市场环境与估值 - 标普500的Shiller市盈率（CAPE比率）在4月10日收盘时达到34.26，这是150多年来的最高水平之一，表明股票估值处于历史高位 [3][4] - 尽管市场可能面临回调甚至熊市的风险，但仍有投资者在寻找成长股中的价值机会 [5] Fastly公司概况 - Fastly是一家边缘计算公司，以其内容分发网络（CDN）闻名，该网络负责快速安全地将数据从云端边缘传输到终端用户 [6] - 公司股价从2020年10月的历史高点136.50美元下跌了约90%，主要原因是疫情后的情绪消退和未能实现持续盈利 [7][8][9] Fastly的挑战 - 公司在疫情期间经历了情绪波动，但随着疫苗推出和生活恢复正常，投资者的情绪逐渐消退 [8] - Fastly未能实现持续盈利，2022年熊市使传统估值指标重新受到关注，公司因国际市场的CDN网络扩展导致亏损超出预期 [9] - 前CEO Joshua Bixby在任期间，股票薪酬（SBC）失控，2020年SBC增长至6400万美元，2021年进一步增长至约1.4亿美元，稀释了现有股东的权益 [10] Fastly的改善与潜力 - 2022年8月，Todd Nightingale接任CEO，他来自思科系统，带来了对增长计划的深刻理解，并成功削减了SBC，这是公司历史上首次SBC缩减 [11][12][13] - 在Nightingale的领导下，Fastly的GAAP毛利率提高了640个基点，达到55% [14] - 公司的关键绩效指标（KPIs）显示出显著改善，企业客户数量和每位客户的支出持续创新高，年度收入保留率（ARR）在2023年上升至99.2% [15] - 美元净保留率（DBNER）在过去八个季度保持在118%至123%之间，表明现有客户的支出同比增长18%至23% [16] - Fastly处于有利位置，能够受益于企业继续将数据迁移到线上和云端的趋势 [17] 未来展望 - Fastly的运营表现虽然不会立即扭转，但已为2025年或今年下半年实现持续盈利奠定了基础 [18] - 如果公司能够接近实现华尔街预期的2028年30%的年化盈利增长，当前股价将极具吸引力 [1][18]

网络安全解决方案 - Fastly推出全新网络安全解决方案Fastly Bot Management，旨在应对自动化机器人攻击的威胁 [1] - 该解决方案基于公司下一代Web应用防火墙（WAF）能力，强化对网站、应用和数据的保护 [3] - Fastly Bot Management在网络边缘运行，可即时分类恶意和非恶意机器人，并提供多种服务器端和客户端缓解技术 [4] - 该解决方案具有简单易用、开发者友好和高性能的特点，由强大的Fastly边缘云平台支持 [4] 客户价值与市场需求 - Fastly Bot Management帮助客户减少欺诈和资源滥用，保护客户体验，并通过单一界面提供统一的机器人缓解、应用安全和交付服务 [5] - 2023年第四季度，Fastly网络安全服务需求激增，76%的受访企业计划在未来一年增加网络安全预算 [7] 技术集成与合作伙伴 - Fastly与Google Cloud Platform和Amazon Web Services（AWS）等主要云服务提供商建立了独家私有网络互联（PNIs）和对等安排，旨在降低费用、增强安全性并提高整体性能 [9] - 与Google Cloud Platform的紧密集成允许实时日志流传输到任何Google Cloud Platform大数据服务 [10] - 与AWS的集成增强了云服务的交付和安全性，通过边缘云解决方案优化数字化转型 [11] 财务表现与市场表现 - Fastly预计2024年第一季度收入在1.31亿至1.35亿美元之间，Zacks共识估计为1.3309亿美元，同比增长13.21% [12] - Zacks对每股收益的共识估计预计下降7美分，过去30天保持不变 [13] - Fastly股价在年初至今下跌27.3%，而Zacks计算机与技术板块上涨12.2% [15] 行业对比 - 在更广泛的技术板块中，Bill Holdings（BILL）表现优于Fastly，其Zacks排名为1（强力买入），长期盈利增长率预计为23.64% [16][17]

公司表现 - Fastly最新收盘价为12.75美元，较前一交易日下跌0.93%，表现逊于标普500指数的0.14%跌幅 [1] - 过去一个月，Fastly股价下跌12.15%，未能跟上计算机与技术行业6.81%的涨幅和标普500指数5.34%的涨幅 [2] - 公司即将发布财报，预计每股收益为-0.07美元，较去年同期增长22.22%，预计营收为1.3309亿美元，同比增长13.21% [3] - 全年来看，分析师预计每股收益为-0.03美元，同比增长82.35%，预计营收为5.8565亿美元，同比增长15.74% [4] 行业表现 - Fastly所属的互联网-软件行业是计算机与技术行业的一部分，目前该行业的Zacks行业排名为40，处于所有250多个行业中的前16% [8] - Zacks行业排名显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，表现差异为2:1 [9] 分析师预期 - 分析师对Fastly的预期调整通常反映最新的短期业务趋势，积极的调整表明分析师对公司业务健康和盈利能力的乐观看法 [5] - Zacks Rank系统将Fastly评为3级（持有），该系统自1988年以来，1级股票的平均年回报率为25% [7]

分组1 - Parkev Tatevosian是The Motley Fool的附属成员 可能因推广其服务而获得报酬 [2] - The Motley Fool持有并推荐Fastly的股票 [1]

Parkev Tatevosian持仓情况 - Parkev Tatevosian, CFA在所提及的股票中没有任何持仓[1] The Motley Fool对Fastly的推荐 - The Motley Fool对Fastly有持仓并推荐[1] Parkev Tatevosian与The Motley Fool的关联 - Parkev Tatevosian是The Motley Fool的关联方，可能会因为推广其服务而获得补偿[2]

股价表现 - Fastly (FSLY) 最新收盘价为 $12.60，较前一天下跌了1.33% [1] - Fastly 的股价在过去一个月中下跌了21.85%，落后于计算机和技术行业的涨幅2.19%以及标普500指数的涨幅3.27% [2] 财务预测 - Fastly 即将发布的财报显示预计每股收益为 -$0.07，较去年同期增长了22.22%，预计营收为 $133.09 亿美元，较去年同期增长了13.21% [3] - Zacks Consensus Estimates 预计全年每股收益为 -$0.03，营收为 $585.65 亿美元，较上一年分别增长了 +82.35% 和 +15.74% [4] 分析师评级 - 分析师对 Fastly 的预期变化也应引起投资者的注意，这些修订反映了近期业务趋势的变化 [5] - Zacks Rank 系统考虑了这些估计变化并提供了一个评级系统，Fastly 目前的 Zacks Rank 为 3 (Hold) [7] 行业排名 - 互联网 - 软件行业属于计算机和技术行业，目前的 Zacks Industry Rank 为 41，在所有 250+ 个行业中排名前 17% [8] - Zacks Industry Rank 评估了我们独特行业群体的实力，研究表明排名前50%的行业的表现比排名后50%的行业好一倍 [9]

行业背景 - 边缘计算市场预计到2030年将以每年37%的速度增长 人工智能的兴起可能进一步推动行业发展 因为客户希望将AI模型尽可能靠近用户运行 [1] Fastly公司表现 - 第四季度收入同比增长15%至1.38亿美元 低于行业增速 [3] - 第四季度毛利率仅为55% 在云计算股票中处于较低水平 [4] - 2023年自由现金流亏损约3190万美元 [5] - 2024年收入增长预期为15% 略低于2023年的17% [10] - 股价仅为2024年收入预期的3倍 远低于Cloudflare的20倍 [11] Cloudflare公司表现 - 第四季度收入同比增长32%至3.625亿美元 是Fastly的两倍多 [3] - 第四季度毛利率高达77% [4] - 2023年自由现金流盈利1.194亿美元 [5] - 2024年收入增长预期为27% [10] - 持续快速创新和迭代 经常推出新产品和服务 [6] - D1分布式数据库产品在长期公开测试后本月开始收费 [7] - 提供大量免费服务 便于用户试用 有助于将免费用户转化为付费用户 [8] 两家公司对比 - Cloudflare在客户获取和增长方面表现优异 而Fastly则面临增长困境 [2] - Cloudflare的资产负债表更强健 有更多资源投资新产品 [5] - Cloudflare的平台更易于使用 而Fastly则更偏向"联系销售"的模式 [9] - Fastly在各个方面都被Cloudflare超越 尽管其股价更便宜 [11]

市场背景 - 当前市场显示出疲软迹象，部分原因是高估值和获利回吐压力，甚至一些所谓的“Magnificent Seven”股票也不再表现强劲 [1] - 尽管市场疲软，但这为寻找具有长期上涨潜力的新股票提供了机会 [2] Fastly (FSLY) - Fastly 是一家为云计算平台和云应用提供支持的公司，业务涵盖流媒体、金融服务、电子商务、视频游戏等领域，提供网络安全解决方案、数据负载优化和边缘计算服务 [4][5] - 尽管公司在2020年因疫情封锁而股价飙升，但自2020年高点以来股价已下跌90%，主要原因是投资者难以支持其高估值 [6] - 自2020年以来，Fastly 的营收每个季度都在增长，预计2025年将实现首次盈利，未来两年营收增长率预计接近16% [7] - 全球边缘计算市场预计到2030年将以每年超过30%的速度增长，Fastly 的服务和产品具有长期增长潜力 [8] StoneCo (STNE) - StoneCo 是一家专注于巴西市场的公司，为中小型企业提供在线和离线销售平台、支付工具和基本银行服务 [9][10] - 巴西的GDP预计今年增长1.7%，电子商务市场预计到2026年增长14.3%，智能手机普及率预计到2025年达到83%，5G连接用户数到2030年可能增长五倍 [12] - StoneCo 是增加国际股票配置的明智选择 [13] Pfizer (PFE) - 由于新冠疫苗市场需求下降，Pfizer 的股价自2021年高点以来已下跌超过一半，2023年营收同比下降41% [15][16] - 剔除新冠相关收入后，Pfizer 2023年营收增长7%，2024年预计将实现小幅销售增长和盈利反弹 [17] - Pfizer 拥有包括肺炎疫苗 Prevnar、抗凝血药 Eliquis 和抗癌药 Ibrance 和 Xtandi 在内的重磅药物组合，目前正在进行106项临床试验，其中31项处于第三阶段 [18] - 尽管长期增长潜力有限，但 Pfizer 的股息收益率已超过6%，适合作为退休账户中的收入型投资 [20][21]

Cloudflare和Fastly的市场表现 - Cloudflare的股价在上市后上涨了超过550%，而Fastly的股价则低于其IPO价格约10%[2] - Cloudflare在过去四年中增长速度远远超过Fastly，2023年Cloudflare的营收达到13亿美元，而Fastly仅为5.06亿美元[3] - Cloudflare的客户留存率高于Fastly，Cloudflare的净留存率为115%，而Fastly为113%[5] 公司领导和盈利能力 - Cloudflare的CEO是共同创始人Matthew Prince，任职已有15年，公司没有遭受过类似规模的服务中断[4] - Cloudflare预计2024年营收将增长27%，而Fastly预计增长15%-17%[6] - Fastly的调整毛利率仍远低于Cloudflare，显示Fastly在CDN市场上缺乏定价权，Cloudflare自2022年以来已经在非GAAP基础上实现盈利，而Fastly仍未实现盈利[7] 预期盈利和估值 - Cloudflare预计2024年非GAAP每股收益将增长18%-20%，而Fastly预计非GAAP净亏损幅度较小[8] - Cloudflare的估值较Fastly更高，但由于Cloudflare在CDN市场上处于领先地位，且盈利能力有望显著提高，其高估值是合理的[9]

业绩总结 - Fastly在2023年的毛利率增长了250个基点[10] - Fastly预计在2024年再提高200个基点的毛利率[10] - Fastly的整体毛利率接近60%[11] 新产品和新技术研发 - Fastly的基础设施是软件定义的，通过软件提高了效率[13] - Fastly推出了One Fastly平台，统一了产品线，降低了客户获取和扩展的摩擦[27] 市场扩张和并购 - Fastly计划在2024年实现17%至21%的增长[17] - Fastly进行了一系列高管变动，包括任命新的首席产品官和首席营销官[18] - Fastly在2023年加倍投入合作伙伴参与和投资，合作伙伴的交易注册量增加三倍，带来了新的客户[39] - Fastly开始吸引超出安全领域的合作伙伴，如主流系统集成商，为公司开拓了巨大的客户群[40] - Fastly的打包方案使合作伙伴社区更高效运作，为终端客户提供了可预测的计费和简单的入门流程[41] - Fastly预计将看到越来越多新客户选择打包方案，以简化市场推广和购买决策[44] 未来展望 - Fastly计划开始全面披露安全收入，以便投资者更好地了解业务的发展[32] - Fastly认为边缘计算将成为未来的生活，投入大量资源发展边缘计算，以保持在这一领域的领先地位[54] - Fastly将继续投资于边缘计算，因为它相信边缘计算将在未来六年内实现超常增长[54] - Fastly将在G&A功能中看到效率提升，这将使公司更加高效，并有机会将节省的资源重新投入到市场推广和工程领域[59] - Fastly将继续与大型云服务提供商合作，将价值主张建立在提供最快、最安全、最吸引人的端用户体验的混合云架构上[63] - Fastly认为边缘计算市场正在经历与中心云市场十年前类似的发展，看到平台融合的趋势，而点解决方案无法竞争，但整体平台可以[65]