财务数据和关键指标变化 - 第一季度订单增长28%，积压订单达创纪录的8.48亿美元，合并订单出货比为1.35 [22] - 第一季度销售增长6%，调整后息税前利润（EBIT）增长8% [14] - 第一季度现金流从去年同期的负900万美元转为正900万美元 [26] - 预计全年销售额增长7% - 9%，调整后每股收益在4.15 - 4.30美元之间，增长12% - 16% [27][34] - 第二季度预计调整后每股收益在0.85 - 0.90美元之间，同比增长12% - 18% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防业务（A&D） - 第一季度销售双位数增长，利润率提高，订单增长强劲，订单出货比达1.8，积压订单超5.6亿美元 [16][23] - 预计全年收入增长11% - 13% [27] 公用事业集团（USG） - 第一季度销售增长17%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）美元增长超10%，但利润率下降150个基点 [31] - 可再生能源业务订单在2023年6月后放缓，目前订单管道活动增加，预计未来订单增长将恢复 [24] - 预计全年销售增长6% - 8% [35] 测试业务 - 第一季度订单下降12%，销售下降21%，各地区销售均下滑，美国市场降幅最大 [25] - 预计全年增长1% - 3% [35] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 测试业务因项目建设延迟采取重组行动，目标是今年节省200 - 250万美元，年运行率节省300 - 350万美元，预计成本低于50万美元 [59][60] - 持续关注737 MAX问题，2024财年无重大收入风险，长期可能有一定风险，但公司内部预测增速低于波音公开预期 [45][46] - 公用事业集团与前15大客户沟通，60%客户预计今年业务增长，整体预计增长约8% [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年开局良好，两个业务表现出色，第三个业务采取行动以实现长期盈利目标，全年展望不变，有望实现连续第三年创纪录业绩 [13][28] - 关键终端市场动态有利，具备实现有意义的有机收入增长和利润率扩张的驱动因素 [15] 其他重要信息 - 公司董事Jim Stolze退休，他为公司服务25年，具有深厚财务经验和高商业道德 [12] - 公司在电话会议中可能讨论非公认会计准则（GAAP）财务指标，相关指标与GAAP指标的对账可在公司网站投资者关系板块找到 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: A&D业务收入增长范围上调，各细分业务全年增长趋势如何？ - 预计全年各季度呈低双位数的较一致增长，商业航空和国防航空将继续引领增长，随着时间推移增速可能放缓，海军业务增长将有所提升 [43] 问题2: 737 MAX事件对公司2024年展望有无影响，公司相关风险如何？ - 2024财年无重大收入风险，波音要求维持生产速率；长期来看，若波音降低建造速率，可能有一定风险，但公司内部预测增速低于波音公开预期 [45][46] 问题3: USG业务近期订单放缓，如何确保实现6% - 8%的增长？ - 订单疲软主要在可再生能源业务，年初以来订单开始恢复，与前15大客户沟通显示，60%客户预计今年业务增长，整体预计增长约8% [52][53] 问题4: USG业务定价能覆盖通胀成本，但EBIT仍受影响，何时能实现价格成本平衡？ - 公司定价基本能抵消通胀挑战，本季度利润率受产品组合影响较大，去年部分高利润率订单未重复出现 [55] 问题5: 测试业务美国订单延迟为何要重组，重组规模如何？ - 问题主要在于项目现场执行能力，建筑行业放缓导致项目延迟，部分项目推迟到2025财年；重组旨在提升利润率，今年目标节省200 - 250万美元，年运行率节省300 - 350万美元，预计成本低于50万美元 [56][59][60] 问题6: 弗吉尼亚级潜艇订单积压清算计划及对年度收入的影响？ - 部分订单今年开始转化为收入，2025 - 2026年将增加，新订单将填补原有订单减少的空缺 [64] 问题7: 弗吉尼亚级潜艇订单中Block VI内容情况？ - Block VI订单金额不到1000万美元，主要是一些长周期项目，相关提案正在协商中 [65] 问题8: 除波音外，公司供应链或客户是否还有其他问题，有无改善？ - 航空航天与国防业务供应链仍有问题，主要是小型、低级供应商因疫情失去部分劳动力，部分业务人员短缺影响收入增长 [66] 问题9: 测试业务第一季度延迟收入金额及预计恢复时间？ - 第一季度延迟收入约200 - 300万美元，今年延迟到明年的收入约1000 - 1500万美元；预计下半年业务企稳甚至增长，有助于利润率恢复 [68][69][71] 问题10: 测试业务建设延迟是普遍行业问题还是特定地区或行业问题？ - 主要在北美地区较为明显，且较为普遍，建筑行业整体运行速度不如以往，数据中心和医疗领域存在供应链问题，磁铁交货期延长 [72][73] 问题11: 今年Doble会议预期及参会情况如何？ - 预计会议将恢复到疫情前水平，公司在产品开发方面有进展，对会议充满期待 [77] 问题12: MPE整合情况如何？ - 整合进展顺利，无意外情况，利润率符合预期，团队合作有效，订单情况良好 [78]

借款与债务数据 - 截至2023年12月31日和9月30日，公司总借款分别为17.2万美元和10.2万美元，长期债务净额分别为15.2万美元和8.2万美元[33] 信贷安排情况 - 信贷安排包括5亿美元循环信贷额度，必要时经贷款人同意可增加2.5亿美元，到期日为2028年8月30日[33] - 截至2023年12月31日，公司信贷安排下可用借款约3.22亿美元，加上2.5亿美元增加选项，另有现金5140万美元，信用证总额为580万美元[34] 利率数据 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，加权平均利率分别为6.8%和4.6%[35] 所得税税率 - 2024年第一季度有效所得税税率为22.0%，2023年第一季度为22.1%[36] 股东权益数据 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，股东权益总额分别为1154.094万美元和1066.398万美元[37] 营收数据 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，公司总营收分别为2.18314亿美元和2.05501亿美元[44][46] 履约义务与收入确认 - 截至2023年12月31日，公司剩余履约义务为8.478亿美元，预计未来十二个月确认约66%的收入[49] 合同资产、负债与应收账款 - 截至2023年12月31日，合同资产、合同负债和应收账款分别为1.384亿美元、1.319亿美元和1.944亿美元[50] - 截至2023年9月30日，合同资产、合同负债和应收账款分别为1.386亿美元、1.231亿美元和1.986亿美元[50] 租赁成本相关 - 2023年和2022年第四季度总租赁成本分别为2480千美元和2274千美元[54] - 2023年和2022年第四季度经营租赁成本分别为1864千美元和1645千美元[54] 经营租赁期限与折现率 - 2023年和2022年第四季度经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为11.1年和11.6年[54] - 2023年和2022年第四季度经营租赁的加权平均折现率分别为4.5%和4.4%[54] 租赁付款现值与使用权资产 - 截至2023年12月31日，经营租赁和融资租赁的净最低租赁付款现值分别为40587千美元和18980千美元[55] - 截至2023年12月31日，经营租赁和融资租赁的使用权资产分别为38685千美元和14799千美元[55] 会计准则变更 - FASB于2023年11月发布的ASU 2023 - 07，新的报告分部披露要求在2023年12月15日后开始的财年及2024年12月15日后开始财年的中期生效[56] - FASB于2023年12月发布的ASU 2023 - 09，将在2024年12月15日后开始的财年生效[57] 市场风险情况 - 公司运营的市场风险主要来自利率和外汇汇率变化，自2023年9月30日以来市场风险无重大变化[88] 外汇风险管理 - 公司加拿大子公司Morgan Schaffer签订外汇合约管理外汇风险[88]

公司产品和市场 - 公司主要产品包括航空航天和国防领域的特种过滤器、液压过滤器元件、精密加工零部件等[16] - 公司的主要产品包括特种过滤器、流体控制设备、海军产品、液压过滤器元件、微推进装置用独特过滤机制、定制飞机和潜艇用过滤器、减震和降噪产品、以及军用飞机弹射座椅和导弹武器装置[16] - 公司的A&D部门在2023年、2022年和2021年分别占总收入的41%、41%和44%[15] - 公司的USG部门在2023年、2022年和2021年分别占总收入的36%、32%和28%[17] - 公司的Test部门在2023年、2022年和2021年分别占总收入的23%、27%和28%[20] - 公司的销售额中约30%来自国际客户[24] - 公司的直接和间接销售给美国政府占总收入的约26%、27%和26%[25] 知识产权和技术 - 公司拥有各种形式的知识产权，包括专利、商标、版权、商业秘密等[27] - 公司的A&D部门产品基于专利或其他专有技术，如VACCO的专有静音技术和Westland的降低签名解决方案[28] - 公司的A&D部门产品基于专利或专有技术，如VACCO的专有降噪技术和Westland的降低舰船特征的解决方案[28] 订单情况和供应链 - 公司总订单 backlog 在 2023 年 9 月 30 日达到 7.724 亿美元，较 2022 年 9 月 30 日的 6.95 亿美元增长了 11.1%[31] - 国内客户占总订单的约 75%，国际客户占约 25%[31] - 预计 2023 年 9 月 30 日的总 backlog 中，约 70% 预计将在截至 2024 年 9 月 30 日的财政年度内完成[31] - 公司产品需要各种组件和原材料，某些组件和原材料由唯一供应商提供，存在供应风险[32] - 公司 A&D 部门从多个供应商购买原材料，但某些情况下存在供应短缺的风险[32] - 公司的A&D部门从多个供应商采购原材料，但某些原材料可能会因为供应商的延迟交货而导致合同无法按时履行[32] - 公司 Test 部门是电磁屏蔽和射频吸收产品的全球领先供应商，购买大量原材料，受全球原材料市场价格波动影响[35]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年销售额增长11.5%,调整后EBIT增长17% [7] - 2023财年全年订单超过10亿美元,创历史新高,年末在手订单为7.72亿美元,创历史新高 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防业务 - 销售额增长双位数,受益于商业和国防航空航天业务的良好势头 [9] - 利润率受到空间开发合同利润率下降的拖累 [9] - 第四季度订单强劲,特别是来自海军的订单 [10] 公用事业解决方案业务 - 2023财年销售额增长23%,利润率大幅提升 [11] - 核心公用事业客户持续投资基础设施,多数产品线实现良好增长 [11] - 可再生能源业务增长超预期,2023财年表现出色 [12] 测试业务 - 第四季度销售额下降8%,全年下降3% [13] - 中国市场疲软,无法抵消欧洲市场的强劲增长 [13] - 尽管销售额下降,但利润率仍有所提升 [13] - 公司完成了测试业务的收购,收购MPE Limited有助于提升该业务的增长和盈利能力 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司服务的主要终端市场保持有利态势,公司有望持续受益 [8] - 公司拥有优秀的员工团队和董事会支持,为未来发展奠定了坚实基础 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年是公司连续第二年实现双位数的销售额和利润增长,未来增长势头仍在持续 [15] - 2024财年公司预计销售额增长7%-9%,调整后每股收益增长11%-16% [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Franzreb 提问** 询问测试业务在中国市场的需求变化情况,以及是否考虑调整在中国的业务布局 [36][37] **Bryan Sayler 回答** 公司在中国市场仍有一定业务规模,但新订单有所疲软,公司目前没有考虑调整在中国的业务布局 [37][38][39] 问题2 **Jon Tanwanteng 提问** 询问可再生能源业务(NRG)的增长动力,以及对未来前景的看法 [47] **Bryan Sayler 回答** 第四季度订单有所放缓,但公司整体对可再生能源业务前景保持乐观,该业务的利润率也有大幅提升 [48][49] 问题3 **Jon Tanwanteng 提问** 询问航空航天与国防业务中空间业务面临的问题,以及公司的应对措施 [50] **Bryan Sayler 回答** 空间业务是公司整体业务的一小部分,公司正在积极应对一些技术问题,但整体航空航天与国防业务表现良好,可以抵消空间业务的挑战 [51][52]

业绩总结 - Q4'23的进入订单为$339.6百万，同比增长38.8%[18] - Q4'23的销售额为$272.6百万，同比增长6.3%[18] - Q4'23的调整后EBIT为$44.0百万，同比增长3.0%[18] - Q4'23的调整后每股收益（EPS）为$1.25，同比增长3.3%[18] - FY'23的进入订单为$1,033.4百万，同比增长7.6%[40] - FY'23的销售额为$956.0百万，同比增长11.5%[40] - FY'23的调整后EBIT为$131.9百万，同比增长16.7%[40] - FY'23的调整后每股收益（EPS）为$3.70，同比增长15.3%[40] - FY'23的调整后EBIT利润率为14.3%至14.7%[93] 用户数据 - Q4'23的记录结束积压为$772百万，同比增长11%[40] - FY'23的运营现金流为76.9百万美元，较FY'22的135.3百万美元下降58.4百万美元[90] 未来展望 - FY'24销售预期在10.2亿至10.4亿美元之间，预计增长7%至9%[93] - FY'23有效税率预计在22.5%至23.5%之间[93] 新产品和新技术研发 - FY'23国防航空销售额增长32%，达到17.1百万美元[82] 资本支出 - FY'23资本支出为22.4百万美元，较FY'22的32.1百万美元减少9.7百万美元[88]

财务数据和关键指标变化 - 销售额增长近14%,调整后每股收益增长超过20% [10] - 公司目前有超过7亿美元的订单量,前景乐观 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防(A&D)业务 - 销售额增长12%,其中商业和军事航空航天业务是主要增长动力 [12][13] - 订单下降超过25%,主要是由于去年第三季度航天业务获得大订单 [22] - 利润率下降150个基点,主要是由于航天业务开发合同利润率下降 [23] 公用事业解决方案(Utility)业务 - 销售额增长超过30%,各产品线如Doble服务、离线测试、保护测试和状态监测等均有良好增长 [24] - 可再生能源业务(NRG)增长45% [24] - 利润率提升330个基点,主要得益于销售增长带来的规模效应和价格上涨 [24] 测试(Test)业务 - 订单下降近35%,主要是由于去年第三季度测试和测量订单大幅增加 [25] - 销售额下降7%,但利润率提升150个基点,主要得益于成本控制和价格上涨 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司服务的终端市场前景良好,有实力的客户群和出色的团队为公司未来发展奠定了基础 [32] - 公用事业和可再生能源领域有巨大的长期投资机会,公司有望从中获益 [50][51][52] - 航空航天业供应链挑战仍在持续,但公司正在积极应对 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023财年前9个月表现出色,有望实现13%-15%的调整后每股收益增长 [30] - 公司对未来发展前景充满信心,预计2024财年及以后将保持良好增长势头 [32]

销售额和利润 - 2023年第三季度，公司的净销售额为24.87亿美元，较2022年同期增长13.7%[24] - 2023年第三季度，公司的EBIT为3.8亿美元，较2022年同期增长23.3%[24] 财务状况 - 公司的总债务为14.8亿美元，较2022年同期减少3.3%[26] - 公司的金融工具的加权平均利率分别为2023年第三季度6.05%和2022年同期2.20%[28] - 2023年第三季度，公司的有效所得税率为21.3%，较2022年同期略有下降[29] - 公司股东权益在2023年前九个月增加了7.7亿美元，达到11.07亿美元[31] 业务部门表现 - 2023年第三季度，公司航空航天部门的商业客户销售额为5.13亿美元，较2022年同期增长31.7%[38] - 2023年前九个月，公司国防部门的政府客户销售额为1.49亿美元，较2022年同期增长13.5%[38] 资产情况 - 公司的金融工具主要属于第二级别的估值层次[35] - 公司的非金融资产如固定资产和无形资产在2023年前九个月内未发生减值[36] 合同和租赁 - 公司在2023年6月30日的剩余履约义务为7.054亿美元，预计未来12个月内将实现约79%的收入[45] - 截至2023年6月30日，公司的合同资产和负债分别为1.283亿美元和1.336亿美元[46] - 公司的运营租赁成本在2023年6月30日的三个月内为1,858万美元，总租赁成本为2,481万美元[50]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额增长近12%,调整后EBIT增长超过21%,调整后每股收益增长超过17% [10] - 公司订单增长超过6%,期末订单总额创新高达7.41亿美元 [10] - 公司调整后每股收益中包含0.07美元的一次性调整,主要包括CEO过渡成本0.04美元、收购相关会计调整0.02美元、重组费用0.01美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防业务 - 销售额增长17%,其中有14%的有机增长,3%来自CMT收购 [10][11] - 调整后EBIT增长35%,利润率提升270个基点至19.8% [11][12] - 期末订单总额为4.35亿美元,其中CMT收购带来0.07亿美元 [11] - 该业务仍面临供应链挑战,导致过去到期订单较高,运营资本水平上升 [11] 公用事业解决方案业务 - 销售额增长23%,Doble和NRG业务均实现两位数增长 [13] - 调整后EBIT利润率从17.7%提升至17.8% [13] - 期末订单总额为1.43亿美元,同比增长超过20% [13] - 该业务受益于公用事业客户和可再生能源市场的强劲需求 [13] 测试业务 - 销售额下降9%,调整后EBIT利润率为14.2% [13] - 订单同比持平,但订单增长率为109% [13] - 该业务受到中国经济重新开放后的显著扰动,第三季度仍将较弱,预计第四季度将恢复增长 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司业务涵盖航空航天、公用事业和测试等高增长行业,提供关键解决方案 [5][6][7][8] - 公司在各个细分市场保持领先地位,包括商用航空、海军项目、公用事业基础设施建设和可再生能源监测等 [6][7][8] - 公司看好未来发展前景,特别是受益于政府政策支持的公用事业和可再生能源市场 [7][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链和人员招聘等挑战,但正在积极应对并取得进展 [5][6][20] - 公司对未来前景保持乐观,有信心实现全年目标 [5][8][16] - 前任CEO Vic Richey即将退休,公司管理层过渡顺利 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Franzreb 提问** 公司供应链问题和瓶颈的具体情况,何时能够解决 [19] **Bryan Sayler 回答** 公司在航空航天业务中面临两类供应链问题:一是小型供应商人员缩减难以恢复,二是客户指定材料供应商优先级调整。预计需要几个季度时间逐步改善,但公司收入将会呈现良好的顺序增长 [20][21] 问题2 **Ross Kesselman 提问** 公司业绩指引只提升了之前超出的部分,是否意味着第一季度强劲表现是偶发的,未来不会持续 [26] **Chris Tucker 回答** 公司并非刻意保留缓冲,下半年仍有良好的增长动能,全年指引反映了整体良好的发展态势 [28] 问题3 **Ross Kesselman 提问** Doble会议后公司在公用事业客户互动方面的情况,增长是否主要来自于行业复苏还是新业务拓展 [29] **Bryan Sayler 回答** 公司看到公用事业客户已经走出疫情影响,会议参与度恢复正常。增长主要来自于新的投资需求,受益于政府政策支持以及行业碳中和目标驱动的基础设施建设 [30]

合并净销售额与总收益变化 - 2023年第一季度和上半年合并净销售额分别为2.29136亿美元和4.34637亿美元，2022年同期分别为2.04928亿美元和3.81938亿美元[24] - 2023年第一季度和上半年总收益分别为2.29136亿美元和4.34637亿美元，2022年同期分别为2.04928亿美元和3.81938亿美元[37][39] 合并EBIT变化 - 2023年第一季度和上半年合并EBIT分别为2561.9万美元和4617.6万美元，2022年同期分别为2268.8万美元和3825.8万美元[24] 借款与债务情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司总借款分别为1.61亿美元和1.53亿美元，长期债务净额分别为1.41亿美元和1.33亿美元[26] - 2023年3月31日，公司信贷安排下约有3.32亿美元可借款，加上2.5亿美元的增加选项，此外还有4820万美元现金在手[27] 加权平均利率变化 - 2023年第一季度和上半年加权平均利率分别为5.97%和5.33%，2022年同期分别为1.29%和1.23%[28] 有效所得税税率变化 - 2023年第二季度有效所得税税率为23.4%，2022年同期为23.5%；2023年前六个月有效所得税税率为22.8%，2022年同期为23.0%[29][30] 股东权益情况 - 截至2023年3月31日，普通股期末余额为30.8万美元，额外实收资本为3.04184亿美元，留存收益为9.33499亿美元[31] 不同客户群体收益情况 - 2023年第一季度商业客户收益为1.69526亿美元，政府客户收益为5961万美元；上半年商业客户收益为3.22421亿美元，政府客户收益为1.12216亿美元[37] 不同地区收益情况 - 2023年第一季度美国地区收益为1.6304亿美元，国际地区收益为6609.6万美元；上半年美国地区收益为3.05856亿美元，国际地区收益为1.28781亿美元[37] 剩余履约义务情况 - 截至2023年3月31日，公司剩余履约义务为7.409亿美元，预计未来十二个月确认约79%的收入[44] 合同资产与负债情况 - 2023年3月31日，合同资产和负债分别为1.282亿美元和1.317亿美元；2022年9月30日，分别为1.252亿美元和1.376亿美元；2023年前六个月，公司确认约5500万美元包含在2022年9月30日合同负债余额中的收入[45] 租赁成本情况 - 2023年第一季度，财务租赁成本中使用权资产摊销为39.3万美元、租赁负债利息为23.3万美元，经营租赁成本为185.3万美元，总租赁成本为247.9万美元；2022年同期分别为39.3万美元、24.5万美元、157.8万美元和221.6万美元[49] - 2023年前六个月，财务租赁成本中使用权资产摊销为78.6万美元、租赁负债利息为46.9万美元，经营租赁成本为349.8万美元，总租赁成本为475.3万美元；2022年同期分别为82.6万美元、51.1万美元、313.1万美元和446.8万美元[50] 租赁现金流情况 - 2023年第一季度，经营租赁的经营现金流为177.9万美元、财务租赁的经营现金流为23.3万美元、财务租赁的融资现金流为33万美元；2022年同期分别为151.2万美元、24.5万美元和30.4万美元[50] - 2023年前六个月，经营租赁的经营现金流为338万美元、财务租赁的经营现金流为46.9万美元、财务租赁的融资现金流为65.8万美元；2022年同期分别为300.8万美元、51.1万美元和66.5万美元[50] 租赁期限与折现率情况 - 2023年3月31日，经营租赁和财务租赁的加权平均剩余租赁期限分别为11.5年和11.5年；2022年3月31日分别为9.9年和12.3年[50] - 2023年3月31日，经营租赁和财务租赁的加权平均折现率分别为4.40%和4.61%；2022年3月31日分别为3.12%和4.58%[50] 未来最低租赁付款情况 - 截至2023年3月31日，经营租赁和财务租赁的未来最低租赁付款总额分别为5603.7万美元和2724.5万美元，净最低租赁付款现值分别为4310.1万美元和2052.4万美元[51] 市场风险情况 - 公司运营的市场风险主要来自利率和外汇汇率变化，自2022年9月30日以来市场风险无重大变化[84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售增长超16%，调整后息税前利润（EBIT）增长超31%，调整后每股收益（EPS）增长超30%，订单增长2%，12月22日积压订单达7.18亿美元创纪录 [19] - 第一季度经营现金流下降近1100万美元，资本支出较去年同期下降超900万美元，收购支出下降近1600万美元，股份回购完成超400万美元，去年同期为1000万美元 [9] - 全年展望调整，调整后每股收益区间从3.45 - 3.60美元收紧至3.50 - 3.60美元，第二季度预计调整后每股收益在0.68 - 0.74美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防（A&D） - 销售增长18%，调整后EBIT增长25%，利润率扩大近1个百分点至15.3%，订单增长8% [8] - 商业航空航天市场销售增长30%，国防、海军和太空业务均增长超10% [8] 公用事业集团（USG） - 收入增长近12%，调整后EBIT利润率从21.8%扩大至22.7%，订单增长21% [17][34] - 核心公用事业业务稳定，可再生能源业务增长超预期，核心公用事业订单增长18%，可再生能源业务增长35%，积压订单达1.37亿美元 [17][34] 测试业务（Test） - 销售增长19%，EBIT增长超35%，订单下降24%，第一季度订单出货比仍为1.0 [6][20] - 去年第一季度有超2000万美元的大型订单未在今年重复 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空航天市场持续复苏，推动A&D业务销售增长，行业预计未来几年仍有双位数增长，但目前建造率未达OEM预期 [8][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来3个月进行战略全面审查，调整子公司评估标准，促进子公司间的协作与互动，以实现业务增长和扩大利润率 [57] - 2月1日完成对CMT Materials的收购，其技术和能力将加强海军业务，为公司带来无人潜水器市场的增长机会 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司开局良好，各业务表现出色，积压订单情况良好，全年展望积极，但仍面临供应链和劳动力短缺挑战 [5][31][32] - 劳动力短缺是当前主要问题，影响公司及供应商，部分电子元件供应问题预计2 - 3个月内解决 [55] 其他重要信息 - 电话会议中的非历史陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异 [2] - 公司可能讨论非GAAP财务指标，与GAAP指标的对账可在公司网站投资者关系板块找到 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务收入增长是否会大幅减速，之前的指导范围是否偏高 - 公司倾向于之前指导范围的高端，增长将从第一季度水平放缓，但全年仍有增长，主要是因为去年下半年增长较高，今年面临更严峻的比较基数 [23][24][25] 问题2: 商业航空航天市场的复苏处于什么阶段 - 行业预计未来几年仍有双位数增长，建造率未达OEM预期，复苏仍有空间，难以判断处于什么阶段，但前景乐观 [39][40] 问题3: 能否提供现金流进展的定性或定量信息 - 第一季度是季节性低点，公司目标是全年自由现金流转化率达到80% - 90%，略低于过去几年，因资本支出增加 [43][59] 问题4: 对测试业务未来恢复的信心来源 - 尽管第二季度受中国疫情影响，但业务的潜在市场需求良好，有大量积压订单，对全年财务表现有信心 [46][47] 问题5: 介绍CMT业务的增长、利润率和协同效应 - CMT业务规模小，23财年影响不大，但有新兴技术，预计2 - 5年有显著增长，目前利润率一般，整合后有望降低成本、提高利润率 [53] 问题6: 是否有类似CMT的收购项目，收购管道情况如何 - 有收购管道，但暂无即将进行的项目，公司正在不断开发新机会 [54] 问题7: 供应和劳动力方面的主要问题及应对措施 - 劳动力短缺是主要问题，影响公司及供应商，部分电子元件供应问题预计2 - 3个月内解决 [55] 问题8: 公司未来方向及可能的战略调整 - 目前不会宣布重大战略调整，将加强子公司间的协作与互动，未来3个月进行战略审查，调整子公司评估标准 [57]