NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--The Estée Lauder Companies Inc. (NYSE: EL) will release its fiscal 2026 second quarter results on Thursday, February 5, 2026. On that date, at 8:30 a.m. (ET), the Company will provide a live webcast of its conference call and presentation discussing the results, future prospects and recent corporate developments. Stéphane de La Faverie, President and CEO, and Akhil Shrivastava, EVP and CFO, will host the call. Those wishing to access the webcast can visit http://www.e. ...

公司表现与战略 - 雅诗兰黛已恢复有机销售增长 其市值约为415.7亿美元 增长由“美妆重塑”计划推动 该计划提升了盈利能力和利润率 [1][5] - 德意志银行分析师Steve Powers为雅诗兰黛设定了128美元的新目标价 基于当时115.41美元的股价 潜在上涨空间约为10.91% [2][5] - 雅诗兰黛当前股价为115.31美元 较前日小幅上涨0.60%或0.69美元 当日交易区间在115.03美元至116.34美元之间 [2] 行业竞争格局 - 雅诗兰黛与e.l.f. Beauty形成对比 e.l.f. Beauty采用价值驱动、数字优先的模式 市值约51亿美元 并已实现连续第27个季度净销售额增长 [3][5] - e.l.f. Beauty的增长得益于其平价、潮流驱动的产品 以及增加的营销和分销支出 [3] - 两家公司均是化妆品行业的关键参与者 在重叠的产品类别中竞争 行业正随着数字互动、消费者偏好变化以及对价值、创新和品牌差异化的关注而演变 [4]

雅诗兰黛2025年第四季度财报前瞻 - 华尔街预计雅诗兰黛在2025年12月结束的季度，营收和盈利将实现同比增长，其股价短期走势将取决于实际业绩与预期的对比[1] - 财报预计于2月5日发布，若关键数据超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌[2] 市场普遍预期与修正趋势 - 市场普遍预期雅诗兰黛季度每股收益为0.83美元，同比增长33.9%[3] - 预期季度营收为42.2亿美元，较去年同期增长5.3%[3] - 过去30天内，市场对季度每股收益的普遍预期被上调了0.46%[4] 盈利惊喜预测模型分析 - 扎克斯盈利惊喜预测模型通过对比“最精确预期”与“市场普遍预期”来预测业绩偏离方向[7][8] - 该模型对正面的盈利惊喜预测值具有显著预测力，与扎克斯排名结合时效果更强[9][10] - 雅诗兰黛的“最精确预期”高于“市场普遍预期”，得出盈利惊喜预测值为+6.62%[12] - 公司当前扎克斯排名为第2级[12] - 盈利惊喜预测值与排名的组合表明，雅诗兰黛极有可能超出每股收益的市场普遍预期[12] 历史业绩表现 - 在上一报告季度，雅诗兰黛实际每股收益为0.32美元，超出市场普遍预期0.16美元100.00%[13] - 在过去四个季度中，公司每次报告的每股收益均超出市场普遍预期[14] 影响股价的其他因素 - 盈利是否超预期并非股价涨跌的唯一依据，其他令投资者失望或未预见的催化剂同样会影响股价[15] - 投资于预计将超盈利预期的股票可以增加成功概率[16] - 雅诗兰黛看起来是一个有吸引力的盈利超预期候选股，但投资者在财报发布前也需关注其他因素[17]

行业与公司定位 - 雅诗兰黛和e.l.f. Beauty是全球化妆品行业的重要参与者，分别定位于高端奢华美妆和大众平价美妆市场，两者在产品类别上的竞争日益重叠 [1] - 行业正被数字化互动、不断变化的消费者偏好以及对价值、创新和品牌差异化的日益重视所重塑 [1] - 雅诗兰黛市值约413亿美元，是业务横跨护肤、彩妆、香氛和护发的全球高端美妆领导者 [2] - e.l.f. Beauty市值约51亿美元，是一家快速增长、以数字驱动的公司，专注于提供平价、引领潮流的产品 [2] 雅诗兰黛的积极进展 - 公司受益于其战略转型的早期成效以及高端美妆市场状况的改善，在2026财年开局势头恢复，重回有机销售增长并实现盈利能力显著提升 [3] - 2026财年第一季度，有机净销售额增长3%，调整后营业利润率扩大300个基点至7.3%，显示“美妆重塑”战略取得实质性进展 [3] - “利润恢复与增长计划”持续产生可衡量的收益，调整后毛利率提升60个基点至73.3%，得益于采购效率、促销强度降低和更强的库存管理 [4] - 公司在中国大陆、美国和西欧部分等关键区域市场份额提升，La Mer、Le Labo、TOM FORD和雅诗兰黛等品牌的强劲表现推动了全品类增长 [5] - 产品创新仍是增长核心支柱，同时通过亚马逊高端美妆、TikTok Shop和专业零售合作伙伴扩大分销，以抓住不断变化的购买行为 [6] e.l.f. Beauty的成长动力 - 公司的优势在于其差异化的价值驱动模式，将平价定位与快速的产品创新和强大的品牌相关性相结合 [7] - 公司实现了连续第27个季度的净销售额增长，2026财年第二季度净销售额增长14%至3.439亿美元，国内外市场的零售和电商渠道均实现增长 [7] - 市场份额扩张是其增长故事的核心支柱，在2026财年第二季度，其核心品牌市场份额提升了140个基点，巩固了在大众美妆领域的领导地位 [8] - 旗下品牌生态系统涵盖e.l.f. Cosmetics、e.l.f. SKIN、Naturium、rhode等，通过快速的创新周期和文化相关的营销，瞄准Z世代和千禧一代消费者 [10] - 管理层预计2026财年净销售额将增长18-20%，显示出对持续获取市场份额和长期市场机会的信心 [11] 财务数据与市场预期 - 雅诗兰黛2026财年第一季有机净销售额增长3% [3] - e.l.f. Beauty 2026财年第二季度净销售额为3.439亿美元，同比增长14% [7] - 市场对雅诗兰黛当前财年的销售和每股收益共识预期分别同比增长4.6%和43.7%，对下一财年的预期分别增长3.6%和36.3% [12] - 市场对e.l.f. Beauty当前财年的销售共识预期同比增长19.3%，每股收益预期同比下降15.3%，对下一财年的销售和每股收益预期分别增长17.9%和23.9% [14] - 过去一年，雅诗兰黛股价上涨39.3%，而e.l.f. Beauty股价下跌19.8% [15] - 雅诗兰黛的远期市盈率为43.8倍，高于其一年中位数38.88倍；e.l.f. Beauty的远期市盈率为24.71倍，低于其一年中位数35.97倍 [17] 战略与市场表现对比 - 雅诗兰黛通过效率提升改善了利润率，而e.l.f. Beauty则增加了营销和分销支出 [9] - e.l.f. Beauty成功在北美丝芙兰推出rhode品牌，进一步说明了其在多个价格层级和零售形式中日益增长的影响力 [8] - 雅诗兰黛的持续运营转型、利润率恢复和强劲的盈利增长前景，显示出其基本面正在改善 [19] - e.l.f. Beauty在收入增长方面继续表现优异，但不断上升的利润率压力和可持续性担忧抑制了其上行空间 [19]

MAC Cosmetics‘ head of brand is departing, WWD has learned. Aïda Moudachirou-Rébois, MAC’s senior vice president and global general manager, is leaving the post she assumed in 2024. Her departure follows a slew of executive shifts at both MAC and parent company the Estée Lauder Cos. under chief executive officer Stéphane de La Faverie, including seasoned creative Nicola Formichetti joining the brand in 2025 as global creative director and the appointment of Lisa Sequino as makeup brand cluster president. ...

雅诗兰黛公司核心战略与业绩 - 公司正更加依赖产品创新来驱动品类增长并重新连接其美容产品组合的消费者 在2026财年第一季度 新产品的推出即使在复杂的宏观环境下仍能创造需求 凸显创新是推动品类发展势头的关键动力 [2] - 公司的一个关键转变在于加速产品开发 新成立的巴黎香水工坊结合了人工智能与深厚的嗅觉专业知识 将开发时间线大幅压缩至远低于历史水平 这种敏捷性正在转化为可衡量的增长势头 [3] - 香水品类在2026财年第一季度成为表现最强劲的类别 增长了13% 增长主要由TOM FORD和Le Labo等奢侈品牌的新品推动 这些产品吸引了追求独特高品质产品的消费者 [4] - 创新也延伸至快速增长的子类别 特别是皮肤长寿和临床解决方案领域 例如雅诗兰黛的Advanced Night Repair Eye Lift和The Ordinary的针对性痤疮治疗产品 这些创新专注于解决不同价格层级消费者的特定需求 并通过TikTok Shop和亚马逊等高参与度数字渠道推出 促进了产品销售并触达了增量消费者 [5] - 尽管结构性举措提供了运营支持 但持续加快创新是公司长期品类增长的关键 [6] 雅诗兰黛公司财务与市场表现 - 在2026财年第一季度 公司依靠创新驱动需求 [10] - 过去一个月 公司股价上涨了9.1% 高于行业8.7%的涨幅 [9] - 从估值角度看 公司远期市盈率为44.53倍 高于行业平均的30.26倍 [12] - 在过去七天 市场对雅诗兰黛2026财年和2027财年的每股收益共识预期分别上调了1美分和3美分 至2.17美元和2.96美元 [13] - 当前季度（2025年12月）的每股收益共识预期为0.83美元 较7天前的0.82美元和90天前的0.78美元有所上调 [14] 竞争对手创新趋势 - 科蒂公司同样依靠创新驱动品类增长 并将香水作为核心杠杆 在2026财年第一季度 公司强调如BOSS Bottled Beyond等重磅产品的推出 并广泛进军香水喷雾领域 旨在加速开发周期并拓展香氛相邻品类 公司将其创新产品线与亚马逊和TikTok Shop等更广泛的数字分销渠道结合 以提升各价格层级产品的可见度和消费者参与度 [7] - e.l.f. Beauty公司的创新驱动增长得益于持续推出“圣杯级”产品 以极高的性价比将优质产品带入大众市场 该策略使公司在2026财年第二季度市场份额提升了140个基点 并实现了连续27个季度的净销售额增长 对Rhode品牌的收购进一步加速了其增长势头 [8]

Hardman Johnston Global Equity Strategy 2025年第四季度表现 - 2025年第四季度全球股市表现强劲 得益于通胀趋势缓解和强劲的经济数据 [1] - Hardman Johnston全球股票策略净回报率为2.91% 低于MSCI AC世界净回报指数的3.29%涨幅 [1] - 金融和必需消费品板块对策略表现有正面贡献 而工业和可选消费品板块则拖累了相对表现 [1] 雅诗兰黛公司表现与市场数据 - 雅诗兰黛是2025年第四季度必需消费品板块的主要业绩贡献者 [2] - 公司是护肤品、化妆品、香水和护发产品领域的领先企业 [2] - 过去52周股价交易区间为48.37美元至120.27美元 截至2026年1月27日收盘价为116.44美元 [2] - 公司市值为419.6亿美元 [2] 雅诗兰黛业务复苏与市场趋势 - 公司正处于业务复苏阶段 2026财年第一季度业绩在销售、利润率、中国市场、美国市场和旅游零售等多个关键指标上表现优异 [3] - 中国“双十一”活动取得成功 中国市场占公司销售额的25% [3] - 美国市场持续稳定 旅游零售渠道不再下滑 [3] - 美容行业整体表现出韧性 实现了销量和价值的双重增长 [3] - 2025年假日季的特点是“K型经济和消费者行为” 作为奢侈美容领域的主要参与者 公司处于这些趋势的交汇点 [3] - 股价表现反映了市场对其内部举措推动持续进展以及更广泛美容市场前景的乐观情绪 [3] 机构观点与公司近期财务 - 富国银行上调了雅诗兰黛的目标价 Raymond James将其列为2026年首选股 [4] - 截至第三季度末 共有45只对冲基金投资组合持有雅诗兰黛 较上一季度的48只有所减少 [4] - 2025年第三季度净销售额同比增长3% 主要由香水品类强劲的两位数增长和护肤品品类温和的低个位数增长推动 [4]

行业与公司 * 行业：国际高端美妆行业，聚焦中国市场 [1] * 公司：雅诗兰黛集团，并提及欧莱雅集团、香奈儿、普伊格等竞争对手 [1][7][31][34] 核心观点与论据 中国市场复苏与增长趋势 * 2026年国际高端美妆品牌在中国市场实现高个位数增长，但两年复合增长率仅恢复至2023年水平，未来恢复双位数增长面临挑战 [1][2] * 2026年增长动力主要来自下半年渠道复苏、消费者信心恢复及美妆人群重新活跃 [1][2] * 长期看，中国美妆消费者不断升级，对高端品牌需求增加，高端护肤品（如海蓝之谜、修丽可）将持续良好表现，而雅诗兰黛、兰蔻等入门级护肤品压力较大 [5] * 彩妆受国货冲击严重，香氛增速放缓 [5] * 一线城市用户、新中产及年轻用户是重要新客来源 [5] 渠道表现与策略 * 购物中心渠道在2026年恢复双位数增长 [1][4] * 线上渠道中，天猫通过调整双十一机制（如直接折扣）实现增长，京东VIP客户表现良好，抖音因利润率及ROI问题表现平平 [1][4] * 天猫价格策略（包括三八档期和618档期）预计在2026年上半年持续 [5] * 线上渠道约占整体45%，线下占55% [26] * 不同品牌渠道结构不同：雅诗兰黛线上线下各占50%，海蓝之谜线下占比更高（约60%） [26] * 线下渠道利润率最高 [27] * 未来线下门店仍会扩张，一线城市优化、二三线城市深度拓展，但新店培养周期可能延长至2-3年 [28] * 未来不会大规模扩展线上渠道，将集中提升现有电商渠道运营ROI [24][25] 价格与促销策略 * 高端品牌每年建议零售价上涨，但促销期间明星大单品到手价下降明显，促销力度加深 [6] * 促销问题在雅诗兰黛集团的免税渠道尤为严重，买赠形式影响实际需求量 [1][6] * 为提升利润率，各集团总部要求减少促销投放，未来将逐步收紧促销力度 [1][6] 雅诗兰黛集团经营与战略分析 * 雅诗兰黛集团2025年总收入约为140亿美元，其中雅诗兰黛和海蓝之谜两个核心品牌合计占比约70%至75% [10] * 海蓝之谜利润贡献优于集团平均水平，雅诗兰黛与集团平均利润水平持平 [11] * 中国市场利润率高于全球平均水平，但过去几年因零售疲软和疫情后增长缓慢，提升幅度未达预期 [1][7] * 集团希望中国市场实现更健康增长模式的同时提高利润率 [1][7] * 新任CEO的8T战略以维稳和降本增效（如裁员）为主，已见成效，但持续业务增长仍是最大挑战 [1][7] * 与欧莱雅相比，雅诗兰黛品牌矩阵存在劣势，主要依赖海蓝之谜和雅诗兰黛，中部品牌力量较弱 [1][7] * 雅诗兰黛品牌面临形象老化和客人流失问题，需恢复增长以弥补海蓝之谜带来的红利 [1][9] * 尾部品牌（如悦木之源、倩碧）呈现下滑趋势，不排除未来出售小型品牌的可能性 [9] 产品创新与新品表现 * 雅诗兰黛集团面临产品老化问题，新品创新速度缓慢 [16] * 海蓝之谜产品线短，核心单品贡献大：前10热销单品贡献80%生意，精粹水一个SKU贡献品牌1/4生意 [18] * 雅诗兰黛高端线白金系列占20%生意，小棕瓶占比从40%降至30%左右 [18] * 过去一年，新品带来的净增长约10个百分点，但未达更高预期 [18] * 新品研发周期为24个月，与CEO更迭无直接关系 [17] 免税与旅游零售渠道 * 全球免税渠道约占市场份额十几个百分点，疫情前利润远高于正价渠道 [13] * 疫情后因过度追求利润，免税渠道库存一度失控，在中国境内通过线上小程序低价促销清库存 [13] * 经过裁员和库存控制，目前全球及亚太地区旅游零售去库存已回到相对健康水平 [13][14] * 2026年上半年全球终端销售仍下滑，下半年预计恢复单位数到双位数增长（主要针对中国地区） [15] 竞争格局与前景展望 * 欧莱雅集团在线上线下比例及整体业务体量上均优于雅诗兰黛集团，是最具竞争力的美妆集团 [31][33] * 香奈儿（不依赖促销或直播）及小众国际香氛品牌（如Diptyque）保持稳健增长 [31][32] * 普伊格集团通过收购显示出显著增速，值得关注 [34] * 中国本土头部国货集团将继续瓜分中低档外资美妆份额 [35] * 中国香水香氛赛道增速虽放缓，但潜力巨大，渗透率有提升空间 [36] 其他重要内容 * 大中华区组织架构变化主要是裁员精简和整合，中国市场负责人直接汇报给全球CEO [21][23] * 集团总部新增首席数字营销官等职位对中国市场直接影响有限 [22] * 2026年，仅有海蓝之谜等少数品牌同店销售额增长，雅诗兰黛等品牌单产下降，主要受线上分流及竞争影响 [29][30] * 中国本土公司收购海外小众品牌运营，短期内对国际集团竞争压力较小 [33]

宝洁公司2026财年第二季度业绩 - 2026财年第二季度（截至2025年12月31日）调整后每股收益为1.88美元，超出分析师预期，但营收为222.1亿美元，略低于市场普遍预期 [2] - 公司调整了2026财年稀释后每股净收益增长预期，以反映更高的重组费用，但维持了核心每股收益和有机销售额增长的指引 [3] 宝洁与雅诗兰黛的对比分析 - 在个人护理产品行业中，宝洁相较于雅诗兰黛公司具有更低的估值（以市营率P/OpInc衡量）[3] - 宝洁在营收和营业利润方面显示出更高的增长率 [4] - 估值与业绩表现之间的差异可能表明，宝洁股票是比雅诗兰黛股票更好的选择 [4] 雅诗兰黛公司的业务与评估 - 雅诗兰黛公司在全球提供种类繁多的护肤品、彩妆、香水和护发产品，包括保湿霜、精华液、洁面乳、香氛和身体护理产品 [4] - 仅基于估值进行投资需要从多角度进行彻底评估 [7] 股票价格差异的潜在原因 - 评估雅诗兰黛股票是否相对其他股票被高估的方法之一是审视这些指标在一年前的跨公司比较情况 [6] - 如果雅诗兰黛公司的趋势在过去12个月内出现显著逆转，可能表明当前的价格差异可能很快会自我修正 [6] - 反之，如果雅诗兰黛公司在营收和营业利润增长方面持续表现不佳，则可能强化其股票相对于同行被高估的观点，并且这种情况可能会持续 [6]

Investors interested in Consumer Staples stocks should always be looking to find the best-performing companies in the group. Has Estee Lauder (EL) been one of those stocks this year? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.Estee Lauder is a member of our Consumer Staples group, which includes 180 different companies and currently sits at #14 in the Zacks Sector Rank. The Zacks Sector Rank includes 16 different groups and is listed in order from best to worst in terms of ...