业务板块构成与覆盖范围 - 公司运营三个业务板块，EFT处理板块有49,290台活跃ATM和约713,000台POS终端，epay板块在60多个国家运营，有808,000台POS终端，汇款板块业务覆盖198个国家和地区，Ria Money Transfer年服务超2000万客户[74][75][76] 业务板块收入占比 - 2024年第一季度，EFT处理、epay、汇款板块收入分别占总合并收入的约25%、30%、45%[79][80][81] epay板块收入结构 - epay板块中，数字媒体内容收入约占该板块收入的67%[80] 汇率影响 - 公司约74%的收入以非美元货币计价，汇率变动可能影响运营结果[77] - 货币兑换率波动对公司业务有影响，如EFT处理业务营收增加约130万美元，直接运营成本增加约170万美元[92][94] - 澳元、印度卢比、马来西亚林吉特、新西兰元兑美元平均汇率下降，英镑、波兰兹罗提、欧元兑美元平均汇率上升[91] - 2024年和2023年第一季度，汇率波动对现金、现金等价物和受限现金分别产生4720万美元和3390万美元的负面影响，主要源于美元兑欧元汇率的不利变动[128] - 预计美元与主要货币汇率波动10%，对报告净收入和营运资金的年化综合影响约为1.2亿至1.3亿美元，对综合总收入的非现金影响约为9000万至1亿美元[144][145] 业务板块机会与挑战 - EFT处理板块机会包括拓展目标市场、开发增值产品等，挑战有获取和维护许可证、应对法规变化等[84] - epay板块机会是续签和签订新协议，挑战有市场竞争、适应新技术、应对政府限制等[85] - 汇款板块机会是拓展产品服务、增加交易量，挑战有合规、维护许可证、资金回收等[86][87] 公司扩张与成本问题 - 公司持续扩张可能涉及收购，需整合新资产，管理增长会增加运营成本[88] - 通胀增加了公司在多地的成本结构[88] 公司处理中心与办事处分布 - 公司有6个欧洲、7个亚太和2个北美处理中心，在多地设有主要办事处，执行办公室位于美国堪萨斯州利伍德[77] 公司整体财务数据 - 2024年第一季度公司总营收8.57亿美元，同比增长9%，总运营收入6400万美元，同比增长40%[89] - 2024年第一季度公司企业服务运营费用2130万美元，同比减少10万美元[115][116] - 2024年第一季度其他净支出2180万美元，同比增加1320万美元或153%，主要因利息支出和外汇损失增加[117] - 2024年第一季度公司有效所得税税率为37.9%，低于2023年同期的46.5%[121] - 2024年第一季度公司净利润2620万美元，同比增加610万美元或30%[122] - 截至2024年3月31日，公司营运资金9.707亿美元，低于2023年12月31日的14.621亿美元[123] - 2024年第一季度经营活动现金流为3000万美元，投资活动现金流为 - 9680万美元，融资活动现金流为8130万美元[125] EFT处理业务财务数据 - EFT处理业务2024年第一季度营收2.172亿美元，同比增长13%，运营收入2150万美元，同比增长212%[89][92] - EFT处理业务处理交易数量25.03亿笔，同比增长36%，3月31日活跃ATM数量49290台，同比增长4%[92] - EFT处理业务直接运营成本1.311亿美元，同比增长10%，主要因ATM数量增加和亚太地区高交易量低价值现金交易增加[93][94] - EFT处理业务运营利润率从3.6%增至9.9%[99][107] epay业务财务数据 - epay业务2024年第一季度营收2.571亿美元，同比增长8%，运营收入2660万美元，同比下降3%[89][100] - epay业务处理交易数量9.53亿笔，同比下降2%，每笔交易收入从0.24美元增至0.27美元[100][101] - epay业务直接运营成本1.951亿美元，同比增长10%，主要因业务活动增加和通货膨胀压力[102] - epay业务运营利润率从11.6%降至10.3%[99][107] 汇款业务财务数据 - 2024年第一季度汇款业务总收入3.846亿美元，同比增加2520万美元或7%，交易处理量4060万笔，同比增加310万笔或8%[108] - 2024年第一季度汇款业务毛利润1.752亿美元，同比增加1210万美元或7%，毛利率升至45.6%[110] - 2024年第一季度汇款业务运营收入3720万美元，同比增加460万美元或14%，运营利润率升至9.7%[114] 投资活动现金情况 - 2024年第一季度投资活动现金使用量增加主要因以7000万美元收购Infinitium，设备采购也有所增加[126] 信贷协议情况 - 2022年10月24日，公司将循环信贷协议额度从10.3亿美元提高到12.5亿美元，到期日延长至2027年10月24日，可额外增加最高5000万美元额度，当前适用借款利差为1.25%[129] - 截至2024年3月31日，公司在循环信贷协议下有6.195亿美元借款和5150万美元备用信用证未偿还，剩余5790万美元可用于借款[130] 票据发行情况 - 2019年3月18日，公司出售5.25亿美元可转换优先票据，年利率0.75%，满足条件可按约188.73美元/股转换为普通股，持有人可在特定日期要求回购[131] - 2019年5月22日，公司出售6亿欧元（6.699亿美元）高级票据，年利率1.375%，截至2024年3月31日，未偿还本金为6亿欧元（6.469亿美元）[132] 资本支出情况 - 2024年第一季度资本支出为2380万美元，主要用于购买和安装ATM、POS终端及办公设备和软件，2024年资本支出预计在9000万至1亿美元之间[135][136] 公司债务结构 - 截至2024年3月31日，公司总债务（不包括未摊销债务发行成本）为19.416亿美元，其中可转换票据占27%、循环信贷协议借款占32%、高级票据占33%、短期无承诺信贷协议占8%、子公司借款占比极小[140] 非美元收入占比 - 2024年第一季度约74%的收入来自非美元国家，预计未来仍将有很大一部分收入来自非美元国家[143] 外汇衍生合约情况 - 截至2024年3月31日，公司有未指定为套期保值的外汇衍生合约，名义价值分别为4.008亿美元、11亿美元和5.631亿美元，用于管理外汇风险[148][149][150]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度创下收入、调整营业利润和调整EBITDA的历史新高,分别为8.57亿美元、6,380万美元和1.09亿美元 [8][9][10] - 调整每股收益为1.28美元,同比增长47% [9] - 公司保持较低的净债务杠杆,约为1倍EBITDA [13] 各条业务线数据和关键指标变化 EFT分部 - 收入、调整营业利润和调整EBITDA分别同比增长12%、220%和54% [15] - 业务增长得益于国内外ATM交易量上升、商户服务业务双位数增长以及新市场拓展 [15][36][37][38] - 利润率提升得益于收入增长、成本管控以及淘汰亏损ATM [15][36] - 正在加快在亚洲、非洲和南美的市场拓展,并推广自有支付技术平台Ren [43][44][46][47] epay分部 - 收入同比增长8%,但调整营业利润和调整EBITDA小幅下降2-3% [16][17] - 业务增长受益于数字媒体和移动支付业务的持续增长,但利润受到新市场拓展和新产品投入的影响 [16][17][49][50][51][52] - 未来将通过自有品牌产品和解决方案的推出来提升利润率 [17][49][50][51] Money Transfer分部 - 收入、调整营业利润和调整EBITDA分别同比增长7%、17%和10% [19][20][61] - 跨境交易量增长近10%,但美国境内交易有所下降 [19] - 数字渠道交易量增长23%,占总交易量的11% [19][58] - 利润率提升得益于规模效应和成本管控 [20][61] - 公司正积极拓展新的汇款市场和渠道,如与孟加拉国Nagad钱包的合作 [59][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲地区通胀和工资增长趋势向好,预计将带动旅游消费的复苏 [29][30][31][32][35] - 公司正加快在亚洲、非洲和南美等新兴市场的拓展,如越南、日本、马来西亚等 [49][50][59][60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于扩大网络、提升技术实力、拓展新市场和进行战略并购等五大发展策略 [27][43][44][55][69] - 公司的Ren支付技术平台和Dandelion跨境支付网络是公司核心竞争力,未来将进一步推广和应用 [43][44][55][62][63][64][65] - 公司在跨境支付和汇款市场仍有较大的增长空间,将继续扩大市场份额 [55][56][57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年10%-15%的调整每股收益增长目标保持信心,并表示有望超出该目标 [12][22] - 管理层对欧洲旅游市场的复苏持谨慎乐观态度,但对公司整体业务发展前景充满信心 [29][30][31][32][35][68][70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Grondahl提问** 询问ATM网络优化的进一步空间和影响 [79][80] **Michael Brown回答** 公司在过去两个季度共优化了约2,000台亏损ATM,这有助于提升利润率 [80][81] 问题2 **Cristopher Kennedy提问** 询问Ren技术平台在美国市场的机会 [92][93] **Michael Brown和Rick Weller回答** 公司正积极与美国大型银行洽谈合作,受到良好反响,但尚未达成正式协议 [94][95][96] 问题3 **Charles Nabhan提问** 询问Money Transfer业务中跨境汇款和美国境内汇款的表现 [105][106][107][109][110] **Michael Brown和Rick Weller回答** 跨境汇款业务保持良好增长,美国境内汇款业务下降趋缓但仍在下降 [106][107][110]

收入与收益 - 公司2024年第一季度收入为8.57亿美元，同比增长9%[2] - 公司2024年第一季度总收入为8.57亿美元，同比增长8.9%[29] - 2024年第一季度净收入为2620万美元，同比增长29.7%[29] - 2024年第一季度调整后每股收益为1.28美元，同比增长47%[2] - 2024年第一季度调整后每股收益为1.28美元，同比增长47.1%[31] - 公司预计2024年调整后每股收益将同比增长10-15%[5] 部门收入与交易量 - EFT处理部门2024年第一季度收入为2.172亿美元，同比增长13%[6] - EFT处理部门2024年第一季度交易量为25.02亿笔，同比增长36%[6] - epay部门2024年第一季度收入为2.571亿美元，同比增长8%[9] - 汇款部门2024年第一季度收入为3.846亿美元，同比增长7%[11] 财务指标 - 公司2024年第一季度末现金及现金等价物为12.362亿美元[14] - 2024年第一季度现金及现金等价物为12.362亿美元，较2023年底减少1.8%[28] - 公司2024年第一季度末总债务为19.381亿美元[15] - 公司2024年第一季度短期债务为6.768亿美元，较2023年底大幅增加345.6%[28] - 公司2024年第一季度应收账款净额为4.076亿美元，同比增长10.0%[28] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为3270万美元，同比下降0.6%[29] 调整后EBITDA - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为1.088亿美元，同比增长17.2%[30] - 公司2024年第一季度EFT处理部门调整后EBITDA为4470万美元，同比增长51.0%[30] - 2024年第一季度货币转账部门调整后EBITDA为4450万美元，同比增长8.3%[30] ATM安装量 - 公司2024年第一季度末ATM安装总量为53,029台，同比增长3%[6]

财务表现 - 2024年第一季度收入为8.57亿美元，同比增长9% [2] - 2024年第一季度营业利润为6400万美元，同比增长40% [3] - 2024年第一季度调整后营业利润为6360万美元，同比增长39% [4] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.088亿美元，同比增长17% [5] - 2024年第一季度归属于公司的净利润为2620万美元，摊薄每股收益为0.55美元，同比增长47% [6] - 2024年第一季度调整后每股收益为1.28美元，同比增长47% [6] 现金流与资产负债表 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为12.362亿美元，ATM现金为5.997亿美元，总计18.359亿美元 [7] - 公司循环信贷额度下的可用资金约为5.79亿美元 [7] - 截至2024年3月31日，公司总债务为19.381亿美元，较2023年12月31日的18.696亿美元有所增加 [31] 业务板块表现 EFT处理板块 - 2024年第一季度收入为2.172亿美元，同比增长13% [10] - 2024年第一季度营业利润为2150万美元，同比增长212% [11] - 2024年第一季度调整后营业利润为2110万美元，同比增长206% [12] - 2024年第一季度调整后EBITDA为4470万美元，同比增长51% [13] - 2024年第一季度交易量为25.02亿笔，同比增长36% [14] - 截至2024年3月31日，安装的ATM总数为53,029台，同比增长3% [14] epay板块 - 2024年第一季度收入为2.571亿美元，同比增长8% [18] - 2024年第一季度营业利润为2660万美元，同比下降3% [19] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2830万美元，同比下降3% [20] - 2024年第一季度交易量为9.53亿笔，同比下降2% [20] - 截至2024年3月31日，POS终端数量约为808,000台，同比增长1% [21] 汇款板块 - 2024年第一季度收入为3.846亿美元，同比增长7% [24] - 2024年第一季度营业利润为3720万美元，同比增长14% [25] - 2024年第一季度调整后EBITDA为4450万美元，同比增长8% [26] - 2024年第一季度交易量为4060万笔，同比增长8% [26] - 截至2024年3月31日，网络地点数量约为583,000个，同比增长10% [27] 公司展望 - 公司预计2024年调整后每股收益将同比增长10-15%，与其10年和20年的复合年增长率一致 [9] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，如调整后EBITDA和调整后每股收益，以提供更全面的财务表现 [32][33] - 这些非GAAP指标应作为GAAP指标的补充，而非替代 [33] 公司背景 - Euronet Worldwide是一家全球领先的金融技术解决方案和支付提供商，业务涵盖ATM、POS服务、汇款等多个领域 [41][42] - 公司在全球200多个国家和地区提供服务，拥有53,029台安装的ATM和约583,000个汇款网络地点 [42]

文章核心观点 - 全球金融科技解决方案和支付服务提供商Euronet与希腊和东南欧最大的云基业务软件提供商之一SOFTONE Group合作，在希腊提供集成商户收单解决方案，以扩大市场份额并深化与各类企业的关系 [1][2] 合作详情 - 合作内容为SOFTONE将其品牌和产品与Euronet的商户收单平台集成，为线上和线下商户提供经济高效的解决方案，覆盖Euronet的210,000家商户和SOFTONE的75,000家企业 [2] - 此次合作是Euronet商户服务一系列合作和产品开发计划的延续，结合SOFTONE的云基业务软件和Euronet的Ren支付技术平台，可提供端到端解决方案 [3] - 合作协议符合Euronet的全球扩张战略，包括加强在现有市场的影响力并拓展欧洲以外地区 [4] 双方表态 - Euronet高管表示合作将增强商户关系，巩固其在希腊的地位，希望将合作拓展到国际市场 [5] - SOFTONE Group CEO称合作是其在希腊和东南欧推动云软件与支付解决方案集成的里程碑，为共同客户带来新可能 [5] SOFTONE Group介绍 - 是希腊和东南欧最大的云基业务软件提供商之一，拥有九个领先品牌，员工超680人 [5] - 专注于业务和会计软件、云服务、企业移动应用等开发，获众多创新奖项，支持企业数字化转型 [6] - 其应用和解决方案被希腊及多个国际市场超75,000家企业使用，通过超600个渠道合作伙伴网络提供支持，有超50,000个云（SaaS）安装量 [7] - 是希腊最大的电子发票、供应链和B2B解决方案提供商，其产品和服务形成的生态系统连接超350,000家公司 [8] - 致力于投资前沿解决方案，以低成本为企业带来高附加值，推动企业数字化转型 [9] Euronet介绍 - 1994年始于中欧，现已发展成全球实时数字和现金支付网络，业务涵盖汇款、信用卡/借记卡处理等多种支付方式，服务超200个国家和地区 [10] - 拥有广泛的全球支付网络，包括52,652台ATM、约656,000个EFT POS终端等，在66个国家管理外包借记卡和信用卡服务，在62个国家有预付处理网络，全球汇款网络覆盖198个国家和地区约580,000个地点 [11] - 公司总部位于美国堪萨斯州利伍德，在全球有67个办事处 [11]

公司财报发布 - Euronet将于2024年5月1日发布第一季度财报[1] - 可通过网络直播和电话会议方式参与财报发布会[2] 公司背景介绍 - Euronet是一家全球金融科技解决方案和支付提供商，拥有庞大的全球支付网络[4]

Zacks Premium - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更加聪明和自信[2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是根据价值、增长和动量特征对股票进行评级的指标[3] VGM Score - VGM Score是综合了所有Style Scores的指标，帮助筛选出具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有前景动量的公司[8] Zacks Rank - Zacks Rank利用盈利预期修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合[9] 成功概率 - 拥有Zacks Rank 1或2以及Style Scores A或B的股票具有最高成功概率[12][14] 盈利预期修订 - 股票的盈利预期修订方向应该是选择股票时的关键因素[13] Euronet Worldwide (EEFT) - Euronet Worldwide (EEFT)是一个值得关注的股票，具有Zacks Rank 2 (Buy)和VGM Score A[15] - EEFT有着优秀的增长前景，Growth Style Score为A，预测当年盈利增长率为13.5%[16] - EEFT的盈利预期在过去60天内有分析师上调，Zacks Consensus Estimate也有所增加[17]

文章核心观点 - 欧诺通国际公司（Euronet Worldwide）股价表现优于行业、金融板块和标普500指数，业务增长动力足，财务状况良好，盈利和营收预期增长，同时推荐了其他几只金融股 [1][2][5] 欧诺通国际公司表现 股价与市场表现 - 过去六个月公司股价上涨33.7%，优于行业20.6%的涨幅，同期金融板块和标普500指数分别上涨19.2%和20.4% [1] - 公司市值50亿美元，过去三个月平均成交量为30万股 [1] 业务驱动因素 - 跨境交易量增加、直接面向消费者的数字交易增多、ATM网络扩大、收购活动和充足现金储备推动公司发展 [2] 盈利情况 - 过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为2.88% [3] - 过去12个月净资产收益率为29%，高于行业平均的19.8% [4] 盈利与营收预期 - 2024年每股收益预计为8.46美元，较2023年增长13.4%，管理层预计同比增长10 - 15%；营收预计为40亿美元，较2023年增长7.1% [5] - 2025年每股收益预计为9.57美元，较2024年增长13.2%；营收预计为43亿美元，较2024年增长9.8% [6] 业务板块表现 - 电子资金转账处理（EFT Processing）、电子支付（epay）和汇款（Money Transfer）业务板块贡献大，自2010年以来营收持续增长，2023年同比增长9.8% [7] - EFT Processing板块受益于活跃ATM数量增加、跨境交易量反弹和新市场增长 [8] - epay板块受数字媒体和移动销售扩张推动，Money Transfer板块受益于美国 outbound 交易、直接面向消费者的数字交易和国际汇款增加 [9] 业务拓展举措 - 2024年2月将ATM网络扩展到比利时和墨西哥，全球ATM业务覆盖38个国家，进入拉美新兴市场 [10] - 2024年2月收购Infinitium以增强Ren支付平台，其产品可防范客户欺诈和商家退款 [11] 财务状况 - 截至2023年12月31日，现金储备达13亿美元，较2022年末增长10.9%，2023年经营现金流为6.431亿美元 [13] 综合评分 - 拥有令人印象深刻的VGM评分为A，有助于识别具有吸引力的价值、增长和动量的股票 [14] 其他金融股推荐 艺匠伙伴资产管理公司（Artisan Partners Asset Management） - Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度中三次超预期、一次符合预期，平均盈利惊喜为21.11% [15][16] - 2024年每股收益预计增长13.2%，营收预计增长10.5%，过去30天盈利预期上调4.5% [16] - 过去六个月股价上涨21.3% [19] MFA金融公司（MFA Financial） - Zacks排名为2（买入），过去四个季度中三次超预期、一次未达预期，平均盈利惊喜为9.20% [15][17] - 2024年每股收益预计增长2.5%，营收预计增长12.3%，过去30天盈利预期上调3.8% [17] - 过去六个月股价上涨13.9% [19] 明晟投资集团（BrightSphere Investment Group） - Zacks排名为2（买入），过去四个季度中两次超预期、一次符合预期、一次未达预期，平均盈利惊喜为21.12% [15][18] - 2024年每股收益预计增长13.5%，营收预计增长6.2%，过去60天盈利预期上调3.1% [18] - 过去六个月股价上涨13.3% [19]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供利用股市和自信投资的途径，其风格评分与Zacks Rank结合可帮助投资者选股 [1][2][3] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选等服务 [2] - 包含Zacks Style Scores，根据价值、增长和动量特征对股票评级为A - F [3] Zacks Style Scores分类 - 价值评分：考虑P/E、PEG等比率，找出低价且被低估的股票 [5] - 增长评分：考虑预期和历史收益、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [6] - 动量评分：利用股价或盈利前景的趋势，确定建仓时机 [7] - VGM评分：综合所有风格评分，帮助筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [8] 风格评分与Zacks Rank配合 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达25.41% [9][10] - 选择Zacks Rank为1或2且风格评分为A或B的股票，若为3（持有）评级，评分也应为A或B [12] - 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使评分高，盈利预测也可能下降，股价可能下跌 [14] 关注股票：Euronet Worldwide（EEFT） - 1994年成立，总部位于堪萨斯州利伍德，是领先的电子支付提供商 [15] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，动量风格评分为B，过去四周股价上涨0.1% [15][16] - 2024财年过去60天内有四位分析师上调盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.17美元至8.46美元，平均盈利惊喜为2.9% [17]

Euronet Worldwide业绩表现 - Euronet Worldwide（EEFT）最近一个季度的调整后每股收益为1.88美元，超出了Zacks Consensus Estimate 7.4%[3] - 总收入同比增长11%，达到了9.577亿美元，超出了预期2.2%[4] - 国际交易的持续复苏、工资增长和欧洲旅游旺季推动了季度业绩[5] Euronet Worldwide各部门营收表现 - EFT Processing部门的营收同比增长13%，达到2.379亿美元，超出了Zacks Consensus Estimate[8] - epay部门的营收同比增长11%，达到3.167亿美元，超出了Zacks Consensus Estimate[11] - Money Transfer部门的营收同比增长9%，达到4.051亿美元，略低于Zacks Consensus Estimate[15] Euronet Worldwide未来展望 - Euronet在2023年的调整后每股收益增长了15%，总收入同比增长10%[21] - 管理层预计2024年调整后每股收益将同比增长10-15%[23] Euronet Worldwide股票评级 - Euronet Worldwide目前具有强劲的增长评分，价值评分略有滞后，整体VGM评分为A[25] - 预期对该股票的估值修订呈上升趋势，公司目前持有Zacks Rank 3（持有）[27]