财务数据和关键指标变化 - 爱迪生国际在2024年第三季度的核心每股收益（EPS）为1.51美元，年初至今的核心EPS为3.88美元，预计2024年核心EPS指导范围为4.80至5.00美元 [6][24][29] - 2024年第三季度的核心收益同比增长0.13美元，主要由于加州公共事业委员会（CPUC）在2021年一般费率案件（GRC）第四轨道中授权的更高收入 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 南加州爱迪生（SCE）在应对气候挑战和监管申请方面表现出色，预计未来几年将实现约30亿美元的增量现金流 [12][23] - SCE在高火灾风险区域已部署超过6100英里覆盖导体，增强了电网的韧性和可靠性 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州的电力需求预计将持续增长，尤其是在电气化转型的背景下，未来十年的需求增长预计为35% [75] - 预计到2045年，加州的总能源成本将减少40%，这主要得益于电气化和更高效的电器 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申了到2045年实现净零温室气体排放的承诺，并发布了相关白皮书，强调清洁电力的必要性 [19][20] - 公司计划在未来几年内继续进行资本投资，以支持电网的可靠性和韧性，确保实现清洁能源转型 [13][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度，预计2025年核心EPS指导为5.50至5.90美元，未来五年将实现5%至7%的复合年增长率 [33][34] - 管理层指出，尽管面临气候变化和监管挑战，但公司在应对这些挑战方面表现出色，增强了运营韧性 [15][23] 其他重要信息 - SCE在处理遗留野火索赔方面取得了显著进展，预计将于2025年底完成1.6亿美元的融资 [26][28] - 公司计划在未来六个月内提交下一代企业资源规划系统的独立申请，预计将超过20亿美元的资本投资 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于一般费率案件的最新看法 - 管理层表示，预计未来几年电价将保持在或低于当地通胀水平，强调了可负担性的重要性 [36][37] 问题: 关于TKM和Woolsey的和解 - 管理层指出，TKM和Woolsey案件是不同的，不能简单地将TKM的结果应用于Woolsey [65] 问题: 关于未来资本支出的计划 - 管理层表示，未来的资本支出将根据GRC的最终决定进行更新，并强调了灵活性 [39][67] 问题: 关于电价上涨对增长计划的影响 - 管理层认为，尽管电价可能上涨，但加州对净零排放的承诺将推动电气化的持续增长 [78]

业绩总结 - 2024年第三季度核心每股收益（Core EPS）为1.51美元，较2023年同期增长9.4%[22] - 2024年第三季度GAAP每股收益（GAAP EPS）为1.33美元[9] - 2024年第三季度净收入为6.02亿美元，较2023年第三季度增长151%[48] - 2024年第三季度基本每股收益（EPS）为1.33美元，较2023年同期增长233%[50] - 2024年第三季度的核心收益为5.82亿美元，较2023年第三季度增长10%[50] 用户数据 - 2024年截至目前，SCE的基本每股收益为3.09美元，较2023年的2.69美元增长约14.9%[36] - 2024年SCE的资产基数EPS为5.51美元，较2023年为4.54美元，预计2024年将达到6.06至6.10美元[29] 未来展望 - 预计2024年核心每股收益指导范围为4.80至5.00美元[29] - 预计2025年核心每股收益（Core EPS）为5.50至5.90美元，年均增长率为5%至7%[34] - 预计到2035年，负载增长将达到35%，到2045年将达到80%[35] 新产品和新技术研发 - Edison International承诺到2045年实现净零排放，计划在高火灾风险区域完成85%的物理硬化[16][21] - 自2017年以来，SCE在高火灾风险区域的点火事件显著减少，从56起降至2024年的34起[19] 市场扩张和并购 - 预计2023至2028年资本支出（capex）在380亿至430亿美元之间，2025年资本支出预计将增加[23] - 预计2025年将有超过20亿美元的额外资本投资机会[26] 负面信息 - TKM和Woolsey的和解进程接近尾声，TKM和解金额约为16亿美元，Woolsey请求金额约为54亿美元[12] - 预计TKM和解将在2025年上半年获得加州公共事业委员会（CPUC）批准，预计将为每月平均账单增加约1.00美元[12] 其他新策略和有价值的信息 - 预计2025年一般收入要求（GRC）预计为19亿美元，2026年为6.7亿美元，2027年为7.5亿美元，2028年为7.3亿美元[15] - EIX的当前股息收益率约为4%，目标股息支付率为核心收益的45-55%[35] - 预计在当前市盈率下，EIX的总回报机会为9-11%[35]

公司业绩表现 - Edison International 最新季度每股收益为1.51美元，超出Zacks共识预期的1.39美元，同比增长9.42% [1] - 公司最新季度营收为52亿美元，超出Zacks共识预期的9.37%，同比增长10.64% [2] - 过去四个季度，公司四次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨18.2%，略低于标普500指数22.1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [6] - 下一季度共识预期为每股收益1.17美元，营收38.2亿美元；本财年预期为每股收益4.95美元，营收169.4亿美元 [7] 行业表现 - 电力公用事业行业在Zacks行业排名中位列前40% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] 同行公司对比 - 同行业公司Fortis预计下一季度每股收益0.59美元，同比下降6.4% [9] - Fortis预计下一季度营收20.1亿美元，同比下降1.1% [10]

资本支出与费率调整 - 2025年一般费率案例（GRC）正在进行中，涉及资本支出和费率调整[4] - SCE的资本投资计划包括17亿美元的资本支出，主要用于基础设施升级和野火风险缓解[17] - AB 1054法案下的野火风险缓解资本支出为16亿美元，已从SCE的费率基础中排除[9] - SCE正在推进San Onofre核电站的退役工作，相关资本支出已纳入资本投资计划[17] - SCE在2025年一般费率案件中请求2025年收入需求为103亿美元，较2024年收入需求增加23%[31] - 2024年九个月期间，SCE的资本支出为40亿美元，较2023年同期增加1亿美元[38] - SCE预计2024年至2028年的资本支出范围为322亿美元至375亿美元，加权平均年费率基础为430亿美元至606亿美元[38] - SCE预计在2032年将投入约2.44亿美元到其输电费率基础中，用于连接圣地亚哥和橙县的30英里输电线路项目[40] - 2024年10月，CPUC批准将SCE的授权股本回报率从10.75%调整为10.33%，导致2025年收入需求减少1.17亿美元[37] - 公司请求恢复2022年运营和维护及资本支出的收入要求为3.84亿美元，其中2.1亿美元已获临时批准，从2024年10月开始分17个月恢复[88] - 2020年野火恢复费用中，公司获得批准恢复3.12亿美元的资本支出和2亿美元的运营维护费用，总计1.91亿美元的收入要求，从2024年10月开始分12个月恢复[89] - 公司提交了多年度野火缓解和灾难事件申请，寻求恢复3.2亿美元的运营维护费用和7.02亿美元的资本支出，预计2025年第三季度做出最终决定[90] - 2025年传输收入要求预计为13亿美元，比2024年增加2.21亿美元，增幅20%[92] - 公司预计2024年底前完成225兆瓦的储能项目，但存在延迟风险[95] - 公司更新了San Onofre 2号和3号机组的退役成本估计为30亿美元（公司份额为23亿美元），预计2056年完成退役[97] - 2024年前九个月资本支出为42亿美元，同比增长5%（2023年为40亿美元）[116] - 2024年前九个月资本支出为42.11亿美元，同比增长5.5%[135] - 公司资本支出从2023年9月的39.9亿美元增加至2024年9月的42.08亿美元，增长5.5%[143] 财务表现与收益 - 南加州爱迪生公司（SCE）在2024年第三季度的收益活动表现优于2023年同期[10] - SCE在2024年第三季度的成本回收活动表现稳定，与2023年同期相比无明显变化[11] - 2024年第三季度Edison International的净收入同比增长3.61亿美元，主要由于SCE的净收入增长3.63亿美元，而Edison International母公司及其他部门的亏损增加200万美元[21] - SCE的核心收益在2024年第三季度和九个月期间分别增长5400万美元和1.61亿美元，主要由于Track 4授权的收入增加以及资本成本调整机制导致的授权回报率上升[22] - 2024年九个月期间，SCE的非核心项目损失减少3.09亿美元，主要由于2017/2018年野火/泥石流事件相关索赔和费用减少[21] - 2024年九个月期间，Edison International母公司及其他部门的非核心项目收益减少3500万美元，核心亏损增加100万美元[21] - 2024年第三季度，SCE的营业收入为51.88亿美元，较2023年同期的46.87亿美元增长10.7%[54] - 2024年第三季度，SCE的净收入为6.41亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长138%[54] - SCE的运营收入增长主要得益于CPUC相关收入增加1.88亿美元，以及2024年授权的野火缓解费用增加2400万美元[55][56] - 公司2024年前九个月的总营业收入为136.76亿美元，较2023年同期的125.86亿美元增长8.7%[63] - 2024年前九个月的净收入为13.19亿美元，较2023年同期的11.17亿美元增长18.1%[63] - 2024年与2023年相比，野火相关索赔净额分别为6.14亿美元和5.75亿美元[68] - 2024年折旧和摊销费用增加1.64亿美元，主要由于工厂余额增加及之前递延的野火缓解和紧急恢复相关折旧费用的确认[69] - 2024年利息费用增加1.76亿美元，主要由于长期债务利率上升及平衡账户超额收款[70] - 2024年购买电力和燃料成本减少3.13亿美元，主要由于电力和天然气价格下降[72] - 2024年运营和维护成本增加4.12亿美元，主要由于植被管理费用增加5.01亿美元[72] - 2024年公司发行了43亿美元的第一和再融资抵押债券[84] - 2024年前九个月净收入为13.19亿美元，同比增长18.1%（2023年为11.17亿美元）[112] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流为40.37亿美元，同比增长47.7%（2023年为27.33亿美元）[112] - 2024年前九个月长期债务发行净额为42.17亿美元，同比增长17.5%（2023年为35.89亿美元）[116] - 2024年前九个月监管资产和负债产生的净现金流为15.57亿美元，同比增长120.9%（2023年为7.05亿美元）[115] - 2024年前九个月与野火相关的索赔支付为6.36亿美元（2017/2018年野火/泥石流事件）和3.42亿美元（其他野火）[112] - 2024年前九个月核退役信托投资的净现金流出为5900万美元（2023年为净流入400万美元）[117] - 2024年前九个月Edison International母公司经营活动产生的净现金流出为1.93亿美元，同比增长3.2%（2023年为1.87亿美元）[119] - 2024年前九个月Edison International母公司融资活动产生的净现金流为1.76亿美元，同比增长5.4%（2023年为1.67亿美元）[120] - 2024年前九个月Edison International母公司支付给普通股股东的股息为8.96亿美元，同比增长7.6%（2023年为8.33亿美元）[120] - 公司2024年第三季度营业收入为52.01亿美元，同比增长10.6%[126] - 2024年第三季度净收入为5.77亿美元，同比增长172.2%[126] - 2024年第三季度每股基本收益为1.33美元，同比增长232.5%[126] - 公司2024年第三季度总资产为847.49亿美元，同比增长3.66%[130] - 2024年第三季度长期债务为323.03亿美元，同比增长6.55%[132] - 公司2024年第三季度股东权益为151.63亿美元，同比增长1.05%[133] - 2024年第三季度综合收入为5.79亿美元，同比增长173.1%[128] - 公司2024年第三季度运营收入为9.95亿美元，同比增长102.2%[126] - 2024年第三季度总运营费用为42.06亿美元，同比下降0.1%[126] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物为2亿美元，同比下降42.0%[130] - 公司2024年前九个月净收入为13.19亿美元，同比增长18.1%[136] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流为38.44亿美元，同比增长51%[135] - 2024年前九个月营业收入为135.76亿美元，同比增长7.9%[136] - 2024年前九个月折旧和摊销费用为21.36亿美元，同比增长8.5%[136] - 2024年前九个月长期债务发行净额为47.13亿美元，同比增长0.7%[135] - 2024年前九个月净现金增加1.11亿美元，去年同期为减少4.68亿美元[135] - 截至2024年9月30日，公司总资产为845.23亿美元，同比增长3.7%[139] - 2024年前九个月利息支出为11.85亿美元，同比增长18.9%[136] - 2024年前九个月所得税费用为9400万美元，同比下降2.1%[136] - 公司短期债务从2023年12月的8.31亿美元减少至2024年9月的5.48亿美元，降幅达34%[141] - 公司长期债务从2023年12月的262.97亿美元增加至2024年9月的285.82亿美元，增幅为8.7%[141] - 公司净收入从2023年9月的11.17亿美元增加至2024年9月的13.19亿美元，增长18.1%[143] - 公司经营活动产生的现金流量从2023年9月的27.33亿美元增加至2024年9月的40.37亿美元，增长47.7%[143] - 公司现金及现金等价物从2023年12月的3.45亿美元减少至2024年9月的2亿美元，降幅达42%[150] - 公司短期限制性现金从2023年12月的3500万美元增加至2024年9月的6700万美元，增长91.4%[150] - 公司长期限制性现金从2023年12月的1.52亿美元增加至2024年9月的3.76亿美元，增长147.4%[150] - 截至2024年9月30日的三个月，公司净收入为5.16亿美元，同比增长232.9%[157] - 截至2024年9月30日的九个月，公司净收入为9.44亿美元，同比增长15.3%[157] - 2024年第三季度，公司基本每股收益为1.33美元，同比增长232.5%[157] - 2024年前九个月，公司基本每股收益为2.45美元，同比增长14.5%[157] - 2024年第三季度，公司稀释每股收益为1.32美元，同比增长230%[157] - 2024年前九个月，公司稀释每股收益为2.44美元，同比增长14.6%[157] - 2024年第三季度，公司记录的遣散费用为4700万美元[159] - 2024年第三季度，公司资产报废义务减少了5900万美元[153] - 2024年第一季度，公司野火保险基金费用从2023年同期的5400万美元减少至3600万美元[152] - 2024年前九个月，公司野火保险基金费用从2023年同期的1.59亿美元减少至1.09亿美元[152] - 截至2024年9月30日，公司总资产为18,107百万美元，其中非控制权益为2,444百万美元[166] - 2024年9月30日，公司净利润为641百万美元，较上一季度增长10.6%[174] - 2024年第三季度，公司宣布普通股股息为每股0.8278美元，总计360百万美元[174] - 2024年第三季度，公司宣布优先股股息为每股31.25至51.8084美元，总计72百万美元[174] - 2024年第三季度，公司非现金股票补偿为8百万美元，较上一季度增长14.3%[174] - 截至2024年9月30日，公司累计其他综合亏损为10百万美元，较上一季度减少10%[174] - 2024年第三季度，公司发行优先股350百万美元，并赎回350百万美元优先股[174] - 截至2024年9月30日，公司总股本为21,474百万美元，较上一季度增长1%[174] - 2024年第三季度，公司股票补偿为7百万美元，较上一季度减少12.5%[174] - 2024年第三季度，公司其他综合收益为1百万美元，与上一季度持平[174] 野火风险与缓解 - SCE的快速曲线设置（Fast curve settings）用于在高火灾风险区域更快地切断电源，以减少野火风险[9] - 公司SCE的运营和战略计划包括实施其野火缓解计划（WMP）和资本投资计划[11] - 公司SCE的财务表现受到极端天气事件（如野火、泥石流、洪水、干旱、大风和极端高温）的影响[12] - 截至2024年9月30日，SCE已累计计提与2017/2018年野火和泥石流事件相关的损失99亿美元，其中已从保险中收回20亿美元，并通过FERC电价收回4.4亿美元[42] - SCE已支付93亿美元用于已执行的和解协议，并仍有7800万美元待支付，其中5800万美元与SED协议相关[44] - SCE预计与2017/2018年野火和泥石流事件相关的剩余潜在索赔损失为4.91亿美元[44] - 在2024年8月，SCE提交申请，寻求从CPUC管辖的费率中收回与Thomas Fire、Koenigstein Fire和Montecito泥石流相关的损失，并寻求收回6500万美元的恢复成本[45] - 根据TKM和解协议，SCE将获准收回约27亿美元损失的60%，即约16亿美元，其中包括截至2024年5月31日支付的13亿美元未保险索赔和3亿美元的法律及融资成本[47] - SCE还寻求从CPUC管辖的费率中收回与Woolsey Fire相关的54亿美元损失，其中包括截至2024年8月31日支付的44亿美元未保险索赔和10亿美元的相关成本[48] - SCE的运营和维护费用增加1.33亿美元，主要由于野火缓解费用增加9900万美元以及2024年记录的4700万美元裁员成本[56][57] - 2024年与2023年相比，野火相关索赔净额分别为6.14亿美元和5.75亿美元[68] - 2024年运营和维护成本增加4.12亿美元，主要由于植被管理费用增加5.01亿美元[72] - 2024年前九个月与野火相关的索赔支付为6.36亿美元（2017/2018年野火/泥石流事件）和3.42亿美元（其他野火）[112] - 2024年第一季度，公司野火保险基金费用从2023年同期的5400万美元减少至3600万美元[152] - 2024年前九个月，公司野火保险基金费用从2023年同期的1.59亿美元减少至1.09亿美元[152] 核电站与退役 - 公司SCE在亚利桑那州的Palo Verde核电站持有15.8%的股权[10] - 公司SCE在加州San Onofre核电站持有78.21%的股权[10] - SCE正在推进San Onofre核电站的退役工作，相关资本支出已纳入资本投资计划[17] - 公司更新了San Onofre 2号和3号机组的退役成本估计为30亿美元（公司份额为23亿美元），预计2056年完成退役[97] - SCE的核退役信托资产总额为45.32亿美元，其中股票投资为17.67亿美元，固定收益投资为26.59亿美元[198] - SCE的核退役信托投资包括股票证券、美国国债和其他固定收益证券，其中股票和国债证券被分类为Level 1[203] 流动性状况与债务 - SCE的流动性状况良好，可用流动性为15亿美元[15] - 2024年公司发行了43亿美元的第一和再融资抵押债券[84] - 截至2024年9月30日，公司手头现金为9100万美元，并拥有28亿美元的可用信贷额度[85] - 2024年公司债务与总资本化比率为0.57:1，符合所有财务契约要求[86] - 2024年第二季度，公司发行了5亿美元、利率为5.45%的2029年到期高级票据[103] - 2024年前九个月长期债务发行净额为42.17亿美元，同比增长17.5%（2023年为35.89亿美元）[116] - 2024年前九个月长期债务发行净额为47.13亿美元，同比增长0.7%[135] - 公司短期债务从2023年12月的8.31亿美元减少至2024年9月的5.48亿美元，降幅达34%[141] - 公司长期债务从2023年12月的262.97亿美元增加至2024年9月的285.82亿美元，增幅为8.7%[141] - 公司2024年第三季度长期债务为323.03亿美元，同比增长6.55%[132] - SCE在2024年9月30日和2023年12月31日的长期债务分别为14.92亿美元和15.15亿美元[181] - SCE在2024年9月30日和2023年12月31日的长期债务（扣除未摊销债务发行成本）分别为14.92亿美元和15.15亿美元[181] 客户服务与系统 - SCE的客户服务系统（CSRP）于2021年4月上线，旨在提升客户服务体验[9] 风险与挑战 - 公司SCE的资本投资计划面临项目选址、公众反对、环境缓解、施工、许可、承包商表现、CAISO输电计划变更和政府审批等风险[13] - 公司SCE的财务表现受到供应链限制、通货膨胀和利率上升的影响[11] - 公司SCE的财务表现受到燃料成本和运输成本的影响，特别是天然气储存设施的中断[12] - 公司SCE的财务表现受到税收法律和法规变化的影响，包括州和联邦层面的变化[12] - 公司SCE的财务表现受到利率变化和未来ROE调整的影响[12] - 公司SCE的财务表现受到信用评级机构对其信用评级下调或负面展望的影响[12] - 公司预计2026年开始将受到15%的公司替代最低税（CAMT）的影响[107] 其他财务信息 - 由于ERRA和PABA账户的超收

每股收益与核心收益 - 2024年第三季度GAAP每股收益为1.33美元，核心每股收益为1.51美元[3] - 2024年核心每股收益指引收窄至4.80-5.00美元[3] - 2024年第三季度核心每股收益同比增长，主要由于SCE的2021年一般费率案例中授权的收入增加[4] - 2024年核心每股收益指引从7月的4.75-5.05美元收窄至10月的4.80-5.00美元[7] - 2024年第三季度SCE的核心每股收益为1.56美元，Edison International母公司及其他部门的每股亏损为0.23美元[15] - 2024年第三季度核心每股收益为1.51美元，去年同期为1.38美元[15] - 2024年前九个月核心每股收益为3.88美元，去年同期为3.48美元[15] 净收入与运营收入 - 2024年第三季度净收入为5.16亿美元，去年同期为1.55亿美元[3] - 2024年第三季度净收入为5.77亿美元，同比增长173%[20] - 2024年第三季度核心收益为5.82亿美元，同比增长51%[16] - 2024年第三季度运营收入为9.95亿美元，同比增长102%[20] - 2024年第三季度运营收入为13.615亿美元，同比增长7.8%[20] - 公司2024年前九个月的净收入为1,138百万美元，相比2023年同期的986百万美元有所增加[23] 野火相关费用与索赔 - 2024年第三季度野火相关索赔净额为100万美元，同比下降99.8%[20] - 2024年第三季度野火保险基金费用为3600万美元，同比下降33%[20] - 公司2024年前九个月的野火相关索赔为304百万美元，相比2023年同期的75百万美元大幅增加[23] 资产与负债 - 2024年第三季度总资产为847.49亿美元，同比增长3.7%[21] - 2024年第三季度应收账款为27.8亿美元，同比增长37.9%[21] - 2024年第三季度库存为5.33亿美元，同比增长1.1%[21] - 公司总负债从2023年的63,814百万美元增加到2024年的66,642百万美元[22] - 公司总资产从2023年的81,758百万美元增加到2024年的84,749百万美元[22] 现金流与资本支出 - 公司2024年前九个月的净现金流入为3,844百万美元，相比2023年同期的2,546百万美元有所增加[23] - 公司2024年前九个月的长期债务发行净额为4,713百万美元，略高于2023年同期的4,678百万美元[23] - 公司2024年前九个月的资本支出为4,211百万美元，相比2023年同期的3,991百万美元有所增加[23] - 公司2024年前九个月的短期债务偿还为401百万美元，相比2023年同期的1,944百万美元大幅减少[23] 折旧与摊销 - 2024年第三季度折旧和摊销费用为7.1亿美元，同比增长6.8%[20] - 公司2024年前九个月的折旧和摊销费用为2,183百万美元，相比2023年同期的2,034百万美元有所增加[23] 递延所得税 - 公司2024年前九个月的递延所得税为42百万美元，相比2023年同期的53百万美元有所减少[23] 长期核心每股收益增长目标 - 重申2021-2025年和2025-2028年长期核心每股收益增长目标为5%-7%[3]

行业与公司概况 - 投资者在电力公用事业行业中可考虑爱迪生国际公司（EIX）和WEC能源集团（WEC）这两只股票 [1] - 两家公司均获得Zacks Rank 2（买入）评级 表明其盈利前景正在改善 [3] 估值指标分析 - 爱迪生国际公司（EIX）的远期市盈率为17.31 WEC能源集团的远期市盈率为19.40 [5] - EIX的PEG比率为1.99 WEC的PEG比率为2.43 [5] - EIX的市净率为2.05 WEC的市净率为2.42 [6] 价值评估 - 价值投资者通过市盈率、市销率、每股现金流等多种传统指标分析公司是否被低估 [4] - EIX在价值评分中获得B级 WEC获得C级 [6] - 基于估值指标 EIX目前是更具价值的投资选择 [6]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Rank 的补充指标，帮助投资者选择未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分 (Value Score)**：关注市盈率 (P/E)、PEG、市销率 (Price/Sales)、市现率 (Price/Cash Flow) 等指标，寻找被低估的股票 [3] - **成长评分 (Growth Score)**：关注公司财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流寻找可持续增长的股票 [4] - **动量评分 (Momentum Score)**：利用股价或盈利预期的趋势，通过一周股价变化和月度盈利预期变化百分比等因素确定建仓时机 [4] - **VGM 评分**：综合价值、成长和动量评分，筛选出最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动量的公司 [5] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用盈利预期修正帮助投资者构建成功的投资组合 [6] - 自 1988 年以来，Zacks Rank 1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41%，超过同期标普 500 指数的两倍 [7] - 每日有超过 200 家公司被评为 Zacks Rank 1，另有 600 家公司被评为 Zacks Rank 2 (买入) [7] - 建议选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化回报 [9] - 即使 Style Scores 为 A 或 B，Zacks Rank 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 的股票仍可能因盈利预期下降而股价下跌 [10] 重点关注股票：Edison International (EIX) - EIX 是 Southern California Edison (SCE) 和 Edison Energy 的母公司，Zacks Rank 为 3 (持有)，VGM 评分为 B [11] - 过去四周股价上涨 8%，动量评分为 B，适合动量投资者 [11] - 2024 财年，三位分析师在过去 60 天内上调了盈利预期，Zacks 共识预期上调 $0.02 至每股 $4.94，平均盈利惊喜为 4.1% [12] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和较高的动量及 VGM 评分，EIX 值得投资者关注 [12]

公司业绩与增长 - 公司2024年第二季度收入为43.24亿美元，同比增长9.5%，净利润为5.72亿美元，同比增长27.4% [1] - 公司预计到2028年负荷增长率为2%至3%，并在未来10年内增长35% [1] - 公司通过其子公司南加州爱迪生（SCE）为加州超过1500万人提供电力服务 [1] 电力需求与供应 - 2015年SCE服务区域的电力需求为106,080 GWh，预计到2028年将增长13.86%至120,780 GWh [2] - 公司目前的电力供应能力低于需求17.5% [2] - 2022年SCE的主要电力来源包括可再生能源（3.2%）、水电（3.4%）、天然气（24.7%）等，剩余30.3%来自未指定来源 [3] 可再生能源与净计量 - 加州在2024年第一季度安装了16,792兆瓦的太阳能发电容量，自2016年以来显著增长 [6] - 加州在2023年第三季度净计量容量同比增长22%，达到12,000兆瓦 [5] - 加州公共事业委员会（CPUC）在2023年4月将净计量系统从NEM 2.0升级为净计费关税（NBT）系统 [6] 行业趋势与技术应用 - 加州制造业年产值估计为3000亿美元，占该州GDP的10% [8] - 加州计划到2045年实现100%无碳电力分配 [3] - 公司计划通过人工智能（AI）提高电网可靠性，AI在2024年7月帮助避免了536次计划外停电和48,000分钟的停电时间 [9] 财务与估值 - 公司预计CPUC将批准其基础收入从2024年的84亿美元增加到2025年的102.7亿美元，增长23% [10] - 公司的远期市销率为1.88，低于行业平均的2.19，显示股票略微低估 [12] - 公司的毛利率为59.33%，股本回报率为5.40% [12] 未来展望 - 公司计划通过增加负荷来满足不断增长的电力需求，并向CPUC申请增加基础收入 [13] - 公司预计到2028年将实现2%至3%的负荷增长，并在未来10年内增长35% [1]

财务表现 - 公司第二季度GAAP每股收益为1.14美元，较2023年同期的92美分有所增长 [1] - 第二季度营业收入为43.4亿美元，超过Zacks共识预期的40.3亿美元7.5%，同比增长9.4% [2] - 第二季度营业利润为9亿美元，较去年同期的7.24亿美元有所增加 [4] - 第二季度调整后每股收益为1.23美元，同比增长21.8%，超过Zacks共识预期的1.05美元 [10] - 第二季度净现金流入为13.7亿美元，较去年同期的7.1亿美元大幅增加 [21] 成本与支出 - 第二季度总运营费用为34.4亿美元，同比增长6% [3] - 运营和维护成本同比增长3.5%，财产税及其他税费增长3.4% [11] - 购买电力和燃料成本增长7.6%，折旧和摊销费用增长11.7% [19] 资本与债务 - 截至2024年6月30日，公司长期债务为331亿美元，较2023年底的303.2亿美元有所增加 [6] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为4.65亿美元，较2023年底的3.45亿美元有所增加 [13] - 第二季度资本支出为27亿美元，略低于去年同期的27.1亿美元 [14] 子公司表现 - 南加州爱迪生公司第二季度调整后每股收益为1.45美元，较去年同期的1.23美元有所增长，主要得益于Track 4授权收入的增加和资本成本调整机制 [12] 行业对比 - PG&E公司第二季度调整后每股收益为31美分，超过Zacks共识预期的30美分3.3%，同比增长34.8% [8] - CMS能源公司第二季度调整后每股收益为66美分，超过Zacks共识预期的63美分4.8%，但较去年同期的75美分下降12% [9] - NextEra能源公司第二季度调整后每股收益为96美分，超过Zacks共识预期的93美分3.2%，同比增长9.1% [17] - NextEra能源公司第二季度营业收入为16.1亿美元，低于Zacks共识预期的16.9亿美元5%，但同比增长3.3% [18] - PG&E公司第二季度总收入为59.9亿美元，同比增长13.2%，超过Zacks共识预期的58.3亿美元2.7% [24] - NextEra能源公司第二季度营业收入为60.6亿美元，低于Zacks共识预期的72.6亿美元16.8%，同比下降17.4% [25] 未来展望 - 公司重申2024年调整后每股收益预期为4.75-5.05美元 [22] - Zacks共识预期为4.92美元，高于公司指引区间的中点 [15]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年二季度核心每股收益为1.23美元,同比增长0.22美元,主要由于2021年GRC第4轨道授权的更高CPUC收入、更高的授权收益率以及SCE的CEMA申请的最终决定所致 [39] - 公司已恢复超过40亿美元的历史成本,预计到2025年还将恢复约20亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无重要内容 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计未来10年的负荷增长将增加35%,远超以往的内部和外部预测 [17] - 公司现在预计SCE到2028年的系统平均电价涨幅将与通胀率基本一致 [22][23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大力推进电网硬化,已完成84%的配电线路硬化,到2025年底将接近90% [27] - 公司正在领导加州向碳中和的转型,2023年SCE向客户提供52%的清洁电力 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来10年的负荷增长将大幅增加,需要提前几年实施电网升级以满足需求增长 [19] - 公司有信心获得2025年GRC的良好结果,有助于实现2024-2028年5%-7%的每股收益复合年增长率 [11] 其他重要信息 - 公司已完成2024年融资计划,未来2025-2028年仅需4亿美元的股权融资 [51][52] - 公司正在积极参与加州下一代清洁能源技术的采购,如长期储能、海上风电和地热发电 [91][92][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Lonegan 提问** GRC部分和解代表了19%的运营维护费和8%的资本支出,公司对剩余未和解部分的关键争议点和最终决定的信心如何 [56] **Pedro Pizarro 和 Maria Rigatti 回答** 即使存在未和解的争议点,但介入者的最终提议仍与公司资产基础增长范围一致,公司有信心达成有利于客户的最终决定 [57][59][60] 问题2 **Shar Pourreza 提问** 公司对TKM野火索赔成本回收申请的潜在和解方案和听证会议程有何考虑 [68] **Pedro Pizarro 和 Maria Rigatti 回答** 公司无法对潜在和解方案发表评论,但会在8月7日的案件管理声明中披露尚未解决的问题和任何其他和解 [69][70][71] 问题3 **Nick Campanella 提问** 公司是否有信心达到2024年每股收益指引区间的上限,如果需要加大资本支出,公司有何融资计划 [77][79] **Maria Rigatti 回答** 公司对2024年指引很有信心,如需加大资本支出,可以在GRC内部重新调整优先级,或寻求其他单独申请的成本回收机制 [78][80][81]