财务表现 - Fate Therapeutics (FATE)在2023年第四季度报告中，每股亏损为45美分，比Zacks共识预期的57美分的亏损和去年同期的58美分的亏损更窄[1] - 公司在该季度实现了200万美元的合作收入，超过了Zacks共识预期的100万美元，但较去年同期的4400万美元有所下降[2] - 研发费用在报告季度下降了64%，为3180万美元。总务和行政费用也下降了17%，为1790万美元。这些降低的运营费用是由于公司在2023年第一季度进行了重组，导致薪资和福利支出以及股权补偿费用的减少。研发费用也因临床研究成本和对研发材料和设备的需求减少而下降[4] 股价表现 - 截至2023年12月31日，FATE的现金、现金等价物和投资为3.162亿美元，而截至2023年9月30日为3.497亿美元。FATE股票在过去一年中上涨了13.6%，而行业下跌了7.2%[5] 业务发展 - 全年2023年合作收入同比下降34%，为6350万美元，超过了Zacks共识预期的6250万美元[6] - 公司专注于利用其专有的诱导多能干细胞（iPSC）产品平台开发和生产通用的、现货销售的细胞产品。其免疫肿瘤学管线包括现货销售的、iPSC衍生的自然杀伤细胞和T细胞产品候选药物。这些候选药物旨在与已经建立的癌症疗法，包括免疫检查点抑制剂和单克隆抗体协同作用，并利用嵌合抗原受体来靶向肿瘤相关抗原[8] - 本月早些时候，公司获得了加利福尼亚再生医学研究所790万美元的资助，用于支持FT819在系统性红斑狼疮（SLE）患者中的临床开发。SLE的I期研究将评估FT819的单剂量在标准三天化疗调理方案后给药后的安全性、药代动力学和抗B细胞活性。FATE目前正在美国多个临床试验点进行研究启动活动。预计2024年将公布FT819的SLE研究的初步临床数据[9] - 公司目前还在对FT819进行另一项治疗复发/难治性B细胞恶性肿瘤的I期研究[10] - 与ONO制药合作，公司正在共同开发FT825/ONO-8250，一种多重工程的、iPSC衍生的CAR T细胞产品候选药物，靶向表达人表皮生长因子受体2的实体瘤。在报告季度，Fate获得了FDA批准在晚期实体瘤患者中进行FT825/ONO-8250的I期研究。2024年1月，公司开始招募计划中的候选药物的I期研究患者[11] - 早期研究将评估FT825/ONO-8250的单剂量作为单药疗法和与单克隆抗体疗法联合治疗在晚期实体瘤患者中的安全性、药代动力学和活性[12] - 此外，在第四季度，Fate报告了在一项I期研究中使用其ADR武装的、CD19靶向的CAR NK细胞产品候选药物FT522治疗第一例患者。据公司称，这项早期研究正在评估FT522在与Rituxan（利妥昔单抗）联合使用和不联合使用标准三天预处理方案的情况下在复发/难治性B细胞淋巴瘤患者中的安全性、药代动力学和活性。Fate Therapeutics预计将于2024年下半年分享FT522项目的临床数据[13]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第四季度收入为1.7百万美元,较上年同期的44.4百万美元下降 [36][37] - 研发费用较上年同期下降60%以上,主要由于员工薪酬和福利开支下降,以及临床试验成本和研发材料需求下降 [38][39][40] - 管理费用较上年同期下降17%,主要由于员工薪酬和福利开支下降 [40] - 全年GAAP经营费用为2.54亿美元,低于公司指引范围 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - FT819在B细胞淋巴瘤治疗的临床试验中,在360万细胞剂量水平未观察到剂量限制性毒性,也未出现任何级别的免疫效应细胞相关神经毒性综合征,仅有两例轻度细胞因子释放综合征 [12] - FT819在B细胞淋巴瘤治疗中观察到抗肿瘤活性,包括3例完全缓解 [13] - FT819在B细胞淋巴瘤治疗中观察到CAR T细胞在外周血中的扩增峰值出现在8-11天之间,CD19阳性B细胞在前30天内被深度抑制 [13] - FT825在晚期实体瘤治疗的临床试验已经启动,正在进行100万细胞剂量水平的患者入组 [15][20][21][22] - FT522在复发难治性B细胞淋巴瘤治疗的临床试验正在进行,目前已经入组6例患者,使用1亿细胞剂量未观察到剂量限制性毒性和任何级别的细胞因子释放综合征或免疫效应细胞相关神经毒性 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司计划将FT819拓展至更多自身免疫性疾病适应症,并计划提交FT522用于自身免疫性疾病的IND申请 [34] - 公司认为iPSC产品平台和现成iPSC衍生细胞免疫疗法在自身免疫性疾病领域具有很强的价值主张,能够快速消除异常B细胞群体并实现免疫系统的快速重建 [32][33] - 公司表示自身免疫性疾病领域已有10多个自体CAR T细胞疗法正在进入临床,公司的现成iPSC衍生细胞疗法相比之下具有不需白细胞分离、不需提前停用免疫抑制治疗等优势 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为iPSC产品平台和现成iPSC衍生细胞免疫疗法在自身免疫性疾病领域具有很强的价值主张,能够快速消除异常B细胞群体并实现免疫系统的快速重建 [32][33] - 公司表示自身免疫性疾病领域已有10多个自体CAR T细胞疗法正在进入临床,公司的现成iPSC衍生细胞疗法相比之下具有不需白细胞分离、不需提前停用免疫抑制治疗等优势 [54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Yee提问** 询问公司何时开始给SLE患者治疗,是否会在今年内公布数据 [47][48] **Scott Wolchko回答** 公司正在与多家临床中心开展FT819 SLE临床试验的启动工作,预计在未来几周内给首例患者治疗。公司对FT819在SLE中的表现持谨慎乐观态度,因为已观察到其在B细胞淋巴瘤中的良好安全性和活性 [48][49] 问题2 **Yigal Nochomovitz提问** 询问FT819是否能够进入组织中的生发中心并清除组织驻留的B细胞 [51][52] **Scott Wolchko回答** 公司已观察到FT819能够进入肿瘤细胞所在的次级和三级组织并清除CD19阳性肿瘤细胞,这表明其具有进入组织并清除异常B细胞的能力。公司也对CAR T细胞在组织中的迁移和浸润能力进行了大量前期研究,对此持乐观态度 [52] 问题3 **Tara Bancroft提问** 询问公司未来是否会同时发展FT819和FT522用于自身免疫性疾病 [60][61] **Scott Wolchko回答** 公司目前计划同时发展FT819和FT522用于自身免疫性疾病。FT522具有ADR技术,有望实现无需化疗预处理即可给予细胞治疗,这对于自身免疫性疾病患者来说非常重要。FT522作为NK细胞疗法,还可能与单克隆抗体联合使用,靶向早期B细胞和浆细胞,具有很好的差异化潜力 [61][62]

Fate Therapeutics财务表现 - Fate Therapeutics在上个季度每股亏损为0.45美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.57美元的亏损预期[1] - Fate Therapeutics在过去四个季度中，四次超过了市场预期的每股收益[2] - Fate Therapeutics在2023年12月份的季度营收为168万美元，超过了Zacks Consensus Estimate的971.8%[3]

文章核心观点 Fate Therapeutics是一家临床阶段生物制药公司，致力于为癌症和自身免疫疾病患者提供诱导多能干细胞（iPSC）衍生细胞免疫疗法 公司报告了2023年第四季度和全年业务亮点及财务结果，多个iPSC产品平台项目取得进展，有望在2024年产生初步临床数据 [1][2] 业务亮点 FT819 iPSC衍生CAR T细胞项目 - 获CIRM 790万美元赠款，支持FT819系统性红斑狼疮（SLE）1期自身免疫研究，多中心1期临床试验正在美国多个临床地点开展启动活动 [2] - B细胞淋巴瘤1期研究正在进行剂量递增，以标准三天化疗预处理方案招募5.4亿和10.8亿细胞单剂量治疗队列，此前数据显示低剂量治疗有抗肿瘤活性和良好安全性 [3] FT825 / ONO - 8250 iPSC衍生CAR T细胞项目 - 1月与大冢制药合作启动多中心1期临床试验，用于晚期实体瘤，该产品包含七种细胞功能合成控制，包括靶向HER2的新型癌症特异性CAR 研究旨在评估单药及与单克隆抗体联合治疗的安全性、药代动力学和活性 [4][5] FT522 iPSC衍生CAR NK细胞项目 - 首个采用专有Alloimmune Defense Receptor（ADR）技术的产品候选物，已治疗首例复发/难治性B细胞淋巴瘤患者，1期临床试验正在招募接受化疗预处理的方案A前三剂量队列患者，后续有望开展无化疗预处理的方案B队列 [6] - 正在进行临床前研究，评估其在多种自身免疫疾病中诱导CD19 + B细胞耗竭的潜力，以及与单克隆抗体联合治疗对CD19 + B细胞和CD38 + 浆细胞自身抗体产生谱系的耗竭潜力 [7][8] FT576 iPSC衍生CAR NK细胞项目 - 多发性骨髓瘤1期临床试验正在进行剂量递增，以标准三天化疗预处理方案治疗了六例每剂10亿细胞的患者，无剂量限制性毒性和不良事件报告，目前正在招募每剂25亿细胞的患者 [9] 财务结果（2023年第四季度） - 现金、现金等价物和投资为3.162亿美元 [10] - 总营收170万美元，来自与大冢制药合作的临床前开发活动 [11] - 公认会计原则（GAAP）运营费用4980万美元，包括研发费用3180万美元和一般及行政费用1790万美元，含950万美元非现金股票薪酬费用 [12] - 流通普通股9860万股，优先股280万股，每股优先股可转换为五股普通股 [13] 公司iPSC产品平台 - 人类诱导多能干细胞（iPSCs）具有无限自我更新和分化潜力，公司专有iPSC产品平台结合多重工程和单细胞选择创建克隆主iPSC系 [16] - 利用克隆主iPSC系制造工程细胞产品，具有成分明确、可现货供应等优势，可克服患者或供体来源细胞疗法制造的局限性，拥有超500项已授权专利和500项待申请专利 [17] 公司概况 Fate Therapeutics是临床阶段生物制药公司，致力于为癌症和自身免疫疾病患者提供iPSC衍生细胞免疫疗法 利用专有iPSC产品平台，在创建多重工程主iPSC系及现货型iPSC衍生细胞产品制造和临床开发方面处于领先地位，总部位于加利福尼亚州圣地亚哥 [18] 会议与网络直播 公司将于2024年2月26日下午5点（美国东部时间）举行电话会议，回顾2023年第四季度和全年财务及运营结果，可通过会议链接注册参加，网络直播可在公司网站查看，活动约两小时后可查看存档 [14][15]

公司盈利情况 - 公司自成立以来从未盈利，预计至少在可预见的未来将继续产生经营亏损[285] - 截至2023年12月31日，公司累计亏损12亿美元，预计未来仍将持续净亏损[303] 公司合作协议收入情况 - 公司与大冢制药的合作协议初始交易价格为4070万美元，2023年和2022年分别确认合作收入1120万美元和1660万美元，截至2023年12月31日递延收入为70万美元[291] - 公司与杨森生物技术公司的合作协议于2023年4月3日终止，此前共收到1亿美元，其中5000万美元为预付现金，5000万美元为股权形式投资[291] - 2020年12月，大冢制药为候选产品2的进一步研发支付1000万美元里程碑费用[289] - 2022年11月，公司确认来自大冢制药的候选产品2期权行使费1250万美元[291] - 2023年和2022年公司合作收入分别为6353.3万美元和9630万美元，减少3276.7万美元，主要因2023年4月与杨森合作终止[299] - 与杨森合作2023年和2022年确认收入分别为5231.2万美元和7966.2万美元，与小野制药合作分别为1122.1万美元和1663.8万美元[299] 公司合作协议研发费用情况 - 公司与大冢制药的合作中，初始收到1000万美元预付款，预计研发费用总计3070万美元[291] - 公司与大冢制药的合作中，2022年修订协议使预计研发费用增加约930万美元，2023年修订协议又增加约140万美元[290][291] 公司收入来源及预期 - 公司目前的收入来自合作协议和政府补助，尚未从治疗产品销售或特许权使用费中获得收入[288] - 公司预计在成功完成产品候选药物的开发并获得监管批准后才会产生有意义的收入，这可能需要数年时间[287] 公司政府补助及其他收入情况 - 2018年4月5日公司获加州再生医学研究所400万美元奖励用于推进FT516产品进入人体临床试验[293] - 2023年第一季度公司将上述奖励按赠款处理，在2023年12月31日止年度确认其他收入[294] - 《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》规定符合条件雇主可获每位员工最高5000美元员工留用税收抵免，2020年抵免额为合格工资50%（每位员工上限10000美元），2021年抵免额为合格工资70%（每季度每位员工上限10000美元），公司2023年和2022年分别确认其他收入510万美元和50万美元[295] - 2023年和2022年其他收入净额分别为2958.3万美元和2666.5万美元，增加291.8万美元[299] - 2023年和2022年其他收入分别为2960万美元和2670万美元[302] 公司里程碑付款情况 - 2021年公司达到指定临床里程碑，向MSKCC支付2000万美元[296] - 若许可产品达到特定临床里程碑，纪念斯隆凯特琳癌症中心（MSKCC）最高可获7500万美元里程碑付款[309] 公司研发费用变化情况 - 公司研发费用包括与产品候选药物的研究、临床前开发等相关的成本，预计未来将继续大力投入研发[291][292] - 2023年和2022年研发费用分别为17259.6万美元和32045.4万美元，减少14785.8万美元，主要因员工薪酬福利减少6360万美元（含员工股票薪酬减少3030万美元）、实验室材料和用品支出减少4840万美元、第三方专业顾问和临床试验相关费用减少2900万美元[299][300] 公司一般及行政费用变化情况 - 2023年和2022年一般及行政费用分别为8144.8万美元和8423.2万美元，减少278.4万美元，主要因员工薪酬福利减少1060万美元（含员工股票薪酬减少500万美元）、办公和计算机用品减少180万美元，但专利和法律费用增加1060万美元[299][301] 公司现金流情况 - 2023年和2022年经营活动净现金使用量分别为1.323亿美元和2.482亿美元，2023年减少主要因终止扬森协议等[303] - 2023年和2022年投资活动提供现金分别为1.127亿美元和1.668亿美元[303] - 2023年和2022年融资活动提供现金分别为10万美元和920万美元[304] 公司资产情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物和投资总额为3.162亿美元[304] 公司证券发行计划 - 公司可根据货架注册声明发行总计3亿美元证券，可通过杰富瑞集团进行最高1亿美元的市价发售计划[305] 公司经营租赁义务情况 - 截至2023年12月31日，公司未来经营租赁义务总额为1.629亿美元[309] 公司许可协议负债情况 - 截至2023年12月31日，公司记录与修订后的MSKCC许可协议剩余股价升值里程碑相关负债130万美元[310] 公司其他许可协议情况 - 与Dana Farber癌症研究所的许可协议下，公司每产品最高累计里程碑付款为2500万美元，需支付低个位数净销售特许权使用费[314] - 与Max Delbruck分子医学中心的许可协议下，公司每产品最高累计里程碑付款为1100万美元，需支付低个位数净销售特许权使用费[315] - 与贝勒医学院的许可协议下，公司每产品最高累计里程碑付款为700万美元，需支付低个位数净销售特许权使用费[316] 公司合同情况 - 公司日常业务合同多为可取消合同，不列入合同义务和承诺表[317] 公司面临的通胀影响 - 本年报期间通胀上升，未来可能继续上升或维持高位，或对公司经营成果产生不利影响[318] 公司MSKCC许可协议会计处理 - 公司采用蒙特卡罗模拟模型估计修订后MSKCC许可协议下股价升值里程碑公允价值，按ASC 815处理，在每个资产负债表日重新计量剩余里程碑公允价值，变动计入非经营性收入或费用[296]

财务状况 - 公司截至2023年12月31日的现金、现金等价物和投资总额为3.162亿美元[10] - 公司第四季度2023年的总收入为170万美元，主要来源于与Ono合作的第二个未透露固体肿瘤抗原的候选药物的临床前开发活动[10] - 公司第四季度2023年的总营业费用为4980万美元，其中研发费用为3180万美元，一般和行政费用为1790万美元，包括950万美元的非现金股权补偿费用[11] - 公司截至2023年12月31日的普通股总数为9860万股，优先股总数为280万股，每股优先股可转换为五股普通股[12] 收入与支出 - 合作收入为1,676千美元，较去年同期44,356千美元大幅下降[19] - 研发支出为31,816千美元，较去年同期87,191千美元有所减少[19] 现金流 - 现金及现金等价物为41,870千美元，较去年同期61,333千美元减少[20]

文章核心观点 - Fate Therapeutics预计2023年第四季度收入下降但收益同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽近期盈利超预期但此次难以确定能否超预期 [1][2][13] - Intra - Cellular Therapies预计2023年第四季度每股亏损，收入同比增长，虽过去四个季度盈利超预期但此次难以确定能否超预期 [19][21] 公司盈利预期 Fate Therapeutics - 预计即将发布的报告中季度每股亏损0.57美元，同比变化+1.7%，收入085百万美元，同比下降98.1% [4] - 过去30天季度共识每股收益预期未变 [5] - 最准确估计低于Zacks共识估计，收益ESP为 - 19.09%，Zacks排名为4，难以确定能否超共识每股收益估计 [12][13] - 上一季度预期每股亏损0.59美元，实际亏损0.46美元，惊喜率+22.03%，过去四个季度均超共识每股收益估计 [15] Intra - Cellular Therapies - 预计2023年第四季度每股亏损0.44美元，同比变化+2.2%，本季度收入预计136.29百万美元，同比增长55.1% [19] - 过去30天共识每股收益估计上调3.9%，最准确估计较低导致收益ESP为 - 1.14%，Zacks排名为3，难以确定能否超共识每股收益估计 [20][21] - 过去四个季度均超共识每股收益估计 [21] 收益ESP相关 - Zacks收益ESP将最准确估计与Zacks共识估计对比，正ESP理论上表明实际收益可能偏离共识估计，正ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期强预测指标，负ESP不能表明盈利未达预期 [7][8][9] 股价影响因素 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，投资预期盈利超预期股票可增加成功几率，投资前应查看公司收益ESP和Zacks排名 [16][17]

公司核心信息 - 公司是临床阶段生物制药公司，致力于为癌症和自身免疫疾病患者提供一流诱导多能干细胞（iPSC）衍生细胞免疫疗法管线 [1][3] - 公司利用专有iPSC产品平台，在创建多重工程化iPSC系以及现成iPSC衍生细胞产品制造和临床开发方面处于领先地位 [3] - 公司效应细胞管线包括多重工程化、iPSC衍生自然杀伤（NK）细胞和T细胞候选产品，结合细胞功能新合成控制，旨在为患者提供多种治疗机制 [3] 财务报告与会议安排 - 公司将于2024年2月26日下午5点（美国东部时间）举行电话会议和网络直播，报告2023年第四季度和全年财务结果并提供公司最新情况 [1] - 参与电话会议需通过指定链接注册，网络直播可在公司网站投资者板块“活动与演示”中观看，活动约两小时后可在公司网站查看存档 [2] 公司联系方式 - 联系人是Christina Tartaglia，所属Stern Investor Relations, Inc.，联系电话212 - 362 - 1200，邮箱christina.tartaglia@sternir.com [4]

文章核心观点 - 法德治疗公司股价因投资者积极情绪上涨，后续表现待观察；再生元公司股价上涨且获强力买入评级 [1][2][8] 法德治疗公司（Fate Therapeutics） - 上一交易日股价上涨25.4%，收于5.72美元，过去四周累计涨幅21.9% [1] - 股价突然上涨归因于投资者对其早期细胞疗法管线的积极情绪，本月初公司启动FT825治疗HER2阳性晚期实体瘤的I期研究 [2] - 即将发布的季度报告预计每股亏损0.57美元，同比变化+1.7%；收入预计为84万美元，同比下降98.1% [3] - 过去30天本季度的每股收益共识估计保持不变，股价后续表现有待观察 [5] - 目前Zacks评级为3（持有） [6] 再生元公司（Regeneron） - 上一交易日股价上涨1.7%，收于955.80美元，过去一个月回报率为7% [7] - 即将发布的报告的每股收益共识估计在过去一个月变化+0.7%，至10.46美元，与去年同期每股收益相比变化-16.7% [8] - 目前Zacks评级为1（强力买入） [8] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks医疗 - 生物医学和遗传学行业 [7]

When billionaire investors step into a particular smaller-cap under-the-radar name, investors take notice. That appears to be the case with Fate Therapeutics (NASDAQ:FATE) today. At the time of writing, FATE stock has soared more than 17% on news that Steve Cohen and his Point 72 hedge fund have taken a 5% passive stake in the biotech company.Fate Therapeutics is working on developing drugs and treatments for patients with various cancers and autoimmune diseases. The early-stage oncology and immune biotech ...