文章核心观点 - 华尔街分析师预计第一州际银行系统公司即将发布的季度报告中每股收益为0.55美元，同比下降16.7%，收入预计为2.456亿美元，同比下降6.4%，分析其关键指标预测及股价表现 [1] 盈利预测 - 分析师预计公司即将发布的季度报告中每股收益为0.55美元，同比下降16.7% [1] - 过去30天该季度的每股收益共识估计保持不变，反映分析师重新评估预测 [1] - 预计收入为2.456亿美元，较去年同期下降6.4% [1] 盈利预测修订重要性 - 公司盈利发布前，考虑盈利预测修订很重要，其是预测投资者对股票行为的关键指标，与股票短期价格表现有强关联 [2] 关键指标预测 - 预计“净全职等效利息利润率（非公认会计原则）”将达3.0%，去年同期为3.1% [4] - 预计“效率比率”将达64.6%，去年同期为61% [4] - 分析师认为“总非利息收入”应为4322万美元，去年同期为4410万美元 [4] - 分析师共识是“净利息收入”将达2.0088亿美元，去年同期为2.184亿美元 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价回报率为+19.7%，而标准普尔500综合指数变化为 -0.3% [5] - 目前公司的Zacks评级为3（持有），暗示近期表现可能与整体市场一致 [5]

文章核心观点 - 从技术角度看，第一州际银行系统公司（FIBK）股价达到重要支撑位且出现“黄金交叉”，结合近期股价涨幅、Zacks排名及积极盈利前景，未来有望上涨 [1][4][5] 公司技术分析 - FIBK近期出现“黄金交叉”，其50日简单移动平均线突破200日简单移动平均线 [1] - “黄金交叉”是一种技术图表模式，预示股价可能出现看涨突破，通常由短期移动平均线突破长期移动平均线形成，50日和200日移动平均线形成的交叉信号更强 [2] - 成功的“黄金交叉”有三个阶段：股价下跌触底、短期移动平均线上穿长期移动平均线引发趋势反转、股价保持上涨势头，它与预示看跌的“死亡交叉”相反 [3] 公司股价表现 - 过去四周，FIBK股价上涨5.2% [4] 公司评级与盈利前景 - FIBK在Zacks排名中为3（持有），暗示股票可能出现突破 [4] - 本季度FIBK盈利前景积极，过去60天有2次上调盈利预期且无下调，Zacks共识预期也有所上升 [4]

公司运营布局 - 公司运营304个银行办事处，分布在14个州[134] 存款相关数据 - 截至2024年3月31日，FDIC保险存款占总存款的66.0%[138] - 截至2024年3月31日，估计超过FDIC保险限额的存款为79亿美元，占总存款的34.6%[196] - 截至2024年3月31日，总存款为22.81亿美元，较2023年12月31日减少5131万美元，降幅2.2%[194] 借款情况 - 2024年1月，公司通过BTFP借款10亿美元用于偿还FHLB预付款，并将10亿美元现有FHLB预付款期限延长至12 - 18个月[139] - 截至2024年4月30日，银行在FHLB的可用借款额度为40亿美元，在FRB的可用借款额度为12亿美元[140] - 截至2024年3月31日，银行持有联邦住房贷款银行（FHLB）股票8220万美元，FHLB借款中原始期限一年及以下的为13.42亿美元，超过一年的为2.5亿美元，FHLB剩余借款能力为44.167亿美元[205] - 截至2024年3月31日，银行通过银行定期融资计划（BTFP）获得预付款10亿美元，在美联储贴现窗口的借款能力为13亿美元[206] - 截至2024年3月31日，其他借款资金为2342万美元，较2023年12月31日减少261万美元，降幅10.0%[197] - 截至2024年3月31日，长期债务为370.8万美元，较2023年12月31日增加250万美元，增幅207.0%[198] 财务关键指标变化 - 公司季度生息资产收益率从2023年3月31日的4.43%升至2024年3月31日的4.74%[143] - 公司资金成本从2023年3月31日的1.10%升至2024年3月31日的1.87%[144] - 公司净息差从2023年3月31日的3.33%压缩至2024年3月31日的2.91%，FTE净息差从3.36%降至2.93%[144] - 2024年第一季度净收入增至5840万美元，每股0.57美元，2023年同期为5630万美元，每股0.54美元[151] - 2024年第一季度净收入增加主要归因于非利息收入增加，部分被净利息收入降低抵消[151] - 截至2024年3月31日的三个月，净利息收入较2023年同期减少3880万美元，主要因计息负债成本上升致利息支出增加[156] - 2024年3月31日止三个月净利息收益率降至2.91%，较2023年同期下降42个基点；非公认会计原则下的净FTE利息收益率降至2.93%，下降43个基点[157] - 2024年3月31日止三个月，利息收入因资产平均余额和利率变化分别变动 - 1.02亿美元和1.89亿美元，净变动8700万美元；利息支出分别变动6000万美元和4.16亿美元，净变动4.76亿美元[159] - 截至2024年3月31日的三个月，非利息收入较2023年同期增加2570万美元，增幅156.7%，主要因2023年处置可供出售投资证券实现损失2340万美元及贷款公允价值损失190万美元[164] - 2024年3月31日止三个月，非利息支出较2023年同期减少560万美元，主要因员工福利和其他费用降低，部分被专业费用、其他不动产费用和联邦存款保险公司保险费增加抵消[165] - 2024年第一季度非利息总费用为1.602亿美元，较2023年同期减少560万美元，降幅3.4%[166] - 2024年第一季度有效税率为23.9%，低于2023年同期的24.2%[171] - 2024年第一季度，经营活动提供净现金8760万美元，投资活动提供净现金5.319亿美元，融资活动使用净现金5.625亿美元；主要现金流出为存款流出5.131亿美元和偿还其他借款2.61亿美元，主要现金流入为长期债务预付款2.5亿美元和贷款到期还款、行使看涨期权、本金偿还及投资证券出售所得4.74亿美元；截至2024年3月31日，现金及现金等价物总额为6.35亿美元，2023年12月31日为5.78亿美元[203] 资产负债相关数据 - 2024年3月31日，平均贷款余额为182.892亿美元，利息收入2.536亿美元，利率5.58%；2023年同期平均贷款余额为182.736亿美元，利息收入2.372亿美元，利率5.26%[155] - 2024年3月31日，总生息资产平均余额为276.996亿美元，利息收入3.264亿美元，利率4.74%；2023年同期平均余额为290.594亿美元，利息收入3.177亿美元，利率4.43%[155] - 2024年3月31日，总计息负债平均余额为209.982亿美元，利息支出1.246亿美元，利率2.39%；2023年同期平均余额为213.405亿美元，利息支出7700万美元，利率1.46%[155] - 2024年3月31日，资产总额为305.252亿美元，2023年同期为320.109亿美元；负债和股东权益总额2024年为305.252亿美元，2023年为320.109亿美元[155] - 截至2024年3月31日，总资产为301.448亿美元，较2023年12月31日减少5.264亿美元，降幅1.7%[172] - 截至2024年3月31日，投资证券为86.261亿美元，较2023年12月31日减少4.233亿美元，降幅4.7%[174] - 截至2024年3月31日，贷款净额为182.028亿美元，较2023年12月31日减少7680万美元，降幅0.4%[176] - 截至2024年3月31日，非应计贷款为1.72亿美元，较2023年12月31日增加6560万美元，增幅61.7%[178] - 截至2024年3月31日，逾期90天以上仍计利息的贷款为300万美元，较2023年12月31日减少190万美元，降幅38.8%[179] - 截至2024年3月31日，其他不动产（OREO）为1440万美元，较2023年12月31日减少210万美元，降幅12.7%[180] - 截至2024年3月31日，不良资产为1.894亿美元，较2023年3月31日增加9070万美元[181] - 截至2024年3月31日，不良贷款为1.75亿美元，较2023年3月31日增加8970万美元[181] - 截至2024年3月31日，总负债为26.9351亿美元，较2023年12月31日减少5086万美元，降幅1.9%[193] - 截至2024年3月31日，股东权益为3.2097亿美元，较2023年12月31日减少17.8万美元，降幅0.6%[199] 信贷相关数据 - 2024年3月31日止三个月，公司信贷损失拨备为530万美元，2023年同期为1520万美元；净冲销额为840万美元，年化占平均未偿贷款的0.18%，2023年同期为620万美元，年化占比0.14%[162] - 截至2024年3月31日，公司信贷损失准备金为2.277亿美元，占投资贷款的1.25%，与2023年12月31日持平；表外信贷损失准备金为1540万美元，低于2023年12月31日的1840万美元[189] - 2024年第一季度，信贷损失拨备为840万美元，总冲销为1100万美元，总回收为260万美元，净冲销为840万美元[192] - 2024年第一季度，净贷款冲销与平均贷款的年化比率为0.18%[192] - 2024年第一季度，信贷损失准备金与非应计贷款的比率为132.38[192] 股息相关数据 - 2024年4月23日，公司董事会宣布每股普通股股息为0.47美元，将于2024年5月16日支付给截至2024年5月6日登记在册的普通股股东，基于2024年第一季度公司普通股平均收盘价27.30美元，股息年化收益率为6.9%[200] 资本水平数据 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司资本水平均超过“资本充足”的指导标准[201] 利率对净利息收入影响 - 利率变动对净利息收入的影响：利率上升200个基点，净利息收入预计下降4.41%；上升100个基点，预计下降2.14%；下降100个基点，预计上升5.22%；下降200个基点，预计上升7.86%[216] - 利率上升200个基点，净利息收入预计下降4.41%；上升100个基点，预计下降2.14%；下降100个基点，预计上升5.22%；下降200个基点，预计上升7.86%[216] 利率合约与套期保值 - 2022年8月，公司签订两份与可变利率贷款相关的利率上限期权合约，名义总额3亿美元；2022年10月，签订四份与可变利率贷款和证券池相关的远期起息固定利率互换合约，名义总额8.5亿美元；截至2024年3月31日，9亿美元的现金流套期保值有效，剩余2.5亿美元将于2024年4月生效[218] - 2022年8月，公司签订两个利率区间合约，名义金额总计3亿美元[218] - 2022年10月，公司签订四个远期起息固定利率互换合约，名义金额总计8.5亿美元[218] - 截至2024年3月31日，9亿美元现金流套期保值有效，其余2.5亿美元将于4月生效[218] 内部控制情况 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效[222] - 截至2024年3月31日，公司财务报告内部控制因未整改的重大缺陷而无效，相关缺陷涉及新存款账户设立、新贷款账户设立及存贷款账户维护的职责分离，以及特定信息技术一般控制[223] - 公司预计在2024年完成导致重大缺陷的综合控制缺陷的整改工作[225] - 截至2024年3月31日，公司披露控制与程序有效[222] - 截至2024年3月31日，公司财务报告内部控制因未整改的重大缺陷而无效[223] - 公司正在实施措施以整改导致重大缺陷的控制缺陷，预计2024年完成[224][225] - 除正在进行的整改工作外，2024年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[226] - 公司披露控制与程序及财务报告内部控制存在成本、判断、假设、系统、人为错误和欺诈等固有局限性[227] 利率情景假设 - 利率上升情景下，存款贝塔假设为30%；下降情景下，为50%[215]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现净利润5840万美元,每股收益0.57美元 [10] - 净利差在第一季度下降8个基点至2.93%,剔除购买会计影响后下降10个基点至2.84% [22] - 非利息收入为4200万美元,较上季度下降240万美元 [24] - 非利息支出为1.602亿美元,较上季度下降580万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款余额在第一季度下降7680万美元,主要是农业贷款和建筑贷款的季节性下降 [27] - 存款总额在第一季度下降5.131亿美元,其中公司决定让1.85亿美元的高成本全额抵押的市政存款流出 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第一季度计提5.3百万美元的贷款损失准备,净核销8.4百万美元,占贷款的18个基点 [29] - 不良贷款余额增加6370万美元或57.2%,主要是一笔5440万美元的商业贷款转为不良 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于可控费用,并投资于手续费业务和提高效率的流程 [11] - 公司将继续保持谨慎的贷款审批和定价标准,集中于对公和小企业贷款 [12] - 公司通过调整负债结构,将自己的资产负债表定位更趋中性,以应对利率环境的变化 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为净息差已经触底并将在第二季度开始扩张 [11][22][23] - 公司对资产质量保持乐观,认为信贷组合表现稳定,不存在系统性问题 [69][70] - 公司有信心在未来实现3%以上的核心净息差 [41][42][43][44] - 公司对2024年及以后的经营前景保持乐观 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Terrell 提问** 询问5440万美元不良贷款的行业和担保情况 [39] **Kevin Riley 回答** 这是一家分销公司,主要从事建筑、门窗等业务,公司已经更换了部分高管并引入顾问,公司对这笔贷款的最终结果持谨慎乐观态度 [40] 问题2 **Chris McGratty 提问** 询问这笔5440万美元不良贷款在公司贷款中的地位 [48] **Kevin Riley 回答** 这是公司5笔50百万美元以上贷款中的一笔,属于公司较大的贷款关系 [49] 问题3 **Timur Braziler 提问** 询问资产重新定价对净息差的影响幅度和节奏 [56][58] **Marcy Mutch 回答** 公司在投资者路演材料中披露了证券组合重新定价的情况,但没有具体披露贷款重新定价的情况,这已经包含在公司对全年净息收入的指引中 [61][62][63]

营收情况 - First Interstate BancSystem在2024年第一季度报告的营收为2.422亿美元，同比下降5.1%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的2.28%[1] 每股收益 - 每股收益为0.57美元，较去年同期的0.54美元有所增长[1] - 公司的每股收益超出了分析师预期的7.55%[1] 财务表现 - 公司的净FTE利息差为2.9%，略高于两位分析师平均预期的2.9%[4] - 效率比率为64.6%，低于两位分析师平均预期的66.9%[4] - 总非利息收入为4,210万美元，略高于两位分析师平均预期的4,181万美元[4] - 抵押银行业务收入为170万美元，低于两位分析师平均预期的187万美元[4] 股票表现 - First Interstate BancSystem股票过去一个月的回报率为+0.9%[5] - 公司目前的Zacks排名为5（强烈卖出），预示着在短期内可能会表现不佳[5]

财务表现 - First Interstate BancSystem (FIBK)在本季度每股收益为0.57美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.53美元[1] - 公司在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - First Interstate BancSystem在2024年3月结束的季度实现了2.28%的营收增长，达到了2.42亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate[3]

净收入与每股收益情况 - 2024年第一季度公司净收入为5840万美元，每股收益0.57美元，2023年第四季度净收入为6150万美元，每股收益0.59美元，2023年第一季度净收入为5630万美元，每股收益0.54美元[1] - 2024年第一季度净收入为5840万美元，较2023年第四季度下降5.0%，较2023年第一季度增长3.7%[37] 股息相关情况 - 2024年4月23日，公司董事会宣布每股普通股股息为0.47美元，基于2024年第一季度纳斯达克报告的公司普通股平均收盘价27.30美元，年化收益率为6.9%[4] - 2024年第一季度，公司支付约4870万美元的普通股定期股息，每股0.47美元[24] 资产与负债关键指标变化 - 与2023年12月31日相比，2024年3月31日批评贷款减少5830万美元，不良资产增加6160万美元，投资贷款减少7680万美元，总存款减少5.131亿美元[5] - 截至2024年3月31日，总资产为301.448亿美元，较2023年12月31日减少5.264亿美元（1.7%），较2023年3月31日减少14.929亿美元（4.7%）[17] - 截至2024年3月31日，总存款为22.81亿美元，较2023年12月31日减少5131万美元（2.2%），较2023年3月31日减少1.297亿美元（5.4%）[21] - 其他借入资金从2023年12月31日的26.03亿美元降至2024年3月31日的23.42亿美元，减少2.61亿美元，降幅10.0%[23] - 长期债务从2023年12月31日和2023年3月31日的1.208亿美元增至2024年3月31日的3.708亿美元，增加2.5亿美元，增幅207.0%[24] - 截至2024年3月31日，不良资产从2023年12月31日的1.278亿美元增至1.894亿美元，增加6160万美元，增幅48.2%[25] - 截至2024年3月31日，受批评贷款从2023年12月31日的6.883亿美元降至6.3亿美元，减少5830万美元，降幅8.5%[26] - 截至2024年3月31日，商业房地产贷款为90.604亿美元，较2023年12月31日增加1.912亿美元，增幅2.2%[26] - 截至2024年3月31日，建筑房地产贷款为16.092亿美元，较2023年12月31日减少2.173亿美元，降幅11.9%[26] - 截至2024年3月31日，净递延贷款费用和成本后的投资贷款为182.028亿美元，较2023年12月31日减少7680万美元，降幅0.4%[26] - 2024年3月31日现金及现金等价物为6.35亿美元，较2023年12月31日增长9.9%，较2023年3月31日下降41.2%[40] - 2024年3月31日投资证券净额为86.261亿美元，较2023年12月31日下降4.7%，较2023年3月31日下降8.5%[40] - 2024年3月31日贷款持有待售公允价值为2270万美元，较2023年12月31日下降52.1%，较2023年3月31日下降71.9%[40] - 2024年3月31日存款为228.1亿美元，较2023年12月31日下降2.2%，较2023年3月31日下降5.4%[40] - 2024年3月31日长期债务为3708万美元，较2023年12月31日增长207.0%，较2023年3月31日增长207.0%[40] - 2024年3月31日普通股每股账面价值为30.69美元，较2023年12月31日下降1.2%，较2023年3月31日增长1.4%[40] - 2024年3月31日普通股每股有形账面价值为19.16美元，较2023年12月31日下降1.3%，较2023年3月31日增长3.2%[40] - 2024年第一季度投资贷款为182.028亿美元，较2023年第四季度下降0.4%，较2023年第一季度下降0.2%[42] - 2024年第一季度存款总额为228.1亿美元，较2023年第四季度下降2.2%，较2023年第一季度下降5.4%[43] 净利息收入情况 - 2024年第一季度净利息收入为2.001亿美元，较2023年第四季度减少770万美元（3.7%），较2023年第一季度减少3880万美元（16.2%）[6] - 2024年第一季度净利息收入为2亿美元，较2023年第四季度下降3.7%，较2023年第一季度下降16.2%[37] - 2024年第一季度，公司净FTE利息收入（非GAAP）为2.018亿美元，净利息收入为2.001亿美元[1] - 2024年第一季度，公司调整后净FTE利息收入为1.953亿美元[2] 信贷损失相关情况 - 2024年第一季度公司计提信贷损失拨备530万美元，2023年第四季度为540万美元，2023年第一季度为1520万美元[7] - 2024年第一季度信贷损失准备金包括净冲销840万美元，占平均未偿贷款的年化比例为0.18%，2023年第四季度净冲销为480万美元，年化比例为0.10%，2023年第一季度净冲销为620万美元，年化比例为0.14%[8] - 2024年第一季度信贷损失拨备为2.277亿美元，与2023年第四季度持平，较2023年第一季度增长0.7%[45] - 2024年第一季度净贷款冲销为8400万美元，较2023年第四季度增长75.0%，较2023年第一季度增长35.5%[45] 非利息收支情况 - 2024年第一季度非利息收入为4210万美元，较2023年第四季度减少240万美元，较2023年第一季度增加2570万美元[10] - 2024年第一季度非利息支出为1.602亿美元，较2023年第四季度减少580万美元，较2023年第一季度减少560万美元[12] 加权平均基本流通股情况 - 2024年第一季度加权平均基本流通股为102844股，较2023年第四季度下降0.8%，较2023年第一季度下降0.9%[37] 不良资产情况 - 2024年第一季度不良资产总额为1.894亿美元，较2023年第四季度增长48.2%，较2023年第一季度增长91.9%[45] 收益率与回报率情况 - 2024年第一季度年化平均资产回报率为0.77%，低于2023年第四季度的0.80%[48] - 2024年第一季度年化平均普通股股东权益回报率为7.28%，低于2023年第四季度的7.77%[48] - 2024年第一季度平均生息资产收益率为4.74%，高于2023年第四季度的4.69%[48] - 2024年第一季度平均计息负债成本为2.39%，高于2023年第四季度的2.24%[48] - 2024年第一季度总风险资本与总风险加权资产比率为13.64%，高于2023年第四季度的13.28%[48] - 截至2024年3月31日，公司总生息资产平均余额为276.996亿美元，利息收入3.264亿美元，收益率4.74%[1] - 截至2024年3月31日，公司总付息负债平均余额为209.982亿美元，利息支出1.246亿美元，成本率2.39%[1] - 2024年第一季度，公司利率差为2.35%，净利息收益率为2.91%，净FTE利息收益率（非GAAP）为2.93%[1] 非GAAP相关指标情况 - 公司将最直接可比的资本充足率公认会计原则财务指标调整为非公认会计原则财务指标，以排除商誉和其他无形资产（抵押服务权除外）[28] - 截至2024年3月31日，公司有形普通股股东权益（非GAAP）为20.031亿美元[2] - 截至2024年3月31日，公司有形资产（非GAAP）为289.382亿美元[2] - 2024年第一季度，公司年化归属于普通股股东的净收入为2.349亿美元[2] - 2024年第一季度，公司平均普通股股东权益与平均资产比率（GAAP）为10.58%[2] - 2024年第一季度，公司有形普通股股东权益与有形资产比率（非GAAP）为6.92%[2] 财报电话会议情况 - 公司将于2024年4月25日上午11点（东部时间）举行2024年第一季度财报电话会议[34]

公司基本信息 - 截至2024年1月31日，公司普通股流通股数量为103,935,844股[12] - 截至2023年第二财季最后一个工作日，非关联方持有的有表决权和无表决权普通股的总市值为21亿美元[12] - 公司运营304个银行办事处，分布在14个州[24] - 截至2023年12月31日，公司全职等效员工为3585人，较2022年12月31日减少198人；约68.2%为女性，31.6%为男性，0.2%未声明；高管团队中女性占75.0%，男性占25.0%；高级领导团队中女性占45.5%，男性占54.5%[119] 公司财务状况 - 截至2023年12月31日，公司合并资产为307亿美元，存款为233亿美元，投资贷款为183亿美元，股东权益总额为32亿美元[26] - 截至2023年12月31日，公司投资组合中的商业贷款为118亿美元，其中商业房地产贷款为89亿美元，约占投资组合贷款的64.5%[137] - 截至2023年12月31日，公司持有的可供出售CLO证券估计公允价值为11.197亿美元，占可供出售投资组合的19.2%[173] - 截至2023年12月31日，公司商誉达11.009亿美元，占总股东权益的34.1%，商誉和其他无形资产可能减值，影响经营业绩和财务状况[183] 公司市场份额 - 截至2023年6月30日，公司银行控制着蒙大拿州所有保险存款机构约16.6%的存款总额，蒙大拿州法律限制收购后控制超过30%的存款[41] - 公司在多个州有分支机构，蒙大拿州存款市场份额为16.6%排名第2，怀俄明州为13.7%排名第1[62] 公司业务范围 - 公司提供全面的银行产品和服务，包括在线和移动银行服务[24] - 公司有一个运营部门，即社区银行，涵盖商业、政府和消费者银行服务[56] - 公司提供房地产、消费、商业、农业等贷款，有综合信贷政策管理贷款流程[57] - 公司提供传统存款产品、回购协议和信托等多种服务[59][60] 公司发展战略 - 公司通过有机增长和战略收购扩大市场范围，收购过Mountain West Bank、GWB等银行[26] - 公司业务围绕四个关键支柱展开，包括以员工为优先、以客户为中心、着眼未来和保持财务活力[55] - 公司通过开发全渠道体验保持竞争力，与竞争对手在服务、产品、利率等方面竞争[65] 公司信贷政策 - 公司的信贷政策包括贷款限制，以减少农业、商业、房地产或消费贷款的信贷集中[30] 公司监管要求 - 公司作为上市公司，需遵守美国证券交易委员会和纳斯达克的披露和监管要求，银行合规成本随监管框架演变而增加[38][39] - 银行存款由FDIC的存款保险基金承保，受联邦存款保险法和FDIC法规监管[67] - 公司收购银行需获美联储批准，美联储会考虑多方面因素[69] - 公司支付股息和回购股票受监管政策影响，可能限制资本分配能力[72] - 联邦法规要求FDIC保险存款机构和银行控股公司满足多项最低资本标准，如普通股一级资本与风险加权资产比率为4.5%等[73] - 不同资产类别有不同风险权重，现金和美国政府证券为0%，审慎承保的一至四户住宅首笔抵押贷款一般为50%，商业和消费贷款为100%，某些逾期贷款为150%，允许的股权权益为0% - 600%[75] - 联邦法律规定存款机构资本分为五个层级，“严重资本不足”机构有额外要求和限制，“临界资本不足”机构会被指定接管人或管理人[77][78] - 资产超100亿美元的银行组织会受到联邦银行监管机构额外监管措施，包括加强风险管理和公司治理流程[81] - 所有FDIC保险机构需向FDIC支付评估费，评估费率适用于总资产减去有形股权，保费按季度评估[83] - 资产超100亿美元的银行受借记卡交换费上限限制，当前上限为每笔交易21美分加交易金额的0.05%再加1美分防欺诈调整，2025年6月30日起拟降至14.4美分加交易金额的0.04%再加1.3美分防欺诈调整[84] - 银行支付股息能力受资本缓冲规则限制，除非普通股权益保护缓冲超过最低要求资本比率2.5%的风险加权资产[101] - 若机构未持有相当于风险加权资产2.5%的普通股一级资本“资本保护缓冲”，监管会限制资本分配和某些管理层自由裁量奖金支付[107] - 联邦储备委员会对银行或银行控股公司及其“机构关联方”有执法权，民事罚款最高可达每天100万美元，蒙大拿州法律也赋予蒙大拿州部门多种执法机制[110] - 2020年9月30日，存款保险基金储备率降至1.30%；2022年10月18日，联邦存款保险公司确定自2023年第一季度起将初始基础存款保险评估率提高2个基点[111] - 2024年，美国证券交易委员会预计将重新提出关于禁止激励性薪酬安排的规则，若实施可能限制公司高管薪酬结构[118] - 2024年第一季度起，公司将按季度缴纳为期八个季度的特别评估费，每年按估计未保险存款（扣除前50亿美元）的13.4个基点征收[135] - 美国联邦储备委员会等机构预计修订美国监管资本要求以符合巴塞尔协议IV，影响取决于实施方式[133] - 公司需遵守众多消费者保护和公平贷款相关法律，最近一次社区再投资法案检查获“杰出”评级，但仍偶有违规情况[115] - 财务会计准则委员会和美国证券交易委员会的财务会计和报告标准变化会影响公司财务状况和经营成果，如2020年信用减值准则修订增加了信用损失准备金[134] 公司员工福利与发展 - 2023年公司将儿童保育援助计划的工资门槛从6万美元提高到7万美元，增加了第二种牙科计划选项，为VSP视力计划增加了VSP Lightcare[93] - 公司401(k)计划对员工首笔6%的供款提供100%匹配[94] - 2023年，公司在员工发展方面取得进展，提供围绕神经科学和情商的多方面发展计划、基于角色的培训计划和按需学习机会及资源[123] - 2023年第二季度，2870名员工完成定制的领英学习路径[155] - 2023年，公司超过600名领导者参加内部“引领多元化、公平和包容之路”培训[155] - 2023年，公司集体学习系列活动吸引超1400名员工参加[155] 公司面临的风险 - 公司面临信贷风险、市场风险、监管合规风险等多种风险，如贷款信用损失超预期、利率变化、网络安全风险等[9][11][20][21] - 公司借款人所在行业受商品价格变化影响，经济或房地产市场恶化可能增加违约和止赎情况，影响贷款抵押品价值和还款能力[138] - 欧洲和美国经济放缓、贸易谈判、中美关系、俄乌冲突、巴以冲突等因素可能影响当地经济，对公司业务和运营结果产生负面影响[140] - 美国贸易政策、关税和报复性关税可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[141] - 存款水平受竞争对手利率、一般利率水平、监管资本要求等因素影响，公司可能面临流动性管理压力[144] - 网络安全方面，若公司未遵守监管指导，可能会受到各种监管制裁，包括金融处罚[147] - 美国实施15%的企业最低税和1%的股票回购消费税，或影响公司未来股票回购计划及增加成本[162] - 公司业务受政府广泛监管，监管变化可能增加合规和运营成本，对业务产生重大不利影响[158] - 2023年知名银行倒闭导致市场动荡和波动，可能影响公司存款和流动性[159] - 公司可能面临更严格的资本要求，这可能对其业务和盈利能力产生重大不利影响[162] - 公司受多项反洗钱和反恐融资法规监管，违规可能导致严重后果[165] - 由于经济条件不利和存款增长，FDIC提高存款保险费率，未来可能进一步提高，影响公司业务[166][168] - 公司面临贷款风险和贷款行业集中风险，商业贷款风险可能更大[169][170] - 通胀和通缩压力可能影响公司业务、财务状况和经营成果[172] - 公司依赖外部供应商提供日常运营所需产品和服务，供应商或系统故障可能影响运营、声誉和财务状况[184] - 公司声誉对维持、吸引和保留客户关系至关重要，声誉受损可能影响业务和财务状况[184] - 主流和社交媒体的传播及猜测可能影响银行系统，对公司产生不利影响[184] - 公司可能难以吸引和留住合格员工，低失业率可能导致劳动力成本增加，影响经营业绩和前景[186] - 公司内部运营和会计控制系统可能失效，影响财务信息质量[187] - 公司可能无法有效实施和营销技术产品与服务，难以跟上金融科技变化，影响业务和财务状况[187] - 公司未来收购可能面临整合困难、无法实现预期效益等风险，影响财务状况和经营业绩[188] - 公司面临来自银行和其他金融服务提供商的激烈竞争，可能导致客户流失和价格调整[188] - 隐私、信息安全和数据保护法律法规可能增加公司成本，限制业务机会，影响业务和财务状况[183] - 公司投资新兴技术以满足客户需求、适应市场变化和保障系统安全，但可能因技术落后或无法有效实施而影响业务[190] - 新兴技术如AI相关的法规和行业标准不断发展，可能增加公司运营成本、带来合规风险和潜在责任[190] - 公司未来并购及后续整合活动可能产生重大成本，且整合成本难以准确估计[190][192] - 公司普通股市场价格波动大，受多种因素影响，股价波动可能引发证券集体诉讼[193] - 若贷款信用损失超过估计金额，公司收益将受不利影响[196] - 公司面临流动性风险，可能因无法获取资金、现金意外流出或无法变现流动资产而受影响[199][201] - 利率变化可能对公司产品和服务需求及盈利能力产生不利影响[202] - 公司面临网络安全风险，包括拒绝服务攻击、黑客攻击和身份盗窃等，可能导致信息泄露和声誉受损[204] - 2023年前两季度银行倒闭引发的市场波动和经济混乱，对公司发行的证券价格产生了影响[203] 利率相关情况 - 美联储在2022年3月16日至2023年7月26日期间将联邦基金目标区间提高525个基点，2023年下半年加息步伐放缓，2024年可能降息[146] - 截至2023年12月31日，公司40.2%的贷款以可变或可调整利率的方式提供给客户[146] - 2022 - 2023年美联储将联邦基金利率提高至5.25% - 5.5%以抑制通胀，2023年下半年加息节奏放缓[172]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净利润为6150万美元,每股收益0.59美元 [12] - 净利差为3.01%,较上季度下降6个基点,调整后净利差为2.94%,下降6个基点 [18] - 贷款余额小幅增加6600万美元,主要是建筑项目完工转入商业房地产贷款 [23] - 证券投资组合增加1.62亿美元,主要是公允价值上升 [24] - 存款总额减少3.56亿美元,主要是季节性存款流出和主动减少高成本定期存款 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新发放贷款年化收益率约7.8%,体现公司在新贷款定价和风险管理方面的纪律性 [13] - 未提取的建筑贷款余额下降约2亿美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为大部分市场房地产供给仍然偏紧,没有出现明显的过度建设 [107][108] - 部分大城市如波特兰和西雅图可能存在一些过度建设的迹象 [107] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化内部流程和提高效率,如标准化和精简抵押贷款流程、调整组织架构等 [15] - 公司在2023年进行了裁员,并计划增加风险管理和IT方面的投入 [34][98][99] - 公司正在投资新的消费者和小企业贷款系统,以提升客户体验和贷款效率 [37] - 公司正在加强商业信用卡业务,提供更具吸引力的产品组合 [37] - 公司认为行业并购活跃度有所提高,但仍将保持谨慎和纪律,只会选择能够增强自身实力的目标 [112][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的银行和利率环境导致了短期收益压力,但预计在2024年下半年这些压力将有所缓解 [12][39] - 公司预计2024年贷款余额将持平或小幅增长,但如果市场需求增加,公司有能力快速响应 [36] - 公司有信心在2025年实现强劲的盈利能力 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Terrell 提问** 询问公司对2024年净利差走势的预期,包括贷款收益率、存款成本变化等 [42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57] **Marcy Mutch 和 Kevin Riley 回答** - 公司预计贷款收益率将继续小幅上升,但建筑贷款余额下降将减轻对净利差的压力 [43][44][45][46][47] - 公司将根据市场情况决定是否将现金流再投资或用于偿还借款 [50][51][52][53][54][55][56][57] - 即使没有利率下降,公司也预计2024年下半年净息差和净利息收入将开始增长 [55][56] 问题2 **Brody Preston 提问** 询问公司2024年净利息收入指引的具体假设,包括存款成本Beta和无形资产摊销的处理 [69][70][71][72][73][74][75][76] **Marcy Mutch 回答** - 公司的净利息收入指引是基于GAAP口径,包含无形资产摊销 [71][72][74][75] - 公司假设存款成本Beta会略有上升,但如果利率下降,存款成本Beta可能会有所下降,从而带来超出预期的收益 [70] 问题3 **Jeff Rulis 提问** 询问公司农业贷款的情况,包括地理分布和资产质量 [80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97] **Kevin Riley 和 Marcy Mutch 回答** - 这些农业贷款主要来自于之前收购的Great Western银行,主要集中在加州和亚利桑那州的乳业 [81][87] - 公司已经对这些贷款进行了重组,预计在今年第三季度将从不良贷款中转出 [83][84][85] - 公司预计2024年的净充销率将在15-20个基点之间,这是一个普遍的预期,而不是针对某一个特定行业 [88][89][90][91][92][93][94][95][96][97]

季度收入情况 - First Interstate BancSystem (FIBK)在2023年12月报告的季度收入为2.523亿美元，与去年同期相比下降了15.9%[1] - 每股收益为0.67美元，而去年同期为0.86美元[1] 收入与预期比较 - 报告的收入与Zacks Consensus Estimate的254.5亿美元相比，出现了-0.86%的意外[2] - 每股收益的一致预期为0.63美元，而实际每股收益的意外为+6.35%[2] 关键指标表现 - 关键指标如净利息边际、效率比率和总非利息收入的表现与华尔街分析师的预期进行了比较[5]