文章核心观点 - 公司股价有上涨潜力，虽分析师目标价可靠性存疑，但盈利预期上调和Zacks排名显示其短期上涨可能性大 [1][4][9] 分析师目标价情况 - 公司上一交易日收盘价99.73美元，近四周涨2.2%，华尔街分析师设定的平均目标价125.33美元，有25.7%上涨潜力 [1] - 平均目标价由九个短期目标价构成，标准差14.81美元，最低目标价106美元，涨6.3%，最乐观预计涨50.4%至150美元 [2] 分析师目标价的问题 - 分析师设定目标价的能力和公正性存疑，投资者仅据此决策可能不利 [3] - 目标价常误导投资者，分析师倾向设定乐观目标价，受公司业务激励影响 [5][6] 目标价的参考意义 - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度看法一致，可作为进一步研究起点 [7] - 投资者不应完全忽视目标价，但仅据此投资可能回报率不佳，应持怀疑态度 [8] 公司股价上涨原因 - 分析师对公司盈利前景乐观，盈利预期上调与短期股价走势强相关，或推动股价上涨 [9] - 过去30天，Zacks当前年度共识预期上调1.4%，三个预期上调且无下调 [10] - 公司Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期排名的前20%，显示短期上涨潜力 [11]

EFT处理部门运营情况 - EFT处理部门截至2024年12月31日运营55,248台ATM，2023年12月31日为47,303台[30] - EFT处理部门网络处理的交易数量在过去五年的复合年增长率约为36.7%，2020 - 2024年分别为32.75亿、43.66亿、64.59亿、84.73亿和114.24亿笔[32] - 公司EFT处理部门的处理中心位于德国、匈牙利、印度、中国、印度尼西亚和巴基斯坦，运行两种专有交易交换软件[33] - EFT处理部门外包管理解决方案协议通常提供固定月管理费，多数情况下还有每笔交易费用，且该交易费用一般低于卡受理协议[35] - 公司EFT处理部门的卡受理或赞助协议期限一般为3 - 7年，自动续约，部分可提前六个月通知终止，签约后30 - 90天可将金融机构连接到网络[39] - EFT处理部门在财政年度第三季度现金提取和动态货币转换（DCC）需求最大，受旅游季和节假日影响有季节性波动[54] - EFT处理部门无单个客户占总合并收入超过10%，与多家银行、金融机构等有合同关系[55] - EFT处理部门主要竞争对手包括金融机构的ATM网络、地方银行联盟等，公司竞争优势包括服务广度等[56] epay部门运营情况 - 公司epay部门在约36.2万个零售商位置的约77.7万台POS终端网络上处理和分发预付费产品等服务[58] - 公司epay部门通过与内容提供商等建立关系，在新老市场拓展预付费业务，提供多种产品[59] - epay业务2024年约68%的总收入和约76%的毛利润来自除预付费移动通话时长之外的电子内容（数字媒体产品）[60] - epay业务POS网络处理的交易数量在过去五年的复合年增长率约为16.2%，2024年为437400万笔[76] - epay业务通过与零售商签订新合同和收购现有网络来扩大分销网络，还拓展了数字媒体产品和其他增值服务的分销[66] - epay业务为分销商和零售商处理预付费移动通话时长充值交易，对分销商和大型零售商收取处理费，对多数小零售商收取佣金或折扣并与他们分享[68][69] - 公司分销多种类型的礼品卡，包括闭环礼品卡、开环礼品卡和开环可充值卡[70][71][72] - epay业务受季节性影响，每年第四季度和第一季度因假期交易水平较高，假期后较低[79] 汇款业务运营情况 - 公司提供全球汇款服务，汇款业务网络处理的交易数量在过去五年的复合年增长率约为11.0%，2024年为176900万笔[89] - 2024年汇款业务板块处理了约713亿美元的汇款[90] - 汇款业务主要通过收取交易费和外汇买卖差价获得收入，发送和接收代理的费用作为直接运营成本[91] - Ria通过公司自有门店提供账单支付、汇票、支票兑现、外汇兑换和移动充值等服务，部分服务通过代理商提供[93] - 汇款业务在多数市场5月和第四季度交易量增加，美墨通道5 - 10月交易量最大，第一季度最低[98] - 汇款业务无单个客户占总综合收入超10%[99] - 公司汇款业务主要竞争对手西联公司的收入约为公司的两倍[100] 公司人员与业务覆盖情况 - 截至2024年、2023年和2022年12月31日，公司分别约有10600、10000和9500名员工[101] - 公司约有10600名员工，在全球设有67个办事处，业务覆盖超200个国家和地区[127] - 截至2024年12月31日，公司有6个欧洲、5个亚太和2个北美处理中心，35个欧洲、14个亚太、10个北美、3个中东、2个南美和3个非洲主要办事处[235] 公司牌照与监管情况 - 公司在英国、法国、德国、希腊和西班牙拥有支付机构牌照，并将英、德、西支付服务授权扩展到多个欧洲经济区成员国[106] - 美国汇款和支付工具许可通常要求满足最低净资产要求、维持规定投资水平并提交担保文书[107] - 美国汇款业务需按季或按月提交许可活动报告，主要州监管机构每1 - 2年进行一次检查[107] - 美国未认领财产报告每年进行一次，截止日期通常为11月1日[112] 公司品牌与知识产权情况 - 公司汇款业务使用的“Ria”“Xe”等品牌名称是注册商标和/或服务标记[121] - 公司为“epay”品牌提交马德里商标申请，还提交了POS充值等技术专利申请[125] 公司网站信息情况 - 公司网站提供SEC公开文件，审计、薪酬等委员会章程及员工行为准则也可在网站获取[134][135] 公司各业务收入占比情况 - 2024年EFT处理业务收入约占总营收29%，来自ATM交易费、管理费、外汇兑换等[237] - 2024年epay业务收入约占总营收29%，主要来自移动运营商佣金，数字媒体内容约占该业务收入68%[238] - 2024年汇款业务收入约占总营收42%，来自交易费和外汇买卖差价[239] 公司各业务机会与挑战情况 - EFT处理业务机会包括拓展市场、开发增值产品，挑战有获取许可证和应对规则变化[243] - epay业务机会是续签和新签协议，挑战有市场竞争、适应新技术和应对政府限制[244] 公司整体财务关键指标变化 - 2024年公司年度合并收入为39.898亿美元，较2023年的36.88亿美元增长8.2%，主要因各业务交易量增加[248][250] - 2024年公司年度合并营业利润为5.032亿美元，较2023年的4.326亿美元增长16.3%，主要因各业务交易量增加[248][250] - 2024年Euronet归属净利润为3.06亿美元，摊薄后每股收益6.45美元，2023年分别为2.797亿美元和5.50美元[251] - 2024年公司合并营业利润因外汇汇率变化比2023年高约0.1%[252] - 2024年澳大利亚元、加拿大元等货币相对美元平均汇率有不同程度下降，英镑、波兰兹罗提相对美元平均汇率上升[253] - 2024年薪资与福利费用为1.02亿美元，较2023年增加1090万美元，增幅12%，占收入比例从8.4%升至8.9%[270] - 2024年销售、一般及行政费用为3860万美元，较2023年减少50万美元，降幅1.3%，占收入比例从3.6%降至3.4%[271] - 2024年折旧与摊销费用为730万美元，较2023年增加40万美元，增幅5.8%，占收入比例均为0.6%[272] - 2024年毛利润为7.668亿美元，较2023年增加5110万美元，增幅7.1%，毛利率从46.0%降至45.5%[278] - 2024年公司总运营费用为8380万美元，较2023年减少150万美元，降幅1.8%，主要因股份支付和奖金减少[284][285] - 2024年和2023年有效所得税税率分别为31.8%和30.2%，调整后分别为30.0%和32.0%，受外币兑换损益影响[291] - 截至2024年12月31日，不确定税务状况的总负债为4860万美元[295] - 2024年公司净收入为3.06亿美元，较2023年增加2630万美元[297] - 2024年公司记录的汇兑调整净损失为1.178亿美元，2023年为净收益4790万美元[299] - 截至2024年12月31日，营运资金为8.105亿美元，较2023年的14.621亿美元有所下降[300] - 截至2024年12月31日，ATM现金从2023年的5.252亿美元增加到6.438亿美元[302] - 2024年经营活动产生的现金流为7.328亿美元，高于2023年的6.431亿美元[304][305] - 2024年投资活动使用的现金流为2.233亿美元，高于2023年的1.576亿美元[304][307] - 2024年融资活动使用的现金流为1.357亿美元，低于2023年的1.432亿美元[304][308] - 2024年总资本支出为1.172亿美元，2025年预计约为8500万至9500万美元[314] - 2024年和2023年的经营租赁费用分别为5160万美元和5010万美元[315] EFT处理业务财务关键指标变化 - 2024年EFT处理业务收入为11.612亿美元，较2023年的10.583亿美元增长9.7%，营业利润为2.56亿美元，较2023年的2.063亿美元增长24.1%[254] - 2024年EFT处理业务处理交易114.24亿笔，较2023年的84.73亿笔增长34.8%，12月31日活跃ATM机数量为49945台，较2023年增长5.6%[254] epay业务财务关键指标变化 - 2024年epay业务收入为11.505亿美元，较2023年的10.824亿美元增长6.3%，营业利润为1.299亿美元，较2023年的1.262亿美元增长2.9%[265] - 2024年epay业务处理交易437亿笔，较2023年的379亿笔增长15.4%[265] - 2024年epay部门营业收入为1.299亿美元，较2023年增加370万美元，增幅2.9%，营业利润率从11.7%降至11.3%[273] 汇款业务财务关键指标变化 - 2024年汇款业务收入为16.865亿美元，较2023年的15.552亿美元增长，营业利润为2.01亿美元，较2023年的1.854亿美元增长[248] - 2024年汇款部门总收入为16.865亿美元，较2023年增加1.313亿美元，增幅8.4%，每笔交易收入从9.62美元降至9.53美元[274][276] - 2024年汇款部门直接运营成本为9.197亿美元，较2023年增加8020万美元，主要因美国 outbound 和国际汇款交易数量增加[274][277] - 2024年汇款部门营业收入为2.01亿美元，较2023年增加1560万美元，增幅8.4%，营业利润率均为11.9%，每笔交易营业收入从1.15美元降至1.14美元[274][283] 公司股票回购情况 - 2022年9月13日启动的股票回购计划已完成，计划回购价值最高3.5亿美元、不超过700万股普通股，2024年回购850,528股，加权平均购买价113.63美元，总价值9660万美元[317] - 2023年9月13日启动的股票回购计划，计划回购价值最高3.5亿美元、不超过700万股普通股至2025年9月13日，2024年回购1,625,005股，加权平均购买价103.73美元，总价值1.686亿美元[318] - 2024年9月11日启动的股票回购计划，计划回购价值最高3.5亿美元、不超过700万股普通股至2026年9月11日，2024年未回购[319] 公司税务相关情况 - 《降低通胀法案》对净股票回购征收1%消费税[320] - 公司运营所在国家近年通胀低且稳定，目前认为通胀不会对经营成果或财务状况产生重大影响[321] - 公司有某些重大表外项目，截至2024年12月31日，未记录相关负债[322] - 公司编制财务报表需管理层进行估计、判断和假设，最关键的估计和假设用于计算所得税、收购资产和负债的购买价格分配以及无形资产和商誉的潜在减值[323] - 递延所得税按ASC 740规定的资产和负债法记录，考虑递延收入或费用项目的未来税务后果，并在税法颁布时立即确认变化[324] - 公司有重大税务亏损结转和其他暂时性差异，记录为递延所得税资产和负债，可在未来期间实现的递延所得税资产按评估结果记录并扣除估值备抵[325]

文章核心观点 - 对比Euronet Worldwide和Brookfield Asset Management两只股票，认为Euronet Worldwide是更优价值选择 [1][6] 股票对比基础 - 发现价值股的策略是结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级 [2] - Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 两只股票的Zacks排名 - Euronet Worldwide（EEFT）Zacks排名为2（买入），Brookfield Asset Management（BAM）为3（持有），表明EEFT盈利前景改善程度可能更大 [3] 价值投资者关注指标 - 价值投资者会看传统指标寻找被低估股票，风格评分系统的价值类别通过关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 具体估值指标对比 - EEFT远期市盈率为10.81，BAM为35.24；EEFT PEG比率为0.72，BAM为2.19 [5] - EEFT市净率为3.79，BAM为7.79 [6] 综合价值评估 - EEFT价值评级为A，BAM为F，基于盈利前景和估值指标，EEFT是更优价值选择 [6]

文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统为投资者寻找优质股票，Euronet Worldwide（EEFT）是值得关注的价值股，当前被低估且盈利前景良好 [1][3][8] 投资策略 - 公司采用排名系统，注重盈利预测和预测修正来寻找优质股票，同时关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，价值投资者使用成熟指标和基本面分析寻找被低估的公司 [2] - 投资者可结合Zacks Rank和风格评分系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别 [3] Euronet Worldwide（EEFT）情况 - EEFT当前Zacks Rank为2（买入），价值评分为A，市盈率为11.21，行业平均为16.48，过去一年其预期市盈率最高13.06，最低9.65，中位数10.99 [4] - EEFT的PEG比率为0.80，行业平均为0.99，过去一年其PEG比率最高0.86，最低0.69，中位数0.75 [5] - EEFT的市销率为1.2，行业平均为1.91，部分人认为市销率更能真实反映公司表现 [6] - EEFT的市现率为11.65，行业平均为18.56，过去一年其市现率最高13.48，最低9.76，中位数11.65 [7] - 上述指标表明EEFT目前可能被低估，结合其盈利前景，是一只令人印象深刻的价值股 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度公司实现创纪录业绩，营收达10亿美元，营业利润1.23亿美元，调整后EBITDA为1.66亿美元 [6] - 2024年第四季度调整后每股收益同比增长10%，超过分析师普遍预期的2.02% - 2.06%，达到2.08%，若不是本季度外汇汇率下跌，调整后每股收益还会高出三到四美分 [8] - 2024年第四季度公司产生近6500万美元的强劲自由现金流 [8] - 2024年第四季度公司回购约50万股股票，对当季调整后每股收益的边际效益约为半美分或不到0.25%，但将提高未来各期的每股收益 [9] - 2024年全年公司实现创纪录业绩，综合营收40亿美元，调整后营业利润5亿美元，调整后EBITDA近7亿美元，调整后每股收益增长15% [20][21] - 公司预计2025年全年调整后每股收益增长在12% - 16%之间，第一季度预计每股将产生约0.20% - 0.25%的税收费用，这将使全年有效税率升至20%多的高位 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 EFT业务 - 2024年第四季度EFT业务各项财务指标实现双位数固定汇率增长，按报告基准计算，收入增长13%，营业利润增长35%，调整后EBITDA增长19% [7][10] - 过去三年EFT业务的商户服务利润增长超过300%，本季度ATM即服务业务扩展到波罗的海地区，第四季度商户收单业务新增超8000台传统POS终端和超2000家采用数字POS解决方案的商户 [51][52] EPay业务 - 2024年第四季度EPay业务各项财务指标实现10% - 12%的双位数固定汇率增长，按报告基准计算，收入增长10%，营业利润和EBITDA均增长12% [7][12] - 第四季度EPay团队与暴雪娱乐签署代码分销协议，与亚马逊支付达成新协议推出新礼品卡服务，还与Evolve Bank签署协议提供交易监控和反洗钱报告服务 [55][56] 汇款业务 - 2024年第四季度汇款业务固定汇率收入增长9%，调整后营业利润增长12%，调整后EBITDA增长9%，按报告基准计算，收入、营业利润和调整后EBITDA分别增长9%、12%和9% [7][12][13] - 第四季度汇款业务核心业务交易量实现双位数增长，超过市场增速2.5倍，数字交易同比增长33%，数字支付同比增长31%，占总交易量的54% [59][60] - 与PLS金融服务公司的合作在第三季度推出后，首个完整季度表现符合预期，交易覆盖160个国家和地区，还签署了两家额外的支票兑现连锁店 [61] - 在地理扩张方面，业务拓展至墨西哥、菲律宾和泰国等出境市场，扩大了汇款潜在市场规模 [62] - 第四季度Dandelion批发平台新增阿联酋的Al Hilal Bank等四个新合作伙伴，目前公司汇款业务覆盖全球约60% - 65%的市场，未来几年有望扩大到80% - 85% [63][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据麦肯锡公司2024年报告，全球支付行业处理了3.4万亿美元的交易，收入池达2.4万亿美元，市场收入池预计每年增长5%，而公司2024年收入增长10%，是市场预测增长率的两倍 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营EFT、EPay和汇款三个互补业务板块，定位为全球支付行业领导者，过去五年加大数字业务投资，2019 - 2024年营收从28亿美元增至40亿美元，ATM网络收入占比从25%降至19%，但仍增长了19% [33][34] - 公司业务基于支付和交易处理、跨境和外汇两个关键收入支柱，未来将继续利用这两个支柱，随着支付功能的发展和全球化不断拓展业务 [47][48] - EFT业务将通过扩大费用、实时支付处理、拓展卡和POS收单业务、利用ATM即服务机会和满足客户对企业支付需求等方式实现增长 [50][51] - EPay业务将继续为品牌支付合作伙伴提供全渠道分销机会，利用自身资产创造新的创收机会 [54][55] - 汇款业务将以Dandelion为关键增长引擎，拓展跨境支付新市场，通过战略合作伙伴关系和地理扩张实现增长 [57][58] - 行业面临宏观经济压力、数字支付转换放缓、监管审查和成本压力及技术效率低下等挑战，公司五年前就开始布局应对，推出REN、Dandelion和Skylight等产品，建立了强大的全球资产网络，形成了较高的市场进入壁垒 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年创纪录的营收和调整后每股收益感到非常满意，各业务板块的营业利润推动了业绩增长，毛利率和营业利润率同比扩张 [23] - 公司凭借过去30年的成功经验和强大的资产、技术、产品，以及良好的财务状况，有望在未来继续实现强劲的双位数增长 [27][47] - 尽管市场对公司的业绩和未来机会并非总是持积极态度，但公司认为自身在全球支付市场中具有良好的定位，拥有多元化的收入来源和巨大的增长潜力 [31][36] - 公司预计2025年将是又一个强劲的年份，调整后每股收益增长在12% - 16%之间，各业务板块均有增长动力和机会 [70] 其他重要信息 - 截至季度末，公司现金为13亿美元，债务为19亿美元，无限制现金及现金等价物的净减少是营运资金波动、股票回购、短期借款偿还和运营产生现金的综合结果，债务的净减少是由于偿还短期借款 [16] - 公司循环信贷额度年末约为13亿美元，高于9月底的6.7亿美元，这是由于12月信贷额度从12.5亿美元增加至19亿美元，借款成本降低了10个基点，体现了公司与银行的合作实力，为业务增长提供了更多资金灵活性 [17] - 公司3月15日有5.25亿美元可转换债券的回售日期，预计债券持有人将行使回售权，公司拥有强大的资产负债表、良好的现金状况、循环信贷额度和发行另一只可转换债券等选择，将灵活做出最佳资本决策 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是什么让公司有信心提高2025年的初始每股收益展望，各业务板块的增长驱动因素是什么 - 公司2024年达到了每股收益预期的高端，拥有强大的资产和各业务板块的增长动力，特别是数字业务增长迅速，如EFT业务的商户服务、ATM即服务业务，EPay业务与大品牌的合作，汇款业务的数字支付增长等 [75][76][79] 问题2: 各业务板块的增长情况如何，对全年的预期如何 - 公司会在盈利的地方增加ATM布局，新兴市场是扩张领域，ATM业务仍是重要的利润和增长来源，但公司整体业务在全球范围内增长迅速，预计2025年各业务板块将保持类似的增长态势 [82][83][86] 问题3: 汇款业务本季度国内实体店的客流量情况如何，长期来看，数字业务增长和进入新市场对利润率有何影响 - 进入新市场时，由于市场竞争较小，利润率可能更高，公司汇款业务的最大资产是拥有众多的支付触点，且运营基于单一平台，能够利用技术和基础设施的优势，实现高效扩张 [92][93][94] 问题4: 如何看待2025年12% - 16%的每股收益增长指引，是否可以作为未来几年的参考 - 公司过去20年的平均每股收益增长率为13.5%（包括疫情期间），如果排除疫情影响会更高，希望能长期保持12% - 16%的增长，如果可能会争取更高 [101] 问题5: 新闻中的移民行动对汇款业务有何影响 - 过去类似的移民事件对公司汇款业务没有影响，汇款业务增长的最大贡献因素是强劲的经济，经济强劲意味着更多人有工作，包括有海外家人的人，从而促进汇款业务增长 [104] 问题6: 如何看待公司的新举措如REN、Dandelion和Skylight的发展 - Skylight刚刚起步，REN是基于交易的许可证业务，随着签约银行的业务增长，其贡献将不断增加，公司在亚洲市场率先推广REN取得成功，随着美国实时支付系统的发展，未来在西方市场也将有更多机会 [108][109][113] 问题7: 2024年第一季度有5美元的收益，现在第一季度因回购可转换债券导致税收增加20% - 25%，这对每股收益的影响是否约为1 - 1.1美元 - 从较高的数字来看，这个计算大致在正确范围内 [121] 问题8: 谈谈Dandelion与新银行和渠道合作伙伴的合作情况，交易量是否增长，今年预计有哪些大客户加入 - 公司有几个大客户正在洽谈中，预计未来几个季度会宣布，HSBC是公司知名客户，合作16个月来每月业绩都创历史新高，因为公司的支付系统比传统银行更便宜、结算更快，此外还签约了澳大利亚最大的银行CBA，业务持续增长 [123][124][125] 问题9: 2025年12% - 16%的每股收益增长是否包含第一季度的税收影响，今年业务增长是否有一次性因素 - 2025年的每股收益增长指引包含第一季度的税收影响，业务增长没有一次性因素，是各业务板块持续稳定表现的结果，公司专注于在更多市场推出更多产品、增加分销点，特别是跨境交易增长较快，且公司连接了大多数实时支付网络 [133][136][138] 问题10: 2024年各国手续费和交换费增加对营业利润的贡献大致是多少，2025年预计如何 - 公司无法详细拆分该贡献，但2024年多个国家手续费和交换费增加，这将在2025年带来全年的增长，同时市场增长还包括增加ATM数量等因素，目前各国对维持现金服务的态度积极，有利于公司ATM业务的发展 [148][149][151]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收10.473亿美元，同比增长9%；全年营收39.898亿美元，同比增长8%[4] - 2024年第四季度净利润4520万美元，摊薄后每股收益0.98美元；全年净利润3.06亿美元，摊薄后每股收益6.45美元[4] - 2024年调整后每股收益全年为8.61美元，同比增长15%；第四季度为2.08美元，同比增长10%[4][6] - 2025年调整后每股收益预计同比增长12% - 16%[7] - 2024年第四季度公司及其他费用为2100万美元，全年为8370万美元，较2023年有所下降[15] - 截至2024年12月31日，无限制现金及现金等价物为12.788亿美元，总负债为19.498亿美元[17] - 公司循环信贷额度截至2024年12月31日约为13.35亿美元，较之前有所增加[17] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为12.788亿美元，较2023年的12.542亿美元有所增加[30] - 2024年全年营收为39.898亿美元，较2023年的36.88亿美元增长8.2%[32] - 2024年全年净利润为3.063亿美元，较2023年的2.795亿美元增长9.6%[32] - 2024年第四季度营收为10.473亿美元，较2023年同期的9.577亿美元增长9.4%[32] - 2024年第四季度净利润为4530万美元，较2023年同期的6950万美元下降34.8%[32] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1.658亿美元，较2023年同期的1.476亿美元增长12.3%[34] - 2024年摊薄后每股收益为6.45美元，较2023年的5.50美元增长17.3%[32] - 2024年稀释加权平均流通股为4808.2766万股，较2023年的5159.9633万股有所减少[32] - 2024年全年净利润为3.063亿美元，2023年为2.795亿美元[36] - 2024年全年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为6.785亿美元，2023年为6.187亿美元[36] - 2024年全年调整后运营收入（费用）为5.028亿美元，2023年为4.321亿美元[36] - 2024年全年调整后收益为3.931亿美元，2023年为3.66亿美元[38] - 2024年全年摊薄后调整后每股收益为8.61美元，2023年为7.46美元[38] - 2024年第四季度净利润为4520万美元，2023年第四季度为6930万美元[38] - 2024年第四季度调整后收益为9260万美元，2023年第四季度为8740万美元[38] - 2024年第四季度摊薄后调整后每股收益为2.08美元，2023年第四季度为1.88美元[38] - 2024年全年无形资产摊销2170万美元，计入折旧和摊销费用1.318亿美元；2023年全年无形资产摊销2440万美元，计入折旧和摊销费用1.329亿美元[38] - 2024年全年股份支付费用4390万美元，计入薪资和福利费用6.502亿美元；2023年全年股份支付费用5370万美元，计入薪资和福利费用6.029亿美元[39] EFT处理部门业务线数据关键指标变化 - EFT处理部门2024年第四季度营收2.656亿美元，同比增长12%；全年营收11.612亿美元，同比增长10%[8] epay部门业务线数据关键指标变化 - epay部门2024年第四季度营收3.422亿美元，同比增长8%；全年营收11.505亿美元，同比增长6%[12] 汇款部门业务线数据关键指标变化 - 汇款部门2024年第四季度营收4.419亿美元，同比增长9%；全年营收16.865亿美元，同比增长8%[16] 公司业务资源情况 - 公司拥有55,248台已安装的ATM、约116万台EFT销售点终端和约77.7万台预付处理网络销售点终端[27] - 全球汇款网络约有60.7万个地点，数字连接41亿个银行账户和31亿个数字钱包账户[27]

文章核心观点 - 公司公布2024年第四季度和全年财务业绩，各业务板块表现良好，调整后每股收益增长，预计2025年调整后每股收益将同比增长12% - 16% [1][5][7] 财务业绩 第四季度（2024年vs2023年同期） - 收入10.473亿美元，同比增长9%（按固定汇率计算增长10%） [6] - 营业收入1.227亿美元，同比增长26%（按固定汇率计算增长27%） [6] - 调整后营业收入1.227亿美元，同比增长23%（按固定汇率计算增长24%） [6] - 调整后息税折旧摊销前利润1.658亿美元，同比增长12%（按固定汇率计算增长13%） [6] - 归属于公司的净利润4520万美元，摊薄后每股收益0.98美元，去年同期为6930万美元和1.43美元 [6] - 调整后每股收益2.08美元，同比增长10% [6] 全年（2024年vs2023年同期） - 收入39.898亿美元，同比增长8%（按固定汇率计算增长9%） [6] - 营业收入5.032亿美元，同比增长16%（按固定汇率计算增长18%） [6] - 调整后营业收入5.028亿美元，同比增长16%（按固定汇率计算增长18%） [6] - 调整后息税折旧摊销前利润6.785亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长11%） [6] - 归属于公司的净利润3.06亿美元，摊薄后每股收益6.45美元，去年同期为2.797亿美元和5.50美元 [6] - 调整后每股收益8.61美元，同比增长15% [6] 业务板块表现 EFT处理板块 - 2024年第四季度和全年收入、营业收入和调整后息税折旧摊销前利润增长，得益于交易增长、新市场拓展、费用增加机会、成本管理和商户收单业务增长，调整后息税折旧摊销前利润在过去两年翻番 [8] - 截至2024年12月31日，安装的自动取款机总数较2023年12月31日增长5% [9] epay板块 第四季度（2024年vs2023年同期） - 收入2.656亿美元，同比增长12%（按固定汇率计算增长13%） [9] - 营业收入3730万美元，同比增长46%（按固定汇率计算增长48%） [9] - 调整后营业收入3730万美元，同比增长33%（按固定汇率计算增长35%） [9] - 调整后息税折旧摊销前利润6170万美元，同比增长18%（按固定汇率计算增长19%） [9] - 交易笔数32.03亿笔，同比增长35% [9] 全年（2024年vs2023年同期） - 收入11.612亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长10%） [9] - 营业收入2.56亿美元，同比增长24%（按固定汇率计算增长25%） [9] - 调整后营业收入2.556亿美元，同比增长24%（按固定汇率计算增长25%） [9] - 调整后息税折旧摊销前利润3.535亿美元，同比增长18%（按固定汇率计算增长19%） [9] - 交易笔数114.24亿笔，同比增长35% [9] 汇款板块 第四季度（2024年vs2023年同期） - 收入3.422亿美元，同比增长8%（按固定汇率计算增长10%） [10] - 营业收入4800万美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长12%） [10] - 调整后息税折旧摊销前利润4990万美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长12%） [10] - 交易笔数11.85亿笔，同比增长31% [10] 全年（2024年vs2023年同期） - 收入16.865亿美元，同比增长8%（按固定汇率计算增长9%） [16] - 营业收入2.01亿美元，同比增长8%（按固定汇率计算增长9%） [16] - 调整后息税折旧摊销前利润2.27亿美元，同比增长5%（按固定汇率计算增长5%） [16] - 交易笔数17.69亿笔，同比增长9% [16] 公司及其他 - 2024年第四季度费用2100万美元，去年同期为2360万美元；全年费用8370万美元，去年同期为8530万美元，费用减少主要是由于基于较低股价的长期薪酬费用减少 [14] 资产负债和财务状况 - 截至2024年12月31日，无限制现金及现金等价物为12.788亿美元，较2024年9月30日的15.241亿美元减少，主要由于营运资金波动、短期借款偿还和股票回购，部分被经营活动产生的现金抵消 [15] - 截至2024年12月31日，总负债为19.498亿美元，较2024年9月30日的22.788亿美元减少，主要由于短期借款偿还 [15] - 截至2024年12月31日，循环信贷额度可用性约为13.35亿美元，增加主要是由于2024年12月信贷额度从12.5亿美元增加并延长至19亿美元 [17] 非GAAP指标 - 公司使用非GAAP财务指标，如固定汇率财务指标、调整后营业收入、调整后息税折旧摊销前利润和调整后每股收益，这些指标应与GAAP指标结合使用，且可能与其他公司的类似指标不可比 [18] - 公司不提供前瞻性非GAAP指标与GAAP指标的调节，因为难以预测和量化某些必要金额 [19] 未来展望 - 考虑到业务和全球经济近期趋势，公司预计2025年调整后每股收益将同比增长12% - 16%，与10年和20年复合年增长率一致，该展望未考虑外汇汇率、利率或其他不可预见因素的变化 [7] 会议安排 - 公司将于2025年2月13日上午9点（东部时间）举行分析师电话会议讨论业绩，可通过电话或网络直播参与，网络直播回放将在活动约一小时后提供，为期一年 [24][25] 公司简介 - 公司是全球支付处理和跨境交易领导者，业务涵盖汇款、信用卡/借记卡处理、自动取款机、销售点服务、品牌支付、货币兑换等，产品和服务覆盖200多个国家和地区 [26] - 公司拥有广泛的全球实时数字和现金支付网络，包括55248台安装的自动取款机、约116万台电子资金转账销售点终端等，总部位于美国堪萨斯州利伍德，在全球设有67个办事处 [28]

文章核心观点 - 欧诺通国际即将发布的报告预计显示季度每股收益增长，营收也同比增加，分析特定关键指标预测能更全面了解公司业务表现，且公司股票近期表现不佳，预计短期内跑输大盘 [1][3][5] 公司业绩预期 - 欧诺通国际即将发布的报告预计季度每股收益为2.02美元，同比增长7.5% [1] - 分析师预测公司季度营收为10.4亿美元，同比增长8.6% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [1] 业绩预测重要性 - 公司财报发布前，考虑盈利预测的修订对预测投资者对股票的潜在行为至关重要，盈利预测修订趋势与股票短期价格表现密切相关 [2] 关键指标预测 - 分析师综合评估认为“电子资金转账处理业务营收”可能达到2.646亿美元，同比变化+11.2% [4] - 分析师预测“汇款业务营收”将达到4.2813亿美元，较去年同期季度变化+5.7% [4] - 分析师预计“电子支付业务营收”将达到3.4853亿美元，同比变化+10.1% [4] 股票表现与评级 - 欧诺通国际股价过去一个月变化为 -0.2%，而标准普尔500综合指数变化为 +2.1% [5] - 欧诺通国际的Zacks评级为4（卖出），预计短期内将跑输整体市场 [5]

文章核心观点 Euronet宣布将于2025年2月13日市场开盘前发布2024年第四季度和全年财报，并于同日上午9点举行电话会议讨论结果 [1] 财报及会议安排 - 公司将于2025年2月13日市场开盘前发布2024年第四季度和全年财报 [1] - 公司将于2月13日上午9点举行电话会议讨论财报结果 [1] - 电话会议和幻灯片演示可通过http://ir.euronetworldwide.com的网络直播观看 [2] - 想通过电话参加会议的参与者需在Euronet Worldwide Fourth Quarter 2024 Earnings Call注册获取拨号信息 [2] - 建议参与者提前五分钟加入会议 [2] - 会议网络直播回放约在会议结束一小时后在http://ir.euronetworldwide.com提供，为期一年 [3] 公司介绍 - 公司1994年始于中欧，现已发展成全球实时数字和现金支付网络，业务涵盖汇款、信用卡/借记卡处理、ATM、POS服务等 [4] - 公司产品和服务覆盖超200个国家和地区，让全球经济参与更便捷、快速和安全 [4] - 公司拥有广泛的全球支付网络，包括55,292台ATM、约949,000个EFT POS终端等 [5] - 公司在美国堪萨斯州利伍德设有总部，并在全球设有67个办事处 [5] 联系方式 - 联系人：Stephanie Taylor [6] - 电话：913 - 327 - 4200 [6] - 邮箱：staylor@eeft.com [6]

文章核心观点 - 公司当前估值较行业平均有折扣 财务状况改善且盈利前景良好 但面临短期挑战 建议现有投资者持有 新投资者观望 [1][11] 公司估值 - 公司股票远期12个月市盈率为10.97倍 低于五年中值15.77倍和行业平均16.33倍 [1] - 支付领域同行WEX和PAY当前市盈率分别为10.13倍和60.09倍 [12] 公司发展策略 - 多元化策略包括扩展REN支付平台和Dandelion跨境支付 利用全球数字化趋势举措有望推动长期增长并巩固市场地位 [3] 公司财务状况 - 第三季度末现金及现金等价物为15亿美元 较2023年末增长21.5% 净债务为12亿美元 较2023年末下降30.3% [9] - 过去12个月自由现金流增长近24%至6.8亿美元 [15] - Zacks对公司2024年和2025年每股收益共识预测分别有15.2%和12.4%的同比增长 对2024年和2025年收入共识预测分别有8%和7.3%的同比增长 [20] 公司盈利表现 - 过去四个季度中三次超盈利预期 一次未达预期 平均超预期幅度超8% [16] 公司股价表现 - 2024年股价起伏 年初至今仅上涨4.2% 表现落后于行业和标普500指数 [17] 公司增长驱动因素 - 欧洲旅游复苏推动EFT处理部门 商户服务业务势头良好 拓展新市场巩固地位 [14] - 战略举措如在墨西哥等地扩展ATM网络 增加汇款代理点和在电子支付领域建立合作促进增长 [14] 公司面临挑战 - 支付行业竞争激烈 数字交易激增和金融科技进步重塑格局 行业巨头占据主导 [5] - 快速数字化可能减少关键市场游客ATM取款需求 影响收入 运营费用上升可能压缩利润率 [10] 投资建议 - 现有投资者应持有股票 受益于战略举措 新投资者应观望 关注费用上升和行业竞争 [11] - 公司股票整体前景中性 目前Zacks评级为3（持有） [22]