文章核心观点 - 公司2024年第三季度业绩表现良好，同店业绩不错，租金收入超预期，且修订了2024年业绩指引 [1][2][8] 公司业绩情况 - 2024年第三季度经调整每股运营资金为98美分，符合Zacks共识预期，同比增长2.1% [1] - 季度租金收入7.483亿美元，略超Zacks共识预期，同比增长3.4% [2] - 同店收入同比增长2.7%，同店费用增长3.2%，同店净营业收入同比增长2.5% [3] - 截至9月季度同店组合平均租金同比上涨2.4%至3132美元，同店组合实物入住率同比增加10个基点至96.1%，第三季度同店周转率为13.3% [4] - 同店住宅现金收入同比增长2.6%，同店住宅新租约变化下降1.2%，第三季度续约率为4.6%，本季度混合租金率为2%，低于第二季度的2.9%，该组合加权平均实物入住率为96.1%，环比下降20个基点 [5] 公司业务动态 - 2024年第三季度收购14处房产，共4418套公寓单元，花费12.6亿美元，加权平均收购资本化率为5.1%，资产位于亚特兰大、达拉斯/沃思堡和丹佛等扩张市场 [6] 公司财务状况 - 2024年第三季度末现金及现金等价物为2860万美元，低于2024年第二季度末的3830万美元 [7] - 净债务与经调整EBITDAre之比为4.56倍，高于上一季度的3.92倍，无抵押净营业收入占总净营业收入的比例为89.7%，环比增加10个基点 [7] 公司业绩指引 - 第四季度预计经调整每股运营资金在98美分至1.02美元之间，Zacks共识预期为98美分 [8] - 2024年全年经调整每股运营资金展望修订为3.87美元至3.91美元，此前指引为3.86美元至3.92美元，Zacks共识预期为3.89美元，在指引范围内 [8] 行业其他公司情况 - AvalonBay Communities和Vornado Realty Trust定于11月4日公布2024年第三季度财报 [10] - AvalonBay第三季度FFO每股预计为2.71美元，同比增长1.9%，目前Zacks评级为2（买入） [10] - Vornado Realty Trust第三季度FFO每股预计为51美分，同比下降22.7%，目前Zacks评级为3（持有） [11]

业绩总结 - 2024年第三季度公司的正常化每股基金运营（Normalized FFO）为0.98美元[7] - 2024年截至9月30日的正常化每股基金运营为2.89美元，同比增长4%[7] - 第三季度同店净运营收入（Same Store NOI）增长2.5%[6] - 第三季度同店收入增长2.7%[6] - 第三季度同店支出增长3.2%[6] - 2024年第四季度预期每股正常化FFO为0.98至1.02美元[43] - 全年正常化FFO预期为3.87至3.91美元[43] - 2024年每股稀释后EPS预期为2.63至2.67美元[45] - 2024年每股稀释后FFO预期为3.74至3.78美元[45] 用户数据 - 第三季度的物理入住率为96.1%，较第二季度的96.4%有所下降[4] - 第三季度居民续租比例为56.7%，较第二季度的57.7%有所下降[4] - 公司的高收入租户（平均家庭收入为165,000美元）在应对通货膨胀压力方面表现良好[2] 未来展望 - 2024年同店收入增长指导范围为2.9%至3.5%，与之前的指导保持不变[13] - 预计2024年同店收入增长的嵌入式增长在0.7%至1.0%之间[24] - 2024年同店支出增长指导范围为2.5%至3.5%，与之前的指导保持不变[20] - 2024年合并租赁收购预计为16亿美元，合并租赁处置预计为8亿美元[43] - 2024年加权平均债务余额预计为77.3亿至77.8亿美元[43] - 2024年净利息支出（基于正常化FFO）预计为2.835亿至2.875亿美元[43] - 2024年同店物业的资本支出预计为2.95亿美元，每个同店公寓单位的资本支出预计为3,800美元[43] - 2024年物业管理费用预计为1.285亿至1.315亿美元[43] 新产品和新技术研发 - 公司在第三季度收购了14个物业（共4,418个单元），总投资约为12.6亿美元，平均收购资本化率为5.1%[5] - 公司预计在2024年和2025年完成七个项目，总预算资本成本约为7.77亿美元[39]

文章核心观点 - 介绍Equity Residential 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收7.4835亿美元，同比增长3.4%，高于Zacks共识预期的7.4289亿美元，超出幅度0.73% [1] - 该季度每股收益0.98美元，去年同期为0.45美元，与共识预期的0.98美元持平 [1] 关键指标情况 - 实际入住率96.1%，低于四位分析师平均预期的96.2% [3] - 公寓总套数83809套，高于三位分析师平均预期的80417套 [3] - 同店收入增长率变化为2.5%，低于两位分析师平均预期的2.7% [3] - 同店租金收入7.2231亿美元，低于两位分析师平均预期的7.2447亿美元，同比增长2.6% [3] - 摊薄后每股净收益0.38美元，低于九位分析师平均预期的0.41美元 [3] 股价表现 - 过去一个月Equity Residential股价回报率为+0.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.8% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 文章围绕Equity Residential和AvalonBay Communities两家公司展开，介绍了Equity Residential季度业绩、股价表现及未来展望，提及AvalonBay Communities预期业绩情况，还指出行业排名对股票表现有影响 [1][2][9] Equity Residential业绩情况 - 季度运营资金（FFO）为每股0.98美元，符合Zacks共识预期，去年同期为每股0.96美元，上一季度实际FFO超预期1.04%，过去四个季度两次超FFO共识预期 [1] - 截至2024年9月季度营收7.4835亿美元，超Zacks共识预期0.73%，去年同期为7.2407亿美元，过去四个季度两次超营收共识预期 [2] Equity Residential股价表现 - 自年初以来股价上涨约21.4%，而标准普尔500指数涨幅为22.3% [3] Equity Residential未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考FFO展望及预期变化判断股票走向 [3][4] - 盈利报告发布前，公司预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度FFO共识预期为每股1美元，营收7.501亿美元，本财年FFO预期为每股3.89美元，营收29.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和住宅股权信托行业目前处于250多个Zacks行业前37%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] AvalonBay Communities预期业绩 - 预计11月4日公布截至2024年9月季度业绩，预计季度每股收益2.71美元，同比增长1.9%，过去30天该季度每股收益共识预期未变 [9] - 预计营收7.3167亿美元，较去年同期增长4.9% [10]

财务表现 - 公司第三季度总收入为5.07亿美元，同比增长3.1%[73] - 公司第三季度归属于普通股东的净收益为1.485亿美元[73] - 公司第三季度每股基本收益为0.38美元[72] - 公司第三季度每股调整后基金营运收益为0.98美元[72] - 公司预计2024年全年每股调整后基金营运收益为3.87美元至3.91美元[72] - 公司第三季度营业收入中租金收入占比为95.6%[73] - 公司第三季度营业收入中非住宅收入占比为4.4%[73] - 公司第三季度营业成本中折旧费用占比为46.9%[73] - 公司第三季度营业成本中利息费用占比为14.3%[73] - 公司第三季度营业成本中其他费用占比为38.8%[73] 资产收购与出售 - 公司在第三季度收购了14处资产,共4,418套公寓单元,总收购价格约为12.6亿美元,加权平均收购资本化率为5.1%[22] - 公司在第三季度出售了1个公寓单元,总销售价格为3150万美元,收益率为6.1%[34] - 公司预计2024年进行16亿美元的租赁资产收购和8亿美元的租赁资产出售[65] 债务融资 - 公司在9月发行了6亿美元10年期无担保票据,票面利率为4.65%,这是自2022年以来REIT发行的最低10年期票面利率,实际收益率为4.9%[23] - 公司总债务规模为83.66亿美元,其中19.5%为有担保债务,80.5%为无担保债务[53] - 公司固定利率债务占总债务的87.8%,浮动利率债务占12.2%[53] - 公司加权平均债务利率为3.71%[53] - 公司加权平均债务期限为7.3年[53] - 公司债务与调整后总资产比率为28.4%,担保债务与调整后总资产比率为6.3%[55] - 公司总债务与归一化EBITDAre比率为4.60倍,净债务与归一化EBITDAre比率为4.56倍[55] - 公司预计2024年加权平均债务余额为77.3亿美元至77.8亿美元[65] 运营数据 - 第三季度同店收入增长2.7%,主要受益于就业水平高企和工资增长,以及大部分市场的新房供给有限[13] - 第三季度同店运营收益增长2.5%,同店费用增长3.2%,主要支出类别增长较低[17] - 公司第三季度同店公寓单元数为76,916个,同比增长0.2%[49] - 公司第三季度同店营业收入同比增长3.1%[49] - 公司第三季度同店营业费用同比增长3.2%[51] - 公司第三季度同店净营业收入(NOI)同比增长3.5%[49] - 公司第三季度同店平均租金同比增长2.7%[49] - 公司第三季度同店物业出租率为96.3%,同比增长0.4个百分点[49] - 公司第三季度同店新租金变化为-1.2%[50] - 公司第三季度同店续租率为4.6%[50] - 公司第三季度同店扩张市场新租金变化为-11.8%[50] - 公司第三季度同店实际税费同比增长2.0%[51] - 公司预计2024年同店物业的物理入住率为96.2%[65] - 公司预计2024年同店物业的收入增长为2.9%至3.5%[65] - 公司预计2024年同店物业的费用增长为2.5%至3.5%[65] 资本支出 - 公司在第三季度的资本支出总额为2.301亿美元,其中同店物业的资本支出为2.138亿美元[62] - 同店物业的翻新支出为7970万美元,平均每个公寓单元的翻新支出约为3.05万美元[62] - 公司正在进行两处大规模翻新项目,其中一处已在2024年第二季度基本完成,另一处预计将持续到2026年[62] - 公司在同店物业上的可增加NOI的资本支出为9850万美元,主要集中在可持续性和物业级技术投入[62] - 同店物业的人均资本支出为2,780美元,其中建筑物改善为1,178美元/单元,翻新支出为1,036美元/单元[62] - 公司预计2024年资本支出为每套公寓单元3,800美元[65] 其他 - 公司预计第四季度每股收益、每股基金营运收益和每股标准化基金营运收益将在一定范围内[23] - 公司2024年第三季度实际每股收益为0.38美元,而第四季度预计每股收益中值为1.03美元,主要差异来自于预期更高的物业出售收益、更高的折旧费用以及更低的非经营性资产收益[24] - 公司2024年第三季度实际每股FFO为0.99美元,而第四季度预计每股FFO中值为0.97美元,主要差异来自于预期更低的非经营性资产收益[25] - 公司2024年第三季度实际每股标准化FFO为0.98美元,而第四季度预计每股标准化FFO中值为1.00美元,主要差异来自于同店NOI、2023-2024年交易活动影响、利息费用、公司管理费用等因素[25] - 公司2024年前九个月的净收入为6.37亿美元,2023年9月30日为5.46亿美元[29] - 公司2024年第三季度的净收入为1.49亿美元,2023年9月30日为1.81亿美元[29] - 公司2024年前九个月的经调整后的FFO(经常性基金运营)为11.30亿美元,2023年9月30日为10.87亿美元[29] - 公司2024年第三季度的经调整后的FFO为3.85亿美元,2023年9月30日为3.76亿美元[29] - 公司2024年9月30日的总资产为209.26亿美元,2023年12月31日为200.35亿美元[31] - 公司2024年9月30日的总负债为95.21亿美元,2023年12月31日为84.56亿美元[31] - 公司2024年9月30日的总权益为110.54亿美元,2023年12月31日为112.89亿美元[31] - 公司在2024年9月30日拥有312个物业,共84,018个公寓单元[32] - 公司在成熟市场的公寓单元占比为91.2%,平均租金为3,209美元/月[33] - 公司在拓展市场的公寓单元占比为8.8%,平均租金为2,096美元/月[33] - 公司第三季度归属于普通股东的净收益为1.82亿美元[63] - 公司第三季度EBITDA为2.16亿美元[63] - 公司第三季度EBITDAre为1.78亿美元[63] - 公司第三季度Normalized EBITDAre为1.82亿美元[63] - 公司第三季度总债务为83.66亿美元,现金及现金等价物为2861万美元[63] - 公司第三季度非经营性资产的收益损失为-1.75亿美元[64] - 公司第三季度保险/诉讼和环境和解或准备金支出为4307万美元[64] - 公司第三季度宣传捐赠支出为1228万美元[64] - 公司第三季度其他杂项项目支出为5343万美元[64] - 公司第三季度从FFO调整到Normalized FFO的调整为3933万美元[64] - 公司预计2024年标准化FFO每股为0.98美元至1.02美元[65] - 公司预计2024年物业管理费用为1.285亿美元至1.315亿美元[65] - 公司预计2024年一般及管理费用为5950万美元至6350万美元[65] - 公司预计2024年加权平均普通股和单位(摊薄)为3.909亿股[65] - 公司无担保资产收益占总收益的89.7%[55] - 公司未偿还公开债券的最受限财务指标为:合并可供债务服务收入与最大年度债务服务费用比率不低于1.5倍,无担保资产与无担保债务比率不低于125%[56] - 公司普通股和单位总数为390,917,692[57] - 公司优先股系列K的年度股息为每股4.145美元[58]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Equity Residential即将公布的季度财报中每股收益为0.98美元，同比增长2.1%，营收预计达7.4289亿美元，同比增长2.6%，还对公司多项关键指标进行了预测，且公司股票近月表现及评级情况也被提及 [1][4][6] 公司业绩预测 - 季度每股收益预计为0.98美元，同比增长2.1% [1] - 季度营收预计达7.4289亿美元，同比增长2.6% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估无修正 [1] 关键指标预测 - “Revenues - Rental income - Same store”预计达7.2447亿美元，同比变化+2.9% [4] - “Physical Occupancy Rate”预计达96.2%，去年同期为96% [4] - “Apartment Units - Total”预计达80417，去年同期为80683 [5] - “Change in Same Store Revenue Growth”预计达2.7%，去年同期为4.1% [5] - “Depreciation”预计达2.2827亿美元，去年为2.2474亿美元 [5] 股票表现与评级 - 过去一个月Equity Residential股价变化+1%，而Zacks S&P 500综合指数变化+2% [6] - 公司Zacks评级为2（买入），预计短期内跑赢整体市场表现 [6]

The real estate sector is holding firm in a bullish formation, displaying notable resilience compared to the broader market. The Real Estate Select Sector SPDR Fund ETF NYSE: XLRE has been consolidating near its highs, just 2.7% away from its 52-week peak, setting the stage for a potential breakout in the year's final quarter. While the broader market faced selling pressure mid-week, with the SPY ETF dropping nearly 1% on Wednesday, XLRE demonstrated relative strength, closing the day up almost 1%. This bri ...

Equity Residential (EQR) is slated to report third-quarter 2024 results after the closing bell on Oct. 30. The company’s quarterly results are likely to reflect growth in revenues and funds from operations (FFO) per share.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.In the last reported quarter, this Chicago, IL-based residential real estate investment trust (REIT) came up with a positive surprise of 1.04% in terms of normalized FFO per share. Results reflected decent same-store ...

Equity Residential (EQR) is likely to benefit from its high-quality, diversified portfolio targeting affluent renters. The strategic portfolio repositioning and technological enhancements are likely to aid the company. However, the elevated supply of residential rental units in some of its markets is a concern.In September 2024, EQR reported that it witnessed healthy demand and pricing for its apartment units during the primary leasing season. The company reiterated its earlier guidance of blended rate grow ...

Analyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of MAA; CPT, AVB, ESS, EQR either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. While this article may sound like financial advice, please observe that the author is not a CFA or in any way licensed to g ...