Dividend investors are always trying to maximize yield, but that requires extra consideration on the risk front. A high yield that isn't backed by a reliable company could leave you in the lurch and, likely, at the worst possible time. This is why investors looking at Energy Transfer (ET 1.42%) and its lofty 7.5% distribution yield will probably be better off taking a little less yield and choosing Enterprise Products Partners (EPD 1.22%) instead. Here's why.What do Energy Transfer and Enterprise Products P ...

核心观点 - Energy Transfer(ET)是当前值得买入并长期持有的管道类股票，股价较历史高点下跌近20%，具有较高吸引力[1] - 公司拥有美国最大的一体化中游系统，业务覆盖天然气、原油、NGLs和精炼产品的运输、储存和加工，规模优势显著[2] - 公司财务状况稳健，杠杆率处于目标区间低端(4-4.5倍调整后EBITDA)，现金分配能力强劲[8][10] - 估值具有吸引力，远期EV/EBITDA倍数仅为8，低于行业历史平均水平(13.7)和多数同业[11] 业务优势 - 一体化中游网络难以复制，能充分利用能源价值链中的量价差机会，包括跨区域、跨季节和跨产品的价差套利[2] - 在得克萨斯州和二叠纪盆地占据优势地位，可获得低成本伴生气，受益于美国LNG出口增长和AI基础设施带动的电力需求[4] - 约90%的EBITDA来自收费服务，合同结构中"照付不议"条款占比创历史新高，现金流稳定性强[9] 增长机会 - 2024年计划投入50亿美元增长性资本支出(2023年为30亿美元)，重点包括Hugh Brinson管道等关键项目[5] - 与数据中心开发商Cloudburst签署直接供气协议，已收到200多个数据中心和60多家电厂的连接咨询[5] - 路易斯安那州Lake Charles LNG项目即将做出最终投资决定，已与MidOcean Energy达成30%建设成本融资协议[6][7] - 全球LNG需求预计到2040年增长60%，主要受亚洲需求和重工业/交通领域低碳转型驱动[7] 财务与分配 - 季度现金分配为每股0.3275美元，远期收益率达7.3%，管理层计划每年增长3%-5%[10] - 上季度可分配现金流是分配金额的两倍以上，分配保障倍数超过2倍[10] - 公司称当前处于史上最佳财务状况，分配金额已超过2020年削减前的水平[8][10] 估值水平 - 当前股价对应远期EV/EBITDA倍数仅8倍，显著低于2011-2016年行业平均的13.7倍[11] - 估值低于大多数同业公司，具有相对估值优势[11]

核心观点 - 公司以高现金分红著称 目前股息率约7.5% 是标普500指数股息率(低于1.5%)的数倍 [1] - 公司在保持高股息的同时具备强劲增长潜力 通过多个有机扩张项目推动2026-2027年盈利加速增长 [2] - 预计2024年调整后EBITDA达161-165亿美元 同比增长约5% 虽低于2023年13%的增速(主要来自收购) 但对高股息公司仍属稳健增长 [4] - 公司正投资50亿美元(2023年为30亿美元)建设天然气处理厂等有机项目 预计2026-2027年盈利将显著提速 [5][6] - 已签署多个LNG长期供应协议 包括与日本九州电力(100万吨/年)等客户的合同 推动Lake Charles LNG出口终端项目进展 [9] - 正积极开拓数据中心和发电厂的天然气供应机会 已收到60家电厂和200个数据中心的合作请求 [10] 财务表现 - 2024年调整后EBITDA指引区间为161-165亿美元 中值同比增长约5% [4] - 2023年EBITDA增速达13% 主要来自收购驱动 [4] - 当前股息率7.5% 显著高于标普500指数的1.5% [1] 增长项目 - 2024年有机资本支出预算50亿美元 较2023年30亿美元大幅增加 [5] - 在建项目包括多个天然气处理厂 Nederland Flexport NGL扩建和Hugh Brinson管道 [5] - Hugh Brinson管道一期已售罄产能 二期正在洽谈超额认购 [8] - 多数项目将在2024年下半年至2026年底投产 2026-2027年将迎来盈利显著增长 [6] LNG业务进展 - 与日本九州电力签署20年LNG供应协议 每年100万吨 [9] - 另与国际能源公司和德国能源公司各签署100万吨/年的供应协议 [9] - 此前与MidOcean Energy签署500万吨/年协议 后者将持有项目30%股权 [9] - Lake Charles LNG出口终端有望在2024年底前做出最终投资决定 [9] 新兴机会 - 正开发电力公司和数据中心的天然气供应业务 [10] - 已收到60家电厂和200个数据中心的合作请求 [10] - 利用现有管道网络优势 可快速实现增量收入 [10] 投资价值 - 兼具高股息(7.5%)和盈利增长的双重优势 [11] - 有机扩张项目将推动2026-2027年盈利加速 [2][6] - 在MLP架构下可能产生税务复杂性(需处理K-1表格) [11]

订阅服务 - Beyond the Wall Investing订阅服务可帮助用户每年节省数千美元的股票研究报告费用 提供最新且高质量的分析信息 [1] - 该服务包含基于基本面的投资组合 每周对机构投资者见解的分析 基于技术信号的短期交易提醒 读者请求的股票反馈以及社区聊天功能 [1] Energy Transfer LP (NYSE: ET) - 分析师对Energy Transfer LP普通股给予"买入"评级 首次评级发布于2024年11月初 [1] - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品持有ET的多头头寸 [1]

公司股价表现 - Energy Transfer LP (ET) 股价在过去一个月上涨3.8%，但表现逊于标普500指数[1] 盈利预测与评级 - 过去一个月内市场对公司的盈利预测呈上升趋势[2] - 公司获得Zacks Rank 2（买入）评级，预计未来几个月回报将高于平均水平[4] - 公司VGM综合评分为A，其中增长和价值评分均为A，动量评分为D[3] 行业表现对比 - 公司所属的Zacks石油天然气-生产管道-MLB行业中，同行企业Enterprise Products Partners (EPD) 同期股价上涨1.7%[5] - Enterprise Products上季度营收154.2亿美元，同比增长4.5%，每股收益0.64美元（去年同期0.66美元）[6] - Enterprise Products当前季度预期每股收益0.67美元（同比增长4.7%），但过去30天共识预期下调1.9%[6] - Enterprise Products获得Zacks Rank 3（持有）评级，VGM评分同样为A[7]

Growth investors focus on stocks that are seeing above-average financial growth, as this feature helps these securities garner the market's attention and deliver solid returns. But finding a great growth stock is not easy at all.That's because, these stocks usually carry above-average risk and volatility. In fact, betting on a stock for which the growth story is actually over or nearing its end could lead to significant loss.However, the Zacks Growth Style Score (part of the Zacks Style Scores system), whic ...

股价表现与目标价 - Energy Transfer LP (ET) 最新收盘价为17 90美元 过去四周涨幅达13 2% [1] - 华尔街分析师给出的平均目标价为22 93美元 隐含28 1%上行空间 目标价区间为19-26美元 最低和最高估值分别对应6 2%和45 3%的潜在涨幅 [1][2] - 14份目标价的标准差为1 94美元 显示分析师预测离散度较低 共识度较高 [2][9] 分析师预测的可靠性 - 实证研究表明 分析师目标价往往无法准确预测股价实际走向 且存在因商业利益夸大目标价的现象 [7][8] - 但低标准差的目标价集群可能反映分析师对股价方向和幅度的共识 可作为基本面研究的起点 [9] - 当前Zacks共识预期显示 ET本年度EPS预测过去一个月上调2 6% 且无负面修正 四家机构调高预期 [12] 盈利预测与评级 - ET获得Zacks2(买入)评级 位列其覆盖的4000只股票前20% 该评级基于盈利预测相关四项因素 [13] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 分析师对ET盈利前景的乐观修正构成股价上行支撑 [11] - 尽管目标价本身可靠性存疑 但其指示的价格方向仍具参考价值 [13]

投资服务内容 - The Pragmatic Investor提供全球宏观、国际股票、大宗商品、科技和加密货币的投资指导[1] - 服务内容包括投资组合构建、每周市场更新、可操作交易建议、技术分析和聊天室[1] - 目标用户涵盖所有经验水平的投资者[1] 分析师背景 - James Foord为经济学家背景，拥有十年全球市场分析经验[1] - 主导The Pragmatic Investor投资小组，专注于构建稳健且多元化的投资组合[1] - 投资策略旨在持续保值和增值财富[1] 持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有ET的多头仓位[2]

退休投资论坛 - 提供可操作的退休投资理念、高收益安全退休投资组合和宏观经济展望 [1] - 通过全面市场搜索帮助投资者最大化资本和收入 [1] Energy Transfer (ET) - 全球最大中游公司之一 市值超过600亿美元 [2] - 拥有令人印象深刻的资产组合 [2] - 近期表现不佳 与上一篇文章观点一致 [2] 投资研究方法 - 采用基于事实的研究策略构建退休投资组合 [2] - 包括深入研读10K文件、分析师评论、市场报告和投资者演示材料 [2] - 分析师实际投资于其推荐的股票 [2]

能源转移LP股票表现 - 能源转移LP股票自2月下旬以来总回报率为-5.2% [1] - 该负回报被视为短期自然波动 [1] 分析师背景 - 分析师为首席财务官，在油田和房地产行业拥有超过十年经验 [1] - 主导过国内外复杂的尽职调查和并购交易 [1] - 近年来专注于上市公司股票研究和分析 [1] - 为迪拜家族办公室提供股票研究服务，管理资产超过2000万美元 [1] - 擅长财务报表分析、市场趋势评估和行业增长驱动因素识别 [1] 持仓披露 - 分析师持有能源转移LP的多头头寸，包括股票、期权或其他衍生品 [2] - 文章为分析师个人观点，未获得除Seeking Alpha外的其他报酬 [2] - 分析师与文中提及公司无业务关系 [2]