行业宏观背景 - 美国工程建筑行业在2025年保持强劲势头，主要受前所未有的基础设施支出、工业回流和各行业数字化转型的支持 [1] - 数据中心扩张、清洁能源项目和公共基础设施现代化是关键的宏观趋势 [2] EMCOR集团 (EME) 基本面 - 公司2025年第二季度业绩创纪录，营收达43亿美元，同比增长17.4%，每股收益为6.72美元，同比增长28% [4] - 运营利润率达到历史最高水平9.6%，提升了50个基点，反映了强大的项目管理和成本控制 [4] - 电气和机械建筑部门表现优异，电气部门营收因整合Miller Electric增长67.5%，利润率达11.8%，机械部门利润率创下13.6%的纪录 [5] - 剩余履约义务达到119亿美元的历史新高，同比增长32%，显示了强劲的项目可见性 [6] - 公司在2025年已回购4.3亿美元股票并完成8.87亿美元收购，同时保持财务灵活性 [7] - 2025年每股收益共识预期为25.19美元，暗示较2024年增长17.1%，2026年预计再增长7.5% [16] - 基于未来12个月市盈率，公司交易倍数为25.82倍，高于行业平均的19.98倍 [19] - 2025年至今股价上涨52.1%，超越同行和市场指数 [23] Jacobs解决方案 (J) 基本面 - 公司2025财年第三季度营收为30.3亿美元，同比增长5.1%，调整后每股收益增长24.6%至1.62美元 [9] - 基础设施与先进设施部门引领增长，运营利润率扩大84个基点至12.4% [11] - PA咨询业务表现突出，营收同比增长15%，受人工智能、可持续性和数字咨询需求推动 [11] - 积压订单达到227亿美元的历史纪录，同比增长14% [12] - 公司目标将现金转换率提高至净收入的100%以上，并维持1.0倍的杠杆比率 [13] - 2025财年每股收益共识预期为6.05美元，暗示增长14.6%，但营收预计因资产剥离下降23.1% [17] - 基于未来12个月市盈率，公司交易倍数为23.41倍，略低于EMCOR [19] - 2025年至今股价上涨23.1% [23] 公司战略与定位比较 - EMCOR专注于执行密集型的机械、电气和建筑服务承包 [2] - Jacobs则强调咨询、设计和数字集成，是咨询和数字化转型的强者 [2][9] - Jacobs的积压订单规模更大，为227亿美元，而EMCOR为119亿美元 [6][12] - EMCOR显示出更快的盈利增长和更强的近期增长前景 [20][25] - Jacobs提供多元化、轻资产模式和强大的咨询特许经营权，适合寻求稳定、技术驱动增长的投资者 [25]

公司股价表现 - Shopify股票在9月底从失败的杯形基底突破反弹后创下新高 [1] - Quanta Services和Emcor Group作为IBD Leaderboard成分股近期也创下新高并处于买入区间 [1] - Emcor股票在上周突破后目前处于可操作状态 [1][2] 行业趋势与投资主题 - 人工智能数据中心建设持续推动建筑类公司发展 相关股票处于买入区间 [4] - 尽管特朗普对华关税威胁引发股市抛售 三只人工智能股票表现出韧性 [4] - 受英伟达乐观情绪推动 多只股票创下新高 焦点集中在Quanta Services、CrowdStrike和Figure Technology [4] 市场动态与个股关注 - 分析师对数据中心相关股票及另外三只接近买入点的股票转为看涨 [4] - 值得关注的最佳股票包括两只新IPO、制药巨头AstraZeneca和电网股Emcor 这些股票交易价格接近买入点 [4] - 道琼斯指数因AMD与OpenAI达成协议而飙升 打破了连胜纪录 [4]

公司表现与市场动态 - 建筑维护与服务行业领导者Emcor公司股价从平底形态突破并交易在5%买入区间内 [1] - Emcor公司所属的建筑维护与服务行业组在投资者商业日报追踪的197个行业组中排名第21位 [1] - Shopify股票在测试关键移动平均线后重新回到买入区间 [2] - 两家电力股创下新高并进入买入区间 [2] - 数据中心相关股票及另外三只股票接近买入点获得分析师看好 [4] - 尽管特朗普对中国关税威胁引发股市抛售三只人工智能股票表现出韧性 [4] - 人工智能基础设施股票获得顶级基金关注进入突破观察名单 [4] - 两只新IPO股票、制药巨头AstraZeneca和电网相关公司Emcor交易接近买入点 [4] - AMD公司与OpenAI达成协议后股价飙升 [4] - AppLovin公司股价转涨特斯拉Model Y可能推出廉价版本 [4] - 科技股保持领先纳斯达克指数延续涨幅BWX Tech、Emcor、Figure Tech成为焦点 [4] - Palantir和DoorDash公司引领一批股票进入买入区间和突破形态 [4]

华尔街分析师评级概况 - Emcor Group目前的平均经纪人推荐评级为1.60 介于强力买入和买入之间 [2] - 该评级基于10家经纪公司的建议 其中七家给出强力买入 占全部建议的70% [2] Zacks评级与ABR的差异 - Zacks Rank是专有的股票评级工具 其核心是基于盈利预测修正 与短期股价走势有强相关性 [8][11] - 平均经纪人推荐评级仅基于经纪人建议 而Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测的更新 更具时效性 [9][12] - Zacks Rank以整数1-5表示 而平均经纪人推荐评级通常带小数 [9] Emcor Group的投资前景 - Emcor Group的Zacks共识预期在过去一个月上调了0.3%至25.19美元 [13] - 分析师对公司盈利前景的乐观情绪增强 导致公司获得Zacks Rank 2的评级 [14] - 买入级别的平均经纪人推荐评级可作为投资者的有用参考 [14]

核心观点 - 公司作为动量投资标的展现出强劲势头 其动量风格得分为B Zacks评级为买入[3][4][12] - 公司股价表现显著超越其所在行业及大盘基准 短期与长期趋势均向好[6][7] - 公司盈利预期被上调 市场对其未来业绩看法积极[9][10] 股价表现 - 公司股价在过去一周上涨1.43% 而其所在的Zacks建筑产品-重型建筑行业指数同期下跌2.97%[6] - 公司月度股价上涨11.99% 表现优于行业5.89%的涨幅[6] - 公司股价在过去一个季度上涨20.39% 在过去一年上涨54.41% 同期标普500指数仅分别上涨7.25%和16.06%[7] 交易量与盈利预期 - 公司过去20日的平均交易量为964,360股[8] - 过去两个月内 市场对公司全年盈利预期出现1次上调且无下调 共识预期从24.51美元升至25.19美元[10] - 对于下一财年 市场盈利预期同样出现1次上调且无下调[10]

股价表现 - 2025年年初至今股价飙升49%，表现优于重型建筑行业的44%、整体建筑行业的4.1%以及标普500指数的14.1% [1] - 股价在2025年10月13日达到677.02美元，较52周低点119.12美元高出近468%，并仅比52周高点697.91美元低3% [2] 估值水平 - 公司远期市盈率为25.34倍，高于行业平均的22.95倍和其五年中位数17.25倍，接近其历史区间11.46倍至26.17倍的上限 [4] - 估值水平与同业巨头如Quanta Services、Comfort Systems USA和MasTec相当，这些公司同样受益于数据中心、电气化和工业基础设施需求激增 [4] 订单储备与收入能见度 - 剩余履约价值创下119.1亿美元的历史新高，同比增长32.4%，较2024年12月增长17.9% [8] - 订单储备包括38亿美元的网络与通信项目，主要由超大规模数据中心建设驱动；医疗保健订单达14亿美元；制造业与工业项目总计10亿美元，反映了回岸投资和食品加工产能投资的复苏 [8] - 订单组合的多样性，涵盖医疗保健、工业、数据和机构部门，相比同业在周期性部门疲软时更具稳定性 [9] 财务业绩 - 第二季度收入创纪录达43亿美元，同比增长17.4%；每股收益增长28%至6.72美元，超出市场预期18.3% [12] - 营业利润达4.15亿美元，占收入的9.6%，创历史新高 [12] - 电气建设部门收入跃升67.5%至13.4亿美元，利润率达11.8%；机械建设部门收入增长6%至17.6亿美元，利润率创纪录达13.6% [13] - 毛利率扩大70个基点至19.4% [13] 增长驱动因素 - 战略收购是增长核心，2025年初完成的Miller Electric交易立即增加了9.47亿美元订单储备，并改善了收入结构和利润率 [10] - 2025年上半年，公司用于收购的支出为8.87亿美元，用于股票回购的支出为4.32亿美元 [11] - 公司持有4.86亿美元现金及7.82亿美元营运资本，债务与资本比率仅为7.7% [11] 业绩指引与市场预期 - 公司将2025年收入指引上调至164亿至169亿美元，非GAAP每股收益指引上调至24.50至25.75美元 [16] - 营业利润率预期提高至9.0%至9.4% [16] - 市场共识预期2025年每股收益为25.19美元，同比增长17.1%；预计2026年每股收益增长7.5% [17] - 预计2025年收入增长15%，2026年增长5% [17] 面临的挑战 - 美国工业服务部门收入同比下降13.3%，营业亏损40万美元，原因是炼油厂检修项目减少和换热器需求疲软 [19] - 销售及行政管理费用增至4.186亿美元，占销售额的9.7%，反映了激励薪酬和人员编制的增加 [20] - 行业普遍存在熟练劳动力短缺问题，工资成本上升，持续的通货膨胀可能压缩固定价格合同的利润率 [20]

EMCOR集团运营战略与财务表现 - 公司正积极推进运营战略，更加注重预制化和设计集成，以提升生产力、安全性和成本效率[1] - 2025年第二季度，约95%的预制化工作用于支持内部运营，有助于降低现场劳动强度和改善安全绩效[2] - 资本支出占销售额的百分比已增加一倍以上，大部分支出投向预制化设施和自动化资产[2] - 公司报告2025年第二季度创纪录的营业利润率达9.6%，较去年同期提升50个基点，并将全年利润率指引上调至9%-9.4%[3] - 预制化结合严格监督和项目规划，已成为稳定因素，帮助公司应对劳动力挑战并保持利润率稳定[3] 同业公司盈利能力比较 - 同业公司MasTec和Sterling Infrastructure同样将利润率扩张作为重点，得益于运营效率和有利的项目结构[4] - MasTec在2025年第二季度非管道业务部门实现利润率扩张，非管道EBITDA同比增长42%至2.57亿美元，整体利润率提升100个基点[5] - Sterling Infrastructure在2025年第二季度调整后EPS同比增长41%至2.69美元，毛利率扩张400个基点至23.3%，创公司新高，并上调了全年EPS指引[6] EMCOR股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月上涨73.6%，略高于行业70.6%的涨幅[7] - 公司基于远期12个月的市盈率为25.46倍，高于行业平均的22.95倍[10] - 2025年和2026年的盈利预期在过去30天内呈上升趋势，预计同比增速分别为17.1%和7.5%[11] - 当前市场对2025年第四季度的每股收益预期为27.08美元[9]

公司概况与投资背景 - 公司MCOR被视为基础设施电气化领域的“镐与锹”式投资标的 [1] - 该投资约在一周前完成 买入价格为647 [1] - 当前股价已上涨数美元 但认为仍有较大上行空间 [2] - 该股票此前未在讨论名单中 是新引入的关注标的 [2] 财务表现与业务前景 - 公司收入增长至43亿美元 [2] - 公司股价今日创下历史新高 [2] - 投资主题不仅适用于未来六个月 更可能持续未来六年 [2]

文章核心观点 - 人工智能革命推动的需求已超越英伟达等知名公司 延伸至基础设施领域 如Quanta Services和Emcor等公司获得华尔街大额投资 [1] - 顶级共同基金最新月度报告显示 Quanta Services和Emcor与英伟达 字母控股等一同成为新买入标的 反映出市场对AI股票需求持续强劲 [2] AI基础设施需求与公司表现 - Quanta Services为公用事业 可再生能源 技术 通信等多个行业提供专业基础设施解决方案 业务遍及美国 加拿大 澳大利亚等市场 [3] - AI数据中心的强劲需求推动了公司电气及其他系统的需求增长 [4] - 第二季度公司营收超过67.3亿美元 同比增长21% 每股收益增长31%至2.48美元 [4] - 分析师预计第三季度销售额将增长14%至约73.8亿美元 每股收益预计增长20%至3.26美元 [5] - 华尔街预计全年每股收益增长18%至10.57美元 2026年将进一步增长17%至12.39美元 [5] 市场交易与技术分析 - Quanta Services股价在突破第二阶段杯形形态的424.94美元买入点后 创下历史新高 但近期随市场波动回落至该切入点下方 [7] - 21日指数移动平均线已回升至50日线上方并持续上升 显示技术强度改善 [8] - 相对强弱线已转高 但尚未达到其52周高点 显示出市场领导力 [8] 行业地位与评级 - Quanta Services在建筑-重型建筑组别中综合评级为97（最高99） 该行业组别在197个行业中排名第14位 [9] - 公司股票接近买入点 Emcor股票仍处于买入区间 两者均入选突破股指数 [2]

评级调整 - 高盛将Emcor Group评级从卖出上调至中性 [2] 评级调整原因 - 数据中心收入增长快于预期 [2] - 数据中心收入的强劲表现抵消了更广泛的非住宅建筑领域的疲软 [2]