在线业务与新兴市场 - 公司在线业务表现强劲 成为主要增长驱动力 通过新技术和数字化体验 如在线预约 全渠道忠诚计划和高触感移动服务 推动在线销售增长 [2] - 公司在新兴市场如泰国 印度 俄罗斯和巴西有显著收入 并在这些市场进行分销 数字和营销投资 以应对发达国家的宏观经济逆风 [3] 利润恢复计划 - 公司正在实施2025和2026财年的利润恢复计划 包括扩展的重组计划 旨在重建更强和更可持续的盈利能力 支持销售增长 改善毛利率 降低成本基础和管理费用 同时增加面向消费者的投资 [4] 宏观经济挑战 - 公司面临宏观经济环境的挑战 特别是在亚洲旅游零售和大陆中国高端美容市场的复苏速度低于预期 亚太地区有机净销售额下降7% 主要由于中国大陆的持续挑战 [5] - 公司的国际业务使其面临不利的货币波动 [5] 股票表现 - 公司股票在过去三个月内上涨3% 而行业增长为4 7% [6] 其他公司表现 - The Chef’s Warehouse (CHEF) 当前Zacks排名为2 过去四个季度的平均盈利惊喜为3 2% 当前财年销售和盈利预计分别增长8 7%和4 7% [7][8] - Vital Farms Inc (VITL) 当前Zacks排名为2 过去四个季度的平均盈利惊喜为155 4% 当前财年销售和盈利预计分别增长20 2%和28 8% [8][9] - Utz Brands Inc (UTZ) 当前Zacks排名为2 过去四个季度的平均盈利惊喜为2 6% 当前财年盈利预计增长19 3% [9][10]

Estée Lauder财报 - Estée Lauder (NYSE: EL)在2024年第二季度报告显示，营收为43亿美元，盈利为0.88美元，均高于市场预期[2] - EL股票自2021年初以来下跌了45%，表现不佳，与标普500指数相比表现更为疲弱[3] - Estée Lauder预计2024年销售额将与2023年相比下降1%至增长1%，调整后的每股收益将在2.08美元至2.23美元之间[9]

公司业绩表现 - 公司第二季度调整后每股收益为88美分，超过Zacks共识预期的55美分，但同比下降43% [4] - 第二季度净销售额为42.8亿美元，超过Zacks共识预期的41.909亿美元，但同比下降7% [5] - 有机净销售额下降8%，主要受亚洲旅游零售业务和中国大陆高端美容市场疲软影响 [5] - 毛利率为73%，同比下降0.6个百分点 [6] - 营业利润为5.74亿美元，同比增长3%，营业利润率从12%提升至13.4% [6] 各业务板块表现 - 护肤品类销售额同比下降10%至21.73亿美元 [7] - 彩妆品类销售额同比下降8%至11.67亿美元 [7] - 香水品类销售额为7.37亿美元，与去年同期持平 [7] - 护发品类销售额同比下降5%至1.73亿美元 [7] 各地区销售表现 - 美洲地区销售额同比增长1%至12.42亿美元 [8] - EMEA地区销售额同比下降13%至15.89亿美元 [8] - 亚太地区销售额同比下降8%至14.49亿美元 [8] 财务状况 - 公司期末现金及现金等价物为39.39亿美元，长期债务为66.4亿美元，总股本为57.12亿美元 [9] - 截至2023年12月31日的六个月，经营活动产生的净现金流为9.37亿美元 [9] - 资本支出为5.27亿美元，向股东返还4.74亿美元股息 [10] 2024财年展望 - 公司下调并收窄2024财年调整后每股收益预期至2.08-2.23美元，同比下降34-38% [15] - 预计2024财年净销售额和有机净销售额将在下降1%至增长1%之间 [14] - 预计2024财年下半年将恢复两位数的有机净销售额增长 [13] - 预计2024财年第三季度净销售额同比增长3%，有机净销售额增长4-6% [16] - 预计2024财年第三季度调整后每股收益同比下降18%至增长3% [16] 市场反应 - 过去一个月公司股价上涨0.8%，表现不及标普500指数 [1] - 过去一个月市场对公司盈利预期下调，共识预期下调42.52% [17] - 公司目前Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报率与市场持平 [20]

公司市场份额和增长 - 雅诗兰黛公司在新兴市场拥有强大的市场份额，特别是在泰国、印度、俄罗斯和巴西等地区，这些市场需求正在增长[1] - 公司的在线业务是主要的增长驱动力，通过数字化和营销投资在新兴市场建立基础设施，帮助持续增长[2] - 公司正在实施新技术和数字化体验，包括在线预约、全渠道忠诚计划和高触感移动服务，这些举措有助于雅诗兰黛公司的在线销售增长[3] 公司面临的挑战和预期 - 雅诗兰黛公司面临着挑战，包括宏观经济环境的不确定性和一些地区的地缘政治紧张局势，尤其是在亚洲旅游零售和中国内地高端美容市场的复苏速度较慢[4] - 公司预计2024财年净销售和有机净销售将在1%下降和1%增长之间，调整后的每股收益预计在2.08美元至2.23美元之间，较2023财年的3.46美元有所下降[5] - 公司正在实施盈利恢复计划，旨在提高毛利率、降低成本和开支，加大对消费者活动的投资，以支持销售增长[6] - 盈利恢复计划旨在提高公司的速度和灵活性，通过数字化努力提供更快速的产品和创新，支持品牌建设和市场推广[7]

公司动态 - 公司总裁兼首席执行官Fabrizio Freda和执行集团总裁Jane Hertzmark Hudis将参加2024年3月14日纽约时间上午9:00举行的UBS全球消费者与零售会议 [1] - 感兴趣的各方可以通过公司官网投资者页面观看2024年3月14日上午9:00至9:45的现场网络直播 [2] 公司概况 - 公司是全球领先的护肤品、化妆品、香水和护发产品制造商、营销商和销售商，同时也是全球奢侈和高端品牌的守护者 [3] - 公司产品在约150个国家和地区销售，旗下品牌包括Estée Lauder、Clinique、M·A·C、La Mer、Jo Malone London等 [4]

Balmain与The Estée Lauder Companies Inc.合作 - Balmain与The Estée Lauder Companies Inc.宣布合作开发、生产和分销一系列创新的美容产品[1] - Balmain Beauty Projet Confidentiel活动由Carlijn Jacobs拍摄和指导，Akuol Deng Atem担任模特，Henri Scars Struck演奏音乐[2] - 在社交媒体上关注Balmain Beauty，访问网站www.balmainbeauty.com获取Balmain Beauty的最新消息[3] The Estée Lauder Companies Inc.概况 - The Estée Lauder Companies Inc.是全球领先的护肤、化妆品、香水和护发产品制造商、营销商和销售商[4] - Estée Lauder Companies Inc.的产品在约150个国家和地区销售，品牌包括Estée Lauder、Clinique、M•A•C、La Mer、Bobbi Brown Cosmetics等[5] Balmain品牌历史与风格 - Pierre Balmain在75年前推出了他的“新法式风格”，开创了一种大胆、女性化的高级定制概念[6] - Olivier Rousteing自2011年以来一直在建立Pierre Balmain的遗产，设计反映Balmain军团生活方式的服装[7] - Balmain的创意总监Olivier Rousteing在保持Pierre Balmain的传统的同时，打造了独特且瞬间可识别的Balmain风格[8] Balmain官方信息 - Balmain的历史、精神和承诺以及最新产品信息可在Balmain.com上了解[9]

公司融资活动 - 公司宣布发行6.5亿美元、利率为5.000%的2034年到期的优先票据 [1] - 此次发行依据2021年5月20日向美国证券交易委员会提交的有效注册声明进行 [2] - 发行预计将于2024年2月14日左右完成 [2] 资金用途 - 公司计划将此次发行的净收益用于一般公司用途 [3] - 具体用途可能包括购买DECIEM剩余股权、运营费用、营运资金、资本支出以及偿还短期或长期借款 [3] - 在具体用途确定前，公司可能将资金投资于短期有价证券 [3] 发行管理 - 此次发行的联合账簿管理人包括美国银行证券、高盛、三菱日联证券、法国巴黎银行证券、花旗全球市场和摩根大通证券 [4] - 招股说明书补充文件和随附的招股说明书可通过指定方式获取 [4] - 电子版招股说明书补充文件和随附的招股说明书可在美国证券交易委员会网站获取 [5] 公司概况 - 公司是全球领先的护肤品、化妆品、香水和护发产品制造商、营销商和销售商 [7] - 公司产品在约150个国家和地区销售 [8] - 旗下品牌包括Estée Lauder、Clinique、MAC、La Mer、Bobbi Brown、Aveda、Jo Malone London等 [8]

数字渠道需求增长 - Estée Lauder在数字渠道上看到需求增长[1] - 消费者对数字购买美妆产品的需求增加[4] 全渠道关键增长领域 - 长期来看，全渠道仍然是关键增长领域[2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机销售下降8%,符合预期 [14] - 毛利率下降60个基点,主要受到促销和汇率的影响 [44] - 营业利润下降25%至5.77亿美元,营业利润率从16.6%下降至13.5% [46] - 每股收益下降43%至0.88美元,主要受到税率上升的影响 [46][47] - 经营活动产生的现金流增加至9.37亿美元,主要由于存货水平改善 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品业务有机销售下降10%,主要受到亚洲旅免业务和中国大陆市场的挑战 [42] - 彩妆业务有机销售下降8%,主要受到亚洲旅免业务的持续挑战 [42] - 香水业务有机销售持平,Le Labo等品牌表现强劲 [43] - 发型护理业务有机销售下降6% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲地区有机销售下降14%,主要受到亚洲旅免业务的持续挑战 [39] - 亚太地区有机销售下降7%,主要受到中国大陆市场的持续挑战 [40] - 美洲地区有机销售下降1%,主要受到上年度MAC忠诚度计划调整的影响 [41] - 拉丁美洲地区有机销售增长双位数,几乎所有市场都实现增长 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行利润恢复计划,并扩大计划范围增加重组计划 [18][56][57] - 重组计划预计将产生3%-5%的净裁员,并带来3.5亿美元至5亿美元的年度税前节省 [56] - 利润恢复计划预计将带来11亿美元至14亿美元的额外营业利润,其中超过一半将在2025财年实现 [57] - 公司将加大对消费者导向领域的投资,提高敏捷性和速度以捕捉增长机会 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在第三季度实现总体有机销售增长,并在第四季度实现加速增长 [17] - 公司有信心在下半年实现更强的盈利能力,并在2025和2026财年大幅提升盈利能力 [17][34] - 管理层对中国市场的长期机会保持乐观,将继续投资并采取措施应对市场变化 [67][68] - 管理层认为公司处于一个转折点,有望通过利润恢复计划和重组提高敏捷性和速度 [34][97][98] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dara Mohsenian 提问** 询问利润恢复计划的具体措施和未来潜在的其他节省空间 [62][63] **Tracey Travis 回答** 介绍了利润恢复计划的主要措施,包括关注毛利率、存货管理、定价等,并表示会保持纪律管控以防止其他成本上升 [65][66] 问题2 **Bryan Spillane 提问** 询问未来两年的关键衡量指标和执行的线性程度 [77][78] **Fabrizio Freda 回答** 强调公司正处于转折点,将通过利润恢复计划和重组提高敏捷性和速度,并平衡投资消费者导向领域与提升盈利能力 [80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] 问题3 **Oliver Chen 提问** 询问公司在敏捷性、直接面向消费者和数字化方面的重点 [94][95] **Tracey Travis 和 Fabrizio Freda 回答** 介绍了公司在提高资源调配敏捷性、反应市场趋势敏捷性、优化渠道组合等方面的举措 [98][99][100][101][102][103][104]

财务表现 - 公司第二季度调整后每股收益为88美分 超过Zacks共识预期的55美分 但同比下降43% [3] - 净销售额为42.8亿美元 超过Zacks共识预期的41.909亿美元 但同比下降7% [4] - 有机净销售额下降8% 主要受亚洲旅游零售业务和中国大陆高端美容市场疲软影响 [5] - 毛利润为31.25亿美元 同比下降8% 毛利率为73% 低于去年同期的73.6% [6] - 营业收入为5.74亿美元 同比增长3% 营业利润率从去年同期的12%提升至13.4% [6] 业务板块表现 - 护肤品类销售额同比下降10%至21.73亿美元 [7] - 彩妆类销售额同比下降8%至11.67亿美元 [7] - 香水类销售额为7.37亿美元 与去年同期持平 [7] - 护发类销售额同比下降5%至1.73亿美元 [7] 区域表现 - 美洲地区销售额同比增长1%至12.42亿美元 [8] - EMEA地区销售额同比下降13%至15.89亿美元 [8] - 亚太地区销售额同比下降8%至14.49亿美元 [8] 财务与运营 - 公司期末现金及等价物为39.39亿美元 长期债务为66.4亿美元 总股本为57.12亿美元 [9] - 截至2023年12月31日的六个月 经营活动产生的净现金流为9.37亿美元 [9] - 资本支出为5.27亿美元 向股东返还4.74亿美元股息 [10] - 公司宣布每股A类和B类股票派发66美分季度股息 [11] 战略与展望 - 公司扩大2025和2026财年利润恢复计划 包括重组计划 预计将减少3-5%的职位 [12] - 2024财年有机销售额预期调整为下降1%至增长1% 此前预期为下降2%至增长1% [16] - 调整后每股收益预期为2.08-2.23美元 较2023财年的3.46美元下降34-38% [17] - 预计2024财年下半年将恢复两位数的有机净销售额增长 [15] - 第三季度预计净销售额同比增长3-5% 有机净销售额增长4-6% [18] 行业表现 - 公司股票在过去三个月上涨19% 低于行业22.7%的涨幅 [18] - e.l.f. Beauty (ELF) 过去四个季度平均盈利超预期90.1% [19] - Inter Parfums (IPAR) 过去四个季度平均盈利超预期45.9% [21] - Flowers Food (FLO) 过去四个季度平均盈利超预期6.8% [23]