业绩总结 - Q3'22销售额为2.191亿美元，同比增长20.8%[6] - Q3'22调整后的EBIT为3080万美元，同比增长34.3%[6] - Q3'22调整后的每股收益（EPS）为0.89美元，同比增长32.8%[6] - 2022年第三季度的合并EBIT为30,833万美元，较2021年第三季度的19,423万美元增长了58.5%[24] - 2022年第三季度的净收益为23,173万美元，相较于2021年第三季度的14,909万美元增长了55.4%[24] - 2022年第三季度的合并EBITDA为42,788万美元，较2021年第三季度的29,567万美元增长了44.6%[24] - 2022年第三季度的每股收益（EPS）为0.89美元，较2021年第三季度的0.57美元增长了56.1%[24] 用户数据 - Q3'22进入订单为2.549亿美元，同比增长25.1%[7] - 截至Q3'22，公司的记录未交付订单总额为7.07亿美元[7] 未来展望 - 预计Q4'22调整后的每股收益在1.12至1.18美元之间，同比增长32%至39%[22] - 预计FY'22调整后的每股收益在3.12至3.18美元之间[22] 部门表现 - Q3'22的A&D部门销售额为9260万美元，同比增长8.2%[11] - Q3'22的USG部门销售额为7440万美元，同比增长40.9%[16] - Q3'22的测试部门销售额为5930万美元，同比增长23.2%[20] 成本与支出 - 2022年第三季度的利息支出为1,331万美元，较2021年第三季度的480万美元增长了177.7%[24] - 2022年第三季度的所得税支出为6,329万美元，较2021年第三季度的4,034万美元增长了57.0%[24] - 2022年第三季度的折旧和摊销费用为11,955万美元，较2021年第三季度的10,144万美元增长了17.9%[24] 其他信息 - 2021年第三季度的调整后每股收益为0.67美元，较2022年第三季度的0.89美元增长了32.8%[24] - 2021年第三季度的企业相关费用为0.03美元，2022年第三季度未发生变化[24]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告销售额增长超20%，连续两个季度销售额增长超20%；报告每股收益增长超50%，调整后每股收益增长33% [7] - 第三季度订单增长25%，积压订单达7.07亿美元，创历史新高 [8] - 合并基础上，订单和销售额分别增长25%和21%，调整后息税前利润增长34%，调整后每股收益增长33% [17] - 有机增长近14%，收购贡献7个百分点的增长；调整后息税前利润率提高1.4个百分点 [18] - 全年每股收益指引范围收紧至3.12 - 3.18美元，较2021年增长超20% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防业务（A&D） - 销售额增长8%，商业航空航天客户贡献最大增长；海军和太空市场也有不错增长 [21] - 调整后息税前利润率提高近3个百分点 [21] 公用事业解决方案集团（Utility Solutions Group） - 订单增长34%，销售额增长41%；排除收购影响，订单和销售额分别增长9%和17%；年初至今，排除收购影响的销售额增长12% [22] - 调整后息税前利润率提高超1个百分点 [23] 测试业务（Test） - 连续两个季度销售额增长超20%，订单增长32% [24] - 调整后息税前利润率提高0.1个百分点，至14.1% [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注收购机会，虽有项目流失，但仍有很多机会，会谨慎对待 [51][52] - 公司在商业航空航天、海军、太空、公用事业等市场有良好定位，持续受益于市场复苏 [11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临具有挑战性的经营条件，供应链问题是逾期积压订单的关键驱动因素，主要集中在公用事业和航空航天业务 [9] - 尽管经济存在衰退担忧，但公司订单和积压订单情况良好，对前景持乐观态度，部分终端市场从疫情中恢复，仍有增长空间 [28] 其他重要信息 - 今年运营现金流滞后，因业务增长投资于营运资金；资本支出增加，受第一季度NRG建筑购买推动；年初至今股票回购近2000万美元；收购支出增加，受第一季度NEco交易推动 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Doble业务是否达到良好运营水平，是否有阻碍收入增长的因素 - 公司在疫情期间进行了大量产品开发，有望推动业务增长；随着欧洲业务整合，欧洲市场也将有所提升；供应链挑战仍很严峻，每个季度末约有600 - 700万美元逾期积压订单 [31][32][33] 问题2：逾期积压订单情况，与年初计划相比现金流量问题是否恶化，未来可见性如何 - 逾期积压订单从第一季度到第二季度增加，第二季度到第三季度保持稳定；难以确定情况改善的时间，但公司会努力应对，积压订单为业务提供了一定灵活性 [36][37][39] 问题3：订单摄入中，递延支出和当前市场预期下客户支出的情况 - 大部分订单是客户按需购买；测试业务医疗方面有一定积压需求，测试实验室也在弥补之前搁置的资本支出；公用事业方面订单逐渐恢复正常水平 [42][43] 问题4：若出现衰退，订单簿中哪个业务会最先受影响 - 测试业务可能最先受到影响，公用事业和航空航天与国防业务目前处于较好的周期阶段，有一定基础 [44][45] 问题5：有机增长中，销量和定价的贡献分别是多少，如何实现定价 - 定价对收入的贡献约为3%，其余为销量贡献；不同情况导致整体定价有所差异 [46] 问题6：净定价是否改善，能否缓解通胀压力，未来利润率是否保持不变 - 通胀未见放缓，但公司会继续推动价格上涨，以改善价格成本关系，预计未来情况会有所好转 [49][50] 问题7：资本分配优先事项，股票回购与并购的平衡 - 公司仍希望进行收购，有很多机会，但会谨慎对待 [51][52] 问题8：气候法案对NRG和Doble业务是否有影响 - NRG业务目前发展良好，法案将对其有帮助；Doble业务虽不直接涉及可再生能源，但电网改造和现代化将增加测试需求，对业务有益 [53][54][55] 问题9：传统Doble业务是否恢复到2019年水平 - 预计到今年年底，收入差距在500万美元以内，明年有望达到2019年水平 [56]

借款与债务情况 - 截至2022年6月30日，公司总借款为20.1万美元，长期债务总额（扣除流动部分）为18.1万美元；2021年9月30日，总借款为15.4万美元，长期债务总额（扣除流动部分）为13.4万美元[41] 信贷安排情况 - 信贷安排包括5亿美元的循环信贷额度，必要时经贷款人同意可额外增加2.5亿美元，到期日为2024年9月27日[41] - 截至2022年6月30日，公司信贷安排下约有2.91亿美元可借款，加上2.5亿美元的增加选项（需贷款人批准），还有6100万美元现金在手，信用证发行及未偿还总额为780万美元[42] 利率情况 - 2022年第三季度和前九个月加权平均利率分别为2.20%和1.57%；2021年同期分别为1.16%和1.33%[43] 所得税税率情况 - 2022年第三季度有效所得税税率为21.5%，2021年同期为21.3%；2022年前九个月为22.3%，2021年同期为22.5%[44] 股权余额情况 - 截至2022年6月30日和2021年6月30日第三季度，普通股期末余额均为30.7万美元；2022年前九个月和2021年前九个月期末余额也均为30.7万美元[46] - 截至2022年6月30日第三季度，额外实收资本期末余额为29986.3万美元；2021年同期为29657.8万美元；2022年前九个月和2021年前九个月期末余额分别为29986.3万美元和29657.8万美元[46] 营收情况 - 2022年截至6月30日的三个月总营收为2.19066亿美元；九个月总营收为6.01004亿美元[54] - 2022年截至6月30日的三个月，美国国内营收为1.5602亿美元，国际营收为6304.6万美元；九个月美国国内营收为4.23578亿美元，国际营收为1.77426亿美元[54] - 2022年截至6月30日的三个月，时点确认收入为1.04721亿美元，时段确认收入为1.14345亿美元；九个月时点确认收入为2.98645亿美元，时段确认收入为3.02359亿美元[54] - 2021年第二季度总营收为18.1394亿美元，2022年上半年总营收为50.9962亿美元[57] 剩余履约义务情况 - 2022年6月30日，公司剩余履约义务为7.068亿美元，预计未来十二个月确认约80%的收入[61] 合同资产与负债情况 - 2022年6月30日，合同资产和负债分别为1.158亿美元和1.222亿美元；2020年10月1日，分别为9430万美元和1.006亿美元；2022年前九个月，确认约7400万美元包含在2021年9月30日合同负债余额中的收入[62] 租赁成本与现金流情况 - 2022年第二季度租赁总成本为273.9万美元，2021年同期为226.9万美元；2022年前六个月租赁总成本为662.2万美元，2021年同期为675.3万美元[68] - 2022年第二季度，经营租赁产生的经营现金流为198.9万美元，融资租赁产生的经营现金流为24.2万美元，融资现金流为30.7万美元；2022年前六个月，经营租赁产生的经营现金流为450.2万美元，融资租赁产生的经营现金流为73.4万美元，融资现金流为91.1万美元[68] 租赁期限与折现率情况 - 2022年6月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为9.8年，融资租赁合同为12.3年；经营租赁加权平均折现率为3.11%，融资租赁合同为4.59%[68] 租赁付款与资产情况 - 截至2022年6月30日，经营租赁最低租赁付款总额为3477.4万美元，现值为2977.5万美元；融资租赁最低租赁付款总额为2892.4万美元，现值为2149.5万美元[70] - 截至2022年6月30日，经营租赁使用权资产为2892.2万美元，融资租赁使用权资产为1773.6万美元[70] 保修计划情况 - 公司主要为商业业务产品提供为期一到两年的标准保修计划，该计划通常不可单独购买，不构成履约义务[58] 收入确认方式情况 - 公司在USG部门某些合同按每天提供服务确认收入；在Test部门使用里程碑衡量合同进度[60] 市场风险情况 - 公司运营的市场风险主要源于利率和外汇汇率变化[113] - 公司面临利率变化相关市场风险，选择性使用衍生金融工具管理风险[113] - 公司加拿大子公司摩根·谢弗签订外汇合约管理外汇风险[113] - 所有衍生工具按公允价值在资产负债表列报[113] - 现金流量套期指定的衍生工具损益递延至累计其他综合收益，直至与基础套期项目确认收益[113] - 自2021年9月30日以来公司市场风险无重大变化[113]

业绩总结 - 2022年第二季度销售额为1.659亿美元，较2021年第二季度的2.049亿美元下降了23.5%[7] - 2022年第二季度调整后的EBIT为2300万美元，较2021年第二季度的1960万美元增长了16.9%[8] - 2022年第二季度调整后的每股收益（EPS）为0.65美元，较2021年第二季度的0.56美元增长了16.1%[8] - 2022年第二季度的订单总额为2.365亿美元，较2021年第二季度的1.762亿美元增长了34.2%[8] - 2022年第二季度的调整EBIT利润率为11.2%，较2021年第二季度的11.8%下降了0.6个百分点[8] - 2022年第二季度的调整EBITDA为3510万美元，较2021年第二季度的2980万美元增长了17.9%[8] - 2022年第二季度的经营现金流为2300万美元，较2021年第二季度的5730万美元下降了34.3%[11] - 2022年第二季度的资本支出为2070万美元，较2021年第二季度的1320万美元增长了56.8%[10] 用户数据 - 2022年第二季度的A&D部门销售额为8480万美元，较2021年第二季度的8250万美元增长了2.8%[12] - 2022年第二季度的USG部门销售额为6420万美元，较2021年第二季度的3960万美元增长了62.3%[17] 财务指标 - 2022年第二季度的合并EBIT为22,688百万美元，相较于2021年第二季度的20,581百万美元增长了10.2%[23] - 2022年第二季度的净收益为16,583百万美元，较2021年第二季度的15,404百万美元增长了7.6%[23] - 2022年第二季度的合并EBITDA为34,808百万美元，较2021年第二季度的30,684百万美元增长了13.5%[23] - 2022年第二季度的每股收益（EPS）为0.64美元，相较于2021年第二季度的0.59美元增长了8.5%[23] - 2022年第二季度的利息支出为1,020百万美元，较2021年第二季度的432百万美元增加了135.4%[23] - 2022年第二季度的所得税支出为5,085百万美元，较2021年第二季度的4,745百万美元增长了7.2%[23] 其他信息 - 2022年第二季度的A&D收入为14,349百万美元，较2021年第二季度的17,006百万美元下降了15.6%[23] - 2022年第二季度的USG收入为11,314百万美元，较2021年第二季度的6,725百万美元增长了68.5%[23] - 2022年第二季度的企业费用为(11,469)百万美元，较2021年第二季度的(8,838)百万美元增加了29.5%[23] - 2022年第二季度的调整后每股收益为0.65美元[23]

财务数据和关键指标变化 - 本季度订单增长34%，订单出货比为1.15倍，截至3月底积压订单达6.71亿美元创历史新高 [7][15] - 销售额增长23.5%，其中有机增长16.5%，收购贡献7个百分点 [15] - 调整后息税前利润增长17%，但利润率略有下降 [16] - 公认会计准则下每股收益从去年同期的0.56美元增至今年的0.65美元，增长16% [16] - 年初至今现金流从去年的超5700万美元降至2300万美元，主要受合同资产和负债、库存影响 [17] - 年初至今资本支出增加约750万美元，主要因第一季度购买NRG总部；收购方面，今年在A&D集团花费1560万美元用于NEco收购，去年同期在A&D集团花费670万美元用于ATM收购；股票回购方面，今年重新启动回购计划，年初至今已花费约1800万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 A&D业务 - 订单增长7%，积压订单近3.97亿美元，较去年增长近14% [21] - 销售额增长3%，商业航空业务带动增长，海军业务因VACCO部分合同执行时间问题略有下降 [22] - 息税前利润率从去年的20.7%降至17.1% [22] 测试业务 - 订单增长25%至5540万美元，国内医疗屏蔽业务和全球测试测量项目业务订单表现强劲 [25] - 销售额增长28%至5590万美元，美国和中国市场表现良好 [25] - 利润率提高超2个百分点至15.2% [25] USG业务 - 订单增长98%，核心Doble业务增长约2700万美元，收购贡献1260万美元，可再生能源业务增长320万美元 [22] - 销售额增长62%，Doble有机增长39%，Altanova和Phenix贡献1000万美元，NRG增长23%；剔除收购因素，年初至今增长9% [23] - 调整后息税前利润率从去年的13.8%提高近4个百分点至17.7% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注技术开发以满足客户需求和推动增长，新董事会成员Jan Hess带来多元化技能和多行业经验，将为公司带来新视角 [6] - 对Doble、Altanova和Phenix进行战略审查，分析产品组合以确定全球市场产品供应，预计实现收入协同效应 [12] - 各子公司团队制定产品开发计划以实现三年规划期内的增长 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年开局良好，积压订单支持下半年业绩预测，预计第三季度及以后将实现增长 [7][13][28] - 尽管经济存在不确定性，疫情持续演变，但公司将专注服务客户、管理盈利能力和资产负债表，为股东带来更高回报 [29] - 公司认为USG业务有增长势头，有望实现更稳定的增长，Doble业务需求恢复正常且可持续 [36][38][42] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述基于当前预期和假设，实际结果可能因公司运营和业务环境中的风险和不确定性而与预测有重大差异，公司无义务更新或修订前瞻性陈述 [3] - 会议中可能讨论非公认会计准则财务指标，可在公司新闻稿和网站上找到与最可比公认会计准则指标的调节信息 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：上一季度承包商的供应链问题在本季度的影响程度如何？ - 过去逾期积压订单继续增加，虽影响了部分销售，但公司仍实现了盈利和销售目标，预计这一挑战将持续到本财年结束，各部门都有计划减少逾期订单 [31] - 航空航天和国防集团在外部加工方面面临挑战，外部加工交货时间大幅延长，但公司可利用积压订单的灵活性应对 [32][33] 问题：对Altanova和Phenix有哪些额外的收入协同或成本节约机会？ - 最大机会在于交叉销售，公司对实现收购时预期的协同效应有信心 [34] 问题：传统USG业务的相对优势以及对其全年持续发展的信心如何？ - 业务有明显增长势头，客户调查显示对测试设备的需求增加约40%，积压订单情况良好，公司春季客户会议参与度较高且客户反馈积极，新产品推出也推动了业务发展 [36][37] - 团队认为市场情绪有所改善，外部公用事业使用预测持续增长，有望实现更稳定的增长 [38] 问题：Doble目前的需求是否持续到第三季度，是积压需求释放还是疫情前需求的恢复？ - 目前难以评论第三季度情况，但本季度有大额订单，如租赁续约和DUC订单，这些订单可能会在积压订单中停留较长时间 [43] - 需求更像是恢复到疫情前的正常水平，而非积压需求释放，这种需求更具可持续性 [42] 问题：能否满足Doble目前的订单需求？ - 公司能够应对，可能交付的产品组合与预期略有不同，团队正在努力解决问题 [45] - Doble仍面临芯片等供应商问题，第二季度逾期积压订单有所增加，但强劲的需求支撑了较高的营收 [46][47] 问题：目前更倾向于股票回购还是并购？ - 公司更倾向于进行优质收购，但在股票回购方面比以往更积极，会根据收购机会情况持续评估，若无法实现收购目标，可能会加大回购力度 [48] 问题：并购管道情况如何？ - 过去几个月并购管道有所改善，有一些有吸引力的项目正在推进，但暂无近期可完成的交易 [49]

借款与债务数据 - 截至2022年3月31日，公司总借款为19.6万美元，长期债务总额（扣除流动部分）为17.6万美元；2021年9月30日，总借款为15.4万美元，长期债务总额（扣除流动部分）为13.4万美元[39] 信贷安排情况 - 信贷安排包括5亿美元的循环信贷额度，必要时经贷款人同意可额外增加2.5亿美元，该信贷安排于2024年9月27日到期[39] - 截至2022年3月31日，公司在信贷安排下约有2.96亿美元可借款，加上需贷款人批准的2.5亿美元增加额度，此外还有5430万美元现金在手[40] - 信贷安排要求对未使用部分按每年10至25个基点收取设施费，由公司美国子公司无限担保及外国子公司100%股权质押担保，包括杠杆比率和利息覆盖率等财务契约，截至2022年3月31日公司遵守所有契约[42] 利率与税率数据 - 2022年3月31日和2021年3月31日结束的三个月加权平均利率分别为1.29%和1.27%，六个月加权平均利率分别为1.23%和1.40%[42] - 2022年第二季度有效所得税税率为23.5%，与2021年第二季度持平；2022年前六个月有效所得税税率为23.0%，2021年前六个月为23.1%[43] 股本数据 - 截至2022年3月31日，普通股期末余额为30.7万美元，额外实收资本期末余额为29835.3万美元，留存收益期末余额为85494.6万美元，累计其他综合收益（损失）期末余额为 - 747.2万美元，库存股期末余额为 - 12496.1万美元，总股本为102117.3万美元[44] 营收数据（按客户类型） - 2022年第一季度总营收为20492.8万美元，其中商业客户营收14884.4万美元，美国政府客户营收5608.4万美元；2022年前六个月总营收为38193.8万美元，其中商业客户营收28065.1万美元，美国政府客户营收10128.7万美元[51] - 2021年第一季度总营收为16.5894亿美元，其中商业客户营收11.1077亿美元，美国政府客户营收5.4817亿美元[52] - 2021年前六个月总营收为32.8568亿美元，其中商业客户营收22.953亿美元，美国政府客户营收9.9038亿美元[54] 营收数据（按地区） - 2022年第一季度美国地区营收为14515万美元，国际地区营收为5977.8万美元；2022年前六个月美国地区营收为26755.9万美元，国际地区营收为11437.9万美元[51] 营收数据（按确认方式） - 2022年第一季度按时点确认的营收为10170.6万美元，按时间段确认的营收为10322.2万美元；2022年前六个月按时点确认的营收为19392万美元，按时间段确认的营收为18801.8万美元[51] 剩余履约义务与合同资产负债数据 - 2022年3月31日，公司剩余履约义务为6.709亿美元，预计未来十二个月确认约77%的收入[57] - 2022年3月31日，合同资产和负债分别为1.115亿美元和1.13亿美元；2020年10月1日，分别为9430万美元和1.006亿美元；2022年前六个月确认约5100万美元包含在2021年9月30日合同负债余额中的收入[59] 租赁成本与现金流数据 - 2022年第一季度租赁总成本为247.6万美元，2021年同期为222.7万美元；2022年前六个月租赁总成本为493.8万美元，2021年同期为448.5万美元[64] - 2022年第一季度，经营租赁产生的经营现金流为151.2万美元，融资租赁为24.5万美元；2022年前六个月，经营租赁为300.8万美元，融资租赁为49.2万美元[66] 租赁期限、折现率与资产数据 - 2022年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为9.9年，融资租赁为12.5年；2021年3月31日，经营租赁为5.8年，融资租赁为12.2年[66] - 2022年3月31日，经营租赁加权平均折现率为3.12%，融资租赁为4.58%；2021年3月31日，经营租赁为3.11%，融资租赁为4.31%[66] - 截至2022年9月30日，经营租赁最低租赁付款总额为3.6085亿美元，融资租赁为2.9472亿美元[66] - 2022年3月31日，经营租赁使用权资产为3.0139亿美元，融资租赁为1.8129亿美元[66] 2021年第二季度财务数据调整 - 2021年第二季度净销售额多报80万美元，库存多报40万美元，销货成本少报40万美元，税收费用减少30万美元[68] - 2021年第二季度净销售额调整后从166,644千美元降至165,894千美元[69] - 2021年第二季度销货成本调整后从103,113千美元增至103,553千美元[69] - 2021年第二季度税前收益调整后从21,339千美元降至20,149千美元[69] - 2021年第二季度所得税费用调整后从5,025千美元降至4,745千美元[69] - 2021年第二季度净收益调整后从16,314千美元降至15,404千美元[69] - 2021年第二季度摊薄后每股净收益调整后从0.62美元降至0.59美元[69] 市场风险与管理 - 公司运营的市场风险主要来自利率和外汇汇率变化[114] - 公司通过衍生金融工具管理利率风险，加拿大子公司通过外汇合约管理外汇风险[114] - 自2021年9月30日以来公司市场风险无重大变化[114]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售排除收购影响同比增长9%，计入收购增长后下降1%，收购为销售增加1500万美元 [12] - 调整后EBIT利润率为9.3%，上年同期为11.1%，利润率下降由测试和USG业务减少导致 [12] - 利息支出为73.3万美元，上年同期为54.1万美元，因借款水平提高 [12] - 税收为22.3%，上年同期为22.5% [12] - 调整后每股收益为0.46美元，低于上年的0.52美元，但与内部预测一致 [13] - 经营现金流为190万美元，去年为2480万美元，减少主要因去年收到的里程碑付款今年未重复，以及应计费用超过上年 [13] - 资本支出为1410万美元，上年同期为600万美元，增长因第一季度购买NRG总部大楼 [13] - 重申2022财年每股收益指导，调整后每股收益在3.10 - 3.20美元之间，增长20% - 24%，假设2022年销售额在8.15 - 8.35亿美元之间，增长14% - 17% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 A&D业务 - 第一季度报告销售额增长5.4%，排除Nico收购影响增长4.1% [14] - 商业航空市场增长11%，由PTI子公司推动；军事航空增长36%，Crissair和Mayday是增长关键驱动因素；海军业务增长4%；工业客户销售下降43% [14] - 订单增长38%，PTI、Crissair、Mayday和Westland订单显著增加 [14] USG业务 - 第一季度报告销售额增长16.4%，排除Altanova和Phenix收购影响，收入下降10.2%，下降由Doble销售比上年减少约700万美元导致，其中约300万美元是供应链挑战，其余与终端市场疲软有关 [15] - 可再生能源业务NRG增长21% [15] - 调整后USG EBIT利润率为21.8%，上年同期为24.5%，减少由Doble销售下降的去杠杆化和收购稀释导致 [15] - 第一季度订单为6620万美元，增长36% [15] - 积压订单为9440万美元，上年同期为4490万美元，约3400万美元的增长由收购驱动 [16] 测试业务 - 第一季度销售增长4.2%，由中国测试和测量项目的高活动水平带动 [16] - 调整后EBIT利润率从上年的12.9%降至9.2%，业务面临材料、劳动力和运费通胀压力 [16] - 订单为6790万美元，比去年增长超50%，各地区业务订单强劲 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空市场在第一季度恢复增长，增长11%，但疫情可能导致旅行出现更多中断 [7][14] - 测试业务在中国市场持续保持高活动水平，推动销售增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计三个业务部门在剩余三个季度实现有机增长，对前景有信心，因订单输出持续强劲 [6] - 收购NICO，将其并入PTI子公司，带来优秀管理团队和产品技术 [8] - 关注测试业务利润率提升，实施成本管理和价格实现计划 [9] - 整合收购业务，预计通过整合发挥协同效应，如在公用事业业务中利用技术、销售团队和代理网络获取更多订单 [10][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在2022财年开始获得动力，尽管面临供应链挑战、成本通胀和新冠疫情影响，但员工表现出强大韧性 [5][6] - 对2022年开局感觉良好，积压订单支持前景，不同业务周期开始显现，不仅对2022年有利，对未来几年也有积极影响 [19] - 预计第二季度每股收益适度增长，第三和第四季度强劲增长 [18] 其他重要信息 - 电话会议中的部分陈述为前瞻性陈述，基于当前预期和假设，实际结果可能因公司运营和业务环境中的风险和不确定性与预测有重大差异，公司无义务更新或修订前瞻性陈述 [2][3] - 公司可能讨论非GAAP财务指标，其与最可比GAAP指标的对账可在今日发布的新闻稿和公司网站上找到 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: Doble业务第一季度销售变化情况及相关背景 - 第一季度Doble销售比上年减少约700万美元，其中300万美元是供应链问题，400万美元是去年年底预算冲销的艰难比较。去年第一季度该业务增长约3%，当时处于疫情初期，年底预算冲销带来增长，今年终端市场疲软未出现类似活动 [23] 问题2: Doble与合同制造商的问题是否在第二季度解决 - 问题预计在未来六个月内解决，主要是芯片短缺问题。公司去年重新设计约90块电路板以应对，未来上半年可能继续采取措施 [24] 问题3: 如何调和USG和Doble业务在电力公用事业市场受影响与全年增长预期 - 去年第二季度业务疲软，第三和第四季度未恢复到疫情前水平，基于去年同期较弱，预计今年第二季度开始增长，下半年市场活动水平将继续稳定，第四季度数据保守，全年比较容易，有望进入更正常市场环境 [27] - 公司与客户沟通可了解购买活动，今年将举办客户会议，展示新产品，去年下半年推出的新产品有望在今年剩余时间获得关注，尽管公用事业市场整体回升不如预期，但公司相关领域今年将有增长 [28][29] 问题4: 公司哪些业务在提高价格以抵消成本增加方面最成功及幅度 - 测试业务和航空航天业务在提高价格方面有一定成功，公用事业业务部分领域也有机会，但不太广泛。测试业务因合同和业务周转快，价格提升需时间体现 [31] 问题5: 公司哪个业务最担心渠道中有过多库存需要消化 - 公司认为客户处成品库存不多，过去两个季度订单水平高可证明。部分客户可能为提前应对而多采购原材料，但大部分是为了业务增长。商业航空领域此前停止采购，现在需求回升 [32] 问题6: 近期收购在来年能否实现成本节约效益 - 公用事业业务方面，更多是利用技术、销售团队和代理网络获取更多订单，加强在欧洲和亚洲市场的影响力，促进产品相互渗透。NICO收购方面，将其从现有设施迁至PTI设施可节省大量成本 [33] 问题7: 公司在欧洲市场的扩张情况及产品协同效应实现时间 - 今年业务有一定增长，明年将显著提升。目前主要是合理化组织和销售团队，确保人员专注正确事务并接受产品培训，下一步将关注产品销售，预计今年晚些时候和明年协同效应将显现 [36] 问题8: 测试业务活动强劲的驱动因素、可持续性及恢复历史利润率的时间 - 测试业务增长主要由为数据中心制造的过滤器驱动，最大客户是美国政府，该业务未来几年可持续。预计全年利润率将稳步增长，一是因业务量增加可分摊间接费用，二是价格提升将在后续季度体现 [37][39] 问题9: 公司重申全年指导的信心来源及供应链问题解决思路 - 信心来自增加产能、价格提升和对供应链的更好理解。如测试业务将在下半年启用额外设施，将低端产品转移到不同地点，以应对增长。下半年价格情况将改善，公司对供应链理解加深，可做出相应调整 [40]

借款与债务数据 - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司总借款分别为19.8万美元和15.4万美元，长期债务净额分别为17.8万美元和13.4万美元[35] 信贷安排情况 - 信贷安排包括5亿美元循环信贷额度，必要时经贷款人同意可增加2.5亿美元，到期日为2024年9月27日[35] - 截至2021年12月31日，公司信贷安排下约有2.91亿美元可借款，加上2.5亿美元增加选项，另有5570万美元现金在手[36] 加权平均利率与契约遵守情况 - 2021年和2020年截至12月31日的三个月加权平均利率分别为1.17%和1.45%，截至2021年12月31日，公司遵守所有契约[37] 有效所得税税率情况 - 2022年第一季度有效所得税税率为22.3%，2021年第一季度为22.5%，2022年第一季度所得税费用受股份薪酬归属相关超额税收优惠影响，有效税率降低1.7%[38] 股东权益总额情况 - 2021年和2020年截至12月31日的三个月，股东权益总额分别为10.15277亿美元和9.76162亿美元[40] 总营收情况 - 2021年截至12月31日的三个月，公司总营收为1.7701亿美元，2020年同期为1.62674亿美元[47][48] 金融资产估值与减值情况 - 公司远期合约和利率互换归类为估值层级的第2级，金额不重要[44] - 截至2021年12月31日，公司无金融资产减值记录[45] 剩余履约义务情况 - 截至2021年12月31日，公司剩余履约义务为6.394亿美元，预计未来十二个月确认约77%的收入[51] 合同资产与负债情况 - 2021年12月31日，合同资产和负债分别为1.009亿美元和1.116亿美元；2020年10月1日，合同资产和负债分别为9430万美元和1.006亿美元[53] - 2022年第一季度，公司确认约2900万美元收入，该收入包含在2021年9月30日的合同负债余额中[53] 租赁成本情况 - 2021年12月31日和2020年12月31日，租赁总成本分别为247万美元和225.7万美元[58] 经营租赁现金流、期限与折现率情况 - 2021年和2020年12月31日止三个月，经营租赁的经营现金流分别为150.3万美元和142.5万美元[60] - 2021年和2020年12月31日，经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为9.9年和5.9年，融资租赁分别为12.7年和12.3年[60] - 2021年和2020年12月31日，经营租赁的加权平均折现率分别为3.12%和3.10%，融资租赁分别为4.58%和4.30%[60] 2021年第一季度财务报表错误及调整情况 - 2021年第一季度，公司历史合并财务报表中净销售额多报30万美元，库存多报80万美元，商品销售成本少报80万美元[62] - 2021年第一季度，纠正这些错误的税收影响是减少税收费用20万美元[62] - 2021年第一季度调整后，净销售额为1.62674亿美元，成本为9962.2万美元，税前收益为1654万美元，所得税费用为372.2万美元，净收益为1281.8万美元[63] 市场风险情况 - 自2021年9月30日以来，公司的市场风险没有重大变化[102]

公司业务板块营收占比情况 - 2021、2020和2019年A&D 业务营收分别占公司总营收约44%、48%和45%[18] - 2021、2020和2019年USG业务营收分别占公司总营收约28%、26%和29%[19] - 2021、2020和2019年Test业务营收分别占公司总营收约28%、26%和26%[22] - 2021、2020、2019年A&D 业务营收分别占公司总营收约44%、48%、45%[18] - 2021、2020、2019年USG 业务营收分别占公司总营收约28%、26%、29%[19] - 2021、2020、2019年Test 业务营收分别占公司总营收约28%、26%、26%[22] 客户销售额占比情况 - 2021、2020和2019年公司国际客户销售额分别占总营收约28%、27%和26%[26] - 2021、2020和2019年公司对美国政府直接和间接销售额分别占总营收约26%、28%和21%[27] - 2021、2020、2019年公司国际客户销售额分别占总营收约28%、27%、26%[26] - 2021、2020、2019年公司对美国政府直接和间接销售额分别占总营收约26%、28%、21%[27] 公司收购与出售情况 - 2019年公司收购Globe Composite Solutions, LLC并出售前技术包装业务板块[16] - 2020年10月公司收购Advanced Technology Machining, Inc.和TECC Grinding, Inc.[16] - 2021年7月公司收购I.S.A Altanova Group S.r.l.及其附属公司[16] - 2021年8月公司收购Phenix Technologies Inc.的资产[16] - 2019年公司收购Globe Composite Solutions, LLC，出售原技术包装业务板块[16] - 2020年10月公司收购Advanced Technology Machining, Inc.和TECC Grinding, Inc. [16] - 2021年7月公司收购I.S.A Altanova Group S.r.l.及其附属公司，8月收购Phenix Technologies Inc.资产[16] 公司运营设施变动情况 - 2019年Doble出售总部设施，2020年整合总部运营，2021年关闭多伦多工厂[15] 公司财政年度与业务板块划分 - 公司财政年度截止于9月30日[13] - 公司业务分为A&D、USG、Test三个运营板块及企业活动板块[13] 公司总积压订单情况 - 截至2021年9月30日，公司总积压订单为5.92亿美元，较2020年9月30日的5.112亿美元增加8080万美元（15.8%）[32] - 截至2021年9月30日，国内客户约占公司总确定订单的73%，国际客户约占27%[32] - 截至2021年9月30日，公司积压订单中约75%预计在2022年9月30日结束的财年完成[32] - 截至2021年9月30日，公司总积压订单为5.92亿美元，较2020年9月30日的5.112亿美元增加8080万美元（15.8%）[32] - 截至2021年9月30日，积压订单中约73%来自国内客户，约27%来自国际客户；约75%预计在2022财年完成[32] 各部门积压订单情况 - 公司A&D部门积压订单在2021年9月30日和2020年9月30日分别为3.672亿美元和3.447亿美元；USG部门分别为9160万美元和5070万美元；Test部门分别为1.332亿美元和1.159亿美元[32] - A&D部门2021年9月30日和2020年9月30日的积压订单分别为3.672亿美元和3.447亿美元[32] - USG部门2021年9月30日和2020年9月30日的积压订单分别为9160万美元和5070万美元[32] - Test部门2021年9月30日和2020年9月30日的积压订单分别为1.332亿美元和1.159亿美元[32] 公司员工规模与分布情况 - 截至2021年9月30日，公司员工总数为2822人，其中全职员工2700人，15%位于14个外国国家[41] - 截至2021年9月30日，公司员工总数为2822人，其中全职员工2700人，15%位于14个外国国家[41] 公司员工构成情况 - 公司子公司员工流动率低于行业全国平均水平的一半，临时工占比不到4%[43] - 公司员工中近一半来自不同背景[43] - 公司男性员工占比75%，女性员工占比24%，未知性别占比1%[45] - 公司少数族裔员工占比49%，白人员工占比43%，未知种族占比8%[45] - 公司Z世代员工占比5%，千禧一代占比26%，X世代占比32%，婴儿潮一代占比27%，沉默一代占比小于1%，未知世代占比9%[45] - 公司子公司员工流动率低于行业全国平均水平的一半，临时工占比不到4%，近一半员工来自不同背景[43] - 员工中男性占比75%，女性占比24%，未知占比1%；少数族裔占比49%，白人占比43%，未知占比8%[45] - 按代际划分，Gen Z（1996 - 2015）占比5%，千禧一代（1977 - 1995）占比26%，Gen X（1965 - 1976）占比32%，婴儿潮一代（1946 - 1964）占比27%，沉默一代（1945及以前）占比小于1%，未知占比9%[45] 公司知识产权情况 - 公司各部门认为其专利和其他知识产权具有重大价值，各部门均有相关专利获取和申请情况[31]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额与去年同期持平，调整后息税前利润率为13.7%，低于去年同期的13.9%，主要因航空航天与国防集团收入下降导致杠杆效应减弱 [11] - 第四季度利息支出约80万美元，低于去年同期的近150万美元，同时税率也更有利，调整后每股收益为0.85美元，高于去年同期的0.80美元 [11] - 2021财年全年，合并调整后息税折旧摊销前利润为1.31亿美元，利润率为18.3%，与去年持平；调整后每股收益为2.59亿美元，较去年的2.67亿美元下降3% [15][16] - 2021年订单额为7.67亿美元，去年为7.98亿美元；积压订单在9月21日达到5.92亿美元，高于去年9月底的5.11亿美元；年初至今运营现金流达到创纪录的1.23亿美元 [16] - 2021年自由现金流转化率为净利润的129%，公司预计2022财年每股收益在3.10 - 3.20亿美元之间，增长20% - 24%，销售额在8.10 - 8.30亿美元之间，增长13% - 16% [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防（A&D） - 第四季度销售额下降16%，各主要市场均有下滑，商业航空航天下降15%，太空业务下降10%，海军业务下降27%，但订单增长超25% [11][12][13] - 2021财年全年销售额下降11%，主要受商业航空航天业务下降29%影响，不过海军业务增长4%有所抵消 [15] - 预计2022年销售额增长10% - 12% [20] 美国政府业务（USG） - 第四季度销售额增长16%，若排除第四季度收购的影响，增长约8%；核心公用事业业务增长约4%，可再生能源业务增长29%；调整后息税前利润率从去年的18.8%提升至24.3%；订单情况良好，进入2022财年积压订单达9200万美元，高于去年底的5100万美元 [13][14] - 2021财年全年销售额增长6%，排除第四季度收购影响增长4%，主要由NRG业务增长29%驱动 [15] - 预计2022年增长28% - 32% [20] 测试业务（Test） - 第四季度收入增长11%，主要由中国市场增长超30%以及美洲市场电力滤波器业务带动；调整后息税前利润率从去年的16.8%降至15.3%；订单额创纪录达到7400万美元，较去年同期增长超35% [14] - 2021财年增长6% [15] - 预计2022年增长3% - 5% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空航天市场，第四季度订单增长近30%，但销售额仍下降，不过下降幅度较上半年有所改善；随着客运量逐渐稳定，市场呈现复苏迹象 [6] - 美国市场，电力线和滤波器业务订单增长显著，主要受政府活动推动 [7] - 亚洲市场，第四季度表现强劲，公司对其未来前景感到兴奋 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注资产负债表改善和运营资本周转，将其作为长期价值杠杆，各子公司都有相关重点项目，以提高资本回报率 [17] - 积极寻求收购机会，2022年第一季度收购了网络电子公司（NEco），未来将继续积极推进更多交易，首要任务是增加和最大化流动性，为未来并购增长和新产品投资做准备 [18] - 注重有机增长，通过在核心业务上的投资实现，如Doble在2021年推出的F8000系列电力系统模拟器和测试业务的Red Edge电力线滤波器 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年的表现满意，第四季度业务整体企稳，两个业务平台实现销售增长，利润率较第三季度有所改善，现金流生成强劲 [5] - 尽管面临供应链问题、成本通胀和新冠疫情等挑战，但公司基本面依然强劲，对2022年前景感到兴奋，预计将实现增长 [10][22] - 各业务板块中，商业航空航天市场有复苏迹象，测试业务增长良好，美国政府业务通过收购得到加强，核心业务也实现增长 [6][7][8][9] 其他重要信息 - 电话会议中涉及的前瞻性陈述基于当前预期和假设，实际结果可能因公司运营和业务环境中的风险和不确定性而与预测有重大差异，公司无义务更新或修订这些陈述 [2] - 会议中可能讨论非公认会计原则（Non - GAAP）财务指标，其与最可比的公认会计原则指标的调节可在公司新闻稿和网站上找到 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请谈谈公司在成本降低方面的举措以及2022年毛利率提升的空间 - 公司在商业航空航天业务中进行了业务规模调整，包括直接人力和间接费用方面；Doble关闭了一个小工厂并将生产转移至合同制造商，同时差旅等销售、一般和行政费用（SG&A）仍处于较低水平，这些都有助于提高毛利率 [25] - 此外，在ATM收购后将业务整合到现有设施中降低了成本，在营运资本管理项目中也进行了成本聚焦活动，如重新谈判货运合同、集中采购常用维护、修理和运营（MRO）用品和材料等 [26] 问题2：在哪些业务或部门在定价行动上领先，以及积压订单中是否存在固定价格合同或延迟定价重开的风险 - 公司多数合同周转较快，有机会重新定价，且在价格上涨方面比过去更积极，目前积压订单中令人担忧的部分不多，测试业务中的一些长期项目影响预计较小 [28] - 测试业务在第四季度执行积压订单时受到通胀压力，但团队正在努力推动定价；Doble在第四季度的价格上涨方面领先 [30] 问题3：商业航空航天业务订单增加是否意味着客户正在清理过剩库存 - 订单增加表明客户在一定程度上解决了库存问题，且飞行率有所上升；随着美国与其他地区旅行限制的放宽，预计宽体飞机业务也将得到推动 [32] 问题4：测试业务是否受到芯片供应短缺或其他产品供应问题的影响 - 测试业务主要从事结构性工作，电子产品占比较小，未受到芯片供应短缺的影响；从订单情况来看，也未体现出供应问题的影响 [33] 问题5：在公用事业业务中，排除收购因素后订单情况良好，Doble业务表现如何以及2022年的预期 - 排除收购因素，核心业务实现了增长，9月表现强劲；希望这是一个趋势而非偶然现象；预计2022年核心业务将实现增长 [34] 问题6：USG业务有机增长预期的其他组成部分是什么 - 公用事业行业较为保守，居家办公、限制旅行和人员进入设施等因素抑制了业务增长；基础设施资金虽不会直接用于公司产品，但随着基础设施改善，将增加测试需求，长期来看对业务有益 [36] - 2022年有机增长预期还考虑了收购带来的协同效应，如成本协同、产品国际销售等；整合工作进展顺利，公司有能力利用这些机会 [36] - 从季度表现来看，Doble在2021年第一季度有一定增长，今年第一季度预计较弱，第二季度相对去年同期表现较好，下半年趋于平稳；基础设施资金对2022年影响不大，长期来看是利好 [37] 问题7：公司近期进行了三次收购，短期内收购的意愿和能力如何 - 预计下一个收购交易将在明年完成；财务方面不存在问题，人员方面也有足够的能力；近期收购的公司管理团队强大，整合工作进展顺利 [39] 问题8：2022年每股收益和利润率指导中考虑了多少通胀因素，以及通胀预期情况 - 预计通胀在上半年较为严重，下半年随着价格上涨的影响逐渐显现，价格成本比率将更有利 [42] 问题9：公司业务中哪些部分可以通过提价来应对通胀，可提价的收入占比如何 - 公司认为在各业务中都有提价的空间，但存在一些短期无法重新定价的长期合同，不过占比不大；总体而言，公司在运营中能够实现提价 [43] - Globe业务的服务船体处理合同是长期合同，但材料价格已锁定，主要问题可能是人员可用性，该业务主要由材料驱动 [44]