JFrog (NasdaqGS:FROG) 2025 Conference September 09, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsJens Eckels - VP - Product MarketingJohn Nuttall - Director - TechnologyTali Notman - Chief Revenue OfficerShlomi Ben Haim - Co-Founder, CEO & DirectorJason Ader - Co-Group Head - Technology, Media & CommunicationsKoji Ikeda - Director - Enterprise Software Equity ResearchEd Grabscheid - CFOSanjit Singh - Executive DirectorYoav Landman - Co-Founder, CTO & DirectorW. Miller Jump - Equity Research AssociateAndrew Sherman ...

Incoming Kering chief executive Luca de Meo told a shareholder meeting on Tuesday he would bring the struggling luxury group back on track, which will include taking "clear and strong" decisions that ... ...

I'm an avid investor with a long-term, and sometimes contrarian, approach to equities investing. I started out as a Tech analyst but now also cover Commodities and Energy sectors as the world navigates the energy transition.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (o ...

SUNNYVALE & NAPA, Calif.--(BUSINESS WIRE)--JFrog swampUP – JFrog Ltd. (Nasdaq: FROG), the Liquid Software company and creators of the award-winning JFrog Software Supply Chain Platform, today unveiled an enhanced AI model catalog for securing, governing, consuming, and deploying AI and ML models, whether open source, self-built, or external across the enterprise: the JFrog AI Catalog. Available immediately, the new offering allows organizations to securely build specialized agentic solutions an. ...

SUNNYVALE & NAPA VALLEY, Calif.--(BUSINESS WIRE)--swampUP 2025 – JFrog Ltd. ("JFrog†）(NASDAQ: FROG), the Liguid Software company and creators of the JFrog Software Supply Chain Platform, today announced its first set of Evidence Ecosystem partners to be included in JFrog AppTrust. Customers can now collectively create a centralized, trusted audit trail with clear attestations across the software development lifecycle, helping increase visibility, eliminate risk, and ensure release readiness, g. ...

公司及行业 * 公司为软件开发工具提供商JFrog (FROG) 专注于二进制制品管理、安全及MLOps平台 [1] * 行业涉及软件开发 DevOps DevSecOps 及人工智能(AI)和机器学习(ML)的运营管理(MLOps) [6][9][16] 核心观点与论据 **财务表现与业务势头** * 第二季度业绩非常强劲 由三个关键领域驱动 云业务增长 使用量持续超过最低承诺 成功将超量使用客户转化为更大的年度合同 [4][5] * 云收入增长指引从34%上调至36% [37] * 剩余履约义务(RPO)增长75% 当期剩余履约义务(CRPO)增长43% [53] * 过去四个季度自由现金流生成率达29% [44] * 百万美元级别客户数量达61个 仅第二季度就新增六或七个 [46] **产品与平台战略** * 二进制制品是软件开发生命周期中的核心资产 是恶意软件包攻击的新载体 也是模型和自动化更新的基础 [6][7] * 平台采用率提升 E+套件贡献55%的收入 但仅占客户基础的约10% [17] * 安全产品成为主要增长动力 大部分大额交易由安全需求推动 客户希望整合工具并标准化使用JFrog [13][46][49] * 提供平台化方法整合七或八种安全技术 帮助客户减少供应商数量并消除单点解决方案 [13][49] **人工智能(AI)与机器学习(ML)机遇** * 代码辅助工具(如Copilot Cursor)产生更多代码和二进制制品 对JFrog有利 [9] * 观察到Python和Hugging Face等软件包的增长 可能表明与AI和大语言模型(LLM)相关的实验增加 [9] * 与Hugging Face的合作关系不断扩展 JFrog的安全工具扫描发现其模型不存在高风险漏洞 增强了社区信心 [20][21] * 未来投资于MLSecOps(机器学习安全运营)被视为一个关键机会 [51] **市场动态与客户行为** * 行业趋势是平台化和标准化 企业自上而下地规定开发工具 限制了开发者的自主选择权 [15] * 由于安全预算的投入 客户合同期限从通常的1年延长至2-3年 这改变了市场策略 提高了平均销售价格(ASP) [18][19] * 面对AI工作负载 部分大型企业可能因成本结构和可控性考虑选择本地部署 但JFrog的混合模式能适应这种“按需选择”的部署方式 [32][33] **合作伙伴关系** * 与GitHub Nvidia和Hugging Face等公司建立战略技术合作伙伴关系 旨在创建从源代码到生产的“单一管理平台” [14][23][24] * 即将举行的用户大会预计会有与这些关键合作伙伴相关的新公告 [23] **目标市场与未来计划** * 公司主要聚焦企业级市场 但认识到吸引小型公司的重要性 它们未来可能成长为大型企业 [26] * 正在考虑为小型开发团队推出更轻量级的产品(如Artifactory Light) 以抓住AI时代带来的机遇 [27][28] * 战略重点是推动本地部署客户向云迁移 迁移后可带来20%至80%的订阅收入提升 [31] * 公司计划在增长与盈利之间取得平衡 在AI领域进行负责任的投资 [43][45] 其他重要内容 * 2025年的业绩展望更为稳健 上半年强劲表现降低了对下半年超大额交易的依赖性 超大额交易指超过500万美元 涉及迁移和安全附加功能的交易 [36][40] * 公司强调其“紧密集成以致无法被替代”的商业模式 这使得技术合作伙伴关系尤为重要 [23][24] * 对长期财务目标的重新评估将基于2025年全年的执行情况而定 [46]

**JFrog (FROG) 电话会议纪要关键要点** **1 公司及行业概述** - JFrog 成立于2008年，定位为“全栈运维（EveryOp）”平台，涵盖 DevOps、DevSecOps 和 MLOps [4] - 核心价值：为开发者提供快速、安全的软件发布解决方案，同时满足首席安全官（CSO）的安全需求 [5] - 行业趋势：AI 实验性应用（如 Hugging Face、PyPI）推动云业务增长，但主要增长仍来自传统开发工作负载 [6][11][12] **2 财务与业务表现** - **云业务增长**：Q2 云收入同比增长 45%，Q1 首次出现超最低承诺的使用量 [6] - Q2 使用量持续增长，客户将实验性使用转为更高年度承诺 [7] - 主要使用场景：Docker、NPM、Maven 等传统开发工具，AI 相关（如 Hugging Face）占比仍小 [8][11] - **大客户动态**： - 与某 AI 原生公司合作，Q1 签约后 Q2 订阅金额翻倍，但单客户收入占比不超过总收入的 3% [14][15][17] - 安全产品（X-ray）已部署，但高级安全（Advanced Security）和 Curation 产品尚未采用 [18] **3 安全产品进展** - **安全业务里程碑**： - 2023 年推出安全产品，2024 年采用入门定价策略，2025 年进入大规模签约阶段 [20][21][22] - Q2 某大型电信公司签署 7 位数多年期 Curation 订单 [24] - **产品优势**： - 整合 6-7 种安全技术，降低客户供应商碎片化成本 [33][34] - 当前收入占比：Advanced Security 和 Curation 各占 50% [31] - **目标客户**： - 现有 7,000 客户中，超 3,500 使用 X-ray，为安全产品交叉销售奠定基础 [27] - 新客户谈判中优先强调安全预算 [26] **4 战略合作与生态** - **GitHub 合作**： - 70% 客户使用 GitHub 管理源代码，合作提供“源代码-二进制文件”端到端解决方案 [36][37] - 联合开发技术，实现安全产品的互补（如 GitHub Advanced Security + JFrog Advanced Security） [38][39] - **NVIDIA 合作**： - 成为 NVIDIA AI 工厂的模型扫描与安全解决方案提供商，潜在部署模式包括云或自托管 [55][56][57] **5 AI 与 MLOps 布局** - **AI 机遇**： - AI 辅助编码工具可能增加代码漏洞，推动 JFrog 安全产品（如 Curation）需求 [46][47][50] - 长期受益点：更多代码生成 → 更多二进制文件 → JFrog 存储与安全需求增长 [44][45] - **MLOps 收购**： - 收购 Quoc 补强模型训练、安全与部署能力，与 Artifactory 形成完整 MLOps 平台 [52][53] **6 市场与销售策略** - **销售模式转型**： - 从开发者导向转向面向 C 级（CIO/CSO）的大单销售，加强产品营销团队 [63][64][66] - 大单趋势：客户在云迁移中叠加安全产品，推动合同金额增长 [68][69] - **云迁移**： - 客户迁移遵循“源代码 → 二进制文件 → 可观测性”路线图，JFrog 处于中间环节 [71][72] **7 其他要点** - **AI 内部应用**：财务团队尝试 AI 工具（如 Gemini），但尚未显著提升效率 [59][60] - **风险提示**：AI 相关收入基数仍小，需警惕市场过度预期 [11][17] --- **注**：以上内容均引用自会议记录原文，数据与观点未作主观推断。

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☐ 1934 Commission File Number: 001-39492 JFrog Ltd. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Israel 98-0680649 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. E ...

财务表现 - 公司第二季度每股收益为18美分 超出分析师预期的16美分 [1] - 公司第二季度销售额为1.2722亿美元 超出分析师预期的1.2275亿美元 [1] - 公司将2025财年销售指引从5亿-5.05亿美元上调至5.07亿-5.1亿美元 [1] - 公司股价在财报公布后上涨7.2%至41.58美元 [2] 战略定位 - 公司专注于DevOps 安全和MLOps领域 定位为软件包的系统记录平台 [2] - 公司在快速增长的AI生态系统中作为黄金标准模型注册表处于领先地位 [2] - 公司在不确定性时期仍保持强劲执行力 专注于高质量可持续增长 [2] 分析师评级 - Needham分析师将目标价从46美元上调至55美元 维持买入评级 [8] - Piper Sandler分析师将目标价从40美元上调至48美元 维持中性评级 [8] - Barclays分析师将目标价从45美元上调至52美元 维持增持评级 [8] - Keybanc分析师将目标价从46美元上调至52美元 维持增持评级 [8] - Stifel分析师将目标价从45美元上调至53美元 维持买入评级 [8]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.18美元 超出Zacks一致预期的0.16美元 同比增长20% [1] - 季度营收达1.2722亿美元 超出预期3.57% 同比增长23.47% [2] - 过去四个季度均超预期 每股收益和营收均实现四连超 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计上涨42.9% 显著跑赢标普500指数7.9%的涨幅 [3] - 上季度曾实现25%的每股收益超预期 本季度超预期幅度为12.5% [1] 行业地位与同业对比 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前28% [8] - 同业公司GitLab预计季度每股收益0.16美元 同比增长6.7% 营收预计2.2656亿美元 同比增长24.1% [9] 未来展望 - 当前市场预期下季度每股收益0.16美元 营收1.2548亿美元 全年每股收益0.69美元 营收5.0328亿美元 [7] - 业绩电话会管理层表态将影响短期股价走势 [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预计表现与市场同步 [6] 业绩预测调整 - 本次财报发布前盈利预测修正趋势好坏参半 [6] - 历史研究表明股价短期走势与盈利预测修正趋势高度相关 [5]