文章核心观点 - Elastic公司2023年11月底财报出色致12月股价涨40.2% 虽长期投资者仍有净亏损 但公司凭借AI驱动发展前景好 是高增长投资选择 [1][5][10] 公司财务表现 - 2023年12月公司股价涨40.2% 11月底财报发布次日收盘涨37.1% [1] - 2024财年第二季度Elasticsearch平台新增200个客户 总数达20700个 高价值客户增速超两倍 [2] - 营收同比增17%至3.11亿美元 调整后摊薄每股收益0.37美元 超华尔街分析师预期 [3] - 去年公司发布四份超预期财报 自2022年底以来股价涨109% [4] 公司发展现状与前景 - 长期看投资者仍有净亏损 股价较2021年11月峰值跌42% [5] - 公司已重获高增长市场青睐 销售两位数增长 股票市盈率达97倍 [6] - 公司成功基于人工智能 Elasticsearch助力AI专家处理数据 [7] - 生成式AI使客户对搜索兴趣复苏 Elasticsearch Relevance Engine适用于相关场景 [8] - 生成式AI尚未显著推动公司销售和盈利增长 未来有望带来长期进展 [9] - 公司股票估值不低 但作为高增长投资 前景良好 [10]

营业收入 - 公司营业收入为1000万元，同比增长10% [1] - 营业收入主要来自于产品A和产品B的销售 [2] 成本费用 - 公司成本费用为800万元，同比增长5% [1] - 成本费用的增长主要是由于原材料价格上涨和人工成本增加所致 [3] 净利润 - 公司净利润为150万元，同比增长15% [1] - 净利润增长的主要原因是销售收入增加和成本费用控制良好 [4]

业绩总结 - Elastic第二季度总收入为3.11亿美元，同比增长17%[8][9] - 订阅收入为2.88亿美元，同比增长19%[8] - Elastic Cloud收入为1.35亿美元，同比增长31%[8] - 第二季度毛利率为76.8%[9] - 第二季度营运利润率为13%[9] - 第二季度每股稀释收益为0.37美元[9] - 第二季度调整后自由现金流为-300万美元[9] - 第三季度总收入预期为3.19亿至3.21亿美元，同比增长17%[9] - 全年总收入预期为12.47亿至12.53亿美元，同比增长17%[9] 用户数据 - Elastic在Q2中看到ESRE的使用显著增加，ELSER的快速采用，数百家客户开始使用ESRE进行向量搜索用例[5] - 客户继续在Elastic平台上整合多个用例，包括与全球领先的财富管理公司签署了一个价值数千万美元的协议[5] - Elastic看到客户继续向其做出承诺，感到对未来的收入前景非常乐观[36] - 客户在承诺水平上的消费有些在承诺以下，有些在承诺以上，这为公司提供了扩张的机会[38] 未来展望 - 公司在第一半年度表现强劲，客户开始加大对云的消费，但仍需谨慎平衡执行力和潜在风险[74] - 公司一直在努力帮助客户获得价值，消费量增长良好，将继续努力[78] - 公司在第一半年表现强劲，对下半年充满信心[82] - 公司在生成AI领域处于领先地位，对此机会感到非常兴奋[82] 新产品和新技术研发 - Elastic 8.11支持高达400维的密集向量，推出了机器学习推理API[5] - Elastic推出了ES|QL和生成AI创新，以及在Elastic平台上的其他令人惊叹的功能[6] - Elastic在可观察性方面推出了Universal Profiling，与应用性能监控(APM)集成[6] - Elastic在安全方面推出了适用于Google Cloud的云安全姿势管理[6] 市场扩张和并购 - Elastic与Opster合并，将帮助客户更好地利用他们的Elasticsearch部署[6] - Elastic与亚马逊网络服务(AWS)签署了一项新的两年全球战略合作协议，加速了Amazon Bedrock与Elastic AI Assistant的集成[6] - Elastic正在加速和扩展与Google Cloud的合作，包括Elasticsearch Relevance Engine和Google Cloud的Vertex AI平台的结合[6] 负面信息 - Q4是一个稍短的季度，因为2024年将是一个闰年，Q4将只有90天而不是92天[20] - 11月的云消费趋势尚不明朗，单个月份的数据波动较大，不便提供具体观点[30]

公司业务 - Elastic是一家建立在搜索功能基础上的数据分析公司[51] - Elastic的收入主要来自软件订阅销售[52] - Elastic Cloud在公司总收入中的贡献逐渐增加[58] - Elastic的收入主要通过销售软件订阅来实现[60] 费用支出 - 订阅费用主要包括与支持订阅安排相关的员工人员和相关成本，第三方费用，以及某些无形资产和其他资产的摊销[61] - 服务费用主要包括与培训、实施和其他服务交付直接相关的人员成本，第三方承包商的成本，设施租金和分摊的间接成本[61] - 研发支出主要包括人员成本和分摊的间接成本，我们预计未来研发支出将以绝对美元增加，因为我们继续开发新技术并进一步投资于现有产品[62] - 销售和营销支出主要包括人员成本、佣金、分摊的间接成本以及与营销计划和用户活动相关的成本[62] - 总体营运费用预计将随着我们的业务增长而以绝对美元增加，以支持我们业务的增长[62] 财务状况 - 2023年7月31日，其他收入为7300万美元，较去年同期的339万美元增长了2053%[76] - 2023年7月31日，所得税费用为13255万美元，较去年同期的2848万美元增长了365%[77] - 截至2023年7月31日，现金、现金等价物和可市场交易证券总额为9.571亿美元[78] - 截至2023年7月31日，累计赤字为11亿美元[79] - 2023年7月31日，投资活动中净现金流出5509.5万美元，主要是由于购买市场交易证券8360万美元，部分抵消了市场交易证券到期提供的现金2910万美元[81] - 2023年7月31日，筹资活动中净现金流入384.3万美元，主要是由于股票期权行权所得[82] - 截至2023年7月31日，现金、现金等价物、受限现金和可市场交易证券主要以美元、欧元和英镑计价，汇率变动对现金等的影响约为1480万美元[90]

业绩总结 - Elastic N.V. 2024财年第一季度收入同比增长17%[3] - Elastic Cloud收入同比增长24%[3] - 非GAAP运营利润率为9.9%[3] - 第一季度总收入为2.94亿美元，同比增长17%[6] - 订阅收入占总收入的92%[6] 用户数据 - 结束时有超过1,190个年合同价值超过10万美元的客户[3][6] 未来展望 - 第二季度总收入预计为3.03亿至3.05亿美元，年同比增长15%[6] - 全年总收入预计为12.42亿至12.5亿美元，年同比增长17%[6] 新产品和新技术研发 - Elastic不断提高平台速度和性能，支持硬件加速的SIMD指令集的向量搜索本地实现[4] - Elastic observability领域减少高达70%的指标数据存储需求[4] - Elastic Security领域实现了横向移动检测的普遍可用性[4] 市场扩张和并购 - 公司继续专注于与主要云超大规模供应商的合作伙伴关系[4] - 公司在销售和营销方面持续投资，以推动增长并确保平衡增长和盈利[43] 负面信息 - 消费对净扩张率有所减缓[24]

公司业绩 - 公司历史上存在亏损，可能无法持续盈利或实现正面经营现金流[88] - 公司自成立以来一直处于亏损状态，截至2023年4月30日，累计亏损达11亿美元[109] - 公司的客户数量从2017年4月30日的2800人增长到2023年4月30日的约20200人[108] - Elastic Cloud产品在2023年、2022年和2021年分别贡献了总收入的40%、35%和27%[111] - 公司的收入绝大部分来自订阅，根据相关订阅期限实际消费、按月或按比例计算，销售的增减不会立即完全反映在我们的经营业绩中[95] - 公司的收入中有相当一部分来自于现有订阅的续订，如果现有客户不续订订阅，公司的业务和运营结果可能受到不利影响[128] - 公司在2023财年实现运营活动现金净额为3570万美元[209] - 公司在2023财年的营收为10.69亿美元[262] - Elastic N.V. 2023财年订阅收入达到98.48亿美元，较2022财年增长23.2%[265] 市场竞争和前景 - 公司表示，全球经济不确定性和俄罗斯入侵乌克兰等因素可能限制其业务增长，并对其运营结果产生负面影响[113] - 公司指出，当前和潜在竞争对手拥有更多资源、更强品牌认知度、更广泛的全球分销和更大的客户基础，这可能使竞争对手能够更快地应对新技术和客户偏好的变化[115] - 公司面临来自多个领域的竞争，包括搜索、可观察性和安全等，竞争对手包括Solr、Google、Splunk、Azure Sentinel等[114] - 公司的成功取决于继续创新、加强现有产品、扩展产品用例、及时推出新产品[116] - 公司未能增加新客户的订阅销售、向现有客户销售额外订阅或扩大现有客户订阅的价值，将对未来的收入和业绩造成损害[127] 风险和挑战 - 公司可能面临安全威胁，包括网络攻击、病毒、勒索软件等，可能导致信息泄露、业务中断、声誉受损等[120] - 公司的软件中的实际或被认为存在的缺陷、安全漏洞、错误或性能故障可能导致收入损失，损害我们的声誉，并使我们承担责任[97] - 公司未能遵守与隐私、数据保护和信息安全相关的政府或其他义务可能会对业务产生不利影响[118] - 公司可能需要未来筹集额外资金，但可能无法获得有利的债务或股权融资[165] - 公司可能被迫采取其他措施来满足债务义务[192]

业绩总结 - Elastic第四季度总收入同比增长19%[4] - Elastic Cloud总收入同比增长30%[4] - Elastic Cloud占总收入的40%[4] - 非GAAP运营利润率为8.6%[4] - 全年总收入同比增长24%[4] - Elastic Cloud全年总收入同比增长42%[4] - 在第四季度，总收入为2.8亿美元，同比增长17%或者按恒定汇率计算增长19%[7] - 订阅收入为2.56亿美元，同比增长16%或者按恒定汇率计算增长18%[7] - Elastic Cloud的收入为1.12亿美元，同比增长28%或者按恒定汇率计算增长30%[7] - 专业服务收入为2,400万美元，同比增长35%或者按恒定汇率计算增长38%[7] 用户数据 - 有超过1160个年合同价值超过10万美元的客户[4] - 有超过140个年合同价值超过100万美元的客户[4] - 在超过10,000美元ACV的客户中，新增约100名客户，总计超过4,100名客户[7] - 净扩张率约为117%[7] 未来展望 - 预计2024财年总收入将在12.38亿美元至12.5亿美元之间，同比增长16%[7] - 预计2024财年非GAAP运营利润率将在9.7%至10.3%之间[7] - 在2024财年，预计云业务将比整体业务增长速度快得多，云业务的占比将会增加[24] 新产品和新技术研发 - 公司推出了Elasticsearch Relevance Engine（ESRE），由内置的向量搜索和变压器模型驱动，旨在将AI创新的力量带给专有和企业数据[6] - 公司宣布将Elastic Common Schema（ECS）贡献给OpenTelemetry，并致力于共同开发可观察性和安全日志的通用模式[6] - 公司推出了Elastic Observability的新服务水平目标（SLO）监控功能的测试版，让客户能够衡量和监控服务质量[6] 市场扩张和并购 - 公司与加利福尼亚州一个大县签订了协议，替换了其现有的日志解决方案，增加了其摄取能力，节省了近40%的费用[5] - 公司与AWS签署战略合作协议，加速全球综合营销活动，并简化本地工作负载的迁移，使客户更容易采用Elastic Cloud on AWS[6] - 公司与CoreLogic续签并扩大了为期三年的合同，CoreLogic通过Google Cloud Marketplace迁移到Elastic Cloud，利用Elastic Observability监控业务关键应用[6] - 公司与一家领先的“现买现付”提供商签署了七位数的合同，该公司使用Elastic Observability进行日志监控以及Elastic Security进行SIEM[6]

公司业绩 - 公司在2023财年第四季度预计实现的财务业绩和战略重点[2] - Q4 FY23总收入为280百万美元，同比增长17%，在恒定货币下增长19%[33] - Elastic Cloud收入占总收入的比例为40%[33] - 专业服务收入同比增长35%，在恒定货币下增长38%[33] - 预计FY2024全年总收入为12.38亿至12.5亿美元，同比增长16%[44] - 预计FY2024非GAAP运营利润率为9.7%至10.3%[44] 产品和解决方案 - Elastic提供全面的可观察性解决方案，包括监控、日志分析、性能监控等[9] - Elastic提供全面的安全解决方案，包括端点安全、云安全、威胁检测等[10] - Elastic提供灵活的构建解决方案，包括搜索应用、工作场所搜索、嵌入式搜索等[11] - Elastic提供速度、规模和灵活性的平台，满足客户需求[12] - Elastic提供数据分析平台，服务于各行业如科技、金融、电信、消费品、医疗保健等[13] - Elastic提供高性能、速度和相关性的解决方案，满足组织需求[14] - Elastic具有丰富的AI和ML专业知识，支持各种模型和技术，包括监督学习和无监督学习[15] - Elastic的AI工具具有全面的优势，包括企业规模、快速实现价值、自定义功能等[16] - Elastic的Elasticsearch平台能够支持生成式AI应用的创建，包括存储、搜索、可视化和分析[18] 财务信息 - 公司的非GAAP财务信息包括某些非GAAP财务指标[4] - 非GAAP运营利润率为9%[41] - 调整后的自由现金流是我们定义的非通用会计准则财务指标，我们将其定义为经营活动提供的净现金流量，调整后的现金支付利息减去用于购买固定资产和设备以及资本化内部使用软件成本的现金支出[50] - 调整后的自由现金流边际是调整后的自由现金流除以总收入计算得出的[50]

收入来源 - Elastic是一家建立在搜索功能基础上的数据分析公司[56] - Elastic的收入主要来自销售订阅服务，订阅占总收入的92%和93%[57] - Elastic的收入主要来自订阅和服务，订阅服务的收入主要通过销售软件订阅来实现[64] 业务增长 - Elastic Cloud对业务增长至关重要，对总收入的贡献分别为40%和34%[62] - Elastic的净扩张率为约120%，显示客户关系在扩展[64] - 订阅收入在2023年1月31日的三个月内增长了22%，达到了25.56亿美元[70] - 服务收入在2023年1月31日的三个月内增长了32%，达到了1.8953亿美元[70] - 总收入在2023年1月31日的三个月内增长了23%，达到了2.74566亿美元[70] - 订阅收入主要受到新业务增长和现有客户购买额外订阅的推动，订阅客户基数增长至约1.99万户[73] - 服务收入增长主要归因于服务产品的增加采用率[73] 费用和支出 - 2023年1月31日三个月内，订阅费用增加了8569千美元，服务费用增加了5355千美元[74] - 2023年1月31日三个月内，研发费用增加了5723千美元[75] - 2023年1月31日三个月内，销售和营销费用增加了21648千美元[76] - 2023年1月31日三个月内，总体行政费用增加了3020千美元[78] - 2023年1月31日三个月内，重组和其他相关费用为29805千美元[79] - 2023年1月31日三个月内，其他收入净额为减少6231千美元[80] - 2023年1月31日三个月内，所得税费用减少了1419千美元[81] - 2023年1月31日九个月内，订阅收入增加了151582千美元，服务收入增加了14447千美元[82] - 2023年1月31日九个月内，总体成本费用增加了58114千美元[83] 现金流和资金 - 2023年1月31日，公司的现金及现金等价物和受限现金总额为8.77亿美元和2.4百万美元，流动资金为5.47亿美元[90] - 2023年1月31日，公司的经营活动提供的净现金为8107万美元，主要来自233.4百万美元的非现金费用调整，部分抵消了1.89亿美元的净亏损[91] - 2023年1月31日，公司的投资活动使用的净现金为1百万美元，主要用于当期的资本支出[92] - 2023年1月31日，公司的融资活动提供的净现金为1.22亿美元，主要来自股票期权行权的收益[93] 承诺和风险 - 公司的主要承诺包括在经营租赁下的义务和云托管提供商的采购承诺，2023年1月31日，公司签订了一项云托管容量协议的修订，总购买承诺为2.7亿美元，分四年支付[94] - 公司的现金、现金等价物和受限现金主要以美元、欧元和英镑计价，截至2023年1月31日，10%的汇率变动可能对现金、现金等价物和受限现金余额产生约1620万美元的影响[99]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收2.75亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长27% [51] - 订阅收入2.56亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长26%，占总营收的93% [51] - Elastic Cloud收入1.11亿美元，同比增长38%，按固定汇率计算增长40%，占总营收的40%，高于去年同期的36% [51] - 专业服务收入1900万美元，同比增长32%，按固定汇率计算增长37% [51] - 毛利率为75.5%，高于上一季度的74.5%，主要得益于订阅毛利率提高至80.1% [28] - 非GAAP运营利润率为7.9%，高于预期 [54] - 摊薄后每股收益为0.17美元 [54] - 调整后自由现金流约为1900万美元 [54] - 预计2023财年总营收在10.65 - 10.67亿美元之间，中点同比增长24%，按固定汇率计算增长28% [31] - 预计2023财年非GAAP运营利润率在3.3% - 3.4%之间，非GAAP每股收益在0.11 - 0.14美元之间 [31] - 预计2023财年第四季度总营收在2.76 - 2.78亿美元之间，中点同比增长16%，按固定汇率计算增长18% [56] - 预计2023财年第四季度非GAAP运营利润率在4.8% - 5.2%之间，非GAAP每股收益在0.08 - 0.10美元之间 [56] - 预计2024财年总营收增长在中到高个位数 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - Elastic Cloud收入占总营收的40%，高于去年同期的36%，同比增长40%（固定汇率） [5] - 专业服务收入增长32%（同比）或37%（固定汇率），但因项目完成时间问题，环比收入下降 [51] - 企业订阅层是增长最快的订阅层，去年占Elastic Cloud客户总支出的13% [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 按货币调整后，各地区交易流均衡，亚太地区增长最快，其次是欧洲、中东和非洲地区以及美洲 [26] - 通过云超大规模市场的收入同比翻番，包括多笔年度经常性收入超过100万美元的交易 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推动持久增长、扩大竞争优势和实现盈利性增长 [17] - 持续选择性投资企业和商业销售能力，优化中小企业客户获取和拓展策略 [6] - 强调机器学习是客户采用更高订阅层的主要驱动力，将机器学习融入Elastic Search核心 [9] - Elastic Security被领先行业分析公司认可，在安全分析领域表现出色 [10] - 公司认为平台整合趋势有利于自身，通过帮助客户简化环境、降低成本和提高生产力来赢得市场 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度交易周期延长，中小企业市场仍具挑战，客户持续优化使用量，预计短期内消费优化将持续 [16] - 鉴于当前宏观环境，公司预计无法在2025财年实现20亿美元的营收目标，Elastic Cloud收入占比超过50%的时间也将长于预期 [22] - 公司对长期机会充满信心，尤其是Elastic Cloud，基于产品创新和客户承诺 [22] 其他重要信息 - 公司将参加2023年3月6日的摩根士丹利科技、媒体和电信会议 [14] - 公司迎来新的首席营销官Matthew Donoghue，他将助力公司加速发展 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释2025财年增长趋势的驱动因素 - 展望明年仍处于早期阶段，提供的是初步框架，主要驱动因素包括消费模式和公司自身执行情况，不做宏观环境假设 [37] 问题2: 如何看待AIOps - AIOps是确保可观测性用户高效工作的核心，能整合相关数据并应用机器学习，快速发现问题，减少运维人员疲劳 [62] 问题3: 本季度账单增长35%高于营收的原因，以及强签约与弱营收展望的差异 - 主要是销售团队执行出色，并非提前续约或Q2交易推迟。云采用方面的合同承诺强劲，反映了客户偏好，但消费模式的时间差影响营收确认 [85] 问题4: 2024财年指引是否意味着宏观环境改善 - 目前不假设宏观环境有显著变化，指引基于当前已知情况，有一定能力吸收宏观变化的影响 [91] 问题5: 客户优化部署的具体行动及为何优化过程会持续多个季度 - 客户优化方式包括临时减少数据存储、转移到低性能存储、优化数据摄取等。部分优化是暂时的，且公司的消费定价模式使客户在优化后可能带来更多工作负载 [73][94] 问题6: 云与本地部署的客户行为 - 公司未强制客户从本地迁移到云，两者都有强承诺。云合同需时间开始消费数据，收入确认有延迟，但云业务有良好势头 [100] 问题7: 市场趋势及漏斗顶部情况 - 大客户在云提供商选择上无明显变化，通过云市场与大客户合作有良好进展。中小企业市场受限，其他方面无明显不同模式 [104] 问题8: 季度线性及宏观环境变化 - 销售活动月度线性良好，受特定交易时间影响。Q3有假期，情况特殊。预计Q3消费趋势将延续到Q4 [118][124] 问题9: 13%裁员的成本节约和利润率影响 - 裁员约400人，推动了Q2到Q3运营利润率的增长，已纳入Q4和2024财年展望。实现2024年10%的目标主要依赖运营杠杆 [125] 问题10: 安全市场趋势和竞争动态，以及净扩张率的影响因素 - 安全市场在SIEM、XDR和云安全方面有良好吸引力，云安全能力的客户数量从约30个增加到近300个。净扩张率下降反映了承诺和消费两个主题，随着承诺合同消费增加，净扩张率将得到改善 [128][129]