文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资，其特色服务包括每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可访问Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选更具成功可能性的股票，如Flowers Foods就因相关排名和评分值得投资者关注 [1][3][9][12] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务，助投资者更明智自信投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [3] - 按价值、增长和动量特质给股票A - F字母评级，分数越好股票表现可能越好 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [4][5][6] - 价值评分：利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [4] - 增长评分：考察预计和历史收益、销售和现金流等，寻找能持续增长的股票 [5] - 动量评分：利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，指示高动量股票建仓时机 [5] - VGM评分：结合所有风格评分，与Zacks Rank配合使用，筛选价值、增长和动量综合表现好的公司 [6] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，超标普500指数两倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级股票数量多，Style Scores可辅助挑选，应选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级股票也应有A或B评分以保证上行潜力 [9] - 选择股票时收益估计修正方向是关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便Style Scores为A或B，股价仍可能下跌 [10] 股票关注示例 - Flowers Foods注重提供高品质烘焙食品、打造品牌、创新、收购及发展科技先进面包店，Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B [11] - 因有吸引力的估值指标如18.6的远期P/E比率，其价值风格评分为B，2024财年有两位分析师上调收益估计，Zacks共识估计增至每股1.24美元，平均收益惊喜为1.9%，值得投资者关注 [12]

文章核心观点 - Flowers Foods, Inc.2024财年第二季度业绩喜忧参半，营收未达预期且同比下降，净利润超预期且同比增长，公司重申2024年展望 [1][3] Q2亮点 - 调整后每股收益36美分，超Zacks共识预期的33美分，较去年同期的33美分有所增加 [4] - 销售额同比微降0.2%至12.25亿美元，未达Zacks共识预期的12.444亿美元，价格/组合上涨1%，销量下降1.2%，主要因目标销售合理化和QSR市场疲软 [5] - 品牌零售销售额微增0.3%至7.895亿美元，受产品向高端化转变推动，价格/组合微升0.3%，销量持平；其他销售额微降1.2%至4.355亿美元，主要因退出低利润率食品服务业务致销量下降，非零售销售价格/组合改善部分抵消了下降 [6] 成本与利润率 - 材料、供应、劳动力和其他生产成本（不包括折旧和摊销）占销售额的比例收缩90个基点至50.1%，但因产量下降、劳动力相关和面包店维护成本增加以及从外部采购产品增多，改善部分被抵消 [8] - 销售、分销和行政费用占销售额的38.5%，下降30个基点，主要因经销商分销费用、营销费用和咨询成本下降，但劳动力相关成本和租金费用增加部分抵消了这些因素，调整后销售、分销和行政费用占销售额的38.2%，与去年同期持平 [9] - 调整后EBITDA增长7.8%至1.435亿美元，调整后EBITDA利润率为11.7%，扩大90个基点 [10] 财务方面 - 第二财季末，公司现金及现金等价物为690万美元，长期债务为10.688亿美元，股东权益为13.844亿美元 [12] - 截至2024财年第二季度，经营活动现金流总计1.684亿美元，资本支出为6130万美元，期间支付股息1.019亿美元 [12] 2024财年指引 - 公司预计销售额在50.91 - 51.72亿美元之间，同比持平至增长1.6% [13] - 调整后EBITDA预计在5.24 - 5.53亿美元之间，2023财年为5.017亿美元；调整后每股收益预计在1.20 - 1.30美元之间，2023财年为1.20美元 [13] - 预计折旧和摊销在1.55 - 1.60亿美元之间，净利息费用在2000 - 2400万美元之间，资本支出预计在1.45 - 1.55亿美元之间 [14] 其他推荐 - The Chef's Warehouse目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，Zacks共识预计本财年销售额和收益分别同比增长9.7%和12.6% [15] - Vital Farms目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为82.5%，Zacks共识预计本财年销售额和收益分别同比增长26.3%和88.1% [16] - Nomad Foods目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为3.1%，Zacks共识预计本财年销售额和收益分别同比增长4.3%和11.5% [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司在本季度取得了稳健的营收和利润表现,领先品牌的销量和市场份额都有所提升 [9][10] - 公司的节约措施显著提升了毛利率,使得公司能够更好地利用营收增长 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 品牌零售业务表现良好,特别是面包业务 [25] - 蛋糕业务受到行业整体疲软的影响 [25] - 食品服务业务受到快餐连锁店业绩下滑的拖累 [21][22] - 公司正在逐步退出一些战略性业务,这些影响将在第四季度基本消除 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在南部地区的市场份额较高,未来增长空间有限,但在东北、西部和中西部地区仍有较大的增长潜力 [43][44][45] - 公司正在加大在这些欠开发地区的营销投入,预计未来几年可以实现持续增长 [44][45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整零售团队的组织架构,采取针对不同渠道的差异化策略,以更好地执行 [38][39][40] - 公司积极关注并购机会,认为未来一年内行业并购市场将更加活跃 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀环境下,消费者对价值的追求有所增加,但对差异化产品的需求也在上升,公司的领先品牌正受益于此 [10] - 公司对全年业绩目标保持信心,并将继续推进改善措施 [11] - 公司预计第四季度和明年业绩将有所改善,主要受益于新业务拓展和战略性退出的影响消除 [35][36] 其他重要信息 - 公司新推出的DKB蛋白棒和零食产品在主要零售商渠道取得良好进展,未来将继续扩大分销 [28][29][30] - 公司原材料和包装成本增速有所放缓,预计全年毛利率仍将有所改善 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Dickerson 提问** 公司是否面临更大的促销压力风险,因为正在快速抢占市场份额 [14][15] **Ryals McMullian 回答** 公司已经在指导中考虑了这一风险,但目前行业促销水平仍远低于疫情前水平,公司将继续密切关注 [16][17][18] 问题2 **Davis Holcombe 提问** 公司退出部分业务对销量的具体影响 [24][25][26] **Ryals McMullian 回答** 这些退出影响在第四季度将基本消除,未来销量增长可能受益于新业务拓展 [25][26] 问题3 **Jim Salera 提问** 综合考虑业务退出、食品服务压力以及DKB、Canyon等新业务的表现,公司第三季度和第四季度的销量前景如何 [34][35][36] **Ryals McMullian 回答** 第四季度销量有望实现正增长,第三季度也有这种可能,主要受益于新业务拓展和战略性退出影响的消除 [35][36]

文章核心观点 文章围绕Flowers Foods和Campbell Soup两家公司的财报情况、股价表现、盈利预期等展开，分析了它们的投资前景，同时提及所在行业对股价的影响 [1][9] Flowers Foods情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.36美元，超Zacks共识预期0.33美元，去年同期为0.33美元，此次盈利惊喜为9.09% [1] - 上一季度预期每股收益0.40美元，实际为0.38美元，盈利惊喜为 - 5% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年6月季度营收12.2亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期12.3亿美元有所下降 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初以来股价上涨约0.7%，而标准普尔500指数上涨16.2% [3] 盈利预期 - 盈利发布前，盈利预估修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.30美元，营收12.1亿美元；本财年共识每股收益预估为1.23美元，营收51.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，食品 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业前40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Campbell Soup情况 盈利预期 - 预计8月29日公布截至2024年7月季度财报，预计每股收益0.62美元，同比增长24%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] 营收预期 - 预计营收23.1亿美元，较去年同期增长11.5% [10]

业绩总结 - 第二季度净销售额为12.25亿美元，同比下降0.2%[6] - 净收入增加5%至6700万美元，主要由于运营收入增加[3] - 调整后的EBITDA为1.435亿美元，同比增长7.8%，占销售额的11.7%[6] - 2024财年销售预期在50.91亿至51.72亿美元之间[7] - 调整后的EBITDA预期在5.24亿至5.30亿美元之间[7] - 调整后的稀释每股收益预期在1.20至1.30美元之间[9] - 2024年第一季度的净收入为66,967千美元，较2023年同期的63,760千美元有所增长[37] - 2024年第一季度的调整后EBITDA为143,462千美元，调整后EBITDA利润率为11.7%[37] - 2024财年的每股净收益预期在1.12美元至1.22美元之间[42] 用户数据 - 2023年第三季度的品牌零售销售量同比下降2.4%[18] - 2023年第三季度的商业蛋糕销售量同比下降7.5%[24] - 2023年第三季度的有机新鲜包装面包销售额为956.5百万美元[27] - 2023年第三季度的无麸质产品销售额为146.9百万美元[28] - 2023年第三季度的品牌美元市场份额为17.0%[22] 未来展望 - 公司在新业务赢得和节省计划方面预计将带来积极影响[2] - 公司在新产品开发和市场进入方面的成功将影响未来业绩[2] 财务状况 - 现金流来自运营为1.684亿美元，分红支出为1.019亿美元，资本支出为6130万美元[6] - 截至2024年7月13日的总债务为1,068,844千美元，净债务为1,061,978千美元[41] - 2024年7月13日的净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.0[41] - 2024年7月13日的所得税费用为23,455千美元，较2023年7月15日的20,605千美元增长了9.0%[38] - 调整后的所得税费用在2024年为26,310千美元，较2023年的22,998千美元增长了14.0%[38] - 调整后的净收入在2024年为75,535千美元，较2023年的70,943千美元增长了6.1%[39] - 2024年7月13日的EBITDA为132,157千美元，较2024年4月20日的149,941千美元下降了11.9%[40]

财务指标 - 公司第二季度销售额为12.25亿美元，同比下降0.2%，主要由于业务退出导致销量下降，但价格/产品组合有所改善[3] - 公司维持2024财年的财务指引,预计销售额为50.91亿美元至51.72亿美元,调整后EBITDA为5.24亿美元至5.53亿美元,调整后每股收益为1.20美元至1.30美元[5] - 公司预计2024财年资本支出为1.45亿美元至1.55亿美元,其中300万美元至600万美元用于ERP系统升级[6] - 公司12周期和28周期的调整后每股收益分别为0.36美元和0.73美元[34] - 公司预计2024财年的调整后每股收益为1.20美元到1.30美元之间[41] 收入与利润 - 品牌零售销售额增加230万美元或0.3%至7.895亿美元，主要由于产品组合向高价位产品转移[9] - 其他销售额下降540万美元或1.2%至4.355亿美元，主要由于退出的低利润食品服务业务销量下降[9] - 公司2024年第二季度的销售收入为1,224,983,000美元，较2023年同期的1,228,050,000美元下降了0.2%[22] - 公司2024年前28周的销售收入为2,801,801,000美元，较2023年同期的2,762,543,000美元增长了1.4%[29] - 公司2024年第二季度的净收益为66,967,000美元，较2023年同期的63,760,000美元增长了5.0%[22] 成本与费用 - 生产成本占销售额的50.1%，同比下降90个基点，主要由于原料和包装成本下降、销售价格/产品组合改善以及产品退货减少[9] - 销售、分销和管理费用占销售额的38.5%，同比下降30个基点，主要由于分销费用、营销费用和咨询费用下降[9] - 公司12周期和28周期的毛利率分别为48.2%和48.0%[36] - 公司12周期和28周期的调整后销售、分销和管理费用分别为4.68亿美元和10.88亿美元[37] 非GAAP财务指标 - 调整后EBITDA增加7.8%至1.435亿美元，占销售额11.7%，同比增加90个基点[9] - 公司将EBITDA定义为息税折旧摊销前利润，认为EBITDA是管理业务运营的有用工具，也是公司承担和偿还债务以及产生自由现金流的指标[1] - 公司将调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收益、调整后每股摊薄收益、调整后所得税费用和调整后销售、分销和管理费用定义为剔除一些重要成本的指标，以增加投资者对公司核心业务运营的了解[1] - 公司12周期和28周期的调整后EBITDA分别为1.43亿美元和3.03亿美元，调整后EBITDA利润率分别为11.7%和10.8%[38] - 公司12周期和28周期的调整后净利润分别为7,554万美元和1.56亿美元[40] 资产负债情况 - 公司2024年7月13日的现金及现金等价物为6,866,000美元，较2023年12月30日的22,527,000美元下降了15,661,000美元[25] - 公司2024年7月13日的总资产为3,428,061,000美元，较2023年12月30日的3,426,953,000美元增加了1,108,000美元[20] - 公司2024年7月13日的总负债为2,043,653,000美元，较2023年12月30日的2,075,171,000美元减少了31,518,000美元[20] - 公司2024年7月13日的股东权益为1,384,408,000美元，较2023年12月30日的1,351,782,000美元增加了32,626,000美元[20]

Flowers Foods, Inc. (FLO) is likely to see top-line growth when it reports second-quarter 2024 earnings on Aug 16. The consensus mark for quarterly revenues is pegged at $1.24 billion, which indicates growth of 1.3% from the prior-year quarter's reported figure. The Zacks Consensus Estimate for quarterly earnings has remained unchanged in the past 30 days at 33 cents per share, which is in line with the figure reported in the year-ago period. FLO has a trailing four-quarter earnings surprise of 4.1%, on ave ...

文章核心观点 - 市场预计Flowers Foods在2024年第二季度营收增长但收益持平 实际结果与预期的对比或影响短期股价 公司不太可能超出盈利预期 投资者决策前应关注其他因素 [1][2][16] 市场预期 - 市场预计公司2024年第二季度收益与去年同期持平 营收增长 8月16日公布财报时 若关键数据超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 [1][2] 扎克斯共识预测 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益0.33美元 与去年同期持平 营收预计12.4亿美元 较去年同期增长1.3% [3] 预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测保持不变 但总体变化不一定反映每位分析师的预测修正方向 [4] 盈利预测 - 扎克斯盈利ESP模型通过比较最准确预测和扎克斯共识预测 正的ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识预测 但仅对正ESP读数有显著预测力 [5][6][7] - 正的盈利ESP结合扎克斯排名1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 这种组合的股票近70%会带来积极惊喜 [8] - 负的盈利ESP读数不代表盈利未达预期 难以预测负ESP读数和扎克斯排名4或5的股票盈利超预期 [9] 公司数据情况 - 公司最准确预测低于扎克斯共识预测 盈利ESP为 -0.17% 股票当前扎克斯排名为4 难以确定公司会超出共识每股收益预测 [10][11] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预测时会考虑公司过去与共识预测的匹配程度 上一季度公司预期每股收益0.40美元 实际0.38美元 惊喜率 -5% [12] - 过去四个季度 公司两次超出共识每股收益预测 [13] 总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素 但押注预期盈利超预期的股票会增加成功几率 投资者应在季度财报发布前查看公司的盈利ESP和扎克斯排名 [14][15]

文章核心观点 - 公司面临消费者支出模式波动的困扰,包括快餐业客流量下降和居家食品饮料销售负面趋势 [1] - 公司销售、分销和管理费用持续上升令人担忧 [1] - 公司难以吸引消费者,因经济挑战导致消费者更注重性价比 [2] - 促销活动尚未恢复至疫情前水平,可能影响销量和消费者参与度 [2] - 高端产品和低价产品表现分化,反映出公司面临的复杂性和波动性 [3] 财务和业务概况 - 当前财年每股收益预期小幅下调,从1.25美元降至1.24美元 [4] - 股价较行业下跌幅度小 [4] - 供应链优化投资和税率上升、利息费用增加以及ERP项目进行将影响全年业绩 [5][6] - 第一季度销售、分销和管理费用占比上升,主要由于人工和技术费用增加 [7] - 公司维持2024财年展望,预期销量持续改善但对经济不确定性保持谨慎 [8] 公司战略 - 公司正致力于提升团队、强化品牌组合、优化利润率和并购等核心举措 [9][10] - 随着通胀压力缓解,公司有望从中获益,但短期内仍面临上述挑战 [10] 同行业公司表现 - 同行业公司Vital Farms、Vita Coco和Ollie's Bargain Outlet表现较好 [11][13][14] - Vital Farms和Vita Coco当前财年销售和利润预计将实现较大增长 [13][14] - Ollie's Bargain Outlet当前财年销售和利润也有所增长 [15]

文章核心观点 - 股息股票受青睐，因其背后公司业务坚实、现金流强劲，成熟公司抗衰退能力强，再投资股息可实现长期复利回报，建议投资者将部分投资组合配置于此类股票，并推荐七只可持有至2030年及以后的股息股票 [1][2] 各公司情况 Flowers Foods (FLO) - 在美国生产和销售包装烘焙食品，尽管消费环境严峻，但一季度业绩反映出营销投资驱动的产品组合策略有效性提升 [3] - 过去二十年是最稳定和持续的股票之一，近期股价略有下跌，但自2020年以来首次实现品牌零售销量增长，Dave's Killer Bread连续两个季度实现10%的单位增长 [4] - 管理层维持全年业绩展望，尽管经济不确定性可能影响消费者行为，但公司产品组合策略执行良好，股息收益率为4.15%，连续22年提高股息，是注重收益投资者的理想选择 [5] PepsiCo (PEP) - 全球食品和饮料巨头，本财报季表现超预期，一季度盈利和营收均高于预期 [6] - 国际业务表现出色，营收达360亿美元，以高个位数速度增长且利润率强劲，公司正加大在关键增长市场的制造产能投资 [7] - 尽管本季度菲多利北美业务利润率略有疲软，但营收仍增长2%，股息收益率为3.17%，连续53年提高股息，是值得长期持有的股息之王 [8] Northwest Natural (NWN) - 为太平洋西北地区客户分销天然气，过去几年股价表现不佳，但对于长期投资者而言值得关注 [9] - 一季度每股收益1.69美元，未达预期，营收4.335亿美元，同比下降6.26%，但公司维持全年业绩指引，客户群在过去12个月增长1.7%，在冬季风暴期间实现创纪录销量 [10] - 尽管面临人口结构逆风，但公司有望度过难关，液化天然气价格已从近期低点大幅反弹，股息收益率为5.2% [11] Hercules Capital (HTGC) - 为风险投资和私募股权支持的公司提供债务和股权融资，2024年一季度发起创纪录的9.56亿美元债务和股权承诺，投资收入同比增长近16%，净投资收入增长近21%，能够轻松覆盖股息分配 [12] - 尽管有人认为业务发展公司风险较高，但该公司股价在过去一年上涨34%，股息收益率为8.06%，即使在衰退情况下也有望快速复苏 [13] Innovative Industrial Properties (IIPR) - 专注于大麻的房地产投资信托基金，对于愿意承担一定风险的投资者而言，是值得持有至2030年的股息股票 [14] - 2024年一季度营收7545万美元，同比下降0.81%，调整后每股运营资金为2.21美元，业务增长有所放缓，但投资组合稳定，多数租户按时支付租金 [15] - 2024年前四个月签订新租约总额达6900万美元，完成三个总面积73.2万平方英尺的全租物业建设，有望推动未来现金流增长，支持6.7%的股息收益率，美国大麻有望在2030年合法化，将为公司带来增长机遇 [16][17] Sempra (SRE) - 能源基础设施公司，为近4000万客户提供服务，过去五年股价仅上涨14%，但仍是稳健的长期投资选择 [18] - 一季度营收未达预期，同比下降44.5%至36.4亿美元，主要是由于天然气成本降低并直接让利给客户，对利润影响较小 [19] - 受益于当前能源基础设施建设周期，有望在加州和德州的电网投资以及液化天然气出口项目中获利，连续21年提高股息，股息收益率为3.23% [20][21] Royal Bank of Canada (RY) - 加拿大市值最大的银行，二季度业绩强劲，净利润达40亿美元，股本回报率提高至14.5%，各业务线营收均实现强劲增长 [22] - 规模优势和成本控制带来4.5%的调整后运营杠杆，CET1比率为12.8%，资产负债表稳健，作为加拿大最具影响力的银行，有望随人口增长而发展 [23] - 股息收益率为3.84%，本季度股息提高3%，将继续为股东带来稳定收益，是投资加拿大经济的优质选择 [24]