EIX第一季度业绩预测 - Edison International (EIX)将于4月30日发布2024年第一季度业绩[1] - EIX第一季度销售的Zacks Consensus Estimate为41.8亿美元，同比增长5.4%[5] - Edison International第一季度盈利的Zacks Consensus Estimate为每股1.29美元，较2023年第一季度的报告数字增长18.4%[7] EIX盈利预期 - EIX的盈利预期为-4.41%[9] - Zacks模型不确定EIX这次是否会超过盈利预期[8] 影响因素分析 - EIX在过去四个季度的平均盈利惊喜为3.21%[2] - 第一季度EIX的服务区域天气出现了混合模式，可能对公司的营收产生了一定影响[3] - 冬季风暴可能导致Edison International的一些客户停电，对整体营收产生负面影响[4] - 高利息支出可能对公司的底线表现产生负面影响，但强劲的销售增长预期和持续的防火成本削减努力可能提振Edison International的整体盈利[6] 行业趋势 - 其他同行业公司如CenterPoint Energy (CNP)和Eversource Energy (ES)也有望在即将发布的财报中取得盈利[11]

Zacks Premium - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更聪明、更自信地投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一套独特的指导原则，根据价值、增长和动量特征对股票进行评级[3] 投资策略 - 通过结合Zacks Rank和Style Scores，投资者可以选择具有最高击败市场机会的证券[9]

奖学金项目 - 2024年Edison International Lineworker奖学金项目现正接受申请，最高金额为25,000美元 [1] - 该奖学金由Edison International股东和IBEW Local 47资助，旨在增加南加州爱迪生公司技术工人中黑人、亚太裔、美洲原住民和女性的比例 [1] - 自2021年启动以来，该项目已颁发超过35个奖学金，并提升了SCE技术工人队伍的多样性 [2] 行业背景 - 线路工人是南加州爱迪生公司服务区域内1500万居民提供可靠电力的前线工作者，同时也是实现清洁能源转型的关键力量 [2] - SCE致力于拥有反映其服务社区多样性的员工队伍 [2] 职业发展 - 毕业生在完成洛杉矶贸易技术学院的电力线技工证书课程、获得A类驾驶执照并满足SCE的就业前要求后，有资格获得SCE的初级技术职位 [3] - 工作地点位于SCE的50,000平方英里服务区域内，可能需要毕业生搬迁 [3] - 奖学金涵盖学费、工具和支持服务（如住房、交通和儿童保育），每名受助者最高可获得25,000美元 [3] 申请要求 - 申请人需自我认定为黑人、亚太裔、美洲原住民或女性 [4] - 需在2024年秋季入读洛杉矶贸易技术学院并注册电力线技工证书课程 [4] - 需拥有高中文凭或同等学历，并具备在美国工作的资格 [4] - 需持有有效驾驶执照并有资格获得A类驾驶执照（必须年满18岁） [4] - 退伍军人强烈鼓励申请 [4] 公司信息 - Edison International是美国最大的电力公用事业控股公司之一，通过其独立公司提供清洁可靠的能源和能源服务 [6] - 总部位于加利福尼亚州罗斯米德，是南加州爱迪生公司的母公司，为南加州、中加州和沿海加州的1500万人提供电力 [6] - Edison International也是Edison Energy LLC的母公司，后者是一家全球能源咨询公司，为商业、工业和机构客户提供综合可持续性和能源解决方案 [6]

财务表现 - 公司2023年第四季度调整后每股收益为1.28美元，超出Zacks共识预期的1.22美元4.9%，同比增长11.3% [1] - 2023年全年调整后每股收益为4.76美元，超出Zacks共识预期的4.67美元1.9%，同比增长2.8% [2] - 第四季度总收入为37.1亿美元，低于Zacks共识预期的41.9亿美元11.5%，同比下降7.7% [3] - 2023年全年总收入为163.4亿美元，低于Zacks共识预期的168.2亿美元2.9%，同比下降5.1% [4] 运营亮点 - 2023年总运营费用同比下降12.9%至137.1亿美元 [5] - 采购电力和燃料成本下降13.9%，折旧和摊销费用增加2.9% [6] - 运营和维护成本下降12.4%，财产和其他税收增加14% [7] - 2023年运营收入为26.3亿美元，高于去年同期的14.8亿美元 [7] 部门业绩 - 南加州爱迪生公司第四季度调整后每股收益为1.45美元，高于去年同期的1.36美元，主要由于2021年一般费率案例最终决定中的收入增加和运营维护费用降低 [8] - 爱迪生国际母公司及其他部门每股亏损0.17美元，较去年同期的0.21美元亏损收窄，主要由于优先股回购收益 [9] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为3.45亿美元，低于2022年底的9.14亿美元 [10] - 长期债务为303.2亿美元，高于2022年底的270.3亿美元 [10] - 2023年运营活动产生的净现金流入为34亿美元，高于去年同期的32.2亿美元 [11] - 2023年总资本支出为54.5亿美元，低于去年同期的57.8亿美元 [12] 2024年展望 - 公司预计2024年每股收益在4.75至5.05美元之间 [13] - Zacks共识预期为5.01美元，高于公司指引范围的中点 [14] 行业动态 - Alliant Energy Corporation第四季度运营每股收益为0.48美元，低于Zacks共识预期的0.55美元12.7%，同比增长4.3% [16] - 总收入为9.61亿美元，低于Zacks共识预期的13亿美元23.1%，同比下降9.2% [17] - FirstEnergy第四季度运营每股收益为0.62美元，超出Zacks共识预期的0.60美元3.3%，同比增长24% [18] - 运营收入为31.5亿美元，低于Zacks共识预期的32.9亿美元4.2%，同比下降0.9% [19] - IDACORP第四季度每股收益为0.61美元，超出Zacks共识预期0.01美元，低于去年同期的0.83美元 [20] - 总收入为5.096亿美元，低于Zacks共识预期的5.52亿美元7.7%，同比下降1.6% [21]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年核心EPS为4.76美元,超过了指导区间的中值 [9] - 2024年EPS指导区间为4.75美元至5.05美元,包括对运营和维护的计划投资以及之前年度节省的重新部署 [9] - 公司有信心实现2021-2025年和2025-2028年5%-7%的长期EPS增长目标 [20][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - SCE超额完成了2023年铺设1,100英里覆盖导线的目标,总计已达5,580英里,大幅降低了公共安全停电的需求 [10] - SCE已将TKM事件的成本回收申请金额定为24亿美元,并提供了充分的理由证明其设备设计、管理和运营是谨慎的,相关成本是合理发生的 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管多年来电力需求一直持平,但SCE预计未来几年电力使用量将每年增加约2% [16] - SCE提出了一系列创新的电气化计划,包括业界领先的交通电气化计划,但由于短期负担能力压力,CPUC最近拒绝了SCE的建筑物电气化申请 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - SCE将继续投资于配电网基础设施,以确保可靠性、抗灾能力和应对能力,这些投资占其资本计划的85%以上 [15] - 公司正在投资数字化和人工智能技术,以提高数据分析能力,增强决策和运营卓越 [18] - 公司正在评估其他建筑物电气化试点项目的结果,并寻找支持加州清洁能源目标的不同方式 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心实现2021-2025年和2025-2028年5%-7%的长期EPS增长目标 [20][30] - 公司将继续投资于提高可靠性、抗灾能力和应对能力的关键领域 [15][19] - 公司正在积极应对气候变化带来的更极端天气条件,预计到2050年加州整体野火风险将增加20% [66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shar Pourreza 提问** 询问2024年0.15-0.20美元的运营和维护再投资是否会一对一地产生未来收益 [33][34] **Pedro Pizarro和Maria Rigatti回答** 这些投资是为了提高可靠性和运营卓越,将为客户带来长期收益,但不会立即产生一对一的收益 [34][35] 问题2 **Angie Storozynski 提问** 询问2025年0.61美元的野火债务拖累是否会在成本回收后得到缓解 [80][81] **Maria Rigatti回答** 公司尚未将任何成本回收收益计入指导,0.61美元的拖累是基于目前的假设,如果获得成本回收,将会产生正面影响 [81] 问题3 **David Arcaro 提问** 询问公司对建筑物电气化机会的定位和未来策略 [99][100][101] **Pedro Pizarro回答** 公司认为建筑物电气化是非常重要的,尽管最近的申请被拒,但公司将继续探索其他机会和方式来支持加州的清洁能源目标 [100][101][102]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为1.28美元，超出市场预期的1.22美元，同比增长12.28% [1] - 季度营收为37.1亿美元，低于市场预期的41.9亿美元，同比下降7.71% [3] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，但未能达到营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌5%，同期标普500指数上涨4.4% [5] - 当前市场对公司未来季度每股收益预期为1.25美元，营收预期为41.8亿美元 [9] - 当前财年每股收益预期为5.01美元，营收预期为174.5亿美元 [9] 行业比较 - 公司所属的电力公用事业行业在Zacks行业排名中位列前42% [10] - 同行业公司Pinnacle West预计季度每股亏损0.10美元，同比改善52.4%，营收预计为10.1亿美元，同比增长0.5% [12] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 市场对公司未来业绩预期存在分歧，当前Zacks评级为3（持有） [8] - 近期盈利预期修正趋势与股价走势存在强相关性 [7]

业绩总结 - SCE连续20年实现股息增长，当前股息收益率约为4%[3][4] - 2023年核心每股收益为4.76美元，超出初始指导范围的中点4.55-4.85美元[46] - 2023年基本每股收益为3.84美元，较2022年的2.23美元增长72.1%[142] - 2023年每股收益（EPS）为4.76，超出指导中点，显示出公司管理业务变动的能力[109] - 2023年第四季度的基本每股收益为4.90美元，较2022年第四季度的3.12美元显著提升[175] 用户数据 - 预计2025年至2028年核心每股收益年复合增长率为5%至7%[106] - 预计2024年核心每股收益指导范围为4.75-5.05美元，反映出对运营和维护投资的关注[51] - 2025年核心每股收益（EPS）指导范围为5.50至5.90，预计2025年资本基础增长约为11%至14%[102] 资本支出与投资 - 预计2023年至2028年资本计划为380亿至430亿美元，目标股息支付率为核心收益的45%至55%[28] - 2023年资本支出预计为41.2亿美元，2024年为43.4亿美元，2025年为49.4亿美元，2026年为53.0亿美元[93] - 预计2023至2028年间的资产基础增长率为6%至8%[155] 风险管理与未来展望 - SCE的野火索赔支付相关债务总额为67亿美元，包含多个债务系列[14] - 预计到2035年负载增长35%，到2045年增长80%[30] - SCE估计自2018年以来，因灾难性野火造成的损失概率已降低85-88%[58] - SCE的野火风险缓解措施通过加速基础设施的加固，预计将显著降低灾难性损失的概率[151] 负面信息 - 2023年EIX母公司及其他的每股收益为(0.81)美元，较2022年的(0.70)美元下降15.7%[145] - 2023年SCE的收入为445百万美元，较2022年的478百万美元下降6.9%[143] - 2023年非核心项目的总影响为-1.64美元至-3.02美元[175]

公司股息分配 - 公司宣布普通股季度股息为每股0.78美元 将于2024年4月30日支付 股东登记日为2024年3月28日 [1] - 公司宣布A系列优先股半年度股息为每股26.875美元 B系列优先股半年度股息为每股25.00美元 将于2024年3月15日支付 股东登记日为2024年3月1日 [2] - 公司宣布G系列优先股季度股息为每股0.31875美元 H系列优先股季度股息为每股0.359375美元 J系列优先股季度股息为每股0.3359375美元 K系列优先股季度股息为每股0.340625美元 L系列优先股季度股息为每股0.3125美元 M系列优先股季度股息为每股0.58854167美元 将于2024年3月15日支付 股东登记日为2024年3月14日 [2] - 公司宣布E系列优先股季度股息为每股24.4176美元 将于2024年5月1日支付 股东登记日为2024年4月5日 [3] 公司概况 - 公司是美国最大的电力公用事业控股公司之一 总部位于加利福尼亚州罗斯米德 通过其独立公司提供清洁可靠的能源和能源服务 [4] - 公司是南加州爱迪生公司的母公司 为南加州 中加州和沿海加州的1500万人提供电力 [4] - 公司是爱迪生能源有限责任公司的母公司 为商业 工业和机构客户提供综合可持续性和能源解决方案 [4]

每股收益与股息 - 2023年第四季度GAAP每股收益为0.99美元，核心每股收益为1.28美元[1] - 2023年全年GAAP每股收益为3.12美元，核心每股收益为4.76美元[1] - 公司2024年每股收益指引为4.75美元至5.05美元[1] - 公司重申2021-2025年和2025-2028年的长期核心每股收益增长目标为5%-7%[1] - 2023年第四季度，Edison International的核心每股收益为1.28美元，同比增长0.13美元[19] - 2023年全年，Edison International的核心每股收益为4.76美元，同比增长0.13美元[19] - 2023年第四季度，SCE的核心每股收益为1.45美元，同比增长0.09美元[19] - 2023年全年，SCE的核心每股收益为5.57美元，同比增长0.24美元[19] - 公司宣布2024年每股收益指引范围为4.75美元至5.05美元[8] - 2023年年度股息增长5.8%，反映了公司对实现每股收益增长目标的承诺[4] - 公司董事会宣布每股0.78美元的季度普通股股息，将于2024年4月30日支付[8] - 2023年普通股股息支付为11.12亿美元，相比2022年的10.5亿美元增长了5.9%[34] 财务表现 - 2023年第四季度净收入为3.78亿美元，核心收益为4.9亿美元[1] - 2023年全年净收入为11.97亿美元，核心收益为18.25亿美元[4] - 2023年全年，Edison International的净收入为14.07亿美元，同比增长5.83亿美元[31] - 2023年全年，Edison International的运营收入为26.27亿美元，同比增长11.44亿美元[31] - 2023年净收入为14.07亿美元，相比2022年的8.24亿美元增长了70.8%[34] - 2023年折旧和摊销费用为27.21亿美元，相比2022年的26.33亿美元增长了3.3%[34] - 2023年经营活动产生的净现金流为34.01亿美元，相比2022年的32.16亿美元增长了5.8%[34] 资本支出与债务 - 2023年长期债务发行净额为51.21亿美元，相比2022年的59.71亿美元减少了14.2%[34] - 2023年资本支出为54.48亿美元，相比2022年的57.78亿美元减少了5.7%[34] - 2023年短期债务发行净额为10.76亿美元，相比2022年的10亿美元增长了7.6%[34] - 2023年现金及现金等价物和受限现金减少了3.85亿美元，相比2022年增加了5.23亿美元[34] - 2023年野火保险基金摊销费用为2.13亿美元，与2022年持平[34] - 2023年全年，Edison International的总资产为817.58亿美元，同比增长37.17亿美元[32] - 2023年全年，Edison International的长期债务为303.16亿美元，同比增长32.91亿美元[33] - 2023年全年，Edison International的股东权益为179.44亿美元，同比增长4.22亿美元[33] 业务进展 - 南加州爱迪生公司（SCE）超额完成覆盖导体的目标，部署了超过5,580英里的覆盖导体[1] - 2023年核退役信托投资出售收益为45.97亿美元，相比2022年的41.77亿美元增长了10.1%[34]

资本投资与支出 - 2023年Southern California Edison Company的资本投资计划为19亿美元[11] - SCE计划在2023年至2028年间投资130亿美元用于基础设施更换，占同期资本计划的30%[59] - 2023年SCE的总资本支出为54亿美元，2022年为57亿美元，2024年至2028年的资本支出预计为375亿美元[69][70] - 2023年资本支出为54亿美元，主要用于输电、配电和发电投资[198] 财务表现与收益 - 2023年Edison International净收入为11.97亿美元，较2022年的6.12亿美元增长5.85亿美元[31] - SCE 2023年净收入为14.74亿美元，较2022年的8.47亿美元增长6.27亿美元[31] - 2023年SCE核心收益为21.35亿美元，较2022年的20.29亿美元增长1.06亿美元[31] - 2023年Edison International核心收益为18.25亿美元，较2022年的17.65亿美元增长6000万美元[31] - 2023年总营业收入为162.75亿美元，较2022年的171.72亿美元下降5.2%[107] - 2023年净收入为15.97亿美元，较2022年的9.54亿美元增长67.4%[107] 野火相关费用与保险 - 2023年SCE的非核心损失减少5.21亿美元，主要由于2017/2018年野火和泥石流事件相关索赔和费用减少6.14亿美元[31] - 2023年SCE记录了6.34亿美元的2017/2018年野火和泥石流事件相关索赔和费用[36] - 2023年SCE记录了2.13亿美元的野火保险基金摊销费用[39] - 2023年SCE记录了3400万美元的2018年后野火相关索赔和费用[40] - 2023年SCE因2017/2018年野火和泥石流事件计提了6.3亿美元的预计损失，其中通过FERC电价回收了3700万美元，净损失为5.93亿美元（税后4.28亿美元）[82] - 截至2023年12月31日，SCE因2017/2018年野火和泥石流事件累计计提了94亿美元的预计损失，已从保险中回收了20亿美元，并通过FERC电价回收了4.13亿美元，税后净损失为51亿美元[83][84][85] - 2023年SCE因2018年后野火事件计提了1.84亿美元的预计损失，并从保险中回收了1.49亿美元，净损失为3300万美元（税后2400万美元）[94] - 截至2023年12月31日，SCE因2018年后野火事件累计计提了8.8亿美元的预计损失，并从保险和第三方回收了6.22亿美元，税后净损失为6500万美元[95] - 2023年野火相关索赔费用为6.65亿美元，较2022年的13亿美元下降48.8%[113] 债务与信贷 - 2023年Southern California Edison Company的债务和信贷协议为88亿美元[13] - 2023年SCE发行了7.75亿美元的证券化债券，用于资助AB 1054排除资本支出和相关融资成本[130] - 2023年SCE的债务与总资本化比率为0.56，符合所有财务契约要求[132] - 2023年长期债务发行净额为35.88亿美元，较2022年的50.32亿美元有所下降[198] 税率与收入需求 - 2023年Southern California Edison Company的所得税为93亿美元[13] - 2023年所得税费用为1.84亿美元，较2022年的1.09亿美元税收优惠增长293%[123] - SCE的2025年一般费率申请要求2025年的收入需求为103亿美元，比2024年增加19亿美元（23%）[64] - SCE预计到2028年加权平均年费率基础将增至606亿美元[76] - 2023年SCE的CPUC授权ROE从10.05%增加到10.75%，2024年收入需求增加2.01亿美元[69] 核电站退役与成本 - 2023年Southern California Edison Company的核电站退役成本为36亿美元[13] - SCE更新了San Onofre核电站2号和3号机组的退役成本估算，预计总成本为34亿美元（SCE份额为26亿美元），预计退役完成日期为2053年[161] - SCE在2023年和2022年分别记录了2.26亿美元（2023年美元）和1.87亿美元（2022年美元）的San Onofre 2号和3号机组退役成本[163] - SCE在2021年NDCTP中请求对2018年至2020年期间记录的约5.7亿美元（2022年美元）的San Onofre 2号和3号机组退役成本进行合理性审查[164] - SCE在2023年5月与相关干预方达成和解，同意在2021年NDCTP中扣除约3000万美元[165] - SCE在2023年12月31日和2022年12月31日的San Onofre 2号和3号机组核退役信托基金均为22亿美元[166] - CPUC在2023年12月批准从SCE的核退役信托基金中支付2024年预计的San Onofre 2号和3号机组退役成本，SCE的份额约为3亿美元（2024年美元）[167] - 2023年核退役信托投资的净赎回为1.8亿美元[198] - 2023年核退役信托投资的净现金流出为700万美元[199] - 2023年核退役成本为2.29亿美元，较2022年的1.89亿美元有所增加[200] 运营与维护成本 - 2023年运营和维护成本为40.71亿美元，较2022年的46.59亿美元下降12.6%[107] - 2023年折旧和摊销费用为26.33亿美元，较2022年的25.59亿美元增长2.9%[113] 储能与电气化项目 - SCE与Ameresco签订合同，建设总容量为537.5 MW的储能项目，预计在2024年6月前投入使用[149] - SCE预计从储能项目中获得约2.7亿美元的税收抵免，并将这些利益转嫁给客户[150] - SCE预计储能项目的资本支出将达到10亿美元，CPUC已批准这些支出的回收[153] - SCE在2023年完成了259个站点的建设，支持4425个充电端口，并通过其Charge Ready Transport计划支持1540辆中型和重型车辆的电气化[58] - SCE提交6.77亿美元的建筑电气化计划申请，计划在2024-2027年期间替换25万台燃气热水器和空间加热器，并升级6.5万户家庭的电气基础设施[139] 信用评级与流动性 - 2023年Southern California Edison Company的可用流动性为17亿美元[11] - 2023年SCE的现金及等价物为2.14亿美元，可用的信贷额度为18亿美元[130] - 2023年SCE的信用评级为Baa1（穆迪）、BBB（惠誉）和BBB（标普），展望均为稳定[130] - Edison International在2023年12月31日拥有1.31亿美元现金和15亿美元循环信贷额度中的13亿美元可用资金[175] 其他财务事项 - 2023年Southern California Edison Company的监管资产和负债为112亿美元[13] - 2023年Southern California Edison Company的养老金和退休后福利为37亿美元[13] - 2023年Southern California Edison Company的野火保险基金贡献为39亿美元[13] - 2023年Southern California Edison Company的衍生工具为90亿美元[13] - 2023年Southern California Edison Company的收入为92亿美元[13] - 2023年Edison International Parent and Other核心损失增加4600万美元，主要由于利息支出增加[35] - 2023年公司记录了1000万美元的保险回收（税后700万美元），而2022年记录了2300万美元的费用（税后1600万美元），与就业诉讼事项的解决有关[43] - 2022年公司记录了8100万美元的费用（税后6400万美元），与SCE的上游照明计划相关[44] - 2022年公司记录了6400万美元的减值费用（税后4600万美元），包括与CSRP和解协议相关的4700万美元（税后3400万美元）和与Track 3中历史资本支出相关的1700万美元（税后1200万美元）[45] - 2023年SCE的客户交付中约49%来自无碳资源，公司计划到2045年实现净零温室气体排放[53] - SCE申请2021年非WCCP野火缓解和植被管理活动的增量成本审查，要求总收入需求约为3.27亿美元，CPUC提议批准3.1亿美元的收入需求[134] - SCE申请2022年运营和维护及资本支出的收入需求，包括利息估计为3.84亿美元，2024年3月1日起将包括2.1亿美元的成本和利息[135] - SCE提交2024年FERC年度传输收入需求更新，2024年传输收入需求为11亿美元，比2023年减少2.9亿美元（20%）[138] - SCE的主要传输项目包括Riverside传输可靠性项目（5.84亿美元）、Alberhill系统项目（4.72亿美元）和Eldorado-Lugo-Mohave升级项目（3.83亿美元）[140][141][145] - SCE的Eldorado-Lugo-Mohave升级项目预计总成本将超过当前批准的3.19亿美元，预计2024年投入使用[147][148] - SCE在2023年12月31日向交易对手提供的抵押品总额为2.17亿美元，其中8800万美元为信用证和担保债券，1.29亿美元为现金抵押[171] - Edison International在2023年12月31日有2.46亿美元的商业票据未偿还，加权平均利率为5.82%[176] - Edison International在2023年11月和12月分别通过要约收购和公开市场回购了61,497股A系列优先股和84,223股B系列优先股，总支付金额为1.33亿美元和1.55亿美元[178] - Edison International在2023年12月31日拥有约34亿美元的税后净经营亏损和税收抵免结转[185] - 2023年现金流入5.76亿美元，主要由于前年未收款项的回收，部分被当年因温和天气导致的销售量下降所抵消[197] - 2023年Edison International Parent的净现金流出为2.8亿美元，较2022年增加1.77亿美元[201] - 2023年Edison International Parent的融资活动净现金流入为2.65亿美元[202] - 2023年衍生工具的公允价值为9100万美元，较2022年的2.4亿美元有所下降[210]