文章核心观点 - Evercore预计2024年第一季度收益和收入同比增长 实际结果与预期的对比将影响短期股价 虽难以确定该公司能否超预期盈利 但关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素有助于投资决策 [1][2][18] 分组1：业绩预期与股价影响 - Evercore预计在2024年第一季度财报中实现收益同比增长 因收入增加 实际结果与预期的对比会影响短期股价 [1] - 若即将发布的财报关键数据超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 [2] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价短期变化的可持续性和未来盈利预期 [3] 分组2：Zacks共识预期 - 该投资银行预计在即将发布的报告中公布每股2.20美元的季度收益 同比变化+1.9% 收入预计为6.527亿美元 较去年同期增长13.3% [4] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天里 该季度的共识每股收益预期下调了0.21%至当前水平 反映了分析师对初始预期的重新评估 [5] - 总体变化不一定反映每位分析师预期修正的方向 [6] 分组4：盈利预期偏差 - 公司财报发布前的预期修正为业绩情况提供线索 这是Zacks盈利预期偏差（ESP）模型的核心 [7] - Zacks盈利预期偏差将最准确估计与Zacks共识预期进行比较 理论上正负读数表明实际盈利与共识预期的可能偏差 但该模型仅对正读数有显著预测力 [8][9] - 正的盈利预期偏差结合Zacks评级1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 此类股票近70%的时间会带来正惊喜 [10] - 负的盈利预期偏差并不意味着盈利不及预期 难以对负读数和Zacks评级4或5的股票盈利超预期进行有信心的预测 [11] 分组5：Evercore具体情况 - Evercore的最准确估计与Zacks共识预期相同 盈利预期偏差为0% 股票目前Zacks评级为4 难以确定其是否会超预期盈利 [12][13] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与共识预期的匹配程度 值得查看Evercore的惊喜历史以评估对即将公布数字的影响 [14] - 上一季度Evercore预期每股收益1.63美元 实际为2.02美元 惊喜率+23.93% 过去四个季度该公司两次超预期 [15] 分组7：总结与建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一依据 但押注预期超盈利的股票会增加成功几率 [16] - 建议在季度财报发布前查看公司的盈利预期偏差和Zacks评级 利用盈利预期偏差过滤器筛选股票 [17] - Evercore不太可能成为盈利超预期的有力候选者 投资者在财报发布前应关注其他因素 [18]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者更加聪明和自信地投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一种辅助指标，根据价值、增长和动量特征对股票进行评级，帮助投资者选择未来30天内市场表现最佳的股票[3] 投资策略 - 通过结合Zacks Rank和Style Scores，投资者可以更好地选择具有成功潜力的股票，确保最大的上涨潜力[12]

公司收入构成与业务模式 - 公司总收入来自投资银行与股票业务和投资管理业务，净收入为总收入减去利息支出[120] - 投资银行与股票业务的费用支付金额和时间因业务类型而异，多数收入为咨询费，其实现依赖客户交易成功完成[120] - 投资管理业务收入主要包括管理费、信托费和投资收益，管理费通常为第三方客户资产管理规模的一定比例[123] - 公司按ASC 606准则的五步模型确认投资银行与股票业务及投资管理业务的收入[178] - 投资银行与股票业务通过提供咨询、证券承销等服务赚取费用，不同类型费用有不同的收入确认方式[179][180][181] - 投资管理业务收入来自客户资产管理和非管理私募股权基金权益，资产管理费等通常按资产价值计算并在服务期内确认[183][184] 公司薪酬与激励计划 - 公司年度薪酬计划包括基于绩效和市场条件的股份和递延现金奖励，一般需在授予日起四年内逐年归属[126] - 2021 - 2023年，董事会批准向高管发行Evercore LP的L类权益，以代替现金激励补偿[126] - 2024年，董事会批准向高管发行L类权益，预计2025年第一季度支付利润分配[127] - 2017 - 2020年和2021年起的长期激励计划为高级董事提供激励补偿，2017年计划已结束，2021年计划奖励可能在2025 - 2027年第一季度支付[127] 公司其他费用情况 - 2023年其他费用包括墨西哥业务关停的不可收回资产注销费用，2022年包括提前偿还5.23%的B系列高级票据费用等[128] 公司税务处理 - 公司按ASC 740核算所得税，员工股份奖励的超额税收利益和不足在所得税准备中确认[129] 公司非控股股东权益处理 - 公司记录非控股股东权益，通常按相对所有权比例分配净收入或损失，特殊情况按特殊分配方式处理[131] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年归属公司净收入为2.555亿美元，较2022年的4.765亿美元减少2.21亿美元，降幅46%[132] - 2023年净收入为24.3亿美元，较2022年的27.6亿美元减少3.361亿美元，降幅12%[132] - 2023年总运营费用为20.6亿美元，与2022年持平；员工薪酬和福利费用为16.6亿美元，较2022年减少4060万美元，降幅2%；非薪酬费用为4.07亿美元，较2022年增加4160万美元，增幅11%[134] - 2023年股权法投资收益为670万美元，较2022年的800万美元减少17%[134] - 2023年所得税拨备为8060万美元，有效税率22%；2022年为1.726亿美元，有效税率24.5%[134] - 2023年非控股权益净收入为2970万美元，较2022年的5490万美元减少46%[134] - 2023年经营活动产生的现金净流入为4.58亿美元，投资活动提供现金1560万美元，融资活动使用现金5.572亿美元[152] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为6.055亿美元，较2022年末的6.721亿美元减少6660万美元[152] - 截至2022年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为6.721亿美元，较2021年12月31日的5.873亿美元增加8480万美元[153] - 2022年经营活动产生净现金流入5.314亿美元，投资活动提供现金3.133亿美元，融资活动使用现金7.356亿美元[153] 公司各业务线收入关键指标变化 - 2023年咨询费减少4.291亿美元，降幅18%；承销费减少1160万美元，降幅9%；佣金及相关收入减少340万美元，降幅2%；资产管理和管理费增加260万美元，增幅4%[133] - 2023年其他收入（包括利息和投资）较2022年增加1.053亿美元，主要因投资基金组合从亏损转为盈利及固定收益投资组合回报增加[133] - 2023年投资银行与股票业务净收入为23.6亿美元，较2022年的27.0亿美元减少3.402亿美元，降幅13%[141] - 2023年投资管理业务净收入为7000.6万美元，较2022年的6592.3万美元增加408.3万美元，增幅6%[144] 市场交易情况 - 2023年北美和全球已宣布和完成的并购交易金额较2022年均有下降，其中北美分别下降6%和16%，全球分别下降16%和28%[139] 公司各业务线运营费用关键指标变化 - 2023年非薪酬运营费用为3.933亿美元，较2022年的3.518亿美元增加4150万美元，增幅12%[142] 财富管理业务数据关键指标变化 - 2023年末财富管理业务的资产管理规模（AUM）为123亿美元，较2022年末的105亿美元增加17亿美元，增幅16%[147] - 2023年末财富管理业务中，一级投资占比76%，二级投资占比20%，三级投资占比4%；2022年末分别为74%、21%、5%[148] - 2023年财富管理业务AUM中，股票占比64%，固定收益占比19%，流动性资产占比12%，另类投资占比5%[148] - 2023年财富管理业务在1年期内跑赢标准普尔500指数约2%，3年期内落后约1%[149] - 2023年财富管理业务在1年期内落后固定收益综合指数约10个基点，3年期内跑赢约10个基点[149] - 2023年标准普尔500指数和固定收益综合指数较上一年分别上涨约26%和4%[149] 公司股票回购情况 - 2022年2月22日，董事会授权回购A类股票和/或有限合伙单位，上限为价值14亿美元或1000万股[158] - 2023年，公司根据回购计划回购2032453股A类股票，平均每股成本127.85美元，花费2.599亿美元[158] - 2023年，公司因最低预扣税要求回购968830股A类股票，平均每股成本131.53美元，花费1.274亿美元[158] - 2023年，公司共回购3001283股A类股票，总花费3.873亿美元，平均每股成本129.04美元[158] 公司股份购买情况 - 2023年，公司以200万美元购买EWM A类单位额外0.7%的股份[159] - 2022年，公司以320万美元购买EWM A类单位额外0.9%的股份[159] 公司票据发行与偿还情况 - 2016年3月30日，公司发行总计1.7亿美元高级票据，包括不同利率和到期日的A、B、C、D系列[161][162] - 2021年3月，公司偿还3800万美元A系列票据本金；2022年6月28日，公司提前偿还6700万美元B系列票据本金及相关费用，并记录0.5万美元损失[162] - 2019年8月1日，公司私募发行1.75亿美元和2500万英镑优先无担保票据，加权平均期限12年，加权平均票面利率4.26%[163] - 2021年3月29日，公司私募发行3800万美元1.97%的I系列优先票据，2025年8月1日到期[164] - 2022年6月28日，公司私募发行6700万美元4.61%的J系列优先票据，2028年11月15日到期[166] 公司合规与信贷安排情况 - 截至2023年12月31日，公司对私募票据相关协议的所有契约均合规[163][165][166] - 公司与PNC银行有三笔循环信贷安排，总额分别为3000万美元、5500万美元和7500万美元，截至2023年12月31日无提款[167] 公司未来资本出资承诺与资产情况 - 截至2023年12月31日和2022年，公司对私募股权基金的未来资本出资承诺分别为260万美元和240万美元[168] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为5.969亿美元，投资证券和存单为14.4亿美元[168] 公司投资产品情况 - 截至2023年12月31日，公司投资产品公允价值为1.609亿美元，2023年实现和未实现净收益3170万美元[171] - 假设2023年投资市值分别不利变动10%、20%和30%，公司税前收入将分别减少约1610万美元、3220万美元和4830万美元[171] 公司外汇波动影响 - 2023年，外汇波动在综合收益表中其他综合收益（损失）项的净影响为税后收益460万美元[173] 公司坏账与应收账款情况 - 2023年和2022年坏账费用分别约为560万美元和550万美元，2021年冲回坏账费用约10万美元[175] - 截至2023年和2022年12月31日，应收账款净额分别为3.716亿美元和3.851亿美元，其他资产中的应收账款分别为9370万美元和6410万美元[175] - 应收账款主要为投资银行费用和费用报销，一般在发票开具后90天内收回，部分费用收款期可能超一年[175][185] 公司合同资产与投资证券情况 - 截至2023年和2022年12月31日，其他流动资产和其他资产中的合同资产分别为8540万美元、580万美元和1.105亿美元、800万美元[176] - 截至2023年12月31日，投资证券为13.8亿美元，其中88%为国债和票据[176] 公司投资计量情况 - 截至2023年和2022年12月31日，无按公允价值计量的3级投资[188] - 投资证券按公允价值计量，期货和远期合约也按公允价值计量，相关损益记录在综合运营报表的其他收入中[188] 公司递延税项情况 - 公司估计Evercore Inc.需产生约15亿美元未来应税收入，以实现包含估值备抵的3.738亿美元递延税项资产总额[194] - 递延税项余额预计主要在5至15个应税年度内转回[194] - 过去7年，Evercore Inc.美国历史应税收入平均约为每年4.84亿美元，2023年预计应税收入约为3.55亿美元[194] - 若在15年估计转回期内未产生足够应税收入，公司可无限期结转净营业亏损，但限于该年度应税收入的80%[194] 公司资产减值情况 - 2021年公司记录了860万美元与特定资产减记相关的损失[195] - 公司每年11月30日对商誉进行减值测试，或在情况表明可能发生减值时更频繁测试[195] - 2023年和2022年，公司得出商誉、无形资产或权益法投资无减值的结论[195] - 2021年公司得出商誉或无形资产无减值的结论[195] 公司子公司合并政策 - 公司政策是合并所有拥有控制财务权益的子公司，以及被视为主要受益人的可变利益实体[197] 公司市场风险情况 - 公司认为除已披露情况外，不面临重大利率风险、外汇风险、股票价格风险或其他市场风险[199]

Marcelo Pizzimbono加入Evercore ISI - Marcelo Pizzimbono加入Evercore ISI担任高级董事总经理和销售主管[1] - Pizzimbono在金融服务领域拥有超过30年的经验，曾在Goldman Sachs和Deutsche Bank担任管理职位[2] - Pizzimbono毕业于曼哈顿维尔学院，获得纽约大学斯特恩商学院的MBA学位[3] Evercore ISI - Evercore是一家全球独立投资银行咨询公司，致力于为客户提供独立和创新的建议，帮助客户取得卓越成果[4]

文章核心观点 - 公司第四季度财务表现因收入下降令人失望，但在艰难宏观背景下拓展客户和地域的举措值得肯定，且凭借强流动性，通过稳定资本分配提升股东价值的努力具有可持续性 [12][13][14] 财务业绩 盈利情况 - 第四季度调整后每股收益2.02美元，超Zacks共识预期的1.63美元，但低于上年同期的3.50美元 [1] - 2023年调整后每股收益6.46美元，超Zacks共识预期的6.07美元，但低于2022年的12.01美元 [4] - 归属于普通股股东的净利润（GAAP基础）第四季度为8270万美元，低于上年同期的1.404亿美元；2023年为2.555亿美元或每股6.37美元，低于2022年的4.765亿美元或每股11.61美元 [3][4] 收入情况 - 第四季度净收入7.842亿美元，超Zacks共识预期的7.004亿美元，但同比下降5.7%；调整后净收入7.903亿美元，下降5.5% [5] - 2023年净收入暴跌12.2%至24.3亿美元，超Zacks共识预期的23.6亿美元；调整后净收入24.5亿美元，下降12.1% [6] 费用情况 - 总费用增长7.3%至6.665亿美元，主要因除折旧摊销成本和特殊费用外的几乎所有费用组成部分增加 [7] - 调整后薪酬比率为70.8%，高于上年同期的62.5%；调整后营业利润率为15.7%，低于上年同期的26.1% [7] 季度业务板块表现（GAAP基础） 投资银行与股票业务 - 净收入同比下降6.1%至7.662亿美元，营业收入下降46.1%至1.123亿美元 [8] 投资管理业务 - 净收入为1790万美元，较上年同期增长17.3% [8] - 营业收入为530万美元，较上年同期的180万美元大幅增长；截至2023年12月31日，资产管理规模（AUM）为122.7亿美元，同比增长16% [9] 资产负债表状况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为5.969亿美元，投资证券和存款证为14亿美元，流动资产超过流动负债17亿美元 [10] 资本分配 - 公司宣布每股0.76美元的季度股息，将于2024年3月8日支付给2月23日登记在册的普通股股东 [11] 同行表现 盈透证券集团（IBKR） - 2023年第四季度调整后每股收益1.52美元，未达Zacks共识预期的1.54美元，但同比增长16.9% [15] - 业绩主要受费用增加影响，但较高收入提供一定支撑，且该季度客户账户和日均收入交易增加是利好因素 [16] 瑞杰金融集团（RJF） - 2024财年第一季度（截至2023年12月31日）调整后每股收益2.40美元，超Zacks共识预期的2.25美元，同比增长5% [17] - 强劲的投资银行和经纪业务表现助力资本市场板块业绩，私人客户集团和资产管理板块表现也不错，过去几年的收购对财务状况有一定支持 [18]

公司业务 - Evercore在2023年继续加强业务，扩大客户关系和覆盖范围[9] - 2023年超过三分之一的收入来自非并购业务，实现了收入的显著多样化[10] - 公司预计2024年将继续投资业务，招聘高质量的银行家，并且预计会有更高的活动水平和公司生产力的增长[11] - 公司在2023年参与了四项全球十大交易中的四项，其中包括了一些大型交易[15] - 在2023年，公司参与了全球三项最大的战略交易，包括Synopsys对Ansys的350亿美元收购[17] 财务数据 - 公司在2023年第四季度实现了净收入24亿美元，同比增长6%[25] - 2023年全年净收入24亿美元，同比下降12%[29] - 公司截至12月31日的现金和投资证券总额约20亿美元，较上一季度的16亿美元有所增加[37] - 全年通过股息和回购300万股股票，总计向股东返还了5.235亿美元[37] - 股份稀释后的股数增至4340万股，相对去年略有下降[37] 业务展望 - 公司在2023年进行了大量投资，对于2024年的净雇佣增长率为4%，在战略要求下会继续增长[46] - 公司对于新增的11名咨询SMD的运营杠杆感到兴奋，预计他们的存在将带来收入增长[55] - 公司预计在重组业务方面将会有一个相当健康的年份，并且对未来也持乐观态度[68] - 公司认为重组业务有机会在整个周期内表现良好[70] 市场风险 - 公司对于选举对交易意愿的影响持谨慎态度，认为地缘政治风险是当前市场最大的风险[53] - 预计继续看到一些旅行的持续正常化，数据提供商对定价权有一定影响[81] - 交易时间线预计将继续延长，融资和反垄断审查需要更多时间[85][86] - 不会因为预期的利率下调而等待交易，已经进行中的交易不会因为未来的利率变化而停滞[89]

文章核心观点 - Evercore 2023年第四季度财报显示营收和每股收益同比下降，但超Zacks共识预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于Zacks标准普尔500指数综合指数，但Zacks评级为卖出 [1][8] 财务数据表现 - 2023年第四季度营收7.8417亿美元，同比下降5.7%，超Zacks共识预期11.97% [1] - 同期每股收益2.02美元，去年同期为3.50美元，超共识每股收益预期23.93% [1] 关键指标情况 - 薪酬比率为71.9%，高于两位分析师平均预期的71.4% [4] - 其他净收入3181万美元，高于两位分析师平均预期的2289万美元，同比增长128.5% [5] - 投资管理-资产管理和管理费调整后净收入1896万美元，略低于两位分析师平均预期的1946万美元，同比增长13.4% [6] - 投资银行与股票业务调整后净收入总计7.7065亿美元，高于两位分析师平均预期的6.7041亿美元，同比下降6.1% [7] 股价表现与评级 - 过去一个月Evercore股价上涨4.5%，优于Zacks标准普尔500指数综合指数的3.3%涨幅 [8] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [8]

文章核心观点 - Evercore本季度财报超预期，但业绩同比下滑，股价年初至今表现略逊于市场，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化；当前盈利预期修正趋势不利，行业排名靠后；同行业Moelis即将公布财报，预期不佳 [1][2][3][4][5][7][9][10][11] 分组1：Evercore本季度财报情况 - 每股收益2.02美元，超Zacks共识预期的1.63美元，去年同期为3.50美元，本季度财报盈利惊喜为23.93% [1][2] - 上一季度预期每股收益1.31美元，实际为1.30美元，盈利惊喜为 - 0.76%；过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月季度营收7.8417亿美元，超Zacks共识预期11.97%，去年同期营收8.3134亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [3] 分组2：Evercore股价表现及未来走势影响因素 - 年初至今，Evercore股价上涨约3%，而标准普尔500指数上涨3.3% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [4] 分组3：Evercore盈利预期及评级情况 - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [5][6] - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为1.95美元，营收6.1788亿美元；本财年共识每股收益预期为11.88美元，营收29.7亿美元 [8] 分组4：行业情况对Evercore的影响 - Zacks行业排名中，金融 - 投资银行行业目前处于250多个Zacks行业的后31%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业超两倍 [9] 分组5：同行业Moelis情况 - Moelis尚未公布2023年12月季度财报，预计2月7日发布 [10] - 预计本季度每股亏损0.11美元，同比变化 - 133.3%，过去30天共识每股收益预期下调37.3% [11] - 预计营收1.9787亿美元，较去年同期下降4.5% [11]

公司业绩 - Evercore Inc. (NYSE: EVR)在2023年第四季度和全年的净收入分别为$784.2亿和$2.4亿[1] - Evercore的私人资本咨询和筹款业务在2023年表现强劲，第四季度成功定价了首个Collateralized Fund Obligation ("CFO")，标志着该业务新增了一个新的产品能力[1] - 在2023年，Evercore几乎是所有承销的股票发行的簿记管理人，并且在GE HealthCare Technologies的$22亿发行中担任首席簿记管理人[1] - 公司在2023年全年特殊费用中包括业务重组成本，主要涉及在墨西哥停止运营时对不可收回资产的冲销[24][25] - 公司2023年全年有效税率为22.0%，较去年同期的24.5%有所下降，主要受到员工股权奖励股价升值所带来的减税影响[26] - 公司投资银行和股票业务方面的调整净收入在2023年全年下降了12%，主要是由于大型交易收入的减少[28] - 公司2023年全年员工薪酬和福利支出减少了2%，主要是由于低于去年同期的净收入，调整后的员工薪酬比率为67.6%[35] - 公司2023年全年非薪酬成本增加了11%，主要是由于旅行和相关费用的增加，以及通讯和信息服务费用的增加[36] - 公司2023年全年调整后的有效税率为23.4%，较去年同期的24.5%有所下降，主要受到员工股权奖励股价升值所带来的减税影响[38] - 公司截至2023年12月31日，现金及现金等价物为5.969亿美元，投资证券和存款为14亿美元，流动资产超过流动负债17亿美元[39] - 公司2023年12月31日雇员总数为2,195人，其中投资银行和股票业务部门的高级董事总数为174人[40][41] - 公司2023年发放了2.5百万未投资限制股单位(RSUs)和1.63亿美元的延期现金奖励给员工，与2022年奖金奖励相关[43][44] - 公司2023年12月31日预计将通过2027年的各个日期支付3.669亿美元的延期现金奖励，受到某些归因事件的影响[47] - 公司2024年1月30日董事会宣布每股0.76美元的季度股息，将于2024年3月8日支付给股东[49] 公司发展 - 自2023年以来，有11位咨询高级董事承诺加入Evercore，他们已经加入了公司[1] - 在2024年1月，Neil Wolitzer加入了Evercore的房地产团队，这是公司的增长领域[1] - 在2024年1月，公司晋升了七位咨询高级董事和一位股票高级董事为高级董事，展示了公司对内部人才发展的重视[1] 财务数据 - Evercore认为调整后的财务数据是一种非通用会计原则（非GAAP）的衡量标准[55] - 调整后的结果是基于美国通用会计准则（U.S. GAAP）的基础上进行调整，以反映公司的经营结果[60] - 调整后的结果排除了与业务组合和剥离相关的调整，以及与所在地税收相关的调整[61] - 调整后的结果还考虑了利息支出、股权法下的投资收益等因素，以更准确地反映公司的运营状况[66]

Neil Wolitzer加入Evercore - Neil Wolitzer加入Evercore担任房地产投资银行集团高级董事[1] - Evercore认为房地产是公司的重点增长领域，期待Neil Wolitzer的经验、创造力和愿景能帮助该业务在未来十年及以后实现增长[1] - Neil Wolitzer表示，房地产领域迫切需要独立建议、新思路和差异化的资本筹集能力，而Evercore提供了完美的平台来满足客户需求，他对未来与专业团队合作感到非常兴奋[2] Neil Wolitzer的经验和教育背景 - Neil Wolitzer曾在高盛的房地产投资银行集团担任合伙人和董事，为房地产客户提供战略和资本筹集交易服务近20年[3] - Neil Wolitzer拥有杜克大学法学院的法学博士学位和普林斯顿大学的优等学士学位[4]