文章核心观点 - 公司受益于服务区域内清洁电力需求的增长，并通过系统性投资强化和扩展基础设施以满足数据中心日益增长的需求[1] - 基于强劲的增长和更优的未来扩张计划，公司被认为是公用事业-电力行业中可靠的投资选择[1] 增长前景与业绩表现 - 2025年每股收益（EPS）的共识预期在过去60天内上调0.33%至6.10美元[3] - 2025年收入共识预期为184.6亿美元，较2024年报告数据增长4.90%[3] - 长期（三至五年）收益增长率为10.93%[3] - 在过去四个季度中，有三个季度的收益超出预期，平均超出幅度为7.25%[3] 资本回报与股东价值 - 公司通过稳定支付股息增加股东价值，当前季度股息为每股82.75美分，年度化股息为3.31美元[4] - 当前股息收益率为5.76%，优于Zacks S&P 500综合指数的平均值1.12%[4] 资本投资计划 - 公司遵循系统性的资本投资策略，专注于基础设施发展，以提供安全可靠的电力[5] - 2024年资本支出为57亿美元，并计划在2025-2028年间投资280-290亿美元[5] - 上述计划投资的97%将分配给输配电电网及发电容量[5] 财务健康状况 - 当前股本回报率（ROE）为13.62%，高于行业平均水平的9.95%[6] - 2025年第三季度末的利息保障倍数（TIE）为3.2，显示其运营收益足以覆盖利息支付[7] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨6.9%，但略低于行业7%的涨幅[10] 同业可比公司 - 同行业其他排名靠前的公司包括Ameren Corporation（AEE）、FirstEnergy Corp.（FE）和American States Water Company（AWR）[11] - AEE的长期收益增长率为8.52%，2025年EPS共识预期为4.99美元，同比增长7.78%[11] - FE的长期收益增长率为6.46%，2025年EPS共识预期为2.54美元，同比下降3.42%[12] - AWR的长期收益增长率为5.65%，2025年EPS共识预期为3.32美元，同比增长4.73%[12]

公司现金收购要约 - 爱迪生国际宣布启动现金收购要约，以回购其全部流通在外的5.00% B系列固定利率重置累积永久优先股和5.375% A系列固定利率重置累积永久优先股 [1] 收购证券详情 - B系列优先股的要约价格为每股清算优先权$995，总流通在外清算优先权金额为$503,454,000 [2] - A系列优先股的要约价格为每股清算优先权$1,000，总流通在外清算优先权金额为$1,159,317,000 [2] - 收购对价除要约价格外，还包括截至结算日（不含）的应计股息 [3] 要约时间与结算 - 要约将于2025年12月19日下午5点（纽约市时间）到期，除非公司延长或提前终止 [2] - 结算日预计在要约到期并接受收购后迅速进行 [4] - 公司计划使用手头现金支付收购对价及相关费用 [5] 要约程序与文件 - 证券持有人可在到期日或之前按规定程序撤回其投标的证券 [5] - 要约的详细条款和条件载于2025年11月20日的收购要约文件 [6] - 证券持有人应仔细阅读收购要约文件和随附的转送函，因其包含重要信息 [7] 监管备案与中介机构 - 公司已根据证券交易法向美国证券交易委员会提交了附表TO [8] - 巴克莱资本、摩根大通证券、瑞穗证券美国公司和桑坦德美国资本市场公司担任此次要约的交易经理 [9] - Global Bondholder Services Corporation担任要约的投标代理和信息代理 [9] 公司业务背景 - 爱迪生国际是美国最大的电力公用事业控股公司之一，总部位于加利福尼亚州罗斯米德 [14] - 其子公司南加州爱迪生公司为约1500万南加州、中加州和沿海加州居民提供电力 [14] - 公司还通过非受监管的竞争性业务组合Trio，为北美和欧洲的大型商业、工业和机构组织提供综合可持续性和能源咨询服务 [14]

公用事业行业表现与驱动因素 - 公用事业板块今年以来呈现强劲上涨趋势 [1] - 人工智能基础设施的快速扩张是主要驱动力 导致电力需求激增 [1]

文章核心观点 - 企业价值倍数（EV-to-EBITDA）作为估值指标优于市盈率（P/E），因其能更全面地反映公司总价值和盈利潜力，尤其适用于评估有负债、高折旧或净收益为负但EBITDA为正的公司 [2][4][6] - 筛选出五只具有吸引力的低EV-to-EBITDA比率的价值型股票，包括El Pollo Loco Holdings Inc (LOCO)、OppFi Inc (OPFI)、Edison International (EIX)、ScanSource Inc (SCSC) 和 Zions Bancorporation (ZION) [3][8][11] 估值指标比较 - EV-to-EBITDA计算方式为公司企业价值（EV）除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），企业价值包含市值、债务和优先股并减去现金，能更真实反映公司总价值 [4] - 与市盈率相比，EV-to-EBITDA考虑了公司资产负债表上的债务，使得它更适合用于评估收购目标和比较不同债务水平的公司 [5][6] - 市盈率无法用于评估亏损企业，且盈利易受会计估计和管理层操纵影响，而EV-to-EBITDA更难被操纵，适用范围更广 [6] 股票筛选标准 - 核心筛选参数包括EV-to-EBITDA（12个月最新）低于行业中枢、市盈率（F1）低于行业中枢、市净率低于行业中枢、市销率低于行业中枢 [8][9] - 增长性参数要求预估一年每股收益增长率大于或等于行业中枢，流动性参数要求20日平均成交量大于或等于10万股，当前股价大于或等于5美元 [9][10] - 投资评级要求Zacks排名小于或等于2（买入或强力买入），且价值评分小于或等于B（A或B级），结合低估值指标以提供最佳上涨潜力 [10][11] 重点公司分析 - El Pollo Loco (LOCO) 为Zacks排名第1的股票，价值评分A，2025年预期盈利同比增长7.9%，过去60天2025年盈利共识预期上调4.4% [11][12] - OppFi (OPFI) 为Zacks排名第1的股票，价值评分A，2025年预期盈利同比增长65.3%，过去60天盈利共识预期上调10.6% [12][13] - Edison International (EIX) 为Zacks排名第2的股票，价值评分A，2025年预期盈利增长23.7%，过去60天盈利共识预期上调0.5% [13][14] - ScanSource (SCSC) 为Zacks排名第2的股票，价值评分A，2026财年预期盈利同比增长15.7%，过去60天2026财年盈利共识预期上调4% [14][15] - Zions Bancorporation (ZION) 为Zacks排名第2的股票，价值评分A，2025年预期盈利同比增长19%，过去60天盈利共识预期上调2.1% [15][16]

诉讼核心指控 - 通信承包商Genasys Inc因未能及时疏散居民被起诉，对1月火灾中18人死亡负责，被指控在中等收入非裔社区存在“数字红线”行为[1] - 诉讼由伊顿火灾受害者律师团体提起，该团体同时也在起诉爱迪生国际旗下当地公用事业公司，指控其设备引发了火灾[2] - 一名死者家属在诉讼中称，火灾席卷Altadena社区数小时后才发布疏散命令，诉讼中提及的死亡人数为18人，另有第19名死者不在诉讼针对区域[3] 涉事公司回应与进展 - 南加州爱迪生公司表示正在审查诉讼并将通过法律程序回应，公司发言人对社区影响表示理解[3][4] - Genasys公司和洛杉矶县代表未立即对评论请求作出回应[4] - 南加州爱迪生公司于7月宣布为伊顿火灾受害者设立赔偿计划，截至上周已有675名受害者通过该计划提出索赔[4] 事件背景与行业关联 - 公用事业公司已成为多起诉讼对象，公司CEO承认公司设备可能被认定引发了火灾，火灾摧毁了数千座建筑[5] - 爱迪生公司律师正在调查对火灾“可能负有责任”的公共机构和私人实体，并计划将其加入法律程序[6] - 行业先例显示，2023年夏威夷致命火灾中，针对未能发出警报的索赔作为40亿美元和解方案的一部分等待法院最终批准[6]

伊顿火灾事件现状与应对 - 公司表示伊顿火灾可能由设备引起 尚未最终结论 但存在大量间接证据且无其他可能原因 [2][3] - 公司已连续三个季度表示可能面临相关损失 [3] - 公司启动野火恢复赔偿计划 为自愿性直接索赔程序 受影响居民可在90天内获得赔偿提议 [5] - 截至目前已收到数千起索赔申请 超过18,000处房产符合索赔资格 [5][6] - 赔偿资金将来源于10亿美元保险金及州野火基金组合 [4] 电网安全强化与风险缓解措施 - 在南加州爱迪生公司5万平方英里服务区域中 27%属于高火灾风险地区 [11] - 高风险区域内有约1.7万英里配电线路 其中约7,000英里已地下化 1万英里为架空裸线 [12] - 公司已将6,800英里架空裸线更换为绝缘导线 有效帮助缓解野火风险 [12] - 计划在今年年底前完成90%线路的加固工作 [12] - 公司还增加了快速熔断器 高清晰度摄像机 气象站和超级计算机模型等设备以进行预测和监控 [12] 行业监管框架与政策发展 - 加州2019年通过AB 1054法案 为公用事业公司制定明确的野火缓解计划规则 符合要求可获得安全证书并访问野火保险基金 [14] - 该法案为公用事业公司设定了责任上限 在追究责任的同时保持财务健康 [15] - 今年通过SB 254法案 延长野火基金结构 并要求加州地震局在4月1日前完成一项研究 评估全经济范围影响 [15] - 研究内容将包括建筑规范标准强度 实施情况 房屋抗震改造 以及确保消费者获得负担得起的保险 [16] 气候变化下的野火风险趋势 - 各种全球气候模型预测 到2050年加州所有来源的野火点火次数将增加20% [10] - 当前开发已延伸至高风险峡谷地区 形成野生城市交界区 增加了风险 [11] - 州政府需要健康的公用事业公司来提供安全 可靠 清洁且负担得起的电力 [9]

核心观点 - 在市场动荡和不确定时期，投资者倾向于关注股息收益型股票，这些公司通常拥有高自由现金流和高股息支付率 [1] - 文章重点介绍了公用事业板块中三只高收益股票的近期分析师评级情况 [2] 公司分析 Edison International (NYSE: EIX) - 股息收益率为5.85% [7] - Ladenburg Thalmann分析师Paul Fremont维持中性评级，并将目标价从52.5美元上调至55美元（2025年10月30日），该分析师准确率为62% [7] - Barclays分析师Nicholas Campanella维持增持评级，并将目标价从69美元下调至68美元（2025年10月29日），该分析师准确率为68% [7] - 公司于10月28日公布的三季度业绩超预期 [7] Avista Corp (NYSE: AVA) - 股息收益率为4.85% [7] - Wells Fargo分析师Shahriar Pourreza以同等权重评级和38美元的目标价开始覆盖该股票（2025年10月28日），该分析师准确率为68% [7] - Jefferies分析师Julien Dumoulin-Smith维持持有评级，并将目标价从40美元上调至41美元（2025年10月22日），该分析师准确率为65% [7] - 公司于11月5日公布的季度业绩表现不一 [7] Clearway Energy Inc (NYSE: CWEN) - 股息收益率为5.19% [7] - Roth Capital分析师Justin Clare重申买入评级，并将目标价从38美元上调至39美元（2025年11月5日），该分析师准确率为69% [7] - CIBC分析师Mark Jarvi维持中性评级，并将目标价从35美元上调至37美元（2025年10月21日），该分析师准确率为68% [7] - 公司于11月4日公布的季度业绩乐观 [7]

爱迪生国际学者项目 - 项目核心为一项总额150万美元的STEM奖学金计划，旨在资助有志于改变世界的高中毕业生[1] - 每年向30名南加州爱迪生公司服务区内的高中毕业生提供奖学金，每份奖学金金额为5万美元，分四年支付[1][2] - 奖学金获得者完成大学第一年学业后，可申请南加州爱迪生公司的带薪暑期实习机会[2] 申请资格与流程 - 申请人须为高中毕业生，居住在南加州爱迪生公司服务区，并计划于2026年秋季成为STEM领域的全日制本科新生[3] - 要求累计GPA不低于3.0，且需证明有经济需求，鼓励第一代大学生申请[3] - 申请截止日期为2026年1月22日，获奖者将于2026年春季公布[4] 项目历史与背景 - 该项目自2006年启动以来，已向820名学生授予超过2000万美元奖学金，是南加州最大的企业慈善捐助项目之一[4] - 项目资金来源于爱迪生国际基金会，而非南加州爱迪生公司的客户[4] - 公司首席执行官表示，投资学者项目是基于对年轻一代解决社区挑战潜力的信念[3] 公司业务概况 - 爱迪生国际是美国最大的电力公用事业控股公司之一，致力于通过其子公司提供清洁可靠的能源和能源服务[5] - 其子公司南加州爱迪生公司为加州南部、中部和沿海地区的1500万人口输送电力[5] - 公司还拥有Trio（前身为Edison Energy），为非监管性竞争性业务组合，为北美和欧洲的大型商业、工业和机构组织提供综合可持续性与能源咨询服务[5]

项目概述 - 爱迪生国际公司启动2026年爱迪生学者项目，为高中生提供总额150万美元的STEM奖学金[1] - 该项目旨在培养下一代创新者、思想家和问题解决者，每年向30名高中生提供奖学金，分四年发放，每名学者可获得5万美元[1][2] - 申请截止日期为2026年1月22日，获奖者将于2026年春季公布[4] 申请资格与附加价值 - 申请人须为南加州爱迪生公司服务区内的高中毕业生，计划于2026年秋季成为STEM领域的全日制本科学生，累计GPA至少3.0且需证明有经济需求[3] - 奖学金获得者在大一结束后可申请南加州爱迪生公司的带薪暑期实习机会[2] - 公司鼓励第一代大学生申请[3] 公司背景与项目历史 - 爱迪生国际公司是北美最大的电力公用事业控股公司之一，其子公司南加州爱迪生公司为加利福尼亚州南部、中部和沿海地区的1500万人提供电力[5] - 自2006年以来，爱迪生学者项目已向820名学生授予超过2000万美元奖学金，是南加州最大的企业慈善捐助者之一[4] - 该项目由爱迪生国际基金会资助，资金不来自南加州爱迪生公司的客户[4] 近期财务表现 - 公司报告2025年第三季度净利润为8.32亿美元，合每股2.16美元，去年同期净利润为5.16亿美元，合每股1.33美元[7] - 2025年第三季度调整后核心收益为9.01亿美元，合每股2.34美元，去年同期核心收益为5.82亿美元，合每股1.51美元[7] - 董事会宣布普通股季度股息为每股0.8275美元，将于2025年10月31日支付给截至2025年10月7日在册的股东[9]

财务业绩 - 公司第三季度净利润同比增长61%，主要得益于南加州爱迪生公司2025年一般费率案例的真实结算 [1] - 加州公共事业委员会在南加州爱迪生公司2025年一般费率案例中批准了11亿美元的收入增长 [2] 业务增长与展望 - 预计到2028年，年度销售额将以1%至3%的速度增长 [3] - 销售增长主要由强劲的电动汽车普及、住宅增长以及制造业、物流和国防等商业领域的需求增加所驱动 [8] 野火相关事项 - 公司宣布了多项新的野火相关法律和解，包括同意就1月伊顿野火灾难引发的保单持有人索赔向某些保险公司支付每美元52美分的初步和解 [4] - 公司尚未掌握足够信息来估计与伊顿火灾相关的总潜在损失，调查仍在进行中，但尚未发现不涉及公司设备的火灾原因解释 [5] - 公司预计加州的野火基金扩展将报销与伊顿火灾相关的负债，若基金在180亿美元扩展计划实施前耗尽，法案允许对伊顿火灾索赔进行证券化 [6] 其他公司动态 - 标普全球在9月下调了公司的信用评级，但公司首席财务官认为标普未充分考虑州立法改革带来的全部益处 [7]