文章核心观点 - Fiverr股价较2021年2月的历史高点下跌92%，虽有营收增长、亏损收窄和现金充裕等情况，但因AI技术冲击业务模式、回购计划不合理，未来五年股票可能跑输标普500，不建议投资者买入 [1][8][9] 公司现状 - Fiverr是2010年成立的以色列自由职业者平台，与竞争对手模式不同，其人才按固定价格提供服务，简化选择流程 [2] - 疫情居家期间业务模式受益，目前业务大幅放缓 [3] - 第一季度营收同比增长6.3%至9350万美元，运营亏损从710万美元收窄至410万美元 [4] 未来五年展望 - 公司财务状况相对较强，资产负债表上有超3.7亿美元现金和有价证券，暂无破产风险，可维持运营且不过度依赖外部资本 [5] - 第一季度管理层授权1亿美元股票回购计划，但公司盈利不佳，回购可能是消耗资产，且会被高额股份薪酬抵消效果 [6][7] - 未来五年需专注业务增长，避免华而不实的回购，生成式AI是长期不利因素，随技术进步挑战将加剧 [8] 投资建议 - 尽管有营收增长、亏损收窄和现金充裕等情况，但因AI侵蚀业务模式、回购计划不佳，Fiverr股票不建议买入，未来可能跑输标普500 [9]

文章核心观点 Fiverr发布第7份年度自由职业经济影响报告，显示奥兰多、迈阿密和坦帕自由职业者数量和收入增长居前，德州城市增长显著，旧金山和纽约等传统商业中心停滞，报告还揭示自由职业工作性质受社会、技术和文化转变影响 [1][3] 报告研究方法 - 与Illuminas合作完成，分析美国人口普查局等二手数据源，估算顶级市场独立专业劳动力规模和增长 [2] - Illuminas调查数百名自由职业者，与Fiverr平台内部调查结果对比，揭示自由职业者工作习惯、动机和未来计划 [2] 报告关键发现 收入情况 - 大城市自由职业者平均年收入比美国整体平均多4334美元（48288美元对比43954美元） [4][5] - 2023年十分之四（38%）美国独立工作者提高收费，一半（49%）预计未来六个月内提价 [5] AI使用情况 - 五分之二（40%）自由职业者2023年工作中使用AI工具，提供技术服务独立工作者（47%）、男性（43%）、Gen Z（56%）和千禧一代（47%）使用率更高 [5] - 使用AI工具自由职业者生产力显著提升，每周平均节省8.1小时 [5] 工作模式情况 - 十分之三（29%）自由职业者除自由职业外还有固定工作，但2023年专注自由职业独立工作者比例升至71%（2022年为64%，2021年为61%） [5] - Fiverr美国自由职业者也转向全职自由职业，报告全职自由职业者比例从去年52%升至57% [5] 性别差异情况 - 受访自由职业者中51%为女性，50%女性选择自由职业为在家工作（男性为41%），三分之一（34%）为掌控自己日程（男性为22%） [5] 市场情况 - 预计2021 - 2023年人口增长最快自由职业市场为休斯顿（第一）、奥兰多（第二）、拉斯维加斯（第三）和迈阿密（第四） [5] - 洛杉矶、纽约和纳什维尔创意专业人士集中度最高且收入高于平均水平 [5] - 波士顿和西雅图自由职业者受教育程度高且以技术为导向 [5] 关于Fiverr - 使命是改变世界合作方式，让人才和机会更易获取，过去一年全球超400万客户与Fiverr自由职业者合作 [7] - Fiverr Business Solutions可帮助大公司找到合适人才和工具，平台提供超700种技能服务 [7]

文章核心观点 投资者决策常依赖分析师建议，媒体报道的评级变化会影响股价，但券商建议可靠性存疑，最好结合其他指标如Zacks Rank做投资决策 [1][4][6] 分组1：Fiverr国际公司的券商评级情况 - Fiverr目前平均券商建议（ABR）为1.64，介于强力买入和买入之间，由11家券商建议计算得出 [2] - 11条建议中，7条为强力买入，占比63.6%，1条为买入，占比9.1% [2] 分组2：券商建议的可靠性问题 - 多项研究表明券商建议对引导投资者选择有价格上涨潜力股票的成功率很低 [4] - 券商因自身利益对股票评级有强烈积极偏见，每给出一条“强力卖出”建议就会给出五条“强力买入”建议 [5] - 券商分析师建议过于乐观，误导投资者情况多于引导 [9] 分组3：Zacks Rank与ABR的区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [8] - Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关，且在各评级间保持平衡；ABR不一定及时更新 [10][11] 分组4：Fiverr的投资价值分析 - Fiverr当前年度Zacks共识预测过去一个月维持在2.39美元不变，短期内股价可能与大盘表现一致 [12] - 因共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素，Fiverr获Zacks Rank 3（持有），对其相当于买入的ABR应谨慎 [13]

业绩总结 - Fiverr的AI服务在第一季度GMV几乎翻了一番，超过5万客户在Fiverr上订购了AI服务[7] - 复杂服务，即需要人类技能才能释放潜力的服务，以健康的两位数增长率增长，现在占GMV的三分之一以上[17] - 公司在困难环境下仍保持17%的EBITDA利润率[51] - 公司通过规模和纪律提高EBITDA，每个获得的客户都是盈利的[52] - 65%的业务来自重复客户，新获得的客户将成为未来的效率水平[53] 用户数据 - Fiverr平台上有超过1万名AI专家，他们通过技术和人工相结合的方式进行审核，确保提供高质量的工作[14] - 公司利用人工智能技术提高匹配和转化率[60] 未来展望 - Fiverr最近转向了半年度产品发布周期，以更好地推动产品创新并提高团队的工作效率[22] - Fiverr预计未来几个季度活跃买家数量不会有太大变化，但随着宏观环境的改善，可能会有更多中小型企业加入平台[44] - 公司对宏观经济和每位买家的支出持乐观态度[73][75] 新产品和新技术研发 - Fiverr内部大量使用生成式AI，提高了团队的生产力，减少了重复性工作，让团队更专注于创造性工作[30] - 公司推出了Fiverr Agencies，重点支持机构客户，提供更多工具和机会[68] 市场扩张和并购 - Fiverr的企业解决方案正在扩展，通过提供不同类型的客户体验，满足不同客户的需求，从而吸引更多中大型企业客户[37] 负面信息 - 公司启动了1亿美元的股票回购计划，认为股价非常便宜[56] - 公司有750亿美元的现金储备，加上自由现金流，足以满足转换和回购[58]

文章核心观点 Fiverr作为全球数字服务市场平台，使命是改变全球合作方式，虽面临宏观环境和AI带来的挑战，但AI总体带来积极影响，公司通过产品创新、业务拓展和有效财务管理，有望实现持续增长和盈利目标 [2][6][40] 公司概况 - Fiverr是全球数字服务市场平台，使命是改变全球合作方式，过去一年超400万全球客户与自由职业者合作 [2] - 创始人兼CEO Micha Kaufman有14年任职经验，CFO Ofer Katz自2017年全职任职 [3] AI对公司的影响 - AI服务GMV在1Q近乎翻倍，超5万客户订购，虽会取代部分工作，但创造更多新工作，总体积极 [6] - 除聊天机器人开发，模型训练、数据科学家、提示工程等AI服务需求旺盛 [10] - 平台有超1万AI专家，通过评级、审核技术和人工审核确保服务质量 [12] 服务分类与增长 - 服务分简单、中性、复杂三类，复杂服务占GMV超三分之一且保持两位数增长，未来人类参与的复杂服务需求将增加 [14][15] 产品与创新 - 去年起采用半年产品发布周期，减轻用户跟踪负担，让团队更专注重要功能开发，受团队好评 [19][20][22] - 7月产品发布有诸多亮点，如智能副驾驶引擎Neo和对机构的投资 [23] - 公司内部大量使用生成式AI，虽难衡量效率提升，但直观上提高生产力，尤其在营销领域 [24][26] 企业业务拓展 - 为拓展大中型企业客户，需尽早识别客户、提供多样化客户体验，如配备顾问、管理项目、提供技术支持等 [29][30][32] - 公司销售团队小，需求多为自然流量，关键是识别客户并提供合适服务 [34] 业务数据与趋势 - 1Q GMV加速增长，活跃买家数量下降但被单买家消费增长抵消，未来几个季度活跃买家数量预计无变化，宏观环境改善时有望吸引更多小企业客户 [36] - 卖家货币化计划增长强劲，Seller Plus服务和推广服务有进一步增长空间 [37] 宏观环境影响 - 公司业务受宏观环境影响大，小企业受宏观环境影响更明显，公司有望在宏观环境改善时率先受益 [38][39][40] 盈利能力与资本管理 - 公司EBITDA利润率达17%，通过规模扩张和严格管理有望实现25%的长期目标 [41][42] - 公司启动1亿美元股票回购计划，旨在实现股东价值最大化，未来将根据股价和市场情况重新评估 [45][46] - 公司资产负债表有7.5亿美元现金，加上自由现金流，有信心满足可转债到期和股票回购需求 [47] 产品应用与机会 - Neo利用AI处理平台交易数据，实现更精准匹配，有望提升转化率、留存率和客户终身价值 [48][49][53] - Fiverr Agencies在1月产品发布中推出，公司将开发更多工具，让机构在平台有更多控制权，并在合适时机推荐给客户 [54][56][57] 快速问答观点 - 宏观环境：保持不变 [58] - 单买家消费：上升 [60] - 复杂服务：上升 [61] - 抽成率：改善 [62] - 生成式AI：令人兴奋 [63] - 股票回购：正在进行 [64] - 工作民主化：支持 [65]

文章核心观点 - 分析师看好Fiverr公司的投资价值,认为其股价存在较大上涨空间[1][2] - Fiverr公司一季度业绩表现良好,收入增长6%,非GAAP净利润增长48%[3] - 分析师认为Fiverr公司的核心业务不会受到AI技术的严重冲击,因为复杂的专业服务仍需要人工完成[4][5] - 分析师认为Fiverr公司的估值较低,具有较大的投资潜力[6] 公司业绩分析 - Fiverr公司一季度收入增长6%,达到9350万美元[3] - Fiverr公司一季度非GAAP净利润增长48%,达到近2200万美元[3] - Fiverr公司一季度的GMV(商品交易总额)出现增长,结束了连续11个季度的下降趋势,这主要得益于复杂服务类别的双位数增长[4] 行业发展分析 - 分析师认为Fiverr公司的核心业务不会受到AI技术的严重冲击,因为复杂的专业服务仍需要人工完成[4][5] - 即使是一些简单的项目,AI生成的内容也往往存在质量问题,仍需要人工进一步完善[5] - 目前Fiverr平台上很多工作都是围绕着与AI功能进行协作、修复和改进[5]

分组1 - 《The Motley Fool》持有并推荐Fiverr International股票 [1] - Parkev Tatevosian是《The Motley Fool》的附属机构，推广其服务可能获得报酬 [1]

文章核心观点 - 2024年第一季度Fiverr财报结果一般但因市场预期低使股价上涨，虽有亮点但活跃买家下降且缺乏增长，投资者对其长期增长机会存疑 [1][2][6] 财务表现 - 第一季度营收9350万美元，同比增长6%，达管理层此前指引上限 [2] - 活跃买家平均在平台支出增加，公司提高了抽成率 [2] 用户情况 - 活跃买家从第四季度的410万降至第一季度的400万 [3] - 平台用户基数已停滞三年，专注高价值客户未带来有意义增长 [6] 股价与估值 - 截至美国东部时间下午1点，Fiverr股价上涨9%，盘中早些时候涨幅近16% [1] - 今日股价上涨前，Fiverr股票估值为往绩销售额的2.2倍，处于历史最低水平 [4] 公司优势 - 拥有强劲资产负债表和1亿美元股票回购计划 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度收入为9350万美元,同比增长6.3%,达到指引上限 [21] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1600万美元,超出指引范围,调整后EBITDA率为17.1% [21] - 2024年第二季度收入预期为9350万美元至9550万美元,同比增长5%至7% [27] - 2024年全年收入预期为3.81亿美元至3.87亿美元,同比增长5%至7% [28] - 2024年全年调整后EBITDA预期为6700万美元至7300万美元,调整后EBITDA率为18.2% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - GMV同比增长2%,较上季度1%的增速有所加快 [22] - 复杂服务业务保持健康的两位数增长,占平台超过三分之一 [22] - AI服务类别GMV同比增长95% [10] - 聊天机器人开发等AI服务需求强劲 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 活跃买家人数为400万,人均消费284美元,同比增长8%创历史新高 [23] - 年消费超500美元的高价值买家群体增长4% [23] - 公司正在英国、德国和法国等市场与当地网红合作开展营销活动,提升国际知名度 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进向上市场的战略,吸引更多中大型企业客户 [23][25] - 公司正在加大对AI技术的投入,开发新的AI匹配和推荐功能,提升客户体验 [11][14][15] - 公司正在加强对复杂服务的支持,包括推出项目管理等解决方案,并加大对代理商的合作 [44][50] - 公司认为AI是未来多年的重要增长动力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍然充满挑战,但公司保持谨慎乐观,有信心执行好今年的战略 [21][94] - 公司将继续投资产品创新、数据和AI匹配以及品牌建设,以推动长期增长 [12][13][14][16] - 公司相信目前的股价水平为回购提供了良好机会,体现了对业务基本面的信心 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ronald Josey 提问** 询问公司在AI领域的具体做法,包括专家网络规模及在聊天机器人等领域的项目情况 [32] **Micha Kaufman 回答** 公司看好AI服务的发展前景,正在大力发展AI相关服务,如聊天机器人等,并已建立了10,000多名AI专家的人才库 [34][35] 问题2 **Douglas Anmuth 提问** 询问公司在提升客户信任度和发展代理商业务方面的计划 [42] **Micha Kaufman 回答** 公司正在通过加强匹配算法、推出代理商解决方案等方式,提升客户对复杂服务的信任度,并看好代理商业务的发展前景 [43][44][45] 问题3 **Andrew Boone 提问** 询问公司在支持复杂服务方面的产品策略 [48] **Micha Kaufman 回答** 公司正在通过Fiverr Business Solutions等解决方案,提供项目管理等服务,满足客户对复杂服务的需求 [50][51][52]

文章核心观点 - Fiverr International 2024年第一季度财报显示营收和每股收益同比增长，部分指标超华尔街预期，近一个月股价表现优于大盘，当前评级为持有 [1][5][6] 财务数据 - 2024年第一季度营收9352万美元，同比增长6.3%，超Zacks共识预期1.17% [1] - 同期每股收益0.52美元，去年同期为0.36美元，未超共识预期 [1] 关键指标表现 - 抽成率32.3%，高于三位分析师平均预期的32.1% [4] - 活跃买家400万，低于三位分析师平均预期的406万 [4] - 每位买家支出284美元，高于三位分析师平均预期的280.96美元 [4] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为+5.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-0.3% [5] 股票评级 - 股票当前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [6]