公司业务与定位 - EMCOR集团是一家提供电气和机械建筑、工业及设施服务的公司 业务范围涵盖各类系统的设计、安装、运营和维护 [2] - 公司业务模式兼具工程建筑公司和设备销售服务商的特点 部分业务类似于Jacobs或AECOM等工程建筑公司 部分业务类似于Cummins、Dover或Eaton等设备公司 [1] 行业趋势与市场表现 - 数据中心建设浪潮推动相关公司业务表现良好 EMCOR集团等公司因此受益 [1] - EMCOR集团的股票被评价为“非常好的股票” 并且其业务模式完美契合当前的市场主题 [1]

动量投资方法论 - 动量投资策略核心是追随股票近期价格趋势 通过买入已上涨股票并期待更高位卖出来实现盈利[1] - 该策略依赖价格趋势的持续性 一旦股票确立方向则更可能延续原趋势运动[1] - 动量指标选择存在行业争议 Zacks动量风格评分系统为此提供标准化解决方案[2] Emcor集团动量表现 - 公司获得Zacks动量风格评分A级 且Zacks综合评级为2级（买入）[3][4] - 近一周股价上涨0.87% 显著超越行业同期下跌0.07%的表现[6] - 月度涨幅达2.87% 优于行业2.67%的涨幅水平[6] - 季度涨幅30.75% 年度涨幅64.75% 分别超越标普500指数8.47%和20.31%的涨幅[7] - 20日平均交易量为336,711股 量价配合良好[8] 盈利预测修正 - 过去两个月内全年盈利预测获2次上调 无下调修正[10] - 共识盈利预测从23.59美元提升至25.00美元 增幅达5.97%[10] - 下财年盈利预测同样获2次上调 且无任何下调修正[10] 行业相对表现 - 公司所属Zacks建筑产品-重型建筑行业近期表现疲软 周度下跌0.07%[6] - 公司月度表现2.87%超越行业2.67%的平均水平[6] - 公司相对行业呈现持续超额收益特征[6][7]

公司业绩表现 - EMCOR集团2025年第二季度营收达43亿美元 同比增长17.4% [1][8] - 剩余履约义务金额创纪录达38亿美元 反映强劲订单动能 [1] - 电气和机械建造部门营收均实现增长 主要受数据中心项目驱动 [2][8] 数据中心业务驱动因素 - 数据中心网络通信项目成为核心增长引擎 [1] - 客户高度认可虚拟设计、预制化和劳动效率等专业能力 [2] - 大规模数据中心建设需求预计将持续至2025年后 [3] 同业公司发展态势 - Primoris公司2025年第二季度营收18.9亿美元 同比增长20.9% [5] - Primoris正积极争取超17亿美元数据中心项目 未完工订单达115亿美元 [5] - MasTec通信业务收入同比激增42% 受益于超大规模数据中心的光纤部署 [6] 财务估值指标 - 公司股价过去三个月上涨33.6% 超越行业22.6%的涨幅 [7] - 2025年每股收益预期上调至25美元 2026年预期26.7美元 [10] - 远期市盈率达24.23倍 高于行业平均的21.2倍 [12] 市场前景展望 - 人工智能、云计算和高性能计算推动数字基础设施扩张 [4][6] - 公共基础设施支出保持高位 为行业提供有利环境 [2][3] - 订单储备和执行能力确保业绩可见性 但合同组合可能影响短期利润率 [3]

投资业绩 - 第二季度总回报率为11.79%（毛）和11.56%（净）[1] - 同期罗素中型股增长指数回报率达18.20%[1] - 全球风险因子中Beta、动量和残差波动率获得高回报[1] 市场环境 - 股票实现两位数回报且全球经济活动扩张[1] - 增长指数表现优于价值指数[1] - 中小盘成长股中高估值、负盈利或低股本回报率的股票回报更佳[1] EMCOR集团财务表现 - 第二季度合并收入达43亿美元 同比增长6.375亿美元（17.4%）[4] - 股价单月回报率4.04% 52周累计涨幅63.30%[2] - 期末股价报634.40美元 市值达283.98亿美元[2] EMCOR集团业务亮点 - 提供机电系统建造和运营服务 客户涵盖商业、工业及公共机构领域[3] - 当季贡献45%投资回报率[3] - 收入和盈利超预期 未完成订单量创历史新高且新项目储备健康[3] 机构持仓 - 51家对冲基金持有该股票 较上季度49家有所增加[4] - 未入选对冲基金最受欢迎的30只股票榜单[4]

股价表现 - 最新收盘价634.40美元 单日涨幅1.82% 超越标普500指数0.3%的涨幅[1] - 近一个月股价下跌1.51% 表现逊于建筑行业2.49%的涨幅和标普500指数2.09%的涨幅[1] 财务预期 - 预计季度EPS为6.62美元 同比增长14.14% 季度营收预计41.7亿美元 同比增长12.67%[2] - 全年EPS预期25美元 同比增长16.17% 全年营收预期166.7亿美元 同比增长14.42%[3] 估值水平 - 远期市盈率24.92倍 高于行业平均的24.01倍 显示估值溢价[6] - 所属建筑产品-重型建筑行业Zacks行业排名第10位 位列所有250多个行业的前5%[6] 分析师评级 - 目前Zacks评级为2级(买入) 最近30天共识EPS预期保持稳定[5] - Zacks排名系统显示1评级股票自1988年以来年均回报率达25%[5]

核心观点 - EMCOR集团受益于创纪录项目储备和多个终端市场需求强劲 特别是数据中心、医疗保健、制造业和机构项目 市场多样性和战略收购增强了其竞争力 [1] - 公司股价过去一年上涨717% 超过行业601%的涨幅 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度达167% [2] - 2025年每股收益预期从2359美元上调至2500美元 尽管存在通胀和供应链压力 但有机和无机增长策略推动业绩增长 [3] 财务表现 - 第二季度末剩余履约义务(RPO)达119亿美元 同比增长32% 其中数据中心38亿美元 医疗保健和机构项目各约14亿美元 [6] - 美国电气建设业务收入增长552%至243亿美元 机械建设业务增长79%至333亿美元 [12] - 过去12个月股东权益回报率(ROE)为38% 显著高于行业18%的平均水平 [14] 业务发展 - 2025年2月3日收购Miller电气公司 增强在电气系统设计、安装和维护方面的能力 特别是在数据中心、制造业和医疗保健领域 [7] - 收购Miller电气为RPO贡献947亿美元 2025年上半年收购业务总收入贡献5812亿美元 [10] - 2025年上半年完成9亿美元收购和43亿美元股票回购 [11] 运营优势 - 采用虚拟设计与施工、建筑信息模型和预制化等先进工具 提高生产效率并减少劳动力依赖 [13] - 建设利润率连续多个季度超过12% [13] 同业比较 - Everus建设集团2025年销售和每股收益预计分别增长18%和39% [16] - Tutor Perini公司2025年销售和每股收益预计分别增长212%和2208% [16] - Great Lakes Dredge & Dock公司2025年销售和每股收益预计分别增长9%和214% [17]

指数调整核心内容 - 标普道琼斯指数公司将于2025年9月22日开盘前对S&P 100、S&P 500、S&P MidCap 400和S&P SmallCap 600指数进行季度再平衡调整 旨在使各指数更符合其市值范围的代表性[1] - 被移出S&P SmallCap 600指数的公司不再代表小盘股市场空间[1] S&P 100指数调整 - Uber Technologies（UBER 工业板块）加入指数 取代Charter Communications（CHTR 通信服务板块）[2][3] - Charter Communications仍保留在S&P 500指数中[3] S&P 500指数调整 - 新增三家公司：AppLovin（APP 信息技术板块）、Robinhood Markets（HOOD 金融板块）及从S&P MidCap 400晋升的Emcor Group（EME 工业板块）[2][3] - 删除三家公司：MarketAxess Holdings（MKTX 金融板块）、Caesars Entertainment（CZR 非必需消费板块）和Enphase Energy（ENPH 信息技术板块）[2][3] S&P MidCap 400指数调整 - 新增四家公司：Nutanix（NTNX 信息技术板块）、TransUnion（TRU 工业板块）、MP Materials（MP 材料板块）和Kratos Defense & Security Solutions（KTOS 工业板块）[2][3] - 删除四家公司：Emcor Group（EME 工业板块）、The Wendy's Company（WEN 非必需消费板块）、Acadia Healthcare Company（ACHC 医疗保健板块）和ManpowerGroup（MAN 工业板块）[3][4] S&P SmallCap 600指数调整 - 新增十二家公司：包括从S&P 500降级的MarketAxess Holdings（MKTX）、Caesars Entertainment（CZR）、Enphase Energy（ENPH） 以及从S&P MidCap 400降级的The Wendy's Company（WEN）、Acadia Healthcare（ACHC）、ManpowerGroup（MAN） 另有Noble Corporation（NE 能源板块）、Q2 Holdings（QTWO 信息技术板块）、Waystar Holding（WAY 医疗保健板块）和Hecla Mining（HL 材料板块）等[3][4] - 删除十二家公司：包括晋升至S&P MidCap 400的MP Materials（MP）和Kratos Defense（KTOS） 以及ProPetro Holding（PUMP 能源板块）、Xerox Holdings（XRX 信息技术板块）、TechTarget（TTGT 通信服务板块）、Mesa Laboratories（MLAB 医疗保健板块）等[3][4] 公司行业分布特征 - 信息技术板块在多个指数调整中表现活跃 涉及AppLovin、Nutanix、Q2 Holdings等公司[2][3][4] - 工业板块调整频繁 涉及Uber、Emcor Group、TransUnion、Kratos Defense等多家公司[2][3][4] - 医疗保健板块新增Waystar Holding、Acadia Healthcare 删除Mesa Laboratories、Simulations Plus等[3][4]

Zacks投资工具概述 - Zacks Premium提供多种研究工具 包括Zacks Rank Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级选股器[1] - 该服务旨在帮助投资者更智能 更自信地进行投资决策[1] - 服务还包含Zacks Style Scores评分系统[1] Zacks Style Scores评分系统 - 该系统与Zacks Rank共同开发 用于识别未来30天可能跑赢市场的股票[2] - 每只股票获得A B C D或F评级 评级基于价值 增长和动量特征[2] - A为最高评级 依次递减 评分越高股票表现越好的概率越大[2] 评分系统具体分类 - 价值评分(Value Score)关注市盈率 PEG 市销率 现金流比率等估值指标 识别被低估股票[3] - 增长评分(Growth Score)考察预期和历史收益 销售额及现金流 识别具有长期可持续增长潜力公司[4] - 动量评分(Momentum Score)利用周价格变动和月度盈利预期变化等因子 识别趋势向好股票[5] - VGM评分综合三种风格评分 是Zacks Rank最全面的配套指标[6] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank利用盈利预期修正力量帮助构建投资组合[7] - 1(强力买入)评级股票自1988年以来年均回报率达+23.75% 超过标普500指数两倍以上[7] - 每日有超过200家公司获强力买入评级 另有600家获2(买入)评级[8] 评分系统与评级系统协同使用 - 最佳选择是同时具有Zacks Rank 1或2评级和Style Scores A或B评级的股票[9] - 即使具有A或B评分 4(卖出)或5(强力卖出)评级股票因盈利预期下降 股价下跌可能性仍较大[10] - 公司盈利前景变化应是选股决定性因素[10] EMCOR集团(EME)案例分析 - 公司是机械和电气建筑 工业和能源基础设施领域领先服务商 为商业 工业 公用事业和机构客户提供服务[11] - 股票当前获Zacks Rank 2(买入)评级 VGM评分B[11] - 增长评分B 预计本财年收益同比增长11.8%[12] - 2025财年一位分析师在过去60天内上调盈利预期 共识预期上调$0.47至$24.06/股[12] - 公司平均盈利惊喜达+16.8%[12]

公司研究策略 - Triba Research的使命是发掘能够长期持续实现两位数回报的高质量企业 [1] - 公司策略聚焦于识别具有强大竞争优势、在增长市场中运营、保持低负债水平且由技能高超且利益一致的管理团队领导的企业 [1] - 尽管关注最新动态 但公司优先考虑的是长期价值创造这一更大图景 [1] 分析师披露 - 分析师未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 且未来72小时内无计划建立此类头寸 [2] - 分析师未因撰写该文章获得除Seeking Alpha以外的任何报酬 [2] - 分析师与任何提及股票的公司无业务关系 [2] 平台免责声明 - Seeking Alpha披露过去表现不能保证未来结果 [3] - 平台未就任何投资是否适合特定投资者提供建议或推荐 [3] - 平台分析师包含专业投资者和个体投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

核心观点 - 公司Q2 FY2025业绩创纪录 GAAP营收43亿美元(超预期41 1亿美元) GAAP稀释EPS 6 72美元(超预期5 74美元) 同比分别增长17 2%和28% [1][2][5] - 剩余履约义务(RPOs)达119 1亿美元 同比增长32 4% 反映数据中心 医疗等领域的强劲需求 [2][8] - 公司上调全年指引 预计营收164-169亿美元(原161-169亿) 非GAAP EPS 24 5-25 75美元(原22 65-24美元) [15] 财务表现 - 电气建设与设施服务营收同比大增67 5% 运营利润率达11 8% 机械建设业务营收增6% 利润率创新高至13 6% [6] - 工业服务部门营收下滑13 3% 运营利润转负 成为业绩拖累 [6] - SG&A费用增至4 186亿美元(占营收9 7%) 主要因人员增加 激励薪酬及并购整合成本 [7] 业务战略 - 业务聚焦美国市场(占营收97%) 通过Miller Electric等收购拓展高增长领域 [3][4] - 数据中心项目成为核心增长点 从3个站点扩展至16个 涉及高低压布线 消防系统等全流程服务 [11] - 医疗建设RPOs同比增长38% 在HVAC 医疗气体系统等领域具备技术优势 [12] 运营亮点 - 采用预制件和虚拟设计建造(VDC)技术提升复杂项目执行效率 支撑利润率改善 [9] - 20%的RPOs将在12个月后确认 反映长期项目占比提升 如污水处理 多年度数据中心建设 [8][17] - 现金储备从2024年底的13 396亿美元降至2025Q2的4 86亿美元 主要因并购和股票回购 [16][17] 行业趋势 - 可持续能源解决方案需求增长 公司在能效提升 碳减排系统集成方面具备竞争力 [13] - 多工种复杂项目交付能力成为差异化优势 安全记录和劳动力管理支撑行业地位 [14]