文章核心观点 - Fool.com撰稿人评估Fubo最新业绩并判断其股票是否值得买入 [1] 行业情况 - Fubo面临体育流媒体市场潜在新进入者的威胁 [1] 公司情况 - 评估Fubo（FUBO 1.50%）最新业绩 [1]

营收情况 - 2024年第一季度公司营收4.023亿美元，较2023年同期的3.244亿美元增加7800万美元，主要因订阅收入增加7280万美元，广告收入增加470万美元[164][165] - 2024年第一季度订阅收入3.737亿美元，较2023年同期的3.009亿美元增加7280万美元，其中4140万美元来自用户基数增加，3140万美元来自订阅套餐价格和附加销售增加[164][165] - 2024年第一季度广告收入2747万美元，较2023年同期的2272万美元增加470万美元，主要因每千次展示费用和售出展示次数增加[164][165] 成本费用 - 2024年第一季度用户相关费用3.602亿美元，较2023年同期的3.014亿美元增加5880万美元，主要因用户增加和合同费率提高导致附属分销权和其他分销成本增加[164][166] - 2024年第一季度广播和传输费用1450万美元，较2023年同期的1980万美元减少530万美元，主要因公司优化云基础设施举措使费用降低[164][167] - 2024年第一季度销售和营销费用4320万美元，与2023年同期的4290万美元基本持平[164][168] - 2024年第一季度技术和开发费用2000万美元，较2023年同期的1820万美元增加180万美元，主要因工资费用和基于股票的薪酬各增加90万美元[164][169] - 2024年第一季度一般及行政费用为1850万美元，较2023年同期的1470万美元增加380万美元[170] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为930万美元，较2023年同期的880万美元增加40万美元[171] 业务策略与影响因素 - 公司业务模式核心策略为扩大付费用户群、优化内容组合及提高用户参与度和留存率、通过订阅和广告增加货币化[140] - 公司运营受品牌知名度、用户获取和留存、竞争环境、内容获取和更新等因素影响[142][143][144][148] 季节性与赛事影响 - 公司在第三和第四季度营收和新增用户显著增加，主要因美国国家橄榄球联盟和大学橄榄球赛季开始吸引新用户，且运营结果可能受重大体育赛事安排影响[150] 其他收入与利润 - 2024年第一季度其他收入净额为710万美元，而2023年同期其他费用净额为200万美元，变动910万美元[172] - 2024年第一季度毛利润为2770万美元，毛利率为6.9%；2023年同期毛利润为320万美元，毛利率为1.0%[178] 用户数据 - 截至2024年3月31日，北美和其他地区付费订阅用户分别为150万和40万，2023年同期分别为130万和40万[176] - 2024年第一季度北美和其他地区ARPU分别为84.54美元和7美元，2023年同期分别为76.79美元和6.57美元[177] 债务与票据置换 - 2024年1月，公司将2.058亿美元本金的2026年票据换为1.775亿美元本金的2029年票据[180] 现金情况 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.75亿美元[181] - 2024年第一季度持续经营业务经营活动净现金使用量为6700万美元，较2023年同期的7700万美元减少[182] - 2024年第一季度持续经营业务投资活动净现金使用量为430万美元，较2023年同期的390万美元增加[183] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为490万美元，2023年同期为融资活动提供净现金1.037亿美元[184] - 2024年第一季度经营和投资活动净现金使用量为20万美元，2023年同期为120万美元[185] 资产负债表外安排与减值测试 - 截至2024年3月31日，公司无资产负债表外安排[186] - 公司于2024年3月31日对商誉和长期资产进行减值测试，结果显示公允价值超过账面价值，商誉未减值[189] - 2024年3月31日商誉减值测试中，收益法和市场法分配比例各为50%，控制溢价为20.0%，折现率为31.5%，收入倍数为0.4x至0.5x[190] 债务与利率汇率影响 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.75亿美元，合并基础上有3.771亿美元未偿债务[194] - 截至2024年3月31日，假设利率变动10%，不会对合并财务报表产生重大影响[194] - 2024年第一季度，非美元货币计价的收入约占合并金额的2.1%[195] - 截至2024年3月31日，假设欧元相对美元贬值10%，不会对合并财务报表产生重大影响[195]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入达4.02亿美元,同比增长24% [13][30] - 北美地区收入同比增长24%,达到3.94亿美元 [13][30] - 广告收入同比增长21%,达到2750万美元 [33] - 毛利率提升近600个基点至7% [34] - 净亏损同比收窄32%至5630万美元 [34] - 调整后EBITDA亏损同比收窄3180万美元至4110万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区付费用户同比增长18%至151.1万 [30] - 北美地区ARPU同比增长10%至84.54美元 [31] - 国际业务付费用户同比增长5%至39.5万 [40] - 国际业务ARPU同比增长7%至7美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度北美地区付费用户指引为127.5万至129.5万,同比增长10% [39] - 第二季度北美地区收入指引为3.575亿美元至3.675亿美元,同比增长19% [39] - 2024年全年北美地区付费用户指引为167.5万至169.5万,同比增长4% [39] - 2024年全年北美地区收入指引为15.25亿美元至15.45亿美元,同比增长15% [39] - 第二季度国际业务付费用户指引为39.5万至40万,同比增长1% [40] - 第二季度国际业务收入指引为800万美元至900万美元,同比增长4% [40] - 2024年全年国际业务付费用户指引为39.5万至40.5万,同比下降2% [40] - 2024年全年国际业务收入指引为3300万美元至3500万美元,同比增长4% [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于提供具有创新性和个性化的体育娱乐流媒体服务 [23][24] - 公司正在开发AI驱动的DVR播放列表等新功能,提升用户体验 [24] - 公司正在推出新的广告产品,如交互式广告、暂停广告等,提升广告收入 [23] - 公司正在与迪士尼、福克斯和华纳兄弟合资公司进行反垄断诉讼,要求获得公平合理的内容授权条款 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度继续保持强劲增长,各项关键指标均有大幅改善 [13][14][29] - 公司正在稳步推进实现2025年盈利的目标 [35][36] - 公司面临的主要挑战是内容成本过高和不公平的授权条款,正在通过诉讼等方式应对 [18][22] - 公司对广告业务前景充满信心,正在不断推出新的广告产品和功能 [33][51][52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laura Martin 提问** 询问导致客户流失率下降和客户获取成本下降的原因 [46][47][48] **John Janedis 和 David Gandler 回答** 公司营销团队做出了出色的工作,提高了客户留存率和客户获取效率 [47][48] 问题2 **Jian Li 提问** 询问北美地区全年用户指引中是否考虑了频道谈判的影响 [56][57][58][59] **John Janedis 回答** 公司的用户指引已经考虑了频道谈判的影响,但没有具体披露 [57][58][59] 问题3 **David Joyce 提问** 询问公司是否还有其他广告相关的新产品计划 [67][68] **David Gandler 回答** 公司正在研究使用AI技术来提升广告投放的相关性等创新功能 [68]

2024年Q1财务数据 - 2024年Q1北美地区收入3.94亿美元，同比增长24%，订阅收入和广告收入分别同比增长25%和21%[5] - 2024年Q1北美地区订阅用户达151.1万，超指引中点142.5万，同比增长18%[5] - 2024年Q1全球收入4.023亿美元，同比增长24%，净亏损5630万美元，同比收窄32%[7] - 2024年Q1北美地区ARPU达84.54美元，同比增长10%，毛利率同比提升588个基点至7%[5] - 2024年Q1用户相关费用占收入比例降至90%，同比降低339个基点[5] - 2024年第一季度总营收4.02347亿美元，2023年同期为3.24374亿美元，同比增长24%[36] - 2024年第一季度运营亏损6331.3万美元，2023年同期为8146万美元，亏损有所收窄[36] - 2024年第一季度净亏损5658.4万美元，2023年同期为8362.4万美元，亏损幅度减小[36] - 2024年3月31日止三个月北美月度每用户平均收入为84.54美元，2023年同期为76.79美元[53] - 2024年3月31日止三个月ROW月度每用户平均收入为7.00美元，2023年同期为6.57美元[54] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA为 -4107.5万美元，调整后EBITDA利润率为 -10.2%；2023年同期分别为 -5893万美元和 -18.2%[55] - 2024年3月31日止三个月自由现金流为 -7130.3万美元，2023年同期为 -8095.7万美元[56] - 2024年3月31日止三个月调整后持续经营业务净亏损为 -3413.8万美元，调整后每股收益为 -0.11美元；2023年同期分别为 -6062万美元和 -0.27美元[57] - 2024年3月31日止三个月GAAP订阅收入为3.73714亿美元，广告收入为2746.9万美元；2023年同期分别为3.00875亿美元和2272.1万美元[53][54] - 2024年3月31日止三个月持续经营业务净亏损为 -5632.9万美元，2023年同期为 -8336.8万美元[55] - 2024年3月31日止三个月经营活动使用的净现金（持续经营业务）为 -6704.6万美元，2023年同期为 -7703.9万美元[56] - 2024年3月31日止三个月归属于普通股股东的净亏损为 -5601万美元，2023年同期为 -8361.3万美元[57] 2024年Q1现金流数据 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.68854亿美元，2023年12月31日为2.45278亿美元[38] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为6727.9万美元，2023年同期为7818.9万美元[39] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为425.7万美元，2023年同期为391.8万美元[39] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为489万美元，2023年同期为提供1.03687亿美元[39] 财务指标定义 - 付费订阅用户是衡量用户基础规模的相关指标，免费试用用户不包含在内[42] - ARPU用于衡量每月每位订阅用户产生的收入，对评估公司核心运营表现等有重要意义[43] - 调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净亏损和调整后EPS均为非GAAP指标[44][45][46][47] - 自由现金流是公司重要的流动性指标，用于评估运营、投资、战略收购等活动的现金可用性[48] 财务指引 - 2024年Q2北美地区收入指引为3.575 - 3.675亿美元，订阅用户指引为127.5 - 129.5万[9] - 2024财年北美地区收入指引为15.25 - 15.45亿美元，订阅用户指引为167.5 - 169.5万[9] 业务发展 - 公司推出新CTV广告单元，还将推出Fubo Free Tier和AI搜索工具[15][19] 法律诉讼 - 公司起诉迪士尼、福克斯和华纳兄弟探索公司，法院已安排8月7日举行初步禁令动议听证会[3][4]

文章核心观点 FuboTV与Mid - Atlantic Sports Network达成合作协议，将扩大巴尔的摩金莺队和华盛顿国民队赛事的流媒体覆盖范围，巩固FuboTV作为本地体育赛事主场的地位 [1][3] 合作协议内容 - FuboTV和MASN达成转播协议，在2024年美国职业棒球大联盟开幕日（3月28日）前，MASN将在七个州的地区向Fubo用户提供服务 [1][2] - Fubo将直播MASN对巴尔的摩金莺队和华盛顿国民队每场比赛、赛前和赛后节目以及NCAA一级男女体育赛事的报道，每年总计超过500场直播活动 [2][7] FuboTV优势 - FuboTV每年提供超55000场直播体育赛事，许多赛事支持4K流媒体播放，基础套餐包含超35个地区体育网络，成本低于其他流媒体选项 [3] - FuboTV是美国职业棒球大联盟赛事报道的流媒体领先平台，拥有MLB.TV、MLB Network等多个相关频道 [3] - FuboTV除体育报道外，还提供热门直播娱乐和新闻节目，每月提供超40000部电视节目和电影的按需播放服务 [4] - FuboTV是体育优先的有线电视替代产品，聚合超300个直播体育、新闻和娱乐网络，是唯一拥有所有尼尔森评级体育频道的直播电视流媒体平台 [6] - FuboTV利用专有数据和技术平台，为用户提供直观和个性化的流媒体体验，曾率先推出4K流媒体、MultiView和Instant Headlines等功能 [6] 双方表态 - FuboTV内容战略与收购高级副总裁Todd Mathers表示，FuboTV很自豪成为本地体育赛事的主场，增加MASN将为球迷提供更多观看球队比赛的机会，期待扩大中大西洋地区的棒球报道 [5] - MASN高级副总裁John McGuinness称，MASN很高兴与FuboTV合作，为球迷提供新的观赛选择，新合作将把棒球赛事带给大量新观众 [5] 双方简介 - FuboTV的全球使命是通过单一应用聚合优质体育、新闻和娱乐内容，在美国、加拿大、西班牙运营Fubo，在法国运营Molotov [5] - MASN是一个地区体育网络和多媒体平台，每年转播超500场直播活动，在七个州的地区通过超20家有线电视和光纤提供商提供服务，也可通过卫星提供商DirecTV在全国播出，其官网提供新闻和体育内容以及赛事的本地流媒体播放，曾获超100个艾美奖和阿黛奖 [7]

财务状况 - 2023年持续经营业务净亏损2.931亿美元，未来运营费用预计增加，若收入增速不及费用，难以实现并维持盈利[68] - 截至2023年12月31日，联邦净运营亏损结转约13.81亿美元，部分若不使用将在不同日期到期，且使用可能受限[74] - 截至2023年12月31日，合并基础上未偿债务4.054亿美元，包括3.975亿美元2026年可转换票据和790万美元其他票据[77] - 2024年1月，公司将2.058亿美元2026年可转换票据换为1.775亿美元2029年有担保可转换票据[77] - 公司可能需要额外资金支持业务增长，但可能无法以可接受条件获得，若通过发行股权或可转换债务证券筹集资金，现有股东可能会被大幅稀释[69] - 公司现金、现金等价物和受限现金存于金融机构的金额超过联邦保险限额，若机构倒闭，可能无法及时获取未保险资金[71] - 公司在2022年12月31日止年度为博彩业务记录了8740万美元的非现金减值费用，代表Fubo Sportsbook的所有商誉和长期资产[126] - 公司商誉和长期资产可能减值，会对经营结果产生负面影响[125] - 截至2023年12月31日，公司有现金、现金等价物和受限现金2.514亿美元[362] - 截至2023年12月31日，公司合并基础上有4.054亿美元未偿债务，含3.975亿美元可转换票据等[362] - 截至2023年12月31日，假设利率变动10%，对合并财务报表无重大影响[362] - 截至2023年12月31日，非美元收入分别占三个月和全年合并金额的2.4% [363] - 公司最主要的外汇风险货币是欧元和加元[363] - 截至2023年12月31日，假设美元相对外币价值变动10%，对合并财务报表无重大影响[363] 业务季节性 - 公司业务受季节性影响，第三和第四季度营收和新增订阅用户显著增加，第四季度广告销售通常较高，但营销费用也更高[72] 运营结果波动因素 - 公司运营结果可能因多种因素波动，难以预测，包括用户留存和增长、定价策略、内容获取等[83][84] 税务风险 - 公司过去经历了所有权变更，部分净运营亏损结转受限制，未来可能因股权变化再次受限，从而增加未来税务负担[75] - 美国2023年颁布的《降低通胀法案》引入15%的企业最低税和1%的股票回购消费税[157] - 公司部分子公司未按时向美国国税局和部分州提交年度纳税申报表，可能面临罚款和利息[154] 国际业务拓展 - 公司国际业务在不断拓展，需应对不同的内容供应、消费习惯、法律和监管环境[89] - 公司主要在美国创收，国际业务经验有限，国际扩张面临经济、政治、监管等多种风险[164][166] - 公司通过收购在加拿大、西班牙、法国开展业务，并在印度设有办公室和员工[165] - 国际业务扩张若不成功或不及时，公司业务和财务状况可能受损[168] - 美国以外地区业务受当地法律影响，可能影响创收和成本[169] 内容相关风险 - 长期内容承诺可能限制公司运营灵活性，影响流动性和经营业绩，若订阅用户获取和留存未达预期，利润率或受不利影响[90][92] - 若长期内容合同无法以有利条款续约，公司可能失去内容或分销权，获取内容权成本可能增加[93] - 若无法获得或维持热门内容，公司可能无法留住现有订阅用户和吸引新用户[94] - 过去几年公司订阅用户显著增长，未来吸引订阅用户能力取决于提供有吸引力内容、有效营销平台及应对竞争的能力[96] - 内容提供商可能拒绝以可接受条款向公司授权流媒体内容或其他权利，导致公司提供内容能力受影响或成本增加[105] - 内容提供商对公司产品和服务的分销、营销施加诸多限制，增加合规负担，违反义务可能导致内容损失和索赔[107][111] - 公司面临内容相关的潜在责任风险，包括疏忽、版权和商标侵权等索赔[112] - 公司依赖内容供应商获取内容许可，无法保证能获得所有所需许可，且现有许可未来可能无法以有利条件续约[196][197][198] - 公司内容供应商可能发展自有流媒体服务，不愿提供某些内容，影响公司客户获取和留存[199] 法律诉讼 - 2024年2月公司针对Disney、Fox和WBD拟成立的Network JV提起反垄断诉讼，若败诉业务、财务状况和经营业绩可能受重大不利影响[100] - 公司面临多起法律诉讼，包括股东集体诉讼、衍生诉讼和商业伙伴仲裁等，可能导致意外费用和声誉损害[160] - 2022年2月20日公司对Network JV及其关联方提起反垄断诉讼，寻求禁令救济和损害赔偿[161] 业务限制因素 - 与部分分销合作伙伴的协议中的平价义务可能限制公司追求技术创新或独特合作的能力[101] - 若无法维持平台上足够的广告库存供应，公司业务可能受损[102] - 公司在广告收入方面面临来自其他互联网流媒体平台、传统媒体的竞争，可能无法成功维持或提高填充率和每千次展示费用[103] 品牌与用户留存 - 公司在构建和维护品牌方面面临挑战，若不成功可能无法吸引或留住订阅用户[114] - 公司客户支持质量对留住用户至关重要，业务流程外包提供商和地点迁移可能影响客户支持水平[163] 合作伙伴依赖 - 公司依赖合作伙伴提供服务接入，若合作伙伴不继续提供或条件不可接受，业务可能受影响[115] - 公司依赖Google Cloud Platform和Amazon Web Services运营服务，其使用中断或受干扰会影响业务[117] 指标与估计风险 - 公司关键指标和估计存在测量挑战，不准确可能损害声誉和业务[120] - 公司财务结果的编制和预测需判断和估计，若未达指引，股价可能下跌[123] 行业竞争 - 电视流媒体行业竞争激烈，若公司无法成功差异化竞争，难以吸引或留住订阅用户[129] - 娱乐视频市场竞争激烈，盗版视频服务和强大竞争对手可能对公司业务产生不利影响[139] 业务增长前景 - 公司未来增长依赖OTT广告及其平台的接受度和增长，若无法增加广告收入，业务和增长前景可能受损[134] - 公司努力扩大内容至非体育领域，但可能无法成功拓展或改变以直播体育为主的声誉[136] - 电视流媒体发展若慢于预期，公司经营业绩和增长前景将受影响，且未来增长部分依赖电视流媒体广告增长[137] 博彩业务风险 - 体育博彩业务使公司受多种相关博彩法律约束，法律变动或违规可能对财务状况和经营成果造成重大不利影响[141] 技术相关风险 - 公司运营依赖的技术若出现故障或未达预期，业务和经营成果将受不利影响[143] - 公司依靠第三方验证用户身份和位置，若第三方服务不佳或关系中断，业务、财务状况和经营成果将受影响[145] - 公司使用人工智能和机器学习技术，存在设计、训练、数据等方面风险，且面临竞争和监管挑战[146] - 欧盟AI法案预计2024年生效，多数实质性要求两年后适用，违规最高罚款可达全球年营业额的7%，可能影响公司业务[147] - 公司信息技术系统面临网络安全威胁，如2022年12月14日曾因网络攻击导致服务中断，虽当晚恢复但未来仍可能受类似攻击[189] - 公司声誉和吸引、留存用户能力依赖计算机网络和信息技术系统可靠性与安全性，系统中断会影响服务和用户吸引力[188] - 公司使用第三方云计算和内容交付网络服务，这些服务出现问题会影响用户体验[190] 监管风险 - 公司预计会面临监管调查，违规可能导致巨额罚款和业务实践的重大不利变化[148] - 公司面临互联网及业务相关法规变化风险，可能需改变经营方式并增加运营费用[149] - 2023 - 2024年美国国会就FCC法规扩展至vMVPDs举行多次听证会，相关法规变化或对公司业务产生不利影响[150] 历史交易风险 - 公司历史企业交易存在缺陷，相关责任范围不确定，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[158][159] 人才依赖 - 公司依赖关键人才，若无法吸引和留住，业务发展可能受阻[170] 宏观经济影响 - 全球经济状况影响广告和消费者支出，进而影响公司业务[171][172] 营销变化影响 - 营销方式变化可能影响营销费用和订阅水平[173] 战略收购风险 - 战略收购和投资存在风险，可能影响财务结果[176] 隐私法规风险 - 隐私、数据保护等法规要求可能增加合规成本和法律风险[177] - 违反GDPR或UK GDPR，公司可能面临最高达全球年收入4%或2000万欧元（1750万英镑）的罚款[180] - 遵守隐私相关法律可能导致运营成本增加和业务受限[184] - 隐私法规的解释和应用不确定，公司可能面临调查和诉讼[185] 知识产权风险 - 公司可能面临知识产权相关诉讼，防御此类诉讼成本高且可能限制业务，还可能需寻求第三方许可但不一定能以合理条件获得[194][195] - 公司尝试保护知识产权，但相关协议可能无效，申请的商标和专利可能不被批准或受第三方挑战[200][201] - 公司使用开源软件，可能面临所有权和许可条款相关诉讼，且开源许可可能限制平台商业化[202][203] - 公司开发平台需第三方技术许可，若无法以合理条件获得，可能影响平台竞争力[204] 债券相关风险 - 2026年可转换债券持有人有权在到期日前发生重大变更时要求公司回购，回购价格为面值的100%加应计未付利息，公司可能无法筹集资金进行现金结算或回购[205] - 2029年有担保可转换债券持有人有权在到期日前发生重大变更时要求公司回购，回购价格为面值的100%加应计未付现金利息，公司可能无法筹集资金进行现金结算或回购[210] - 若2026年或2029年可转换债券的条件转换特征被触发，持有人选择转换，公司可能需现金结算，影响流动性；即使不转换，也可能需将部分本金重新分类为流动负债，减少净营运资金[207][212] - 2022年1月1日起，公司采用FASB的ASU 2020 - 06，按“假设转换法”计算稀释每股收益，可能对稀释每股收益产生不利影响[208] - 2026年和2029年可转换债券契约中的条款可能阻止或妨碍对股东有利的业务合并[209][213] 股价相关风险 - 公司普通股股价波动大，受全球和地区宏观经济、经营业绩、市场和行业因素等多种因素影响，股价波动可能引发证券集体诉讼[219] - 若大量现有股东短期内出售普通股，股价可能大幅下跌，影响公司通过发行股票或其他股权证券筹集资金的能力[220] - 公司已提交Form S - 8注册声明，行使股票期权发行的股份可在美国公开市场立即转售；还提交了两份Form S - 3有效暂搁注册声明，可不时发售总计不超过7.5亿美元的证券组合[221] - 部分员工、高管和董事已或可能制定Rule 10b5 - 1交易计划出售普通股，也可在未掌握重大非公开信息时买卖股票[222] - 未来出售资本股票可能降低股价，增发股权或可转换证券会稀释股东所有权[224] - 证券或行业分析师研究报告少、负面或误导，会使公司股价和交易量下降[225] 股息政策 - 公司在可预见的未来无计划对普通股宣发现金股息，投资者可能需依靠股价上涨后出售股票实现投资收益[223] - 公司从未宣布或支付普通股现金股息，且近期无此计划[361] 保险风险 - 公司无法保证保险覆盖数据安全责任，大额索赔或保险政策变化可能对业务产生重大不利影响[193] - 公司保险可能无法提供足够理赔，损失会影响业务前景和财务状况[226]

业绩总结 - FUBO在2023年第四季度实现了1.62百万付费订阅用户，同比增长12%[2] - FUBO在2023年第四季度总收入达到4.02亿美元，同比增长29%[2] - 平均用户收入达到历史最高水平，为86.65美元，同比增长15%[2] - FUBO在2023年提高了自由现金流1.01亿美元和调整后的EBITDA1.22亿美元，均较上一年有所提升[2] - 全球收入为13.7亿美元，同比增长28%[6] - 北美地区收入增长29%，其ARPU达到86.65美元[7] - 全球广告收入为3900万美元，同比增长15%[7] - 公司现金及等价物为2.51亿美元[8] - 预计2024年北美地区订阅用户将达到168.5万，收入为15.25亿美元[8] - 预计2024年全球订阅用户将达到41万，收入为3.5亿美元[8] 未来展望 - 预计2024年将有显著增长[15] - 预计广告支出将持续增长，尤其在直接和程序化保证方面[17] - 公司专注于为消费者提供差异化体验，计划在2024年推出一些新功能和更新[18] - 公司计划在今年下半年推出免费服务，利用已有的160个快速频道[22] 新产品和新技术研发 - 公司已经发布了“即时头条”功能，该功能在首页上叠加缩略图，能够立即识别新闻内容，吸引用户点击[19] 市场扩张和并购 - FUBO提出反垄断诉讼，指控迪士尼、福克斯和华纳兄弟Discovery试图垄断体育流媒体行业[3] - FUBU认为Walmart收购Vizio对行业是积极的结果，有望为广告商、FUBU和Walmart带来巨大收益[12] 负面信息 - 公司坚持维护消费者权益，不会因诉讼失败而改变立场[16]

财务表现 - fuboTV Inc.在2023年12月报告的季度营收为4.1018亿美元，同比增长28.5%[1] - 每股收益为-0.17美元，较去年同期的-0.48美元有所改善[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的397.37亿美元，增长幅度为+3.22%[2] - 每股收益也超出了预期，增长幅度为+32.00%[2] - 订阅收入为3.7009亿美元，较去年同期增长29.9%[6] 用户和收入 - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的397.37亿美元，增长幅度为+3.22%[2] - 付费订阅用户达到161.8万，超过了分析师平均预期[5] - 广告收入为3.899亿美元，较去年同期增长15.2%[5] - 其他收入为1.11万美元，超出了分析师的平均预期[6] 股价表现 - fuboTV Inc.的股价在过去一个月下跌了18.5%，目前持有Zacks Rank 3（持有），预计短期内与整体市场表现一致[7]

文章核心观点 - 公司在2023年第四季度的亏损低于预期,同比有所改善 [1][2] - 公司收入超出预期,连续四个季度超出预期 [3] - 公司股价今年以来下跌34.9%,低于大盈指数 [4] - 公司未来业绩表现将取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 公司2023年第四季度亏损0.17美元/股,优于预期亏损0.25美元/股,同比亏损0.48美元/股有所改善 [1][2] - 公司2023年第四季度收入为4.1018亿美元,超出预期3.22% [3] - 公司过去四个季度均超出收入预期 [3] 股价表现 - 公司股价今年以来下跌34.9%,低于大盈指数6.8%的涨幅 [4] - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] 行业展望 - 公司所属广播电视行业目前在250多个扎克斯行业中排名靠后24% [9] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业表现要好2倍以上 [9] - 另一家同行Townsquare Media预计2023年第四季度每股收益将同比下降60.6%,收入也将下降7.1% [11]

文章核心观点 - FuboTV公布2023年第四季度及全年财务业绩，关键财务和运营指标超预期，公司持续推进长期战略，有望实现2025年正现金流目标 [1][2][13] 财务业绩 北美地区 - 第四季度付费用户达161.8万，同比增长12%；总收入4.02亿美元，同比增长29%；广告收入3860万美元，同比增长15% [2] - 2023年全年广告收入1.14亿美元，同比增长14%；每用户平均收入（ARPU）达86.65美元，同比增长15%；毛利率达10%，同比提升888个基点 [2] 其他地区（ROW） - 第四季度总收入840万美元，同比增长18%；付费用户40.6万，同比下降3%；ARPU为6.81美元，同比增长12% [3] 盈利与现金流 - 第四季度净亏损同比改善2500万美元，经营活动净现金使用量同比改善1900万美元 [4] - 自由现金流同比改善1500万美元，调整后息税折旧摊销前利润（AEBITDA）同比改善2500万美元 [4] 资产负债与流动性 - 季度末现金、现金等价物和受限现金达2.51亿美元，公司认为有足够流动性支持当前运营计划并实现2025年正现金流目标 [6] 业绩指引 北美地区 - 2024年第一季度预计付费用户141.5 - 143.5万，中点同比增长11%；总收入3.65 - 3.75亿美元，中点同比增长17% [7] - 2024年全年预计付费用户166.5 - 168.5万，中点同比增长4%；总收入15.05 - 15.25亿美元，中点同比增长13% [8] 其他地区（ROW） - 2024年第一季度预计付费用户38 - 38.5万，中点同比增长1%；总收入660 - 860万美元，中点同比下降2% [10] - 2024年全年预计付费用户39 - 41万，中点同比下降2%；总收入3100 - 3500万美元，中点同比增长2% [11] 公司战略与展望 - 公司持续推进长期战略，提供以体育为中心的娱乐服务，有望受益于媒体和消费趋势演变 [14] - 尽管面临迪士尼、福克斯和华纳兄弟探索等公司的反竞争行为挑战，但公司仍有信心实现2025年正现金流目标 [15][16] 公司介绍 - FuboTV通过单一应用聚合优质体育、新闻和娱乐内容，目标是超越传统电视模式，在美国、加拿大、西班牙运营Fubo，在法国运营Molotov [17] - 在美国，Fubo是体育优先的有线电视替代产品，聚合超300个直播体育、新闻和娱乐网络，是唯一拥有所有尼尔森评级体育频道的直播电视流媒体平台 [18] 关键指标定义 付费用户 - 指完成注册、激活支付方式且公司已在相关期间最后一个月收到款项的用户，免费试用用户不包含在内 [20][21] 每用户平均收入（ARPU） - 自2022年第三季度起，使用公认会计原则（GAAP）的订阅收入和广告收入计算，此前使用平台预订量计算 [22] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA） - 定义为持续经营业务净亏损，调整折旧和摊销、基于股票的薪酬、所得税收益、其他费用和一次性非现金费用 [24] 毛利润和毛利率（GAAP） - 毛利润定义为收入减去用户相关费用以及广播和传输费用；毛利率定义为毛利润除以收入 [25] 自由现金流 - 定义为持续经营业务经营活动净现金使用量减去资本支出（包括购买财产和设备）、购买无形资产和内部使用软件资本化 [26] 指标 reconciliation GAAP 订阅和广告收入与北美 ARPU - 展示2023年和2022年第四季度相关数据的计算过程，得出2023年北美月度平均ARPU为86.65美元，2022年为75.20美元 [29] 持续经营业务净亏损与非GAAP调整后 EBITDA - 展示2023年和2022年第四季度相关数据的调整过程，得出2023年调整后EBITDA为 - 5069.1万美元，利润率为 - 12.4%；2022年为 - 7543.1万美元，利润率为 - 23.6% [29] 持续经营业务经营活动净现金使用量与自由现金流 - 展示2023年和2022年第四季度相关数据的计算过程，得出2023年自由现金流为 - 585.3万美元，2022年为 - 2055.5万美元 [30]