财务数据和关键指标变化 - 收入同比下降2%,主要受到1天销售日数减少和汇率不利影响 [18][23] - 毛利率为30%,同比下降30个基点,主要受到某些商品类别价格下降影响 [18] - 调整后营业利润为6.57亿美元,同比下降12%,但仍大幅高于2021财年水平 [19] - 调整后每股收益为2.20美元,同比下降12%,但仍高于2021财年24% [19] - 公司保持强劲的现金流,前9个月经营活动现金流为18亿美元,同比增加11亿美元 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅业务收入下降6%,主要受到新房建筑活动下滑影响 [12] - 非住宅业务收入增长3%,尽管增速有所放缓,但仍优于市场 [13] - HVAC业务收入下降2%,但两年堆积增长仍达26% [15] - 管网业务收入持平,但去年同期增长42% [15] - 工业、消防、设备供应业务合计增长14%,但去年同期增长27% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入下降1.6%,其中有机收入下降2.5%,被收购业务增长2.5%抵消 [23] - 加拿大市场收入下降9.5%,有机收入下降1.5%,汇率不利影响6.2% [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持住宅和非住宅业务的均衡发展,在新建和维修改造市场保持良好的多元化 [36][41] - 公司看好未来5年内大型非住宅项目的增长机会,预计公司可获得超过300亿美元的市场份额 [38][39][49][50][51] - 公司将继续投资于HVAC和水暖业务,以满足可持续发展解决方案的需求 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为住宅市场基本面长期向好,新房建设和维修改造市场将保持增长 [37][38] - 公司认为非住宅市场的大型项目建设将为公司带来多年的增长动力 [38][39] - 公司有信心应对当前更具挑战的宏观经济环境,保持灵活的业务模式和成本结构 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Bouley 提问** 询问第四季度收入指引的具体情况 [45][46][47] **Bill Brundage 回答** 预计第四季度收入将同比下降中个位数,主要由于价格通胀继续下降,而销量下降幅度与第三季度相当 [46][47] 问题2 **Philip Ng 提问** 询问非住宅市场的发展趋势,是否足以抵消住宅市场的下行压力 [56][57] **Kevin Murphy 回答** 非住宅市场的大型项目建设将为公司带来长期增长动力,但时间节奏可能有所不同,公司将继续保持住宅和非住宅业务的均衡发展 [57][58] 问题3 **Brian Biros 提问** 询问公司在联邦政府相关法案带来的机遇 [66][67][68][69] **Kevin Murphy 回答** 公司将利用HVAC和水暖业务的投资,以及跨客户群的协同优势,来捕捉这些法案带来的增长机会 [68][69]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长4.9%,其中有机增长2.7%,收购贡献2.6%,汇率影响-0.4% [21] - 毛利率为30.2%,同比下降40个基点,主要受到某些商品产品价格压力和业务结构变化的影响 [22] - 调整后营业利润为5.82亿美元,同比下降1%,但较2021财年增长66% [23] - 调整后每股收益下降1%,主要受到调整后营业利润略有下降和利息费用上升的影响,但部分被股票回购计划的影响所抵消 [23] - 资产负债表保持强劲,净债务/调整后EBITDA为1.1倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务收入同比增长5.4%,有机增长2.6%,收购贡献2.8% [24] - 美国业务调整后营业利润增长0.5% [24] - 加拿大业务收入同比下降4.5%,有机增长3%,受到汇率不利影响6.3%和销售日数减少1.2%的影响 [25] - 加拿大业务调整后营业利润同比下降9百万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场收入增长1%,受到新住宅建筑活动放缓的影响 [13] - 非住宅市场收入增长11%,涵盖多个客户群,包括工业相关终端市场出现回升 [14] - 住宅贸易收入下降5%,受到新住宅建筑活动下降的影响 [16] - 住宅数字商务收入下降10%,受到消费者需求疲软的影响 [16] - 住宅建筑和装修收入增长12%,受益于高端装修项目的强劲需求 [16] - HVAC业务收入增长10%,两年堆栈增长43% [17] - 管线业务收入增长6%,在住宅和非住宅市场保持均衡 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于保持住宅和非住宅市场的均衡,并通过九大客户群实现全面覆盖 [15][18] - 公司在大型项目中的参与度更早,能够为客户提供更全面的支持,从而增强竞争优势 [86][87] - 公司看好未来几年非住宅市场的结构性增长机会,如芯片制造、电动车和电池制造等大型项目 [53][54][55] - 公司看好长期住宅市场的基本面,尤其是维修和改造市场 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年的整体表现保持信心,预计全年收入增长将保持低个位数,调整后营业利润率为9.3%-9.9% [39][40] - 公司将继续保持灵活的成本结构,根据市场情况适时调整 [29][30] - 公司看好未来几年非住宅市场的结构性增长机会,如芯片制造、电动车和电池制造等大型项目 [53][54][55] - 公司认为长期住宅市场的基本面依然良好,尤其是维修和改造市场 [50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Bouley提问** 最近90天内,公司是否看到了非住宅市场前景的任何变化迹象?[62] **Kevin Murphy回答** 非住宅市场的增长主要来自于大型项目的建设,而不是通常情况下住宅建设后带动的商业建设。这些大型项目的孕育期较长,但现在开始显现出来,得益于一些财政刺激政策的支持。公司看好未来3-5年这些大型项目带来的增长机会。[63][64][65] 问题2 **Mike Dahl提问** 公司在成本管理方面的计划是什么?是否还有其他可以采取的措施?[125] **Bill Brundage回答** 公司已经通过减少加班、临时工以及自然流失不补充等方式,在第一半年内减少了约1500名全职员工。未来如果市场情况进一步恶化,公司还会考虑其他措施,如关闭业绩不佳的门店,以及进一步控制人工成本等。公司会根据实际情况灵活调整。[126][127][128][129] 问题3 **Gregor Kuglitsch提问** 公司是否有信心能够达到9.3%-9.9%的全年调整后营业利润率目标区间?[149] **Bill Brundage回答** 公司目前已经实现了9.8%的调整后营业利润率,处于目标区间的上端,我们相信全年能够落在这个目标区间内。我们会根据第二半年的实际销量情况,适当调整成本支出。[152][153]

公司股份相关数据 - 截至2023年2月28日，公司流通在外普通股数量为206,100,063股[1] - 截至2023年1月31日，公司流通股总数为2.06267643亿股，较2022年同期的2.18803885亿股有所减少[54] - 2023年1月31日止三个月和六个月，基本加权平均股数分别为2.071亿股和2.079亿股，摊薄加权平均股数分别为2.078亿股和2.088亿股[30] - 2022年11月1日 - 11月30日，公司回购446,609股，平均每股价格110.87美元[133] - 2022年12月1日 - 12月31日，公司回购470,898股，平均每股价格123.69美元[133] - 2023年1月1日 - 1月31日，公司回购683,916股，平均每股价格138.16美元[133] - 2022年11月 - 2023年1月，公司共回购1,601,423股[133] - 2021年9月，公司宣布最高10亿美元的股票回购计划，2022年3月和9月分别增加10亿美元和5亿美元[133] - 截至2023年1月31日，公司已完成21亿美元的股票回购，总宣布回购计划为25亿美元[133] - 公司目前根据不可撤销和非自由裁量安排购买股票，尚有1.39亿美元的应计回购额未完成[133] - 公司已完成21亿美元的25亿美元股票回购计划，目前有1.39亿美元的应计回购待完成[55] 公司发行人资格变更 - 公司自2023年8月1日起将不再符合外国私人发行人资格，将被视为美国国内发行人[2] - 截至2023年1月31日，公司不再符合外国私人发行人资格，自2023年8月1日起将被视为美国国内发行人[130] 财务数据关键指标变化 - 截至2023年1月31日的三个月，净销售额为68.25亿美元，2022年同期为65.08亿美元；六个月净销售额为147.56亿美元，2022年同期为133.11亿美元[8] - 截至2023年1月31日的三个月，净利润为3.74亿美元，2022年同期为4.36亿美元；六个月净利润为9.69亿美元，2022年同期为9.96亿美元[8] - 截至2023年1月31日的三个月，基本每股收益持续经营业务为1.81美元，2022年同期为1.98美元；六个月为4.66美元，2022年同期为4.40美元[8] - 截至2023年1月31日的三个月，摊薄每股收益持续经营业务为1.80美元，2022年同期为1.97美元；六个月为4.64美元，2022年同期为4.38美元[8] - 截至2023年1月31日的三个月，综合收益为4.00亿美元，2022年同期为4.01亿美元；六个月综合收益为9.58亿美元，2022年同期为9.64亿美元[9] - 截至2023年1月31日的三个月，销售成本为47.63亿美元，2022年同期为45.19亿美元；六个月销售成本为102.73亿美元，2022年同期为91.95亿美元[8] - 截至2023年1月31日的三个月，毛利润为20.62亿美元，2022年同期为19.89亿美元；六个月毛利润为44.83亿美元，2022年同期为41.16亿美元[8] - 截至2023年1月31日的三个月，营业利润为5.49亿美元，2022年同期为5.55亿美元；六个月营业利润为13.80亿美元，2022年同期为12.94亿美元[8] - 截至2023年1月31日，公司总资产为152.16亿美元，较2022年7月31日的156.61亿美元下降2.84%[10] - 2023年前六个月，公司经营活动产生的净现金为11.71亿美元，2022年同期为2.29亿美元，同比增长411.35%[13] - 2023年前六个月，公司投资活动使用的净现金为4.25亿美元，2022年同期为3.47亿美元，同比增长22.48%[13] - 2023年前六个月，公司融资活动使用的净现金为9.06亿美元，2022年同期为3.72亿美元，同比增长143.55%[13] - 截至2023年1月31日，公司现金及现金等价物为5.97亿美元，较2022年7月31日的7.71亿美元下降22.57%[10] - 2023年前六个月，公司净收入为9.69亿美元，2022年同期为9.96亿美元，同比下降2.71%[13] - 2023年前三个月，公司基于股份的薪酬为1600万美元，2022年同期为900万美元，同比增长77.78%[11][12] - 2023年前六个月，公司支付的所得税现金为4.19亿美元，2022年同期为3.7亿美元，同比增长13.24%[13] - 2023年前六个月，公司支付的利息现金为8300万美元，2022年同期为4700万美元，同比增长76.60%[13] - 2023年1月31日止三个月和六个月，公司总净销售额分别为68.25亿美元和147.56亿美元，2022年同期分别为65.08亿美元和133.11亿美元[25][27] - 2023年1月31日止三个月和六个月，持续经营业务有效所得税税率分别为24.4%和24.7%，2022年同期分别为18.0%和21.9%[33] - 截至2023年1月31日，公司债务义务总计40.30亿美元，长期债务为39.36亿美元；截至2022年7月31日，债务义务总计39.60亿美元，长期债务为36.79亿美元[35] - 截至2023年1月31日，应收账款证券化融资安排下有2.75亿美元借款未偿还；截至2022年10月31日，该融资安排最高可提供11亿美元应收账款融资[45][47] - 2023年1月31日止三个月和六个月，持续经营业务基本每股收益分别为1.81美元和4.66美元，摊薄每股收益分别为1.80美元和4.64美元[30] - 2023年1月31日，公司无担保优先票据账面价值23.29亿美元，公允价值22.13亿美元；私募票据账面价值9.03亿美元，公允价值8.72亿美元[51] - 截至2023年1月31日，累计其他综合损失为8.41亿美元，较2022年7月31日的8.3亿美元有所增加[52] - 2023年1月31日，净定期养老金成本为700万美元，高于2022年同期的200万美元[53] - 截至2023年1月31日和2022年7月31日，与长期激励计划（LTIP）相关的负债分别为900万美元和1100万美元[59] - 2023年上半年，基于股份的薪酬费用为2700万美元，低于2022年同期的3200万美元[61] - 2023财年第二季度净销售额为68亿美元，同比增长4.9%，主要因约10%的价格通胀和2.6%的收购收入增长，部分被销量下降抵消；年初至今净销售额为148亿美元，同比增长10.9%，主要因约13%的价格通胀和2.7%的收购收入增长，部分被销量下降抵消[73][77][78] - 2023财年第二季度持续经营业务收入为3.74亿美元，同比下降14.2%；年初至今为9.69亿美元，同比下降0.2%[73][77][86][87] - 2023财年第二季度摊薄后持续经营业务每股收益为1.80美元（调整后为1.91美元），同比下降8.6%（调整后下降1.0%）[73][75] - 2023财年年初至今持续经营业务经营活动提供的净现金增至12亿美元，而2022年同期为2.29亿美元[73][76] - 2023财年第二季度毛利润为21亿美元，同比增长3.7%；年初至今为45亿美元，同比增长8.9%[79][80] - 2023财年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为14亿美元，同比增长5.1%；年初至今为29亿美元，同比增长9.9%[81][82] - 2023财年第二季度净利息费用为4700万美元，2022年同期为2200万美元；年初至今为8800万美元，2022年同期为4900万美元[83][84] - 2023财年第二季度所得税费用为1.21亿美元，同比增长26.0%；年初至今为3.18亿美元，同比增长16.9%[85] - 2023年1月31日结束的三个月和六个月，净收入分别为3.74亿美元和9.69亿美元，2022年同期分别为4.36亿美元和9.96亿美元[97][98] - 2023年1月31日结束的三个月和六个月，调整后营业利润分别为5.82亿美元和14.46亿美元，2022年同期分别为5.88亿美元和13.55亿美元[97] - 2023年1月31日结束的三个月和六个月，调整后净收入分别为3.96亿美元和10.16亿美元，2022年同期分别为4.26亿美元和9.83亿美元[98] - 截至2023年1月31日和2022年1月31日，公司现金及现金等价物分别为5.97亿美元和7.71亿美元[101] - 截至2023年1月31日，公司总债务为40亿美元，可用流动性为27亿美元[102] - 2023财年年初至今经营活动提供的净现金为11.71亿美元，2022年同期为2.29亿美元，增加了9.42亿美元[103] - 2023财年年初至今投资活动使用的净现金为4.25亿美元，2022年同期为3.47亿美元[104] - 2023财年年初至今融资活动使用的净现金为9.06亿美元，2022年同期为3.72亿美元[107] - 2023财年和2022财年年初至今，公司在新收购项目上分别投资1.79亿美元和2.45亿美元[105] - 2023财年和2022财年年初至今，资本支出分别为2.42亿美元和1.22亿美元[105] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司报告运营财务结果按地理区域分为美国和加拿大两个可报告部门[24] - 2023年1月31日止三个月和六个月，美国市场净销售额分别为65.04亿美元和140.36亿美元，2022年同期分别为61.72亿美元和125.90亿美元[25][27] - 2023年1月31日止三个月和六个月，加拿大市场净销售额分别为3.21亿美元和7.20亿美元，2022年同期分别为3.36亿美元和7.21亿美元[25][27] - 2023财年第二季度美国业务净销售额为65亿美元，同比增长5.4%；年初至今为140亿美元，同比增长11.5%[88][89] - 2023财年第二季度加拿大业务净销售额为3.21亿美元，同比下降4.5%；年初至今与上年基本持平[92][93] 公司收购相关数据 - 2023年1月31日止六个月内，公司收购了五家企业，总收购成本为2亿美元[63] - 被收购企业在收购日至2023年1月31日期间为公司净销售额贡献4900万美元，税前亏损300万美元[67] - 若收购于2022财年第一天完成，2023年和2022年1月31日止六个月的未经审计预估净销售额分别为148.65亿美元和134.64亿美元[68] 公司信贷及贷款安排 - 公司维持一项循环信贷安排，总可用信贷承诺为13.5亿美元，截至2023年1月31日无借款未偿还[42][44] - 公司有一项定期贷款安排，本金总额为5亿美元，将于2025年10月7日到期[38]

净销售额相关 - 2022年10月31日净销售额为79.31亿美元，2021年为68.03亿美元，同比增长16.6%[23] - 2022年和2021年净销售额分别为79.31亿美元和68.03亿美元，其中美国市场分别为75.32亿美元和64.18亿美元，加拿大市场分别为3.99亿美元和3.85亿美元[52] - 2023财年第一季度净销售额为79.31亿美元，较2022财年同期增长16.6%，主要因约15%的价格通胀、收购及额外销售日[113][120] - 美国业务2023财年第一季度净销售额为75.32亿美元，增长17.4%，调整后营业利润增长12.4%至8.45亿美元[127][128] - 加拿大业务2023财年第一季度净销售额为3.99亿美元，增长3.6%，调整后营业利润略有下降[129][130] 净利润与综合收益相关 - 2022年10月31日净利润为5.95亿美元，2021年为5.6亿美元，同比增长6.25%[23] - 2022年10月31日综合收益为5.58亿美元，2021年为5.63亿美元，同比下降0.89%[26] - 2022年和2021年持续经营业务收入分别为5.95亿美元和5.35亿美元，净收入分别为5.95亿美元和5.60亿美元[61] - 2023财年第一季度持续经营业务收入为5.95亿美元，较2022财年同期增长11.2%，调整后营业利润增长12.6%至8.64亿美元[114] - 2022年10月31日净收入为5.95亿美元，2021年为5.6亿美元；调整后营业利润2022年为8.64亿美元，2021年为7.67亿美元[134] - 2022年10月31日调整后净收入为6.2亿美元，2021年为5.57亿美元；基本每股收益2022年为2.97美元，2021年为2.52美元；摊薄后每股收益2022年为2.95美元，2021年为2.5美元[136] 资产与负债相关 - 截至2022年10月31日总资产为155.25亿美元，截至2022年7月31日为156.61亿美元，环比下降0.87%[30] - 截至2022年10月31日总负债为104.04亿美元，截至2022年7月31日为109.96亿美元，环比下降5.38%[30] - 截至2022年10月31日和7月31日，总长期债务分别为37.59亿美元和36.79亿美元[67] - 截至2022年10月31日，公司总债务为38亿美元，可用流动性为32亿美元[142] - 截至2022年10月31日，公司长期债务总额为37.59亿美元，7月31日为39.29亿美元[152] 现金流量相关 - 2022年10月经营活动产生的净现金为4.98亿美元，2021年为 - 0.9亿美元[37] - 2022年10月投资活动使用的净现金为1.04亿美元，2021年为0.8亿美元[37] - 2022年10月融资活动使用的净现金为5.19亿美元，2021年提供的净现金为9.26亿美元[37] - 2022年10月现金及现金等价物和受限现金期末余额为6.52亿美元，2021年为21.73亿美元[37] - 2022年支付的所得税现金为0.29亿美元，2021年为0.48亿美元；2022年支付的利息现金为0.57亿美元，2021年为0.2亿美元[37] - 截至2022年10月31日和7月31日，现金及现金等价物分别为6.38亿美元和7.71亿美元，受限现金均为0.14亿美元，总计分别为6.52亿美元和7.85亿美元[46] - 2023财年第一季度持续经营业务经营活动提供的净现金增至5.01亿美元，2022财年同期为流出900万美元[116] - 2023财年第一季度经营活动提供的净现金为4.98亿美元，2022财年第一季度为流出900万美元，增加5.07亿美元[145] - 2023财年和2022财年第一季度，公司分别投资500万美元和4800万美元用于新收购[146] - 2023财年和2022财年第一季度资本支出分别为9500万美元和5400万美元[147] - 2023财年第一季度融资活动使用的净现金为5.19亿美元，2022财年第一季度为提供9.26亿美元[148] 每股收益相关 - 2022年和2021年基本加权平均股数分别为2.087亿股和2.214亿股，摊薄加权平均股数分别为2.098亿股和2.227亿股[61] - 2022年和2021年基本每股收益分别为2.85美元和2.53美元，摊薄每股收益分别为2.84美元和2.51美元[61] - 2023财年第一季度摊薄后持续经营业务每股收益为2.84美元（调整后为2.95美元），较上年同期增长18.3%（调整后为18.0%）[115] 税率相关 - 截至2022年10月31日和2021年10月31日，三个月的有效所得税税率分别为24.9%和24.8%[63] - 2023财年第一季度所得税费用为1.97亿美元，较2022财年同期增长11.9%，有效税率为24.9%[124] 信贷与融资安排相关 - 公司维持一项2.5亿美元的364天无担保循环信贷安排，将于2023年3月到期，截至2022年10月31日无借款余额[69][70] - 2022年10月7日的定期贷款协议提供总计5亿美元定期贷款，将于2025年10月7日到期[72] - 循环信贷安排总可用信贷承诺为13.5亿美元，借款年利率为定期担保隔夜融资利率（Term SOFR）加10个基点的信贷利差调整再加20至75个基点的利差，2026年3月到期，截至2022年10月31日无未偿还借款[76][79][78] - 应收账款证券化安排截至2022年10月31日可提供高达11亿美元的应收账款融资，2025年10月7日到期，可增加至15亿美元，有1亿美元的当日融资额度，截至该日有5000万美元未偿还借款[80][83] 票据价值相关 - 2022年10月31日，公司无担保高级票据账面价值23.28亿美元，公允价值20.64亿美元；私募票据账面价值9.02亿美元，公允价值8.5亿美元[88] 其他综合损失相关 - 截至2022年10月31日，累计其他综合损失为8.67亿美元，较2022年7月31日的8.3亿美元有所增加[92] 养老金成本相关 - 2022年第三季度，净定期养老金成本为300万美元，2021年同期为100万美元[93] 股份数量相关 - 截至2022年10月31日，公司总发行在外股份为2.07816946亿股，2021年同期为2.21063585亿股[95] 股票回购相关 - 公司宣布的25亿美元股票回购计划已完成19亿美元，尚有7700万美元应计回购额未完成[96] - 2022年8月1 - 31日回购股份数量为1044039股，均价为125.29美元，可继续回购的最大价值为8.17亿美元[172] - 2022年9月1 - 30日回购股份数量为1450883股，均价为119.27美元，可继续回购的最大价值为6.44亿美元[172] - 2022年10月1 - 31日回购股份数量为496175股，均价为115.74美元，可继续回购的最大价值为5.86亿美元[172] - 2023财年第一季度共回购股份2991097股[172] - 2021年9月公司宣布最高10亿美元的股份回购计划，2022年3月和9月分别增加10亿和5亿美元[172] - 截至2022年10月31日，公司已完成25亿美元回购计划中的19亿美元[172] - 公司目前按不可撤销和非自由裁量安排回购股份，尚有7700万美元应计回购额未完成[172] 长期激励计划相关 - 截至2022年10月31日和2022年7月31日，与长期激励计划（LTIP）授予相关的总负债为1100万美元[101] - 公司在2023财年第一季度授予的LTIP奖励，基于公司定义的每股收益（EPS）、资本使用回报率（ROCE）以及与同行公司对比的总股东回报（TSR）确定授予股份数量[102] 毛利润与费用相关 - 2023财年第一季度毛利润为24.21亿美元，较2022财年同期增长13.8%，销售毛利率从31.3%降至30.5%[121] - 2023财年第一季度销售、一般和行政费用为15.09亿美元，较2022财年同期增长14.8%，占销售额比例从19.3%降至19.0%[122] - 2023财年第一季度净利息费用为4100万美元，较2022财年同期增长51.9%，主要因债务增加[123] 股息相关 - 2022年9月董事会批准每股1.91美元的股息，总计约3.97亿美元，已获股东批准并将于12月8日支付[140] 公司章程相关 - 2022年11月30日，公司股东投票通过新公司章程[174] - 公司不再是“外国私人发行人”后，股东在股东大会提案需遵守新章程第72条规定[174] - 非年度股东大会，只有董事会或持有不少于十分之一投票权的股东有权请求召开[175]

市场销售占比情况 - 美国市场在2022、2021和2020财年持续经营业务净销售额占比分别为95%、94%和95%，加拿大市场占比分别为5%、6%和5%[29][31] - 公司净销售额约54%来自住宅市场，46%来自非住宅市场；约60%来自RMI，40%来自新建筑[34][44] - 美国约16%的净销售额来自含大量大宗商品价格材料的基础产品[40] 业务运营规模 - 截至2022年7月31日，美国业务运营1509家分支机构和10个全国配送中心，约有33000名员工；加拿大业务运营211家分支机构和1个全国配送中心，约有3000名员工[30][33] - 公司每年销售超100万种独特产品，运营包括2个进口中心、11个全国配送中心和超1700个分支机构的网络[43] - 截至2022年7月31日，公司约有36000名员工，其中美国约33000名，加拿大3000名[53] 供应商与客户情况 - 截至2022年7月31日，公司有超37000家供应商，无单一供应商占总销售成本超5%；无单一客户在2022财年净销售额占比超1%[35] - 美国超95%的产品从美国供应商采购，加拿大超92%的产品从加拿大供应商采购[39] 员工支持与福利 - 公司目前维持四个支持黑人、女性、LGBTQ +和退伍军人员工的业务资源组[56] - 公司为全职和兼职员工提供包括医疗保健、保险福利、退休计划等多种健康、福利和财务福利[61] 市场风险及应对 - 公司面临外汇汇率、利率和商品价格变化带来的市场风险，2022、2021和2020财年风险管理政策一致[372] - 假设美元相对价值变动10%，不会对公司2022年净收益产生重大影响[373] - 若短期利率变动10%，对公司可变利率债务义务的影响不会对净收益产生重大影响[374] - 2021年后至2023年英国金融行为监管局将停止发布LIBOR，公司需更改相关利率互换协议和信贷安排条款[374] - 替代参考利率委员会选定SOFR加推荐利差调整作为替代美元LIBOR的利率，公司向SOFR过渡可能产生增量成本[374] - 公司部分产品含大量大宗商品价格材料，如塑料、铜和钢，燃料价格波动会影响运输成本[375] - 公司通过制定替代采购计划等方式减轻大宗商品价格风险[375] - 市场风险的定量和定性披露包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[377]

净销售额数据 - 第四季度净销售额79.71亿美元，同比增长21.4%，有机增长19.5%，收购贡献2.1%，外汇汇率不利影响0.2%[8] - 全年净销售额285.66亿美元，同比增长25.3%，有机增长23.5%，收购贡献1.8%[13] - 2022年7月31日结束的三个月和十二个月，净销售额分别为79.71亿美元和285.66亿美元，2021年同期分别为65.67亿美元和227.92亿美元[57] 营业利润数据 - 第四季度报告营业利润8.14亿美元，同比增长23.1%；调整后营业利润8.49亿美元，同比增长21.5%[10] - 全年报告营业利润28.2亿美元，同比增长44.6%；调整后营业利润29.51亿美元，同比增长41.1%[14] - 截至2022年7月31日三个月，净收入为5.8亿美元，调整后营业利润为8.49亿美元，调整后EBITDA为8.96亿美元；十二个月净收入为21.22亿美元，调整后营业利润为29.51亿美元，调整后EBITDA为31.53亿美元[45] - 2022年7月31日结束的三个月和十二个月，净收入分别为5.8亿美元和21.22亿美元，2021年同期分别为6.74亿美元和14.72亿美元[52] - 2022年7月31日结束的三个月和十二个月，调整后净收入分别为6.08亿美元和21.37亿美元，2021年同期分别为5.29亿美元和15.18亿美元[52] 收购情况 - 第四季度完成7笔收购，年化收入约4.7亿美元；全年投资6.5亿美元进行17笔收购，年化收入约7.5亿美元[3][5] 股份回购 - 第四季度回购股份6.27亿美元，全年完成15亿美元的20亿美元股份回购计划，并将计划延长5亿美元，预计未来12个月完成[3][5] 股息情况 - 全年最终股息提高15%至每股1.91美元，全年股息达每股2.75美元，增长15%[4] - 公司拟每股支付1.91美元的末期股息，除息日为2022年10月27日，记录日为10月28日，支付日为12月8日[32] - 选择以英镑收取末期股息或修改现有选择的截止日期为美国东部时间2022年11月11日下午5点[34] 未来财务预测 - 2023财年净销售额预计实现低个位数增长，调整后营业利润率9.3% - 9.9%，利息费用1.7 - 1.9亿美元，调整后有效税率约25%，资本支出3.5 - 4亿美元[6] 地区业务数据 - 美国业务第四季度净销售额增长22.1%，调整后营业利润8.29亿美元，同比增长20.5%；加拿大业务第四季度净销售额增长10.5%，调整后营业利润3500万美元，同比增长25.0%[15][19] - 2022财年Q4美国和加拿大业务报告收入增长22.1%，有机收入增长19.8%；持续经营业务报告收入增长21.4%，有机收入增长19.5%[44] 债务与现金流数据 - 截至2022年7月31日净债务32亿美元，年内资本支出3亿美元，分红5亿美元，收购投资7亿美元[22] - 截至2022年7月31日，长期债务为36.79亿美元，短期债务为2.82亿美元，净债务为31.94亿美元，调整后EBITDA为31.53亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.0倍；2021年同期分别为25.12亿美元、0.36亿美元、11.92亿美元、22.59亿美元和0.5倍[50] - 2022年7月31日结束的十二个月，经营活动提供的净现金为11.49亿美元，2021年为13.82亿美元[64] - 2022年7月31日结束的十二个月，投资活动使用的净现金为9.22亿美元，2021年为1.25亿美元[64] - 2022年7月31日结束的十二个月，融资活动使用的净现金为7.44亿美元，2021年为20.51亿美元[64] - 2022年4月完成10亿美元债券融资[64] 财务杠杆指标目标 - 公司主要财务杠杆指标净债务与调整后EBITDA比率目标保持在1 - 2倍[48] 重要日期 - 年度股东大会记录日期为2022年11月28日，大会日期为11月30日[31] - 2022年10月31日结束的第一季度业绩公布日期为2022年12月6日[31] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP财务指标包括调整后营业利润、调整后营业利润率等，公司认为这些指标有助于理解财务结果和评估业绩[41] - 公司无法对前瞻性非GAAP财务指标与最直接可比的美国GAAP财务指标进行前瞻性调节[41] 资产数据 - 2022年7月31日，现金及现金等价物为7.71亿美元，2021年为13.35亿美元[60] - 2022年7月31日，应收账款净额为36.1亿美元，2021年为27.86亿美元[60] - 2022年7月31日，存货净额为43.33亿美元，2021年为32.73亿美元[60]

整体财务数据关键指标变化 - 第三季度净销售额72.84亿美元，同比增长23.1%，有机增长情况相同，收购贡献1.7%被少一个交易日和外汇汇率影响抵消，通胀约20%[2][8] - 毛利率30.3%，较去年下降60个基点，主要因去年同期基数高和业务组合变化；运营利润率增长100个基点（调整后增长90个基点）[2][9] - 报告运营利润7.12亿美元（调整后7.47亿美元），同比增长36.9%（调整后增长33.6%）[2][10] - 摊薄后每股收益2.50美元（调整后相同），增长51.5%（调整后增长40.4%）[2][11] - 本财年三个和九个月截至4月30日，总净销售额分别为72.84亿美元和205.95亿美元，同比增长23.1%和26.9%[32] - 本财年三个和九个月截至4月30日，总调整后营业利润分别为7.47亿美元和21.02亿美元，同比增长33.6%和50.9%[32] - 本财年三个和九个月截至4月30日，净收入分别为5.46亿美元和15.42亿美元，2021年同期分别为3.69亿美元和7.98亿美元[41] - 本财年三个和九个月截至4月30日，调整后营业利润分别为7.47亿美元和21.02亿美元，2021年同期分别为5.59亿美元和13.93亿美元[41] - 本财年三个和九个月截至4月30日，调整后EBITDA分别为7.95亿美元和22.57亿美元，2021年同期分别为6.02亿美元和15.17亿美元[41] - 本财年三个和九个月截至4月30日，调整后净收入分别为5.46亿美元和15.29亿美元，2021年同期分别为4亿美元和9.89亿美元[43] - 本财年三个和九个月截至4月30日，基本调整后每股收益分别为2.52美元和6.97美元，2021年同期分别为1.79美元和4.42美元；摊薄调整后每股收益分别为2.5美元和6.93美元，2021年同期分别为1.78美元和4.39美元[43] - 2022年4月30日止三个月，公司净销售额为72.84亿美元，毛利润为22.05亿美元，净利润为5.46亿美元；2021年同期净销售额为59.16亿美元，毛利润为18.25亿美元，净利润为3.69亿美元[52] - 2022年4月30日止九个月，公司净销售额为205.95亿美元，毛利润为63.21亿美元，净利润为15.42亿美元；2021年同期净销售额为162.25亿美元，毛利润为49.18亿美元，净利润为7.98亿美元[52] - 2022年4月30日止12个月，公司净收入为22.16亿美元；2021年同期为10.95亿美元[49] - 2022年4月30日止三个月，公司基本每股收益（持续经营业务）为2.52美元，摊薄每股收益（持续经营业务）为2.50美元；2021年同期基本每股收益（持续经营业务）为1.66美元，摊薄每股收益（持续经营业务）为1.65美元[52] - 2022年4月30日止九个月，公司基本每股收益（持续经营业务）为6.91美元，摊薄每股收益（持续经营业务）为6.88美元；2021年同期基本每股收益（持续经营业务）为4.31美元，摊薄每股收益（持续经营业务）为4.28美元[52] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国业务净销售额增长23.9%，其中有机增长23.7%，收购贡献1.8%，少一个交易日影响1.6%；住宅收入增长约20%，非住宅收入增长约29%；调整后运营利润7.36亿美元，同比增长31.4% [12][13] - 加拿大业务净销售额增长8.8%，有机收入增长11.3%，被少一个交易日影响1.8%和外汇汇率不利影响0.7%抵消；调整后运营利润2000万美元，增长66.7% [15] - 本财年三个和九个月截至4月30日，美国净销售额分别为69.38亿美元和195.28亿美元，同比增长23.9%和27.6%；加拿大净销售额分别为3.46亿美元和10.67亿美元，同比增长8.8%和15.6%[32] - 本财年三个和九个月截至4月30日，美国调整后营业利润分别为7.36亿美元和20.64亿美元，同比增长31.4%和49.3%；加拿大调整后营业利润分别为0.2亿美元和0.77亿美元，同比增长66.7%和60.4%[32] - 本财年Q3美国和加拿大有机收入增长率分别为23.7%和11.3%，持续经营业务为23.1%[35] 收购情况 - 本季度完成4笔收购，年化收入约5000万美元；季度末后又完成3笔收购并签署1笔收购协议，待监管批准，这些收购年化收入约4亿美元 [14][20] 股票回购 - 第一季度完成9.18亿美元股票回购，占20亿美元回购计划的一部分 [4][18] 上市地变更 - 2022年5月12日公司主要上市地迁至纽约证券交易所，3月10日相关特别决议获95.49%投票支持 [5][22] 利润预期调整 - 公司提高全年调整后运营利润预期至28.5 - 29.5亿美元 [7][23] 财务杠杆指标 - 公司主要财务杠杆衡量指标为净债务与调整后EBITDA之比，目标是保持在1 - 2倍[46] - 截至2022年4月30日，公司长期债务为32.21亿美元，短期债务为3亿美元，净债务为23.75亿美元；2021年同期长期债务为26.06亿美元，短期债务为15.29亿美元，净债务为8.34亿美元[47] - 截至2022年4月30日的12个月，公司调整后EBITDA为29.99亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.8倍；2021年同期调整后EBITDA为20.74亿美元，比率为0.4倍[49] 非GAAP指标说明 - 公告中的非GAAP指标包括调整后营业利润、调整后营业利润率等，用于辅助股东理解财务结果和评估业绩[39] 资产负债情况 - 截至2022年4月30日，公司总资产为153.06亿美元，总负债为108.03亿美元，股东权益为45.03亿美元；2021年7月31日总资产为137.09亿美元，总负债为87.06亿美元，股东权益为50.03亿美元[55] 现金流量情况 - 2022年4月30日止九个月，公司经营活动产生的净现金为6.81亿美元，投资活动使用的净现金为4.63亿美元，融资活动使用的净现金为3.71亿美元；2021年同期经营活动产生的净现金为7.91亿美元，投资活动使用的净现金为0.42亿美元，融资活动提供的净现金为4.06亿美元[58] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年4月30日，公司现金及现金等价物为11.6亿美元；2021年7月31日为13.35亿美元[55]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021财年公司收入227.92亿美元，较2020年的199.4亿美元增长14.3%，税前利润18.91亿美元，较2020年的12.92亿美元增长46.4%[3] - 基本每股收益674.7美分，较2020年的427.5美分增长57.8%；普通股每股股息239.4美分，较2020年的208.2美分增长15%[3] - 毛利率30.6%，较2020年的30.0%提升0.6个百分点；基础交易利润20.99亿美元，较2020年的15.92亿美元增长31.8%[3] - 2021年公司收入为227.92亿美元，较2020年的199.4亿美元增长14.3%[64] - 2021年公司营业利润为20.34亿美元，较2020年的14.49亿美元增长40.4%[64] - 2021年公司归属于股东的年度利润为15.08亿美元，较2020年的9.61亿美元增长56.9%[64] - 2021年持续经营业务基本每股收益为738.3美分，2020年为433.7美分[64] - 2021年公司其他综合收益为2.67亿美元，2020年为 - 1.56亿美元[65] - 2021年公司综合收益总额为17.75亿美元，较2020年的8.05亿美元增长120.5%[65] - 2021年持续经营业务综合收益为17.7亿美元，较2020年的7.89亿美元增长124.3%[65] - 2021年公司总权益为48.1亿美元，较2020年的43.71亿美元增长9.9%[66] - 2021年公司支付股息10.34亿美元，2020年为3.27亿美元[66] - 2021年7月31日财年公司总资产为134.85亿美元，较2020年的134.56亿美元增长0.22%[67] - 2021年财年公司经营活动产生的净现金为15.41亿美元，较2020年的18.68亿美元下降17.4%[68] - 2021年财年公司投资活动使用的净现金为1.72亿美元，较2020年的6.06亿美元下降71.6%[68] - 2021年财年公司融资活动使用的净现金为20.85亿美元，较2020年的4.85亿美元增长330%[68] - 2021年财年公司净现金使用7.16亿美元，而2020年为产生7.77亿美元[68] - 2021年财年公司有机收入增长25.94亿美元，增长率为13%[70] - 2021年财年公司报告收入为227.92亿美元，较2020年的199.4亿美元增长14.3%[70] - 汇率变动对2020年收入影响为6000万美元，增长率为0.3%[70] - 交易天数对2021年收入影响为 - 9200万美元，增长率为 - 0.5%[70] - 收购对2021年收入影响为2.9亿美元，增长率为1.5%[70] - 2021年持续经营业务毛利润69.8亿美元，收入227.92亿美元，毛利率30.6%；2020年毛利润59.83亿美元，收入199.4亿美元，毛利率30.0%[71] - 2021年持续经营业务营业利润20.34亿美元，交易利润21.76亿美元，基础交易利润20.99亿美元；2020年营业利润14.49亿美元，交易利润16.6亿美元，基础交易利润15.92亿美元[71] - 2021年调整后EBITDA为23.23亿美元，2020年为18.02亿美元[72] - 2021年净债务13.55亿美元，2020年为10.12亿美元；2021年租赁负债10.9亿美元，2020年为13.55亿美元[73] - 2021年平均总资本employed为79.29亿美元，2020年为70.22亿美元；2021年集团交易利润22.33亿美元，2020年为16.77亿美元；2021年总资本回报率为28.2%，2020年为23.9%[73] - 2021年集团经营利润为20.34亿美元，2020年为14.49亿美元；税前利润2021年为18.91亿美元，2020年为12.92亿美元[76] - 2021年集团资产为134.85亿美元，负债为86.75亿美元，净资产为4.81亿美元；2020年资产为134.56亿美元，负债为90.85亿美元，净资产为4.371亿美元[77] - 2021年集团非流动资产增加额为17.4亿美元，2020年为21.4亿美元[81] - 2021年集团商誉、其他无形资产及联营企业权益的减值和摊销费用为1.34亿美元，2020年为1.3亿美元[81] - 2021年持续经营业务的特殊项目计入税前利润为 - 1200万美元，2020年为 - 9000万美元[82] - 2021年集团总税项支出为2.41亿美元，2020年为3.17亿美元[83] - 2021年集团就不确定税务状况确认拨备1.38亿美元，较2020年的2.94亿美元减少1.56亿美元[84] - 2021年持续经营业务税前利润为18.91亿美元，预期加权平均税率调整后有效税率为12.7%；2020年持续经营业务税前利润为12.92亿美元，有效税率为24.5%[85] - 2021年已支付股息10.34亿美元，2020年为3.27亿美元；董事提议2021年末期普通股息约3.69亿美元[87] - 2021年归属于公司股东的持续和已终止经营业务利润为15.08亿美元，基本每股收益674.7美分；2020年分别为9.61亿美元和427.5美分[88] - 2021年已终止经营业务亏损1.42亿美元，基本每股亏损63.6美分；2020年亏损1400万美元，基本每股亏损6.2美分[88] - 2021年持续经营业务利润为16.5亿美元，基本每股收益738.3美分；2020年分别为9.75亿美元和433.7美分[88] - 2021年持续经营业务税后总利润为15.38亿美元，基本每股收益688.1美分；2020年分别为11.42亿美元和508美分[88] - 集团内部融资前预期加权平均税率2021年为25.8%，2020年为25.6%；融资后2021年为22.9%，2020年为21.6%[85] - 2021年其他利润或损失的税收抵免为2.55亿美元，主要与不确定税务状况拨备的释放等有关[85] - 2021年7月31日无形资产、使用权资产和固定资产净值为45.03亿美元，2020年8月1日为47.42亿美元[89] - 2021年总借款为27.11亿美元，2020年为31.66亿美元[90] - 2021年美国债券债务为13.5亿美元，与2020年持平[90] - 2021年归属于股东的年度利润为15.08亿美元，2020年为9.61亿美元[91] - 2021年经营活动产生的现金为20.93亿美元，2020年为22.52亿美元[91] - 2021年公司收购业务总对价为3.24亿美元，2020年为3.33亿美元[93] - 收购业务在收购日至资产负债表日期间为公司贡献收入1.59亿美元，交易利润900万美元[93] - 若收购在财年首日完成，持续经营收入将达229.99亿美元，持续经营交易利润将达21.95亿美元[93] - 2021年购买业务的净现金流出为3.35亿美元，2020年为3.51亿美元[93] - 2021年集团处置业务总损失3.56亿美元（2020年为0），其中当期处置英国业务损失3.7亿美元，上年处置收益1400万美元[94] - 当期处置业务收到现金对价（扣除处置现金）3.95亿美元，上年处置相关现金收支为1900万美元（支付200万美元），处置成本支付3200万美元，业务处置净现金流入3.8亿美元（2020年为700万美元）[94] - 2019年7月31日，净现金及现金等价物为11.33亿美元，银行透支4700万美元，总现金、现金等价物和银行透支为10.86亿美元，净债务（含租赁负债）为11.95亿美元[95] - 2020年7月31日，净现金及现金等价物为21.15亿美元，银行透支2.48亿美元，总现金、现金等价物和银行透支为18.67亿美元，净债务（含租赁负债）为23.67亿美元[95] - 2021年7月31日，净现金及现金等价物为13.35亿美元，银行透支1.83亿美元，总现金、现金等价物和银行透支为11.52亿美元，净债务（含租赁负债）为24.45亿美元[95] - 截至2021年7月31日止年度，租赁相关现金总流出为3.59亿美元（2020年为3.77亿美元）[95] - 2021年英镑利润表换算汇率为0.74，资产负债表换算汇率为0.72；2020年分别为0.79和0.76[96] - 2021年加元利润表换算汇率为1.27，资产负债表换算汇率为1.25；2020年分别为1.35和1.34[96] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国业务收入214.78亿美元，较2020年增长13.9%；加拿大业务收入13.14亿美元，较2020年增长21.3%[24] - 2021年第四季度美国营收61.76亿美元，同比增长23.6%；加拿大营收3.91亿美元，同比增长30.8%；持续经营业务营收65.67亿美元，同比增长24.0%[35] - 美国住宅终端市场上半年表现强劲，下半年显著提升，非住宅终端市场上半年较有挑战，下半年恢复温和增长[26] - 公司运营9个客户群体，住宅贸易、住宅建筑和改造等客户群体增长良好，商业/机械上半年受限，下半年强劲增长[27][28] - 2021年美国业务收入214.78亿美元，交易利润21.47亿美元，基础交易利润20.73亿美元，交易利润率10.0%，基础交易利润率9.7%；2020年美国业务收入188.57亿美元，交易利润16.54亿美元，基础交易利润15.87亿美元，交易利润率8.8%，基础交易利润率8.4%[71] - 2021年加拿大业务收入13.14亿美元，交易利润0.79亿美元，基础交易利润0.76亿美元，交易利润率6.0%，基础交易利润率5.8%；2020年加拿大业务收入10.83亿美元，交易利润0.44亿美元，基础交易利润0.43亿美元，交易利润率4.1%，基础交易利润率4.0%[71] - 2021年美国业务收入较2020年增加26.21亿美元，其中收购贡献2.9亿美元，有机增长24.12亿美元；加拿大业务收入较2020年增加2.31亿美元，其中汇率贡献0.6亿美元，有机增长1.82亿美元[74] - 2021年持续经营业务住宅市场收入119.9亿美元，商业市场收入66.61亿美元，民用/基础设施市场收入15.06亿美元，工业市场收入13.21亿美元[74] - 2021年持续经营业务交易利润较2020年增加5.08亿美元，其中收购贡献1900万美元，有机增长5.08亿美元[75] - 2021年美国业务基础交易利润为20.73亿美元，2020年为15.87亿美元；加拿大业务2021年为7600万美元，2020年为4300万美元[76] - 2021年美国和加拿大业务的净资产分别为5.754亿美元和3940万美元，2020年分别为4.936亿美元和2880万美元[77] - 2021年集团处置英国业务，该业务收入为11.38亿美元，运营亏损1.28亿美元；2020年业务收入为18.79亿美元，运营亏损0.2亿美元[86] - 2021年持续经营业务产生经营活动现金3200万美元，投资活动现金3.9亿美元，融资活动现金使用1900万美元；2020年分别为1.13亿美元、 - 5400万美元、 - 3500万美元[86] 股东回报相关 - 公司全年通过股息和股票回购向股东返还14亿美元，今日宣布新的10亿美元股票回购计划[7][9] - 2021年5月支付中期股息每股72.9美分（2020年为零）；拟议的末期股息为每股166.5美分（2020年为208.2美分），相当于约3.69亿美元；2021年总股息为每股239.4美分，增长15%；2021年5月支付特别股息每股180.0美分，相当于4.1亿美元；董事会宣布未来12个月内最多回购10亿美元股票[47][48] 公司重大事件 - 2020年10月，Mike Powell卸任集团首席财务官，由Bill Brundage接任；2021年1月1日，Suzanne Wood和Brian May被任命为非执行董事；2021年5月1日，Kelly Baker被任命为非执行董事；Tessa Bamford将在2021年年度股东大会上卸任非执行董事[49][52][54] - 2021年3月8日，公司普通股在纽约证券交易所额外上市，获得超过99%股东支持；公司计划在2022年春季就主要在美国上市进行投票[55] - 公司自2021年8月1日起采用美国公认会计原则（US GAAP）进行报告[56] - 公司于2021年1月29日处置了Wolseley UK Limited的股份[64]

业务区域收入占比 - 2021财年公司来自持续经营业务94%的收入来自美国市场[22] - 2021财年公司在RMI市场的业务约占持续经营业务总收入的60%[45] - 2021财年、2020财年和2019财年，美国业务板块分别贡献了持续经营业务总合并收入的94%、95%和93%[182] - 2021财年、2020财年和2019财年，加拿大业务板块分别贡献了持续经营业务总合并收入的6%、5%和7%[189] 公司历史与业务调整 - 公司前身于1887年成立，历经多次业务调整和名称变更，2017年更名为Ferguson plc[167][169] - 2020年公司关闭美国多家展厅，6月中旬重新开放[29] - 2021年1月29日，公司出售英国业务，专注服务北美客户，并保留英国固定收益养老金计划责任[172] - 2021年1月29日公司出售英国业务，该业务在财务报表中作为终止经营列报[210] 公司运营风险 - 经济疲软、市场趋势、不确定性等因素可能影响公司客户的盈利能力和财务稳定性，进而对公司销售增长和经营业绩产生负面影响[21] - 新冠疫情导致供应链中断和延误，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[30] - 公司所处行业竞争激烈，新竞争对手的进入和供应商的直接销售可能导致公司产品需求下降，影响销售和盈利能力[34][37] - 公司可能无法快速识别或有效响应消费者需求、期望或趋势，从而影响与客户的关系、声誉、产品需求和市场份额[39] - 公司对信息技术系统和流程的依赖程度较高，系统故障或数据安全问题可能对业务运营产生不利影响[48] - 公司依赖第三方提供的数据中心和其他技术服务，服务中断可能导致费用增加和业务运营受影响[51] - 网络安全事件可能导致公司信息技术基础设施出现错误、中断等情况，影响运营并产生成本[55] - 新冠疫情导致针对公司的网络攻击频率、范围和潜在危害增加，可能影响业务连续性[56] - 供应链受多种不可控因素影响，可能导致产品供应中断、成本增加，影响业务和财务结果[60] - 运营策略执行不成功可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[62] - 公司吸引、留住和激励关键员工的能力不足，可能对业务和财务状况产生不利影响[65] - 产品价格波动可能影响公司业务和财务状况，库存调整可能导致利润率下降或存货减值[71] - 战略交易存在风险，可能无法实现预期收益，还会带来财务和运营方面的挑战[72] - 自有品牌产品使公司面临监管、产品责任和声誉等风险，可能影响业务和财务状况[77] - 中美贸易战期间，美国对中国进口商品加征10% - 25%关税，中国对美国进口商品加征5% - 10%关税，大部分高关税仍在实施，可能影响公司业务[85] - 公司业务受多地区法律、法规和标准约束，违规可能导致处罚和声誉受损，增加经营成本[89][90] - 美国、英国、瑞士或加拿大税法变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，预计集团综合有效税率短期内可能上升[91][93] - 公司需遵守全球隐私和数据保护法规，违反《加州消费者隐私法案》可能面临集体诉讼和罚款[97] - 投资者等对公司ESG和可持续发展报告期望增加，低ESG评级可能导致声誉受损和被部分投资者排除[100] - 公司运营使相关人员面临健康和安全风险，因过去业务活动，截至2021年7月31日，公司资产负债表上确认了6400万美元的环境和法律准备金[104] - 公司可能卷入法律诉讼，结果不可预测，可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[106][107] - 公司面临美元兑加元、英镑等外币汇率波动风险，可能影响经营成果、净销售额和净收益[108] - 公司的确定受益养老金计划存在资金风险，资产市值波动会影响计划的资金状况[110] - 公司多数设施通过短期不可撤销租赁占用，许多当前租约不可撤销，期限约为五年，续租存在不确定性，关闭设施仍可能承担租约义务[114][115] - 公司接受多种支付方式，支付相关业务面临规则变更、费用增加、第三方服务中断、欺诈盗窃、合规风险等问题，可能影响业务、财务状况和经营成果[119][120] - 公司运营对营运资金要求高，若无法有效管理采购和客户信用政策，营运资金和财务状况可能受不利影响[122] 公司财务相关 - 截至2021年7月31日，英国养老金计划在资产负债表上确认的净养老金资产为1.08亿美元，而2020年7月31日为净养老金负债2700万美元；加拿大设定受益计划在资产负债表上确认的净养老金负债分别为2021年7月31日的1200万美元和2020年7月31日的3400万美元[111] - 2018年3月处置北欧地区业务后，公司向英国养老金计划一次性缴款9400万美元；2021年1月处置英国业务后，又额外一次性缴款2600万美元；2020年7月至2021年7月，公司为英国养老金计划支付总计3000万英镑的缴款[111][112] - 截至2021年7月31日，公司总借款为27亿美元[126] - 自2021年8月1日起，公司财务报告标准从IFRS过渡到美国GAAP，部分财务数据可能难以与历史财务结果比较，且过渡已产生并可能继续产生重大额外费用[132][133] - 2020财年合并财务报表编制中发现财务报告内部控制存在两个重大缺陷，现已采取措施进行补救[141][142][144] - 公司普通股市场价格波动大，受多种因素影响，可能导致投资者损失[146][147] - 公司支付股息或进行其他资本回报取决于财务表现，现金流不佳可能影响支付能力[162][163] - 公司为筹集资金可能发行额外股权或可转换股权证券，导致股东股权稀释或股价受影响[164][165] 公司上市与合规相关 - 公司预计寻求股东批准将主要上市地迁至美国，若获批，将不再是富时100指数成分股，可能导致股价波动和股东基础变化；若未获批，也可能导致股价波动[128][129][130][131] - 作为美国上市公司，公司需承担额外法律、会计等费用，遵守多项法规和上市要求，可能分散管理层注意力，增加合规成本，影响业务、财务状况、经营成果和现金流[137] - 公司尚未完成根据《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条对财务报告内部控制的评估[139] - 公司需在2022财年末遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节的内部控制评估和认证要求，但尚未完成评估，可能无法及时达标[140] - 公司组织架构遵循泽西岛法律，股东权利与美国公司有所不同，且法律变化可能影响投资者权利[148][149] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国证券交易法部分条款，年报提交时间为财年末后120天，而美国国内非加速申报公司为90天[154] - 公司可能在2022年1月31日重新确定外国私人发行人身份，未来若失去该身份将产生额外成本[159][160] 公司业务运营情况 - 公司从全球约34000家供应商采购产品[58] - 2021、2020和2019财年，公司分别完成7、6和15笔收购[74] - 截至2021年7月31日，公司拥有超34000家供应商，通过11个配送中心、5300辆车队车辆、1679个分支机构和约31000名员工服务客户[180][192] - 截至2021年7月31日，美国业务运营1470个分支机构，约有28000名员工；加拿大业务运营209个分支机构，约有3000名员工[188][190] - 截至2021年7月31日，约18%的美国分支机构和约24%的加拿大分支机构为自有设施，其余为租赁[203] - 美国销售的产品超95%来自美国供应商，约12%的收入来自含大宗商品材料的基础产品[196] - 截至2021年7月31日公司有两个可报告分部：美国和加拿大[210] - 公司可报告分部基于不同部门管理团队监督的经营业务划分，按地理位置管理[210] - 公司所有可报告分部的收入均来自水暖产品分销这一单一业务活动[210] 美国业务板块收入结构 - 2021财年、2020财年和2019财年，美国业务板块住宅终端市场收入分别占该板块总收入的56%、54%和52%[184] - 2021财年、2020财年和2019财年，美国业务板块商业终端市场收入分别占该板块总收入的31%、32%和33%[185] - 2021财年、2020财年和2019财年，美国业务板块工业终端市场收入分别占该板块总收入的6%、7%和8%[186] - 2021财年和2020财年，美国业务板块电子商务销售额分别占该板块总收入的21%和19%[187] 新冠疫情影响与应对 - 2021财年始于新冠疫情相关封锁后经济重启初期，上半年表现强劲，2月后复苏加速[212] - 公司复苏面临产品供应减少、供应链中断和价格通胀等挑战[212] - 宏观经济环境导致劳动力市场收紧和劳动力成本增加[212] - 新冠疫情期间公司管理业务的方法集中在保护员工健康、服务客户和保护业务长期实力三个关键领域[213] - 为应对新冠疫情运营环境，公司在年内投资库存以维持客户产品供应[213] 公司战略决策调整 - 2020年公司暂停并购活动、撤回4月中期股息并暂停股票回购计划，后恢复，但可能再次调整[31]