核心财务表现 - 公司第三季度营收为8.5846亿美元，同比增长4.1%，但较市场预期的8.648亿美元低0.73% [1] - 季度每股收益为2.08美元，远超去年同期的0.91美元，并比市场预期的2.06美元高出0.97% [1] - 过去一个月公司股价回报率为+4.2%，略高于标普500指数的+3.8%涨幅 [3] 分项收入构成 - 物业租赁收入为7.3558亿美元，同比增长3.5%，略高于四位分析师平均预期的7.3232亿美元 [4] - 租户再保险收入为9034万美元，同比增长7.5%，高于四位分析师平均预期的8799万美元 [4] - 管理费及其他收入为3254万美元，同比增长8.9%，高于四位分析师平均预期的3159万美元 [4] 关键运营指标 - 同店平方英尺占用率为93.7%，低于两位分析师平均预期的94.4% [4] - 同店租赁收入为6.7398亿美元，同比大幅增长58.9%，远超两位分析师平均预期的4.7594亿美元 [4] - 摊薄后每股净收益为0.78美元，低于四位分析师平均预期的1.18美元 [4] - 来自未合并房地产实体的权益收益和股息收入为1567万美元，略低于两位分析师平均预期的1645万美元 [4]

核心业绩表现 - 季度运营资金为每股2.08美元，超出市场预期的2.06美元，同比去年的2.07美元略有增长 [1] - 本季度FFO超出预期0.97%，而上一季度则低于预期0.49% [2] - 在过去四个季度中，公司三次超出FFO市场预期 [2] - 季度营收为8.5846亿美元，低于市场预期0.73%，但高于去年同期的8.248亿美元 [3] - 在过去四个季度中，公司仅一次超出营收市场预期 [3] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约1.8%，而同期标普500指数上涨17.2% [4] - 股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会上的评论 [4] 未来展望与预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为FFO每股2.04美元，营收8.5799亿美元 [8] - 对本财年的共识预期为FFO每股8.15美元，营收33.9亿美元 [8] - 财报发布前，公司的盈利预期修订趋势好坏参半，目前Zacks评级为3级（持有） [7] 行业背景与同业比较 - 公司所属的Zacks行业分类为“REIT和权益信托-其他”，该行业目前在250多个Zacks行业中排名前35% [9] - 同行业公司DiamondRock Hospitality预计将于11月6日公布业绩，预期季度每股收益为0.25美元，同比下降3.9% [10] - 过去30天内，DiamondRock Hospitality的每股收益预期被上调了2.1% [10] - DiamondRock Hospitality预期营收为2.8334亿美元，同比下降0.6% [11]

每股收益和核心FFO表现 - 第三季度每股摊薄净收益为0.78美元，同比下降14.3%，包括与持有待售和已售资产相关的1.051亿美元损失[5] - 第三季度核心FFO为每股2.08美元，同比增长0.5%[5] - 九个月期间每股摊薄净收益为3.23美元，同比增长15.8%，包括与持有待售和已售资产相关的7020万美元净损失[5] - 九个月期间核心FFO为每股6.13美元，同比增长0.7%[5] - 2025年前九个月基本每股收益为3.23美元，较2024年同期的2.79美元增长15.8%[40] 同店运营业绩 - 第三季度同店收入同比下降0.2%，同店净营业收入同比下降2.5%[5] - 九个月期间同店收入持平，同店净营业收入同比下降2.3%[5] - 同店净营业收入第三季度下降2.5%至4.772亿美元，前九个月下降2.3%至14.188亿美元[11] - 同店总收入第三季度微降0.2%至6.74亿美元，前九个月基本持平为19.994亿美元[11] - 同店运营费用第三季度增长5.8%至1.967亿美元，前九个月增长6.1%至5.806亿美元，主要受市场营销费增长27.6%和财产税增长11.6%驱动[11] - 2025年第三季度同店净营业收入为4.772亿美元，较2024年同期的4.894亿美元下降2.5%[41] - 2025年前九个月同店净营业收入为14.188亿美元，较2024年同期的14.518亿美元下降2.3%[41] 出租率和资产收购 - 截至2025年9月30日，期末同店出租率为93.7%，较2024年同期的93.6%有所上升[5] - 第三季度收购一家运营门店，总成本为1280万美元[5] - 九个月期间收购14家运营门店，总成本为1.787亿美元[7] - 公司本年度在全资和合资领域的总投资预计为8.339亿美元，涉及79处物业[15] 投资和贷款业务活动 - 九个月期间发起3.29亿美元的抵押贷款和夹层过桥贷款，并出售1.058亿美元的抵押过桥贷款[7] - 公司桥贷款业务本季度新增1.227亿美元，出售7100万美元，期末未偿还余额约15亿美元[18] 资产出售和损益 - 公司出售物业及权益导致净损失1.051亿美元，同时通过出售一合资权益实现净收益940万美元[17] 融资和债务活动 - 公司完成8亿美元4.95%无担保优先票据发行，并将信贷额度增至30亿美元，期限延长至2029年8月[21][22] - 公司商业票据计划总额10亿美元，截至季度末有5.4亿美元未偿还发行额[23] - 公司固定利率债务占总债务比例83.8%，加权平均利率4.4%，平均期限约4.6年[24] - 无抵押高级票据净额从77.570亿美元增至94.236亿美元，增幅21.5%[39] 股息支付 - 公司支付第三季度普通股股息每股1.62美元[25] 财务业绩指引 - 2025财年核心FFO每股预测区间为8.12美元至8.20美元，相比上一季度预测（8.05美元至8.25美元），下限上调而上限下调[26] - 同店收入增长预测从（0.50）%至1.00%收窄至（0.25）%至0.25%[26] - 同店费用增长预测从4.00%至5.00%调整为4.50%至5.00%，增长预期上限不变而下限提高[26] - 同店NOI增长预测从（2.75）%至0.00%改善至（2.25）%至（1.25）%[26] - 净租户再保险收入预测从2.77亿美元至2.80亿美元上调至2.81亿美元至2.83亿美元[26] - 管理费用及其他收入预测从1.255亿美元至1.265亿美元上调至1.27亿美元至1.28亿美元[26] - 利息收入预测从1.595亿美元至1.61亿美元上调至1.62亿美元至1.63亿美元[26] - 一般及行政费用预测从1.86亿美元至1.88亿美元下调至1.84亿美元至1.85亿美元[26] - 收购活动预测从6亿美元大幅上调至9亿美元[26] - 平均每月现金余额预测从7500万美元上调至1亿美元[26] - 公司预计2025年全年归属于普通股股东的净收入稀释后每股收益在4.16美元至4.24美元之间[42] - 公司预计2025年全年核心运营资金为每股8.12美元至8.20美元[42] 总收入和净收入 - 2025年前九个月总营收为25.201亿美元，较2024年同期的24.350亿美元增长3.5%[40] - 2025年前九个月归属于普通股股东的净收入为6.866亿美元，较2024年同期的5.922亿美元增长15.9%[40] 资产和负债变动 - 公司总资产从2024年12月31日的288.479亿美元增长至2025年9月30日的292.330亿美元，增幅为1.3%[39] - 净不动产资产从245.876亿美元增至249.267亿美元，增长1.4%[39] 详细财务预测数据 - 2025年预计净收入低值为10.376亿美元高值为10.646亿美元[43] - 预计同店净经营收入低值为18.87亿美元高值为19.04亿美元[43] - 预计同店租金收入低值为26.59亿美元高值为26.72亿美元[43] - 预计同店运营费用低值为7.72亿美元高值为7.68亿美元[43] - 预计折旧和摊销费用为7.136亿美元[43] - 预计利息支出低值为5.85亿美元高值为5.83亿美元[43] - 预计利息收入低值为1.62亿美元高值为1.63亿美元[43] - 预计净租户再保险收入低值为2.81亿美元高值为2.83亿美元[43] - 预计非同店租金收入为2.32667亿美元[43] - 同店组合包含1,829家门店[43]

核心财务业绩 - 公司公布2025年第三季度及前九个月运营业绩，第三季度核心FFO为每股2.08美元，较2024年同期增长0.5% [1][4][5] - 2025年前九个月核心FFO为每股6.13美元，较2024年同期增长0.7% [5][6] - 2025年第三季度归属普通股股东的净收入为每股0.78美元，较2024年同期下降14.3%，主要受1.051亿美元与待售和已售资产相关的损失影响 [5][6] 同店运营表现 - 2025年第三季度同店收入下降0.2%，同店净营业收入下降2.5% [5][9] - 2025年前九个月同店收入持平，同店净营业收入下降2.3% [6][9] - 截至2025年9月30日，同店平方英尺占用率为93.7%，略高于2024年同期的93.6% [6][9] 投资与资产收购 - 2025年第三季度收购1处运营中的仓储设施，总成本1280万美元 [6] - 2025年前九个月收购14处运营中的仓储设施，总成本1.787亿美元 [6] - 公司收购合资伙伴在两个独立合伙企业的权益，耗资3.264亿美元，从而全资拥有此前由这些实体持有的27处物业 [6] 合资企业与桥贷款业务 - 2025年第三季度与合资伙伴共同收购1处运营中的仓储设施，总成本约1420万美元，公司投资140万美元 [6] - 2025年第三季度发起1.227亿美元抵押贷款和夹层桥贷款，并出售7110万美元抵押桥贷款 [6][15] - 本季度末公司桥贷款未偿还余额约为15亿美元 [15] 第三方物业管理 - 2025年第三季度公司第三方管理平台新增95处仓储设施，截至2025年9月30日，公司共管理2222处仓储设施，是美国最大的自助仓储管理公司 [6][16] - 公司为第三方业主管理1811处仓储设施，并为非合并合资企业管理411处仓储设施 [16] 资产负债表与资本活动 - 2025年8月公司完成8亿美元无担保高级票据的公开发行，票面利率4.95%，于2033年到期 [17] - 公司修订并重述其信贷安排，将循环信贷额度能力增加至30亿美元，并将循环承诺到期日延长至2029年8月 [17] - 截至2025年9月30日，公司商业票据计划总能力为10亿美元，未偿还发行额为5.4亿美元 [18] 股息分派 - 公司于2025年9月30日支付第三季度普通股股息，每股1.62美元 [6][20] 2025年业绩展望 - 公司上调2025年全年核心FFO指引至每股8.12美元至8.20美元 [4][22] - 预计2025年同店收入增长在-0.25%至0.25%之间，同店净营业收入增长在-2.25%至-1.25%之间 [22] - 预计2025年收购总额为9亿美元，桥贷款未偿还余额平均约为14.5亿美元至14.75亿美元 [22]

业绩发布与预期 - 公司计划于2025年10月29日美股市场收盘后发布2025财年第三季度业绩 [1] - 季度总收入预期为8.648亿美元，较上年同期增长4.85% [6][9] - 季度核心运营资金每股收益市场一致预期为2.06美元，较上年同期下降0.48% [7] 收入构成与增长驱动 - 季度物业租赁收入预期为7.3232亿美元，高于上年同期的7.1087亿美元 [5] - 租户保险收入预期为8799万美元，高于上年同期的8405万美元 [5] - 管理费及其他收入预期为3159万美元，高于上年同期的2988万美元 [5] - 收入增长得益于高品牌价值、地理多元化的资产组合以及在美国关键城市的布局 [3] - 通过增值收购、合资伙伴关系和第三方管理服务推动门店扩张，贡献收入增长 [3] 行业环境与公司运营 - 自助仓储资产类别具有需求导向性和抗衰退特性 [4] - 有利的人口结构变化持续利好自助仓储行业 [4] - 公司在美国面临高度分散的市场和激烈竞争，影响其租金提升能力并导致更多折扣 [6] - 预计第三季度利息支出将同比增长2.5% [7] - 上一季度每股运营资金为2.05美元，低于市场一致预期的2.06美元，主要受同店支出和利息支出高企影响 [2] 业绩预测模型 - 量化模型预测公司本季度核心运营资金每股收益可能超出预期 [8] - 公司目前拥有+0.23%的收益惊喜概率和Zacks第三级评级 [8] - 在过去四个季度中，公司三次超出市场预期，一次未达预期，平均惊喜幅度为1.01% [3]

公司概况 - 公司为总部位于犹他州的知名自存仓储行业REIT，市值达317亿美元 [1] - 业务范围涵盖全美，提供位置优越且安全的存储单元，包括船只、房车和商业存储 [1] 近期业绩与市场表现 - 预计将于10月29日市场收盘后公布2025财年第三季度业绩，分析师预期摊薄后FFO为每股2.06美元，略低于去年同期的2.07美元 [2] - 在过去的四个季度报告中，公司有三个季度的FFO超出华尔街预期，一个季度未达预期 [2] - 公司股价在过去一年下跌3.1%，表现不及同期上涨13.5%的标普500指数，但优于下跌6.6%的房地产精选行业SPDR基金 [4] - 7月30日发布第二季度业绩后股价下跌超过10%，核心FFO每股2.05美元未达预期，同店NOI下降3.1%至4.742亿美元 [5] 财务预期与分析师观点 - 分析师预期公司当前财年FFO为每股8.15美元，较2024财年的9.12美元下降10.6% [3] - 预计2026财年FFO将同比增长3.6%至每股8.44美元 [3] - 管理层将2025年FFO指引收窄至每股8.05-8.25美元区间，预计同店收入增长持平至负增长，NOI将下降 [5] - 分析师整体共识评级为“适度买入”，22位分析师中8位建议“强力买入”，1位“适度买入”，13位“持有” [6] - 平均目标价为156.84美元，较当前水平有3.2%的潜在上行空间 [6]

公司评级与目标价 - UBS维持对公司"买入"评级，但将目标价从169美元下调至160美元 [2] - 目标价调整源于宏观经济环境疲软，但公司基本面保持稳健 [2][3] 财务与运营表现 - 2025年第二季度营收达8.4162亿美元，同比增长3.8% [3] - 同期同店出租率达到94.6% [3] - 分析师预计稳健的运营指标将支撑稳定的现金流和持续的股息支付能力 [3] 公司业务概况 - 公司是一家自我管理和自我经营的房地产投资信托基金 [4] - 在美国拥有并运营超过4,100个自助仓储门店 [4] - 被列为当前最值得购买的仓库和自助仓储股票之一 [1][4]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年10月29日市场收盘后公布2025年第三季度及前九个月的财务业绩 [1] - 业绩电话会议定于2025年10月30日东部时间下午1:00举行 由首席执行官Joe Margolis和首席财务官Jeff Norman主持 [1] - 电话会议将回顾运营表现、讨论近期事件 问答环节仅限于注册金融分析师参与 [1] 投资者参与信息 - 电话会议直播可通过公司官网投资者关系页面在线观看 电话参与者可通过特定链接预先注册以避免延误 [2] - 会议回放将于2025年10月30日东部时间下午5:00起在公司官网提供 并保留一年 [2] - 业绩报告全文及补充数据将于2025年10月29日市场收盘后立即在公司投资者关系网站公布 [3] 公司业务概况 - 公司是一家总部位于盐湖城的完全整合、自营自助房地产投资信托基金 同时也是标普500成分股 [4] - 截至2025年6月30日 公司拥有和/或运营4,179个自助仓储物业 包含约290万个单元和约3.215亿平方英尺可出租存储空间 [4] - 公司是美国最大的自助仓储物业运营商 提供包括船舶、房车和商业存储在内的多种存储单元 [4] 近期公司动态 - 公司董事会已宣布2025年第三季度股息 [6] - 公司近期定价了8亿美元、利率为4.950%、于2033年到期的优先票据 [7]

公司概况与市场地位 - 公司为领先的自助仓储房地产投资信托，市值达312亿美元 [1] - 公司被归类为大市值股票，是美国最大的自助仓储物业运营商 [2] - 截至2025年6月30日，公司拥有和/或运营4,179家门店，覆盖43个州及华盛顿特区，包含约290万个单元和3.215亿平方英尺的可出租面积 [1] 近期财务表现与运营数据 - 2025年第二季度核心FFO每股为2.05美元，低于市场共识预期 [5] - 同店净营业收入下降3.1%至4.742亿美元，主要因费用激增8.6%至1.914亿美元，同时利息支出增长6.6%至1.461亿美元，对利润率构成压力 [5] - 尽管 occupancy rate 提升60个基点至94.6%，但管理层将2025年FFO指引收窄至每股8.05美元至8.25美元区间，并预期同店收入增长持平至负增长，NOI将下降 [5] 股价表现与市场比较 - 公司股价较52周高点下跌22.1% [3] - 过去三个月股价下跌3.8%，表现逊于同期道琼斯工业平均指数8.6%的涨幅 [3] - 年初至今股价下跌3.8%，落后于道指7.7%的涨幅；过去52周股价下跌19.1%，而道指同期上涨10.7% [4] - 股价自去年12月中旬以来持续低于200日移动平均线，处于看跌趋势 [4] 行业比较与分析师观点 - 竞争对手Lineage, Inc. (LINE) 表现更弱，其股价年初至今下跌27.9%，过去52周下跌49.2% [6] - 尽管公司股价表现不佳，覆盖该股的22位分析师给予其"适度买入"的共识评级，平均目标价157.63美元，较当前水平有9.4%的溢价 [6]

作者背景 - 作者Albert Anthony为克罗地亚裔美国商业作家 在投资者平台Seeking Alpha拥有超过1000名粉丝 [1] - 作者在Investing dot com等平台撰稿 并计划于2025年在亚马逊推出关于房地产投资信托基金的专著 [1] - 作者拥有非传统金融背景 曾为多家美国财富500强企业担任IT分析师 并于2021年在金融公司嘉信理财技术支持团队工作 [1] - 作者创立并100%远程管理自己的股票研究公司Albert Anthony & Company [1] - 作者毕业于德鲁大学 目前正就读于温哥华企业金融学院的资本市场与证券分析师认证课程 [1] 业务范围与内容 - 作者专注于提供基于公开数据的通用市场评论和研究 不提供个性化财务咨询或管理客户资金 [1] - 作者内容不涉及非上市公司 小盘股或初创公司首席执行官 [1] - 作者活跃于克罗地亚地区媒体频道 并运营YouTube频道探讨房地产投资信托基金话题 [1]