整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度净销售额降至40.04亿美元，同比下降6%；有机净销售额降至40.22亿美元，同比下降6%[6] - 报告和调整后的毛利率均提升310个基点，达到76.1%[7] - 运营利润率从上年同期的13.4%降至 - 14.5%，调整后运营利润率收缩200个基点至11.5%[6][7] - 摊薄后普通股每股净收益降至 - 1.64美元，上年同期为0.87美元；调整后摊薄每股净收益降至0.62美元[6][7] - 截至2024年12月31日的六个月，经营活动产生的净现金流降至3.87亿美元，上年同期为9.37亿美元[7] - 资本支出从上年同期的5.27亿美元降至2.73亿美元[7] - 公司支付股息3.66亿美元[7] - 2024年第四季度美洲、欧洲中东非洲、亚太地区净销售额分别为12.23亿、14.94亿、12.87亿美元，较2023年同期分别下降2%、6%、11%，总计40.04亿美元，下降6%[18] - 2024年第四季度美洲、欧洲中东非洲、亚太地区经营收入（亏损）分别为 - 8.23亿、3.16亿、1.08亿美元，较2023年同期分别变动 - 100 + %、 - 17%、 - 58%，总计 - 3.99亿美元，变动 - 100 + %[18] - 截至2024年12月31日的三个月，净销售额40.04亿美元，较2023年的42.79亿美元下降6%；六个月净销售额73.65亿美元，较2023年的77.97亿美元下降6%[44] - 截至2024年12月31日的三个月，销售成本9.57亿美元，较2023年的11.54亿美元下降17%；六个月销售成本18.85亿美元，较2023年的22.24亿美元下降15%[44] - 截至2024年12月31日的三个月，运营亏损5.8亿美元，较2023年的运营收入5.74亿美元下降超100%；六个月运营亏损7.01亿美元，较2023年的运营收入6.72亿美元下降超100%[44] - 截至2024年12月31日的三个月，净利润亏损5.9亿美元，较2023年的净利润3.24亿美元下降超100%；六个月净利润亏损7.46亿美元，较2023年的净利润3.6亿美元下降超100%[44] - 截至12月31日的六个月，公司净销售额为73.65亿美元，较2023年的77.97亿美元下降6%[55][58][63] - 经非GAAP调整后，公司六个月的营业利润为6.06亿美元，较2023年的6.85亿美元下降12%[55][58] - 截至12月31日的三个月，公司净销售额为40.04亿美元，较2023年的42.79亿美元下降6%[63] - 截至2024年12月31日的三个月，公司毛利润为30.47亿美元，较2023年的31.25亿美元下降2%；六个月毛利润为54.8亿美元，较2023年的55.73亿美元下降2%[66] - 截至2024年12月31日，公司经营收入亏损5.8亿美元，较2023年的5.74亿美元下降超100%；六个月经营收入亏损7.01亿美元，较2023年的6.72亿美元下降超100%[66] - 截至2024年12月31日，公司所得税拨备亏损6000万美元，较2023年的1.95亿美元下降超100%；六个月所得税拨备亏损8400万美元，较2023年的2.05亿美元下降超100%[66] - 截至2024年12月31日，公司摊薄后每股净亏损1.64美元，较2023年的0.87美元下降超100%；六个月摊薄后每股净亏损2.07美元，较2023年的0.95美元下降超100%[66] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为25.86亿美元，较6月30日的33.95亿美元和2023年12月31日的39.39亿美元减少[68] - 截至2024年12月31日，公司总资产为197.6亿美元，较6月30日的216.77亿美元和2023年12月31日的232.83亿美元减少[68] - 截至2024年12月31日，公司总负债和权益为197.6亿美元，较6月30日的216.77亿美元和2023年12月31日的232.83亿美元减少[68] - 截至2024年12月31日的六个月，公司净亏损7.46亿美元，而2023年同期净利润为3.6亿美元[70] - 截至2024年12月31日的六个月，公司经营活动提供的净现金流为3.87亿美元，较2023年的9.37亿美元减少[70] - 截至2024年12月31日的六个月，公司资本支出为2.73亿美元，较2023年的5.27亿美元减少[70] 各业务线数据关键指标变化 - 护肤品类净销售额下降12%，运营收入下降；彩妆类净销售额下降1%，运营结果下降；香水类净销售额增长2%，运营结果下降；护发类净销售额下降8%，运营亏损持平[10][14][17] - 护肤品类净销售额为34.5亿美元，较2023年的38.13亿美元下降10%，营业利润为4.23亿美元，较2023年的4.52亿美元下降6%[55] - 彩妆类净销售额为21.88亿美元，较2023年的22.29亿美元下降2%，营业亏损为3.96亿美元，较2023年的1000万美元下降超100%[55] - 香水类净销售额为13.74亿美元，与2023年的13.73亿美元基本持平，营业亏损为3.86亿美元，较2023年的2.38亿美元下降超100%[55] - 护发类净销售额为2.98亿美元，较2023年的3.21亿美元下降7%，营业亏损为2100万美元，较2023年的2500万美元收窄16%[55] - 美洲地区净销售额为24.1亿美元，较2023年的24.5亿美元下降2%，营业亏损为9.91亿美元，较2023年的2.37亿美元下降超100%[58] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额为27.24亿美元，较2023年的28.41亿美元下降4%，营业利润为4.06亿美元，较2023年的5.23亿美元下降22%[58] - 亚太地区净销售额为22.31亿美元，较2023年的25.07亿美元下降11%，营业利润为1.71亿美元，较2023年的3.96亿美元下降57%[58] 公司战略与计划 - 公司推出“重塑美妆”战略愿景，扩大利润恢复与增长计划[1][2][3] - 公司已批准的PRGP计划举措约占最初目标5亿美元总估计毛收益的90%，现大幅扩大该计划重组部分，预计产生12 - 16亿美元税前费用，每年带来8 - 10亿美元税前毛收益[26][28][29] - 公司预计净裁员5800 - 7000人，相关具体举措预计在2026财年末完成[31] - 公司预计重组计划将产生税前12 - 16亿美元的重组及其他费用，原预计为5 - 7亿美元[46][48] 公司业务预期 - 预计2025财年第三季度GAAP净销售额增长 - 12%至 - 10%，Non - GAAP为 - 10%至 - 8%[34] - 预计2025财年第三季度GAAP摊薄后每股净收益为0.04 - 0.17美元，Non - GAAP为0.20 - 0.30美元，按固定汇率计算Non - GAAP为0.24 - 0.34美元[35] - 2025财年第三季度公司全球旅游零售业务净销售额预计呈强劲双位数下降，排除该业务后净销售额降幅将较第二季度收窄[37] - 2025财年第三季度预计调整后毛利率适度扩张，有效税率约为36%，调整后每股收益下降[37] 公司风险提示 - 公司面临多种外部风险，包括竞争、零售行业变化、消费者偏好转变、政策法规变化等，实际结果可能与预期有重大差异[37][39][40] 公司股息分配 - 公司宣布2025年第一季度A类和B类普通股每股派息0.35美元，3月17日支付，2月28日登记[25] 公司商标与商誉减值 - 截至2024年12月31日，TOM FORD商标减值7.73亿美元，Too Faced商标减值7500万美元，Too Faced商誉减值1300万美元，共计8.61亿美元[52][53] 公司诉讼费用 - 公司在2025财年第一季度为滑石粉诉讼和解协议记录了1.59亿美元的费用[54] 公司收购相关费用 - 2023年12月31日止三个月和六个月，公司分别记录了与DECIEM收购相关股票期权公允价值变动相关的费用（收入）500万美元和 - 300万美元[51] 公司品牌表现 - 2025财年第二季度，TOM FORD品牌和Too Faced报告单元在关键地区和渠道增长低于预期[51] 公司市场份额 - 2025财年第二季度在部分关键市场获得高端美妆市场份额[9] 公司销售范围 - 公司产品在约150个国家和地区销售[42]

文章核心观点 华尔街分析师预测雅诗兰黛即将发布的季度财报中，每股收益和营收同比下降，但近30天季度每股收益共识预期上调，分析关键指标预测能更全面评估公司业绩，过去一个月公司股价表现优于大盘，基于Zacks排名未来表现或与市场整体一致 [1][2][9] 分组1：季度财报预测 - 预计季度每股收益0.33美元，同比下降62.5% [1] - 预计营收39.9亿美元，同比下降6.9% [1] 分组2：每股收益预期调整 - 过去30天，季度每股收益共识预期上调4.3% [2] 分组3：关键指标预测 净销售额 - 护肤品净销售额预计达20.1亿美元，同比下降7.6% [5] - 化妆品净销售额预计为11.5亿美元，同比下降1.1% [5] - 其他业务净销售额预计为3730万美元，同比增长24.3% [5] - 护发产品净销售额预计达1.6396亿美元，同比下降5.2% [6] - 香水净销售额预计为7.1827亿美元，同比下降2.5% [6] - 美洲地区净销售额预计达12.3亿美元，同比下降1.1% [6] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额预计达15亿美元，同比下降5.8% [7] - 亚太地区净销售额预计达12.7亿美元，同比下降12.5% [7] 营业收支 - 香水业务营业收支预计为8187万美元，去年同期为1.31亿美元 [8] - 化妆品业务营业收支预计为3375万美元，去年同期为3000万美元 [8] - 其他业务营业收支预计为 - 1.8212亿美元，去年同期为900万美元 [9] - 护肤品业务营业收支预计达3.5567亿美元，去年同期为4.15亿美元 [9] 分组4：股价表现与排名 - 过去一个月，雅诗兰黛股价回报率为15.6%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的2.7% [9] - 基于Zacks排名3（持有），公司未来表现可能与市场整体一致 [10]

文章核心观点 - 依视路陆逊梯卡的Nuance Audio眼镜获FDA批准和欧盟认证，将在美国和欧洲上市，旨在满足全球约12.5亿轻中度听力损失人群需求 [1][3][6] 产品情况 - Nuance Audio眼镜OTC产品获FDA批准，同时在欧盟获CE标志及助听器ISO质量管理体系认证，可在欧洲上市 [1] - Nuance Audio助听器软件是美国首个获FDA批准的预设软件即医疗设备（SaMD），提供集成于时尚智能眼镜的开放式听力解决方案 [2] 上市计划 - Nuance Audio将于第一季度在美国上市，2025年上半年在法国、德国和英国等部分欧洲国家上市，第一季度从意大利逐步开始，与美国市场同步 [3] 销售策略 - 公司采用开放商业模式，利用广泛零售网络，与传统听力诊所和光学批发客户合作，让消费者更易获取该技术 [4] 公司目标 - 公司旨在创造改变人们视听方式的产品，将新技术推广到全球有需要的人手中 [5] 市场背景 - 全球听力解决方案市场服务不足，消费者因污名化、不适、成本和可及性有限等因素，对佩戴矫正设备犹豫不决，Nuance Audio旨在克服这些障碍 [6]

文章核心观点 公司邀请参加2024年全年业绩电话会议并提供会议相关信息 [2] 会议信息 - 会议时间为2025年2月12日星期三下午6:30（欧洲中部时间） [2] - 参会人员包括董事长兼首席执行官FRANCESCO MILLERI先生、副首席执行官PAUL DU SAILLANT先生、首席财务官STEFANO GRASSI先生和投资者关系主管GIORGIO IANNELLA先生 [2] 电话接入 - 若要拨入电话会议需在指定链接预注册获取个人凭证（拨入号码、会议ID和用户ID） [2] - 预注册遇问题可联系ir@essilorluxottica.com并提供姓名和公司名称 [2] 网络直播 - 可通过指定链接观看会议演示 [3] - 新闻稿将于当天下午6:00（欧洲中部时间）发布，演示幻灯片将在会议前提供，均可在公司投资者页面找到 [3] 附件 - 可下载新闻稿 [4]

文章核心观点 - 雅诗兰黛公司2025财年第二季度营收和利润可能下降，但模型预测此次有望盈利超预期；同时还介绍了其他几家有望盈利超预期的公司情况 [1][6] 雅诗兰黛公司业绩预期 - 2月4日公布2025财年第二季度财报时，净销售额预计近40亿美元，同比下降6.9% [1] - 过去30天，第二财季每股收益共识预期维持在32美分不变，同比下降63.6%；过去四个季度平均盈利超预期93.4% [2] 雅诗兰黛公司面临挑战 - 公司面临充满挑战的市场环境，中国内地和全球旅游零售市场持续疲软，中国消费者情绪下降致高端美妆行业放缓和转化率降低 [3] - 上一次财报电话会议中，管理层表示中国零售和亚洲旅游零售将面临重大阻力，不期望从中国新经济刺激措施中立即受益 [4] - 预计第二财季有机净销售额较上一季度下降6 - 8%，调整后每股收益下降60 - 77%，在20 - 35美分之间；模型显示该季度有机净销售额下降7% [4] 雅诗兰黛公司积极因素 - 受益于利润恢复和增长计划，聚焦加速利润率扩张、有针对性投资推动增长和简化流程提升灵活性三个领域 [5] - 公司在高增长数字渠道的业务拓展是积极因素，且在新兴市场需求不断增加的情况下处于有利地位 [5] 雅诗兰黛公司盈利预测 - 模型预测此次盈利将超预期，积极的盈利预期差值百分比（Earnings ESP）和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）增加了盈利超预期的可能性；公司Zacks排名3，盈利预期差值百分比为+1.33% [6] 其他有望盈利超预期公司 庄臣公司（Church & Dwight） - 盈利预期差值百分比为+0.11%，Zacks排名3；2024年第四季度营收预计15.6亿美元，同比增长2.3% [8] - 季度每股收益预计77美分，同比增长约18.5%；过去四个季度平均盈利超预期约10% [9] 高乐氏公司（Clorox） - 盈利预期差值百分比为+0.78%，Zacks排名3；2025财年第二季度营收预计16.3亿美元，同比下降17.8% [10] - 季度每股收益预计1.39美元，同比下降35.7%；过去四个季度平均盈利超预期45.9% [11] 健赞公司（Kenvue Inc.） - 盈利预期差值百分比为+1.45%，Zacks排名3；季度营收预计37.8亿美元，同比增长2.9% [11] - 2024年第四季度每股收益预计25美分，同比下降19.4%；过去四个季度平均盈利超预期10.2% [12]

文章核心观点 - 雅诗兰黛股价在过去十二个月下跌37%，表现远逊于同期上涨24%的标准普尔500指数，且近几个季度面临充满挑战的环境和不利因素 [1] 分组1 - 雅诗兰黛（NYSE: EL）股价在过去十二个月下跌37% [1] - 同期标准普尔500指数上涨24% [1] - 近几个季度公司面临充满挑战的环境和不利因素 [1]

文章核心观点 - 市场预计雅诗兰黛2024年12月季度财报营收下降、盈利同比下滑，实际结果与预期的对比或影响短期股价，公司可能是盈利超预期的候选者，但投资决策还需关注其他因素 [1][16] 分组1：财报预期及影响 - 市场预计雅诗兰黛2024年12月季度财报营收下降、盈利同比下滑，2025年2月4日财报若超预期股价或上涨，反之则下跌，管理层对业务状况的讨论将影响股价变化持续性和未来盈利预期 [1][2] 分组2：Zacks共识预测 - 雅诗兰黛即将发布的财报预计每股收益0.32美元，同比变化-63.6%，营收39.9亿美元，同比下降6.8% [3] 分组3：预测修正趋势 - 过去30天该季度每股收益共识预测上调3.9%至当前水平，反映分析师重新评估初始预测，但个别分析师预测修正方向未必反映在总体变化中 [4] 分组4：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预测和Zacks共识预测来预测盈利超预期可能性，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识预测，该模型对正ESP读数预测能力显著 [5][6][7] - 正ESP结合Zacks Rank 1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%概率盈利超预期，高Zacks Rank可增强ESP预测能力；负ESP不能表明盈利不及预期，负ESP和Zacks Rank 4、5的股票难以预测盈利超预期 [8][9] 分组5：雅诗兰黛数据情况 - 雅诗兰黛最准确预测高于Zacks共识预测，Earnings ESP为+1.33%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司很可能超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利预测时会考虑过去与共识预测的匹配程度，雅诗兰黛上一季度预期每股收益0.09美元，实际0.14美元，惊喜率+55.56%，过去四个季度均超预期 [12][13] 分组7：投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank，利用Earnings ESP Filter筛选股票 [14][15]

文章核心观点 - 化妆品行业面临宏观经济挑战，需求疲软和成本上升影响企业，但部分公司通过数字化和创新举措取得积极成果，推荐关注雅诗兰黛公司、特洛伊海伦有限公司和欧洲蜡像中心公司三只股票 [1][2] 行业概况 - 行业涵盖提供美容和个人护理产品的公司，产品包括护肤品、香水、化妆品和护发产品，销售渠道多样 [3][4] 行业趋势 挑战因素 - 经济环境严峻，消费者削减化妆品支出，包装、原料等成本上升挤压利润 [5][6] - 国际业务面临外汇波动、政治动荡和贸易限制等风险 [7] 驱动因素 - 创新和数字化是增长关键，消费者追求科技与科学配方结合的产品，有机和清洁美妆受关注，电商能力提升 [8][9] - 企业通过战略收购和合作扩大产品组合 [10] 行业排名与前景 - 行业排名第232，处于Zacks行业底部7%，近期前景黯淡，分析师对盈利增长信心下降，自2024年11月以来，本财年盈利共识估计下降5.8% [11][13] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年，行业表现逊于Zacks标准普尔500综合指数和更广泛的Zacks消费必需品板块，行业下跌36.3%，而标准普尔500指数增长24.7%，板块下跌2.1% [15] 估值情况 - 基于未来12个月市盈率，行业目前为27.12倍，高于标准普尔500指数的22.33倍和板块的16.15倍，过去五年最高42.58倍，最低21.1倍，中位数33.28倍 [16] 推荐股票 特洛伊海伦有限公司 - Zacks评级为2（买入），致力于对领先品牌进行战略投资，采用数据驱动方法提升品牌基本面，拓展国际市场和优化分销网络有望推动销售增长，过去30天每股收益共识估计上升0.4%至7.23美元，过去六个月股价上涨13% [17][18] 雅诗兰黛公司 - Zacks评级为3（持有），专注执行利润恢复和增长计划，2025财年强调护肤增长等五项优先事项，强大的在线业务和新兴市场布局是增长动力，过去30天每股收益共识估计下降1美分至1.48美元，过去六个月股价下跌22.9% [19][21] 欧洲蜡像中心公司 - Zacks评级为3，加盟商致力于长期发展，公司通过创新营销和技术解决方案吸引新客户、提高销售额和生产力，过去30天每股收益共识估计维持在34美分，过去六个月股价下跌30.6% [22][23]

文章核心观点 - 化妆品行业面临宏观经济挑战，需求疲软和成本上升影响销售与盈利，但部分公司通过数字化和创新举措取得积极成果 [1][2] 行业概况 - 行业涵盖提供美容和个人护理产品的公司，产品包括护肤、香水、彩妆和护发等，销售渠道多样 [3] 行业趋势 挑战因素 - 宏观经济环境严峻，消费者削减化妆品支出，包装、原料等成本上升挤压利润空间 [4] - 国际业务面临外汇波动、政治动荡、贸易冲突等风险 [5] 驱动因素 - 创新和数字化是增长关键，消费者追求科技与科学配方结合的产品，电商能力提升受关注，企业通过收购和合作拓展产品线 [6] 行业排名与前景 - 行业排名第232，处于Zacks行业底部7%，近期前景黯淡，分析师对盈利增长信心下降，自2024年11月以来，本财年盈利共识预期下降5.8% [7][9] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年，行业表现逊于Zacks S&P 500综合指数和Zacks消费必需品板块，行业下跌36.3%，S&P 500增长24.7%，板块下跌2.1% [11] 估值情况 - 基于未来12个月市盈率，行业当前估值为27.12倍，高于S&P 500的22.33倍和板块的16.15倍，过去五年最高42.58倍，最低21.1倍，中位数33.28倍 [13] 值得关注的股票 海伦特洛伊（Helen of Troy） - Zacks评级为2（买入），战略投资领导品牌，采用数据驱动方法提升品牌，拓展国际市场和优化分销网络有望推动销售，“Elevate for Growth”计划助力成功，过去30天本财年每股收益共识预期上调0.4%至7.23美元，过去六个月股价上涨13% [15][17] 雅诗兰黛公司（The Estee Lauder Companies） - Zacks评级为3（持有），执行利润恢复和增长计划，2025财年强调五大优先事项，线上业务和新兴市场表现良好，过去30天本财年每股收益共识预期下降1美分至1.48美元，过去六个月股价下跌22.9% [19][20] 欧洲蜡像中心（European Wax Center, Inc.） - Zacks评级为3，加盟商致力于长期发展，公司吸引新客户、提高销售额和生产力，实施创新营销和技术解决方案，过去30天本财年每股收益共识预期维持在34美分，过去六个月股价下跌30.6% [22][23]

公司股权结构 - 截至2024年12月31日，公司已发行股份总数为457,507,201股 [3] - 实际投票权数量（不包括库存股）为456,708,608 [3] - 理论投票权数量（包括库存股）为457,507,201 [3] - 根据公司章程第23条规定，任何股东的投票权上限为31% [3] 信息披露 - 公司依据法国商法典第L 233-8 II条及法国金融市场管理局（AMF）一般法规第221-1和223-16条披露股权信息 [2] - 更多信息可参考2018年9月28日获得AMF Visa No 18-460的招股说明书及2018年10月23日获得AMF Visa No 18-494的证券说明补充文件 [4] - 公司章程可在公司官网的“治理/出版物”部分查阅 [4]