文章核心观点 - fuboTV公布2024年第四季度财报，营收和每股收益有变化，部分指标与预期有差异，同时介绍了关键指标表现及股价情况 [1][3] 营收与收益情况 - 2024年第四季度营收4.4328亿美元，同比增长8.1%，比Zacks共识预期的4.4666亿美元低0.76% [1] - 同期每股收益为 - 0.02美元，去年同期为 - 0.17美元，比共识预期的 - 0.12美元高出83.33% [1] 股价表现 - 过去一个月fuboTV股价回报率为 - 14.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 2.4% [3] - 该股目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 关键指标表现 - 世界其他地区付费流媒体订阅用户36.2万，高于两位分析师平均预期的35.15万 [4] - 北美付费订阅用户167.6万，低于两位分析师平均预期的204.1万 [4] - 广告收入3439万美元，低于五位分析师平均预期的3857万美元，同比变化 - 11.8% [4] - 订阅收入4.0688亿美元，略低于五位分析师平均预期的4.0691亿美元，同比增长9.9% [4] - 其他收入201万美元，高于三位分析师平均预期的187万美元，同比增长81.5% [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司总营收近16亿美元，同比增长19%，付费订阅用户达167.6万，同比增长4% [9] - 第四季度北美地区总营收约4.34亿美元，同比增长8%，平均每用户收入达87.9美元，同比增长1.4% [10] - 第四季度全球广告收入3440万美元，同比下降11.8% [25] - 第四季度净亏损4090万美元，2023年同期为7100万美元；调整后EBITDA亏损870万美元，2023年同期为5010万美元；调整后每股亏损0.02美元，2023年同期为0.18美元 [26] - 第四季度产生正的自由现金流1630万美元，同比增加2210万美元 [27] - 第四季度末现金、现金等价物和受限现金为1.676亿美元，较第三季度末增加1530万美元 [28] - 第一季度北美地区订阅用户指导为143 - 146万，中点同比下降4%，营收指导为4 - 4.1亿美元，中点同比增长3%；其他地区预计订阅用户33 - 34万，中点同比下降16%，营收指导为750 - 850万美元，中点同比下降5% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度北美地区营收增长8%，用户增长4%，平均每用户收入87.9美元；其他地区营收增长12%，用户36.2万，平均每用户收入8.5美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2024年实现两位数营收增长，付费订阅用户增长4%；第四季度营收增长8%，平均每用户收入增长1.4% [9][10] - 其他市场第四季度营收增长12%，用户36.2万 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与迪士尼达成最终协议，将合并Hulu + Live TV，合并后二者作为独立品牌运营，公司现有管理团队继续领导，CEO不变，合并后公司将成为付费电视领域第六大玩家 [11][12] - 计划推出全新体育和广播服务，预计在秋季体育赛季推出，独立于Hulu + Live TV交易，将提供丰富的职业和大学体育节目 [14] - 上周推出服务南亚人口的Z Family频道包，可单独购买或作为附加包，公司认为多元文化节目是增长领域，计划今年推出更多频道包 [17] - 因Univision大幅提价，公司决定不续约，将拉丁裔套餐价格降低55%，未来计划用其他优质体育内容替代Univision节目 [19][20] - 公司采用超级聚合策略，提供多种灵活的流媒体套餐，从免费到精简再到完整内容包，只与对用户有意义的节目商签订内容分销协议 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司创纪录的一年，实现了强劲的营收和用户增长，盈利能力也有显著改善，对未来机会感到兴奋，认为有机会在付费电视市场打造更具竞争力的参与者，结合流媒体的长期趋势，有望为所有利益相关者创造巨大价值 [9][21][22] - 公司进入2025年势头强劲，各方面都有显著改善，预计营收和用户将持续增长，成本结构将继续优化，相信以体育为先的直播电视流媒体模式能为消费者提供巨大价值，致力于重新定义直播体育流媒体的未来 [31][32] 其他重要信息 - 本次讨论可能包含前瞻性陈述，受一定风险、不确定性和假设影响，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，相关重要因素在公司向美国证券交易委员会提交的文件中有讨论 [5] - 本次展示的结果和指导基于持续经营基础，不包括前游戏部门的历史结果，该部门已作为终止经营处理，通话中可能提及某些非公认会计原则财务指标，相关指标与最直接可比的公认会计原则指标的调节信息可在公司网站的2024年第四季度收益股东信中查看 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司与迪士尼的合作关系以及ESPN可能放弃美国职业棒球大联盟转播权后公司的机会，如何处理与ESPN或迪士尼节目之间的冲突 - 公司会与所有节目商和联盟合作，若美国职业棒球大联盟有相关决定，公司会寻求合作方式；与迪士尼有多年的许可分销协议，会按合同继续分销迪士尼频道 [34][36][37] 问题: 核心fuboTV服务和广播体育服务的相对定价和内容成本，以及订阅用户指导中用户流失是否主要在拉丁裔服务或更广泛的节目调整导致 - 定价差异在百分比上会很显著，能扩大用户漏斗；节目成本会降低，需再过一两个季度提供更多背景信息；若不考虑Univision的影响，第一季度用户本可实现中个位数增长，业务有季节性，通常上半年用户下降，下半年增长，预计全年用户会增长 [40][42][45] 问题: Z Family频道包是现有用户的追加销售机会还是全新目标市场，能否吸引新用户，以及广告业务情况和2025年展望 - 并非偏离体育，是自然延伸，符合超级聚合策略，有机会追加销售，目前效果良好，还不确定是追加销售还是吸引新用户；第四季度广告结果受Discovery和Univision下架影响，调整后表现与市场更相符，体育业务直接业务两位数增长，体育定价和销售情况良好，娱乐CPM有疲软迹象，选举后市场有不确定性，进入3月情况有所改善，2025年前期有良好的早期兴趣 [49][50][58] 问题: 公司增长相对于行业在过去两年有所放缓的原因，以及未来重新加速迁移率的途径 - 美国市场相对成熟，但仍有增长空间，流媒体有长期趋势，过去24个月广告支持服务增多，市场竞争加剧，公司产品更具竞争力，减少了营销支出，注重业务健康，第四季度现金流表明公司仍在实现2025年目标的轨道上；第四季度推出两个新套餐，效果良好；公司的差异化在于填补重要体育和广播节目空白，以更好的价格提供服务，同时不断改进产品，如团队频道功能受到用户欢迎 [64][67][73] 问题: 公司免费层作为留存工具的早期见解，以及长期是否会将免费层移到付费墙前 - 免费层提高了重新激活率，若排除12月，12月是公司历史上留存率最好的月份，公司正在努力优化各层级，付费回收期缩短，留存率提高 [80][81][82] 问题: 第一季度指导中，MSG Networks在Optimum的停播是否对用户获取有实质性好处 - 这是第一季度的事件，公司有适度的好处，现在该频道已恢复，后续影响有待观察 [84][85] 问题: 运营费用中G&A大幅下降是否有异常情况 - G&A项目有一些进出情况，2025年运行率可能是低两位数百万美元，第四季度有几百万美元的收益；其他成本类别同比有绝对改善，运营杠杆持续向好，公司团队专注于平衡业务投资和实现现金流目标，2023年和2024年的增量调整后EBITDA利润率分别为34%和45% [88][89][91]

文章核心观点 - fuboTV本季度财报有盈收表现，其股价走势受管理层财报电话会议言论影响，投资者可参考盈利预期和行业排名评估其未来表现；同行业Gaiam即将发布财报，有相应预期表现 [1][3][4][9] fuboTV本季度财报情况 - 本季度每股亏损0.02美元，好于Zacks共识预期的每股亏损0.12美元，去年同期每股亏损0.17美元，此次财报盈利惊喜达83.33% [1] - 上一季度预期每股亏损0.12美元，实际亏损0.08美元，盈利惊喜为33.33% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收4.4328亿美元，未达Zacks共识预期0.76%，去年同期营收4.1018亿美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] fuboTV股价表现 - 自年初以来，fuboTV股价上涨约179.4%，而标准普尔500指数下跌0.3% [3] fuboTV未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的言论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景评估股票未来表现，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，fuboTV盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股票表现将超越市场 [6] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预期可能改变，当前未来季度共识每股收益预期为亏损0.04美元，营收4.4387亿美元，本财年共识每股收益预期为亏损0.09美元，营收18.1亿美元 [7] 行业情况 - 广播电台和电视行业在Zacks行业排名中处于前35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [8] 同行业Gaiam情况 - Gaiam预计3月10日发布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.04美元，同比变化+50%，过去30天该季度共识每股收益预期下调16.7% [9] - Gaiam预计本季度营收2440万美元，较去年同期增长17.8% [10]

文章核心观点 - 2024年第四季度FuboTV营收增长但略低于分析师预期，调整后每股亏损优于预期，调整后EBITDA利润率亏损收窄，公司有多项业务进展和未来规划，同时给出了一季度营收和用户数展望，股价在过去一年上涨但盘前下跌 [1][4][6][7] 财务表现 - 2024年第四季度营收同比增长8.1%至4.43277亿美元，略低于分析师预期的4.45798亿美元 [1] - 调整后每股亏损2美分，优于分析师预期的18美分亏损 [1] - 调整后EBITDA利润率亏损为2.0%，去年同期为12.2% [1] - 截至2024年12月31日，持有现金及等价物1.676亿美元，第四季度自由现金流为1630万美元，较去年改善2210万美元 [3] 业务板块表现 北美流媒体 - 营收同比增长8%至4.338亿美元，付费用户同比增长6.2%至164万，每用户平均收入同比增长1.4%至87.90美元 [2] 其他地区流媒体 - 营收为940万美元，同比增长12.1%，付费用户同比下降10.9%至36.2万，每用户平均收入同比增长24.8%至8.50美元 [2] 业务进展与规划 - 2024年推出独立体育和娱乐精简套餐，将多视图产品扩展到Roku设备，为品牌营销商推出创新互动的联网电视广告格式 [4] - 与迪士尼旗下Hulu + Live TV达成业务合并协议，计划推出新的体育与广播服务 [4] 展望 营收 - 预计第一季度北美营收4亿 - 4.1亿美元，其他地区营收750 - 850万美元，低于分析师共识预期的4402.4亿美元 [5] 用户数 - 预计第一季度总用户数143 - 146万，中点较去年同期下降4%；其他地区用户数33 - 34万，中点较去年同期下降16% [6] 股价表现 - 过去12个月FuboTV股价飙升73%，周五盘前交易中下跌10.80%，报3.14美元 [6][7]

业务合并协议 - fuboTV与迪士尼达成业务合并协议，涉及Hulu[4] - 公司将在2025年1月6日举行网络直播，讨论业务合并协议相关交易[4] - 和解协议包括撤销所有诉讼，并作为业务合并协议的一部分[9] - 公司计划向股东提交初步代理声明，供股东审议和批准业务合并协议[12] - 股东可通过SEC网站或公司官网获取代理声明及相关文件[13] - 公司董事及高管可能被视为业务合并协议相关代理征集参与者[14] 财务业绩与指引 - 公司重申2024年第四季度及全年业绩指引[4] - 公司预计2024年第四季度及全年财务业绩可能与初步结果存在差异[11] 诉讼和解 - 公司与迪士尼等达成诉讼和解，涉及电视频道捆绑及最惠国条款[7][8] 公司报告与签署 - 公司CEO David Gandler签署了本次8-K报告[18]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测fuboTV即将公布的季度财报，预计每股亏损同比增加，营收同比增长，还给出了部分关键指标的预测，且该公司股票近一个月表现优于大盘，当前评级为买入 [1][4] 公司季度财报预测 - 预计季度每股亏损0.12美元，同比增加29.4% [1] - 预计营收达4.4666亿美元，同比增长8.9% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [1] 公司关键指标预测 - 预计“广告收入”达3857万美元，较上年同期变化-1.1% [4] - 预计“订阅收入”达4.0691亿美元，同比变化+10% [4] - 预计“北美付费订阅用户”达204.1万，上年同期为161.8万 [4] 公司股票表现与评级 - 过去一个月，fuboTV股价回报+8.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-1.8% [4] - 目前FUBO的Zacks评级为2（买入），暗示近期可能跑赢整体市场 [4] 投资参考因素 - 公司公布财报前，考虑盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有强相关性 [2] - 投资者通常用共识盈利和营收预测评估公司季度表现，仔细研究分析师对公司一些关键指标的预测能提供更全面视角 [3]

文章核心观点 过去几个月对流媒体公司fuboTV股东来说是有趣时期，虽公司有增长记录，但因整体基本面问题，历史上对其持看空态度 [1] 行业服务 - 提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及产生现金流的公司，挖掘有潜力的价值和增长前景 [1] - 订阅者可使用50多只股票模型账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] - 可免费试用两周 [3]

文章核心观点 2025年刚过去几周，部分股票已表现出色，有9家市值超10亿美元和19家市值超2亿美元的美国上市股票股价翻倍，重点分析FuboTV、WeRide和Hims & Hers Health三家股价翻倍大公司上涨原因 [1][2] FuboTV情况 - 2025年股价涨222%，迪士尼成其70%股东并注入Hulu + Live TV平台 [3] - Fubo曾阻止迪士尼等推出Venu Sports，后与迪士尼合作并获2.2亿美元现金和解，Venu项目失败 [4][5][6] - 原Fubo有160万付费用户，与Hulu + Live TV合并后覆盖620万户，有规模效应且获迪士尼支持 [7][8] WeRide情况 - 2025年股价涨122%，英伟达成小股东后股价单日涨81% [9] - 英伟达年初持股仅2500万美元，消息公布后WeRide市值涨约40亿美元 [11] - 2023年及2024年前三季度营收下滑，虽处新兴行业但有待证明自身 [12] Hims & Hers Health情况 - 2024年股价涨172%，2025年不到两个月股价再次翻倍 [13] - 作为远程医疗平台，上市后季度营收同比至少增长45%，2024年增速加快，分析师预计四季度营收增90% [14][15] - 减肥GLP - 1疗法需求大，FDA漏洞使公司可生产仿制药，本月超级碗广告也推动股价上涨 [16]

文章核心观点 - FuboTV与Hulu + Live TV合并消息使股价大幅上涨，但合并逻辑不明且新公司需通过监管审批，投资者可考虑获利了结并转投其他 [7][8] 股价表现 - FuboTV上月与Hulu + Live TV达成合并协议后股价飙升，1月6日消息公布时股价涨超两倍，虽之后回调但当月仍收涨221% [1] 合并情况 - Fubo与Hulu + Live TV合并，迪士尼将持有新公司70%股份，Fubo继续公开交易 [4] - 此前Fubo与迪士尼就体育流媒体合资企业Venu存在法律纠纷，该合资企业已被放弃 [3] 公司现状 - Fubo在竞争激烈的流媒体环境中经营艰难，第三季度用户增长21%，但北美用户仅161万且未盈利，调整后EBITDA亏损2760万美元 [5][6] 投资建议 - 股价上涨是财务操作结果而非合并后公司实力体现，投资者不应将股价上涨视为新公司前景光明的信号，可考虑获利了结转投其他 [7][8]

文章核心观点 - fuboTV获迪士尼收购，交易完成后仍单独交易，有望在迪士尼支持下长期成功，虽当前股价上涨或降低新投资者长期回报，但从市销率看有上涨潜力，作为多元化投资策略一部分或能让投资者受益 [3][9][13] 迪士尼收购交易详情 - fuboTV曾起诉迪士尼等三家媒体巨头，收购中fuboTV撤诉，三家巨头取消拟推出的Venu体育流媒体服务 [4] - fuboTV将获迪士尼、Discovery和Fox共同支付的2.2亿美元现金，迪士尼明年还将提供1.45亿美元定期贷款 [5] 收购带来的影响 - 与Venu相关的补偿使fuboTV现金储备翻倍，迪士尼预计其合并后立即产生正现金流 [6] - 与Hulu+合并后，fuboTV约有620万订阅用户，成为北美第二大直播电视数字流媒体服务，仅次于YouTube TV，传统有线电视公司领先幅度不大 [7] - 有迪士尼资金支持，fuboTV将加大广告和拓展用户活动力度，有望几年内赶上竞争对手，且其在无迪士尼帮助下订阅用户年增长率约10% [8] fuboTV投资分析 - 迪士尼收购提议前fuboTV总市值约4.8亿美元，现接近14亿美元，高价买入的新投资者长期回报潜力或降低 [9] - 从市销率看，fuboTV为0.9倍，低于康卡斯特的1.2倍和迪士尼的2.3倍，对成长型投资者而言较便宜，有望在股市取得强劲收益 [10] - 合并完成后迪士尼将持有70%股份，有动力帮助fuboTV成功 [11] - 即使fuboTV表现一般，长期持有也可能带来丰厚回报，预计其至少能跟上市场表现 [12]