2 Week Range 1,48 EPS (FWD 10.50 Div Rate (FWD) $1.28 Yield (FWD) 0.23% Short Interes 1.06% Market Cap $53.22B 4,000,945 Psex Close $15.55 PM Images Electric vehicles, data centers, and training large language models (LLMs) all have one thing in common. They require large amounts of electricity. As clectric vehicles become more common in the automotive mix and more data centers are brought online to advance Al capabilities, the demand for electricity will increase. Renewable sources of energy won't be abund ...

Travel Ink/DigitalVision via Getty Images Just the other day, on August 5th, I wrote an earnings preview article for one of my absolute favorite companies. That happens to be pipeline/midstream firm Energy Transfer LP (NYSE:ET). In that article, I talked about what analysts were anticipating and what investors should keep an eye on. When management announced results for the quarter, they reported revenue and earnings per share that fell short of expectations. But thanks in part to a recent acquisition, they ...

Jonathan Kitchen/DigitalVision via Getty Images Energy Transfer LP (NYSE:ET) is one of the largest midstream companies in the world, with a market capitalization of more than $50 billion, and a dividend yield of more than 8%. The company has continued to generate record earnings, with substantial growth potential, which will enable strong long-term shareholder returns. Energy Transfer Updates Energy Transfer has a dividend yield of more than 8%, with adjusted EBITDA for the quarter at almost $3.8 billion. E ...

Why this high-yield stock should be on investors' radars. Energy Transfer (ET -1.70%) once again increased its full-year guidance when it reported its second-quarter results, showing the strong operational momentum the company has. The stock has performed well this year with an over 20% return, including distributions. Despite its strong performance this year, the master limited partnership (MLP) still has an enticing forward distribution yield of about 7.9% and trades at an attractive valuation. Let's dive ...

The midstream giant is delivering a growth spurt. Energy Transfer (ET 4.03%) is better known for its hefty cash distributions. The master limited partnership's (MLP) payout currently yields around 8%. That's several times higher than the S&P 500's 1.5% dividend yield. That high-yielding dividend is only part of the appeal. The MLP is also growing at a brisk pace this year. Because of that, it could have the fuel to produce high-octane total returns. Stomping on the gas Energy Transfer recently reported robu ...

收购与资产交易 - 公司完成了对WTG Midstream Holdings LLC的100%股权收购，交易包括22.8亿美元现金和约50.8百万新发行的Energy Transfer普通单位，价值约8.3亿美元[222] - 收购的资产包括约6,000英里的天然气收集管道和8个天然气处理厂，总处理能力约为1.3 Bcf/d，以及两个在建处理厂，其中一个200 MMcf/d处理厂已投入使用[223] - Sunoco LP完成了对NuStar Energy L.P.的收购，发行约51.5百万普通单位，价值约28亿美元，并承担了约35亿美元债务和约8亿美元优先单位[224] - Sunoco LP以约1.85亿美元（包括营运资金）从Zenith Energy收购了位于阿姆斯特丹和班特里湾的液体燃料终端[225] - Sunoco LP以约10亿美元出售了位于西德克萨斯、新墨西哥和俄克拉荷马的204个便利店给7-Eleven, Inc.[226] - Energy Transfer和Sunoco LP成立了合资企业，合并了各自在Permian盆地的原油和生产水收集资产，合资企业运营超过5,000英里的原油和水收集管道，Energy Transfer持有67.5%股权，Sunoco LP持有32.5%股权[227][228] - 公司于2024年5月完成对NuStar的收购，承担了25.7亿美元的NuStar高级票据和债券[346] 财务表现 - 公司报告的Segment Adjusted EBITDA和consolidated Adjusted EBITDA在2024年第二季度和上半年分别增长了$638 million和$1,085 million[249] - 2024年第二季度和上半年，公司净利润分别增长了$759 million和$1.00 billion，增幅分别为62%和37%[252] - 2024年第二季度和上半年，公司Adjusted EBITDA因多个业务板块的增长而增加，包括更高的交易量和费率、优化收益以及新收购资产和投入使用的资产的贡献[253] - 2024年第二季度和上半年，公司的折旧、耗竭和摊销费用分别增加了$152 million和$347 million，主要由于新投入使用的资产和最近收购的资产[255] - 2024年第二季度和上半年，公司的净利息费用分别增加了$121 million和$230 million，主要由于债务总额增加和浮动利率及最近再融资债务的利率上升[256] - 2024年第二季度和上半年，公司的所得税费用分别增加了$119 million和$137 million，主要由于Sunoco LP的子公司出售West Texas资产的应税收益[257] - 2024年第二季度，公司的存货估值调整减少了$25 million，而2023年同期增加了$57 million；2024年上半年，存货估值调整增加了$98 million，而2023年同期减少了$28 million[262] - 2024年第二季度和上半年，公司因提前偿还债务而产生的损失分别为$6 million和$11 million，包括Energy Transfer和Sunoco LP的债务提前偿还[263] - 公司2024年权益收入为85百万美元，相比2023年的95百万美元下降了10%[267] - 公司2024年调整后的EBITDA为170百万美元，相比2023年的171百万美元下降了1%[268] - 公司2024年从非合并附属公司收到的分配总额为145百万美元，相比2023年的92百万美元增加了53百万美元[270] - 公司2024年上半年天然气运输量为13,660 BBtu/d，相比2023年同期的14,954 BBtu/d下降了1,294 BBtu/d[277] - 公司2024年上半年存储天然气库存提取量为8,230 BBtu，相比2023年同期的8,400 BBtu下降了170 BBtu[277] - 公司2024年上半年收入为1,555百万美元，相比2023年同期的2,097百万美元下降了542百万美元[277] - 公司2024年上半年产品销售成本为692百万美元，相比2023年同期的1,455百万美元下降了763百万美元[277] - 公司2024年上半年调整后的EBITDA为766百万美元，相比2023年同期的625百万美元增加了141百万美元[277] - 公司2024年上半年运输费用增加了19百万美元，主要由于德克萨斯系统上的新合同和需求量增加[282] - 公司2024年上半年运营费用减少了17百万美元，主要由于2024年燃料消耗变化导致的成本抵消[282] - 公司2024年第二季度天然气输送量为16,337 BBtu/d，较2023年同期增加113 BBtu/d[284] - 公司2024年第二季度天然气销售量为20 BBtu/d，较2023年同期增加2 BBtu/d[284] - 公司2024年第二季度收入为519亿美元，较2023年同期减少31亿美元[284] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA为392亿美元，较2023年同期减少49亿美元[284] - 公司2024年第二季度中游业务调整后EBITDA为693亿美元，较2023年同期增加114亿美元[290] - 公司2024年第二季度NGL和精炼产品运输及服务业务调整后EBITDA为1,070亿美元，较2023年同期增加233亿美元[295] - 公司2024年第二季度NGL运输量增加至2,235 MBbls/d，较2023年同期增加80 MBbls/d[295] - 公司2024年第二季度精炼产品运输量增加至602 MBbls/d，较2023年同期增加48 MBbls/d[295] - 公司2024年第二季度NGL分馏量增加至1,093 MBbls/d，较2023年同期增加104 MBbls/d[295] - 公司2024年第二季度NGL和精炼产品终端量增加至1,506 MBbls/d，较2023年同期增加53 MBbls/d[295] - 运输利润增加7700万美元，主要由于德克萨斯y级管道系统、Mariner East管道系统、Mariner West管道和精炼产品管道的吞吐量和合同费率上升，以及Nederland终端出口量增加[300] - 分馏和炼油服务利润增加4600万美元，主要由于第八分馏器投入使用和炼油服务业务增加[300] - 终端服务利润增加2000万美元，主要由于Marcus Hook终端、Nederland终端和精炼产品终端的吞吐量和合同费率上升[300] - 调整后的EBITDA增加300万美元，与非合并附属公司相关[300] - 运营费用增加2100万美元，主要由于天然气和电力公用事业成本、项目相关费用和员工成本增加[300] - 运输利润增加1.3亿美元，主要由于德克萨斯y级管道系统、Mariner East管道系统、精炼产品管道和Mariner West管道的吞吐量和合同费率上升，以及Nederland终端出口量增加[301] - 营销利润（不包括未实现损益）增加8100万美元，主要由于对冲NGL和精炼产品库存的优化收益增加[301] - 分馏和炼油服务利润增加6900万美元，主要由于第八分馏器投入使用和炼油服务业务增加[301] - 终端服务利润增加2900万美元，主要由于Marcus Hook终端、Nederland终端和精炼产品终端的合同费率和吞吐量上升[

Investors often turn to recommendations made by Wall Street analysts before making a Buy, Sell, or Hold decision about a stock. While media reports about rating changes by these brokerage-firm employed (or sellside) analysts often affect a stock's price, do they really matter? Let's take a look at what these Wall Street heavyweights have to say about Energy Transfer LP (ET) before we discuss the reliability of brokerage recommendations and how to use them to your advantage. Energy Transfer LP currently has ...

业绩总结 - 2024年Q2净收入归属合作伙伴增长44%，达到3.76亿美元[8] - 2024年调整后的EBITDA指导范围为153-155亿美元，中点比2023财年增长12%[14] - 2024年预期调整后的EBITDA为153-155亿美元，增长资本为30-32亿美元[18] - 2024年季度现金分配提高至每单位0.32美元，比2023年第二季度增长3.2%[19] 业务展望 - 公司继续在Lake Charles, LA和Nederland, TX开发氨项目，为几个蓝色氨基设施提供关键基础设施服务[101] - 公司正在追求利用其重要资产基础来开发太阳能和风能项目，以及运输可再生燃料、二氧化碳和其他产品[103] 市场趋势 - 能源转移公司的全球天然气液体出口市场份额保持在约20%左右[91] 环保措施 - 通过太阳能和风能等可再生能源，公司成功减少了大约790,000吨二氧化碳排放[92] - 公司已批准建设10兆瓦天然气发电设施，总装机容量为80兆瓦[94] - 公司已签订专用太阳能合同，以支持资产运营[98] - 公司与CapturePoint达成协议，将二氧化碳从能源转移在路易斯安那北部的处理设施转移到CapturePoint和能源转移共同开发的捕获和封存项目中[99]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA为37.6亿美元,同比增长20.5%[8] - 可分配给合伙人的调整后现金流(DCF)为20亿美元,同比增长25%[9] - 2024年前6个月公司在中游和NGL及成品油板块的有机增长资本支出约为10亿美元[10] 各条业务线数据和关键指标变化 - NGL和成品油板块调整后EBITDA为10.7亿美元,同比增长27.8%,主要受益于运输、分馏和码头业务的增长[11] - 中游板块调整后EBITDA为6.93亿美元,同比增长19.7%,主要受益于Crestwood资产的并购以及Permian Basin的业务增长[12] - 原油板块调整后EBITDA为8.01亿美元,同比增长18.8%,主要受益于原油运输量和出口量的增长以及Lotus和Crestwood资产的并购[13] - 州际管线板块调整后EBITDA为3.92亿美元,同比下降11.1%,主要受到运营天然气销售下降、维护项目成本增加以及Perryville管线费率案退款的影响[14] - 州内管线板块调整后EBITDA为3.28亿美元,同比增长51.9%,主要受益于管线优化和储存优化带来的收益增加[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在7月完成了对WTG的收购,这将为公司带来更多来自Midland Basin的天然气和NGL资源[16][17] - 公司与Sunoco LP宣布在Permian Basin成立合资公司,整合双方的原油和产水集输资产[18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在扩大NGL出口码头的能力,预计2025年中期投产[20][21] - 公司正在Lone Star Express管线上进行9万桶/日的扩建项目,预计2026年投产[22] - 公司在Mont Belvieu新建165,000桶/日的第9号分馏设施,预计2026年第四季度投产[22] - 公司正在Permian Basin扩建现有处理设施,增加约2亿立方英尺/日的处理能力[24] - 公司计划在Permian Basin建设200百万立方英尺/日的Badger处理厂,预计2025年中期投产[24] - 公司在北路易斯安那州投产了Ajax处理设施的1号和2号列车,总处理能力约3亿立方英尺/日[25] - 公司看好天然气在满足电力需求增长中的重要作用,已在15个州为85家天然气发电厂提供服务,并计划在德克萨斯州建设8座10兆瓦的天然气发电设施[26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年有机增长资本支出将达31亿美元,主要投向NGL、成品油和中游板块[30] - 公司将2024年调整后EBITDA指引上调至153-155亿美元,主要受益于WTG收购和基础业务的超预期表现[31][32] - 公司将继续保持灵活性,在有机增长机会、进一步降低杠杆、维持分配增长率和提高单位持有人回报之间保持平衡[33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司对WTG收购和与Sunoco的合资公司的商业机会[35][36] **Mackie McCrea 回答** 公司对WTG收购感到非常兴奋,这将为公司的下游业务带来很多增长机会[37][38][39] 公司与Sunoco的合资公司也将为双方带来很多协同效应和下游价值[40][41] 问题2 **John Mackay 提问** 询问公司基础业务表现以及未来资本支出的走势[48][51] **Tom Long 回答** 公司基础业务表现良好,优化业务持续贡献,这是公司上调指引的主要原因[49][50] 公司未来资本支出可能会维持在30亿美元左右的水平,但需要进一步评估新并购资产的影响[52][53] 问题3 **Mackie McCrea 回答** 公司在Permian Basin的天然气和NGL出口能力充足,不担心短期内出现瓶颈[44][45][46] 公司正积极推进Warrior管线项目,预计下一季度可能宣布最终投资决定[45]

财务表现 - 第二季度净收入为13.1亿美元，每股基本收益为0.35美元[3] - 调整后EBITDA为37.6亿美元，同比增长20.5%[4] - 可分配现金流为20.4亿美元，同比增长31.6%[5] - 预计2024年全年调整后EBITDA将在153亿至155亿美元之间[9] - 2024年资本支出预计约31亿美元[9] 业务运营 - 原油运输量增加23%，创下新纪录[7] - 原油出口量增加11%[7] - NGL分馏量增加11%[7] - NGL出口量增加约3%，创下新纪录[7] - NGL运输量增加4%，创下新纪录[7] - NGL和成品油码头吞吐量增加4%，创下新纪录[7] - 成品油运输量增加9%[7] - 公司天然气运输量下降主要是由于德克萨斯州资产的运输量下降以及海尼斯维尔资产的产量下降[33] - 天然气运输量增加主要是由于更多的运输能力被出售以及Trunkline、Panhandle和Gulf Run系统的利用率更高,这是由于需求增加[36] 分部业绩 - 管道运输和储存分部的调整后EBITDA下降,主要是由于Panhandle费率案相关的退款减少2200万美元,运营天然气销售收入由于价格下降而减少1000万美元,停车收入减少300万美元,部分被几个州际管道系统由于签约量和价格上涨带来的300万美元运输收入增加所抵消[37] - 中游分部的调整后EBITDA增加,主要是由于最近收购的资产和Permian地区的较高产量带来的1.21亿美元增加,部分被天然气价格下降3100万美元所抵消[40] - NGL和成品油运输及服务分部的调整后EBITDA增加,主要是由于套期保值库存优化带来的营销毛利增加1.07亿美元,以及管道吞吐量和合同费率上涨带来的运输毛利增加7700万美元[44] - 原油运输及服务分部的调整后EBITDA增加,主要是由于最近收购的资产和现有管道资产的运输收入增加1.73亿美元,部分被运营费用增加4400万美元所抵消[47] - 公司的所有其他分部的Segment Adjusted EBITDA同比增加，主要原因包括：合并收购相关费用减少1200万美元[55]、天然气营销业务利润增加1000万美元[55] 非全资子公司 - 公司对部分非全资子公司的权益法投资收益为8500万美元[59] - 公司从非全资子公司获得的Adjusted EBITDA为1.7亿美元[60] - 公司从非全资子公司获得的分配为1.45亿美元[61] - 公司非全资子公司的Adjusted EBITDA为6.77亿美元，公司应占份额为3.29亿美元[63] - 公司非全资子公司的可分配现金流为6.55亿美元，公司应占份额为3.09亿美元[64] - 公司在部分非全资子公司的持股比例在32.6%-87.7%之间[65] 资金情况 - 公司有5000万美元的五年期循环信贷额度，截至2024年6月30日可用额度为4971万美元，到期日为2027年4月11日[57]