财务表现 - 公司2020年9月30日的总资产为47.32亿美元，较2019年12月31日的49.10亿美元有所下降[6] - 2020年第三季度总收入为4.04亿美元，同比增长16.2%，其中应收账款组合收入为3.42亿美元[7] - 2020年前九个月总收入为11.19亿美元，同比增长7.8%，其中应收账款组合收入为10.35亿美元[7] - 2020年第三季度净利润为5465万美元，同比增长40.6%，每股收益为1.74美元[7] - 2020年前九个月净利润为1.75亿美元，同比增长39.9%，每股收益为5.56美元[7] - 2020年第三季度净收入为55,107美元，同比增长39.8%[9] - 2020年第三季度综合收入为86,214美元，较2019年同期的10,733美元大幅增长[9] - 2020年第三季度外汇折算未实现收益为30,982美元，而2019年同期为亏损31,864美元[9] - 2020年第三季度其他综合收入为31,107美元，较2019年同期的亏损28,680美元显著改善[9] - 2020年第三季度归属于Encore Capital Group股东的净收入为85,742美元，较2019年同期的10,138美元大幅增长[9] - 公司2020年前九个月的净收入为17.5312亿美元，同比增长39.5%[16] - 公司2020年前九个月的经营活动产生的净现金流为24.9982亿美元，同比增长26.9%[16] - 公司2020年前九个月的投资活动产生的净现金流为7575万美元，而2019年同期为净流出19.7958亿美元[16] - 公司2020年前九个月的融资活动净流出26.7891亿美元，而2019年同期为净流入3131万美元[16] - 公司2020年前九个月的现金及现金等价物净减少1.0334亿美元，而2019年同期为净增加3.0301亿美元[16] - 2020年第三季度公司总收入为4.03676亿美元，同比增长16.2%，其中应收账款组合收入占比84.8%[111] - 2020年第三季度公司净收入为5465万美元，同比增长40.6%，净收入占收入的13.6%[111] - 2020年第三季度公司运营收入为1.42455亿美元，同比增长31.5%，运营收入占收入的35.3%[111] - 2020年9月30日止九个月的总收入为11.1879亿美元，同比增长7.8%[113][118] - 2020年9月30日止九个月的应收账款组合收入为10.35141亿美元，同比增长10.1%[113][118] - 2020年9月30日止九个月的净收入为1.74528亿美元，占调整后总收入的15.4%[113] - 2020年9月30日止九个月的运营收入为4.09349亿美元，占调整后总收入的36.5%[113] - 2020年9月30日止九个月的利息支出为1.72951亿美元，占调整后总收入的15.5%[113] - 2020年9月30日止九个月的服务收入为8241.7万美元，同比下降15.4%[113][118] - 2020年9月30日止九个月的其他收入为343.5万美元，同比增长410.4%[113][118] - 2020年9月30日止九个月的应收账款组合净拨备转回为1194.5万美元，占调整后总收入的1.1%[113] - 2020年9月30日止九个月的运营费用为7.09441亿美元，占调整后总收入的63.5%[113] - 2020年9月30日止九个月的外汇汇率变动对收入的影响可以忽略不计[120] - 2020年九个月GAAP净收入为17.45亿美元，每股稀释收益为5.51美元[154] - 2020年九个月调整后净收入为20.45亿美元，每股稀释收益为6.46美元[154] - 2020年九个月调整后EBITDA为47.08亿美元[157] - 2020年九个月应用于本金余额的收款为54.79亿美元[157] - 2020年九个月调整后运营费用为54.32亿美元[159] 应收账款组合 - 2020年第三季度应收账款组合收入为3.42亿美元[7] - 2020年前九个月应收账款组合收入为10.35亿美元[7] - 公司2020年前九个月的应收账款组合净购买额为51.7959亿美元，同比下降31.6%[16] - 公司2020年前九个月的应收账款组合净回收额为54.0101亿美元，同比下降8.2%[16] - 公司2020年1月1日采用CECL会计准则，导致应收账款组合投资净额增加4416.6万美元[26] - 公司购买信用质量显著恶化的贷款组合，并将其归类为PCD资产，采用PCD会计模型[29] - 截至2020年9月30日，公司应收账款投资组合的净值为32.66亿美元，公允价值为37.3亿美元[41] - 公司2020年第三季度应收账款组合的购买价格为1.701亿美元，前九个月累计购买价格为5.322亿美元[51] - 2020年第三季度应收账款组合的现金回收额为5.397亿美元，前九个月累计回收额为15.752亿美元[51] - 2020年第三季度应收账款组合的收入为3.425亿美元，占回收额的63.5%，前九个月累计收入为10.351亿美元，占回收额的65.7%[51] - 由于COVID-19疫情的影响，公司在2020年第三季度和前九个月分别调整了4780万美元和1.994亿美元的信用损失准备金[53] - 公司2020年第三季度末的投资组合余额为32.66亿美元，较期初增加了6480万美元[51] - 公司2020年9月30日的应收账款投资组合总额为33亿美元，预计未来净回收额为32.66亿美元[170] - 2020年前九个月，公司应收账款组合购买总额为5.18亿美元，相比2019年同期的7.57亿美元有所下降[176] - 2020年前九个月，公司应收账款组合的净回收额为5.401亿美元，相比2019年同期的5.883亿美元有所下降[176] - 公司在美国的总购买金额为71.02亿美元，历史总收款为143.15亿美元，预计剩余收款为40.32亿美元，总预计收款为183.47亿美元，购买价格倍数为2.6[166] - 公司在欧洲的总购买金额为31.7亿美元，历史总收款为37.16亿美元，预计剩余收款为42.3亿美元，总预计收款为79.46亿美元，购买价格倍数为2.5[166] - 公司在其他地区的总购买金额为3.5亿美元，历史总收款为5.11亿美元，预计剩余收款为1.17亿美元，总预计收款为6.28亿美元，购买价格倍数为1.8[166] - 公司2020年在美国的购买金额为4.49亿美元，历史收款为1.28亿美元，预计剩余收款为9.64亿美元，总预计收款为10.92亿美元，购买价格倍数为2.4[166] - 公司2020年在欧洲的购买金额为8104万美元，历史收款为1105万美元，预计剩余收款为2.07亿美元，总预计收款为2.19亿美元，购买价格倍数为2.7[166] - 公司2019年在美国的购买金额为6.78亿美元，历史收款为4.88亿美元，预计剩余收款为10.98亿美元，总预计收款为15.86亿美元，购买价格倍数为2.3[166] - 公司2019年在欧洲的购买金额为2.73亿美元，历史收款为1.01亿美元，预计剩余收款为5.19亿美元，总预计收款为6.2亿美元，购买价格倍数为2.3[166] - 公司2018年在美国的购买金额为6.31亿美元，历史收款为7.7亿美元，预计剩余收款为6.28亿美元，总预计收款为13.98亿美元，购买价格倍数为2.2[166] - 公司2018年在欧洲的购买金额为4.33亿美元，历史收款为2.27亿美元，预计剩余收款为6.25亿美元，总预计收款为8.52亿美元，购买价格倍数为2.0[166] - 公司2017年在美国的购买金额为5.28亿美元，历史收款为8.37亿美元，预计剩余收款为3.95亿美元，总预计收款为12.32亿美元，购买价格倍数为2.3[166] 运营费用 - 2020年第三季度运营费用为2.61亿美元，同比增长5.5%，主要由于法律收账成本增加[7] - 2020年前九个月运营费用为7.09亿美元，同比下降1.0%，主要由于员工薪酬和福利支出减少[7] - 2020年第三季度法律回收成本为6038.3万美元，同比增长23.3%，占收入的15.0%[111] - 2020年第三季度一般及行政费用为5345.9万美元，同比增长40.0%，占收入的13.2%[111] - 2020年9月30日止九个月的运营费用为7.09441亿美元，占调整后总收入的63.5%[113] - 2020年9月30日结束的三个月，公司总运营费用为261,221美元，同比增长5.5%[131] - 2020年9月30日结束的九个月，公司总运营费用为709,441美元，同比下降1.0%[131] - 2020年9月30日结束的三个月，法律催收成本为60,383美元，同比增长23.3%[134] - 2020年9月30日结束的九个月，法律催收成本为164,018美元，同比增长9.8%[134] - 2020年9月30日结束的三个月，一般及行政费用为53,459美元，同比增长40.1%，主要由于与CFPB的和解费用1500万美元[136] - 2020年9月30日结束的九个月，其他运营费用为83,527美元，同比下降1.6%，主要由于Baycorp的出售[139] - 欧洲和拉丁美洲的催收机构佣金在2020年9月30日结束的三个月和九个月内下降，主要由于欧洲和其他地区的催收机构催收减少[140] - 2020年9月30日结束的三个月内，折旧和摊销费用增加，主要由于美国设施的折旧费用增加以及美元对英镑贬值的外汇影响[141] - 2019年8月Baycorp的出售导致2019年9月30日结束的三个月和九个月内产生1070万美元的商誉减值费用和1250万美元的出售损失[142] - 2020年九个月CFPB和解费用为1500万美元[154] - 2020年九个月收购、整合和重组相关费用为494万美元[154] - 2020年九个月某些收购无形资产的摊销为520万美元[154] 利息支出与融资活动 - 2020年第三季度利息支出为6796万美元，同比增长25.0%，主要由于借款增加[7] - 2020年9月30日止九个月的利息支出为1.72951亿美元，占调整后总收入的15.5%[113] - 2020年9月30日结束的三个月内，利息费用增加2500万美元，主要由于730万美元的未摊销债务发行成本注销和1040万美元的提前还款费用[143] - 2020年9月30日结束的九个月内，利息费用减少29.4万美元，主要由于2019年欧元债券再融资费用的减少和LIBOR下降[146] - 2020年9月30日结束的三个月内，其他收入为40万美元，而2019年同期为1150万美元的其他费用[147] - 2020年9月30日结束的三个月和九个月内，所得税费用分别为1970万美元和5990万美元，而2019年同期分别为300万美元和1840万美元[148] - 2020年9月30日，公司未确认的税务负债总额为820万美元，如果确认，将带来760万美元的净税务收益[149] - 2020年9月，公司完成了多项融资交易，包括修订全球高级信贷额度至10.5亿美元，发行4.875%的3.5亿欧元高级担保票据[178] - 截至2020年9月30日，公司全球高级信贷额度的可用额度为4.648亿美元[178] - 2020年9月，公司提前偿还了1.037亿美元的Encore私募票据，并支付了1040万美元的提前还款费用[63] - 截至2020年9月30日，Encore私募票据的未偿还余额为1.563亿美元，年利率为5.625%[63] - 2020年9月，公司发行了4.108亿美元的2025年到期高级担保票据，年利率为4.875%[65] - 截至2020年9月30日，公司的高级担保票据总额为15.422亿美元[65] - 2020年10月29日，公司对可转换票据和可交换票据进行了补充契约修订，允许在转换或交换时以现金支付本金部分[68] - 截至2020年9月30日，可转换票据和可交换票据的负债部分净额为5.617亿美元，权益部分为5307万美元[68] - 2020年第三季度，可转换票据和可交换票据的利息支出为751万美元[70] - 2020年前九个月，可转换票据和可交换票据的利息支出为2524万美元[70] - 公司通过套期保值计划提高了2021年可转换票据和2023年可交换票据的有效转换或交换价格，2021年可转换票据的套期保值成本为1954.5万美元，有效转换价格为83.14美元；2023年可交换票据的套期保值成本为1778.5万美元，有效交换价格为62.48美元[71] - Cabot Securitisation UK Ltd的优先融资设施承诺金额为3.5亿英镑，截至2020年9月30日，未偿还借款为3.5亿英镑（约4.523亿美元），资产账面价值为4.012亿英镑（约5.185亿美元）[72] 市场表现 - 美国市场2020年应收账款投资组合收入为69,765美元，同比增长18,752美元[123] - 欧洲市场2020年应收账款投资组合收入为7,026美元，同比增长3,172美元[123] - 其他地区2020年应收账款投资组合收入为0美元，同比下降1,261美元[123] - 美国市场2020年应收账款投资组合的月度有效利率为3.6%[123] - 欧洲市场2020年应收账款投资组合的月度有效利率为2.4%[123] - 其他地区2020年应收账款投资组合的月度有效利率为0%[123] - 美国市场2020年应收账款投资组合的总投资为422,572美元[123] - 欧洲市场2020年应收账款投资组合的总投资为82,980美元[123] - 其他地区2020年应收账款投资组合的总投资为0美元[123] - 全球2020年应收账款投资组合的总收入为539,748美元，总投资为3,265,992美元[123] - 美国市场2020年9月30日结束的九个月净回拨（投资组合拨备）为994,113美元，未摊销余额为1,492,211美元，月度EIR为4.1%[129] - 欧洲市场2020年9月30日结束的九个月净回拨为469,279美元，未摊销余额为1,597,515美元，月度EIR为2.1%[129] - 其他地区2020年9月30日结束的九个月净回拨为64,737美元，未摊销余额为98,441美元，月度EIR为6.0%[129] - 美国市场2020年总收入为61,376百万美元，2021年增长至248,475百万美元，同比增长304.8%[168] - 欧洲市场2020年总收入为4,839百万美元，2021年增长至31,237百万美元，同比增长545.4%[168] - 美国市场2019年总收入为109,314百万美元，2020年下降至61,376百万美元，同比下降43.8%[168] - 欧洲市场2019年总收入为19,555百万美元，2020年下降至4,839百万美元，同比下降75.2%[168] - 美国市场2017年总收入为35,858百万美元，2018年增长至61,932百万美元，同比增长72.7%[168] - 欧洲市场2017年总收入为22,335百万美元，2018年增长至21,190百万美元，同比下降5.1%[168] - 美国市场2016年总收入为23,162百万美元，2017年增长至35,858百万美元，同比增长54.8%[168] - 欧洲市场2016年总收入为12,917百万美元，2017年增长至22,335百万美元，同比增长72.9%[168] - 美国市场2015年总收入为12,273百万美元，2016年增长至23,162百万美元，同比增长88.7%[168] - 欧洲市场2015年总收入为15,274百万美元，2016年下降至12,917百万美元，同比下降15.4%[168] 会计政策与税务 - 公司2020年1月1日采用CECL会计准则，导致递延法院成本净额减少1.00172亿美元[26] - 公司预计ASU 2020-06会计准则将对合并财务报表产生重大影响，目前正在评估是否提前采用[28] - 公司采用CECL会计政策，自2020年1月1日起生效，修订了投资于应收账款的会计政策[29] - 公司通过法律手段追讨债务，自2020年1月1日起，所有法院费用在发生时即计入费用，不再资本化为递延法院费用[32] - 公司2020年第三季度所得税

财务数据和关键指标变化 - 全球部署总额从2019年第二季度的2.43亿美元降至2020年第二季度的1.48亿美元 [24] - 全球收款2020年第二季度为5.08亿美元，较去年同期下降1%，剔除出售业务影响后按固定汇率计算增长2% [25] - 全球收入2020年第二季度达4.26亿美元创纪录，同比增长23% [27] - 全球ERC总额6月底达84亿美元，较去年第二季度末增加9.49亿美元，按固定汇率计算增长14% [30] - 2020年第二季度GAAP每股收益4.13美元，去年同期为1.17美元；非GAAP经济每股收益创纪录达4.34美元，去年同期为1.28美元 [31] - 过去两年多公司将债务权益比从5.9倍降至3.2倍，净债务与调整后EBITDA比率从3.2倍降至2.4倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 MCM业务 - 2020年第二季度收款达3.86亿美元创纪录，同比增长16%，超出预期收款曲线29% [14] - 呼叫中心和数字收款较去年第二季度增长35% [26] - 部署总额1.25亿美元，购买价格倍数为2.5倍 [17] - 因疫情减少法律收款计划费用约2700万美元，本季度成本回收率降至32% [17] 欧洲业务（Cabot） - 2020年第二季度债务购买业务收款1.16亿美元，按固定汇率计算下降24% [26] - 收款较第二季度预期收款曲线高17% [20] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 银行第二季度继续出售资产，价格略有改善，预计今年剩余时间供应持平或略降，2021年冲销将显著增加 [48] 英国市场 - 第二季度供应销售放缓，银行将继续谨慎缓慢恢复供应，预计今年剩余时间待售投资组合供应将保持低迷，冲销将在2021年及以后出现 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦美国和英国市场，集中精力获取高风险调整后回报，关闭巴西投资组合出售，进一步集中资源 [37] - 创新和技术投资，如数字收款和语音分析，增强核心市场竞争优势，实现更好的承保和清算能力 [38] - 过去两年多加强资产负债表，提升流动性，以抓住未来大量购买机会 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来困难，但消费者努力偿债展现韧性，公司收款未受疫情负面影响，呼叫中心和数字渠道表现良好 [10] - 第二季度业绩出色，创收入、利润和现金生成纪录，未来强大的资产负债表和流动性使其能够抓住核心市场即将到来的机会 [40][41] - 预计美国和英国市场2021年及以后冲销应收账款供应将大幅增加 [37][41] 其他重要信息 - 会议中使用四舍五入和缩写，讨论非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标调整在8 - K表格收益报告中 [5] - 会议将在公司网站投资者板块提供回放，并发布管理层准备的发言 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度推迟的另一半收款展望，是否将消费者刺激措施纳入收款曲线，另一轮刺激能否支持业绩超预期 - 一季度收款曲线调整主要是延迟而非损失，已提前收回约一半，对各市场收款增长有信心，法律收款恢复需时间但不会损失；公司不针对刺激款项，未将其明确纳入预期，消费者在困难时期展现偿债韧性 [45][46] 问题2: 供应趋势，银行对危机的反应 - 美国市场，银行第二季度继续出售，价格略有改善，预计今年剩余时间供应持平或略降，2021年冲销将显著增加；英国市场，第二季度供应销售放缓，银行将继续谨慎缓慢恢复供应，预计今年剩余时间待售投资组合供应将保持低迷，冲销将在2021年及以后出现 [48][49] 问题3: 法律收款展望，费用是否会恢复正常，业务向购买更优质资产和呼叫中心收款的转变是否会持续 - 美国业务长期趋势是从法律收款向呼叫中心和数字收款转变，这一趋势将持续；第二季度法律收款受疫情干扰，预计90%的法律收款将随时间恢复，但需一年以上，取决于法院开放情况；费用方面，预计第三季度起法律费用恢复正常，之后可能会逐步增加积压费用；不会在第三季度大幅增加费用以弥补第二季度未支出部分 [52][53][54] 问题4: 英国是否因 forbearance 计划和联邦支持延迟违约转化为损失，英国冲销量激增是否会滞后于美国 - 英国有大量政府支持措施，目前银行违约率较低，但银行已计提大量准备金，预计今年晚些时候措施取消、失业率上升时违约率将上升；Cabot在金融危机期间即使失业率上升，旧账收款仍表现强劲，预计此次旧账也将表现良好；英国冲销量激增可能会比美国略滞后 [60][62][63] 问题5: 印度呼叫中心运营情况 - 公司在印度古尔冈有大量业务，通过在家工作和必要时安排关键团队到办公室的方式，所有业务均全负荷运营，未受近期疫情上升影响，MCM整体运营高效 [64] 问题6: 数字收款加速的驱动因素，以及除法律收款外的费用管理情况 - 公司多年来在数字收款方面进行投资，美国和英国团队相互学习分享能力，第二季度消费者更倾向于通过数字方式与公司互动，预计这一趋势将持续，但可能受宏观经济影响有所波动；费用方面，各费用类别均低于去年，疫情期间加强了费用管理，部分费用节省将持续，随着数字和呼叫中心渠道收款增加，成本回收率将继续改善 [67][68][70] 问题7: 上半年收益是否代表2020年持续盈利能力 - 由于会计差异和噪音，第一季度和第二季度收益总和反映了公司强劲的持续盈利增长轨迹，公司有信心继续取得良好业绩，但不提供业绩指引；7月收款趋势与第二季度相似 [72] 问题8: 法律费用是否会在第三季度恢复到5000 - 6000万美元，现金收款是否会加速 - 公司会谨慎使用资金，法律费用与收款曲线有时会存在时间差；MCM第二季度法律费用减少2700万美元，Cabot类似减少600万美元，预计法律费用将逐步恢复正常，但不会弥补积压费用，收款也需要时间才能体现 [74] 问题9: 在失业率高、违约率低的情况下，如果冲销未如预期增加，公司如何管理资本和增长收益或向股东返还资本 - 冲销可能会延迟，但由于银行准备金大幅增加，冲销最终会发生；消费者可能会自行处理部分冲销债务，这对公司也有益；如果情况延迟或未发生，公司将根据内部收益率等标准进行最佳资本配置决策，目前暂不讨论向股东返还资本问题 [77][78][80] 问题10: 第三季度购买情况，以及如果冲销未达预期，现金收款和购买情况如何 - 美国市场预计第三季度和第四季度仍有良好购买机会，但可能会略有减少；英国和欧洲市场下半年可能会放缓；如果冲销未达预期，公司会根据具体情况进行资本配置决策 [84] 问题11: 第二季度末收款曲线是否已修订以反映当前现金收款水平，如果7月趋势持续，第三季度是否会再次出现现金超预期 - 公司因疫情调整过一次收款曲线，第二季度业绩超预期并提前收回部分款项；未来情况不明，若MCM和Cabot保持当前趋势，预计第三季度会有大量现金超预期，但不确定是否能达到第二季度水平 [88][89] 问题12: 近期杠杆率变化趋势，2021年供应增加时杠杆率可接受范围，以及杠杆倍数带来的购买力 - 截至6月30日，Cabot可用资金2.62亿美元，MCM可用资金3.56亿美元，调整和延期后目前可动用约5.6亿美元，若ERC继续增长还有1.13亿美元可用；公司有充足流动性，无契约和杠杆问题，购买量增加不一定会导致杠杆率按比例上升，取决于资金倍数和现金流量；公司有足够空间承担相应杠杆倍数 [91][92][93]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为4740854美元和4909950美元[4] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总负债分别为3698467美元和3884544美元[4] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司股东总权益分别为1042387美元和1025406美元[4] - 2020年和2019年第二季度，公司总营收分别为426033美元和344811美元[5] - 2020年和2019年上半年，公司总营收分别为715114美元和690521美元[5] - 2020年和2019年第二季度，公司运营收入分别为219692美元和113732美元[5] - 2020年和2019年上半年，公司运营收入分别为266894美元和224790美元[5] - 2020年和2019年第二季度，公司净利润分别为130784美元和36822美元[5] - 2020年和2019年上半年，公司净利润分别为120205美元和86264美元[5] - 2020年第二季度和上半年，公司基本每股收益分别为4.15美元和3.82美元[5] - 2020年第二季度净利润为130,784美元，2019年同期为36,822美元[6] - 2020年上半年净利润为120,205美元，2019年同期为86,264美元[6] - 2020年第二季度综合收益为131,948美元，2019年同期为25,266美元[6] - 2020年上半年综合收益为56,777美元，2019年同期为80,258美元[6] - 截至2020年6月30日，普通股数量为31,288股，2019年同期为30,980股[8] - 截至2020年6月30日，累计收益为963,698美元，2019年同期为806,104美元[8] - 截至2020年6月30日，累计其他综合损失为152,190美元，2019年同期为117,427美元[8] - 截至2020年6月30日，非控股股东权益为3,536美元，2019年同期为2,462美元[8] - 截至2020年6月30日，总权益为1,042,387美元，2019年同期为902,957美元[8] - 2020年第二季度其他综合收益（税后）为1,164美元，2019年同期为 - 11,556美元[6] - 2020年上半年净收入为120,205美元，2019年同期为86,264美元[12] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为209,715美元，2019年同期为108,820美元[12] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为11,013美元，2019年同期为115,688美元[12] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为87,568美元，2019年同期提供的净现金为27,578美元[12] - 2020年上半年现金及现金等价物净增加111,134美元，2019年同期为20,710美元[12] - 2020年上半年末现金及现金等价物为293,800美元，2019年同期为168,565美元[12] - 2020年上半年支付的利息为88,363美元，2019年同期为92,053美元[12] - 2020年上半年支付的税款（扣除退款后）为16,292美元，2019年同期为24,112美元[12] - 2020年第一季度和第二季度归属安可资本集团股东的净收入分别为13033.2万美元和11987.8万美元，2019年同期分别为3666.1万美元和8591.5万美元[28] - 2020年第一季度和第二季度基本加权平均流通股分别为3141.3万股和3136.1万股，2019年同期分别为3122.5万股和3119.3万股[28] - 2020年第一季度和第二季度摊薄加权平均流通股分别为3156万股和3162.8万股，2019年同期分别为3142.6万股和3137.2万股[28] - 2020年第一季度和第二季度基本每股收益分别为4.15美元和3.82美元，2019年同期分别为1.17美元和2.75美元[28] - 2020年第一季度和第二季度摊薄每股收益分别为4.13美元和3.79美元，2019年同期分别为1.17美元和2.74美元[28] - 截至2020年6月30日，3个月和6个月的反摊薄员工股票期权分别约为16.4万股和8.9万股；2019年同期分别约为1.3万股和11.5万股[28] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月总营收分别为4.26033亿美元和3.46874亿美元，六个月总营收分别为7.15114亿美元和6.93951亿美元[74] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月商誉期末余额分别为8.38024亿美元和8.65527亿美元，六个月商誉期末余额分别为8.38024亿美元和8.65527亿美元[75] - 截至2020年6月30日，公司收购的无形资产净账面价值为4463.6万美元，2019年12月31日为5137.1万美元[77] - 2020年Q2公司总营收42.6033亿美元，较2019年同期的34.4811亿美元增长23.6%；2020年上半年总营收71.5114亿美元，较2019年同期的69.0521亿美元增长3.6%[106][107] - 2020年Q2从投资组合基础确认的收入为3.21693亿美元，较2019年同期的2.85562亿美元增长12.7%；2020年上半年为6.62508亿美元，较2019年同期的5.70817亿美元增长16.1%[106][107] - 2020年Q2 ZBA收入为1359.4万美元，较2019年同期的2693.3万美元下降49.5%；2020年上半年为3014.4万美元，较2019年同期的5283.6万美元下降42.9%[106][107] - 2020年Q2应收账款组合收入为3.35287亿美元，较2019年同期的3.12495亿美元增长7.3%；2020年上半年为6.92652亿美元，较2019年同期的6.23653亿美元增长11.1%[106][107] - 2020年Q2服务收入为2395万美元，较2019年同期的3231.6万美元下降25.9%；2020年上半年为5263万美元，较2019年同期的6633.9万美元下降20.7%[106][107] - 2020年Q2其他收入为78.9万美元，较2019年同期增长100%；2020年上半年为248.6万美元，较2019年同期的52.9万美元增长369.9%[106][107] - 2020年第二季度总运营费用为206,341美元，较2019年同期的233,142美元减少26,801美元，降幅11.5%；2020年上半年总运营费用为448,220美元，较2019年同期的469,161美元减少20,941美元，降幅4.5%[118] - 2020年第二季度薪资和员工福利为90,867美元，较2019年同期的96,227美元减少5,360美元，降幅5.6%；2020年上半年为183,965美元，较2019年同期的188,061美元减少4,096美元，降幅2.2%[118] - 2020年第二季度法律催收成本为37,356美元，较2019年同期的51,448美元减少14,092美元，降幅27.4%；2020年上半年为103,635美元，较2019年同期的100,475美元增加3,160美元，增幅3.1%[118] - 2020年第二季度其他运营费用为28,275美元，较2019年同期的29,546美元减少1,271美元，降幅4.3%；2020年上半年为55,439美元，较2019年同期的59,160美元减少3,721美元，降幅6.3%[118] - 2020年第二季度催收机构佣金为10,683美元，较2019年同期的13,560美元减少2,877美元，降幅21.2%；2020年上半年为23,859美元，较2019年同期的29,562美元减少5,703美元，降幅19.3%[118] - 2020年第二季度一般及行政费用为28,618美元，较2019年同期的32,620美元减少4,002美元，降幅12.3%；2020年上半年为60,495美元，较2019年同期的72,167美元减少11,672美元，降幅16.2%[118] - 2020年第二季度折旧和摊销费用为10,542美元，较2019年同期的9,741美元增加801美元，增幅8.2%；2020年上半年为20,827美元，较2019年同期的19,736美元增加1,091美元，增幅5.5%[118] - 2020年第二季度利息费用为50,327美元，较2019年同期的63,913美元减少13,586美元，降幅21.3%；2020年上半年为104,989美元，较2019年同期的118,880美元减少13,891美元，降幅11.7%[126] - 2020年第二季度其他费用为300万美元，2019年同期为120万美元；2020年上半年为160万美元，2019年同期为420万美元[128] - 2020年第二季度所得税费用为3560万美元，2019年同期为1180万美元；2020年上半年为4010万美元，2019年同期为1540万美元[128] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月，联邦准备金率均为21.0%，2019年相同[129] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月，州准备金率分别为2.5%和3.2%，2019年分别为3.6%和3.0%[129] - 截至2020年6月30日，美国境外子公司未分配净收入约为1.531亿美元[131] - 2020年7月22日，英国将企业所得税税率从17%提高到19%，自2020年4月1日起生效[131] - 2020年第二季度，GAAP下归属于公司的净利润为1.30332亿美元，摊薄后每股收益为4.13美元；调整后净利润为1.3685亿美元，摊薄后每股收益为4.34美元[131] - 2020年上半年，GAAP下归属于公司的净利润为1.19878亿美元，摊薄后每股收益为3.79美元；调整后净利润为1.30953亿美元，摊薄后每股收益为4.14美元[134] - 2020年第二季度，GAAP净利润为1.30784亿美元，调整后EBITDA为2.36218亿美元[137] - 2020年上半年，GAAP净利润为1.20205亿美元，调整后EBITDA为2.98858亿美元[137] - 2020年第二季度，本金余额收款为1.06921亿美元，2019年同期为2.00323亿美元[137] - 2020年上半年，本金余额收款为3.75496亿美元，2019年同期为4.01651亿美元[137] - 2020年Q2 GAAP总运营费用为206,341千美元，2019年同期为233,142千美元；2020年上半年为448,220千美元，2019年同期为469,161千美元[139] - 2020年Q2调整后与投资组合购买和回收业务相关的运营费用为159,209千美元，2019年同期为188,210千美元；2020年上半年为354,885千美元，2019年同期为375,113千美元[139] - 2020年Q2美国成本每美元回收率为32.0%，2019年同期为39.2%；2020年上半年为35.7%，2019年同期为39.4%[140] - 2020年Q2欧洲成本每美元回收率为27.7%，2019年同期为28.8%；2020年上半年为28.9%，2019年同期为28.2%[140] - 2020年Q2其他地区成本每美元回收率为59.7%，2019年同期为51.2%；2020年上半年为55.5%，2019年同期为51.2%[140] - 2020年Q2总体成本每美元回收率为31.3%，2019

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为4614954美元，较2019年12月31日的4909950美元下降约6%[8] - 2020年第一季度，公司总营收为289081美元，较2019年同期的345710美元下降约16%[10] - 2020年第一季度，公司净亏损为10579美元，而2019年同期净利润为49442美元[10][11] - 2020年第一季度，公司经营收入为47202美元，较2019年同期的111058美元下降约58%[10] - 截至2020年3月31日，公司应收账款组合投资净额为3166018美元，较2019年12月31日的3283984美元下降约3.6%[8] - 2020年第一季度，公司基本每股亏损为0.33美元，2019年同期基本每股收益为1.58美元[10] - 截至2020年3月31日，公司总负债为3709143美元，较2019年12月31日的3884544美元下降约4.5%[8] - 2020年第一季度，公司综合亏损为75171美元，而2019年同期综合收入为54992美元[11] - 截至2020年3月31日，公司股东权益为905811美元，较2019年12月31日的1025406美元下降约11.7%[8] - 2020年第一季度净亏损10,579美元，2019年同期净利润49,442美元[13] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为70,805美元，2019年同期为10,991美元[13] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为43,255美元，2019年同期为69,514美元[13] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为21,762美元，2019年同期提供净现金71,547美元[13] - 2020年第一季度现金及现金等价物净增加5,788美元，2019年同期为13,024美元[13] - 2020年第一季度末现金及现金等价物为188,199美元，2019年同期为167,096美元[13] - 2020年第一季度归属于公司股东的净亏损为1045.4万美元，2019年同期净利润为4925.4万美元[29] - 2020年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.33美元，2019年同期基本每股收益1.58美元，摊薄后每股收益1.57美元[29] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，反摊薄员工股票期权分别约为1.3万份和21.7万份[29] - 2020年第一季度，公司总营收为7996.4万美元，2019年同期为1.29012亿美元[94] - 2020年第一季度，公司总运营费用为7523.9万美元，2019年同期为7049.9万美元[94] - 2020年第一季度，公司运营收入为472.5万美元，2019年同期为5851.3万美元[94] - 2020年第一季度，公司利息费用为3049.5万美元，2019年同期为2895.5万美元[94] - 2020年第一季度，公司税前亏损2407万美元，2019年同期盈利2925.6万美元[94] - 2020年第一季度，公司净亏损2197.6万美元，2019年同期盈利2382.5万美元[94] - 2020年第一季度，归属于公司股东的净亏损为2185.1万美元，2019年同期盈利2363.7万美元[94] - 2020年第一季度组合基础确认收入340,815美元，较2019年同期增长55,514美元，增幅19.5%[98] - 2020年第一季度ZBA收入16,550美元，较2019年同期减少9,307美元，降幅36.0%[98] - 2020年第一季度应收账款组合收入357,365美元，较2019年同期增长46,207美元，增幅14.9%[98] - 2020年第一季度服务收入28,680美元，较2019年同期减少5,343美元，降幅15.7%[98] - 2020年第一季度其他收入1,697美元，较2019年同期增长1,168美元，增幅220.8%[98] - 2020年第一季度总收入289,081美元，较2019年同期减少56,629美元，降幅16.4%[98] - 2020年第一季度美元兑英镑升值1.8%，对公司国际收入产生不利影响[98] - 2020年第一季度因新冠疫情重新评估应收账款组合预期回收，导致约1.09亿美元信贷损失拨备调整[98] - 2020年总运营费用为241,879千美元，2019年为236,019千美元，同比增长5,860千美元，增幅2.5%[104] - 2020年薪资和员工福利为93,098千美元，2019年为91,834千美元，同比增长1,264千美元，增幅1.4%[104] - 2020年法律催收成本为66,279千美元，2019年为49,027千美元，同比增长17,252千美元，增幅35.2%，其中法庭费用同比增长101.9%，法律催收费用同比下降12.7%[104][105] - 2020年其他运营费用为27,164千美元，2019年为29,614千美元，同比下降2,450千美元，降幅8.3%[104] - 2020年催收机构佣金为13,176千美元，2019年为16,002千美元，同比下降2,826千美元，降幅17.7%[104] - 2020年一般及行政费用为31,877千美元，2019年为39,547千美元，同比下降7,670千美元，降幅19.4%[104] - 2020年折旧和摊销费用为10,285千美元，2019年为9,995千美元，同比增长290千美元，增幅2.9%[104] - 2020年利息费用为54,662千美元，2019年为54,967千美元，同比下降305千美元，降幅0.6%，其中债务义务规定利息同比增长0.9%，贷款成本摊销同比下降16.5%，债务折价摊销同比下降5.8%[107] - 2020年第一季度，美元兑英镑升值1.8%，对公司国际运营费用产生有利影响[104] - 2020年第一季度其他收入为140万美元，2019年同期其他费用为300万美元[109] - 2020年第一季度所得税费用为460万美元，基于600万美元的合并税前亏损；2019年同期所得税费用为370万美元，基于5310万美元的合并税前收入[109] - 2020年第一季度有效税率为 - 75.7%，2019年同期为6.9%[110] - 截至2020年3月31日，未确认税收利益总额为820万美元，若确认将产生760万美元的净税收利益[112] - 截至2020年3月31日，美国境外子公司未分配净收入约为1.171亿美元[112] - 2020年第一季度GAAP归属于安可的净亏损为1045.4万美元，摊薄后每股亏损0.33美元；2019年同期净利润为4925.4万美元，摊薄后每股收益1.57美元[113] - 2020年第一季度调整后归属于安可的净亏损为589.7万美元，摊薄后每股亏损0.19美元；2019年同期净利润为4588.8万美元，摊薄后每股收益1.46美元[113] - 2020年第一季度调整后EBITDA为6264万美元，2019年同期为1.20089亿美元[116] - 2020年第一季度收款用于偿还本金余额为2.68575亿美元，2019年同期为2.01328亿美元[116] - 2020年第一季度GAAP总运营费用为241,879千美元，2019年3月31日为236,019千美元[119] - 2020年第一季度非投资组合采购和回收业务相关运营费用为41,489千美元，2019年为46,082千美元[119] - 2020年第一季度基于股票的薪酬费用为4,527千美元，2019年为1,826千美元[119] - 2020年第一季度收购、整合和重组相关费用为187千美元，2019年为1,208千美元[119] - 2020年第一季度投资组合采购和回收业务调整后运营费用为195,676千美元，2019年为186,903千美元[119] - 2020年第一季度美国业务占比39.5%，2019年3月31日为39.6%[119] - 2020年第一季度欧洲业务占比29.9%，2019年3月31日为27.6%[119] - 2020年第一季度其他地区业务占比52.6%，2019年3月31日为51.2%[119] - 2020年第一季度每美元收款总成本为37.1%，2019年为36.4%[119] - 2020年和2019年第一季度，经营活动提供的净现金分别为7080万美元和1100万美元[136][137] - 2020年和2019年第一季度，投资活动使用的净现金分别为4330万美元和6950万美元[136][138] - 2020年第一季度融资活动使用净现金2180万美元，2019年第一季度融资活动提供净现金7150万美元[136][139] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为188199美元，较2019年12月31日的192335美元略有下降[8] - 2020年第一季度，应收账款组合投资净额为3166018美元，较2019年12月31日的3283984美元有所减少[8] - 2020年第一季度，公司总运营费用为241879美元，较2019年同期的236019美元略有增加[10] - 2020年第一季度，公司其他综合损失净额为64592美元，而2019年同期其他综合收入净额为5550美元[11] - 截至2020年3月31日，公司股东权益总额为905811美元，较2019年12月31日的1025406美元有所下降[8] - 2020年第一季度，加权平均流通股数基本为31308股，摊薄后为31308股；2019年同期基本为31201股，摊薄后为31359股[10] - 2020年第一季度支付利息现金60495美元，2019年同期为62135美元[13] - 2020年第一季度支付税款现金766美元，2019年同期为15003美元[13] 公司业务线相关数据关键指标变化 - 公司是国际专业金融公司，主要业务包括购买违约消费者应收款组合并管理，以及为信贷机构提供债务服务和其他投资组合管理服务[15] - 公司主要在美国、欧洲开展业务，也在拉丁美洲和亚太地区有投资和运营，2019年8月完成对Baycorp的出售[15] - 公司有MCM、Cabot和LAAP三个主要业务部门，分别负责美国、欧洲以及拉丁美洲和亚太地区的业务[76] - 2020年第一季度美国行业逾期和冲销率持续上升，发行商出售更多冲销账户且多为新鲜组合，定价有利；欧洲英国市场冲销率处于历史低位但仍有稳定机会，西班牙债务市场有大量待售和服务债务[88] - 2020年第一季度公司投资2.141亿美元收购应收账款组合，面值总计17亿美元，平均购买价格为面值的12.6%；2019年同期投资2.623亿美元收购应收账款组合，面值总计17亿美元，平均购买价格为面值的15.1%，投资金额减少4820万美元，降幅18.4%[88] - 2020年第一季度美国资本部署较上年同期增加，大部分部署在美国的远期流量协议中[88] - 2020年第一季度公司在美国购买应收账款组合金额为185252千美元，在欧洲为28861千美元，其他地区无购买；2019年同期在美国为174227千美元，在欧洲为83640千美元，其他地区为4468千美元[88] - 2020年第一季度，公司从购买应收账款的总收款为5.273亿美元，较2019年同期的5.139亿美元增加1340万美元，增幅2.6%[90] - 2020年第一季度，美国地区购买应收账款收款增加，主要因近期收购高回报组合、收款能力提升和清算改善；欧洲地区因资本部署减少、新冠疫情和外汇不利影响而下降；其他地区因2019年8月出售子公司而下降[90] - 2020年第一季度美国地区应收账款组合收入374,729千美元，欧洲地区144,103千美元，其他地区8,447千美元[100] - 截至2020年3月31日，公司应收账款组合投资总额为3,166,018千美元，月有效利率为3.4%[100] - 截至2019年3月31日，美国、欧洲和其他地区的收款总额为513,853美元，应收账款为311,158美元，净反转准备金为1,367美元，未摊销余额为3,211,587美元，月有效利率为2.9%[1

公司概况 - 公司是国际专业金融公司，在美国和欧洲分别通过MCM和Cabot开展核心业务，还有LAAP业务但目前对整体运营结果影响不大[5] - 公司1999年在特拉华州成立，2013 - 2018年完成多起并购和剥离业务，包括与Asset Acceptance Capital Corp.合并、收购CCM等[6] - 1999年公司在特拉华州注册成立，2013 - 2018年完成多起并购和剥离业务[6] - 截至2019年12月31日，公司全球约有7300名员工[33] - 截至2019年12月31日，公司在全球约有7300名员工[33] - 公司北美地区员工无工会代表或集体谈判协议约束，西班牙员工有集体谈判协议代表[33] 公司竞争优势与战略 - 公司具有分析能力、消费者洞察、资本管理、运营规模和成本效率、原则性经营等竞争优势[8] - 公司战略是增强竞争优势、聚焦美英核心市场、强化资产负债表[9] - 公司通过创新增强竞争优势，集中于美国和英国核心业务，强化资产负债表[9] - 公司长期增长战略聚焦于美国和英国核心业务，加强和发展欧洲其他地区业务[5] 公司业务模式 - 公司通过购买违约消费者应收账款为卖方提供流动性和即时价值[10] - 公司通过购买冲销的消费者应收账款为逾期应收账款卖家提供流动性和即时价值[10] - 公司通过与金融服务提供商保持关系识别购买机会，购买方式有拍卖、私下交易，合同类型有一次性现货购买和“远期流量”合同，“远期流量”合同期限通常3 - 12个月[12] - 公司与各类金融服务提供商保持关系以获取应收账款组合购买机会，购买方式有拍卖、私下交易，合同类型有一次性现货购买和“远期流量”合同[12] - 公司使用分析模型评估购买机会，基于账户特征和信用文件变量预测消费者还款意愿和能力[12] - 公司购买机会需经投资委员会正式审批，委员会成员根据情况而定，重大购买由首席执行官和首席财务官参与[12] - 公司购买的应收账款组合评估流程包括识别机会、用分析模型评估、提交投资委员会审批[12] 各业务线运营情况 - MCM（美国）的收款策略包括直接邮件和电子邮件营销、设立国内外呼叫中心，呼叫中心有专业团队，注重合规培训[13] - 公司在美国的MCM地区，当前的账户催收策略包括直邮和电子邮件、呼叫中心、法律行动、第三方催收机构、数字催收等[13][15] - 公司在欧洲的Cabot地区，购买的组合分为支付型组合（超50%投资价值关联已还款消费者）和非支付型组合（50%或以上投资价值关联未还款消费者）[16] - 公司购买的支付组合中，超50%投资价值关联已偿还部分债务的消费者；非支付组合中，50%或以上投资价值关联未偿还部分债务的消费者[16] - 公司的债务服务业务主要由Cabot子公司执行，包括早期催收、业务流程外包和或有催收，服务对象主要是消费者账户，也有企业对企业账户[19] 业务季节性特征 - 美国业务中，前三个日历季度收款通常较高，第四季度最慢；欧洲业务中，第二和第三季度收款通常最强，第一和第四季度较慢[20][21] - 美国业务中，收款较高的季度成本回收率较低，低收款季度收入确认率可能高于高收款季度；高收款季度成本高，盈利可能低于低收款季度[20] - 欧洲业务中，12月假期和新年假期影响消费者还款能力，导致支付计划违约增加，通常在次年第一季度修复；英国8月假期对收款有不利影响，但7月和9月收款较高可弥补[21] - 公司美国MCM地区业务季节性影响不显著，前三季度催收额较高，四季度最慢，催收季节性会影响成本催收比、收入确认率和季度收益[20] - 公司欧洲Cabot地区业务季节性影响不显著，二、三季度催收最强，一、四季度较慢，受12月和新年假期、英国8月假期影响[21] 公司技术与管理 - 公司建立了合规管理系统框架、运营程序和治理结构，采用三道防线的风险管理模式[23] - 公司建立了合规管理系统框架、运营程序和治理结构，采用三道防线的风险管理模式[23] - 公司核心内部目标是在所有消费者互动中坚持原则性意图，有严格政策和道德准则，员工接受合规培训，进行多项检查确保合规[23] - 公司内部网络在核心办公地点关键功能区域配置冗余，具备处理高交易量和可扩展性[24] - 公司呼叫中心采用升级拨号技术，增加呼叫容量、提高效率，利用预测拨号技术合规并最大化与消费者的联系[24] - 公司数据中心有显著改进，具备冗余支持持续增长，使用强大计算机平台，集成定制软件应用，采用无磁带备份和数据复制[24] - 公司制定了强大的流程和控制环境，确保整个基础设施高效安全运行[24] - 公司将网络安全和信息安全功能分为四个核心原则，投资网络安全和先进技术保护组织和消费者[24] 行业竞争情况 - 消费信贷回收行业在美国、英国和欧洲竞争激烈，小竞争者因监管压力面临困难，有利于公司这类大参与者[25] - 消费者信贷回收行业在美国、英国和欧洲竞争激烈，竞争影响应收账款组合的可用性和定价以及合格回收人员的可用性和成本[25] - 较小竞争对手因监管压力面临困难，有利于公司等大型参与者[25] 法律法规影响 - 2019年5月CFPB发布债务催收拟议规则制定通知，行业和公众有120天评论期，预计2020年中发布最终规则，生效日期为发布后一年[26] - CFPB对违反联邦消费者金融法的行为可处以罚款，普通违规每天5000美元，鲁莽违规每天25000美元，明知故犯每天100万美元[26] - 2015年9月公司与CFPB达成同意令，将于2020年9月终止，同时面临州检察长相关调查[26] - 2015年7月FCC发布对TCPA的解释性裁决，可能影响公司运营和财务结果，目前正就自动电话拨号系统定义进行规则制定[26] - 加利福尼亚公平债务购买实践法适用于2014年1月1日后出售的账户，要求债务买家在催收前拥有特定账户信息[28] - 纽约州金融服务部2015年9月生效的新债务催收规定，对该州债务催收设定新要求[28] - 英国债务购买和服务催收业务主要受FCA、ICO和OFCOM监管，FCA自2014年4月开始监管消费信贷，监管要求可能增加[29] - 英国实施高级管理人员和认证制度，影响公司在英高级管理团队及多数员工[29] - 公司美国业务受联邦、州和地方法规约束，违反可能产生重大不利影响[25] - 2019年5月CFPB发布债务催收拟议规则制定通知，预计2020年中发布最终规则，生效日期为发布后一年[26] - CFPB对违规行为可处以罚款，普通违规每天5000美元，鲁莽违规每天25000美元，明知违规每天100万美元[26] - 2015年9月公司与CFPB达成同意令，将于2020年9月终止[26] - 2015年7月FCC发布对TCPA的解释性裁决，可能影响公司运营和财务结果[26] - 加利福尼亚公平债务购买实践法适用于2014年1月1日后出售的账户[28] - 纽约州金融服务部2015年9月生效新的债务催收规定[28] - 法律法规可能限制公司应收账款回收能力或影响债权人及转售商出售应收账款[28] - FCA自2014年4月起负责监管消费信贷，债务收购行业监管要求可能持续增加[29] - FCA认为债务催收是“高风险”活动，对该行业高度关注[29] - 公司在英国实施高级管理人员和认证制度（SMCR），影响CCMG高级管理团队及多数员工[29] - 公司需遵守《2016/679号通用数据保护条例》，CCMG已在英国业务中作出相应改变[31] 公司监管相关事件 - 2017年2月，CCMG获得FCA的权限变更，以管理受监管的抵押贷款合同[31] - 2015年7月，爱尔兰议会引入《2015年消费者保护（信贷服务公司监管）法案》，Cabot Financial Ireland获爱尔兰中央银行授权为信贷服务公司[31] - 2016年6月，英国举行公投批准脱欧，2020年1月31日正式退出欧盟，过渡期至2020年12月31日[31] - 2019年8月，公司完成Baycorp出售，其专注于澳大利亚和新西兰不良贷款管理[5] - 2017年2月，CCMG获得FCA的权限变更，以管理受监管的抵押贷款合同[31] - 英国脱欧公投于2016年6月举行，2020年1月31日正式脱欧，过渡期至2020年12月31日[31] - 爱尔兰2015年7月引入法案，要求信贷服务公司受爱尔兰中央银行监管，Cabot Financial Ireland获授权[31] 投资者信息 - 公司网站提供免费投资者相关信息，包括年报、季报等，SEC文件会尽快在网站公布[6] 催收策略 - 公司根据消费者财务状况和还款意愿制定不同催收策略，与消费者保持关系并定期审查还款计划[18]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为47.08055亿美元和46.31875亿美元[8] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为37.84058亿美元和38.12187亿美元[8] - 2019年第三季度和2018年同期，公司总营收分别为3.47421亿美元和3.32745亿美元[10] - 2019年前三季度和2018年同期，公司总营收分别为10.37942亿美元和9.81837亿美元[10] - 2019年第三季度和2018年同期，公司净利润分别为3941.3万美元和1301.6万美元[10] - 2019年前三季度和2018年同期，公司净利润分别为1.25677亿美元和6370.3万美元[10] - 2019年第三季度和2018年同期，公司基本每股收益分别为1.24美元和0.69美元[10] - 2019年前三季度和2018年同期，公司基本每股收益分别为3.99美元和2.52美元[10] - 2019年第三季度和2018年同期，公司综合收益分别为1073.3万美元和522.9万美元[13] - 2019年前三季度和2018年同期，公司综合收益分别为9099.1万美元和3778.4万美元[13] - 2019年6月30日普通股数量为30,980千股，9月30日增至31,059千股[16,20] - 2019年第三季度净利润为39,413千美元，2018年同期为19,567千美元[16,17] - 2019年前三季度净利润为125,677千美元，2018年同期为67,881千美元[20] - 2019年第三季度其他综合（损失）收入净额为 - 28,680千美元，2018年同期为 - 6,680千美元[16,17] - 2019年前三季度其他综合（损失）收入净额为 - 34,686千美元，2018年同期为 - 25,605千美元[20] - 2019年第三季度行使股票期权和发行股份奖励净减少权益2,266千美元，2018年同期减少18千美元[16,17] - 2019年前三季度行使股票期权和发行股份奖励净减少权益3,694千美元，2018年同期减少1,933千美元[20] - 2019年第三季度股票薪酬为4,005千美元，2018年同期为5,045千美元[16,17] - 2019年前三季度股票薪酬为9,412千美元，2018年同期为10,452千美元[20] - 2019年9月30日总权益为923,997千美元，2018年9月30日为777,214千美元[16,17,20] - 2019年前九月净收入为125,677美元，2018年同期为63,703美元[21] - 2019年前九月经营活动提供的净现金为196,946美元，2018年同期为120,022美元[21] - 2019年前九月投资活动使用的净现金为197,958美元，2018年同期为326,071美元[21] - 2019年前九月融资活动提供的净现金为31,313美元，2018年同期为204,927美元[21] - 2019年前九月现金及现金等价物净增加30,301美元，2018年同期减少1,122美元[21] - 2019年第三季度和前九个月，归属公司股东的净利润分别为3886.9万美元和1.24784亿美元，2018年同期分别为2072.5万美元和6885万美元[42] - 2019年9月30日止三个月和九个月，反摊薄员工股票期权分别约为1.3万份和8.1万份，2018年同期均约为1.3万份[42] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月内，所得税费用分别为300万美元和1690万美元；九个月内分别为1840万美元和3770万美元[137] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月有效税率分别为7.1%和56.5%；九个月分别为12.8%和37.1%[139] - 与2019年8月15日完成的Baycorp交易相关，公司在截至9月30日的三个月和九个月内，处置在不同司法管辖区持有的Baycorp某些投资共确认了1750万美元的税收优惠[139] - 截至2019年9月30日，公司的未确认税收优惠总额（包括罚款和利息）为1990万美元，若确认将产生1300万美元的净税收优惠[141] - 截至2019年9月30日，公司的现金及现金等价物为1.867亿美元，其中1.618亿美元存于美国境外[142] - 2019年截至9月30日的三个月和九个月，公司的租赁费用分别为723.1万美元和1711.4万美元[147] - 截至2019年9月30日，公司的使用权资产总额为8413.8万美元，租赁负债总额为1.02047亿美元[147] - 2019年截至9月30日的三个月和九个月，公司因新的经营租赁义务获得的使用权资产分别为423.2万美元和1.14484亿美元[147] - 2019年截至9月30日的三个月和九个月，公司因新的融资租赁义务获得的使用权资产分别为386.2万美元和679.5万美元[147] - 截至2019年9月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为8.2年，融资租赁为3.2年；经营租赁加权平均折现率为5.4%，融资租赁为4.7%[149] - 2019 - 2023年及以后，未折现租赁付款总额中，融资租赁为8530万美元，经营租赁为1.17396亿美元，总计1.25926亿美元；租赁义务中，融资租赁为7893万美元，经营租赁为9.4154亿美元，总计10.2047亿美元[149] - 截至2019年12月31日、3月31日、6月30日和9月30日，商誉余额分别为86.8126万美元、88.2884万美元、86.5527万美元和83.1549万美元[161] - 截至2019年9月30日，客户关系、开发技术、商标及其他无形资产的净账面价值分别为4.8155万美元、681万美元和881万美元，总计4.9717万美元；截至2018年12月31日，分别为5.6433万美元、1015万美元和3133万美元，总计6.0581万美元[161] - 2019年三季度末总营收（经净备抵调整）为3.559亿美元，较2018年同期的3.368亿美元增加1920万美元，增幅5.7%[204] - 2019年前三季度末总营收（经净备抵调整）为10.499亿美元，较2018年同期的10.133亿美元增加3660万美元，增幅3.6%[204] - 2019年三季度应收账款组合收入为3.162亿美元，占比88.8%；2018年同期为2.954亿美元，占比87.7%[195] - 2019年前三季度应收账款组合收入为9.399亿美元，占比89.5%；2018年同期为8.690亿美元，占比85.8%[197] - 2019年三季度运营费用为2.476亿美元，占比69.6%；2018年同期为2.392亿美元，占比71.0%[195] - 2019年前三季度运营费用为7.168亿美元，占比68.3%；2018年同期为7.239亿美元，占比71.4%[197] - 2019年三季度净利润为3941.3万美元，占比11.1%；2018年同期为1301.6万美元，占比3.9%[195] - 2019年前三季度净利润为1.257亿美元，占比12.0%；2018年同期为6370.3万美元，占比6.3%[197] - 2019年三季度末，美元兑英镑升值5.7%，对公司国际营收产生不利影响；前九个月美元兑英镑升值6.2%，同样产生不利影响[205] - 2019年三季度CCM调整后总营收为1.287亿美元，运营收入为5512.6万美元；前九个月调整后总营收为3.847亿美元，运营收入为1.727亿美元[198] 公司业务交易与战略相关 - 2019年8月，公司完成出售其全资子公司Encore Australia Holdings I PTY LTD[24] - 公司于2019年1月1日采用会计标准编码842 - 租赁（“主题842”）[32] - ASU 2016 - 13将于2019年12月15日后的报告期生效，预计将对公司应收账款组合的会计处理产生重大变化[35][36][37] - 公司采用ASU 2019 - 04预计不会对其合并财务报表产生重大影响[38] - 2019年8月15日，公司完成Baycorp出售，该公司报告单元的1070万美元商誉全部减值[159] - 公司有三个主要业务单元，分别是美国的MCM、欧洲的Cabot以及拉丁美洲和亚太地区的LAAP[166] - MCM是美国（包括波多黎各）投资组合购买和回收领域的市场领导者[167] - Cabot是欧洲最大的信贷管理服务提供商之一，也是英国和爱尔兰的市场领导者，除主要业务外还提供一系列债务服务[168] - 2019年8月公司完成出售子公司Baycorp，产生1070万美元商誉减值费用和1250万美元额外出售损失[169][170] - 2019年5月7日，CFPB发布债务催收拟议规则制定通知，预计2020年中发布最终规则，生效日期为发布后一年[173] - 公司长期增长战略聚焦通过MCM投资核心组合采购和回收业务，加强和发展Cabot业务[171] 金融资产与负债相关数据变化 - 截至2019年9月30日，金融资产和负债按公允价值计量，外币兑换合约资产63.4万美元、利率上限合约资产16.6万美元，外币兑换合约负债57.5万美元、利率互换协议负债1083.9万美元、或有对价负债6.1万美元[46] - 或有对价2017年12月31日余额为1061.2万美元，2018年发行172.8万美元、公允价值变动-566.4万美元、支付27.1万美元、外币折算影响-20.7万美元，年末余额619.8万美元；2019年公允价值变动-230万美元、支付368.4万美元、外币折算影响-15.3万美元，9月30日余额6.1万美元[51] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，待售资产公允价值估计分别约为4090万美元和2670万美元[52] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，应收账款组合投资公允价值分别约为31.013亿美元和35.259亿美元，账面价值分别为31.882亿美元和31.379亿美元[54][55] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，递延法院成本账面价值分别为9400万美元和9590万美元，接近公允价值[54][56] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，可转换和可交换票据账面价值分别为6.395亿美元和6.196亿美元，公允价值分别约为6.808亿美元和5.537亿美元[54][58] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，卡博特优先担保票据账面价值分别为10.648亿美元和11.099亿美元，公允价值分别为11.047亿美元和10.369亿美元[54][60] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，指定为套期工具的外币兑换合约公允价值分别为63.4万美元和-23.7万美元，利率上限合约分别为16.6万美元和202.3万美元，利率互换协议分别为-1083.9万美元和-488.1万美元；未指定为套期工具的外币兑换合约2019年9月30日公允价值为-57.5万美元[61] - 截至2019年9月30日，指定为现金流量套期工具的远期合同总名义金额为2130万美元，公司估计OCI中约60万美元的净衍生收益将在未来12个月内重新计入收益[64] - 截至2019年9月30日，有四份未到期的利率互换协议，总名义金额为3.355亿美元[65] - 截至2019年9月30日，公司持有两份名义金额为3.5亿英镑（约4.302亿美元）的利率上限合约[66] - 2019年第三季度，外汇合约在OCI中确认的收益（损失）为 - 32.3万美元，2018年同期为 - 91.6万美元[68] - 2019年前九个月，外汇合约在OCI中确认的收益为106.8万美元，2018年同期为 - 199万美元[68] - 2019年第三季度，未指定为套期工具的外汇合约在其他费用中确认的损失为43.6万美元，2018年同期为 - 228.1万美元[70] - 2019年前九个月，未指定为套期工具的外汇合约在其他费用中确认的损失为26.3万美元，2018年同期为 - 922.1万美元[70] - 2019年，利率上限合约在利息费用中确认的收益为28.9万美元，2018年同期为 - 142.7万美元[70] - 截至2019年9月30日，应收款组合期末余额为3188167美元，2018年同期为3109116美元；201

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为48.11025亿美元和46.31875亿美元[8] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为39.08068亿美元和38.12187亿美元[8] - 2019年和2018年第二季度，公司总营收分别为3.44811亿美元和3.32115亿美元[10] - 2019年和2018年上半年，公司总营收分别为6.90521亿美元和6.49092亿美元[10] - 2019年和2018年第二季度，公司净利润分别为3682.2万美元和2697.4万美元[10] - 2019年和2018年上半年，公司净利润分别为8626.4万美元和5068.7万美元[10] - 2019年和2018年第二季度，公司基本每股收益分别为1.17美元和1.01美元[10] - 2019年和2018年上半年，公司基本每股收益分别为2.75美元和1.84美元[10] - 2019年和2018年第二季度，公司综合收益分别为2526.6万美元和 - 883.4万美元[13] - 2019年和2018年上半年，公司综合收益分别为8025.8万美元和3255.5万美元[13] - 2019年6月30日总权益为902,957千美元，较2019年3月31日的874,557千美元增长3.24%[15] - 2019年上半年净收入为86,264千美元，2018年上半年为50,687千美元，同比增长70.19%[20][24] - 2019年上半年其他综合收益（损失）净额为 - 6,006千美元，2018年上半年为 - 18,925千美元，亏损收窄68.27%[20] - 2019年6月30日普通股数量为30,980股，较2018年6月30日的25,931股增长19.47%[17][20] - 2019年经营活动提供的净现金为108,820千美元，2018年为97,627千美元，同比增长11.47%[24] - 2019年投资活动使用的净现金为 - 115,688千美元，2018年为 - 240,887千美元，使用金额减少52.00%[24] - 2019年融资活动提供的净现金为27,578千美元，2018年为121,035千美元，同比减少77.22%[24] - 2019年现金及现金等价物净增加20,710千美元，2018年净减少22,225千美元[24] - 2019年6月30日现金及现金等价物期末余额为168,565千美元，2018年为181,657千美元[24] - 2019年第一季度净利润3666.1万美元，基本每股收益1.17美元，摊薄后每股收益1.17美元[44] - 2019年上半年净利润8591.5万美元，基本每股收益2.75美元，摊薄后每股收益2.74美元[44] - 2019年3月和6月，反摊薄员工股票期权分别约为1.3万份和11.5万份[44] - 2018年3月和6月，反摊薄员工股票期权均约为1.3万份[44] - 2019年6月30日，外汇合约公允价值140.3万美元，利率上限合约31.1万美元[49] - 2019年6月30日，利率互换协议负债1077.9万美元，或有对价负债381.9万美元[49] - 2019年6月30日，待售资产公允价值约3860万美元，2018年12月31日约2670万美元[54] - 或有对价2017年末余额1061.2万美元，2018年末619.8万美元，2019年6月30日381.9万美元[53] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，应收款项组合投资公允价值分别约为32.931亿美元和35.259亿美元，账面价值分别为32.246亿美元和31.379亿美元；若收集成本和贴现率提高100个基点，2019年6月30日美国和欧洲投资组合公允价值将分别减少约5590万美元和7370万美元[57] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，递延法院成本账面价值分别为9260万美元和9590万美元，接近公允价值[58] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，Encore可转换票据和可交换票据账面价值分别为6.26亿美元和6.196亿美元，扣除债务折价分别为3000万美元和3640万美元；公允价值估计分别约为6.521亿美元和5.537亿美元[60] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，Cabot高级有担保票据账面价值分别为11.06亿美元和11.099亿美元；公允价值估计分别为11.32亿美元和10.369亿美元[62] - 截至2019年6月30日，指定为套期工具的外汇合约公允价值为123万美元，利率上限合约为31.1万美元，利率互换协议为 - 1077.9万美元；未指定为套期工具的外汇合约公允价值为17.3万美元[63] - 截至2019年6月30日，指定为现金流量套期工具的远期合约总名义金额为2880万美元，公司估计OCI中约120万美元的净衍生收益将在未来12个月内重分类至收益[66] - 截至2019年6月30日，有6份利率互换协议未到期，总名义金额为3.681亿美元[67] - 截至2019年6月30日，公司持有2份名义金额为3.5亿英镑（约4.445亿美元）的利率上限合约，用于管理可变利率债务的利率波动风险[68] - 2019年第二季度和上半年，指定为套期工具的外汇合约在OCI中确认的收益分别为45.6万美元和139.1万美元，利率互换协议分别为 - 429.6万美元和 - 638.2万美元，利率上限合约分别为 - 14万美元和 - 171.2万美元[70] - 2019年第二季度和上半年，未指定为套期工具的外汇合约在其他费用中确认的收益均为17.3万美元，利率上限合约在利息费用中确认的损失分别为0和 - 171.6万美元[72] - 2019年6月30日止三个月，公司以2.427亿美元购买面值23亿美元应收款组合，购买价为面值10.5%，收购时估计未来收款5.203亿美元；2018年同期以3.596亿美元购买面值29亿美元应收款组合，购买价为面值12.5%，收购时估计未来收款7.044亿美元[81] - 2019年6月30日止六个月，公司以5.05亿美元购买面值40亿美元应收款组合，购买价为面值12.5%，收购时估计未来收款10.682亿美元；2018年同期以6.363亿美元购买面值47亿美元应收款组合，购买价为面值13.6%，收购时估计未来收款12.606亿美元[82] - 2019年和2018年6月30日止三个月，零基收入分别约为2690万美元和3400万美元，零基组合备抵转回分别为230万美元和220万美元[83] - 2019年和2018年6月30日止六个月，零基收入分别约为5280万美元和6520万美元，零基组合备抵转回分别为460万美元和400万美元[84] - 2019年6月30日，应计基础组合、成本回收组合和零基组合期末余额分别为31.39937亿美元、846.31万美元和0，总收入占收款百分比为60.7%；2018年同期分别为30.74292亿美元、1032.9万美元和0，总收入占收款百分比为59.0%[86] - 2019年3月31日，可增值收益率、零基未来现金流和总计分别为3839.209万美元、224.883万美元和4064.092万美元；6月30日分别为3898.04万美元、227.883万美元和4125.923万美元[80] - 2018年3月31日，可增值收益率、零基未来现金流和总计分别为3754.97万美元、297.829万美元和4052.799万美元；6月30日分别为3864.686万美元、266.871万美元和4131.557万美元[81] - 截至2019年6月30日应收款组合期末余额为3224568美元，2018年同期为3084621美元[88] - 2019年上半年收入占收款的百分比为60.6%，2018年同期为58.2%[88] - 截至2019年6月30日应收账款投资估值备抵期末余额为57204000美元，2018年同期为75129000美元[88] - 截至2019年6月30日递延法庭成本为92595000美元，2018年12月31日为95918000美元[92] - 截至2019年6月30日法庭成本准备金期末余额为408312000美元，2018年同期为381125000美元[92] - 截至2019年6月30日其他资产总计341769000美元，2018年12月31日为257002000美元[93] - 截至2019年6月30日公司合并债务和资本租赁义务总计3529717000美元，2018年12月31日为3490633000美元[95] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月所得税费用分别为1180万美元和1130万美元，六个月分别为1540万美元和2080万美元[134] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月有效税率分别为24.2%和29.5%，六个月分别为15.2%和29.1%[135] - 截至2019年6月30日，公司有1.99亿美元未确认税收利益，若确认将产生1.3亿美元净税收利益[137] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物1.686亿美元，其中1.393亿美元存于美国境外[138] - 2019年3月和6月的租赁费用分别为449.4万美元和988.3万美元，使用权资产分别为1.04452亿美元和1.04452亿美元，租赁负债分别为1.17947亿美元和1.17947亿美元[142] - 2019年3月和6月，为新经营租赁义务换取的使用权资产分别为65.5万美元和11025.2万美元，为新融资租赁义务换取的使用权资产均为293.3万美元[144] - 2019年3月和6月，经营租赁的经营现金流分别为267.2万美元和686.1万美元，融资租赁的经营现金流分别为24.1万美元和41.5万美元，融资租赁的融资现金流分别为54.7万美元和96.5万美元[144] - 截至2019年6月30日，经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限分别为7.9年和3.5年，加权平均折现率分别为5.4%和4.7%[144] - 截至2019年6月30日，公司签订协议购买面值约24亿美元的应收款组合，购买价格约为3.256亿美元[150] - 2019年3月和6月，美国地区调整后的净收入分别为1.99388亿美元和3.8876亿美元，欧洲地区分别为1.30919亿美元和2.66195亿美元，其他地区分别为165.67万美元和389.96万美元[153] - 截至2019年6月30日，公司商誉余额为8.65527亿美元，受外币折算影响，较3月减少173.57万美元[155] - 截至2019年6月30日，公司客户关系、开发技术、商标及其他无形资产的净账面价值分别为5275.6万美元、79.9万美元和288.6万美元，总计5644.1万美元[155] - 2019年3月至6月30日，公司投资2.427亿美元收购账面价值总计23亿美元的应收账款组合，平均收购价为账面价值的10.5%，较2018年同期减少1.169亿美元，降幅32.5%[179] - 2019年1月至6月30日，公司投资5.05亿美元收购账面价值总计40亿美元的应收账款组合，平均收购价为账面价值的12.5%，较2018年同期减少1.313亿美元，降幅20.6%[180] - 2019年3月至6月30日，公司总收购额为2.42697亿美元，2018年同期为3.5958亿美元；2019年1月至6月30日，总收购额为5.05032亿美元，2018年同期为6.36342亿美元[179] - 2019年3月至6月30日，公司毛收款额从2018年同期的4.961亿美元增至5.149亿美元，增加1880万美元，增幅3.8%[184] - 2019年1月至6月30日，公司毛收款额从2018年同期的9.852亿美元增至10.287亿美元，增加4350万美元，增幅4.4%[184] - 2019年Q2公司应收账款组合收入312,495千美元，占比90.1%；2018年同期为292,662千美元，占比83.7%[187] - 2019年上半年公司应收账款组合收入623,653千美元，占比89.9%；2018

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，公司总资产为48.13607亿美元，较2018年12月31日的46.31875亿美元增长3.92%[7] - 截至2019年3月31日，公司总负债为39.3905亿美元，较2018年12月31日的38.12187亿美元增长3.33%[7] - 2019年第一季度，公司总营收为3.4571亿美元，较2018年同期的3.16977亿美元增长9.06%[10] - 2019年第一季度，公司净利润为4944.2万美元，较2018年同期的2371.3万美元增长108.5%[10] - 2019年第一季度，公司基本每股收益为1.58美元，较2018年同期的0.84美元增长88.1%[10] - 2019年第一季度，公司综合收益为5499.2万美元，较2018年同期的4138.9万美元增长32.87%[12] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为1.67096亿美元，较2018年12月31日的1.57418亿美元增长6.15%[7] - 截至2019年3月31日，公司应收账款组合投资净额为32.11587亿美元，较2018年12月31日的31.37893亿美元增长2.35%[7] - 2019年第一季度，公司运营费用为2.36019亿美元，较2018年同期的2.38336亿美元下降0.97%[10] - 2019年第一季度，公司利息费用为5496.7万美元，较2018年同期的5746.2万美元下降4.34%[10] - 2019年3月31日总权益为8.74557亿美元，较2018年12月31日的8.19688亿美元增长6.7%[14] - 2019年第一季度净收入为4.9442亿美元，2018年同期为2.3713亿美元[17] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为1.0991亿美元，2018年同期为0.1029亿美元[17] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为6.9514亿美元，2018年同期为8.4488亿美元[17] - 2019年第一季度融资活动提供的净现金为7.1547亿美元，2018年同期为8.4638亿美元[17] - 2019年3月31日现金及现金等价物期末余额为1.67096亿美元，2018年同期为2.17138亿美元[17] - 2019年第一季度归属股东净收入4925.4万美元，2018年同期为2182.7万美元；基本每股收益1.58美元，2018年同期为0.84美元；摊薄后每股收益1.57美元，2018年同期为0.83美元[36] - 2019年3月31日和2018年3月31日止三个月，反摊薄员工股票期权分别约为21.7万股和1.3万股[36] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，待售资产公允价值分别约为3110万美元和2670万美元[46] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，应收账款组合投资公允价值分别约为34.135亿美元和35.259亿美元，账面价值分别为32.116亿美元和31.379亿美元[48][49] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，递延法院成本账面价值分别为9620万美元和9590万美元，接近公允价值[50] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，可转换和可交换票据账面价值分别为6.228亿美元和6.196亿美元，公允价值分别约为6.006亿美元和5.537亿美元[52] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，卡博特高级有担保票据账面价值分别为11.193亿美元和11.099亿美元，公允价值分别为11.04亿美元和10.369亿美元[53][54] - 截至2019年3月31日，指定为现金流量套期工具的远期合约总名义金额为3740万美元，公司估计OCI中约50万美元的净衍生收益将在未来12个月内重新分类至收益[58] - 截至2019年3月31日，有6份利率互换协议未到期，总名义金额为3.683亿美元[59] - 截至2019年3月31日，公司持有两份名义金额为3.5亿英镑（约4.562亿美元）的利率上限合约[60] - 2019年第一季度，外汇合约在OCI的收益为93.5万美元，利率互换协议在OCI的损失为208.6万美元，利率上限合约在OCI的损失为157.2万美元[62] - 2018年第一季度，公司在未指定为套期工具的外汇远期合约上确认损失80万美元[63] - 2019年第一季度，公司以2.623亿美元购买了面值为17亿美元的应收款组合，购买价格为面值的15.1%，估计未来收购时的收款额为5.48亿美元[71] - 2018年第一季度，公司以2.768亿美元购买了面值为18亿美元的应收款组合，购买价格为面值的15.4%，估计未来收购时的收款额为5.562亿美元[71] - 截至2019年3月31日，应收款组合的可 accretable 收益率为3839.209万美元，零基础现金流为224.883万美元[71] - 2019年第一季度和2018年第一季度，零基础收入分别约为2590万美元和3120万美元[72] - 2019年第一季度和2018年第一季度，零基础组合的备抵转回分别为230万美元和170万美元[72] - 截至2019年3月31日，应收投资组合期末余额为32.11587亿美元，2018年同期为30.24141亿美元[74] - 2019年第一季度，收入占收款的百分比为60.6%，2018年同期为57.5%[74] - 截至2019年3月31日，递延法院成本为9.6207亿美元，2018年12月31日为9.5918亿美元[78] - 截至2019年3月31日，其他资产总计3.38462亿美元，2018年12月31日为2.57002亿美元[79] - 截至2019年3月31日，公司合并债务和资本租赁义务总计35.92906亿美元，2018年12月31日为34.90633亿美元[81] - 截至2019年3月31日，循环信贷安排未偿还余额为5亿美元，加权平均利率为5.50%，可用额度为1.388亿美元[86] - 截至2019年3月31日，定期贷款额度未偿还余额为1.831亿美元[86] - 截至2019年3月31日，可转换票据和可交换票据的负债组成部分本金金额为6.56亿美元，未摊销债务折扣为3323.9万美元，负债组成部分净账面价值为6.22761亿美元，权益组成部分为7635.1万美元[97] - 2019年第一季度，可转换票据和可交换票据的利息费用为845.8万美元，其中按票面利率计算的利息费用为533.7万美元，债务折扣摊销的利息费用为312.1万美元；2018年同期分别为364.2万美元和242.8万美元，总计607万美元[97] - 截至2019年3月31日，卡博特高级有担保票据未偿还余额为11亿美元，当季利息支出为2.3774亿美元，2018年同期为2.1484亿美元[108] - 截至2019年3月31日，卡博特循环信贷安排下未偿还借款约为3.198亿美元，加权平均利率为3.37%，2018年同期为3.75%；可用额度为1.398亿英镑（约1.822亿美元）[112] - 截至2019年3月31日，卡博特证券化高级贷款安排下未偿还借款约为4.562亿美元，加权平均利率为3.76%，2018年同期为3.35%[115] - 截至2019年3月31日，公司融资租赁负债约为590万美元，隐含利率在3.0%至约5.7%之间[116] - 2019年和2018年第一季度所得税费用分别为370万美元和950万美元，有效税率分别为6.9%和28.5%[122][123] - 截至2019年3月31日，公司未确认税收利益总额为1990万美元，若确认将产生1300万美元净税收利益[125] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为1.671亿美元，其中1.275亿美元存于美国境外[126] - 2019年第一季度租赁费用总计538.9万美元，其中经营租赁成本477.8万美元[130] - 截至2019年3月31日，公司租赁使用权资产总计9611.9万美元，租赁负债总计1.11914亿美元[130] - 2019年3月31日，新经营租赁使用权资产为109,597千美元，经营租赁经营现金流支付4,189千美元，融资租赁经营现金流支付174千美元，融资租赁融资现金流支付418千美元[132] - 截至2019年3月31日，公司签订协议以约3.58亿美元的购买价格购买面值约28亿美元的应收款组合[138] - 2019年第一季度美国地区调整后净补贴收入为189,372千美元，欧洲地区为135,276千美元，其他地区为22,429千美元，总计347,077千美元[141] - 2018年12月31日至2019年3月31日，公司商誉余额从868,126千美元增加至882,884千美元，受外币折算影响增加14,758千美元[143] - 截至2019年3月31日，公司客户关系、开发技术、商标及其他无形资产的净账面价值分别为55,458千美元、882千美元、3,043千美元，总计59,383千美元[143] - 2019年第一季度公司投资2.623亿美元收购账面价值达17亿美元的应收款组合，平均收购价为账面价值的15.1%，较2018年同期减少1450万美元，降幅5.2%[168] - 2019年第一季度公司总收款额为5.139亿美元，较2018年同期增加2480万美元，增幅5.1%[173] - 2019年第一季度来自应收款组合的收入为3.11158亿美元，占总收入的89.7%，2018年同期为2.81009亿美元，占比86.0%[176] - 2019年第一季度总运营费用为2.36019亿美元，占总收入的68.0%，2018年同期为2.38336亿美元，占比72.9%[176] - 2019年第一季度运营收入为1.11058亿美元，占总收入的32.0%，2018年同期为8845.2万美元，占比27.1%[176] - 2019年第一季度净收入为4944.2万美元，占总收入的14.2%，2018年同期为2371.3万美元，占比7.3%[176] - 2019年第一季度经净备抵调整后的总营收为3.471亿美元，较2018年同期的3.268亿美元增加2030万美元，增幅6.2%[183] - 2019年第一季度应收账款组合收入为3.112亿美元，较2018年同期的2.81亿美元增加3020万美元，增幅10.7%[185] - 2019年第一季度美元兑英镑升值6.9%，对公司国际收入产生不利影响[184] - 2019年第一季度美国地区应收账款组合总收入1.86688亿美元，占比60%，期末未摊销余额13.96462亿美元[187] - 2019年第一季度欧洲地区应收账款组合总收入1.04843亿美元，占比33.7%，期末未摊销余额16.46169亿美元[187] - 2019年第一季度其他地区应收账款组合总收入1962.7万美元，占比6.3%，期末未摊销余额1.68956亿美元[187] - 2019年第一季度CCM未经合并欧洲子公司的运营收入为5851.3万美元，2018年同期为5100.6万美元[177] - 2019年第一季度CCM净收入为2382.5万美元，2018年同期为1053.8万美元[177] - 2019年第一季度CCM归属于股东的净收入为2363.7万美元，2018年同期为862.9万美元[177] - 2019年和2018年第一季度净备抵转回分别为140万美元和980万美元[192] - 2019年第一季度总运营费用为2.36亿美元，较2018年同期减少230万美元，降幅1.0%[193] - 2019年第一季度美元相对英镑升值6.9%，对公司运营费用产生有利影响[194] - 2019年第一季度薪资和员工福利增至9180万美元，较2018年同期增加250万美元，增幅2.9%[195] - 2019年第一季度基于股票的薪酬降至180万美元，较2018年同期减少50万美元，降幅19.8%[196] - 2019年第一季度法律催收成本降至4900万美元，较2018年同期减少490万美元，降幅9.0%[198] - 2019年第一季度美国和欧洲法律催收成本分别减少220万美元和260万美元，降幅分别为4.9%和29.3%[198] - 2019年第一

公司概况 - 公司是国际专业金融公司，提供债务回收等服务，主要业务在美国和欧洲，另有拉美和亚太地区业务但目前对整体运营结果影响不大[5][6][7][8] - 公司1999年在特拉华州成立，2013 - 2018年有多次并购和剥离业务的行动[10] - 公司总部位于加利福尼亚州圣地亚哥，网站提供免费投资者相关信息[11] - 公司是国际专业金融公司，主要业务为购买违约消费者应收账款组合并管理，还提供债务服务等[5] - 截至2018年12月31日，公司全球约有7900名员工，部分地区员工由集体谈判协议代表[87] - 截至2018年12月31日，公司全球约有7900名员工[87] 公司竞争优势 - 公司竞争优势包括分析能力、消费者洞察、资本管理、运营规模和成本效率、原则性经营理念[13][14][15][16][17] - 公司竞争优势包括分析能力、消费者洞察、资本管理、运营规模与成本效率、原则性意图[13][14][15][16][17] 公司战略 - 公司战略是继续投资美国核心业务，加强和发展英国及欧洲业务[18][19] - 公司战略是继续投资美国核心业务、加强和发展英国及欧洲业务[18][19] 业务模式 - 公司购买拖欠应收账款为卖方提供流动性和即时价值，通过多种方式识别购买机会，用分析模型评估，有正式审批流程[20][21][23][24] - 公司购买不良应收账款为卖方提供流动性和即时价值，通过多种方式识别和评估购买机会，有正式审批流程[20][21][23][24] - 公司通过与金融服务提供商保持关系获取购买机会，应收款组合销售方式有拍卖和私下交易，有现货购买和“远期流量”合同[21][22] - 公司评估购买机会时用统计分析和预测创建预期未来现金流量预测，考虑多种因素调整现金预期[23] 业务市场地位 - 公司通过Midland Credit Management在美国的投资组合购买和回收领域处于市场领先地位[6] - 公司通过Cabot Credit Management Limited在欧洲是最大的信贷管理服务提供商之一，在英国和爱尔兰处于市场领先地位[6] - 公司通过MCM在美国、Cabot在欧洲是市场领导者，另有LAAP业务但目前对整体运营结果影响不大[6][8] 美国业务收款方式 - 公司美国业务MCM的收款方式包括直邮和电子邮件、呼叫中心、法律行动、第三方催收机构、数字收款等[26][27][29][30][31] - MCM在美国的收款方式包括直邮和电子邮件、呼叫中心、法律行动、第三方收款机构、数字收款等[26][27][29][30][31] 业务政策 - 公司政策是在正常业务过程中不向第三方转售账户[32] - 公司不将账户转售给第三方是常规业务政策[32] 投资组合类型 - 公司购买的投资组合分为支付型和非支付型，支付型组合中超50%投资价值关联已偿还部分债务的消费者，非支付型组合中50%或以上投资价值关联未偿还债务的消费者[35] - 公司购买的支付组合中，超50%投资价值关联已偿还部分债务的消费者；非支付组合中，50%或以上投资价值关联未偿还部分债务的消费者[35] 业务收款季节性 - 美国业务收款旺季在第一季度，淡季在第四季度；欧洲业务收款旺季在第二和第三季度，淡季在第一和第四季度[39][42] - 美国业务收款旺季通常在第一季度，淡季在第四季度；欧洲业务收款旺季通常在第二和第三季度，淡季在第一和第四季度[39][42] 美国业务成本与盈利情况 - 美国业务第一季度收款多，成本收入比可能低于其他季度；第四季度收款少，收入确认率可能高于其他季度[39][40] - 美国业务第一季度收款相对较高，成本回收率可能低于其他季度；第四季度收款低时，收入确认率可能高于收款高的第一季度[39][40] - 美国业务收款多的季度总成本高，若其他条件相同，盈利可能低于收款少的季度；法律和代理外包渠道收款占比高时，收款成本更高[41] - 美国业务收款强的季度总成本高，收入随时间稳定下降，收款和成本高的第一季度盈利可能低于收款和成本低的第四季度[41] 欧洲业务假期影响 - 欧洲业务12月假期和新年假期影响客户还款能力，导致支付计划违约增加，通常在次年第一季度修复；英国8月假期对收款有不利影响，但7月和9月收款高可弥补[42] - 欧洲业务12月和新年假期影响客户还款能力，导致支付计划违约增加，通常在次年第一季度修复；英国8月假期对收款有不利影响，但7月和9月收款高可弥补[42] 合规与风险管理 - 公司建立了合规管理系统框架、运营程序和治理结构，采用三道防线的风险管理模式[44] - 公司建立了合规管理系统框架、运营程序和治理结构，采用三道防线的风险管理模式[44] 技术能力 - 公司内部网络在所有关键功能和站点都配置了冗余，具备处理高交易量的能力和可扩展性[47] - 公司内部网络关键功能冗余，具备处理高交易量和可扩展性，能满足未来增长计划[47] - 公司呼叫中心采用升级的拨号器技术，可提高服务能力和效率，还能帮助遵守美国相关法律[48] - 公司呼叫中心采用升级拨号技术，增加呼叫容量和效率，使用预测拨号技术符合美国法律，对非同意的移动电话使用不同平台[48] 行业竞争情况 - 消费者信贷回收行业在美国、英国和欧洲竞争激烈，公司主要在价格、谈判和成交便利性、融资能力和服务质量等方面竞争[54][55] - 消费者信贷回收行业在美国、英国和欧洲竞争激烈，公司购买应收账款时主要在价格、谈判和成交便利性、融资能力和服务质量声誉方面竞争[54][55] 美国业务法律约束 - 公司美国业务受联邦、州和地方多项法律法规约束，违反这些法律可能对业务产生重大不利影响[57] - 公司美国业务受联邦、州和地方法规约束，违反法律可能对业务产生重大不利影响[57] CFPB相关情况 - 公司于2015年9月9日与CFPB达成同意令，该令将于2020年9月终止[65] - CFPB对违反联邦消费者金融法的行为可处以罚款，普通违规每天5000美元，鲁莽违规每天25000美元，明知故犯每天100万美元[64] - 2016年7月CFPB发布债务催收规则制定提案大纲，2018年10月发布议程，计划2019年3月发布拟议规则制定通知[62] - 公司于2015年9月9日与CFPB达成同意令，该令将于2020年9月终止[65] - CFPB对违反联邦消费者金融法的行为可处以罚款，普通违规每天5000美元，鲁莽违规每天25000美元，明知故犯每天100万美元[64] - 2016年7月CFPB发布债务催收规则制定提案大纲，2018年10月发布议程，计划2019年3月发布拟议规则制定通知[62] FCC相关情况 - 2015年7月FCC发布对TCPA的解释性裁决，可能影响公司运营和财务结果，目前FCC正在就TCPA下自动电话拨号系统的定义进行进一步规则制定[67] FCA相关情况 - 2016年3月公司子公司CCMG获得FCA授权开展债务购买和催收活动，2017年2月获得FCA权限变更以管理受监管的抵押贷款合同[75][80] - 2019年公司英国业务的一项关键监管变更计划是在12月前实施高级管理人员和认证制度（SMCR）[78] - FCA预计在2019年4月发布对1974年《消费者信贷法》审查的最终报告[81] - 2016年3月公司子公司CCMG获FCA授权开展债务购买和催收活动[75] - 2017年2月CCMG获FCA许可变更，可管理受监管的抵押贷款合同[80] - FCA预计2019年4月发布关于《1974年消费信贷法》审查的最终报告[81] - 公司需在2019年12月为英国业务实施高级管理人员和认证制度[78] 数据保护法相关情况 - 2018年5月《数据保护法》生效以实施GDPR，CCMG已在英国业务中做出相应改变[82] - 2018年5月《数据保护法》生效以实施GDPR，CCMG已在英国业务中作出相应改变[82] 爱尔兰业务监管情况 - 2015年7月爱尔兰议会引入法案，要求信贷服务公司受爱尔兰中央银行监管，公司爱尔兰子公司受其监管[83] - 2015年7月爱尔兰议会引入法案，要求信贷服务公司受爱尔兰中央银行监管，公司爱尔兰子公司获授权并受监管[83]