Capstead Mortgage Corporation (CMO) Q3 2020 Results Earnings Conference Call October 29, 2020 9:00 AM ET Company Participants Lindsey Crabbe - Investor Relations Manager Phil Reinsch - President and CEO Robert Spears - Executive Vice President and CIO Lance Phillips - Senior Vice President and CFO Conference Call Participants Jason Stewart - JonesTrading Operator Good morning. And welcome to the Capstead Mortgage Corporation Third Quarter 2020 Earnings Conference Call. All participants will be in listen-onl ...

贷款组合风险与拨备情况 - 2020年上半年，公司贷款组合预期信贷损失拨备增加约2620万美元，房地产证券组合未确认损失为2730万美元[282] - 受新冠疫情影响，公司贷款组合加权平均风险评级从2019年12月31日的2.1升至2020年6月30日的2.2，逾期贷款摊余成本增加4610万美元至1.031亿美元[282] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司信贷损失拨备分别为2620万美元和90万美元[291] 股息政策变化 - 2020年第二季度，公司将普通股季度现金股息降至每股0.275美元（相当于每年1.10美元）[286] - 2020年第二季度，公司宣布普通股每股季度现金股息为0.275美元，相当于每年1.10美元[373] 每股净资产与账面价值 - 2019年9月30日，公司普通股估计每股净资产值为18.57美元，当前公认会计准则每股账面价值为16.97美元[287] 各类业务资产数量与价值变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司投资用商业抵押贷款分别为116笔和122笔，账面价值分别为24.687亿美元和27.620亿美元[290] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司待售商业抵押贷款分别为8笔和7笔，公允价值分别为6990万美元和1.126亿美元[290] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司可供出售房地产证券分别为23笔和21笔，公允价值分别为4.086亿美元和3.863亿美元[290] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司其他房地产投资公允价值分别为250万美元和260万美元[290] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司自有房地产投资组合账面价值分别为4980万美元和3530万美元[290] 未偿还贷款情况 - 截至2020年6月30日，公司有5笔贷款未偿还合同本金余额，总账面价值为1.031亿美元；截至2019年12月31日，有1笔贷款未偿还合同本金余额及账面价值为5710万美元，且利息逾期超过90天[293] 业务资产利率与期限变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司商业抵押贷款（不包括按公允价值计量的）加权平均票面利率分别为4.1%和5.6%，加权平均剩余期限分别为1.6年和1.8年；CMBS投资加权平均票面利率分别为2.0%和3.7%，剩余期限分别为15.1年和15.8年[294] 房地产证券收益情况 - 2020年第二季度和上半年，公司以公允价值计量的可供出售房地产证券未实现未确认收益/（损失）分别为4030万美元和 - 2730万美元[295] 贷款类型占比变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，固定利率贷款占比分别为96.8%和97.4%，浮动利率贷款占比分别为3.2%和2.6%[297] 商业抵押贷款抵押品类型占比 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，商业抵押贷款按抵押品类型划分，如多户住宅占比分别为16.2%和16.1%等[299] 商业抵押贷款地理区域占比 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，商业抵押贷款按地理区域划分，如中东地区占比分别为12.1%和7.9%等[301] 商业抵押贷款合同到期年份投资面值情况 - 展示了截至2020年6月30日和2019年12月31日商业抵押贷款按合同到期年份的投资面值情况[304][306] 商业抵押贷款详细数据 - 截至2020年6月30日，公司持有的商业抵押贷款中，高级债务1零售物业贷款面值9450万美元，利率为1个月LIBOR + 4.50%，有效收益率4.7%，贷款价值比69.2%等多笔贷款详细数据[308] - 高级债务49的面值为16400，利率为1个月LIBOR+6.00%，有效收益率为6.2%，贷款价值比为45.7%[309] - 高级债务55的面值为48957，利率为1个月LIBOR+5.70%，有效收益率为5.9%，贷款价值比为70.7%[311] - 高级债务65的面值为42091，利率为1个月LIBOR+3.50%，有效收益率为3.7%，贷款价值比为71.0%[311] - 高级债务86的面值为52500，利率为1个月LIBOR+3.75%，有效收益率为3.9%，贷款价值比为59.7%[311] - 高级债务102的面值为11800，利率为1个月LIBOR+3.15%，有效收益率为3.3%，贷款价值比为72.4%[312] - 高级债务104的面值为75100，利率为1个月LIBOR+4.35%，有效收益率为4.5%，贷款价值比为64.7%[312] - 高级债务50的面值为8573，利率为1个月LIBOR+4.80%，有效收益率为5.0%，贷款价值比为62.5%[309] - 高级债务56的面值为7200，利率为1个月LIBOR+3.90%，有效收益率为4.1%，贷款价值比为67.6%[311] - 高级债务72的面值为26830，利率为1个月LIBOR+3.77%，有效收益率为3.9%，贷款价值比为68.2%[311] - 高级债务103的面值为27463，利率为1个月LIBOR+2.70%，有效收益率为2.9%，贷款价值比为71.4%[312] 公司各类房地产资产详细数据 - 公司商业房地产贷款中，高级债务109票面价值46000（千美元），有效收益率4.9%，贷款价值比69.4%；夹层贷款2票面价值3500（千美元），有效收益率10.0%，贷款价值比59.7%[314] - 公司持有的待售商业抵押贷款中，TRS高级债务1票面价值30000（千美元），有效收益率3.5%，贷款价值比52.8%；TRS夹层贷款8票面价值100（千美元），有效收益率14.2%，贷款价值比76.4%[314] - 公司房地产证券中，CMBS 3票面价值40000（千美元），有效收益率2.5%；CMBS 13票面价值50000（千美元），有效收益率1.7%[316] - 公司其他房地产投资中，优先股权1票面价值2500（千美元），优先回报率12.50%[316] - 公司房地产自有资产中，房地产自有2账面价值26909（千美元），房地产自有资产总计账面价值49758（千美元）[316] 利息收入与支出情况 - 2020年和2019年第二季度末三个月，公司利息收入分别为43200（千美元）和48200（千美元）[323] - 2020年第二季度末三个月，公司房地产债务平均账面价值2586531（千美元），利息收入39971（千美元），加权平均收益率6.2%；2019年对应数据分别为2462757（千美元）、45749（千美元）、7.4%[321] - 2020年第二季度末三个月，公司房地产证券平均账面价值449976（千美元），利息收入2579（千美元），加权平均收益率2.3%；2019年对应数据分别为88304（千美元）、1034（千美元）、4.7%[321] - 2020年和2019年第二季度末三个月，公司净利息收入分别为28106（千美元）和22356（千美元），加权平均杠杆收益率分别为14.3%和12.6%[321] - 2020年第二季度利息支出降至1510万美元，2019年同期为2590万美元[325] - 2020年上半年净利息收入为5146.8万美元，收益率为2.5%；2019年上半年为4850.1万美元，收益率为2.4%[332] - 2020年上半年利息收入为9110万美元，2019年上半年为9470万美元[332] - 2020年上半年利息支出降至3960万美元，2019年上半年为4620万美元[334] 投资组合构成 - 截至2020年6月30日，公司投资组合包括116笔用于投资的商业抵押贷款、8笔按公允价值计量的待售商业抵押贷款、23笔CMBS投资和1笔其他房地产投资[323] 商业抵押贷款收益情况 - 2020年第二季度商业抵押贷款实现收益为30万美元，出售所得为5580万美元，2019年同期无出售[326] - 2020年第二季度按公允价值计量的商业抵押贷款实现损失为20万美元，2019年同期实现收益为720万美元，收益减少750万美元[327] - 2020年上半年商业抵押贷款实现收益为30万美元，出售所得为5580万美元；2019年上半年收益为2.5万美元[338] - 2020年上半年按公允价值计量的商业抵押贷款实现收益为920万美元，2019年上半年为1840万美元，收益减少930万美元[339] 房地产证券未实现收益情况 - 2020年第二季度房地产证券未实现收益为4030万美元[328] - 2020年上半年房地产证券未实现损失为2730万美元[340] 子公司票据抵押情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司子公司发行的票据分别由51笔和48笔抵押资产支持，本金余额分别为7.759亿美元和8.094亿美元[350] 融资安排情况 - 截至2020年6月30日，公司拥有与多家银行的回购协议融资安排，总承诺融资额为11.75亿美元，未偿还金额为2.26224亿美元，利息费用为632.7万美元[354] - 2020年3月23日，公司通过参与协议向Sterling National Bank转让了1520万美元的定期贷款权益，截至2020年6月30日，未偿还余额为1880万美元[357] - 2020年3月26日，公司及其子公司与Security Benefit Life Insurance Company修订贷款协议，总承诺金额为1亿美元，截至2020年6月30日，无未偿还余额[358] - 截至2020年6月30日，公司与多家交易对手的房地产证券回购协议未偿还金额总计3.35256亿美元，加权平均利率为3.56%[361] - 2020年第一季度和第二季度，商业抵押贷款回购协议未偿还金额分别为2.34524亿美元和2.26224亿美元[361] - 2020年第一季度和第二季度，房地产证券回购协议未偿还金额分别为4.9688亿美元和3.35256亿美元[361] - 2020年上半年，最大平均未偿还余额为7.21亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为4.528亿美元，房地产证券回购协议为2.682亿美元[362] - 2019年上半年，最大平均未偿还余额为5.651亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为4.832亿美元，房地产证券回购协议为8190万美元[364] - 2018年上半年，最大平均未偿还余额为5.169亿美元，全部与商业抵押贷款回购协议相关[364] 股份发行情况 - 截至2020年6月30日，公司普通股发行股份达12786296股，总收益为212087000美元[365] - 截至2020年6月30日，A系列优先股发行股份为40510股，总收益为202619000美元[366] - 截至2020年6月30日，C系列优先股发行股份为1400股，总收益为6960000美元[368] 公司纳税与分红政策 - 公司需至少分配90%的应税收入以维持REIT资格，分配100%应税收入可免缴美国联邦所得税[369] - 公司自2013年12月31日起选择按房地产投资信托基金（REIT）纳税，需满足组织和运营要求，并向股东分配至少90%的“REIT应税收入”[381] 普通股现金分红情况 - 2020年上半年，普通股现金分红总额为17663000美元，DRIP发行金额为3551000美元；2019年上半年，现金分红总额为21863000美元，DRIP发行金额为6884000美元[374] 现金流量情况 - 2020年上半年，经营活动提供的净现金为7520万美元，主要来自商业抵押贷款净收益和净利息收益[375] - 2020年上半年，投资活动提供的净现金为12890万美元，主要来自商业抵押贷款本金还款和房地产证券销售收益[376] - 2020年上半年，融资活动使用的净现金为18610万美元，主要用于回购协议、CMBS MRA和CLO的净还款[377] - 2019年上半年，经营活动提供的净现金为1640万美元，主要受净收入增加推动[378] 公司合同义务情况 - 截至2020年6月30日，公司合同义务（不包括利息义务）总计2585465千美元，其中未提供资金的贷款承诺为230503千美元，回购协议 - 商业抵押贷款为226224千美元等[383] 商业抵押贷款交易情况 - 2018年2月22日，公司以2780万美元从关联实体购买商业抵押贷款，4月18日出售2330万美元，截至2020年6月30日剩余450万美元已全额偿还[385] 贷款协议利息费用情况 - 2020年3月26日，公司及其子公司与SBL修订贷款协议，总承诺金额1亿美元，到期日为2023年2月10日，利率为1个月LIBOR + 4.5%，2020年第二季度和上半年分别产生利息费用6.8万美元和8.5万美元[386] 资金运营情况 - 2020年第二季度和20

Capstead Mortgage Corp (CMO) Q2 2020 Earnings Conference Call July 30, 2020 10:00 AM ET Corporate Participants Lindsey Crabbe - Manager, Investor Relations Phillip Reinsch - President and Chief Executive Officer Lance Phillips - Senior Vice President and Chief Financial Officer Robert Spears - Executive Vice President and Chief Investment Officer Conference Call participants Jason Stewart - JonesTrading Steven Delaney - JMP Securities Eric Hagen - KBW Hal Granger - Great Quarter Research Operator Good morni ...

贷款组合风险与逾期情况 - 受新冠疫情影响，贷款组合加权平均风险评级从2019年12月31日的2.1升至2020年3月31日的2.3，逾期贷款摊余成本增加4530万美元[197] 公司估值相关 - 2019年11月12日，公司董事会批准每股普通股估计净资产值为18.57美元，估值日期为2019年9月30日[200] 各类资产数量与价值变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，投资用商业抵押贷款分别为118笔和122笔，账面价值分别为26.41亿美元和27.62亿美元[203] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，待售商业抵押贷款分别为8笔和7笔，公允价值分别为9180万美元和1.126亿美元[203] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，可供出售房地产证券分别为29笔和21笔，公允价值分别为4.412亿美元和3.863亿美元[203] 信贷损失拨备情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司记录的信贷损失拨备分别为2170万美元和90万美元[204] 资产置换情况 - 截至2020年3月31日，公司注销一笔账面价值为1440万美元的投资用商业抵押贷款，换取公允价值为1400万美元的房地产投资[205] 未偿还贷款情况 - 截至2020年3月31日，公司有两笔贷款未偿还合同本金余额和账面价值分别为5710万美元和4530万美元[206] 商业抵押贷款利率与期限变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，非按公允价值计量的商业抵押贷款加权平均票面利率分别为4.9%和5.6%，加权平均剩余期限分别为1.6年和1.8年[207] 可供出售房地产证券未实现损失 - 截至2020年3月31日，可供出售房地产证券未确认未实现损失为6760万美元[207] 利率类型占比变化 - 2020年3月31日固定利率占比97.9%，浮动利率占比2.1%；2019年12月31日固定利率占比97.4%，浮动利率占比2.6%[209] 抵押类型占比变化 - 2020年3月31日多户住宅抵押类型占比14.9%，办公抵押类型占比16.1%等；2019年12月31日多户住宅抵押类型占比16.1%，办公抵押类型占比15.0%等[211] 地区投资占比变化 - 2020年3月31日中东地区投资占比7.9%，英格兰地区占比12.1%等；2019年12月31日中东地区投资占比7.9%，英格兰地区占比13.5%等[213] 商业抵押贷款到期年份投资面值变化 - 2020年3月31日商业抵押贷款按到期年份的投资面值：2020年为0千美元，2021年为450,000千美元等[217] - 2019年12月31日商业抵押贷款按到期年份的投资面值：2020年为0千美元，2021年为600,000千美元等[219] 高级债务信息 - 2020年3月31日高级债务1零售物业面值9,450千美元，利率1个月LIBOR+4.50%，有效收益率5.5%，贷款价值比69.2%等[221] - 高级债务49多户住宅物业面值21,675千美元，利率1个月LIBOR+3.40%，有效收益率4.4%，贷款价值比80.5%等[222] - 高级债务54的面值为67,980，利率为1个月LIBOR + 3.45%，有效收益率为4.4%，贷款价值比为76.3%[223] - 高级债务55的面值为16,400，利率为1个月LIBOR + 6.00%，有效收益率为7.0%，贷款价值比为45.7%[223] - 高级债务56的面值为8,595，利率为1个月LIBOR + 4.80%，有效收益率为5.8%，贷款价值比为62.5%[223] - 高级债务57的面值为14,500，利率为1个月LIBOR + 4.75%，有效收益率为5.7%，贷款价值比为53.5%[223] - 高级债务58的面值为11,357，利率为1个月LIBOR + 3.95%，有效收益率为4.9%，贷款价值比为66.4%[223] - 高级债务101的面值为25,767，利率为1个月LIBOR + 2.70%，有效收益率为3.7%，贷款价值比为76.0%[224] - 高级债务102的面值为7,150，利率为1个月LIBOR + 4.75%，有效收益率为5.7%，贷款价值比为75.3%[224] - 高级债务103的面值为25,000，利率为1个月LIBOR + 3.00%，有效收益率为4.0%，贷款价值比为75.5%[224] - 高级债务104的面值为8,786，利率为1个月LIBOR + 2.80%，有效收益率为3.8%，贷款价值比为69.2%[224] - 高级债务105的面值为26,500，利率为1个月LIBOR + 6.00%，有效收益率为7.0%，贷款价值比为64.9%[224] 公司资产账面价值情况 - 截至2020年3月31日，公司商业抵押贷款、待售商业抵押贷款、CMBS和其他房地产投资的票面价值分别为2670133千美元、93668千美元、508703千美元和2500千美元[225][227] - 截至2020年3月31日，公司房地产拥有资产的账面价值为49306千美元[227] 公司收益与成本相关指标变化 - 2020年和2019年第一季度净利息收入分别为23362千美元和26145千美元，收益率分别为2.0%和2.9%[233] - 2020年和2019年第一季度利息收入分别为47900千美元和46500千美元，主要因生息资产平均账面价值增加691400千美元[232][237] - 2020年和2019年第一季度生息资产平均账面价值分别为3209297千美元和2517931千美元，收益率分别为6.0%和7.4%[232] - 2020年和2019年第一季度计息负债平均账面价值分别为2472867千美元和1805753千美元，成本率分别为4.0%和4.5%[233] - 2020年和2019年第一季度平均杠杆率分别为77.1%和71.7%[234] - 2020年和2019年第一季度加权平均杠杆收益率分别为12.7%和14.7%[234] 公司业务板块情况 - 公司业务包括房地产债务、房地产证券、管道和房地产拥有四个业务板块[231] 公司贷款协议相关 - 公司浮动利率贷款协议要求借款人维持利率上限以应对利率上升[225] 公司费用与收益变化 - 2020年第一季度利息支出增至2450万美元，2019年同期为2040万美元，主要因生息负债平均账面价值增加6.671亿美元[238] - 2020年第一季度运营费用为1477万美元，2019年同期为1084.6万美元，主要因房地产运营和折旧摊销费用增加[238] - 2020年第一季度商业抵押贷款持有待售实现收益940万美元，2019年同期为1120万美元，减少180万美元，因销售量降低[238] 公司证券未实现损失原因 - 截至2020年3月31日，房地产可供出售证券未实现损失6760万美元，主要因市场低迷和新冠疫情影响[240] 公司融资情况 - 2020年第一季度，公司通过向机构和个人投资者出售普通股和优先股筹集1090万美元[242] 公司赎回与抵押情况 - 2020年1月15日，公司赎回子公司BSPRT 2017 - FL2 Issuer, Ltd.发行的所有未偿票据，本金2100万美元，确认450万美元未摊销递延融资成本[243] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，子公司BSPRT 2018 - FL3 Issuer, Ltd.等发行的票据分别由42和41笔、53和49笔、53和48笔抵押资产作抵押，本金分别为5.796亿、8.687亿和8.034亿美元[243] 公司回购协议情况 - 截至2020年3月31日，回购协议总承诺融资11.75亿美元，未偿还金额2.34524亿美元，利息支出364.2万美元[245] 公司贷款权益转让与协议修订情况 - 2020年3月23日，公司通过参与协议向Sterling National Bank转让1520万美元定期贷款权益，第一季度产生1.3万美元利息费用[248] - 2020年3月26日，公司及其子公司与Security Benefit Life Insurance Company修订现有贷款协议，总承诺1亿美元，到期日为2023年2月10日，第一季度产生1.7万美元利息费用[248] 公司CMBS主回购协议情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司参与四份CMBS主回购协议，其中两份分别在相应期间使用，2020年3月31日未偿还总额496880千美元，加权平均利率2.33%，平均到期天数13天；2019年12月31日未偿还总额394359千美元，加权平均利率2.79%，平均到期天数16天[250] 公司回购协议未偿还金额与平均余额情况 - 2020年第一季度末，商业抵押贷款回购协议未偿还金额234524美元，平均未偿还余额282282美元；房地产证券回购协议未偿还金额496880美元，平均未偿还余额412809美元[250] - 2019年第一季度末，商业抵押贷款回购协议未偿还金额370889美元，平均未偿还余额357850美元；房地产证券回购协议未偿还金额22078美元，平均未偿还余额52711美元[250] - 2018年第一季度末，商业抵押贷款回购协议未偿还金额501310美元，平均未偿还余额313509美元；房地产证券回购协议未偿还金额为0，平均未偿还余额19542美元[250] 公司仓库额度最大平均未偿还余额情况 - 2020年第一季度，仓库额度最大平均未偿还余额72104万美元，其中商业抵押贷款回购协议45280万美元，房地产证券回购协议26820万美元[253] - 2019年第一季度，仓库额度最大平均未偿还余额47340万美元，其中商业抵押贷款回购协议42780万美元，房地产证券回购协议4570万美元[253] - 2018年第一季度，仓库额度最大平均未偿还余额51690万美元，均为商业抵押贷款回购协议[253] 公司股份发行情况 - 截至2020年3月31日，公司普通股发行股份达12786296股，总收益212087千美元[254] - 截至2020年3月31日，公司A类优先股发行股份达40510股，总收益202619千美元；C类优先股发行股份1400股，总收益7000千美元[256] 公司股份购买承诺情况 - 截至2020年3月31日，公司无普通股、A类优先股和C类优先股的未完成具有约束力的购买承诺[252][256] 公司REIT资格与分红情况 - 公司须至少分配90%的应税收入以维持REIT资格，分配100%应税收入可免缴美国联邦所得税[259] - 2020年第一季度普通股现金分红1.225亿美元，再投资分红355.1万美元，总计1580.1万美元；2019年同期分别为1056.6万美元、339.2万美元和1395.8万美元[259] - 2020年第一季度净收入对分红的覆盖率为0%，可用现金覆盖率为77.5%，DRIP发行普通股覆盖率为22.5%；2019年分别为75.7%、0%和24.3%[259] 公司现金流量情况 - 2020年第一季度经营活动净现金流入3740万美元，投资活动净现金流入360万美元，融资活动净现金流入2900万美元[261] - 2019年第一季度经营活动净现金流出380万美元，投资活动净现金流出1.159亿美元，融资活动净现金流入1200万美元[262] 公司合同义务情况 - 截至2020年3月31日，公司合同义务总计28.46573亿美元，其中未提供资金的贷款承诺2.80098亿美元[264] 公司商业抵押贷款买卖情况 - 2018年2月22日，公司以2780万美元从关联方购买商业抵押贷款，2018年4月18日出售2330万美元，剩余450万美元于2020年3月31日前出售[267] 公司贷款协议修订情况 - 2020年3月26日，公司与SBL修订贷款协议，总承诺金额1亿美元，利率为1个月LIBOR+4.5%，截至3月31日无未偿还余额[268] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2020年3月31日及本10 - Q表格提交日，公司无资产负债表外安排[269] 公司运营表现指标情况 - 公司采用FFO和MFFO作为补充指标反映REIT运营表现，但它们不能替代GAAP净收入或亏损[269] 公司净收入与资金运营情况 - 2020年第一季度净收入为-740万美元，2019年同期为1989万美元；2020年第一季度资金运营为-641.4万美元，2019年同期为1989万美元；2020年第一季度调整后资金运营为1344.6万美元，2019年同期为2252.9万美元[273] 投资组合浮动利率投资数量变化 - 2020年3月31日和2019年12月31

Capstead Mortgage Corp (CMO) Q1 2020 Earnings Conference Call April 30, 2020 9:30 AM ET Company Participants Lindsey Crabbe - Manager, IR Phillip Reinsch - President, CEO & Director Lance Phillips - SVP, CFO, CAO & Secretary Robert Spears - EVP & CIO Conference Call Participants Steven Delaney - JMP Securities Eric Hagen - KBW Derek Hewett - Bank of America Merrill Lynch Operator Good day and welcome to the Capstead Mortgage First Quarter 2020 Earnings Conference Call and Webcast. [Operator Instructions]. P ...

财务数据关键指标变化 - 2019年末商业抵押贷款投资净额为27.62042亿美元，2018年末为22.0683亿美元[267] - 2019年末总资产为35.4062亿美元，2018年末为26.06078亿美元[267] - 2019年末总负债为25.14705亿美元，2018年末为17.27064亿美元[267] - 2019年利息收入为1.95299亿美元，2018年为1.52288亿美元[269] - 2019年净利息收入为1.04881亿美元，2018年为0.82288亿美元[269] - 2019年总收入为1.0805亿美元，2018年为0.82288亿美元[269] - 2019年总费用为0.522亿美元，2018年为0.37402亿美元[269] - 2019年净收入为0.83924亿美元，2018年为0.52825亿美元[269] - 2019年基本和摊薄每股净收入均为1.60美元，2018年均为1.44美元[269] - 2019年和2018年利息收入分别为1.953亿美元和1.523亿美元，主要因生息资产平均账面价值增加7.694亿美元[296] - 2019年利息支出增至9040万美元，2018年为7000万美元，因付息负债平均账面价值增加6247万美元[296] - 2019年待售商业抵押贷款实现收益3780万美元，2018年为1130万美元，因2019年固定利率商业房地产贷款销售总收益达10.131亿美元[296] - 2019年和2018年运营费用分别为5220万美元和3740.2万美元，增长主要与资产管理和次级绩效费、行政服务费用和专业费用有关[298] - 2018年和2017年利息收入分别为1.523亿美元和8960万美元，主要因1个月伦敦银行同业拆借利率上升和生息资产平均账面价值增加7.482亿美元[305] - 2018年利息支出增至7000万美元，2017年为3240万美元，因1个月伦敦银行同业拆借利率上升和付息负债平均账面价值增加6642万美元[306] - 2018年待售商业抵押贷款实现损失9000美元，2017年实现收益12万美元，2018年出售5笔贷款收益2060万美元，2017年出售15笔贷款收益1.217亿美元[308] - 2018年待售商业抵押贷款实现收益1130万美元，2017年为450万美元，因2018年固定利率商业房地产贷款销售总收益达5.674亿美元[310] - 2018年和2017年运营费用分别为3740.2万美元和2951.6万美元，增长主要与资产管理和次级绩效费、行政服务费用和专业费用有关[310] - 2019年和2018年平均杠杆率分别为74.6%和72.1%，加权平均杠杆收益率分别为14.9%和14.7%[296] - 2019年公司通过私募向机构和个人投资者筹集1.402亿美元普通股和优先股权益[336] - 2019年4月15日公司赎回全资间接子公司BSPRT 2017 - FL1 Issuer, Ltd.发行的所有未偿票据，赎回日未偿本金为4560万美元[337] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，BSPRT 2017 - FL2 Issuer发行的票据分别由本金余额为1.008亿美元和2.446亿美元的抵押资产池作抵押[339] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，BSPRT 2018 - FL3 Issuer, Ltd.和BSPRT 2018 - FL3 Co - Issuer, LLC发行的票据分别由本金余额为5.232亿美元和6.093亿美元的抵押资产池作抵押[339] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，BSPRT 2018 - FL4 Issuer, Ltd.和BSPRT 2018 - FL4 Co - Issuer, LLC发行的票据分别由本金余额为8.679亿美元和8.593亿美元的抵押资产池作抵押[339] - 2019年5月30日，BSPRT 2019 - FL5 Issuer, Ltd.和BSPRT 2019 - FL5 Co - Issuer, LLC发行约7.148亿美元本金余额的有担保浮动利率票据，其中6.399亿美元由第三方投资者购买，7490万美元由OP的全资子公司购买[339] - 截至2019年12月31日，公司与多家银行签订回购协议，承诺融资总额为12.75亿美元，未偿还金额为2.52543亿美元[342] - 截至2019年12月31日，JPM回购协议的未偿还金额为1.07526亿美元，加权平均利率为4.51%，到期日为2021年1月30日[342] - 截至2019年12月31日，CS回购协议的未偿还金额为8737.5万美元，加权平均利率为4.84%，到期日为2020年3月27日[342] - 截至2019年12月31日，WF回购协议的未偿还金额为2494.2万美元，加权平均利率为3.65%，到期日为2020年11月21日[342] - 截至2018年12月31日，回购工具总承诺融资额为1.195亿美元，未偿还金额为149,440美元，利息支出为17,027美元[343] - 2018年12月11日，公司向城市国家银行转让1000万美元定期贷款权益，2019年12月31日应计利息年利率为4.6%，当年利息支出为20万美元[343] - 2019年10月15日，公司获得2920万美元商业抵押贷款，截至2019年12月31日，贷款应计利息年利率为3.85%，当年利息支出为20万美元[345] - 截至2019年12月31日，房地产证券回购协议未偿还总额为394,359美元，加权平均利率为2.79%[346] - 截至2018年12月31日，房地产证券回购协议未偿还总额为44,539美元，加权平均利率为3.8%[346] - 截至2019年12月31日，公司有1070万美元普通股具有约束力的购买承诺未偿还[349] - 2019年，仓库线最大平均未偿还余额为6.12亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为2.666亿美元，房地产证券回购协议为3.454亿美元[350] - 2018年，仓库线最大平均未偿还余额为5.606亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为5.348亿美元，房地产证券回购协议为2580万美元[350] - 2017年，仓库线最大平均未偿还余额为4.834亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为4.344亿美元，房地产证券回购协议为4910万美元[350] - 截至2019年12月31日，公司私募发行普通股累计发行12,136,262股，总收益为2.01225亿美元[351] - 2019年末A类优先股余额为40,500股，金额202,144千美元，2018年末余额为29,249股，金额145,786千美元[356] - 2019年末C类优先股余额为1,400股，金额6,966千美元，该类股票于2019年首次发行[356] - 2019年公司董事会授权并宣布每月按每股每年1.44美元的比率进行持续分红[358] - 2019年普通股现金分红45,763千美元，再投资分红13,901千美元，总计59,664千美元；2018年分别为34,467千美元、14,023千美元和48,490千美元[364][366] - 2019年分红资金来源中，净收入占76.7%（45,763千美元），普通股DRIP发行占23.3%（13,901千美元）；2018年分别为71.1%（34,467千美元）和28.9%（14,023千美元）[366] - 2019年经营活动提供净现金4540万美元，主要因净收入增至8390万美元，但商业抵押贷款业务有4550万美元净现金流出[367] - 2019年投资活动使用净现金9.692亿美元，主要用于商业抵押贷款和CMBS的发起与收购，部分被贷款本金还款抵消[367] - 2019年融资活动提供净现金8.286亿美元，主要来自CLO发行、回购协议和CMBS MRA的净借款，部分被分红、股票回购和CLO还款抵消[367] - 2018年经营活动提供净现金710万美元，主要因净收入增至5280万美元，但商业抵押贷款业务有2400万美元净现金流出[368] - 2018年投资活动使用净现金8.558亿美元，主要用于商业抵押贷款的发起与收购，部分被贷款本金还款和出售贷款所得抵消[368] - 2019 - 2017年，公司支付的收购费用和开支分别为840万美元、810万美元和1020万美元，其中资本化金额分别为750万美元、760万美元和600万美元[387] - 2019 - 2018年，与顾问及其关联方安排产生的费用总计分别为35099千美元和25456千美元，应付账款分别为4789千美元和3229千美元[387] - 2019 - 2017年净收入分别为83,924千美元、52,825千美元、33,779千美元[392] - 2019 - 2017年资金运营所得分别为83,924千美元、52,825千美元、33,779千美元[392] - 2019 - 2017年调整后资金运营所得分别为79,606千美元、53,686千美元、34,477千美元[392] - 2019年调整后资金运营所得含450万美元非现金费用，排除后为8410万美元[392] - 2018年调整后资金运营所得含640万美元非现金费用，排除后为6010万美元[392] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款分别为122笔和100笔，投资性商业抵押贷款账面价值分别为27.62亿美元和22.068亿美元[311] - 截至2019年和2018年12月31日，公司待售商业抵押贷款分别为7笔，公允价值分别为1.126亿美元和7690万美元[311] - 截至2019年和2018年12月31日，公司CMBS投资分别为21笔和若干笔，公允价值分别为3.863亿美元和2640万美元[311] - 截至2019年和2018年12月31日，公司贷款损失准备分别为90万美元和480万美元[311] - 截至2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款加权平均票面利率分别为5.6%和6.7%，加权平均剩余期限分别为1.8年和1.5年[312] - 截至2019年和2018年12月31日，公司CMBS投资加权平均票面利率分别为3.7%和5.0%，加权平均剩余期限分别为15.8年和4.9年[312] - 2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款固定利率占比分别为97.4%和97.3%，浮动利率占比分别为2.7%和2.6%[315] - 2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款中混合用途抵押占比分别为1.6%和0.7%等多种不同抵押类型占比情况[318] - 2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款在新英格兰地区占比分别为3.3%和0.7%等不同地区占比情况[321] - 文档展示了截至2019年和2018年12月31日公司投资组合按合同到期年份的面值情况[325] 公司业务相关信息 - 公司业务包括房地产债务、房地产证券、管道业务和房地产持有业务[294] 公司财务报表编制及会计处理 - 财务报表按美国公认会计原则编制，需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[280] - 商业抵押贷款按持有目的不同有不同会计处理方式[282] - 贷款损失准备金包括一般公式组件和特定资产组件，公司用统一流程确定[283] - 商业房地产证券收购时分类为可供出售，按公允价值计量[286] 公司税务及收益分配 - 自2013年12月31日结束的纳税年度起公司运营符合美国联邦所得税REIT资格，需至少分配90%“REIT应税收入”给股东[289] 公司衍生品及优先股处理 - 公司不指定衍生品为套期工具，公允价值波动计入损益表[290] - 公司优先股为参与性证券，计算每股收益采用两类别法[291] 公司高级债务信息 - 高级债务1零售物业面值为9450千美元，利率为1个月LIBOR+4.50%，有效收益率为6.26%，贷款价值比为69.2%[331] - 高级债务2办公物业面值为10699千美元，利率为1个月LIBOR+4.65%，有效收益率为6.41%，贷款价值比为70.8%[331] - 高级债务3工业物业面值为33655千美元，利率为1个月LIBOR+4.00%，有效收益率为5.76%，贷款价值比为65.0%[331] - 高级债务4混合用途物业面值为12952千美元，利率为1个月LIBOR+5.00%，有效收益率为6.76%，贷款价值比为73.3%[331] - 高级债务7多户住宅物业面值为38248千美元，利率为1个月LIBOR+3.35%，有效收益率为5.11%，贷款价值比为76.0%[331] - 高级债务13

Capstead Mortgage Corporation (CMO) Q4 2019 Earnings Conference Call January 30, 2020 9:00 AM ET Company Participants Lindsey Crabbe - IR Phillip Reinsch - President & CEO Lance Phillips - SVP & CFO Robert Spears - EVP & CIO Conference Call Participants Eric Hagen - KBW Steven Delaney - JMP Securities Operator Good morning. Welcome to Capstead Fourth Quarter 2019 Earnings Conference Call. All participants will be in listen-only mode. [Operator Instructions] After today's presentation, there will be an oppor ...

UNITED STATES Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered None SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ¨TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-55188 BENEFIT STREET PARTNERS REALTY TRUST, INC. (Exact name of registrant as speci ...

Capstead Mortgage Corporation (CMO) Q3 2019 Earnings Conference Call October 24, 2019 9:00 AM ET Company Participants Lindsey Crabbe - Investor Relations Phillip A. Reinsch - President and CEO Robert R. Spears, Jr - EVP and Chief Investment Officer Lance J. Phillips - SVP and CFO Conference Call Participants Eric Hagen - KBW Steven Delaney - JMP Securities Operator Good day, and welcome to the Capstead Mortgage Third Quarter 2019 Earnings Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. [Ope ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered None Washington, D.C. 20549 (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ¨TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-55188 BENEFIT STREET PARTNERS REALTY TRUST, INC. (Exact name of registrant as specified ...