年第一季度单位成本将环比上升7%至9%，主要受针状焦和能源价格上涨的影响 [41][42] - 欧洲地区的电力和天然气成本上升是主要压力点，但公司通过固定价格合同部分缓解了这一影响 [43] 问题: 关于库存水平 - 公司表示，当前电极库存水平较一年前大幅收紧，处于疫情前的正常水平，甚至略低于正常水平 [50] 问题: 关于资本分配策略 - 公司将继续通过股票回购、投资业务和减少债务来为股东创造价值，目标是将债务与EBITDA比率保持在2倍至2.5倍以下 [62] 问题: 关于针状焦成本 - 针状焦价格在2021年有所上涨，预计2022年将继续面临上涨压力，这对公司的竞争对手影响更大 [40][47]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入达1.2亿美元，GAAP每股收益0.45美元 [19] - 第三季度调整后EBITDA为1.72亿美元，较2020年第三季度增加1900万美元，调整后EBITDA利润率为50% [19] - 第三季度运营现金流为1.34亿美元，调整后自由现金流为1.25亿美元，调整后EBITDA的73%转化为调整后自由现金流 [20] - 第三季度减少定期贷款1亿美元，截至第三季度末，全年累计减少债务3亿美元，总债务与调整后EBITDA之比为1.7倍 [21] - 截至9月30日，总流动性约为3.34亿美元，包括8700万美元现金和2.47亿美元循环信贷额度 [21] - 第三季度使用4600万美元回购430万股股票，平均价格为每股10.77美元 [22] - 董事会批准了一项1.5亿美元的公开市场股票回购计划，公司目前授权回购至多1.63亿美元的普通股 [23] - 维持2021年资本支出预期在5500万至6500万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度石墨电极销量为4.3万公吨，较去年第三季度增长30%，其中长期协议（LTA）销售2.8万公吨，平均价格约为每公吨9500美元，非LTA销售1.5万公吨，平均价格约为每公吨4600美元 [12] - 第三季度非LTA价格较第二季度上涨12%，预计第四季度非LTA价格将较第三季度再上涨7% - 9% [10] - 第三季度净销售额较2020年第三季度增长21%，达到3.47亿美元 [13] - 第三季度生产电极3.9万公吨，较2020年第三季度增长22% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，全球（中国除外）钢铁制造利用率为74%，与第二季度的75%基本持平，较2020年第三季度提高15%；美国钢铁行业利用率从2021年第二季度的82%提高到第三季度的85%，而去年同期为65% [6] - 美国热轧卷价格维持在创纪录水平，多数类型钢材价格处于或接近历史高位 [5] - 石墨电极市场价格上涨，预计2022年价格将大幅提高；石油针状焦市场价格也在上涨 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过严格的资本配置策略为股东创造价值，包括向股东返还资本、投资业务以及持续减少债务以强化资产负债表 [24] - 作为全球最大的超高功率石墨电极生产商之一，公司凭借低成本结构和对关键原材料石油针状焦的垂直整合，拥有可持续的长期竞争优势 [27] - 公司商业团队专注于为客户提供服务和产品，以满足市场需求 [9] - 公司正在评估各种方案以最大化明年的产量，并考虑增加产能和吞吐量，以适应全球电弧炉（EAF）行业的增长 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 钢铁行业状况在第三季度持续改善，价格和产能利用率均有所提高，预计石墨电极需求将保持强劲，但行业面临全球供应链挑战和通胀压力 [5][7] - 公司有信心应对通胀环境，随着石墨电极价格持续上涨，预计对公司业绩的积极影响将持续到2022年 [7][25] - 长期来看，预计电弧炉在全球钢铁市场的份额将继续增长 [25] 其他重要信息 - 截至第三季度末，公司年初至今的总可记录伤害率为0.47，持续改善并优于2020年的历史最低水平，公司的最终目标是零伤害 [3] - 首席财务官Quinn计划明年退休，公司已确定Tim Flanagan为继任者，Quinn将留任至5月的年度股东大会以确保平稳过渡 [4] - 9月公司发布了第二份年度可持续发展报告，并持续制定长期ESG目标 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度非LTA价格预计增长7% - 9%，其中75%部分的嵌入式增长是多少？ - 第三季度75%的非LTA业务基于2020年末和2021年初的谈判价格，这些价格在第三和第四季度不会改变，只有不到25%的业务是现货业务，反映当前市场环境 [31] - 可以大致认为75%部分价格季度环比基本持平，12%的增长主要来自25%的重新定价部分 [34] 问题2: 第四季度总体成本的预期增长范围是多少？ - 预计第四季度总成本将增长1.5% - 2%（每单位基础） [36] 问题3: 明年的商业策略如何，非LTA定价在第一季度是否会环比增长15%左右？ - 公司提供从年度协议、季度协议、半年协议到长期协议等全方位商业选择，客户根据自身运营方式选择 [40] - 明年的订单簿包含多种类型的协议，目前谈判尚未完成，无法给出确切的价格增长数字 [41][43] 问题4: 明年公司是否会接近满负荷生产，是否考虑重启圣玛丽工厂（除宾夕法尼亚州的机械加工业务外）？ - 公司正在评估方案以最大化明年产量，预计全年将尽可能充分利用资源，但难以持续保持100%的产能利用率 [44] - 需要先完成圣玛丽工厂的销钉机械加工业务的产能提升，同时也会考虑其他增加产能和吞吐量的机会 [45] 问题5: 针状焦的供应情况如何，单位利润率是否会继续改善？ - 预计2022年利润率将继续改善，尽管面临包括针状焦在内的通胀压力 [47] - 针状焦市场需求因素众多，特别是电动汽车行业的发展，市场存在向上压力，公司团队正在与供应商合作确保明年的供应 [47][48] 问题6: 现货定价情况如何，合同签订环境怎样，客户对合同期限和价格的态度如何？ - 长期协议（LTA）要到2022年底才到期，预计在明年9月左右才会与现有LTA客户进行相关讨论，目前不会有太多提前续约的情况 [50] - LTA定价将根据届时的市场情况确定，目前难以预测具体价格 [52] 问题7: 电极定价是否错过了上涨时机，未来12个月是否会继续实现中高个位数的环比增长？ - 预计2022年电极价格将显著上涨，此前价格滞后是因为市场上有大量石墨电极库存，直到今年第二季度供需动态才开始发挥作用 [54][55] 问题8: 电极和针状焦的利用率和价格情况如何？ - 据市场情报，除中国外，行业内企业的电极利用率都很高；中国国内由于电力问题，钢铁和石墨电极行业产能利用率不足 [57][58] - 针状焦方面，除中国外的企业都在尽力生产，目前没有额外的供应；近期针状焦价格从1300 - 1800美元/吨上涨到1700 - 2300美元/吨，预计如果供应持续紧张，价格将趋向该区间的高端 [58][59][60] 问题9: 明年定价是否会有本季度低价非合同定价的延续，现货价格走势如何，针状焦供应是否有挑战？ - 明年1月价格将全部重置，没有本季度低价非合同定价的延续 [63] - 现货价格目前比两三个月前更高，且一直在稳步改善 [65] - 针状焦市场供应紧张，但与2018年情况有所不同，当时有特殊因素导致价格极高 [66][68]

资产相关数据变化 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为86,656千美元，较2020年12月31日的145,442千美元有所减少[33] - 截至2021年9月30日，应收账款和应收票据净额为183,562千美元，2020年12月31日为182,647千美元[33] - 截至2021年9月30日，存货为269,709千美元，2020年12月31日为265,964千美元[33] - 截至2021年9月30日，总流动资产为604,522千美元，2020年12月31日为629,167千美元[33] - 截至2021年9月30日，净固定资产、厂房和设备为499,503千美元，2020年12月31日为506,217千美元[33] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，合同资产分别为170万美元和270万美元[60] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，当前递延收入分别为2682.4万美元和1305.6万美元，长期递延收入分别为73.3万美元和566.2万美元[63] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，商誉余额均为1.711亿美元[66] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，存货分别为2.69709亿美元和2.65964亿美元，其中原材料分别为1.21872亿美元和1.01098亿美元，在产品分别为1.14332亿美元和1.10331亿美元，产成品分别为0.33505亿美元和0.54535亿美元[79] - 截至2021年9月30日，产品保修应计余额为129.1万美元，2020年12月31日为199.7万美元，期间应计和调整为111.2万美元，结算为 - 181.8万美元[89] - 截至2021年9月30日，税收应收协议（TRA）总负债为1910万美元，其中390万美元为流动负债，1520万美元为长期负债；2020年12月31日总负债为4090万美元，其中2180万美元为流动负债，1910万美元为长期负债[91] - 截至2021年9月30日，外汇衍生品未平仓合约名义金额为1.029亿美元，2020年12月31日为7100万美元[111] - 截至2021年9月30日，商品衍生品合约名义金额为2890万美元，代表税前累计其他综合收益未实现净收益1230万美元；2020年12月31日名义金额为6130万美元，代表未实现净损失220万美元[112] - 截至2021年9月30日，利率互换合约符合现金流套期条件部分代表税前未实现净收益170万美元，2020年12月31日为未实现净损失1100万美元[119] - 截至2021年9月30日，衍生品资产公允价值为14,832千美元，负债公允价值为848千美元；截至2020年12月31日，资产公允价值为581千美元，负债公允价值为13,769千美元[120] - 截至2021年9月30日，累计其他综合收益（损失）为 - 5,774千美元；截至2020年12月31日为 - 19,641千美元[126] - 截至2021年9月30日，公司流动性为3.334亿美元，包括2.467亿美元的循环信贷额度和8670万美元的现金及现金等价物[206] 负债与股东权益相关数据变化 - 截至2021年9月30日，总负债和股东权益为1,393,146千美元，2020年12月31日为1,432,712千美元[33] - 截至2021年9月30日，应付账款为105,177千美元，2020年12月31日为70,989千美元[33] - 截至2021年9月30日，短期债务为128千美元，2020年12月31日为131千美元[33] - 截至2021年9月30日，长期债务为1,127,412千美元，2020年12月31日为1,420,000千美元[33] - 截至2021年9月30日，股东权益赤字为110,701千美元，2020年12月31日为329,385千美元[33] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，布鲁克菲尔德对公司普通股的持股比例分别降至55.3%和24.2%[48] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，长期债务分别为11.27412亿美元和14.2亿美元[70] - 2020年12月，GrafTech Finance发行5亿美元4.625%的2020年优先票据，2028年到期，部分用于偿还2018年定期贷款工具借款[75] - 2020年优先票据固定利率为4.625%，2018年信贷协议截至2021年9月30日和2020年12月31日的有效利率分别为3.5%和4.5% [83] - 截至2021年9月30日，公司长期债务为11.274亿美元，短期债务为10万美元；2020年12月31日，长期债务为14.2亿美元，短期债务为10万美元[206] - 2020年公司减少长期债务本金4亿美元，2021年前九个月偿还2018定期贷款本金3亿美元，2021年资本支出预计在5500万至6500万美元之间[224] 营收与利润相关数据变化 - 2021年前三季度净销售额为982,495千美元，2020年同期为886,351千美元[35] - 2021年前三季度净利润为246,850千美元，2020年同期为309,278千美元[35] - 2021年前三季度基本每股收益为0.92美元，2020年同期为1.15美元[35] - 2021年前三季度研发费用为2,970千美元，2020年同期为2,072千美元[35] - 2021年前三季度销售及管理费用为114,942千美元，2020年同期为49,995千美元[35] - 2021年前三季度利息费用为54,209千美元，2020年同期为69,026千美元[35] - 2020年净收入分别为122,268,000美元、92,776,000美元、94,234,000美元[44] - 2021年第一季度净收入为98,799,000美元，其他综合损失为1,076,000美元[41] - 2021年第二季度净收入为28,165,000美元，其他综合收入为20,326,000美元[41] - 2021年第三季度净收入为119,886,000美元，其他综合损失为5,383,000美元[41] - 2021年前三季度和2020年前三季度，公司总营收分别为9.82495亿美元和8.86351亿美元[57] - 2021年前三季度，无形资产摊销费用分别为820万美元和870万美元[69] - 2021年第三季度和前九个月，利息支出分别为1604.8万美元和5420.9万美元，2020年同期分别为2247.4万美元和6902.6万美元[80] - 2021年第三季度所得税费用为2190万美元，税前收入为1.41806亿美元，有效税率为15.5%；2020年同期费用为1810万美元，税前收入为1.12338亿美元，有效税率为16.1%[98] - 2021年前九个月所得税费用为4590万美元，税前收入为2.92792亿美元，有效税率为15.7%；2020年同期费用为6180万美元，税前收入为3.71116亿美元，有效税率为16.7%[98] - 截至2021年9月30日，未确认税收立场为10万美元，若确认对有效税率影响不大[103] - 2021年和2020年第三季度，商品衍生合约实现收益分别为1,191千美元和 - 1,295千美元，利率互换合约实现收益分别为285千美元和1,537千美元[125] - 2021年和2020年前九个月，商品合约套期实现收益分别为6,238千美元和 - 5,234千美元，利率互换合约实现收益分别为1,571千美元和2,852千美元[125] - 2021年和2020年前九个月，基本每股收益计算的加权平均流通普通股分别为267,327,888股和267,908,427股；摊薄每股收益计算的加权平均流通普通股分别为267,441,394股和267,920,890股[130] - 2021年和2020年前九个月，公司分别确认1630万美元和190万美元的股份支付费用；2021年和2020年第三季度，分别确认30万美元和80万美元的股份支付费用[132][133] - 2021年第三季度净销售额为3.47348亿美元，2020年同期为2.86987亿美元；2021年前九个月净销售额为9.82495亿美元，2020年同期为8.86351亿美元[153] - 2021年第三季度净收入为1.19886亿美元，2020年同期为9423.4万美元；2021年前九个月净收入为2.4685亿美元，2020年同期为3.09278亿美元[153] - 2021年第三季度净销售额为3.47348亿美元，较2020年同期的2.86987亿美元增长21%，销售数量同比增长30% [179] - 2021年第三季度销售成本为1.70286亿美元，较2020年同期的1.31862亿美元增长29%，主要因电极销售数量增加30% [179,180] - 2021年第三季度毛利润为1.77062亿美元，较2020年同期的1.55125亿美元增长14% [179] - 2021年第三季度研发费用为98.3万美元，较2020年同期的65万美元增长51% [179] - 2021年第三季度销售及管理费用为1900.6万美元，与2020年同期的1906.2万美元基本持平 [179,181] - 2021年第三季度利息费用为1604.8万美元，较2020年同期的2247.4万美元下降29%，主要因利率降低和平均借款减少 [179,181] - 2021年第三季度利息收入为41.7万美元，较2020年同期的9.3万美元增长348% [179] - 2021年第三季度所得税费用为2192万美元，较2020年同期的1810.4万美元增长21%，有效税率从16.1%降至15.5% [179,182,187] - 2021年前三季度净利润为2.4685亿美元，较2020年同期的3.09278亿美元有所下降 [172] - 2021年第三季度调整后每股收益为0.45美元，2020年同期为0.36美元；2021年前三季度调整后每股收益为1.25美元，2020年同期为1.15美元 [169] - 2021年前九个月净销售额为9.825亿美元，较2020年同期的8.864亿美元增加9610万美元，增幅11%，销量增长26%但平均售价下降[189] - 2021年前九个月销售成本为5.185亿美元，较2020年同期的4.014亿美元增加1.172亿美元，增幅29%，主要因销量增加和一次性费用[190] - 2021年前九个月销售及管理费用为1.149亿美元，较2020年同期的5000万美元增加，主要因控制权变更产生的一次性费用[193] - 2021年前九个月其他收入为40万美元，较2020年同期的230万美元减少，因2020年有利的非现金外汇影响未在2021年重现[194] - 2021年前九个月利息费用为5420万美元，较2020年同期的6900万美元减少1480万美元，主要因利率和借款减少[196] - 2021年前九个月所得税费用为4590万美元，较2020年同期的6180万美元减少，有效税率从16.7%降至15.7%[197][198] - 2021年前九个月汇率变动使净销售额在三个月内减少40万美元，九个月内增加910万美元；使销售成本在三个月内增加190万美元，九个月内增加1350万美元[204] 现金流量相关数据变化 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为343,011千美元，2020年同期为416,665千美元[37] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为40,070千美元，2020年同期为30,610千美元[37] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为360,838千美元，2020年同期为307,587千美元[37] - 2021年前三季度现金及现金等价物净减少57,897千美元，2020年同期增加78,468千美元[37] 股本相关数据变化 - 截至2019年12月31日，已发行普通股270,485,308股，股东权益赤字为691,073,00

财务状况 - 公司截至2021年6月30日的现金及现金等价物为1.14亿美元，较2020年12月31日的1.45亿美元有所下降[33] - 公司2021年6月30日的应收账款净额为1.73亿美元，较2020年12月31日的1.83亿美元有所减少[33] - 公司2021年6月30日的存货为2.57亿美元，较2020年12月31日的2.66亿美元有所下降[33] - 公司2021年6月30日的总资产为13.97亿美元，较2020年12月31日的14.33亿美元有所减少[33] - 公司2021年6月30日的长期债务为12.25亿美元，较2020年12月31日的14.20亿美元有所下降[33] - 公司2021年6月30日的股东权益赤字为1.77亿美元，较2020年12月31日的3.29亿美元有所改善[33] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年净收入为1.2696亿美元，同比下降40.9%[35] - 2021年上半年综合收入为1.4621亿美元，同比下降15.5%[35] - 2021年上半年每股基本收益为0.47美元，同比下降41.3%[35] - 2021年上半年研发费用为198.7万美元，同比增长39.7%[35] - 2021年上半年销售和管理费用为9593.6万美元，同比增长210%，主要由于控制权变更相关一次性费用[187] - 2021年上半年净销售额为6.3515亿美元，同比增长6%，主要由于销量增长23%[187] - 2021年上半年净收入为1.2696亿美元，同比下降41%，主要由于销售成本增加和一次性控制权变更费用[187] - 2021年上半年经营活动产生的现金流为2.088亿美元，2020年同期为2.877亿美元[230] - 2021年上半年投资活动产生的现金流为-2580万美元，2020年同期为-2430万美元[230] - 2021年上半年融资活动产生的现金流为-2.146亿美元，2020年同期为-1.557亿美元[230] - 2021年上半年资本支出总额为2610万美元[229] - 2021年上半年税收费用减少了1970万美元，主要由于税前收入减少和全球税率差异[197] - 2021年上半年的有效税率为15.9%，低于美国法定税率21%，主要由于全球不同国家的税率差异[196] - 2021年上半年利息费用减少了840万美元，主要由于利率下降和平均借款减少[195] - 2021年上半年销售成本增加了7870万美元，同比增长29%，主要由于制造电极的销售量增长了23%[191] - 2021年上半年销售和管理费用增加了6500万美元，主要由于一次性LTIP费用4260万美元和加速股票补偿费用1290万美元[192] - 2021年上半年偿还了2亿美元的2018年定期贷款本金[67] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] - 2021年上半年资本支出为2605.2万美元，同比增长7%[36] - 2021年上半年长期债务偿还金额为2亿美元，同比增长99.9%[36] - 2021年上半年现金及现金等价物期末余额为1.1413亿美元，同比下降39.2%[36] - 2021年上半年应收账款净增加930.5万美元，同比下降84.2%[36] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为2.0876亿美元，同比下降27.4%[36] -

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净销售额为3.04亿美元，其中长期协议（LTA）销售2.6万吨石墨电极，平均价格为每吨9500美元，非LTA销售1.1万吨，平均价格为每吨4200美元 [14] - 第一季度每股收益为0.37美元，调整后EBITDA为1.55亿美元，自由现金流为1.08亿美元，自由现金流转换率为70% [20] - 公司第一季度减少了1.5亿美元的债务，并通过信贷协议重新定价，成功将利率降低了100个基点 [21] - 公司预计2021年全年资本支出为5500万至6500万美元，用于支持高质量、低成本的全球运营资产和高回报的运营改进 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度石墨电极出货量为3.7万吨，生产量为3.6万吨，同比增长9% [14] - 公司在第一季度保持了95%的准时交付率，进一步巩固了客户关系 [15] - 公司在墨西哥和西班牙的工厂继续升级，以改善环境足迹，西班牙Pamplona工厂在第一季度获得了ISO 14001认证 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球钢铁制造业利用率（不包括中国）从2020年第四季度的72%上升至2021年第一季度的73%，美国钢铁行业利用率从72%上升至77% [9] - 美国热轧卷价格在第一季度上涨了约35%，达到每吨1500美元 [8] - 全球钢铁产量（不包括中国）从2020年第四季度的2.1亿吨上升至2021年第一季度的2.16亿吨 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计石墨电极价格将在2021年下半年回升，并将在2022年继续改善 [10][12] - 公司通过垂直整合和低成本结构，拥有可持续的长期竞争优势，特别是在关键原材料石油针状焦的供应上 [27][29] - 公司预计电炉钢行业的增长将继续超过全球GDP的长期增长，这将推动石墨电极的需求 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年将是另一个现金流显著增长的年份，并计划将大部分现金流用于进一步减少债务 [23] - 公司对2021年上半年的每股收益和调整后EBITDA预期有所改善，预计同比下降幅度为中个位数，而之前的预期为高个位数下降 [24] - 公司预计2021年下半年将受益于钢铁行业的复苏和强劲趋势 [28] 其他重要信息 - 公司正在推进ESG战略，包括发布第二份年度可持续发展报告，并进行严格的重要性评估 [16][17] - 公司预计如果最大股东Brookfield的持股比例降至30%以下，可能会触发控制权变更费用，包括一次性现金费用6500万至7500万美元，以及约1500万美元的非现金费用 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于石墨电极现货价格动态和针状焦市场的供应需求情况 - 公司预计石墨电极价格将在2021年下半年回升，现货价格已经从第一季度的4200美元上涨至接近6000美元 [31][36] - 公司预计针状焦价格将在1300至1800美元的高端范围内波动，并已为2021年采购了所需的针状焦 [36] 问题: 关于非LTA订单量和竞争对手的产能利用率 - 公司预计非LTA订单量将在2021年下半年逐步增加，尽管部分竞争对手仍在努力填补产能 [37][38] 问题: 关于LTA和非LTA价格趋势及成本压力 - 公司确认第一季度LTA价格为每吨9500美元，非LTA价格为每吨4200美元，加权平均价格为每吨7900美元 [44] - 公司预计第二季度成本将与第一季度相似，下半年可能会因第三方针状焦价格上涨而面临一些压力 [46] 问题: 关于现金使用优先级和股东回报 - 公司计划在2021年将大部分现金流用于减少债务，未来可能会考虑更多地向股东返还资本 [48] 问题: 关于控制权变更条款和Brookfield持股比例 - 公司确认如果Brookfield持股比例降至30%以下，将触发控制权变更条款，相关费用将支付给公司管理层，而非Brookfield [51][52][53] 问题: 关于石墨电极的长期需求展望 - 公司预计随着电炉钢行业的增长，石墨电极的需求将逐步恢复至2018-2019年的水平 [58][60] 问题: 关于中国石墨电极市场的竞争 - 公司认为中国石墨电极制造商在UHP领域取得了一些进展，但质量仍不及公司产品，预计中国国内需求的增长将部分抵消其出口影响 [64][65]

现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为96,446千美元，较2020年12月31日的145,442千美元有所下降[22] - 2021年现金及现金等价物净变动为 - 48,360美元，2020年为72,440美元[29] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为9600万美元，总债务约13亿美元[139] - 截至2021年3月31日，公司流动性为3.428亿美元，包括2018年循环信贷额度下可用的2.464亿美元和9640万美元现金及现金等价物；长期债务为12.73亿美元，短期债务为10万美元[176] - 截至2020年12月31日，公司流动性为3.918亿美元，包括2018年循环信贷额度下可用的2.464亿美元和1.454亿美元现金及现金等价物；长期债务为14.2亿美元，短期债务为10万美元[179] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司分别有9140万美元和1.146亿美元现金及现金等价物位于美国境外；南非子公司现金及现金等价物余额分别为180万美元和160万美元[180] 营收及利润指标变化 - 2021年第一季度净销售额为304,397千美元，2020年同期为318,646千美元[26] - 2021年第一季度毛利润为158,001千美元，2020年同期为179,729千美元[26] - 2021年第一季度净利润为98,799千美元，2020年同期为122,268千美元[26] - 2021年第一季度基本每股收益为0.37美元，2020年同期为0.45美元[26] - 2021年3月31日净收入为98,799美元，2020年同期为122,268美元[29] - 2021年第一季度总营收为3.04397亿美元，2020年同期为3.18646亿美元[43] - 2021年第一季度净销售额为3.04397亿美元，净收入为9879.9万美元，EBITDA为1.53725亿美元，调整后EBITDA为1.55045亿美元[143] - 2021年第一季度净收入为9.88亿美元，较2020年同期的1.223亿美元下降19%[153][160] - 2021年第一季度净销售额为3.044亿美元，较2020年同期的3.186亿美元下降4%，但销售数量增长9%[160] - 2021年第一季度销售成本为1.464亿美元，较2020年同期的1.389亿美元增长5%[160][161] - 2021年第一季度销售及行政费用为2020万美元，较2020年同期的1490万美元增长35%[160][162] - 2021年第一季度其他收入为40万美元，较2020年同期的330万美元下降89%[160][163] - 汇率变化使2021年第一季度净销售额增加470万美元，销售成本增加340万美元[174] 资产负债情况 - 截至2021年3月31日，公司总资产为1,378,121千美元，较2020年12月31日的1,432,712千美元有所下降[22] - 截至2021年3月31日，公司总负债为1,611,962千美元，较2020年12月31日的1,762,097千美元有所下降[22] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为 -233,841千美元，较2020年12月31日的 -329,385千美元有所改善[22] - 2021年3月31日总股东权益（赤字）为 - 233,841美元，2020年同期为 - 680,379美元[31] - 2021年3月31日合同资产为240万美元，2020年12月31日为270万美元[46] - 2021年3月31日和2020年12月31日商誉余额均为1.711亿美元[52] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，存货分别为2.5081亿美元和2.65964亿美元[80] - 截至2021年3月31日，产品保修应计余额为166.4万美元[87] - 截至2021年3月31日，税收应收协议负债为1910万美元，其中390万美元为流动负债[93] - 截至2021年3月31日，公司有未确认税务利益10万美元[102] - 截至2021年3月31日，公司有未到期外汇合约，名义金额为6050万美元，2020年12月31日为7100万美元[111] - 截至2021年3月31日，公司有未到期商品衍生合约，名义金额为4830万美元，有税前未实现净收益620万美元；2020年12月31日名义金额为6130万美元，有税前未实现净损失220万美元[112] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，利率互换合约作为现金流套期部分分别有税前未实现净收益240万美元和税前未实现净损失1190万美元[114] - 截至2021年3月31日，衍生品资产公允价值为945.4万美元，负债公允价值为84.8万美元；2020年12月31日，衍生品资产公允价值为6万美元，负债公允价值为106.3万美元[118] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，商品衍生合约指定为套期的已实现税前净损失分别为500万美元和50万美元[118] - 截至2021年3月31日，公司长期债务为12.72996亿美元，2020年12月31日为14.2亿美元[56] - 截至2021年3月31日，公司流动性为3.428亿美元，长期债务为12.73亿美元，短期债务为10万美元[176] - 截至2020年12月31日，公司流动性为3.918亿美元，长期债务为14.2亿美元，短期债务为10万美元[179] 现金流情况 - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量为103,777千美元，2020年同期为113,777千美元[26] - 2021年第一季度投资活动使用的现金流量为 -23,777千美元，2020年同期为 -23,777千美元[26] - 2021年经营活动提供的净现金为122,425美元，2020年为139,283美元[29] - 2021年投资活动使用的净现金为14,023美元，2020年为13,839美元[29] - 2021年融资活动使用的净现金为156,762美元，2020年为53,004美元[29] - 2021年净变化的营运资金为25,187美元，2020年为27,727美元[29] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.224亿美元，投资活动现金流为 - 1400万美元，融资活动现金流为 - 1.568亿美元；2020年同期分别为1.393亿美元、 - 1380万美元和 - 5300万美元[205] 股权结构变化 - 截至2021年3月31日，布鲁克菲尔德对公司普通股的持股比例降至36.6%，2020年12月31日为55.3%[35] - 若Brookfield对公司普通股的所有权降至30%以下，公司长期激励计划（LTIP）将支付6500万 - 7500万美元，Brookfield目前持有约36.6%的流通股[203] 会计准则采用情况 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12，对财务状况、经营成果和现金流影响不重大[39] - 公司计划于2023年1月1日采用ASU 2020 - 04，预计对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[40] 长期销售协议情况 - 长期销售协议（LTA）2021年剩余时间预计收入为9.1 - 10.1亿美元，2022年为3.5 - 4.5亿美元[51] - 2021 - 2024年预计LTA销量分别为9.8 - 10.8万公吨、9.5 - 10.5万公吨、3.5 - 4.5万公吨，预计LTA收入分别为9.25 - 10.25亿美元、9.1 - 10.1亿美元、3.5 - 4.5亿美元[137] 费用情况 - 2021年第一季度无形资产摊销费用为270万美元，2020年同期为290万美元[55] - 2021年和2020年第一季度利息费用分别为2216.7万美元和2567.2万美元[81] - 2021年第一季度利息费用为2220万美元，较2020年同期的2570万美元下降14%，期间还减少了1.5亿美元的定期贷款余额[160][165] - 2021年第一季度所得税费用为1630万美元，较2020年同期的2390万美元下降32%，有效税率为14.1%[160][169][171] - 2021年3月31日止三个月的有效税率为14.1%，2020年同期为16.4%，美国法定税率为21%[100][101] - 2021年3月31日止三个月的税务费用从2020年同期的2390万美元降至1630万美元[102] 石墨电极业务情况 - 2021年第一季度销售石墨电极3.7万公吨，其中长协合同（LTA）销量2.6万公吨，平均单价约9500美元/公吨，非长协合同销量1.1万公吨，平均单价约4200美元/公吨[136] - 2021年第一季度销售和生产石墨电极分别为3.7万公吨和3.6万公吨，产能利用率分别为62%和71%（不含圣玛丽斯工厂）[143] 钢铁市场产能利用率情况 - 2021年第一季度全球（除中国）和美国钢铁市场产能利用率分别为73%和77%，较2020年第四季度的72%和72%有所提升[137] 股票相关情况 - 2021年第一季度授予股票期权47.75万份、递延股份单位1.1811万份、受限股票单位51.446万份，确认股票薪酬费用80万美元[127] - 截至2021年3月31日，未确认的与非归属股票期权、递延股份单位和受限股票单位相关的薪酬成本为1620万美元，剩余加权平均期限为4.1年[128] - 19年7月30日，董事会授权最高1亿美元的普通股回购计划，自计划开始已回购4333259股，总价4100万美元，2021年第一季度未回购[195] - 公司目前季度股息为每股0.01美元，年化0.04美元[196] 公司业绩预期情况 - 公司预计2021年上半年每股收益和调整后EBITDA较2020年上半年将出现个位数下降[138] 资本支出情况 - 2021年资本支出预计在5500 - 6500万美元之间，主要用于偿还债务[139] - 2021年第一季度资本支出为1420万美元[204] 贷款及信贷协议情况 - 2018年2月12日，公司子公司GrafTech Finance在2018年定期贷款工具下借款15亿美元，6月15日增加7.5亿美元增量定期贷款，使定期贷款本金总额增至22.5亿美元，当前未偿还本金为7.94亿美元，公司支付了增量定期贷款本金总额1.00%的前期费用[183] - 2018年2月12日，公司子公司GrafTech Finance根据2018年定期贷款安排借款15亿美元；2018年6月15日，增加7.5亿美元增量定期贷款，使定期贷款本金总额增至22.5亿美元，增量定期贷款需支付1%的前期费用[183] - 2018年定期贷款工具借款利率可选调整后的伦敦银行同业拆借利率加3.5%或ABR利率加2.5% [58,60] - 2018年循环信贷工具借款利率可选调整后的伦敦银行同业拆借利率加3.75%或ABR利率加2.75%，未使用承诺需支付0.25%的季度承诺费[61] - 2018年定期贷款按每年5%的原本金金额等额季度分期摊销[64] - 增量定期贷款使GrafTech Finance定期贷款本金从15亿美元增至22.5亿美元，公司支付了本金1.00%的前期费用[68] - 2019年公司偿还2018年定期贷款本金3.5亿美元，2020年减少9亿美元，其中5亿美元来自2020年高级票据[68] - 2021年2月公司偿还了2018年定期贷款工具本金1.5亿美元[56] - 2021年2月12日GrafTech Finance用现金偿还2018年定期贷款本金约1.5亿美元[70] - 2021年2月17日公司修订2018年信贷协议，使2018年定期贷款利率每年降低1.0% [69] - 2020年12月22日GrafTech Finance发行5亿美元2028年到期的4.625%高级担保票据，所得款项用于部分偿还2018年定期贷款[71][79] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，2018年信贷协议有效利率分别为3.50%和4.50% [82] - 2020年12月22日，GrafTech Finance发行5亿美元2020年优先票据，年利率4.625%，2028年12月15日到期，所得款项用于偿还部分2018年定期贷款[184][189][192] - 若发生特定违约事件，至少30%本金的2020

财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为12.24361亿美元，2019年为17.90793亿美元，2018年为18.9591亿美元[306] - 2020年净利润为4.34374亿美元，2019年为7.44602亿美元，2018年为8.54219亿美元[306] - 2020年持续经营业务EBITDA为6.69332亿美元，2019年为10.27268亿美元，2018年为11.02625亿美元[306] - 2020年调整后持续经营业务EBITDA为6.58946亿美元，2019年为10.48259亿美元，2018年为12.05021亿美元[306] - 2020年净销售额为12.24亿美元，较2019年的17.91亿美元减少5.66亿美元，降幅32%[326] - 2020年销售成本为5.64亿美元，较2019年的7.50亿美元减少1.87亿美元，降幅25%[328] - 2020年销售及管理费用为6790万美元，较2019年的6370万美元增加420万美元，增幅7%[328] - 2020年利息费用为9810万美元，较2019年的1.27亿美元减少2930万美元，降幅23%[331] - 2020年所得税费用为7570万美元，有效税率为14.8%；2019年所得税费用为9820万美元，有效税率为11.7%[332][333] - 2020年净利润为4.34亿美元，较2019年的7.45亿美元减少3.10亿美元，降幅42%[326] - 截至2020年12月31日，公司流动性为3.92亿美元，长期债务为14.20亿美元，短期债务为10万美元[340] - 截至2020年和2019年12月31日，公司位于美国以外的现金及现金等价物分别为1.15亿美元和4140万美元[341] - 2020年和2019年，公司经营活动现金流分别为5.636亿美元和8.053亿美元，投资活动现金流分别为 - 3570万美元和 - 6390万美元，融资活动现金流分别为 - 4.637亿美元和 - 7.096亿美元[365] - 2020年融资活动净现金流出4.637亿美元，主要因偿还长期债务8.962亿美元、回购普通股3010万美元、支付股息3090万美元和债务发行成本630万美元，部分被发行2020年优先票据所得5亿美元抵消[372] - 2019年融资活动净现金流出7.096亿美元，主要因偿还长期债务3.501亿美元、回购普通股2.609亿美元和支付股息9860万美元[373] - 截至2020年和2019年12月31日，高级担保信贷安排下的未偿金额分别为9.44亿美元和15.64亿美元[374] - 截至2020年和2019年12月31日，2018年定期贷款安排的利率分别为4.50%和5.30%[377] - 截至2020年12月31日，公司有5亿美元固定利率债务和9.44亿美元可变利率债务[398] - 截至2020年12月31日，长期债务总计14.44323亿美元，2021年需支付154000美元，2022 - 2023年需支付307000美元，2024 - 2025年需支付9.43862亿美元，2026年及以后需支付5亿美元[398] - 截至2020年12月31日，长期债务利息总计3.80111亿美元，2021年需支付71398美元，2022 - 2023年需支付139952美元，2024 - 2025年需支付99386美元，2026年及以后需支付69375美元[398] - 截至2020年12月31日，未贴现的不可撤销经营租赁未来付款总计784.6万美元，2021年需支付412.4万美元，2022 - 2023年需支付240.1万美元，2024 - 2025年需支付125.5万美元，2026年及以后需支付6.6万美元[398] - 截至2020年12月31日，循环信贷安排下已发行信用证360万美元，2019年12月31日为310万美元[399] - 2020年环保相关费用为1107.5万美元，2019年为1120.4万美元，2018年为1235.5万美元[402] - 2020年环保相关资本支出为901.8万美元，2019年为725.1万美元，2018年为408万美元[402] - 截至2020年12月31日，公司对某些递延税项资产设有1280万美元的估值备抵[412] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年销售量为13.5万公吨，2019年为17.1万公吨，2018年为17.6万公吨[313] - 2020年生产量为13.4万公吨，2019年为17.7万公吨，2018年为17.9万公吨[313] - 2020年排除圣玛丽斯的生产能力为20.2万公吨，2019年为20.2万公吨，2018年为18万公吨[313] - 2020年排除圣玛丽斯的产能利用率为66%，2019年为88%，2018年为99%[313] - 2020年总生产能力为23万公吨，2019年为23万公吨，2018年为20.8万公吨[313] - 2020年总产能利用率为58%，2019年为77%，2018年为86%[313] - 2020年、2019年和2018年公司产品销往美国以外地区的销售额分别占净销售额的79%、77%和78%[323] 公司债务相关事件 - 2018年2月12日，公司根据2018年定期贷款工具借款15亿美元，用于偿还未偿债务、支付11.12亿美元股息等[344] - 2018年4月19日，公司宣布向Brookfield发放7.5亿美元本票形式的股息，6月15日全额偿还；同日宣布向Brookfield支付1.6亿美元现金股息，5月8日支付[345][348] - 2018年6月15日，公司对2018年信贷协议进行首次修订，增加7.5亿美元增量定期贷款，定期贷款总额从15亿美元增至22.5亿美元，支付1%的前期费用[349] - 2019年7月30日，董事会授权最高1亿美元的股票回购计划，截至2019年12月31日，已回购100.4685万股，花费1090万美元，剩余8910万美元；截至2020年12月31日，剩余5900万美元[351] - 2019年12月5日，公司从Brookfield回购2.5亿美元股票，共1904.7619万股，流通股总数减少约7%[352] - 2020年12月22日，GrafTech Finance发行5亿美元2020年优先票据，所得款项用于偿还部分2018年定期贷款[353] - 2020年和2019年，公司分别偿还4亿美元和3.5亿美元2018年定期贷款；2020年12月31日后，又偿还1.5亿美元[354] - 2021年2月17日，公司对2018年信贷协议进行第二次修订，初始定期贷款利率每年降低1%[355][357] - 2018年6月15日，公司签订第一修正案，向发行人提供额外7.5亿美元增量定期贷款，使定期贷款本金总额从15亿美元增至22.5亿美元，支付1%的前期费用[385] - 2020年12月22日，GrafTech Finance发行5亿美元2020年优先票据，年利率4.625%，2028年12月15日到期[388][391] - 2020年优先票据所得款项全部用于偿还部分2018年定期贷款[394] - 2021年2月17日，公司签订第二修正案，使初始定期贷款利率每年降低1.0%[395] - 2021年2月12日，GrafTech Finance用手头现金偿还约1.5亿美元初始定期贷款本金[396] 会计准则采用情况 - 公司于2020年1月1日采用ASU No. 2017 - 04，对财务状况、经营成果和现金流无影响[419] - 2020年1月1日采用ASU No. 2016 - 13，产生200万美元累计效应调整，调整应收账款准备金和留存收益[420] - 公司计划于2023年1月1日采用ASU 2020 - 04，预计对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[421] - ASU 2020 - 04可在2020年3月12日至2022年12月31日的中期和年度期间选择采用[421] - ASU 2019 - 12对2020年12月12日后开始的年度和中期报告期生效，允许提前采用，公司正在评估其影响[422] 现金流预期 - 2020年、2019年和2018年公司经营活动现金流均为正，预计未来将保持正现金流[342]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额为3.38亿美元，较第三季度环比增长18% [19] - 2020年全年每股收益为1.62美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6.59亿美元，自由现金流为5.28亿美元 [21] - 2020年第四季度净利润为1.25亿美元，较第三季度增长33%；摊薄后每股收益为0.47美元，较第三季度增长34% [21] - 2020年第四季度调整后EBITDA为1.76亿美元，自由现金流为1.42亿美元，均较第三季度增长15% [21] - 2020年资本配置包括偿还4亿美元债务、支付3100万美元股息和3000万美元股票回购 [22] - 2020年公司债务减少4亿美元，12月发行了5亿美元、利率4.625%、2028年到期的优先担保票据 [23] - 2020年底公司总流动性约为3.92亿美元，其中现金1.45亿美元，循环信贷额度下可用资金2.46亿美元 [24] - 预计2021年资本支出在5500万 - 6500万美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度石墨电极产量为3.6万吨，发货量为3.7万吨 [19] - 2020年第四季度长期协议（LTA）发货量为3.1万吨，全年LTA发货量为11.3万吨 [20] - 2020年第四季度非LTA销售的电极数量为6000吨，全年非LTA销售量为2.2万吨 [20] - 2020年第四季度石墨电极LTA销售均价约为每吨9600美元，非LTA销售均价约为每吨4900美元 [16] - 预计2021年LTA销售 volumes 在9.8万 - 10.8万吨之间，2022年在9.5万 - 10.5万吨之间，2023 - 2024年在3.5万 - 4.5万吨之间 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，全球除中国外的钢铁产量从第三季度的1.91亿吨提高到2.11亿吨，钢铁制造利用率从第三季度的60%多提高到72% [13] - 美国热轧卷价格目前约为每吨1160 - 1180美元，第四季度涨幅超过75%；黑海方坯价格约为每吨540 - 560美元，第四季度涨幅超过30% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球最大的超高功率石墨电极生产商之一，拥有低成本结构和对关键原材料石油针状焦的垂直整合优势 [27][28] - 公司将继续专注于提供优质服务和解决方案，满足客户需求 [17] - 2021年公司将继续专注于资产投资、维持资产质量和投资高回报项目，预计资本支出在5500万 - 6500万美元之间 [25][34][35] - 公司将继续致力于减少债务，维持资产负债表的灵活性，目标杠杆率不超过2 - 2.5倍，目前为2.2倍 [25][35][40] - 公司将继续为客户提供长期、短期和现货等多种业务合作方式，并探索与客户进行一定程度的指数化合作 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着全球钢铁市场的复苏，预计2021年晚些时候钢铁行业的强劲态势将对石墨电极市场产生积极影响 [13][14] - 公司认为随着价格影响在年内逐步显现，2021年石墨电极和针状焦价格将开始上涨 [30] - 公司对2021年现货订单业务持谨慎乐观态度，预计与2020年相比将有显著增长 [32] - 公司预计2021年业务将逐季稳步改善 [46] 其他重要信息 - 2020年公司全年总可记录伤害率为0.51，较2019年下降46%，延续了过去三年的改善趋势 [6] - 2020年第四季度公司准时交货率为97% [9] - 公司参与ESG指导委员会，监督可持续发展战略，包括员工健康与安全、社区关系、材料采购与效率、能源管理等多个方面 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供电极和针状焦的现货价格更新，以及钢铁价格和利用率的改善是否已传导至针状焦和电极方面？ - 公司认为随着进入第一季度，价格已触底，销量开始回升，预计2021年价格改善的影响将逐步显现；针状焦价格也将随时间上涨 [30] 问题2: 过去提到行业电极库存有几个月，目前客户的库存情况如何？ - 由于市场变化时客户会先消化库存再下新订单，目前库存已大幅减少，接近正常水平，预计本季度末完成库存调整 [31] 问题3: 已公布未来几年LTA销售 volumes 预期，那么现货和商户 volumes 预计如何发展，2022年能否回到2018年的现货销售水平？ - 公司对现货订单业务持乐观态度，但目前无法预测2022年情况；预计2021年现货业务量将比2020年有显著增加 [32] 问题4: 2021年现金使用方面，是否更有能力向股东返还资本，目前现金使用的优先顺序如何？ - 公司首先会对业务进行适当投资，维持高质量资产，投资高回报项目，预计资本支出在5500万 - 6500万美元之间；其次会继续关注资产负债表的强度，优先减少债务；同时，分红和股票回购仍会是可选项 [34][35][36] 问题5: 资本分配政策方面，是否有最优资本结构水平，例如净债务与EBITDA的比率，达到何种水平会将更多现金分配给股东？ - 公司管理层和董事会一直在讨论目标债务水平，目标杠杆率不超过2 - 2.5倍，目前为2.2倍；公司对低于该水平的运营也感到舒适；具体债务持有量将取决于未来的长期合同和业务条件；公司会继续评估何时将更多现金返还给股东 [40][41][43] 问题6: 基于基本的现金生成率计算，如果公司转向类似2019年的50 - 50资本分配，在正常化EBITDA为5亿美元的情况下，杠杆率将低于1.5倍，这个正常化EBITDA假设是否过高？ - 公司认为该假设合理，公司可以将杠杆率降至2倍以下并感到舒适；公司会继续在管理层和董事会层面进行讨论，并在适当的时候做出向股东返还更多现金的转变 [43] 问题7: 第一季度已过去五周，能否提供第一季度的 volume 预期？ - 第四季度末LTA业务有所改善，进入新的一年，预计现货业务会增加；第一季度通常是调整期，预计不会较第四季度有大幅增长，但后续季度将逐季增长 [45][46] 问题8: 公司优先考虑对业务进行再投资，目前资本支出相对较低，且圣玛丽斯工厂有过剩产能，未来是否有资本项目会大幅提高资本支出，例如超过1亿美元？ - 目前的资本支出水平是可持续的，公司目前没有计划将资本支出提高到超过1亿美元；但如果有机会出现，公司会保持灵活性 [49] 问题9: 从哲学角度看，到2022年原五年期合同开始到期时，公司是否希望再次签订长期合同，客户是否也有此意愿，还是仅仅取决于价格因素？ - 公司会继续为客户提供长期合同的选择，认为这是一种有效的工具；公司会在2022年获得更多相关信息；公司认为提供多种业务合作方式是其优势，长期合同类似于套期保值，对客户有一定价值 [51][52]

财务状况（资产、负债、权益） - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为158,841千美元，较2019年12月31日的80,935千美元有所增加[20] - 截至2020年9月30日，公司应收账款及票据净额为164,195千美元，较2019年12月31日的247,051千美元减少[20] - 截至2020年9月30日，公司存货为299,236千美元，较2019年12月31日的313,648千美元略有减少[20] - 截至2020年9月30日，公司总资产为1,467,589千美元，较2019年12月31日的1,526,164千美元有所减少[20] - 截至2020年9月30日，公司应付账款为49,056千美元，较2019年12月31日的78,697千美元减少[20] - 截至2020年9月30日，公司短期债务为147千美元，较2019年12月31日的141千美元略有增加[20] - 截至2020年9月30日，公司长期债务为1,564,431千美元，较2019年12月31日的1,812,682千美元减少[20] - 截至2020年9月30日，公司普通股发行及流通股数为267,188,547股，较2019年12月31日的270,485,308股减少[20] - 2019年12月31日总股东权益（赤字）为 - 6.91073亿美元[27] - 截至2020年3月31日总股东权益（赤字）为 - 6.80379亿美元[27] - 截至2020年6月30日总股东权益（赤字）为 - 5.74714亿美元[27] - 截至2020年9月30日总股东权益（赤字）为 - 4.72107亿美元[27] - 2019年12月31日总股东权益赤字为10.76769亿美元，2019年3月31日为8.81618亿美元，6月30日为7.09838亿美元，9月30日为6.06892亿美元[29] - 截至2020年9月30日，应收账款净额为1.642亿美元，2019年12月31日为2.471亿美元[44] - 2020年9月30日合同资产为80万美元，2019年12月31日无合同资产[46] - 2020年9月30日商誉账面价值为1.71117亿美元，与2019年12月31日持平[54] - 2020年9月30日和2019年12月31日长期债务分别为15.64431亿美元和18.12682亿美元[55] - 2020年9月30日库存总计29923.6万美元，较2019年12月31日的31364.8万美元有所下降[73] - 截至2020年9月30日，产品保修应计余额为214.2万美元[81] - 截至2020年9月30日，税收应收协议总负债为5860万美元，其中1610万美元为流动负债，4250万美元为长期负债[83] - 截至2020年9月30日，公司有未到期外汇合约，名义金额6350万美元；2019年12月31日为7880万美元[103] - 截至2020年9月30日，公司有未到期商品衍生合约，名义金额6720万美元，税前未实现净亏损890万美元；2019年12月31日名义金额9950万美元，税前未实现净亏损370万美元[106] - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，“累计其他综合收益”项下分别报告净实现税前损失800万美元和税前收益730万美元[112] - 2020年9月30日累计其他综合收益（损失）为 - 3916.1万美元，2019年12月31日为 - 736.1万美元[116] - 截至2020年9月30日，公司流动性为4.057亿美元，包括2.469亿美元的循环信贷额度和1.588亿美元的现金及现金等价物；长期债务为15.644亿美元，短期债务为10万美元[188] - 截至2020年9月30日，公司流动性为4.057亿美元，包括2.469亿美元的2018年循环信贷额度和1.588亿美元现金及现金等价物；长期债务为15.644亿美元，短期债务为10万美元[188] 经营业绩（收入、利润、费用等） - 2020年前三季度净销售额为8.86351亿美元，2019年同期为13.76181亿美元[22] - 2020年前三季度净利润为3.09278亿美元，2019年同期为5.6968亿美元[22] - 2020年前三季度基本每股收益为1.15美元，2019年同期为1.96美元[22] - 2020年前三季度研发费用为207.2万美元，2019年同期为196.1万美元[22] - 2020年前三季度经营活动提供的净现金为4.16665亿美元，2019年同期为5.84772亿美元[25] - 2020年前三季度投资活动使用的净现金为3061万美元，2019年同期为4395.5万美元[25] - 2020年前三季度融资活动使用的净现金为3.07587亿美元，2019年同期为2.08496亿美元[25] - 2020年前三季度现金及现金等价物净增加7846.8万美元，2019年同期为3.32321亿美元[25] - 2020年前三季度末现金及现金等价物为1.58841亿美元，2019年同期为3.81164亿美元[25] - 2020年前三季度净营运资金变化为增加8509.8万美元，2019年同期为减少8031.1万美元[25] - 2020年第一季度净收入为1.22268亿美元[27] - 2020年第一季度其他综合损失为 - 0.56949亿美元[27] - 2020年第二季度净收入为0.92776亿美元[27] - 2020年第二季度其他综合收入为0.14868亿美元[27] - 2020年第三季度净收入为0.94234亿美元[27] - 2020年第三季度其他综合收入为0.10281亿美元[27] - 2020年第三季度总营收2.86987亿美元，2019年同期为4.20797亿美元；前九个月总营收8.86351亿美元，2019年同期为13.76181亿美元[43] - 2020年和2019年前九个月合并净养老金成本分别为111.2万美元和165.7万美元[50] - 2020年和2019年前九个月合并净退休后成本分别为54.5万美元和71.7万美元[50] - 2020年和2019年前九个月无形资产摊销费用分别为870万美元和920万美元[54] - 2020年前九个月回购2018年定期贷款本金8000万美元，偿还1.73亿美元[55] - 2020年第三季度利息费用为2247.4万美元，2019年同期为3180.3万美元；2020年前九个月利息费用为6902.6万美元，2019年同期为9847.2万美元[74] - 2020年9月30日2018年信贷协议有效利率为4.50%，2019年12月31日为5.30%[75] - 2020年三季度有效税率为16.1%，2019年同期为10.6%；2020年前九个月有效税率为16.7%，2019年同期为13.8%[90][95] - 2020年三季度税务费用从2019年同期的2080万美元降至1810万美元；2020年前九个月税务费用从2019年同期的9090万美元降至6180万美元[92][96] - 截至2020年9月30日，公司有未确认税务优惠10万美元[97] - 2020年三季度和前九个月，商品衍生合约指定为套期保值的已实现（收益）损失分别为129.5万美元和523.4万美元[113] - 2020年三季度和前九个月，利率互换合约指定为套期保值的已实现（收益）损失分别为153.7万美元和285.2万美元[113] - 2020年前九个月公司回购并注销332.8574万股普通股[117] - 2020年第三季度和前九个月，公司分别确认0.8百万美元和190万美元的股份支付费用，2019年同期分别为0.7百万美元和160万美元[123][124] - 2020年前三季度累计销售9.8万公吨石墨电极，其中长协合同（LTA）销量8.2万公吨，非长协合同销量1.6万公吨[133] - 2020年前三季度净销售额8.86351亿美元，2019年同期为13.76181亿美元；2020年前三季度净利润3.09278亿美元，2019年同期为5.6968亿美元[143] - 2020年第三季度净收入为9423.4万美元，较2019年同期的1.75876亿美元下降46%；2020年前三季度净收入为3.09278亿美元，较2019年同期的5.6968亿美元下降46%[155,162] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1.53105亿美元，较2019年同期的2.45454亿美元下降38%；2020年前三季度调整后EBITDA为4.83408亿美元，较2019年同期的8.13673亿美元下降41%[155] - 2020年第三季度净销售额为2.86987亿美元，较2019年同期的4.20797亿美元下降32%，主要因新冠疫情影响钢铁产量及客户库存去化，销售体积下降18%，且平均现货价格和长期协议价格降低[162] - 2020年第三季度销售成本为1.31862亿美元，较2019年同期的1.78497亿美元下降26%，主要因制造电极销售体积下降18%及第三方针状焦使用减少[163] - 2020年第三季度销售及行政费用为1906.2万美元，较2019年同期的1570.8万美元增长21%，主要因法律成本增加[164] - 2020年第三季度利息费用为2247.4万美元，较2019年同期的3180.3万美元下降29%，主要因利率降低和平均借款减少，且2020年第三季度减少定期贷款1.5亿美元，实现利息费用收益80万美元[162,165] - 2020年第三季度所得税费用为1810.4万美元，较2019年同期的2075.5万美元下降13%，主要因利润减少；2020年第三季度有效税率为16.1%，2019年同期为10.6%[162,168,170] - 2020年前九个月净销售额为8.864亿美元，较2019年同期的13.762亿美元减少4.898亿美元，降幅36%，主要因销量下降25%、现货价格下跌和电极转售减少[172] - 2020年前九个月销售成本为4.014亿美元，较2019年同期的5.711亿美元减少1.697亿美元，降幅30%，主要因电极销量下降和第三方针状焦使用减少[173][175] - 2020年前九个月销售及管理费用为5000万美元，较2019年同期的4630万美元增加367万美元，增幅8%，主要因法律成本增加[172][175] - 2020年前九个月利息费用为6903万美元，较2019年同期的9847万美元减少2944万美元，降幅30%，主要因利率降低和平均借款减少[172][178] - 2020年前九个月所得税费用为6184万美元，较2019年同期的9094万美元减少2910万美元，降幅32%，主要因收益减少[172][179][180] - 2020年前九个月净利润为3.0928亿美元，较2019年同期的5.6968亿美元减少2.604亿美元，降幅46%[172] - 2020年前九个月经营活动现金流为4.167亿美元，2019年同期为5.848亿美元；投资活动现金流分别为 - 3060万美元和 - 4400万美元；融资活动现金流分别为 - 3.076亿美元和 - 2.085亿美元[205] - 2020年前九个月营运资本变动带来8510万美元资金流入，主要因应收账款减少、库存降低等；2019年同期营运资本变动导致8030万美元资金流出[207][208] 风险因素 - 公司面临诸多风险，如新冠疫情影响、业务周期性、市场竞争、原材料供应等[12] - 公司的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[10] 会计政策变更 - 2020年1月1日采用ASU No. 2017 - 04，对财务状况、经营成果和现金流无影响[37] - 2020年1月1日采用ASU No. 2016 - 13，导致累计调整200万美元[38] - 计划于2021年1月1日采用ASU 2020 - 04，预计对财务无重大影响[41] - 公司正在评估ASU 2019 - 12对财务状况、经营成果和现金流的影响[42] 业务板块 - 公司唯一可报告的业务板块为工业材料，包括石墨电极和石油针状焦产品[34] 长约合同 - 2020年长约合同收入预计在10 - 10.8亿美元，前

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额为2.807亿美元，较第二季度环比增长超2%，较2019年第三季度下降32% [15] - 2020年第三季度净收入为9400万美元，摊薄后每股收益为0.35美元，年初至今摊薄后每股收益为1.15美元 [16] - 2020年第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.53亿美元，自由现金流为1.23亿美元，年初至今自由现金流为3.86亿美元 [16] - 第三季度产能利用率为67%，产量为3.2万公吨，年初至今总产量为9.8万公吨 [15] - 第三季度长期协议（LTA）交付量为2.7万公吨，年初至今LTA交付量为8.2万公吨 [15] - 第三季度减少债务约1.5亿美元，10月额外减少6000万美元，截至10月2020年债务减少3.13亿美元 [18] - 预计全年资本支出约3500万美元，同比减少近50% [18] - 第三季度末总流动性约4.06亿美元，包括1.59亿美元现金和2.47亿美元循环信贷额度 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石墨电极业务方面，第三季度非LTA销售平均价格略升至每吨5700美元，但预计当季石墨电极现货价格总体呈下降趋势 [11] - 预计2020年LTA销售 volumes将高于1万 - 1.15万公吨预期范围的中点；2021年LTA销售 volumes预计在9800 - 1.08万公吨；2022年预计在9500 - 1.05万公吨；2023 - 2024年预计在3500 - 4500公吨 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球除中国外钢铁产量从第二季度的1.67亿吨提高到1.87亿吨；中国预计2020年钢铁产量将超过10亿吨 [10] - 第三季度全球除中国外钢铁制造利用率从第二季度的约57%提高到略超60%，美国目前利用率略超70% [10][11] - 第三季度钢铁价格上涨，美国热轧卷板价格约每吨700美元，北欧热轧卷板价格为每公吨513欧元（约合593 - 600美元），黑海方坯价格为每公吨412美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续积极应对新冠疫情，高管领导的疫情应对团队每周开会三次，调整安全工作手册，确保员工和客户安全，第三季度按时交货率达98% [7] - 9月发布首份可持续发展报告，致力于推进环境、社会和治理（ESG）工作，关注环保举措，电弧炉炼钢碳排放比传统高炉炼钢低75% [8] - 商业团队努力与客户协商LTA修改方案，为客户提供短期缓解措施，以换取未来更多合同承诺，预计未来几个月完成更多协商 [12] - 公司将继续使用大部分自由现金流偿还债务，维持资产负债表灵活性 [19] - 电弧炉炼钢设施具有制造灵活性，能快速、低成本地闲置和重启运营，这将推动电弧炉行业长期增长，增加对高质量石墨电极的需求 [20] - 公司是全球最大的电极制造商之一，拥有低成本结构和关键原材料石油针状焦的垂直整合优势，全球布局提供运营灵活性，资产负债表和现金流生成能力使其能应对行业周期 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球钢铁行业从第二季度开始逐步改善，但各地区复苏速度不同，预计客户石墨电极去库存工作将持续到2020年底，随着电弧炉钢铁行业复苏，石墨电极需求将逐步改善 [10][11] - 尽管行业滞后于钢铁市场变化，但随着钢铁市场持续向好，预计新的一年石墨电极需求将得到拉动 [36][37][38] - 电弧炉炼钢行业长期将增长，综合钢铁生产将下降，待疫情结束后，需评估石墨电极产能与电弧炉增长模式的匹配情况 [42][43] 其他重要信息 - 截至第三季度末，公司年初至今总可记录伤害率为0.57，较2019年下降40% [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新的LTA指导数据看似总量与公司最初设定的基线水平相差不大，但部分吨数已永久减少，这是否是LTA重新谈判过程中在合同后期增加吨数以维护公司净资产价值（NAV）的策略？ - 这是为与面临困难的客户达成双赢安排，公司在短期内提供帮助，以换取未来几年的回报，既解决了客户的短期挑战，也为股东保留了价值 [25] 问题2: 上述安排对LTA业务量是有增益还是只是将2021年的LTA业务量推迟到2023年？ - 该安排对LTA业务量有增益；此前部分固定份额合同的业务量有上下5000吨的波动，之前披露时取中点，此次披露更保守地取了低端值，调整后整体业务量比之前略高 [26][27] 问题3: 第三季度现货价格下降，但非LTA销售价格提高，能否提供市场价格范围，以及当前针状焦价格下现货销售是否盈利？ - 目前石墨电极现货价格较第二季度下降，且全球不同地区价格差异增大，难以给出平均价格；可参考公开的针状焦进出口数据，其价格范围从低至1300美元到多数在1800美元左右，结合电极的增量成本可大致估算电极成本 [28][29][30] 问题4: 未来12个月美国有800 - 900万吨新电弧炉产能上线，这是否会影响针状焦价格，公司是否与这些新产能有业务往来？ - 新产能上线将有助于改善需求状况，但市场反应会滞后；美国钢铁市场有积极迹象，但尚未恢复到疫情前水平，整体钢铁相关关键指标向好，对石墨电极行业需求有积极影响 [32][33] 问题5: 钢铁市场改善，但针状焦和电极现货价格下降，原因是什么，能否谈谈针状焦和电极的供应与库存情况？ - 行业变化滞后于钢铁市场，且此前预计的去库存工作因疫情中断，目前仍在继续，预计将持续到年底；针状焦和电极因疫情存在库存积压情况；随着钢铁市场持续向好，预计新的一年石墨电极需求将得到拉动 [36][37][39] 问题6: 年初预计去库存需要三个季度，受疫情影响是否延长，公司如何看待自身剩余产能的利用，是否考虑永久关闭部分产能，从供需角度看行业是否会有关闭情况？ - 年初预计去库存到第三季度结束，并非三个季度时长；目前判断产能利用情况还为时尚早，电弧炉行业长期将增长，待疫情结束后，需评估石墨电极产能与电弧炉增长模式的匹配情况，再做决策 [41][42][43] 问题7: 考虑当前业务动态，公司现金使用优先级如何？ - 短期内，公司预计继续使用大部分现金流偿还债务，以保持资产负债表实力；同时会持续评估所有选项，公司有5900万美元的股票回购计划，这仍是一个可考虑的选项 [45] 问题8: 现货针状焦价格是否约为每吨1800美元，与几个月前相比是否大幅下降？ - 参考公开的进出口数据，部分交易低至1300美元，多数在1800美元左右；与四五个月前的2000 - 2500美元相比，价格有所下降 [48][49] 问题9: 如何评估当前来自中国的竞争，对中国石墨电极生产能力的看法是否有变化？ - 中国有少数较大供应商正在进入超高功率（UHP）电极领域，生产二级水平的电极，但尚未达到公司和日本企业的标准；中国很多小型企业主要服务国内市场，其电弧炉应用需求相对较低；中国政府目标是到2025年电弧炉钢产量占比达20%，即2亿吨，届时将需要庞大的石墨电极行业来支撑，目前该领域情况尚不明朗，公司将继续深入了解 [52][53][55]