文章核心观点 Ero Copper Corp. 获得 Tucumã 项目运营许可证，项目建设接近完成，调试进展顺利，预计 2024 年第三季度初产出首批精矿，项目完工直接资本成本约 3.1 亿美元保持不变 [1][2] 各部分总结 许可情况 - 项目获帕拉州环境机构 SEMAS 颁发的运营许可证 [2] 建设情况 - 项目实体建设完成约 99%，所有机械设备和电气安装完成，球磨机成功移交运营 [2] - 预剥离活动提前完成，全面采矿作业已启动，约 11 万吨矿石已堆放在原矿堆场，另有 5.5 万吨矿石已钻孔待爆破 [2] - 过程控制室、现场实验室和行政办公室已完成，剩余管道、电缆和仪表安装预计在 2024 年第二季度末完成 [2] 调试计划 - 调试活动持续推进，首批矿石已通过初级和二级破碎机以及筛分和输送系统，约 1 万吨矿石已堆放在碎矿堆场 [2] - 机械完工和子组件调试完成，磨矿回路首次进料完成，浮选和过滤调试接近完成，项目有望在 2024 年第三季度初实现首次生产并开始爬坡 [2] 人员与安全 - 自 2022 年以来已完成超 600 万工时工作，项目无工时损失伤害事故 [2] - 所有现场管理职位已填补，超 90% 全面运营所需运营人员已招聘并培训完毕 [2] 项目资本估计 - 项目完工直接资本支出约 3.1 亿美元保持不变 [2] 公司简介 - Ero 是高利润率、高增长、低碳强度的铜生产商，业务位于巴西，总部在温哥华 [8] - 公司主要资产包括巴西铜矿业公司 Mineração Caraíba S.A. 99.6% 权益、NX Gold S.A. 97.6% 权益 [8] - 公司股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码“ERO” [8]

文章核心观点 - 动量投资策略是关注股票近期的涨跌趋势,买入涨势股票,希望能够继续上涨获利 [1] - 动量投资的关键是识别股票的价格走势,一旦股票确立了方向,很可能会持续朝该方向发展 [1] - 动量投资的衡量指标众多,Zacks动量风格评分可以帮助投资者识别动量股票 [2] 公司概况 - Ero Copper Corp.是一家获得Zacks动量风格评分A的公司 [3] - 公司目前的Zacks评级为1(强烈买入) [4] - Zacks研究显示,Zacks评级为1和2,且动量风格评分为A或B的股票在未来一个月内会跑赢大盘 [4] 动量特征 - 近期1周内,Ero Copper Corp.股价上涨10.92%,优于同行业6.2%的涨幅 [7] - 过去3个月内,Ero Copper Corp.股价上涨39.16%,远高于标普500指数7.23%的涨幅 [8] - 过去1年内,Ero Copper Corp.股价上涨30.63%,也优于标普500指数28.67%的涨幅 [8] - 公司近20日的日均成交量为463,063股,显示较强的市场关注度 [9] 业绩展望 - 过去2个月内,公司全年盈利预测从$1.49上调至$1.59,未来1年的盈利预测也有所上调 [11] - 公司业绩预测的上调反映了良好的发展前景 [10]

文章核心观点 - 公司的盈利前景正在显著改善,分析师对公司的盈利预期不断上调 [1][2] - 公司目前被评为Zacks Rank 1(强烈买入),这种评级体系在过去有出色的业绩表现 [3][9][10] - 公司本季度和全年的盈利预测值均有大幅上调,反映了分析师对公司前景的乐观 [4][5][7] 当前季度盈利预测 - 公司本季度预计每股收益为0.27美元,较上年同期增长12.5% [5] - 过去30天内,有3家分析师上调了盈利预测,没有下调,预测值整体上升63.26% [6] 全年盈利预测 - 公司全年预计每股收益为1.59美元,较上年同期增长82.76% [7] - 过去1个月内,有3家分析师上调了全年盈利预测,没有下调,预测值整体上升6.71% [8]

文章核心观点 投资者若想让投资组合受益于全球增长，需关注电动汽车和人工智能等关键趋势，投资相关必要材料和行业是保障投资回报的可靠方式，铜作为关键材料值得关注，文中介绍了Ero Copper、Hudbay Minerals和Newmont三家铜业公司的投资价值 [1][3] 行业趋势 - 电动汽车和人工智能是推动世界前进的重要行业，吸引众多投资者，但盲目跟风不可取 [1][2] - 铜是数据中心电力分配和电动汽车电池的关键材料，随着电动汽车和人工智能的发展，铜需求上升，价格近一年从每磅3.6美元涨至约5.1美元，创五年新高 [4][5] - 自2024年2月以来，管理资金不断流入铜期货，上一次出现这种情况是2020年5月，约一年后铜价达到历史新高 [6] 公司分析 Hudbay Minerals - 目前股价处于52周新高，具有上涨动力，华尔街分析师看好 [9] - 预计未来12个月每股收益增长82.9%，Jefferies设定目标价为每股13美元，较当前股价有26.3%的上涨空间，Vanguard Group在2024年5月增持3.2%，总投资达6090万美元 [10] Newmont - 市值487亿美元，能提供2.3%的年度股息收益率，分析师预计今年每股收益增长34.2%，高于行业平均的28.2% [11] - BMO Capital Markets分析师认为其股价最高可达每股54美元，较当前水平有23.5%的上涨空间，过去一个月空头兴趣下降7.2% [12] Ero Copper - 市盈率为36.7倍，较材料板块有73.5%的折扣，但预计今年每股收益增长91.2% [14] - 股价接近52周新高，市销率为5.7倍，高于Newmont和Hudbay Minerals，过去一个月空头兴趣下降20.6% [15][16]

文章核心观点 - 公司最近在Zacks.com上被列为最受关注的股票之一 [1] - 过去一个月公司股价上涨10.2%,同期S&P 500指数上涨2.5%,同行业上涨8.3% [2] - 公司未来业绩预期持续向好,每股收益和营收增长率均大幅提升 [5][6][7][10] - 公司最近几个季度业绩表现优于预期 [11][12][13] - 公司当前估值较高,被评为价值风格评分F [14][15][16][17] 分组1:业绩预期 - 公司当前季度每股收益预期同比增长12.5%,过去30天预期上调53.9% [5] - 公司本财年每股收益预期同比增长82.8%,过去30天预期上调1.7% [6] - 公司下个财年每股收益预期同比增长91%,过去30天预期上调1.7% [7] - 公司未来12个月每股收益预期持续上调 [9] 分组2:营收增长 - 公司当前季度营收预期同比增长8.3% [10] - 公司本财年和下个财年营收预期分别同比增长51.7%和48.7% [10] 分组3:业绩表现 - 公司最近一个季度营收同比增长4.8%,每股收益同比下降33.3% [11] - 公司最近4个季度业绩2次超出市场预期 [13] 分组4:估值 - 公司当前估值较高,被评为价值风格评分F [14][15][16][17]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了强劲的现金流和调整后EBITDA,分别为$17.2百万和$43.3百万,主要得益于铜价和黄金价格上涨、Xavantina业务创纪录的高利润以及Caraiba业务销售了上一季度结转的铜精矿库存 [19][32][33] - 公司在第一季度实现了较高的铜生产成本,平均C1现金成本为$2.30/磅,但预计随着后续几个季度铜产量和品位的提升,全年成本将下降至$1.80-$2.00/磅的指导区间 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 Caraiba业务 - 第一季度Caraiba业务的铜产量为8,091吨,略低于预期,主要由于地下开拓进度延迟导致开采的铜品位较低 [15][16] - 公司重申了全年铜产量42,000-47,000吨的指导区间,预计下半年产量将有所增加 [17] - 公司正在推进Pilar矿新竖井项目,预计到年底将达到600米深度,最终将达到1.5公里深,成为南美第二深的竖井 [14][29] Xavantina业务 - 第一季度Xavantina业务黄金产量为18,234盎司,同比增加约47%,主要得益于NX 60扩产项目的成功以及矿石品位优于预期,平均达到16克/吨 [12][13] - 公司上调了2024年Xavantina业务的黄金产量指导区间,从55,000-60,000盎司提高至60,000-65,000盎司 [13] - 由于黄金价格持续创新高,Xavantina业务有望实现创纪录的盈利和现金流 [13] Tucuma项目 - Tucuma项目建设进度已达97%,预计将在第三季度初实现首次精矿产出,并在第三季度末达到商业化生产水平(达到设计产能的80%) [10][24][26] - 项目建设期间已完成500多万工时的无损失工时记录,体现了公司在安全管理方面的出色表现 [11] - 公司正在评估Tucuma项目以下的地下资源,未来有望通过地下开采补充高品位矿石,延长项目的高产期 [65][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度铜价和黄金价格均大幅上涨,铜价创近两年新高,黄金价格创历史新高 [8][9][10] - 公司已锁定了约三分之一产量的低成本精矿加工费,为期两年,有利于降低生产成本 [9][18] 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司正在积极推进Tucuma项目的建设和投产,这将大幅提升公司的整体铜产量 [10] - 公司正在评估Furnas项目的潜力,并与Vale就合作事宜进行磋商,预计将在今年第三季度发布初步评估结果 [77][78] - 公司正在评估Caraiba业务北部矿区的长期开发潜力,包括建设第二个选矿厂的可能性,但目前仍处于初步评估阶段 [49][50] - 公司将继续关注并评估未来的镍硫化物勘探机会,但目前将重点放在Tucuma和Furnas项目的发展上 [89][90][91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对铜和黄金市场的前景持乐观态度,认为供给端持续紧张,加上需求预期上升,有利于公司的经营 [8][9][10][13] - 管理层对Tucuma项目的建设和投产进度表示乐观,认为项目进展顺利,有望按计划实现投产目标 [10][24][26] - 管理层对Caraiba业务的产量和成本指引表示确信,认为地下开拓进度的改善将推动下半年产量提升、成本下降 [17][18] - 管理层对Xavantina业务的高产能和高利润水平表示满意,并上调了全年产量和成本指引 [12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gordon Lawson 提问** 是否可以合理地预计Caraiba业务全年吞吐量将接近400万吨,平均品位会在1.2%-1.3%左右? [44][45][46] **Makko DeFilippo 回答** 公司预计Caraiba业务全年吞吐量将略低于400万吨,铜品位将在1.2%-1.3%左右,因为一季度产能扩张的影响还在逐步释放 [45][46] 问题2 **Orest Wowkodaw 提问** Tucuma项目预计在7月初投产,公司认为实现这一时间表的关键节点是什么? [53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] **Makko DeFilippo 和 David Strang 回答** 公司已完成了干式系统的调试,正在加紧推进湿式系统的调试和联动调试,预计在未来3周内可以实现全线投产,7月初投产的时间表是可以实现的 [54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] 问题3 **Craig Hutchison 提问** 公司是否已经锁定了更加有利的精矿加工费,对下半年的成本有何影响? [72][73][74][75] **David Strang 回答** 公司已经签订了约占三分之一产量的两年期精矿加工费合同,费率在低teens区间,未来还将继续通过招标等方式提高这一比例,有利于降低全年生产成本 [73][74][75]

文章核心观点 - Ero Copper公司第一季度每股收益0.16美元,超出市场预期0.05美元[1] - 公司收入为1.058亿美元,超出市场预期1.34%[3] - 公司股价今年以来上涨34.2%,超过标普500指数8.6%的涨幅[4] 公司表现 - 公司过去4个季度中有2次超出市场每股收益预期[2] - 公司过去4个季度中有2次超出市场收入预期[3] - 公司股价走势主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] 未来展望 - 分析师对公司未来业绩持乐观态度,给予公司"强烈买入"评级[7] - 预计公司下一季度每股收益0.20美元,全年每股收益1.54美元[8] - 公司所属的有色金属矿业行业排名行业前14%,行业前景良好[9] 同行表现 - 同行Hecla Mining公司预计下一季度每股亏损0.02美元,同比下降300%[11] - Hecla Mining公司预计下一季度收入为1.9031亿美元,同比下降4.6%[11]

公司经营情况 - 公司第一季度铜产量为8,091吨,C1现金成本为每磅2.30美元[13][14] - 公司第一季度创纪录的黄金产量为18,234盎司,C1现金成本为每盎司395美元,AISC为每盎司797美元[13][14] - 公司第一季度财务业绩反映了Xavantina业务的创纪录黄金产量和经营利润,以及Caraíba业务的铜精矿库存销售[6] 主要项目进展 - Tucumã项目预计将于2024年第三季度初实现首次铜精矿生产,这标志着公司发展的一个重要转折点[2][7] - Tucumã项目建设进度约97%完成,设备调试进度领先计划,已完成主要机械和子组件调试,并已将首批矿石送入破碎回路和主输送带[2][8] - Pilar矿新外部竖井正在按计划推进,预计到年底将达到约600米的深度[8] 2024年指引 - 公司将Xavantina业务2024年黄金产量指引从55,000-60,000盎司上调至60,000-65,000盎司,并预计将达到全年成本指引区间的低端[16][17] - 公司维持2024年其他生产、成本和资本支出指引不变[18][19][21][22][23][24] 后续事项 - 为支持Tucumã项目投产和相关营运资金需求,公司与银行签订了5,000万美元的无价铜预付融资[10][11][12] - 该融资将于2024年10月开始分27个月等额偿还,通过每月交付272吨铜来偿还[10][11]

TXO Partners, L.P. - TXO Partners, L.P.是一家石油和天然气公司，具有Zacks Rank 1，近60天内其当前年度盈利的Zacks Consensus Estimate增长了11.3%[1] - TXO的股价在过去一个月中上涨了3.4%，而标普500指数下跌了2.2%，公司拥有A级的动量评分[2] PepGen Inc. - PepGen Inc.是一家处于临床阶段的生物技术公司，具有Zacks Rank 1，近60天内其当前年度盈利的Zacks Consensus Estimate增长了近21.3%[3] - PepGen的股价在过去三个月中上涨了72.5%，而标普500指数仅上涨了3.8%，公司拥有B级的动量评分[4] Ero Copper Corp. - Ero Copper Corp.是一家在巴西开发和生产矿业项目的勘探公司，具有Zacks Rank 1，近60天内其当前年度盈利的Zacks Consensus Estimate增长了7.3%[5] - Ero Copper的股价在过去三个月中上涨了21.7%，而标普500指数仅上涨了3.8%，公司拥有A级的动量评分[6]

文章核心观点 - 5家公司被列入Zacks Rank 1(强烈买入)名单 [1][2][3][4][5] - 这些公司在过去60天内,其当前年度盈利预测值分别增加了35.1%、11.3%、21.3%、7.3%和25.6% [1][2][3][4][5] 公司总结 Takeda Pharmaceutical Company Limited - 这家公司从事制药产品的研发、生产和出许可业务,主要在日本和全球范围内经营 [1] - 其当前年度盈利预测值在过去60天内增加了35.1% [1] TXO Partners, L.P. - 这家公司从事油气业务 [2] - 其当前年度盈利预测值在过去60天内增加了11.3% [2] PepGen Inc. - 这家公司是一家处于临床阶段的生物技术公司 [3] - 其当前年度盈利预测值在过去60天内增加了21.3% [3] Ero Copper Corp. - 这家公司在巴西从事矿产勘探、开发和生产业务 [4] - 其当前年度盈利预测值在过去60天内增加了7.3% [4] Rimini Street, Inc. - 这家公司提供企业软件产品和服务 [5] - 其当前年度盈利预测值在过去60天内增加了25.6% [5]