收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司净收入为1.5379亿美元，较2024年同期的0.93124亿美元增长65%，归属于公司的净收入为1.46184亿美元，较2024年的0.85693亿美元增长71%[207][209] - 2025年第一季度公司净收入为6.94829亿美元，较2024年同期的5.80815亿美元增长20%，咨询费增长1.275亿美元，增幅30%，佣金及相关收入增长0.069亿美元，增幅14%，承销费减少0.013亿美元，降幅2% [207][210] - 2025年第一季度其他收入（包括利息和投资）为0.11325亿美元，较2024年同期的0.32693亿美元下降65%，主要因投资基金组合表现不佳[207][211] - 2025年第一季度权益法投资收益为0.00879亿美元，较2024年同期的0.02325亿美元下降62%，主要因2024年第三季度出售和赎回部分权益[207][214] - 2025年第一季度所得税拨备（收益）为 - 0.41727亿美元，有效税率为 - 37.2%；2024年同期为 - 0.006679亿美元，有效税率为 - 7.7%[207][215] - 2025年第一季度投资银行与股票业务净收入为6.74532亿美元，较2024年同期的5.61728亿美元增长20%，运营收入为1.06729亿美元，较2024年的0.7889亿美元增长35%[219][223] - 2025年第一季度咨询和承销客户交易费用总数为238笔，较2024年的227笔增长5%，至少100万美元费用的交易数量为96笔，较2024年的91笔增长5%[222] - 2025年第一季度净收入2029.7万美元，较2024年的1908.7万美元增长6%；税前收入537.2万美元，较2024年的686.7万美元下降22%[227] - 2025年第一季度权益法投资收益为91.7万美元，较2024年的163.7万美元下降44%，主要因2024年第三季度出售了ABS剩余权益[227][238] - 2025年第一季度，外币波动在其他综合收益（损失）中的净影响为税后收益870万美元[275] - 2025年第一季度公司记录的坏账费用为260万美元，2024年第一季度冲回坏账费用60万美元[278] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度员工薪酬和福利费用为4.59825亿美元，较2024年同期的3.87705亿美元增长19%，主要因激励薪酬预提增加和基本工资提高[207][212] - 2025年第一季度非薪酬费用为1.2382亿美元，较2024年同期的1.0899亿美元增长14%，主要因通信和信息服务、办公场地租赁及差旅费用增加[207][213] - 2025年第一季度员工薪酬和福利费用为1179.6万美元，较2024年的1041.8万美元增长13%；非薪酬费用为404.6万美元，较2024年的343.9万美元增长18%[227] 各条业务线表现 - 公司总营收包括投资银行与股票业务、投资管理业务的服务费用、交易相关客户报销及其他收入，净营收为总营收减去利息支出[182] - 投资银行与股票业务的收入来自并购、承销等业务的费用及研究、销售和交易活动的佣金等，多数收入为依赖客户交易成功完成的咨询费[183] - 投资管理业务的收入来源主要包括管理费、信托费以及投资收益或损失[185] - 交易相关客户报销费用在确定客户有义务报销时确认为收入[187] - 其他收入包括利息收入、外汇交易损益等，利息支出与应付票据和信贷额度相关[188,192] - 2025年3月31日财富管理业务AUM为137亿美元，较2024年12月31日的139亿美元减少0.2亿美元，降幅1%[230] - 2025年第一季度财富管理业务AUM流入3.42亿美元，流出2.72亿美元，市场折旧2.68亿美元[232] - 截至2025年3月31日，财富管理业务AUM中，股票占65%，固定收益占20%，流动性资产占10%，另类投资占5%[232] - 财富管理业务在1年和3年基础上分别落后标普500指数约8%和3%，在1年和3年基础上分别跑赢固定收益综合指数约0.4%和0.1%[240] 管理层讨论和指引 - 2023 - 2025年董事会批准向高管发行L类权益，以代替现金激励薪酬[195] - 2021 - 2024年长期激励计划在2025年第一季度进行现金分配，剩余部分将于2026年和2027年支付[196] - 2025年4月董事会批准2025年长期激励计划，奖励在2029 - 2031年分三期支付[197] - 2022年2月22日董事会授权回购A类股和/或有限合伙单位，可回购总额不超过14亿美元或1000万股；2025年4月29日再次授权，可回购总额不超过16亿美元或800万股[249][250] 其他没有覆盖的重要内容 - 员工薪酬和福利费用包括员工服务报酬及利润权益，年度薪酬计划含股份和递延现金奖励，一般在四年内归属[193] - 非薪酬费用包括占用和设备租赁、专业费用等运营成本[200] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司员工人数分别约为2395人和2225人[208] - 2025年3月31日现金、现金等价物和受限现金为56274万美元，较2024年12月31日的88210.7万美元减少31936.7万美元[241] - 2025年第一季度经营活动净现金流出54970万美元，主要用于支付2024年奖金和递延现金补偿；投资活动提供现金67980万美元；融资活动使用现金46085.7万美元[241] - 公司当前资产主要包括现金及现金等价物、投资证券和存单等；当前负债主要包括应计费用、应计负债等[243] - 2025年第一季度，公司按回购计划回购638,559股A类股，平均每股成本227.45美元，花费1.453亿美元；因最低预扣税要求回购915,963股A类股，平均每股成本284.64美元，花费2.607亿美元；一季度共回购1,554,522股A类股，总花费4.06亿美元，平均每股成本261.15美元[249][251][252] - 2016 - 2022年公司多次发行私募票据，如2016年3月30日发行1.7亿美元高级票据，包括3800万美元利率4.88%的A系列票据等[253] - 2024年10月28日公司与PNC建立8500万美元无担保循环信贷安排，用于营运资金和其他企业活动；EGL与PNC维持7500万美元无担保次级循环信贷安排，用于支持资本需求[260][261] - 截至2025年3月31日，公司总承诺向私募股权基金未来出资260万美元，预计用运营现金流支付[266] - 截至2025年3月31日，公司高级董事拥有约140万份A类有限合伙单位等，还有110万份未归属K - P类有限合伙单位[268] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为5.53亿美元，投资证券和存单为8.115亿美元[269] - 截至2025年3月31日，公司投资于股票和交易型开放式指数基金公允价值为1.434亿美元，一季度交易型开放式指数基金组合净实现和未实现损失为590万美元[271] - 假设2025年第一季度投资市值分别出现10%、20%和30%不利变化，将导致税前收入分别减少约1430万美元、2870万美元和4300万美元[272] - 公司通过私募股权基金的主要投资和赚取附带权益，面临所投资公司公允价值变化的风险[273] - 假设私募股权基金价值发生10%的不利变化，2025年第一季度的税前收入将减少约30万美元[274] - 2023年第三季度公司签订外汇远期合约，以3670万美元购买3000万英镑，该合约于2024年第一季度结算，导致2024年第一季度损失30万美元[276] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收账款净额分别为4.691亿美元和4.215亿美元，其他资产中的应收账款分别为1.135亿美元和1.013亿美元[279] - 截至2025年3月31日，其他流动资产和其他资产中的合同资产分别为3270万美元和1550万美元；截至2024年12月31日，分别为6240万美元和1450万美元[280] - 截至2025年3月31日，公司投资证券为7.946亿美元，其中82%为美国国债[281]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度业绩超预期，股价上涨，但费用上升或影响短期盈利增长 [1][9] 业绩表现 - 调整后每股收益3.49美元，超Zacks共识预期1.60美元，高于上年同期2.13美元 [1] - 归属普通股股东的净利润（GAAP基础）1462亿美元，同比增长70.6% [2] 收入与费用 - 调整后净收入6.999亿美元，超Zacks共识预期19.3%，同比增长19.2% [3] - 总费用同比增长17.5%至5.836亿美元，主要因除折旧和摊销费用外各组成部分增加 [3] - 调整后薪酬比率65.7%，低于上年同期66% [3] - 调整后营业利润率16.6%，高于上年同期15.4% [4] 季度业务板块表现 投资银行与股票业务 - 净收入同比增长20.1%至6.745亿美元，主要受咨询费、佣金及相关收入增加推动 [5] - 营业收入同比增长35.3%至1.067亿美元 [5] 投资管理业务 - 净收入2030万美元，较上年同期增长6.3% [6] - 营业收入450万美元，下降14.8% [6] - 截至2025年3月31日，资产管理规模（AUM）1370万美元，同比增长5.4% [6] 资产负债表状况 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物5.53亿美元，投资证券和存款证8.115亿美元 [7] - 截至同日，流动资产超过流动负债14亿美元 [7] 资本分配活动 - 2025年4月29日，公司宣布每股0.84美元的季度股息，较上次派息增加5%，6月13日支付给5月30日登记在册的普通股股东 [8] - 本季度回购70万股，平均价格227.45美元 [8] 同行表现 高盛集团 - 2025年第一季度调整后每股收益14.12美元，超Zacks共识预期12.71美元，高于上年同期11.58美元 [12] - 业绩受益于全球银行与市场部门的强劲增长和拨备下降，但投资银行业务下滑和费用上升令人担忧 [12] Moelis & Company - 2025年第一季度调整后每股收益64美分，超Zacks共识预期57美分，较上年同期22美分显著改善 [13] - 业绩受益于收入和其他收入增加，本季度流动性状况良好，但费用增加是不利因素 [13]

财务表现 - 2025年第一季度营收6.999亿美元，同比增长19.2%，超出Zacks共识预期5.8682亿美元19.27% [1] - 每股收益3.49美元，同比大幅增长63.8%，远超Zacks共识预期1.60美元的118.13% [1] - 投资银行及股票业务调整后净收入6.7869亿美元，超分析师平均预期5.4294亿美元，同比增长19.8% [4] 业务细分 - 其他净收入1133万美元，较分析师平均预期2167万美元低47.7%，同比大幅下滑60.3% [4] - 投资管理业务资产管理及行政费用收入2190万美元，略高于分析师平均预期2172万美元，同比增长7.7% [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌0.7%，表现略逊于同期标普500指数0.2%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出)，预示短期内可能跑输大盘 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益为3 49美元 远超Zacks一致预期的1 60美元 同比增长63 85% [1] - 季度营收达6 999亿美元 超出市场预期19 27% 同比上涨19 16% [2] - 连续四个季度均超市场EPS预期 营收预测也连续四次达标 [2] 市场反应与股价 - 本季度盈利超预期幅度达118 13% 上一季度超预期幅度为17 59% [1] - 年初至今股价累计下跌28 2% 同期标普500指数跌幅为5 5% [3] 未来业绩展望 - 下季度EPS预期为1 67美元 营收预期6 8456亿美元 本财年EPS预期9 67美元 营收预期31 4亿美元 [7] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 因盈利预测修正趋势不利 [6] 行业比较 - 所属金融-投行行业在Zacks 250多个行业中排名后23% [8] - 同业公司LPL Financial预计下季度EPS为4 51美元(同比+7 1%) 营收预期36 1亿美元(同比+27 5%) [9][10]

Evercore (EVR) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Good morning and welcome to the Evercore's First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Today's call is scheduled to last about one hour, including remarks by Evercore management and the question and answer session. I will now turn the call over to Katie Haber, Managing Director of Investor Relations at Evercore. Please go ahead. Speaker1 Thank you, operator. Good morning, and thank you for joining us today for Evercore's ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净收入7亿美元 同比增长19% [18] - 第一季度调整后营业利润1 16亿美元 同比增长28% [18] - 第一季度调整后每股收益3 49美元 同比增长64% [19] - 第一季度调整后营业利润率16 6% 同比提升120个基点 [19] - 第一季度咨询费用5 57亿美元 同比增长29% [19] - 第一季度承销收入5400万美元 同比下降2% [20] - 第一季度佣金及相关收入5500万美元 同比增长14% [20] - 第一季度资产管理收入2200万美元 同比增长8% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务完成多笔重大交易 包括Calpine以291亿美元出售给Constellation Energy Ampere以65亿美元出售给SoftBank等 [11] - 私募资本咨询业务创第一季度记录 主要收入来自GP主导的延续型基金 [13] - 股票业务创2020年以来最强第一季度 受益于市场波动和交易量增加 [14] - 财富管理业务在波动环境中实现净新增业务 [15] - 战略防御和股东咨询业务保持活跃 上季度维权活动创纪录 [12] - 负债管理和重组业务持续活跃 主要来自私募股权主导的负债管理情况 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场新增团队 包括法国和意大利 [67] - 全球金融赞助商交易量同比增加 但交易数量因宏观环境而下降 [12] - 美国市场受监管不确定性影响 欧洲市场内部贸易流动未受关税阻碍 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资人才 第一季度新增2名高级董事总经理 另有4名即将加入 [10] - 前CIA局长Bill Burns将于6月加入担任全球事务高级顾问 [10] - 公司保持资本回报政策 第一季度通过股票回购和股息向股东返还4 54亿美元资本 [26] - 董事会宣布每股股息0 84美元 同比增长5% [27] - 公司强调多元化平台优势 能够适应不同市场环境 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前环境受地缘政治和贸易紧张局势影响 市场波动加剧 [7] - 市场复杂性导致CEO和董事会信心下降 影响整体交易环境 [9] - 客户对话保持活跃 积压需求强劲 但交易恢复时间不确定 [9][37] - 预计第二和第三季度业绩将受到市场波动和不确定性影响 [17] - 对中长期前景保持乐观 相信公司能够从挑战时期中变得更强大 [16] 其他重要信息 - 公司现金和投资证券总额近14亿美元 与去年同期持平 [26] - 第一季度回购160万股股票 其中60%通过净结算方式完成 [27] - 调整后稀释股份数为4440万股 较第四季度减少近60万股 [27] - 第一季度获得7800万美元税收优惠 主要与RSU行权相关 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于交易积压情况和市场恢复条件 - 积压处于创纪录水平且持续增长 软件 PCA 重组 维权防御 基础设施和电力等业务表现良好 [36] - 市场恢复需要更多确定性和稳定性 但客户准备充分 积压交易暂停多取消少 [38][39] 问题: 私募资本咨询业务前景 - GP主导的延续型基金表现强劲 成为赞助商变现资产的重要方式 [42] - LP业务第一季度创纪录 预计全年保持强劲但增速可能放缓 [44] 问题: 欧洲市场前景 - 欧洲活动水平良好 但复苏速度预计不会明显快于美国 [49] - 欧洲内部贸易流动未受关税阻碍 这是有利因素 [51] 问题: 薪酬比率和固定成本 - 收入增长是改善薪酬比率的关键因素 当前环境使目标更具挑战性 [22][57] - 非薪酬费用增长主要来自办公场所扩张和IT订阅成本上升 [23][75] 问题: 重组业务环境 - 重组业务保持健康节奏 第一季度表现强劲 积压超过去年同期 [59] - 负债管理业务持续强劲 未受债务市场限制 [61] 问题: 招聘计划 - 招聘哲学保持不变 重点关注优质人才和关键领域 [65] - 持续加强科技 TMT 医疗 消费和欧洲等领域的团队建设 [67] 问题: 股票资本市场前景 - 业务呈现阶段性特征 准备迎接窗口期开启 [69] - 积压良好 多个优质IPO交易准备就绪 市场稳定后将快速恢复 [70] 问题: 非薪酬费用灵活性 - 费用控制保持严格 旅行支出因Zoom使用而永久性降低 [77] - 收入增长将带来费用杠杆效应 [79]

收入和利润（同比环比） - Evercore第一季度美国通用会计准则净收入为6.948亿美元，同比增长20%[2][3] - 调整后净收入为6.999亿美元，同比增长19%[2][3] - 美国通用会计准则营业利润为1.112亿美元，同比增长32%[2][3] - 调整后营业利润为1.163亿美元，同比增长28%[2][3] - 调整后净收入从2024年第一季度的5.873亿美元增长至2025年第一季度的6.999亿美元，同比增长19.2%[49] - 调整后运营收入从2024年第一季度的9063万美元增至2025年第一季度的1.1626亿美元，同比增长28.3%[49] - 调整后每股收益从2024年第一季度的2.13美元上升至2025年第一季度的3.49美元，同比增长63.8%[49] - 投资银行与股票业务调整后净收入从2024年第一季度的5.666亿美元增长至2025年第一季度的6.787亿美元[52][55] - 投资管理业务调整后净收入从2024年第一季度的2072万美元增至2025年第一季度的2121万美元[52][55] - 投资银行与股票业务净收入增长至6.745亿美元，同比增长20.1%[58] - 资产管理业务净收入略增至2029.7万美元，同比增长6.3%[58] - 公司总营业收入增至1.112亿美元，同比增长32.2%[58] 成本和费用（同比环比） - 员工薪酬与福利费用为4.598亿美元，同比增长19%[17] - 调整后员工薪酬福利支出同比增长7210万美元或19%，补偿比率从66.0%降至65.7%[27] - 调整后非薪酬成本同比增长1480万美元或14%，非薪酬比率从18.6%降至17.7%[28] - 员工薪酬福利费用增至4.598亿美元，同比增长18.6%[58] - 非薪酬成本增至1.238亿美元，同比增长13.6%[58] 各业务线表现 - 咨询费用达5.573亿美元，同比增长30%[11][13] - 佣金及相关收入第一季度同比增长690万美元或14%，主要受交易量增加驱动[24] - 资产管理及行政费用第一季度调整后同比增长160万美元或8%，因财富管理客户相关AUM增长5%[25] - 其他收入第一季度调整后净额同比下降2140万美元或65%，主要因投资基金组合表现不佳[26] - 咨询费用收入大幅增至5.573亿美元，同比增长29.7%[58] - 承销费用收入略降至5426万美元，同比下降2.3%[58] - 佣金及相关收入增至5511万美元，同比增长14.2%[58] - 其他净收入降至781.8万美元，同比下降72.2%[58] - 调整后业绩中权益法投资损益被重分类至收入项[60] 运营效率和利润率 - 公司调整后运营利润率从2024年第一季度的15.4%提升至2025年第一季度的16.6%[49] - 投资银行与股票业务调整后运营利润率从14.8%上升至16.3%[52][55] - 投资管理业务调整后运营利润率从33.1%下降至25.3%[52][55] 税务相关 - 有效税率为-37.2%，主要因股权奖励增值产生7,430万美元税收优惠[3][19] - 调整后有效税率从-9.3%降至-39.7%，因股价上涨产生7800万美元额外税收优惠[29] - 调整后有效税率从2024年第一季度的-9.3%变为2025年第一季度的-39.7%[49] 股东回报和资本管理 - 季度股息提升5%至每股0.84美元[1][3] - 通过分红和回购向股东返还4.543亿美元[3] - 第一季度以每股均价261.15美元回购160万股，其中90万股为员工净结算[38] 资产和流动性 - 资产管理规模达137亿美元，同比增长5%[12] - 现金及现金等价物5.53亿美元，投资证券及存款8.115亿美元，流动资产超流动负债14亿美元[30] 人员和组织 - 全球员工总数从2225人增至2395人，投行及股票业务高级董事从183人增至197人[31] - 授予170万份未归属限制性股票单位，授予日公允价值4.315亿美元[32] - 调整后流通股数从2024年第一季度的4370万股增加至2025年第一季度的4440万股[49]

核心观点 - Evercore预计在2025年第一季度财报中出现营收和盈利同比下滑 市场共识预期每股收益1.60美元（同比降24.9%） 营收5.868亿美元（同比降0.1%）[1][3] - 实际业绩与市场预期的差异可能显著影响公司短期股价走势 超预期可能推动股价上涨 低于预期则可能导致下跌[2] - 公司当前盈利惊喜预测指标（Earnings ESP）为0% 且Zacks评级为最低的5级 显示缺乏明确盈利超预期信号[10][11] 财务预期 - 季度共识EPS预期在过去30天内被下调34.25% 反映分析师集体修正了初始预测[4] - 最精确估值与共识估值一致 表明近期无分析师提出差异化预测[10] - 历史表现显示上季度实际EPS为3.41美元 较预期2.90美元超出17.59%[12] - 过去四个季度中有三个季度公司实际EPS超过市场共识预期[13] 预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过对比最精确估值与共识估值来预测偏差 修订时间更近的分析师预测通常包含更新信息[6] - 正ESP值与Zacks 1-3级评级组合时 预测准确率接近70%[8] - 负ESP值并不必然预示业绩不及预期 但难以建立高置信度的预测模型[9] 投资考量 - 盈利超预期并非股价变动的唯一决定因素 其他失望因素或意外催化剂都可能影响股价[14] - 公司当前缺乏明确的盈利超预期信号 但投资者仍需关注财报电话会议中管理层对业务状况的讨论[2][16] - 建议利用盈利ESP筛选工具在财报发布前识别潜在投资机会[15]

文章核心观点 - Evercore公司是美国顶级投资银行之一，在并购领域表现突出，业务围绕战略和资本咨询两大核心板块 [1] 公司情况 - Evercore公司是美国顶级投资银行之一，在并购领域实力强劲 [1] - 公司业务主要围绕战略和资本咨询两大核心板块，涵盖公司战略和资本市场业务 [1]

文章核心观点 蒙罗斯环境集团宣布将于2025年3月4日参加在纽约举行的Evercore第17届年度工业会议 [1] 公司介绍 - 蒙罗斯是一家领先的环境解决方案公司 专注于支持商业和政府组织应对当前挑战并为未来做准备 [2] - 公司在全球120个地点拥有约3410名员工 结合深厚的本地知识和综合方法开展设计 工程和运营业务 [2] - 公司提供全面的空气测量 实验室服务 法规合规 环境应急响应 许可 工程和修复等创新实用的解决方案 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人为高级副总裁Adrianne Griffin 电话(949) 988 - 3383 邮箱[email protected] [3] - 媒体关系联系人为企业传播总监Tammy Hovey 电话(917) 520 - 2751 邮箱[email protected] [3]