整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度销售额为26.53亿美元，2020年同期为19.24亿美元；2021年前六个月销售额为50.62亿美元，2020年同期为41.65亿美元[12] - 2021年第二季度毛利润为6.81亿美元，2020年同期为3.71亿美元；2021年前六个月毛利润为12.79亿美元，2020年同期为9.48亿美元[12] - 2021年第二季度净收益（亏损）为 - 1.44亿美元，2020年同期为0.3亿美元；2021年前六个月净收益为1.33亿美元，2020年同期为2.9亿美元[12] - 2021年第二季度基本每股收益为 - 1.07美元，2020年同期为0.2美元；2021年前六个月基本每股收益为0.94美元，2020年同期为2.1美元[12] - 2021年6月30日现金及现金等价物为6.09亿美元，2020年12月31日为5.64亿美元[14] - 2021年6月30日贸易应收款（扣除坏账准备后）为12.93亿美元，2020年12月31日为10.33亿美元[14] - 2021年6月30日存货为15.01亿美元，2020年12月31日为13.79亿美元[14] - 2021年6月30日总资产为160.98亿美元，2020年12月31日为160.83亿美元[14] - 2021年第二季度综合收益（亏损）为 - 1.29亿美元，2020年同期为0.18亿美元；2021年前六个月综合收益为1.73亿美元，2020年同期为2.95亿美元[12] - 2021年第二季度末留存收益为80.2亿美元，2020年同期末为80.71亿美元；2021年前六个月末留存收益为80.2亿美元，2020年同期末为80.71亿美元[12] - 2021年和2020年总流动负债分别为22.95亿美元和20.38亿美元，总负债分别为100.7亿美元和99.75亿美元[16] - 2021年和2020年公司股东总权益分别为59.44亿美元和60.23亿美元，总权益分别为60.28亿美元和61.08亿美元[16] - 2021年前六个月和2020年净收益分别为1.33亿美元和2.9亿美元，经营活动提供的净现金分别为6.42亿美元和6.07亿美元[18] - 2021年前六个月和2020年投资活动使用的净现金分别为2.77亿美元和2.01亿美元，融资活动使用的净现金分别为3.15亿美元和提供净现金9400万美元[18] - 2021年和2020年现金及现金等价物期末余额分别为6.09亿美元和7.04亿美元[18] - 2021年第二季度和2020年应收账款出售总额分别为2.98亿美元和4.11亿美元，2021年前六个月和2020年分别为5.87亿美元和8.68亿美元[29] - 2021年第二季度和2020年第二季度，销售收入分别为26.53亿美元和19.24亿美元，销售成本分别为19.72亿美元和15.53亿美元，净利息支出分别为5100万美元和5500万美元[74] - 2021年前六个月销售额为50.62亿美元，销售成本为37.83亿美元，净利息支出为1.01亿美元；2020年前六个月销售额为41.65亿美元，销售成本为32.17亿美元，净利息支出为1.07亿美元[77] - 2021年第二季度公司因外汇衍生品净亏损500万美元，2020年第二季度净收益100万美元；2021年前六个月无盈亏，2020年前六个月净收益800万美元[77] - 2021年6月30日和2020年12月31日，应付账款和其他流动负债分别为18.73亿美元和16.89亿美元[36] - 2021年第二季度和前六个月所得税拨备分别为3700万美元和9900万美元，税率分别无数据和44%；2020年对应数据分别为 - 3100万美元和2500万美元，税率分别无数据和8%[37] - 2021年6月30日和2020年12月31日，未确认税收优惠分别为2.56亿美元和2.57亿美元，预计2021年下半年未确认税收优惠将减少6500万美元[39] - 2021年6月30日和2020年12月31日，借款总额分别为55.48亿美元和56.18亿美元，一年内到期借款分别为3.25亿美元和3.49亿美元，长期借款分别为52.23亿美元和52.69亿美元[44] - 公司有15亿美元的循环信贷协议，2021年6月30日和2020年12月31日无该协议下未偿还借款；2021年6月30日商业票据借款为2500万美元，加权平均利率为0.15%；2020年12月31日为5000万美元，加权平均利率为0.25%[45] - 2021年6月30日和2020年12月31日，借款公允价值分别为62.42亿美元和64.49亿美元[47] - 2021年6月30日和2020年12月31日，经营使用权资产分别为1.59亿美元和1.85亿美元[85] - 2021年第二季度租赁成本为2800万美元，2020年为2700万美元；2021年前六个月租赁成本为5300万美元，2020年为5400万美元[88] - 2021年前六个月加权平均剩余租赁期限为5年，加权平均折现率为3.5%；2020年加权平均剩余租赁期限为5年，加权平均折现率为3.9%[88] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司环境应急净储备分别为2.86亿美元和2.85亿美元[91] - 2021年美国养老金计划服务成本为1300万美元，非美国为900万美元；2020年美国为1300万美元，非美国为800万美元[83] - 2021年6月30日和2020年12月31日，环境或有事项当前项均为1500万美元，长期项分别为2.71亿美元和2.7亿美元，总计分别为2.86亿美元和2.85亿美元[92] - 2021年6月30日和2020年12月31日，未折现的环境修复成本预计未来支出范围分别为2.58 - 4.82亿美元和2.57 - 5.01亿美元[93] - 2021年前六个月和2020年全年，环境修复负债储备金余额在2019年12月31日为2.6亿美元，2020年12月31日为2.57亿美元，2021年6月30日为2.58亿美元[94] - 2021年6月30日和2020年12月31日，环境资产弃置义务成本的最佳估计均为2800万美元[96] - 2021年6月30日和2020年12月31日，非环境资产弃置义务均为5100万美元[97] - 2021年第二季度，公司净收益为 - 1.46亿美元，现金股息宣告为 - 9400万美元，其他综合收益为1500万美元，股份支付费用为1800万美元，股票期权行使为2100万美元，股份回购为 - 1亿美元，向非控股股东分配为 - 400万美元[101] - 2020年第二季度，公司净收益为2700万美元，现金股息宣告为 - 8900万美元，其他综合收益为 - 1200万美元，股份支付费用为500万美元，股票期权行使为300万美元，股份回购为 - 3000万美元，向非控股股东分配为 - 300万美元[101] - 2021年前六个月，公司净收益为1.28亿美元，现金股息宣告为 - 1.88亿美元，其他综合收益为4000万美元，股份支付费用为4000万美元，股票期权行使为5900万美元，其他为 - 1800万美元，股份回购为 - 1.4亿美元，向非控股股东分配为 - 500万美元[104] - 2020年前六个月，公司净收益为2.85亿美元，现金股息宣告为 - 1.79亿美元，其他综合收益为500万美元，股份支付费用为2000万美元，股票期权行使为300万美元，其他为 - 1100万美元，股份回购为 - 6000万美元，向非控股股东分配为 - 300万美元[104] - 2021年6月30日和2020年6月30日，公司股东权益总额分别为6.028亿美元和6.098亿美元[101][104] - 2019年12月31日累计其他综合收益（损失）为-2.14亿美元，2020年12月31日为-2.73亿美元，2021年6月30日为-2.33亿美元[107] - 2021年第二季度其他综合收益（损失）税前为1700万美元，税后为1500万美元；2020年第二季度税前为-1100万美元，税后为-1200万美元[110] - 2021年前六个月其他综合收益（损失）税前为5000万美元，税后为4000万美元；2020年前六个月税前为500万美元，税后为500万美元[110] - 2021年第二季度基本每股收益为-1.07美元，稀释每股收益为-1.07美元；2020年第二季度基本每股收益为0.20美元，稀释每股收益为0.20美元[113] - 2021年前六个月基本每股收益为0.94美元，稀释每股收益为0.93美元；2020年前六个月基本每股收益为2.10美元，稀释每股收益为2.09美元[113] - 2021年第二季度归属公司的净利润为-1.46亿美元，2020年第二季度为2700万美元；2021年前六个月为1.28亿美元，2020年前六个月为2.85亿美元[114] - 2021年第二季度和2020年第二季度计算稀释每股收益时分别排除327,782股和3,735,978股股票期权；2021年前六个月未排除，2020年前六个月排除3,920,216股[115][116] - 2021年第二季度和2020年第二季度分别回购833,580股和623,751股；2021年前六个月和2020年前六个月分别回购1,188,375股和1,134,052股[115][116] - 2021年第二季度和2020年第二季度每股现金股息分别为0.69美元和0.66美元；2021年前六个月和2020年前六个月分别为1.38美元和1.32美元[117] - 2021年第二季度资产减值和重组费用净额为1500万美元，2020年第二季度为1.41亿美元；2021年前六个月为2200万美元，2020年前六个月为1.55亿美元[120] - 2021年前六个月和2020年其他流动资产变化分别为 - 3300万美元和1100万美元，其他非流动资产分别为800万美元和900万美元，应付账款和其他流动负债分别为6900万美元和 - 700万美元，长期负债和权益分别为6200万美元和6100万美元，总计分别为1.06亿美元和7400万美元[129] - 2021年第二季度和前六个月公司销售收入分别为27亿美元和51亿美元，2020年同期分别为19亿美元和42亿美元；2021年第二季度和前六个月调整后息税前利润分别为4.54亿美元和8.54亿美元，2020年同期分别为1.95亿美元和5.77亿美元[162] - 与2020年第二季度和前六个月相比，2021年销售收入增长主要因销量和售价提高；与2021年第一季度相比，销售收入增长10%主要因售价提高[162] - 2021年第二季度和前六个月调整后息税前利润增加主要因销量、有利产品组合及售价提高，且售价提高抵消了化工中间体业务原材料和能源成本上升[162] - 2020年第二季度和全年成本削减行动分别约为6000万美元和1.5亿美元，约60%计入销售成本，约40%计入销售、一般和行政费用[163] - 非核心项目影响2021年和2020年息税前利润，如资产减值和重组费用、待售业务损失、加速折旧等，2021年分别为5.1亿美元和5.21亿美元，2020年分别为1.41亿美元和1.55亿美元[153] - 非核心项目影响所得税拨备，2021年分别为2500万美元和1700万美元，2020年分别为5200万美元和4700万美元[153] - 非核心项目影响归属于公司的净利润，2021年分别为4.85亿美元和5.04亿美元，2020年分别为8900万美元和1.08亿美元[153] - 2021年第二季度和前六个月净销售额分别为26.53亿美元和50.62亿美元，较2020年同期分别增长7.29亿美元（38%）和8.97亿美元（22%）[170] - 2021年第二季度和前六个月调整后净收益分别为3.39亿美元（每股2.46美元）和6.32亿美元（每股4.59美元），2020年同期分别为1.16亿美元（每股0.85美元）和3.93亿美元（每股2.88美元）[169] - 2021年前六个月经营活动提供的现金为6.42亿美元，自由现金流为4.44亿美元，2020年同期分别为6.07亿美元和4.11亿美元[169] - 2021年第二季度和前六个月毛利润分别为6.81亿美元和12.79亿美元，较2020年同期分别增长84%和35%[171] - 2021年第二季度和前六个月销售、一般和行政费用分别为2.02亿美元和3.86亿美元，较2020年同期分别增长30%和23%[175] - 2021年第二季度和前六个月研发费用分别为6300万美元和1.

财务数据关键指标变化 - 收益相关 - 2021年第一季度销售额为24.09亿美元，2020年同期为22.41亿美元[14] - 2021年第一季度净利润为2.77亿美元，2020年同期为2.60亿美元[14] - 2021年第一季度归属于伊士曼的基本每股收益为2.01美元，2020年同期为1.90美元[14] - 2021年第一季度综合收益为3.02亿美元，2020年同期为2.77亿美元[14] - 2021年前三个月净收益为2.77亿美元，2020年为2.6亿美元[17] - 2021年第一季度公司净收益为2.74亿美元，2020年同期为2.58亿美元[89][97] - 2021年第一季度基本每股收益为2.01美元，摊薄后每股收益为1.99美元；2020年同期基本每股收益为1.90美元，摊薄后每股收益为1.89美元[96] - 2021年第一季度其他综合收益为2500万美元，2020年同期为1700万美元[89][93] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司销售额分别为24.09亿美元和22.41亿美元，销售成本分别为18.11亿美元和16.64亿美元，净利息支出分别为5000万美元和5200万美元[65] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司因外汇衍生品分别实现净收益500万美元和700万美元[65] - 2021年第一季度各业务部门总销售额为24.09亿美元，2020年同期为22.41亿美元；息税前总收益分别为3.89亿美元和3.68亿美元[120] - 2021年第一季度按客户所在地划分的总销售额为24.09亿美元，2020年同期为22.41亿美元，其中美国和加拿大分别为10.04亿美元和9.8亿美元，亚太地区分别为6.08亿美元和4.95亿美元，欧洲、中东和非洲分别为6.56亿美元和6.31亿美元，拉丁美洲分别为1.41亿美元和1.35亿美元[122] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 2021年初留存收益为80.80亿美元，期末为82.60亿美元[14] - 2021年现金及现金等价物为5.40亿美元，2020年为5.64亿美元[15] - 2021年贸易应收款净额为12.29亿美元，2020年为10.33亿美元[15] - 2021年存货为15.05亿美元，2020年为13.79亿美元[15] - 2021年总负债为98.76亿美元，2020年为99.75亿美元[15] - 2021年伊士曼股东权益总额为62.33亿美元，2020年为60.23亿美元[15] - 2021年3月31日和2020年12月31日存货分别为15.05亿美元和13.79亿美元，LIFO法计价的存货分别约占45%和50%[29] - 2021年3月31日和2020年12月31日应付账款及其他流动负债分别为16.92亿美元和16.89亿美元[30] - 2021年3月31日和2020年12月31日未确认的税收优惠分别为2.56亿美元和2.57亿美元，2021年未来12个月可能减少至多7000万美元[34] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总借款分别为55.24亿美元和56.18亿美元，一年内到期借款分别为3.24亿美元和3.49亿美元，长期借款分别为52亿美元和52.69亿美元[36] - 公司有15亿美元的循环信贷协议，2021年3月31日和2020年12月31日无该协议下的未偿借款，2021年3月31日商业票据借款为2500万美元，加权平均利率0.25%；2020年12月31日为5000万美元，加权平均利率0.25%[37] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司总借款公允价值分别为61.53亿美元和64.49亿美元[40] - 2021年3月31日股东权益总额为63.19亿美元，2020年同期为61.92亿美元[89] - 2021年3月31日累计其他综合损失为2.48亿美元，2020年12月31日为2.73亿美元[89][92] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司经营使用权资产分别为1.77亿美元和1.85亿美元[72] - 截至2021年3月31日，未来租赁付款总额为1.85亿美元，现值为1.69亿美元，长期租赁义务为1.14亿美元[74] - 2021年3月31日，公司供应商采购义务约为31亿美元，期限约30年[76] - 公司当前担保的最大潜在未来付款总额约为0.025亿美元，期限最长达30年[78] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司环境应急净储备分别为2.82亿美元和2.85亿美元[79] - 2021年3月31日和2020年12月31日，估计未来未折现环境修复成本分别在2.55 - 4.97亿美元和2.57 - 5.01亿美元之间[81] - 2021年3月31日和2020年12月31日，环境资产退役义务最佳估计成本分别为0.027亿美元和0.028亿美元[84] - 2021年3月31日和2020年12月31日，非环境资产退役义务均为0.051亿美元[85] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2021年前三个月经营活动提供的净现金为2.16亿美元，2020年为1.71亿美元[17] - 2021年前三个月投资活动使用的净现金为0.99亿美元，2020年为1.01亿美元[17] - 2021年前三个月融资活动使用的净现金为1.37亿美元，2020年提供的净现金为4.08亿美元[17] - 2021年前三个月和2020年前三个月，补充现金流量信息中其他流动资产分别为1000万美元和700万美元，其他非流动资产分别为100万美元和900万美元，应付账款和其他流动负债分别为500万美元和5800万美元，长期负债和权益分别为6100万美元和 - 300万美元，总计分别为7700万美元和7100万美元[114] 财务数据关键指标变化 - 税务相关 - 2021年第一季度和2020年所得税拨备分别为6200万美元和5600万美元，税率均为18%[31] 财务数据关键指标变化 - 会计政策相关 - 2021年1月1日公司采用ASU 2019 - 12和ASU 2020 - 01，对财务报表无重大影响；ASU 2021 - 01将在发生参考利率改革修改时前瞻性采用[23][24][25] 财务数据关键指标变化 - 金融衍生品相关 - 2020年第一、二、三季度，公司各期签订名义金额2500万美元的远期利率互换协议，截至2021年3月31日未到期互换协议总额为7500万美元[44] - 2020年9月，公司签订固定对固定交叉货币互换协议，涉及1.52亿欧元（1.8亿美元）于2028年12月到期[49] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，外汇远期和期权合约（欧元/美元）名义金额分别为4.83亿欧元和5.21亿欧元[50] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，能源商品远期和领口合约名义金额分别为900万英热单位和1700万英热单位[50] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，用于未来债务发行的利率互换名义金额均为7500万美元[50] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，固定换浮动利率互换名义金额均为7500万美元[50] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，交叉货币利率互换（欧元/美元）名义金额均为8.53亿欧元[50] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司总衍生资产分别为5900万美元和4700万美元，总衍生负债分别为3200万美元和9200万美元，总净衍生资产（负债）分别为2700万美元和 - 4500万美元[57] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司指定为外币净投资套期的非衍生工具账面价值均为15亿美元[57] - 2021年第一季度，商品合约现金流量套期衍生品税后OCI变动收益为100万美元，2020年为 - 900万美元[62] - 2021年3月31日和2020年12月31日，计入AOCI的原材料、能源、货币和某些利率套期的税前变现头寸和按市值计价的损益分别为净损失1.29亿美元和2.7亿美元[66] - 截至2021年3月31日，约1700万美元的税前损失预计将在未来12个月内重分类至收益[66] 财务数据关键指标变化 - 养老金计划相关 - 2021年第一季度，美国和非美国养老金计划的服务成本分别为700万美元和400万美元，2020年分别为700万美元和400万美元[70] - 2021年第一季度，美国和非美国养老金计划的利息成本分别为900万美元和300万美元，2020年分别为1400万美元和400万美元[70] - 2021年第一季度，美国和非美国养老金计划的资产预期回报分别为 - 3200万美元和 - 900万美元，2020年分别为 - 3400万美元和 - 800万美元[70] - 2021年第一季度，美国和非美国养老金计划的净定期福利（信贷）成本分别为 - 1600万美元和 - 200万美元，2020年分别为 - 1300万美元和0[70] 财务数据关键指标变化 - 租赁相关 - 2021年第一季度和2020年第一季度，租赁总成本分别为0.25亿美元和0.27亿美元[75] - 2021年第一季度和2020年第一季度，加权平均剩余租赁期限均为5年，加权平均折现率分别为3.5%和3.9%[75] 财务数据关键指标变化 - 股份奖励相关 - 2021年第一季度和2020年第一季度，基于股份的奖励税前薪酬费用分别为2200万美元和1500万美元，其中股票期权分别为400万美元和300万美元；因符合终止资格提前确认的股票期权薪酬费用分别为200万美元和100万美元；对净收益的影响分别为1700万美元和1100万美元[106] - 2021年第一季度和2020年第一季度，根据2017年综合股票薪酬计划授予的股票期权数量分别约为45万份和62.2万份[107] - 2021年第一季度和2020年第一季度，股票期权授予的假设预期波动率分别为28.99%和21.56%，预期股息收益率分别为3.58%和3.30%，平均无风险利率分别为0.95%和0.94%，预期期限分别为6.0年和5.9年；授予日行权价格分别为109.26美元和61.51美元，公允价值分别为19.81美元和7.92美元[110] - 2021年3月31日未归属期权将在未来三年确认700万美元薪酬费用[111] - 2021年第一季度和2020年第一季度，长期绩效股目标奖励数量分别约为31.1万股和42.3万股；受限股票单位奖励数量分别约为10.9万股和12.3万股；这些其他基于股份的奖励税前薪酬费用分别为1800万美元和1200万美元；2021年3月31日未确认的税前薪酬费用约为9000万美元，将主要在三年内确认[112] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2021年第一季度公司宣布每股现金股息为0.69美元，2020年同期为0.66美元[89][98] - 2021年第一季度资产减值和重组费用净额为700万美元，2020年同期为1400万美元[101] - 2021年第一季度用于计算基本每股收益的加权平均股数为1.361亿股，用于计算摊薄每股收益的加权平均股数为1.376亿股；2020年同期分别为1.360亿股和1.365亿股[97] - 2021年第一季度和2020年第一季度稀释每股收益计算中排除的股票期权对应的股份分别为327,782股和3,921,686股[97] - 2021年第一季度和2020年第一季度股票回购分别为354,795股和510,301股[97] - 2021年前三个月和2020年全年，资产减值和重组费用储备金变化中，2021年1月1日遣散费储备金余额为6500万美元，其他重组成本为1400万美元，总计7900万美元；3月31日遣散费储备金余额为4300万美元，其他重组成本为1400万美元，总计5700万美元[103]

Eastman Chemical Company (NYSE:EMN) Q1 2021 Results Conference Call April 30, 2021 8:00 AM ET Company Participants Greg Riddle - IR Mark Costa - Board Chair and CEO William McLain - SVP and CFO Jake LaRoe - Manager, IR Conference Call Participants Vincent Andrews - Morgan Stanley Mike Sison - Wells Fargo P.J. Juvekar - Citi Jeff Zekauskas - JP Morgan Frank Mitsch - Fermium Research Patrick Fischer - Barclays David Begleiter - Deutsche Bank Alex Yefremov - KeyBanc Bob Koort - Goldman Sachs John Roberts - UBS ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, par value $0.01 per share EMN New York Stock Exchange 1.50% Notes Due 2023 EMN23 New York Stock Exchange 1.875% Notes Due 2026 EMN26 New York Stock Exchange (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year end ...

Eastman Chemical Company (NYSE:EMN) Q4 2020 Results Conference Call January 29, 2021 8:00 AM ET Company Participants Greg Riddle - IR Mark Costa - Board Chair and CEO Willie McLain - SVP and CFO Jake LaRoe - Manager, IR Conference Call Participants Vincent Andrews - Morgan Stanley Jeff Zekauskas - JP Morgan John Roberts - UBS Matthew DeYoe - Bank of America David Begleiter - Deutsche Bank Kevin McCarthy - Vertical Research Partners Mike Sison - Wells Fargo Frank Mitsch - Fermium Research Bob Koort - Goldman ...

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度销售额为21.22亿美元，2019年同期为23.25亿美元；2020年前九个月销售额为62.87亿美元，2019年同期为70.68亿美元[14] - 2020年第三季度净利润为1.65亿美元，2019年同期为2.67亿美元；2020年前九个月净利润为4.55亿美元，2019年同期为7.35亿美元[14] - 2020年第三季度基本每股收益为1.19美元，2019年同期为1.95美元；2020年前九个月基本每股收益为3.29美元，2019年同期为5.31美元[14] - 2020年第三季度综合收益为1.31亿美元，2019年同期为2.99亿美元；2020年前九个月综合收益为4.26亿美元，2019年同期为7.57亿美元[14] - 2020年第三季度末留存收益为81.42亿美元，2019年同期为80.29亿美元；2020年前九个月期末留存收益为81.42亿美元，2019年同期为80.29亿美元[14] - 2020年第三季度销售成本为16.21亿美元，2019年同期为17.51亿美元；2020年前九个月销售成本为48.38亿美元，2019年同期为53.31亿美元[14] - 2020年第三季度毛利润为5.01亿美元，2019年同期为5.74亿美元；2020年前九个月毛利润为14.49亿美元，2019年同期为17.37亿美元[14] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为1.65亿美元，2019年同期为1.63亿美元；2020年前九个月为4.8亿美元，2019年同期为5.15亿美元[14] - 2020年第三季度研发费用为0.56亿美元，2019年同期为0.59亿美元；2020年前九个月为1.69亿美元，2019年同期为1.74亿美元[14] - 2020年第三季度资产减值和重组费用净额为0.6亿美元，2019年同期为0.02亿美元；2020年前九个月为2.15亿美元，2019年同期为0.52亿美元[14] - 2020年现金及现金等价物为6.5亿美元，2019年为2.04亿美元[16] - 2020年前九个月净收益为4.55亿美元，2019年为7.35亿美元[18] - 2020年净现金提供的经营活动为10.49亿美元，2019年为8.33亿美元[18] - 2020年净现金用于投资活动为2.82亿美元，2019年为3.6亿美元[18] - 2020年净现金用于融资活动为3.22亿美元，2019年为4.87亿美元[18] - 2020年现金及现金等价物净变化为4.46亿美元，2019年为 - 0.19亿美元[18] - 2020年总负债为98.53亿美元，2019年为99.76亿美元[16] - 2020年股东权益为61.56亿美元，2019年为60.32亿美元[16] - 2020年第三季度和2019年第三季度应收账款出售总额分别为3.36亿美元和1.90亿美元，2020年前九个月和2019年前九个月分别为12.0亿美元和4.60亿美元[35] - 2020年9月30日和2019年12月31日，存货总额分别为13.38亿美元和16.62亿美元，采用后进先出法计价的存货约占存货总额的50%，2020年第三季度因库存减少确认了1000万美元的后进先出法减量[38] - 2020年9月30日和2019年12月31日，应付账款和其他流动负债总额分别为14.19亿美元和16.18亿美元[39] - 2020年第三季度和前九个月所得税拨备分别为4600万美元和5000万美元，税率分别为15%和10%；2019年第三季度和前九个月所得税拨备分别为4600万美元和1.58亿美元，税率分别为15%和18%[40] - 2020年9月30日和2019年12月31日，未确认的税收优惠分别为1.94亿美元和2.02亿美元，2020年9月30日，未来12个月未确认的税收优惠可能减少1000万 - 5500万美元[41] - 2020年9月30日和2019年12月31日，借款总额分别为58.65亿美元和57.82亿美元，一年内到期的借款分别为3.70亿美元和1.71亿美元，长期借款分别为54.95亿美元和56.11亿美元[45] - 2020年第二季度公司借入2.50亿美元的364天定期贷款，第三季度偿还，提前还款产生100万美元的债务提前清偿成本；2020年第一季度公司从信贷安排中借款4.00亿美元，第二季度偿还；2020年9月30日和2019年12月31日，公司在信贷安排下无未偿还借款；2020年9月30日，商业票据借款为1.85亿美元，加权平均利率为0.35%；2019年12月31日，商业票据借款为1.70亿美元，加权平均利率为2.03%[47] - 2020年10月，公司用现金偿还了2021年1月到期的4.5%票据，本金为1.85亿美元[48] - 2020年第一季度，公司从应收账款证券化协议中借款3.50亿美元并偿还；2019年12月31日，该协议下无未偿还借款；该协议于2020年4月到期未续约[51] - 2020年9月30日和2019年12月31日，借款的公允价值分别为65.29亿美元和62.75亿美元[52] - 2020年9月公司终止部分欧元子公司净投资固定对固定交叉货币掉期，名义金额为1.5亿欧元（1.8亿美元），获300万美元收益[61] - 2020年9月公司签订固定对固定交叉货币掉期，涉及1.52亿欧元（1.8亿美元），2028年12月到期[62] - 2020年9月30日与2019年12月31日相比，欧元/美元外汇远期和期权合约名义金额从6.3亿欧元降至5.49亿欧元[65] - 2020年9月30日与2019年12月31日相比，能源商品远期和领口合约名义金额从2700万英热单位降至2200万英热单位[65] - 2020年9月30日与2019年12月31日相比，未来债务发行利率互换名义金额从0增至7500万美元[65] - 2020年9月30日与2019年12月31日相比，固定对浮动利率互换名义金额均为7500万美元[65] - 2020年9月30日与2019年12月31日相比，交叉货币利率互换（欧元/美元）名义金额从8.51亿欧元增至8.53亿欧元[65] - 2020年9月30日与2019年12月31日相比，非衍生工具净投资对冲（欧元/美元）名义金额从12.43亿欧元增至12.44亿欧元[65] - 2020年9月30日与2019年12月31日相比，公司总衍生资产从8400万美元降至7300万美元[74] - 2020年第三季度和前九个月，商品合约在OCI的税后损失分别为1000万美元和2000万美元[80] - 2020年第三季度销售额为21.22亿美元，销售成本为16.21亿美元，净利息支出为5200万美元；2019年第三季度销售额为23.25亿美元，销售成本为17.51亿美元，净利息支出为5400万美元[82] - 2020年前九个月销售额为62.87亿美元，销售成本为48.38亿美元，净利息支出为1.59亿美元；2019年前九个月销售额为70.68亿美元，销售成本为53.31亿美元，净利息支出为1.65亿美元[84] - 2020年第三季度和2019年第三季度，公司因外汇衍生品分别确认净损失400万美元和净收益500万美元；2020年前九个月和2019年前九个月，分别确认净收益400万美元和100万美元[84] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，AOCI中原材料、能源、货币和某些利率套期保值的税前变现头寸和按市值计价的损益分别包含净损失1.17亿美元和5000万美元[85] - 截至2020年9月30日，约1800万美元的税前损失将在未来12个月内重新计入收益[85] - 2020年第三季度美国养老金计划净定期福利（信贷）成本为 - 1300万美元，2019年为 - 600万美元；2020年前九个月美国养老金计划净定期福利（信贷）成本为 - 3900万美元，2019年为 - 1900万美元[89] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的经营使用权资产分别为1.74亿美元和1.97亿美元[91] - 截至2020年9月30日，公司未来租赁付款总额为1.95亿美元，未来租赁付款的现值为1.77亿美元，长期租赁义务为1.23亿美元[93] - 2020年前三季度租赁总成本为8000万美元，2019年为7800万美元[94] - 2020 - 2025年及以后各期债务及其他承诺总支付额为122.6亿美元[96] - 截至2020年9月30日，公司约30年的采购义务总计约25亿美元[97] - 公司其他担保的最大潜在未来支付总额约为3500万美元[102] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司环境损失或有事项总准备金均为2.87亿美元[103] - 2020年9月30日，预计未来未折现的环境修复成本在2.6亿 - 5.04亿美元之间[105] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，环境资产弃置义务成本最佳估计均为2700万美元[108] - 2020年9月30日和2019年12月31日，非环境资产弃置义务分别为5000万美元和4800万美元[109] - 2020年第三季度净收益为1.61亿美元，现金股息为9000万美元[112] - 截至2020年9月30日，公司股东总权益为6.075亿美元，非控制性权益为8100万美元[112] - 2019年6月30日，公司总权益为59.46亿美元，其中伊士曼股东权益为58.69亿美元，非控股权益为7700万美元[114] - 2019年第三季度，公司净收益为2.67亿美元，现金股息宣布为8500万美元，其他综合收益为3200万美元[114] - 2019年9月30日，公司总权益为60.97亿美元，其中伊士曼股东权益为60.2亿美元，非控股权益为7700万美元[114] - 2019年12月31日，公司总权益为60.32亿美元，其中伊士曼股东权益为59.58亿美元，非控股权益为7400万美元[116] - 2020年前九个月，公司净收益为4.55亿美元，现金股息宣布为2.69亿美元，其他综合损失为2900万美元[116] - 2020年9月30日，公司总权益为61.56亿美元，其中伊士曼股东权益为60.75亿美元，非控股权益为8100万美元[116] - 2018年12月31日，累计其他综合损失为2.45亿美元，其中累计折算调整为-3.09亿美元，福利计划未确认前期服务信贷为1.06亿美元[118] - 2019年12月31日，累计其他综合损失为2.14亿美元，较上一年度变化3100万美元[118] - 2020年9月30日，累计其他综合损失为2.43亿美元，较上一期间变化-2900万美元[118] - 2020年前九个月，其他综合损失为3400万美元（税前）和2900万美元（税后），2019年同期分别为1600万美元（税前）和2200万美元（税后）[120] - 2020年第三季度和前九个月，公司税后归属收益分别为1.61亿美元和4.46亿美元，2019年同期分别为2.66亿美元和7.33亿美元[122] - 2020年第三季度和前九个月，基本每股收益分别为1.19美元和3.29美元，2019年同期分别为1.95美元和5.31美元；摊薄每股收益分别为1.18美元和3.27美元，2019年同期分别为1.93美元和5.27美元[122] - 2020年和2019年第三季度，公司宣布的现金股息分别为每股0.66美元和0.62美元；2020年和2019年前九个月，分别为每股1.98美元和1.86美元[124] - 2020年和2019年第三季度，计算摊薄每股收益时排除的股票期权对应的股份分别为224.7621万股和262.0529万股；2020年和2019年前九个月，分别为280.9028万股和221.9514万股[122][123] - 2020年和2019年第三季度，资产减值和重组费用净额分别为6000万美元和200万美元；2020年和2019年前九个月，分别为2.15亿美元和5200万美元[127] - 2020年前九个月，其他流动资产、其他非流动资产、应付账款和其他流动负债、长期负债和权益的变动分别为2300万美元、 - 900万美元、4200万美元和7100万美元，2019年分别为2300万美元、1300万美元、7900万美元和 - 2500万美元[136

Eastman Chemical Company (NYSE:EMN) Q3 2020 Results Earnings Conference Call October 30, 2020 8:00 AM ET Company Participants Gregory Riddle - Vice President of Investor Relations & Communications Mark Costa - Chairman & Chief Executive Officer William McLain - Senior Vice President & Chief Financial Officer Jake LaRoe - Manager, Investor Relations Conference Call Participants Jeff Zekauskas - JPMorgan Bob Koort - Goldman Sachs Matthew DeYoe - Bank of America P.J. Juvekar - Citigroup Alex Yefremov - Keybank ...

财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度销售额为19.24亿美元，2019年同期为23.63亿美元；2020年前六个月销售额为41.65亿美元，2019年同期为47.43亿美元[18] - 2020年第二季度净利润为3000万美元，2019年同期为2.59亿美元；2020年前六个月净利润为2.9亿美元，2019年同期为4.68亿美元[18] - 2020年第二季度归属于伊士曼的净利润为2700万美元，2019年同期为2.58亿美元；2020年前六个月归属于伊士曼的净利润为2.85亿美元，2019年同期为4.67亿美元[18] - 2020年第二季度基本每股收益为0.20美元，2019年同期为1.87美元；2020年前六个月基本每股收益为2.10美元，2019年同期为3.37美元[18] - 2020年第二季度摊薄每股收益为0.20美元，2019年同期为1.85美元；2020年前六个月摊薄每股收益为2.09美元，2019年同期为3.34美元[18] - 2020年第二季度综合收益为1800万美元，2019年同期为2.18亿美元；2020年前六个月综合收益为2.95亿美元，2019年同期为4.58亿美元[18] - 2020年第二季度归属于伊士曼的综合收益为1500万美元，2019年同期为2.17亿美元；2020年前六个月归属于伊士曼的综合收益为2.9亿美元，2019年同期为4.57亿美元[18] - 2020年第二季度期初留存收益为81.33亿美元，2019年同期为76.75亿美元；2020年前六个月期初留存收益为79.65亿美元，2019年同期为75.73亿美元[18] - 2020年第二季度期末留存收益为80.71亿美元，2019年同期为78.48亿美元；2020年前六个月期末留存收益为80.71亿美元，2019年同期为78.48亿美元[18] - 2020年现金及现金等价物为7.04亿美元，2019年为2.04亿美元[21] - 2020年上半年净收益为2.9亿美元，2019年同期为4.68亿美元[23] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为6.07亿美元，2019年同期为4.17亿美元[23] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为2.01亿美元，2019年同期为2.19亿美元[23] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为0.94亿美元，2019年同期使用2.37亿美元[23] - 2020年上半年现金及现金等价物净增加5亿美元，2019年同期净减少0.4亿美元[23] - 2020年第二季度和2019年第二季度应收账款出售总额分别为4.11亿美元和1.69亿美元，2020年前六个月和2019年前六个月分别为8.68亿美元和2.7亿美元[38] - 2020年6月30日和2019年12月31日，存货总额分别为14.19亿美元和16.62亿美元，按后进先出法计价的存货约占存货总额的50%[41] - 2020年6月30日和2019年12月31日，应付账款和其他流动负债总额分别为11.76亿美元和16.18亿美元[42] - 2020年第二季度所得税费用为 - 3100万美元，2019年第二季度为5700万美元，税率18%；2020年前六个月所得税费用为2500万美元，税率8%，2019年前六个月为1.12亿美元，税率19%[43] - 2020年6月30日，公司未确认的税收利益为1.92亿美元，未来12个月可能减少1000万 - 2000万美元[44] - 2020年6月30日和2019年，借款总额分别为61.33亿美元和57.82亿美元，一年内到期借款分别为7.02亿美元和1.71亿美元，长期借款分别为54.31亿美元和56.11亿美元[46] - 2020年4月公司根据新的364天定期贷款信贷协议借款2.5亿美元，6月30日借款余额为2.49亿美元，加权平均利率2.75%[47] - 公司有15亿美元的循环信贷协议，2020年第一季度借款4亿美元，第二季度偿还4亿美元，6月30日和12月31日无未偿还借款；6月30日商业票据借款2.68亿美元，加权平均利率0.53%，12月31日为1.7亿美元，加权平均利率2.03%[48] - 2020年6月30日和2019年12月31日，借款的公允价值分别为67.2亿美元和62.75亿美元[52] - 2020年第二季度和2019年第二季度公司分别宣布每股0.66美元和0.62美元的现金股息；2020年前六个月和2019年前六个月分别宣布每股1.32美元和1.24美元的现金股息[121] - 2020年第二季度资产减值和重组费用总计1.41亿美元，2019年同期为1800万美元；2020年前六个月总计1.55亿美元，2019年同期为5000万美元[122] - 2020年第二季度和2019年第二季度股份支付费用税前分别为500万美元和1500万美元；2020年前六个月和2019年前六个月分别为2000万美元和3300万美元[128][129] - 2020年第二季度和2019年第二季度股份支付对净收益的影响分别为400万美元和1100万美元；2020年前六个月和2019年前六个月分别为1500万美元和2500万美元[128][129] - 2020年第二季度和2019年第二季度稀释每股收益计算中排除的股票期权对应的股份分别为3735978股和2242478股[119] - 2020年前六个月和2019年前六个月稀释每股收益计算中排除的股票期权对应的股份分别为3920216股和2242478股[120] - 2020年前六个月其他流动资产为1.1亿美元，2019年为1.2亿美元；其他非流动资产2020年为9000万美元，2019年为6000万美元；应付账款和其他流动负债2020年为 - 7000万美元，2019年为6.2亿美元；长期负债和权益2020年为3亿美元，2019年为 - 3000万美元；总计2020年为4.3亿美元，2019年为5.3亿美元[132] - 2020年第二季度和2019年第二季度公司销售收入分别为19亿美元和24亿美元，2020年前六个月和2019年前六个月分别为42亿美元和47亿美元[158] - 2020年第二季度和2019年第二季度EBIT分别为5400万美元和3.71亿美元，2020年前六个月和2019年前六个月分别为4.22亿美元和6.91亿美元；调整后EBIT在2020年第二季度和2019年第二季度分别为1.95亿美元和3.89亿美元，2020年前六个月和2019年前六个月分别为5.77亿美元和7.41亿美元[158] - 2020年前六个月和2019年前六个月经营活动提供的现金分别为6.07亿美元和4.17亿美元，自由现金流分别为4.11亿美元和2.19亿美元[162] - 2020年上半年公司净债务减少1.49亿美元，截至2020年6月30日现金余额为7.04亿美元[165] - 2020年第二季度和2019年第二季度销售分别为19.24亿美元和23.63亿美元，下降19%；2020年前六个月和2019年前六个月分别为41.65亿美元和47.43亿美元，下降12%[168] - 2020年第二季度和2019年第二季度毛利润分别为3.71亿美元和5.89亿美元，下降37%；2020年前六个月和2019年前六个月分别为9.48亿美元和11.63亿美元，下降18%[171] - 2020年第二季度和2019年第二季度销售、一般和行政费用分别为1.55亿美元和1.65亿美元，下降6%；2020年前六个月和2019年前六个月分别为3.15亿美元和3.52亿美元，下降11%[172] - 非核心项目中，2020年第二季度和2019年第二季度资产减值和重组费用净额分别为1.41亿美元和1800万美元，2020年前六个月和2019年前六个月分别为1.55亿美元和5000万美元[153] - 2020年第二季度研发费用为5200万美元，较2019年的5700万美元下降9%；前六个月研发费用为1.13亿美元，较2019年的1.15亿美元下降2%[173] - 2020年第二季度资产减值和重组费用总计1.41亿美元，2019年为1800万美元；前六个月2020年为1.55亿美元，2019年为5000万美元[175] - 2020年第二季度和前六个月，就业后（福利）成本净额分别为 - 3000万美元和 - 6000万美元，2019年分别为 - 2100万美元和 - 4200万美元[180] - 2020年第二季度息税前收益为5400万美元，较2019年的3.71亿美元下降85%；前六个月2020年为4.22亿美元，较2019年的6.91亿美元下降39%[182] - 2020年第二季度净利息费用为5500万美元，与2019年持平；前六个月2020年为1.07亿美元，较2019年的1.11亿美元下降4%[182] - 2020年第二季度所得税（收益）拨备为 - 3100万美元，2019年为5700万美元；前六个月2020年为2500万美元，2019年为1.12亿美元[183] - 2020年前六个月有效税率为8%，2019年为19%；预计全年有效税率2020年为16%，2019年为17%[185] - 2020年第二季度和前六个月，其他（收入）费用净额分别为 - 100万美元和300万美元，2019年分别为 - 100万美元和 - 300万美元[182] - 2020年第二季度，公司净收益为2700万美元，摊薄后每股收益为0.20美元；2019年同期分别为2.58亿美元和1.85美元[186] - 2020年前六个月，公司净收益为2.85亿美元，摊薄后每股收益为2.09美元；2019年同期分别为4.67亿美元和3.34美元[186] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度添加剂与功能产品销售额为6.85亿美元，2019年为8.23亿美元；2020年前六个月为15.07亿美元，2019年为16.78亿美元[134] - 2020年第二季度先进材料销售额为5.67亿美元，2019年为6.96亿美元；2020年前六个月为11.82亿美元，2019年为13.53亿美元[134] - 2020年第二季度化学中间体销售额为4.61亿美元，2019年为6.31亿美元；2020年前六个月为10.53亿美元，2019年为12.86亿美元[134] - 2020年第二季度纤维销售额为2.11亿美元，2019年为2.13亿美元；2020年前六个月为4.23亿美元，2019年为4.26亿美元[134] - 2020年第二季度总销售额为19.24亿美元，2019年为23.63亿美元；2020年前六个月为41.65亿美元，2019年为47.43亿美元[134] - 2020年第二季度添加剂与功能产品息税前亏损为5600万美元，2019年盈利1.47亿美元；2020年前六个月盈利8700万美元，2019年为2.93亿美元[136] - 2020年6月30日添加剂与功能产品资产为60.77亿美元，2019年为63.87亿美元；先进材料为43.04亿美元，2019年为44.15亿美元；化学中间体为26.15亿美元，2019年为27.75亿美元；纤维为9.94亿美元，2019年为10.14亿美元；运营部门总资产2020年为139.9亿美元，2019年为145.91亿美元；公司资产2020年为19.83亿美元，2019年为14.17亿美元；总资产2020年为159.73亿美元，2019年为160.08亿美元[136] - 2020年第二季度销售额为6.85亿美元，较2019年同期的8.23亿美元下降17%；前六个月销售额为15.07亿美元，较2019年同期的16.78亿美元下降10%[189] - 2020年第二季度息税前亏损为5600万美元，较2019年同期的1.47亿美元下降138%；前六个月息税前收益为8700万美元，较2019年同期的2.93亿美元下降70%[189] - 2020年第二季度销售额为5.67亿美元，较2019年同期的6.96亿美元下降19%；前六个月销售额为11.82亿美元，较2019年同期的13.53亿美元下降13%[194] - 2020年第二季度息税前收益为6400万美元，较2019年同期的1.45亿美元下降56%；前六个月息税前收益为1.64亿美元，较2019年同期的2.47亿美元下降34%[194] - 2020年第二季度销售额下降主要因销量和售价降低，需求受疫情影响，竞争加剧和成本转嫁合同致售价降低[189] - 2020年前六个月销售额下降主要因售价和销量降低，竞争活动增加和原材料价格下降致售价降低，疫情影响部分产品销量[190] - 2

财务数据和关键指标变化 - 二季度因产能利用率降低成本达1.2亿美元，预计三季度将下降约一半，部分被维护支出增加和成本削减行动影响减弱所抵消 [10] - 二季度库存环比下降约15%，同比下降20% - 25%，预计全年仅会有非常适度的额外库存减少 [28] - 二季度SG&A下降1000万美元，约6%，销售额下降19%，主要因可变薪酬计划与市场挂钩，二季度股市复苏抵消了成本节约 [65] - 轮胎添加剂业务计提2.28亿美元减值，主要与贸易名称Chris Tex和Zanaflex的收入前景恶化有关 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 先进材料（AM） - 供应链短，一季度受疫情影响大，运营设施关闭多，二季度末业务快速恢复，三季度盈利和产能利用率预计有较大改善 [39][40] 功能产品（AFP） - 供应链长，一季度受疫情影响小，二季度业绩下滑明显，航空业务恢复慢，约一半汽车涂料为修补漆，恢复也较慢 [40][41] 流体业务 - 2019年营收4.6亿美元，航空流体和其他业务各占一半，航空流体业务因飞机运营减少大幅下滑，热传递流体业务今年将实现增长 [64] 中间业务 - 受疫情影响，需求下降，价格波动，二季度丙烷和丙烯价格关系异常带来挑战，目前已恢复正常，上半年主要影响是销量而非价格 [71][72] 轮胎添加剂业务 - 因疫情对运输市场的影响和利用率下降，计提2.28亿美元减值，三季度销量开始强劲恢复，但竞争激烈，价格短期内难改善 [73][77] 烟用丝束业务 - 市场需求呈2% - 3%的下降趋势，中国市场稳定或略有增长，预计三季度销量将适度下降，长期来看，纺织业务是增长机会 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲销售额下降约20%，亚洲下降约9%，亚太地区约一半业务在中国，疫情对亚洲一季度影响大，二季度欧洲和北美受影响更大 [23][24] - 7月公司整体销量同比下降12%，与二季度平均下降13%大致相符，预计8月和9月销量同比将好于7月 [87][88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动更具包容性和多元化的员工队伍，这是核心价值观和增长战略的关键 [8] - 专注创新战略，继续投资增长和商业能力，实施运营转型计划，到2022年底降低成本超2亿美元，2021年将产生重大影响 [12] - 碳再生技术和聚酯技术是公司重要的增长平台，可实现塑料循环利用，预计带来2 - 3亿美元的增量收入 [16][19] - 对AFP业务中表现不佳的三分之一采取行动，包括创新、重组、合作和剥离等，以改善业务表现 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年上半年面临健康安全威胁、种族问题、经济波动和不确定性等挑战，但公司在自由现金流方面表现相对较好，有望全年产生超10亿美元的自由现金流 [9][11] - 三季度开局良好，受益于销量恢复和库存管理行动，预计盈利将大幅环比增长 [11] - 尽管当前采取的行动取得了显著成效，但公司仍将专注于创新和运营转型，以应对未来经济增长的机遇 [12] - 由于疫情的持续不确定性，公司不提供2020年业绩指引 [11] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的盈利数据排除了某些非核心和异常项目，并使用了调整后的有效税率 [5] - 公司在网站投资者板块发布了2020年第一季度财务结果新闻稿、SEC 8 - K文件、幻灯片和相关准备发言 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 碳再生技术的经济效益、发展里程碑和时间表，以及从试点工厂到全面推广的时间 - 碳再生技术是公司重要的增长平台，已实现商业化并正在扩大规模，产品在纺织品和塑料领域受到客户欢迎，能获得价格溢价和加速增长，预计带来2 - 3亿美元的增量收入 [16][17][19] 问题2: AFP业务中表现不佳的三分之一的战略更新和是否有除成本削减外的其他机会 - 公司正在采取行动改善该业务，包括创新、重组、合作和剥离等，目前已宣布关闭亚洲的一项资产，预计全年实现1.5亿美元的成本节约，其中约三分之一将是结构性的 [21][22] 问题3: 按客户所在地划分的销售额下降情况，中国市场的具体情况以及应对中美贸易问题的风险缓解措施 - 美国和欧洲销售额下降约20%，亚洲下降约9%，亚太地区约一半业务在中国，疫情对亚洲一季度影响大，二季度欧洲和北美受影响更大，公司通过多元化的终端市场和地区布局，已证明能够应对贸易战 [23][24][25] 问题4: 二季度库存减少情况、季度末库存水平以及对未来运营率的影响 - 二季度库存环比下降约15%，同比下降20% - 25%，预计全年仅会有非常适度的额外库存减少，三季度产能利用率将大幅提高 [28] 问题5: 到2022年底实现2亿美元以上成本节约的来源，包括业务、地区、人员和资产合理化等方面 - 成本节约主要来自优化资产布局、提高场地利用率、利用数字解决方案和网络优化等，还包括人员精简，是多个方面共同努力的结果 [32][33][34] 问题6: 公司业务在汽车行业的影响，特别是与OEM相关的业务，以及订单情况 - AM业务供应链短，受OEM行为变化影响快，一季度受疫情影响大，二季度末快速恢复；AFP业务供应链长，一季度影响小，二季度下滑明显，航空和汽车修补漆业务恢复较慢 [39][40][41] 问题7: 到2023年A&FP业务能否回到6亿美元EBIT范围，以及合理的中期盈利假设 - 公司不提供2023年的预测，但认为该业务的大部分影响是销量和产品组合，随着市场恢复和成本削减措施的实施，盈利有望大幅回升 [43][44] 问题8: 各项成本削减计划的剩余金额、永久性和临时性情况，以及2021年和2022年的实施顺序 - 今年还将削减1亿美元成本，约一半为结构性成本，2021年将通过资产布局调整和网络优化增加约5000万美元的结构性成本节约，2021 - 2022年还有望额外增加5000 - 1亿美元的成本节约 [49] 问题9: 从二季度到三季度盈利改善5000万美元的计算依据，以及如何解析价格趋势和成本削减的影响 - 主要来自库存减少的影响部分被维护支出和成本削减措施减弱所抵消，以及销量增长带来的可变利润率改善 [51] 问题10: 幻灯片5中受影响业务的反弹情况，以及弹性市场需求下降的原因和持续时间 - 弹性市场部分需求下降是由于前期囤货后的正常调整和季节性因素，医疗产品也存在去库存情况，预计这种调整不会持续到年底 [56][57] 问题11: 创新方面的量化指标和进展情况 - 公司一直使用创新产品的新业务收入作为关键指标，今年虽无法达到5亿美元目标，但仍有很多创新活动和业务机会，预计恢复正常后将快速实现目标 [59][60][61] 问题12: 流体业务中航空流体的占比和下降情况，以及SG&A下降幅度不如销售额的原因和目标 - 流体业务中航空流体和其他业务各占一半，航空流体业务因飞机运营减少大幅下滑；SG&A下降幅度不如销售额是因为可变薪酬计划与市场挂钩，二季度股市复苏抵消了成本节约，公司计划通过制造和SGA/R&D线实现1.5亿美元的成本节约 [64][65] 问题13: 原材料趋势和下半年的预期，以及资本分配优先级和股票回购情况 - 原材料价格在一季度和二季度下降，下半年部分原材料预计保持相对稳定或适度波动，公司有应对计划；资本分配优先考虑股息和偿还债务，暂停股票回购，待实现目标后再重新评估 [67][69] 问题14: 中间业务中乙二醇等产品的情况和下半年展望，以及轮胎添加剂业务计提减值的原因和未来利润率情况 - 中间业务受疫情影响，需求下降，价格波动，二季度丙烷和丙烯价格关系异常带来挑战，目前已恢复正常，预计明年将恢复；轮胎添加剂业务计提减值主要与贸易名称的收入前景恶化有关，随着销量恢复和成本控制，明年利润率有望改善 [71][73][76] 问题15: 烟用丝束业务下滑的原因和稳定性，以及气化过程中回收材料的获取和绿色材料价格问题 - 烟用丝束市场需求呈2% - 3%的下降趋势，中国市场稳定或略有增长，预计三季度销量将适度下降，长期来看，纺织业务是增长机会；公司的分子回收技术不依赖高质量回收材料，可使用无其他用途的材料，避免了与高价回收材料的竞争 [78][80] 问题16: 四季度盈利能否继续环比改善，以及库存减少对EBIT的影响和恢复到何种销量水平能完全恢复 - 四季度难以预测，受疫情、选举等因素影响，但库存管理和成本控制将有助于盈利改善，预计有一定的环比增长；库存减少使EBIT减少1.4亿美元，在销量恢复到2019年水平时，约一半的影响将得到恢复，销量增长将带来更多收益 [82][83][84] 问题17: 7月和8月初销量与二季度和去年同期的对比情况，以及8月和9月销量预期 - 7月销量环比增长8%，8月与7月大致持平，同比下降12%，与二季度平均下降13%大致相符，预计8月和9月销量同比将好于7月 [86][87][88] 问题18: 在创新和市场相关性方面表现出色的市场，销量恢复时是否会有乘数效应，以及结构调整是否为未来收购建立了协同效应的模板 - 预计销量恢复时，由于产品组合和创新带来的高利润率，将有显著的增量利润；公司在以往收购中实现了高于行业基准的协同效应，未来将继续学习和应用经验，以提高收购的协同效应 [91][93]

Table of Contents -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ ...