文章核心观点 - 公司处于困境但战略举措有潜力，投资者需权衡长期增长潜力与短期风险 [17] 公司股价表现 - 过去三个月公司股价下跌11%，跑输行业10.1%的跌幅、Zacks消费必需品板块7.4%的跌幅，以及标普500指数4.3%的涨幅 [1] - 公司股价低于50日和200日移动平均线，显示股价动能可能疲软 [2] 公司面临挑战 - 蛋糕品类面临挑战，消费者偏好转变，食品服务渠道需求下降，限制公司在户外餐饮领域的复苏机会 [3] - 2024年第三季度自有品牌产品单位份额下降40个基点，因品牌产品促销活动增加使价格差距缩小 [3] - 2024年下半年竞争加剧，促销活动增加，但平均品类价格同比持平，公司为保持竞争力增加促销可能侵蚀利润 [8] - 劳动力和投入成本的持续通胀压力可能在短期内威胁盈利能力 [8] - 2024年第三季度净销售额同比下降0.7%，主要因销量下降2.4%，蛋糕业务和食品服务及机构销售表现不佳 [14] 公司战略举措及成果 - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率扩大110个基点，公司有望在2024年实现4000 - 5000万美元的成本削减 [5] - 2024年第三季度，Nature's Own品牌单位销量增长2%，Dave's Killer Bread增长4% [9] - Wonder Bread单位销量增长3%，Canyon Bakehouse单位销量增长11%，单位份额和美元份额分别增加360和340个基点 [16] - 计划在2025年全国推出Wonder品牌甜烘焙食品，拓展零食棒和零食业务，以实现收入多元化 [10] - 公司专注于团队发展、品牌建设、利润率提升和审慎并购，优化产品组合有望通过创新提高市场份额 [15]

文章核心观点 - 文章所讨论公司是行业内潜在投资对象，iREIT on Alpha会员可获取更优投资建议 [1] 分析师情况 - 分析师持有FLO股票多头头寸，文章为其个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及公司无业务关系 [3] 文章性质说明 - 文章非财务建议，投资者需自行尽职调查和研究，短期交易、期权交易和期货交易风险高，不适合资本有限、经验不足或风险承受能力低的投资者，文章旨在研究和表达公司兴趣 [2] 平台声明 - Seeking Alpha不保证过往表现预示未来结果，不提供投资建议，文章观点不一定代表平台整体观点，平台非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行，分析师为第三方作者，可能未获机构或监管机构认证 [4]

文章核心观点 - Zacks Premium可帮助投资者利用股市并自信投资，其提供多种服务，包括Zacks Style Scores，该评分与Zacks Rank配合使用能助力投资者挑选股票 [1][3][8] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选 [1] - 包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，基于股票价值、增长和动量特征评级为A - F，评分越高股票表现越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [4] 价值评分 - 考虑P/E、PEG等比率，帮助价值投资者找到低价优质、被低估的股票 [4] 增长评分 - 分析预计和历史收益、销售和现金流等特征，帮助增长投资者找到可持续增长的股票 [5] 动量评分 - 利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，帮助动量投资者确定购买高动量股票的有利时机 [6] VGM评分 - 综合三种风格评分，对股票进行综合加权评级，帮助找到价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [7] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修订帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日评级的优质股票数量多，挑选困难 [8][9] - 选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，成功概率最高；3（持有）评级的股票也需A或B评分以确保上行潜力 [10] - 选择股票时应关注收益估计修订方向，4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使评分高，收益预测也可能下降，股价可能下跌 [11] 股票案例：Flowers Foods（FLO） - 公司注重提供高品质烘焙食品、打造强大品牌、创新改进能力和审慎收购，致力于发展科技先进的面包店 [13] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，动量风格评分为B，过去四周股价上涨3.7% [14] - 2024财年，三名分析师在过去60天上调收益估计，Zacks共识估计提高0.01美元至每股1.27美元，平均收益惊喜为3.5% [14] - 鉴于其Zacks Rank和动量、VGM风格评分，FLO应列入投资者的关注名单 [15]

文章核心观点 - 公司2024财年第三季度业绩喜忧参半，净利润同比改善且超预期，营收下降未达预期，反映出领先品牌实力、有效成本举措和战略投资组合方法，虽面临外部挑战，但实现了利润率提升和净利润增长，管理层缩小了2024财年指引范围 [1][2][3] 公司季度表现 - 调整后每股收益33美分，超预期，较去年同期29美分有所增加 [4] - 销售额同比下降0.7%至11.91亿美元，未达预期，价格/组合提升1.7%，销量下降2.4% [5] - 品牌零售销售额微降1.5%至7.606亿美元，价格/组合微降0.9%，销量下降0.6% [6] - 其他销售额微升0.7%至4.3亿美元，价格/组合提升4.9%，销量下降4.2% [7] 成本与利润率表现 - 材料、供应、劳动力和其他生产成本占销售额比例收缩130个基点至50.2%，部分被低产量、高人力成本和外部采购增加抵消 [8] - 销售、分销和行政费用占销售额比例降至38.7%，下降1170个基点，调整后占比38.6%，较去年同期上升20个基点 [9] - 调整后息税折旧摊销前利润增长10%至1.333亿美元，利润率为11.2%，扩大110个基点 [10] 财务概况 - 第三财季末现金及现金等价物近1500万美元，长期债务10.541亿美元，股东权益14.065亿美元 [11] - 年初至今，经营活动现金流2.824亿美元，资本支出8660万美元，支付股息1.525亿美元 [11] 公司展望 - 2024年预计净销售额在51.16 - 51.47亿美元，同比增长0.5% - 1.1%，调整后息税折旧摊销前利润在5.3 - 5.42亿美元 [12] - 2024年调整后每股收益预计在1.24 - 1.28美元，折旧和摊销预计在1.55 - 1.6亿美元，净利息费用预计在2000 - 2400万美元，资本支出预计在1.3 - 1.4亿美元 [13] - 影响2024年业绩的关键因素包括消费和促销环境、新业务增长速度、加州分销过渡和节约举措执行情况 [14] 其他推荐 - Ingredion Incorporated目前评级为强烈买入，过去四个季度平均盈利惊喜为9.5%，本财年盈利预计增长12.5% [16][17] - Freshpet Inc.目前评级为买入，过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，本财年销售额和盈利预计分别增长27.3%和224.3% [17][18] - McCormick & Company目前评级为买入，过去四个季度平均盈利惊喜为13.8%，本财年销售额和盈利预计分别增长0.6%和8.2% [18][19]

财务数据和关键指标变化 - 财报未明确给出具体财务数据和关键指标变化[无相关内容] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在新鲜包装面包业务中，单位增长了70个基点，美元份额增长了20个基点[25] - 食品服务业务中，战略退出带来中个位数的影响，其余受渠道类别动态影响[40] - 私人标签业务中，份额正在流失，业务量下降，价格有所上升[41] - 公司的整体运营效率指标OEE目前约为70% - 71%，相比几年前有所提升[52] 各个市场数据和关键指标变化 - 在地理市场方面，东北部和中西部等新市场份额增长较强，东南部份额有一定侵蚀[46][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注提升股东价值，实现长期财务目标，包括在品牌零售领域寻找增长机会、提高自有品牌和非家庭业务的利润率、执行成本节约计划[7] - 公司正在推进Dave's Snack Bites和Wonder品牌的扩张，对其发展前景表示乐观，认为不会过度扩张品牌[9][10][12][13] - 公司关注整个烘焙食品领域的并购机会，以实现业务组合的多元化[29] - 在面对行业竞争时，公司强调创新和差异化的重要性，如在新鲜包装面包业务中凭借创新产品获得份额增长[25][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者的价值寻求行为对品类销售造成压力，但公司在新鲜包装面包业务中实现了美元和单位的增长，并获得了最大的份额增长[6] - 公司认为甜烘焙食品品类的下滑主要是由于消费者削减非必要支出，预计2025年该品类将恢复正常[17][18] - 公司承认在家庭外业务（特别是QSR业务）和蛋糕业务存在疲软，但新鲜包装面包业务表现良好[35] - 公司认为目前的促销活动增加是全行业现象，公司自身促销活动虽有增加但强度低于疫情前水平，且公司的差异化品牌在促销中获得了较好的提升[20] - 公司预计目前的品类压力在2025年将是暂时的，公司将继续努力控制可控制的因素，如提高效率、提供高质量产品和持续创新[61] 其他重要信息 - 公司提到2024年资本支出（CapEx）减少主要是因为项目进度问题，部分项目将推迟到2025年[14] - 公司的EBITDA利润率长期目标为12% - 14%，管理层认为2025年达到13% - 14%是可实现的[57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Dave's Snack Bites和Wonder品牌明年的扩张规模和预期发展速度，以及对Wonder品牌在甜烘焙食品品类的信心和Dave's品牌产品的市场布局 - 回答: Wonder品牌的早期反馈良好，零售商热情高，产品独特、质量高、包装好，但目前处于向客户推广的早期阶段，2月可能会有更多细节关于该品牌在甜烘焙品类的发展公司正在采取积极措施促进增长。Dave's品牌的蛋白棒业务持续良好，有更多SKU创新计划，零食块业务也有很好的前景，零售商接受度高，虽然品牌发展需要时间，但公司对其零食业务持乐观态度，不会有过度扩张的风险[9][10][12][13] 问题: 关于2024年资本支出（CapEx）减少的原因，以及这是否与效率有关，是否会影响2025年的资本规划 - 回答: 主要是因为年度支出的节奏问题，不是ERP方面，而是其他项目（主要是面包房项目）被推迟，这些项目将滚动到2025年，在考虑明年资本规划时应考虑这一因素[14] 问题: 关于甜烘焙食品或零食业务的下滑，是否与Smucker's收购Hostess有关，如竞争加剧、促销增加或对自有品牌的影响 - 回答: 主要是品类的正常起伏，更多归因于消费者削减非必要支出，与Smucker's收购Hostess关系不大[17] 问题: 这种下滑趋势预计会持续多久，2025年是否能恢复增长 - 回答: 虽然没有确切预测，但认为2025年的某个时候情况可能会开始正常化，品类会变得更健康，公司将专注于提供高品质产品[18] 问题: 在面包业务的促销层面，主要是来自最大竞争对手还是小区域竞争对手 - 回答: 是相当广泛的，公司自身的促销活动也有所增加，但强度远低于疫情前水平，公司的差异化品牌在促销中获得了较好的提升[20] 问题: 飓风对第三季度的影响有多大，飓风过后的趋势如何 - 回答: 飓风对第三季度有积极影响，但影响不大，公司在本季度的新鲜包装面包业务中表现优于行业，单位和份额均有增长[24][25] 问题: 关于商店周边业务的趋势，是否会影响面包的某些子类别，以及是否有兴趣通过并购扩大在这些领域的业务 - 回答: 公司正在关注整个烘焙食品领域的并购机会，包括商店周边、冷冻柜、中心店、非家庭和便利店等业务。商店周边业务在疫情前是个大趋势，目前的购物模式受通胀压力影响，传统业务部分受影响较大，公司计划提高该业务的差异化水平[29][30] 问题: 关于EBITDA的指引，什么因素可能使Q4达到利润率指引的高端或低端，是否是出于谨慎考虑 - 回答: 整体是持续保守的展望，虽然进入第四季度，但公司试图保持谨慎。蛋糕和QSR业务表现更好以及核心业务的持续强劲表现可能使公司达到利润率指引的高端，公司年初发布指引时提到的促销活动增加等因素已经发生，但成本节约计划和市场执行的良好表现抵消了部分影响，目前非家庭业务（特别是QSR业务）是业务的拖累因素[33][34][35][36] 问题: 在食品服务业务中，与业务退出相比，外部因素对业务量的负面影响有多大，以及自有品牌业务的情况 - 回答: 业务退出带来中个位数的影响，其余是渠道类别动态等外部因素，公司通过定价措施提高了该业务的盈利能力，超过了业务量的损失。自有品牌业务的份额正在流失，业务量下降，价格有所上升，价格差距有所缩小，消费者开始更多地转向品牌产品[40][41] 问题: 在新鲜面包品类增长的情况下，哪些竞争对手正在失去份额，是否存在地理市场动态 - 回答: 份额增长部分来自自有品牌和一些区域竞争对手，但部分区域竞争对手表现也不错，如Pepperidge。最近在东北部和中西部等新市场份额增长较强，在东南部份额有一定侵蚀，在新市场中公司正在获得最多的份额[44][46][47] 问题: 在新地理市场中，是否存在阻碍更快增长的短期障碍 - 回答: 没有具体的阻碍因素，只是需要时间来建立消费者认知、获得试用和重复购买，这些市场存在竞争活动，但公司凭借强大的品牌有信心持续增长份额[48][49][51] 问题: 公司的OEE是否有更新，以及这对利润率的影响 - 回答: 目前OEE约为70% - 71%，在夏季忙碌时会有一些压力，相比之前有很大提升，这对毛利率表现有积极影响[52][53] 问题: 关于2025年是否能达到EBITDA利润率的低端，以及明年是否会有EBITDA增长 - 回答: 目前还未准备好谈论2025年的情况，但从长期来看，公司认为13% - 14%的EBITDA利润率是可实现的，公司通过品牌业务增长、业务组合调整、成本节约等多种因素有信心在长期内达到低十几的EBITDA利润率水平[57][58] 问题: 目前美国食品品类的压力是否会在2025年持续很长时间 - 回答: 虽然没有确切预测，但历史上这种情况通常是暂时的，公司将继续努力控制可控制的因素，如提高效率、提供高质量产品和持续创新[61] 问题: Dave's Killer Bread经典面包业务的趋势，是否能再次成为增长引擎 - 回答: 公司数据显示Dave's Killer Bread的美元和单位仍在增长，虽然与上季度相比有季节性的下降，但仍在增长，与提问者的数据不符[63]

业绩总结 - 第三季度净销售额为11.91亿美元，同比下降0.7%[7] - 调整后的EBITDA为1.333亿美元，同比增长10.0%，占销售额的11.2%[7] - 净收入为6500万美元，同比增长111.7万美元，主要由于运营收入增长和有效税率降低[4] - 2024财年净销售额预期在51.16亿至51.47亿美元之间[8] - 2024财年调整后的EBITDA预期在5.30亿至5.42亿美元之间[8] - 2024财年调整后的稀释每股收益预期为1.24至1.28美元[9] 用户数据 - 第三季度品牌零售的销量同比下降2.4%[7] - FLOWERS在2024年第三季度的市场份额为16.9%[30] - FLOWERS新鲜包装面包的销售额同比增长10.2%[32] - FLOWERS商业蛋糕的销售额同比下降1.9%[34] - FLOWERS有机类销售额在2023财年达到9.615亿美元，较2022财年的7.532亿美元增长27.7%[37] - FLOWERS无麸质类销售额在2023财年达到2.648亿美元，较2022财年的2.429亿美元增长9%[39] 财务数据 - 2024年第三季度的净销售额为11.906亿美元，较2023年第三季度的11.993亿美元下降0.7%[49] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为1.333亿美元，较2023年第三季度的1.212亿美元增长10%[49] - 2024年第三季度的调整后净收入为6933.2万美元，较2023年第三季度的6168.7万美元增长12.4%[51] - 2024年第三季度的销售、分销和管理费用为4.604亿美元，占净销售额的38.6%[48] - 2024年第三季度的毛利为5.714亿美元，较2023年第三季度的5.626亿美元增长1.6%[47] - 截至2024年10月5日，公司的净收入为6498.4万美元，较2024年4月20日的7304.3万美元下降约9.5%[52] - 截至2024年10月5日，公司的EBITDA为1276.29万美元，较2024年4月20日的1499.41万美元下降约15%[52] - 截至2024年10月5日，公司的调整后EBITDA为1333.10万美元，较2024年4月20日的1594.08万美元下降约16.4%[52] - 截至2024年10月5日，公司的总债务为1054.14万美元，净债务为1039.17万美元[53] - 截至2024年10月5日，公司的净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.0[53] 未来展望 - 2024财年每股稀释净收入预期为1.15至1.19美元[54] - 调整后每股稀释净收入预期为1.24至1.28美元[54] - 2024财年业务流程改善成本预计为0.02美元[54] - 2024财年重组费用预计为0.03美元[54] - 2024财年法律和相关费用被标记为不具意义（NM）[54]

文章核心观点 - 分析Flowers Foods季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业J&J Snack Foods业绩预期 [1][3][9] 公司业绩表现 Flowers Foods - 本季度每股收益0.33美元，超Zacks共识预期0.30美元，去年同期为0.29美元，本季度盈利惊喜达10% [1] - 上一季度预期每股收益0.33美元，实际为0.36美元，盈利惊喜9.09% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收11.9亿美元，低于Zacks共识预期0.78%，去年同期为12亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] J&J Snack Foods - 预计即将发布的报告中季度每股收益1.88美元，同比增长8.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收4.3007亿美元，较去年同期下降3.1% [10] 公司股价表现 - Flowers Foods自年初以来股价下跌约2.1%，而标准普尔500指数上涨25.2% [3] 公司未来展望 Flowers Foods - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 目前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.22美元，营收11.4亿美元，本财年共识每股收益预期为1.25美元，营收51.4亿美元 [7] J&J Snack Foods - 2024年9月季度业绩预计于11月13日发布 [9] 行业影响 - Zacks行业排名中，食品-杂项行业目前处于250多个Zacks行业的后38%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

净销售额相关 - 第三季度净销售额11.91亿美元同比下降0.7%[2] - 2024年10月5日的12周期间净销售额为1190561000美元2023年同期为1199260000美元[16] - 2024年10月5日的40周期间净销售额为3992362000美元2023年同期为3961803000美元[16] - 2024年10月5日结束的12周期间净销售额为119.0561亿美元2023年10月7日结束的12周期间净销售额为119.926亿美元[20] - 第三季度品牌零售净销售额7.606亿美元下降1.5%[6] - 第三季度其他净销售额4.3亿美元增长0.7%[6] - 2024年10月5日的12周期间品牌零售净销售额为760580000美元较2023年同期减少1.5%[16] - 2024年10月5日的40周期间品牌零售净销售额为2565310000美元较2023年同期增长1.0%[16] - 2024财年净销售额预计约51.16亿至51.47亿美元增长0.5% - 1.1%[4] 净收入相关 - 净收入增加1.117亿美元至6500万美元调整后净收入增长12.4%至6930万美元[2] - 2024年10月5日结束的12周期间净收入为6498.4万美元2024年10月7日结束的12周期间净亏损为4673万美元[20] - 2024年10月5日结束的12周期间调整后净收入为6933.2万美元2023年10月7日结束的12周期间调整后净收入为6168.7万美元[22] - 2024年10月5日结束的12周期间每股稀释后净收入为0.31美元2023年10月7日结束的12周期间每股稀释后净亏损为0.22美元[18] - 2024年10月5日结束的12周期间调整后每股稀释后净收入为0.33美元2023年10月7日结束的12周期间调整后每股稀释后净收入为0.29美元[18] - 2024年10月5日结束的12周期间稀释后每股净收入预估范围为1.15 - 1.19美元调整后为1.24 - 1.28美元[23] EBITDA相关 - 调整后EBITDA增长10.0%至1.333亿美元占净销售额11.2%[2] - 2024年10月5日结束的12周期间调整后EBITDA为13.331亿美元2023年10月7日结束的12周期间调整后EBITDA为12.1181亿美元[20] - 2024年10月5日结束的12周期间调整后EBITDA利润率为11.2%2023年10月7日结束的12周期间调整后EBITDA利润率为10.1%[20] - 2024财年调整后EBITDA预计约5.3亿至5.42亿美元[4] 现金流相关 - 年初至第三季度经营活动现金流增加2510万美元至2.824亿美元[7] - 2024年10月5日的12周期间经营活动提供的净现金为113949000美元[15] - 2024年10月5日的40周期间经营活动提供的净现金为282370000美元[15] - 2024年10月5日的12周期间投资活动净现金支出为36437000美元[15] - 2024年10月5日的40周期间投资活动净现金支出为112942000美元[15] - 2024年10月5日的12周期间融资活动净现金支出为69403000美元[15] - 2024年10月5日的40周期间融资活动净现金支出为176980000美元[15] 费用相关 - 2024年10月5日结束的12周期间调整后销售、分销和管理费用为4.59042亿美元2023年10月7日结束的12周期间调整后销售、分销和管理费用为4.60611亿美元[20]

关于Flowers Foods公司 - 11月8日报告2024年第三季度收益时可能实现底线增长 共识每股收益为30美分 较去年同期增长3.5% 过去30天未变 平均四季度盈利惊喜为1.9% 预计营收12亿美元 与去年同期持平[1] - 受益于投资组合策略 向高利润品牌零售产品转移销售 提高自有品牌和外出业务盈利能力 通过创新和营销投资巩固品牌 旗下品牌在市场领先[3] - 通胀压力下的消费环境影响 消费者选择更具成本效益的家庭用餐选项 影响快餐业务 模型显示第三季度销量下降0.5%[4] - 原料成本波动是个问题 公司采取定价和节约措施提高业务效率 2024年第二季度将年度节约预期从3000 - 4000万美元提高到4000 - 5000万美元[5] - 预计第三季度定价上涨0.7% 调整后营业利润率提高50个基点至7.6%[6] - 模型不能确定Flowers Foods此次盈利超出预期 公司Zacks排名为3 盈利ESP为 - 0.85%[7] 关于Ollie's Bargain Outlet Holdings公司 - 预计2024年第三季度营收5.19亿美元 较去年同期增长8.1%[9] - 预计第三季度每股收益为57美分 较去年同期增长11.8% 平均四季度盈利惊喜为7.9%[10] 关于Sweetgreen公司 - 预计2024年第三季度营收1.737亿美元 较去年同期增长13.2%[11] - 预计第三季度底线较去年同期增长27.3% 过去四季度平均盈利惊喜为近 - 12%[12] 关于Jack in the Box公司 - 预计2024财年第四季度营收3.579亿美元 较去年同期下降3.9%[13] - 过去30天季度盈利共识估计下降2美分至每股1.12美元 较去年同期增长2.8% 过去四季度平均盈利惊喜为1.7%[14]

The market expects Flowers Foods (FLO) to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended September 2024. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be rele ...