财务数据和关键指标变化 - 2023财年销售额增长11.5%,调整后EBIT增长17% [7] - 2023财年全年订单超过10亿美元,创历史新高,年末在手订单为7.72亿美元,创历史新高 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防业务 - 销售额增长双位数,受益于商业和国防航空航天业务的良好势头 [9] - 利润率受到空间开发合同利润率下降的拖累 [9] - 第四季度订单强劲,特别是来自海军的订单 [10] 公用事业解决方案业务 - 2023财年销售额增长23%,利润率大幅提升 [11] - 核心公用事业客户持续投资基础设施,多数产品线实现良好增长 [11] - 可再生能源业务增长超预期,2023财年表现出色 [12] 测试业务 - 第四季度销售额下降8%,全年下降3% [13] - 中国市场疲软,无法抵消欧洲市场的强劲增长 [13] - 尽管销售额下降,但利润率仍有所提升 [13] - 公司完成了测试业务的收购,收购MPE Limited有助于提升该业务的增长和盈利能力 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司服务的主要终端市场保持有利态势,公司有望持续受益 [8] - 公司拥有优秀的员工团队和董事会支持,为未来发展奠定了坚实基础 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年是公司连续第二年实现双位数的销售额和利润增长,未来增长势头仍在持续 [15] - 2024财年公司预计销售额增长7%-9%,调整后每股收益增长11%-16% [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Franzreb 提问** 询问测试业务在中国市场的需求变化情况,以及是否考虑调整在中国的业务布局 [36][37] **Bryan Sayler 回答** 公司在中国市场仍有一定业务规模,但新订单有所疲软,公司目前没有考虑调整在中国的业务布局 [37][38][39] 问题2 **Jon Tanwanteng 提问** 询问可再生能源业务(NRG)的增长动力,以及对未来前景的看法 [47] **Bryan Sayler 回答** 第四季度订单有所放缓,但公司整体对可再生能源业务前景保持乐观,该业务的利润率也有大幅提升 [48][49] 问题3 **Jon Tanwanteng 提问** 询问航空航天与国防业务中空间业务面临的问题,以及公司的应对措施 [50] **Bryan Sayler 回答** 空间业务是公司整体业务的一小部分,公司正在积极应对一些技术问题,但整体航空航天与国防业务表现良好,可以抵消空间业务的挑战 [51][52]

业绩总结 - Q4'23的进入订单为$339.6百万，同比增长38.8%[18] - Q4'23的销售额为$272.6百万，同比增长6.3%[18] - Q4'23的调整后EBIT为$44.0百万，同比增长3.0%[18] - Q4'23的调整后每股收益（EPS）为$1.25，同比增长3.3%[18] - FY'23的进入订单为$1,033.4百万，同比增长7.6%[40] - FY'23的销售额为$956.0百万，同比增长11.5%[40] - FY'23的调整后EBIT为$131.9百万，同比增长16.7%[40] - FY'23的调整后每股收益（EPS）为$3.70，同比增长15.3%[40] - FY'23的调整后EBIT利润率为14.3%至14.7%[93] 用户数据 - Q4'23的记录结束积压为$772百万，同比增长11%[40] - FY'23的运营现金流为76.9百万美元，较FY'22的135.3百万美元下降58.4百万美元[90] 未来展望 - FY'24销售预期在10.2亿至10.4亿美元之间，预计增长7%至9%[93] - FY'23有效税率预计在22.5%至23.5%之间[93] 新产品和新技术研发 - FY'23国防航空销售额增长32%，达到17.1百万美元[82] 资本支出 - FY'23资本支出为22.4百万美元，较FY'22的32.1百万美元减少9.7百万美元[88]

财务数据和关键指标变化 - 销售额增长近14%,调整后每股收益增长超过20% [10] - 公司目前有超过7亿美元的订单量,前景乐观 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防(A&D)业务 - 销售额增长12%,其中商业和军事航空航天业务是主要增长动力 [12][13] - 订单下降超过25%,主要是由于去年第三季度航天业务获得大订单 [22] - 利润率下降150个基点,主要是由于航天业务开发合同利润率下降 [23] 公用事业解决方案(Utility)业务 - 销售额增长超过30%,各产品线如Doble服务、离线测试、保护测试和状态监测等均有良好增长 [24] - 可再生能源业务(NRG)增长45% [24] - 利润率提升330个基点,主要得益于销售增长带来的规模效应和价格上涨 [24] 测试(Test)业务 - 订单下降近35%,主要是由于去年第三季度测试和测量订单大幅增加 [25] - 销售额下降7%,但利润率提升150个基点,主要得益于成本控制和价格上涨 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司服务的终端市场前景良好,有实力的客户群和出色的团队为公司未来发展奠定了基础 [32] - 公用事业和可再生能源领域有巨大的长期投资机会,公司有望从中获益 [50][51][52] - 航空航天业供应链挑战仍在持续,但公司正在积极应对 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023财年前9个月表现出色,有望实现13%-15%的调整后每股收益增长 [30] - 公司对未来发展前景充满信心,预计2024财年及以后将保持良好增长势头 [32]

销售额和利润 - 2023年第三季度，公司的净销售额为24.87亿美元，较2022年同期增长13.7%[24] - 2023年第三季度，公司的EBIT为3.8亿美元，较2022年同期增长23.3%[24] 财务状况 - 公司的总债务为14.8亿美元，较2022年同期减少3.3%[26] - 公司的金融工具的加权平均利率分别为2023年第三季度6.05%和2022年同期2.20%[28] - 2023年第三季度，公司的有效所得税率为21.3%，较2022年同期略有下降[29] - 公司股东权益在2023年前九个月增加了7.7亿美元，达到11.07亿美元[31] 业务部门表现 - 2023年第三季度，公司航空航天部门的商业客户销售额为5.13亿美元，较2022年同期增长31.7%[38] - 2023年前九个月，公司国防部门的政府客户销售额为1.49亿美元，较2022年同期增长13.5%[38] 资产情况 - 公司的金融工具主要属于第二级别的估值层次[35] - 公司的非金融资产如固定资产和无形资产在2023年前九个月内未发生减值[36] 合同和租赁 - 公司在2023年6月30日的剩余履约义务为7.054亿美元，预计未来12个月内将实现约79%的收入[45] - 截至2023年6月30日，公司的合同资产和负债分别为1.283亿美元和1.336亿美元[46] - 公司的运营租赁成本在2023年6月30日的三个月内为1,858万美元，总租赁成本为2,481万美元[50]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额增长近12%,调整后EBIT增长超过21%,调整后每股收益增长超过17% [10] - 公司订单增长超过6%,期末订单总额创新高达7.41亿美元 [10] - 公司调整后每股收益中包含0.07美元的一次性调整,主要包括CEO过渡成本0.04美元、收购相关会计调整0.02美元、重组费用0.01美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防业务 - 销售额增长17%,其中有14%的有机增长,3%来自CMT收购 [10][11] - 调整后EBIT增长35%,利润率提升270个基点至19.8% [11][12] - 期末订单总额为4.35亿美元,其中CMT收购带来0.07亿美元 [11] - 该业务仍面临供应链挑战,导致过去到期订单较高,运营资本水平上升 [11] 公用事业解决方案业务 - 销售额增长23%,Doble和NRG业务均实现两位数增长 [13] - 调整后EBIT利润率从17.7%提升至17.8% [13] - 期末订单总额为1.43亿美元,同比增长超过20% [13] - 该业务受益于公用事业客户和可再生能源市场的强劲需求 [13] 测试业务 - 销售额下降9%,调整后EBIT利润率为14.2% [13] - 订单同比持平,但订单增长率为109% [13] - 该业务受到中国经济重新开放后的显著扰动,第三季度仍将较弱,预计第四季度将恢复增长 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司业务涵盖航空航天、公用事业和测试等高增长行业,提供关键解决方案 [5][6][7][8] - 公司在各个细分市场保持领先地位,包括商用航空、海军项目、公用事业基础设施建设和可再生能源监测等 [6][7][8] - 公司看好未来发展前景,特别是受益于政府政策支持的公用事业和可再生能源市场 [7][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链和人员招聘等挑战,但正在积极应对并取得进展 [5][6][20] - 公司对未来前景保持乐观,有信心实现全年目标 [5][8][16] - 前任CEO Vic Richey即将退休,公司管理层过渡顺利 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Franzreb 提问** 公司供应链问题和瓶颈的具体情况,何时能够解决 [19] **Bryan Sayler 回答** 公司在航空航天业务中面临两类供应链问题:一是小型供应商人员缩减难以恢复,二是客户指定材料供应商优先级调整。预计需要几个季度时间逐步改善,但公司收入将会呈现良好的顺序增长 [20][21] 问题2 **Ross Kesselman 提问** 公司业绩指引只提升了之前超出的部分,是否意味着第一季度强劲表现是偶发的,未来不会持续 [26] **Chris Tucker 回答** 公司并非刻意保留缓冲,下半年仍有良好的增长动能,全年指引反映了整体良好的发展态势 [28] 问题3 **Ross Kesselman 提问** Doble会议后公司在公用事业客户互动方面的情况,增长是否主要来自于行业复苏还是新业务拓展 [29] **Bryan Sayler 回答** 公司看到公用事业客户已经走出疫情影响,会议参与度恢复正常。增长主要来自于新的投资需求,受益于政府政策支持以及行业碳中和目标驱动的基础设施建设 [30]

合并净销售额与总收益变化 - 2023年第一季度和上半年合并净销售额分别为2.29136亿美元和4.34637亿美元，2022年同期分别为2.04928亿美元和3.81938亿美元[24] - 2023年第一季度和上半年总收益分别为2.29136亿美元和4.34637亿美元，2022年同期分别为2.04928亿美元和3.81938亿美元[37][39] 合并EBIT变化 - 2023年第一季度和上半年合并EBIT分别为2561.9万美元和4617.6万美元，2022年同期分别为2268.8万美元和3825.8万美元[24] 借款与债务情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司总借款分别为1.61亿美元和1.53亿美元，长期债务净额分别为1.41亿美元和1.33亿美元[26] - 2023年3月31日，公司信贷安排下约有3.32亿美元可借款，加上2.5亿美元的增加选项，此外还有4820万美元现金在手[27] 加权平均利率变化 - 2023年第一季度和上半年加权平均利率分别为5.97%和5.33%，2022年同期分别为1.29%和1.23%[28] 有效所得税税率变化 - 2023年第二季度有效所得税税率为23.4%，2022年同期为23.5%；2023年前六个月有效所得税税率为22.8%，2022年同期为23.0%[29][30] 股东权益情况 - 截至2023年3月31日，普通股期末余额为30.8万美元，额外实收资本为3.04184亿美元，留存收益为9.33499亿美元[31] 不同客户群体收益情况 - 2023年第一季度商业客户收益为1.69526亿美元，政府客户收益为5961万美元；上半年商业客户收益为3.22421亿美元，政府客户收益为1.12216亿美元[37] 不同地区收益情况 - 2023年第一季度美国地区收益为1.6304亿美元，国际地区收益为6609.6万美元；上半年美国地区收益为3.05856亿美元，国际地区收益为1.28781亿美元[37] 剩余履约义务情况 - 截至2023年3月31日，公司剩余履约义务为7.409亿美元，预计未来十二个月确认约79%的收入[44] 合同资产与负债情况 - 2023年3月31日，合同资产和负债分别为1.282亿美元和1.317亿美元；2022年9月30日，分别为1.252亿美元和1.376亿美元；2023年前六个月，公司确认约5500万美元包含在2022年9月30日合同负债余额中的收入[45] 租赁成本情况 - 2023年第一季度，财务租赁成本中使用权资产摊销为39.3万美元、租赁负债利息为23.3万美元，经营租赁成本为185.3万美元，总租赁成本为247.9万美元；2022年同期分别为39.3万美元、24.5万美元、157.8万美元和221.6万美元[49] - 2023年前六个月，财务租赁成本中使用权资产摊销为78.6万美元、租赁负债利息为46.9万美元，经营租赁成本为349.8万美元，总租赁成本为475.3万美元；2022年同期分别为82.6万美元、51.1万美元、313.1万美元和446.8万美元[50] 租赁现金流情况 - 2023年第一季度，经营租赁的经营现金流为177.9万美元、财务租赁的经营现金流为23.3万美元、财务租赁的融资现金流为33万美元；2022年同期分别为151.2万美元、24.5万美元和30.4万美元[50] - 2023年前六个月，经营租赁的经营现金流为338万美元、财务租赁的经营现金流为46.9万美元、财务租赁的融资现金流为65.8万美元；2022年同期分别为300.8万美元、51.1万美元和66.5万美元[50] 租赁期限与折现率情况 - 2023年3月31日，经营租赁和财务租赁的加权平均剩余租赁期限分别为11.5年和11.5年；2022年3月31日分别为9.9年和12.3年[50] - 2023年3月31日，经营租赁和财务租赁的加权平均折现率分别为4.40%和4.61%；2022年3月31日分别为3.12%和4.58%[50] 未来最低租赁付款情况 - 截至2023年3月31日，经营租赁和财务租赁的未来最低租赁付款总额分别为5603.7万美元和2724.5万美元，净最低租赁付款现值分别为4310.1万美元和2052.4万美元[51] 市场风险情况 - 公司运营的市场风险主要来自利率和外汇汇率变化，自2022年9月30日以来市场风险无重大变化[84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售增长超16%，调整后息税前利润（EBIT）增长超31%，调整后每股收益（EPS）增长超30%，订单增长2%，12月22日积压订单达7.18亿美元创纪录 [19] - 第一季度经营现金流下降近1100万美元，资本支出较去年同期下降超900万美元，收购支出下降近1600万美元，股份回购完成超400万美元，去年同期为1000万美元 [9] - 全年展望调整，调整后每股收益区间从3.45 - 3.60美元收紧至3.50 - 3.60美元，第二季度预计调整后每股收益在0.68 - 0.74美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防（A&D） - 销售增长18%，调整后EBIT增长25%，利润率扩大近1个百分点至15.3%，订单增长8% [8] - 商业航空航天市场销售增长30%，国防、海军和太空业务均增长超10% [8] 公用事业集团（USG） - 收入增长近12%，调整后EBIT利润率从21.8%扩大至22.7%，订单增长21% [17][34] - 核心公用事业业务稳定，可再生能源业务增长超预期，核心公用事业订单增长18%，可再生能源业务增长35%，积压订单达1.37亿美元 [17][34] 测试业务（Test） - 销售增长19%，EBIT增长超35%，订单下降24%，第一季度订单出货比仍为1.0 [6][20] - 去年第一季度有超2000万美元的大型订单未在今年重复 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空航天市场持续复苏，推动A&D业务销售增长，行业预计未来几年仍有双位数增长，但目前建造率未达OEM预期 [8][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来3个月进行战略全面审查，调整子公司评估标准，促进子公司间的协作与互动，以实现业务增长和扩大利润率 [57] - 2月1日完成对CMT Materials的收购，其技术和能力将加强海军业务，为公司带来无人潜水器市场的增长机会 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司开局良好，各业务表现出色，积压订单情况良好，全年展望积极，但仍面临供应链和劳动力短缺挑战 [5][31][32] - 劳动力短缺是当前主要问题，影响公司及供应商，部分电子元件供应问题预计2 - 3个月内解决 [55] 其他重要信息 - 电话会议中的非历史陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异 [2] - 公司可能讨论非GAAP财务指标，与GAAP指标的对账可在公司网站投资者关系板块找到 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务收入增长是否会大幅减速，之前的指导范围是否偏高 - 公司倾向于之前指导范围的高端，增长将从第一季度水平放缓，但全年仍有增长，主要是因为去年下半年增长较高，今年面临更严峻的比较基数 [23][24][25] 问题2: 商业航空航天市场的复苏处于什么阶段 - 行业预计未来几年仍有双位数增长，建造率未达OEM预期，复苏仍有空间，难以判断处于什么阶段，但前景乐观 [39][40] 问题3: 能否提供现金流进展的定性或定量信息 - 第一季度是季节性低点，公司目标是全年自由现金流转化率达到80% - 90%，略低于过去几年，因资本支出增加 [43][59] 问题4: 对测试业务未来恢复的信心来源 - 尽管第二季度受中国疫情影响，但业务的潜在市场需求良好，有大量积压订单，对全年财务表现有信心 [46][47] 问题5: 介绍CMT业务的增长、利润率和协同效应 - CMT业务规模小，23财年影响不大，但有新兴技术，预计2 - 5年有显著增长，目前利润率一般，整合后有望降低成本、提高利润率 [53] 问题6: 是否有类似CMT的收购项目，收购管道情况如何 - 有收购管道，但暂无即将进行的项目，公司正在不断开发新机会 [54] 问题7: 供应和劳动力方面的主要问题及应对措施 - 劳动力短缺是主要问题，影响公司及供应商，部分电子元件供应问题预计2 - 3个月内解决 [55] 问题8: 公司未来方向及可能的战略调整 - 目前不会宣布重大战略调整，将加强子公司间的协作与互动，未来3个月进行战略审查，调整子公司评估标准 [57]

借款与债务数据 - 2022年12月31日和9月30日，公司总借款分别为13.2万美元和15.3万美元，长期债务净额分别为11.2万美元和13.3万美元[23] 信贷安排情况 - 信贷安排包括5亿美元循环信贷额度，必要时经贷款人同意可额外增加2.5亿美元[23] - 2022年12月31日，公司信贷安排下约有3.6亿美元可借款，加上2.5亿美元增加选项，另有5190万美元现金在手[24] 加权平均利率变化 - 截至2022年12月31日和2021年的三个月期间，加权平均利率分别为4.56%和1.17%[26] 有效所得税税率变化 - 2023年第一季度有效所得税税率为22.1%，2022年第一季度为22.3%[27] 股东总权益变化 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月，股东总权益分别为10.66398亿美元和10.15277亿美元[28] 总营收变化 - 2022年12月31日止三个月总营收为2.05501亿美元，2021年同期为1.7701亿美元[33][34] 剩余履约义务情况 - 2022年12月31日，公司剩余履约义务为7.184亿美元，预计未来十二个月确认约80%的收入[38] 合同资产和负债变化 - 2022年12月31日，合同资产和负债分别为1.225亿美元和1.336亿美元，2022年9月30日分别为1.252亿美元和1.376亿美元[39] 总租赁成本变化 - 2022年和2021年12月31日止三个月的总租赁成本分别为227.4万美元和226.1万美元[43] 租赁现金流变化 - 2022年12月31日止三个月，经营租赁的经营现金流为1601千美元，2021年同期为1503千美元[44] - 2022年12月31日止三个月，融资租赁的经营现金流为236千美元，2021年同期为267千美元[44] - 2022年12月31日止三个月，融资租赁的融资现金流为327千美元，2021年同期为361千美元[44] 租赁资产与期限及折现率变化 - 2022年以租赁负债换取的使用权资产，经营租赁为13964千美元，2021年为901千美元[44] - 2022年经营租赁加权平均剩余租赁期限为11.6年，2021年为9.9年[44] - 2022年融资租赁加权平均剩余租赁期限为11.7年，2021年为12.5年[44] - 2022年经营租赁加权平均折现率为4.36%，2021年为3.12%[44] - 2022年融资租赁加权平均折现率为4.60%，2021年为4.58%[44] 最低租赁付款总额情况 - 2022年12月31日，经营租赁和融资租赁的最低租赁付款总额分别为57054千美元和27809千美元[44] 市场风险情况 - 公司面临利率和外汇汇率变化带来的市场风险，自2022年9月30日以来无重大变化[77]

业务板块收入占比情况 - 2022、2021、2020年A&D、USG、Test三个业务板块分别占公司总收入的比例为41%、44%、48%；32%、28%、26%；27%、28%、26%[18][19][22] 客户销售占比情况 - 2022、2021、2020年公司国际客户销售额分别占总收入的30%、28%、27%[26] - 2022、2021、2020年公司对美国政府的直接和间接销售额分别占总收入的27%、26%、28%[27] - 过去三个财年，公司26% - 28%的收入来自向美国政府或其承包商的销售，主要在A&D部门[66] - 2022年公司约30%的净销售额来自美国以外的客户[79] 积压订单情况 - 截至2022年9月30日，公司总积压订单为6.95亿美元，较2021年9月30日的5.92亿美元增加1.03亿美元（17.4%）[32] - 截至2022年9月30日，A&D、USG、Test业务板块积压订单分别为4.083亿美元和3.672亿美元；1.281亿美元和9160万美元；1.586亿美元和1.332亿美元[32] - 截至2022年9月30日，公司积压订单中约70%来自国内客户，约30%来自国际客户[32] - 截至2022年9月30日，公司总积压订单中约80%预计在2023财年完成[32] - 截至2022年9月30日，公司十二个月的积压订单约为5.562亿美元[67] 公司收购与出售情况 - 2020年公司收购Advanced Technology Machining和TECC Grinding；2021年收购Altanova、Phenix资产和NEco[16] - 2019年12月，公司出售前技术包装业务板块，并将所得款项用于偿还债务和其他公司用途[16] - 2019年12月出售原技术包装业务，2020年获净收益约1.84亿美元，税后净收益7650万美元[140] 公司业务整合情况 - 2020年Doble将总部业务整合至马萨诸塞州马尔伯勒的一个更具成本效益的设施；2021年关闭安大略省多伦多的设施，并将Manta产品线整合至现有生产能力中[15] 公司员工情况 - 截至2022年9月30日，公司员工总数为2922人，其中全职员工2894人，18%的员工位于17个外国国家[41] - 公司子公司员工流动率约为行业全国平均水平的一半，临时工占比少于6%，近一半员工来自不同背景[43] - 公司员工平均任期为9年，三分之一的员工工作10年以上，超50%的员工工作5年以上[43] - 员工性别比例为男性71%、女性24%、未知5%；种族比例为少数族裔48%、白人40%、未知12%；代际比例为Gen Z 8%、千禧一代39%、Gen X 28%、婴儿潮一代25%、沉默一代少于1%[45] 公司管理层变动情况 - Victor L. Richey将于2022年12月31日卸任首席执行官和总裁，但将继续担任董事会主席[57] - Bryan H. Sayler将于2023年1月1日成为公司首席执行官和总裁[57] - Christopher L. Tucker此前在艾默生电气公司工作24年，其所在业务部门年营收约60亿美元[57] - David M. Schatz自1998年起在公司工作，在多个岗位任职并承担更多职责[57] 公司供应商情况 - 一家供应商生产了Doble约23%的产品[86] 公司面临的风险情况 - 全球经济负面状况、通胀、利率上升和经济放缓可能导致公司销售下降和运营成本增加[72] - 中美贸易紧张局势使美国商品在中国客户眼中的形象变差，影响公司业务[76] - 公司信息技术系统故障或数据安全隐私泄露可能对业务产生不利影响[85] - 公司部分业务依赖少数第三方供应商，供应中断会影响产品交付和销售[86][88][89] - 原材料和组件价格上涨、供应减少会对公司业务产生不利影响[90][91] - 公司无法及时开发新产品会减少未来销售[92] - 产品缺陷或客户索赔可能导致高额修复费用、诉讼和赔偿[94] - 测试标准的变化可能对公司测试和USG部门的销售产生不利影响[100][101] - 公司章程和细则中的某些条款及密苏里州法律可能使第三方收购公司更困难，阻碍收购要约或控制权变更，影响普通股市场价格[111][112] - 公司收购其他公司存在风险，包括整合困难、潜在负债、无法实现预期效益等[105] 公司物业情况 - 截至2022年9月30日，公司物理物业约161.8万平方英尺，其中约75.75万平方英尺为自有，约86.05万平方英尺为租赁[114] 公司普通股情况 - 截至2022年11月7日，公司普通股约有1808名登记持有人[120] - 2022财年第四季度，公司未回购任何普通股股份[121] - 2017年9月30日至2022年9月30日，公司普通股累计总回报从100美元变为125.19美元，罗素2000指数从100美元变为119.08美元，标准普尔小型股600工业指数从100美元变为134.57美元[124][128] 公司业务部门介绍 - 公司业务分为航空航天与国防（A&D）、公用事业解决方案集团（USG）和射频屏蔽与测试（Test）三个运营部门，报告某些财务信息时将企业活动作为单独部门[134] - A&D部门主要设计和制造特种过滤产品、弹性体签名减少解决方案、关键任务衬套等[137] - USG部门开发、制造和提供诊断测试解决方案以及可再生能源行业决策支持工具[138] - Test部门是提供识别、测量和控制磁、电磁和声学能量能力的行业领导者[138] 公司财务关键指标变化 - 2022年销售额、净收益和摊薄后每股收益分别为8.575亿美元、8230万美元和3.16美元，2021年分别为7.154亿美元、6350万美元和2.42美元[141] - 2022年调整后摊薄每股收益为3.21美元，排除130万美元税前费用；2021年为2.59美元，排除600万美元税前费用[144] - 2022年经营活动提供的净现金为1.353亿美元，2021年为1.231亿美元[145] - 2022年9月30日，现金为9770万美元，未偿债务为1.53亿美元，净债务约5530万美元；2022年订单为9.605亿美元，订单出货比为1.12倍；积压订单为6.95亿美元，2021年同期为5.92亿美元[146] - 2022年净销售额为8.575亿美元，较2021年的7.154亿美元增长1.421亿美元，增幅19.9%，主要因USG、A&D和Test部门分别增长7550万、3660万和3000万美元[148] - 2022年销售、一般和行政费用为1.951亿美元，占净销售额22.7%；2021年为1.675亿美元，占比23.4%[157] - 2022年EBIT为1.113亿美元，2021年为8290万美元；各业务部门中，A&D、USG和Test的EBIT分别增长21.1%、40.8%和18.1%，Corporate为 - 12.4%[163] - 2022年利息费用净额为490万美元，2021年为230万美元；2022年平均未偿借款为1.9亿美元，2021年为7100万美元；加权平均利率2022年为2.11%，2021年为1.20%[169] - 2022、2021和2020年持续经营业务的有效税率分别为22.7%、21.3%和37.1%，2022年较2021年上升主要因州所得税费用增加和研究抵免福利减少[170] - 2022年9月30日营运资金增至2.545亿美元，2021年9月30日为1.912亿美元[174] - 2022年应收账款增加1830万美元，主要因USG、Test和A&D部门分别增加1040万、470万和320万美元[174] - 2022年存货增加1530万美元，主要因Test和USG部门分别增加790万和870万美元[174] - 2022年应付账款增加2210万美元，主要因Test、A&D和USG部门分别增加960万、710万和420万美元[174] - 2022年经营活动提供净现金1.353亿美元，2021年为1.231亿美元[175] - 2022年投资活动使用净现金5590万美元，2021年为2.024亿美元[175] - 2022年资本支出为3210万美元，2021年为2670万美元[175] - 2022年和2021年均按每股0.32美元的年率支付定期季度现金股息，每年总计830万美元[180] - 2022年公司回购约25.75万股，花费约2000万美元[182] - 2022年合同估计调整使税前收益和摊薄后每股收益分别减少90万美元和0.03美元[193]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司实现创纪录的销售额8.58亿美元、调整后每股收益3.21美元、经营现金流1.35亿美元和年末积压订单6.95亿美元 [12] - 第四季度销售额增长近25%，调整后息税前利润增长超50%，调整后每股收益增长超42%，订单下降约5%，有机销售额增长19% [18] - 2022财年销售额增长20%，调整后息税前利润率扩大0.8个百分点，调整后每股收益增长24%，订单增长超20% [22] - 经营现金流增至1.35亿美元，资本支出增加超500万美元，收购支出大幅下降，2022年回购了价值2000万美元的股票 [23] - 预计2023年销售额增长6% - 8%，调整后息税前利润增长10% - 15%，每股收益增长8% - 12% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 A&D业务 - 第四季度销售额增长近30%，息税前利润率提高超4个百分点，商业航空市场销售额增长50%，国防航空、海军和太空业务均增长超20% [13][19] - 2022年是业务复苏的一年，预计复苏仍有空间，2023年将保持良好势头 [13] 公用事业解决方案集团（USG） - 第四季度有机销售额增长21%，息税前利润率下降0.6个百分点，息税前利润增长33%，收购带来16个百分点的增长 [20] - 过去三个季度业务企稳并加强，可再生能源业务连续两年销售额增长超20%，新产品发布取得进展 [14] 测试业务 - 第四季度销售额增长8%，息税前利润率提高1.7个百分点，订单下降，积压订单较上年末增长19% [15][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空市场带动A&D业务复苏，PTI、Crissair和Mayday订单显著增加，海军、太空和国防航空市场也很强劲 [13] - 北美公用事业客户开始增加支出，可再生能源领域是亮点，NRG连续两年销售额增长超20% [14] - 测试业务在医疗保健、电信、汽车和数据中心等市场表现强劲 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年各业务板块将继续增长，A&D业务将引领销售增长，USG业务将实现中个位数增长，测试业务将实现低个位数增长 [25] - 公司将继续关注收购机会，同时计划在2023年进行约2000万美元的股票回购 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临供应链和劳动力挑战，但仍取得创纪录的业绩，对长期前景感到乐观 [11][12] - 供应链状况有所改善，但仍存在组件供应和外部加工问题，劳动力可用性仍是挑战 [36] - A&D业务复苏仍有空间，预计未来几年将超过疫情前水平；USG业务国内市场已恢复，欧洲和亚洲市场仍有增长空间 [45][46][47] 其他重要信息 - 2023年1月1日起，Bryan Sayler将接任首席执行官一职 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若剔除Phoenix和Altanova对USG业务的影响，订单同比变化如何 - 去年第四季度这两项收购带来约2500万美元的积压订单 [31] 问题2: 测试业务订单下降是否意味着需求放缓 - 并非需求放缓，而是数据中心建设进度受供应链影响，订单增长有所缓和，除电力滤波器业务外，其他业务仍有良好表现，且随着业务规模扩大，增长预期将更为温和 [32][33] 问题3: 供应链状况改善情况及仍需解决的问题 - 供应链状况较上季度有所改善，但组件供应和A&D业务的外部加工仍存在问题，劳动力可用性仍是挑战 [36] 问题4: USG业务不利组合的原因及未来预期 - 主要是安全业务（DUCe业务）硬件销售的毛利率较低，影响了整体利润率，但该业务前期能收到现金，对公司现金流有积极影响 [39][40][41] 问题5: 未来资本配置的优先事项 - 2023年计划进行约2000万美元的股票回购，同时关注收购机会，若有大型收购项目，可能会减少股票回购规模 [42] 问题6: 2023年每股收益指引中隐含的利息费用或利率 - 2022年平均利率约为2%，预计2023年将在6%以上，第一季度会稍好一些 [43] 问题7: A&D业务完全复苏后的上限及与疫情前相比的提升空间 - 业务仍有复苏空间，单通道飞机平台推动了今年的销售增长，双通道飞机业务的销售增长仍有待实现，预计未来几年将超过疫情前水平 [45][46] 问题8: USG业务的公用事业客户是否恢复到疫情前水平及增长空间 - 国内市场已恢复到疫情前水平，欧洲和亚洲市场仍有增长空间，新产品开发也将带来一定的增长 [47] 问题9: 高通胀成本对定价与成本平衡的影响及何时达到平衡 - 第四季度公司在定价方面表现良好，已基本领先于成本增长，但USG业务的组合问题对利润率有一定影响 [49] 问题10: 2023年营收的时间分布情况 - 销售增长分布较为均匀，第一季度稍低，第二、三季度稍高，第四季度可能稍低；利润率和息税前利润方面，下半年占比稍高 [50] 问题11: 在高利率环境下为何不更积极地偿还债务 - 2022年末公司现金流强劲，导致现金和债务水平较高，进入2023财年后已进行调整，未来将积极管理债务 [51]